小心！蹭热点炒作的零售股是瞎扯蛋

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 小心！蹭热点炒作的零售股是瞎扯蛋

12月5号的时候，我在群公告里推荐了永辉超市这只股，因为这只股是上半年就一直看好的，当时我定义的是“中国沃尔玛”。哈哈，老朋友都知道，我喜欢做这样的类比，比如“中国的谷歌”、“中国的苹果”“中国的英伟达”这样，目的是为了让大家能直观的感受到股票的定位。

星期五，永辉超市一下子涨停了，下午又停牌了。

涨停的原因，国市场传言腾讯将重金入主永辉旗下的超级物种品牌。我推荐的时候，当然不知道这个消息，要不然就成内幕交易了，我推荐的理由是好公司回调是机会，跌到了60日线，歪打正着碰上了利好而已。

公司停牌后给了说明，说双方正在洽谈。但是这个事吧，八九不离十。双马现在争斗很厉害，加上新零售的大前景，谁都不会放过这个机会。阿里投资了盒马生鲜，腾讯投资永辉的超级物重就是最佳的选择，当然具体投多少，那是后话。

不过让我好奇的是，其他零售股居然全线涨停了。新闻媒体各路大V都说新零售引爆了。在我看来，这只不过是瞎扯蛋而已，蹭热点有货的拉高出货，没货的投机做把短线，之后必然会是一地鸡毛。

而且在我看来，逻辑完全搞反了，腾讯入主永辉，只会让永辉的市场不断扩张，实力更加雄厚，进一步挤压其他超市的生存空间。在5月份的时候，我曾经做过一次研究，中国的零售超市，大部份业绩都是大幅下滑的，很多还是亏损的。一方面是因为互联网生态的影响，网购成为了主流，另一方面，现金储备和经营能力让马太效应更加集中，越小的越难生存。

在这样的情况下，以永辉为代表的龙头企业进一步占领市场，其他的那些超市商业零售公司只会日子越来越难过，然后就涨停了？涨停之后继续涨停？继续大涨？一倍两倍三倍？

我无意唱衰任何股票，涨跌都是股票自然规律。但是我希望每一个看我分析的朋友，我都能通过理性的观点压抑住大家想赚快钱的冲动。因为有一句话叫：输钱皆因赢钱起，很多时候我们都是能够做好风控的，但只要一时冲动看着涨停就追，必然会一次次流下悔恨的泪水。

你看看新华都，之前连续多少个涨停板？股民根本就买不到，开板后买的的股民，没有迅速卖掉的话，在短短两个月的时候股价腰斩，损失掉的是我们自己辛辛苦苦攒下的血汗钱，永远记住：股市不是提款机。

而对于永辉超市，还将进一步停牌，待事情明朗才会复牌。我长期看好永辉的潜力，但也不代表我认为他复牌会一路暴涨，恰恰相反，股价只有呈现进二退一的方式，重心慢慢上移，随着公司业绩的不断增长缓慢上涨，对大家来说才是幸事。

注意！刚刚苹果CEO库克去了这两家A股公司

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 注意！刚刚苹果CEO库克去了这两家A股公司

过去的几天，苹果公司CEO库克来中国了，行程很赶，真的很忙，又是参加乌镇的互联网大会，又是参加广州的财富全球论坛。但正是在这么忙的行程中，库克做了一件事，特意抽出时间到访了苹果公司在中国的两家产业链供应公司。

苹果公司是巨无霸，产业链公司几百家，但是库克只到访了两家，当然只能说行程太满了，但是你也可以自然的明白，这么赶的行程，专程到访的两家，肯定是最为核心的，道理不言自明。

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第一站：立讯精密

库克第一站到了昆山的立讯精密。立讯精密，我之前分析过多次，在3月份时专门写过一篇长文《打工妹创造的中国超级强势股》，对其进行了全方位的分析。

立讯精密主营业务是做连接器、连接线，早期富士康是其最大的客户，但后期凭借其技术实力逐步的直接对接了手机客户，目前客户结构已经非常均衡。我也在群里面和群友们说过，立讯精密可以视为未来的“中国富士康”，虽然当前这样说为之尚早，但公司一直运行在正确的轨道上，只会愈来愈强。 

(图：库克到访立讯精密工厂)

这次库克到访立讯精密的工厂，主要是参观立讯制造AirPods，众所周知，苹果的无线耳机一经推出，就占据了无线耳机市场份额的90%以上，而且价格不菲。那些国产山寨的无线耳机几十块一个，苹果的AirPods上千元，消费者真的完全是钱多人傻吗？并不是，人家的产品自然有人家的优势，这里面自然也离不开产品精细生产过程。

苹果AirPods消费者满意度达到98%，预计量还会进一步大幅增加。之前是由英业达来做，但无法满足产能，立讯精密顺利的切入了整机代工业务，而AirPods的潜在增长同时也会为立讯提供稳定的业务增长点，这是一件双赢的事情。

从部件，到整机。我认为，立讯精密已经迈出了“中国富士康”坚定的步伐。

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第二站：欧菲科技

库克到访的第二站，是欧菲科技，而且据说是在参加财富论坛之前，在那么赶的情况下，还是得到欧菲科技看一看，可见库克对欧菲科技的重视程度。

为什么库克对欧菲科技如此重视呢？

这样从欧菲的实力说起，欧菲科技，老粉丝肯定知道了，以前叫欧菲光，12月1叫才改名为欧菲科技的，改名原因是因为公司战略扩张，已经成为国际化的科技公司，仅用一个“光”字无法给予公司正确定位。公司本身也是如此，上市后业绩一路增长，营收增长了几十倍，试问A股上市公司能有几家做到如此？

欧菲以前主要是做触摸屏的，后来及时转型，切入到摄像头模组，仅用三年时间，从零占有率成为全球占有率第一，就问你服不服？而目前也在进行第二次战略扩张，一方面是汽车电子，另一方面是主营业务中由摄像头模组切入进入到镜片，从而成为整个摄像头的完整供应商。

本周库克到访，正是因此。

库克到欧菲工厂参考的是欧菲科技为苹果iPhone8系和iPhone X前置摄像头的生产过程，这三款手机都是苹果公司在今年推出的新品，iPhone X是目前的主力机，库克当然相当重视。

（图：库克参观欧菲科技生产iPhone8和iPhoneX摄像头过程）

之前欧菲科技一直是国家安卓手机的主力供应商，一直没有切入苹果产业链，苹果的摄像头一直是用索尼，此次库克到访明确了苹果的三款主力手机前置摄像头都是咱们中国的欧菲科技生产的，这可能得益于欧菲科技在前两年完成了对索尼华南公司的收购，通过技术整合成功进入全球手机摄像头领军企业。

库克自己也在微博上公开发微博称赞到：欧菲科技在iPhone8和iPhone X前置摄像头生产过程中应用了令人惊叹的精工巧思，近距离学习了一下，一起喊“茄子！”

（图：库克微博截图）

这样的公司，不正是令人期待的公司吗?

作茧自缚，只为破茧而出

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 作茧自缚，只为破茧而出

股票跌跌不休的时候，整天逼逼也招人烦。股票有涨就有跌，再正常不过的事情。股票涨了100%，跌20%再正常不过的事情，股票整整涨了11个月，调整2个月，再正常不过的事情。

但基于常识虽是如此，但很多人是无法接受下跌的。认为自己买的股票就得天天涨，永远涨，不能下跌。只有最高点逃顶才是高手。在下不才，不是高手。

先来看几张图。

伊利股份年K线：

美的集团年K线：

海康威视年K线：

贵州茅台年K线：

格力电器年K线：

这些股，上市后，从年K线来看，一直是上涨的，虽然在某些年份有过下跌，但只要持有超过一年都是上涨赚钱的，虽然在某些年份里的某个月，某周，某天，都会下跌，但整体一直是上涨的。

因为这些公司一直在发展壮大，利润一直在增长。那么这些公司过去能上涨20年，未来为什么不能上涨呢？难道说过去一直在发展，从今年2017年底开始，这些公司都不行了，要倒闭了，不能继续发展了？既然公司稳健经营，估值不高，为什么就不能继续上涨？

可口可乐能上涨一百年，为什么伊利股份涨到第20年的时候，因为你买了一手，因为我买了一手，所以这些股就见了世纪大顶？从此下跌20年或者50年？如果不是这样，那么就算买高了，也只是短暂的浮亏，又有什么可担心的呢？站在历史长河来看，股票有涨就有跌，正好身处在那一段跌的时候，就会恐惧，庄家是不是跑了？是不是彻底完了？内心会有无数的疑问。

6000点的时候这些公司没有见世纪大顶，5000点的时候这些公司没有见世纪大顶，难道3300点这些公司见了世纪大顶？

除非中国经济从此衰落，几十年走下坡路。否则我认为伟大的公司每一次调整都是给价值投资者一个机会，分享中国经济未来的发展成果。一句话:赌国运的人从来都不会被亏待，投机者只不过是在走钢丝。

现在的冬眠，只是为了春天的时候更有活力。作茧自缚只是为了破茧成蝶飞得更高。

失守不是坏事

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 失守不是坏事

大盘在3300点拉锯了几天，最终还是失守跌破了。

失守不是坏事，早死早超生。可能有人觉得，我看多，所以涨我也看多，跌我也看多，自圆其说。其实我并不看多，我只看多好公司，相反对于很多高估值的垃圾股，我依然看空，甚至很多几十亿市值的股票我认为以后会有一批跌到几亿市值。

我看多好公司，是因为我看多中国经济。赌国运的人，从来不会被亏待。每个人的理念不一样，方法也不一样。有些人就是能够做到下跌空仓，上涨满仓，但是很少。既然我分享我的观点，是希望能够适用于大多数人，因为如果能够真正的每次都抄底逃顶的人，也不可能再去看别人瞎逼逼。

价值投资，不等于说买了股票就天天涨，股票只能涨不能跌，只要股票跌了，就认为你不是说价值投资吗？怎么跌了？价值投资个屁！

如果买了股，股票从此永不再下跌，天天上涨，那所有人都价值投资了，还会有人赔钱吗？所有人都赚钱，还会有人工作吗？还会有人摆摊吗？显然是不可能的，甚至多多数人就远不会相信价值投资，认为巴菲特只是一个异类而已。

见仁见智。

股票有涨就有跌，有些股涨了十个月，跌三个月也再正常不过，涨了一倍，跌二三十个点也再正常不过。你如果是真正的价值投资，那想必已经在合理的时候买入并持有，你赚了一百个点，下跌二十个点，也是赚钱的。亏钱的根源是开始不相信价值投资，涨到最高点那一天下定决心价值投资。

在错的时点做了错的事情，仅此而已。

但是很多股票经过调整后，又会重新进入上升，因为这些公司依然在源源不断的创造现金流，但是很多朋友是看不到那个时候的，跌着跌着就会割肉清仓，或换入涨得更好的股，或从此退出股市。故事的版本很多，但一直在不断上演。

理性的做法，是长期持有优质低估的好公司，即便是下跌，整体跌幅也是小于那些纯题材的垃圾股的，在大势不好的时候，你还是盈利的，你可以先减减仓，如果出现了下跌，造成的资产回撤会小一些，经过调整重新回到上升趋势再买回来，这样就不会患得患失。

当股票涨的时候，我们的内心都是处于亢奋，包括我自己。这个公司会不会业绩增长很高了？会不会有什么大利好啦，等等。跌的时候，就会想公司是不是出问题了，是不是要倒闭了。实际上把时间拉升，任何股票都有跌的时候，最终腾讯控股跌了足足70港元，幅度差不多到20%，高点买腾讯的依然亏损严重，难道说腾讯是一家很垃圾的公司么？但是一年之后再看腾讯，可能又不是现在这个价了。

寻找足够优盘的公司，构建价值投资组合，进行动态调节，长期坚持，无他。

白马冬眠

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 冬眠

经过前几个月的火热如盛夏般上涨，又经过部份获利者秋收般落袋，很多股票慢慢进入了冬眠期。正好和我们所生活的现实世界里所对应，天气越来越冷了，想火热也有点难。

特别是白马股，最近成为调整的主力军，很多个股的下跌幅度达到了15%，股票就是这样，有涨就有跌，任谁也改变不了，虽然在上涨的时候，我们曾幻想过会不会一直保持匀速上涨，在事后才明白，都是徒劳。

腾讯最近也跌了不少，跌了60港元，但也不能因为下跌，就说腾讯这只股太垃圾了，腾讯这家公司太差劲了，只不过他涨300倍的时候你不在，而他正好跌的时候你在，以后他又涨的时候你又走了。

价值投资在中国一定是可行的，于我，这是信仰，和钱多钱少无关。

跌的时候，大可以忍受住嘲笑，因为既然没有股票可以一直涨天天涨，而自己又没本事预测出股票哪天开始见顶，那么就只能陪伴优秀的公司一起发展，既感受大涨时的喜悦，也独自忍受调整时的悲伤。

我个人觉得，白马股前期涨太多，本身也需要调整，从估值上来说，根本谈不上泡沫，从盈利驱动的角度来说，存在不确定性，但是做多就是看好中国经济的未来，这个是大前提，如果中国经济未来崛起，股市同样是一个最容易得到回报也是最可能回报最大的地方，因为你不需要自己去经营去找人脉就可以让优秀的董事长和管理团队为你打工，从而分享经济发展的成果。

那会调整多少，这个我也不知道，我觉得可能是一个月，也可能是两个月，但一般不会超过三个月，但这就如我前一文所说的，这里只会带来波动性风险，而不会造成本金永久性丧失风险。

现在的情况和7月份的时候有点相似，当时白马涨太多，由部份白马股内部人减持带来短期的部份个股大跌，带动白马股整体调整，市场风向阶段性转向“创蓝筹”，即创业板里面业绩比较好的稳健型群体，这次盘也出现了这样的情况。所以我个人认为，经过调整后，优秀的白马股一定会继续创高。

这也是我一直和群友说的，选择一条适合自己的路，然后长期坚持，而不要反复摇摆，当白马股涨得好的时候，很多人和我说，老大你说得对，还是要价值投资，结果全仓杀入白马，当白马调整的时候，其他小盘股就会出现很多大涨的股票，今天一批明天一批涨停，这个时候就会动摇。然后说，老大，我们还是要顺势而为啊，白马不行了咋就不要做了先清仓，先做小票，以后白马跌好了再买白马，不要死脑筋一根筋。

我也不知道怎么回答，如果觉得这样好，那也大可以这样做，毕竟钱是自己的，我从来不想在思想上影响任何人的决策，只是一直在传输基于公司良好基本面和未来前景而投资这一理念，从长期来说一定是能经受得住时间考验的，但因为大多数投都太在意短期的涨跌盈亏，又自己对长期的未来没有足够的定力，所以根本无法坚持，能不能坚持，并不取决于我说得有多好，而取决于每个人自己骨子里面的投资价值观。

就算是题材股多么火热，一天一个热点我也不去追，我还是继续坚守，股票冬眠，那就陪着它一起冬眠，因为我相信，冬眠只是睡觉，并不是死亡，冬天过去了，又会重新焕发生机，而过度投机则可能自取灭亡，即便是夏天来了，灵魂也早已归西。

永久性丧失和暂时性浮亏

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 永久性丧失和暂时性浮亏

股市的风险有两种：

第一种叫永久性本金丧失风险，就是说买高了，买了之后从此套牢，永远不会再涨回去，意味着你永远都不会再收回本金，这就是永久性本金丧失风险。

第二种是暂时性浮亏，买了之后下跌了，暂时亏了，虽然很痛苦，但是只要钱不急用，只要等上一段时间，就能从浮亏变成浮盈，最后远离成本。

先说说第一种，我们大部份投资者遭受的都是这种永久性本金丧失风险，因为根本不了解自己所买的公司，听高手说股性好，主力要做，然后就买入了，但是这些股票其实是被炒高了，但本身业绩非常差，常年亏损，一旦见顶，可能就是长达四五年的下跌，甚至最后因为亏损而退市，本金就再也收不回来了。

有人说，我才不会碰上这样的情况，我买了之后，见顶了我就会跑，可是你怎么知道有没有见顶，知道见顶的时候你已要套住了，割肉，那本身就已经造成了本金永久性损失。

再说第二种，这些公司，无论是国外，还是国内，属于行业的常青树，老百姓人人知道，生活中也离不了，虽然谈不上业绩几何级增长，但每年的利润都是实打实的，公司每年都在向投资人派发股息，带来源源不断的回报。

但是这样的公司也会有买贵的时候，比如说因为行情好，因为阶段性的市场风格，带来资金集中涌向这些股票，短期推高了估值，市盈率从20倍上升到了30倍，那么30倍的市盈可能存在泡沫，在这个位置买入就会被套住。

但是只要经过一年，公司经营利润增长30%，市盈率又降到了20倍，估值又变低了，股价又会重新上涨，如果一年利润只增长了15%，那么就需要多等2年，来修复估值。但整体来说，都是不会亏钱的，而时间就是最好的朋友。

第一类风险巨大，第二类风险相对较低，但大众都喜欢第一类股票，为什么呢，因为觉得自己可以通过高抛低及抄底逃顶来扩大化收益并且回避风险，我曾认有人可以做到，但是这样的人一万个里面不超过五个人，而你会正好是那五个人吗？

举两个最简单的例子，你在20元买入002070*ST众合这只股，又是分析三浪五浪，又是通过资金流，还研究了龙虎榜的游资席位，还打探到了确切的重组信息，你杀进去，股价跌了，现在是4.05元，亏损了80%的本金，你要想赚回本金，需要涨400%，还有这个可能性吗？有，但是很小。

这就是很明显的本金永久性丧失风险，只为了赚快钱赚大钱，从而忽略了投资的安全性，造成的损失是无法挽回的。

而另一只股票000333美的集团，如果是前期30元买入的，到58元的时候已经快翻倍了，当然当时敢买的人很少，我想很多人可能是直到后面涨到受不了才下手追的中国平安，结果就被套住了，假设你是53元买的，现在跌到了51元，其实也亏了不少，也有可能继续跌，比如跌到48元，甚至跌到45元。

但是这个风险并不会造成永久性的本金丧失，美的集团现在市盈率只有15倍，只要明年美的集团能保持今年的业绩或者说最好还有超过10%的增长，美的集团在明年就一定会创新高。

那么暂时买高了，就只是浮亏的风险。

（注：我这里只是用两只股作为例子来说明道理，并不代表我贬低ST众和以及推荐美的集团）

当然，有人可能会说，凭我的技术，永远不会买取ST众和这样的股票，就算买到也早就逃顶了，而且我也对中国平安一类的大烂臭股不感任何兴趣，哥就是喜欢玩小票赚大钱。那我也无话可说，只能祝您好运。

跪着坚持

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 跪着坚持

本来是说贵在坚持，但群友说成了跪着坚持，也正好比较贴切。

毕竟最近股票跌了，跌到让人跪着唱征服，但这并不意味着就此被征服。恰恰相反，自己选择的路，跪着也要坚持下去。

我们投资的都是白马股，都是优质公司，股票有涨就有跌，从来没有一只股票光涨不跌，如果按照巴菲特年化收益18%的水平来计算，你年初至今盈利了80%，你回吐掉20点还是赚60%，依然是远超市场平均收益的，而经过下跌的股票，它反而更安全，含金量更高。

这样，明年再赚60%，复利的威力就很大了。

每天预测顶和底，抄底逃顶，运气好一只股赚了三个点，再一次赚了三个点，第三只进去吃跌停，还是一场空。这个确实是一个需要客观门辨证来看待的问题。

自然，有人说，赚了80%难道不会保住利润吗？跌了后再买，你是傻子啊。

确实是傻子，因为我不知道会跌，跌了之后我才发现原来跌了，才发现原来高说预测的分毫不差，几月几号正好是顶。但是在这之前，我确实是不知道的，既然不知道是顶，又如何谈及逃顶。

那些真正伟大而成功的投资者，没有多少人会数三浪五浪，没有多少人会看分时线，都是基于国家经济发展的宏观背景，基于时代的趋势，去投资卓越管理团队的公司，通过公司良好的经营获得回报。

但是他们钱多，所以无所谓时间，因为我们是小散，钱少，所以觉得等不起，只能用最快的速度赚更多的钱。但恰恰是这样急于一时的心理，才会导致我们不断的犯错，在不断创新高的过程中下定决心买入，并一再的给自己说是价值投资。

而一旦股价跌破花花绿绿的均线，就会开始反思自己，为什么不止损？

这确实是一个非常矛盾的问题，谁也无法回答清楚，所有的对错都是在事后来评判。但是我觉得，不管我们的钱多还是钱少，可以假想自己就是一个投资巨人，自己会怎么做，如果自己手控上百亿，自己会选择优质安全的资产，还是会仅仅因为一些股票的形态觉得要涨就砸钱进去？

想通透了，跪着坚持。

不要怂，就是干

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不要怂，就是干

上证50新高，沪深300新高。

非常棒，价值投资者的胜利，当然每次说到这，我都会补充一下，我是伪价值投资者，所以不用来批判，我自己先批判了。

方向不对，努力白费。

昨天有1000只股票创了今年的新低，今天估计更多。今年有超过2200只股票是下跌的，有股评说，这叫牛市？忽悠吧？

我认为这就是牛市，是白马股的牛市，是沪深300的牛市。可是，只有不到30
%的股票是上涨的，这也能叫牛市？哪里有这样的牛市？

有，美国就是这样的牛市，日本就是这样的牛市，香港也是这样的牛市。反而，他们所说的所有股票都上涨的牛市，还真的全世界都没有。美国股市除了几大科技巨头上涨外，很多股都是下跌的，甚至是大跌的。香港股市，除了腾讯和几大银行保险股上涨外，大部份股票都是下跌的，而且很多股一天就跌几十点。

只不过是股民买到了A股下跌的股，认为这样的牛市不正常。

A股港股化美股化，不管大V怎么批评，觉得这是扯蛋也好，忽悠也好，也无法改变这个事实。因为还在炒股的散户已经套死了，有些已经割肉离场了，就算你是跟着再牛的牛人，人家每天低吸高抛也只是他赚钱，不可复制的模式。A股去散户化已经大势所趋，未来是以机构投资者为代表的博奕格局，只有足够优秀的公司，才能得到资金的青睐。

所以我说，不要怂，就是干。

但我不是针对技术玩家说的，技术玩家通过测算大盘涨跌，什么位置是高点什么位置是低点来进行差价交易，这个我确实没能力，水平不够。我是针对和我一样理念的朋友说的，好公司每次下跌都是买入的机会，因为流通股份就那么多，你不买就被别人买走了。

美的集团30元的时候我每天喊天天喊，有人骂我庄托，有人说我是傻逼，高位去帮人接盘，现在美的集团57元了，30元是高位接盘吗？你说我是傻逼，我就是傻逼吧，也不介意这个称乎，因为句话叫傻人有傻福。

很多人啊，说美股多牛，苹果、英伟达这些科技股在涨，A股只是酒涨，醉生梦死。其实吧，这是选择性失明，A股的科技股，中兴通讯不牛吗？海康威视不牛吗？信维通信不牛吗？科大讯飞不牛吗？比亚迪不牛吗？立讯精密不牛吗？康得新不牛吗？京东方A不牛吗？亨通光电不牛吗？......你要所有科技股不管好坏都涨不现实，买不到涨的，只能说自己运气不好而已。

最后总结今年的行情三句话：尽早醒悟的赚了大钱，选择离开的保住了本金，执迷不悟的亏掉裤衩。

中小创其实已经发生了重大分化

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中小创其实已经发生了重大分化

以前大家都把中小创和权重股对立起来，二八效应很明显，看好权重股的绝不看好中小创，看好中小创的发誓不会买权重股。

但实股上，股票是动态变化的，现在的权重，也是曾经的成长股。而现在很多小盘股，之前也是从大市值暴跌下来，最后所剩无几的，股票属于什么类型其实并不重要，重要的是公司是变得越来越强，还是越来越差。

说到中小创，大家想到的的就是中小板加创业板的简称，中小板是以002开头的公司，记得当年中小板的苏宁电器从一只小盘股达到千亿市值，赶上了那个时代的连锁经营浪潮，不过三十年河东三十年河西，随着时代发展，商业模式的更替，苏宁现在也被淹没了。

创业板呢，当然大家最熟知的牛股便是乐视网了，现在拟改名为新乐视。但是问题重重，复牌后前途未果。

而今年以贵州茅台、中国平安为代表的大市值股票走势明显强于大市，很多投资者形成了一种错误的认识，就是每天发牢骚和埋怨：既然只有上证50这50只股票是好公司，只有这些股能涨，那还发行其他公司干嘛，干退全退市算了？

这类人，永远是亏货的命运，即将某些时候投机取巧碰上某只妖股几个涨停板，很快就会全部亏出去，因为认识上本身就是畸形的，觉得市场应该以自己为中心。

殊不知，曾经我们以为地球是中心，万物要以地球为中心，后来才发现地球都只不过是围着太阳转的一颗行星。再放大来看，太阳也只不过是宇宙中的一粒尘埃，所以你说你我算什么，对于股市来说，屁都算不上一个，所以只有敬畏市场才不会被市场消灭。

那么回到刚刚说的话题上来，大家觉得只有上证50涨，其他都在跌，中小创死很惨，其实真相并不是这样的。中小创既然是中小板和创业板的总称，那么也应该分开来看才行，我们看中小板今年的走势，中小板指399055：

这是中小板指的周K线，本周大涨4.02%，今年1月份低点5992点，到周五收盘是8090点，上涨了2098点，上涨幅度35%。

这意味着，今年投资中小板的投资者，平均收益都到了35%，当然并不是每个人都能在低点投资，或者敢在低点买，但是采取区间平均值来看，它就是达到了这个成绩，可是如果今年如果不是一直按照我理念在做的朋友，请问今年收益有多少呢？我想真的今年收益达到35%的不是很多，因为实际上有大量的股票都是僵尸走势，你以为在低位抄底，但抄了底它就继结不断创新低，不以人的意志为转移。

我在年初的时候，专门说过看好中小板指数，现在回过头来看，和其他的判断一样完全正确。

那么，为什么中小板走势这么强劲，而创业板却不行？中小板涨这么多，还能买吗？恐怕踏空的股民或者以前不相信我的朋友，现在会有这相的疑问，我也在这里简单的说一说。

第一个问题，为什么中小板这样强，而创业板却不行？因为中小板的时间比较长，在上海主板和深圳主板后创建的中小盘，实际上很多中小板的公司，已经是成熟的公司，甚至比主板规模还大，你比如中小板的龙头公司002415，海康威视，现在市值马上接近4000亿了，已经属于非常稳健的大型蓝筹股，并不是单纯的中小公司，不能单纯的板来定议。

中小板的公司，他一方面具有主板公司的稳定性，但同时又具有创业板的成长性，很多中小板公司都是科技类、生物医药、电子类的公司，属于新兴行业，具有高成长性，同时具稳定性和成长性，必然给投资者确定性，使其走势极其强劲。而创业板，很多都是初创公司，由于今年以来市场风险偏好降低，所以投资者对未来即将有潜力但是确定性不高的公司不敢下注，导致估值下移。

第二个问题，中小板涨这么多，还能买吗？答案是能。因为这是明显的牛市，明显的上升趋势，只要你不是纯粹的超短线投资者，都能看清这个形势，顺势而为才是投资的王道，所以我觉得依然可以继续投资。

当然，单纯看一个趋势，缺乏投资的逻辑。对于中小板的逻辑，一是在其估值的合理性，它并不像创业板一样出现整体高估的情况，另一方面在于成长的确定性，从2016年年报、2017年半年报，以及17年的部份公司年报预计来看，中小板公司的成长率平均达到30%以上，成长较为明显。估值和成长，保证了未来的安全性，有安全性，资金才敢于在目前风险偏号较低的环境中做多。

当然，中小板里面的公司也有好有坏，不会选股，那就是你自己的问题，如果你有能力选股，可以按自己想法做，如果实在没能力选股，可以买入159902中小板ETF，话说在几个月前我推荐大家买入的沪深300ETF和深计100ETF四个月收益都超20%点了。

如果自己又不会选股，又不想买ETF指数，那也可以到我的群里来，和大家一起价值投资，当然这都不愿意，那就只能祝您好运了。

这轮牛市的两棵摇钱树

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这轮牛市的两棵摇钱树

愉快的一周又过去了，牛市继续。

今天想说说本轮牛市的两棵摇钱树，也就是两大主线。其实之前说过几百次了，但是我还是愿意不厌其烦的说，因为有些人可能第一次看，有些人刚入市，那么并不知道以前的看法，错过了之前的机会，我希望不能一错再错。当然，这依然是我的主观看法，并不代表市场一定会这样，最终决策的还是自己。

一棵摇钱树是消费。

消费今年以来，在GDP拉动占比已经超过了50%，变成了经济驱动三驾马车最重要的一驾，也是稳住中国经济L型这一横的关键。

同时，消费升级，本身也是国力不断提升的表现。以前都大都是以便宜为主，追求极致性价比，但现在的消费观察变了，大家是以满意、好用为诉求，以前很多人为了便宜省钱买一些市面上的三无产品，质量没保障，而且还有很大的安全隐患，但现在大众的品牌意识越来越强，品质变得越来越重要。

你看，今天是双十一，京东到早上7点46分下单金额就超过了1000亿。天猫在早上9点04秒交易额就达到了1000亿，这俩加起来，你刚起床，就成交了2000亿。这是什么概念，天一亮，两平台的成交量就相当于全国线下最大连锁超市全年销售额的2倍。

所以你看，中国人的消费力是非常旺盛的。

消费股由消费升级驱动，未来中长期依然存在着明显的成长性机会，主要在于食品、家电、医药几大机会，重点在于行业龙头或细分行业龙头。

另一棵摇钱树是科技。

科技创新，变成当前推动经济结构转变非常重要的一个因素，中国要想弯道超车，必须走科技强国之路，改变以往过度依赖于落后产能低端价值链的产业模式。这个是时代的要求，也是时代的选择，站在目前历史的时点，科技创新确实是最大的风口。

但是，2015年那一轮创业板的热炒，过度透支了很多中小公司的科技创新预期，等一是一年涨完了20年该涨的涨幅，结果用15年来消费，这与咱们自己好赌的特性有关，涨就往死里涨，自己先把钱赚了，哪管别人洪水滔天，所以那些股需要还债。

机会在于估值不高的科技白马，在于独角兽公司。

科技创新这条线中，我个人看好的是人工智能、手机电子、5G和半导体几大行业，相关的逻辑，之前发了太多次专文阐述。这些行业，都是与我们生活息息消关的，其实也可以算为半个消费股，属于科技和消费结合的公司。

这也和巴菲特投资苹果公司的理念相同，巴菲特说他看不懂科技股，但苹果公司已经变成一个消费公司，因为身边每个人都在用，这种科技是融入我们生活中的。

这个看法很赞，你如果用心去领会，理解，那么会在你以后的投资生崖中少走很多弯路。

一元一包的大牛股

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一元一包的大牛股

哈哈，今天来说一只股，安琪酵母。

不是推荐，只是总结，然后找出认知，继续不断提升自己。安琪酵母我推荐得比较早，年初就推荐的了，到6月份的时候又加推了一次，理由当时说的是，业绩稳定增长，牛股都在身边。

因为大家都觉得这酵母一块钱一包，能有多大钱途？所以都不看好，就好像我当初推荐永辉超市的时候，有个网友说我推荐个破超市 ，还从方方面面教我，说破超市没前途，当时我只是回复，好吧，让时间证明一切。

结果，正是大家所忽略的，觉得不起眼的，没有前途的公司，都成为了大牛股。你看安琪酵母今年涨了90%了，这个就是理念的问题。

我们看一下安琪酵母，现在市盈率33倍，意味着当时我说的时候市盈率才10多倍，有个么好怕的呢？你手里拿着几百倍上千倍市盈率，或者年年亏损的公司，捂得紧紧的一点也不怕，这么好的业绩你怕什么呢？

看看它的业务，酵母行业收入占比97%，其实业务并不复杂，就是一个产品，随着消费股的深入人性，股票自然受到欢迎。加上生活水平提高，很多人自己做包子做成包，需求也增加，而原来是各种品牌都有，最后小品牌活不下去了，安琪就成了独角兽，所以独角兽不光在科技领域，在其他行业也一样，马太效应越来越明显。

而且安琪的业向结构也合理，国内收入占比70.27%，海外占比29.73%，全球化步伐，也契合了目前全球合心资产联动超级牛市的大背景。

通过这一役，其实还是可以总结几个规律，继续分享这轮超级价值牛市的：

1.消费行情出大牛，这是在我前面就论述过的《消费升级的潜力比你想象中的大》，消费领域还会出现更多牛股，而且牛的会继续牛。

2.估值不高，动态市盈率在30倍以下的，基本上还是比较安全的，虽然说低估值被修复了，但未来还可以赚业绩增长的钱。

3.独角兽公司，就是公司在行业中占主导地位，或者说垄断地位，可能是单龙头垄断，也可能是双龙头垄断，马太效应会比较明显。

4.全球化公司，收入布局不单纯依然某个地方，而能国内和国内同时发力的，潜力会更大，你能做到一个市的第一，算你牛，但你要做到全球第一，那你就是真牛。

按这几个条件去找，你会发现还是有一小部份伟大而优秀的公司，投资他们就是投资中国，投资未来，必然还会获得世大的财富。

千金难买牛回头

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千金难买牛回头

昨天白马股跳水，很多专家说，主力出货咯，套死你们了。

哎，可悲。

今天不又涨了，中兴通讯大涨创新高，青岛海尔大涨创新高，美的集团昨天因为量太大，涨三个多点的时候建议高抛减仓，今天早上跌两个点大家接回，动一下多了8个点的差价。

面对下跌，有人是恐惧，有人是谩骂，但有人看到的是机会，这是认知不同，所以行动不同，最终结果自然就不一样。

有一句话，叫千金难买牛回头。

一头牛，他开始是走，然后是跑，跑累了，口喝了他还能跑吗，会渴死的，这个时候牛他看到一条河，他肯定要低头喝点水，解解渴再接着跑的。那么白马股既然在牛市 之中，这些牛股突然加速涨太快了，就会乏力，就需要低头饮水。

我一直说，这一轮行情，是改变人生的行情，因为白马股的涨幅，远超大家的想象，24元买海康，到30大家说高了，终极大顶，结果40都到了。年初开始涨了一倍的时候说骗散户接盘，结果现在涨了167%。

现在涨167%很高吗？可能明年就300%。

没有人知道的。投资股票就是投资公司的未来，只要没有脱离基本面，就没有什么可担心的。

苹果股最近分化比较严重，但是大族激光和蓝思科技今天也大涨了，应该是一个先行的信号。在我们的安防、安电股纷纷暴涨后，苹果股也不会落下的，多一份耐心。

从苹果公司的创新看这只股的潜力

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从苹果公司的创新看这只股的潜力

昨天说了三安光电，今天和大家继续说说另一只股，欧菲光。

欧菲光推荐得比较早，年初就推荐的，现在已经接近翻倍。3月份时又重新推荐，现在也涨了很多，到5月31号又推荐，现在还是涨很多。可见，股票并不是说涨过就是要出货，跌过就是庄家要建仓。还是得看公司。

说欧菲之前，先说说苹果公司。之前苹果公司的IPHONE8卖得不如预期，我曾发过一篇文章，认为IPHONE8卖得越不好，IPHONEX就会卖得越好，这只是苹果公司采取的一个市场试探，遗憾的是很多人都是被媒体牵着走，人云亦云。现在IPHONE X上市后销量创纪录，苹果公司股价持续大涨创历史新高，投资人赚了个盆满钵满。

说到IPHONE X，可能看到这篇文章的人，可能已经有人到货了，入手了。对于我个人来说，价格贵消费不起，加上原来的手机还是好的，所以并没有购买。从已知的信息看，IPHONE X有两个区别于往代IPHONE的地方，一个是全面屏，另一个是FACE ID。

先说说全面屏，全面屏之风今年刮得比较劲，即相关媒体报导，苹果公司其实要明年才正式推出全面屏手机，但是其他手机品牌几乎全在今年推出了全面屏的新机，也迫使苹果不得不提前。但实际上，很多其他品牌的全面并，只不过是取消了HOME键，达到18：9的屏占比，边框还是非常大，有点名不副实。

但全面屏是一个趋势，这会改变以往的手机视觉体验和交互方式，未来必然会成为智能手机的主流，对于触摸屏的要求也会日益提升，作为触摸屏龙头的欧菲光必然受益，业绩有保障，但是这一块增长不大。

而在全面屏的普及之下，留给手机正面的空白区域会越来越小，你看苹果公司在前面留了一个刘海，虽然被吐槽比较多，但是你得把足够的传感器和元件放上去也没有办法，特别是摄像头，你少不了。那么在未来这样的趋势之下，小型化摄像头模组的要求越来越高，很多小公司无法达到技术要求，也没有资金投入去研发，就会使得市场份额日趋势中，目前全球摄像头模组第一是欧菲光，第二是舜宇光学，这个潜力是比较明显的。

然后说说FAECID。

也就是苹果公司的面容识别技术，其实苹果的人脸识别是领先全球的，和其他公司不一样的。苹果是通过硬件来实现人脸识别，通过投射超过3万个肉眼不可见的光点，实时跟踪读取人脸的3D几何结构来识别。而其他的号称也能人脸识别的公司，只不过是给你拍个照片存档，然后识别的时候通过再次拍你的照片，和原照片比对相似度然后进行识别，完全不是一个层次的东西。

在苹果公司引领了人脸识别后，其他公司接下来肯定会投入研发，这就需要硬件技术的支撑，需要3D SENSING技术，在A股中受益于这一技术趋势的就是欧菲光和水晶光电，欧菲光在技术上有强大的技术储备，加上收购了日本光学巨头索尼公司旗下的索泥华南，成功切入苹果产业连，在光学行业上明显会受益于智能手机创新的驱动。

其他没有能力在人脸识别硬件上研发上马的公司，就只能继续采取指纹识别，一个比较可行的方式就是保证全面屏的情况下指纹后置，指纹识别未来在非人脸识别的手机上渗透率会达到100%，而欧菲光是全球指纹识别模组占有率第一。

较为折衷的是实现屏下指纹，既保证了全面屏的应用，又保留了大众最喜欢的指纹识别，但是这一技术实现难度比较大，三星公司正在研发，不知道什么时候能实现量产。而国内的汇顶科技也一直在研发，汇顶之前给VIVO做过样机，完全没问量，就看能不能量产，而汇顶的屏下指纹模组也是欧菲光提供的。据欧菲光前段时间机构调研纪录上所回复的，在2018年一季度屏下指纹可以实现量产，这是新的增长点。

全面屏+人脸识别，两大风口，无论从哪个角度，以何种方式发展，欧菲光都会明显受益，没有理由不看好它的未来。欧菲光三季度净利润增长80%，低于预期，因为很多旗舰手机都是在10月份以后才推出的，业绩的增长会在17年Q4和18年Q1体现出来。

另外，欧菲光发布公告，公司战略不断扩长，形成了消费电子和智能汽车双轮驱动的发展战略，公司拟改变为欧菲科技，显示了欧菲光进一步做大做强公司的决心，公司经营稳健，碰上行业前景明朗，只要不出现极端决策失误，公司的持续增长是可以期待的。

当然，每次我说欧菲光就会有人说骗人接盘，因为涨了，认为要推荐就得推荐超跌股，低位股。这是见仁见智的事情，萝卜白菜各有所爱。也有人说，欧菲光公布减持，到11月13号还有增发股份解禁，你这是当鼓吹手帮人找接盘侠。所以自己看不看好，还得遵循自己的真实看法，有一句话叫做害人没有好报，我也担心害人，所以很多时候都谨言慎行，每个观点都只不过是个人主观片面之想，仅供参考。

LED龙头的崛起

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(照片VIA:樱桃丸) 

LED龙头的崛起

今天说说个股。说三安光电，不是荐股，荐股是非法的。

我在5月31号的时候发过一条微博，当时各路大V都在批判白马股的上涨，每当有一只白马股下跌，就会有很多高手出来嘲笑，说看吧这就是你们所谓的价值投资，把白马绩优股的上涨一棒子打死称为伪价值投资。

当时我就找了十家左右的公司为举，来说明这些公司就是好公司，理应上涨。 

今年股市的逻辑变了，变成以基本面业绩为基础，因为A股有几年炒业绩，有几年炒重组，有几年炒概念，确实是不同时期有不同的特点，现在这个情况会持续多久其实没人知道，也许周一就变天，也许下月，也许明年，或者十年。但是大家忽略了一点，实实在在有业绩的公司，他就算是在后面不再被大众喜欢，他本身也是比纯题材更具有安全性的。

不同的选择，就有不同的结果，因缘际会，皆由自己所种。

三安光电这只股在年初的时候给群友推荐的，现在涨了近一倍，和其他白马一样，跑赢了大市，获得了回报。对于这个公司，大家可能并不了解，今天就简单的说一说。

三安光电，主营业务是LED，今年三季报营收达到了62.83亿元，同比增长40.05%，净利润达到了23.78亿元，同比增长58.96%。很明显，利润增幅大于营收，公司盈利能力依然非常强，动态市盈率为34.38倍，估值依然不高，如果这几个月没有上涨这一程，市盈率只有22倍，极度低估，这是不合理的，所以股价不涨也得涨，涨了你说是马后炮，但是如果你本身对股市的估值懂一点点，那么当公司增长明确的时候，其实上涨就是一种必然。

其实对于三安光电来说，今年的上涨只是小儿科，因为你看它的月K线，你就会发现，最近10年，三安光电上涨了几十倍，如果按照一般人的认识，股票只要涨就是风险，就是找人接盘，那么当它涨一倍的时候早就是世纪大顶了，哪里还有后面的几十倍？

可见，大众对于股价的高和低，根本一窍不通，都是以投机的眼光来看股市，完全忽略决定股票价格的本质是公司的价值，而仅仅把股票看成一个代码，一个赌博的筹码，当他从五元涨到了七元，就是庄家要出货，当他从五元跌到了三元，就是主力要建仓，纯属无稽之谈。

三安光电这家公司的上涨，一直伴随的是其公司的稳步发展，这家公司也是A股外延式发展的一个典范，上市早期，其实规模很小，就是做LED灯相关疗件的，但是随着公司的发展，慢慢的进行并购扩张，变成了LED芯片、光伏芯片以及微电子芯片的龙头公司。

用一个数据，公司一年可以生产1280亿颗LED芯片，这样你就能直观的感觉到公司的实力。而LED行业其实前几年出现了较大的洗牌，包括蓝宝石衬底业务，价格战混战，很多实力不强的公司纷纷被淘汰出局，留下来的公司成为独角兽，强者恒强。

其实这在任何一个行业都是一样的，无论是阿里，还是腾讯，或者说现在还在活跃的几大手机商，谁能存活下来，谁才能分享最后的这杯羹。

对于LED行业，国内目前也形成了几大规模公司垄断市场的格局，三安光电当之无愧的成为龙头，其他的比如华灿光电、利亚德、木林森等公司正在追赶，这几只股也是我早期一直在群里说的“LED四贱客”。

而在目前全球都走出了核心资产联动牛市的情况下，各行业的龙头公司表现更为强势，你不管是白酒行业的贵州茅台，家电行业的美的集团，还是安防行业的海康威视，精密制造的立讯精密，通讯技术行业的中兴通讯，以及医药行业的恒瑞医药，食品行业的伊利股份，这些股票的上市公司，很明显都处于各个行业的龙头地位。

所以在这样的格局之年，慢牛继续，一线龙头白马公司，只要行业处于稳定增长，公司经营稳健，那么这些股票的慢牛行情就会继续，至于会涨多少，根本不可能对着屏幕去比比划划就能看出来，而取决于公司未来能否继续发展，当年苹果公司市值达到100亿美元的时候，专家都说市值太大了，增长潜力不大，而就在周五，苹果公司市值已经到达了9000亿美元，所以人类自以为是的认知，在股市上就是个笑话。

唯有如此方能穿越牛熊

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唯有如此方能穿越牛熊

大盘跌了，很多人是亏钱的，这个没有办法，股市就是这样，只要你参与，就有可能亏钱，本身就是一个充满了巨大风险的地方，如果是通过预测涨跌来捕捉差价，判断错了就得亏，愿赌服输的事情。

但是从大的层次看，A股正在变得越来越成熟。

已经从过去单纯炒题材炒概念，炒小盘炒庄家，研究一线二线三线游资龙虎榜的时代，过渡到了业绩为王的时候。经营稳健、估值合的公司也会跌，股票有涨就有跌，但是只要估值合理，成长明确，股价是震荡着不断上涨，越来越高的。

前面有白酒的龙头股贵州茅台连续大涨，市值站上8000亿，很多人咒骂茅台，为什么美国的大盘股一天涨几千亿市值没人骂？总是崇洋媚外，觉得中国的就不能涨，外国的涨就是合理。不过今天又有一只龙头，医药股的恒瑞医药连续大涨，站上了2000亿市值。

这也是A股目前首次市值突破2000亿的医药公司，也是一个新时代开启的标志。

这和我之前所写的《A股将会出现一批超级市值公司》判断完全一样。前有茅台，现在恒瑞，后面还会有更多牛股出来，这些各个行业的优质龙头公司将会脱颖而出，今天虽然大盘指数破位，但诺如三安光电、大族激光、伊利股份这些各行业的龙头股都是上涨的。

今年以来，剔除近两年上市的新股，有近300只股票创了上市以来的历史新高，有超过500只股票股价超过了2015年的最高价，这些股都是实实在在的牛市行情，但是A股有三千只股票，除了这些股，大部份股票是跌的，而且很多不断创新低，继续运行在熊市之中。

什么题材，什么热点，都是过眼云烟，唯有业绩才是最大的题材。

只要有业绩保障，就算是短期受到利空影响，受到大盘影响出现调整，很快股价就会自动的修复涨回去，好公司每次下跌都是买入的机会，因为下一次调整的低点会高于这一次。而垃圾题材股靠的是庄家来运作支撑，庄家一出逃，就趴下个一年半载动掸不得了。

天道好轮回，苍天饶过谁

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天道好轮回，苍天饶过谁

11月的第一天，市场又出现了新的分化，白马股普遍下跌，一天一个样。

咱们的股今天几乎全跌，正应验了那句老话：天道好轮回，苍天饶过谁。别人跌的时候我们一直在涨啊涨，最后涨的也会跌。

股市就是这样，涨多了的必然会跌跌，跌多了的必然会涨涨。如果是做短线的，自然是在下跌前逃顶，然后上涨前抄底，最好。可是又有几个人能做到呢，如果无法预测到什么股会跌，什么股会涨，那就只能基于公司的未来投资。

投资的公司从30元涨到了40元，他也会跌，跌到37元，但还是比30元高，跌完之后继续涨到50元，到50元还是会跌，跌到45元，但比37元高，只要公司稳步发展，股价就会对应的慢慢涨高，这中间有涨有跌，涨跌甚至是随机出现的，无法预测的。

投资不是投一天，或者两天。

用今天的涨跌来衡量成功与否，或者用明天的涨跌来衡量对错，股价是基于公司的基本面运行的，涨多了就会跌下来，跌多了就会涨上来，拉长时间围绕价值波动。老生常谈的话，说来说去其实也就这么几句，就看能不能坚定信念。

每当白马股涨得很好的时候，股民就会觉得价值投资有道理，下定决心杀进去，然后在接下来的调整中怀疑自我，再看着几连板的题材股愤怒自责，再一次下定决定不再做狗屁的价值投资，然后割了换股。

反反复复，谁也无法改变这个宿命。只要在下一次风险来临，很多题材股批量挤在跌停板上的时候，才会又一次下定决心只投资绩股，但是如此反复折腾几次，钱已经所剩无几。

全世界的股市，不管中途怎么波动，垃圾的公司如何炒作，最后都是一地鸡毛，只有实实在在的业绩才是最大的题材，能不能每一次都经受住市场的考验，真正的穿越牛熊，需要看每个人自己的修为，和运气。

一个茅台涨上去，N个茅台跟上来

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一个茅台涨上去，N个茅台跟上来

还是贵州茅台，最近几天的超级明星股，昨天站上了600元大单，今天又继续大涨。市值刚刚突破了7000亿人民币，马上又冲击8000亿人民币，茅台一天上涨的市值是十只创业板公司市值的总合。

我无法预测茅台的走势，股市就是这样，涨跌不受控，但半年以前高喊茅台泡沫巨大，将会套死人的言论，明显错得离谱，股市是一个用事实说话的地方，再好的解释也没用。

茅台的上涨，应该没有多少散户能获利，因为一手就要几万元，而很多散户进入股市的资金也就几万元，所以更多的是机构和大户抱团的结果。当然，这也要天时地利的配合，茅台前三季度净利润199.84亿元，同比增长60.31%，交出了靓丽的答卷。

我没有茅台，但是茅台的上涨，对整个消费股都是好事，提升了整体的估值，以及投资者的乐观情绪。

就是说，贵州茅台其实是一个先行的指标，茅台从200元出头的时候起，就一直在非议中上涨，当时创新高，绝大多数股民都认为只是操纵，只是拉台让散户接盘，结果一拉就拉了三倍。

那么，换句话说，你炒别的股，难道不是买进去等主力拉抬吗？不拉抬怎么涨呢？其实道理是一样的，只是我们有时候戴上了有色眼镜，只要白马蓝筹股涨就会归为“他们”，而一跌再跌的中小题材股，则拥为“我们”。

茅台是先行指标，那么茅台从200元涨到了600元，而且还没有人知道是不是顶，那么其他优质消费股就会从20元涨到60元。当然，我这样的类比可能太过草率，但道理确实是这样的，这远比很多技术形态和指标要有效得多。

回顾2015年的小创行情，就是全通教育和安硕信息不断新高涨了又涨，然后其他小创后来全部暴涨翻了无数倍。模式大同小异，只不过主角从当初的小创变成了现在的白马股。

所以虽然很多白马涨了不少，但在我看来，一个茅台涨上去，还有N个茅台会跟上来，认清形式，坚持信念，陪着伟大的公司一起分享崛起之路。

长牛基因慢牛轨迹

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长牛基因慢牛轨迹

巴菲特之所以成功，在于他赶上了美国经济高速增长的时代。而现在，我们同样面临这样的机遇，中国经济虽然增速有所放缓，但经过结构调整之后依然展现出强盛的活力，投资股市就是投资国运，中国经济继续增长，股市必然就会带来回报。

这是股市长牛的根基，有了这个基础，股市才能走出长期牛市，美国道琼斯指数从100点涨到现在23000点，A股必然也会随着经济的发展站上一万两万，只是时间的问题，所以要做的就是让自己活久点。

当然，至于2008年的6000点和2015年的5000点，都套了很多人，这个是中国股市的现状，没办法，投机过度，造成短期连续暴涨，因为过度透支了涨幅，等于是把十年的涨幅一个月涨完了，然后很多人又是涨完了之后才入场的，所以大量的人被套牢的悲剧一再重演。

目前A股已经有了很明显的转变，指数不再大起大落，没有连续暴涨，就不会积累巨大的系统性风险。有一句话叫做：欲速则不达。如果涨得太快，你以为很快到达终点，但可能会虚脱死掉，只有缓慢的，一步一个脚印的到达目标，才能继续下一个新目标。

这就使得A股具备了慢牛的轨迹。

长牛的基因，加上慢牛的轨迹，需要的就是我们找好股票，大胆买入，耐心持有，分享中国经济高速发展的成果。这一轮行情，价值股，白马股，将会涨了又涨，涨到很多一直认为是伪价值投资的股民满仓杀入才可能见顶，而很多垃圾题材股则更多的会被边缘化，长期没有交易，涨一天跌几天，阴跌不止。

改变观念不是一件难事。

我坚持做了一年，每天坚持给相信我的人信心，但这是一条正确的道理，好公司就算是它不涨，他至少不会大跌，现在估值足以支撑股价，在不亏钱或者极小可能亏钱的情况下再去博取收益，相对来说本身就是一件理性的事情。

然而，很多人不懂，只是单纯的以股价所处的位置来判断高低和是否保守，而完全忽略基本面，完全不看估值。比如我说的一只股票市盈率只有10倍，业绩稳定，本身就是保守投资，但因为没跌，很多人就会认为就是冒险投资。

反过来，一只股票业绩很差，不断下滑，业绩是亏损的，但因为从50元已经跌到了30元，他们就会认为这只股票跌过了安全了，应该才是保守的投资，其实错得离谱，逻辑完全反了，股票未来的涨跌，和股票过去的涨跌并没有直接的关联，取决于公司未来的发展。

对价值投资、成长股投资感兴趣的，可以点阅读原文加入**。

说说手机产业链四大龙头

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说说手机产业链四大龙头

年初的时候，我说的是苹果产业链，很多朋友比较反感，认为苹果手机不行，国产要崛起，其实这里没有必要掺杂太多主观情绪。如果是这样的话，说成手机产业链就可以，因为其实很多苹果产业链的公司，本身就是安卓产业链的公司，两家公司的区别是在系统上而非硬件上，所以很多公司的同时为苹果和安卓手机商出货的。

今提受益于手机又摄渗透率的提高，以及全面屏的普及，很多手机产业链的公司业绩都出现了非常好的增长，这一景气度预计还能继续维持，因为技术的创新是一步一步来，苹果IPHONEX都还没有开始大规模量产，还有很多品牌旗舰新机，业绩估计都会体现在四季度。

下面这个表是三季报业绩预增的手机产业链公司情况：

从这个表可以看出，增长幅度最大的是锦富技术、正业科技、大族激光，但是前两个属于小盘股，业绩波动很不稳定，肯定不在投资的范畴。幅度增长多少，只是一个比例，实实在在的利润才是真的，从这些公司里看，三季报净利润能达到10亿元以上的只有四字，手机产业链里的四大龙头就是这四字。

分别是：大族激光、欧菲光、立讯精密、歌尔股份

不要说我马后炮，涨了才说。我在年初就已经说了无数次，天天说了，还被人天天骂，现在涨了只是映应了逻辑而已。这四只股票继续看好，如果整个手机产业连要涨，还得靠这四大龙头作为标杆。

从估值上来说，大族激光和歌尔股份最低，但大族今年业绩增幅非常大，明年持续性未知，歌尔增幅一般，但业绩稳定，利润绝对值最高。欧菲光绝对值最低，但增长比较明确，立讯精密则各方面都属于中性，看好手机产业链的朋友不防多多关注这几只股票未来的走势。但我不是叫看好就买，看好的股加入自选，碰上调整大胆买。要不然再好的牌也会被打坏。

中国股神的三个忠告

中国股神的三个忠告

一说到股市，大家想到的肯定是巴菲特。

不过巴菲特毕间是美国的，可能很多人只能心怀崇拜但又满怀否定，认为巴菲特如果来中国也会亏个底朝天。其实不然，巴菲特来中国搞不好升级为九菲特，因为中国同样有一批股票上涨了几百倍，人家也不一定会和我们一样去追热点炒题材，未必被割韭菜，况且老韭菜不好割。

话归正传，我要说的是中国巴菲特是段永平先生。说到段永平，可能有些人未必知道是谁。但是现在中国很火的两个手机品牌，一个OPPO，一个VIVO，应该大家都知道，这两个公司其实背后的投资人都是段永平。

段永平也是以前步步高的掌门人，但之后渐渐的退出了实业经营，变成了一个较为纯碎的投资人，现在的OPPO和VIVO手机虽然也是步步高的，但实际上段永平不参与任何经营，只是作为一个投资者出钱，让别人出力。

其实在11年前，也就是2006年的时候，段永平就和巴菲特有了交集，当年段永平花了62万美元拍下了与巴菲特的午餐，可见段永平对巴菲特是极为推崇的，而这次午餐，并不是为了从巴菲特这里学到什么抄底逃顶术，也不是学什么神奇的操盘法，只是和巴菲特聊聊天，聊世界，聊人生，顺便聊几句股市。

段永平有一段传为佳话的投资，就是当年在网易最困难的时候投资了网易，后来赚取了上百倍的收益。当然这笔投资，有可能有运气的成份，但段永平是把网易从0.8美元拿到了100美元，并不是如短线投资者的0.8美元抄底，吃个涨停0.88美元卖掉，这里面本身就隐含了段永平个人的大智慧，至少是他能看到别人看不到的未来。

在我看来，段永平称之为中国巴菲特，一点也不为过。

我看了段永平的一段访问，他在里面对自己投资的价值观，对投资的认识，作了一个自我的阐述，非常启迪。我在这里也把段永平这段访问归纳的三个要点分享给大家，希望对有志于价值投资的朋友有所借鉴的意义。

第一，永远不要做空。价值投资，就是投资有价值的东西，不管是他现在有价值低估了，还是未来创造新的价值，总之你是为了这个价值去投资，所以不要做空，做空就意味着赌别人失败，就变成了价值毁灭。

第二，不要想买在最低点，一家公司你认为估值10元，如果现在是5元，就应该大胆买进，直到10元以下都不要卖出，但是有可能5元买了后还会跌到4元或者3元，不要想自己的买入价就是最低的一分钱，这是不可能做到的。

第三，不要过度研究大盘，其实股票的价格是由公司的价值决定，可能在某一段时间内会和大盘有一定的关联，但是长期来说基本上是和大盘没有任何关联的。就算是在3000点买入的股票，大盘跌到2000点，继续创造价值的公司股票会翻一倍，而就算是在3000点买入的股票，大盘涨到4000点，经营不善的公司股票也会跌一半。

价值投资，其实应该叫投资价值，理念很简单，其实没有什么新意，不管是西方巴菲特，还是东方巴菲特，其实说来说去也就这么几句话。

但能把简单的事情重复做，就能做成不简单。最后这两段是我自己加的，呵呵，祝大家周末愉快，还有更加美好的未来等着我们。