指数缩量调整，是否在孕育新的热点？

昨天上证指数与创业板指数都是小幅收阴的走势，对于主板而言，是打到了前低的位置，离新低仅一步之遥，而创业板昨天盘中是创了阶段的新低，比上证指数稍微快了一步，不过从结构上来看，两个指数是差不多的，并且成交量也是出现了萎缩。

一、走势分析

上证指数来说，日线上是到了2838点附近，不过没有新低就拉起来了，那这个位置实际上就是两种走势，一个是近期破新低，等背驰，还有就是反复考验不下去，不过鉴于创业板已经创了新低，这个位置创新低的概率是比较大的，所以可以耐心的看一看，不过不管怎么说，最近赚钱效应比较弱，是铁一般的事实，大家要牢记于心。

上证指数日线图

创业板这边的走势和主板是比较类似的，在反弹创新高之后，立马又回调创了新低，所以这个板块弹性是很足的，鉴于这个板块已经创了新低，大家就要去找60分钟的背驰点，昨天是没有出现的，看看今天会不会出现这样的60分钟背驰的机会。

创业板指数日线图

二、热点策略

板块上，芯片在昨天一早就显得比较强势，但是也产生了分化，强势的一早就封板了，弱一些的全天震荡，不过总体来说这个板块本身是强势的。再一个是盘中异动拉升的稀土，这个板块看看今天表现怎样，是分化，还是强者恒强的走势。

总的来说，周一的盘面是低开高走的，对于人气有一定提振作用，不过问题还是整个市场的情绪没有转暖，投资者朋友需要再多一分耐心，持股的是有耐心，调整的时候同样要有耐心。

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本周走势研究（5月20日-5月24日）益学堂金融研究院

导读

上周指数整体维持在下跌后的震荡过程中，反弹幅度有限，周五阴线几乎回到了周初的起涨位，市场持续性做多热情不强，但结构没有走坏。

板块方面，上周市场热点仍集中在题材的炒作上，农业相关板块涨幅居前，证券、有色、国防军工等权重有异动但缺乏持续性，科技类板块受到消息面影响出现拉升，市场轮动节奏非常快，操作难度较大。

仓位控制在五成左右，做高抛低吸；

本周走势研究

一、走势形态

1.上证指数

上周指数的走势验证了我们上周 “本周如有反弹可以先以减仓为主，待回调后进行低接。”的观点。

上周五的大阴线再次将走势带回了低点起涨的位置，这种走势比我们预期得要差，可以关注本周权重板块的护盘表现，只要33号低点不破，大结构仍是震荡结构。

2.创业板指数

创业板上周走势与主板类似，持续做多力量不强导致上攻乏力，整体维持在震荡结构过程中，目前已经临近前低，本周不排除创出新低的可能性，只要可以马上收回，结构都不算走坏。

二、板块热点

上周市场的主线仍是农产品，但是与上周的炒作逻辑不同，上周的玉米、大豆等板块上扬，更多是农作物受到害虫的侵害所致，并非国外消息面的刺激，另外周五的芯片、半导体出现了明显异动，这是受到消息面的影响。

权重方面，上周证券、国防军工等都有过异动，但是持续性不强，而有色中的稀土永磁却得到了市场资金的关注。

三、策略

本周的策略和上周类似，仍是关注证券、国防军工、通信设备等权重板块的轮动表现，小票方面关注芯片、国产软件等持续性表现。

指数在回调之后，指数上攻离不开权重的发力，但这个上扬必须出现放量，不然很有可能成为假突破后出现拉回。

四、仓位

本周仓位保持在五成左右，以短线高抛低吸为主。

五、心态

做理性的行动派，每次操作都要做好“最好预期”和“最坏打算”。

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指数阴线下跌，调整何时结束？

周五的盘面开出了近期第二大的阴线，上证指数离前低还有点距离，而创业板指数离前低是比较近了。板块上，基本上小票都是下跌的，就最近比较火一些的农业板块是表现比较好的，那这根阴线的下跌到底是新一轮下跌的开始，还是即将面临调整的尾声呢？

一、走势分析

上证指数来说，上半周都是出于反弹的基调，并且是创出了反弹的高点，不过周五的一根大阴线把这几天的涨幅几乎都给吞噬了，不过目前上证指数实际上还是一个60分钟震荡的走势，后续如果创了新低，要注意新低是否会产生背驰，如果出现背驰，这个低点是值的去尝试的，到时候关注板块效应。

上证指数日线图

创业板的走势和主板是比较类似的，也是反弹接近前期新高，但是一根阴线吃掉涨幅，而对于创业板来说，离前低是比较近的，所以说创业板可能率先，或者和主板同步创新低，这个时候就要去看下跌的力度，如果也是背驰的，创业板倒是一个不错的选择。

创业板指数日线图

二、热点策略

板块上，芯片在周五一早是出现了快速的拉升，这也和消息面有一定的联系，不过芯片一直是最近的热门板块，如果后期出现指数板块的止跌，大家依然是要关注芯片板块的。

总的来说，盘面在周五显得是比较弱势的，这个看的很清楚，而从走势上来说，下面就是面临着会不会新低，以及新低之后是否产生底背弛，再者就是板块的选择，这是下面一段时间需要重点关注的事情。

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益学堂吴剑：本周行情推演及预判，指数日线级别反弹展开！

一、指数周期

周线级别调整浪，本周第7周。周线级别下跌一般在日线图会走出跌反跌的结构，3288到2388属于第一波下跌，这一波下跌在60分钟图需要走完5浪的结构，本周前本周就是完成最后的衰竭，随即展开日线的反弹浪，不用过分担心指数，短期继续处于区间震荡，周五的大阴线是题材周期切换而已，重个股轻指数。

二、题材周期

2019年的第二个中波已经开启，每一个中波有3个左右上升周期和3个左右下降周期构成，对本周盘面做出如下预判：

1. 丰乐种业补跌：4月25号开启的第一个短波周期基本结束，截止到5月17号总共运行14天，上周五中钢天源炸板，目前仅剩最后总龙头丰乐种业，将于本周一开出首阴，上周五的中阴线就是旧周期收尾的体现，本周一陆续完成旧周期补跌之后，新周期将会起来，所以周一压力是比较大的，等情绪释放，上周五的炸板率已经上升到52%，离情绪冰点60%以上只差一点点了。

2. 华为产业链崛起：上周四有色大涨，上周五华为概念大涨，启动都是暴涨，这就是新旧周期在交替，高位个股不断失去人心，低位个股不断吸引人气，新周期主要是在华为产业链，周二到周三会产生分歧，利用分歧的时候找机会上车，周一是上不了车的，能上的基本也不是啥好车。

3. 指数日线级别反弹：上周2838点出现过反弹，那个反弹级别属于60分钟级别，本周要开启的是日线级别反弹，力度更大，时间更久，这里要注意指数空间不大，毕竟中到大阴线出现之后情绪的恢复是需要时间的，但这并不妨碍板块之间的轮动，本周开始开启的每一个新周期都要重视，或许就是主升。

三、操作策略

2019年第二个中波开启，第二个短波周期将于本周开启，指数也将展开日线反弹，重点关注华为产业链。

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稀土板块一跃而出，关注持续性！

昨天盘面中最大的亮点应该是稀土板块，稀土永磁板块大涨7.45%，这是除了上次芯片板块大涨6%以外，板块涨幅最大的，但是稀土并不算近期一段时间的热点，今天关注两点，一个是板块的分化，一个是其他板块的反应。

一、指数分析

上证指数来说，昨天是再次创出了反弹以来的高点，不过这两天虽然一直创高点，不过力度都是不太足的，所以我们今天的观察仍然是能不能放出比较大的力度，如果还是比较弱的，建议大家不用去追，毕竟板块热点还没有完全明确。

上证指数日线图

创业板这边的走势和主板是比较类似的，基本上从指数来说都是比较萎靡的走势，并没有大幅度的离开中枢，而创业板作为人气板块，如果说起不来的话，盘面上就不会特别好看，这是大家需要注意的。

创业板指数日线图

二、热点策略

板块上，刚刚说了稀土是昨天最强的板块，今天肯定会发生分化，强的应该还是会走强，不过昨天跟风的今天就不知道了，反正早盘先不着急，看看再说。

总的来说，A股这两天是出现了反弹，不过力度还是不够的，板块上，稀土出现是好事，但是能不能把人气完全带起来，还有待考究，大家注意一下。

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情绪周期重要拐点，防范指数二次探底！

一、指数周期

周线级别调整浪，本周第6周。今天是这一波反弹的转折点，成交量会放大，波动开始加大，成功会形成中到大阳线突破中期趋势线，失败会进入到二次探底，再次考验2828点。

我认为后者概率更大，对应指数可能波动区间不大，但是个股就不见得了，大的方向已经看多，但是短期周期之间切换带来的波动也要注意，一方面不要追高，另一方面好好准备第二个主升周期。

二、题材周期

2019年的第二个中波已经开启，第一个周期将于今天完成结束，对今天盘面做出如下预判：

1. 丰乐种业+科隆股份+大港股份：这一波周期起点从4月25号开始，走到昨天已经13天，最高的股票有3个，分别是7板的大港股份和科隆股份，9天8板的丰乐种业，昨天二线股票已经见顶了，比如双塔食品大阴棒，美丽云巨量炸板，吴通控股的跳水，今天会轮到龙头，从这个角度来说指数向上突破成功概率小，这一个短波周期定义为情绪恢复，目前基本已经达到了，大资金已经开始出动了，短期将完成周期的切换，随后我们将进入到上升期的第二个短波周期，这个周期有望把我们带入主升。

2. 权重补涨放量：指数连续温和三天放量，今天会继续放大，这个阶段属于周期后半段的权重补涨，比如昨天周期股，比如今天的券商保险，此时成交量是放大了，但是亏钱效应却开始了，所以今天早盘不要看到权重股拉升就冲进去，很容易成为炮灰的，当然资金高低位流动是必然的，所以昨天稀土已启动就是20多个板，新周期还需要观察，丰乐股份不结束，新周期很难成为主角的。

3. 情绪高点：4月26号是情绪低点，今天是情绪高点，低点找买点，高点找卖点，这里是情绪小高点还有二个现象也可以看的出来，第一个是次新股出现涨停板，比如立华股份，福莱特，天味食品，昨天启动了三个近端次新；第二个是ST股开始开板，比如ST雏鹰11个跌停之后，地天板；比如ST飞马第九个跌停翘板，成交5.76个亿，ST股在这两天会陆续开板。

三、操作策略

2019年第二个中波开启，第一个短波周期基本结束，第二个短波周期即将开启，重要时刻即将到来。

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央视嘉宾张翠霞：股指底部回升，把握超跌股的强势反弹机会！

作者：益学投资金融研究院院长  张翠霞

一、盘面分析

深沪两市股指延续昨日强势走势，继续展开低开高走的多头攻击，有效突破了小周期10日线的技术阻力，为技术双底构筑的良性波动，符合预期。盘口看，有色、矿物制品、建材、钢铁、航空、日用化工、商贸代理、化工、煤炭、商业连锁、通用机械、运输设备、家居用品供气供热等传统行业领涨两市，资金规模性流入，为超跌股演绎较好多头攻击的积极信号给出。

对应跌幅榜，电信运营、通信设备、半导体、元器件、IT设备等科技股虽领跌两市，但波动率总体都在-1%以下，为合理可控的技术回踩5、10日线过程，也是小周期5日线金叉10日线临界点位置的多头酝酿加速攻击阶段。多空能量比看，涨停板个股82家，涨幅超过5%个股167家，涨幅超过3%个股421家，彰显做多动能强于做空动能的强势市场行情。

笔者认为，虽二级市场中还充斥着一些悲观的论调和对短期走势的不确定性判断观点，但从贸易谈判继续推进、海外市场波动率过大引发担忧情绪、以及国内系列消息利好组合拳继续加速落地等情况看，此位置即使还有针对下方均线、颈线、缺口的三线共振点支撑的惯性下探可能性，也不会产生类似上周一过度恐慌的大幅杀跌走势。

（上证指数日线分析图解2019-5-16）

建议二级市场投资者，尊重超跌低位股已经成为反弹急先锋的客观情况，积极把握有基本面利好支撑的周期、消费、金融、科技等为代表的超跌板块及个股，以博弈大周期多头攻击未完的行情机会。

二、消息面研究

消息面上，发布《新一代人工智能发展规划》，到2030年，中国将实现人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。未来，基于人工智能、大数据、云计算、信息安全等领域AI+场景正在逐步落地的实际情况，技术变革势必将成为中国高新科技行业和互联网产业的主要推动力。《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书（2019）》发布。

数据显示，2018年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达3016亿元，较2017年增长18.3%，其中与卫星导航技术研发和应用直接相关的，包括芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达1069亿元，占总产值的35.44%，北斗对产业的核心产值贡献率达80%，由卫星导航衍生带动形成的关联产值达1947亿元。

未来，随着5G时代的到来，“北斗+5G”有望在机场调度、机器人巡检、无人机、建筑监测、车辆监控、物流管理等领域广泛应用，将进一步促进北斗增值服务的应用普及和多样化发展。卫星导航和位置服务产业作为我国战略性新兴产业，未来还有很大发展前景，有望迎来市场爆发期。

结合MSCI纳入因子从5%提升到20%进入倒计时，以及创业板股及中盘股的扩容情况，预期外资对新兴产业板块的资金关注度及资产配置比例会显著提升，有望刺激二级市场中一些真正掌握了核心技术的科技创新成长股，形成确定性的趋势性攻击行情。

三、操作策略

1. 传统周期行业，稀土永磁、草甘膦、稀缺资源、钛金属、黄金等板块，出现众多底部强势攻击品种，为短线资金快进快出的游资做盘手法，建议投资者不宜过度追涨操作，以防止小周期无较好攻击持续性的冲高回落风险；

2. 领跌的科技创新成长股，波动率未破强势支撑防线，为符合预期的技术回踩5、10日线过程，是买入机会点位。建议投资者继续锁定5G、芯片、通信设备、半导体、人工智能、物联网、工业互联网、云计算、大数据、信息安全等核心受益板块中线策略做多操作；

3. 财政部加力提效实施积极的财政政策，引导资本、资源向战略关键领域聚焦，有利高端装备制造、航天军工、工业机械、一带一路等核心板块中期震荡走高，投资者可锁定技术调整到位的相关行业龙头公司进行战略性低吸布局操作，以博弈基于趋势转势的行情机会。

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益学堂朱超：稀土板块神兵天降，短期市场重点机会！

温和放量爬升，有点走阶梯量的意思。今日较昨日放量，但涨幅不到昨日的1/3，上方的抛压还是很明显。想要延续反弹，就得放量，稍有量能不足就会回落的需求。好在，大的系统性风险已经没有了，短期维持震荡。

浪形形态分析：收盘价干掉上周五高点，A5衰竭，B浪反弹大概率确立。B浪反弹的核心压力位区间是前期的3000点破位缺口。这个缺口的高点，与目前的20日均线、60日均线的交汇口大体一致，在3050点附近。简单来说，稳步放量，阶梯量能上升，3050是B浪的目标位；这几日要密切注意量能的变化，一旦缩量，且形成顶部信号，就需要做高抛。

量价关系分析：今日放量上涨，主要是早盘的放量，形成了探底回升。午盘后量能有所萎缩，也就形成了分时上盘中的回落。好在尾盘抛压并未持续发力，能够收了一根阳线。但这也明确揭示了一个现象，越是向上，抛压越不能忽视，3000点上方几万亿的套牢盘不是那么轻松就瞬间突破的。

短期紧盯成交量，一旦再度缩量就需要重视，尤其是接下来今日出现较大幅度的放量后极度缩量更要警惕。这两日的放量都很温和，并不会引发多少抛压，一旦放量达到上周五2800亿左右的级别，则短期的买盘就很难延续，最终也就顶不住上方的抛压。

机构操作分析：短期机构也就没有主动性吸筹的动作，主要是低吸一些便宜的筹码。对于中线机构而言，这个位置慢慢的低吸就是最好的策略。游资的活跃度有明显提升，但也都是偏向于极其短线。热点延续性弱，不过还是能够找到一些机会的，如周二的重稀土涨价消息被市场的回落给掩盖，但稀土涨价是事实，一旦市场稳定，机会就依旧会显现。

市场环境分析：华为的问题，我们就不说了，华为已经官方回复了。短期毛衣问题难有大的波澜了，美股也害怕穿毛衣，大夏天的很热，热了就汗如雨“下”。好消息是刚确立的MSCI的因子提升，另一个全球大盘指数罗素指数也将A股纳入，逐步开始实施，会对人民币贬值带来的流出有对冲作用。北上资金的今日再度净流出29亿。短期基本也就是这个级别了。

总而言之，大环境最坏的时段已经过去了，过程中会有小波澜也会有小惊喜，不会对市场形成根本性改变了，属于温和的阶段。更加明确指数难有大涨也难有大跌。

结论：市场环境趋于温和，短期大盘得到修生养息的机会。在反弹过程中，资金还是很谨慎的，一蹴而就的拉升始终不敢做出。所以短期大家要注意，一旦在现在基础上继续放量拉升，表明有资金短期陷入“疯狂”，这种情况下我们要冷静一点，观察后续成交量，缩量就需要减仓。目前机构的角度，是尽量的低吸，所以大家的交易模式应该是低吸，大盘上涨就观望且等待高抛；大盘回落，就准备低吸。

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指数高开高走，权重放量上扬！

昨天指数出现跳空高开后一路上扬，量能放大明显，创业板也同步出现上扬，极大的鼓舞了多头的士气。板块轮动方面，权重板块午后领攻之后，热点板块均有异动表现，黄金概念涨幅垫底，市场轮动明显，赚钱效应非常好。

一、指数分析

上证指数来说，目前走势出现了明显的上扬，这里有直接上攻的可能，但是不要过于乐观，因为上方的跳空缺口压力仍旧非常大，一次突破的可能性偏小，反而会经过震荡之后上涨概率较大。所以这里不要有追涨情绪，反而应该从小级别走势观察指数的背驰情况为主。

上证指数日线图

创业板走势昨天也是放量上涨，目前来到了60分钟下跌中枢的上轨附近，这里有攻击上方跳空缺口的可能性，但从目前的量能表现来看，还需要继续放量才行，所以操作上可以关注小票板块的持续性表现，并且操作上设好止损点，一旦个股回调，要保护好自己的盈利。

创业板指数日线图

二、热点策略

板块上，昨天白酒、饮料制造、电力板块出现明显上扬，之前活跃的题材包括氢能源、人造肉、工业大麻都出现在涨幅榜前列，这是一个非常好的轮动上涨态势。相对的，之前避险属性的黄金出现在涨幅榜垫底，市场重新回到了上涨的情绪过程中。

总的来说，市场情绪在不断的恢复过程中，指数也有不断的上攻表现，操作上可以适当放大仓位，严设止损点做多。

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科隆股份周期反包筑顶，指数靠近上轨时不追高！

一、指数周期

周线级别调整未结束，时间5到13周，本周第六周，属于反弹的一周，这个反弹时箱体的反弹，成交量一直在萎缩，按照正常的走势结构急跌弱反，反弹完毕之后一般会有二次探底。

所以现在要特别注意靠近反弹上轨缺口时不要急于买入，破位创新低时不要恐慌，指数整体的风险已经释放，注意板块轮动节奏。

二、题材周期

2019年的第二个中波已经开启，目前处于科隆股份反包尾声期，且这个周期已经进入到中后期了，对今天做出如下判断：

1. 科隆股份：科隆股份周期持续超预期，目前已经有2个股票走到了7板，昨天是大港股份，另外多只个股走反包结构，金健米业、双塔食品等等，大家有没有发现这些股票基本都不是尖顶，这说明更大的周期已经向上，昨天已经进入到龙头穿越周期，更大的炸板潮随时到来，特别是今天和周五，所以此时买点一定要等炸板率超过50%以上，不要轻易追高。

2. 情绪小高点：每一次2个周期切换时都会产生剧烈炸板，这一次题材从4月25号开始，到目前为止运行12个交易日，时间上已经差不多了，越到后面越要注意风险，这个风险指的是情绪过高之后的剧烈分歧，伴随而来的就是炸板潮，这两天已经开始在上升了。

3. 资金避险：这两天盘面还有个不好的现象就是白酒股的大涨，现在市场的成交量未放大，资金往白酒股有避险的含义，这反应资金的谨慎。

三、操作策略

2019年第二个中波开启，等待科隆股份退潮，重点关注新周期。

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A股走势平淡，今日能否反弹上攻!

这两天大家应该会发现A股的走势是比较平淡的，没有什么大阳线或者大阴线，都是小阴线小阳线的走势，而板块上也没有出现什么热门的板块。从昨夜外围来看，美股是出现了反弹，虽然力度不算强，那对于A股来说今天能否出现反攻向上走势呢？

一、走势分析

上证指数来说，大家会发现这两天的波动明显变小了，这里变盘的可能性应该就是两种，一个是直接向上，不回当前的震荡区间，还有就是变盘向下创一个新低，从前几次的走势来看，创新低的次数是偏多的，不过走势也不能一概而论，赚钱效应出来就可以了，现在还没有看到比较强的赚钱效应，所以两种走法，无论哪种，都不是你需要去纠结的。

上证指数日线图

创业板这边的走势和主板是比较类似的，也是反弹之后缺乏继续上攻的动力，并且出现了横盘的走势，创业板应该算人气板块，如果想要赚钱效应溢出，这个板块应该是首当其冲的板块，所以喜欢做小票的同学，无疑是要关注创业板的。

创业板指数日线图

二、热点策略

板块上，目前的主线应该还是集中在科技股身上，如果把5日涨幅排名，前列的应该是半导体，5g还有计算机设备，再加上最近的军工，所以说也没有什么新品种出来，大家盯好这些就可以了。

总的来说，A股今天反弹可能性比较大了，但是反弹之后是持续上攻，还是再次被拉回震荡区间，这个就要看盘中板块与个股的表现了，大家可以去盘中观察。

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科隆股份周期反包收尾期，新周期开启需要等待炸板潮！

一、指数周期

周线级别调整浪，本周第6周，目前正在构造底部结构的过程中，需要出现两个重要信号，一个是利空不跌，分别在5月10号和5月14号，二是成交量萎缩，目前两市成交量已经明显萎缩，相当于3月高峰期三分之一。短期这种箱体盘整的格局还将维持，下方2800点是重要支撑位，今天要注意的是情绪周期第二个拐点来临，观察指数能否开出第二根实体阳线。

二、题材周期

2019年的第二个中波已经开启，目前处于情绪恢复向主升期过渡时间，对今天盘面做出如下预判：

1. 大港股份定性：昨天市场再度突破6板，大港股份的首板是5月7号，科隆股份的首阴是5月9号，这一天大港股份已经加速3板了，所以大港股份很难代表新周期，更像是一种过渡，类似当时泰永长征和达安股份，第三个风范股份走成了妖股，从这个角度来说大家要注意今天盘面的强转弱，也就是科隆股份反包结束，大港股份加速见顶之后的炸板潮，今明两天炸板率会继续上升，达到高潮，然后新周期才正式产生。

2. 迪生力+容大感光： 这是昨天第二梯队的2个股票，首板出现的时间就是科隆股份首阴当天，具备盘口龙头潜力。容大感光是PCB感光油墨龙头企业之一，主要炒5G的概念，迪生力主营汽车配件，其中国外业务占比96%，核心逻辑是受益人民币贬值，类似2018年6月份超过的斯太尔，从盘面资金来看5G更加强势，所以当大港结束的话关注这里脱颖而出的股票。

3. 操作策略：目前整体属于上个周期的尾声期，走反包结束，所以最佳策略依然是等炸板率超过50%，或者接近60%左右的时候比较理想。

三、操作策略

2019年第二个中波开启，目前处于短波周期新旧切换的时间，这个周期完成切换之后，波段买点成功概率就会加大。

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隔夜美股下跌，关注A股底背弛的走势 ！

昨晚到今天最大的新闻无疑是美股的下跌，而美股的下跌外部原因相信大家也知道了，这个就不多说了。回归到A股，一般隔夜美股下跌，基本会对A股的开盘产生影响，实际上昨天A股上攻是无力的，没有延续周五的上涨，今天存在创出新低的可能性。

一、走势分析

上证指数来说，周五的上涨是比较振奋人心的，但是昨天出现了一根小阴线，人气又出现了涣散，假如说今天A股开盘或者开盘后创出新低，大家要关注5分钟的底背弛，因为这里下跌的力度超过5.6号那天的可能性是不高的，所以今天应该算是对于A股的一张考卷，大家要高度重视。

上证指数日线图

创业板这边的走势和主板是比较类似的，也是反弹之后缺乏继续上攻的动力，所以如果今天创业板也是同步创出新低，要关注5分钟的底背弛，如果是真的阶段低点出现，这个反弹应该是力度比较强的，大家需要注意一下，而从过往反弹的力度来说，创业板是要强于主板的，所以大家可以多多关注创业板的表现。

创业板指数日线图

二、热点策略

板块上，芯片板块在周五是领涨的，一度涨幅6个多点，其他板块表现也还行，主要还是科技股，比如说5g以及软件板块，今天这些也是要引起注意的，另外就是证券板块。

总的来说，今天对于A股来说既是挑战也是机遇，挑战是遇到隔夜美股下跌A股怎么走，而机遇是如果出现一个向下的机会，能不能顺势把低点给做出来。

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新旧周期交替炸板日，利空是检验市场的试金石！

一、指数周期

周线级别调整浪，本周第6周，指数继续处于盘整区域，隔夜外盘大幅波动，今天要注意一种特殊情况，就是低开幅度过大，一般超过1.5%以上的时候，就要启动紧急预案，有如下2种情况：

1. 弱转强：10点翻红，只要有一个指数翻红基本就算可以，说明市场风险不大，反而可能会大涨；

2. 弱转弱：低开横盘震荡，反弹力度越弱，盘中或尾盘就容易再次出现杀跌，出现恐慌。

以上2种特别要注意第二种，指数破2838点的时候不用恐慌，不是更大的下跌开始，反而由于60分钟的底背离引发日线的反弹浪，主跌浪周期已经基本释放完毕。

二、题材周期

2019年的第二个中波已经开启，目前处于情绪恢复向主升期过渡时间，对本周做出如下判断：

1. 炸板：昨天炸板率开始上升，今天应该是小高潮，产生的原因有2点，一方面是旧周期基本结束，高位的股票会有补跌；另一方面新周期的龙头股进入到4板压力位，面临分化，所以今明两天是炸板率比较高的一点，也是新旧周期完成切换的时间窗口，炸板之后是买点，信号弱转强。

2. 新周期： 新周期主要在科技股里，自主可控、5G、区块链等是主线，包括人民币贬值的相关概念股，在今天分歧的时候要特别注意爆量的股票。

3. 空间板：今天是新一轮中波周期第二个突破6板的股票，上一个是科隆股份，今天是大港股份，大概率是爆量，由于消息面上今天也是偏利空的，这会加大盘中的波动，而重要的时间是明天，爆量之后次日一旦弱转强，大盘有望开出第二根实体阳线，所以今天盘中调整的时候不要慌，我们需要这样的利空来检验，不要在天天创新高的时候喊牛市，经得住调整才算是牛市。

三、操作策略

2019年第二个中波开启，科技主线接替进入到第二个周期炒作，波段注意黄金坑模型的买点，短线周期注意明天是个转折点。

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【过往业绩仅供参考，不构成未来投资建议或收益保证。股市有风险，投资需谨慎。】

益学堂曾海龙：真正的交易者只关心两件事！

真正的交易者，只关心两件事：

1、买入后走势证明我对了怎么做？

2、买入后走势证明我错了又怎么做？

人们总是幻想着每笔交易都会带来相应的利润，但是世界上没有人能做到这一点。交易总是有赚有赔，赚了说明自己选择了正确交易方向，赔了证明自己选择交易方向遇到了麻烦。在交易当中，人们最终遇到的无非这两类问题，当遇到不同问题的时候没有必要有太多的想法，只要认真地处理就好。

未来的行情谁也无法精准预测，你唯一用到的东西就是规则——一致性的交易规则，它让你站在这场概率游戏的大数一侧。

从事交易，人们必须判断市场未来大概率的走势，最终市场究竟如何运行，其实谁也不知道，每个人的判断最终都要接受市场实际走势的检验。需要强调一点，没有任何一种方法会适用于所有的行情。

在实战当中，一定要先谋后动，最好不要临时决断，因为临时决断往往缺乏对市场全面深入的认识。

盘后去看走势按规则确定怎样做，交易时间做的就只是按规则去交易，这是一个不错的方法。但是有些人总担心错过交易时间里一些良好机会，其实交易时间能够出现的机会，通常已经在历史的盘面出现了征兆，只要盘后稍加留意，绝对不会影响实战的效果。

即便在期货交易、现货交易这样的行业，同样可以采取盘后决策，最终也不会错过绝大多数重要的交易机会。

如果精确的买点在你的交易中占据了很关键的位置，如果你不是以追求微利波段的操作，那么只能说明你根本不知道交易策略为何物，你甚至不理解行情走势是怎么产生的，更不知道你要操作的是什么。

你之所以把精确买点看得那么重，无非就是这几个原因：

1、你总是希望买在最低点位上，买进就有盈利，无法忍受价格的正常回调；

2、你认为止损就是灾难，所以你总是把止损设得很小。只是你忽略了，一个区域买进，高一点或低一点的重要性远远没买不到更重要。但是，多少人因为在大概率的涨势面前，为了追求精确价格而错失机会。

这个世界上最白痴的人，就是那种自以为发现了别人不能发现的真相的人，我从来不奢望买在最低点、卖在最高点。很多人之所以在整体上无法实现资金增加，其中一个关键就在于他无法承受浮盈的回撤，其实浮盈根本不是你的利润，也没有人希望利润回撤。

因为回撤而损失一些利润，但也会因为回撤而把握到更大的利润，这是走势中不可或缺的一部分，我的交易中已经很习惯它了。

亏损额度是自己可以控制的，盈利则需要行情的支持。我的买进或卖出不是自己的想当然，而是让实际走势决定买入还是卖出，任何时候我都不会让自己陷入被动，我也从来不会追求完美的交易。

交易从来没有完美，交易无非就是个大概。如果哪个交易者希望自己做到完美与精准，最终一定是赔了夫人又折兵。

无论用任何规则作为交易模式，都要考虑一点，那就是这种规则策略放在一个比较长的周期内是不是能实现资金权益的增长，而不是拿孤立的几个交易日或某次交易的偶然性，来作为你交易的依据！

我不会为特定的行情调整自己的交易规则，唯一的办法就是坚守自己的规则，管它行情怎么走，守住自己的操作底线，保持交易规则的一致性，并不是所有行情在你交易规则下都应该盈利，这点你必须理解、务必接受。

每个交易者都有自己的交易哲学，这样的哲学是否经过反复推敲，尤其要否站在相当长期层面而言。如果不是，其后果可想而知。

没有一种方法会适用所有的行情，一个人的交易哲学是否科学、有效不在于一两笔交易状况，而是在于长期的状况。如果你的交易哲学经过了充分推敲、反复论证是科学的、有效的，那么就坚持自己既定的交易原则。

千万记住，要经过充分的推敲、反复的论证，这一点非常关键。假如刚刚开始，你的交易哲学没有给你带来利润，无非是运气差了一点。

所谓一致性就是你在任何时候都按照自己的规则做：行情和外界对你毫无干扰，除非出现了规则内大幅度的亏损。事后诸葛的多说一句，一致性的定义就是只要你坚持自己的，不被别人和行情的一时迷惑所左右，市场就迟早会奖励的。

成熟的交易者必须建立一个有效的交易系统，这个系统不是保证交易者每笔都实现赢利，而是在较长期的范围内做到把握机会、规避风险，最终达到多赚少赔的效果。千万不要因为一笔、两笔交易而轻易改变既定的交易原则。

在我交易还不能做到“涨跌不惊,闲看盘前花开花落”的时候，交易做得很好的一位前辈曾告诉我，在任何时候只要不让资金出现大幅回撤，同时在自己的节奏内保持盈利，即使是很慢，市场迟早会奖励你的。现在我深以为然，并且知道这奖励不止一次。

一个优秀的交易系统，通常不会出现资金的大幅回撤。一旦出现资金大幅回撤，要么是交易系统存在问题，要么是没有遵守交易原则。

交易制胜的秘诀：

1、顺势而为、低买高卖。

2、多看少动，学会等待。

3、严格遵守交易纪律，杜绝幻想，不被情绪左右。

4、坚持正确仓位。

5、善于配置仓位，通常轻仓、偶尔重仓但不能一次满仓。

6、有时要学会适可而止。

这就是交易，不要总以为赚钱的人有什么独门秘籍。这个市场存在了上百年，任何可行或不可行的盈利方法不会找不出任何哪怕一丁点前人没有探究到的东西，所以不要认为你有什么新发现，那更多时候是自我编织的陷阱。

没有原则的交易，没有未来。无论是策略还是计划，一旦执行就必须严格执行，因为只有场外制定策略的时候你才处于相对的客观，一旦置身场内你就失去了理性的判断，这个时候唯一的办法就是执行既定的策略。

每天都在行情里随机做出决定，那么你的所有以前付出的代价和交易沉淀的经验都无法帮助你，这个时候一个老手和刚入场的新手没任何区别，都是盲目和心存侥幸的。

让交易简单一些吧，影响行情的因素太多了。谁也不知道究竟哪个因素会发生作用，跟着市场捕风捉影那是被股炒。让自己的交易简单点，按照自己的方式去进行交易。

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益学堂朱超：空方短暂放肆，不改市场中期格局！

大盘全天横盘震荡，收了一根十字星，典型的中阳线反弹后上攻无力的表现。这一点在今日的成交量中有直接体现，较上周五明显缩量，买盘力量的不足，上攻自然无法接力。当然，今日的指数像被钉子钉住了一样的重要原因是上证50的低开后的横盘，这就是做空资金钻了国家队的一个小空子。

一、走势形态分析

指数形态上A4的反弹，短期的回落属于A5的回落。整体格局是在调整2浪的A浪下跌转B浪反弹的过程。B浪反弹的重要压力位在3000点附近的缺口区间。

就目前的量价关系来看，接下来的B浪反弹是一个复杂的过程，走势会相对胶着。更多的是机构资金进行回落就低吸，反弹就放手不管的过程。下图是5月7日（上周二）的市场走势推演图。

走势细节上，上周五的午盘后的V形反弹，典型的郭嘉队资金的护盘，防止资金的恶意做空。这就是一个明确的态度，市场自身涨跌节奏可以，但恶意做空A股是要小心的，有郭嘉队在。

正是因为这一点，在周末没有利好带动下，早盘空方就顺势下杀了权重，但没有持续杀跌，这样周五出手的国家队就不会再轻易出手。

当然，做空资金今日就是典型的借用短期的消息和郭嘉队的交易模式做了一个短线的做空机会，并不改变整体市场的该有的格局。简单来说，这个位置还是会维持2800-3000的震荡模式。

二、如何看待后市？

如我们前期所述，接下来的震荡会让很多投资者非常难熬。主要原因是，大家会看到市场有热点，就譬如上周的芯片和软件等等。接下来的反弹里也还会有，但一旦大家看到了，热点就接近尾声了，一追涨就容易被套。市场就会演化成，追涨买就被套；自己持股时补涨；一卖出，因为热点轮动快，个股就反弹了；后悔了，买回来，就又买在高位。

这样的行情，交易难度大，本质原因还是波动率降低，热点持续性弱。对于绝大多数投资者，就是只适当的低吸自己看好的票，不轻易追热点。喜欢追的，近期尽量收收心。

说完近期可能的隐患后，再来“打打气”。中期行情的格局并未改变，从最近的数据来看，资金更多的是观望，没有形成一致性的预期。接下来的B浪反弹和C浪回落，主要是震荡消化前期3000点上方的套牢盘，以及给主力资金建仓的机会。核心机会在前方，只是这一路有点风雨飘摇，朱老师提醒大家伞撑的尽量低一点（不追高，只低吸）。

结论：大盘震荡格局中，市场交易难度会加大。容易形成机会看得到，但却追不到。一追就成了镜花水月，最怕的是跌入水中月亮没捞到还陷入泥坑。短线更多的是低吸自己看好的品种，有逻辑主线的为佳，譬如科技类。在这个过程中，耐心等待新的机会的形成，善猎者善守，与诸君共勉。

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题材多点开花，指数反弹在即！

上周五指数出现了触底反弹，放量大涨。最终上证指数上涨3.10%，创业板大涨4.38%。板块方面，周五权重板块带领了指数的上攻，午后科技类题材发酵，带领市场做多热情出现了持续回暖。

一、走势分析

上证指数日线来看，目前大结构仍是在构筑二买的过程中，走势结构没坏。而60分钟下跌一笔大概率已经结束，所以可以先以60分钟反弹一笔的思路进行观察。上方跳空缺口的套牢盘较大，消化需要时间，所以操作上可以以短打为主。

上证指数日线图

创业板周五出现放量上扬之后，这里60分钟下跌一笔大概率已经结束，接下来就看之后反弹的力度了，由于跳空缺口的反压，60分钟一笔拉回之前红色中枢的可能性较低，所以操作上建议灵活应变，以5分钟线段为主。

创业板指数日线图

二、板块热点

板块热点上，周五早盘主要以证券等权重板块带领指数出现了上攻，而午后，科技类板块出现拉升，芯片、半导体、国产软件等板块出现在涨幅榜前列。整个市场做多热情再次被激活，而指数的上攻，仍离不开权重板块的上扬，所以，之后我们可以重点关注证券、国防军工以及化工等权重板块的表现。

总结一下，指数下跌临近尾声，关注权重题材的轮动表现。

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本周行情推演及预判，科技主线接替第二波炒作！

一、指数周期

周线级别调整浪，周期主要分为三要素，时间、空间，结构。周线级别调整时间5到13周，本周第6周；空间回撤二分之一或者三分之一，本次调整回踩二分之一位；结构上在日线图会出现跌反跌，第一波主跌已经结束，本周进入到反弹筑底的过程。

所以从指数的角度来说明确两点，一是大的方向向上，2440点是本轮反转的起点；二是短期进入到区间震荡，消化负面消息，也是资金调仓换股时间。

二、题材周期

2019年的第二个中波已经开启，目前处于情绪恢复向主升期过渡时间，对本周做出如下判断：

1. 分化炸板：本周一和周二基本是处于分化淘汰的格局，二三线股票淘汰，龙头穿越的过程，上周五的这根阳线是情绪的小高潮，有几个信号，一是盘面十多个热点，没有主线，典型的反弹；二是炸板率非常低，炸板率只有17%，时间周期来看4月25号是起点，截止到上周五共9个交易日，接下来就产生剧烈炸板潮，这个时间大概在周二和周三，炸板之后是买点。

2. 科技主线：本轮中波周期，第一个短波炒作的题材是业绩预增和人造肉，龙头是科隆股份和双塔食品，目前进入到龙头穿越期；同时展开第二个题材周期，主线是科技，以芯片、云计算、国产软件为代表，这条线目前处于初期，经过周五和周末的发酵，本周一大概率是加速，没有有利买点，如果要出买点的话基本是要等分歧之后，大概率是在周三或周四左右，主要是反包买点。

3. 操作：进入到区间震荡过程中大家要注意题材的节奏，买在分歧，卖在一致，不要看到情绪加速的时候去追；选股上要注意专注龙头，区间震荡的过程中大部分股票都是折返跑，龙头的空间是最高的。

三、操作策略：2019年第二个中波开启，科技主线接替进入到第二个周期炒作，波段注意黄金坑模型的买点，短线注意新周期。

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本周走势研究（5月13日-5月17日）益学堂金融研究院

导读

上周市场受到消息面的影响，指数大幅走弱，目前缩量调整后有筑底的表现，大结构观点保持不变，本周关注指数的反弹情况。

板块方面，上周市场的焦点仍是权重，证券成为了护盘主流，军工、医药和银行都有明显抗跌走势。题材方面，农业和养殖业相关题材轮动活跃，科技类题材受政策刺激出现拉升。

仓位提升到五到七成，做高抛低吸。

本周走势研究

一、走势形态

1.上证指数

由于长假期间受到消息的影响，指数越过3000点出现跳空低开，并且收出了大阴线。从结构上看由于下跌幅度较大，这里的修复时间将会延长，并且短期的套牢盘较多，本周如有反弹可以先以减仓为主，待回调后进行低接。

2.创业板指数

创业板上周下跌较深，但与上证指数一样，目前都出现了筑底信号。从量能来看，下跌缩量、上涨放量是一种良性表现，所以本周大概率延续周五的反弹行情，密切观察指数的上攻力度。

二、板块热点

上周消息面对市场的影响较大，证券成为了护盘主力，军工和银行有异动拉升。在北上资金净流出的情况下，国家队出手相助，蓝筹白马也有异动表现。整个市场维持在权重轮动的过程中。

题材方面，农业和养殖业得到了市场资金的追捧，科技类板块受到消息面的利好出现上扬。在指数下跌之后，这些板块是市场资金第一批关注的方向，需要重点留意。

三、策略

本周的策略有两个：一个是关注证券等权重板块的上扬，看能否带动人气继续回暖；另一个是科技类的小票能否出现持续性上攻，所以操作上可以以近期活跃的证券、军工以及芯片、计算机应用等板块为主。

四、仓位

整体仓位提升到五到七成，以短线高抛低吸和做T为主。

五、心态

执行理性的交易计划，不要让情绪影响你的判断。

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益学堂朱超：V型反转，做空被吊打！

虽说一根阳线不是用来改变信仰的，但这根阳线却让那些说还要跌到2000点的人暂时把嘴闭上。本周周一大跌开始，我们不停的强调，这个位置就是散户割肉，机构吸筹码的位置，杀人不见血的模式，今天虽然还不能弥补大家的亏损，但起码可以回点血，让大家恢复理性。

大盘这个位置属于A浪转B浪反弹中的模式，因为A4到目前位置都没有有效形成这个位置会相对尴尬，短期反弹后还会有一次回落。

然而，关键问题在于，目前大盘面临两个非常重要的上下缺口。上方是周一跌破位的3000点的压力缺口，下方是前期2月份跳空高开的2800点的支撑缺口。这两个缺口会让市场投资者左右为难。

截止到今日大盘最低点2838，就是达到了支撑缺口的上沿，完美支撑。但市场行情已经不在像2-3月份那么强势，这个缺口始终是要有被回补的隐患。同时，上方3000点的破位下杀的缺口是一个非常大的压力位，想要突破，成交量得持续不断的放出。

接下来的反弹就很关键，今日成交量是放出来了，接下来就需要在这个量能级别上继续放量，才能有试图突破3000点压力缺口的基础。突破了这个压力缺口，重回强势，大概率下方的支撑缺口就不用在回补了。而如果压力缺口压制了反弹，接下来大盘就还有继续的回落，且稍显弱势资金就有再次试探回补2800点支撑缺口的需求。

简而言之，今日的这个反弹不能直接确立拉升，但至少可以明确，2800点的支撑效果是明显的，最差接下来也会是2800-3000点震荡。那么，交易就会变得相对简单了，涨不轻易追，跌敢下手买。这与我们本周初开始收盘总结里强调的模式完全一致。

当然，还是要明确，市场走势有走势的规律，不可以因为一根阳线就真的改变信仰。我们来回顾一下，周二收盘总结我们对市场的划分。目前走势弱一点是个A4，强一点也就是B浪反弹。不管怎么样，后面还有一段震荡走势要经历，是时间的消磨。

结论：行情在意料之中运行，反弹的到来给投资者们出了一口恶气。但大家要明确，市场有运行规律短期这仅仅是反弹接下来注意两个缺口的力量，尤其是上方缺口，不能有效站上去，接下来就还有调整消磨时间的需求。震荡消磨时间，大家千万别着急，建好自己的底仓，做好高抛低吸。不盲从、不误导，客观、理性，这里是量化波浪，有深度有方向。

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