陶爸问权的微博 - 水晶球财经网

陶爸问权

炒股还是比较轻松的，喝喝茶，听听音乐，没机会的时候，记得放松自己，神经兮兮的活不长久，老巴如果每天看盘累要死，神经紧张，估计也不会这么长寿了。最近喝朋友代购送的黑枸杞。

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赞 | 评论 2018-03-14 14:32 来自网站举报

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#创业板指# 阶段头部，看今日1865一线的攻防，站不上的话，嘻嘻，走势会不会如图所示呢？展开收起

赞 | 评论 2018-03-14 14:31 来自网站举报

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#上证指数# 回测3285一线支撑，开始反弹，短期注意风控的基础上，做个股。板块思路已经连续说了好几天了，今天不再重复。展开收起

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◆◆: @花荣; 【每日早盘操作计划和应变思维】
【每日早盘操作计划和应变思维】1、关键词：人民币对美元汇率中间价再创新高调升并非趋势性变动。2、市场背景：增持电子悄然“卖酒” 2月私募调仓踪迹显现。3、操作计划：谨慎稳健的操作，看看年报战法是否有效。

赞 | 评论 (1) 2018-03-14 10:34 来自网站举报

陶爸问权

目前部分持股，$西部矿业(SH601168)$ $先进数通(SZ300541)$ $利亚德(SZ300296)$ 维宏股份300508。注意：所有实盘跟踪的品种，仅仅是本人的投资日记，不构成任何读者的任何交易的依据，敬请明白了解。任何人据此进行交易，后果自负。@悦行老陈 @莹晒太阳 @最末轻烟展开收起

赞 | 评论 2018-03-14 10:31 来自网站举报

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#创业板指# 回补了跳空缺口，比上证指数略强，关注1858这里的支撑。跌破基本上就是一个小头部了。@悦行老陈 @莹晒太阳 @最末轻烟展开收起

赞 | 评论 2018-03-14 10:27 来自网站举报

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#上证指数# 跳空低开，昨日提示减仓了，今日看看有没有机会再来一把短线，赚个电费。 #创业板指#，在做头，小心。展开收起

赞 | 评论 2018-03-14 10:23 来自网站举报

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【【白话期权科普】期权和期货的区别（20180313晚交流记录）】
昨天和几位朋友科普期权的知识时，他们问了一个问题，就是期权和期货有什么区别，大概说一下，和大家分享。问：期权只做方向性交易，比期货好还是差？好在哪里？差在哪里？答：以期权权利仓做多举例。 1. 期权不会爆仓。如果方向做反，期权最大亏损就是缴纳的权利金（可以使本金的很... 展开全文

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【白话期权科普】期权和期货的区别（20180313晚交流记录）

昨天和几位朋友科普期权的知识时，他们问了一个问题，就是期权和期货有什么区别，大概说一下，和大家分享。

问：期权只做方向性交易，比期货好还是差？好在哪里？差在哪里？

答：

以期权权利仓做多举例。

1. 期权不会爆仓。

如果方向做反，期权最大亏损就是缴纳的权利金（可以使本金的很小比例），而期货要追加保证金，损失不可预计。期权下单时，就知道自己最大亏损是多少钱。

2. 杠杆灵活。

期权从实值到虚值，杠杆比例从五倍到上百倍。国内三个期指杠杆大约是2-5倍。

3. 精准化打击。

一样的仓位，都做多IH，应该收益基本一致。而选择不同行权价的期权，收益会有指数级的差别，一轮大行情里，有人赚20%有人赚500%

4. 技术更值钱。

在期权时代，改变了股票时代资金为王的局面，懂技术，会判断趋势，时间，高度，速度判断的准，会赚大钱。

5. 策略更多样。

牛差，保险等各种策略，比期指复杂的多。

6. 波动率存在。

在标的价格变动的考量下，增加了波动率变化，升波或降波，盈利或亏损，比期货复杂。说好，比如前两周升波，一周标的不变，期权赚30%，说差，比如12月反弹降波，认购认沽都痛苦。

想了解的朋友，可以去上交所的网站多多学习，《股票期权ABC》现已更新至第17集了。

http://edu.sse.com.cn/col/option/home/index.shtml

投资，学到老，活到老

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赞 | 评论 2018-03-14 10:13 来自网站举报

陶爸问权

连续几天提示的，寻找低价滞涨股，做短线的，和关注铝业板块。 #云南锗业(sz002428)#.$南山铝业(SH600219)$ .盛和资源(sh600392).$闽发铝业(SZ002578)$ 驰宏锌锗(sh600497).中国铝业(sh601600).怡球资源(sh601388)等目前领先有色股，开始反弹了，@尴尬尴尬 @小秘书 @悦行老陈展开收起

赞 | 评论 2018-03-14 09:50 来自网站举报

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【【收盘展望20180313】昨日提示多空夹层，今日回落释放筹码】
——知道走强原因的热点，不如不知道走强原因的热点。【大盘分析】一个热点社会都知道了，就不叫热点了，这时候追进去就是当接盘侠的。#上证指数#盘中试探陶爸一直强调的3335附近压力之后，开始回落，试探3308，回补了缺口，明日估计会再次反弹试探3335，如果不能突破，陶爸会继续减仓了... 展开全文

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【收盘展望20180313】昨日提示多空夹层，今日回落释放筹码

——知道走强原因的热点，不如不知道走强原因的热点。

【大盘分析】

一个热点社会都知道了，就不叫热点了，这时候追进去就是当接盘侠的。

#上证指数#

盘中试探陶爸一直强调的3335附近压力之后，开始回落，试探3308，回补了缺口，明日估计会再次反弹试探3335，如果不能突破，陶爸会继续减仓了。可能会根据实际情况做一点50ETF认沽期权和一些个股的场外期权，对冲下大盘可能回调的风险、保住收益。

#创业板指#

昨天强调了，行情在一个重要的筹码区间，这个区间之前套牢盘严重，不信看看手中个股，是不是这个区间被套的，往往下跌舍不得割肉的股民朋友，在这个区间好不容易给了回本的机会，就会痛快的平仓了，客观上就造成了上涨的压力，所以陶爸昨天就提示这个区间是筹码密集交换区，适合减仓或空仓观望，不建议追高。

今日指数先破1871支撑后翻红向上，试探1900，最后尾盘尽然就收在了1871一线，耐人寻味，这里可上可下，看似站稳，其实风险重重，最起码下面的缺口还没有回补。

【个股赏析】

之前赏析的个股，都有一些利润了，没什么看头，我们看看一些低价待挖掘的股票。

$南山铝业(SH600219)$

，最近关注不破3.5我是不会抄底的。涨破3.5我会考虑轻仓跟进。

$绿地控股(SH600606)$

，破了7.9，考虑轻仓跟进。

$中航机电(SZ002013)$

，这支票的走势，和创业板指非常相似，到了前期筹码密集区，注意筹码交换导致股票承压回落的可能。

【明日展望】

#上证指数#

明日波动区间：支持3283——压力3335点。

#创业板指#

明日波动区间：支持1842——压力1900点.

这些点位都是重要的关键点，可以标注在看盘页面上，到点注意即可。

熊的第二只脚还没有落下，不急不急！

注意：所有实盘跟踪的品种，仅仅是本人的投资日记，不构成任何读者的任何交易的依据，敬请明白了解。任何人据此进行交易，后果自负

原创不易，文章都是干货和实战，大家阅后多打赏，点赞，留言，转发！

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赞 | 评论 2018-03-13 15:51 来自网站举报

陶爸问权

【很多低价滞涨股涨停了，这是个好的信号还是不好的信号？大家猜猜。】
很多低价滞涨股涨停了，这是个好的信号还是不好的信号？大家猜猜。大冷股份(sz000530).精准信息(sz300099).创维数字(sz000810).乾景园林(sh603778).法尔胜(sz000890).双环传动(sz002472).德联集团(sz002666).中通客车... 展开全文

赞 | 评论 2018-03-13 15:27 来自网站举报

陶爸问权

#上证指数# 开始回落，下方关注跳空缺口的回补。3335是个节点。 #创业板指# 午盘开盘反红上冲1900压力之后，开始回落。这些重要点位，一直在强调，球友们注意关注。我已减仓了一半，不准备玩短线，那么就观望。想赚电费的，还是之前的思路，铝业、医药、中小板中低价滞涨股…… 展开收起

赞 | 评论 2018-03-13 14:29 来自网站举报

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乐视、万达，现在是海航，都找到了美国人孙宏斌接盘资产。展开收起

赞 | 评论 2018-03-13 14:14 来自网站举报

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【常见的期权交易误区】
作为新型的风险管理工具，商品期权上市后备受市场青睐。参与期权交易或即将参与期权交易的个人或机构投资者应该正确认识期权交易，避免陷入误区。误区一买入期权不需要风险管理很多投资者刚接触期权的时候，一些普及期权知识的人会这样解说：期权是一个很好的投资工具，尤其是买入期权，... 展开全文

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常见的期权交易误区

作为新型的风险管理工具，商品期权上市后备受市场青睐。参与期权交易或即将参与期权交易的个人或机构投资者应该正确认识期权交易，避免陷入误区。

误区一买入期权不需要风险管理

很多投资者刚接触期权的时候，一些普及期权知识的人会这样解说：期权是一个很好的投资工具，尤其是买入期权，有着期货无法比拟的优势，买入期权不仅投入的资金较少，而且不存在追加保证金的风险，亏损有限、潜在收益无限。有的普及期权知识的人员是期货公司工作人员，可能着重强调买入期权，风险有限、潜在收益无限这一特点。我们不否认期权这一特性，但是我们要理性对待这一特性：收益无限，这样的情况出现的概率有多高？

第一，收益无限是一个相对概念，而不是一个绝对概念。我们以豆粕期权为例。某投资者以30元/吨的价格，买入5月份到期、执行价格为2800元/吨的豆粕看跌期权，从风险收益角度分析，最大风险就是投入的权利金，为30元/吨，最大的收益为2770元/吨（豆粕价格跌至为0）。相对于最大损失30元/吨而言，潜在的2770元/吨收益是很大的，可以用无限来形容，但从绝对量上分析，仍是一个有限的数字。第二，这种极端情况发生的可能性有多大？我们仍以上述案例为例子，豆粕价格跌到0的可能性有多大？我们可以大胆地说，这种可能性是零，跌到1000元/吨之下的可能性也是极小的。因此，收益无限只是一个夸大的字眼，而不符合实际情况。有人会问，假如是买入看涨期权呢？就国内上市的两个商品期权而言，豆粕期货和白糖期货的价格出现过单边上涨的阶段性行情，但是绝对没有无休止的上涨，总会有一个价格峰值。因此，即便是买入看涨期权，收益也是有限的，无限只是一个理论上的概念。

买入期权风险有限的特点是否就意味着买入期权的投资者不需要风险管理呢？答案是否定的。买入期权投入的资金比较少，一次两次可以承受，不会伤筋动骨，有的投资者承受能力较强，十次二十次也可以承受，但是五十次以上呢？买入期权是为了以小博大，认为行情会朝着自己预期的方向运行，获得丰厚的回报。但是预期落空或行情运行弱于预期呢？是止损还是等待呢？期权是一种权利，买入期权的投资者寄希望于未来标的物价格出现趋势性行情或大幅波动，随着时间的消失，这种不确定性发生的可能性逐渐降低，期权的时间价值衰减加速。尤其是对于虚值期权，越接近到期日，越没有可能从平仓或行权中获利，即使到期为实值，也需要实值超过时间价值损失才可以获利。在买入期权后，期权价值下跌，投资者会陷入选择的困境。例如，某投资者以50元/吨的价格购买了一个月到期的白糖看涨期权。两周后，如果该期权的价值跌35元/吨，那么他是以35元/吨的亏损将其平仓，还是继续持有下去，寄希望于在剩下的两周内标的资产价格出现上升呢？如果及时平仓，那么就等于认输，承认自己判断错误，损失是确定的。如果等待下去，可能扭亏为盈，也可能亏损扩大，标的资产价格并没有出现足够的上涨，仍然会遭受损失。假如继续持有一周，虽然标的资产价格有可能出现上涨，但随着到期日的临近，期权的时间价值会迅速消失，这抵消了标的资产价格上涨所带来的收益。尽管接近了盈利，一旦市场出现逆转，期权的价值就会很快蒸发，最终导致亏损。因此，我们认为，买入期权应该积极地进行风险管理，在盈利无望的情况下，减少损失才是最明智的选择。减少损失等同于增加收益，可以为下一次的操作做准备。

买入期权风险有限，但是很多人并没有意识到，一次买入期权的损失是有限的，但是发生亏损的交易次数则可能是无限的。如果没有很好地制订交易计划，购买看涨或看跌期权可能给投资者带来巨大的心理压力和损失。

误区二期权杠杆高风险更高

一般而言，风险和收益成正比，收益越高，风险就越高。期权交易的潜在收益较高，那是否意味着期权交易风险也很高呢？期权交易高收益的原因是什么呢？

期权交易高收益的原因是期权具有更高的杠杆，其收益变化不是和标的物价格变化呈线性关系，而是非线性关系。当标的物价格上涨（下跌）时，看涨（看跌）期权的价格就会加速变化，变化幅度一般会超过标的物。就国内商品期权而言，其标的物是期货合约，期货是保证金交易，期权的权利金比例更低，因此杠杠更高。期货和实物交易的是物权，而期权交易的是买卖标的物的权利，不一定进行物权交易，这种交易具有更大的不确定性，因此是风险爱好者投资的乐园。

那么期权是否具有更高的风险呢？答案是否定的。对于买入期权而言，风险有限是公认的事实。对于期权卖出者而言，潜在风险是无限的，但是这种风险无限发生的可能性极低。从期权的使用范围而言，期权更多时候是为风险管理服务的，很多大型企业或机构投资者利用期权进行风险管理。例如，某大型贸易公司持有价值10万吨豆粕现货，认为豆粕价格未来上涨的可能性较大，但是又怕出现较大的利空消息，会使得现货库存价值受到损失。其既不想放弃豆粕价格上涨带来的收益，又不想承受价格大幅下跌带来较大的损失，于是就花费一定的权利金买入看跌期权，对豆粕库存进行完全套保，这等于为现货上了一道保险。对于该企业而言，豆粕如预期上涨，带来的收益远高于权利金，且即使出现较大下跌，损失也较为有限。

因此，期权虽然具有较高的杠杆性，但投资者所承受的风险决定于其如何使用期权。期权与其他资产的组合，不仅不会增加投资组合的杠杆水平，而且能够有效降低投资者所承受的风险，这也正是期权产品风险管理功能的体现。

误区三行情判断正确一定获利

很多投资者进行期权交易时，认为判断行情才是最重要的，只要标的物价格变动方向判断正确，就一定会获利。我们并不赞同这样的观点，因为有时即便判断正确，也不一定稳定盈利，甚至出现亏损。

对于期权价格而言，影响因素有多个，并不是只有标的物价格，还包括到期时间长短、执行价格高低、标的物价格波动率、无风险利率等因素，任何一个因素的变化都会导致期权价格发生变化。即使所有其他的影响因素都没有发生变化，只要时间不断衰减，期权的价格就会不断下跌，对于买入期权的投资者而言，就是不断在损失。即使行情判断正确，如果增加的内涵价值不高于流失的时间价值，期权的价格仍不会上涨。如果标的物价格的波动率也在下降，那么买入期权的投资者一般会出现亏损，因为标的物价格的波动率下降，意味着标的物价格大幅波动的可能性降低，未来的不确定性降低，期权就会加速贬值。

因此，在期权交易中要想获利，行情判断没有期货交易中那么重要，更多的是要考虑综合因素的影响，在标的物价格判断正确的情况下出现亏损的现象也比较正常，因为其他因素的影响超过标的物价格变化的影响。

误区四深度虚值期权回报率更高

在期权交易过程中，选择行权价格也较为重要。从行权价格与标的物价格关系分析，行权价格偏离标的物价格越远，期权价格越低。因此有的投资者认为，期权价格越低的合约，买入后潜在的回报率就更高。

深度虚值期权虚值程度较高，权利金比较便宜，这是公认的。但是我们更不能忽略一个事实：深度虚值期权很难变为实值期权，也就是说，深度虚值期权很难变成有内涵价值的实值期权。一般来说，期权交易了结的方式共有三种，一是到期行权，二是到期失效，三是提前平仓。从国际期权了结的历史数据看，有10%的期权到期行权，30%的期权到期失效，近60%的期权提前平仓。到期失效和提前平仓的期权也发挥了其“保险”功能，并非“没有价值”。投资者在接触期权之初，通常认为期权除了到期行权，就是到期失效，往往忽略了提前平仓是期权最主要的结束交易手段。

市场总是瞬息万变，期权投资者需要根据市场的实际情况，不断调整自己的交易策略。即便是使用期权作为“保险”的套保者，也应该根据市场调整“保险”的数量，这是近60%的期权合约以平仓方式结束交易的原因。这些提前平仓的期权交易在存续期内为标的物资产提供了保护，充分体现了自身作用，绝非“没有价值”。诚然，在持有到期的期权中，仍有30%的合约到期失效，但这并不意味着这些期权“没有价值”。期权是标的物的价格“保险”，它们为投资者规避风险的同时保留了盈利空间。美国国会曾在期权发展初期质疑，大量期权合约到期失效，不能发挥实际作用，期权业内专家以一个精彩的比喻打消了国会的顾虑：投资者购买期权就好似人们为房屋购买了火灾保险，保险期内火灾没有发生，保险没有赔付，能说保险没有价值吗?期权与保险一样，是为投资活动提供一种安全保障。

因此，深度虚值期权价格更低，潜在杠杆更高，但是持有到期实现盈利的可能性较低，期权的了结方式更多的是提前对冲平仓，因此在选择期权合约时，适当虚值即可，没有必要一定要选择深度虚值期权，否则很容易“竹篮打水”。

误区五用技术分析制定交易策略

无论是股票二级市场，还是期货市场，总不缺少技术分析流派，期权市场也存在这样的一批投资者。用传统的技术分析进行期权交易，这样做是否能像在期货或股票上获得较好的效果呢？

单纯用传统技术分析，来制定期权交易策略，是不全面的。第一，国内商品期权的标的物是期货合约，可谓是金融衍生品中的衍生品，价格变化一般不存在规律性变化，传统技术分析的作用是间接的，即通过技术分析判断标的期货价格走势，然后通过标的期货走势判断期权价格涨跌，这中间的传递效果大打折扣，效果不一定明显。这也提醒投资者，在进行期权交易时不要过分依赖技术分析。第二，影响期权价格的因素较多，除了标的期货物价格，还有执行价格、波动率、到期时间、无风险利率等诸多因素，这使得期权价格变化复杂，期权K线比较凌乱，也使得依赖于K线的技术指标失去意义。单纯用标的物价格这一影响因素去预测整体因素带来的影响，以偏概全，会导致预测的准确率大大降低。

那么，分析标的物价格走势对于期权交易是不是一点用也没有呢？也不尽然。在期权交易策略制定的过程中，如果投资者在使用简单的支撑位、阻力位的同时，结合历史波动率和隐含波动率进行分析，也可以使用逆向心理分析，那么交易效果可能更好。

误区六重行情判断轻风险管理

期权交易需要对标的物价格走势进行预判，但是这是否是期权交易的主要准备工作呢？在交易的时候，是重点关注行情研判还是风险管理呢？

我们认为风险管理和行情研判同等重要，需要两手抓，不能忽略任何一方。

对进行期货交易而言，不论是投机还是套利，要想获利，前提是需要对行情做出正确判断。当然这也是投资者最难办到的一点，也就造成了市场上普遍认知的“期货赚钱不容易”的观点。期权挂牌上市之后，一些投资者依然难以摆脱预测行情的热衷。但是除了标的价格外，期权价格还受到执行价格、波动率、到期时间、无风险利率四种因素影响，单纯依赖行情判断交易期权，则忽略了波动率和到期时间对期权价格的影响。期权定价理论表明，波动率和到期时间对期权价格的影响是巨大的。这就使得一些偏重行情判断的投资者交易结果达不到预期，从而产生困惑，因为没有重视期权交易中的风险管理。

任何交易都需要风险管理，期权尤其要注重风险管理。买入期权的有限亏损假象常常导致投资者忽略风险管理，而卖出期权的时间衰减收益又令投资者不愿意去做风险管理，正是这些心理令期权交易者屡屡受挫。对成熟的期权投资者来说，何时进场并不是特别重要，持仓中的仓位调整，即风险管理才关乎其盈利，这是由期权非线性结构以及灵活多变的特征决定的。一旦出现风吹草动，交易者能够快速通过调整仓位来改变损益结构，适应新的变化。以买入看涨期权为例，投资者买入一手平值看涨期权，期待价格上涨，而标的价格一旦下跌，则交易出现亏损，此时若将该头寸组合转换为一组垂直价差交易，在不增加成本的基础上，降低了损益平衡点，对提高交易绩效是大有裨益的。除非投资者对未来行情十分有信心，否则，墨守成规地坚定持有原始头寸，在大多数情况下很难取得较好的投资效果。

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赞 | 评论 2018-03-13 14:01 来自网站举报

陶爸问权

【上午收盘。】
上午收盘。#上证指数# 依然无惊无喜，在一直强调的3335-3313之间波动，上不去就盘久必跌，减持。#创业板指# 回落跌破1871回补缺口，但是并没有补到位，尾盘拉升了上去，但是不收复1885，后面还会下探的，只不过近期指数走势强劲，这种下探，还不构成反弹结束的依据。短线寻找滞... 展开全文

赞 | 评论 2018-03-13 11:40 来自网站举报

陶爸问权

【曾经重点强调的几个板块】
曾经重点强调的几个板块，铝业（$南山铝业(SH600219)$、医药（一心堂(sz002727).老百姓(sh603883).益丰药房(sh603939).大参林(sh603233).国药股份(sh600511)等一批医药商业股近期连续反弹），科技股等是值得价值投资的，寻找低价换... 展开全文

赞 | 评论 2018-03-13 10:58 来自网站举报

陶爸问权

【风险往往在你得意忘形的时候，悄然而至。】
风险往往在你得意忘形的时候，悄然而至。#创业板指#回落破了之前跳空的缺口，这里跌破，日内还会有一个低点。目前$三川智慧(SZ300066)$ $南天信息(SZ000948)$ $国投中鲁(SH600962)$ 等一批低价股出现冲涨停,这就是我昨天说的，看一下滞涨低价股，但是这种股... 展开全文

赞 | 评论 2018-03-13 10:43 来自网站举报

陶爸问权

#上证指数#在昨日说的区间波动，上有3335，下有3313，看今日往哪边突破，目前银行股出现了护盘行为，$招商银行(SH600036)$ #创业板指# 关注昨日的区间，上方1900，下方1871，目前在回踩1871的支撑了，密切关注，这里跌破，日内还会下一波，那么就是我们挖掘低价滞涨股的机会了。$欣旺达(SZ300207)$ 展开收起

赞 | 评论 2018-03-13 10:43 来自网站举报

陶爸问权

【【科普贴】让我们用期权这个衍生品皇冠上的明珠使自己的投资生涯大放异彩！】
【科普贴】让我们用期权这个衍生品皇冠上的明珠使自己的投资生涯大放异彩！国内场内期权，目前只有上证50ETF期权。今后，随着沪深300期权，深圳期权，个股期权的逐步放开，我们的期权投资之路也会越来越宽。期权，是金融工具中的原子弹！用的好，威力惊人，对于小散户来说，是未来几年内投资翻... 展开全文