牛散大学堂2月18日收评：脱缰的野马

沪指报2754点，涨2.68%，

深成指报8446点，涨3.95%；

创指报1413点，涨4.11%。

若是习惯了2018年的疯熊习惯性高抛行为，对于应对当下的增量结构市场或会有无所适从。一波上涨行情，事后回头看利润的质变源于持股，而非左右打脸的频频毫无章法的换股，当然正确的大局观显得异常重要，其中包括市场核心，市场合力，趋势顺势中去弱留强择强做强。

市场带量强势反包，非常振奋人心，市场多线开花，赚钱效应一浪接一浪，强到恍如牛市日内消耗分歧，银星能源早盘犹豫的走法一度引发高位股的筹码兑现，选美赛中国风朔业上位成为OLED标杆，午后京东方引来大资金的疯狂攻击反包新高，稳住板块军心激活做多热情，银星能源、领益智造尾盘上板。

随着节后各路豪强资金的对科技股追捧表态，以科技为主线的炒作仍在开支散叶发酵。人工智能（远大智能领衔）芯片（三川智慧领衔）相继承接踏空资金。超跌叠加泛科技属性仍是后市牛股的标签。其外机构偏好这边继续深耕估值修复品种，像有供给强烈预期差的猪鸡肉，趋势加速，代表5G牌面的东方通信新高。市场信心已然渐渐修复，迸发出的赚钱效应也会引来场外的逐步共鸣，春暖花开。

牛散大学堂2月18日午评：各显神通

沪指报2730点，涨1.78%，

深成指报8331点，涨2.53%；

创指报1393点，涨2.59%。

市场强到恍如牛市，带量强势反包，非常振奋人心，市场多线开花，赚钱效应一浪接一浪，注意甄别好主流板块。

市场聚焦的风向标，银星能源有明显走弱的迹象下，高位接力资金明显谨慎不少，高位选美淘汰赛难免会出现大坑。京东方水下挣扎，审美略有疲劳，OLED迎来大分化，预期兑现中，最美妙的时光已过去，注意性价比。

随着节后各路豪强资金的对科技股追捧表态，以科技为主线的炒作仍在开支散叶发酵。人工智能（远大智能领衔）芯片（三川智慧领衔）相继承接踏空资金。

机构偏好这边继续深耕估值修复品种，像有供给强烈预期差的猪鸡肉，趋势加速，代表5G牌面的东方通信新高。整体来看各有各的精神，根据自家认知去尽可能靠主线靠拢即可。

牛散大学堂2月18日早评：又到抢占先手时

市场综述：

昨日沪指报2682点，跌1.37%，

深成指报8125点，跌1.15%；

创指报1357点，跌0.30%。

消息综述：

1、中国1月新增人民币贷款达到3.23万亿，创历史天量；1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，也创历史新高；

2、上交所15日再次召集保荐机构，就设立科创板并试点注册制配套业务规则征求意见进行座谈。3天后结束征求意见，科创板将很快进入可操作阶段。

3、据统计，南方中证500ETF在春节后首周获得了0.83亿份净申购，至82.49亿份，总份额创下成立以来新高。

逻辑梳理：

上周五缩量回调既有获利筹码的兑现，也是基于对周末不确定性与谈判结果的谨慎避险。外围大涨与谈判积极，市场资金将会有回流的预期。此时抢占新支线先手非常重要。

龙头不倒，行情不止，银星能源继续为本轮反弹拓展高度，市场聚焦的风向标，特别是高位接力资金要时刻观察龙头反馈。OLED市场当之无愧的核心主线，高位选美淘汰赛也将拉开帷幕，注意换手机会，深天马A成功卡位新晋中军，中军的趋势决定板块高度。

周末裁判并未有监管干预动作，这是默认轻干预新秩序的体现，市场资金有向高送、次新回流的迹象。随着节后各路豪强资金的对科技股追捧表态，以科技为主线的炒作仍在开支散叶发酵。其外熊末牛头阶段显著特征就是消灭超跌低价股。

牛散大学堂2.15午评：科技股的演唱会

沪指报2702点，跌0.62%，

深成指报8196点，跌0.28%；

创指报1368点，涨0.51%。

奔袭了好一段时间的上证50终于稍有停息的脚步，主要还是忌惮谈判结果，良性调整上行结构中每次调整都是潜在机会。

被唤醒的做多情绪，简直就是神挡杀神，银星能源继续为本轮反弹拓展高度，在OLED一致性展开选美淘汰赛的同时，分歧大人较少的5G东方通信、医药四环生物均走出独立行情，主线（OLED）爆发的第四天，深天马A成功卡位新晋中军，其他像领益智造、.诺等队型完整。

无论是OLED、5G、还是今天爆发的超跌类的人工智能。这都是科技为核心主线的内部轮动，人工智能（远大智能二板领衔）银星能源7板登基无特停，背后是监管轻干预新秩序的体现，市场资金有向高送、次新回流的迹象。

牛散大学堂2月14日收评：换档淘汰赛

沪指报2719点，跌0.05%，

深成指报8219点，涨0.60%；

创指报1361点，涨0.31%。

一鼓作气，再而衰，三而竭。新主线OLED引爆后的第三天，从一开始的朦胧分歧，到次日的高潮鸡犬升天，再到今天的后排杂毛掉队现坑。普涨时美好时光总是短暂的，换档淘汰赛终会上演，像精伦电子等混水摸鱼的大面随即出现，博弈难度也会加剧。 

增量资金有序的进场， 像白酒、新能源产业链等核心资产的估值中枢不断抬升，趋势性机会诱人。其外市场高度方向，银星能源7板登基，市场情绪回暖递增的功臣。其外MY贸易窗口，谈判进展会直接影响方向走向注意好两手准备。

OLED作为市场当之无愧的核心主线，持续发酵中军京东方A一字排开，但是遭盘踞获利资金出逃，良性调整，更多的是获利筹码兑现的消化。分歧产生美，领益智造领衔连板梯队，后市板块内部分化加剧，注意去弱留强，分歧之下，资金也随即发动像光伏（东方日升等）、5G（东方通信等）承接流动性。整体来看普涨时光转眼即逝，甄别好主线核心，关注回档调整机会。

牛散大学堂2月14日午评：中场休息

沪指报2712点，跌0.32%，

深成指报8176点，涨0.06%；

创指报1357点，跌0.03%。

奔袭了好几天的盘面，终于稍有停息的脚步，OLED继续发酵，京东方A一字排开，但是遭盘踞资金出逃，良性调整，更多的是获利筹码兑现的消化。分歧产生美，领益智造领衔连板梯队，市场当之无愧的核心主线，或会有日内完成分歧转一致，注意好低吸机会。

持续放量的市场，增量有序的进场， 核心资产的估值中枢不断抬升，趋势性机会诱人。其外市场高度方向，银星能源7板登基，市场情绪回暖递增的功臣。MY贸易窗口，谈判进展会直接影响方向走向注意好两手准备。

牛散大学堂2月13日收盘点评：久旱逢甘霖

沪指报2721点，涨1.84%，

深成指报8171点，涨2.01%；

创指报1357点，涨1.91%。

场子在各路资金倾巢而出使出洪荒之力的推动下，剑指2800点失地。沉寂许久的多头犹如久旱逢甘霖的洪水猛兽力掀长阳，北向资金更是持续大肆抢筹，无论是热钱还是机构偏好均是满载而归的一天。

特别是在谈判局势乐观的背景下，步入正轨的指数，千金难买牛回头，结构性的调整挖坑都是上车的机会。

市场宛如“唐朝”盛世。“肥大美”各线行业龙头成为春季攻势的主战场。聚焦点银星能源继续为行情造势，京东方录得二连板两天成交过百亿，亮瞎全场。多头如此凶悍如此汹涌，脱了僵的野马挡也挡不住。柔性屏接力了新能源成为市场的绝对主流核心；市场踏空也是围绕柔性屏的继续发酵，涨停梯队非常完整，京东方A的趋势高度也决定板块整个高度。

指数冲关自然离不开券商的搭台， 其外就是中小创超跌科技股的唱戏，中兴通讯以54亿荣登日内吸金王，“科技股”的本命年，牛股辈出的小周期，有风就应驶到尽？鉴于连续普涨过后，后市将进行淘汰分化阶段，注意甄别好主流，扼住市场人气核心。

期货交易30天，1.2倍以上收益

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。2019年的1月份可以说是我们一个小小的收获季，这个收获来源于期权，也来源于股票，也有来源于期货。这篇内容我将重点对我们在期货的实战成果做一个小总结。

1月份，我们在期货实战当中取得的最高收益达到了超过1.2倍的收益。换句话说，你50万的原始资金，到了月底的话，一个月时间就大概有60万的收益。对于这个结果我们非常开心，但是我们完全有可能实现更大的向上突破，甚至两倍多都是完全有可能的。当然在这个博弈过程中也犯了一些操作方面的错误，所以才导致最终结果没有达到最理想的状态。但是我相信这样的结果对于很多人来说应该已经是令人惊叹的结果了，之所以能取得这样的成绩跟我们过去的沉淀是息息相关的。我们过去做期货的过程中曾经也有过很惨痛的教训，但我们也不断在总结和成长，量变会促成质变。

之后我会把2019年1月份成绩单背后的整个交易记录给大家做个分享，会专门开设相关的系列课程给大家分享整个交易过程中的点点滴滴的思考，我相信这些总结思考对大家在把握期货博弈时是非常之有意义的。

另外，我觉得哪怕你不是期货交易者，你都有必要来感知一下，因为这里面会涉及到很多博弈的思维，这个跟股票很多时候是相似的。关注我股票文章的朋友都知道2019年1月份我对大盘和板块的研判是非常精准的，这得益于我的博弈思维，我博弈思维的根源来自于期权。而股票的博弈相对期货期权来说就显得更为简单一点了。事实真的就是如此，所以我认为大家有必要感知一下期货期权的博弈。

这次期货首先得益于近段时间商品期货的相对局部阶段性的做多行情，出现了一些比较活跃的做多品种，像白糖、甲醇、PTA等，主要的做空品种像鸡蛋、棉花、豆粕、菜粕等。当然我们主要以做多为主，做空为辅。我在整个交易过程的，做空的时间是非常短暂的，往往都是T+0日内交易。有一次我记得很清楚，甲醇主力合约当时冲高到2560多点的时候，我认为是个做空时机，然后就出手了，当时的仓位还是蛮重的，一度接近满仓。但是后面赚了点小钱就跑了，后来回过头来看最低跌到了2401,。2560跌到2401，跌幅有四五个点了，四五个点在期货里面意味着百分之四五十，这个空头行情我没有吃到全部，只吃了一点，但是我不后悔，为什么？这是个交易体系的问题，不可能所有的利润我都要全部吃到。以后我会在课程里面讲这些点点滴滴，甲醇1905的小波段我都是做的非常漂亮的，有好几个这种中阳线出来前我都潜伏进去了，期货里的中阳线一般是一个多点，两个点的样子。半仓出击的话，你整体收益也会有总资金的十到二十个点了。当然整个博弈过程也是在不断地做轮动机会，甲醇、纸浆、白糖等都有阶段性的把握，并不是说在一个标的上面从头拿到尾。从头拿到尾也没那么容易翻番。

说真的，我看了一下交割单都眼花缭乱了，基本上每天的交易都蛮活跃的，换手也蛮高的。我记得有一天的交易是非常经典的，一天的收益超过40%，怎么做的呢？当时我就是在几个品种上面轮番做，比如在做完白糖做纸浆、做完纸浆再做沥青等等，整个操作过程都非常精准和完美，具体的细节到时候课程我会为大家讲述。真的是有时候顺的时候结合盘感犹如神助，收益率一下子就上去了。当然交易也必须考虑风控这一块，有好几次就是感觉不对，盘面有些滞涨等情况我就果断出来了，幸亏我出来的及时，像是甲醇如果当时没有果断出来，后面做多杀下来的话，浮亏是很可怕的。所以做期货该干什么干什么，该果断的止损和出局的，一定要坚决执行。当然正是因为这种果断也会不可避免的丧失一些机会，正常来说机会更多，因为有一些品种我明明看对了，但是后面的行动稍微迟缓了一下，一些机会很遗憾地就错失了。总的来说大部分我都做到了知行合一，然后把握住了局部的机会。

当然接下来的课程我也会分享更多的心理细节，比如说节前心理的变化，保证金的提升、外盘的变化对心理的影响等等。记得有一次我在30秒内完成了三个操作动作并获利丰厚，平仓——暴跌——开仓做多——反弹——平仓这个过程一气呵成，这融合了技术、盘感等，到时我都真实的展现出来，相信对你们操作期货会有非常大的帮助。期货很有趣，但是你要有自己的体系，同时通过这些感悟也可以提升大家对股票感知。很多时候股票的盘感就是靠这种训练来的。无论是期货、期权还是股票的超短线交易，都是这样慢慢历练出来的。

所以我希望大家好好来听一下我期货、期权和股票的系列分享课程。通过回顾总结我们实战中分享出来的点点滴滴，教会大家更好的融合和运用技术形态、基本面等研究手段。我相信这一路走下来，你就会真正领略到成长的魅力，博弈的乐趣，进而融合到自身的整个体系中去。这绝对能让你有非常大的帮助，你也一定会有很大的提升和收获。

牛散大学堂2.13午评：突突突

沪指报2697点，涨0.94%，

深成指报8112点，涨1.28%；

创指报1351点，涨1.45%。

市场继续“唐朝”盛世。“肥大美”各线行业龙头成为春季攻势的主战场。

场子依然很热闹，聚焦点银星能源继续为行情造势，京东方录得二连板两天成交过百亿，亮瞎全场。热钱也是围绕柔性屏的继续发酵，涨停梯队非常完整，京东方A的趋势高度也决定板块整个高度。

指数冲关自然离不开券商的搭台， 其外就是中小创超跌科技股的轮番唱戏机会，行情热度非凡，注意把握好。

牛散大学堂2.13早评：做多新周期

市场综述：

昨日沪指报2671点，涨0.68%，

深成指报8010点，涨1.15%；

创指报1332点，涨1.23%。

消息综述：

1、代表建议对生二孩家庭给予奖励，卫健委回复称需进一步研究，不宜立即全面删除“计划生育”。

2、为5G建设启动100亿采购，中国移动1亿芯公里光缆招标。业内人士表示，这是中国移动铺开5G大规模建设的前奏，5G建设，光纤基础设施先行。

3、上证报：为科创板预热 上证G60指数将发布。

逻辑梳理：

久违的60亿大象起舞，京东方A吸金又吸睛，宣告以上证50与创50为首的“肥大美”蓝筹或成为春季攻势的主战场。

市场聚焦点高杆银星能源缩量涨停造势，周期情绪已然出现递增做多信号，此役过后是近三年来 ，首次连续三天上涨超3000家，这透露着增量资金逐步进场与大资金的信心。

从结构上来看横空出世的主线医药（中军恒端医药）、显示屏OLED（中军京东方）这两个同时是遭行业低谷或政策打压大幅风险释放过后的，业绩预期出现拐点。大大承接住了踏空资金与兑现资金的去处。超跌方向身轻如燕，可塑性很强。此外由于一致性，没有先手的可跟踪好前期资金介入程度深入的光伏、5G等。

牛散大学堂2.12午评：渐入佳境

沪指报2673点，涨0.72%，

深成指报8024点，涨1.34%；

创指报1335点，涨1.48%。

场子依然很热闹，聚焦点银星能源、蔚蓝生物强势涨停造势，但是像亿晶光电等助攻后排已经掉队。当下高度龙的意义在于暖场，高度受限。

光伏与次新都是属于冷饭，已然缺乏想象空间，横空出世的主线会更具备持续力，结合今天盘面来看，医药（中军恒端医药）、显示屏OLED（中军京东方）这两个同时是遭行业低谷或政策打压大幅风险释放过后的，业绩预期出现拐点。今天也是大大承接住了踏空资金与兑现资金的去处。下一个周期的龙头，大概率会出在这两领域的超跌个股。整体来看，市场做多主旋律已然奏响，但是途中会有插曲注意好节奏。

牛散大学堂2.11收评：首战揭开做多蜜月期帷幕？

沪指报2653点，涨1.36%，

深成指报7919点，涨3.06%；

创指报1316点，涨3.53%。

纵观像商誉减值、业绩地雷等风险悉数释放后，饥渴许久的资金终于有条不紊展开春季攻势。争取在这为数不多的做多蜜月期中分得一杯羹，各路资金也是倾巢而出。节后首战，颇具各显神通味道。

市场多头生力军主要兵分三路：

其一竞价蔚蓝生物、银星能源的坚定上板奠定了场内资金情绪修复意图强烈。4板银星能源重建热钱梯队，2板亿晶光电、京运通助攻。热钱重建涨停梯队意在修复年前悲观氛围。阶段性的情绪拐点已然出现，递增结构会有循序渐进注意节奏。

其二就是机构继续深耕估值修复品种，强逻辑行业头部龙头全线走强，猪肉（牧原股份领衔）、5G（天孚通信领衔）新能源产业链（宁德时代领衔）机构偏好作为历年来春季攻势的主战场，趋势性机会可期。

其三就是上证50跟创50“一九结构”资金抱团走强。领域内都是行业内龙头居多。资金流动性与政策转暖预期下，成长风格轻装上阵中小创会有逐渐修复运作且更具弹性与赔率。其外日内普涨过后，次日较难接力，特别是在主线不明的情况下，明日或会有残酷的淘汰赛（持筹兑现意愿强烈），注意角逐出明确主线后的跟随。

牛散大学堂2.11午评：红包如约而至

沪指报2639点，涨0.83%，

深成指报7859点，涨2.28%；

创指报1308点，涨2.95%。

猪年开门红包如约而至非常喜庆，饥渴许久的资金有条不紊展开春季攻势。主要兵分三路：

其一竞价蔚蓝生物、银星能源的坚定上板奠定了场内资金情绪修复意图强烈。4板银星能源重建热钱梯队，2板亿晶光电、京运通助攻。情绪拐点已然出现，具备持续做多土壤。

其二就是高景气强逻辑行业遭机构全面回补，猪肉（牧原股份领衔）、5G（天孚通信领衔）新能源产业链（宁德时代领衔）机构偏好作为历年来春季攻势的主战场，趋势性机会可期。

其三就是上证50跟创50“一九结构”资金抱团走强。领域内都是行业内龙头居多。资金流动性与政策转暖预期下，中小创更具弹性与赔率。

牛散大学堂2.1午评：佳节红包赴约

沪指报2604点，涨0.77%，

深成指报7609点，涨1.74%；

创指报1256点，涨2.35%。

经过为期几天的排雷摧残，风险释放后过后，恐慌情绪终于有所缓解，超跌类个股的修复式反弹也展开。题材方向主要由光伏主题突围，银星能源三板带队，拓日新能、亿晶光电等强势助攻。

官方多举措引导资金入市，提高市场活力，对于提振唤醒场外观望大资金的热情立竿见影。高景气行业的头部个股均有较强反馈。可谓是机构全面回补仓位的一天，白酒类茅台领衔，光伏隆基股份领衔，锂电融捷股份领衔，医疗器械迈端医疗领衔。

牛散大学堂1.31午评：情绪稍有回暖

沪指报2591点，涨0.63%

深成指报7503点，涨0.44%

创指报1234点，涨0.28%

经过为期几天的排雷风险释放后过后，情绪恐慌情绪终于有所缓解，并有修复性动作，盾安环境撬开跌停涨停就是最好佐证。

"超级主力”沪股通积极布局春季躁动的脚步继续大步向前，持续流入的品种来看仍是以中国平安优质白马为主，主线不明的混沌期下场内对“地雷股”的已是心生恐惧，加速倒逼抱团优质白马。

整体来看短线情绪已出现回暖迹象，反包个股也逐步增多，核心锚定仍要紧紧围绕业绩预增这一核心维度。

牛散大学堂1.29午评：加速出清

沪指报2583点，跌0.50%，

深成指报7524点，跌0.86%；

创指报1242点，跌1.34%。

场内问题个股的掀起清算杀跌潮，其共性特点为绪如有着减持，解禁，商誉、业绩等隐患个股。当下投资者对业绩的审美上比之前更加苛刻。血雨腥风下注意远离地雷。

即将到来为期两天的my谈判也让原本就紧张的氛围提到嗓子眼，热点寥寥无几，场内最高板一字的武汉中商带动的新零售、部分活跃资金也向次新调动做多人气宇晶股份二板，其外传媒板块（读者传媒）钢铁板块（新钢股份）也有不俗表现。

小步果然再迈出 我是主力就继续大步向前

1.24收评：波澜不惊！沪指靠近2600点

沪指上涨0.41%，报收2591点；

深成指上涨0.66%，报收7573点；

创业板指上涨1.12%，报收1265点。 

波澜不惊的一天，上证下有10日均支撑，上有60日均线压力。整体来看MACD仍在零轴上方且开口向上运作，并没有形成明显的背离。日K线节前蓄势期或会呈现进二退一的态势。

昨天还是三足鼎立的战场内今天就有人掉队转头杀跌，竞价就确认龙头地位的五板芭田股份（产品涨价、农业属性），属性也随即遭到资金挖掘，丰乐种业殿后。反观次新这边由于青岛港、华林证券开板吸血预期，失血的华培动力难当孤胆英雄。

年报披露窗口惊喜与地雷频频出，像预增类的宝信软件与不及预期的深信服形成鲜明对比。 行业方向，通威股份领衔的光伏、仙坛股份领衔的养殖业、前者是困境政策利好预期，后者是行业出清后的业绩兑现，逻辑有所差异注意区别，其外像全柴股份领衔氢燃料电池板块也是频频有着惊艳表现，毕竟新能源也是后市一大主角。

科创板与的试行注册制即将登陆，其对科技板块与次新股都有着深远意义，前者加速政策红利倾斜科技发展；科技板块估值中枢上行，像芯片等个股相继遭到资金抢筹。北方华创、圣邦股份领衔。后者或对中长期次新的发展是利空，估值体系或有重新评估预期。

整体来看北上资金“超级主力”频频表态示好，与指数同向的权重白马后市仍有可塑性。春季躁动盛宴正在有条不紊的酝酿当中。

又到选择站队时：牛散大学堂1.24早评

市场综述：

昨日沪指上涨0.05%，报收2581点；

深成指涨0.09%，报收7523点；

创业板指跌0.09%，报收1251点。 

消息综述：

1、会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

2、2019年海南将编制出台旅游文化体育方面若干规划，赛马运动在列。

3、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7888，较上一交易日涨215个基点，结束两日连跌。

逻辑梳理：

科创注册制迎来王炸，利好科创和证券。但是没有先手较难参与，基本上是潜伏持筹者的盛宴，毕竟离最终落地还是预期差。

汇率造好对核心资产是较为提振的，从北上资金“超级主力”的坚决态度来看，与指数同向的权重白马并未有太的风险。注意高景气行业头部个股的趋势性机会。

场内热钱龙头局势呈现三足鼎立；芭田股份（资源、业绩预增）和华培动力（次新、创投、汽配）、全柴动力等领衔非常符合大众审美的氢燃料电池板块。三线龙头角逐新周期主角，必然有一翻血腥厮杀，毕竟仅有千亿成交量无法支持多线作战，注意接力风险。 整体来看当下审美的核心维度年报业绩也是高溢价的标签所在，注意站队。

三足鼎立！今日的场内龙头这般表现

今日市场表现：

沪指上涨0.05%，报收2581点；

深成指涨0.09%，报收7523点；

创业板指跌0.09%，报收1251点。

盘后梳理：

春季躁动的彩排并未因昨天的插曲而戛然而止，权重搭台的成效非常显著，从北上资金“超级主力”的坚决态度来看，与指数同向的权重白马并未有太的风险。或者缩量表明分歧不大，后市仍旧可期。

场内龙头局势呈现三足鼎立；同样是三进四板的芭田股份（资源、业绩预增）和华培动力（次新、创投、汽配）双双晋级，全柴动力、雄韬股份领衔非常符合大众审美的氢燃料电池板块掀起不俗的赚钱效应，后市趋势性机会值得期待。三线龙头角逐新周期主角，必然有一翻血腥厮杀，尊重市场选择，注意去弱留强。

整体来看，传统小票唱戏的戏码如期登场，次新因其筹码干净流动性活跃且是高送的温床，前有新疆交建，后有华培动力，股性人气已经激活，节前活跃资金角逐主战场局势明朗，其外当下审美的核心维度年报业绩也是高溢价的标签所在，紧紧围绕真成长业绩标的准能分得春季躁动的一杯羹。