这两大板块暗藏机会……

今天早盘是一个高开低走的震荡格局，盘面上涨跌家数接近1比1。如果下午盘面能够大阳拔起，我们就可以进入对整个盘面已经反弹确认的状态。所以今天如果可以稳定下来，就是我们比较好的加仓时机。

从现在盘面来看，还是有些积极的信号，特别是银行板块出现明显护盘现象。银行板块一直被我们称之为定海神针，银行板块企稳以后，大盘指数稳定，那么很多板块跟个股就会出现表现的机会。我一直强调看盘不能只看大盘的涨跌，而要看市场的环境。有可能会出现只涨指数不涨个股，也有可能是大盘不涨，板块跟个股很活跃。

第一波是国庆节之前的那一波反弹行情，就是涨指数行情个股没怎么动，现在第二波反弹行情就是以板块跟个股为主。所以目前依然是按照这种节奏在走，银行现在把节假日之间的利空能够消化掉，并且能够稳住，不像节后第一天大跌。只要不像节后第一天那样大跌，板块跟个股基本上就会开始活跃起来。

这两天虽然大盘大跌，但是有些板块其实还是比较强势，石油煤炭、养鸡板块都属于不错的板块，这就是我们要去跟踪的。我个人依然是跟踪医药跟消费两大板块的投资机会。我昨天强调9月份一结束了，三季度业绩报告开始逐步的公布，在这个过程中这种业绩稳定的板块将会得到市场的青睐。

而且今天有个比较重要的消息，可能很多人没注意，就是医保局将17种抗癌药纳入医保报销目录，对整个医药领域特别是相关的上市公司来讲，是非常重要的一点。我记得在之前糖尿病也是属于富贵病，很多人因为费用的问题，不能得到很好的治疗。而现在它纳入医保以后，全民都可以参加这种治疗，这对患者以及医药公司都是双重利好。

如今患者能以更低的费用去治疗，医药公司有更多的患者，要用更多的药品销售给患者。量上去了会形成良性发展，所以现在抗癌的药品纳入医保，这是非常大的一件事情。当然我是指长期角度，从价值投资的角度，从公司业绩的角度，这些公司的业绩将会得到长期的释放。所以医药板块，是我一直以来比较重点关注的板块。

在节假日的时候，我做了医药票池的梳理，大家可以去《价值50初选票池第七季，医药篇中！》看一看相关的一些公司的基本面情况。包括主营的业务、业绩的情况以及股价的估值情况，我都做了综述，大家可以去认真看一看。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。

重点注意这个板块！

从今天下午的走势来看，还是震荡的走势，在下午也没有出现一个比较好的位置，所以计划今天加仓就未必能够如偿所愿。没有大跌没有低位，左侧的低位给了我们，同样的它也没有大涨，也没有出现右侧的确定性信号。在这种情况下，我们就再等一等，明天就会变得很关键了。

明天盘面要么就大阳上去，要么就大阴下来，或者继续震荡。无论是继续震荡，还是大阳上去或者大阴下来，今天都不是一个非常好的操作时机。我上午提到在我们的操作过程中，两点取一点，要么取价格优势，要么取确定性优势，这两个优势我们必须占一头。如果都不占，我们就保持自己手中的仓位不动。因为现在我们仓位不轻、方向不明朗、又没有太好的低位给我们补仓，就不要做太多的动作。

板块方面，今天依然是石油煤炭、养鸡板块领涨，相对强势的养鸡板块属于大消费。我在很早之前已经提过养鸡板块，这一次应该是属于第二波比较确定性的机会。现在已经11月份，马上要进入中报业绩的三季度业绩的预告了。9月30号已经结束了，7月、8月、9月这三个月的三季度报业绩报告就开始慢慢公布。

所以要确定的一些行业像医药是业绩比较确定的板块，而养鸡板块也是属于业绩比较确定的板块，而且它是属于上调业绩。什么是上调业绩？今年业绩预估没有那么高，突然间因为整个市场环境的变化导致鸡肉价格的上涨跟量的上涨，所以把养鸡板块的企业业绩带动起来了。所以中报的时候涨了一波，因为我们看中报业绩的时候，它是释放的业绩，也是上调了业绩，所以涨了一波。

同样的，现在又到了三季度，三季度的业绩公布以后也会涨一波，所以养鸡板块还是值得我们重点去跟踪。记住尽量选择龙头，因为现在盘面不稳定，大家在操作上还是要有所注意。

好的，今天的点评就到这边，谢谢大家。

这种盘面下我们该怎么做？

今天整个盘面出现小幅的上涨，反弹力度还可以。但还有一个信号大家要区分，在大跌以后往往是个比较好的时机，甄别自己手中股票强弱的信号。

比如昨天大跌，石油板块不跌，养鸡板块强势。今天大盘反弹，它们继续强势的上涨，这就是强势票。当大盘跌的时候你的股票不跌或者少跌，当大盘反弹的时候你的股票大涨，它能够阳包阴或者昨天直接就是阳线上涨，连续拉阳。

第二种是弱势票。如果你手中的股票昨天大跌，跌的比大盘还凶，今天反弹你的股票不反弹或者说反弹非常弱，比大盘还弱，这种股票是非常弱势的。这种背景下就一定要调整，所以说这两天非常关键，要去甄别我们手中的股票到底是强是弱，弱的就要换成强的。大家一定要好好去珍惜这个机会。

今天除了石油板块领涨以外，养鸡板块也不错。还有煤炭板块，煤炭跟石油其实是关联度非常高的板块。因为都是属于能源，石油价格上涨，煤炭价格自然而然也会水涨船高。当然除了石油价格领涨带动石油、煤炭板块，还有关于限产能的信号政策，对整个煤炭板块也是非常大的影响。

昨天整个煤炭板块也是非常强，今天继续保持强势的上涨，所以煤炭板块近期还是有一些资金在介入，对周期性类品种比较感兴趣的可以去考虑一下。但是老吴还是比较在意医药消费这些板块，对这种周期类板块没有那么偏爱，所以没有去大幅的跟踪，有喜欢的可以自己去跟踪一下。

在现在这种盘面下我们该怎么做？

我给大家一个建议。在做交易的时候，我们要么选择左侧的低位，在价格上有优势，要么选择右侧等它走出来，我们在时间节点上有优势，在确定性方面有优势。在今天上午大盘反弹时我们不要做太多的动作，因为本身仓位就不轻，这时做动作如果万一是假反弹只是反抽一下又往下走，一加仓追高了就容易被套。

所以我们可以等到下午快收盘的时候，来看看盘面能不能稳住。如果确实是阳包阴的走势，说明调整洗盘到位，直接就开始新一波的反弹上涨空间，我们就可以大举的加仓。大家一定要做好操作策略，不要去盲目的被盘面所影响。昨天跌了很恐慌，今天涨了就想追，操作策略不是这样子的，大家一定要理解清楚。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。

暴跌之后不止恐惧，这个板块大有可为！

今天可以发现大盘是低开，这是预期之中的事情。因为整个国外出现大跌，特别是港股跟A股的联动性是比较大的，港股的地产跟银行出现了大跌，而同样A股的很多公司都有H股，所以银行跟地产一跌就会导致整个A股也出现下跌，我估计有些人开始恐慌，我认为没必要太过恐慌。

虽然说降准它对国家对股市没有直接的利好，因为我做了一个历史统计，降准大概第二天的走势就是五五开，有涨有跌。在这种背景情况下，说明降准跟股市没有直接的关系，但有一些间接的关系。降准利好银行，银行有更多钱可以借贷出去，它业绩会更好。

这就是直接的一个关系，所以说在这种背景下，我们不要那么悲观。因为国家一直在释放的流动性，释放流动性就意味着想稳定整个市场。所以我们一直强调10月份11月份反弹，吃肉行情或者是吃饭行情并没有结束，所以今天的下跌，我反而认为是比较好的加仓时机。

那方向在哪里？方向就是在医药消费领域。当然我们前期一直讲到的科技5G板块，今天也是出现了大跌，特别是中兴通讯在港股出现了大跌，所以说A股也出现了跟着的下跌。在这种情况下，整个科技板块它有比较多的不确定性，这时我们要规避一下。

所以先把医药放在前面来，之前讲到的银行跟石油，石油最近出现大涨，今天也是跟着涨了。但是石油板块涨幅比较多了，这时还是尽量规避。银行又开始下跌了，不用着急，慢慢的等它回调到位，可能又是一个比较好的机会。所以说接下来的重点还是先放在医药消费领域上面来。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。

放假，远离行情，做点研究！

今天，陪小朋友去娱乐园玩了一天，比上班还累。不过，小朋友倒是精神奕奕，没觉得累。乐在其中，自然是不觉得辛苦的。很多网友留言，很感动老吴假期还给大家做研究，其实老吴也是乐在其中。有付出，才会有收获嘛！其实研究公司是非常有意思的，比看k线有意思得多。 

今天，老吴休息一天。倒不是因为累，是因为小区新搞了一个自动式卖菜和水果的柜子。我坐在这里做体验外加调研。自动贩卖菜和水果没什么，重点是从7点就开始打折，到十一点就开始免费了。所以自从这个东西进入我们小区以后，这里就成了我们小区晚上最热闹的地方。从7点开始就陆续有人排队了。晚上九点是5折，这个时候人最多，基本上东西也会被清空。 我就在想这个东西盈利方式是什么？纯粹靠贩卖菜和水果应该是有点难的。新鲜的菜和水果采购，配送都是大问题。特别是物流配送这块，成本也不会小。除非可以达到一定规模。但前期砸钱是避免不了的。不过，有规模以后，他们的付款小程序日活倒是非常乐观。但是，他们目前没有重视这块。想想前段时间..都卖到30多个亿，如果钱大妈菜吧小程序这块能重视起来，未来值个几个亿也是不在话下的。

 好了，今天就到这里啦。最近港股跌了不少，不少网友留言，问我看法。这个过几天在聊，放假，没必要太在意行情，给自己不必要的担心，影响假期！放假，还是远离行情，做点研究，出去玩玩。

价值50初选票池第七季，医药篇中！

开篇先说两件事：

第一，昨天有些网友留言说老吴推荐的股票价格很高。这里我需要重申一下，我现在做的工作都是研究工作不是推荐股票。我只是把我研究过程呈现给大家，完全没有推荐股票的意思。而且，我在做评级的时候，股价高的我大部分也说了股价高。大家不要误解了我的意思。

第二，范冰冰的事情出结果了，各大网站被刷屏了。不过朋友圈还好，刷屏的少。朋友圈基本上都是诗和远方。范爷，罚没8个亿，这也是给阴阳合同的事情定性了——算个人逃税。首次个人逃税的，只要在规定期限内缴纳是不需要付刑事责任的。这个法律是2009年做的修改，所以2009年以前个人逃税也是要付法律责任的。之前就有两个一姐因为这个事情进去了。8个亿，范爷还是能够搞定的，也就白干几年活而已。钱能解决的事，对有钱人说都不算事。影视传媒公司，也要苦尽甘来了，这波因为这事跌得也是够惨的。

今天，继续我们医药板块的梳理工作。

7.通化东宝。中国胰岛素龙头。老情人了，从2008年跟踪至今。当时入选的理由是，糖尿病属于“富贵病”必须长期使用药物而且还不能根治。并且当时能做人工胰岛素的全球也就三家公司，诺和诺德、礼来还有通化东宝三家公司。通话东宝是国内唯一一家可以生产胰岛素的企业，而且市值也就几十亿。所以在2008年第一时间就喜欢上了它。不过在2012年的时候，我在通化东宝上犯了个重大失误。因为中国的人工胰岛素由甘忠如博士发明的，甘博士和通化东宝董事长是同学，原本两人合作挺愉快的。但是在2012年，甘博士和通化东宝分道扬镳，全力发展自己的公司甘李药业。这事，我当时判断是通化东宝完了，但事实证明我错得有点离谱。目前全球有6家企业能够生产人工胰岛素了，不过中国前几年把糖尿病胰岛素用药纳入了医保范畴，彻底打开了市场空间，因此这几年通化东宝业绩和股价也是节节新高。股价不便宜，给四颗星评级。

8.华兰生物。血制品龙头之一。原本是血制品绝对龙头，但是被上海莱仕通过并购的方式超越了。血制品是特许经营权行业，行业自带壁垒。巴菲特就特别喜欢有特许经营权的行业和公司。原因很简单，我能干你不能干，天然排外。公司负债率基本都在个位数，净值产收益率15%以上，具备很强的财务安全和盈利能力。也是老情人了，股价目前也不便宜，给四颗星评级。

9.沃森生物。13价肺炎结合疫苗为疫苗之王，公司为全球第二家研发成功的厂家。另外一家是辉润。13价肺炎疫苗上市将带动公司业绩爆发性增长，从而实现戴维斯双击。目前股价不便宜，但有这么强大的品种上市，股价要便宜也是比较困难的事情，给4.5颗星评级。

10.济川药业。小儿用药龙头。公司药品产品线主要围绕儿科、呼吸、消化等领域,主要产品为蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等。从2013年以来，公司业绩保持20%增长。净资产收益率出奇的高基本都在30%附近，产品毛利率84%，盈利能力特别的强。有网友有和我提起过这家企业。股价高了一些，给4颗星评级。

11.信立泰。公司主导产品中，硫酸氢氯吡格雷(主要用于心脏搭桥手术的术前和术中)为国内独家，只有赛诺菲一家竞争对手。该品种在终端的市场容量约20多亿，其中赛诺菲约占86%，公司约占14%。高端定位带来高毛利，公司心血管类产品毛利率都在86%以上。净资产收益率基本也是25%往上走，负债率基本控制在20%以下。安全的财务基础和较强的盈利能力。价格不算便宜，给4颗星评级。

12.泰格医药.国内临床试验CRO绝对龙头。2018年半年报扣非净利润增长80%。价格高了一些，给4颗星评级。

13.华大基因。基因检测行业龙头，“ 覆盖全国、辐射全球”的全产业链布局， 具有核心竞争力优势。公司是国内唯一参加人类基因组计划的公司，作为全球最大的基因测序中心，拥有世界最大规模的测序通量，掌握基因测序核心技术，完成CG公司收购推出自有品牌测序仪，强化产业链上游布局。公司是目前国内最大的NIPT服务提供商，生育健康类业务是公司收入的主要贡献者，目前已有3个型号的测序仪获注册证可进行生育健康测序服务。上市的时候，公司被抄底很火，说是基因检测的华为。股价从15块多直接吵到了260多，现在跌回到60多，如果在跌一波那就完美了。目前价格也不算贵也不便宜，给4.5颗星评级。

价值50初选票池第六季，医药篇上！

今天，继续医药行业的研究。不过，开篇先聊两句闲话。还是那句话，除了投资我们还是生活。上午，我和家人去看了部电影，由周润发、郭富城、张静初主演的《无双》。剧情我就不透入了，不过结尾让我挺意外的或者说懵圈。以前，看电影基本上都在预期之内，很少偏差，但《无双》确实让我始料未及。

去看《无双》以前，我没有看影评，也没有看简介。纯粹冲着人去的。有发哥和古天乐主演的电影，不管好不好，有时间我都会去捧场。娱乐圈是特别容易出负面新闻的一个圈子，除了各种诱惑比较多以外。最核心的就是德不配位的问题。但，发哥和古天乐做出了娱乐圈的表率。发哥是唯一一位被选入香港教科书的艺人并且捐献了所有身家，古天乐在大陆建的学校已经超过100所，网友调侃“如今能黑你的只有太阳”。这是为什么不管他们主演的电影好不好看，我都捧场的原因所在。

闲聊完，还是开始我们今天的主题——医药公司的筛选工作。排名，还是按照市值大小：

1.恒瑞医药：抗肿瘤药龙头企业,是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地；抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一,市场份额达12%以上。净资产收益率从2009年以来一直保持在20%以上，而且是负债率在10%附近的情况下取得的。说明公司具备极强的盈利能力。由于股价高，也只能给四颗星。

2.智飞生物：本土综合实力最强的上市民营生物疫苗供应和服务商之一。这两年营业收入出现爆发性增长，2017年增长幅度200%，2018年半年报增长297%。属于比较夸张的一种增长方式，持续这样增长概率不大。7月份因为长生疫苗事件出现了一次大跌，现在基本上收回了。长生疫苗事件对于智飞生物来说是利好。长生的市场份额会被没有出问题的疫苗公司所替代。目前价格也是高了，给四星评级。

3.爱尔眼科：眼科医院龙头。老情人了，从上市以来就开始跟踪。只恨当时学艺不精，硬生生错过的超级大牛股。好公司，最需要解决的问题就是价格问题。不过，爱尔眼科的案例也不是一无所获，口腔医院的通策医疗的投资是很好的一次复制。随着移动时代的来临，眼镜问题将日趋严重，爱尔眼科的空间越加宽泛。目前价格偏高了，给四颗星评级。

4.华东医药：国内慢病管理龙头。华东医药特色的六条经营理念:要么唯一,要么第一;不求规模最大,但求效益最好;不求品种很多,但求品种最大;专注专科特殊用药;不做大鱼塘里的大鱼,要做小鱼塘里的大鱼;不一定要做火车头,但一定要乘上第一节车厢。这种经营理念是我比较欣赏的。公司从2009年以来净资产收益率都在20%以上。目前价格有点高，给四颗星评级。

5.长春高新：生长激素龙头。2015年以来业绩保持20%以上的增长，2018年半年报业绩更是增长71.82%。股价偏高，给四颗星评级。

6.科伦药业：大输液龙头。也是老情人了，上市以来就一直在跟踪中。公司的经营理念也非常厉害，靠成本制胜的一家企业。现在转型科研，投入也非常大。2018年半年报业绩增长200%，典型的戴维斯双击走势。股价也从15元最高到35元，现在回落到26元，价格还是不便宜给4.5颗星评级。如果价格是15元，我会给5颗星评级。

今天就到这里了。假期大家不要太累，每天我就分享6家公司。明天，不见不散！

价值50初选票池第五季，中药篇下！

昨天，分享了《价值50初选票池第四季，中药篇上！》。今天，我们继续中药板块的研究。这里我还是提醒一下大家，现在我们做的工作都不是居于当下，而是着眼于未来5年10年做的准备。所以这个票池会优中选优。

7.天士力。现在中药龙头。和同仁堂一样，这几年股价有点小堕落。股价还停留在了2014年，这也是被其它中药公司超越的原因所在。不过，不影响我对它的钟爱。如果只选两家中药公司的话，我会选传统中药龙头同仁堂以及现代化中药龙头天士力。公司的复方丹参滴丸的FDA认证预计很快就可以通过了。这是将是中药现代的一个里程碑。目前公司有两大动作，回购以及和美国药企Arbor合作。我相信公司未来会拿回失去的三年！给公司5颗星评级！这是我第一次给出5星级评级的公司，意味着公司符合了“好行业+好公司+好价格”的三好公司。

8.东阿阿胶。阿胶,出东阿,故名阿胶”,东阿阿胶地处阿胶发源地,拥有广泛认知的心智资源优势,为行业第一品牌,市场领先优势明显。东阿阿胶为国家非物质文化遗产唯一代表性传承人企业。算好公司，但是市场份额在不断的提价过程中丢失了。从2009年到2017年净资产收益率都保持在了20%上方，赚钱能力还是很强的。给公司4颗星评级。

9.步长制药。公司在心脑血管中成药领域2015年的市场占有率排名第一。由于公司2016年12月份才上市，透明的公开数据不太够。对于长线投资的公司，我跟踪时间起码是3年以上。因此先不给评级了，但因为是在心脑血管领域的龙头，还是值得跟踪。

10.华润三九。绝对的OTC龙头。公司已经连续多年在中国非处方药协会发布的非处方药企业综合排名中名列第一。评级四颗星。

11.以岭药业。以络病理论为核心的特色中药企业。络病理论是吴以岭院士在古代中医络脉理论的基础上，总结、创新出的一整套理论体系，是新中国成立以来中医理论发展的唯一系统性成果。目前价格还停留在2012年附近，还是值得跟踪的。给4颗星评级。

12.广誉远。公司拥有龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸等百余种传统中药批准文号,其中龟龄集是国内目前为止存世最完整的复方升炼技术的活标本,被誉为“中医药的活化石”,它与定坤丹均为国家保密品种。曾与北京同仁堂、杭州胡庆余堂、广州陈李济并称为“清代四大名店”。2017年扣非净利润增长89%，2018年半年报扣非净利润继续增长94%，业绩处于高速增长阶段。给4颗星评级。

至于红日药业、九芝堂、江中药业、马应龙等各自的细分龙头，我就不多说了。市值排名前12的公司已经够我们研究和跟踪了。对于医药企业强调的是强者恒强，资金越雄厚，研发能力越强，公司就会越强，很多小药企的生存空间就会被挤压，要么被收购，要么被迫退出。

价值50初选票池第四季，中药篇上！

今天，开始更新医药篇。医药作为一个大板块，也是一个牛股诞生地。因此，需要我们花比较多的精力去研究。今天，主要对医药板块里的中药板块做重点的筛选！

排列顺序为市值大到小：

1.美康生物。公司是中药饮片行业的龙头企业之一和中医药全产业链运营的代表性企业。成为中药市值的NO.1，还是有点小意外。目前，公司进入规模越大增长点越多的强者恒强的局面。从中医药全 产业龙头到医药流通、服务（线上线下）的龙头，公司正在打造具备中国模式的医药制造+服务巨头。业务增长从过去的主要由单纯的中药产业拉 动变为了多业务协同并举的局面。业绩从2009年以来无论营业收入和业绩都保持着20%以上的增长。非常优秀的一家企业，不过也具备着好公司的通病，价格都很高。先跟踪了，给四颗星评级。

2.复星医药。抗疟药物研发制造的领先者。公司最擅长的部分还是资本运作，复兴系和伯克希尔哈撒韦的模式还是比较像的。对于复星系的三大创始人的投资能力和眼光，我是相当佩服的。目前，公司已在中国药品市场最具潜力和成长力的六大疾病领域(心血管、代谢及消化系统、中枢神经系统、血液系统、抗感染、抗肿瘤等)形成了比较完善的产品布局。好公司通病，价格也不便宜。四颗星评级。

3.云南白药。国家两大绝密配方之一。第一次飞跃是从医药到日化产品的衍生。也因此成为了中药一哥，不过因为近年来增长乏力（中年危机），一哥位置被美康夺走了。不过，拿回一个的位置是迟早的事情。目前完成了混改，引入了新华都和鱼跃医疗两大战略投资者，注入了民营企业的活力！现在处于停牌中，计划整体上市。民营资本和整体上市，这是实现第二次飞跃的基础，还是比较期待的。由于“中年危机”公司股价出现了明显的下跌。给4.5颗星。也是至今为止评级最高的一家公司。

4.片仔癀。国家两大绝密配方之一。片仔癀在复制云南白药的路。从医药衍生到日化领域。这家公司是老吴福建家乡的公司，也是我价值投资挑选出来的第一家公司，从2008年一直跟踪到现在。单从产品来说，它基本上是两市无敌的存在了。茅台还降价过，而片仔癀则是一路高歌的提价，还不容担心销量。因为产品原材料的问题，扩产的可能性不高，因此片仔癀一直处于供不应求的状态。对于片仔癀很多人可能不了解，主要是他基本上没做什么广告，它的产品70%外销的。在东南亚华人圈有非常高的知名度和口碑。不过价格太高了，给四颗星评级。

5.白云山。凉茶龙头+金戈+南方中药龙头。还是比较有缘分的一家公司，4月份用《突破年回踩法》做了一波一个月50%的上涨。另外，之前王老吉的营销中心也在我公司的楼下。而且还是广州本地的企业，对未来还是比较看好的。给四颗星评级。

6.同仁堂。中药里的金字招牌。原本当之无愧的重要龙头，现在沦落到第6，真是堕落得不行。之前我一直把片仔癀当作同仁堂的小弟来看待，现在好了小弟都超过这位老大哥了。不过，也正是因为这样才给出了便宜的价格。给出4.5颗星。

假期，我就不长篇大论，免得占用大家太多的时间。中药公司比较多，今天我们先更新一部分，明天咱们继续！明天，不见不散！

重磅福利！价值50票池的选股逻辑

最近，在更新价值50票池，但是方法和逻辑老朋友估计忘得差不多了，新朋友压根不知道。那么，放假第一天，我们一起来温习一下，价值50票池挑选的方法，这也是大家一直比较关心的问题。明天更新价值50票池医药篇。大家不见不散！

1.熟悉的味道。熟悉的公司这个老吴放第一位，如果不熟悉，也就无从判断公司的好坏，更不要说估值了。这也是很多朋友推荐了很多很好的标的老吴没有入选只是放在自选股跟踪的原因。什么叫熟悉了，那就是跟踪至少3年以上。当然也是有特例，那就是一见钟情，第一眼看到就特别兴奋特别喜欢的那种。这种就可遇不可求了，2008年一眼看中的片仔癀（600436），2014年一眼看重的怡亚通（002183），一见钟情的一定是最美好的回忆，至少对老吴来说是这样的，无论片仔癀还是怡亚通都给出了非常不错的回报。

案例1：片仔癀（600436）

案例2：怡亚通（002183）

2.好的行业。好的行业有两种，一种就是像茅台，医药这种不会消失的行业，不会消失意味着长远和稳定。选择消费类行业最关键的核心就是品牌，一个深入让人心的品牌，说道白酒第一个想到的就是贵州茅台（600519），说道可乐第一个想到就是可口和百事，说道牛奶第一个想到就是伊利股份（600887），品牌很无形，但就是这种无形的影响力造就了这些公司深度的护城河并且随着时间的积累，这种护城河会越来越深，越来越无法逾越。

另外一种就是像光伏，新能源汽车这种处于成长期的行业，技术成熟，业绩处于爆发性增长阶段。这种公司赚的就是成长期的钱，因为技术总是不断革新的，我们不知道什么时候会有更好的技术把原有的技术给替代了。就像柯达被数码给消灭了，大哥大被移动手机消灭，而诺基亚被智能手机替代一样。无论是不会消失的行业，还是会消失的成长性行业，提前条件是我们能够理解，也就是股神巴菲特说的能力圈。不能理解再好的行业公司和我们都是没有缘分的，硬要扯上关系，那就会变成苦果。

3.好的公司。行业圈定之后，就是要选择个股了。如果实在不会挑选个股那就直接买行业指数（ETF）。老吴的投资格言：要选就选最好的，也就是行业龙头。行业龙头往往具备两个因素：第一，市场占有率行业NO1.第二，往往具备独一无二的品牌、技术、商务模式或者管理体系等。为什么要选龙头？

案例：

好的行业，公司都会享受到行业的红利，都会有不错的表现。但是是我们发现贵州茅台（600519）能够不断的创出新高，而同时白酒行业的酒鬼酒（000799）的股价走势和行业以及市场环境关系比较大，波动性也非常大。行情好的弹性空间大，但是行情不好的时候很然走出独立行情。作为价值投资者，我们就是要寻找到那种可以不断穿越牛熊的品种。

4.好的价格。当前面三个因素都具备的时候，最后需要考虑的就是价格因素了。价格通常会公司的估值进行比较。只有当合理价格或者打折的时候，才是我们考虑的范围之内。之前老吴写过一篇文章《贵州茅台引发的一场裸奔事件》就详细的谈论了，贵州茅台在不好的价格进去以后亏损70%的悲剧结果。这也是2018年老吴在连续在2016年和2017年进入价值50票池的贵州茅台等高高在上的股票剔除的原因，行业再好，公司再好，没有好的价格那都是没有用的。

老吴一直说，投资一定要好行业+好公司+好价格。董宝珍先生选到了好行业、好公司但是并没有选到好价格。同样是茅台，不同的价格进入结果是天差地别的。投资界是非常残酷的一个圈子，做好了大家吹捧，做不好连朋友都没得做。你也想经历董宝珍亏损70%然后失去几乎所有的朋友吗？没有人想经历这样的过程，我们有更好的方式来成功，没有必要把自己逼到悬崖的边上。

现在已经2600多点了，很多股票估值已经很低了。这个时候正是我们好好研究，寻找十倍股的好时机！

国庆节发红包了……

今天，大家的任务就是把昨天的文章《国庆节，我的一些安排。》再看一遍。

昨天没看到文章的，今天只能表示很遗憾，国庆节给大家准备的红包都在文章里面。今天，市场发了第一批红包，大盘涨了1.06%。医药中的汤臣倍健涨了7.67%，白云山涨了1.36%，同仁堂涨了0.79%。5G中的中国联通涨了1.09%，中兴通讯跌了0.44%，光迅科技跌了1.91%。没有领到第一批红包的朋友，也不要着急。节后市场应该会陆续发放第二批红包，希望大家不要错过了。

持股过节，还是持币过节？

今天是节前的最后一个交易日，所以今天整个走势应该会比较平稳一些，该卖的昨天也已经卖得差不多了，今天就会形成震荡的走势，在这种情况下我们该怎么办？到底是持股过节，还是持币过节，就显得尤为关键。

我的观点，从以往国庆节后的走势来看，大概率事件是行情都会往上走。所以在这种背景下，我认为持股过节的策略会更加划算一些。仓位大概在6到7成，因为6到7成是一个进可攻退可守的操作策略。这个逻辑昨天已经讲过，今天就不重复。

板块方面，我们依然是盯住科技中的5G以及医药。医药今天表现还是比较不错，医药消费因为国际资金的介入，他们对这种消费类的品种以及低估的银行品种都是比较偏好的。所以医药作为我们今年以来的三大主线之一，这个时间节点其实是比较好的时机，大家可以重点去留意。5G近期出现了非常多的利好消息，但是市场对这种利好的视而不见，那么该怎么办？我们就要多点耐心，在回调的过程中慢慢地去低吸一些5G的龙头。

我之前讲过，当国际机构的资金进来以后，投资风格会变化。接下来，我们的投资风格都会去寻找行业性龙头。就是这家公司在这个行业中的市场份额是最大的，它的技术是最好的，那它就是行业龙头。对于这种对行业龙头，是我们接下来一直需要去重点留意的；对于那些流动性不好的股票，都会成为僵尸股，我们要敬而远之。这就是风格上的变化，大家要引起高度的重视。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。最后祝大家节日快乐，出行的时候注意安全。

节前最后一个交易日，如何安排？

明天是国庆节最后一个交易日，所以我提前一天把假期的一些安排和大家汇报一下：

1.国庆节假期很长，不少人担心会出现利空消息。所以，非常犹豫是该持币过节还是持股过节。我对节后的行情是比较期待的，打算持股过节！

2.今天是节前交易日的倒数第二天，因为我们的交易规则是T+1，所以节前要出的资金，今天必须卖出不然钱取不出来。今天医药、科技板块的冲高回落就是这些资金带来的抛压。虽然，5G出现了下跌，我反而认为是低吸的好机会。近期5G出了不少利好，但市场选择视而不见。我的理解是主力是在洗盘，从消息面看5G很明显进入加速推广阶段，二级市场爆发只是时间问题！另外，昨天医药板块强势启动，这个信号要重视起来，也是比较好的机会！

3.罗素公布将A股纳入全球股票指数体系，这是继MSCI指数以后第二家国际机构将A股纳入。MSCI指数也计划把A股的比例从5%提升到20%。国外机构的进入，除了带来增量资金意外，在投资风格上也会带来明显变化。未来，行业龙头以及独角兽才是市场的主角，很多小股票会沦为“僵尸股”。作为散户出身的我和大家一样都喜欢小股票，但这个习惯要改了。不改，我们的资产大概率会在市场中灰飞烟灭。这不是和大家开玩笑。因此，这次科技5G我关注的是通讯设备商龙头中兴通讯、运营商龙头中国联通、光模块龙头光迅科技。医药关注的是凉茶龙头白云山、中药龙头同仁堂、保健品龙头汤臣倍健！

4.指数第一阶段的上涨已经差不多了，这个阶段大部分股票涨幅不超过1%，典型的涨指数不涨个股的行情。接下来，行情将进入第二阶段，板块和个股轮动阶段。这个阶段才是我们真正的赚钱机会！因此，虽然假期面临比较的不确定性，但是我们的仓位还是要保持在6-7成。为什么是6-7成，而不是3成，也不是9成？3成太轻，如果节后暴涨我们会跟上节奏。9成太重如果假期出现利空，容易被重创的同时还没有流动资金补仓。而6-7成，暴涨我们仓位已经不轻了可以很从容的慢慢找机会继续加仓。如果出现利空下跌，我们还有3-4成的仓位可以加仓。这是一个进可攻退可守的策略！就像之前制定的，左侧ETF指数基金，右侧个股的策略是一样的。

5.刚从巴厘岛回来，国庆假期我不准备去浪了。打算窝在家里好好做研究。我们的价值50粗选票池的筛选工作还没有完成，这个假期我重心会放到医药板块标的的筛选上面来。另外，借着假期我还准备看看书，平常忙也抽不出太多的时间看书。当然，有好的电影也打算去看看的。

6.节后大概率会去上海出差一趟。

这次国庆节前后的安排大概就是这样。明天下班大家就可以去浪了，去浪的时候还是要注意安全。当然更重的是，每天睡觉前记得花三分钟看看老吴的文章，哈哈……

这两大板块，狠狠干！

上午指数出现震荡的走势，这是比较好的一种走势。为什么会比较好？如果说是一波犀利的V型上涨，指数涨个股不涨，就有两个不好的地方。第一，只涨指数不涨个股，很多人都持有个股，满仓踏空。第二，反弹周期时间变短了，时间很短就不利于我们操作。最好的方式是涨两天再跌一下，涨跌涨回调这样时间就会拉长，反弹周期就可以到两个月。虽然可能也只涨了两三百点，但反弹周期可以持续两三个月，就有利于右侧板块个股交易。

之前提到左侧ETF，右侧板块加个股。从之前的银行石油权重板块过渡到昨天的医药消费，以及今天的科技5G有所异动。所以接下来我们重心放在两个点上面，第一个科技为主的5G还没涨，这个板块大家一定要重视起来，还没动的时候或者刚刚启动的时候进场，而不是说等它涨了一波，觉得好像还非常不错，追进去就很可能被套在高位了。所以大家在节奏上一定要把握好。

第二个板块就是医药消费。医药消费整体来讲，昨天是启动第一天，启动完以后，涨的空间还不是特别多。这个位置医药消费也是值得我们继续去跟踪的一个重要板块。因为我们说了三大主线，第一个银行石油，第二个科技5G，第三个医药消费，就是这三条主线。

其他主线我都会去看，今天我们看到钢铁又涨幅居前，这是基建类的一个板块，基建之前已经讲过了，就是关于1.3万亿投资，对这个基建可能是最大的受益者。有兴趣的可以去做这个板块，因为这个板块我跟踪太少，而且它是因为1.3万亿这种投资带动的，所以是属于中期比较突然进来的。

我会看但是我不会去花太多的精力，我的精力还是这两个点上，先把科技布局以及医药消费做好，做好以后再看看有没有新的一些主线热点，比如说基建还有没有机会我再来考虑。先做自己手中熟悉的，不要贪多嚼不烂，一定要做自己熟悉的品种。巴菲特经常讲，不熟悉不做，做熟不做生。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。

成功，你要做到这四点！

行情走到这里，我想做一次深刻的总结。我经常说，投资和医学非常的像，都是“经验”科学，都是在不断的实践中来提高自身的业务水平的。因此，想要在市场中获得成功，我们需要不断地做总结，复制成功的经验，吸取失败的教训！

这一次的操作策略：左侧ETF指数基金，右侧个股的策略是比较成功的。当时的思考逻辑主要基于两点：1.今年从年头跌到现在已经连续跌了8个月了，堪比2011年4月份一直跌到12月份，跌了整整9个月才迎来一次2月的反弹行情。估计今年是要历史重演了。不管如何，2600多点位置，作为左侧交易者是可以逐步的配置一些ETF指数基金了。这样做的目的，主要是防止行情突然启动踏空和涨指数不涨个的行情。很明显，第一波确实出现了涨指数不涨个股的行情。2.大盘很弱，看不出哪个板块会率先启动，所以把个股放在右侧进行交易，这样可以做到进可攻退可守。

新人朋友和没有看过下面几篇文章的可以看看，这样会比较容易理解我今天说的一些总结。

左侧交易ETF300：9月5日《明天，进场！》；9月10日《明天，可以加点仓！》

右侧交易，采取了周期共振法挑选个股：9月19日《这只股，周期共振了！》。

这次成功的关键有：1.通过历史走势，以及经验判断出目前处于阶段性的底部区域。2.制定了进可攻退可守的策略。在左侧提前潜伏了ETF300指数基金。3.右侧通过周期共振法，挑选出弹性以及确定性较好的个股。4.严格按照计划执行，没有犹豫！

一次成功交易模式，归纳起来基本会满足以下四点：有迹可循的行情判断；制定全面的策略机会；一套有效的买卖方法；严格执行策略计划！

这次是对成功案例的总结，但是失败的案例更加值得我们去研究。后期遇到失败案例的时候，我也会和大家一起分享总结。

……

今天的大盘大涨，是比较符合预期的。昨天文章《下跌？补票上车》已经提示了回调就是上车比较好的机会。

最近有几大利好需要引起重视：

1.发改委强调稳投资：将加快1.35万亿地方债发行和使用。2009年搞了一个四万亿投资，指数从1664涨到了3478，然后就是一地鸡毛了。这次搞一万多亿，基础建设是最大的受益者，指数涨个几百点还是有可能的。符合四季度吃饭行情的逻辑。详见《一些重要事件……》。

2. MSCI指数希望从5%加大到20%,国际机构越来越重视中国证券市场。如果提升到20%将会新增400亿美元的新增资金。9月27日，罗素如果也决定把A股纳入的话，将会带来120亿美元资金。这些利好都支撑A股的反弹。所以无论节前大盘是跌还是涨，都是比较好的潜伏机会。

总的来说，四季度吃饭行情会很不错。

机会来了，吃饭行情继续加仓！

今天从巴厘岛飞国内，来不及给大家写文章了。只能语音给大家说说。老吴现在在机场，所以声音背景有点杂音，大家见谅。今天整个市场在低位震荡，我觉得盘面没有太大的问题。因为整个上涨不是V型盘状，其实这样涨涨跌跌更健康。

为什么这么说？因为这样反弹的时间周期就会拉长。而我们做交易不单单是看大盘指数涨跌，我们要看整个板块的赚钱效应，并不是说在大盘下跌的时候就没有机会。如果说在大盘下跌而个股表现得非常不错，那也是很好的一种方式。所以说这种上涨过程中的回调，我个人认为是比较好的进场时机。

所以在国庆节前我们还是可以把仓位逐步的抬到六到七成左右。为什么是6到7成？

6到7成就是超过五成，说明我们偏多，最早的时候我们认为是三成，那么慢慢的就到6到7成。三成主要是ETF指数，剩下的三成就是个股。个股我们可以三成到六成，3+3就是六成，我们就可以进可攻退可守。如果说节后节假期间出现比较大的利空，我们手中还有三到四成的仓位可以动。如果现在是八成以上，基本上你没有太大的仓位去自救。同样的，如果说你仓位太轻，节后如果说长阳拔起，你就会变得非常的被动。所以这是我对于仓位的一个逻辑判断。

板块的话，今天整个科技板块还是表现不错。科技主要是以创业板为主，前期我们一直是以主板涨幅比较大，然后创业板一直表现比较弱，但是这种风格不会一直延续下去，接下来关于科技板块也是会得到市场的一个认同。因为科技才是生产力，所以科技板块也是未来我们一个重要的方向，它是继石油、银行板块的第三个板块，需要重点跟踪的。

注意！这个板块！

今天大盘受香港股市大跌出现了低开，但低开完以后指数还是表现得比较稳健。在这过程中表现最好的板块是石油板块，也就是采掘业板块。石油板块到这个位置，我们肯定是不追高的。

今天跌得比较多的板块是银行板块，银行板块上周五我也跟大家讲过了，是减仓的一个好时机。银行都拉出大阳线拉涨四五个点，在熊市的时候银行涨势这么多，连续涨了四天，最后一天就涨了四五个点的这种涨幅需要回调。所以在每次在加速上涨的过程中，我们还是需要把手中的筹码给它置换出来，去潜伏那些还没有上涨的板块。

接下来就是科技和医药。科技还没动，最近大盘在反弹的过程中，科技其实很弱的，但今天看到科技稍微比上证指数强一点了，这是一个很好的信号。说明只要指数企稳以后，板块纷纷轮动，这样对我们的交易是比较有利的。反弹时间变长了，板块的轮动适合我们去操作，有更多的获利空间。所以我一直强调左侧ETF指数持有不动，右手板块轮动个股，这样运作起来比较好。

整体来讲，这个位置虽然说今天大幅低开以后，我不认为反弹结束了。在这我必须慎重地强调一下，昨天晚上我已经在文章提前给大家讲过了，低开是肯定的，但是不意味着反弹结束，反弹可能只是刚刚开始。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。

假期不讲股市，聊聊来巴厘岛的感受

今天，逛了一天挺累的，加上巴厘岛的网络确实不敢恭维。就简单聊几句。

巴厘岛的景色和抖音中的景一样美，个人认为还是值得来一趟的。这里我说几点这两天的一点感受。

1.都是东南亚国家，巴厘岛在商业以及基础设施方面比泰国的芭提雅还是差很远。我随便举一个例子。今天，我们玩了一个海底漫步的项目，教练在海底有拍一些照片，结果他只免费送了我们一张，我们主动说要多几张照片问多少钱，结果教练说不卖。真心太佛系了一些。

2.这两天去的每个景点，到处看到的都是中国人。用我6岁女儿的话说就是，我怎么没感觉出国了。中国人的出境旅游已经是一股不可忽视的力量。因为中国人出国都是买！买！买！

3.人民币在东南亚国家已经是认可了。基本上不需要国内换货币了。很多地方都可以换，很方便。人民币国际化的一个侧面反应。今年A股加入国际指数，外国人可以开A股户，都是人民币国际化的表现！

4.出行的话，建议预定五星级海边酒店。这样体验敢会好很多。途中遇到一对杭州来旅行的小情侣，他们是自由行，费用也不贵6000多。如果是情侣来巴厘岛还是尽量选择自由行好一些。不需要赶时间可以很好的体验巴厘岛的美。这点欧美友人做得比较好，都是自己很悠闲的度假。基本没看到，和国内一样跟团的。

3.情人崖，蓝梦岛的景色特别的美。情人崖要注意猴子，这里的猴子特别会东西，不少人的眼镜，都被抢了。蓝梦岛拍照需要特别小心，不要太靠近悬崖。听说有些人靠太近，被海浪卷下去了。导游警告了，但还是发现很多人不是很在意。我看了一下，如果涨潮的时候加上风大一点，完全是可以把人卷下去的。主要站那里的人还不知道，我是站对面看，才意识到确实很危险。大伙外出游玩，还是要提高安全意识。老粉丝都知道，我是比较怕死的，离风险从来都是远远的。

4.今天路过一条跨海大桥，咱们中国人出钱出技术修的。有50年的收费权。在国外走在中国人自己修的路上，还是觉得有面子，觉得挺骄傲的。祖国确实比以前强大了很多。

就写这么多吧。毕竟我们是股票号，不是旅游号。

节前播种，节后收获！（附攻略）

昨晚陪家人一起到巴厘岛度假，时间上比较不好保证。这几天我尽量更新内容，和大家多聊聊，如果没有正常更新，也希望大伙可以理解。我一直说，价值投资，快乐生活。除了投资，我们还有生活，投资是为了更好的生活质量。

今天我简单说说接下来的一些操作思路，昨天《刚刚，发出重大信号，你要知晓！》文章也提到了节前的一些思路，核心就是节前播种，节后收获。不过，很明显大盘比预期的还要强很多，走出了涨指数不涨个股的坑人行情。还好，我们提前做了一些动作，避免了本轮行情的踏空。

中国石油为代表的石油板块，本轮行情是逆势上涨的。这个位置，兑现部分利润是比较明智的选择。

工商银行为代表的银行板块，也是四连阳了，今天也进入加速的动作，我的看法也是中秋节后冲高减仓是比较好的策略。

至于300ETF，底部起来也有不少了。短期也许有反复，但我并不建议离场，而是作为底仓继续的持有。

为什么银行石油建议减仓，而ETF300却继续持有。这和我说的左侧ETF指数基金，右侧个股的操作思路有很大关系。为期二个月的反弹，作为底仓的低位筹码是不能丢失的。没底仓我们的情绪将会被盘面所影响！比如，今天空仓的朋友，就会很痛苦被迫着急进场，这样往往容易犯错误。另一方面是，板块要轮动起来。既然，跟踪的三大主线之一的石油和银行板块都表现了，那么另外两条主线也不会缺席。接下来，可以把个股的仓位放到5G上面来。提前潜伏会比追胜率高一些。至于医药，做完5G再考虑来的及。

另外，整体仓位保持在昨天说的6-7成会比较好。减仓出来的仓位不要空闲着。

最后，祝大家中秋节快乐。节后，股市大涨，收获满满！

应对策略……

老吴现在巴厘岛，所以今天简单说两句。

第一点是关于盘面。今天盘面在上午震荡完以后，尾盘开始系数的拉升，上涨了20多个点。这意味着大家不要去低估这波行情，我一直强调这波行情的反弹空间跟力度都会是今年以来最强的一次。而之前很多人在反弹过程中，要么就是还没有进场空仓，要么就是把手中的仓位已经全部卖掉了，那这个时候其实是会非常被动的。

第二点就是关于板块。今天可以看到板块在快速轮动，第一个启动的板块是机械板块，第二个启动板块是稀土永磁板块，而后汽车板块也启动了，板块的轮动非常强。所以在这个时间点，我们的ETF指数基金，特别是ETF300指数基金不要丢掉。个股这块，可去选择看好的一些板块，比科技5G最近都没动，一直被压住。左手指数ETF300加上右手个股，这样我们可以进入一个比较好的操作状态。

好的，今天盘中点评就到这边，谢谢大家。