天檀：创业板志在高远，短期目标年度新高！

今日两市股指小幅高开后惯性冲高，9:34时后出现一定分化，沪指缓慢走低并翻绿，11时过后回升至中盘，创业板早盘则横向整理强于沪指；午后股指小幅走高；盘面热点：种业、MCU芯片、CXO概念、数字货币、胎压监测、氮化镓、航空、半导体、无人机等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情，创业板强于主板。

10月12日，创业板见波段底，之后一直处在震荡碎步攀升的上涨状态中，而在同一时间段里，沪指则是非常明显的震荡盘跌走势，这与创业板形成了非常强烈的反差，投资者可仔细对比这个细节，不要小看这个小小的细节，未来会形成更大的差距，同时也折射出背后资金的取向问题，资金的取向背后则是政策的引导所致。

正因为如此，天檀很早就笃定提出了看多创业板的观点，在昨日再次强调《中国资本市场正在发生一场前所未有的效率革命》，文中明确表示：

“当下对于创业板、科创板20%的制度倾斜，其实已经足以说明了高层的态度，更说明了资本市场未来要重点发展的方向，这也就是我一直说的创业板是前锋，主板是后卫的重要原因。”

资本市场是中国经济驱动因素的晴雨表，要发展什么资本市场就要向这个方向进行制度倾斜，这是基本逻辑。在当下中国经济转型的关键时期，驱动力正在由房地产向硬科技转变，资本市场当然不能掉链子，给予制度上的倾斜正当其时，所以创业板强于主板是常态，更是长期趋。

来看今天盘面表现，市场再度小幅上涨，创业板依然领涨并再创近期新高，与我们看多创业板的观点完全一致。另外，两市有近70只个股涨停，涨幅超10%的双创个股超20只，与昨天基本持平，而两市跌幅超5%的品种仅有20只左右，说明目前市场的环境是典型的多头状态，投资者可积极参与，重点挖掘业绩大增的创业板个股。

总结一句话：指数虽然只是小幅攀升，但个股活跃度明显提高，创业板指数更是再度中阳并创近期新高，创业板综指（399102）距离本年度3733高点仅有100点左右的空间，假以时日，刷新这个位置是大概率的事儿。

天檀：中国资本市场正在发生一场前所未有的效率革命！

今日两市股指常规开盘后小幅走低，9：42时再度上行，9:46时之后横向整理至中午收盘；午后股指继续以整理为主；盘面热点：盐湖提锂、医废处理、钴金属、空气治理、固态电池、培育钻石、锂电池、云游戏、工业母机等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情，创业板略强于主板。

资本市场有两个最大的功能是融资和投资：首先是一级市场的融资，为实体经济、为新经济、新行业服务；其次才是二级市场的投资功能，也就是我们通常说的交易。而二级市场的活跃也有利于一级市场的活跃，并促进融资的顺利进行。而当下对于创业板、科创板20%的制度倾斜，其实已经足以说明了高层的态度，更说明了资本市场未来要重点发展的方向，这也就是我一直说的创业板是前锋，主板是后卫的重要原因。

因为持续扩容的趋势性，最终必然导致二级市场的供求关系发生深刻变化，分化是大势所趋，所以我们对于结构性行情的看好、对于创业板的看多相当笃定，因为我认为中国经济在不断进化，资本市场必然也会保持进化状态，这是相辅相成的，不扩容的A股如果没有融资功能，资本市场也就没有基本的存在意义。

而对于近期市场的方向，我们重点看多的创业板已经在不知不觉中引导着市场的方向，指数碎步上行、盘中经常是领涨状态，与主板还在年线附近弱势震荡形成鲜明对比。毋庸置疑，后期依然是创业板主导市场的节奏，选择股票侧重在创业板效率会更高。

来看今天盘面表现，虽然市场只是小幅上涨，但创业板盘中曾经一度上涨超1%，体现出了前锋应有的气质。另外，今天各板块非常活跃，两市涨幅超10%的双创个股超20只，说明当前市场依然是多头的局面，投资者无需太多在意市场的小波动，耐心在热点板块中挖掘创业板、业绩大增的品种。

总结一句话：创业板再度中阳上行领涨A股，这与我们一直以来的观点非常吻合，这种趋势必然还将延续下去，精耕创业板相当于投资的效率革命，你感悟到了吗？

天檀：这个细节需要引起足够的重视！

今日两市股指常规开盘，之后在昨日收盘价附近震荡，创业板震荡幅度更宽一些；午后股指先行走低，13:47时见全日最低点后开始回升至终盘；盘面热点：元宇宙、猪肉、新冠检测、云游戏、水产品、煤炭、农林牧渔、医疗保健、供气供热、软件服务等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

人总是要有一种态度的，模棱两可蜻蜓点水、不会错也不得罪人，但也没什么意义。自始至终，我们一直保持了自己的风格，坚持了自己看待市场的视角，提出了看多结构性行情、淡化指数、重在结构性热点挖掘的重要观点。同时，对于这种观点，因为市场没有发生本质性变化，也就是说没有系统性风险，所以我们的观点也并没有随市场的各种技术性震荡而动摇。

目前来看，从市场的整体大趋势来看，不管是主板还是创业板整体都处在震荡攀升的格局当中，而如果再进一步对比这两大指数，创业板明显要强于主板，最简单的一个技术性细节是：创业板在120日均线附近，而主板目前已经在250日均线附近了，这就相当于两个学生的成绩，创业板的底线在70分左右，而主板的底线在60分左右，那么后期谁更容易冲击90分，答案当然是创业板。

而从今天的盘面表现来看，大盘仍以震荡整理为主，全天整体呈现为小幅的先抑后扬行情，而从盘中细节来看，创业板仍然强于主板，创业板翻红的时候主板还在水下，这其实已经是近一段时间的常态化状态，所以，建议投资者在选股的过程中，同样的题材更应该重点放在对于创业板个股的筛选，

总结一句话：虽然今天是震荡行情，但细节决定了后期的方向，我们坚信后期市场在运行过程中，必然是创业板领涨格局，目前创业板整体多头趋势不变，个股方面一定要对业绩增长有更高的标准。

天檀：午后沪指跳水，但这个板块却极为抗跌！

今日两市股市常规开盘后小幅走高，9:55时过后沪指开始持续缓慢下行，11:03时创业板被主板拖累回落至中盘；午后大盘快速跳水，14:05时见全日最低点后回升；盘面热点：种业、人造肉、卫星导航、军工、氮化镓、无人机、汽车电子、MCU芯片、船舶、航空、食品饮料等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现分化的行情，创业板强于主板。

近期我们说的最多的观点是：看多结构性行情，并看多创业板，创业板已掌握主动权。正因为笃定，天檀昨天在《130只股批量涨停释放什么信号？》的文章中明确表示：

“结构性看多之下，我们更加强烈的看多创业板，主板日K线是典型的空头，上周五还创出近期新低，而创业板则在上周五一根阳线吞没了三根阴线，两者孰强孰弱一目了然。”

来看今天盘面表现，市场出现较为明显的分化，沪指盘中大幅下跌，午后跳水的过程中刺穿年线，尾盘又再度回升。这种状况在前几个月也出现过，7月27、28日、8月20日均刺穿年线，而且收盘在年线下方，之后均走出一波明显的上升行情。而今日市场与前两次相比，幅度暂时没那么大，而从周K线来看，七八月那次和这次均在60周均线上方运行，所以即便今日沪指大跌，也不能说明市场进入空头格局。

而反观我们持续看多的创业板，早盘一直是红盘状态，午后被沪指跳水拖累也出现回落，但创业板的下行明显是被迫的，而且之后反弹的过程中创业板指（399006）还率先翻红，这种种的特点再次表明，当下市场的重心在创业板，希望投资者认清形势。

总结一句话：主板向左、创业板向右，两大指数走出了较为明显的分化行情，PK之后最终创业板胜出。我们坚持看多结构性行情，看多创业板方向，不看好主板，这是我们的态度。

天檀：太壮观了，130只股批量涨停释放什么信号？

今日沪指中幅低开 ，惯性下行后于9:36时开始持续回升，创业板早盘小幅则是小幅低开，之后出现一波下跌，10:05时见全日最低点后走高；午后股指惯性走高后出现缓慢回落走势；盘面热点：元宇宙、北交所、三板精选、云游戏、种业、超导概念、MCU芯片、草甘膦、虚拟现实等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现小幅攀升的行情。

看多结构性行情——这是我们很长时间以来最坚定的观点，更是我们对于A股市场的一种态度，我相信长期阅读天檀文章的投资者应该早已非常清楚这种思路。不过，这也会让部分投资者在理解方面出现偏差，认为指数在下跌时候，亦或是出现单日明显大跌的时候，为什么我们还继续看多？

其实，这个问题很好理解，大家想想看，今年初市场曾经有过指数上涨而个股惨烈下跌的状态，我相信大家都记忆犹新，但今年三月之后指数并没有太大的表现，但个股却异常火爆，也就是说指数的上涨或下跌并不是一个板块或一只个股上涨或下跌的核心原因。正因为如此，我们一直建议投资者淡化指数波动，把精力重点放在关注结构性行情方面，只有这样才能跟上时代的变化，这正所谓顺势而为。

结构性看多之下，我们更加强烈的看多创业板，近一段时间也在文章中明确表示创业板已彻底掌握多头主动权，从上周主板和创业板的走势就可以看的很清楚：主板日K线是典型的空头，上周五还创出近期新低，而创业板则在上周五一根阳线吞没了三根阴线，两者孰强孰弱一目了然。

来看今天盘面具体表现，市场小幅上涨整体表现稳定，但赚钱效应则非常的好，两市有近130只个股涨停属近期罕见，创业板虽然没有太大幅的上涨，但午后开盘不久却创出了近期上涨以来的新高，两市涨幅超10%的品种高达40只，创业板股占了绝大部分，说明创业板确实为多头起到了很好的示范作用。至于沪指，虽然弱于创业板，但由于目前整体在年线上方附近，所有也不会暴跌，这也是防守型指数的特点，大家不用太担心。

总结一句话：我们持续看好的创业板创出了新高，近130只个股涨停说明今天市场赚钱效应相当强，更说明近期市场处在多头掌控的局面，策略上当然要继续做多。

天檀：创业板大涨超2%，空头遭到暴击！

今日两市股指小幅高开后震荡走低，10时左右见全日最低点后持续走高至中午收盘；午后股指继续上攻；盘面热点：元宇宙、云游戏、IP变现、网络游戏、字节跳动、腾讯概念、维生素、虚拟现实、互联网、食品饮料、半导体、酿酒、农林牧渔等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情。

对于市场结构性行情的理解，我们一直以来都非常笃定，不管市场如何震荡，主要没有系统性风险，我们都保持这种观点不变。从当下的环境来看，指数早已失真，所以研究指数每天的波动没有太大意义，所以你必须尽早调整你的精力重心，全身心投入到结构性行情的研究中，你的研究可能才会更加有效。

而对于本周市场出现的震荡，很多投资者感到恐慌，而我们并没有因为这种波动而改变看多结构性行情的态度，并且依然表示看多创业板。其实这种级别的波动在之前都已经无数次上演，最终全部淹没在历史的长河里，正因为如此，面对本周市场的震荡，我们在昨日盘后《这两个关键词是近期市场的王牌组合》的文章中特别强调了三点：

1、市场没有系统性风险。

2、创业板跌幅明显小于主板。

3、看多低位业绩大增股的结构性行情。

再来看今天盘面表现，市场没有大多数人想象的那么悲观继续大跌，而是出现明显上涨，尤其是创业板更是大涨超2%处于领涨角色，两市近90只个股涨停，近30只双创个股涨幅超10%，可以说赚钱效应又一次释放。也就是说，今天市场的大涨让空头大失所望，如果要探究空头的思路，那就是太在意指数的波动，而没有关注市场内在结构早已变化。

总结一句话：市场没有让我们失望，在双创大涨的带动下，市场迎来了对短期空头的全面反击，天檀再次明确表示，A股结构性行情的基调长期不会变化，尽快适应是一种战略，你能理解多少就看你的悟性了。

天檀：这两个关键词是近期市场的王牌组合！

今日两市股指中幅低开，稍作回升之后即出现快速走低，沪指下行速度明显更快，10：43时见全日最低点后缓慢回升至中午收盘；午后股指继续以调整为主；盘面热点：今天只有日用化工、酿酒、传媒娱乐等红盘，其他板块全部翻绿；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

结构性行情的本质就是局部热点活跃的行情，即便在指数上涨的过程中，也有大部分股票不但不会上涨，而且可能会持续的下跌、甚至阴跌；那么同样道理，反过来说，在指数震荡或下跌过程中也会有股票上涨。尤其是在今年，这种特点在今年体现的淋漓尽致，致使大多数人很不适应。

任何行业和市场都在不断的蜕变，中国资本市场也不例外，甚至说近几年变化越来越大，研究市场内部发生的深刻变化才是重中之重，这是道的问题，而剩下的问题全是术的问题，这也就是天檀一直提倡淡化指数的原因，所以指数某日涨幅大时我们不改结构性行情的观点，指数跌幅大时，我们同样不会改变结构性行情的观点。

再来看今天盘面表现，指数层面出现明显调整，但我们关注到两个细节：1、创业板跌幅明显小于主板。2、近期正值三季报披露期，不少红盘的股或大涨的股都跟业绩大幅增加有关。这其实也就是我们一直提倡的<低位+业绩大增>组合，如果又有热点加持，又是次新股，那就是锦上添花。

总结一句话：市场永远都在波动，大涨时不强烈看多指数暴涨，同样指数调整时，也不强烈看空指数暴跌，再次强调市场没有系统性风险，我们依然看多低位业绩大增股的结构性行情。

天檀：目前市场已不是雨露均沾的时代

今日两市股指小幅低开，之后持续走低，10:34时见全日最低点后低位整理至中午收盘；午后股指继续弱势整理为主；盘面热点：电力、绿色电力、磷概念、风能、氟概念、BIPV概念、储能、光伏等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

不管市场如何运行、如何折腾、如何波动，结构性行情这个基调都不会有任何变化，因为资金趋利性的存在，热钱不是流到这个热点，就是流到那个热点，不可能闲着，尤其是在目前股票数量非常多的当下A股，就更具备了结构性行情的实施空间，而在过去股票数量少的时代，行情更多是集中性的。

就近期市场而言，指数在温和攀升，但热点板块的活跃度却非常高，前期的热点光伏、储能、锂电池、磷化工、硅材料等板块再次逞强，整体表现非常抢眼，更加说明资金完全可以无视大盘的震荡，针对局部板块进行重点出击，更能够营造局部的赚钱效应。

再来看今天的市场表现，指数层面出现调整，但风能、绿色电力等板块强势崛起，板块内多只个股涨停，成为今天市场的最强力量。而两市共有50只左右的个股涨停，也说明了市场的热钱在持续活跃的迹象，有效的维持了今天盘面的赚钱效应。所以，今天的市场波动是正常的，未来依然还会有这样的震荡，但不管市场出现什么样的震荡，热点是不会消失的。

总结一句话：企图市场形成全面赚钱效应不现实，局部活跃是未来的常态，因为目前的市场已做不到雨露均沾，所以，我们继续坚决看多局部结构性行情不动摇。

天檀：单日突然杀跌，但却孕育更大机会！

今日两市股指常规开盘，早盘在昨日收盘价附近窄幅整理为主；午后股指先行走低，13:40时之后横向整理至终盘；盘面热点：盐湖提锂、特斯拉、苹果概念、工业母机、钴金属、石墨烯、酿酒、水务、电力等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

10月13日之后，市场走出了较为明显的上升行情，只是这种上升比较温和、较为缓慢，如碎步爬升一般。有些投资者很着急，认为市场怎么总是没有太大的行情，其实这是一种落伍的思维方式，因为指数大涨早已不是有没有行情的核心判断标准。

为什么指数不会暴涨？我们在文章中已经数次阐述了当下中国资本市场所处的环境，以及未来具体运行过程中的生态，其实，企图指数层面暴涨早已不现实了，因为A股资本市场因为急速扩容问题，交易生态已经发生巨大变化，这一点一定要引起高度重视，机会来源于局部热点制造出的结构性行情，持续强调这个问题，是希望投资者能够更深刻的感悟，尽快调整、完善自己的策略。

回到今天盘面来看，市场在连续温和走强之后，今天出现一定的调整，但从调整幅度来看属于良性状态，大家不用太过敏感，从总体能量重心来看，市场依然处在多头掌握主动权的局面，涨幅超10%个股的数量就是最好的证明。建议投资者继续保持多头策略，选择波段谷底、滞涨、且业绩增长大的品种。

总结一句话：市场的主体框架是结构性行情，所以波动是正常的，今日一天的调整不能改变以创业板为首的多头力量，后期继续看多为主，不动摇。

天檀：创业板一马当先，多头已彻底掌握主动权！

今日沪指中幅低开，惯性下行后开始持续回升至中午收盘，而创业板早盘即表现出明显强于主板的走势；午后股指以强势整理为主；盘面热点：储能、HJT电池、多晶硅、光伏、风能、绿色电力、特高压、可燃冰、钠电池、充电桩、氢能源等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现上涨的行情，创业板强于主板。

A股市场运行了30年，已进入而立，如果说前三十年是中国经济高速增长的三十年，也是中国资本市场摸索壮大的三十年。那么未来，中国经济将大概率平稳向上运行，结构性增长是主基调，那么资本市场也必将逐渐走向成熟，指数层面将告别大起大落，进入平稳波动状态是大概率，机会将呈现结构性。

正因为如此，我们很早就提出淡化指数、适应结构变化、关注热点板块、聚焦创业板等重要观点，目的是希望投资者能够更加高效的学习、思考、投资。而对于近期市场的判断，湘财证券樊波在近一周多时间的文章中态度很明确，总结起来大致是以下四点：

1、宁德时代创出历史新高不单单是自身问题，而是打开创业板的天花板。

2、因为创业板的进攻属性，宁德时代更多的是市场转入进攻的信号。

3、10月14日指出，光伏、储能这种有进攻属性的板块明显活跃，这对于市场的从防守转进攻是有帮助的，市场的阳刚之气进一步强化。

4、大盘指数不会暴涨，但多空力量正在向多头倾斜，风险偏好开始回升。

从近期市场的走势来看，大盘确实没有暴涨，但宁德时代再创新高明显推动创业板稳步走强，今日更是创出近期新高，而且从活跃度来看，20CM涨停的股票越来越多，而且有部分个股更是连续20CM涨停，这都是市场风险偏好回升的明显特点，建议投资者还是要围绕创业板进行选股，注意不要过度追高、业绩大增等关键要素。

总结一句话：创业板持续走强，今天更是中阳再创近期新高，说明创业板已彻底掌握主动权，市场风险偏好明显提高，坚持看多不动摇，更是看多创业板，这是我们的观点，更是我们的态度。

天檀：指数不温不火，但个股却暗流涌动！

今日沪指小幅低开后横向窄幅整理，创业板平开后先行走低，10:33时小幅回升；午后股指以窄幅整理为主；盘面热点：风能、电力、矿物制品、运输设备、电气设备、航空、培育钻石、绿色动力、盐湖提锂、固态电池、HJT电池、数字货币等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

前段时间指数波动小，但个股波动幅度很大，尤其是向下的动能，投资者感觉指数已失真。其实指数本就早已失真，这是股票数量持续增大的必然结果，也是A股最终走向结构性行情的核心原因，我们已经多次提醒大家要尽快改变思维，主动适应结构性环境，这一点非常重要，希望投资者能够引起足够重视。

不过，指数失真从另一个角度来说也不全是坏事，既然指数不动个股可能会下跌或大跌，那么反过来说，指数不动个股也可以上涨或大涨。如果说本周之前市场氛围偏空，那么本周这三天指数虽然表现一如既往的温和，但盘面明显透露出一丝暖意，多空双方博弈的天平开始向多方倾斜，我们也在文章中明确表示多方已占据主动，很多前期热门题材的龙头个股率先反弹，有些更是再创新高就已经说明问题了，这些龙头个股对于板块多头能量的带动是非常明显的。

从今天盘面来看，大盘指数表现依然不温不火，但仔细看创业板已经连续小阳碎步攀升的走势，个股活跃度明显高于上周，两市大多数个股是上涨状态，跌幅超5%的个股不到70只，其中煤炭板块占比较大，原因是大家众所周知的。所以，投资者要尽快从前期的偏空的氛围中脱离出来，主动去选择有业绩大增支撑的品种，有热门题材加持是锦上添花。

总结一句话：市场在转暖，风险偏好在提高，投资者需要积极参与到多方阵营中，只要坚持不要过度追高、选择业绩大增的品种，大概率可以跑赢大盘。

天檀：标志性中阳预示着转折一触即发！

今日两市股指常规开盘，之后沪指震荡攀升，创业板快速冲高后于9:46时开始震荡回落；午后股指以横向整理为主；盘面热点：猪肉、钠电池、磷概念、鸿蒙概念、储能、氟概念、煤炭、农林牧渔、通用机械、酿酒、保险等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡上涨的行情。

进入10月份以来，A股市场内部板块及个股之间波动较大，风险偏好较弱，投资者在被持续的折腾。不过，即便个股再有多大波动，指数并没有大幅下跌，正因为此，天檀提出了一个重要观点：指数在120日均线附近震荡，市场没有系统性风险。

提出这个观点的是希望投资者对后市不要太过悲观，结构性行情是当下市场的核心基调，指数大涨大跌都不会，但个股可以大涨、也可以大跌。而近两个交易日，我们用较大篇幅重点提醒投资者，宁德时代大涨并非简单的绑架创业板，该股创出历史新高是一种信号，因为该股领袖特质所以有风向标作用，该股创出历史新高，不但打开了向上的天花板，也给了多头更大的信心。

从今天盘面来看，大盘出现明显走强，自上周五（10月15日）创业板先走出中阳之后，今天沪指也中阳上涨，各主要指数的日K线技术面均开始扭头，向上翘起的迹象较为明显。主板、创业板两大指数同步转向多头意味着前期偏空的市场氛围得到了遏制，两市有近90只个股涨停，跌幅超5%的不到30只，说明指数阶段性多头周期有望逐步来临。

总结一句话：大盘中阳上涨，风险偏好明显回升，多方已占据主动权，不过，多头周期不代表指数要连续暴涨，而是风险偏好的提升，可操作环境有利于多方。

天檀：这个信号连续出现，多空博弈进入新阶段！

今日两市股指常规开盘后震荡走低，10:35时开始回升；午后股指震荡缓慢回升为主；盘面热点：煤炭、供气供热、绿色电力、磷概念、风能、工业母机、天然气、页岩气、可燃冰、特钢、特高压等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

近一年多来，A股投资者明显感觉市场好像是牛市，但又不好像不是牛市。感觉是牛市，是因为大牛股确实不少，而且涨幅还比较大，这是牛市的特征之一。但从另一个角度来看又不像牛市，因为指数涨幅并不大，尤其是沪指从2020年7月之后一直在3300—3700点这个很窄的区间内震荡。

也就是说，今年是市场格局蜕变的一年，这也就是我们一直强调的结构性行情，简单一句话总结就是：指数动作小，板块或个股动作大，没有涨过的板块容易被挖掘，涨过的板块容易大跌。所以，淡化大盘指数的波动，聚焦结构性行情，关注板块龙头，注重<低位+业绩增长>是在当下A股环境操作的基本逻辑。

既然是结构性行情，就要多考量一个阶段中各板块之间力量的强弱博弈，如果说前期是市场一直是否防守的生态，那么近期近期市场有转向进攻生态的迹象。我们在上周五《个股哀鸿遍野，宁德时代大涨的功与过》的文章中表示：

“茅台近期的回升代表后卫托底，而宁德时代大涨逼近历史新高代表前锋的发力，也是市场逐步从防守开始酝酿转向进攻的信号，宁德时代大涨并不全是坏处，我们更要看到其再次逼近历史新高，其实对于市场向进攻方向转型是有非常重要的意义，因为市场需要标杆和向心力。”

从今天的盘面来看，指数层面虽然是震荡整理的行情，但我们欣喜的看到宁德时代这只创业板领袖股继续大涨并创历史新高，而两市跌幅超过5%的品种在80只左右，说明市场并没有很严重的空头，更多的是多头暖意，而且前期连续杀跌的热门板块，也逐步在各自龙头大幅反弹的带动下开始回升，这种种的迹象表明，前期市场的空头氛围正在开始逐步扭转，但同时也千万不要指望指数出现连续大涨。

总结一句话：指数突然连续大涨不现实，但场内多空双方的力量正在向多方倾斜，指数还需要震荡整理，但操作环境已开始变的较为友好，坚持<低位+业绩大增>这个基本策略不动摇。

天檀：个股哀鸿遍野，宁德时代大涨的功与过！

今日两市股指中幅低开后横向整理，10:15时之后创业板快速走高，10:49时开始横向整理至中午收盘，而沪指早盘整体；午后股指以整理为主；盘面热点：MCU芯片、国资云、盐湖提锂、氮化镓、氟概念、RCS概念、远程办公、无人驾驶、ETC概念、半导体、矿物制品、煤炭等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现上涨的行情，创业板强于主板。

用一句话来解释现在的A股，天檀近期持续给出的观点是：市场没有系统性风险，但个股分化的风险是明显存在的。分化并不是现在才有，而是一直都有，只要是结构性行情就存在分化，尤其是股票数量越多分化就越明显，指数不会暴跌，是因为有重量级的权重股调控指数，在关键时刻这些权重股拉升，可以把指数护住，但个股则可以大涨、也可以大跌。

这样的环境对于投资者的交易难度是明显增加了，在此，我们给出两个建议：1、升级自己的思维和策略，因为市场在变你也必须变，或者说起码要不断修正完善自己的策略来适应市场。2、不管什么时候，我们依然强调一个以不变应万变的思路，就是坚持<低位+业绩增长>策略，尤其是在风险偏好弱的市场。

在昨日的收评《这两个板块异动，市场多了一丝阳刚之气》，意思是昨日市场有一个重要的信号，光伏、储能这种有进攻属性的板块出现了明显活跃，这对于市场的从防守转进攻是有帮助的。而今天创业板在第一大权重股宁德时代大涨的带动下出现明显上涨，就是将这种阳刚之气进一步强化的表现。

有些人会说，创业板是宁德时代大涨护盘所致，而我的观点是，近期茅台持续回升，是不是对主板也是一种护盘呢？其实，不管主板、还是创业板，都有各自最大的权重股在护盘，所以，主板、创业板的整体走势还是反应了各自的综合强度，中期趋势来看，创业板更强！

来看今天盘面表现，两市大盘出现明显上涨，尤其是创业板在宁德时代大涨下更显强势，不过两市涨停板不到40只，较昨日缩小很多，个股下跌较为明显，这是由权重股上涨所致。不过，宁德时代今天大涨并不全是坏处，我们更要看到其再次逼近历史新高，其实对于市场向进攻方向转型是有非常重要的意义，因为市场需要标杆和向心力。

总结一句话：茅台近期的回升代表后卫托底，而宁德时代大涨逼近历史新高代表前锋的发力，也是市场逐步从防守开始酝酿转向进攻的信号，但短期指数连续大涨依然不现实，大家还是要再多一些耐心。

天檀：这两个板块异动，市场多了一丝阳刚之气！

今日两市股指小幅低开，之后震荡缓慢走高直至中午收盘；午后股指整体以震荡整理为主；盘面热点：工业母机、HJT电池、储能、钴金属、稀缺资源、光伏、高端装备、BIPV概念、风能、航空、有色、矿物制品等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

针对目前市场的状态，我们根本不担心系统性风险，这个观点其实已经多次在近期的收评中说过了，不过，系统性风险没有，但个股大幅上涨后的局部杀跌风险还是非常明显，前段时间指数没有太大幅度的波动，但之前的热点如光伏、储能、有色、煤炭、电力板块杀跌的猛烈程度确实凶猛。

反过来说，当下的市场环境，指数可以在一定的区间内反复震荡，但个股就有大作为，可以起大行情、也可以快速杀跌，翻云覆雨，从这个角度来看，其实机会与风险并存。机会来源于低位、尤其是业绩大增的品种，风险则来源于暴涨过后的品种。所以，在目前市场风险偏好还没有太强的环境下，坚持<低位+业绩大增>这个逻辑是没有错的。

来看今天盘面表现，大盘窄幅震荡后走出小幅上涨的行情，不过，虽然指数只是小幅上涨，但两市涨停板将近100只，跌幅超过5%的仅有40多只，说明今天市场明显偏多头，尤其是前期跌幅很大的光伏、储能等板块内个股的大涨，对于人气的恢复有很大帮助。不过，短期期望指数大涨，依然不现实，目前大盘还处在震荡修复过程中。

总结一句话：震荡的行情仍在继续，不过今天由于光伏、储能两大板块开始恢复元气，市场多了一些阳刚之气，对近期防守的生态略微有所改变，后期还要继续关注这种阳刚之气能否持续，因为这才是让大盘走出防守状态的关键所在。

天檀：海底捞月别想的太美，大盘不会连续暴涨

今日两市股指常规开盘，之后沪指持续震荡走低，11：13时见全日最低点后快速走高至中午收盘，而创业板早上明显强势，早盘在昨日收盘价上方持续横盘为主；午后股指出现在金融板块的带动下出现冲高；盘面热点：HJT电池、CRO概念、鸿蒙概念、白酒、次新股、文教休闲、食品饮料、半导体、汽车类、MCU芯片、电子烟等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现探底回升的行情。

对于A股市场整体框架的认知，从指数层面来说，我们从来不会严重看多或看空，而更多的是对于结构性行情的笃定坚持，正因如此，天檀才会更加关注市场内部各板块之间结构性的变化，这更加有利于具体的落地操作，相信长期关注我们的投资者应该已经非常清楚我们的风格。

有了以上基本框架做支持，即便10月8日开门红我们也不强烈看多指数走高，并提出《虚脱的开门红之下隐藏着一个大隐患》的观点；10月12日（昨天）指数出现中幅下跌，个股杀跌较猛烈，我们也不极端看空市场就要崩盘，提出了《4000股下跌没有你想的那么可怕》的重要观点。

从今天的市场走势来看，创业板早盘即展现出强势的特征，创业板指（399006）更是大涨超2%，而沪指在上午快速探底后持续回升，午后在券商、银行板块带动下涨幅一度扩大，指数有点海底捞月的味道，也佐证了我们前期提出的观点：因为有权重股关键时刻的护盘，大盘不会有系统性风险。

其实，如果要说哪个板块弱，那一定是沪指，因为近期以茅台为首的权重股明显在推升，但沪指依然表现一般，尤其是今天，茅台最高大涨超4%，五粮液最高大涨超6%，沪指也只有0.6%左右的上涨，而前期火爆的主板热点煤炭、电力却依然大跌，这足以说明沪指外强中干的尴尬现状。

总结一句话：市场不会有系统性风险，但也不会暴涨，震荡才是主基调，在股票数量非常庞大的当下，背后的一只手其实更容易调控大盘指数的节奏，而具体的风险点在于结构性热点的转换，也就是说大多数爆炒过后的热点都将退潮，这也符合资金的基本运作逻辑<从高位热点出局向低位热点切换，俗称高卖低买>。

天檀：4000股下跌没有你想的那么可怕！

今日两市股指中幅低开，之后各大指数一路单边下行至中午收盘；午后股指继续震荡下行，尾盘小幅回升收报；盘面热点：今天只有医美、水务两个板块红盘，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现大跌的行情。

对于10月8日的开门红，我们并没有强烈的兴奋度，反而在当日盘后《虚脱的开门红之下隐藏着一个大隐患》的博文中明确表示了两个重要观点：

1、不能因为开门红就放松警惕，因为A股结构化行情的特点依然非常明显，分化严重、热点转换频率快，交易难度明显提升。建议采取<低位+业绩大幅增长>这种以不变应万变的模式，更能适应当前的环境。

2、不要买连续暴涨过的热点，但对刚启动的新热点、尤其是前期严重滞涨、又有业绩增长做支撑的品种，可以重点关注，因为资金的基本运作逻辑是从高位热点出局，再切入低位品种制造出新的热点。

再来看今天盘面，全天大盘呈现明显的调整行情，所有指数均出现较大跌幅，热点严重匮乏，仅有消费、农业等防守型板块较为抗跌，但整体力度也不是很大，说明今天市场明显偏空方，两市仅有700家左右的股票红盘，就可以充分体现说这一点。

不过从整个大趋势来看，今天的调整虽然较大，但并不能说明A股自此彻底转熊，那到不至于，分指数来看，沪指、创业板指整体均运行在年线上方，所以把今天的下跌定义为常规性的调整比较客观，投资者还不至于过度恐慌。

总结一句话：10月8日的开门红并没有给市场带来多少正面能量，与我们的判断较为一致，极端分化是未来A股常态化特点，投资者要做好打持久战的准备。具体操作层面，在风险偏好强的市场，资金对于个股的势头更加看重，而在风险偏好比较弱的当下环境，低位+业绩大增是非常重要而有效的择股方式。

天檀：虚脱的开门红之下隐藏着一个大隐患！

今日两市股指大幅高开，小幅冲高后开始持续震荡回落至中午收盘；午后股指惯性走低，13:10时见全日最低点后缓慢回升；盘面热点：种业、可燃冰、油气改革、人造肉、猪肉、RCS概念、体育概念、医美概念、农林牧渔、保险、水务等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现上涨的行情。

今天是节后的第一个交易日，节日期间外围市场表现整体不错，这对A股今天的市场是一个有利的因素。不过，从历史来看，外围环境的好坏大多数时候只影响开盘，但不会影响A股内部的热点结构。也就是说：外围指数大涨还是大跌，并不是A股中所有股票大涨或大跌的核心要素，所以A股与外围有关系、但关系也没有很大。

再来看今天盘面，指数一直在红盘状态，但个股反差非常明显，节前火爆的风能、电力、煤炭大幅下跌，而节前不温不火的石油、天然气、消费类板块涨幅靠前，涨停板家数超70只，但跌停板的家数也有近40只，说明市场的分化依然很严重，这个问题未来将成为A股常态。

极端分化的A股，投资者无法改变环境就只能改变自己，在目前生态下，投资者需要重点考虑的是应对目前环境的方式方法，天檀建议不要买连续暴涨过的热点，但对刚启动的新热点、尤其是前期严重滞涨、又有业绩增长做支撑的品种，可以重点关注，因为资金的基本运作逻辑是从高位热点出局，再切入低位品种制造出新的热点。

总结一句话：今天迎来了10月的开门红，但不能因为开门红就放松警惕，因为A股结构化行情的特点依然非常明显，分化严重、热点转换频率快，对交易难度都有明显提升。建议采取<低位+业绩大幅增长>这种以不变应万变的模式，更能适应当前的环境。

天檀：普涨行情终于来临，谁是急先锋？

今日两市股指小幅高开，之后创业板一路走高至中盘，主板也受到带动上行，不过10时后沪指横向震荡整理至中午收盘；午后股指继续强势上行；盘面热点：磷概念、氟概念、盐湖提锂、有机硅、鸿蒙概念、固态电池、特高压、钛金属、水务、电气设备、智能电网、锂电池等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现普涨的行情，创业板强于主板。

本周前三天，大盘指数出现了调整的行情，但从整体调整幅度来看其实并没有很大，这主要是由于以茅台为首的消费类板块在本周一的崛起，直接抵消了大多数个股的下跌，让指数看着没有太大下跌，可以说本周是指数严重失真的一周，试想如果没有茅台的崛起，指数会相当难看。

不过，这并不是问题的重点，我们更加关注的是场内板块严重的分化现象，而且预计这种现象必将常态化，并有愈演愈烈的势头，从个股下跌的惨烈状态就可以看出，以现象看本质，我们认为造成这种状态的本质是A股规模足够大之后结构性行情的基本土壤，而量化投资则是市场剧烈分化的直接推手，因为机器交易比人要快很多很多。

回到今日盘面中，市场终于迎来了普涨行情，让投资者窒息的氛围得以一定的缓和，我们持续没有放弃关注的创业板综指（399102）大涨近3%，创业板指（399006）大涨近2.5%，主板的沪指涨幅略小一些但也在1%。我们认为市场迅速进入指数级别的上升行情还需要酝酿，震荡修复是当下环境的主基调，但结构性行情依然还将继续演绎。

总结一句话：指数层面的系统性风险不会有，因为有各类权重股在关键时候托市护盘，目的是保证不发生系统性风险。不过，在交易工具升级之后，量化交易对于市场短期的催化作用是显而易见的，建议选股多选一些有业绩支撑的品种。

天檀：大盘调整事小，资金高低切换事大

今日两市股指中幅低开，之后持续单边回落，11：09时见全日最低点后小幅回升至中午收盘；午后股指继续以弱势整理为主；盘面热点：今天只有银行、保险、酿酒、农林牧渔、猪肉等板块红盘，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

近期市场一直保持了一种较为微妙的状态，指数波动并没有很大，但个股非常剧烈，针对此问题，我们专门在昨日《市场的巨大风险来源于哪里？》的文章中表示：“近期市场的震荡在大盘指数层面没有系统性风险，风险来源于板块间分化带来的剧烈波动，前期炒作充分的老热点有逐步淡化的迹象，这一点需要特别注意。而近一段时间涌现的新热点持续性比较强，而热点中低位业绩大增的品种更容易受到资金关照。”

这个观点中强调的重点是：资金从前期炒作充分的老热点换到新热点，老热点即涨幅很大的热点，新热点即前期炒作不充分、涨幅不大的板块，也是资金从高位热点向到低位热点的空间切换，本质是资金趋利，炒高了就要出局，换其他热点重新获利，各种主题、题材、涨价等都是穿插在其中的故事而已。

资金进行高低切换并不是现在才有，有股市以来其实都是这样，只不过近几年表现的淋漓尽致，因为股市体量很大之后，轮动的更为明显。以年初为例，抱团股被充分炒作之后在2月底开始全面退潮，很多股都是遭遇40%跌幅甚至腰斩的待遇，那么惨烈景象依然历历在目。但当很多人都认为大势已去的时候，之后医美板块、新能源、光伏、化工等板块的暴涨，又让市场看到了局部牛市的壮观场景，再次说明资金只是高低切换的本质，绝不会退出股市，因为资金趋利。

看今天盘面，A股内部本身就处在震荡的过程中，受外围大跌的干扰，今天也出现了较大的调整，近3800只股出现下跌，大跌更为集中的板块是石油、钢铁、煤炭、化工、锂电池等前期的热门板块。再次强调，对于炒作非常充分、涨幅非常大的板块一定要远离。

总结一句话：短期市场的脆弱从大盘的整体趋势来看依然只是花絮，前期有多次比当下更大的下跌，不过，虽然指数在趋势上看是震荡攀升，但对一些炒作充分的热点可能是生死存亡，因为资金永远会找新热点来替换老热点，在当下风险偏好很低的市场，“低位+业绩大增”这个策略非常重要，正所谓涨时重势、跌时重质。