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天檀

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个人简介：天檀，新浪财经、腾讯财经、东方财富、和讯财经等主流媒体特约撰稿人，今日头条原创专栏作者，新华社中国财富网A股观察员；主要研究方向是对大盘运行结构的深度分析，尤为擅长对热点结构及节奏转换的研究，多次敏锐更多

樊波，笔名天檀，中航证券深圳首席投顾，证券从业18年，新浪财经、腾讯财经、东方财富、和讯财经等主流媒体特约撰稿人，证券时报网专栏作者；

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【天檀：单针探底后望迎来短线反弹】
今日两市股指常规开盘，稍作上冲后开始持续走低，11时过后小幅回升至中午收盘；午后股指先行走低，13:30时开始出现回升；盘面热点：特钢、稀缺资源、稀土永磁、保障房、钛金属、建材、煤炭、造纸等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅反弹的行情。昨日市场在连续股指连续下跌后出现第一次... 展开全文

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天檀：单针探底后望迎来短线反弹

今日两市股指常规开盘，稍作上冲后开始持续走低，11时过后小幅回升至中午收盘；午后股指先行走低，13:30时开始出现回升；盘面热点：特钢、稀缺资源、稀土永磁、保障房、钛金属、建材、煤炭、造纸等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅反弹的行情。

昨日市场在连续股指连续下跌后出现第一次较大反弹，创业板、次新股成为反弹的主要动力。不过，天檀则在昨日博文中明确表示：“股指连续杀跌后出现小幅反弹，不过这并不能说明市场已经企稳，还需要时间来消化近期市场的恐慌，保持耐心继续观望会更加安全。”

从今日市场来看，早盘股指再度出现杀跌，次新股指数（880529）以及深次新指数（399678）盘中均再创新低，盘中小市值群体波动剧烈，这与我们近期对次新股远离的观点比较温和，也充分说明了在大盘调整周期中，小盘股的高弹性更有杀伤力。

再次强调：在大盘上涨周期中，做小盘股合适，因为攻击力够强；不过在大盘下跌周期，切记要回避小盘股，尤其是次新股。

在当下调整的周期中，最好的方式就是观望，如果一些激进的投资者还要短线交易的话，建议以主板供给侧改革板块，有业绩支撑、之前调整极为充分的品种为主，同时仓位一定要注意控制，现在不是重仓攻击的时候。

总结一句话：今日盘中大跌后尾盘再度收回，虽然从指数上看有超短线探底成功的趋势，但这并不改变市场内部结构的持续分化，次新股该下跌的还会继续下跌，只有优质的企业才能在震荡之后脱颖而出，所以目前精选优质企业的最佳时机。

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赞 | 评论 2017-11-29 15:11 来自网站举报

【天檀：龙头股大涨是大盘企稳信号吗？】
今日两市股指常规开盘后快速上冲，9：55时开始出现缓慢回落，10:40指数开始分化，沪指继续缓慢下行，创业板则横盘至中午收盘；午后股指小幅下探，13:15时出现明显回升；盘面热点：信息安全、芯片、5G概念、次新股、人工智能、半导体、通信设备、家居用品、钢铁、软件、元器件等板块表现... 展开全文

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天檀：龙头股大涨是大盘企稳信号吗？

今日两市股指常规开盘后快速上冲，9：55时开始出现缓慢回落，10:40指数开始分化，沪指继续缓慢下行，创业板则横盘至中午收盘；午后股指小幅下探，13:15时出现明显回升；盘面热点：信息安全、芯片、5G概念、次新股、人工智能、半导体、通信设备、家居用品、钢铁、软件、元器件等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现小幅反弹的行情。

指数在连续杀跌之后，今日市场的空头气氛出现一些缓和，创业板、次新股叠加混血龙头寒锐钴业最高涨停，而旋涡中的华大基因最高也大涨超8%，这成为创业板群体反弹的动力源所在。而主板方面，白马龙头贵州茅台于30日均线止跌企稳最高上涨近4%，对白马板块的企稳也有重要意义。

市场主板、创业板两大线路的龙头今日均有不俗表现，是否意味着盘面已经彻底企稳了呢？天檀认为：连续下行让整个技术面处于短期超卖状态，出现一点的反弹是可以理解的，不过因为一天的表现就断定市场彻底企稳，还为时过早，震荡还是当下环境的主要趋势。

热点方面，前期市场主要热点芯片、元器件、半导体概念再度活跃，成为今日市场的主要板块做多力量，未来这些板块可中线跟踪和关注。不过这些板块内部分化也非常严重，同时个股运行呈现高波动的特点，在具体节奏的把握上面还需要与大盘进行结合，切不可盲目追涨。

总结一句话：股指连续杀跌后出现小幅反弹，不过这并不能说明市场已经企稳，还需要时间来消化近期市场的恐慌，保持耐心继续观望会更加安全。

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赞 | 评论 (2) 2017-11-28 15:11 来自网站举报

梅泰诺（300038）27日晚间披露2017年度业绩预告，公司2017年1-12月归属于上市公司股东的净利润48,647.18万元-51,890.32万元，同比增长350%-380%，拟10转18派1.5元。今日该股开盘一字涨停！展开收起

赞 | 评论 2017-11-28 09:38 来自网站举报

【天檀：现在能否展开抄底行动？】
今日两市股指小幅低开后快速走低，9：45时开始缓慢回升，10:53时震荡整理至中午收盘；午后股指继续调整，中小创及次新股出现跳水；盘面热点：雄安新区、草甘膦、地热能、风沙治理、供气供热、钢铁、区块链、建材、环保等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现调整的行情。上周五我们在《大盘能... 展开全文

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天檀：现在能否展开抄底行动？

今日两市股指小幅低开后快速走低，9：45时开始缓慢回升，10:53时震荡整理至中午收盘；午后股指继续调整，中小创及次新股出现跳水；盘面热点：雄安新区、草甘膦、地热能、风沙治理、供气供热、钢铁、区块链、建材、环保等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

上周五我们在《大盘能否快速止跌企稳？》的博文中明确表示：“大盘空头氛围暂无改变，当下阶段的重点是等待市场情绪的重新平静下来，目前还没有出现这样的信号，所以观望仍是主要交易策略。”今日市场延续上周市场调整的惯性，股指继续表现为下跌的态势，盘面恐慌气氛依然比较明显，与我们的上周的预判较为一致。

市场从之前的多头转变为现在的空头，天檀认为不太可能迅速又转变为多头，至下一次行情重新来临是需要时间酝酿的。所以在当下的阶段，减少交易频率、多看少动、控制风险是最好的操作策略。即便是短线投资者，目前的环境成功概率也大幅降低，投资是个长期工程，没必要时时刻刻每天都在交易，识大局、看大势则更加智慧。

不过，大盘在空头环境下，投资者也不能闲着，虽然不交易，但却需要更多的思考，对下一个阶段进行思考，对板块及龙头进行筛选，为下一波行情做准备，否则行情来临时又匆匆忙忙应对。

总结一句话：市场依然处在调整的状态中，此时尽量减少交易，避免太多消耗，静观市场变化，耐心等待在目前阶段最难能可贵。

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赞 | 评论 2017-11-27 15:11 来自网站举报

空头氛围浓厚，此阶段只需管住自己的手即可！展开收起

赞 | 评论 2017-11-27 10:01 来自网站举报

【天檀：大盘能否快速止跌企稳？】
今日两市股指小幅低开，早盘沪指在昨日收盘价下方宽幅震荡，创业板和次新股探底后出现回升；午后股指出现一波缓慢回升；盘面热点：5G概念、宽带提速、租购同权、物联网、三网融合、供气供热、通信设备、半导体等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡行情。昨日沪指与创业板联合杀跌，沪指以... 展开全文

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天檀：大盘能否快速止跌企稳？

今日两市股指小幅低开，早盘沪指在昨日收盘价下方宽幅震荡，创业板和次新股探底后出现回升；午后股指出现一波缓慢回升；盘面热点：5G概念、宽带提速、租购同权、物联网、三网融合、供气供热、通信设备、半导体等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡行情。

昨日沪指与创业板联合杀跌，沪指以超2%跌幅一次性击穿5月24日以来的上升趋势线下轨（60日均线），同时创出本年度单日最大跌幅，这也标志至主板空头状态的成立，这也与我们近期一直提示的防守策略的思路一脉相承，相信持续阅读我们博文的投资者都有深刻感受。

而对于次新股天檀近期则一直强调远离，即便有部分次新股还在异动，但绝大多数次新股属于调整的现实是存在的，今日早盘次新股指数虽然一度略强于沪指，但我们依然不认为该板块已经调整结束，以继续回避次新股为主要思路，不过在调整过程中可以跟踪优质品种的动态变化，为明年次新股行情做好准备。

行情的严重分化在本年度非常的明显，本质在于IPO常态化之后，市场容量持续扩大，壳价值大幅降低，资金优中选优，好企业持续走高，烂企业持续走低。假设以前的市场是2000选5，现在的市场则是3400选5，这对投资者选股能力提出更高要求。加之A股国际化之路，价值投资将是大势所趋，所以建议投资在品种筛选的时候务必以基本面为主，然后在此基础上再精选买卖时机。

总结一句话：大盘空头氛围暂无改变，当下阶段的重点是等待市场情绪重新平静下来，目前还没有出现这样的信号，所以观望仍是主要交易策略。

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赞 | 评论 2017-11-24 15:27 来自网站举报

同样是一线品种，五粮液和茅台之间差距还是很大大的，茅台虽然近期也在下跌，但五粮液跌的更快，酿酒板块其他个股就不用说了，跌的更是稀里哗啦；这个例子是想告诉大家，龙头个股即便在下跌过程中，也比非龙头要抗跌；这只是在给大家举例，近期大盘的系统性风险还是比较大，减少操作频率，观望为主！展开收起

赞(1) | 评论 2017-11-24 10:24 来自网站举报

【天檀：基本面是调整市的唯一防火墙】
今日两市股指小幅低开，惯性下行后于9:40时开始缓慢爬升，10:30过后再度走低并形成一波跳水至中午收盘；午后股指；盘面热点：有色、煤炭、日用化工、互联网、资源、黄金等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。近期市场分化非常明显，上证50连续5连阳后出现一定调整，而次... 展开全文

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天檀：基本面是调整市的唯一防火墙

今日两市股指小幅低开，惯性下行后于9:40时开始缓慢爬升，10:30过后再度走低并形成一波跳水至中午收盘；午后股指；盘面热点：有色、煤炭、日用化工、互联网、资源、黄金等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

近期市场分化非常明显，上证50连续5连阳后出现一定调整，而次新股则处在明显的空头状态中。对此，我们的在昨日博文中表示：市场还会出现震荡，远离次新股，等次新股估值杀够了再说。今日市场下跌过程中创业板、次新股跌幅明显更大。继续维持我们的观点：阶段性远离次新股。

当下A股体量已经很大，所有内部结构变化也很剧烈，体现在盘中就是分化非常明显。而对于白马品种，由于行业集中度上升，市场份额向龙头公司聚合，利润也同步向龙头公司倾斜。大家可仔细观察盘面，行业龙头性公司涨幅大，而跌幅明显较小，这就是白马龙头的特点攻击力、防御性均比较强。但非龙头公司则表现为大起大落难以捉摸。

另外，近期我们持续跟大家提醒，要以价值的角度来选择上市公司，因为A股国际化就是一个大浪淘沙的过程，垃圾公司会越来越低，目前在盘面中已经有所体现了，这种趋势会越来越浓，建议大家一定要以企业基本面为导向来选择品种。

总结一句话：A股内部结构正在发生剧烈变化，投资者一定要能看到这种变化的深层次诱因，适应变革不断修正自己，只有这样才能在未来的市场中长期生存。

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赞 | 评论 2017-11-23 15:08 来自网站举报

【天檀：大盘宽幅震荡透露一重要讯息】
今日两市股指小幅高开，之后指数出现分化，沪指继续保持较强态势，而小盘股则冲高回落；午后股指横盘后，于13:30时出现跳水；盘面热点：船舶、航空、运输设备、银行、卫星导航、特钢、军民融合、芯片、租购同权等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。上周指数连续走低之后，市场... 展开全文

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天檀：大盘宽幅震荡透露一重要讯息

今日两市股指小幅高开，之后指数出现分化，沪指继续保持较强态势，而小盘股则冲高回落；午后股指横盘后，于13:30时出现跳水；盘面热点：船舶、航空、运输设备、银行、卫星导航、特钢、军民融合、芯片、租购同权等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

上周指数连续走低之后，市场内部出现较为明显的变化，白马龙头股继续创出新高，而次新股群体反弹力度整体较弱。天檀也在每日的博文中持续表示：次新股并没有企稳，该板块已经进入波段调整周期，下一次集中性的次新股机会要到明年初再说。

从今日盘面的表现来看，沪指在银行强势的推动下整体表现稳定，但次新股则出现较为明显的杀跌，跌幅榜已经非常清楚呈现出来。对于此问题，我们的观点是：市场近期依然还会有震荡的行情出现，而在震荡过程中，次新股依然会成为空头的主要动能。所以，不建议投资者对于次新股抢反弹，这两三个月暂时回避这个板块，等次新股估值杀够了之后，波段机会又将出现。

由于白马股和次新股是两个不同维度的品种，所以在大盘下跌的过程中，这两个方向的品种波动幅度完全不同，从今日盘中的回落可以看出，白马股的震荡明显窄，这具有较强的防守特点，而次新股在下跌周期则呈现为大幅波动的特点。投资者一定要清楚在市场下跌周期，防守是主要的策略，而在大盘上涨周期中，次新股则是较好的攻击型品种。

总结一句话：市场的分化仍在继续，不同板块间分化，同一板块内部也在明显的分化，防守是当下环境的核心策略，回避次新股板块是当下环境的主要任务，希望投资者注意操作节奏的把握。

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赞 | 评论 2017-11-22 15:09 来自网站举报

根据MSCI预计，“入摩”初始流入A股的资金约在170-180亿美元，若A股在未来完全纳入，资金流入会达到3400亿美元。外资流入，全面开放是大势所趋，这将直接改变A股的投资者结构。过去A股是散户占大多数，未来是机构占大多数，投资理念将逐步和全球接轨。展开收起

赞 | 评论 2017-11-20 16:51 来自网站举报

【天檀：巨震后脱颖而出的依然是白马】
今日两市股指中幅低开后下行急速，9:40时见全日低点后在次新股拉升的带动下出现一波回升，11时横盘至中午收盘；午后股指缓慢走低，13:30时开始出现回升；盘面热点：维生素、芯片、猪肉、宽带提速、信息安全、半导体等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现较大的震荡行情。上周市场连续调整... 展开全文

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天檀：巨震后脱颖而出的依然是白马

今日两市股指中幅低开后下行急速，9:40时见全日低点后在次新股拉升的带动下出现一波回升，11时横盘至中午收盘；午后股指缓慢走低，13:30时开始出现回升；盘面热点：维生素、芯片、猪肉、宽带提速、信息安全、半导体等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现较大的震荡行情。

上周市场连续调整，周五更是大幅下跌，次新指数更是单日下跌超6%，一口气跌破了我们周四提出生命线——30日均线，并同时击穿60日均线。由于跌破了我们指出的生命线，我们在当天的博文中明确表示：次新股阶段性调整来临的观点，建议大家回避一段周期。

而今日次新股板块早盘惯性走低后出现回升，天檀认为这并非企稳的信号，从历史统计来看，次新股每年集中性的行情一般在2—3波，即便在今年新股大量发行的状态下，也诞生了一季度的次新股行情、以及8月中旬至11月中旬的次新股行情（本年度已运行两次），而且每两波次新股行情之间都有几个月的调整期，由于目前已接近年底，所以我们预计下一波次新股行情在明年初左右。

对于主板来说，今日沪指也跌破60日均线，短期进入空头状态，综合各大指数来看，目前整体均在空头氛围中，虽然短线跌速过急会有一些反复，但对大多数人来说调整势操作难度比较大，而此时抗跌的品种依然来自我们提出的有绝对业绩支撑的白马价值股，这其中的时代背景是A股国际化之路带来的投资者结构的深刻变化，希望大家深刻领悟。

总结一句话：如果说过去的A股投机氛围浓厚，那么从2017年开始，价值投资的风格已开始成为主流，注重上市公司基本面研究将是炒股的核心要素，投资者需要在思路上做出调整和改变以适应新环境的变化。

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赞 | 评论 2017-11-20 15:23 来自网站举报

大盘见底的时候要买小盘股题材股，因为在大盘上涨周期中，小盘股因体量小，上涨速度很快，可以扩大盈利；大盘见顶的时候，由于下跌周期，小盘股同样因体量小，下跌速度也很快，而有业绩支撑的大盘绩优股在此阶段则较为抗跌！展开收起

赞 | 评论 2017-11-20 11:34 来自网站举报

市场整体在空头氛围中，虽然还会有个股机会，但这毕竟是少数，投资者多看少动为主！展开收起

赞 | 评论 2017-11-20 10:18 来自网站举报

产能出清进入尾声，行业集中度提升，开始进入剩者为王、赢者通吃、强者恒强的时代，以前大家买股票，买完老大买老二，今年发现就是老大最好，头部效应非常明显。展开收起

赞 | 评论 2017-11-19 12:21 来自网站举报

经济周期和股市牛熊一样，都是人参与的活动，背后都是人性的轮回。虽然科学技术、社会组织在不断进步，但人性像山岳一样古老，亘古不变。展开收起

赞 | 评论 2017-11-19 11:52 来自网站举报

投资当中花时间最多的是尽调、看盘还是思考？十几年前是看盘，后来是调研，现在是定战略，选择风格，选择仓位。展开收起

赞(1) | 评论 2017-11-19 10:21 来自网站举报

桥水基金创始人雷·达里奥曾说：我阅人无数，没一个成功人士天赋异禀，他们也常犯错，缺点也不少，他们成功是因为正视错误与缺点，找到日后避免犯错、解决问题的方法。全力利用好直面现实的过程，尤其是在和困难障碍斗争时的痛苦经历，从中竭力吸取教训，这样定能更快实现目标。展开收起

赞 | 评论 2017-11-19 09:40 来自网站举报

品牌分两种，自用的和请客送礼的，请客送礼有面子问题,消费者会越贵越买，所以高端品的利润率远高于快速消费品。自用品牌也分两种，在家用的和在外用的，在外的穿着也有面子问题，消费者对价格不那么敏感，所以服装的品牌含金量高于家纺和日用品，因为没有人披着棉被满街走。展开收起

赞(1) | 评论 2017-11-18 15:28 来自网站举报

【天檀：次新股年内第二大单日跌幅预示什么？】
今日两市股指小幅低开后快速下行，10:30时开始低位震荡至中午收盘；午后股指持续低位震荡为主，次新股现跌停潮；盘面热点：今天只有银行、保险板块红盘，其它板块全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。本周我们在博文中重点阐述了三个观点：1、周二重点提示次新指数（880529）... 展开全文

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天檀：次新股年内第二大单日跌幅预示什么？

今日两市股指小幅低开后快速下行，10:30时开始低位震荡至中午收盘；午后股指持续低位震荡为主，次新股现跌停潮；盘面热点：今天只有银行、保险板块红盘，其它板块全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

本周我们在博文中重点阐述了三个观点：1、周二重点提示次新指数（880529）上方已遇到黄金分割阻力、深次新指数（399678）已遇到年线阻力；2、周三提示沪指生命线极限支撑在60日均线；3、周四提示次新指数、深次新指数以30日均线作为生命线；4、震荡市场中，只有基本面好的价值股才能扛的住，没有基础面做支撑的品种将继续下行。

从今日市场来看，沪指在保险、银行板块的护盘下，暂时守住了60日均线。但由于权重股的护盘，市场产生了较为严重的跷跷板效应，天檀昨日还特别提示了注意次新股的防守，今日该板块出现大跌，同时一举跌破我们昨天提示的生命线——30日均线，次新指数当日一度大跌超6%，并以10%的周跌幅创出8月中旬走强以来的最大单周跌幅，这标志至次新股行情又告一段落，建议投资者回避一段周期。

在今日这种较为极端的行情下，我们提示的白马股品种，再次成为市场最抗跌的一个方向，招商银行、中国平安等行业龙头品种继续逼空，这种强劲的走势与大众对大盘股的认知有极大差异。造成这种现象的本质在于，今年A股内外环境已发生重大变化，“入摩”之后的国际化之路，其实就是估值重构之路，而IPO的常态化已从量变到质变，两种因素的共振，致使价值投资成为主流，而未来这种思路还将延续。假日时日，如果明年次新股有行情，也依然是有价值的次新股的盛宴。

总结一句话：价值投资能够大行其道有其时代背景，未来A股的国际化之路一定是投资理念被提升的过程，而这个提升就是从投机到投资的深刻转变。

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赞 | 评论 2017-11-17 15:17 来自网站举报

【天檀：白马股再度井喷释放什么信号？】
今日两市股指小幅低开后横向震荡，9:50时出现一波较快回升，10:10时再度回落，10:30缓慢攀升至中午收盘；午后股指小幅跳水，13:30时开始回升；盘面热点：保险、酿酒、运输设备、化纤、农林牧渔、维生素、猪肉、生物疫苗、人工智能等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现震荡的行情... 展开全文

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天檀：白马股再度井喷释放什么信号？

今日两市股指小幅低开后横向震荡，9:50时出现一波较快回升，10:10时再度回落，10:30缓慢攀升至中午收盘；午后股指小幅跳水，13:30时开始回升；盘面热点：保险、酿酒、运输设备、化纤、农林牧渔、维生素、猪肉、生物疫苗、人工智能等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

沪指60日均线为生命线——这是我们近期对于主板的原则性判断，只要还在此上方运行，就不要太过于恐惧，后期一旦跌破60日均线，那么就要按纪律进行操作。能否做到坚持纪律不幻想，是考验投资者心性的重要手段。

同时天檀本周在博文中也对次新股群体做了阻力区间的大致判断，投资者可翻阅本周观点进行回顾强化。而今日我们则给出次新指数（880529）、深次新指数（399678）的生命线为30日均线，只要在该均线上方运行，就还算是良性的整理，投资者以这条均线作为防守底线即可。

对于标的品种的选择，我们持续强调重点对个股基本面的研判，把周期拉长来看，绝大多数有基本面做支撑的公司，其股价波动相对较小。而今日传统行业价值投资的第一大龙头贵州茅台再次大涨突破700元大关，又为价值投资板块打开了一定的想象空间，该股作为标杆已经不仅仅只是茅台本身的问题了，更深层面映射出的是一种投资理念在未来A股的全面铺开。

总结一句话：2017是A股投资理念的转折年，是对过去中国股市投机风气过重的一种修正，取而代之的是价值投资的比重开始逐步加大，并最终成为A股的最重要的投资逻辑，希望投资者深刻领悟其中的内涵。

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赞 | 评论 2017-11-16 15:22 来自网站举报

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