市场的活跃度在肉眼可见的继续降低，今天的成交量是自924政策市以来第一次跌破一万亿，连续73个交易日成交额突破万亿大关后，有史以来持续时间最长的单日成交额超万亿元纪录在第74个交易日被终结。随着成交量的萎缩，各大指数基本上都进入了927和930这两个交易日之间的缺口位置进行补缺。

盘面上，全天两市2990家上涨，2009家下跌，很勉强在2点43分之后拉起来，510050和510300均在同一时间出现了一波放量，某队维稳的意图明显。中位数涨了0.33%，微盘股指数在早盘跳水大跌3.02%后最终上涨0.89%。

板块上，采掘行业、贵金属、有色金属、软件开发、医疗器械等涨幅居前，家用轻工、银行、铁路公路、消费电子、家电行业、保险等跌幅居前。市场热点上，光刻机在相关利好刺激下有所表现，而上周逆势上涨的人形机器人今天迎来分化，而油气则主要靠布伦特原油的暴涨。

跨境ETF今天继续回落，停牌的50%+溢价的标普消费ETF复牌后一度走势平稳，但在下午1点40后开始跳水，最终收跌10.01%。沙特ETF跌停，标普500ETF、德国ETF跌幅超过5%，纳斯达克ETF、纳指100ETF、纳斯达克100ETF等跌幅超过3%。虽然有两只标普油气ETF涨幅超过9%，但跨境ETF的炒作基本上告一段落。

消息面上，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍了2024年全年进出口情况。从总量看，连续跨过42、43两个万亿级大关。2024年，全年进出口总值达到43.85万亿元人民币，同比增长5%，规模再创历史新高，我国作为货物贸易第一大国的地位更加稳固。数字本身是对经济基本面还OK的一个体现，但对市场有点聊胜于无的意思。

早上央行潘行长在亚洲金融论坛上就近期人民币贬值情况进行说明。他表示，近期，美元指数高企，非美货币普遍都在贬值，人民币对美元汇率也有所贬值，但总体展现出较强的韧性。同时讲了三个坚决：坚决对市场的顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

今天美元离岸人民币基本在7.36附近来回震荡，而美国10年期国债收益率则一度涨上4.80%，美元指数则再次冲上110，这两个应该都是新高。我们的30年期国债和10年期国债主力合约分别上涨0.24%和下跌0.09%。

由于周末的消息面偏空，主要是周五晚美非农数据炸裂导致降息预期的大幅衰退后，美股本身也迎来了一个调整，所以今天开盘上证指数直接进入缺口是可以预期的。随后的走势其实相对还强于预期，今天最低3140，补缺了13个点，下方依然有53个点的缺口，这个位置谈不上企稳。

均线上上证120天线3128在这种环境下是否有真正的支撑不好说，真正的支撑或许只在3087了。而从主要的指数看，上证50和沪深300其实都已经补完了927-930的缺口，那还没有补的会不会补完？我们认为这个不一定，其实补一部分也是可以的。

从早上微盘股的走势看，其实崩盘就是一瞬间的事情，虽然这个位置有一些见底的信号了，但我们依然保持警惕。在这种弱势环境下，结构性的特征会更加放大，从12月10号以来一直提示观望，既然都等了那么久了，也不在乎这一天两天，即使要抄底也要有合理的计划和应对的方法。(本文数据来自：choice数据）