积极备战节后行情

文/吴国平

2016年9月29日股指期货高开震荡，收成一根带上影线的小阳线。今日盘面有何特征？节后哪些板块值得重点关注？

股指今日延续反弹，基本符合预期。昨天跟大家做过数据统计，近7年国庆后5个交易日中，只有一年是微跌的，其它都有不同程度的涨幅。而且，股指今日已经完全形成30分钟、60分钟、90分钟MACD底背离走势，多周期共振意味着短期大概率仍然是反弹周期。而明天就是节前的最后一个交易日了，我们更倾向于持股过节。

很多资金都鸣金收兵，准备节后再战了。从盘面上来看，确有部分投资者无心恋战，整体成交相对清淡，这一点从涨停榜上可以明显感受出来。然而，这种低迷时刻恰恰是布局的好时机，原因很简单：节前提前布局，相对于其它资金节后进场的资金，已经是先知先觉了。而且，部分个股也明显开始异动，明显是部分主力调兵遣将的动作。

至于布局的机会，重点关注次新股板块和高送转板块。近期新股开板的市值已经逐步靠近合理区，这无论是对中线资金还是短线资金都是好消息，因为可以腾挪的空间更大了。而近几天不少次新股已经频频异动，甚至有几只个股冲击涨停板，很可能是部分先知先觉的资金逐步介入的表现。高送转个股跟次新板块是紧密整合的，高送转也是年底前必炒的主题。所以说，接下来要重点关注这个板块了，能否过个肥年，就要看能否把握到这波行情了。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                          
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今年以来的地量意味着转机在即

    2016年9月28日股指期货小幅震荡，收成一根小星线。今天的地量意味着什么？国庆是持股过节还是持币过节？

    很多朋友认为，节前可能没有什么行情了。而我们却认为，股指节前延续反弹的概率非常大。原因很简单：股指已经形成30分钟MACD底背离走势，60分钟、90分钟也即将形成，多周期共振的威力是不容小视的。当然，节前部分资金可能会无心恋战，导致大盘成交量再创近几个月以来的地量，但是部分个股依然会相当活跃，赚钱机会不少。

    今日的量能很有意思，从成交量（具体的股数）来看，是今年以来的地量；从成交额（具体的钱数）来看，是今年以来的倒数第二地量，几乎与5月30日的最低成交额1158亿元持平（今天是1164亿元）。股谚有云：地量见地价。股指在这个位置持续缩量说明杀跌力量很弱，进一步印证了主力挖坑诱空的判断。一旦挖坑完毕，将迎来年底前最好的吃饭行情。

    国庆长假将至，很多人关心是持股过节还是持币过节，我们认为持股过节更划算。原因有两点：一是股指即将形成多周期MACD底背离走势，延续反弹是大概率；二是从历史数据统计来看，节后开门红是大概率事件。09、10、11、12、13、14、15年国庆节后五个交易日，股指的涨幅分是7.21%、8.43%、3.06%、0.90%、2.90%、-0.19%、6.87%。只有一年是微跌的，其它都有不同程度的涨幅。由此可以推测，今年节后五个交易日也是很值得期待的。

节前延续上涨是大概率事件

文/吴国平

2016年9月27日股指期货小幅震荡，收成一根小阳线。股指下午展开反弹，有什么值得重点关注的特征？节前股指将如何演绎？

昨天股指杀跌，很多朋友很是恐慌，但我们从两个方向分析：大的方面3000点附近无大风险，而且年底前会有一波不错的行情；小的方面股指在2950上方有较强的支撑，而且明后天很可能形成60分钟MACD底背离走势，一旦形成，至少会有一周以上的反弹周期，甚至是逆转。今日的股指基本符合预期，短期即将形成30分钟、60分钟MACD底背离走势，意味着未来几天很可能都是以反弹为主。当然，具体反弹的力度要看热点、量能配合情况。

昨天还重点谈到，近期次新股持续回落，整体市值越来越接近合理区间，我们要加大挖掘力度，对于少数优质个股，已经可以采取逢低分批吸纳的策略了。结果次新股板块成为今日反弹最强的板块，算是给了大家一次惊喜。为什么我们不断强调次新股板块？因为历来行情转强的时候，次新股都是最先起涨的，如果行情级别较大，次新股板块会跑出不少牛股出来。

值得注意的是，10月份马上就要到来，意味着年底高送转行情很快就要逐步展开了，部分先知先觉的资金会提早行动，因此，次新股中近期频频异动的个股，如果它潜在的高送转概率较高，值得重点关注。一旦高送转的龙头确立，翻个两三倍是很正常的，前期的名家汇就是一个典型。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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次新股的行情越来越近了

次新股的行情越来越近了

文/吴国平

2016年9月26日股指期货震荡下行，收成一根中阴线。股指大跌我们该如何应对？IPO步伐悄然加快，对我们意味着什么？

上周五谈到，类似东方新星、安利股份这样的庄股集体杀跌，意味着短期股指或有一定的动荡，不排除股指会回补下方的向上跳空缺口。今日股指不但回补了缺口，还创下近期调整的新低。那么我们应该如何看待这种杀跌？

很多朋友比较恐慌，其实没有这个必要。从大的方面来讲：之前我们多次论述过，3000点附近发生系统性风险的概率是极低的，而且年底前会有一波不错的行情，这个位置越挖坑，年底行情越值得期待。从小的方面来讲：股指在2950附近有较强的支撑，而且明后天很可能形成60分钟MACD底背离走势，一旦形成，至少会有一周以上的反弹周期，甚至是逆转。

近期IPO明显有加快的迹象，每天申购两只新股的情况更频繁了，而且每批IPO基本都有银行股，对场内资金是有一定的抽离的。与此同时也带来不少好处，一方面给大家提供了更多的备选标的，另一方面也会把前期上市的次新股的整体市值压下来，具备中线投资价值。因此，之前我们期待的新一波次新股行情已经越来越近了。我们所要做的，就是加大挖掘力度，找出真正的成长股；对于少数个股，已经可以考虑分批低吸了。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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庄股杀跌带来的启示

文/吴国平

2016年9月23日股指期货弱势震荡，收成一根小阴线。今日庄股明显杀跌给我们什么启示？

昨天谈到，多头没有抓住机会强势主升、形成经典的岛形反转，而且量能也不太够，意味着短期还是有一定变数的。今日股指小幅回落，量能缩小，意味着直接展开主升的可能性更小了。因此，股指接下来要转强的话，很可能采取反复震荡、重心上移的方式进行。这里纠结得越久，并不是坏事，后市一旦突破，气势会更强劲。

昨天最为强势的地产股，今日如期调整，保利地产、金地集团等不少个股都吞掉昨天的涨幅。正如我们不断强调的，权重股不时会有脉冲机会，但中小创才是我们的主战场。小盘股今日明显分化，部分个股持续走强，但明显走弱的个股也不少。

今日最大的特征是类似东方新星、安利股份这样的个股集体大跌。它们有什么特征呢？其实它们是比较明显的庄股，从它们拉升的分时特征可以看出，大都是一两笔大单瞬间冲击上去的，很可能是主力利用手中的筹码对敲从而影响股价，做盘的迹象过于明显。这样的个股是拉升还是打压，完全看主力的心情，如果我们跟进去的话内心是完全不踏实的。这些个股近期持续上涨，股价已经拉出了一定的空间，今日的杀跌很可能是主力出货的动作，这些个股短期再走强的可能性已经很小了。

此外，这些庄股的杀跌，意味着短期股指或有一定的震荡，不排除股指会回补周四的向上跳空缺口。一旦回补，多头内心才会更踏实。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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煜融投资吴国平：优质蓝筹和成长个股对比之我见

文/吴国平

今天跟大家谈谈保险资金、优质蓝筹，并引出与成长股的对比以及看法。这段时间大家沸沸扬扬都在探讨：伊利股份停牌。之所以停牌是因为，阳光保险透过旗下阳光人寿股份有限公司，和阳光财产保险股份有限公司，持股比例超过5%，触发举牌。伊利大股东感觉有点不妙，因此采取停牌策略。这就引起市场很多遐想和讨论，衍生想到前期的万科、恒大、所谓的优质蓝筹等等，都在疑惑险资为何会暴力举牌他们呢？目的、机会何在呢？趁着这个热点，我也来谈谈我的看法。

首先要明白险资的特点：其资金有融资成本，融资利率一般为5个点左右，也就是说它每年要保证5个点以上的回报才能抵消融资成本。而保险资金举牌的这些实际上大部分都属于二线蓝筹，就是“现金奶牛”，能给他们带来每年5个点以上的投资回报，所以并不是看短期能在这些标的中赚多少钱，而是以“年”为单位来思考的。像前期万科这个活生生的案例中，从目前的股价来看，已经远远大于一般险资本身所需要的融资成本。万科是前期做的非常成功的，因为有险资以及其他资金参与推波助澜，造就了其在阶段性熊市中的牛股态势。所以大家就会疑问，是不是有险资参与的股票就一定会暴涨？

在这里我要纠正大家这个想法，万科这个案例是有特殊性的，它万众瞩目，有各种舆论推波助澜，加上散户和机构的各种搏杀。伊利股份在停牌前其实也走出了一个补跌行情，因为万科的疯狂，导致类似的个股出现了震荡上扬的走势，很多人就觉得这种机会很难得不能错过，但其实我们要明白险资的根本特性，如我刚刚所说，它并不是追求短期回报的，而是做中长期的。险资看中这些标的，我认为一是认为其股权相对比较合理，未来有增值的可能性，二是看重分红，足以抵消它们的成本。这就决定了它们参与的标的不会是大黑马、尚未被市场充分挖掘的个股，而是已经在老百姓心中树立了良好形象的公司，而且可能大多是优质消费类公司，因为其现金流是很充沛的，就像伊利、阿胶、白酒、房地产等等都成为香饽饽。险资根据这两个因素去挑选标的，但是很多人就误以为只是因为第一个因素，我认为更多可能还是第二个因素。

我认为险资的投资并没有多大的技术含量，因为这些标的都是已成长起来的成熟企业，而非成长中的公司。成熟公司未来的成长空间比成长中的公司要大还是小？毫无疑问，肯定是小的，所以从真正投资理念来说，这些标的要获取超额回报率的话，放在历史长河里，从我们投资者的角度，肯定是选择成长性的，机会更大，当然动荡风险也会随着更大。我今天引出这个话题是想说，很多投资者一听到险资参与就认为一定是香饽饽了，误以为进去就包赚不赔了，这是错误的想法，很有可能成为接盘侠的！因为险资追求的利益只是比他融资成本高一点就ok了，但是你的预期肯定不是这样的，你的预期是50%甚至1倍的。为什么有时候能涨到50%甚至1倍呢？这只是阶段性的市场行为，最终会有自然修复的过程的。

伊利的大股东为何会这么紧张呢？有一个很重要的因素，大股东的持股比例是没有超过10%的，阳光人寿持股已经超过5%了，很容易就成为第一大股东，所以虽然他在公开场合说“对谋求第一大股东没什么欲望，未来也不想继续增持”等等，但也只是他说而已，说跟做是两码事的，因此大股东肯定感到紧张，不希望看到重蹈万科的覆辙。所以停牌去筹划一些增发的项目等等，可能还能巩固他本身固有的地位。我觉得筹划增发的项目肯定很快就会通过，因为从股民的角度来说很简单，涨肯定投赞成票，跌肯定反对，股价涨跌是衡量股民支持与否的指标。所以我觉得大股东采取这个策略对公司未来发展还是有好处的。这等于是有险资在赶着大股东往前走，可能大股东本来还没有加速增发发展的意念，在险资的逼迫下不得不进行改变。险资进来后对这些成熟企业有一点积极意义是可以肯定的，就是督促他们提高自身发展，否则不思进取了。

成熟型企业相对来说是走慢牛的，这也就符合险资投资的目标，所以如果你想做长期型投资，跟着险资走就对了。但如果你想获得超额回报的，对这些标的保持欣赏态度就好了，真正的机会是在成长性个股。未来资本市场能否活跃绝对不是靠这些成熟型企业，市场需要他们，但是更大的力量是在中小型企业，这部分企业全面改革提升了才是未来中国的希望。换而言之，接下来中小创、次新股才是掘金之地。

阳光人寿举牌伊利股份，前海人寿举牌万科 A，这两个是有共同点的：

第一，都是优质企业，财务数据非常漂亮，企业融资成本非常低（非优质企业去银行贷款利息相对较高），因此险资肯定非常喜欢，控制了他们之后再去银行融资成本就很低了，就可以做很多很多事情。假如我是老大我也这么干，先把这些优质企业布局了，然后融资成本更低的资金再去做成长性的个股嘛。所以你看这些企业就成了香饽饽了。其实央企、国企的董事未来还是要改革，让他们的切身利益跟公司更紧密一些，这样他们才能更全面地去思考如何让自己的公司不断增值。像创业板、中小型的个股一飞起来就飞得很高，是因为民营企业才是他们最大的股东，肯定更关心股市的波动了。一个很典型的例子就是乐视网。当乐视市值才几十个亿的时候，我就去他们公司调研过，当时他们的财务资金是很紧张的，但是他们不断地成长进步，最终也成长为千亿企业。

同时期我们也调研了一家央企，在乐视股价不断飙升的时候，这家央企仍然一直横盘窄幅波动。调研的时候乐视资金非常紧张，而央企非常充裕，正常而言应该是央企能发展得不错的，结果却大相径庭。我认为导致这种差异的就是公司的最大股东占据了什么样的地位，因为央企的董事长、总经理就算有股份，占据的比例也是很小的，所以上市公司的股价波动对他而言没什么太大影响，但是乐视不一样，股价波动是息息相关的，所以他们会不断地想办法往前进。就如我们的公司也是民营企业，我也会不断地想法子使它变得越来越好，为中国资本市场贡献我们的微薄之力嘛。

第二，公司控制权分散。大股东持股比例不高，一般投资者持股占50%以上，可以实际支配上市公司表决权超过30%。

第三，是细分行业的标杆企业。

现在市场出现一个“资产荒”，大家只能炒房了，因为炒股赚不到钱。房价市场是一个高压区，拉高的话就容易套现，一旦动荡，套现就难了。而股市是爆发区，虽然波澜不惊，但随时有可能一触即发。

我觉得未来更多的机会在成长性的个股，民营企业个股，这部分企业活力巨大。我9月20日收盘前微博“吴国平财经”分享给大家的个股，其中新易盛领涨，我们不做个股推荐，只是分享给大家。

市场本身要突围，是需要一个突破口的，而蓝筹股需要投入很大，为什么次新股，中小创能突破，因为这些能量不需要太大，一旦突破就能起到四两拔千斤的作用。很多人救市去救蓝筹股，其实是不对的，应该去救中小创。市场在波澜不惊的时候，要打出一个缺口一定要找到最薄弱的环节，而这些一定在次新股、中小创里面。回到优质蓝筹跟成长个股的问题，蓝筹股资金比较庞大，更多是阶段性的机会，脉冲式的，类似万科。

之前看了一篇文章，说深圳的房价蹭蹭的涨，而租金却在下降。炒房是属于投资属性的，而租金是客观市场需求，要考虑消费者的承受力，但投资属性却不一样，这里就出现了一个背离，是值得注意的。回到股市，也是有背离现象的，就看你从背离现象中发现是机会还是风险。就像现在市场波澜不惊，但还是有小盘股跟市场背离，有些已经摆脱波澜不惊的格局，开始突围了，这是好现象，也就是说它价开始涨，买方力量开始进来。还有种观点是港股牛市已经开始，而A股不一定，也就是他认为A股市场不如香港市场，这个观点是有些偏颇的。港股这段时间虽然走的很好，但是港股的活跃度、换股率是远远不如A股市场的，他们不是一个等量级别的。如果未来港股走势很好，A股一定会更好，港股是外围市场，会跟随美股波动，而A股有自己的运行规律，有根基在那。

现在的沉静是为未来爆发做的一个能量的储备，未来一定会更好……（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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越来越多散户空仓是即将发动行情的征兆

文/吴国平

2016年9月22日股指期货冲高后有所回落，收成一根带上影线的阳线。越来越多散户空仓，给我们什么启示？

今天的走势很有意思，股指向上跳空后高开高走，市场本来很有机会形成非常经典的岛形反转走势的，如果形成意味着股指的主升浪已然展开了。然而，下午股指却明显回落，而且今日的量能虽有所放大，但整体还不够，这些都意味着多头还是有所保留的。这个位置要想转强，要么直接放量上攻，要么就慢慢往上移，我们可以通过不同的方式感受主力的意图。但不管如何，股指今日收复了60日均线，是个不错的征兆。

从盘面上看到，今日地产股强势领涨，万科逼近涨停，是今日股指走强的大功臣，而小盘股整体的上涨幅度是落后于地产股的，很可能是部分资金卖掉小盘股去追地产股。我们预计地产股明天很可能会有所动荡，而中小创可能更为活跃，毕竟地产股面临短线获利回吐，而中小盘股才是游资的心头好，这才符合“权重股搭台、题材股唱戏”的特征。

近期普通投资者空仓帐户达到6000多万个，为什么会出现这种情况？这给我们什么启示？出现这种情况的原因很简单，大盘长时间窄幅震荡，赚钱效应不明显，而房价等其它投资品却在走强，很多投资者的心思越来越不在股市上了。然而，恰恰是越来越多散户空仓了，意味着转机也越来越近了——我们可以想一想，市场上筹码还是那么多，散户手里越来越少，意味着机构、大户手里的筹码越来越多。这是要发动行情的征兆啊！（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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大盘会出现岛形反转吗？

文/吴国平

2016年9月20日股指期货小幅震荡，收成一根小十字星。股指平静波动背后有什么玄机？

股指继续在3000点附近小幅震荡，整体依然显得很平静。然而在这平静背后是有玄机的。我们可以设想一下，如果股指来个跳空高开的放量中大阳线，那会出现什么情况？那将是经典的岛形反转！一旦出现，股指很可能向上展开漂亮的波段上涨！盘面将是精彩纷呈。

当然，有朋友会担心，万一股指再度下探呢？这个问题之前已经多次论述，3000点附近发生系统性风险的概率是极小的。在这种背景下，越挖坑越是给大家低吸机会。因此，我们的综合策略依然是重个股轻大盘，以积极挖掘个股为主，一方面积极储存中线优质个股，一方面也适当进行短线狙击战术。

往深一层思考，很多朋友在4000点、5000点的时候激情万丈，重仓杀进杀出，现在跌到3000点附近反而畏首畏尾了。这恰恰是大部分投资者亏钱的核心原因之一，因为他们把战略搞反了，节奏踏反了。从大的方向来讲，做股票就是要在相对低位重仓布局，在相对高位逐步撤退，这一点应该是共识。而3000点的位置是相对低位，虽然在极端情况下股指有可能跌几百点，但向上却有几千点的空间——只要你对中国未来有信心，认为A股未来还有牛市。因此，我们认为3000点附近是大胆布局的位置，越挖坑越要大胆。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                          
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节后开门红，后市能否转强关键看这点

    2016年9月19日股指期货小幅上涨，收成一根小阳线。节后开门红，后面将如何演绎？

节后第一个交易日开门红，个股普涨，局势不错。历史数据显示，长假后开门红是大概率事件，今日再一次得到印证。道理很简单，假期前部分投资者出于资金流动或避险需要而从股市中撤出，假期后这些资金很可能会回流市场，助推股指上扬。因此，只要股指整体态势依然向上，每逢长假持股过节更为划算。

当然，股指今日的反弹并没有放量，而且还在短期均线下方，盘面上热点（核电板块）的号召力也还不够。这说明股指短期还处于弱势震荡格局，多头仍需进一步努力，才能重新确立强势。需要放量突破，需要强势热点引领，这是决定盘面是否转强的关键。

    很多朋友说，当前中线个股不太好选。的确，以次新股为例，开板时的市值依然偏高，最好能挤掉一些水分，中线布局才有明显的优势，而这一天已经越来越近了，优质个股的挖掘是不能停止的。与此同时，从盘面上来看，个股的活跃度还是比较高的，意味着市场依然存在一定的机会。既然中线还没到最佳时机，可以拿一部分资金适当地做做短线，这样可以锻炼一下操盘技巧、保持市场的敏感度，一旦行情转强，更容易抓住机会。或者可以围绕自己手中的优质个股反复做T，尽可能摊低成本，占据更大的主动。    

节后开门红，后市能否转强关键看这点

    2016年9月19日股指期货小幅上涨，收成一根小阳线。节后开门红，后面将如何演绎？

节后第一个交易日开门红，个股普涨，局势不错。历史数据显示，长假后开门红是大概率事件，今日再一次得到印证。道理很简单，假期前部分投资者出于资金流动或避险需要而从股市中撤出，假期后这些资金很可能会回流市场，助推股指上扬。因此，只要股指整体态势依然向上，每逢长假持股过节更为划算。

当然，股指今日的反弹并没有放量，而且还在短期均线下方，盘面上热点（核电板块）的号召力也还不够。这说明股指短期还处于弱势震荡格局，多头仍需进一步努力，才能重新确立强势。需要放量突破，需要强势热点引领，这是决定盘面是否转强的关键。

    很多朋友说，当前中线个股不太好选。的确，以次新股为例，开板时的市值依然偏高，最好能挤掉一些水分，中线布局才有明显的优势，而这一天已经越来越近了，优质个股的挖掘是不能停止的。与此同时，从盘面上来看，个股的活跃度还是比较高的，意味着市场依然存在一定的机会。既然中线还没到最佳时机，可以拿一部分资金适当地做做短线，这样可以锻炼一下操盘技巧、保持市场的敏感度，一旦行情转强，更容易抓住机会。或者可以围绕自己手中的优质个股反复做T，尽可能摊低成本，占据更大的主动。    

节后或将迎来转机

文/吴国平

2016年9月14日股指期货小幅震荡，收成一根小阴线。节后会如何演绎？龙头股什么时候引爆？

昨天谈到，节前的最后一天盘面可能相对平淡，因为部分投资者已经无心恋战，这是历来节假日前的波动特征。从量能上来看，今日进一步缩小，预示着杀跌动能并不强。而且我们一直强调，3000点附近的发生系统性风险的概率是极小的，这里是挖坑行情，越挖坑后市越值得期待。

很多朋友非常关心美国加息与否。其实外部环境最多只是对股指有短期刺激，改变不了根本的运行规律。A股更多的是由自己的运行规律决定的，3000点的位置，就算美国加息又何妨？退一步来讲，哪怕美国发生重大经济危机，A股还能跌多少？有了这个底气之后，对当前股市的波动会更加淡然。这也是我们一直强调的，做股票要有大局观。

从盘面上看，没有什么明显的热点。四川双马停牌之后，近期比较强势的个股也纷纷回落，这就是龙头的威力，龙头强势则个股活跃，龙头杀跌则人心动荡。总而言之，各路资金唯它马首是瞻。市场要形成反攻，是需要领头羊的，这个领头羊的号召力强弱将直接影响反攻力度的强弱，这也是近期看盘的一个重点。那有朋友问：市场为什么不形成强大的龙头股呢？原因很简单，资金都是聪明的，它们会选择更恰当的时机引爆龙头股，才会跟市场形成共振，效果才会更好。

预祝大家中秋节快乐！（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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下半年还有哪些机会值得重点关注？

文/吴国平

2016年9月13日股指期货高开后小幅震荡，收成一根假阴线。盘面有何特点？下半年还有哪些机会值得重点关注？

昨日股指下跌后，今日成功企稳，而且量能明显萎缩，意味着空头的能量并不强，挖坑的迹象更明显了。的确，既然这个位置没有系统性风险，挖坑就是给大家更好的低吸机会。优质个股能够以更便宜的机会买到，从这个角度来看，下跌并不是什么坏事。

从盘面上看，热点并不强劲，除了石墨烯主题相对活跃之外，其它板块较为零散。随着中秋假期的临近，部分投资者可能无心恋战，因此明天的量能估计也会相对较小，热点方面很难有大的惊喜。市场就是如此，要形成强劲的反攻，必须有强大的热点出来引领，这是我们一贯以来的看盘要点之一。

随着时间的推移，高送转预期会逐渐升温，这两天高送转个股的活跃度就明显有所提升。进入10月份之后，三季报陆续公布，高送转预期有望在11月份前后迎来一个小高潮。而次新股兼具高送转和“新小美”的特点，往往成为资金追捧的重点领域。

除此之外，下半年将进入消费旺季，消费类股票（如白酒、百货等）将会有所表现。而且中秋、国庆长假陆续到来，旅游股活跃度也会提高。可以说，下半年的机会多多，股指的挖坑就是给大家提供更好的布局机会。当然，我们最看好的依然是次新板块，下半年应该还有一波趋势性上涨行情。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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次新股的回调是为新行情作准备

2016年9月9日股指期货震荡下行，收一根小阴线。盘面波动有何特征？次新股的回调给我们哪些启示？

 股指依旧在这个位置折腾，不用太纠结，只需要确定当前这个位置发生系统性风险的概率是极低的，剩下的就是挖掘优质个股的问题了。

 近期强势的环保股整体进入调整之中，题材炒作就是如此，来得快、退潮也快。接下来只有确实受益于PPP项目、业绩明显增长的公司才会有走强机会，而那些跟风炒作的个股很可能重新进入混沌之中了。

 近期刚开板的次新股连续回落，类似辰安科技、博思软件等个股都回调超过了20%，为什么会出现这种状况？这对我们来说是好事还是坏事呢？其实最大的问题是这些新股开板的时候涨幅太高、市值太高，有一步到位的嫌疑。在那个位置，短线博弈完全进入博傻阶段，中线更没有翻倍空间。这些新股只有把市值降下来，才能真正吸引资金，从而发动一波行情。回顾一下，上半年为什么次新股能够发动一波集体上涨行情？很重要的一个原因就是因为当时次新股的整体市值相对合理一些，50亿市值以下的次新股不在少数。而50亿市值的个股要涨到100亿还是比较容易的（哪怕基本面相对一般），而现在100亿市值（基本面亮点又不突出）要涨到200亿市值，谈何容易？从这个角度来看，近期新股开板后连续回落是好事，有利于下半年次新股的新行情。

大资金的运作思维有何特点？

2016年9月8日股指期货小幅震荡，再收一根小星线。如何以大资金的运作思维进行操盘？

不知大家注意到没有，上证指数近10个交易日中有9个交易日都是以阳线报收，预示着多头依然处于优势地位，这些蓄势小阳线的能量一旦爆发出来将是非常可观的。而且指数在这个位置横盘越久，方向选择后的动力越强。当然，我们注意到指数今日有所缩量，如果多头要爆发，还是需要释放充分的量能的。

近期强势的环保（PPP模式）板块今日如期进入分化、动荡之中，涨多了要调整，因此不能盲目追高。随着环保板块进入分化，我们可以推测一下，这里出来的资金，会流向哪里呢？次新股很可能就是它们的首选，原因有两个：一是次新股（尤其是刚开板的）近期持续调整，释放了一部分风险；二是10月份之后高送转主题会持续火爆，而次新股历来是高送转的牛股频出的领域。

有朋友会问，为什么10月份之后高送转主题才会更火爆，这些资金有可能现在就开始介入？道理很简单，对于大资金来说，是需要提前布局的，如果等行情火爆的时候才布局，那是相当后知后觉的，不仅赚不到大的利润，反而要承担较大的风险。真正聪明的资金会提前布局，等到行情火爆时正是利润不断扩大甚至落袋为安的时候，他们的行动永远会比一般投资者领先一两步。而我们要想有超额收益，必须学会这些大资金的思维来进行择时、择股。

如何挖掘下半年的牛股？

文/吴国平

2016年9月7日股指期货小幅震荡，收成一根小星线。盘面波动有何特征？如何挖掘下半年的牛股？

昨天谈到，股指大有向上突破的态势，接下来一是看股指能否进一步放量，二是看环保等热点是否持续发酵。今日股指有所放量，而股指却涨跌互现，未能乘胜追击，多头还不够强劲，还需进一步努力；而环保板块依然强者恒强，短期要注意一下它的动荡风险了。

各大指数中，昨天涨幅最大的创业板指数，今日调整的幅度也最大，而昨天最弱的上证指数今日以红盘报收。这一方面说明各大指数之间的步伐倾向于一致，另一方面却也说明多头的持续力度不够。既然股指在这个位置横盘震荡了3周有余，一旦选择方向的话就要干脆利落才是比较理想的状态。

次新股有所分化。开板后市值较高的个股近期都有所回落，这是好事，挤掉泡沫后才能有中线腾挪空间。而真正优质的个股依然还是按照它自己的节奏运行着。按照历史规律，每年10月中下旬开始到年底都是高送转题材热炒的时期，而次新股是高送转的密集区，再加上次新股独有的一些特点，它们很容易成为四季度的最强风口。现在已经到了9月份了，高送转预期会随着时间的推移越来越强烈，一些个股甚至会提前预演，频频异动。因此，大家在研究次新股时，要开始留意它的高送转预期，说不定它就会成为阶段性牛股。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
【本文作者介绍：财经评论家、阳光私募基金经理、私募国中岛岛主、财经类畅销书作家、广东煜融投资管理有限公司董事长。更多精彩尽在新浪微博 ：吴国平财经 及微信公号：财经听国平；其他联系国平小助手个人微信:gp13249760166】

下半年最值得期待的机会是什么？

文/吴国平

2016年9月5日股指期货冲高回落，收成一根十字星。今日盘面有何特点？如何看待新股今日的杀跌？

股指今日继续横盘，在这个位置已经横盘震荡了15个交易日之久了，波动幅度很小，短期方向性选择一触即发了。越是这样压抑，后期能量释放的时候会越强烈。5月份股指也横盘震荡了15个交易日，随后股指中大阳线向上突破，这次会如何演绎呢？市场很快会给出答案。而正如前面的文章所分析的，短期无论是向上突破还是向下挖坑，我们都已经有很好的对策，尽量去迎合市场的波动节奏就可以了。

今日券商、煤炭、有色等二线蓝筹股有所表现，不过下午有所回落，没有引领股指突破。券商板块我们之前点评过，它们股性活，也受益于吃饭行情，因此如果股指向上突破的话，券商应该是蓝筹板块里最值得关注的板块。

次新板块今日的波动很有意思，早盘老一批次新股（上市两个月到一年）表现活跃，随后跟随大盘回落；而刚开板不久的次新股（上市时间不到两个月）全天都弱势杀跌。如何看待刚上市不久的新股杀跌？其实，这未尝不是一件好事，因为大部分新股开板的时候整体估值依然比较高，这个位置的杀跌有利于中线的施展，这样的个股多了，次新股才容易再次走出趋势性上涨行情来。而这一点，应该是下半年最值得期待的机会之一。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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2016年8月31日国中岛收盘点评

大家好，今天是2016年8月最后一个交易日，走得还算稳健。上午就已经谈到下午继续跌下来的概率不大，虽然下午一度也有点往下走，但后面仍然震荡上扬，最后以全天最高点收盘，涨幅是0.35。而深圳指数是0.27，就差一根中阳线，就能收复失地了。之前已经说过了，最磨人恐慌的阶段已经逐步接近尾声了。接下来震荡反复上扬的概率比较大，甚至会合力上攻。

上午谈到下午有些个股的走势会扩散开来，恰恰如此，尤其是次新股。下午很多次新股都封板了。世民科技、微光股份、中坚科技等都走得不错。

再看近期次新股的黑马白云电器，在看不出任何征兆的情况下，连创新高。所以次新股里面是黑马倍出的。很多时候涨上去你也不知道什么原因，等到你理解恍然大悟之后已经走远了，而抓这种机会就要深度研究背后的逻辑了。

从这种黑马背后可以感受到次新股细分领域里的财富效应已经在扩散，炒中报高送转的时期已经过去，现在开始出现“百家争鸣”的格局。所以我们很期待接下来量变促成质变。随着股指的稳定，这是大概率事件的。

最近在个股局部细分市场里很多人可能都被三振出局了。其实做股票做的就是心态，有时候回过头来看都会觉得很轻松，但在博弈的过程中并不轻松，很多人会做出失误的决策。其实我觉得很多情况下输就输在你的心态，股市是很能反映人性的，把各种性格缺陷反映得淋漓尽致。比如你是一个患得患失的人，那在操作上你肯定也患得患失。

近期有个话题很热门：先定一个小目标。王健林的小目标是1个亿，你的小目标是多少呢？为什么他的小目标是那么多人望不及的1个亿，因为他的格局大。做股市也是这样子的，你心中有大格局，就不会患得患失，面对波动也能坦然接受。当你能坦然接受的时候，财富自然就来了。当然努力是必须的，比你成功的人还比你努力，是不是很可怕，就比如我，是不是哈哈。所以希望大家能在这个市场中磨练自己的性格，保持好心态，订出一个有格局的小目标。我们接下来的小目标就是，随着行情的活跃，能抓到一只10倍股，从短线行情中能经常抓到小黑马。小黑马的背后其实是你的付出、研究、思考，多方融合在一起才能抓住的。

多点总结、多点思考、多点发现，很多精彩的机会就会呈现在我们眼前。

次新股何时再度展开趋势性上涨？

文/吴国平

2016年8月31日股指期货小幅震荡，收成一根小阳线。次新股何时再度展开趋势性上涨？

地产股今日再度走强，引领股指向上反弹，券商股也如期异动。关于这点，我们之前已经频繁提及：股指冲关的话需要权重股发力，但在当前条件下，权重股整体要走出大幅上涨行情是很有难度的，真正激发人气还得靠中小创。因此，类似地产股的上涨我们不应该有过高的期待，而应该将更多的注意力集中到挖掘优质中小盘股中来。

值得注意的是，今日次新板块再次异动，部分个股还创了近期新高。次新股的股性就是如此，只要股指稍微稳定，它们就容易有出众的表现。道理很简单，次新股有“新”“小”“美”的特点，也是众多牛股的诞生地，因此历来受资金的青睐，无论是机构还是游资都很容易折腾出风浪来。因此，如果能深入研究次新板块，将这个领域做精、做深，一段时期下来收益会很不错。相反，如果你今天追这个题材，明天追那个热点，反倒更容易出错。很多时候，少则得，多则惑。

5、6月份时次新股整体是趋势性上涨行情，不少次新股都涨了一倍、两倍以上。经过两个月的酝酿，次新股会不会再来一次整体性上涨呢？答案自然是肯定的，而且这个时间点是越来越近了。按照目前的环境，有两种路径：一种是新股开板时整体市值下降，具备中线腾挪空间，再展开整体上涨；一种是维持现状，但股指持续转强，水涨船高，次新股更受资金追捧，从而引发整体性上涨。无论是哪种，都很可能是下半年最好的获利机会。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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超级干货75：次新股的两种赢利模式

次新股包括两种价值：投资价值和投机价值。

什么是投资价值？是指以公司价值成长为考量核心的，关注公司本身的经营、业绩、未来空间等基本面因素，即公司本身的价值。

什么是投机价值？股价高出投资价值的部分，即是投机价值。投机价值着力市场波动、资金博弈，关注股价波动的价差利润。由于次新股有“新”“小”“美”的特点，而且历来是牛股的诞生地，因此备受资金追捧，股价往往会高出它本身的合理价值，甚至会远远高出它本身的合理价值。

那么，如何算出次新股的投资价值？这一点可以参考前期的干货文章《如何对个股进行估值》，从中可以得到一些思路。

如何算出次新股的投机价值？这就要结合当时的大盘环境/资金面/政策面/次新股板块运行状态等多方面因素综合判断了。

次新股主要有以下几种赢利模式：

1，中线波段操作方法。这种方法着重次新股的投资价值。具体来讲，是通过PE估值/上市公司市值对比等方法算出次新股的合理估值。如果股价明显低于合理估值，就买进持有直到估值修复。

以富祥股份为例：

去年每股收益达到了1.73元，而它所属的化学药制造行业平均市盈率约为54倍市盈率，得出股价为93.42元；

但是，根据它的业绩增速，今年的每股收益完全有可能达到3元以上，再乘以行业平均市盈率54倍，得出股价162元。

而富祥股份开板的时候才60-80元，每股收益那么高，而且保持高速增长，这就是富祥股份成为阶段性牛股的核心因素之一。如果在开板的时候勇敢地介入，会有非常不错的中线波段收益。

2，短线博弈方法。

当次新股高于它的合理价值的时候，或者当次新股的估值无法去估算的时候，是不是就不能参与了呢？

非也，对于艺高胆大的投资者来说，一样是有非常不错的短线暴利机会的。因为次新股股性活，资金关注度高，容易暴涨暴跌，把握得好的话，短期会有超额收益。

当然，要懂得及时进退，不恋战，因为这毕竟是在投机。

这种操作方法并不注重估值，更多的是博弈。具体可以参考前期干货文章《哪个板块不论牛熊都拥有极强攻击力？》，结合399678指数，会有不错的战果。

以洪汇新材为例，8月1日，399678指数短期连续下跌近20%，阶段性风险已基本释放，这个时候再形成30分钟MACD底背离走势，指数的反弹一触即发。

而当日洪汇新材以中阴线报收，整体市值是60亿元左右。作为一个成长性相对一般的个股来讲，它的估值已经相对较高，因此中线布局做波段已不太适合——当然，这个估值在当前的环境中也还不算是太离谱。因此，399678指数既然到了反弹的时候，它自然也会有短期表现机会。短线介入，获利还是不错的。

值得注意的是，投机要把握一定的度，因为投机终究是在刀尖上跳舞，稍有不慎就会受伤，小心方能驶得万年船。如果投机过于疯狂，那也要小心物极必反。

以维宏股份为例，极度疯狂之后，股价持续回落，跌幅已超过40%，而且还没有见底迹象。

玩转股市只需做好两件事

文/吴国平

2016年8月23日股指期货小幅震荡，收成一根十字星。盘面有什么机会？如何才能玩转股市？

股指刚好调整到10日均线附近，而且量能也有所萎缩，因此，如果多头足够强劲，接下来就会再度向上发力；如果多头不够强劲，那也无非是继续在这个位置保持震荡而已。还是那句话，这里蓄势得越充分，下半年的吃饭行情越值得期待。

昨天谈到，行情转强的关键点是要有新的热点涌现，需要龙头股出来引领。从盘面来看，今日名家汇除权之后再度涨停，会不会带动其它高送转个股从而引发填权行情？这一点我们拭目以待。

近期个股的活跃度略有下降，操作难度增加，很多朋友很迷茫。其实完全不必要，正如前期所提到的，只要没有系统性风险，个股机会就不会缺乏。各路机构和游资都是要吃饭的，它们必然会折腾出一些名堂来，过不了几天就能看到它们的身影。更重要的是，如果你持有的是真正优质的个股，而且估值并不高，那你完全不必担心，因为资金很快就会发现并将股价推高——好的东西是很容易被大家都哄抢的。

因此，在股市中我们只需要做好两件事：一是判断是否有系统性风险，当前3000点附近发生系统性风险的概率是极小的，收益明显大于风险。二是积极挖掘真正的优质股，而且估值不能过高。如果股指有风险就等风险释放后介入，如果股指没有大风险就可以直接可以介入。（版权所有 转载署名 注明出处）

                                         
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