【美股三大指数集体收涨 科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.6%，纳指涨1.54%，标普500指数涨1.49%。体育服饰、美国基建股涨幅居前，耐克涨超12%，卡骆驰、Caleres涨超8%，美国钢铁涨超5%，安德玛涨超4%。科技股多数上涨，苹果、英伟达、Meta涨超2%。医药零售、烟草板块走低，来爱德跌超17%，Greenlane跌超8%。美元指数104.28点，离岸人民币6.98元。今港股-1.21%，日经指数-1.86%。

【国常会：支持民企提振信心 支持平台经济健康发展 保障群众防疫物资、用药需求】12月21日，据央视网消息，总理李克强20日主持召开常务会议，部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间；确定加强重点商品保供稳价措施，保障群众生活需求；部署持续做好稳就业保民生，兜牢民生底线。（证券时报）

【证监会出手 五方面推动资本市场改革 涉及注册制、房地产市场、中长期资金入市】证监会日前召开党委会议，坚决贯彻经济工作会议精神，更好服务经济整体好转，证监会党委书记、易会满主持召开会议。会议指出，加快建设中国特色现代资本市场，不断健全资本市场功能，更好支持科技自立自强，有效管控各类风险，更好推动经济高质量发展。（券商中国）

【加大稳健货币政策实施力度！央行：引导金融机构支持房地产行业重组并购】12月21日，人民银行发布消息称，人民银行行长易纲20日主持召开会议，传达学习经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。会议提出，当前要着重抓好四项工作任务：一是精准有力实施好稳健的货币政策；二是加大金融对国内需求和供给体系的支持力度；三是推动金融平稳健康运行；四是深化金融改革开放。

【央行公开市场净投放1550亿元】央行公开市场开展40亿元7天期和1530亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。因今日有20亿元逆回购到期，实现净投放1550亿元。

【两市融资余额减少37.46亿元】截至12月21日，上交所融资余额报7721.31亿元，较前一交易日减少16.1亿元；深交所融资余额报6941.07亿元，较前一交易日减少21.36亿元；两市合计14662.38亿元，较前一交易日减少37.46亿元。

【北向资金净流入14元】截止午间收盘，北向资金净流入14.11亿元。

昨在连续连续两天大跌后，各指数跌幅收窄，个股仍是悬殊的跌多涨少1248:3420，涨跌停个股比32:9。但成交量严重萎缩，创出今年的地量5747亿，比4月27日2863点和10月31日2885点两个底部的成交量9176亿和8831亿还要小得多。KDJ指标抵达13、26、-11，显然已是底部特征。北上资金尾市扫盘，连续两天净买入，从12-21日合计净买入108亿。上证50和沪深300两个指数仍没有跌破60天线。

隔夜美股大涨，证监会推出资本市场改革5项措施。今上午大盘高开17点3085点，冲高3096点，探低3074点，午前报收3075点。上证50、沪深300、上证指数、深成指创业板涨0.81%、0.62%、0.24%、0.49%、0.27%，科创板、中证500、中证1000跌0.08%、0.02%、0.35%。个股涨跌比1924:2652，涨跌停个股比36:6，成交量3899亿，比昨上午多444亿。北上资金净买入14.11亿。

虽然在补掉了3080点缺口后，大盘有继续补3047点缺口的需求和势头，但是前天和昨天的低点到3061点和3060点后拒绝下行，反而创出6398亿、5747亿地量。根据A股的历史习惯，地量即底部或底部区域。

今上午出现了反抽，一度站上60天线3078点和3096点，个股悬殊的涨多跌少。但是，由于每半小时的成交量比昨日增加有限，缺乏大资金抄底做反弹，反而引来部分机构年终结账盘的抛压，以及前期做空机构继续打压建仓，致使11点后各指数快速回落，将反抽成果吞没了大部。

制约A股反弹的另一个因素是各大城市疫情扩散较快确实令人担忧。好在与2020年武汉疫情时大量重症和死亡，以及今年春天上海封控时还有大量重症和600多人死亡不同，现病毒的侵害杀伤力减弱，患者7天在家服药基本能治愈。因此，人们的预期不再恐慌。一旦实现了大部分群体免疫，社会各项活动就可全面开放，恢复正常，明年经济增长大概5-6%，又将是全球一枝独秀。现在经历的只是阵痛。

离年底还有6个半交易日，估计大盘在3030-3100点区间震荡，度过机构年终结账期。无论3047点缺口补还是不补（最好补掉），靠近3000点位置，且地量和技术指标底部，将是一年一度的冬播时间和空间，人们当把握住机会。

下午关注，大盘下方能否收在3060点之上，上方能否收在60日线3078点之上？跌多涨少的局面能否有改观？成交量能否在6000亿之上？

昨下午，日本股债大跳水，日经指数大跌2.47%，港股也大跌1.3%，A股地产、教育、医药股继续跳水，跌停股增加到37个，银行、券商、白酒等大盘股也跌幅居前，使大盘失守60日线3080点，收3073点。上证50还高于60日线30点，沪深300高于60日线10点。个股涨跌比由中午涨多跌少2635:1994，倒过来跌多涨少2093:2506。涨跌停个股比由中午20:15，恶化为27:37。成交量6398亿，比上日少1170亿，呈严重萎缩状。北上资金净流入11.56亿。

大盘连续两天以7568亿、6398亿这么小的成交量实现指数大跌，主力机构没能卖出好价钱，也出不了多少货，主要是年末市场承接盘较小，不愿为机构年终结账“递刀头”。看来，机构还会继续做空，去补3047点缺口，为明年行情腾出空间。

【美股三大指数小幅收涨 贵金属板块涨幅居前】隔夜美股三大指数小幅收涨，道指涨0.28%，纳指涨0.01%，标普500指数涨0.11%，贵金属、有色板块涨幅居前，科尔戴伦矿业涨超9%，世纪铝业涨超8%。油气、海运板块走高，CVR能源、纳伯斯实业涨超5%。汽车制造板块跌幅居前，特斯拉大跌8%，股价创2020年11月以来新低。美元指数104.28点，离岸人民币6.98元。今港股-1.21%，日经指数-1.86%。

【全球震惊！日本央行要转鹰？央行行长说别误会 但日元和日股给出了答案】12月20日，日本央行发布最新货币政策声明称，将允许日本10年期国债收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波动区间上限。日本央行表示，此举将增强其货币宽松政策的可持续性。消息公布后，日元汇率迅速出现上涨，日本股市则在午后大幅跳水。

【高端制造业成调研“热门地” 开足马力冲刺“收官战” 上市公司信心满满“谋来年”】上海证券报记者统计，12月以来，机构投资者密集走进500多家上市公司进行调研，其中76%被调研企业为制造业公司。机构投资者一方面将目光聚焦公司四季度业绩冲刺达标情况，另一方面重点关注上市公司来年新目标、新规划。与此同时，上市公司也纷纷敞开心扉，与投资者共话来年新图景，传递公司价值的同时，也透露出各行业公司对实体经济发展的信心。（上海证券报）

【央行公开市场净投放1580亿元】央行公开市场开展190亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放1580亿元。

【两市融资余额增加2.5亿元】截至12月20日，上交所融资余额报7737.41亿元，较前一交易日增加4.45亿元；深交所融资余额报6962.43亿元，较前一交易日减少1.95亿元；两市合计14699.84亿元，较前一交易日增加2.5亿元。

【北向资金净流出3元】截止午间收盘，北向资金净流出3.02亿元。

各地疫情的扩散，严重挫伤市场人气。机构年终结账盘涌出，市场缺乏资金承接，只能跳水出货。继前几天医药股集体重挫后，昨地产股又集体沉沦，对指数造成巨大冲击，吞没了近期对中字头股和地产股一系列利好政策带来的反弹成果。除上证50、沪深300还高于60天线二三十点外，其余指数均失守60天线。3个月来买入股票的投资者已全部套牢。

在连续两天大跌后，今上午高开5点，3078点，探低3073点，出现反弹至3085点。因主要靠拉升大盘股，白线高高在上，多数时间站上60天线3079点。但因缺乏成交量配合，反抽失败，午前跳水至3070点收盘。个股涨跌比1197:3439，涨跌停个股比22:5。成交量3455亿，比昨上午又少514亿。看样子全天成交量可能不到6000亿。

今年12月中下旬的机构年终结账模式，又增添了疫情爆发的利空因素，所以指数不是以阴跌方式探底，而是连续无量重挫。按目前态势，年末最后7个半交易日大盘补11月10日跳空缺口3047点的可能性很大。

但前期做空机构今上午已开始有在低位吸纳试盘迹象。投资者可在控制仓位前提下，一方面在时间上耐心等待年底冬播机会，另一方面在空间上耐心等待补3047点缺口、甚至打压破3000点的机会。但个股总是领先于大盘启动，人们当密切关注明年热点板块和个股的动向，拉开距离，逢低吸纳，适当做低吸高抛。

下午关注大盘能否在昨日低点3061点止跌？收盘能否在3050点之上？悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在6000亿以上？

今日消息面：

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

昨下午，医药、旅游酒店、铁路公路、农业板块大涨，光伏、软件、半导体板块领跌。个股涨跌比由中午1741:2882，略改善为1922:2747。涨跌停个股比由中午48:6扩大到66:5。但成交量大幅萎缩到8137亿，比上日减少932亿。北上资金净卖出9.47亿。大盘收于3176点，未能站在半年线3179点之上。但缺口只剩下0.58点未补，基本上算补掉了，属于缩量震荡整理。

【美股三大指数高开低走集体收涨 大型科技股普遍上涨】隔夜美股三大指数高开低走集体收涨，道指涨0.31%，纳指涨1.01%，标普500指数涨0.74%。社交媒体、石油股、黄金股涨幅居前，Pinterest涨近12%，纳伯斯实业涨近4%，巴里克黄金、哈莫尼黄金涨超4%。航空公司、邮轮板块走低，捷蓝航空跌超7%，挪威邮轮跌超2%。大型科技股普遍上涨，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超2%，特斯拉跌超4%。抗疫概念股Moderna收涨逾19%，创近一年最大单日涨幅，此前公司发布了mRNA癌症疫苗临床试验数据。美元指数104.09点，离岸人民币6.96元。今港股+0.69%，日经指数+0.79%。

【进场速度加快，外资摩拳擦掌布局明年A股市场】今《上证报》头版报道，数据显示，截至12月11日，北向资金已连续5周呈现净流入，在今年以来所有月份中，11月净流入总额仅次于6月份的729.6亿元，排名第二位。多家外资巨头也在近日纷纷表明其“看多中国”的态度。今《中国证券报》头版也有报道《看好中国市场大机遇，外资“落子”速度加快》。

【美国11月CPI超预期回落！美联储大概率加息50个基点】11月数据强化了美国通胀见顶的论调，蒙特利尔银行美国利率策略主管林根(Ian Lyngen)对记者表示，与此前0.6%~0.7%的环比涨幅相比，当前通胀已经明显减速，有理由相信美联储在年内最后一次议息会议上削减加息幅度至50个基点是合理的。（第一财经）

【黄金大反攻？站上1800美元 主题基金涨超13%！两大积极信号已现 机构：维持看涨】黄金价格阶段性走强，主要由于市场对全球央行将放缓加息步伐预期下，美债收益率的下降和美元的走弱驱动。包含黄金在内的大宗商品，因美元计价货币的趋弱，附加于资源端价格之上的枷锁，将会逐渐去除。叠加中国央行三年来首度再次增持黄金资产，以及黄金ETF主动买入量等积极信号，短期内继续维持对黄金资产看涨预判。

【公募顶流冯明远出手 “百亿”基金经理喊话：当前是熊牛转换初期！关注三大细分行业】12月13日，华夏“百亿”基金经理周克平发表一系列犀利预判：当前时间节点有可能是熊牛转换初期阶段，未来三年成长股或将逐步展现发展潜力，“新、半、军、医、云”将会梯次展开。此外，从上市公司最新股东名单来看，公募顶流冯明远和“百亿”基金经理李淑彦等人，均基于当前的行情变化，做出了最新加仓布局。

【两市融资余额增加0.88亿元】截至12月13日，上交所融资余额报7787.06亿元，较前一交易日减少7.72亿元；深交所融资余额报6982.36亿元，较前一交易日增加8.6亿元；两市合计14769.42亿元，较前一交易日增加0.88亿元。

【北向资金净流出7亿元】截止午间收盘，北向资金净流出.31亿元。

隔夜美国11月通胀率7.1%，低于市场预期，估计周四早晨美联储加息改为0.5百分点的概率较大，故隔夜美股上涨。A股大盘高开2点，3178点，冲高3183点，回落到3170.99点再度反弹，午前报收3180点。除中证500、创业板微跌0.07%和0.26%外，其余指数均红盘。上涨50、沪深300、上证指数、深成指、科创板、中证1000涨0.21%、0.13%、0.08%、0.08%、0.08%。成交量4940亿，比昨上午少80亿。北上资金净流出7.3亿。

上午最低点3170.99点，比11月30日跳空缺口3170.90，只高了0.09点，基本上补掉了。午前大盘虽站上了半年线3178点（3180点），但毕竟已解放了市场半年被套的股，尤其这段时间来涨幅较大的房地产股、中字头股、医药股。因此，面临上方3200点平台以及接近年底的压力，市场走得很犹豫，围绕着半年线呈缩量震荡整理，多空反复争夺。但由于数字经济、半导体、酿酒板块走强，致使个股涨多跌少，2523:2068，涨跌停个股比39:5。

目前大盘在20日线和五周均线3147点上方已连续收盘11天，高于60天线3081点有100点距离，多头市场形态牢固。若不是适逢12月中旬，市场有机构年终结账的担忧，大盘早就冲上3200点了。不过，大盘在半年线附近缩量盘整，不妨碍个股轮涨，为明年复苏性行情布局。建议控制好仓位，腾出部分资金耐心等待年底加仓。年底时段，切忌对高位股追涨核对低位股杀跌，应反其道而行之。

下午关注大盘下方能否收在3180点之上，上方能否收在半年线之上？上涨个股数能否进一步扩大？成交量能否在8000亿以上？

昨下午，医药股、抗原检测股继续涨停潮，数字经济、半导体和民航板块涨幅居前，房地产、贵金属、保险、银行、券商板块跌幅居前。除科创板翻红外，其余指数皆跌。个股涨跌比1958:2750，与中午大致持平。涨跌停个股比由中午45:3，扩大到68:6。成交量9069亿，比上日减少1022亿，主要是大盘股的交易量迅速减少。北上资金净卖出43.38亿，其中净卖出沪市大盘股就有36.77亿。昨下午大盘探底3176点，离补缺口3170点仅6点距离。

【美股三大指数集体收涨 特斯拉跌超6%】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.58%，纳指涨1.26%，标普500指数涨1.43%，半导体设备、航空公司板块涨幅居前，大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，微软涨近3%，苹果涨超1%，特斯拉跌超6%。新能源车、马斯克概念股走低，声网跌超8%，康迪车业跌超7%，Rivian Automo跌超6%，法拉第未来大涨超55%。美元指数105.5点，离岸人民币6.97元。今港股+0.56%，日经指数+0.32%。

【11月末我国广义货币余额同比增长12.4%】央行12日发布数据显示，11月我国社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元；11月新增人民币贷款1.21万亿元，同比少增596亿元；11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%。

【创逾6年新高！11月M2增速达12.4% 分析师：预计未来市场流动性继续保持适度宽松】专家指出，在提振市场信心、激发全社会活力等方面或仍有诸多政策出台，继续推动基建、制造业、房地产、结构性政策支持领域的信用扩张，助力经济运行保持在合理区间。

【业绩大回血！百亿私募净值暴涨 新产品备案热情高涨！手握“子弹”等待进场】在市场回暖之际，私募基金的备案热情明显高涨。私募排排网数据显示，11月份私募证券类基金共备案2412只，相比10月环比大涨57.65%。其中，49家百亿私募共计布局了201只新产品。

【世界500强企业亮相 中国35家上榜！深圳数量追平北京 快手滴滴格力等16家落榜】近日，胡润研究院发布《2022胡润世界500强》，列出了世界500强非国有企业，按照企业市值或估值进行排名。与去年相比，此次上榜企业门槛为280亿美元(约2030亿元人民币)，同比下降23%。中国500强企业数量35家(含台湾地区企业，下同)，排名世界第二位，总价值19万亿美元。其中台积电价值2.3万亿美元位居第一，腾讯价值1.9万亿美元排名第二。

【北向资金净流出21亿元】截止午间收盘，北向资金净流出20.97亿元。

昨大盘失守3200点，失守半年线3180点，成交量险守9000亿，比上日锐减1000亿，预示下方3177—3170点缺口拖累着大盘上行。今上午大盘平开3179点，在房地产、银行股反弹下，白线在上，冲高3186点。无奈市场不愿跟风，代表大盘股走势的白线出现跳水，带领大盘探低3171.48点，离上周已留下的跳空缺口只剩1点未补。

三个大盘古指数上证50、沪深300、上证指数微跌0.10%、0.33%、0.21%。但深成指、创业板、科创板中证500、中证1000跌0.73%、1.20%、1.09%、0.63%、0.93%。个股涨跌比1745:2882，涨跌停个股比48:6。成交量5021亿，比上日减少927亿。

海外美国非农就业增加和通胀改善均超预期，周三的12月美联储议息会议大概率是加息50BP，对于全球风险资产短期造成的扰动减小。再从国内来看，疫情防控政策加速优化，明年经济预期加速修复；央行降准落地，后续宽信用有望持续推进；随着年末经济工作会议窗口临近，叠加A 股市场岁末年初的反转效应，2863点和2885点双底反弹的趋势未变，市场情绪仍有修复空间。

但是，临近年底，各路机构的操作发生分歧，有机构欲拉高做市值，有机构调仓换股，有机构欲提早年终结账，大盘股和中小市值股的走势往往不一致。因此，市场结构分化，颇多颠簸，市场仍是存量资金的博弈，一板块的上涨往往是以其他板块的下跌作为代价，市场震荡将是常态。

预计下午开盘后补尽3170点缺口的可能性很大，对后市反而有利。目前大盘支撑位在20天线3143点，五周均线3146点，现仍处多头市场状态。投资者宜控制仓位，手中持股可做高抛低吸，降低持股成本，所剩资金耐心等到12月底加仓，相信明年复苏性行情定会有。

下午关注大盘下方能否收在3150点之上？上方能否收在半年线3179点之上？跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在8500亿以上？

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

3200点平台多反复，成长股上涨颇犹豫

昨下午，三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台，以及银行股依然是红盘，房地产服务、商业零售、物流板块涨幅居前，但农业、半导体、软件板块跌幅居前。各指数微涨微跌，大盘跌2点，失守3200点整数关，但在5日线3196点之上。个股涨跌比由中午2068:2519，变差为1520:3034。涨跌停个股比由中午43:4，扩大为58:11。成交量8650亿，比上日减少780亿，为缩量震荡洗盘，筹码锁定性较好，买盘也比较谨慎。大盘围绕5日线和3200点整数关，还将继续震荡，等待短中期均线上靠。

【美股三大指数集体收涨 大型科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.13%，标普500指数涨0.75%，道指涨0.55%。大型科技股多数上涨，亚马逊涨超2%，苹果、脸书、微软涨逾1%；谷歌跌超1%。抗疫概念股集体上涨，BioNTech涨超5%，Moderna涨超3%。生物制药公司Pharvaris NV（PHVS）收涨357%，创美国IPO以来最大单日涨幅。美元指数104.53点，离岸人民币6.96元。今港股+1.46%，日经指数+1.20%。

【11月CPI同比上涨1.6% PPI同比下降1.3%】中国11月居民消费价格同比增长1.6%，前值为2.1%。11月PPI同比下降1.3%，前值下降1.30%。

【C919全球首架机正式交付】今天，中国东方航空作为国产大飞机C919的全球首家用户，正式接收编号为B-919A的全球首架飞机，迈出市场运营的关键“第一步”，并有望最早于2023年春投入商业载客运营。

【理财千亿赎回再度施压债市 保险资金称目前适合出手】有市场消息称监管部门召集开会，建议为应对银行理财赎回导致的债市压力，由保险公司承接，此外亦有银行提议可由自营资金承接理财赎回卖出的债券。对此，多位资管机构相关负责人表示没有接到指示，但亦有个别机构人士称确有相关建议。一位保险资管公司投资负责人对记者表示，“我们会按照基本的市场规律着眼长远来履行机构责任，但单纯从价格上来说，现在确实已经是适合投资的了。”多位市场人士认为银行永续债和二级资本债经过此轮砸盘后收益率吸引力在上升。(21财经)

【大摩再度唱多中国股票：多项利好因素推动 预计跑赢全球股票】摩根士丹利称，中国股市的表现将跑赢广大新兴市场，甚至跑赢全球同行，因为中国政府优化防疫政策的果断举措将继续帮助市场情绪复苏。

【抗原自测盒卖疯了 有平台日均销量增长400多倍！】随着疫情防控政策逐渐优化，市民对抗原检测试剂盒的需求量迅速攀升。据第一财经，丁香医生App数据显示，目前自测盒的日均销量对比11月份增长400多倍。（每日经济新闻）

【临近年底，基金经理调研步伐逐渐加快】11月以来，机构调研次数超过3.2万次，基金约占三分之一，赵诣、陆彬、葛兰等百亿级基金经理纷纷现身调研活动现场，搜寻最新“心水股”。值得注意的是，部分基金经理管理的产品实际净值与估算净值已有较大出入，或意味其正在为明年的布局调仓换股。

【股吧沸腾！格力地产新重组方案出炉 下一个免税“大牛股”来了？】8日晚，格力地产发布购买资产的重大资产重组预案公告。格力地产拟向珠海市国资委、城建集团发行股份并支付现金，购买其持有的珠海市免税企业集团有限公司100%股权，同时拟向不超过35名投资者非公开发行股票募集配套资金。此次发行股份购买资产的发行价格为5.38元/股，募集配套资金总额预计将超过8亿元。（中国证券报）

【两市融资余额减少0.54亿元】截至12月8日，上交所融资余额报7771.99亿元，较前一交易日增加0.16亿元；深交所融资余额报6970.02亿元，较前一交易日减少0.7亿元；两市合计14742.01亿元，较前一交易日减少0.54亿元。

【北向资金净流出10亿元】截止午间收盘，北向资金净流出10.08亿元。

本轮反弹，港股大涨35%左右，而A股仅涨10%左右，主要是港股靠科技股领涨，而A股靠地产股、中字头股领涨。由于A股成交量做多达1万亿，也因资金不足，拆东墙补西墙，以多数股下跌为代价。因此，一旦快速拉上失守了3个月的3200点平台，多数中小市值成长股的主力便开始犹豫，不敢继续做多，生怕大盘股回调把股指打下来。于是造成了成交量逐日萎缩，在3200点平台反复无常，个股跌多涨少。

今大盘平开3197点，冲高3205点，探低3182点，午前收3200点。个股涨跌比1913:2681，涨跌停个股比39:1，成交量5556亿，比昨上午多365亿。

盘面显示，医疗器械、生物医药、抗原检测、半导体板块领涨，而其余亮点不多。依然是白线在上，黄线在下，个股跌多涨少。但三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台依然强势，所以指数大盘下跌空间不大。但3200点上方获利盘和解套盘的压力大，毕竟指数已在市场3个月--6个月的平均持股成本之上，又将近年底，一旦快速上涨，便会抛盘如注。今上午，大盘在半年线3181点获得支撑反弹，但日后补3177--3170点缺口的可能性依然较大。

目前市场还是各均线呈多头排列，但因离五周均线3128点有70--80点距离，获利盘甚多。因此大盘指数不可能长得快步，以围绕3200--3180点区间振荡盘整蓄势的可能性为大。投资者可根据会议提出的明年的五大政策主线，调仓换股，逢低布局，控制仓位，高抛低吸，耐心等到12月底再大胆冬播。

下午关注，大盘下方能否收在半年线3181点之上，上方能否收在3200点之上？跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达9000亿？

昨各指数涨跌不一。创业板、深成指、中证1000涨0.87%、0.17%、0.03%，上证50、沪深300、上证指数跌0.53%、0.25%、0.40%。医药板块掀涨停潮，民航、旅游板块涨幅居前，煤炭、石油、银行、保险、券商、半导体板块跌幅居前。个股涨跌比1944:2692，与中午持平。涨跌停个股比62:4，多于中午的44:2。成交量9431亿，比上日减少500亿。北上资金净买入2.73亿，为连续7天净买入。大盘指数离3200点差0.39点。

【美股三大指数以下跌为主 大型科技股多数下跌】隔夜美股纳指跌0.51%，标普500指数跌0.19%，道指平收。大型科技股多数下跌，谷歌跌超2%，苹果跌超1%，亚马逊、奈飞小幅上涨。航空股表现疲软，美国航空跌超5%，达美航空、西南航空、美联航跌超4%，波音跌超1%。美元指数105.29点，离岸人民币6.97元。上午恒生指数+2.77%，日经指数-0.56%。

【持续提高防控科学精准水平 联防联控机制新闻发布会解读“新十条”看点】联防联控机制综合组7日公布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，对风险区划定和管理、核酸检测、隔离方式等工作提出十个方面进一步的优化要求。当天，联防联控机制举行新闻发布会，就“新十条”出台的背景、防控措施优化重点、药品和疫苗等热点问题作出权威解读。（新华网）

【证监会：研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域】证监会副李超12月8日在“首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会”论坛上表示， 进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。（中国证券报）

【中信证券：明年或成A股“转折之年”】2022年以来，世界经济增长放缓，地缘政治风险加剧，全球贸易和投资环境趋于黯淡。面对海外诸多不利因素，中国凭借超大市场和全产业链发展韧性，经济持续复苏向好。

【两市融资余额增加26.84亿元】截至12月7日，上交所融资余额报7771.83亿元，较前一交易日增加10.79亿元；深交所融资余额报6970.72亿元，较前一交易日增加16.05亿元；两市合计14742.55亿元，较前一交易日增加26.84亿元。

【北向资金净流出6亿元】截止午间收盘，北向资金净流出5.95亿元。

本周大盘连续3天攻克半年线收在3200点上方，收复了自9月15日以来失守3个月的3200点平台。外资包括摩根斯坦利、花旗、高盛、美国银行、摩根大通等机构纷纷看好A股，主张增持，但国内多数投资者似乎还未准备好。倒是本轮港股反弹力度较大，从14597—19737点，涨幅35.2%。而A股2885—3226点，涨幅仅11.8%，创业板涨幅更小，从2227—2470点，涨幅仅10.9%。

今消息面上，两大利好刺激A股：

一是国家疾控中心推出新十条，防疫政策有了明显松动，对旅游、交通、餐饮、商贸、物流等板块构成明显利好。

二是比往年提前召开的会议，要求2023年“开好局、提好步，大利提振市场信心，推动经济整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”。市场预计明年GDP增长目标可能是5%。明确了明年五大政策：积极财政政策，要加力提效；稳健的货币政策，要精准有力；产业政策，要发展和安全并举；科技政策，要聚焦自立自强；社会政策，要兜牢民生底线。

因而，市场预期明年的中国经济和股市都会有复苏性行情。

受此影响，昨天尾市走软的A股，今进行强势整理。大盘低开3点3196点，探底3187点，冲高3206点，午前收3203点。上证50、沪深300、上证指数、深成指涨0.22%、0.22%、0.14%、0.01%，创业板、科创板、中证500、中证1000微跌0.07%、0.15%、0.03%、0.24%。个股涨跌比2068：2519，涨跌停比40：3。两市半日成交额5191亿，较昨上午缩量381亿。

从大盘态势看，目前大盘指数站在所有均线之上，均呈多头排列。在收复半年线后，连续4天没有回踩。目前拖累市场上行的主要有四个负累：

一是周一3177—3170点缺口未补。

二是目前五周均线在3128点，60天线3085点，半年线再3082点，指数远高于60天线（3个月）和半年线120点，市场积累了较为丰厚的获利盘，大盘每上行一步，都会受到获利盘和解套盘的兑现压力。

三是本轮反弹中，中字头大盘股、地产股涨幅较猛，对指数贡献很大，一旦买盘不济，就很容易出现跳水，拖累大盘指数。

四是市场担心12月中下旬机构年终结账，3200点得而复失。

鉴此，在3200点仅收盘4天的情况下，大盘每上行一步都显得很艰难，不时会出现跳水。因此，我认为3200点将会反复争夺，不排除去补下方缺口，考验5日线3196点、10日线3163点和20日线3131点的支撑。正因为此，市场的心态开始犹豫，表现在成交量上，周一10551亿后，周二9939亿，周三9431亿，今天可能连9000亿都达不到。

不过，会议提出的五大政策，也给明年的股市热点，提供了选股的五大方向，投资者可趁大盘跳水时，逢低布局。

下午关注：大盘下方能否收在半年线3182点之上？上方能否收在3200点整数关之上？跌多涨少的局面能否有所改观？成交量能否达9000亿？

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

昨下午，午前大涨的机场、钢铁、物流、银行、电力板块退出涨幅前两板，代之以中字头股票大涨，保险、民航、医药板块领涨，三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台也飘红，光伏、风电板块领跌。各指数分化，上证50、沪深300、上证指数涨2.35%、1.96%、1.76%，深成指、中证500、中证1000涨0.92%、0.76%、0.51%，中小市值股跟涨股也多了起来。

个股涨跌比由中午2690:1965，扩大为3272:1418。涨跌停个股比由中午47:1，扩大为66:3。成交量超万亿，为10551亿，符合我中午预期。北上资金净买入近58.93亿。重要的是，大盘放量站上了9月15日以来失守近3个月的3200点平台。大盘面临的考验是，当中小市值股轮涨时，资金面能否持续跟上？中字头大盘股回调时，3200点能否守住？

今日消息面：

【美股三大指数均大幅收跌 纳指、标普500指数均创11月10日以来最大单日跌幅】隔夜美股三大指数均大幅收跌，纳指跌1.93%，标普500指数跌1.79%，道指跌1.4%。其中，纳指、标普500指数均创11月10日以来最大单日跌幅。大型科技股全线走低，亚马逊跌超3%，奈飞跌逾2%，微软跌超1%。能源股集体下跌，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、斯伦贝谢、西方石油跌逾2%。美元指数105.24点，离岸人民币6.97元。上午恒生指数-0.89%，日经指数+0.26%。

【“十四五”期间我国将加强中医医院智慧化建设】国家中医药管理局近日印发《“十四五”中医药信息化发展规划》。规划提出，鼓励各地开展智慧中医医院建设；鼓励各地研发应用中医电子病历、名老中医传承信息系统、中医智能辅助诊疗系统等中医药特色系统，推广智慧中药房等服务模式；建设中医互联网医院，发展远程医疗和互联网诊疗，推动构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化中医医疗服务模式。规划明确，支持20家左右三级中医医院开展智慧医院建设；扩大中医馆健康信息平台覆盖范围，优化升级辨证论治、知识库、远程教育和治未病等核心功能。

【多地密集部署政策抓好收官 提前谋划明年工作】距离2022年收官已不足一个月，梳理发现，近期不少地方密集召开高级别会议，部署年底重点工作，并要求多措并举、多管齐下为进一步巩固经济恢复向好基础增添新的动力，力争实现全年最好结果。不少地方已经开始率先部署，提前谋划2023年工作。记者梳理发现，重大项目、重点产业仍是重点。多家机构预测，随着稳经济政策落地生效、市场主体修复以及“十四五”规划项目加快落实，我国经济增长将逐步回归常态，延续回稳向好态势。 (上证报)

【外资大举抄底港股 科技股“技术性牛市”能否持续？】自10月28日低点算起，恒生科技指数已强势反弹超过40%。腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W等科技股11月涨幅均超过30%。“科技股已步入‘技术性牛市’，但反弹持续性还需观察。”中泰国际策略分析师颜招骏认为。港股大反弹背后是华尔街机构集体“扫货”。以科技股为例，据港交所11月29日披露文件，11月27日，摩根大通以每股149.2港元的均价买入美团2072.3万股。持股比例从4.67%增加到5.04%。摩根大通在过去一个月增持港股资金接近38亿港元，增持股票包括小鹏汽车-W、哔哩哔哩-W、理想汽车-W等。从股价走势看，摩根大通可谓精准抄底。 (上证报)

【两市融资余额增加69.16亿元】截至12月5日，上交所融资余额报7760.4亿元，较前一交易日增加38.55亿元；深交所融资余额报6947.05亿元，较前一交易日增加30.61亿元；两市合计14707.45亿元，较前一交易日增加69.16亿元。

【北向资金净流入23亿元】截止午间收盘，北向资金净流入22.99亿元。

昨日，靠中字头大盘股，大盘飙升放量攻克半年线和3200点。有舆论高呼“牛市来了”，外资尤其高调呼吁增持A股。

我认为，收复3200点平台和收复9月16日以来的失地意义重大，但是对“牛市来了”的说话不敢苟同。因为：

第一，刺激房地产股上涨的三支箭，主要是化解房地产业的债务危机和保交楼，并防止金融危机发生，而不是类似于取消限购限贷那样的刺激房地产业的发展。对股市而言，意味着整个房地产板块将进行超大规模的再融资，用股民的钱为地产商填窟窿，这会导致市场的大量失血。所以，对房地产股的利好有限，只是修复下跌的惨不忍睹的股价而已。

第二，中字头股票价值确实被低估，但管理层并未去深究造成价值被低估的真正原因是扩容，导致市场严重失血、供求失衡而造成的。因此，不是空喊口号就可以提升它们超低估值的，而是需要新增资金达万亿以上，并放慢新股扩容节奏才能奏效。因此，昨日中字头大盘股的一日游就不奇怪了。市场资金并不认同和参与中字头股的修复估值，只是套牢机构自拉自唱而已。

第三，大牛市需要经济基本面的支持。而目前尚不具备这个条件。因此，我认为在去年3539点的收盘指数都没有收复，大盘4000点都是遥不可及的目标时，来谈大牛市纯属妄想。

今大盘低开11点3200点，探底3195点，冲高3224点，午前收3209点。个股涨跌比1536：3118，涨跌停比22：10。两市半日成交额6544亿，较昨上午缩量140亿。三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台涨2.37%、1.7%和2.05%。酿酒、新能源车、芯片、半导体、商业百货板块、饮品饮料、仓储物流等上涨，中字头大盘股、地产、煤炭、医药、电力、石化等板块下跌。创业板涨幅最大为1.07%，其余指数小涨，上证指数跌0.08%。

目前市场的主要任务是震荡整固3200点平台，中小市值高成长股轮番表现。轻指数重个股，压大盘指数，为中小市值股腾出上升空间，为明年的行情布局。投资者宜积极调仓换股，做高抛低吸。

下午关注：大盘下方能否收在半年线3184点之上？上方能否收在3200点整数关之上？悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否超万亿？

【美股三大指数收盘涨跌不一 周线均录得2连涨】周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，周线均录得2连涨。纳指跌0.18%，周累涨2.09%；标普500指数跌0.12%，周累涨1.13%；道指涨0.1%，周累涨0.24%。大型科技股涨跌不一，脸书涨超2%，奈飞涨超1%；亚马逊跌超1%，苹果、谷歌小幅下跌。美元指数104.14点，离岸人民币6.95元。上午恒生指数+3.46%，日经指数+0.05%。

【A股年内首发融资逾5400亿元 科技创新行业受追捧】今年以来，资本市场直接融资功能显著增强，为实体企业发展“保驾护航”。数据显示，截至12月1日，A股年内股权融资（IPO+定增+配股）额超1.22万亿元，其中IPO融资额超5400亿元，上市公司定向增发、配股规模合计超6700亿元。尽管全年股权融资额相比去年同期小幅下降，但再融资中的配股融资额却接近翻倍。以申万一级行业分类，年内首发募资主要集中于电子、医药生物、电力设备三大行业，合计规模为2373.00亿元，合计占比近五成。

【降准落地 流动性平稳跨年料无虞】降准今日正式落地。业内专家表示，在降准释放大额中长期资金助力下，流动性有望保持合理充裕，平稳跨年料无虞。为避免短期流动性过剩，降准落地同时，预计人民银行将降低公开市场操作力度，保持年末流动性平稳。 (中证报)

【十大券商看后市：A股或迎阶段性机遇 关注三条主线】澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，政策重新向经济增长倾斜，有助于在“跨年窗口期”提振市场对2023年的经济预期和风险偏好，叠加市场前期已具备较多的偏底部特征，A股市场有望继续回暖。

【华尔街多家投行发出信号：是时候重新关注中国股票了！】最近几周，花旗、美国银行和摩根大通等公司的分析师纷纷表示，投资人应该改变对中国股票的态度，为重返该市场做好准备。

【油价或迎下半年最大降幅！多地92汽油有望重回“7元时代”】12月5日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。机构普遍预计，国内成品油价格将迎来“两连降”。据金联创测算，截至12月2日第九个工作日，参考原油品种均价为82.15美元/桶，变化率为-7.96%，预计本轮零售价下调410-420元/吨左右，折合升价约为0.31-0.35元。届时国内多数地区92#汽油或有望回归“7元时代”。（中新经纬）

【两市融资余额减少17.35亿元】截至12月2日，上交所融资余额报7721.84亿元，较前一交易日减少8.23亿元；深交所融资余额报6916.44亿元，较前一交易日减少9.12亿元；两市合计14638.28亿元，较前一交易日减少17.35亿元。

【北向资金净流入52亿元】截止午间收盘，北向资金净流入52.04亿元。

上周，A股连续4天收盘在3130点关键位上，日均成交量由前周的8092亿，增加到9137亿，北上资金上周净流入265亿，为重返3200点平台积蓄能量。

周末，消息面利好较多，一是人民币升值到6.94元，重回7以下。二是四大省会城市和直辖市，以及多地疫情防控措施放松，有利于经济复苏。三是上交所服务推动打造一批旗舰型央企上市公司。

受利好消息影响，今大盘跳空高开25点3181点，探底3177点，留下3170—3177点7点缺口，冲高3207点，午前收3205点。上证50，沪深300、上证指数涨幅最大，为2.20%、1.73%、1.56%。深成指、中证500、中证1000涨0.65%、0.63%、0.21%。创业板、科创板跌0.39%、0.53%。个股涨跌比2690：1965，涨跌停比47：1。两市半日成交额6684亿，较上个交易日上午放量1221亿。

上午，领涨的板块是基建、保险、证券、银行、机场航空、石油、酿酒。白线在上黄线在下，但上涨个股数大于下跌数。涨停股中主要是与防控措施放松，带来利好影响的行情复苏板块，尤其是大盘股。由于它们长期超跌，短期内将成为大盘修复性行情的主线。但大盘仍将是板块轮涨的格局，由于市场整体资金不足，仍然是拆东墙补西墙，所以一个板块持续主导盘面的可能性不大。投资者还是应注意追跌杀涨，掌握好板块轮动的节奏。

目前，大盘已收复了半年线3184点，在3130点上方连续收盘5天，重返了3200点平台。但由于获利盘和解套盘的压力，以及下方3177—3170点缺口的牵引，估计3200点整数关还会有反复震荡，需要较长时间的震荡整理，才能站稳。此后，指数将走慢牛，主要表现为个股行情。

下午关注：大盘下方能否收在半年线3184点之上？上方能否收在3200点整数关之上？个股涨跌比能否扩大？成交量能否超万亿？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一Splunk创2017年11月份以来最大单日涨幅】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.09%，道指跌0.56%。Splunk收涨18%，创2017年11月份以来最大单日涨幅。大型科技股涨跌不一，奈飞涨超3%，脸书涨约2%，苹果小幅上涨；亚马逊跌超1%，微软小幅下跌。

【房企重组首单来了！万科、华夏幸福、世茂股份等跃跃欲试！】12月1日晚间，陆家嘴发布公告称，陆家嘴集团正在筹划涉及公司的重大资产重组事宜。公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金。（上海证券报）

【外资持续看好中国资产 北向资金11月净流入超600亿元】从11月整体情况来看，北向资金全月大幅回流，单月净流入额达600.95亿元，为今年以来月度净流入额第二高点。截至目前，今年以来北向资金月度净流入额第一高点为6月，合计净买入A股729.6亿元。（上海证券报）

【欧盟同意对俄海运石油限价 上限60美元/桶！国际油价大涨！俄央行：已做好准备】当地时间12月1日，据路透社援引一位欧盟外交官消息报道，欧盟同意将海运石油每桶价格上限定为60美元。

【北向资金净流入28亿元】截止午间收盘，北向资金净流入27.69亿元。

昨12月首个交易日，在美联储将放缓加息幅度的刺激下，大盘开门红。但上攻有点猛，跳空36点高开，3187点，冲高3198点，冲破了半年线3185点。但由于房地产板块出现分化，涨停板股基本消失，大盘便快速回落，亿3165点收盘，缺口大部会不，只剩下13点（3164--3151点）。各指数由午前的涨1--2%，尾市收窄为涨1%或1%以下。个股涨跌比3114:1523，涨跌停个股比73:8。成交量10583亿，北上资金净流入115亿，为连续三天净流入，大盘连续3天收在3130点关键位上。

今房地产股全线回调，跌停股均是房地产股，跌幅榜前两版大多是房地产股和相关股。大盘低开5点3160点，冲高3170点，便开始向下补缺口，补到3153点，离缺口下沿3151点还剩2点。个股涨跌比2534:2050，涨跌停个股比61:4，成交量5462亿，比昨上午少1600亿。主要是白线远离黄线在下，大盘股大幅缩量回调不作为所致。

本轮行情启动的主要因素是：第一，美元指数大幅回落至104点，为8月11日以来的新低，人民币升值到7.05点左右，解除了人民币单点贬值的担忧。第二，房地产利好政策“三支箭”，有助于化解房地产也得债务危机，确保交楼，保民生，稳定了经济和金融大盘的稳定。第三，防疫政策有所松动，主管提出“走小步，不停步”，将会随市场新情况不断改善。第四，冲突呈交织相持状态，无升级到交战方扩大和核战的可能。第五，A股估值严重被低估，外资积极抢盘，11月净流入600亿，引领中国资产大反攻，包括港股和在美中概股。

因此，近期市场信心有所恢复，风险偏好有所增强，成交量又恢复到9000--10000亿水平。房地产股一马当先，短期普涨40——60%，营造了财富效应，吸引了场外资金纷纷进场。在房地产股已经修复到位的情况下，新增资金对超跌股、价值股，尤其是看好持续调整的数字经济和新能源两大战略主线加紧布局。昨今两天，市场走的最强的便是这两条主线的板块和个股。预计12月大盘有网掌上半年线3186点和3200点的长期整理平台。当然选对个股比关注指数上涨更重要。

下午关注：大盘在补掉3151点缺口后能否向上运行？市场能否摆脱房地产板块调整的压力，创业板在站上60天线2396点后能否接过领涨大旗？大盘第四天收在3130点关键为上？个股涨跌比能否继续扩大？成交量能否在9000亿以上？

昨下午，三大标杆股宁德时代、茅台跌幅收窄为0.51%、0.8%，比亚迪翻红，权重股的跌幅有所收窄，故只有上证50和沪深300跌幅超1%，为1.61%、1.13%,其余指数的跌幅在0.3%—0.75%之间。行业板块跌多涨少，旅游酒店板块大涨，民航机场、航天航空、医药板块涨幅居前，教育、银行、保险、券商、板块跌幅居前。个股涨跌比由中午1287:3348，略收敛为1433:3209。涨跌停个股比由中午34:2扩大为46:6。成交量7583亿，虽然超过上周四、五的7459亿和7378亿，但仍在8000亿以下。北上资金净流出38亿。

可见，靠拉升大盘股，带不动市场人气，反而加剧市场观望气氛。下午大盘指数没有创上午的3034点新低，最低只探到3055点便反身而上，以3078点报收，在20天线3071点之上，并补掉了当日向下跳空缺口3077–3075点，符合我中午预期。大盘下跌空间是有限，往上的概率较大。

【美股三大指数收盘均跌超1% 大型科技股多数下跌】隔夜美股低开低走，三大指数收盘均跌超1%。纳指跌1.58%，标普500指数跌1.54%，道指跌1.45%。大型科技股多数下跌，苹果、脸书、微软跌超2%。能源股集体下跌，埃克森美孚跌3%，雪佛龙、康菲石油、西方石油跌超2%。美元指数106.30点，离岸人民币7.17元。上午恒生指数+3.71%，日经指数-0.63%。

【国际资本蠢蠢欲动：美联储加息见顶后 资金或流向中国市场？】2022下半年以来，各国通胀高烧难退，美联储以激进加息带动全球央行加息潮和强势美元，不断搅动金融市场，令全球经济雪上加霜。与此同时，2022年美联储多次加息吸引着来自新兴经济体的资本，流向美国经济。不过，多位首席经济学家预测，美联储加息周期在2023年见顶，届时国际资本流动或有明显转向，而中国很可能将在国际资本回流中成为最大的受益者。（澎湃新闻）

【保险巨头动作频频！太平人寿4天超10亿港元买入工行 险资H股投资在分化】太平人寿11月28日披露，11月25日，公司通过受托管理人太平资产管理的账户，通过港股通在二级市场增持并举牌工商银行H股，共计买入8000万股，涉及资金约3.08亿港元。此次交易后，太平人寿持有工商银行H股43.6亿股， 约占该上市公司H股股本的5.02%。太平保险集团整体合计持有工商银行H股46.36亿股，约占该上市公司H股股本的5.34%。

【恢复上市房企和涉房上市公司再融资 地产股开盘掀涨停潮】中国武夷、中交地产、空港股份、光大嘉宝、中华企业等超10股竞价涨停。消息面上，昨日晚间，证监会以答记者问形式对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

【贵州茅台拟派发275亿元特别分红 高开3.95%】贵州茅台高开3.95%，午前收涨5.08%，公司拟派发275亿元的特别分红。此外，控股股东还将以不低于10%、不高于20%的分红所得对公司股票进行增持。

【两市融资余额减少3.23亿元】截至11月28日，上交所融资余额报7728.69亿元，较前一交易日增加3.24亿元；深交所融资余额报6913.58亿元，较前一交易日减少6.47亿元；两市合计14642.27亿元，较前一交易日减少3.23亿元。

【北向资金净流入81亿元】截止午间收盘，北向资金净流入81.42亿元。

昨夜证监会发重磅利好消息，恢复地产股再融资，允许用于购并重组，保交楼、还债，使长期陷入债务危机、股价跌的惨不忍睹的地产股终于迎来了翻身之日。今大批地产股占据涨停板多数。

今大盘高开18点3096点，即为最低点，午前以最高点3146点收盘。上证50暴涨4.1%，沪深300、上证指数、深成指章2.97%、2.21%、2.17%。中证500、中证1000、创业板、科创板涨1.66%、1.25%、1.40%、0.59%。个股涨跌比3970：741，涨跌停比83：0。两市半日成交额5765亿，较昨上午放量756亿。

虽然今天仍是大盘股领涨，上证50、沪深300、上证指数三个大盘股指数涨幅领先，白线在上黄线在下。但是，与往日不同，今市场没有出现跷跷板现象和二八现象，中小市值股没有因大盘股的大涨而恐惧逆向跳水，反而是大中小盘股齐涨。

三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台也表现良好，分别涨1.35%、0.91%、5.08%。银行、保险也走势强劲，如招行大涨9.11%，东方财富大涨7.5%。上涨个股数绝对碾压下跌数，涨跌比为5.4:1，不仅超过了11月15日的收盘指数3134点，而且突破了11月16日高点3045点，呈现了放量向上突破的态势。

从盘面看，目前5天线和10天线在3102点和3101点，20天和五周均线在3081点和3100点，60天线在3088点，指数已站上除半年线（3187点）以外的所有中短期均线，呈完美的多头市场状态。尤其是在昨日补掉了11月11日3070—3047点跳空缺口下沿3047点、在3030点上方止跌后，大盘在3030点关键位连续收盘18天。并经反复震荡洗盘，使3100点失而复得，夯实基础，以及站稳60天均线之后，市场向上突破的根基较为牢固。

当然，当指数站上3130点又一个关键位后，大盘仍将震荡走慢牛。逐步上攻半年线3187点，并收复3200点平台。因为：

第一，10月份的经济数据比9月份有所倒退，需看11月份的状况能否有所改观，经济复苏的道路仍然曲折漫长，有待数据检验。

第二，前期大涨的中字头大盘股，单是央企上市公司就有430家，再上台阶后需要有大量资金才能得以整固，维持继续上涨的资金面上有很大难度。

第三，本次证监会推出地产股的利好，主要目的在于拯救地产公司的债务危机，确保保交楼保民生，稳定经济发展的大盘。但绝不是推动房地产业的新一轮上涨，新政策明确规定不能用再融资资金去拿地、去造新楼盘。因此，房地产股后期主要任务是扭亏为盈，其成长性有限，整个房地产业仍然是供大于求，房价呈稳中缓慢下滑的态势，不可能再现10年前的房地产高潮，和房地产股新一轮上涨行情。

所以，房地产股只能是止跌企稳，超跌反弹，逐步修复超低估值。

在我看来，真正能给多数投资者带来收益的，主线仍然是在近期大盘股轮番大涨中，持续调整跳水的赛道股中的、真正有高成长性的中小市值股。如符合国家两项重大战略的数字经济+新能源，具体扩散到信创、计算机、软件、新材料、大消费、新基建等板块和个股。人们当抓住市场主流热点，精选个股，逢低吸纳，为明年春季行情收集弹药提前埋伏，并在震荡中反复高抛低吸，降低成本，争取更大收益。

下午关注：大盘能否收在3130点关键位之上？赛道股的涨幅能否扩大？成交量能否放大到8500—9000亿？

上周五下午，受六大行超万亿授信支持的房地产板块继续大涨，保险银行、煤炭板块涨幅居前，可能与降准预期有关。但其余板块全部乖乖让路，电池、光伏、风电等新能源赛道股领跌，造成各指数分化。大盘虽然站在60天线3092点和3100点整数关之上，连续16天收在3030点关键位和五周均线3054点之上，但市场非但兴奋不起来，反而越来越低迷，亏损效应再现，个股悬殊的跌多涨少，1448:3220，比午前更甚。涨跌停个股比由中午30:5，扩大到37:12。成交量7378亿，比上日再减少71亿，市场人气严重匮乏，对大盘股上涨很不适应。而北上资金倒是再流入75亿。大盘通过指数分化、结构分化的横向整理还将继续下去。

【美股三大指数收盘涨跌不一 曼联ADR本周累涨逾62%】周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.45%，创4月22日以来收盘新高，周累涨1.78%；标普500指数跌0.03%，周累涨1.53%；纳指跌0.52%，周累涨0.72%。曼联ADR涨超13%，本周累涨逾62%。大型科技股多数下跌，苹果、谷歌、英伟达、英特尔均跌逾1%。美元指数105.75点，离岸人民币7.14元。上午恒生指数-1.02%，日经指数-0.40%。

【央行：12月5日全面降准0.25个百分点】央行决定于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5000亿元。

【国家统计局：1-10月份全国规模以上工业企业利润同比下降3%】国家统计局数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2亿元，同比下降3.0%。1-10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额22648.9亿元，同比增长1.1%；股份制企业实现利润总额50877.4亿元，下降2.1%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额16617.2亿元，下降7.6%；私营企业实现利润总额19641.2亿元，下降8.1%。

【36地率先实施个人养老金制度 首批基金Y份额今日开售】11月25日，人力资源和社会保障部会同财政部、国家税务总局发布“关于公布个人养老金先行城市(地区)的通知”，宣布个人养老金制度在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区启动实施，这标志着个人养老金业务正式落地。与此同时，银行、保险、公募基金及相关代销机构业务也渐次开展。（经济参考报）

【年内252家上市公司发布员工持股计划 多公司推行“0元购”】根据东方财富Choice数据，截至11月27日，今年以来共有252家上市公司发布272份员工持股计划(以预案发布日为统计口径，剔除取消及股东大会否决)，170家公司推出的181份员工持股计划已经实施完成，占计划总数的比例逾六成。其中，34份员工持股实际金额超亿元。（证券日报）

【本周解禁市值达1214.69亿元】除将上市的新股外，本周将有45只股票面临限售股解禁，合计解禁量为137.48亿股。按最新收盘价计算，合计解禁市值为1214.69亿元，较上周增加313.74%。从解禁股情况来看，晶澳科技、浙商银行、华塑股份将解禁金额超70亿元，华塑股份、炬芯科技、久量股份、浙商银行、嘉美包装、云路股份流通盘将增加超100%。

【两市融资余额减少70.8亿元】截至11月25日，上交所融资余额报7725.44亿元，较前一交易日减少36.17亿元；深交所融资余额报6920.05亿元，较前一交易日减少34.63亿元；两市合计14645.49亿元，较前一交易日减少70.8亿元。

【北向资金净流出58亿元】截止午间收盘，北向资金净流出57.78亿元。

上周五收盘后，央行正式公布降准0.25%的消息，很多人预期今天A股闻利好上涨。但恰恰相反，A股继续沿袭了见利好出货的惯性。因为上周三国常会已提前给市场降准的预期，所以周四以后大涨的中字头大盘股，银行、保险、券商、石化、酿酒等权重板块，今集体掼压出货，一举补掉了11月11日的3070—3047点缺口的下沿3047点。

今大盘低开46点3055点，探底3034点，比上周五跌了67点之多，随后反弹到3075点，午前收3069点。黄线之上白线在下，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板跌幅达2.24%、1.58%、1.03%、1.05%、1.12%。中证500、中证1000、科创板跌幅较小，跌0.74%、0.41%、0.88%。个股涨跌比1287：3348，涨跌停比33：2。两市半日成交额5009亿，较上个交易日上午放量416亿。

从大盘态势看，下方缺口3047点在17天后终于补掉，消除了大盘上涨的隐患。但同时今又留下了3077—3075点的新缺口。大盘20天线上升到3071点，五周均线上升到3085，60天线3089点，10天线3099点，这意味着3100点又构成了新的压力。

估计近期大盘不会持续单一风格，大盘股和中小市值的赛道股，将会出现轮番上涨的情况，各领风骚一两天。但从上周四、五大盘股大幅拉升时，大盘的成交量只有7300多亿和7400多亿，成交量严重萎缩的情况看，市场缺乏支持大盘股连续上涨的新增资金。

因此，大盘股能够保持上台阶的盘整格局，而不跌回原地，已属相当不错。指数迄今在3030点上方收盘17天，待大盘企稳时，估计能带动市场活跃的依然是信创为代表的数字经济，和调整充分的新能源、新材料，以及医药、大消费板块。大盘跷跷板的走势，也为投资者提供了低吸高抛的机会。

据周末十大券商的研判，一致认为今年将出现暖冬和跨年度的行情，这也符合券商和机构在指数跌了1年（跌了600点）后，年底做市值的需要，愿望是良好的。但关键是成交量要放出来，能逐步放大到1万亿，再谈暖冬行情才比较现实。

下午关注：大盘能否收在20天线3071点之上？3075—3077点跳空缺口能否补掉？悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在8000亿以上？

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

昨下午，中字头大盘股继续暴涨，中铁装配连续两天涨20%，中交建、中成股份、中科传连续两天涨停，涨幅第一版中字头股居多。由于三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台翻红，光伏板块大涨，黄白两线距离靠拢，中小市值股也出现正向走势。大盘股拉升引起的市场恐慌情绪得以平复。个股涨跌比由中午956:3737，略收敛为1609:3034。涨跌停个股比由中午34:21，略改善为50:27。成交量8304亿，比上日减少523亿，抛盘有所减轻。

下午比较成功的是，大盘连续14天收在3030点关键位、20天线3048点、五周均线3053点之上，并如我中午所期，收在5天线、10天线3096和3094点之上，并正好收在60天线3097点。后市当黄白两线粘连，或黄线在白线之上，大盘股上台阶打胎能稳住，个股涨多跌少时，大盘站稳3100点才可视为有效。

【道指创4月21日以来收盘新高 特斯拉创7月份以来最大单日涨幅】美联储会议纪要显示，大多数美联储官员支持放慢加息步伐。隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨0.99%，标普500指数涨0.59%，道指涨0.28%，创4月21日以来收盘新高。特斯拉收涨7.8%，创7月份以来最大单日涨幅；曼联ADR收涨26%，创该公司美国IPO以来最大单日涨幅。大型科技股全线上涨，亚马逊、奈飞、谷歌、微软涨超1%。美元指数105.75点，离岸人民币7.14元。上午恒生指数+0.09%，日经指数+1.11。

【中金：预计降准幅度0.25-0.50ppt 落地时间可能在12月上旬】中金公司研报认为，此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。我们预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬，释放资金5000-10000亿元，不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF。近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。

【美联储会议纪要：大多数美联储官员支持放慢加息步伐】美联储会议纪要显示，一些美联储官员希望在经济放缓前看到更多数据。多位美联储官员认为，利率将在更高水平见顶；大多数美联储官员支持放慢加息步伐；与会者注意到，尽管利率波动加剧，有迹象表明流动性状况紧张，但美国国债市场的运行是有序的。

【碧桂园今日获国有大行授信额度将超千亿】财联社记者获悉，继获邮储银行500亿元意向性授信额度后，今日碧桂园还将与工行、中行签约。知情人士透露，三家国有大行给予碧桂园总授信额度将超千亿元。（财联社）

【钠离子电池概念股持续走强 华盛锂电20CM涨停】华盛锂电20CM涨停，维科技术、同兴环保、丰山集团、多氟多、传艺科技涨停，七彩化学、鹏辉能源、美联新材、长远锂科、山东章鼓等涨超5%。

【央行公开市场净回笼1240亿元】央行今日进行80亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有1320亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1240亿元。

【两市融资余额增加4.57亿元】截至11月23日，上交所融资余额报7770.03亿元，较前一交易日增加1.68亿元；深交所融资余额报6946.30亿元，较前一交易日增加2.89亿元；两市合计14716.33亿元，较前一交易日增加4.57亿元。

【北向资金净流入5亿元】截止午间收盘，北向资金净流入5.30亿元。

连续2天中字头大盘股狂飙，市场反而受到惊吓，多数中小市值成长股反遭抛售。个股悬殊的跌多涨少，而成交量竟然到不了9000亿。表明中字头大盘股的上涨，缺乏市场的响应，市场没有新增资金能持续将它们推高，只是差东墙补西墙，故难持久。

今开盘后，中字头大盘股集体消失在涨幅榜前两板，却出现在跌幅榜前两板。虽然没有跌停股，但退潮是确定无疑的。

今大盘高开8点3104点，冲高3113点，探底3088点，午前收3093点。中证500、中证1000、创业板涨0.15%、0.37%、0.11%。上证50、沪深300、上证指数、科创板微跌0.43%、0.29%、0.11%、0.08%。个股涨跌比2618：1930，涨跌停比41：3。两市半日成交额4731亿，较昨上午缩量633亿。

中字头大盘股的回调，对指数构成了较大压力，但由于另类大盘股，如煤炭、化工、有色、房地产的上涨，以及中小市值成长股大面积上涨，对冲了上证50和沪深300的跌幅，出现了久违的个股涨多跌少。

从大盘态势看，目前5天、10天线在3092点、3100点，20天线和五周均线在3053点和3052点，60天线在3095点，大盘连续15天运行在多头市场中，突破3100点势在必然。

如果中字头大盘股持续回调，会对大盘指数构成较大压力，调整时间将延长。反之，如果中字头大盘股在上台阶后，能温和震荡整理，其他类型大盘股也进行估值修复，为大盘搭台，那么在降准消息的刺激下，大盘将在60日线3095点上方拓展空间。关键还要看成交量不能萎缩，必须保持在8000—9000亿。

下午关注：大盘下方能否收在3080点之上？上方能否60天线3095点之上？个股涨跌比和涨跌停比能否继续扩大？成交量能否超8000亿？