金融推动大盘突破3000点，当前谨慎追涨

指数盘中单边走强，权重与题材均有不错表现，沪指成功突破3000点，创业板创年内新高，市场氛围活跃。午后，券商、银行等权重板块继续飙升，三大股指逼空上涨，个股迎来普涨格局。

A股将局部出现亮点。建议关注历史上在通胀上行时期往往能跑赢市场的食品饮料、医药以及部分服务行业，以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域；受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业；在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位偏低但未来有可能积极变化的行业，如汽车、家电等。另外绝对低估值、大市值的金融板块在物价走高的阶段可能也有相对收益，对上游原材料维持偏审慎的看法。

未来，A股市场将逐步形成由长久期配置型资金占据主导的格局：机构将取代散户，居民间接持股将取代直接持股。国际化、机构化将共同推动A股的价值化进程。

面板今日继续走强，京东方A摸板，全天成交额高达115亿，聚飞光电、联建光电、乐通股份、超声电子、彩虹股份均2连板，在加上长信科技、京东方A、TCL集团等板块大票的表现，资金对于该题材的认可程度还是非常高，该题材后续还会有反复机会。

大金融，南京证券是这波的核心，把凤凰股份、南京化纤这两个参股标的都带上板。上周五的文中对于大金融板块的点评中提及“下个交易日，该题材应该会有比较大的分化，可以关注是否会有细分方向走出来，同时关注券商股的承接力度，券商股的表现不仅在于个股，也是大资金对于未来一段时间内指数的看法”经过这两天的盘面已经呈现出结果。

今天盘中虚拟现实这个题材表现比较强，数码科技、易尚展示、恒信东方、东方网力、蓝黛传动这几个标的涨停。驱动事件为，苹果最新申请的一份专利申请文件显示，他们正推进其光波导和全息图像传输技术的研究，以减轻未来的增强现实(AR)或虚拟现实(VR)头盔的体积和重量。在无线耳机成为风口之后，LED这类苹果新推出的方向都成为了资金追捧对象。

南宁百货9连板 赚钱效应逐步明显

受外围消息影响，指数小幅高开后回落，权重和科技早盘分化较为明显。午后，权重股企稳，创业板指在科技股带动下呈逼空走势，单边上行逼近年内高点，沪指跟随上涨。个股呈现普涨态势，TPMS、游戏、面板、国产软件、云计算等题材涨幅居前。

中美达成第一阶段协议，外部环境较前期明显改善。内部2020年经济工作会议如期召开，稳字当头、改革开放加速、流动性环境灵活适度、高端产业支撑新兴产业和消费“双升级”。市场继续沿着此前判断：1)我们正在经历一轮“长牛”，不用过度悲观，把握权益市场由战略防御转向战略进攻机遇期，指数中枢逐级抬升。2)结构性行情逐步拓展，①5G泛化、纵深化，新能源车等大创新方向。②稳增长、低估值方向即核心资产中的周期股，核心资产中的高股息品种。

面板是今日最强风口，相关涨停标的十余只，欧菲光、TCL集团、京东方A这几个大票都是起来了。从盘面上看，明天应该会是一个弱分化，可以留意资金从哪个分支上突围，细分方向包括OLED、Mini LED、上游材料、苹果供应商等。

晶方科技 芯片标的，走出五天四板的行情，有望成为下一个市场龙头。

高送转预期标的，今天也有不少涨停股，个股主要以资金引导为主，首板值搏率较高，后续接力比较考验盘口能力。

软件、云计算、网络安全，这个方向主要是炒安可。标的方面，东方通目前领涨，诚迈科技龙回头，还有太极股份、中孚休息涨停，另外还可以关注科创板上的几个标的，卓易信息、金山办公尾盘出现抢筹状况。

大盘今天早盘窄幅横盘震荡，可以理解为在消化上周五的获利盘，抛压在早盘获得释放后，午后开始向上进攻。大盘上周五和今天连续两天的放量上攻，意味着市场要开始向上进攻3000点大关。3000点处的进攻很难一气呵成，大概率在3000点附近横盘震荡一段时间后，大盘才会做出方向的选择。策略上，可以适当参与市场行情，若大盘到3000点压力位，需提高警惕。

券商逼空上涨 南宁百货8连板

A股三大股指跳空高开，随后一路震荡走高，沪指回补上方缺口，创业板指放量涨2%，个股呈现普涨态势，证券、保险等金融股全线爆发，科技股表现分化，前期大涨的芯片股震荡整理。

首先，从资金流向的行业分布来看，家电板块估值不高，具有一定的估值优势，再加上格力电器、美的集团等都属于高分红的股票，市场对其有一定分红预期，受到北向资金青睐。另一方面，科技是未来相对确定的优势行业之一，北向资金积极布局。其次，经过11月的调整后，A股对境外资金的吸引力进一步增强，主动增量资金近期可能继续配置。

大金融股领涨两市，该现象主要受中美贸易消息刺激，券商股的大涨在一定程度上有逼空态势。将该板块分拆从不同角度看，券商股率先受益于指数行情，其它金融股则是除了利好刺激之外，也受益于位置底的缘故。下个交易日，该题材应该会有比较大的分化，可以关注是否会有细分方向走出来，同时关注券商股的承接力度，券商股的表现不仅在于个股，也是大资金对于未来一段时间内指数的看法。

南宁百货8连板，今日换手34%。从盘面上看，该股今天算是接住了，重点在于下一个交易日的开盘，由于今日高开上板，接近16亿的成交额都集中在涨停板附近，筹码结构不太好，需要注意是否会有资金抢跑。不过从另一个角度来看，今天既然能够接住，如果有资金抢跑恐慌盘或许也是机会，既然大量资金已经冲进去，后续必然会有反复，可以关注低点的博弈机会。

无线耳机也有几个涨停股，不过都是比较边缘的标的。田中精机、东尼电子、星徽精密、科森科技有一个共同点，都是此前在互动平台上自称有无线耳机相关业务的公司，这类个股应该是资金配合消息引导的走势，接力上需要谨慎对待。

大盘窄幅震荡 高位股亏钱效应明显

沪指今日震荡走弱，止步八连阳。个股呈现普跌态势，高位股出现亏钱效应。创业板指相对较强，全天基本在平盘线上方运行，最终仍然以上涨收盘。半导体、芯片仍是场内资金做多的主要方向。从盘面上看，半导体、旅游、新材料等板块涨幅居前；胎压监测、细胞免疫治疗、知识产权等板块跌幅居前。

半导体板块今日早盘不断走强，午后稍稍有所回落，但依旧领涨两市各个板块。受到消息刺激，午后旅游板块直线拉升，但拉升过后便进入到回落状态中。集成电路、光刻胶、芯片、华为海思等与半导体板块高度相关的板块占据板块涨幅榜前几位。维生素、柔性屏、5G等板块亦有强势表现，但都不是今天市场的主流热点。

芯片再度走强，早盘带动情绪的个股是晶方科技，竞价抢筹，开盘缩量秒板；带动情绪的细分方向则是芯片材料，有研新材、耐威科技开盘快速走强为板块添了一把火。午后，芯片板块情绪小幅退潮，但是抛单不大，多只芯片在回落至均线位置企稳，尾盘有部分资金回流芯片。

旅游股，主要是受消息刺激，再加上芯片股回落，从芯片中退出的热钱涌入旅游股。从旅游股拉升过程来看，媒体发布消息之后，旅游股出现一波脉冲，整体来看，消息利好程度有限，拉升幅度较大主要是因为相关标的位置较低，再碰上了从芯片中撤退的热钱的躁动，题材大概率一日游，浮盈资金明早估计以抢跑为主。

从情绪角度来看，次新股钢研纳克、久量股份、斯迪克跌停，当代东方、万通智控、长城动漫、宝鼎科技等高位股出现较强的亏钱效应，高低位切换比较明显，资金风险偏好大幅降低。芯片股近期涨幅较大，如果进入调整状态，这部分热钱或许会进入其它科技板块，风险偏好的投资者可以重点关注芯片和其它板块之间的高低切换。

大盘今天整体上依旧维持着窄幅震荡的格局，盘中没有丝毫上攻的意愿。从沪指的K线图形来看，指数受到半年线压制的迹象开始显现，至于压制有多重，则需要通过明后日的行情来观察。明日沪指若不能反包今日的阴线并突破半年线，那么未来就只有两种走势，要么上探半年线回落，在半年线和年线之间徘徊震荡；要么明天直接杀跌，去年线处寻找支撑。策略上，只要大盘不突破半年线或者下探年线支撑位，都不宜匆忙参与行情。

沪指窄幅震荡 场内资金趋于谨慎

今日大小指数表现分化，创业板指下跌近1%。科技股出现回落，无线耳机概念股领跌，工程机械、钢铁、建材等周期股卷土重来。总体来看，市场仍是良性调整，高位股并没有出现明显的亏钱效应。从盘面上看，胎压监测、汽车、光刻胶等板块涨幅居前；无线耳机、智能穿戴、养鸡等板块跌幅居前。

综合来看，以券商、银行为代表的大金融板块反抽，带动沪指继续向上拓展空间；科技股出现较大分歧，高低位切换较为明显，短线资金风险偏好有所下降。目前，沪指已经八连阳，面临上方半年线的压制，另外随着靴子落地日逐步临近，接下来的几个交易日如果外部没有新的利好消息出现，市场也许会逐步趋向于谨慎。部分高位科技股已经透支了未来几年的业绩，进入情绪主导阶段，需要警惕即将披露的业绩快报，同时可以挖掘优质低位科技股，开始潜伏年报行情。

影视传媒今日表现最强，最近也出了不少研报。主要观点是，该板块估值处于底部已具备安全边际，部分出版行业个股高股息现金流稳健、具备防御价值，还有5G商用带来的内容类标的起飞。如果从短线交易角度来看，就是这两天说的高低位切换。从消息面角度来看，则是春节档的预热，最具代表的光线传媒已经走出趋势。

区块链/数字货币，这个板块这几个交易日的表现比较超预期。可以重点关注四方精创，该股已经来到前期高位，如果是做顶就暂且不论，要是突破向上再来一波，或许会带动整个题材的热度。还有聚龙股份、数字认证、智度股份、安妮股份这些都出现了U型底。

泛股权依旧是最能牵动资金的板块，南宁百货6连板，前期人气宝鼎科技再次上板，并带动了并购重组带进展标的，例如今天涨停的多喜爱、智慧松德、东音股份等。从另外一个角度来看，诚迈科技、九鼎新材、麦克奥迪、宝鼎科技这些个股在顶完一字板后没有快速回落，并且给足接力资金博弈的机会，也导致该题材的人气不断高涨。

市场今天出现较为明显的分化行情，沪指全天基本在平盘线上方维持强势震荡走势，创业板指则相对较弱，呈现震荡走低的格局。三大指数今天虽然并没有持续走强，但原有的趋势并没有被破坏。沪指的上升趋势仍在，只是受到半年线的压制，需要时间储备上攻力量。创业板指仍然在小平台之内，未来出现破位的现象，只不过上方的压力相对较大。策略上，可适当采取防御措施，等待市场加强信号的出现。

市场今天出现较为明显的分化行情，沪指全天基本在平盘线上方维持强势震荡走势，创业板指则相对较弱，呈现震荡走低的格局。三大指数今天虽然并没有持续走强，但原有的趋势并没有被破坏。沪指的上升趋势仍在，只是受到半年线的压制，需要时间储备上攻力量。创业板指仍然在小平台之内，未来出现破位的现象，只不过上方的压力相对较大。策略上，可适当采取防御措施，等待市场加强信号的出现。

大盘小幅放量 科技股赚钱效应放大

今日A股三大股指均小幅低开，随后沪深两市走势分化，主板个股多数走弱，沪指维持低位盘整，在科创板走强带动下，创业板指逆势翻红。午后，股指继续震荡回升，芯片等科技股表现活跃，三大股指集体翻红，创业板指涨幅扩大，但沪指的表现依旧不温不火。

综合来看，今日沪深两市继续震荡反弹，三大股指低开高走，尤其是创业板指表现强势，逼近年内高点，市场炒作情绪比较亢奋。不过截至今日收盘，沪指已经七连阳了，上方面临着30日线和半年线的重压，目前市场并没有天天涨的基础，因为没有资金蜂拥而入抢筹的氛围，场内的资金不够充足，大盘短线回调的压力正在逐渐增大。

漫步者继续走高，无线耳机低位补涨个股继续被资金挖掘。仅漫步者个股而言，明天将要去刷新历史新高位置，该股已经处于击鼓传花阶段，每天十几二十亿的成交额，相对去年年底的东方通信也不遑多让。

芯片股依旧是资金最爱的方向，北京君正、兆易创新、韦尔股份这些不断新高的头部标的就不用说了，再看看横盘较久标的，纳思达、华天科技、捷捷微电、中微公司等都出现了明显的放量上行趋势。

科创板连续两天大涨，华兴源创2连板，卓易信息早盘一度涨逾40%，在这两个标的的示范性下切底点燃了资金做多情绪。但是从本质上看，科创板个股除了部分可以等待年报的标的，其它个股还是以反弹为主，毕竟阴跌了几个月。

大盘今天的走势和成交量与昨天类似，全天大部分时间维持着窄幅震荡的走势，尾盘稍稍发力走高，最终收红。今天活跃的群体是第一梯队的科技股，因此才出现个股活跃，大盘涨幅不大的局面。今天不少科技股在大涨的同时，成交量也有所放大，明日若要继续大涨，难度不小。市场若缺乏活跃的群体，那么大盘也难有强势表现，明天维持震荡休息的可能性更大。策略上，持股的投资者可观望行情，根据行情的走势作出决定；未持股的投资者，不宜匆忙介入行情。

沪指窄幅震荡 盘中注重个股机会

沪指全天横盘震荡，个股涨跌互半，板块轮动活跃，水泥、钢铁等周期股表现活跃。无线耳机概念股大幅分化，芯片概念股冲高回落，市场有高低位切换的迹象，医药股全天表现低迷。总体来看，市场情绪仍比较活跃。从盘面上看，数字货币、水泥、钢铁、煤炭等板块涨幅居前；医药、农业服务、油服等板块跌幅居前。

半导体板块早盘强势拉升，但拉升过后开始震荡回落。受到消息影响，数字货币板块早盘快速拉升，午后则进一步走强。水泥、钢铁板块早盘直线拉升，随后在高位维持震荡走势。以国产软件为代表的软件类板块，集体向上走高。次新股、化工新材料、煤炭等板块盘中均有拉升表现，但都不是今天市场的主流热点。

随着市场的调整，万通智控没有将强势股的高度进一步提升。漫步者、南宁百货四连板，未来有望从中产生新的高度强势股。劲拓股份、雷柏科技、当代东方三连板，保证了强势股梯队的完整性。长城动漫、祥源文化、京天利、上海天洋两连板，为明天的强势股群体储备了后续力量。四方精创领涨数字货币概念股，方大特钢领涨钢铁股。

大盘今天继续在平盘线附近维持窄幅震荡走势，成交量稍稍有所放量。大盘连续三天上涨，并且近两个交易日收于2900点，基本上可以判定此前的调整趋势已经结束，新一轮的反弹行情将展开。至于这一波反弹行情能走多远，则要看市场的成交量是否配合，以及12月15日这个关键时间节点会有什么事情发生。若一切顺利，那么这一波反弹行情会先冲击2950点，然后是3000点。策略上，积极中又带有谨慎的参与行情，做好随时止损撤退的准备。

万通智控6连板 继续关注下周走势方向

今日指数小幅高开，早盘呈现窄幅震荡走势，沪指围绕2900点波动，无线耳机、游戏、零售等表现较好，但是没有出现能够带动资金情绪的大热点。午后，以芯片为代表的科技股持续发力，创业板指单边走高，带动沪指尾盘小幅上行，深强沪弱格局较为明显，个股总体涨多跌少。

综合来看，沪深两市维持震荡反弹走势，沪指日线5连阳，成功收复2900点，创业板指表现更强，市场炒作情绪继续回暖。不过量能不济一定程度上制约了反弹节奏，在没有增量资金入场的情形下，指数并不具备大幅反攻的基础，震荡格局仍将是短期行情的主基调。

当前市场行情以交易、结构为主。市场的两条主线是，业绩确定性和估值合理性。同时，流动性有望边际回暖，12月市场赚钱效应料优于11月。行业上，稳定配置仍以低估值、高股息的防御型板块为主。行业上，可关注景气向上的农林牧渔、消费电子板块配置机会。主题上，可围绕5G成长产业链布局，以及上海、深圳国企改革板块的机会。

无线耳机全天表现最强，并且带动智能手表等消费电子股，相关涨停标的达到了八九只，大有毕业照的感觉。漫步者目前已经成为市场核心个股，下周一如果能够扛过无线耳机板块的分歧，则可以走出独立性。

游戏、传媒今天再度走强，但是涨停标的都比较偏，从目前的情况来看暂定义为反抽。

芯片股依旧是资金抱团最深的地方，北京君正经过两三个月的调整，再次成为领涨标的。圣邦股份、闻泰科技、兆易创新、韦尔股份等头部标的不断新高，也有不少资金开始关注紫光国微、中微公司、捷捷微电这类低位芯片股。

科技股表现活跃 漫步者两连板领涨

今日A股三大股指小幅高开，盘初逐步震荡走高，尤其是在科技股助力下，创业板指攻势猛烈，10点半之后接力情绪有所减弱，沪指在冲击2900点关口时遭遇重重压力，股指顺势回落盘整。午后券商板块发力，题材概念继续回暖，两市震荡上行，个股普涨，但尾盘北京君正、闻泰科技、长电科技等部分科技股出现跳水。

综合来看，万通智控5连板，泉峰汽车、威帝股份3连板，漫步者、南宁百货2连板。从盘面上看，以无线耳机为代表的消费电子早盘最强，芯片、TPMS、数字货币等也有不错表现。市场今日迎来反弹行情，创业板指放量单边走高，科技类题材股表现活跃。技术面上，沪指跳空收复年线，并站到了5日线和10日线上方，量能有所放大，市场由弱转强的迹象明显，大盘下一步的目标是站稳2900点关口，收复20日线，重点关注成交量是否能持续放大。

虽然本周周初大盘如期开启弱反弹，但市场量能持续低迷，整体震荡格局不改。各种反复也让市场对后续外部环境的不确定性产生谨慎观望情绪。短期策略上，应更加关注风险控制。未来关注基本面有强支撑，同时估值仍有提升空间，长期价值尚未充分展现的个股及板块。具体而言，继续看好科技，5G，消费等板块。

漫步者的表现带动了整个消费电子，其中涨停标的还是以无线耳机为主。漫步者今天已经大幅缩量，个股结构被不少资金吹捧成东方通信和5G的关系。但是需要注意的是，无线耳机、消费电子的炒作有源于对业绩的预期，并非单纯的题材接力，一旦涨幅过高，等到出业绩预告的时候，估计会有部分个股需要去泡沫。

昨日有消息称，苹果计划至少在定于2020年发布的iPhone机型中使用高通的超声波指纹传感器技术。今日开盘，超声波指纹概念股受到了资金抢筹，劲拓股份、沃格光电涨停。由于有无线耳机的赚钱效应在，或许会给苹果的这个新方向带动一定的炒作空间，这两个涨停标的位低盘小是游资喜欢的类型，可以关注是否会有超预期表现。

耐心等待市场企稳 漫步者表现抢眼

早盘受外围影响指数大幅低开，创业板指大幅冲高后回落，市场接力情绪不高。午后，指数振幅收窄，无线耳机、稀土、天然气等题材股轮番活跃，但是合力稍弱。截止收万通智控4连板，太化股份、京城股份、威帝股份、泉峰汽车、中潜股份、德宏股份、珈伟新能均2连板。从盘面上看，涨停个股主要以汽车概念为主，黄金、稀土、无线耳机等方向也有不错表现。

综合来看，今日A股还算坚挺，虽然受外围影响大幅低开，但市场承接力度较好，全天表现还是处于可控范围内。不足之处，仍是成交量处于低位，资金参与度不高。目前指数在年线附近构筑了一个新的震荡中枢，5日线附近承压明显，进一步企稳的信号还不明确，仍需谨防强势板块的补跌风险。

虽然A股对外围市场走势的逐步脱敏，韧性增强，但如果外围股市连续的调整势必对短期市场情绪造成一定的影响，容易造成恐慌，这个因素不容小觑。操作上，建议投资者严守谨慎型仓位，耐心等待市场企稳。趁此轮行情调整，布局未来有稳定盈利和持续分红的价值白马股，并可适度关注一些具有资金效应的消费电子、5G和有反转预期的新能源产业链个股。

汽车股今日表现超预期，万通智控4连板，威帝股份、泉峰汽车、京城股份、德宏股份2连板，正裕工业、海源复材、天奇股份首板，龙星化工反包板。但从盘面上看，整个题材的梯队完整，缺点在于缺少中军标的，首板挖掘方面可能比较困难，但是叠加概念有加分，关注是否会有超预期个股出现。

无线耳机，漫步者今日新高板，尾盘没有带动其它无线耳机股是正常情况，应该关注明天的表现。如果明天转强，必然会带动整个题材，同时可以关注智能手环一类题材的延伸。从大题材角度来看，如果漫步者顺着走出二波，带动的将是整个消费电子板块，不会再局限于无线耳机。

大盘缩量止跌 关注短线机会

受外盘影响，A股三大股指早盘集体低开，盘初惯性下挫，创业板指一度跌逾1%，随后探底回升。午后，股指继续震荡上行，市场氛围不断回暖，在科技蓝筹和汽车股带动下，三大股指全线翻红，尾盘继续震荡走高，个股整体涨多跌少，两市涨停个股近40只，跌停个股数也明显减少。

综合来看，不畏海外市场动荡，低开高走彰显韧性（或说是已经跌的够多了），以中国平安为首的权重白马股有企稳迹象，科技股继续强势，多方依托年线支撑展开反攻。仅短线而言，大盘短期底部或已探明，但量能依旧是隐患，重点关注成交量能否有效放大。

历史复盘来看，机构行为在岁末趋于保守，而前期盈利会加剧年末集中赎回放大处置效应。从测算的机构仓位以及当前“抱团”股的补跌情况来看，调整仍未结束。岁末年初最佳的策略就是“猫冬”，降低收益预期。“抱团”股短期调整仍未结束，但市场底线依然明确，2700-2800点是空间上的最佳定投区域。

汽车股今日表现全场最佳，从燃料电池、TPMS、零部件、锂电池、整车等方向都有动。消息面上，主要是《新能源汽车产业发展规划》公开征求意见。燃料电池周末也有利好，但是昨天没涨，今天相关标的也一起来凑热闹了。

科技股的头部标的还继续抱团，闻泰科技、韦尔股份继续新高，圣邦股份、北京君正、卓胜微这些近期的跌幅也快要被收复了。这个行业最具确定性的应该还是头部标的，无论是设计、封测、材料、设备等各个环节，都是应该把关注度聚焦到细分龙头股上，尽量不与边缘标的有过多纠缠。从目前的情况来看，抱团这些科技股的资金还没有散伙，除非是被业绩证伪的标的。

大盘冲高回落 耐心等待企稳信号

沪指全天冲高回落，受压5日线，个股表现低迷。无线耳机、半导体等科技股表现强势，医药股领跌。总体来看，市场情绪有所回暖，但成交量没有能够持续放大，场内资金仍偏谨慎。从盘面上看，无线耳机、半导体、养鸡、华为海思等板块涨幅居前；医药、环保工程、中船系等板块跌幅居前。

无线耳机和智能音箱两个高度相关的板块早盘快速走强，但拉升过后出现阶段性回落行情。半导体板块早盘同样有强势表现，只是后续资金未能跟进，逐步缓慢震荡走低。猪肉和养鸡两个养殖业板块早盘不断走强，但午后开始缓慢回落走低。水泥、消费电子、券商等板块盘中均有异动拉升，但都不是今天市场的主流热点。

受到市场个股行情低迷的影响，两市强势股的高度也依然在低位徘徊。青海华鼎四连板，成为目前市场上高度最高的强势股。龙星化工三连板，有望成为下一个高位强势股。华森制药、万通智控两连板，勉强保证了强势股梯队的完整性。共达电声领涨无线耳机概念股，扬杰科技则是半导体板块的涨停股代表。

上周五已分析过，今天是检验上周五午后反弹成色的一天。今天早盘延续了上周五的反弹走势，但午后没有资金持续跟进，以致反弹走势中断。从今天大盘完整的走势和成交量来看，上周五的反弹成色不足，那么大盘依旧没有企稳迹象，这一轮调整行情仍将继续。策略上，以轻仓或者空仓的防守策略为主，不宜匆忙介入参与市场行情。

大盘失守年线 等待反弹为上策

今日沪深两市股指集体小幅低开，在震荡一段时间后，开始向下缓慢走低。午后两市完成探底动作，进入到反弹状态中，跌幅有所收窄。时隔3个月，沪指再度失守年线。从盘面上看，半导体、氟化工、OLED等板块涨幅居前；白酒、医疗器械、猪肉、农业等板块跌幅居前。

券商板块早盘强势拉升，但拉升过后快速回落，之后在相对低位维持震荡走势。午后受到消息的刺激，燃料电池板块异动拉升，板块内出现直线拉升封涨停的个股。白酒板块今天杀跌严重，成为两市的领跌板块。保险、半导体板块今天表现相对较强，位居板块涨幅榜的前列。

市场依旧在调整，虽然有探底完成的迹象，但强势股群体的力量依旧薄弱。青海华鼎三连板，市场继续缺失四板以上的强势股，高度下降到三板。龙星化工、美达股份两连板，勉强保证了连板股的存在。蠡湖股份成为燃料电池板块的涨停股代表，太平洋领涨券商股，银禧科技领涨OLED概念股。

大盘今天的整体基本验证了昨天的判断，下探年线完成缺口回补后开始进入反弹状态。若周末没有突发性的利空消息，那么下周一极有可能延续今天午后的反弹走势。至于下周能否整一周都处于反弹行情中，则需要观察下周一的反弹力度。同时，不排除今天午后的反弹只是一个诱多，那么下周一连反弹行情都会没有。今天午后的反弹没有成交量配合，这是反弹成色不足的地方。策略上，激进的投资者大概率已在今天抄底介入，可以持股观望；保守的投资者则可以等待下周一的行情确定后，再决定是否介入行情。

指数维持震荡格局 麦克奥迪走出天地板

今日沪深两市冲高回落，随后一路单边走低，市场交投清淡，行情弱势较为明显，题材股虽然轮番活跃，但合力较弱，缺少明显的主线，加上周期股集体回落，导致人气严重受挫。从盘面上看，智能音箱、钛白粉、猪肉等板块涨幅居前；钢铁、手机游戏、服装家纺等板块跌幅居前。

技术面上，沪指缩量下跌失守5日线，市场做多情绪被消磨殆尽，加上上方均线密集且呈空头排列，指数短期难言乐观，重点关注下方年线的支撑力度。

市场整体人气不足，市场缺少明显的主线。近期强势的周期板块集体回调，前期连续下跌的科技板块有所反弹。总体来说行情弱势较为明显，**全年纳入步骤全部完成后，预计后期大盘可能会维持整理格局。在目前的时点，建议投资者开始放眼未来，关注明年机会所在。

无线耳机，漫步者、佳禾智能涨停，这两个是板块中人气最好的标的，欣旺达和鹏辉能源是无线耳机电池，今日表现也不错。整体来看，该题材今天算是良性分化，后面可以关注国光电器、漫步者是走双头还是突破向上。

泛股权方面，麦克奥迪天地板，诚迈科技、九鼎科技均收跌，宝鼎科技尾盘被资金抢跑。这个板块今天被麦克奥迪带崩了，明天可以看是否有修复机会。

低位股，青海华鼎（2连板）、龙星化工、中电电机、派生科技、美达股份今天涨停。没有消息驱动，偏向资金自救行为，这类标的一板的安全边际比较高，接力风险偏大。

大盘维持弱势震荡 耐心等待市场选择方向

沪深两市全天窄幅震荡，个股仍是普跌格局，但市场情绪有所好转，科技股表现活跃。总体来看，市场整体量能仍显不足，赚钱效应不强。从盘面上看，无线耳机、农业、半导体等板块涨幅居前；养殖业、煤炭、体育产业等板块跌幅居前。

农业类板块早盘快速走强，但拉升过后全天进入到回落状态。无线耳机和智能音箱两个高度相关的板块不断走强，午后在消息刺激下，进一步向上走高。半导体板块早盘不断震荡走高，午后横盘一段时间后，出现一定程度的回落走势。钴矿、消费电子、苹果概念等板块盘中均有不错表现，但都不是今天市场的主流热点。

麦克奥迪九天八板，成为目前市场上高度最高的强势股，但此前均为一字板，今天才出现放量换手板，对市场情绪的带动作用有限。四川金顶逆势三连板，成为市场上仅有的一个三板股。诚迈科技、天成自控两连板，勉强为明天的强势股群体储备了些许后续力量。新农开发成为农业板块的涨停股代表，国光电器领涨智能音箱概念股。

大盘今天整体上仍旧是弱势震荡，深成指和创业板指大同小异，只是波动幅度稍大一些。大盘走出今天的走势，无非就是两种解释，要么是神秘力量出手行动了，要么是市场资金在试探、等待中。若是前者，明后天的行情依旧不好判断；若是后者，接下来便有可能去下探年线的支撑位，然后再选择是向上反弹，还是向下击穿年线。策略上，耐心等待市场行情明朗，不宜着急介入市场。

大盘弱势震荡 耐心等待后市选择方向

今日板块分化明显，个股整体表现低迷，超2000只个股下跌，创业板指上涨超1%。昨天领涨的周期股集体调整，科技股小幅反弹，市场没有明显热点。从盘面上看，养鸡、无线耳机、消费电子等板块涨幅居前；钢铁、煤炭、石油矿业等板块跌幅居前。

以无线耳机概念为代表的消费电子板块早盘快速走强，但后续资金未能跟进，拉升过后出现一定程度的回落。中船系概念受到消息影响，开盘后直线拉升，拉升后迅速拐头向下调整。猪肉、养鸡两大养殖业板块尾盘强势拉升，养鸡板块成为领涨板块。锂电池、网络直播、白酒盘中均有异动，但都不是今天市场的主流热点。

市场指数上涨，但个股表现依旧低迷，没有持续性，以致今天市场上没有出现高位的连板股。贵人鸟、中迪投资强势四连板，成为市场中仅有的三板以上的个股。四川金顶、拉夏贝尔、沧州明珠、鹿港文化两连板，勉强储备了一些后续力量。维科技术领涨消费电子概念股，益生股份则是养殖业板块的领涨股。

由于今天是特殊的时间节点，大量资金流入中、大盘股，因此三大指数都走出上涨的走势，但个股的表现却并不活跃。资金的非市场自发性、非持续性流入，会导致大盘今天的走势和K线图形参考意义不大。从大盘近期的表现来看，2900点似乎并不是一个有效的强支撑，那么下一个强支撑便可能是年线，下探年线完成探底后或许有一波反弹行情，进而去回补11月11日留下的跳空缺口。策略上，耐心等待行情明朗，择机介入市场抄底博反弹行情。

大盘分化严重 耐心等待新方向出现

今日大小指数分化明显，创业板指跌超1%失守60日线，前期强势科技股延续调整，芯片、软件成杀跌主力军，汇顶科技、国科微、左江科技、远光软件等一批个股跌停，但钢铁、水泥、煤炭的等周期板块集体爆发，安源煤业4连板，高低估值切换现象再现，主力资金开始弃高就低，北向资金大幅流入，沪股通净流入42亿，深股通净流入27亿。

周期股上演涨停潮，水泥、钢铁板块位列涨幅榜冠亚军，华新水泥、四川双马、四川金顶涨停。韶钢松山、柳钢股份、八一钢铁、宏达矿业涨停。煤炭板块涨幅第三，个股中安源煤业、郑州煤电涨停。

分析人士指出，11月末钢材价格大涨主要因为供需关系改善。在目前的价格下，钢铁企业吨钢毛利重回高位，上市钢铁企业有望迎来业绩和估值修复。

科技板块纷纷下挫，国产软件、半导体芯片、知识产权、无线耳机等前期热点股领跌。半导体中，国科微、东晶电子、汇顶科技、至纯科技跌停。国产软件中博通股份、远光软件、中科软、先进数通、深南股份跌停。知识产权中，安妮股份、汉邦高科、数字认证、华媒控股跌停。

泛股权麦克奥迪继续涨停，成就7连板。安源煤业4连板，中迪投资3连板，贵人鸟3连板；锂电池银禧科技3连板，诺德股份收涨0.74%，珈伟新能收跌2.11%；次新广电计量今日打开涨停后又封板，贝斯美大跌8.6%，瑞达期货尾盘跌停；云游戏长城动漫5连板。

技术面上来看，早盘在权重板块发力的带动下，沪指一度得以重返2900点，但5日线附近明显承压，指数缺乏进一步上攻的动力随后回落，值得注意的是早盘多空双方围绕2900点反复争夺凸显出资金犹豫态度，后市需重点观察沪指2900点的得失情况，但目前指数仍未出现明显的企稳信号。

指数再入调整 高位股遭资金抢跑

早盘股指冲高回落，创业板指从领涨到领跌，高位白马股遭资金抢跑，市场人气备受打击。技术面上，沪指反弹明显受阻于半年线，弱势态势十分明显，后市需谨防指数再度下探。A股今日的调整，一个重要因素是高位股遭资金抛售，这说明机构部分运作到高位的股票面临兑现的压力，同时扩容、解禁两大利空因素仍然存在，而且下周四募资近300亿的邮储银行即将到来，对于市场资金面又是一轮考验，并且反弹的过程中始终无量，再加上今天又是周五，周末消息面上的不确定加大，最终造成了指数又一次的冲高回落。

建议重点关注低估值稳增长并有望受益于基建发力的大基建、建材板块，以及代表未来破局方向、政策重点倾斜的科技创新板块。底仓持续配置电力、商贸、交运(高速、快递、航空)、银行、保险、生猪养殖等弱周期或盈利确定性更高的行业。暂时规避估值高企的食品饮料、白色家电等板块。

高位白马股遭资金抢跑，今日对整个市场的人气影响偏大，昨日的爱尔眼科已经预演了。从标的上看，主要集中医药、医疗、生物制品、消费电子上。这些标的都是机构重仓股，对于今年高收益的基金经理，临近年末保持业绩等分红也许也是不错的选择。

在高位白马股遭遇资金抛售的同时，低位钢铁股板块指数迎来5天4阳线。这方面也是值得关注的，在目前的市场生态下，机构资金显得尤为重要，机构席位的溢价也很大。除了已经启动的钢铁股，也可以多关注其它低估值板块的机会。

锂电池昨晚券商吹票，早盘冲高回落，整体感觉力度不强，周末继续看消息面。

可降解塑料昨日3个板，今天银禧科技、新开源晋级，其中银禧科技叠加锂电池，新开源叠加汇金，位低盘小依旧是其优势。新开源今日经历了分歧，下周可以关注是否能转强，同时关注它走的是汇金还是可降解塑料的路子。

指数缩量震荡 热点延续中断

今日沪指延续低迷，全天围绕2900点震荡，保险等权重股持续表现较弱，成交量较昨日萎缩。盘初惯性下探之后，在题材股助力下，创业板指逐步攀升并一度翻红，带动沪指探底回升，可惜的是多头未能持续发力，临近午盘股指再度下挫。午后两市维持弱势盘整，题材概念整体萎靡，仅5G、工业大麻小幅活跃，炸板率走高，市场氛围较差，个股跌多涨少。

综合来看，权重板块继续走弱，导致指数情绪低迷，盘中虽有反抽，但是力度不大缺少合力。热点持续性不佳，大部分资金处于谨慎观望状态。技术面上，沪指围绕2900点反复纠缠，明显受制于5日线的压力，就目前这种低迷的量能和市场人气来看，指数短期下行风险难言被解除，后市仍需静待市场明确的止跌企稳信号。

虽然市场出现了调整，并不意味着是向下的趋势。目前来看经济基本面和市场流动性，短期也难以有大的变化。而四季度后期是会议和政策的密集期，政策的驱动力将逐渐增强。市场短期调整反而增加了未来的操作空间，因此乐观多于悲观。从投资机会来看市场机会依然是消费、金融和科技成长的轮动。

可降解塑料受利好消息刺激，德威新材、银禧科技、新开源三个标的早盘涨停。消息面上，一位接近政策制定的人士表示，目前相关部门正在修订2008版限塑令，不久后会公布。据他介绍，塑料袋、餐盒、农用地膜等一次性塑料制品将被全部替代。这几个标的的优势都是位低盘小，后面可以关注是否会有引导资金搞出超预期个股。印象中，关于限塑令的相关消息经常会有传言，但都没有落地性的实质进展。

其它方向，游戏今日仅剩3个涨停标的，泛股权方面也是走弱。康盛股份今天的走势比较有意思，昨天是一个硬板，今天竞价居然低开，午后上板应该是引导资金做的。全天4亿多的成交额，成交回报最大不过560万，应该是运作资金做了拆单。这个票11月开始就不断放量，很明显有不少潜伏盘，今天放量震出或许不是坏事。从筹码角度来说，越是分歧主力资金越难受，虽有浮盈但无法轻易出货，越是一致主力越舒服，可以轻松将大量筹码抛出。

鼎龙文化5连板 指数再进入调整

市场分化明显，创业板指早盘表现强势，但是权重股拖累指数，导致资金情绪大幅降温。午后，沪创指数均走弱，短线资金情绪比较悲观，尾盘大幅介入黄金、农业、稀土三个板块。技术面上来看，沪指明显受制于半年线的压力，缺乏权重带动以及增量资金的不足，指数再度失去了拉升动力，后市重点观察沪指5日线附近的支撑情况。

在三季度货币政策执行报告中表明的未来一段时间内中性的政策或成常态，进一步主动放松的可能性较小。而A股市场的资金需求反而增加，或对短期市场的资金面预期形成扰动。操作建议上，一是将仓位控制在相对较低水平，二是回避高估值的个股，对于股价过度透支未来业绩的板块也适当保持谨慎。

游戏股分化，鼎龙文化5连板，聚力文化、恺英网络、天神娱乐、长城动漫2连板。整体来看，这个板块今日表现还是弱于预期的，人气最高的盛天网络早盘开盘回封还是跟的完美世界，午后开盘盛天网络、完美世界都被秒砸。同为VPN的任子行、顺网科技开盘就走弱，也预示着资金对这个题材的高度不看好。说句题外话，现在的热点持续性太差，资金的预期值也放的比较低，追高风险太大，抱团趋势上行个股反而得到了更高的溢价。

尾盘，宏辉果蔬、丰乐种业、金力永磁、银河磁体、金洲慈航、中润资源、东方金钰涨停，这方面主要还是把盈亏放在了消息面上，不太适合追高。股权转让个股继续发酵，今日有十余股封涨停，涨停标的比较难选择，大多以公告为驱动。

个股方面，诚迈科技今日继续缩量横盘，这类高位个股不上则下，横盘时间不会太久，明后天如果再不上去，估计会有资金抢跑。宝鼎科技尾盘砸跌停，可以关注明早的恐慌盘，从目前的股权转板块整体来看，龙头标的应该还会有反复机会。