海通传媒：提示关注潜在爆发的AI应用新赛道：AI玩具

智能化浪潮这些年深刻改造了很多行业：从汽车、手表到最近火热的眼镜、耳机等，智能化和AI被证明可以给端侧产品带来使用体验和功能的大幅提升，而AI玩具/陪伴机器人这个赛道我们认为也在0-1爆发的初期。

我们看好AI 在端侧落地的潜力，大模型能力不断提升的过程中，赋能的边界也在增加，长期看大模型的线上入口优势会越来越明显，而端侧则需要与合作伙伴一起打造线下生态，将模型能力通过终端延伸到各个领域去，实现AI agent的效果。

玩具/陪伴机器人首先可以在低龄群体打开市场，该群体对陪伴、教育等需求旺盛，且消费力强，对动漫IP接受度高，非常适合AI赋能，产品落地效率高，容易抢占低幼群体和家庭端侧的入口。而从面向全龄段的潮玩手办来讲，可以将IP+AI结合，也能实现很好的陪伴、社交等功能。

市场已有代表性AI玩具“BubblePal”7月正式上线，销量持续增长，未来在AI赋能上还有很多创新性看点。

A股相关公司已有产品布局未来计划上线，抢占赛道红利，：

【实丰文化】合作IP包括宝可梦、奶龙、蛋仔派对、贪吃蛇大作战等，与爱奇艺旗下公司灵优智学达成战略合作双方将在AI智能玩具领域展开全面合作，为儿童提供更加智能化和互动性的玩伴，产品即将上市。此外公司小游戏近期流水增长显著，持续爆发中。

【汤姆猫】拥有汤姆猫IP，公司目前AI机器人、AI讲故事等产品的主体功能均已完成研发，公司正推进相关产品的测试与上线工作。

【奥飞娱乐】24Q4新品发布会上公布最新以AI为核心的智能新品系列，涉及三大品类：AI毛绒“哄睡AI喜羊羊”、益智教育乐迪点读笔、桌面机器人。

【星辉娱乐】公司已在动态玩具系列中储备了VR遥控、语音遥控等技术，未来将积极推进玩具+AI的深度结合，将人工智能交互技术嵌入到更多产品及应用场景，推出更多智能化玩具产品。

此外IP公司方面：【上海电影、中文在线、华策影视】等，有内容和场景的【豆神教育、盛络】等。