旋风铣、硬车削为丝杠降本核心方向，伴随丝杠端开始落地人形机器人扩产规划，通过新技术降本的重要性日渐提升。

目前旋风铣技术在各大丝杠厂均有测试和应用，传统玩家例如南京工艺早在2004年就引进了leistritz旋风铣设备，本轮人形机器人丝杠新玩家也采购了部分leistritz旋风铣设备进行测试，目前已可覆盖C3-C5级丝杠加工（替代磨削&减少磨削工时），有望成为主流技术路线。

公司在超硬刀具领域处于国内领先地位，23年就开发了丝杠旋风铣PCBN刀片，目前覆盖了国内一线丝杠厂商，客户包括南京工艺、秦川机床、恒立液压等。除与进口设备配套使用外，公司也在和国产旋风铣设备厂商进行合作开发，有望以更低成本加速旋风铣成熟落地，成长前景广阔。

需求展望：根据南京工艺之前一次旋风铣刀具招标额，预计价值量占比超5%左右，丝杠市场总规模300亿，旋风铣刀市场20亿，公司行星滚柱丝杠螺距更小刀具耗量更大，预计价值量占比更高，公司收入规模较小，预计丝杠旋风铣刀收入弹性10亿+，带来翻倍弹性

公司主业20～30%增速，对应25年估值16倍。当前位置完全没有纳入机器人业务估值，建议重点关注。选自国金机械