2016券商选出“十大金股”

2015年的股市足够跌宕起伏，但在券商看来，2016年的股市更加刺激，面临更多的不确定性：虽然GDP增速可能还会下滑，新兴行业增速放缓，利率下调空间也再度打开。与此同时，在发行制度改为注册制后，上市公司数量可能会出现猛增。对于2016年的投资机会，券商仍认为集中在智能制造、新能源汽车、健康科技、美丽中国、新科技等主题投资领域中。对于传统的保留节目——十大金股，可能跟以往的“金股”成色不足有关，今年只有少数券商推出。

在多家券商的2016年宏观经济展望报告中，申万宏源和中泰证券预测明年GDP增速为6.8%，兴业证券、平安证券等多数券商预测增速为6.7%，此外，国泰君安、海通证券等4家券商预测明年GDP增速为6.5%。

根据统计，目前已经有25家券商发布2016年投资策略前瞻，沪指3000点上方成为较多券商预测点位的下轨，仅广发证券预测上证综指可能跌到2890点。4500点成为较多券商预测点位的上轨，仅中泰证券认为上证综指明年可升至5000点。综合来看，14家券商预测2016年沪指底部及顶部点位平均值为3131点和4468点。大部分券商认为2016年A股将维持震荡慢牛走势，申万宏源甚至预测沪指至少将突破4000点。

从具体走势来看，绝大多数的券商报告都表示，2016年将是震荡市。而从不同时间节点来看，更多券商看好一季度行情，尤其是大盘蓝筹股的行情。

2016年，各大券商普遍认为在改革全面推进的大背景下，大健康医疗、体育娱乐、旅游产业等消费类行业，创新类电子信息、智能设备、节能环保等行业与电力、教育等先行国企改革类行业，将是贯穿全年的投资主线，一致看好带成长性的新兴产业板块。

申万宏源认为新旧经济的“融合”是主线，“主题配置”在于体育、医疗服务、科技、娱乐、教育、新能源。

招商证券关注智能制造、生态城市、国企改革、十三五规划相关产业、体育、安防、大数据、军改等细分链条主题。 本报记者 张云山

机构看好的2016金股

券商今年仍偏爱中小创

国开证券金股

华中数控、埃斯顿、博实股份、机器人、GQY视讯、海得控制、用友网络、浪潮信息、鼎捷软件、风帆股份、大族激光、华工科技、数字政通、飞利信、达华智能、银江股份、千方科技、苏交科、宏润建设、东方园林。

中金公司金股

恒瑞医药、天士力、益佰制药、贵州茅台、伊利股份、东方国信、奥飞动漫、众信旅游、美的集团、碧水源、晨光文具、保利地产、中国铁建、中国平安、新宙邦、华测检测

国泰君安金股

（0002739）万达院线、（601801）皖新传媒、（000070）特发信息、（300354）东华测试、（002339）积成电子、（002439）启明星辰、（002658）雪迪龙、（603588）高能环境、（300334）津膜科技、（002466）天齐锂业、（002074）国轩高科、（002709）天赐材料、（002196）方正电机、（300001）特锐德

中信证券金股

（002292）奥飞动漫、（600138）中青旅、（300298）三诺生物、（000063）中兴通讯、（600089）特变电工、（002372）伟星新材、（300385）雪浪环境、（002249）大洋电机、（600066）宇通客车、（600835）上海机电

国元证券金股

（300088）长信科技、（300291）华录百纳、（002540）亚太科技、（603318）派思股份、（603128）华贸物流、（300170）汉得信息、（002383）合众思壮、（300003）乐普医疗、（002111）威海广泰、（300203）聚光科技

长城证券金股

爱建证券金股

（300264）佳创视讯、（300089）文化长城、（300139）晓程科技、（300044）赛为智能、（300201）海伦哲、（300047）天源迪科、（002433）太安堂、（300005）探路者、（600171）上海贝岭、（000861）海印股份

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资金节前获利回吐 节后预期仍向好--朝阳看盘

　　今日早盘沪深两市震荡反复，临近午盘跳水，昨日领涨的计算机类板块早盘跌幅居前。

　　截至中午收盘，上证综指报3550.92点，下跌0.61%；深证成指报12735.45点，下跌1.20%；创业板指数报2732.60点，下跌1.69%；中小板指数报8436.24点，下跌1.24%。

　　wind概念指数跌多涨少，只有6只指数飘红，分别为充电桩、海南旅游岛、新三板、核能核电、体育和迪士尼指数，不过涨幅均在0.6%以下；移动支付、生物识别、4G、网络安全等14只指数跌幅超过2%。

　　早盘题材股大幅降温，昨日反弹后，资金在假期前获利回吐的意愿明显提升。不过，节后整体预期向好，加上政策环境偏暖，今日料将平稳收官。

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两市午后跌幅扩大

　　12月31日消息，周四早盘，两市开盘一度维持震荡状态，盘中煤炭、钢铁等板块拉升刺激沪指一度走高，而题材股早盘表现全面哑火，创业板持续走弱跌近1%。

　　午后开盘，两市再度走低，跌幅扩大，沪指跌近1% 创业板跌2%。

　　盘面上，除钢铁板块外几乎全部飘绿，通信、医疗器械等板块跌幅居前。

　　【操作指南】

　　2016投资：十大券商年度策略教你如何“骑牛”

　　回顾2015年，A股市场从天降雄牛，至年中转瞬跌落谷底，再到国庆大假后起死回生，堪称波澜壮阔、惊心动魄。不仅给投资者，也给监管层上了最生动的一课，期间发生的大事也足以载入资本市场史册。

　　展望2016年的行情 ，2015年收获颇丰的投资者都踌躇满志，而年中高位站岗的股民自然是希望来年成功解套。他们的愿望能否实现，只有2016年的市场先生知道，不过，我们可以先来看看专业的券商机构是如何看待2016年A股的机会与风险，以及该采取何种策略应对整年的行情。

　　每逢年末，都是券商策略研报的密集出炉期，预判指数、行情，推荐看好的行业、个股已成策略研报的必备内容。经《每日经济新闻》记者统计，自2013年起，大多数券商均看对了指数走势，更有券商押中大盘运行空间。

　　那么，对于2016年A股行情，各大券商作出了怎样的预测？2016年又有哪些行业和板块被券商看好？同时，2016年又有哪些风险值得重点提防？

　　A股向“慢牛”演化主波动区间为3000~4000点

　　年末券商研报的重头戏就是对新一年行情进行预判。在2015年11月以来，沪指持续横盘整理背景下，各大券商对2016年行情走势预期如何？

　　近日，《每日经济新闻》记者对众多券商2016年行情预期进行了梳理，注意到多数券商均看好2016年行情，个别乐观派看高至4750点。

　　乐观派：最高至4750点

　　在对2016年的行情预期中，多数券商都表达出乐观情绪。“心怀希望”、“慢牛行情”、“拥抱新经济 ”等语言，频频见诸研报中。

　　《每日经济新闻》记者注意到，整体上看，多家券商在A股“慢牛”趋势的预判上基本一致。申万宏源证券首席策略分析师王胜预测，2016年上证指数波动区间3050~4750点之间，创业板指波动区间范围为2250~4250点。

　　“不过在概率最大的中性情景假设下，沪指至少将摸高4000点，创业板指触及3550点。”王胜补充表示。

　　平安证券认为2016年的股票市场将呈现分化博弈、波动性大的整体格局。同时预计2016年沪指运行区间3200~4600点，在预期博弈过程中逐渐上行。

　　按照国泰君安首席策略分析师乔永远的预计，明年沪指将在3200点到4500点的核心区间内震荡，“对股票市场的机会仍然乐观。”乔永远还特别指出，个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估，出现好的买点。

　　招商证券宏观研究主管分析师谢亚轩认为，2016年沪指合理估值中枢在3400点附近，围绕合理估值中枢宽幅震荡，主体区间在3000~4000点之间，不排除几个催化剂多重共振，导致市场出现类似今年二季度的阶段性火爆状况。整体来看，市场呈现出交易活跃，但是趋势性趋弱，大体上形态宽幅震荡向上的形态。

　　谨慎派：或探至2890点

　　值得注意的是，底部区间预测上，除上述券商外，中信证券 、国元证券 、华融证券等多家券商均一致认同沪指3000点为底部区域。而广发证券则认为明年沪指底部区间最低可能下探至2890点，为目前最低。

　　广发证券认为，“慢牛”之前，先有一个“不破不立”的过程。“慢牛”需要在稳定的估值中枢下，靠盈利来推动，但目前新兴行业和传统行业都需要一个向下修复的过程。

　　广发证券预计创业板2016年盈利增速为15%左右，相比2015年的20%略有下降，创业板2016年估值中枢会有所下降，在60倍到75倍之间波动。预计创业板指数在2016年波动区间为1920~2881点。

　　对于沪指，广发证券表示2016年的PE中枢会稳定在15倍左右，由于传统行业盈利“不破不立”，明年的业绩增长预期波动区间会较大，预计为(-15%，15%)。预计沪指的2016年波动区间为2890~3910点。

　　此外，对A股未来走势判断偏中性的瑞银证券预计，2016年A股上市公司利润增速将从今年的4%降至-1%；由于需求减弱和通缩压力，企业收入承压；年末沪深300指数目标点位3700点，对应2016年13.5倍市盈率。

　　同时，《每日经济新闻》记者注意到，与上述券商相比，部分券商并没有明确给出点位预测。比如，中金公司表示，与预期2014年市场绝地反转及2015年利率下行带来“股债双牛”相比，站在2015年底看2016年的A股，市场前景并不像前两年那样清晰。

　　兴业证券则认为，2016年较长阶段行情非常不稳定，体现为结构性泡沫此起彼伏的波动市，上半年可能仍处于类似1998年箱体震荡行情。

　　多数券商去年看准趋势

　　《每日经济新闻》记者在查阅券商此前对2015年行情预测后，注意到各大券商对大趋势的预测成功率较高，但真正精确踩准点位的券商仍是少数。

　　2015年上半年，A股气势如虹，走出一波荡气回肠的大牛市行情，沪指于6月中旬一度触及5178点的年内高点，但好景不长，随后沪指却如水银泻地一般急速下跌，最低落至2850点。近期以来，沪指有所反转再度站上3600点。

　　回顾2014年末各大券商给出的2015年A股年度策略，虽然看多的券商占大多数，但2015年这样惊心动魄的行情还是在各大券商预料之外。

　　例如，彼时国泰君安对2015年沪指上限预期在3200点附近，认为“新繁荣”特征正形成，A股不会出现大幅调整。

　　申万宏源当时则认为，沪指2015年将上破3000点，但同时表示，2015年A股市场波动率将大幅上升，阶段性回撤幅度或逾200点；国联证券去年底认为，2015年沪指突破2700点是大概率事件，3300点历史关键点位则难逾越；东莞证券去年预测称，沪指核心波动区间在2500~3500点，预计2015年上半年市场保持震荡上行。

　　平安证券去年预测2015年沪指波动区间为2600~3500点；招商证券预测称2015年沪指合理区间在3200~3450点；广证恒生预测沪指2015年主体运行区间在2450~3300点；国元证券预测沪指2015年区间在2200~3500点。

　　“新兴行业+高股息”两大概念受青睐

　　回望2015年，从年初的“互联网 +”、“基因测序”，到近来的“虚拟现实”及“量子通信”等新兴概念无一例外均遭到爆炒，通过梳理2016年各大券商年度策略，《每日经济新闻》记者注意到，以前卫科技、高端制造和休闲娱乐为代表的新兴行业成长股仍被大多数券商所看好。

　　此外，受益于市场利率下降预期强烈，高股息率蓝筹股在“资产配置荒”行情下，也获得不少券商的推崇。

　　大部分券商在策略报告中表示，即将到来的注册制带来的不确定性，在一定程度上会抑制市场对创业板的追逐热情。但市场对小市值股的偏好在短期内难以扭转，因此创业板依旧存在创新高的可能，甚至会延续“牛股”摇篮的神话。但在经济整体疲弱期，会讲故事还远远不足以抗风险，唯有挖掘存在业绩支撑、成长性良好的标的才是正途。

　　就板块而言，多家券商共同聚焦在消费方式升级、生活品质提升、核心技术突破等热点脉络背后的结构性机会。

　　申万宏源王胜称，2016年高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向。强烈推荐高景气的行业组合，如体育、医疗服务、前卫科技、休闲娱乐、教育和新能源等。另外，创投 、国企改革也是2016年重要的战略配置。

　　国泰君安乔永远则将行业配置的关键词锁定在成长性上，提出具有高风险特征的行业和板块更有明显优势，推荐行业包括高端制造业、现代服务业及移动信息产业；主题投资方面，看好地产、水泥、金融、环保以及自贸区等主题。

　　海通证券认为，展望2016年，“十三五”规划勾勒中国新蓝图，创新、转型为新时代产生新蓝筹的最大长坡，包括先进制造、信息经济和新消费服务等，主题则可重点关注政策事件持续催化的国改(军工)、迪士尼。

　　同时，券商对2016年的蓝筹股板块期待不小，普遍认为蓝筹股的修复行情可期。此外，受益于市场利率下降预期强烈，高股息率蓝筹股在“资产配置荒”行情下，也获得不少券商的推崇。

　　瑞银证券首席中国策略师高挺表示，在经济增长放缓、货币宽松带动收益率下行环境下，股息收益率较高且具有良好基本面的个股将更具吸引力。

　　申万宏源王胜表示，“钱多+资产配置荒”已成为市场的主流认识，机构提高风险偏好加配A股的情况将发生，高股息板块可能率先受益。大类资产配置格局对A股有利，如改革和创新进程配合，A股“慢牛”或已经逐步到来。

　　据不完全统计，今年6月以来保险资金已耗资超千亿举牌高股息公司，如富德生命人寿自6月份以来耗资600多亿买入的浦发银行 ，去年股息率高达4.05%；前海人寿均耗巨资举牌的万科A，去年股息率也达2.6%；前海人寿举牌的南玻A股息率超4%；安邦保险举牌的金风科技股息率也超2%。

　　据记者梳理，有875家上市公司最近连续5年实施了分红方案，其中42家公司5年平均股息率均超过3.36%(即AAA级5年期公司债到期收益率)，主要集中在银行、交通运输和汽车等传统行业。

　　数据显示，目前A股市场中，最近12月股息率最高的10家公司分别为格力电器 、上汽集团、农业银行 、工商银行 、大秦铁路 、建设银行 、福耀玻璃 、深高速 、中国神华以及中国银行 .

　　利率延续下行趋势警惕债券违约风险

　　2015年A股市场精彩纷呈，沪指一度触及5178点，创业板指更是创出历史新高，不过年中两者均遭遇去杠杆风险而急速回落。2016年即将开启，又有哪些市场风险值得重点关注？

　　利率下行趋势仍将持续

　　《每日经济新闻》记者注意到，各大券商均预测2016年利率水平会再下台阶，但利率下行并不是股市上涨的充分条件，同时传统行业投资增速负增长同样值得投资者警惕。

　　海通证券表示，展望2016年，利率下行趋势仍将延续，幅度大概率小于2015年，市场将从2015年激情澎湃走向温情脉脉。

　　具体来看，海通证券表示，经济仍待整固，市场可能阶段性遇风寒。旧的产能仍未出清，新的经济增长模式仍未确立，这种经济背景下市场每年都出现阶段性回调。展望2016年，要注意美国加息引发的新兴市场波动风险。

　　同时，海通证券认为，经济持续低迷背景下，2016年上市公司收入端难有大起色，不过成本端下行有助盈利，估算2016年剔除金融石油石化后，公司财务费用下降占2015年净利润的5%，预计2016年全部A股净利润同比增速为5%~10%。

　　广发证券认为，预计2016年的经济增长先企稳再回落，利率水平也会跟随性再下台阶。2016年上半年，在“保增长”政策和地产投资恢复的带动下，经济有望维持弱稳定。2016年下半年，随着财政支出后继乏力、地产周期结束和传统行业供给收缩，经济再次“下台阶”。随着经济下台阶，利率水平也将进一步下台阶。但从海外经验来看，利率下行并不是股市上涨的充分条件。

　　此外，广发证券认为，传统行业的资产负增长会对宏观经济造成严重冲击，这需要“保增长”政策做出让步。2015年以来，煤炭、钢铁、有色和化纤四个行业的投资增速已降为负增长。

　　信用违约或冲击市场

　　值得一提的是，在日前举办的瑞银证券策略会上，瑞银证券高挺提到了2016年市场可能遭遇的风险。

　　他预计，2016年有可能会发生严重信用违约事件或不良贷款快速攀升，使得金融系统受到债务违约风险带来的冲击。高挺特别提到债务带来的违约风险，“我们最近看到一些国企，还有一些非国企的违约事件开始增加，集中在钢铁、水泥这些领域，行业的亏损面很大，有的全行业亏损。这些领域出现违约事件，会使大家担心银行的资产质量，债券出现比较大的波动，风险偏好下降，也会冲击A股的流动性。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，近年来债券市场的信用风险正在逐步蔓延。日前，因担保的“12蒙恒达”中小企业私募债迟迟不能兑付，东胜城投已被投资者诉诸仲裁。

　　事实上，遭遇信用危机的“12蒙恒达”只是冰山一角，此前不到两年的时间内，包括“11超日债”、“12湘鄂债”、“11天威MTN2”、“12中富01”、“12二重集MTN1”、“10中钢债”和“10英利MTN1”在内的7只债券出现实质性违约，而公募债券领域已发生15起信用事件。

　　东北证券认为，2016年债市相对前两年震荡加大，单边上涨和下跌概率比较小。货币市场利率中枢下移是大趋势，下行空间在30~50BP(基点)左右。债市信用利差会出现明显的结构性分化，信用违约风险加大。但债券上半年牛市有望持续。(来源：每日经济新闻)

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两市震荡后跳水

　　12月31日消息，周四早盘，两市开盘一度维持震荡状态，盘中煤炭、钢铁等板块拉升刺激沪指一度走高，创业板表现弱势。

　　截至发稿，沪指报3566.19点，跌0.19%；创业板跌0.60%。

　　盘面上，钢铁、煤炭、公路运输等板块涨幅居前；通信、造纸等板块较为弱势。

　　消息面上，汇金成立全资子公司，受让汇金所持7股逾53亿A股；东北老工业基地振兴意见获通过；国家正式给PM2.5划红线；国内第一代生物智能机器人诞生；万科澄清两资管相互关系；养老金或连续第12年上调；招商蛇口大股东增持25亿，第三大股东或清仓撤离；中国足协将申办2023年亚洲杯。

　　中航证券：近期市场一直维持僵局不上不下，也就是说目前阶段不是指数的总体上升周期。对于具体盘面来说，周一收出中阴线后，这两日反弹力度一般，暂时没有改变目前指数的胶着状态，虽然午后回升较快，但摆脱目前的局面还需要时间。

　　巨丰观点：投顾郭一鸣认为，眼下市场的不确定性逐步消除，注册制、科创板、新兴板等逐步落地；明年熔断机制、深港通推进等也将利于市场健康发展，来年行情值得期待。今日是2015收官之日，预计不会出现大起大落，市场将平稳度过。从技术面看，中期均线逐步走好，新一轮吃饭行情或许成色十足。建议关注有色、券商、高送转等板块。

　　【操作指南】

　　2016投资：十大券商年度策略教你如何“骑牛”

　　回顾2015年，A股市场从天降雄牛，至年中转瞬跌落谷底，再到国庆大假后起死回生，堪称波澜壮阔、惊心动魄。不仅给投资者，也给监管层上了最生动的一课，期间发生的大事也足以载入资本市场史册。

　　展望2016年的行情 ，2015年收获颇丰的投资者都踌躇满志，而年中高位站岗的股民自然是希望来年成功解套。他们的愿望能否实现，只有2016年的市场先生知道，不过，我们可以先来看看专业的券商机构是如何看待2016年A股的机会与风险，以及该采取何种策略应对整年的行情。

　　每逢年末，都是券商策略研报的密集出炉期，预判指数、行情，推荐看好的行业、个股已成策略研报的必备内容。经《每日经济新闻》记者统计，自2013年起，大多数券商均看对了指数走势，更有券商押中大盘运行空间。

　　那么，对于2016年A股行情，各大券商作出了怎样的预测？2016年又有哪些行业和板块被券商看好？同时，2016年又有哪些风险值得重点提防？

　　A股向“慢牛”演化主波动区间为3000~4000点

　　年末券商研报的重头戏就是对新一年行情进行预判。在2015年11月以来，沪指持续横盘整理背景下，各大券商对2016年行情走势预期如何？

　　近日，《每日经济新闻》记者对众多券商2016年行情预期进行了梳理，注意到多数券商均看好2016年行情，个别乐观派看高至4750点。

　　乐观派：最高至4750点

　　在对2016年的行情预期中，多数券商都表达出乐观情绪。“心怀希望”、“慢牛行情”、“拥抱新经济 ”等语言，频频见诸研报中。

　　《每日经济新闻》记者注意到，整体上看，多家券商在A股“慢牛”趋势的预判上基本一致。申万宏源证券首席策略分析师王胜预测，2016年上证指数波动区间3050~4750点之间，创业板指波动区间范围为2250~4250点。

　　“不过在概率最大的中性情景假设下，沪指至少将摸高4000点，创业板指触及3550点。”王胜补充表示。

　　平安证券认为2016年的股票市场将呈现分化博弈、波动性大的整体格局。同时预计2016年沪指运行区间3200~4600点，在预期博弈过程中逐渐上行。

　　按照国泰君安首席策略分析师乔永远的预计，明年沪指将在3200点到4500点的核心区间内震荡，“对股票市场的机会仍然乐观。”乔永远还特别指出，个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估，出现好的买点。

　　招商证券宏观研究主管分析师谢亚轩认为，2016年沪指合理估值中枢在3400点附近，围绕合理估值中枢宽幅震荡，主体区间在3000~4000点之间，不排除几个催化剂多重共振，导致市场出现类似今年二季度的阶段性火爆状况。整体来看，市场呈现出交易活跃，但是趋势性趋弱，大体上形态宽幅震荡向上的形态。

　　谨慎派：或探至2890点

　　值得注意的是，底部区间预测上，除上述券商外，中信证券 、国元证券 、华融证券等多家券商均一致认同沪指3000点为底部区域。而广发证券则认为明年沪指底部区间最低可能下探至2890点，为目前最低。

　　广发证券认为，“慢牛”之前，先有一个“不破不立”的过程。“慢牛”需要在稳定的估值中枢下，靠盈利来推动，但目前新兴行业和传统行业都需要一个向下修复的过程。

　　广发证券预计创业板2016年盈利增速为15%左右，相比2015年的20%略有下降，创业板2016年估值中枢会有所下降，在60倍到75倍之间波动。预计创业板指数在2016年波动区间为1920~2881点。

　　对于沪指，广发证券表示2016年的PE中枢会稳定在15倍左右，由于传统行业盈利“不破不立”，明年的业绩增长预期波动区间会较大，预计为(-15%，15%)。预计沪指的2016年波动区间为2890~3910点。

　　此外，对A股未来走势判断偏中性的瑞银证券预计，2016年A股上市公司利润增速将从今年的4%降至-1%；由于需求减弱和通缩压力，企业收入承压；年末沪深300指数目标点位3700点，对应2016年13.5倍市盈率。

　　同时，《每日经济新闻》记者注意到，与上述券商相比，部分券商并没有明确给出点位预测。比如，中金公司表示，与预期2014年市场绝地反转及2015年利率下行带来“股债双牛”相比，站在2015年底看2016年的A股，市场前景并不像前两年那样清晰。

　　兴业证券则认为，2016年较长阶段行情非常不稳定，体现为结构性泡沫此起彼伏的波动市，上半年可能仍处于类似1998年箱体震荡行情。

　　多数券商去年看准趋势

　　《每日经济新闻》记者在查阅券商此前对2015年行情预测后，注意到各大券商对大趋势的预测成功率较高，但真正精确踩准点位的券商仍是少数。

　　2015年上半年，A股气势如虹，走出一波荡气回肠的大牛市行情，沪指于6月中旬一度触及5178点的年内高点，但好景不长，随后沪指却如水银泻地一般急速下跌，最低落至2850点。近期以来，沪指有所反转再度站上3600点。

　　回顾2014年末各大券商给出的2015年A股年度策略，虽然看多的券商占大多数，但2015年这样惊心动魄的行情还是在各大券商预料之外。

　　例如，彼时国泰君安对2015年沪指上限预期在3200点附近，认为“新繁荣”特征正形成，A股不会出现大幅调整。

　　申万宏源当时则认为，沪指2015年将上破3000点，但同时表示，2015年A股市场波动率将大幅上升，阶段性回撤幅度或逾200点；国联证券去年底认为，2015年沪指突破2700点是大概率事件，3300点历史关键点位则难逾越；东莞证券去年预测称，沪指核心波动区间在2500~3500点，预计2015年上半年市场保持震荡上行。

　　平安证券去年预测2015年沪指波动区间为2600~3500点；招商证券预测称2015年沪指合理区间在3200~3450点；广证恒生预测沪指2015年主体运行区间在2450~3300点；国元证券预测沪指2015年区间在2200~3500点。

　　“新兴行业+高股息”两大概念受青睐

　　回望2015年，从年初的“互联网 +”、“基因测序”，到近来的“虚拟现实”及“量子通信”等新兴概念无一例外均遭到爆炒，通过梳理2016年各大券商年度策略，《每日经济新闻》记者注意到，以前卫科技、高端制造和休闲娱乐为代表的新兴行业成长股仍被大多数券商所看好。

　　此外，受益于市场利率下降预期强烈，高股息率蓝筹股在“资产配置荒”行情下，也获得不少券商的推崇。

　　大部分券商在策略报告中表示，即将到来的注册制带来的不确定性，在一定程度上会抑制市场对创业板的追逐热情。但市场对小市值股的偏好在短期内难以扭转，因此创业板依旧存在创新高的可能，甚至会延续“牛股”摇篮的神话。但在经济整体疲弱期，会讲故事还远远不足以抗风险，唯有挖掘存在业绩支撑、成长性良好的标的才是正途。

　　就板块而言，多家券商共同聚焦在消费方式升级、生活品质提升、核心技术突破等热点脉络背后的结构性机会。

　　申万宏源王胜称，2016年高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向。强烈推荐高景气的行业组合，如体育、医疗服务、前卫科技、休闲娱乐、教育和新能源等。另外，创投 、国企改革也是2016年重要的战略配置。

　　国泰君安乔永远则将行业配置的关键词锁定在成长性上，提出具有高风险特征的行业和板块更有明显优势，推荐行业包括高端制造业、现代服务业及移动信息产业；主题投资方面，看好地产、水泥、金融、环保以及自贸区等主题。

　　海通证券认为，展望2016年，“十三五”规划勾勒中国新蓝图，创新、转型为新时代产生新蓝筹的最大长坡，包括先进制造、信息经济和新消费服务等，主题则可重点关注政策事件持续催化的国改(军工)、迪士尼。

　　同时，券商对2016年的蓝筹股板块期待不小，普遍认为蓝筹股的修复行情可期。此外，受益于市场利率下降预期强烈，高股息率蓝筹股在“资产配置荒”行情下，也获得不少券商的推崇。

　　瑞银证券首席中国策略师高挺表示，在经济增长放缓、货币宽松带动收益率下行环境下，股息收益率较高且具有良好基本面的个股将更具吸引力。

　　申万宏源王胜表示，“钱多+资产配置荒”已成为市场的主流认识，机构提高风险偏好加配A股的情况将发生，高股息板块可能率先受益。大类资产配置格局对A股有利，如改革和创新进程配合，A股“慢牛”或已经逐步到来。

　　据不完全统计，今年6月以来保险资金已耗资超千亿举牌高股息公司，如富德生命人寿自6月份以来耗资600多亿买入的浦发银行 ，去年股息率高达4.05%；前海人寿均耗巨资举牌的万科A，去年股息率也达2.6%；前海人寿举牌的南玻A股息率超4%；安邦保险举牌的金风科技股息率也超2%。

　　据记者梳理，有875家上市公司最近连续5年实施了分红方案，其中42家公司5年平均股息率均超过3.36%(即AAA级5年期公司债到期收益率)，主要集中在银行、交通运输和汽车等传统行业。

　　数据显示，目前A股市场中，最近12月股息率最高的10家公司分别为格力电器 、上汽集团、农业银行 、工商银行 、大秦铁路 、建设银行 、福耀玻璃 、深高速 、中国神华以及中国银行 .

　　利率延续下行趋势警惕债券违约风险

　　2015年A股市场精彩纷呈，沪指一度触及5178点，创业板指更是创出历史新高，不过年中两者均遭遇去杠杆风险而急速回落。2016年即将开启，又有哪些市场风险值得重点关注？

　　利率下行趋势仍将持续

　　《每日经济新闻》记者注意到，各大券商均预测2016年利率水平会再下台阶，但利率下行并不是股市上涨的充分条件，同时传统行业投资增速负增长同样值得投资者警惕。

　　海通证券表示，展望2016年，利率下行趋势仍将延续，幅度大概率小于2015年，市场将从2015年激情澎湃走向温情脉脉。

　　具体来看，海通证券表示，经济仍待整固，市场可能阶段性遇风寒。旧的产能仍未出清，新的经济增长模式仍未确立，这种经济背景下市场每年都出现阶段性回调。展望2016年，要注意美国加息引发的新兴市场波动风险。

　　同时，海通证券认为，经济持续低迷背景下，2016年上市公司收入端难有大起色，不过成本端下行有助盈利，估算2016年剔除金融石油石化后，公司财务费用下降占2015年净利润的5%，预计2016年全部A股净利润同比增速为5%~10%。

　　广发证券认为，预计2016年的经济增长先企稳再回落，利率水平也会跟随性再下台阶。2016年上半年，在“保增长”政策和地产投资恢复的带动下，经济有望维持弱稳定。2016年下半年，随着财政支出后继乏力、地产周期结束和传统行业供给收缩，经济再次“下台阶”。随着经济下台阶，利率水平也将进一步下台阶。但从海外经验来看，利率下行并不是股市上涨的充分条件。

　　此外，广发证券认为，传统行业的资产负增长会对宏观经济造成严重冲击，这需要“保增长”政策做出让步。2015年以来，煤炭、钢铁、有色和化纤四个行业的投资增速已降为负增长。

　　信用违约或冲击市场

　　值得一提的是，在日前举办的瑞银证券策略会上，瑞银证券高挺提到了2016年市场可能遭遇的风险。

　　他预计，2016年有可能会发生严重信用违约事件或不良贷款快速攀升，使得金融系统受到债务违约风险带来的冲击。高挺特别提到债务带来的违约风险，“我们最近看到一些国企，还有一些非国企的违约事件开始增加，集中在钢铁、水泥这些领域，行业的亏损面很大，有的全行业亏损。这些领域出现违约事件，会使大家担心银行的资产质量，债券出现比较大的波动，风险偏好下降，也会冲击A股的流动性。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，近年来债券市场的信用风险正在逐步蔓延。日前，因担保的“12蒙恒达”中小企业私募债迟迟不能兑付，东胜城投已被投资者诉诸仲裁。

　　事实上，遭遇信用危机的“12蒙恒达”只是冰山一角，此前不到两年的时间内，包括“11超日债”、“12湘鄂债”、“11天威MTN2”、“12中富01”、“12二重集MTN1”、“10中钢债”和“10英利MTN1”在内的7只债券出现实质性违约，而公募债券领域已发生15起信用事件。

　　东北证券认为，2016年债市相对前两年震荡加大，单边上涨和下跌概率比较小。货币市场利率中枢下移是大趋势，下行空间在30~50BP(基点)左右。债市信用利差会出现明显的结构性分化，信用违约风险加大。但债券上半年牛市有望持续。(来源：每日经济新闻)

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2015.12.31.沪指低开跌0.07% --朝阳看盘

　　12月31日消息，周四早盘，沪深两市开盘涨跌不一。沪指报3570.47点，跌2.41点，跌0.07%；深指报12893.12点，涨3.29点，涨0.03%；创业板报2780.54点，涨1.03点，涨0.04%。

　　盘面上，环保、传媒、计算机等板块涨幅居前。

　　消息面上，汇金成立全资子公司，受让汇金所持7股逾53亿A股；东北老工业基地振兴意见获通过；国家正式给PM2.5划红线；国内第一代生物智能机器人诞生；万科澄清两资管相互关系；养老金或连续第12年上调；招商蛇口大股东增持25亿，第三大股东或清仓撤离；中国足协将申办2023年亚洲杯。

　　中航证券：近期市场一直维持僵局不上不下，也就是说目前阶段不是指数的总体上升周期。对于具体盘面来说，周一收出中阴线后，这两日反弹力度一般，暂时没有改变目前指数的胶着状态，虽然午后回升较快，但摆脱目前的局面还需要时间。

　　巨丰观点：投顾郭一鸣认为，眼下市场的不确定性逐步消除，注册制、科创板、新兴板等逐步落地；明年熔断机制、深港通推进等也将利于市场健康发展，来年行情值得期待。今日是2015收官之日，预计不会出现大起大落，市场将平稳度过。从技术面看，中期均线逐步走好，新一轮吃饭行情或许成色十足。建议关注有色、券商、高送转等板块。

　　【操作指南】

　　2016投资：十大券商年度策略教你如何“骑牛”

　　回顾2015年，A股市场从天降雄牛，至年中转瞬跌落谷底，再到国庆大假后起死回生，堪称波澜壮阔、惊心动魄。不仅给投资者，也给监管层上了最生动的一课，期间发生的大事也足以载入资本市场史册。

　　展望2016年的行情 ，2015年收获颇丰的投资者都踌躇满志，而年中高位站岗的股民自然是希望来年成功解套。他们的愿望能否实现，只有2016年的市场先生知道，不过，我们可以先来看看专业的券商机构是如何看待2016年A股的机会与风险，以及该采取何种策略应对整年的行情。

　　每逢年末，都是券商策略研报的密集出炉期，预判指数、行情，推荐看好的行业、个股已成策略研报的必备内容。经《每日经济新闻》记者统计，自2013年起，大多数券商均看对了指数走势，更有券商押中大盘运行空间。

　　那么，对于2016年A股行情，各大券商作出了怎样的预测？2016年又有哪些行业和板块被券商看好？同时，2016年又有哪些风险值得重点提防？

　　A股向“慢牛”演化主波动区间为3000~4000点

　　年末券商研报的重头戏就是对新一年行情进行预判。在2015年11月以来，沪指持续横盘整理背景下，各大券商对2016年行情走势预期如何？

　　近日，《每日经济新闻》记者对众多券商2016年行情预期进行了梳理，注意到多数券商均看好2016年行情，个别乐观派看高至4750点。

　　乐观派：最高至4750点

　　在对2016年的行情预期中，多数券商都表达出乐观情绪。“心怀希望”、“慢牛行情”、“拥抱新经济 ”等语言，频频见诸研报中。

　　《每日经济新闻》记者注意到，整体上看，多家券商在A股“慢牛”趋势的预判上基本一致。申万宏源证券首席策略分析师王胜预测，2016年上证指数波动区间3050~4750点之间，创业板指波动区间范围为2250~4250点。

　　“不过在概率最大的中性情景假设下，沪指至少将摸高4000点，创业板指触及3550点。”王胜补充表示。

　　平安证券认为2016年的股票市场将呈现分化博弈、波动性大的整体格局。同时预计2016年沪指运行区间3200~4600点，在预期博弈过程中逐渐上行。

　　按照国泰君安首席策略分析师乔永远的预计，明年沪指将在3200点到4500点的核心区间内震荡，“对股票市场的机会仍然乐观。”乔永远还特别指出，个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估，出现好的买点。

　　招商证券宏观研究主管分析师谢亚轩认为，2016年沪指合理估值中枢在3400点附近，围绕合理估值中枢宽幅震荡，主体区间在3000~4000点之间，不排除几个催化剂多重共振，导致市场出现类似今年二季度的阶段性火爆状况。整体来看，市场呈现出交易活跃，但是趋势性趋弱，大体上形态宽幅震荡向上的形态。

　　谨慎派：或探至2890点

　　值得注意的是，底部区间预测上，除上述券商外，中信证券 、国元证券 、华融证券等多家券商均一致认同沪指3000点为底部区域。而广发证券则认为明年沪指底部区间最低可能下探至2890点，为目前最低。

　　广发证券认为，“慢牛”之前，先有一个“不破不立”的过程。“慢牛”需要在稳定的估值中枢下，靠盈利来推动，但目前新兴行业和传统行业都需要一个向下修复的过程。

　　广发证券预计创业板2016年盈利增速为15%左右，相比2015年的20%略有下降，创业板2016年估值中枢会有所下降，在60倍到75倍之间波动。预计创业板指数在2016年波动区间为1920~2881点。

　　对于沪指，广发证券表示2016年的PE中枢会稳定在15倍左右，由于传统行业盈利“不破不立”，明年的业绩增长预期波动区间会较大，预计为(-15%，15%)。预计沪指的2016年波动区间为2890~3910点。

　　此外，对A股未来走势判断偏中性的瑞银证券预计，2016年A股上市公司利润增速将从今年的4%降至-1%；由于需求减弱和通缩压力，企业收入承压；年末沪深300指数目标点位3700点，对应2016年13.5倍市盈率。

　　同时，《每日经济新闻》记者注意到，与上述券商相比，部分券商并没有明确给出点位预测。比如，中金公司表示，与预期2014年市场绝地反转及2015年利率下行带来“股债双牛”相比，站在2015年底看2016年的A股，市场前景并不像前两年那样清晰。

　　兴业证券则认为，2016年较长阶段行情非常不稳定，体现为结构性泡沫此起彼伏的波动市，上半年可能仍处于类似1998年箱体震荡行情。

　　多数券商去年看准趋势

　　《每日经济新闻》记者在查阅券商此前对2015年行情预测后，注意到各大券商对大趋势的预测成功率较高，但真正精确踩准点位的券商仍是少数。

　　2015年上半年，A股气势如虹，走出一波荡气回肠的大牛市行情，沪指于6月中旬一度触及5178点的年内高点，但好景不长，随后沪指却如水银泻地一般急速下跌，最低落至2850点。近期以来，沪指有所反转再度站上3600点。

　　回顾2014年末各大券商给出的2015年A股年度策略，虽然看多的券商占大多数，但2015年这样惊心动魄的行情还是在各大券商预料之外。

　　例如，彼时国泰君安对2015年沪指上限预期在3200点附近，认为“新繁荣”特征正形成，A股不会出现大幅调整。

　　申万宏源当时则认为，沪指2015年将上破3000点，但同时表示，2015年A股市场波动率将大幅上升，阶段性回撤幅度或逾200点；国联证券去年底认为，2015年沪指突破2700点是大概率事件，3300点历史关键点位则难逾越；东莞证券去年预测称，沪指核心波动区间在2500~3500点，预计2015年上半年市场保持震荡上行。

　　平安证券去年预测2015年沪指波动区间为2600~3500点；招商证券预测称2015年沪指合理区间在3200~3450点；广证恒生预测沪指2015年主体运行区间在2450~3300点；国元证券预测沪指2015年区间在2200~3500点。

　　“新兴行业+高股息”两大概念受青睐

　　回望2015年，从年初的“互联网 +”、“基因测序”，到近来的“虚拟现实”及“量子通信”等新兴概念无一例外均遭到爆炒，通过梳理2016年各大券商年度策略，《每日经济新闻》记者注意到，以前卫科技、高端制造和休闲娱乐为代表的新兴行业成长股仍被大多数券商所看好。

　　此外，受益于市场利率下降预期强烈，高股息率蓝筹股在“资产配置荒”行情下，也获得不少券商的推崇。

　　大部分券商在策略报告中表示，即将到来的注册制带来的不确定性，在一定程度上会抑制市场对创业板的追逐热情。但市场对小市值股的偏好在短期内难以扭转，因此创业板依旧存在创新高的可能，甚至会延续“牛股”摇篮的神话。但在经济整体疲弱期，会讲故事还远远不足以抗风险，唯有挖掘存在业绩支撑、成长性良好的标的才是正途。

　　就板块而言，多家券商共同聚焦在消费方式升级、生活品质提升、核心技术突破等热点脉络背后的结构性机会。

　　申万宏源王胜称，2016年高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向。强烈推荐高景气的行业组合，如体育、医疗服务、前卫科技、休闲娱乐、教育和新能源等。另外，创投 、国企改革也是2016年重要的战略配置。

　　国泰君安乔永远则将行业配置的关键词锁定在成长性上，提出具有高风险特征的行业和板块更有明显优势，推荐行业包括高端制造业、现代服务业及移动信息产业；主题投资方面，看好地产、水泥、金融、环保以及自贸区等主题。

　　海通证券认为，展望2016年，“十三五”规划勾勒中国新蓝图，创新、转型为新时代产生新蓝筹的最大长坡，包括先进制造、信息经济和新消费服务等，主题则可重点关注政策事件持续催化的国改(军工)、迪士尼。

　　同时，券商对2016年的蓝筹股板块期待不小，普遍认为蓝筹股的修复行情可期。此外，受益于市场利率下降预期强烈，高股息率蓝筹股在“资产配置荒”行情下，也获得不少券商的推崇。

　　瑞银证券首席中国策略师高挺表示，在经济增长放缓、货币宽松带动收益率下行环境下，股息收益率较高且具有良好基本面的个股将更具吸引力。

　　申万宏源王胜表示，“钱多+资产配置荒”已成为市场的主流认识，机构提高风险偏好加配A股的情况将发生，高股息板块可能率先受益。大类资产配置格局对A股有利，如改革和创新进程配合，A股“慢牛”或已经逐步到来。

　　据不完全统计，今年6月以来保险资金已耗资超千亿举牌高股息公司，如富德生命人寿自6月份以来耗资600多亿买入的浦发银行 ，去年股息率高达4.05%；前海人寿均耗巨资举牌的万科A，去年股息率也达2.6%；前海人寿举牌的南玻A股息率超4%；安邦保险举牌的金风科技股息率也超2%。

　　据记者梳理，有875家上市公司最近连续5年实施了分红方案，其中42家公司5年平均股息率均超过3.36%(即AAA级5年期公司债到期收益率)，主要集中在银行、交通运输和汽车等传统行业。

　　数据显示，目前A股市场中，最近12月股息率最高的10家公司分别为格力电器 、上汽集团、农业银行 、工商银行 、大秦铁路 、建设银行 、福耀玻璃 、深高速 、中国神华以及中国银行 .

　　利率延续下行趋势警惕债券违约风险

　　2015年A股市场精彩纷呈，沪指一度触及5178点，创业板指更是创出历史新高，不过年中两者均遭遇去杠杆风险而急速回落。2016年即将开启，又有哪些市场风险值得重点关注？

　　利率下行趋势仍将持续

　　《每日经济新闻》记者注意到，各大券商均预测2016年利率水平会再下台阶，但利率下行并不是股市上涨的充分条件，同时传统行业投资增速负增长同样值得投资者警惕。

　　海通证券表示，展望2016年，利率下行趋势仍将延续，幅度大概率小于2015年，市场将从2015年激情澎湃走向温情脉脉。

　　具体来看，海通证券表示，经济仍待整固，市场可能阶段性遇风寒。旧的产能仍未出清，新的经济增长模式仍未确立，这种经济背景下市场每年都出现阶段性回调。展望2016年，要注意美国加息引发的新兴市场波动风险。

　　同时，海通证券认为，经济持续低迷背景下，2016年上市公司收入端难有大起色，不过成本端下行有助盈利，估算2016年剔除金融石油石化后，公司财务费用下降占2015年净利润的5%，预计2016年全部A股净利润同比增速为5%~10%。

　　广发证券认为，预计2016年的经济增长先企稳再回落，利率水平也会跟随性再下台阶。2016年上半年，在“保增长”政策和地产投资恢复的带动下，经济有望维持弱稳定。2016年下半年，随着财政支出后继乏力、地产周期结束和传统行业供给收缩，经济再次“下台阶”。随着经济下台阶，利率水平也将进一步下台阶。但从海外经验来看，利率下行并不是股市上涨的充分条件。

　　此外，广发证券认为，传统行业的资产负增长会对宏观经济造成严重冲击，这需要“保增长”政策做出让步。2015年以来，煤炭、钢铁、有色和化纤四个行业的投资增速已降为负增长。

　　信用违约或冲击市场

　　值得一提的是，在日前举办的瑞银证券策略会上，瑞银证券高挺提到了2016年市场可能遭遇的风险。

　　他预计，2016年有可能会发生严重信用违约事件或不良贷款快速攀升，使得金融系统受到债务违约风险带来的冲击。高挺特别提到债务带来的违约风险，“我们最近看到一些国企，还有一些非国企的违约事件开始增加，集中在钢铁、水泥这些领域，行业的亏损面很大，有的全行业亏损。这些领域出现违约事件，会使大家担心银行的资产质量，债券出现比较大的波动，风险偏好下降，也会冲击A股的流动性。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，近年来债券市场的信用风险正在逐步蔓延。日前，因担保的“12蒙恒达”中小企业私募债迟迟不能兑付，东胜城投已被投资者诉诸仲裁。

　　事实上，遭遇信用危机的“12蒙恒达”只是冰山一角，此前不到两年的时间内，包括“11超日债”、“12湘鄂债”、“11天威MTN2”、“12中富01”、“12二重集MTN1”、“10中钢债”和“10英利MTN1”在内的7只债券出现实质性违约，而公募债券领域已发生15起信用事件。

　　东北证券认为，2016年债市相对前两年震荡加大，单边上涨和下跌概率比较小。货币市场利率中枢下移是大趋势，下行空间在30~50BP(基点)左右。债市信用利差会出现明显的结构性分化，信用违约风险加大。但债券上半年牛市有望持续。(来源：每日经济新闻)

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招商蛇口低开6.30% 大股东豪掷25亿“护犊”

中国证券网讯 作为国内首例A、B股同时转换为A股的资本运作案例，招商蛇口昨日如期登陆A股市场。但面对巨大的市场抛压，招商蛇口股价一度大幅下挫。见此状况，公司控股股东招商局集团豪掷逾25亿元资金进场增持，在稳定股价的同时，也进一步传递出看好招商蛇口未来发展的强烈信号。然而，尽管如此，今日开盘，招商蛇口再度低开6.30%，报21.72元/股。

招商蛇口

21.91

-5.48%

　　消息面上，在今年9月份招商局集团曾承诺，若招商蛇口上市之日起3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于发行价格，则集团将在该3个交易日内投入累计不超过30亿元的资金进行增持。而从招商蛇口昨日股价表现来看也确实触发了上述承诺。

　　招商蛇口今日所发公告也证实，招商局集团的确履行了“护盘”诺言。公告显示，招商局集团通过其全资子公司，于昨日大举增持招商蛇口1.115亿股，占公司总股本的1.5064%，总计耗资约25.35亿元。

　　当日龙虎榜也印证了招商局集团的增持动作。数据显示，招商证券(600999,股吧)深圳益田路免税商务大厦证券营业部12月30日共买入25.65亿元，占总成交比例的22.24%。

　　对于后续增持计划，招商局集团表示将严格履行相关增持承诺。而这也意味着，招商局集团可用于增持的资金尚有4.65亿元。而在分析人士看来，招商局集团大举增持的背后，除避免招商蛇口股价出现非理性波动外，也向外界传递出看好公司后市表现的强烈信心。

　　作为年度备受市场关注的并购案例之一，招商蛇口吸并方案开创了国内资本市场多个先例。今年4月，招商蛇口和招商地产(000024,股吧)启动吸收合并工作。5月，招商地产确认招商局集团正推动地产整合。6月，招商地产拟与招商局蛇口工业区进行整合。9月，蛇口工业区拟吸收合并招商地产上市的“无先例”整合方案揭晓。

　　该方案彻底解决了B股问题，同时配套募资150亿元，并配合推出员工持股计划，创造性完成了国企改革方案出炉后的第一单央企地产重组。本次方案的实施，也可看作国有企业通过资本市场深化国企改革、践行国家战略的典范之作。

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199家公司“抢发”股东人数 超九成公司跑赢同期上证指数

财信网(记者 刘扬)随着今日A股2015年收官，上市公司也将逐步披露年报情况。尽管按照沪深两市交易所的安排来看，年报披露最早将于明年1月18日开启，但四季度以来已有不少上市公司通过互动易平台公布了相关股东人数的变化。

　　根据Wind统计，截至昨日，四季度以来两市共有457家公司披露了股东户数的变化(剔除次新股)。从统计上来看，共计有199家公司股东户数相较今年三季度末出现减少。这其中，桂林旅游(000978,股吧)、南大光电(300346,股吧)、国统股份(002205,股吧)、顺发恒业(000631,股吧)、特发信息(000070,股吧)、华斯股份(002494,股吧)、日上集团(002593,股吧)、金新农(002548,股吧)、西藏发展(000752,股吧)、川润股份(002272,股吧)和万方发展(000638,股吧)股东户数环比减少幅度超过了30%。

　　值得一提的是，四季度以来桂林旅游的股东户数呈现大幅下降的趋势。截至今年三季度末，桂林旅游股东户数为50949户，但截至11月30日，桂林旅游股东户数仅有26870户，下降比例高达47%。

　　南大光电最新披露的股东户数同样降幅超过四成，位列其后。公司三季度股东户数突破1万户，达三年新高，随后两月环比降幅分别为36.35%和11.05%。公司股价在9月末创下调整低点后，累计涨幅超过八成。

　　通常股东户数被视为衡量公司热度的温度计，股东人数越少，则代表筹码越集中，说明已经有资金在为后续行情埋下伏笔，资本运作的先兆隐现。

　　从二级市场的表现来看，199家公司剔除目前处于停牌状态的20家公司，剩下的179家公司今年四季度以来的平均涨幅为58%。而同期上证指数上涨17.04%，179家公司四季度以来涨幅跑赢上证指数的共计有163家，也就说超九成股东户数环比减少的公司股价表现不俗。

　　这其中，涨幅最大的为实达集团(600734,股吧)，四季度公司股价上涨了283.19%。截至2015年9月30日，公司股东人数为37488个，而10月30日的股东数为32794个，环比减少了12.52%。

　　此外，万方发展、兴民钢圈(002355,股吧)、华斯股份、佳创视讯(300264,股吧)、长城动漫(000835,股吧)、天源迪科(300047,股吧)、宏达新材(002211,股吧)、通达股份(002560,股吧)、乔治白(002687,股吧)、上海佳豪(300008,股吧)、新开源(300109,股吧)、神开股份(002278,股吧)、丹邦科技(002618,股吧)、日上集团、荣信股份(002123,股吧)、通产丽星(002243,股吧)、河池化工(000953,股吧)、二六三(002467,股吧)、浪莎股份(600137,股吧)、美欣达(002034,股吧)、彩虹精化(002256,股吧)和恒大高新(002591,股吧)的涨幅均超过了100%。这些个股中有些创出了阶段性新高，有的则创出了历史新高。

　　“作为一种选股方式，股东户数确实客观反映了筹码分布状况以及股价未来运行趋势，但投资者还需要注意一些问题。首先，股东户数的披露具有滞后性，建议等年报数据出来再做对比，这样更有利于判断筹码情况。其次，股本变动情况也要引起特别关注，如配股、增发、并股、回购等等都将直接影响股东户数或人均持股数的数据。”昨日上海一私募人士表示道

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2015.12.31今日收年线(2015-12-31 08:55:53)

  国际现货黄金周三亚市早盘开于1068.8一线，之后一度短暂上涨，但盘整之后再下跌。欧市开盘后持续震荡下行，录得日内高点1072.1一线。美市开盘即大幅跳水，溃不成军，录得日内低点1059.2一线，之后横盘续跌，收至1061.2一线。COMEX最活跃2016年2月期金在北京时间21:33成交2464手，大量卖单促使黄金出现短线跳水。虽然美国11月季调后成屋签约销售表现逊于预期，四个月中已经连续第三次下降，但美元指数依然维持在昨日高位98.40附近。由于2015年只剩下最后两个交易日，成交量低迷下市场极易出现大幅波动。此外，影响黄金走势的另一大关键因素就是原油行情。最新公布的美国能源信息署(EIA)官方数据显示，美国上周原油库存大增262.9万桶，其中美国原油主要交割地，库欣地区库存更是触及纪录高位，油价跌幅扩大进一步增加了黄金的下行压力。

技术分析：
现货黄金自12月非农进行疯狂反扑后，多次奋力冲击1090未果，本月金价高点也从非农后的1088逐步下行至1080、1076水平，金价的踏浪下行使得空头再度占据上风。昨日出现的大量卖单更是推波助澜般的引发了一波弱势下行的单边行情，黄金年底也似乎要上演最后的疯狂。目前日线上，布林带三轨依旧呈现放平的走势，价格位于短周期均线下方，行情震荡区间在昨日价格一举突破之前久攻不破的短周期均线所构成的防守位后变成为布林带中下轨的区间行情了。指标上MACD红色动能柱微幅收缩，双线金叉收敛，STO双线走低，有试探超卖区的需要，也就是意味黄金价格在未能有效突破短周期均线的压力位前，整体风险仍偏下行，下行短线关注布林带下轨1053一线的支撑位以及前期低点的支撑位。四小时上，均线系统呈现死叉排列之势，并且价格位于短周期均线下方，整体依旧呈现弱势格局，但是价格之前于低位收取的十字星形态也反应了价格在未突破昨日的低点前有小幅反弹的需要，反弹短线关注短周期均线的压力位，目前指标上MACD死叉缩量之态，STO游离于超卖区，反映了价格在未形成量价齐放状态前反弹之路举步维艰的局势，价格下行的风险犹存。在缺乏消息面刺激的情况下，黄金或将继续进行一段时间窄幅盘整，等待美元给出指引后，方会扩大运行幅度，投资者需密切关注美元动态。
部分操作建议：
1.早盘见1060一线多，止损3美金，目标1065-1068
2.跌破1058一线，反弹1061一线空，止损3美金，目标1056-1053
3.见1053一线多，止损4美金，目标暂定8-15美金
4.初次见1068一线空，止损3美金，目标5-8美金
及时行情，及时指导
美原油：
1.白盘见37.1一线空，止损0.3个点，目标0.5-0.8个点
2.见35.6一线中线多，止损0.4个点，目标待定
12月31日周四
元旦前夕，法国、德国、意大利、韩国、瑞士 假期休市/香港 假期提前休市
日本   银行休假日 假期休市
21:30 美国 上周季调后初请失业金人数(万人)(至1226) 前值26.7 预期27.3 市场影响
21:30 美国 上周季调后初请失业金人数四周均值(万人)(至1226) 前值27.3 市场影响
21:30 美国 上周季调后续请失业金人数(至1219) 前值219.5
21:30 美国 12月芝加哥采购经理人指数 前值48.7 预期50.

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融资客撤退外资抄底 年末到底跟谁炒？

去年12月，沪深两市融资余额历史上首次突破1万亿大关，也由此成为一轮波澜壮阔的大牛市起点。

　　2015年的投资者经历了年初大涨、年中急跌、8月“二次探底”和国庆大假后回暖，临近年末沪指再次在年线附近徘徊。从目前情况来看，融资者显然更加谨慎。12月28日(本周一

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相关公司股票走势

• 中信国安21.30+0.261.24%
• 张江高科29.67+0.180.61%
• 鲁信创投39.07+0.220.57%
• 兴业证券11.00+0.000.00%
• 中信证券19.70-0.11-0.56%

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　　另一方面，沪股通资金则连续两日出现净流入，特别是昨日(12月29日)净流入9亿元，显示出较强的短期“抄底”意愿。

　　融资客撤出“大金融”

　　具体而言，从12月24日开始，沪深两市就出现了融资买入热情下降的情况。根据统计数据显示，24日、25日和28日，连续三天两市融资买入金额低于900亿元。24日两市共发生融资买入861.16亿元，较前一日下降29.58%，但当天融资偿还为804.81亿元，因此总体来说融资余额仍为正增长56.35亿元。

　　25日开始，融资者偿还意愿增加，当天共发生融资买入728.36亿元，较24日再次减少15.42%；融资偿还为732.38亿元，融资余额小幅减少4.02亿元。

　　28日，尽管沪指下跌2.59%，但也吸引了部分投资者抄底进场。当天发生融资买入828.82亿元，较25日增加13.79%，但融资偿还却出现大幅增加，达到1040.82亿元，最终收盘时融资资金净流出212.01亿元。这一水平创下11月30日以来新高，且在今年以来单日融资资金净流出榜上排名第27位。

　　值得一提的是，28日的融资资金净流出并非发生在少数几只个股上。在纳入统计的891只两融标的中，有多达754只出现融资资金净流出，占比高达84.62%。

　　金融板块成为融资者撤退的重灾区。在当日融资资金流出榜上，前五名均由大金融板块占据。中信证券 、兴业证券以3.09亿元和2.77亿元净流出位列第一、第二，兴业银行以2.48亿元净流出排名第四。

　　创投板块也遭遇注册制消息后的“见光死”，张江高科和鲁信创投分别发生2.75亿元和2.33亿元净流出，排名第三和第五位。

　　另一方面，投资者对复牌个股的青睐则是一如既往。28日中信国安在停牌半年之后终于复牌，并以微涨1分钱报收。当天中信国安发生3.47亿元融资净买入，列两市第一。但融资者却不小心踩了个地雷，昨日(29日)中信国安最终跌停，将28日追入的投资者套住。

　　沪港通两日双向净买入

　　相比融资资金的谨慎，沪股通资金似乎显示再度趁调整“抄底”的迹象，数据显示，沪股通12月28日结束此前4日的净流出，当日净流入0.35亿元，剩余额度为129.65亿元，额度余额占比99.73%；港股通12月28日使用额为5.45亿元，剩余额度为99.55亿元，额度余额占比94.81%。而在昨日反弹的行情中，沪港通再次双向净买入，沪股通净买入9.06亿元，当日额度剩余120.94亿元，余额占额度比为93%，显示出较强的买入意愿；港股通净买入4.72亿元，额度剩余100.28亿元，余额占额度比为96%。

　　对于目前的沪指点位，多数市场人士仍然对年后行情报以谨慎乐观。联讯证券指出，年末银行资金流动性偏紧以及上周新股发行均令资金面承压，但上周指数小幅放量上行表明市场流动性相对宽裕。“适逢年末，沪深两市将迎来年报预披露时间窗口，可关注业绩预期增速较高、具有高送转概念的个股。”

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年末最后一批上市新股红包有多大？请注意查收

沪深交易所29日晚发布公告，乾景园林、井神股份、盛天网络、通合科技、华自科技、华源包装、久远银海7只股12月31日起上市交易。

　　12月31日7只上市新股涨停价一览

(点击看大图)

　　12月31日7只上市新股开板价预测值一览

(点击看大图)

　　以上开板价仅作参考，一切以交易数据为准！

　　附7只新股看点

　　1.久远银海：社保信息化软件系统提供商 竞猜久远银海首次开板价

　　主营以人力资源和社会保障为核心的民生信息化领域软件产品、运维服务和系统集成，服务于“城乡一体化社会保障体系”、“城乡一体化就业服务体系”和“城乡一体化人力资源体系”三大民生体系的构建，业务与产品覆盖养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险、人力资源、劳动就业、医疗卫生、民政和住房公积金等领域，此外还为金融、军工等行业提供高端系统集成服务。

　　主营业务收入软件开发、运维服务、系统集成占比分别为：33.81%、32.93%、31.13%，总体分布均匀、结构合理。2014年实现营业收入为3.66亿元，同比增长23.2%；净利润为0.59亿，同比增长9.26%。

　　可比公司：兆驰股份、鸿海集团

　　2.华自科技：全国中小型水电站自动化系统行业的龙头 竞猜华自科技首次开板价

　　华自科技是我国最早从事变电站、水电站监控保护装置及系统的研发制造和销售的企业之一，是水利自动化及信息化领域参与标准编制的主要单位，2005 年进入污水处理等工业自动化领域，将电力自控的最新技术应用于环保等工业控制领域。业务集中于中小型水电站自动化市场、泵站自动化及信息化市场，截止 2009 年底，华自科技电站用户数量位居全国首位， 截止2012年底，华自科技投建了3000 余座水电站，占全国中小型水电站的 30%，市场占有率优势明显。

　　2012年度、2013年度和2014年度主营业务收入较上年度分别增长21.34%、3.07%和4%，增长趋于放缓；享受各种税收优惠的金额分别为1473万元、1673万元、1974万元，分别占当期净利润的35.9%、40.3%和44.8%，对税收优惠依赖严重。

　　可比公司：国电南自、国电南瑞、许继电气、四方股份、万力达

　　3.乾景园林:园林施工企业 竞猜乾景园林首次开板价

　　乾景园林主要从事园林工程施工、园林景观设计、苗木种植和园林绿化养护等业务，其中地产景观过去三年收入中占比从60%降到40%，市政绿化业务占比则从40%提升到60%。2014年公司营收6.03亿元，同比增加3%；净利润为0.81亿元，同比增加7.5%。

　　可比公司：铁汉生态、棕榈园林、东方园林、普邦

　　4.通合科技：高频开关电源生产商 竞猜通合科技首次开板价

　　通合电子主营业务为高频开关电源及相关电子产品的研发、生产和销售，主要产品包括电力操作电源模块和电力操作电源系统、电动汽车车载电源及充换电站充电电源系统。其产品广泛应用于智能电网、电动汽车和充换电站等多个领域，拥有超过 600 家客户，包括鲁能智能、国电南瑞、国网普瑞特等知名电力设备厂商以及宇通客车、福田汽车等大型整车制造商。2014年营业收入为1.5亿元，同比增加11.6%；净利润为0.37亿元，同比增加2.44%。

　　可比公司：奥特迅、中恒电气、科士达、科华恒盛

　　5.盛天网络：国内领先的网络内容与服务聚合平台运营商 竞猜盛天网络首次开板价

　　盛天网络成立于2009年11月，主要从事互联网娱乐平台的设计、开发、推广以及基于此平台上的网络广告推广及互联网增值服务相关业务。针对网吧渠道推出的“易乐游网娱平台”产品在网吧游戏更新软件市场份额均居于第二位，所占市场份额达37.7%，覆盖网吧数量超过5万家。除了巩固网吧渠道互联网娱乐平台之外，盛天网络还积极拓展酒店、餐饮、车站、KTV、美发厅等公众上网场所，开发连乐无线、易乐玩、随乐游等产品。2014年营业收入为2.32亿元，净利润为1.06亿元，其中净利润同比有所下降，较2013年下降16.7%。

　　可比公司：顺网科技、三六五网、 焦点科技

　　6.华源包装：金属包装制造商 竞猜华源包装首次开板价

　　华源包装主要从事金属包装产品的生产及销售业务，具备从产品设计、模具开发、菲林出片、平整剪切、涂布印刷、制罐生产到设备改造、工艺设计的全产业链的技术、生产与服务能力，是国内金属包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。主要客户包括阿克苏、立邦、杜邦、中途化工、叶氏化工、PPG等燃料及其他铁盒包装需求方。2014年公司营收总收入为8.32亿，同比增加17.3%; 净利润为0.73亿元, 同比增加4.9%。

　　可比公司：中粮包装、奥瑞金、丽鹏股份、宝钢包装

　　7.井神股份：盐矿开采、盐及盐化工产品生产商 竞猜井神股份首次开板价

　　井神股份主要从事盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产、销售，产品包括食盐、小工业盐、两碱用盐、元明粉和纯碱。苏盐集团持有井神股份59.68%的股份，为井神股份控股股东。苏盐集团为江苏省人民政府出资，江苏省国资委履行出资人职责的国有独资公司，江苏省国资委为本公司实际控制人。2014年营业收入为24.58亿，同比增长5.45%，净利润为0.98亿，同比下降26.87%。

　　可比公司：南风化工、山东海化、云南盐业、兰太实业、双环科技

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2015年最后一个交易日的重点

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快讯：招商蛇口一度临停 午盘跌逾10%-朝阳看盘

今日，招商蛇口上市，股价低开5.53%，报23.9元，开盘后该股股价继续跳水走低，跌14.98%，遭遇临时停牌。经过一小时的停牌，招商蛇口复牌后继续下挫，盘中一度跌超19%，随后探底回升，截至午间收盘，该股报22.69元，跌10.32%。

　　消息面上，招商蛇口12月29日晚间公告称，经深交所同意，公司发行的人民币普通股股票将于2015年12月30日在深交所上市，证券简称为“招商蛇口”，证券代码为“001979”，上市首日开盘参考价以“招商地产A股股票停牌前最后交易日（12月7日）的收盘价/招商地产A股换股比例”原则确定为25.30元/股，股票上市首日不实行价格涨跌幅限制。

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