早盘快讯：10.24牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、：常务会议听取第六次大督查情况汇报，要求加快疏通影响扩内需、稳就业等政策落实堵点；部署进一步做好稳外贸工作，逐步实现综合保税区全面适用跨境电商零售进口政策，增设跨境电商综合试验区，加大适应国内需求的农产品、日用消费品和设备、零部件等进口，培育一批进口贸易促进创新示范区；确定优化外汇管理、促进跨境贸易投资便利化12条措施。

2、新华社：领导人在会见美国前财政部长鲍尔森时表示，中美双方应当按照两国元首达成的共识，在平等和相互尊重的基础上，坚持协调、合作、稳定的基调，妥善管控分歧，推动中美关系向前发展，通过合作实现互利共赢。这不仅有利于两国，也有利于世界。

3、新华网：、公布《优化营商环境条例》，自2020年1月1日起施行。根据条例，国家将建立知识产权侵权惩罚性赔偿制度，推动建立知识产权快速协同保护机制；加大中小投资者权益保护力度，完善中小投资者权益保护机制；实行全国统一的市场准入负面清单制度，加大反垄断和反不正当竞争执法力度；支持符合条件的民营企业、中小企业依法发行股票、债券以及其他融资工具，扩大直接融资规模。

4、发改委：发改委组织召开促进消费专题会议。文化和旅游部、商务部介绍了进一步激发文化和旅游消费潜力和加快发展流通促进商业消费的工作安排，并结合各自职能对下一步促进消费工作提出了意见建议。

5、商务部：近期将出台推进贸易高质量发展的指导意见，从积极扩大进口等10方面推进外贸高质量发展。商务部部长钟山：将建立推动贸易高质量发展部际工作机制；支持日用消费品、医药和康复、养老护理等设备进口；扩大跨境电商零售进口试点城市范围；深入推进“一带一路”建设，启动编制走出去中长期发展规划。

二、行业快讯

1、国家邮政局：将全面推动落实收寄验视、实名收寄和过机安检“三项制度”，着力强化危险违禁物品寄递安全管控。

2、最高人民法院：下一步工作中要依法严惩危害食品药品安全犯罪等犯罪，研究出台危害药品安全刑事案件司法解释；认真落实疫苗管理法，对涉疫苗犯罪依法从严追究刑事责任；认真研究解决打击“套路贷”犯罪中出现的问题等。

3、财政部：财政部就会计法修订草案征求意见，拟引入会计民事责任；并加大违法处罚力度，在行政责任处罚中增加“没收违法所得”的处罚规定，即“先没后罚”，同时适当提高经济处罚的数额，增加代理记账机构的法律责任的规定；保障会计人员合法权益，增加雇员免责条款。

4、新华视点：我国在内存芯片领域实现量产技术突破。长鑫存储内存芯片自主制造项目近期宣布投产，与国际主流DRAM产品同步的10纳米级第一代8GbDDR4首度亮相，一期设计产能每月12万片晶圆。

5、波音：第三季度核心EPS为1.45美元，去年同期3.58美元；营收200亿美元，同比减少20%；第三季交付5架737飞机，去年同期为138架；预期737MAX将在今年第四季度得到监管许可恢复飞行；到2020年底，将把737 MAX的月度产量逐渐升至57架。

三、产业数据

1、社科院财经战略研究院：全国22个核心城市住房租金总体水平继8月由涨转跌后，9月租金下跌速度有所加快。9月核心城市住房租金指数为103.83，环比下跌1%，同比下跌1.08%。

2、海关总署：9月猪肉进口16.18万吨，同比增71.6%，2019年累计猪肉进口132.57万吨，同比增43.6%；9月牛肉进口15.21万吨，同比增52.5%，2019年累计牛肉进口113.24万吨，同比增53.4% 。

3、智利铜矿业公司Antofagasta：预计公司第三季度黄金产量为77600盎司，今年至今的黄金产量增长87.7%至22.66万盎司；预计2020年铜产量将下降，料为72.5万-75.5万吨。 

4、联合资信：2019年三季度，中资美元债共发行167期，环比下降11.64%，发行规模共计510.19亿美元，环比大幅下滑30.44%，但和上年同期相比发行期数和规模均有较大幅度增长。预计全年发行量则有望较上年实现20%左右的增长。

5、工信部：前三季度钢铁行业运行总体保持比较平稳的发展态势；但存在产量增长较快，利润大幅下滑等问题，需要引起高度重视；前三季度全国生铁、粗钢和钢材产量分别为6.12亿吨、7.48亿吨、9.09亿吨，同比分别增长6.3%、8.4%和10.6%。

四、股市盘点

1、新华社：银保监会、央行等9部门联合发布通知，从严推进牌照管理工作，将未取得融资担保业务经营许可证但实际上经营融资担保业务的住房置业担保公司、信用增进公司等机构纳入监管，妥善结清不持牌机构的存量业务。汽车经销商、汽车销售服务商等机构未经批准不得经营汽车消费贷款担保业务，已开展的存量业务应当妥善结清。

2、上海证券报：证监会近期进一步优化公募基金产品注册机制，权益类、混合类、债券类基金注册期限原则上不超过10天 、20天、30天，同步提高常规注册机制产品审查效率。

3、华夏时报：消息称证监会有意对减持规则进行修订，已形成相关方案。证监会相关人士对此表示，目前确已在修订过程中。

4、中国证券报：江西省金融监管局将首张融资租赁公司经营许可证颁发给江西省金控融资租赁公司。市场人士认为，此次江西省首张“融资租赁公司经营许可证”的颁发，或意味着融资租赁公司作为持牌金融机构的大幕正式拉开。

超跌奇兵已起 再联袂其他力量就是吹响拿下3000点号角

大家好，我是牛散大学生的校长吴国平。

市场今天依然是动荡的格局，但是我们发现有一些奇兵已经开始呈现突袭的状态。首先，在主板上有一些低价或者是说超跌的个股出现了突袭向上攻击。当然目前这个面还不是很广，只是局部动作，但是这个奇兵很重要，也就是说这个点有可能在慢慢释放能量，然后以点带面，我认为这个概率在增大。

我们再看看一直以来跌跌不休的科创板，今天从某种意义上来说它也充当了类似奇兵的效果，因为它们有点止血了，然后出现大面积的实质性反攻动作。

当然我们不能就此认为科创板接下来有一些个股不会再创新低，我只是说它们在这个节点上已经有一定的阻击价值，至少是投机的主题价值。但是科创板一些个股的实质价值还需要市场的检验。不管如何，短期出现一种阻击的动作，对多方而言，是一种鼓舞，尤其是对市场本身。

当然，科创板今天这样刚刚开始出现躁动，对主板多少也会有一点影响，所以你会发现主板的动荡也跟这个也有点关系。所以我们的看法是说今天局部有突袭，市场有企稳的状况，这是好事。这些对市场接下来赚钱效应回暖并蔓延开来，尤其是主板的个股，我相信这对实质性上攻会带来积极的意义。

并且我认为在这个节点上面，市场是有机会出其不意地很快拿下3000点。

因为这个时候你看，有一些超跌低价的个股，它们出现反攻，这是好现象。另外一点，大金融动荡到了一定阶段时候，如果再发力，与之形成合力，那么市场的攻击力度是会加强的。

还有一点，就是说这段时间调整也比较厉害的科技股，我觉得接下来市场如果能出现实质性比较强一点的反攻的话，那么联袂前面的一些力量，出其不意的上攻，我觉得就有可能会形成很好的突围势头。

其实市场的博弈都是多空双方在不断地转变，有些时候今天的跌其实也酝酿着明天的涨，明天的涨可能又酝酿了接下来的动荡。反反复复这样子，酝酿前行，所以我想告诉大家是，市场走到当下，我觉得在3000点一线，其实前期也是反复冲击，反复蓄势，那么在当下整个大环境大制度变革之下，我觉得是酝酿着一个实质性大突围的动作的。

虽然我现在谈这样的一个理念，很多人不以为然，或者是不太相信，但是越是如此，我觉得这种概率就会越大。事实上，量变会促成质变，至少从局部战役上来看，我觉得接下来这些机会是在增大的。

因此，我希望大家接下来好好的去布局自己所熟悉的细分领域，把握未来的一个大机会。

今天就到这，明天我们再会，拜拜。

书中自有黄金屋

股威宇宙之《看穿盘面》

强者恒强是牛股的特征，恒强的阶段往往是加速主升的走势。比如博通集成，构筑完底部之后，同一时间（7月2日后），上证指数下跌并创新低，而博通集成却是重心不断上移，确认突破底部，明显属于强者，到了8月12日，指数企稳并反弹，博通集成涨停开启了一波主升浪。把强者恒强表现的淋漓尽致。

宝兰德，依附于中国移动的软件公司

公司是一家专注于企业级基础软件及智能运维产品研发、推广并提供专业化运维技术服务的高新技术企业。公司为客户核心信息系统提供包括应用运行支持、分布式计算、网络通信、数据传输及交换、应用调度、监控和运维管理等一系列基础软件平台及技术解决方案。

在电信行业，特别是中国移动，公司的产品经过多年的潜心发展，已在多地实现了对 IBM 、 Oracle 产品的替代。 目前公司已在中国移动北京、上海、 广东 （南方基地 、 湖南等 11 个省的核心业务系统以及中国移动集团总部的集中大数据平台、集中 ERP 项目和 WLAN 认证计费平台项目等核心业务系统中，替代国外主流产品，实现产品的大规模运用。

也正因为如此，公司经营业绩对中国移动存在一定的依赖：2016 年度、 2017 年度、 2018 年度和 2019 年 1 6 月，公司最终用户来自中国移动的营业收入占公司当期营业收入的比例分别为 94.15% 、81.63% 、 84.56% 和 75.87% 占比较高。

此外，公司的应收账款分别占当期总资产的比例分别为 48.92% 、 41.28% 、 51.96% 和49.22%，对流动性会有影响。

从财务数据来看，公司营收保持20%左右的复合增长率，净利润2017年稍下滑，2018年增幅达50%，波动较大。

 公司的毛利率高于东方通，但略低于普元信息。研发人员占比超过55%，研发投入占营收近20%，还是比较重视研发的。

本次募资2.84亿元，1.84亿元用于扩展主业，其它用于研发和营销。

易存道直接持有公司 47.96% 的股份，为宝兰德的控股股东、实际控制人。

总结

公司是依附于中国移动的软件公司，市场占有率只有1.9%。从近几年业绩表现来看，增速也不快，净利润波动较大。不过，在国产替代的大背景下，公司每年的研发投入占营收近20%，仍然有一定的看点。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

10.23收评：巧妇难为无米之炊，形散但神不散。

市场综述：

沪指跌0.43%，报收2941点；

深成指跌0.77%，报收9567点；

创业板指跌0.99%，报收1650点。 

>>>场内因缩量较为严重，昔日万亿市场一去不复返，可谓是巧妇难为无米之炊，减量资金博弈注定板块的快节奏轮动，虽盘前出较多利好，但场内对预期内的利好并不是很感冒。以致于出现了像共达电声、御家汇等纷纷回落；市场的可塑性大大受限于量能匮乏的窘境。

>>>回归盘面，市场资金无心恋战的情绪很浓烈，如预期，昨日高潮的化妆品线早盘形成了较为一致的头部，盘面上跌多涨少，但是是西方不亮，东方亮，昨日成功接过了地产银行粉饰指数的承接盘的硬核科技股，继续大放异彩，自主可控线杀出重围，诚迈科技领衔空间，中国长城勇当中军，热钱抱团东方通。这也是无量背景下为数不多的做多合力的出口。硬核科技也算是市场形散而神不散的灵魂主线。但是一定要注意趋势板块的趋势处理。

>>>整体来看，上证的重心呈下移的迹象，谨防以银行地产为首粉饰指数筹码的瓦解补跌，多看少动，重防御（大消费、生物医药）为宜，稳健的投资者仍可等待明确的放量进场信号。至于对于科创板，当下更多的是卡位补涨之流。

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10.23午评：硬核科技杀出重围，但是无奈量能拖后腿

市场综述：

沪指跌0.31%，报收2945点；

深成指跌0.30%，报收9613点；

创业板指跌0.26%，报收1662点。 

>>>如预期，昨日高潮的化妆品线早盘形成了较为一致的头部，无不凸显存量博弈的窘境，场内对预期内的利好还是不是很感冒，盘面上跌多涨少，注意趋势板块的趋势处理，以及板块的快速轮动。

>>>西方不亮，东方亮，昨日成功接过了地产银行粉饰指数的承接盘的硬核科技股，继续大放异彩，自主可控线杀出重围，诚迈科技领衔空间，中国长城勇当中军，热钱抱团东方通。这也是无量背景下为数不多的做多合力的出口。 

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10.23早评：扼住主线御风而行

市场综述：

昨日沪指涨0.50%，报收2954点；

深成指涨0.93%，报收9642点；

创业板指涨1.36%，报收1666点。 

消息综述：

1、美商务部日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。自2019年10月31日至2020年1月31日，美国利害关系方可向美国贸易代表办公室（USTR）提出排除申请，需要提供的信息包括有关产品的可替代性、是否被征收过反倾销反补贴税、是否具有重要战略意义或与中国制造2025等产业政策相关等。

2、证监会主席易会满主持召开社保基金和部分保险机构负责人座谈会。会议提出，逐步推动提升中长期资金入市比例，推动放宽中长期资金入市比例和范围。

3、、工信部表示，进一步对外资开放电信、互联网、汽车等领域。

逻辑梳理：

>>>从大局来看，本周仍往后一个月的核心矛盾，IPO的加速抽血对近端次新的打击不言而喻，但是今天以中科软为首的近端次新在释放风险后，开始与指数共振，场内休整过后的科技股成功接过了地产银行粉饰指数的承接盘，这也是市场开始凝聚做多合力的佐证。所以这里硬核科技仍是核心主线，反弹攻击绕不过的路径，注意跟随。

>>>从热钱方向来看，短期或在盘前利好的加持下形成一致性的头部，注意卖在一致，买在分歧，若是量能无法有效跟上，则要注意轮动，从方向来看仍是医药股为最优选择。

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奇兵突袭的时候到了

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。

今天的市场出现了先抑后扬再企稳的走势，市场在不知不觉中已经收出了两个小阳线，呈现稳定的态势。

我近期的一个观点很明确地指出，如果这个时候再反攻，那就是要准备实质性突破了，其实上证指数到3000点再涨两个点左右就能够把它拿下，距离并不远。

我要特别提醒大家的是，如果这一次如果能拿下3000点，很有可能3000点就将成为未来新的一个起点。换言之，3000点就有可能将离我们越来越远，这是我的一个思考。至于我说的这些能不能实现，就等市场来验证了。

其实我个人是觉得今天的盘面一度十分纠结和胶着，为什么？

因为多空双方始终是在这里不断地厮杀，没有最终做出方向性的选择。当然我们看到尾盘开始选择了，也就是说多方有点开始占领优势了。那么占据优势之后要干嘛？

我觉得就是趁胜追击了。趁胜追击的时候还要奇兵突袭。奇兵突袭怎么突袭法呢？趁胜怎么追击呢？

比如说大金融权重类的，本身它们的趋势是良好的，趁胜追击无非就在这个基础上，顺势再来一个中大阳线，进而奠定整个胜局。

另外，奇兵突袭还需要有一部分的科技股和文化股，或者是一些超跌形态不错的标的，这些奇兵和关键点起到令市场进一步发酵的效果，这是值得我们期待的。

当然在这个过程中，我们整体的策略还是前期谈到的集中优势兵力做自己所熟悉的细分领域，千万别追涨杀跌，涉足自己不熟悉的领域。因为我们都知道，追涨杀跌不熟悉的领域就好像前期的科创板一样，刚开始阶段性走出了不错的走势，部分个股还翻番了，很多人一窝蜂涌进去，结果到现在拦腰斩半还不止，这就是很惨痛的教训。

这也告诉我们要有自己的思路，投资千万不能够凑热闹，千万不能人云亦云，要有自己的一些方向。选择好自己的方向，把控好自己的方向，坚守自己的方向，最终的收获一定会呈现在我们的眼前。

此时此刻我觉得现在至少呈现了一个积极的态势，在这样的背景下我们尽心等实质性的蜕变就好。等到市场再蜕变的时候，我相信在这个位置接下来就会出现一根中大阳线，进而突围3000点。

如果一根中大阳线突围3000点并站稳3000点的话，我觉得空方就开始要溃不成军、举手投降了。现在其实就是实质性突围前的量变过程，我们要坚信这一点，剩下的就是布局好自己熟悉的领域。

这包括我们之前谈到的三大板块：大金融，科技还有文化。当然也包括近期有一些蠢蠢欲动的医药类上市公司，我觉得这些都是值得大家去进一步深度挖掘的。

好了，今天就分享到这，明天我们再会。

书中自有黄金屋

股威宇宙之《看穿盘面》

进入股市，我们不能忘记最初的目标——盈利，但是要注重的是盈亏。然而多数投资者由于止损不够果断，小亏变成大亏，大亏变深套，最终无法自拔。原因就在于想着每一笔操作都要盈利，想着一招鲜吃遍天。但是市场是不断变化的，我们要与时俱进，把握市场的节奏。看似简单的一句高抛低吸，实际操作却需要相当的理解力。比如核心资产多数价格和位置都很高，但是对比未来可能仍然是价值洼地，未来还有更高，而一些要退市的，看似很低，却可以更低。除此之外，日内的高抛低吸，对技术也有极大的要求。所以做投资，是循序渐进的过程，不断学习，不断进步，不断完善向前。

10.22收评：局势明朗积极跟随

市场综述：

沪指涨0.50%，报收2954点；

深成指涨0.93%，报收9642点；

创业板指涨1.36%，报收1666点。 

>>>本周以及往后一个月的核心矛盾，IPO的加速抽血，对近端次新的打击不言而喻，但是今天以中科软为首的近端次新在释放风险后，开始与指数共振，场内休整过后的科技股成功接过了地产银行粉饰指数的承接盘，这也是市场开始凝聚做多合力的佐证。

>>>回归盘面，如预期昨日兑现扩容利空后，市场的做空动能衰竭后，迎来反弹，硬核科技股首当其充，中军立讯精密强势开路，共达电声上板造势，像前期颇具人气的科技股万集科技、任子行、中国长城均是逆势反包。

>>>其它来看，难以凝聚有效的合力，市场的核心锚定还是以一网一创（化妆品为主营）为首的属性补涨为主，这里出现了玻尿酸为首的新题材，鲁商发展，常山药业领衔。减量博弈下，千万别贸然追高，机会方向来看仍是要以硬核科技股为首，与此同时必须要紧紧盯着成交量是否有效放大，若是无量反弹其持续性将得以证伪。

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钢研纳克，中国金属材料检测领域先行者

前言思考：

《中国经济周刊》：WeWork的首次公开募股（IPO）惨遭“滑铁卢”成为今年资本市场最大的黑天鹅。当地时间9月30日， WeWork母公司We Company宣布撤回IPO申请，推迟上市计划。随后，在舆论对于其公司估值和创始人的质疑声中，WeWork的创始人亚当诺伊曼（Adam Neumann）宣布辞任CEO，只保留非执行董事席位。

点评：WeWork IPO的失败，标志着一个时代的终结，这个时代即：哪怕一个公司不盈利，它也可以获得巨大的市场估值。WeWork就像一面镜子，折射出美国金融市场的许多担忧。

第一，基本申购情况：

2019年10月22日，有2只新股申购。

第二，重点剖析个股：

钢研纳克——中国金属材料检测领域先行者

公司是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。目前公司提供的主要服务或产品包括第三方检测服务、检测分析仪器、标准物质/标准样品、能力验证服务、腐蚀防护工程与产品，以及其他检测延伸服务。公司的服务和产品主要应用于钢铁、冶金、有色、机械、航空航天、高铁、核电、汽车、新材料、环境、食品、石化等领域。

第三方检测服务是指第三方检测机构接受用户的委托，综合运用科学方法及专业技术对某种产品或者样品的质量、安全、性能等方面进行检测，出具检测报告或检测结果，从而评定该种产品是否达到政府、行业和用户要求的质量、安全、性能及法规等方面的标准。

检测分析仪器是用以检出、测量、观察、计算、监测、分析各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备，其在各个行业中应用广泛，有效地提高了各行各业的工作效率和质量，为各生产工艺流程或研发实验提供了基础数据，为实现行业的自动化、智能化提供了强有力的支撑。公司检测分析仪器可分为原子光谱、X射线荧光光谱、气体元素分析、质谱、力学、无损探伤及环境监测七大类，产品类型丰富。

标准物质/标准样品是一种已经确定了具有一个或多个足够均匀的特性值的物质或材料，作为分析测量行业中的“量具”，在校准测量仪器和装置、评价测量分析方法、测量物质或材料特性值和考核分析人员的操作技术水平，以及在生产过程中产品的质量控制等领域起着重要作用。

另外，公司提供与腐蚀检测技术相关的腐蚀防护工程及产品，由公司全资子公司青岛纳克承担。公司还开展的其他与检测相关的业务，包括仪器备件的销售、为冶金行业无损检测人员提供的技术培训与资格鉴定服务、以及仪器的售后维修服务等。

近年来，我国检测行业蓬勃发展，市场规模不断扩大。根据国家市场监督管理总局、国家认监委发布的全国认证认可检验检测服务业统计数据，截至2018年末，我国检验检测机构为39,472家，较2017年末增长8.66%；2014年至2018年，检测行业对外出具的报告数量分别为3.11亿份、3.29亿份、3.56亿份、3.76亿份和4.28亿份，逐年增长，同时收入持续实现两位数高增长。《认证认可检验检测发展“十三五”规划》预计2020年检验检测行业收入将达3,000亿元，对外出具检测服务报告数量达4.4亿份，仍将保持强劲增长趋势。检测行业中金属材料测试领域2017年的市场收入规模为51.49亿元（数据来源于2018年11月中国质检出版社出版发行的《中国认证认可年鉴》），相应检测机构1,080家，平均每家检测机构年收入为476.76万元。2017年度，发行人第三方检测服务收入为14,110.15万元，占金属材料测试领域收入规模的比例为2.74%。

报告期内，公司主营业务收入按服务或产品划分的构成情况如下：

报告期内,2015-2017年，钢研纳克净利润为4744.99万元、4438.59万元、4245.57万元，净利率分别为12.97%、11.97%、10.66%，净利润和净利率双双下滑。在下滑的净利润中还有很大一部分来自国家补助。报告期内，钢研纳克分别获取政府补助2755.46万元、2336.84万元、2908.49万元，占据税前利润总额的50.36%、46.68%、60.76%。此外，报告期内的三个财年，该公司因高新技术企业身份享受所得税优惠分别占净利润的10.76%、8.7%、8.71%。

公司拟募集资金总计27,922.50万元，全部用来项目建设。

截至本招股说明书签署之日，公司控股股东为中国钢研，国资委持有中国钢研100%股权。公司实际控制人为国资委。

第三：总结

公司是我国金属材料检测领域的先行者。基于长期的技术积淀和品牌建设，公司在国内金属材料检测领域具有很高的知名度和公信力。公司是国内钢铁行业的权威检测机构，也是国内金属材料检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的测试研究机构之一。公司拥有“国家钢铁材料测试中心”、“国家钢铁产品质量监督检验中心”、“国家冶金工业钢材无损检测中心”三个国家级检测中心和“国家新材料测试评价平台——钢铁行业中心”、“金属新材料检测与表征装备国家地方联合工程实验室”、“工业（特殊钢）产品质量控制和技术评价实验室”三个国家级科技创新平台。公司的技术力量雄厚，国际互认度高。公司拥有国内首家通过美国国家航空航天和国防供应商认可（NADCAP）的材料检测实验室。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

10.22午评：科技如期赴约，但仍受制于量

市场综述：

沪指跌0.09%，报收2936点；

深成指涨0.13%，报收9566点；

创业板指涨0.39%，报收1650点。 

>>>如预期，昨日兑现扩容利空后，市场的做空动能衰竭后，迎来反弹，硬核科技股首当其充，中军立讯精密强势开路，共达电声上板造势，像前期颇具人气的科技股万集科技、任子行、中国长城均是逆势反包。

>>>其它来看难以凝聚有效的合力，市场的核心锚定还是以一网一创（化妆品为主营）为首的属性补涨为主，这里出现了玻尿酸为首的新题材，鲁商发展，常山药业领衔。减量博弈下，千万别贸然追高，注意收缩战线，且战且退。

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早盘快讯：10.22牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、新华社：第83届国际电工委员会大会开幕式10月21日在上海举行。最高领导人向大会致贺信。最高领导人强调，中国高度重视标准化工作，积极推广应用国际标准，以高标准助力高技术创新，促进高水平开放，引领高质量发展。

2、新华社：刘鹤出席进一步做好清理拖欠民营企业中小企业账款工作全国电视电话会议并讲话。刘鹤强调，市场讲信用，欠债必还钱，责任要落实。要强化督导检查，及时回应社会关切，加强跟踪评估，确保今年清欠任务全面完成。

3、人民日报：我国向世界贸易组织提交加入《政府采购协定》第7份出价清单。这份出价是我国加快加入GPA谈判进程的重大举措，充分展现了我国扩大开放的形象，表明了我国加入GPA的诚意和维护多边贸易体制的决心。

4、发改委：个别外媒质疑我国经济数据，认为我国经济是“严重放缓”，这是没有任何事实依据、站不住脚的；近期将联合14个部门印发《先进制造业与现代服务业深度融合发展的实施意见》；将指导相关省市进一步完善国家数字经济创新发展试验区试验重点和工作方案，成熟一个实施一个。

5、新华网：常委会拟授权澳门特别行政区对横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区实施管辖，并拟规定澳门特别行政区政府以租赁方式取得横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区的使用权。

二、行业快讯

1、51信用卡：公司杭州办事处接受政府有关部门上门调查，主席兼行政总裁、执行董事、CFO及部分员工正协助调查。公司资产没有被扣押或冻结，业务营运和财务状况正常健全。

2、央行：将在临港新片区探索设立股权交易平台，鼓励在新片区建立外资控股的证券公司、基金公司、期货公司、货币经纪公司、理财公司、金融科技公司等；探索推出新的人民币金融产品和金融衍生品。

3、央行：加强金融科技顶层设计，强化金融创新管理，为创新产品划定刚性法规底线、设置柔性管理边界、预留充足发展空间；要加快推进IPv6规模部署，重视支付技术创新等工作。

4、金融时报：央行发布《中国普惠金融指标分析报告》称，2018年，全国平均有47%的成年人购买过投资理财产品，农村地区这一比例也高达36%。经济发达地区居民投资理财意识较强，上海、北京、天津、浙江、江苏等省（市）购买过投资理财产品的成年人比例均超过六成。

5、银保监会：今年停业P2P网贷机构已经超过1200家，截至9月末，全国已立案侦查786家，实际运营网贷机构462家；网贷风险出清速度持续加快，机构数量、借贷规模、参与人数等已连续15个月下降；目前银保监会正会同有关部门研究制定网贷机构向小贷机构转型的方案。

三、产业数据

1、发改委：9月共审批核准固定资产投资项目14个，总投资1778亿元，主要集中在交通行业；提出2019-2020年拟推动实施的一批铁路专用线项目，总投资约1200亿元。

2、银保监会：前三季度用于实体经济的人民币贷款增加13.9万亿元，同比多增1.1万亿元，重点投向基础设施、制造业等重点领域和民营、小微企业等薄弱环节，综合融资成本降幅超过1个百分点。

3、人社部：截至9月底，已有18个省级政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。

4、统计局：9月新建商品住宅销售价格环比涨幅微升，二手住宅销售价格涨幅基本持平；一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅略有扩大，二三线城市涨幅均回落。

5、工信部：截至今年9月，三大运营商已经开通5G基站8.6万座，预计到年底全国将开通5G基站超过13万座。

四、股市盘点

1、21世纪经济报道：从接近证监会的权威人士处获悉，证监会自十一长假之后，对公募产品审批政策进行了试点优化和完善，推出了快速注册机制，对纳入快速注册程序的公募产品申报，取消书面反馈环节，以提高其注册效率，“快速注册”排队周期缩短超三分之二。

2、央行：9月债券市场共发行各类债券3.7万亿元，期末债券市场托管余额为96.0万亿元；9月份，同业拆借月加权平均利率为2.55%，较上月下行10个基点；质押式回购月加权平均利率为2.56%，较上月下行9个基点。

3、证券时报：两部委印发《关于新时代服务业高质量发展的指导意见》，明确10方面重点任务，包括：推动服务创新、深化产业融合、拓展服务消费、优化空间布局、提升就业能力、扩大对外开放等；提出到2025年，努力实现服务业增加值规模不断扩大，占GDP比重稳步提升，吸纳就业能力持续加强的总体目标。

4、胡润研究院：发布《2019胡润全球独角兽榜》，全球有494家独角兽企业，中国首超美国，以206比203领先，中美两国拥有世界八成多独角兽公司；北京是全球独角兽之都，有82家，轻松领先于旧金山的55家。

10.22早评：科技或勇当先锋，粤港澳侧翼响应

市场综述：

昨日沪指涨0.05%，报收2939点；

深成指涨0.21%，报收9553点；

创业板指跌0.25%，报收1644点。 

消息综述：

1、常委会拟授权澳门特别行政区对横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区实施管辖。

2、美股三大股指普涨 苹果创收盘新高。

3、工信部：截至今年9月，三大运营商已经开通5G基站8.6万座，预计到年底全国将开通5G基站超过13万座。

逻辑梳理：

>>>市场对于IPO扩容失血预期已然兑现，并且反馈充分，兑现利空的同时止损盘离场，做空动能有日趋衰竭的状态，小周期的A股有望如释重负，轻装上阵。

>>>特别是鉴于市场最大的不确定性，加之贸易摩擦佳音频频，后市的可塑性与机会还是非常可观的，风险释放过后的市场，容易产生局部的报复性反弹，方向的话，聚焦好硬核科技的头部个股（消费电子领衔），其外，题材类的反弹应注意粤港澳题材的卷土重来。

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10.21收评：如释重负，轻装上阵

市场综述：

沪指涨0.05%，报收2939点；

深成指涨0.21%，报收9553点；

创业板指跌0.25%，报收1644点。 

>>>市场久久被无量横盘，必然会释放风险， 如预期市场对IPO加速扩容抽血的预期非常敏感，悉数用脚投票，像前期的强势股医药、粤港澳题材线吹枯拉朽的补跌，非常打击市场的人气，场内陷进了青黄不接的僵局，容错率与可塑性都骤降，但是退一步来看，兑现利空的同时止损盘离场后，做空动能有日趋衰竭的状态,小周期的A股有望如释重负，轻装上阵。特别是先聚焦好先于市场调整的硬核科技的头部个股（立讯精密领衔）。

>>>回归盘面，指数能维系红盘，全靠银行地产来粉饰，这也是中周期末端的表现，场内为数不多的执著多头，在围绕猪肉、壳资源、二胎展开微薄的反击。鉴于市场最大的不确定性贸易摩擦佳音频频，后市的可塑性与机会还是非常可观的，特别是暴跌后的市场，易产生局部报复性反弹，机会的话聚焦好硬核科技的头部个股，去除过滤杂音后，返璞归真科技股有望王者归来。坚定坚守！

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致远互联，服务于大中型企业客户的协同管理软件企业

前言思考：

10月18日证监会正式发布《关于修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》，以优化重组上市制度。

点评：目的在于完善资本市场基本制度，恢复重组上市功能，同时，在决定中强调的产业定位的要求上来看，对战略性新兴产业类企业的发展具有明显的助推作用。

第一，基本申购情况：

2019年10月21日，有2只新股申购。

第二，重点剖析个股：

致远互联-服务于大中型企业客户的协同管理软件企业

公司始终专注于企业级管理软件领域，为客户提供协同管理软件产品、解决方案、协同管理平台及云服务，集协同管理产品的设计、研发、销售及服务为一体，是中国领先的协同管理软件提供商。公司基于“组织行为管理”理论，结合客户的成功应用实践，自主研发出了协同管理平台V5。在V5平台基础上，公司开发出了面向中小企业组织的A6产品、面向中大型企业和集团性企业组织的A8产品，以及面向政府组织及事业单位的G6产品。

公司的实控人是徐石，徐石先生持有公司30.85%的股份，为公司的控股股东和实际控制人，具有直接影响公司重大经营决策的能力，徐石先生为公司的董事长兼总经理，直接参与公司的日常生产经营。

公司拥有3万多家企业和组织级客户，产品应用到了制造、建筑、能源、金融、电信、互联网及政府机构等众多行业和领域，主要客户包括中国建筑、中国医药集团、国家电力投资集团、中粮集团、中核集团、中国移动、招商银行、中信银行、星巴克、壳牌石油、今日头条、滴滴出行等国内外知名企业以及中国注册会计师协会、国家广电总局、贵州省人民政府等政府及事业单位。

协同管理软件与OA软件、ERP软件的区别和联系：

协同管理软件是在OA软件的基础上发展起来的新兴的企业管理软件。它包含了OA软件的功能，并延伸发展为从行政管理走向工作管理和业务管理的全领域应用，实现组织中全业务的构建应用和集成连接，成为支撑企业运营管控的重要平台。协同管理软件关注员工和组织内外协作，借助工作流、组织权限、智能表单等技术，帮助企业以零代码或低代码模式构建业务应用场景。协同业务应用与ERP中的业务管理形成了交叉和互补。相对于ERP来说，协同管理软件具有轻量化、快速部署、低成本使用以及个性化定制等特点，协同管理软件与ERP企业管理软件是共生关系。

目前协同管理软件市场正处于快速发展时期， 2018年，全行业实现软件产品收入19,353亿元，同比增长12.1%，占全行业比重为30.7%。其中，信息安全和工业软件产品实现收入1,698亿元和1,477亿元，分别增长14.8%和14.2%；2018年国内协调管理软件的市场为80亿左右；根据中国软件行业协会发布的《中国软件和信息服务业发展报告2018》，协同管理软件发展向好，2017年我国协同管理软件市场发展平稳，行业形势持续向好。目前国内协同管理软件厂商已近500家，其中自有品牌超过40个，泛微网络、致远互联、华天动力、蓝凌等厂商占据市场主导地位。协同管理软件市场规模持续扩大，致远互联、泛微网络、蓝凌等代表厂商实力不断增强。

业务毛利率维持稳定：

募集资金投向以产品升级和产品建设为主：

第三：总结

协调管理关键目前正处于行业的高速发展阶段，在细分领域，致远互联的营收体量只小于行业领头羊泛微网络，和泛微网络定位与中小企业为主不同的是，致远互联集中在大中型企业客户为主，综合来看，致远互联属于小而美的公司。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~ 

早盘快讯：10.21牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、新华网：临港新片区发布促进产业发展若干政策，以及集聚发展集成电路、人工智能、生物医药和航空航天四大重点产业若干措施（简称“1+4”产业政策），打造以关键核心技术为突破口的世界级前沿产业集群，企业最高奖励3000万元。

2、新华社：第六届世界互联网大会10月20日在浙江乌镇开幕，最高领导人致贺信。最高领导人指出，当前新一轮科技革命和产业变革加速演进，人工智能、大数据、物联网等新技术新应用新业态方兴未艾，互联网迎来了更加强劲的发展动能和更加广阔的发展空间。各国应顺应时代潮流，勇担发展责任，共迎风险挑战，共同推进网络空间全球治理，努力推动构建网络空间命运共同体。

3、央行：第40届国际货币与金融委员会（IMFC）会议在美国华盛顿召开。央行行长易纲介绍了中国经济形势，并表示近年来多边贸易体系遇到严峻挑战，中方愿与各方合作，共同维护以规则为基础的多边贸易体系。中国将继续推动金融业开放，包括取消外资金融机构的股比限制，为中外金融机构提供平等的竞争环境。

4、工信部：推动信息通信、大数据、人工智能等技术与制造技术融合，构建贯穿设计、生产、服务等全生命周期的智能制造系统；加快5G网络布局，建设低时延、高可靠、广覆盖的新型工业网络，打造泛在互联、智能共享的工业互联网平台。

5、新华社：韩正出席首届跨国公司领导人青岛峰会开幕式，宣读最高领导人贺信并致辞。最高领导人强调，中国开放的大门只会越开越大，营商环境只会越来越好，为全球跨国公司创造的机遇只会越来越多。韩正表示，欢迎跨国公司分享中国大市场机遇，中国将进一步降低关税，消除各种非关税壁垒，加快提升通关便利化水平，深化与各国货物贸易和服务贸易合作。

二、行业快讯

1、国烨网：中国9月进口原油4124万吨，同比增长10.8%，环比减少93万吨。前三季度，进口原油36904万吨，同比增长9.7%，增速比上半年加快0.9个百分点。

2、汇金网：波音向美国航空管理局(FAA)提交2016年内部实时通讯纪录，显示有波音职员可能在737 MAX型号飞机获批安全许可证的过程中，就防止失速系统的安全方面向FAA提供误导性资料。

3、京东物流：未来5个月将针对一线仓储、分拣员工及快递员提供近3亿补贴与激励；其中，额外投入1.38亿的业务高峰期补贴，每月新增3000万元用于快递员多劳多得的绩效激励。

4、华为：华为将于10月23日在深圳召开全场景媒体品鉴会，正式发布折叠屏智能手机Mate X国行版并开启预购。

5、工信部：将继续完善电动自行车行业标准体系，组织开展电动自行车用充电器、电器安全等方面标准的制定，同时积极配合有关部门做好电动自行车管理相关工作。

三、产业数据

1、财新网：中国前三季度GDP同比增6.2%，预期6.3%，上半年增速为6.3%。分季度看，一季度增6.4%；二季度增长6.2%；三季度增6.0%，预期6.1%。中国9月规模以上工业增加值同比增5.8%，创三个月最高，预期5.2%，前值4.4%。1-9月规模以上工业增加值同比增速为5.6%。中国9月社会消费品零售总额同比增速升至7.8%，为近三个月最高。1-9月增速为8.2%。前三季度，全国城镇新增就业1097万人，完成全年目标任务的99.7%。9月份，全国城镇调查失业率为5.2%，与上月持平。 

2、广东省统计局：2019年前三季度广东GDP超过7.7万亿，按可比价格增长6.4%。分产业看，第一产业增加值2936.55亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值30811.55亿元，增长4.6%；第三产业增加值43443.12亿元，增长7.9%。

3、《中国互联网发展报告2019》：截至2019年6月，中国网民规模为8.54亿人，互联网普及率达61.2%，网站数量518万个；在线教育用户规模达2.32亿人，半年增长率为15.5%，极大满足了人民群众的教育文化娱乐需求。

4、中基协：私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达10.75万个，为实体经济形成股权资本金6.03万亿元；协会近期正在认真研究并于近期推出《私募股权及创业投资类FOF投资尽职调查指引》，促进提升行业专业化水平。

5、统计局：房地产多项数据回暖。前三季度全国房地产开发投资同比增10.5%，与1—8月份持平，为连续4个月下滑之后首次止跌。同期，房地产开发企业到位资金同比增速升至7.1%，为连续4个月回落之后首次上升。此外，9月份房地产开发景气指数为101.08，比8月份提高0.14点。前三季度全国商品房销售额增长7.1%，增速为近5个月最高，且增速连续三个月扩大。同期，全国商品房销售面积同比仅下降0.1%，接近去年同期水平；此外，近三个月来全国商品房销售面积（累计）连续收窄。该指标四季度或恢复正增长。

四、股市盘点

1、证券日报：今年以来，证监会批复可转债数量、规模大幅增加。统计显示，截至10月20日，年内获得证监会批复的可转债数量达86个，发行规模为1659亿元。相比去年同期，增加批复30家，发行规模同比增加220%。

2、证监会：加快创业板改革，推进创业板改革并试点注册制，完善发行上市、并购重组、再融资等一系列基础制度；将充分发挥科创板试验田作用，出台再融资、分拆上市等制度规则，细化红筹企业上市有关安排，吸引更多优秀科创企业上市。

3、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至10月15日当周，投机者将WTI原油净多头持仓减少11377手至102974手合约。截至10月15日当周，投机者将COMEX期金净多头持仓减少29879手至219753手合约。

4、中国证券报：证监会修改并发布《上市公司重大资产重组管理办法》，主要修改内容包括：一是取消重组上市“净利润”指标；二是将“累计首次原则”期限缩短至36个月；三是允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；四是恢复重组上市配套融资；五是丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。

10.21早评：收缩战线

市场综述：

上周五沪指跌1.32%，报收2938点；

深成指跌1.16%，报收9533点；

创业板指跌0.58%，报收1648点。 

消息综述：

1、刘鹤10月19日在出席2019年世界VR产业大会时宣布，中美新一轮经贸高级别磋商在诸多领域取得实质性进展，为签署阶段性协议奠定了重要基础。刘鹤表示，中国有充满活力的微观基础、具有韧性的巨大回旋空间、充足宏观政策工具，不担心短期经济波动，完全有信心、有能力确保实现宏观经济既定目标。

2、证监会修改并发布《上市公司重大资产重组管理办法》，一是取消重组上市“净利润”指标；二是将“累计首次原则”期限缩短至36个月；三是允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；四是恢复重组上市配套融资；五是丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。

3、证监会核发力合科技、广电计量、泰和科技、筑博设计等4家企业IPO批文；邮储银行、中英科技、东鹏控股、甬金科技、侨银环保首发申请10月24日上会。

逻辑梳理：

>>>周末IPO扩容失血预期刷屏，市场被高度的递减亏钱效应的笼罩，场内陷入了青黄不接的混沌期，容错率与可塑性都骤降，题材方向各种核按钮，可见题材炒作的脆弱性，人心散了，短期就难以重新凝聚，要注意站队。

>>>市场正在新一轮的洗牌，积极跟随好资金调仓换股的步伐，左侧板块关注好5G应用的游戏以及VR板块。右侧的话，仍要紧扣生物医药板块的主升浪溢价。君子不立危墙之下，操作上不要轻举妄动，控制风险为主，等待局势明朗再进场也不迟。

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10.18收评：动荡中寻找确定性

市场综述：

沪指跌1.32%，报收2938点；

深成指跌1.16%，报收9533点；

创业板指跌0.58%，报收1648点。 

>>>市场又到了绵绵阴跌态势，在周末变幻莫测、外围等不确定性因素叠加下，市场避险情绪上升。场内盘踞在科技白马蓝筹的大资金有减仓撤退迹象，资金调仓换股去向值得跟踪。此外，从盘中来看，医药有意或无意欲当维护市场热度托底的角色。

>>>从整体来看，市场陷入了青黄不接的混沌期，容错率与可塑性都骤降，题材方向各种核按钮，题材炒作的脆弱可见而知，人心散了短期难以重新凝聚，要注意站队。如预期市场的防御板块全面逆势崛起 ，特别是生物医药板块（防御属性强代量靴子落地焕发新春）。像艾德生物、贝达药业等均是趋势起势，多少有点像科技股当初刚刚露出牛尖的即视感，其外大消费类的个股也是趋势加强，细分的当属双十一电商逻辑下，一网一创强势打造出来的赚钱效应与标杆。

>>>市场正在新一轮的洗牌，积极跟随好资金调仓换股的步伐，左侧板块关注好5G应用的游戏以及VR板块。右侧的话仍要紧扣生物医药板块的主升浪溢价。君子不立危墙之下，操作上不要轻举妄动，控制风险为主，等待局势明朗再进场也不迟。 

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10.18午评：弱市重防御

市场综述：

沪指跌0.59%，报收2959点；

深成指跌0.43%，报收9603点；

创业板指涨0.06%，报收1659点。 

>>>当前的市场情绪还是较为萎靡，题材方向各种核按钮，可见题材炒作的脆弱，人心散了，短期内难以重新凝聚，要注意站队。

>>>正如预期，市场的防御板块全面逆势崛起 ，特别是生物医药板块（防御属性强代量靴子落地焕发新春）。像艾德生物、贝达药业等均是趋势起势，多少有点像科技股当初刚刚露出牛尖的即视感，其外大消费类的个股也是趋势加强，细分的当属双十一电商逻辑下的一网一创。

>>>市场正在进行新一轮的洗牌，要积极跟随好资金调仓换股的步伐。

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早盘快讯：10.18牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、人民日报：国家领导人对脱贫攻坚工作作出重要指示强调，咬定目标、一鼓作气，确保高质量打赢脱贫攻坚战。确保完成今年再减少1000万以上贫困人口的任务。

2、新华社：领导人会见美中贸易全国委员会访华代表团并座谈。他表示，中国将对标国际先进水平，打造市场化、法治化、国际化的营商环境，对内外资企业等各类市场主体一视同仁，更加严格保护产权和知识产权。中国的发展也是世界的机遇。欢迎包括美国在内的各国企业扩大对华投资合作，更好实现互利共赢。

3、财政部：在当前经济环境和减税降费大背景下，消费税改革将坚持总体税负基本稳定的原则有序推进；同时，为落实税收法定原则，财政部正在会同相关部门研究起草消费税法，下一步将兼顾消费税改革和立法，统筹推进相关工作。

4、商务部：中国与毛里求斯签署自由贸易协定，这是我国商签的第17个自贸协定，也是我与非洲国家商签的第一个自贸协定。

5、央行：央行上海总部出台政策，支持浦东新区改革开放再出发：鼓励金融机构积极运用商业汇票发展供应链金融，进一步简化优质企业跨境人民币业务办理流程。加大对集成电路、生物医药、人工智能、信息技术、大飞机等高端制造业的金融支持与服务，支持浦东企业进入债券市场融资，对接国家战略，发行丝路主题债券、绿色债券等，支持“一带一路”建设。

二、行业快讯

1、生态环境部：进一步完善重污染天气应急预案，实施企业分类分级管控，达到A级企业重污染天气应急期间可不采取减排措施，B级企业适当少采取减排措施。

2、深圳特区报：深圳正积极争取支持制订个人破产地方法规或特区法规，建立个人破产制度。随着个人征信等条件的不断完善，一系列制度设计将避免个人破产制度成为“老赖”逃避债务的渠道。

3、新京报：《药品管理法》将实施，药监局表示要抓紧制修订配套规章制度。2019年9月至2020年12月最高人民检察院、市场监管总局等将在全国联合开展落实食品药品安全“四个最严”要求专项行动。

4、农业农村部：年底前生猪产能有望探底回升，市场供应将逐步增加，明年有望基本恢复到正常水平；下一步全力推动《办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》落实。

5、工信部： 支持创建济南-青岛、深圳人工智能创新应用先导区；济南-青岛人先导区要促进人工智能与制造业、医疗、家居、轨道交通等领域的深度融合应用；深圳先导区要聚焦智能芯片、智能无人机、智能网联汽车、智能机器人等优势产业，面向医疗健康、金融、供应链、交通、制造等重点领域，积极搭建人工智能深度应用场景。

三、产业数据

1、财政部：前三季度全国一般公共预算收入同比增3.3%，税收收入同比降0.4%。前9月税收收入中，证券交易印花税收入1072亿元，同比增长21.7%。

2、国资委：前三季度央企累计实现营业收入22.1万亿元，同比增5.3%；累计实现净利润10567亿元，同比增长7.4%；完成固定资产投资1.6万亿元，同比增长6.8%；9月末中央企业平均资产负债率为65.7%，较上月末下降0.1个百分点；“僵尸”和特困企业处置率已经超过95%，接近完成。

3、商务部：前9月我国新设立外商投资企业30871家，实际使用外资6832.1亿元，同比增长6.5%，折1007.8亿美元，同比增长2.9%；9月当月我国实际使用外资791.8亿元，同比增长3.8%。

4、工信部：1-9月，全国造船完工量2936万载重吨，同比增长6.7%；新承接船舶订单量1947万载重吨，同比下降27.4%，降幅较上半年收窄19.5个百分点。

5、全国工商联汽车经销商商会：全国工商联汽车经销商商会发表《致乘用车生产企业的倡议书》称，2019年上半年经销商亏损面进一步扩大，盈利经销商占比仅为29%。呼吁上游主机厂应从根源上改变价格倒挂的商业模式，解除对下游经销商销售目标的捆绑，主动实施价格调整机制，及时调整厂家指导价和批发价。

四、股市盘点

1、中国结算：9月新增投资者96.28万，环比下降2.4%，期末投资者数1.57亿。

2、证监会：科安达、嘉美包装、锐明股份、中科海讯首发过会，武汉中商重组过会；鹿港文化申请撤回申报材料，取消审核其发行可转债事项。

3、上交所：明确沪伦通业务中境外证券经营机构在境内市场资产余额上限计算范围：境外证券经营机构因接受客户委托开展沪伦通全球存托凭证跨境兑回业务而在境内市场持有的基础股票及对应现金，不纳入境内资产余额上限计算范围。

4、中国经营报：贵州再现地方政信项目违约，逾期规模为1.6亿元以上，涉及的融资平台为安顺交投。目前安顺交投正在向贵州省申请应急资金来应付已经到期的债务，同时也在着手再发新债，以此来“借新还旧”。

10.18早评：又到选择方向时

市场综述：

昨日沪指报2977点，跌0.05%，

深成指报9645点，涨0.03%；

创指报1658点，涨0.11%。

消息综述：

1、我国经济三季度“成绩单”今日上午公布，有19家机构对三季度GDP同比增速进行了预测，预测最大值为6.5%，最小值为6.0%，均值为6.1%。

2、在10月17日下午举行的商务部新闻发布会上，新闻发言人高峰介绍，目前，中美双方正在加紧磋商，争取就协议文本进行落实。双方磋商的最终目标是停止贸易战，取消全部加征关税，这有利于中国，有利于美国，有利于全世界。

3、澳门经济财政司司长梁维特昨日向记者表示，目前特区政府暂时没有一个关于建立人民币计价结算证券巿场的有关报告交予中央。

逻辑梳理：

>>> 由于临近周末以及IPO的扩容失血预期，市场被高度的递减亏钱效应的笼罩，市场的风险偏好骤降，地量过后或有方向的选择。

>>>后市一定要注意防御收缩战线，从方向来看，重点关注大消费（双十一预期以及港股大消费龙头相继创出新高）以及生物医药板块（防御属性强代量靴子落地焕发新春）。其外，秋躁后半段就是深掘估值洼地（银行、地产）时”，整体看市场正在新一轮的洗牌，积极跟随好资金调仓换股的步伐。

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