进入2025年，参考计算机整体的行业发展情况、各个下游行业景气度情况、以及公司自身的发展阶段，我们对重点覆盖的公司2025年一季度业绩进行预测:

收入or利润同比增速30%以上：

1）归母净利润端：锐明技术（yoy+70-80%）、达梦数据（yoy+30%）。

2）收入端：寒武纪（同比大幅增长）、海光信息（yoy+50%）、捷顺科技（yoy+30-40%）、软通动力（yoy+30%）、浪潮信息（yoy+100%）。

收入or利润同比增速0%-30%：

1）归母净利润端：广联达（yoy+25%）、彩讯股份（yoy+25%）、神州数码（yoy+20%）、石基信息（yoy+20%）、中科创达（yoy+20%）、拓息（yoy+20%）、太极股份（yoy+20%）、中科曙光（yoy+15%）、中控技术（yoy+10-15%）、千方科技（yoy+10%）宇信科技（yoy+0-10%）。

2）收入端：能科科技（yoy+20-30%）、中国长城（yoy+20-30%）、卓易信息（yoy+20%）、普元信息（yoy+20%）、金山办公（yoy+15-20%）、赛意信息（yoy+10-20%）、普元信息（yoy+10-20%）、佳发教育（yoy+10-20%）、税友股份（yoy+5-15%）、博思软件（yoy+5-15%）、海康威视（yoy+5-15%）、恒生电子（yoy+0-10%）、新点软件（yoy+0-10%）、新国都（yoy+0-10%）、大华股份（yoy+0-5%）。

投资建议：受整体宏观因素影响，计算机行业下游的政府、企业型客户IT支出有一定压力，但同时AI科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成。考虑各个细分领域以及公司的具体情况，：1）国内AI算力需求依然是最确定的主线，寒武纪、海光信息、浪潮信息、中国长城等；2）AI终端与应用：金山办公、科大讯飞、软通动力、中科创达、恒生电子、宇信科技、京北方等；3）受益宏观回暖的政务IT：新点软件、税友股份、博思软件、金桥信息、中科江南；受益经济复苏的支付IT：新大陆、新国都、拉卡拉等；4）细分领域高景气方向：捷顺科技、鸿泉物联、智洋创新等。

上海：支持大模型企业设立产业生态基金每年设立一定规模的算力券、模型券、语料券

3月17日消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市促进服务业创新发展若干措施》。其中提出，支持AI融合赋能。鼓励信息服务、专业服务等行业企业深耕垂直领域，评选一批性能先进的细分专用模型并给予补助。发挥市人工智能产业母基金作用，支持大模型企业设立产业生态基金。每年设立一定规模的算力券、模型券、语料券，支持初创型企业、创新企业平台、专业服务机构等优惠使用智能算力、语料库等资源

英伟达：GTC大会发布Dynamo与Blackwell芯片进展

3月19日消息，英伟达正在举办GTC 2025大会主题演讲。在活动中，英伟达正式发布了Dynamo，并由首席执行官黄仁勋宣布，公司正全力生产Blackwell芯片，预计在今年下半年将过渡到Blackwell Ultra版本。此外，下一次芯片升级计划为Vera Rubin，预计将在一年后推出。值得注意的是，黄仁勋还公布了NVIDIA Photonics的发布，这是英伟达目前最强的Spectrum-X以太网产品。根据规划，Spectrum-X Photonics和Quantum-X Photonics将于2026年下半年面世。

新疆：打造绿色算力“一张网”

3月20日消息，自治区数字化发展局副局长哈里木拉提·阿不都克里木说，在推动产业数字化转型过程中，新疆发挥国家补助牵引作用，绿色低碳运输体系数字赋能、智慧电力能源管理综合服务等一批重点项目投入运营，获批国家补助资金1.18亿元，拉动社会投资7.89亿元。同时，加快建设算力资源统一调度平台，为构建“数据贯通共享、应用安全可靠、产业协同发展”新型算力生态体系提供基础保障。目前，全疆算力“一张网”初步成型，算力调度运营平台初步搭建，将实现乌鲁木齐市与哈密市、克拉玛依市等算力互联互通；计划建设4个至5个绿色智算中心，绿电占比超过80%，积极打造全疆绿色低碳高效算力“一张网”，融入全国一体化算力体系。

英伟达：将开设量子计算实验室

3月21日消息，英伟达将在波士顿开设一个量子计算研究实验室，计划与哈佛大学和麻省理工学院的科学家合作，首席执行官黄仁勋周四表示。黄仁勋在加利福尼亚州圣何塞举行的英伟达年度软件开发者大会上宣布了这一消息，英伟达举办了为期一天的量子计算活动。黄仁勋在1月份表示，实用的量子计算机还需要20年才能问世，周四，他试图收回这一言论，当时量子计算公司的高管也加入进来。

虹软科技：3月17日消息，公司股东瑞联新产业因资金安排需要，拟自减持计划公告之日起十五个交易日后的三个月内，通过大宗交易、集中竞价方式减持公司股份数量合计不超过12,035,112股，即合计不超过公司总股本的3%。

中新赛克：3月17日消息，公司股东南京众诀合计拟减持本公司股份数量累计不超过157,800股，占本公司总股本比例0.0924%。本次减持以集中竞价交易方式进行，计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行。

大智慧：3月18日消息，公司与湘财股份正在筹划由湘财股份通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行A 股股票募集配套资金。鉴于此，湘财股份决定终止2025年2月15日披露的减持计划。

先进数通：3月19日消息，公司董事兼高级管理人员金麟在2025年3月11日至2025年3月18日期间以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份2,100,000股（占本公司总股本比例0.49%），减持计划已实施完毕。

盛视科技：3月22日消息，公司于近日收到国家知识产权局下发的《授予发明专利权通知书》，具体情况如下：一种多指指纹图像污损去除方法和人体动作相似度匹配评分方法、装置及可读存储介质

麒麟信安：3月22日消息，公司该全资子公司完成了工商设立登记手续并取得了新疆生产建设兵团第二十师市场监督管理局颁发的《营业执照》

大智慧：3月22日消息，公司与湘财股份正在筹划由湘财股份通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金，于2025年3月17日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。