天檀：主力挖坑成功，大多头浮出水面！

今日两市股指小幅高开，之后持续单边上行至中午收盘；午后股指继续惯性走高；盘面热点：光刻机、汽车芯片、有机硅概念、氟概念、MCU芯片、氮化镓、芯片、东数西算、半导体、元器件等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情，双创强于主板。

对于结构化行情的判断，我们非常笃定，而再进一步，对于近期主流热点数字经济板块的判断，我们从节前就持续在坚定的看多。行情性质和板块方向这两者缺一不可，需要有对A股行情运行特点的深刻理解，更需要对新晋热点有更清晰的思考。

另外，我们近期重点对成交量问题进行了阐述，提醒投资者不用等待成交量回升之后再交易，而是应该判断赚钱效应是否有明显恢复，赚钱效应只要有回升，就会有更多的资金不断的涌入做多，成交量自然会放大，这是因果关系，有因才有果，一定要特别注意，千万不能本末倒置。

也正因为有了以上逻辑，所以对于昨天单日的下跌，我们不但不会恐慌，反而认为是机会，所以在昨日盘后撰写《大盘突然回调是绝佳低吸点》的博文，明确表示：“短线的波动不会影响市场多头氛围的恢复，保持做多心态，积极挖掘热点板块中的低位品种，这是结构性行情非常有效的策略。”

来看今天盘面表现，市场并没有受到昨日下跌的干扰，反而出现大涨，创业板，科创板成为领涨的急先锋，两市涨停板高达120只，涨幅超10%的超30只，20%涨停的品种超过10只，赚钱效应明显爆棚，多头正在集结，春季行情向纵深演绎。

总结一句话：今日市场的大涨证明了昨日大跌是主力的典型挖坑行为，而今日双创板快暴涨，也向市场宣告它们才是最大的多头，后期在热点选择的过程中要注意多选择双创品种。

天檀：大盘突然回调是绝佳低吸点！

今日两市股指中幅低开后惯性走低，9:54时开始缓慢回升，11时之后小幅回落至中午收盘；午后股指继续弱势调整，14：30时之后回升至终盘；盘面热点：钻石培育、锂矿、东数西算、黄金概念、盐湖提锂、数据中心、石油、供气供热、有色等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现中幅下跌的行情。

A股短期市场的表现较1月份和2月上旬好了很多，指数的空头氛围并没有那么强烈，多头的能量明显开始增加，虽然指数并没有大幅上涨，但从热点个股向上冲击的力量以及部分股下跌的力量对比来看，多头整体占上风。所以，继续以多头的思路来看待市场比较好。

不过，即便是多头思路，也不是所有股都有好的表现，市场并不会摆脱结构性行情束缚，资金对有政策支持的热点板块采取局部作战的方式非常明显，策略上我更提倡投资者对于热点中的低位个股进行挖掘，而不是对热点中已经大涨的品种进行追涨操作，而当下的主流热点就是东数西算，围绕这条线路继续挖掘低位品种即可。

来看今天盘面表现，经过几天的反弹之后，今天指数出现较大下跌，虽然大多数股票都处在下跌状态，但两市依然有近60只个股涨停，而跌幅超过5%的品种只有100多只占比并不大，说明今天的调整属于常态化波动，所以继续维持多头思维、逢低继续做多。

总结一句话：短线的波动不会影响市场多头氛围的恢复，保持做多心态，在震荡中逢低积极挖掘热点板块中的低位品种，这是结构性行情非常有效的策略。

天檀：最强主线出炉，主力疯狂扫货！

今日两市股指常规开盘，之后沪指缓慢走低，创业板开盘后先行走高，9:57时开始缓慢回落收报；午后股指；盘面热点：东数西算、数据中心、国资云、辅助生殖、边缘计算、云计算、信息安全、智慧政务、大数据、电信运营、软件等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现小幅分化的行情。

不管市场如何变动，热点都在不断地轮动，因为资金趋利永远不会休息，所以会不断找寻更有价值、更具性价比的方向，得出这样结论的底层逻辑是基于生意的视角，炒股本就是个生意行为，低买高卖是基本的操作流程，所以我们一直提倡买低位股，并结合政策支持，演化为主流热点板块，这些方向更容易受到资金的关注，并形成不错的行情。

数字经济我们从年前就开始持续的强调，当时是以数字货币为主线核心，而在上周末，由于东数西算政策的催化，数据中心代表代替数字货币站上新风口，正因为看到了这种变化，我们在上周五盘后《一板块横空出世，接力数字货币》的博文中表示：“大盘指数不会太大变化，更不要期望大幅上涨，但资金一定不会停止操作，热点依然在上演接力赛，主线热点数字经济内部出现接力，数据中心腾空而出，积极挖掘低位低估品种做多。”

来看今天盘面表现，大盘并没有太大的波动，主板小幅下跌，创业板小幅上涨，不过两市涨停板却又一次突破110只，20%涨停股近15只，从赚钱效应这个核心指标可以看出，场内资金活跃度明显升温，而我们在上周指出的东数细算概念股成为今天最大的热点，这个板块已经全面接力前期的数字货币，成为最强主线，还可以继续深度挖掘其中的低位低估个股。

总结一句话：市场依然不温不火，但赚钱效应却相当不错，而新晋最强主线就是东数西算概念股，后期可继续关注，策略上低吸为主，尽量不要追涨。

天檀：一板块横空出世，接力数字货币！

今日两市股指中幅低开后震荡，9：45时之后出现较快拉升，9:55时又一次震荡整理至中午收盘；午后股指以缓慢走高为主；盘面热点：国资云、数据中心、新冠药概念、NMN概念、云计算、智慧政务、大数据、边缘计算、煤炭、软件、钢铁、建筑、医疗保健等板块表现强势；总体来说：今日市场继续呈现小幅上涨的行情。

对于大势的认识，我们的观点一直都很笃定，总结起来就四句话：淡化指数波动、认同并顺应结构性轮动行情、聚焦低位有政策支持的板块，选择低位低估业绩大增的品种。证券市场永远都在变化，每个投资者都应该主动顺应这种变化，早晚都得适应，还不如提前主动适应，这是态度、是价值观，更是为了适应未来全面注册制的一种战略适应。

而就目前的主线热点来看，天檀近一段时间不断在强调数字经济和建筑两大方向，因为从结构性行情的轮动特点来说，一般一个阶段会有几个主线，而主线一定是前期没有爆炒过的板块，所以数字经济和建筑更能担当目前阶段的主流，其他的热点仅仅是配角，希望投资者能够深刻理解这个理念。

而就在昨日，数字经济板块分支数据中心再迎利好，国家发改委等部门联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

来看今天盘面表现，两市大盘呈现小幅上涨行情，虽然指数层面不温不火，但赚钱效应并不差，两市涨停板块依然超过60只，尤其是数据中心板块，在利好消息的催化下掀开涨停潮，板块内涨停个股就高达20只之多，成为数字经济这个大板块内部接力数字货币的另一大分支，重点跟踪，持续挖掘低位品种。

总结一句话：大盘指数不会太大变化，更不要期望大幅上涨，但资金一定不会停止操作，热点依然在上演接力赛，主线热点数字经济内部出现接力，数据中心腾空而出，积极挖掘低位低估品种做多。

天檀：参与热点交易，务必坚守这一原则！

今日两市股指小幅低开，之后创业板迅速走高，9：50时开始沪指也跟随回升；午后股指出现调整；盘面热点：锂矿、盐湖提锂、磷概念、风沙治理、电解液、医废处理、固态电池、环保、水务、有色、电气设备、矿物制品、化工等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

从1月4日开始到2月中旬左右，大盘指数层面出现了明显的调整行情，不过，在这个过程中，热点从来没有停止过，一月份的医药、新冠检测、NMN概念股的热度依然历历在目，一月中下旬到目前，数字货币、建筑等板块又走出比较好的行情，也就是说，热点在上演接力赛。

从以上热点的演化特点可以看出，市场一直运行在结构性轮动行情中，从盘面可以发现，不管指数怎么调整、或者怎么上涨，都有股票在涨，也都有股票在跌，也就是说，热点板块是不考虑市场指数波动的，或者说对于指数的波动是淡化的，反之，非热点板块，即便大盘上涨，也可能会持续的下行。

而每一个新的热点板块来自哪里？我们前期已经强调过很多次：来自于有政策支持的低位板块。大家可以把近期的牛股复盘一下，会发现牛股几乎全部来源于近几年严重滞涨的品种，当然，前提是这个板块有当下政策的支持，如果没有这股风，即便长期没涨的品种也很难上涨，更别说成为牛股了。

来看今天盘面表现，大盘整体是震荡整理状态，两市涨停板55只左右较昨日略有缩小，但20%涨停的品种依然高达9只，说明市场的做多动能依然明显，只不过比昨日略小一些。针对这个问题，我认为震荡是常态，不需要对震荡太过敏感，重点还是要聚集热点，不过，我们也一直提倡在热点板块中挖掘没有大涨的品种，而不是激动的去追涨已经暴涨过的品种。

总结一句话：大盘经过一个半月的调整，阶段性风险释放比较充分，对于指数没必要过分看空，震荡永远存在，接受与震荡共存的环境，学会挖掘低位股票、不追涨才是适应当下市场的核心策略。

天檀：注意，多头出现罕见大规模集中躁动！

今日两市股指跳空高开，之后沪指震荡走高至中午收盘，创业板早盘先行下探，9:45时见全日最低点后也开始走高直至中盘；午后股指先回落，14：15时之后再回升至终盘；盘面热点：工业母机、装饰园林、装配式建筑、稀土永磁、新冠药概念、磷概念、水利建设、国资云、环保、银行、汽车类等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情。

对于A股市场整体性质以及运行特点的理解，我们一直在表达结构性行情的观点，各种或大或小的指数震荡都只是结构性行情的一部分，全面注册制下不要幻想集中性牛市，结构性轮动行情是主流，认识这一点非常重要，因为只有认识到这一点，你才会从系统层面修正并优化你的交易策略，目的是顺应市场。

正因为如此，A股近一段时间的调整，我们并不会因为市场的下跌而感到恐慌，更不会产生任何的悲观态度，反而在新年后的第一个交易日给出乐观的态度，从而把这种下跌当成是资金从高位热点转换到低位热点的契机。得出这样的判断是基于对于股票这门生意的深刻理解，因为资金永远是趋利的，利润来自于低买高卖，所以资金绝不会因为指数下跌而从证券市场中彻底出局，而只是腾笼换鸟，从炒作过的高位板块换到没有大幅炒作过有政策支持的低位板块，历史如此、当下如此、未来更如此。

对于短期市场而言，我们重点关注的是赚钱效应这个核心指标，由于昨日多头出现了一些异动，所以我们在盘后撰写《重大转折是否正在到来？》的博文中明确表示：“本周两个交易日，赚钱效应这个重要指标开始出现回暖，表明空头力量正在衰减，多头力量有开始集结之势，是否能够成为春季行情展开的转折期，需要密切跟踪。”

来看今天盘面表现，市场涨跌幅重心明显在转换，两市涨停板超80只，20%涨停股高达10只，跌幅超5%的品种却不到30只，说明绝大多数个股处在一种上涨的局面，这也从侧面反映了投资者心态开始偏向多头。而就主线热点来看，从目前市场中板块个股活跃数量、牛股数量、龙头高度来看，我们前几天重点强调的数字经济和建筑的力度最大的，是当下市场的绝对核心主线热点，投资者还可在这其中继续挖掘低位滞涨的品种。

总结一句话：在昨日多头发力之后，今日多头再下一程，促使市场走出普涨行情，这种好的情绪发酵后必然会扩散，对于春季行情的演绎有积极的推动作用，策略上投资者可积极逢低做多。

天檀：重大转折是否正在到来？

今日两市股指常规开盘后小幅震荡，9:50时之后创业板快速拉升，10:20时开始缓慢攀升至中午收盘，沪指10时过后横向整理至午盘；午后股指先行走低，14：08时再度走高至终盘；盘面热点：CXO概念、钻石培育、汽车芯片、HJT电池、钠电池、超级电容、仿制药、矿物质片、半导体、文教休闲、酿酒等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现上涨的行情，创业板强于主板。

近期市场的最大特点是指数调整，但依然有低位的热点在活跃，很多人比较疑惑，为什么指数下跌还有资金对一些热点进行操作？其实，这种状况并不是现在才有，即便在2016—2018三年之间的熊市中，存量资金也没有停止过活跃，而这类资金交易的基本逻辑是从大幅炒作过的板块转移到没有炒作过的低位有政策支持的板块中，因为投资的本质是低买高卖的差价生意，低位才更有盈利的空间。

以上转换原则不止是在各板块间如此，板块内部的转换同样遵循这个逻辑。一个热点板块，并不是一只龙头股永远上涨，因为当龙头股大涨打开估值空间后，也有很多资金去挖掘该热点板块中没有上涨的个股，而这类股的性价比有时比已经大涨过的品种更好，因为震荡更小，风险也同比例也缩小很多。所以，投资者如果没有能力第一时间参与一个热点板块龙头股，也可以去挖掘低位没有涨的品种。

来看今天盘面表现，大盘整体出现上涨，但创业板明显更强，指数涨幅超2%。另外，由于昨日两市近90只个股涨停，赚钱效应出现第一次逆转，今天两市的涨停板依然高达70只，说明场内资金做多的力量有开始聚集的信号，这一点需要引起重视。

总结一句话：本周两个交易日，赚钱效应这个重要指标开始出现回暖，表明空头力量衰减，多头力量有开始集结之势，是否能够成为春季行情展开的转折期，需要密切跟踪。

天檀：金融股躺倒，个股却嗨翻天！

今日两市股指中幅低开，之后创业板快速拉升，10时过后开始震荡回落至中午收盘；午后股指出现持续调整；盘面热点：新冠药、旅游、酒店餐饮、传媒娱乐、文教休闲、CXO概念、婴童概念、NMN概念等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现调整的行情，创业板略强于主板。

上周五，我们在当天盘后的文章中重点说到对于现在市场生态的观点：虽然目前的市场处在指数调整状态中，但低位的热点却并不受影响，依然较为活跃，场内存量资金并没有因为指数的调整而停止动作。天檀之前曾经分享过一个理念能很好的解释这种现象：任何的下跌都是场内资金调仓换股的机会，从前期炒高的板块换到低位滞涨并有政策支持的板块，因为股票是一门生意，资金是趋利的，不会停止操作。

而对于近期的热点，资金重点出击的方向相对还是比较清晰：数字经济、建筑工程、旅游三大主线，而这三条线路的节奏是隔日轮番表演。而对于主板的银行，虽然上周有所表现的，但由于该板块体量较大，连续拉升形成一波行情需要不小的资金，所以我们并没有把银行板块当成主线热点看待，最多也就是护盘工具。

来看今天盘面表现，市场出现一些分化，上周表现强势的沪指因为金融股大跌出现明显调整，而创业板今天虽然也下跌了，但早晨明显表现较强。另外，虽然今天沪指出现大跌，但两市却有超80只个股涨停，而跌幅超5%的品种不到100只，说明今天是一个典型的跌指数、不跌钱的一天。所以，大家无需太过恐慌。

总结一句话：金融股出现调整拖累沪指大跌，但个股表现却明显强势，超80只个股涨停说明一切，具体交易方面建议围绕近期的三大主线热点板块，别追涨，挖掘其中的低位股，是近期最合适的操作策略。

天檀：宁德时代连续大跌说明啥？

今日两市股指中幅低开，之后沪指小幅走高，9:57时开始出现一波下行，10:30时见低点后缓慢回升，创业板早盘整体以调整为主；午后股指持续走低；盘面热点：数字货币、盐湖提锂、锂矿、稀缺资源、保险、旅游、煤炭、水务、银行、房地产等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

目前的市场到底好不好？可能在不同的人眼里是不同的看法，如果从大盘指数的角度来看当然很一般或者说不好，但是从热点活跃的角度来看又非常的好。而我们节前持续重点多次强调的数字经济板块，成为了目前场内资金主要攻击的目标，这无疑代表了资金活跃的主要方向。

由此引申出一个问题：现在的A股是什么市？有人说是猴市，有人说是熊市？要我说：买到热点就是小牛市，买不到热点就是小熊市，本质还是结构热点轮动行情。也就是说：资金从之前炒作过的热点出局，又回到涨幅不大但有政策支持的板块，这样循环往复运行。如果从生意的角度来看，资金会抛弃涨幅大的板块，而选择更加便宜的方向，这又回到了我们很早就多次说过的低位低估，也就是说：水永远会往低处流。

来看今天盘面表现，市场出现一些调整，绝大多数板块处在调整状态中，但以数字货币为代表的数字经济板块依然有明显异动，说明场内活跃资金基本不太理会指数的调整，更多的是对局部性的热点进行集中式做多，充分演绎了什么是结构性行情。至于宁德时代，我们的观点依然非常明确：它只是结构性行情中的一部分，没有它，资金也依然会找其他有政策的低位板块，宁德有周期，资金永不眠。

总结一句话：太关注大盘指数的微观波动，容易陷入到路径依赖的困境，结构性轮动行情是未来A股的大势所趋，同时更是你拓展思维、理念边界的绝佳机会，主动积极适应是你绕不开的路。

天檀：王者板块已露真容，大循环炒作有望展开！

今日两市股指常规开盘后出现中幅震荡，10时后开始逐步回升至中午收盘；午后股指继续惯性走高；盘面热点：数字货币、智慧政务、RCS概念、信息安全、鸡肉、国资云、信创、国产软件、云计算、通信设备、IT设备等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现上涨的行情。

对于前一段时间市场的下跌，我们并没有非常的担忧，更不会因为市场相对较快的下跌而变的恐慌，因为我们是乐观主义者，这一点文章中已经说的很明确了。我们更强调在大盘下跌过程中，需要更多思考的不是下跌本身，而是大盘一旦企稳，结构性轮动行情的热点到底会是谁？

正因为如此，近期市场虽然没有完全企稳，但天檀在文章中更多的传递给投资者的是机会的方向，而对于数字经济、旅游这个方向，节前我们就持续坚定的看好。原因有三点：1、板块内个股数量多，能承载更多资金；2、板块炒作并不充分，也就是涨幅不大，主力盈利空间小；3、有明确的政策支持，这点非常重要。

来看今天盘面表现，市场今天出现普涨局面，而涨幅最大的当属数字货币板块，该板块指数涨幅高达9%，该板块今天有近25只个股涨停，20%涨停的品种就高达4只之多，堪称今天市场的最大多头，这在近期是比较罕见的，也就是说数字货币板块已经开始成势，这对于整个数字经济大板块会形成明显的提振，当然继续看多。另外，今天两市涨停板近110只，赚钱效应爆棚，这也说明多头力量正在加速集结。

总结一句话：大盘出现普涨，数字货币板块一马当先，对于数字经济板块的形成明显带动效应，由于数字经济板块分支较多，个股数量庞大，后期该板块有望形成循环炒作格局。

天檀：大盘深V反转，资金更宠爱谁？

今日两市股指小幅低开，之后沪指在银行等权重股拉升的带动下走高，10:03时开始持续回落，中午收盘前小幅回勾收报，创业板早晨以震荡下行为主；午后股指震荡回升为主；盘面热点：装配式建筑、博彩概念、字节跳动、赛马概念、数字货币、煤炭、多元金融、酒店餐饮、文教休闲、供气供热等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现分化的行情，主板强于创业板。

昨天是农历新年后的第一个交易日，市场出现开门红，再明确一点是沪指在权重股拉升下制造的开门红，正因为权重股的出手，所以我们对于这样的开门红是并不太激动，并在盘后撰写博文《预期开门红，其中有多少水分？》强调了这个观点。

而针对今天创业板的大跌，具体原因我想大家都应该知道，是由创业板第一权重股宁德时代大跌所引发。宁德时代是否代表创业板？从权重度来说，确实对创业板有影响，但从二级市场炒作来说，宁德时代所代表的新能源板块其实早已在退潮，这也体现出结构性行情不断轮动的特点，我们在年初早已指出过这个问题。从更加宏观的角度来看，只有创业板中的宁德时代，没有宁德时代的时代，该股只是创业板一个阶段周期的产物。

来看今天盘面表现，沪指在金融等权重股拉升的带动下走出先抑后扬的行情，创业板受宁德时代拖累出现中幅下跌，两者有明显分化。我们认为金融对权重股的支撑是正面积极的，但由于体量问题，不会大幅拉升。而天檀在节前重点强调的有政策支持的数字经济、旅游板块成为今天除金融之外的最大热点，这需要引起重视，因为权重可以护盘，但赚钱效应还需要题材股。

总结一句话：金融股连续护盘是好事，对于指数波段低位区间的构筑是有支撑作用的，但指望金融股赚钱还是有些吃力的，我们更看好金融护盘+题材唱戏的模式，数字经济和旅游则更受当下资金宠爱。

天檀：预期开门红，其中有多少水分？

今日两市股指大幅跳空高开，之后沪指在高位持续横向震荡整理，创业板则缓慢震荡盘落至中盘；午后股指小幅调整为主；盘面热点：石油、建筑、钢铁、煤炭、交通设施、矿物制品、建材、工程机械、电力、运输服务、有色、银行等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅分化的行情，主板强于创业板。

节前A股市场出现较为快速的指数调整行情，整个一月份都是一种相对沉闷的状态，这种调整除了A股自身的因素之外，外围市场的大跌其实对A股短期的调整趋势有更明显的推波助澜作用，所以，不得不说，情绪在一月份对于A股的影响是客观存在的。

不过，这种调整并不一定是坏事，从历史来看 ，年初如果出现较为明显而快速的调整，其实相当于给上半年行情的展开打出了空间，2016年之后的每一年的年初都层有过快速的调整，而其中大多数的调整猛烈程度是要大于2022年的1月份，但之后都出现了非常不错半年度或全年行情。同样的调整，有些人看到的是机会，有些人看到的是危险，而我们是乐观主义者，更多看到的是机会。

今天是农历春节后的第一个交易日，因为节日期间外围市场整体的超预期表现，使得今天开盘前A股参与各方对市场有了更好的预期。而从今天市场的具体表现来看，在钢铁、煤炭、银行的带动下，沪指确实出现了大涨，创业板涨幅较小。不过，天檀认为这倒不是主板大涨的信号，而是节前沪指跌幅大于创业板所致。另外，从今天两市超90只个股涨停来看，市场赚钱效应还是不错的，虽然还要一些股大跌，但整体空头氛围得到一定遏制。

总结一句话：今天沪指大涨更多是节前跌幅较大所致，但这些权重板块想要连续大涨的难度不小，也就是说今天的开门红还是有不小水分的。对于后市，我们更看好前期没有过、或刚刚启动的新题材热点，而对节前一两个月内爆炒过的热点，我们的观点很明确：坚决回避。

天檀：谁是年前最后一天小红包行情的主角？

今日两市股指跳空高开，惯性上冲后于9:33时后快速回落，10：19时见全日最低点后快速上攻，11时开始强势整理至中午收盘；午后股指先行走高，13:36时出现回落，沪指跳水明显；盘面热点：RCS概念、免税概念、猪肉概念、婴童概念、数字货币、地摊经济、旅游、酒店餐饮、公共交通等板块表现强势；总体来说：今日市场宽幅分化的行情，创业板强于主板。

今天是2022年1月的最后一个交易日，也是年前的最后一天，回顾本月的行情，可以说是全球市场共振集中调整的一个月，恐慌指数快速升高。不过，从历史来看，全球股市发生共振的次数并不多，而且大多数是以快速而猛烈的方式完成，以2020年新冠爆发后全球市场大跌为例，当时美股从2020年2月20日调整至3月20日左右结束，之后开启了持续的大涨行情。

就本次调整而言，我们认为下跌速度虽然也挺快，但相比2020年2—3月那一次要小的多。另外，不管是美股还是A股，每一次快速的调整之后，后面都出现了较好的行情，也就是说快速调整是资金调仓换股的重要契机，那么接下来的问题是调整之后谁会快速翻起来？天檀的观点是：有最近期的政策支持（时效性），整体位置偏低（安全性），未充分炒作（生意属性），而我们前期出现强调的数字经济就具备了以上三个特点。

来看今天盘面表现，市场出现了明显的分化，创业板盘中最高大涨超2%，而沪指则继续大跌，券商、银行、茅台均出现大跌。不过，今天市场的赚钱效应明显恢复，两市涨停板超过70只，超10%涨幅的个股也近15只，说明今天是典型的权重示弱个股飘红的行情。而今天市场热点的两个主线值得重点注意：一个是数字经济、一个是旅游。这两个都是近期政策明显支持的方向，说明资金对于政策的敏感度非常高，但在具体操作过程中，需要挖掘位置更低的品种，而不是过度追涨。

总结一句话：节前最后一个交易日，虽然分化明显，但市场仍然有个股红包行情的性质。对于未来，我们坚定的认为在大盘企稳后，市场最具攻击力方向是创业板，而不是以沪指为核心的主板。

天檀：券商午后突然发力，大涨概率有多大？

今日两市股指跳空高开，惯性上冲后于9:34时见全日最高点后快速回落，10时开始出现一波反弹，10:15时之后逐步震荡走低至中午收盘；午后股指；盘面热点：有机硅、风能、特高压、钠电池、超导概念、土地流转、氢能源、建筑、电气设备、券商、石油、钢铁、仓储物流等板块表现较强；总体来说：今日市场宽幅震荡的行情。

本月全球资本市场出现集体调整，由于下跌速度较快，恐慌又一次蔓延，给市场带来明显阴影。不过，从历史来看，这种全球股市共振下跌的次数并不多，距离目前最近的一次就是2020年3月新冠爆发后美股的暴跌，但暴跌之后道琼斯指数又涨了一倍，纳指涨幅更是高达1.5倍，而我们中国股市2020年4月新冠后沪指涨幅41%，创综指（399102）涨幅80%。

而对于A股的判断，我们重点关注的创综指（399102）昨日第一次触及趋势线下轨，今天市场并没有继续大幅下跌，而是走出了宽幅震荡的行情，午后市场快速拉升，趋势线依然保持完整。所以，投资者不要太过恐慌，你需要做的是提前思考、选择标的、持续跟踪，把工作做到前面，别到时大盘企稳后大涨时，你又手足无措。

来看盘面表现，今天市场最大的亮点在于券商，该板块午后快速拉升最终走出大红盘的行情，虽然板块内涨停板数量不多，但在目前连续调整后市场情绪非常低迷的状态下，券商的表现就像一股暖流，给市场带来了信心；不过，由于券商板块的属性决定了它更多的是维稳工具，也就是说更多的还时在信心层面，指望券商连续暴涨不现实。

总结一句话：全球资本市场近期的波动给市场蒙上阴影，不过今天午后券商股的异动给A股市场带来一定信心，现在需要提前做股票选择，不要到未来股市大涨的时候，你才匆忙选股。

天檀：谁在暴风骤雨中暗度陈仓？

今日两市股指中幅低开，稍作上行后于9:33时开始持续下行，10:31时出现一波回升，11时后再次缓慢回落至中午收盘；午后股指继续走低；盘面热点：今天只有酒店餐饮、航空板块红盘，其它全部翻绿；总体来说：今日市场呈现大跌的行情。

水往低处流，这是我们投资逻辑的核心要素，正因为如此，我们长期以来坚持大盘结构性轮动行情的同时，数字数次强调“低位+热点+业绩大增”这个模型的重要性。炒股是个生意，这个生意的底层逻辑是低买高卖，低有两个属性，首先是风控，其次是进攻，热点只是催化剂。

有了以上思路，我们认为资金从来不会从二级市场中彻底出局，而只是在市场的波动中完成各种买卖。同时，指数的下跌从来都是资金调仓换股的契机，而资金具体怎么切换？从历史来看，一般逻辑是从之前严重爆炒过的热点持续出局，然后不断换入没有大幅炒作过的板块，而这个被资金看中板块必须是有当前政策明确支持的方向，缺一不可。

回顾去年的行情，2021年上半年的碳中和、医美早已不受资金关注，下半年新能源也已日落西山一段时间，说明严重爆炒过的板块都会被资金无情的抛弃。站在这个角度下，我们并不认为近期指数调整就是资金出局的表现，而是从前期爆炒过的新冠、医药等板块出局，这些资金必然再进入另外一个方向，我们认为这个方向就是数字经济，该方向“政策支持+没有爆炒”两者兼具。

来看今天盘面表现，在外围市场大幅震荡的影响下，今天A股在指数层面出现大幅下跌，沪指前几天跌破年线后再次大幅下跌，创业板综指（399102）今天第一次触及到上升趋势下轨，从这两大指数对比来看，创业板整体大趋势强于主板。热点方面，虽然指数出现大幅下跌，但数字经济板块明显暗流涌动，其中部分个股更是连续涨停，这代表了资金的态度和关注方向，目前可以说是星星之火。

总结一句话：指数在外力冲击下出现大幅下跌，但局部活跃资金却在暗度陈仓，从历史来看，每一次大波动之后都有新热点再次涌现，而从近期环境下数字经济的表现来看，后期大盘一旦企稳，该方向有望受到更多资金的关注。

天檀：这条线路正在逐步被主力认可！

今日两市股指中幅低开，之后创业板快速宽幅震荡走高，而沪指开后盘先探底，9:37时见全日最低点后开始逐步回升至中午收盘；午后股指以震荡整理为主；盘面热点：锂矿、盐湖提锂、数字货币、钻石培育、HJT电池、电解液、国资云、固态电池、钠电池、旅游等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅探底回升的行情。

对于大盘指数的态度，我们从来都不强烈的看多、也不强烈看空，而是更倾向于大盘指数以震荡的方式来运行，但在这个震荡过程中，结构性行情非常的精彩，这也直接催生了局部轮动行情的产生，几乎每天上万亿的成交额就是最好的说明，这也让A股的生态发生了巨大改变，大多数人对这种生态还不适应。

另外，对于创业板的态度，我们月初就提出了底线：创业板综指（399102）年线附近是趋势的下轨，只在不有效跌破年线附近这个区位，就是良性的。正因为月初就提前对这个观点做了预判，所以对创业板近期的调整我们没有任何的担心，因为还是我们判断的趋势线上。而在目前的结构性行情中，我们上周末倾向于数字经济的方向更容易成为新热点，因为有政策支持、并且板块没有集中暴涨过。

来看今天盘面表现，大盘低开震荡回升，终盘以小阳线报收，天檀重点关注的创业板综指（399102）最低点接近年线，这说明该板块依然属于良性。另外，两市涨停板数量增加至60多只，赚钱效应较上周有所回升，而具体到市场的热点，虽然比较散，但有一条主线还是比较明显的，那就是：数字经济。投资者可在这个领域继续挖掘。

总结一句话：即便1月份市场出现明显的阶段性调整，但从整体趋势来看，创业板综指目前由于还没有到年线，所以整体上依然属于良性，而数字经济由于板块体量很大，板块涨幅小，更容易成为资金后期重点挖掘的方向。

天檀：连续调整是否触及市场底线？

今日两市股指中幅低开后先行走高，9：37时见全日最高点后持续震荡走低至中午收盘；午后股指低位弱势震荡为主；盘面热点：旅游、酒店餐饮、酿酒、煤炭、国资云、锂矿、盐湖提锂等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现中幅调整的行情。

经常阅读我们文章的投资者，应该知道我们对于近期市场的整体判断有一个底线原则：沪指和创业板综指（399102）只要年线附近或以上运行，那么市场的性质就没有发生变化。并在1月10日盘后《务必守住这个原则》的文章中特别发了一张创综指的日线图，目的为了强调年线是趋势下轨的原则。

而从近期的表现来看，指数层面出现了一些调整，但沪指仍然反复在年线附近震荡，而创综指虽然已经逼近年线，但还有一些距离（见下图），也就是说目前的震荡暂时还没有击穿我们提前预判的原则，所以，客观来讲市场的性质暂时没有彻底转变，因为在近一年多的时间内，这样级别的调整并不少。

创业板综指（399102）日K线

另外，在2021年的最后一天，天檀特别强调《征战2022年A股，你需要继续穿防弹衣》的观点，到底什么是防弹衣？我们依然要继续强调：坚定选择低位品种做多，因为低位是你的防护服和防弹衣。追涨是风险，而低位就是你的防弹衣。从目前来看，你如果坚持了低位的原则，1月份之后指数的回调并不会对你形成很大影响。

来看今天盘面表现，指数出现集体调整，沪指再次击穿年线，我们认为该指数不能在年线下方时间太长，而创综指距离年线还有三四十点的空间，从S更大的视角（三年周期）来看，创综指整体趋势实际上是强于沪指的。不过，我们持续多次强调的策略：对于暴涨过后的个股坚决不追涨，彻彻底底的坚守低位原则非常重要。

总结一句话：注册制体系下市场不缺股票，20%涨停制度让板块的轮动速度更快，暴涨过的品种不要太过度迷恋，因为资金趋利和生意的本质，总有低位股会被资金重新相中，目前我更侧重在数字经济方向重点挖掘严重滞涨的低位股，同时注意仓位控制。

天檀：重大利好后，A股为何无动于衷？

今日两市股指常规开盘，之后沪指率先走高，9:46时开始持续下行，11:11时过后回升至中午收盘，而创业板早晨整体以调整为主；午后股指以调整为主；盘面热点：鸡肉、含CDR、猪肉、新冠药概念、保险、券商、银行、酿酒、医药等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现分化的行情，主板强于创业板。

上周五沪指小幅刺穿年线，本周一、二两天该指数连续上攻迅速从年线下方收回，这是一个比较敏感的区位，正因为此，我们在周二（18日）盘后的文章中明确指出《金融股今天的大涨，意义重大》，为什么要特意强调这个观点？是因为沪指在整体A股市场中扮演的是后卫角色，后卫由于身体分量的原因大多数时候不能飙升，但在敏感的关键时刻出手是很有意义的，前半年沪指的几次波段底都是在年线附近产生，这一点值得重点关注。

政策面，今天央行新闻发布会释放信号，一年期和五年期的贷款市场报价利率（LPR）同时迎来下调。其中，5年期以上的LPR利率更是21个月来的首次调整。尤其是此次5年期以上的LPR调整意味着对于房贷的影响是非常明显的。受此消息刺激，今天A股中的房地产和银行板块表现较好。

不过，对于降息之后股市的走势，我们并没有太过激动，并在昨日专门撰写《央行罕见大放水，股市怎么走？》的文章，文中表示：“央行积极放水的表态对中国经济绝对是重磅利好，但股市暴涨的概率不高，未来延续结构性行情是大概率事件，投资者还是需要多打磨自己的策略，否则放再大的水跟你也没关系。”

来看今天盘面表现，A股并没有受降息的刺激而大涨，依然我行我素的演绎着结构性行情，这与我们的判断基本一致。金融、地产、酿酒等大象级别的权重股表现强势，跷跷板的另一端是八类个股的调整，其实这也正常，因为之前权重股调整的时候，其他股是非常活跃的状态。就盘面具体来看，涨停板有所减少，但局部个股依然活跃，大多数是围绕着热点中的低位股而展开，投资者需要特别注意这个原则，并在操作过程中坚定执行不动摇。

总结一句话：沪指和创综指依然在年线上方，说明市场的性质暂时没有变化，指数的微观波动不算大，但个股的波动非常剧烈，这是注册制下必然的趋势性特点，坚持低位挖掘个股这个原则在注册制时代尤为重要。

天檀：央行罕见大放水，股市怎么走？

今日两市股指常规开盘，早晨沪指先横向整理，10:30时之后开始缓慢回落至中午收盘，而创业板早盘则走出震荡调整的行情；午后股指惯性走低，14:05时左右见全日最低点后逐步回升至终盘；盘面热点：新冠药、云游戏、IP变现、知识产权、网络游戏、数据中心、国资云、旅游、互联网、传媒娱乐、家居用品等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

目前A股市场整体处在一个震荡整理的过程，指数波动不大但个股波动非常剧烈，这个问题我们之前多次说过，这种现象主要是因为注册制后结构性行情愈演愈烈的特点导致，但企图回到过去的环境也是不可能的，未来结构性行情是大势所趋、更是常态化，投资者必须尽快顺势而为去主动适应。

而对于指数层面的整体判断，一直以来，我们重点对比的两个指数沪指（沪指）和创综指（前锋），目前这两大指数均在年线上方运行，这说明市场的中期趋势依然没有变化。所以，投资者暂时无需因为波动而太过担心市场的性质问题，耐心做好结构性行情的策略应对才是更重要的行动，再次强调：“低位+业绩大增+热点”是结构性行情下非常有效的策略。

政策面央行大放水的消息着实令人振奋，而我们认为：货币政策只是手段，而其中的用词值得琢磨“在避免信贷塌方的原则下充足发力，把货币政策工具箱开的再大一些，主动出击积极迎客，靠前发力前瞻操作，走在市场曲线前面”，这些都非常明确的表达了政策对于中国经济的支持。不过，这并不意味着资本市场就要连续暴涨，未来大概率依然是结构性行情，投资者要有心理准备，不可误认为政策会让股市暴涨。

来看今天盘面表现，大盘又一次出现调整，但整体在可控范围内，所以天檀认为这种级别的波动对市场的影响不会太大，属于常规波动的范畴，对于结构性行情不会有任何影响。赚钱效应方面，两市仍然有超70只个股涨停，这说明今天市场指数层面的调整不会影响资金的活跃。所以，我们坚持结构性做多策略的观点不变。

总结一句话：央行积极放水的表态对中国经济绝对是重磅利好，但对股市需要仍然理性，暴涨的概率不高，未来延续之前结构性行情是大概率事件，投资者还是需要多打磨自己的策略，否则放再大的水跟你也没关系。

天檀：金融股今天的大涨，意义重大！

今日两市股指常规开盘，之后沪指在金融股集体上涨的带动下持续走高，而创业板早晨则走出了震荡盘跌的行情至中午收盘；午后沪指缓慢回落，创业板继续走低；盘面热点：国资云、数字孪生、远程办公、水利建设、煤炭、银行、电力、酿酒、建筑、运输服务、券商等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现分化的行情，主板强于创业板。

去年12月中旬之后，两市各主要指数走出了阶段性同步调整的行情，也给市场带来一定的悲观情绪。不过从近期市场表现来看，创综指（399102）率先于1月10日见到低点后迅速反弹，而沪指在1月13、14两日还出现大跌并创出调整新低。从这个角度来看，说明创业板对于整个市场的敏感度更高，创业板更应该是市场活跃的风向标，而沪指则是调节市场的工具。

另外，在1月10日之后，投资者应该能很明显的感觉到市场的活跃度非常高，一些局部性的热点连续飙升，其中的创业板个股可以说是狂欢状态，完全无惧沪指的调整，这种特点把A股结构性行情演绎的淋漓尽致，分化是市场的常态，沪指大跌个股可以大涨，那么沪指大涨个股也可以大跌，这是相辅相成的。

再来看今天盘面表现，市场出现了明显分化，只不过今天是金融权重股拉升，而创业板出现回落。对于这种情况，天檀有两个观点：

1、沪指近期已在年线附近，今天大幅拉升对于市场的调节是有意义的，因为沪指前几次的低点均在年线附近。

2、创业板今天的调整属于常规波动，市场后期上涨的活跃度维持仍然需要创业板，不用太过纠结，只是在热点操作层面不能过度追高，保持对于新涌现热点低位个股的挖掘，而不是追已经暴涨过的热点。

总结一句话：今天金融股的拉升对于沪指意义重大，对整个市场也有积极作用，因为后卫在回升。而对于前锋指数创业板的调整，无需小题大做，这是由创业板的弹性决定，目前整体依然属良性，只不过在热点选择方面，切忌猛烈追高暴涨过的热点。