天檀：大盘是最后一跌吗？

今日两市股指大幅低开后震荡缓慢回升，10：20时左右见早盘高点后再度回落至中午收盘；午后股指惯性走低，13：24时见全日最低点后开始回升，14:30时之后再度回落收报；盘面热点：可燃冰、页岩气、免税概念、航运概念、新零售、运输服务、石油、卫星导航等板块表现相对较为抗跌；总体来说：今日市场呈现中幅下跌的行情。

市场处在调整周期，任何的波动都只是花絮，不会改变市场的根本性质，这是近一段时间我们对市场最坚定的观点，更不会因为沪指出现五六天的反弹就改变观点。相反，在昨日盘后《遇阻重大压力，大盘何去何从？》的文章中，我们依然再次强调：“在调整周期中的反弹，不会有太大能量和力度。”

而今天，市场出现较大幅度下跌，创业板再创8月24日调整以来的新低，沪指盘中跌幅也不小。有些人把今天市场的大跌归结为隔夜美股暴跌对A的影响，认为如果没有美股暴跌，今天就不会大跌。而我的观点是：“美股大跌确实对今天A股的下跌有作用，但这个因素只是外力，本质是A股自身就处在调整周期，只不过美股大跌成了A股继续调整的借口。” 所以，我们依然认为：分析周期比研究短期波动更有价值。

来看今天盘面表现，今天大跌的盘面让两市涨停板收窄至30多只，下午13：30之后虽然有所回升，但这只是正常的波动，并不是市场最后一跌结束调整的信号，建议投资者依然还是要保持敬畏的心态面对当下的市场环境，降低仓位、降低交易频率。

总结一句话：美股大跌拖累A股同步下跌，但这只是A股调整的借口，A股继续震荡调整是主基调，目前没有任何信号表明大盘会结束调整。

天檀：遇阻重大压力，大盘何去何从？

今日两市股指小幅高开后惯性冲高，9:42时见全日最高点后快速回落，10:07时再度缓慢回升至中午收盘；午后股指小幅下行为主；盘面热点：猪肉、人造肉、航空、农林牧渔、酿酒、大飞机、预制菜、种业、地摊经济、日用化工等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

既然上升周期中有回调，那么调整周期中也就会有反弹，不过，不管是回调还是反弹，都无法改变当时周期的性质，该是上升还是上升，该是调整依然是调整，不会因回调或反弹而轻易改变。而当下的A股市场，我们坚定的认为处在典型的调整市中，沪指五六天的反弹不足以改变市场的基本性质。

而判断上升周期还是调整周期，有一个重要指标：前期主流板块是否继续向上走高探索空间；而4月27日见底开始上升，到七八月份坚定，这个阶段市场最大的主流就是新能源，而目前新能源早已出现分化，灵魂个股宁德时代、比亚迪连续调整，对板块大多数个股的活跃度形成一定是制约，也对整个市场形成压力。

这种压力映射到盘面中，今天两市涨停板也就50只左右，说明市场的活跃度还是有些弱，沪指早盘冲高后遇阻3280—3300点成交密集区，10时之后持续回落，全天大部分时间处在偏弱的局面。所以，我们依然还是要提醒投资者保持收敛态度，控制仓位很重要，即便激进型投资者，也要注意低吸，别追一定要谨慎。

沪指冲高回落

总结一句话：主板遇阻重要压力位冲高回落，调整周期主板的反弹也显得有些无力，本质是短时间的波动必然被周期所兼容的，在调整周期中的反弹，不会有太大能量和力度。

天檀：主板连续走高，大行情展开了吗？

今日两市股指常规开盘，之后沪指震荡走高至中午收盘，创业板则在昨日收盘价上下窄幅整理为主；午后股指；盘面热点：CIPS概念、数字货币、物业管理、租购同权、民营医院、锂矿、建筑式装配、房地产、保险、建材、券商等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅分化的行情，沪指强于创业板。

本周市场的最大特点是沪指小阳回升，而创业板横向整理，通俗点说就是——本周沪指强于创业板。不过，我们并不认为沪指短期的回升是周期反转的信号，因为如果略微拉长周期来看（2个月时间），沪指7月初就已经率先进入了调整状态，而创业板在8月份还微微创出了7月初的新高，直到8月24日才开始正式进入调整，从这个角度来说，创业板是晚于沪指调整近一个半月。所以，本周沪指超短周期的略强表现，并不能说明沪指结束了调整周期。

对于沪指和创业板这两大代表性的指数，我们更愿意拉长周期并从更深层次的角度看它的底层逻辑，从历史来看，自2013年创业板上升趋势形成以来，之后的每一次大的上升周期中，创业板涨幅都远远大于主板。举两个例子：

1、2013—2015年狂牛行情，沪指1849—5178，涨幅180%，创综指从575—4449，涨幅674%。

2、2019—2021年慢牛行情，沪指2440—3731，涨幅53%，创综指从1411—3822，涨幅171%。

中间的小上升波段数据与大的周期数据类似，有兴趣的朋友可以自行复盘仔细观察研究。

为什么多次出现创业板强于主板的情况？这当然跟创业板的底层资产有关，而底层资产又决定了创业板的定位。还是那句最容易让大众理解的答案：创业板是年轻人，主板是老年人，这就是最底层、最自然的逻辑，不以人的意志为转移自然规律。所以，我相信在同样的上升周期中，创业板大概率远远跑赢主板，而现在，主板短暂强势并不能说明大盘转向上升周期，反过来说，即便未来真正转向上升周期，也不会是主板领涨。

来看今天盘面表现，权重股（地产、券商等）拉升让沪指明显偏强，创业板较弱，但两市去掉新股仅有40只左右的个股涨幅超10%。也就是说，主板的强势并没有带动市场整体活跃，短期护盘味道较浓。鉴于此，我们认为市场整体依然在调整周期，而调整周期也会有上上下下的反复波动，沪指本周的强势也只是这种波动的一个小浪花。

总结一句话：沪指和创业板分化行情只是调整周期中的正常波动，并不是大行情开始的逆转信号，追涨仍然需要谨慎。

天檀：又遭一闷棍，大盘立的起来吗？

今日两市股指常规开盘，之后震荡走低至中午收盘；午后股指先回升，13:39时开始再度回落；盘面热点：光热发电、免税概念、酒店餐饮、仓储物流、旅游、航空、交通设施、超临界发电、钛金属等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

分析市场微观的波动一定要结合市场的大环境来看待，因为波动是被周期所兼容的，这个问题我们已经强调了很多遍。正因为如此，不管近期市场出现什么幅度的单日中阳，我们都不会受到任何干扰而改变对于市场处在调整周期的态度，因为周期的力量是很强大的，这是自然规律，我们相信大多数人很难对抗自然。

目前市场处在明显的调整周期中，这是一个事实，沪指的调整从7月初就开始了，创业板则是从8月24日开始调整，目前两大主要指数都进入到随机波动状态，所以一天的涨跌没啥太大的分析价值。不管是沪指某天比创业板强，还是创业板某天比沪指强，这都是非常微观层面的波动，我们更注重分析大局的规律性，而非短期的波动。

来看今天盘面表现，市场出现单边震荡盘跌的行情，犹如遭遇一闷棍，今天的行情整体比较压抑，走势偏弱，盘中没有像样的反弹出现，两市只有40只左右的个股涨停，说明多头冲击力收窄。鉴于市场表现一般，投资者还是要多控制仓位，千万别追涨，少量参与锻炼盘感是可以的。

总结一句话：我们主张抓大放小，重点抓周期研究而淡化波动分析，只为投资者在大趋势的把握上贡献一丝力量，当前市场调整依然，控制仓位顺势而为。

天檀：对行情期望越大，失望越大！

今日两市股指中幅低开后快速上行，10:49时开始缓慢回落至中午收盘；午后股指横向整理为主；盘面热点：TOPCon电池、EDA概念、工业母机、光刻机、超临界发电、生物质能、一体化压铸、汽车芯片、半导体、通用机械、电力等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅冲高回落的行情。

对于当前大盘的观点，我们近期已经说的非常明确了：坚定大盘调整周期的观点不动摇，因为我们相信任何或大或小的波动只是周期内的常态表现，上升周期中途会有下跌，那么调整周期当然也会有上涨或反弹，这是相辅相成的，也是很正常的，但这一切的微观波动都无法动摇市场所处周期的性质。

不过，我们也同时表达了另一个重要观点：不管上涨周期还是调整周期，市场行情的运行都是结构性的，齐涨齐跌的行情早已不复存在，通俗点说就是，大盘在上涨过程中有很多股不涨或下跌，下跌过程中也会有很多股逆势走强。不过，对于认知上、能力上、经验上欠缺的投资者，在调整周期内做股票，压力还是比较大的。如果在调整周期做股票，记得一定要做仓位控制。

昨日市场出现中阳，沪指强于创业板，但我们并没有因为沪指一天的行情而改变观点，相反我们在昨日《沪指单日井喷，说明啥？》的文章中做出更加明确的判断：

1、今天沪指的反弹更像是震荡盘落过程中的正常波动。

2、中期来看，沪指这种后卫型的指数不可能超过创业板。

究其原因，都是基因决定，而底层资产又决定了每个板块的基因和PE。

来看今天盘面表现，今天市场出现小幅冲高回落的行情，与昨天不同的是今天创业板强于沪指，也就是说沪指并没有延续昨天的强势而继续逞强，说明沪指持续强势的概率并不大，建议投资者站在更大的视角来理解这些板块的定位和微妙关系特点。

总结一句话：因为市场处在调整周期中，所以我们认为近几日的反弹在未来又会被更大的下跌所吞没，如果要做结构性行情，把握低位不追涨原则。

天檀：沪指单日井喷，说明啥？

今日两市股指常规开盘，之后沪指持续震荡走高至中午收盘，而创业板开盘后则先行走低，10:11时见全日最低点后快速上攻，午盘前小幅回落收盘；午后股指强势整理为主；盘面热点：TOPCon电池、磷概念、固态电池、聚氨酯、HJT电池、化肥、电解液、锂矿、钠电池、储能、电气设备、电力、有色等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现分化的行情，主板强于创业板。

周期的力量是强大的，而市场的波动是被周期所兼容的，这是自然规律，不以人的意志为转移。通俗点说就是：如果市场处在上涨周期中，再大的下跌也能被拉起来，并再次走入上升趋势；而如果市场处在下跌周期中，中间的反弹也是会被未来的下跌所吞没。

而目前，我们依然坚定的认为市场处在调整周期中，指数层面震荡盘跌是主基调。就像7月初沪指开始调整，在震荡盘跌的过程中，也有过多次的单日中阳，以及几个交易日的反弹，但最后这些或大或小的反弹都被淹没在另一轮的下跌中，本质是周期兼容波动。

来看今天盘面表现，沪指出现明显大涨，但创业板并没有完全同步于沪指的上涨，而是出现探底回升的态势。这是否说明沪指中期就将强于创业板了呢？我们的答案是：不会。今天沪指的反弹更像是震荡盘落过程中的正常波动，从8月17日下跌以来，这是第二次单日较大上涨，但鉴于周期的原因，今天的上涨并非新一轮上涨行情的开始。中长期来看，攻击力最强不会是沪指这种后卫指数，这是由基因决定，投资者可多多体会。

总结一句话：大盘震荡盘跌是主基调，但运行过程是复杂的，中间会有多次的涨涨跌跌，坚守不追涨原则更重要。

天檀：大盘很弱，直接说重点！

大盘很弱，直接说重点：

1、再次强调：目前调整周期，这是自然规律，任何外力无法阻挡调整周期的运行。

2、任何外力无法阻挡调整周期的运行，即使金融股活跃，也掀不起浪花，因为金融股的活跃与大盘的周期不匹配。如果金融股在大盘左侧到右侧的拐点时发力，那情况会截然不同，无奈金融股生不逢时。

3、近期每天涨停板均在50只以下，但跌幅榜明显增多，而且部分涨幅较大的品种连续杀跌，这就是空头力量旺盛的典型特点。

4、今天分时图冲高后持续回落，午后再度跳水，说明调整还将延续，没有结束迹象。

5、调整周期没有完成，大胆做一下初步判断：预计沪指还有100点左右、创综指（399102）还有200点左右的下跌空间。

天檀：金融使出吃奶劲儿，但却无力回天！

今日两市股指常规开盘，之后持续单边走低至中午收盘；午后股指快速回升，13:30时沪指翻红，之后再度走低至终盘；盘面热点：保险、食品饮料、酿酒、旅游、传媒娱乐、CXO概念，IP变现、银行、券商等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

顺应周期，就是顺应自然规律，不与自然作对，这其实属于常识。由于大多数普通投资者对于证券市场的理解难度较大，所以我们非常提倡大多数普通投资者顺应自然，顺应这种大自然的规律。如果能顺应这种自然规律，在投资的路上其实已经成功一半了。

有思路的指引，对于当前市场处在典型调整周期的深刻认识，所以我们才会在每天盘后的文章中坚定看空指数，并且认为这种调整趋势仍在延续。即便近期券商较为活跃，我们依然不看好，在昨日盘后《券商再出动，这次又释放什么信号？》的文章中表示：“虽然午后有券商护盘，但大盘依然收阴，这映射出空头仍占据上风的信号，预示着调整周期还在延续中，建议投资者顺势而为。”

来看今天盘面表现，券商继续活跃，并带动了银行、保险等金融股的集体异动。不过，这些大体量权重股的较好表现，并没有让大盘处于一种正向的状态，指数全天基本是下跌状态，个股跌幅明天加大，这说明金融权重股的活跃并没有让大多数个股跟随活跃，反而换来的是大多数个股的调整，也就是金融股和大多数个股形成了对立局面。

这种对立，本质是金融股目前的活跃与大盘的周期是相悖的。也就是说：如果大盘运行在右侧上涨行情，金融股的活跃对大盘将是推波助澜、锦上添花的作用。但如果大盘运行在左侧的调整周期，金融股活跃无法扭转大盘的局势，反而因为跷跷板作用，让大多数个股出现较大下跌。

总结一句话：金融活跃无法改变市场的调整周期性质，全天市场表现显示空头有明显加码迹象，表明调整周期还将延续，顺势而为。

天檀：券商再出动，这次又释放出啥信号？

今日两市股指常规开盘，之后震荡盘跌至中午收盘；午后股指继续惯性调整，13:51时出现一波回升，14:13时再度回落；盘面热点：NFT概念、抖音概念、网红概念、鸡肉、IP变现、互联网、传媒娱乐、电信运营、文教休闲等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

近期我们谈的最多的就是“顺应周期”，大盘在上涨周期时当然全力做多，而在调整周期时尽量少做，或者说最起码要在仓位上控制一下。而当前的A股市场，处在典型的调整周期中，这个观点我们一直在强调，这是不以人的意志为转移的自然规律，任何外力都无法阻止周期的运行。

正因为对周期运行规律的坚定认同，在美股单日暴跌后，A股市场昨日出现低开高走的逆势表现，我们并不觉得有任何值得兴奋的事，一天的表现强于美股，并不能说明A股就变强了，也不可能突然变强。所以，我们在昨日盘后《低开高走，多头反扑还是诱多？》的文章中明确表示：“美股影响不了A股，如果能影响，美股十几年的牛市行情A股为什么不跟？所以，分析A股还是要结合自身基本面和特点来看待，目前A股调整趋势不变，外力无法改变这种趋势。”

来看今天盘面表现，市场并没有因为昨天的低开高走而继续上攻，而是出现了明显的调整行情，虽然指数下跌幅度并没有很大，但两市涨幅超10%的品种缩减至40只，这已经说明了整个市场的多头氛围有明显的弱化，这背后的底层原因就是周期在起作用。而对于下午2点左右券商的异动，我们依然定义为护盘，掀不起什么浪。

券商板块涨幅榜

总结一句话：虽然午后有券商护盘，但大盘依然收阴，这映射出空头仍占据上风的信号，预示着调整周期还在延续中，建议投资者顺势而为。

天檀：低开高走，多头反扑还是诱多？

今日两市股指大幅低开后快速上行，9：50时开始横向整理，10：55时出现一小波上涨，中盘前小幅回落收报；午后股指横向整理为主；盘面热点：热泵概念、地热能、HJT电池、TOPCon电池、虚拟电厂、油气改革、氢能源、酒店餐饮、船舶、化纤等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅低开高走的震荡行情。

投资讲究顺势而为，我想很多投资者都知道这四个字，意思是要顺应个股的趋势、也要顺应大盘的趋势。不过，我想也有很多投资者对于顺应“周期”的趋势感到不好理解，因为周期不像K线一样是能看见的，而周期是看不见的，所以更感到晦涩难懂，但周期却实实在在的影响着股市中的大盘、板块、个股。

周期，用通俗的话来说就是：涨多了就要跌，跌多了就要涨，周期有大也有，小周期嵌套在大周期中。而如果不认真、不坚持的研究周期这个领域，很难对其中的奥妙和精髓有深刻理解，但对于周期的研究是投资的一个重要环节，投资者需要引起足够的重视。

因为有周期的存在，所以我一直提醒投资者在挖掘个股的时候，尽量选择低位的，因为低位是周期的首要条件，低位预示着在一只个股有处在上涨周期初段的可能了，投资就是低买高卖，选择低位的当然没错，尤其是在大盘下跌的周期中，低位个股更加抗跌，而且还有逆势上涨或大涨的机会，大家可以统计近期市场活跃的品种，大多数都是低位刚刚起来不久的品种。当然，每个人对低位的理解不同，这就要看个人的悟性了。

对于目前的A股，我已经明确的表示：大盘指数处在调整周期中，这是不以人的意志为转移的，任何的外力都改变不了大盘处在调整周期这个事实。不过，调整的运行路径也不是天天下跌，而是震荡盘跌为主。另外，由于指数是逐步震荡向下，所以结构性行情的强度将减弱，俗称弱结构行情。

来看今天盘面，由于美股大跌的影响，A股今天早盘出现大幅低开，之后快速上攻后横向震荡，超70只个股涨停。从今天一天的行情表现来看，我们是强于美股的，并没有受它的影响，但我的观点是：A股其实是提前于美股调整的，表明A股自身调整的动能是较强的，所以一天的行情并不能改变A股调整是趋势，所以我们的观点不变：A股整体继续调整，个股弱结构行情。

总结一句话：美股影响不了A股，如果能影响，美股十几年的牛市行情A股为什么不跟？所以，分析A股还是要结合自身基本面和特点来看待，目前A股调整趋势不变，外力无法改变这种趋势。

天檀：继续闷杀！

今日两市股指常规开盘后快速走高，10:09时见全日最高点后持续回落至中午收盘；午后股指持续下行为主；盘面热点：氢能源、种业、固态电池、知识产权、锂矿、酒店餐饮、旅游、传媒娱乐、食品饮料、燃料电池、化肥等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

证券市场是有周期的，这是自然规律，房地产市场也一样。接受证券市场这种周期性的现实，顺势而为应对才是最智慧的。不过，对于顺势而为，需要提醒一下，因为人的能力、承受力、投资经验、以及对市场理解角度不同，直接导致投资策略的不同。有些人认为调整周期无法驾驭，所以尽量不做股票或少做股票、或降低仓位，而有些人由于能力较强，则可以驾驭调整周期中的结构性行情。我认为以上策略都没有错，因人而异，不需要统一。

因为目前是调整周期，资金敢于逆势行动的不多，交投也会出现逐步降低状态，此时，大体量的板块很难出现大幅的飙升，因为大环境不配合，这也就是我昨天在盘后《券商要搞大事吗？》的文章表达了对于券商板块异动的态度一笔带过，态度很简单直接：“券商的上涨，护盘而已，想有大动作，难。”今天该板块全面回落就是最好的证明。

来看今天盘面，今天市场冲高回落，空头氛围依然占上风，两市不到50只个股涨停已经说明问题，创业板继续收出阴线，已经连续三天收阴。当然，结构性行情当然还在继续，但由于创业板与主板调整发生共振，市场从前期的强结构性行情转为弱结构性行情，个股操作难度增大。

创综指分时图一路走低

创综指日K线

不过，由于市场氛围转空，小体量个股相对会受到欢迎，尤其是低位小体量个股，更容易受到存量资金的追捧，能驾驭的投资者可挖掘这个方向。

总结一句话：大盘冲高回落再次被闷杀，市场是偏空的，尤其是创业板本周连续杀跌，更具代表性，因为最活跃的这部分资金也开始收敛了一些，你懂得！

天檀：券商要搞大事吗？

今日两市股指小幅高开后快速走低，10:19时左右见低点后出现较好回升至中午收盘；午后股指再度进入弱势调整状态，14：09时再次回升；盘面热点：航运、油气改革、可燃冰、页岩气、天然气、石油、煤炭、供气供热、保险、运输服务等板块表现强势；总体来说：今日市场出现小幅分化行情，主板略强于双创。

市场进入调整周期其实自7月初就已经开始了，沪指这个老干部指数率先进入了震荡调整周期，而作为前锋指数的双创板块，在8月初还走出了小幅创新高的行情。不过，由于市场整体所在的是调整周期，上涨压力始终是存在的，所以我们才会在8月16日重点提示创综指（399102）上方3250点的重大压力不容忽视。

而昨日创业板一根中阴杀跌，彻底印证了上方压力的真实存在，坐实了创业板进入调整周期的事实，科创板同理。但调整规调整，我们也应该有更大的视角，思考一下未来调整周期结束后，再次迎来上涨周期的时候，哪个板块涨幅会更大？天檀的观点非常明确：等调整周期结束后，双创依然是最强方向，这是由其底层资产和属性决定，不以人意志为转移。

不过，股票市场涨涨跌跌是基本特点，有上涨周期就有调整周期，如日月的升降一样循环往复，可以说这就是自然规律。如果你专门投资指数或依靠指数的涨跌来赚钱，那就等调整周期结束后再交易，而如果你投资的是个股并有一定能力，那你完全可以继续参与调整行情中的结构性行情，但要注意回避前期大涨过的品种，以前期滞涨的低位品种为选择方向，每个人的需求、能力、承受力不同，投资策略当然也不同，切不可把标准僵化。

来看今天盘面，继昨日大跌之后，今天市场继续惯性下跌，我们重点关注的创综指（399102）第一次跌破60日均线，将调整的气氛再次强化，两市涨停板个股不到60只，而跌幅超9%的品种超过40只，说明空头的力量还是不小的。从目前来看，虽然市场会有反复的走势，但这种调整趋势还将延续，投资者根据自己的能力做出应对。至于今天券商的上涨，护盘而已，想有大动作，难。

券商涨幅榜

总结一句话：调整周期是有寒气的，你如果御寒能力一般，那就要注意保暖。而如果你平时身体锻炼的不错，那可以继续施展拳脚。

天檀：信号第一次确认！

今日两市股指常规开盘，之后一路单边走低至中午收盘；午后股指以低位弱势整理为主；盘面热点：今天只有种业、粮食概念、保险等板块翻红，其他全部翻绿；总体来说：今日市场明显的下跌行情。

对于双创中长期发展潜力的判断，我们近期在文章中阐述的比较多，主要是以双创的属性和底层资产的角度来分析，从二级市场呈现出来的状态来看，未来大盘不管如何波动，结构性行情的主流必定是双创，这是自然规律，不以人的意志为转移。

而对于创业板8月之后向上的缓慢上行，并突破了7月初的高点这个过程，我们的态度是相对理性的，在8月16日《创业板新高后，一重大压力浮现》的文章中我们明确表示：看好结构性行情，但短期创综指（399102）在3250点的压力也不容忽视，也就是说我们对于创业板指数的上涨在思想上是有警惕的。

遗憾的是，创综指（399102）到达了3178点之后就开始掉头向下，今天出现了明显的中阴杀跌，当然，沪指这个老干部同样没有意外的出现杀跌。从创业板的今天杀跌的状态来看，基本确定了3200点强压的有效性，这个位置短期很难突破，能有震荡是最好的结果，而不好的结果则是创业板就此开始了针对4月27日以来上涨波段的调整。

创综指（399102）日K线图

总结一句话：市场出现较大幅度调整，创综指没突破3200点就开始下跌，上涨的压力提前显现，这是明确的调整信号。不过，结构性行情仍将继续，低位严重滞涨品种机会仍然值得积极型的投资者挖掘，但保守型投资者需要收敛。

天檀：谁才是A股长期最具战略的方向？

今日两市股指小幅低开后震荡走高，10：05时开始横向整理至中午收盘；午后股指；盘面热点：虚拟现实、锂矿、航运概念、种业、盐湖提锂、稀缺资源、草甘膦、运输服务、传媒娱乐、旅游、煤炭、元器件等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

现在的A股到底有没有行情？如果说没有，是因为大盘指数动作太小，大多数投资者看不到市场轰轰烈烈的场面，会认为行情确实不咋地。如果说有，每天都有很多股票涨停，也有很多品种成为阶段性的牛股，从这个角度来看，A股市场的行情又很不错。所以，你从哪个角度看问题，结果也会不同，A股市场内的投资价值观是多元的。

而在对各大主要板块的判断方面，熟悉我们的朋友应该都知道，我更偏向在双创领域，因为这两个方向的底层资产与主板完全不同，也直接导致这个方向的弹性也是明显大于主板的。说的通俗点就是：双创是年轻人，更有活力，主板是老年人，已至暮年。而从历史的发展角度来看，未来一定是年轻人的，这是不以人的意志为转移的，所以从这个角度讲，锁定双创方向持续严重是一种战略。

来看今天盘面表现，市场出现小幅上涨，指数上涨的不算很多，但两市近80只个股涨停，说明场内的赚钱效应依然很不错。但结构性行情对投资者也造成很大困扰——板块轮动快很难把握。对于这一点，我建议普通投资者不要过度频繁换股，防止多次换错造成累计亏损放大，坚守低位策略，这一定绝不动摇。

总结一句话：市场依然在横向震荡，场内资金依然在持续活跃，良性运行、相得益彰，目前暂时没有系统性风险，激进的朋友坚持低位做多即可。

天檀：这个方向为何能持续嗨翻天？

今日两市股指小幅低开，之后沪指震荡走低，10:39时过后缓慢回升至中午收盘，创业板、科创板早盘先行下探后回升为主；午后股指以缓慢回升为主；盘面热点：第三代半导体、热泵概念、氮化镓、消费电子、苹果概念、OLED概念、无线耳机、一体压铸、元器件等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现分化的行情，双创强于主板。

7月初市场进入调整周期以来，沪指走出了45度角震荡下行的行情，是所有指数中最弱的一个指数，而创综指和科创50指数则走出了横盘的行情，并在近期刷新了7月初的高点，可见双创在目前A股的强度，这是双创地位的体现，更是资金驱利价值的体现。而对于创业板，我们一直强调的是创综指（399102），该指数没有让我们失望，明显强于创业板指（399006），大家如果仔细观察，是可以看出细微差别的。

两市涨幅榜，双创相当活跃

有了上述思路，其实可以得出一个结论：沪指是所有指数中的后卫，创业板指（399006）则是创业板的后卫，创综指（399102）是前锋，科创板由于运行时间没几年，而且前期有过一次腰斩的过程，估值水位降低了不少，所以该方向是一个值得憧憬的、更有期待的方向。把整个市场的大框架梳理清楚，重点参与的方向也就清楚了。不过，我们即便对于创业板看好，我们也不认为它会无休止上涨，短期看创综指3250点附近是有明显压力的。

来看今天盘面表现，指数分化明显，双创小幅红盘，沪指则出现下跌，但两市百股涨停的壮观态势让多头仍然占据上风，场内活跃资金是不会停止赚钱的脚步。

总结一句话：指数有没有大的动作不重要，只要不大跌或暴跌，就是多头活跃的环境，应该珍惜。另外，也不能过度兴奋，注意创综指数3250点附近的压力，现在距离这个位置还有80点左右。

天檀：创业板新高后，一个重大压力浮现！

今日两市股指小幅高开后快速上攻，10:11时见全日高点后缓慢回落至中午收盘；午后股指以小幅盘跌为主；盘面热点：鸡肉、一体压铸、钒电池、猪肉、BIPV概念、风电、装配式建筑、电气设备、通用机械等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

对于股市操作时机的把握，由于每个人的认知角度和能力的不同，对市场的理解当然也是不同的，短线操作的人认为天天都有机会，波段操作的人对大盘的水位高低比较在意，长线操作的人以价值研究为导向长期持有很少交易。这些操作方式都没有错，适合自己就是最好的策略。

而就当下A股的市场环境而言，指数投资需要市场有较为剧烈的波动才能产生，如果没有剧烈波动，指数投资很难有较好的收益，而目前看指数暂时很难有大幅的上涨，但下跌也并不会是暴跌的方式，调整周期的运行方式更多的是缓慢震荡，以时间换空间为主。

正因为指数没有剧烈波动产生，用震荡的方式演绎7月初以来的调整周期，所以投资者感受到市场的系统性风险并没有很大，这也是结构性行情运行的最良性环境。因为环境良性，所以适合个股做多，但不适合指数做多，建议投资者再多阅读一下昨日《现在到底是不是好时机？》这篇文章的中心思想。

来看今天盘面表现，指数冲高回落，但丝毫不影响个股做多，90只个股涨幅超10%与昨日基本持平，跌幅榜仅有20多只个股跌幅超5%，从这种对比可以明显的看出场内存量资金的做多意愿。另外，创综指（399102）微微刷新7月初的高点，体现出双创方向在A股的力量，不过，指望该指数暴涨也不现实。

总结一句话：继上周科创50指数新高之后，创综指今天也突破了7月份的新高，这是好现象，说明双创力量的强大，但短期看创综指（399102）在3250点的压力也不容忽视。

天檀：现在到底是不是好时机？

今日两市股指小幅低开，之后创业板快速走高，10时后强势整理至中午收盘，而沪指早盘依然是窄幅整理的格局；午后股指继续横向整理为主；盘面热点：HJT电池、固态电池、钻石培育、虚拟电池、锂矿、光伏、储能、电气设备、矿物制品、煤炭等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡的行情，双创略强于主板。

自6月底、7月初以来，各大指数整体进入了典型的调整周期，在这一个多月的过程中，如果投资指数，那一定是不赚钱的，更大概率是亏损的，而如果在这一个月期间投资双创方面的指数，大概率不会赔钱，但也不会赚太多，创综指横盘整理，科创50小幅上行，也就是说在调整周期，指数赚钱很难，毕竟在此期间市场的整体环境是收敛、收缩的，而不是扩张的。

不过，这一个多月又是结构性行情最热闹的时候，有太多的个股不断走高，还有一些个股甚至创出历史新高，说明当下又是可以做多的环境。但，对投资者的个人实力要求较高。其实，现在A股市场环境，不管指数上涨还是下跌，市场都是结构性行情。指数上涨时，也有不少个股有下跌，而指数下跌时，也有大量个股上涨。所以，对于投资者而言，要么单纯的傻瓜式投资指数的操作方式，要么接受并积极拥抱结构性行情。

来看今天盘面表现，指数依然是窄幅波动的格局，前锋型的指数双创略强于主板的沪指。正因为前锋型的指数偏强，我们也看到两市有超过90只个股涨幅超10%，从这个角度来看，做多并没有受到任何干扰，资金没有任何休息的意愿，积极型的投资者继续保持做多思维，别追高就行。

总结一句话：现在不是投资指数的好时机，但却是做多个股的好环境，根据自己风险偏好做自己舒服的交易即可，双创是中期主线。

天檀：全面注册制下，谁才是终极王者？

今日两市股指小幅低开，之后在昨日收盘价下方窄幅整理至中午收盘；午后股指以调整为主；盘面热点：油气改革、航运概念、可燃冰、钻石培育、页岩气、博彩概念、家居用品、石油、煤炭、运输服务等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅下跌的行情。

目前，期待市场连续大涨或连续大跌都不现实，因为股票市场大部分时间都是一种震荡的格局，也就是说震荡才是资本市场运行时间最长的生态环境，指数暴涨、暴跌都是时间很短暂的非常态环境，尤其是现在股票数量越来越多，全面注册制的预期下，长期来看是平抑指数的作用，指数的波动率逐步降低，系统性风险同步降低。

指数既然大多数时候不会有巨大的波动，指数层面的机会也就随即降低很多，结构性行情才应运而生。股票数量供应大于场内资金量，资金必然无法对所有股票全覆盖，局部作战策略成为结构性行情的必然选择，而且将作战的周期缩短，一般来说热点炒作周期大约在3个月左右，或长一些、或短一些。资金炒作完成后出局，再换更低位置、更低估的板块继续炒作，循环往复。

来看今天盘面表现，指数没有意外，依然是很小的波动，对于沪指而言，虽然出现了一周多的小幅回升行情，但并不能说明沪指的调整周期结束，券商昨天的助攻并不能给沪指带来彻底的逆转，调节指数的味道很浓。投资者还是要把重心放在双创方向，这两股力量已经成为资金的最强偏好，这是大势所趋。

总结一句话：指数动作不大但个股依然活跃，坚持低位选股选择，穿越市场调整没有想象中那么困难。

天檀：科创板为何无视其他指数昂首向前？

今日两市股指小幅低开后缓慢走高，之后缓慢回升，10:03时之后震荡调整横至中午收盘；午后股指以震荡整理为主；盘面热点：HJT电池、工业母机、光刻机、地热能、电子纸、通用机械、航空、工业机械、电气仪表等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

7月初以来，市场进入典型的调整周期，沪指以45度角的斜率震荡下行，创业板整体则是横向整理，科创板最为坚挺，不但没有调整，反而在近期创出了4月27日以来的新高，给市场带来很大惊喜，短期也给市场带来了一定的机会，而这个短期机会是否能演化为中长期大机会，需要从战略上高度重视。

为什么要高度重视科创板？首先，由于科创50指数上市后出现了腰斩的行情，估值跌到了比较低的水位，所以具备了一定的投资价值，必然会吸引到热钱的参与。其次，在A股的历史上，创业板上市后曾经出现腰斩，之后从2012年12月底开启了涨幅劲8倍的超级牛市。当然，科创板不一定完全复制创业板，但指数在腰斩后出现的机会，还是需要战略跟踪的。

就目前市场整体表现而言，沪指继续调整，预计要到3050点附近调整才会告一段落，创业板横盘整理强于主板，科创板逆势走高吸引很多注意力。从这个三者中的表现可以看出每个指数的定位，沪指这种后卫当然最没有进攻性，涨幅的少跌的最快，其他两个指数的特点是进攻性强，弹性也大。而后卫当然不是结构性行情重点，这是基本逻辑。

来看今天盘面表现，市场出现小幅调整行情，但也有微小的差异，虽然是调整，但科创50指数却是相对更强一些，这足以体现出资金的看好方向。另外，两市涨幅超10%的品种突破90只，跌幅超5%的品种不到30只，这个更说明结构性行情的演绎在如火如荼的进行中。

总结一句话：知道市场整体处在调整周期即可，但也不用太过纠结指数，对于投资者来说，拥抱结构性行情这条路，总有一天要走，晚应对不如早应对。

天檀：对这个板块执念过重，会错失一片森林！

今日两市股指小幅低开后惯性走低，之后缓慢回升，10:10时之后横向窄幅整理至中午收盘；午后股指以横盘震荡为主；盘面热点：有机硅概念、HJT电池、BIPV概念、电解液、钠电池、光伏、煤炭、供气供热、草甘膦、固态电池、钻石培育等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

前几日券商板块的异动表现，让一些投资者兴奋不已，在他们的观念里，只要券商有动作，就是市场要有行情的表现，如果券商有大行情，那更是市场牛市来临的表现，造成这种根深蒂固想法的本质是过去券商板块牛市旗手在资本市场的烙印所致，也是绑架投资者思维的枷锁。

但，没有永恒不变的东西，随着中国资本市场的不断扩容以及多层次资本市场的建立，券商的影响力早已不如以往，目前的市场环境下，该板块大多数时候是沉睡状态，一年能动一次就很不错了，大部分时候都是随波逐流。说到底，券商与银行一样，是调节二级市场的工具，投资者大可不必对券商股执念太深，扩大自己的视角很重要。

而当前的A股，最好的运行状态是：指数平稳表现，正常波动不怕，不要过度暴跌就行，但个股则可以尽情的发挥，体现在盘面中就是近一个多月时间，指数持续下行（尤其是沪指），但个股依然比较活跃，并没有严重影响市场的机会。所以，再次强调：主动适应这种结构性环境是一种战略。而结构性行情的关键词是：低位、低估、业绩大增、双创、次新股。

来看今天盘面表现，指数全天波动幅度较小，但市场的活跃度还是不错的，两市有70只个股涨幅10%及以上，跌幅超5%的品种仅30只左右，这足以说明指数不动，个股依然可为的现状。不过，结构性中也有大忌，那就是对涨幅很高的股票盲目追涨，一旦杀跌也是不回头的。坚持低位原则，小心驶得万年船。

总结一句话：目前环境下，指数与个股的关联度不是很大，指数需要完成自己的使命（稳大盘），而个股也要完成自己的使命（机会增）。