三四季度大机会前，最好这样走

行情分析

在重要的位置，重要的时间，按概率来说，发生什么情况的可能都有，不承担风险最好的办法就是停一下。永远不要为一时的盈利高兴，持续的稳定的盈利才最重要，而且我们要知道是怎么赢的，理所当然的赢。任何事情不能用有时来衡量，我们是做概率，无数有时构成无时，遵守了，有时的亏损也是盈利，没有遵守，盈利绝对是毒药。

显然当下就已经走到了非常重要的位置和时间。国证两千指数在高位进入到了九月份，我们对它的预测在前文分析过，它在复制前一段走势，高位震荡中构筑一个更大级别的顶部：

上证指数要是如果也被国证两千指数震荡筑顶完成后的快速下跌波所带动，那么它在中期下降趋势线的压制下，就也会跟随调整一波：

它近期的结构及本周二走出的日内走势，如下图一；这种结构与一种见顶结构极为相似，如下图二：

那么，如果高位的国证两千指数即将完成震荡筑顶，在后市会发生一波较为快速猛烈的调整波，如果国证两千的那个调整波也会带动上证指数来一波，如果上证指数的确走成了上图二的那种顶部结构，接下来我们是不得不防的。

唯一的变数还是在极端分化市场中已经超跌了八个月的上证五零指数身上，如果国证两千指数见顶后可以直接与上证五零指数进行高低顶底切换，那么市场就可以再次用极端分化的状态出现机会与风险并存的格局，让上证五零指数的上涨带动上证指数向上突破：

但暂时来看，左侧上证五零指数还并没有出现最明确的底部确认结构，右侧国证两千指数与上证五零指数也没有形成相对二底高的切换信号。为了防止二者不切换而共振调整的情况发生，我们仍需再等一等，看一看，待市场这幅画卷再多打开一些才会更清楚，从最安全的角度出发，我们如要做二者的风口切换，还是宜缓不宜早。

待画卷多打开一些

行情分析

攻城无善策，在古代战争时期，硬攻一座城所付出的代价叫杀士三分之一，就是士兵把护城河都堆满了，伤亡三分之一 ，资源消耗三分之一，但最终结果还不一定能打下来。

当下上证综指将面临的是要再次攻城的局面。什么是下降趋势？就是高点越来越低，低点也越来越低。上图的绿色线就是数次压制其上攻的下降趋势线。

上图的这道下降趋势线是有机会在2021年被攻克的，但不应在此时，因为它在整体结构上还差一个回撤蓄力的动作，时间上也仍差火候。预计上证指数的回撤蓄力动作是由国证两千指数见顶之后的快速调整波带动，而它在九月份的这个回撤动作完成之后，再次向上反弹，正式突破这个下降趋势线则应是由超跌的上证五零指数作为主要核心力量。

也就是说我们三四季度在大方向上的整体策略，应该将目光主要重点转移到已经下跌了七八个月的超跌的上证五零指数这边。

而从二月份开始再次逆向背离而行的，高位的国证两千指数与低位的上证五零指数，二者的切换细节过程仍然是暂时未知。还需要市场这幅画卷再多打开一些，我才能给大家最安全的确定性提示，供大家参考。

上证50指数底部最终确定了吗

行情分析

2021年已经即将行至九月份，在这过去的八个月中，市场仍然保持在一个极端分化的状态，而这种极端分化的状态其实是始于去年的八月份。

2020年八月份开始，代表小盘股的国证两千指数与上证50指数开始背道而驰，国证两千指数进入熊市状态，上证50指数则进入牛市状态。2021年二月份开始，二者则牛熊状态转换至今。下图是二者的叠加图，极端分化的情况一目了然：

因为市场是处在一个大小不同步，极端分化的状态，所以我们预计在三四季度，大概率还会有一次大小盘再次切换的阶段性分化行情出现。其作用是让大小盘指数能够尽量保持同步后，在明年再发生整体市场的共振熊。

所以我们从大势的策略出发，后市就要开始重点等待观测及确认，已经超跌了八个月的上证50指数最终的见底。

我们在前文对高位的国证两千指数进行过分析，预判它是在复制并做最终的大级别顶部结构：

并判断上证指数到时候，因受其影响带动，也大概率会跟随国证两千指数来这么一波：

然后待国证两千指数和上证指数在九月份完成上述的快速调整动作之后，上证指数应该还有一波，由超跌的上证五零指数为主要带动的较好的反弹至明年一月末。

但我们也说了，虽然按照跌幅空间和结构以及时间来说，上证五零指数应调整到位或接近调整到位，但不确定其会不会也跟随国证两千指数和上证指数来这么最后一下，还是国证两千见顶后就和上证五零指数直接进行切换。

所以我们在上证五零指数上周五再创新低后给出一个红肥绿瘦的底部结构，作为如果出现，就可判断其见底的确认信号，举例图如下：

那么按图索骥，我们可以先把上证五零指数本周四的大阴线看做是上图的红色箭头那根：

下一步我们就是继续观测，后市上证五零指数能否出现强抵抗状态的红肥绿瘦的底部形态，如果完整出现这种底部结构和特征，就可以确定其将会与国证两千指数见顶后直接切换。如果不出现那么对于上证五零指数最终底部确认，就还需要等待，不宜过早提前介入。

毕竟，从国证两千到上证五零，是一个大的战略性转换，一定要谨慎。另外实在不行，我们还有二者出现相对二底高方法去右侧去确认。

国证2000指数在复制大跳水动作

行情分析

国证2000指数，在今年一月底，我们预判它会在6400点一线见底，然后发生一波较大的反弹：

我们对它的底部预判及确定是非常精准的，但我们对它波段反弹高度的预期是在六月份到达七千八百点一线见顶。而实际走势是它非常强势顽强的反弹至今再次创出新高：

不过国证两千指数即使情绪盘再强，本周二再次创出新高后，风险也已经开始凝聚，从结构上看，很快它就将再次复制前一段快速暴跌大跳水的走势：

上证指数到时候，也大概率会跟随国证两千指数来这么一波：

待国证两千指数和上证指数在九月份完成上述的快速调整动作之后，上证指数应该还有一波，由超跌的上证五零指数主要带动的，较好的反弹至明年一月。

从预测的角度出发，以上两点是我当下相对比较确定的。但问题来了，我不确定的是，已经从春节后见顶，超跌到当下的上证五零指数，会不会也跟随国证两千指数和上证指数来这么一下。

按照跌幅空间和结构以及时间来说，上证五零指数理应调整到位或接近调整到位：

但现在预判的难点就像上述所说，如果国证两千指数和上证指数在后面发生那一波比较暴力快速的调整，上证五零指数究竟是否跟随再创新低，还是出现强抵抗，或是如何运行，这一点我暂时无法预判。

本周可观察这种抄底信号能否出现

行情分析

在前文我们制作了一张上证50指数一五年大牛市结束之后的历史波段最大跌幅统计。二零一五年见顶之后的最大跌幅，是百分之四十六，一八年是整整跌了一年，最大幅度是百分之三十，今年春节后见顶至八月二日，最大跌幅是百分之二十五：

上周五上证50指数跳空向下破掉了八月二日的低点，再次创出了新低：

按左侧预测式的分析来说，权重类上证50指数破掉八月二日的低点之后，向下的空间有限，将于本周达到一个较为重要的支撑区域，这个支撑区域应在2930点之上。筑底过程中，K线呈现出的形态应为红肥绿瘦，可以举一个类似的案例截图作为备用的参考：

何为红肥绿瘦？顾名思义就是破底之后，再向下跌一小段空间后，主力资金开始跑步进场抄底，逢低开始吸纳空方的止损盘，K线开始呈现出抵抗式的下挫，多方占优的红K线在抵抗下挫的过程中数量开始多于空方占优的绿色K线，直至最终扭转趋势。

当然这只是下半年超跌的上证50指数见底的一种概率，只是说如果它下周能够走出按图索骥的结构和形态，那么就可以左侧确定一个稍大级别的底部出现。但因为权重指数其动作缓慢，时间也未到达下半年重要的时间周期，最终的见底形态和过程，我们仍然还无法提前拟合出来。毕竟直到现在，国证两千指数依然强势于上证50，二者没有实际发生日线级别上的切换。

短线已到重要观察点

行情分析

下图是上证50指数一五年大牛市结束之后的历史波段最大跌幅统计。一五年见顶之后的最大跌幅，是百分之四十六，一八年是整整跌了一年，最大幅度是百分之三十，今年春节后见顶至八月二日，最大跌幅是百分之二十五：

从历史波段最大跌幅来看，权重指数上证50再下跌的空间是有限的，但最终的波段下跌最低点还未能确定出现。

本周三，市场依然没有出现高位的国证两千指数与超跌的上证50指数之间的切换，仍处于分化的状态。体现在二者均在盘中创出了新低，但收盘国证两千指数收红，上证50指数则收阴。

我们认为下半年国证两千指数与上证50指数肯定会有一次中线级别的再次切换过程，但上证50指数最终的见底形态和价格，我们并不能如今年一月底判断国证两千指数见底那样提前预判出来。时间倒是可以有所预估，应该是在九月中下旬，但这并不是说它要一直跌到九月中下旬，因为它也可以是盘底的结构。

例如上证50指数当下已经进入到是否能形成一个双底结构的关键节点，只要不是暴力下杀，创出新低，就有机会让上证50指数形成一个阶段性的双底结构，先再次向上反弹。

什么是双底形成？如下图所示，第一底发生的反弹波为左侧预测式抄底，因为不确定要跌到哪里或会不会一直跌，可以放过不做。待其实际发生了一波反弹后再次调整回落，MACD再次金叉时，价格不创新低，为双底确立，再介入：

下图则是没有形成双底结构的失败案例：

如上图所示，第一波反弹后的再次调整回落，当MACD再次金叉时，价格在第一波反弹结束后的调整中早就创出过新低，这就不是双底结构形成，双底的介入法就不成立，放弃即可。

下图是更失败的案例，MACD死叉之后价格跟随就一路下去了：

今天的行情分析，阅读理解较难

行情分析

下半年市场，毋需质疑的就是大概率还会发生一次中线级别的大小指数及个股的强弱切换，类似就像二月份大小的切换。但这个正式切换的确定性信号，暂时还并没有出现。

我们可以在一月底就准确预判代表中小盘的国证两千指数会在二月份跌到6400点一线见底，然后与代表抱团蓝筹股的大指数进行强弱切换，发生一大波反弹。但这一次我并不能提前预判二者的切换，原因有三：一是时间节点从六月份开始我就不再看好市场，这个我们在判断上证指数三月九日出现阶段性低点的时候就说过，所以我有所顾虑的是二者始终无法完成日线级别上的中线级别切换，而是最终出现了同步共振调整；二是因为大蓝筹股的弹性较差，所以相对的底部的构成就会比较反复，很难走出二月份小盘股指那种流畅的见底形式；三是政策性的突发干扰。

综上所述，并不建议在当下采用左侧预测式的抄底模式去重仓博弈大小指数及其涵盖的超跌蓝筹股的或会存在的相对阶段性底部。

本周一，超跌的上证50指数和沪深三百指数及涵盖的个股单日继续相对强势反弹，创业板指数和国证两千指数则相对走弱。但单日的走势并不足以确定大小盘已正式完成切换。如果你采用我们之前普及过的二底高方法来确定二者已成功发生了切换，那么你就还要等市场实际发生了日线级别的相对走势对比：例如国证两千指数在后市跌破七月二十八日的低点，而上证50指数并没有跌破同日期的低点；或者国证两千指数在某一级别的调整后再反弹再调整的低点低于上证50指数同级别的调整后的再反弹再调整的低点。

或者你就是继续用右侧日线级别的双底策略放一抓三。本周一上证50指数略低开后就直接强力反弹，因为回调的幅度不够，与第一波反弹的调整不匹配，所以只是在60分钟形成了一个指标上的二次金叉，其实放大到日线级别上是指标刚进行了金叉，等于是上证50指数仍然还是运行在第一波的反弹过程中，那么也就是还没有出现第二波的调整回踩及确定性的双底结构。

所以当下来说，即使你看好市场会在后市成功发生大小指数及其涵盖的个股的强弱切换，也并不建议重仓介入及追涨，适当的仓位先做一下低吸高抛还是相对稳健的。

调整回落或可再起一波

行情分析

代表小盘股的国证两千指数自从我们在二月份判断其见底后，一路大反弹至今：

上证50指数则出现了与其截然相反的走势，也就是说，在这一年的极端分化市场中，如果你在中线指数方向或指数涵盖的个股上选择不当，就会亏损巨大，甚至两头挨暴击：

我们一直强调研究大势的重要性，先大势，后行业，再个股的操作逻辑及先后顺序是重中之重。我不敢保证你通过我的行情分析能赚多少，但起码一定会少亏。因为我们在二月份准确的判断了代表中小盘股票的国证两千指数见底，并预判了抱团宝马股同时会崩盘。

当下，市场依然是极端分化状态，代表中小盘题材股的国证两千指数成为了市场最强指数，上证50指数反之成为了最弱的指数。也就是说如果在后市，二者能够再次发生切换，那么国证两千这个指数就必须要见顶并彻底完成顶部结构，同时上证50指数见底，资金开始转移，撤出中小盘题材股，进入二月份见顶开始一路调整的超跌蓝筹股，这是一种大概率；还有一种概率就是二者在小级别上阶段性进行了短期的切换；最小的概率就是二者始终无法完成同级别的切换，却最终形成了同步共振调整。

我个人认为当下市场即使二者出现不了大级别走势上的切换，在分化状态如此极端的情况下，也不至于立刻发生小概率的同步共振调整。最起码应该给一个二者在小级别上阶段性短期的切换。

那么如果按此推演，上证50指数在下周的调整回踩，就不应再破底，而是应在前底之上获得支撑，形成一个小双底结构的第二底，然后再次向上反弹一小波：

放一等抓三

行情分析

在前文我们分析了，在八月份或会出现春节后一直强势的代表小盘股的国证两千指数与在春节后一直弱势的上证50指数的强弱切换。但考虑到整体市场环境及政策性影响，为防止二者不能形成切换，反而出现共振，所以这次针对上证50指数及相关个股的抄底策略，我们建议采用客观的右侧双底形成介入方法。

什么是双底形成？如下图所示，第一底发生的反弹波为左侧预测式抄底，因为不确定要跌到哪里或会不会一直跌，可以放过不做。待其实际发生了一波反弹后的再次调整回落，MACD再次金叉时，价格不创新低，为双底确立，再介入：

下图则是没有形成双底结构的失败案例：

失败案例二，第一波反弹结束后，一路下跌调整，再次破底，指标MACD也不会金叉，一路向下：

当下，上证50指数如果用日线结构，可能在MACD指标上，大家看的不清晰，所以可以缩小级别到60分钟级别上。暂时上证50指数运行在60分钟级别上的第一波反弹中，MACD还未死叉，还处于需要观察等待的阶段：

善战者，无智名，无勇功

行情分析

在前文，我们着重谈的是针对上证50指数，右侧的客观确定性的抄底方法，这种方法的优势是安全可靠，可以防范市场直接进入共振下跌熊市；劣势则是不会抄在最低点，也需要放过第一波反弹不做。但从哲学的角度来说，世间安得双全法，获得价格优势就丧失确定性；获得确定性就丧失价格优势，很公平。

人类的头脑有这样一个习惯，那就是对于挽救危机的人，大家就会觉得很棒。但对于避免危机的人，就会觉得很普通。例如大家就喜欢崇拜过往中带着大家准确左侧预测式抄底的我。但如果我给你一个右侧客观抄底的方法，就会觉得没意思。其实，真正的善战者，都是无智名，无勇功。因为他在无形之中，早就把或会存在的风险都提前解决了。

喜欢并追求稳健的朋友可以回顾前文介绍的方法，下面我们要继续谈的是关于激进型的左侧主观预测式分析。但大家要记住，即使任何一个人在过往的预测式分析中成功率都极高，但也难免会错。所以针对左侧的预测式分析及抄底，重点就是要控制仓位，左侧只是右侧的补充而已。

上证50指数在本周一破底之后的强力反弹阳，代表着有主力资金开始进场关照超跌的上证50指数及相关个股，有可能就是上证50指数在阶段性筑底过程中的第一根阳线。

因为上证50指数在七月二十二日之后的下跌速度过快，力度过猛，需要有一个降速的过程。所以上证50指数在本周一反弹后再向上冲一下，然后能够再相对缓慢的调整下来，不创或略创一下新低，就都是一个左侧较好的介入点。

进入八月，权重指数转机将至

行情分析：

在时间周期上，八月是代表小盘股的国证两千指数与上证50指数进行强弱切换的最佳时机：

在日线结构上，上证50指数在冲底的过程中，在二十七日击穿了3200点原低点支撑连线，那么它最终的阶段性底部低点，应该是会吞没二十八日的单日反弹阳后，落在2950点—3000点区域。

以上是预测式分析，如果是追求安全稳健的朋友，针对上证50指数的抄底也可以使用上一篇行情分析中介绍的等待双底形成后的稳健方法。

这里给大家普及一下什么是双底形成，第一底发生的反弹波不确定放过不做，待其反弹结束后的再次调整回落价格不创新低，MACD再次金叉时为双底确立时，再介入，如下图举例所示：

这种方法的优势是安全可靠，劣势是需要放过第一波反弹不做，另外也不会抄在最低点。

不过，世间安得双全法，获得价格优势就丧失确定性；获得确定性就丧失价格优势，很公平。

卷土重来

行情分析:

虽然我们在本周一，依托于上证50指数下降低点的连线，对其的左侧抄底是失败的。但后市的较主要机会，仍然是存在于代表小盘股的国证两千指数和上证50指数的阶段性顶底转换。

逻辑是二者自去年八月份开始至今，就产生了极端分化的顶底背离走势。当上证50指数强势如牛时，国证两千背离走熊；当二月份国证两千见底走牛后，上证50则步入熊途。市场无它，涨多了就要跌，跌多了就会涨。极端分化市场的优点就是大小指数不会共振走成齐涨共跌，只要选择对了方向，市场还是会有机会：

上证50指数在二月份见顶走熊后，自春节后最高点至本周三低点，空间幅度已经调整了百分之二十五。那么对于其或会存在的阶段性见底，可以制定三种抄底方式：

一、待其形成双底后介入。这里给大家普及一下什么是双底形成，第一底发生的反弹波不确定放过不做，待其结束后的再次调整回落，不创新低，MACD再次金叉时为双底确立时，再介入，如下图所示：

二、等待国证两千指数与上证50指数在日线结构上出现了相对的二底高结构之后可介入。这种方法在前几篇行情分析中有过详细图文介绍，这里就不再阐述。

三、以上两种方法均为右侧客观抄底介入法。第三种介绍的是左侧主观预测式抄底，也就是说，如果在上证50指数没有走出以上两种客观结构前，受制于五日均线的压制，继续下跌，当再次破掉本周三的反弹阳线后，调整至三千点一线时，可再次回补介入，去博弈国证两千和上证50二者能在这个位置形成大小切换。

以上三种方法大家可以根据自己的操作习惯和对安全性，稳定性的态度，以及结合市场后面的实际走势去各取所需。

大小转换过程还没有出现

行情分析

在去十二月份的行情分析中，我们曾预测2021年在全年走势上应该是一个冲高回落的大结构。春节后由抱团白马股崩盘引发带动的指数上的第一波快速下跌在整体大结构上应属于2021年三段式调整的第一大段；三月九日阶段性低点引发的震荡反弹波属于是第二大段，预判在时间上可以反弹至六月份；之后还应有第三大段的一个调整，才会见到今年的最低点：

以上对上证指数这个预判，当下来看，在整体大结构上还算是基本符合的：

对于代表小盘股的国证两千指数，我们的预判也是基本对的，在一月底我们预判它会跌到6400点一线见底，然后发生大反弹可回至大概7800点一线。它的实际反弹走势在冲顶和筑顶的过程中比我们预估的要强，但也算符合预期：

问题来了，因为代表小盘股的国证两千指数与代表大蓝筹的上证50指数从去年八月份开始，一直处于顶底背离走势的极端分化状态：

所以我们预测二者在顶底背离五个月的末期后，将存在再次顶底转换的可能和概率。并提供了两种操作策略，一种是客观的右侧抄底方法，就是等待二者实际走出类似二三月份的相对二底高形态后再进场抄底，这种方法不会买在最低点，但因为是客观的方法，较为安全可靠；另外一种就是左侧的主观预测式抄底，其优点就是预测对了可买在最低点，劣势是预测如果与实际走势不符，会被套住。所以我们一再强调，对于左侧预测式抄底的重点就是注意要控制仓位，不可重仓。

我个人是按前文中预测式的计划在本周一的尾盘，依托于上证50指数的前期低点支撑连线，低吸加仓了上证50指数基金至五成仓位。但在本周二，上证50指数再次破位放量下杀，并带动国证两千指数暴跌，二者形成的是共振下杀，也并没有出现大小转换的任何迹象：

这样的走势，可就与预测分析不符了。市场在这种走势情况下，我担心的是两个之前一直极端分化的国证两千指数和上证50指数无法在短期形成顶底的再次强弱转换，而是出现二者同步共振的下杀。

大家应该都知道，我在三月九日预判大盘会有阶段性大反弹的时候，就判断了在六月份之后，将不再看好市场。但近期因为考虑到唯一的机会或会存在于大小指数的长期顶部背离关系，才设计了对上证50指数的两种主客观抄底策略。但市场的实际走势来看，当下仍没有出现转换的迹象，反而出现的是二者的共振下杀。所以即使这些年对于左侧预测式分析，我的成功率很高，但万一这次就错了呢。那么我个人决定，先把本周一抄底的五成指数仓位大幅减仓出来，等一等，看一看，再说。以免后市出现不可测的走势，而将自己陷入操作中的困境。

不在非战略机会点上消耗力量

行情分析

什么是战略性机会呢？如下图一所示，在一月底至二月上旬，一直处于弱势地位的代表小盘股的国证两千指数就出现了战略性机会：

与之相反走势的上证50指数在当时则是处于冲顶和筑顶的时间段，随后在国证两千指数冲底和筑底完成之后，二者发生了强弱的转换，中线走势背离而行至今：

战略意味着选择，而选择一定意味着放弃。在一月底至二月上旬，如果你是资金量较大的中线交易者，那正确的战略性交易策略，肯定是要针对上证50指数及相关个股逐步退出，去布局低吸代表小市值的国证两千指数及相关个股。

而当下，在上证50指数背离国证两千指数，已经调整了五个月左右的时间后，二者就再次存在了，在月线级别上，发生强弱转换，形成顶底转变，背向而行的可能性与战略性机会：

结合到日线走势上，国证两千指数的筑顶与上证50指数的筑底最终形态，是受市场末端情绪影响的，并不好提前把细节拟合出来，其实也没有必要，毕竟大家即使资金再小，也不会只能买一百股。

交代一下我近期针对上证50指数在或会存在的筑底时期的操作及后市计划：

如上图所示，截止到上周五尾盘，我在上证50指数上的仓位，按计划重新恢复到了两成。如果它后市能继续向下调整创新低，我会在当它到达下图的低点连线时加仓至五成仓位。如没有这个诱空的动作就仍保持两成指数仓位不变：

方向应大致正确，期待顶底转化

行情分析

时来天地皆同力，运去英雄不自由。我们在一月底预判国证两千指数会在6400点一线见底，随后代表小盘股的国证两千指数在二月八日到达6400点一线，大反弹至今：

如上图所示，从去年八月份至二月八日国证两千指数见底前，无论是你是买相关指数基金还是国证两千指数涵盖的那些小市值个股，都是一路震荡下跌波段，难以中线进场获利。反之则是震荡上涨波段，无论你是买指数还是其涵盖的小盘股，都是震荡反弹上行，较好获利。这就是判断大势的重要性。

又如上图所示，上证五零指数与国证两千指数走出了截然相反的背离走势。而当下我们预判国证两千指数是在构筑顶部，那么后市就存在了一个二者能否再次成功发生强弱转换背离走势的问题。

对于如何能客观判断，确定二者在后市已经成功发生了转换的方法，我们在七月八日的行情分析中，已经进行了图文结合的阐述，这才是确定可以安全重仓介入上证50指数的客观方法：

而在此之前大家要记住，虽然我们对二者的再次转换成功有信心，但也只是预测式分析，而预测式抄底的重点就是要轻仓，最多加仓至三或五成。

交待一下我针对上证五零指数近期的操作及后市的计划：

如上图所示，截止于本周二收盘，针对上证五零指数，我持有一成仓位。如果本周它还有短线小调整，我会继续加仓至两成。而如果它近期继续向下调整创新低，我会在当它到达下图的低点连线时，加仓至五成仓位。如没有这个诱空的动作，就仍保持加至两成：

从预测的角度出发，对于已经调整了五个月的上证五零指数而言，阶段性留给空头的时间应该不多了：

战略方向上要有转变的准备和行动

行情分析

市场的极端分化状态是从去年八月份开始的，主要体现在代表大蓝筹的上证50指数和代表小盘股的国证两千指数之间的背离走势。下面是国证两千指数和上证50指数，从去年八月份至今，在相同时间内的日线级别走势图：

在极端分化状态下，风险与机会是并存的。上一次在一月底，我们判断的是代表小盘股的国证两千指数即将见底，而代表大蓝筹的上证50指数是在冲顶。随后国证两千指数发生了见底之后的逆转，大反弹历时五个多月至今，上证50指数则见顶下跌调整至今。这一次在七月份我们认为，在相对的大结构上，国证两千指数是在冲顶和做顶的阶段，而上证50指数则是在冲底和做底的过程。

在国证两千指数做顶和上证50指数做底的日线末端最终形态上，取决于市场的交易情绪，是多样化的。技术分析者走火入魔皆因过度细化市场的末端结构的偶然性，再往深层次引申就是哲学观点的分歧，是有神论与无神论的区别。我们可以追求神的境界，但还需守人的本分。只要在中期的战略方向上，不犯大的错误就是成功。

上证50指数单日大涨之后

上证50指数单日大涨之后

行情分析

在前文中我们分析了，市场现在仍然是存在巨大的分化状态。这种极端分化的状态，主要是体现在代表小股票的国证两千指数与代表大蓝筹的上证50指数之间：

如上图所示，二者的极端分化状态从去年八月份就开始了，只不过在今年二月中旬之前，是上证50指数强势震荡上涨，国证两千指数则弱势震荡下跌。在二月中旬之后，二者发生了强弱的转换，变成了国证两千指数震荡上涨，并创出了去年八月份的新高，上证50指数则震荡下跌，并在本周三还在盘中创出了春节后的新低。

在本周三的行情分钟中，我们谈了市场在极端分化状态下，风险与机会并存，并建议可以先用两成仓位低吸上证50指数对应的指数基金510050。

本周四上证50指数大涨，国证两千指数弱势调整，发生了单日的强弱转换，符合预期：

接下来，我们认为二者后市如能成功发生中期的强弱转换，在短线上也还会有反复的过程，也就是说国证两千指数还会有反复筑顶的机会，上证50指数也还会有反复筑底的走势。

如果不考虑我们在前文讲的客观确定判断二者已发生了强弱转换的相对二底高形态的判断方法。单纯从预测拟合的角度出发，那么上证50指数也应至少有两种拟合走势。下图一是本周四发生的第一步反弹之后，还会再次调整创新低再见底。下图二是本周四发生的第一步反弹之后的再次调整，不创新低，采用横盘震荡的走势去完成筑底：

那么针对本周三或本周四早盘，你低吸的两成上证50指数基金，现在已经处于短线盈利的状态，那么你也就可以先按图索骥，自行决策你对其的短中期的操作了。

极端分化状态下，风险与机会并存

行情分析

在前两篇行情分析中，我们主要客观分析了市场近期再次出现的巨大分化状态：

本周二，代表小盘股的国证2000指数再创新高，代表大权重的上证50指数继续低位震荡，下图是二者的叠加图，走势的巨大差异状态一目了然：

市场已经进入了的极端分化状态，表现形式就是越来越多的资金开始难耐不住抛弃大权重类，而进入国证2000指数涵盖的中小市值类。所以盘面上就造成了上证50指数继续低位震荡，而国证2000指数继续创新高冲顶的现象。

这种现象我们在二月份经历过一次，只不过，上次是小盘股的资金，快速拥入权重类，造成小盘股连续调整创新低，而权重则创新高冲顶：

当下因为市场存在着巨大的分化状态，那么上证指数暂时就不用分析了，因为上证指数可以看做是沪深三百，中证五百和国证两千的集合体，参考的意义就不大了。

所以当下分析市场主要看最强的国证两千指数和最弱的上证50指数，情景模式可参考二月份。其实这是好事，短期把资金不断的向中小市值去赶，后期二者再轮回的几率就更大。如果后市二者能够再次成功发生强弱分化转换，就要比二者同步熊好很多了。

在操作上，需要注意的是，再去重仓追涨，中线布局已经反弹了五个月，短线正在冲顶的代表小盘股的国证两千指数就没有必要了。反而可以适当仓位，控制在不超过两成仓位的低吸上证50指数基金。

因为我们是预测式分析，只是预测市场未来或会再次出现强势转换的过程，所以左侧预测式抄底要注意轻仓。而右侧加仓或重仓的时机，则还要等市场出现确定性的机会之后。例如出现当时三月份，国证两千指数相对于上证50指数的二底高的结构，只不过这一次右侧的重仓机会需要二者颠倒过来，出现上证50指数相对国证2000指数的二底高结构：

或者就是上证50指数能够再次向下破位，能如国证两千指数在一月底二月初一般，向下加速赶底，到时候也可以左侧主动逐步加仓一些。

简单说一下