本周行业动态：

通用型AI Agent产品Manus发布

日前，来自中国的创业公司Monica正式对外发布通用型AI Agent产品Manus。据团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越Open AI的同层次大模型。据悉，这是全球首款真正意义上的通用AI Agent，从官网展示的案例可以看到，它能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果。官方宣称，Manus不仅仅是一个只会聊天的对话式AI工具，而是一个真正的自主智能体（Agent）。

《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027 年）》印发

文件中提到，到 2027 年，在机器人关键核心零部件、AI 芯片、人工智能与机器人融合技术、多模态感知技术、高精度运动控制技术、灵巧操作技术等方面取得突破。新增培育估值过百亿企业 10 家以上、营收超十亿企业 20 家以上，实现十亿级应用场景落地 50 个以上，关联产业规模达到 1000 亿元以上，具身智能机器人产业相关企业超过 1200 家。打造公共服务平台矩阵，吸引更多上下游企业、科研机构、创新团队等加入，形成更完善的产业生态，具身智能机器人产业综合实力达到国际领先水平。

阿里云推出最新通义千问QwQ-32B推理模型并开源

阿里云通义千问官方近日宣布推出最新的推理模型 QwQ-32B。这是一款拥有 320 亿参数的模型，其性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。阿里云表示，这是 Qwen 在大规模强化学习（RL）以增强推理能力方面的第一步。通过这一旅程，不仅见证了扩展 RL 的巨大潜力，还认识到预训练语言模型中尚未开发的可能性。

本周投资观点：

随着Deepseek加速AI大时代，海外头部互联网企业持续加大AI投入的同时，豆包鲶鱼效应、DeepSeek生态效应驱动国内AI资本开支持续快速上行有了明朗趋势，我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进，黄仁勋表示推理有望带来“数百万”倍的计算需求。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。同时海风看到25年开始明确不断改善趋势，积极关注海风海缆产业链头部厂商。

中长期我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。

一、人工智能与数字经济：

1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料联合覆盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；

2、交换机服务器PCB：重点推荐：沪电股份（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思；：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等；

3、低估值、高分红，云和算力idc资源重估：中国移动、中国电信、中国联通。

4、AIDC&散热：重点推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、数据港（计算机联合覆盖）。：申菱环境（家电覆盖）、高澜股份、科创新源等；

5、AIGC应用/端侧算力，重点推荐：移远通信、广和通、美格智能，：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。

二、海风海缆&智能驾驶：

1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）；

2、出海复苏&头部集中，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能等，和而泰、移远通信。

3、智能驾驶：：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

三、卫星互联网&低空经济：

国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。

AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险

通用型AI Agent产品Manus发布（微信：央视网）

日前，来自中国的创业公司Monica正式对外发布通用型AI Agent产品Manus。据团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越Open AI的同层次大模型。

据悉，这是全球首款真正意义上的通用AI Agent，从官网展示的案例可以看到，它能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果。官方宣称，Manus不仅仅是一个只会聊天的对话式AI工具，而是一个真正的自主智能体（Agent）。

从介绍来看，相较于目前的大模型产品，作为通用型Agent，Manus定位于一位性能强大的通用型助手，对于用户不仅仅是提供想法，而是能将想法付诸实践，真正解决问题。

而Manus在拉丁文里象征着“手”。也就是说，知识不仅要在脑子里，还要能用手执行。这正是Agent相较于AI Bot（聊天机器人）产品的本质进阶。

从发布的视频演示来看，Manus在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列报告撰写、表格制作等工作，并在最后导出符合用户需求的产品。

并且，不同于此前各类功能相对简单的人工智能助手，Manus拥有具备超强学习能力和适应性的“数字大脑”，不再局限于单一任务，而是能够理解复杂指令、自主学习、跨领域协同，真正像人一样思考和行动。

深圳：重点支持具身智能机器人核心零部件、AI 芯片、仿生灵巧手等关键核心技术攻关（IT之家）

《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027 年）》印发。其中提到，到 2027 年，在机器人关键核心零部件、AI 芯片、人工智能与机器人融合技术、多模态感知技术、高精度运动控制技术、灵巧操作技术等方面取得突破。新增培育估值过百亿企业 10 家以上、营收超十亿企业 20 家以上，实现十亿级应用场景落地 50 个以上，关联产业规模达到 1000 亿元以上，具身智能机器人产业相关企业超过 1200 家。打造公共服务平台矩阵，吸引更多上下游企业、科研机构、创新团队等加入，形成更完善的产业生态，具身智能机器人产业综合实力达到国际领先水平。

阿里云推出最新通义千问QwQ-32B推理模型并开源，仅 1/20 参数媲美 DeepSeek R1（IT之家）

阿里云通义千问官方近日宣布推出最新的推理模型 QwQ-32B。这是一款拥有 320 亿参数的模型，其性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。

目前，QwQ-32B已在Hugging Face和 ModelScope开源，并采用了Apache 2.0开源协议，用户也可以通过Qwen Chat直接进行体验。

性能方面，阿里云对 QwQ-32B 测试了数学推理、编程能力和通用能力，并展示了 QwQ-32B 与其他领先模型的性能对比，包括 DeepSeek-R1-Distilled-Qwen-32B、DeepSeek-R1-Distilled-Llama-70B、o1-mini 以及原始的 DeepSeek-R1。

在测试数学能力的 AIME24 评测集上，以及评估代码能力的 LiveCodeBench 中，千问 QwQ-32B 表现与 DeepSeek-R1 相当，远胜于 o1-mini 及相同尺寸的 R1 蒸馏模型；在由 Meta 首席科学家杨立昆领衔的“最难 LLMs 评测榜” LiveBench、谷歌等提出的指令遵循能力 IFEval 评测集、由加州大学伯克利分校等提出的评估准确调用函数或工具方面的 BFCL 测试中，千问 QwQ-32B 的得分均超越了 DeepSeek- R1。

阿里云表示，这是Qwen在大规模强化学习以增强推理能力方面的第一步。通过这一旅程，不仅见证了扩展 RL 的巨大潜力，还认识到预训练语言模型中尚未开发的可能性。

1.2. 海上风电行业动态

850MW！江苏海上风电项目启动招标（微信：龙船风电网）

3月7日，中国华能集团电子商务平台发布华能江苏公司启东H4#海上风电项目、华能江苏公司射阳南区H6#海上风电项目可研及勘察设计招标公告。

启东H4#海上风电项目位于江苏南通海域，属省管海域，场址水深在10-18m之间，场址中心离岸距离约为40km，场址面积34km2,规划装机容量30万kW。工作范围：包括华能启东H4#海上风电项目前期及开工前专题报告编制（含海洋牧场、海上光伏、制氢等创新融合）、可行性研究报告编制（含海洋牧场、海上光伏、制氢等创新融合）及勘察设计全过程任务，负责前期专题报告编制、可行性研究、初步设计、施工图设计、竣工图编制等全过程的勘察、设计任务。具体详见技术规范书。服务期：自合同签订之日起至项目竣工验收止，其中投标人提供的专题报告及技术文件应满足招标人在2025年6月底前取得核准批复，2025年四季度具备施工条件。具体时间节点详见技术规范。

射阳南区H6#海上风电项目位于江苏射阳海域，属省管海域。场址水深在16-18m之间，场址中心离岸距离约为62km，场址面积72km2,规划装机容量55万kW。工作范围：包括华能射阳南区H6#海上风电项目前期及开工前专题报告编制（含海洋牧场、海上光伏、制氢等创新融合）、可行性研究报告编制（含海洋牧场、海上光伏、制氢等创新融合）及勘察设计全过程任务，负责前期专题报告编制、可行性研究、初步设计、施工图设计、竣工图编制等全过程的勘察、设计任务。具体详见技术规范书。服务期：自合同签订之日起至项目竣工验收止，其中投标人提供的专题报告及技术文件应满足招标人在2025年6月底前取得核准批复，2025年四季度具备施工条件。具体时间节点详见技术规范。

1.3. 卫星互联网行业动态

海南卫星超级工厂计划年底出厂首颗卫星（微信：海南发布）

海南卫星超级工厂项目目前正在文昌国际航天城航天总装发射区施工中，目前项目计划于 2025 年底竣工投产并出厂第一颗卫星。

海南卫星超级工厂建筑面积6万平方米，预计总投资约10.91亿元，包括国际星箭协同研发中心和国际卫星先进制造中心两个项目，是目前亚洲在建的最大卫星超级工厂。项目建成后，可实现年产1000颗卫星目标，成为全国唯一一个可以实现卫星总装与星箭合罩的卫星生产基地。

连日来，在海南卫星超级工厂配套星箭产业园，核心单机研制中心陆续开工。“目前现场正在进行土方回填、临建、桩基础施工。”在紧邻海南卫星超级工厂的星箭电气互联系统制造中心项目现场，挖掘机、打桩机、起重机等大型机械同时作业，忙碌而有序。现场负责人介绍，项目计划于2026年4月份竣工投产。

本周投资观点： 

随着Deepseek加速AI大时代，海外头部互联网企业持续加大AI投入的同时，豆包鲶鱼效应、DeepSeek生态效应驱动国内AI资本开支持续快速上行有了明朗趋势，我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进，黄仁勋表示推理有望带来“数百万”倍的计算需求。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。同时海风看到25年开始明确不断改善趋势，积极关注海风海缆产业链头部厂商。

我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。

中长期我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）卫星互联网，低空经济&“天地一体化”为6G重点方向，通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。

人工智能&数字经济是未来产业长期大趋势：算力+网络+存储+散热为主要受益方向，AI新科技浪潮将持续拉动ICT设备商、光通信、PCB、散热温控等需求，长期重视其相关投资机会；

以满足流量增长为目标的有线网络扩容：随着5G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫；

以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资：ISP厂商基于新应用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。

双碳长期目标下，重点关注通信+新能源，另外应用端，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军工通信&卫星互联网等行业应用进入加速发展阶段，中长期成长逻辑清晰，进入重点关注阶段。

具体细分行业来看： 

一、人工智能与数字经济：

1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料联合覆盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；

2、交换机服务器PCB，重点推荐：沪电股份（电子组联合覆盖）、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思；：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等；

3、低估值、高分红，云和算力idc资源重估：中国移动、中国电信、中国联通。

4、AIDC&散热：重点推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、光环新网、润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、数据港（计算机联合覆盖）。：申菱环境（家电覆盖）、高澜股份、科创新源等；

5、AIGC应用/端侧算力，重点推荐：广和通、美格智能、移远通信，：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。

二、通信出海&智能驾驶：

1、海缆光缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）；

2、出海复苏&头部集中，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能等，和而泰、移远通信。

3、智能驾驶：：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

三、卫星互联网&低空经济：

国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。

3.1. 本周（03.03-03.07）通信板块走势

本周（03.03-03.07）通信板块上涨2.51%，跑赢沪深300指数1.13个百分点，跑赢创业板指数0.91个百分点。其中通信设备制造上涨1.65%，增值服务上涨3.86%，电信运营上涨3.45%，同期沪深300上涨1.39%，创业板指数上涨1.61%。

3.2. 本周市场个股表现

本周通信板块涨幅靠前的个股有亿通科技（RISC-V芯片）、宁水集团（智慧水务+DeepSeek）、东软载波（RISC-V芯片）；跌幅靠前的个股有ST高鸿、*ST鹏博、南都电源。

未来三个月限售解禁通信股共6家，解禁股份数量占总股本比例超过15%的公司有中瓷电子、嘉环科技、菲菱科思和铖昌科技。