每日一股|02.04苏州科达603660深度解析

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1月31日的每日一股里面给大家分享了苏州科达，很多朋友让深度分析一下这支股票

投资亮点:

1、该股主营业务为网络视讯系统技术的研发、产品的生产和销售，主要为视频会议系统和视频监控系统两大业务领域，主要概念为通讯设备、安防服务、股权激励。

2、2017年业绩超预期：2017年全年业绩净利润为2.62—2.88亿元，同比增长50%—65%，按照目前截止周五的收盘价35.05元计算，年报每股收益可达1.048—1.152元，PE为33——30倍，估值优势明显；

3、同行业相比估值与市值优势明显：行业市值比较：海康威视：3709.53亿元，大华股份：798.37亿元，苏州科达：87.62亿；苏州科达未来的市值与业绩成长空间大；苏州科达会议和监控系统毛利率分别为：81.45%和54.19%，海康威视毛利率42.73%；大华股份毛利率39.45%，产品毛利率明显高于行业平均水平；

4、限制性股权激励实施，激发员工活力：2018年1月9日完成股权激励授予，762.2万股，授予价格17.1元，但是解锁条件以2016年1.67亿净利润为基数，2018-2020年扣非净利润不低于100%、150%、200%；净利润为3.34、4.18、5.01亿元，同比增速分别为53.2%/ 52.5%/40.1%，对应PE 分别为32/21/15 倍；

5、行业高度景气发展：全球对安全产品的市场需求以每年6.8%的增长速度，至2018年将达到1260亿美元。报告中指出：亚洲、中南美、非洲及中东地区市场对安全类产品的消费热度很高。同时美国与西欧地区凭借良好的经济前景及建筑行业的回温，依然是安全产品两大不可小觑的主力市场。安防产品进一步落地，其中主打产品之一海燕产品已经在苏州、福建、牡丹江、当涂等全国11个省、市、自治区落地。随着智慧城市建设，视频监控未来在智慧交通需求量很大；

6、视频会议领域持续发展：2017厦门金砖会议，视频会议产品就是苏州科达支持的，已经达到国内顶尖水平，公司在产品技术水平、政府及公检法用户资源上拥有相当的优势，并将定制化解决方案作为业务重心，形成独特的竞争壁垒。充分受益于行业的国产替代趋势，与华为形成国产视频会议系统两强格局。未来在教育、医疗等领域的应用前景可观。

7、二级市场表现，在前期的限售股解禁，造成股价非理性下跌，30.5—31元附近支撑非诚明显，近期公布年报之后，底部温和放量，资金拿筹迹象明显；

8、牛散持股，一直在增持！牛散何雪萍在二级市场苏州科达上市之后一直买入，截止2017年三季报增持情况：

何雪萍最成功的投资是在际华集团：

综上所述，苏州科达业绩可以持续，具备很好的长线投资价值，这支股票非常适合中长线+波段操作，切记追高买入，低吸高抛方为上策。

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