陈立峰知易行难的微博 - 水晶球财经网

陈立峰知易行难

在现实当中当你遇到超市打折时，显然是会多买一些，但当股票打折时，你会不会多买一些呢？显然很多的时候不是多买了一些而是因为恐慌而卖出了。这就是股票市场与现实生活的区别。展开收起

赞 | 评论 2018-02-02 13:53 来自网站举报

陈立峰知易行难

波动是市场的权利，看好企业不折腾也是我的权利。在市场里你选择什么样的生存方式，就有什么样的结果。展开收起

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陈立峰知易行难

市场资金是聪明的，哪里有估值洼地资金就流向哪里，哪里有机会资金就流向哪里，目前的状况下，显然再去追逐大蓝筹是不明智的选择，风险是涨出来的，机会是跌出来，连续下跌的优质公司，相当一些已经显现出了他们的价值，现在显然是机会来临的时候。展开收起

赞 | 评论 2018-02-02 10:16 来自网站举报

陈立峰知易行难

相对于20多倍的甚至30倍的千亿市值的每年增长率不超过20%的蓝筹类个股，现在的中小创显然吸引力更强一些，估值也就是在30倍左右的市盈率，每年的成长率却在30%左右，如果是你，你选择哪个？哪个更有未来，哪个更值得买入。展开收起

赞 | 评论 2018-02-02 09:56 来自网站举报

陈立峰知易行难

前期已经水涨过的一些所谓的蓝筹类个股，要有足够的风险意识，相反前期本身没有涨还跌了不少的中小创类个股，现在没有必要再去急着要卖出了，既然下跌本身不是风险，那么又何必要急着止损呢？展开收起

赞 | 评论 2018-02-02 09:51 来自网站举报

陈立峰知易行难

【投资与职业选择】
我们每个成年人，都要工作，也都有自己的职业选择与职业规划，那么做为一个投资人，你有什么样的理想中的职业规划，投资在你的规划之中吗？对于投资你是如何定位的。在我看来投资是人生的最终一份工作，除了投资已经没有其它的什么工作能够引起我的兴趣，估计很多股民心中也是这样想的，一天不看股... 展开全文

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投资与职业选择

我们每个成年人，都要工作，也都有自己的职业选择与职业规划，那么做为一个投资人，你有什么样的理想中的职业规划，投资在你的规划之中吗？对于投资你是如何定位的。

在我看来投资是人生的最终一份工作，除了投资已经没有其它的什么工作能够引起我的兴趣，估计很多股民心中也是这样想的，一天不看股票，心里就难受，只要是开盘就必须要在电脑前盯着看，尽管自己也知道，看了也不会有什么作用，但还是必须得看，这就是股民的生活，但这不见得是投资者的生活，股民本质上并不等于投资者，股民是来炒股的，投资者是来投资并且获得收益的。

投资是一份工作，而炒股只有算业余爱好，炒股很难持续的获得收益，投资本身就是以获得收益为目的，一切都以这个目的为行动准则，在投资人眼里，股票仅仅是获得收益的工具和媒介，不会对它产生感情，只会按着原则交易，既然我以投资为职业，那么就要客观，理性的去看待它，全身心投入，并不代表渗杂感情，投资者最大的特点就是理性，特别是面对股票波动时，一定要理性对待，认真分析，慎重决策。

既然把投资做为最后的职业生涯，那就要理性的认真做好，也算是对自己的职业生涯有一个交待，做就把它做好，同时也要了解投资这个职业的特点，尽自己最大的努力，去把这最后一份职业做好。

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赞(3) | 评论 2018-02-02 08:27 来自网站举报

陈立峰知易行难

别人恐惧时我需要贪婪，但问题是你需要知道贪婪什么，向着哪个方向贪婪，贪婪也是要有技术含量的，不是随便捡一个就敢于去买入的，要有自己的判断，并且能够把黄金从一堆黄沙中挑出来。展开收起

赞 | 评论 2018-02-01 10:26 来自网站举报

陈立峰知易行难

市场很多时候是不加以区别的，当市场受到某些事件刺激，情绪极端恐惧的所有的股票都会极速下跌，投资者不会去区分谁是优秀的企业，谁是一般的企业，而是先逃跑再说。展开收起

赞 | 评论 2018-02-01 10:19 来自网站举报

陈立峰知易行难

业绩不好也要分情况来对待，有一些确实不是本公司的原因造成的业绩不好，比如行业整体情况低迷，受到政策影响，或者自然灾害造成的业绩下降，并且管理层在采取措施将影响降低到最小，这些是可以理解的，并且如果能够判断这种影响是短期的，暂时的，那么就不用太过担心。展开收起

赞(1) | 评论 2018-02-01 09:45 来自网站举报

陈立峰知易行难

【怎样避开业绩地雷】
最近几天的业绩预告，确实会让很多人睡不着觉，有亏10亿的，还有亏160亿的，也有把公司净资产亏成负数的，还有干脆公司实际控制人不见踪影玩失踪的，总之吧，各种表演的都有，唯一可怜的就是这些二级市场的小散户了，看着这样的业绩预告，被N个跌停折磨着，有什么办法能够避开这些业绩地雷吗？如... 展开全文

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怎样避开业绩地雷

最近几天的业绩预告，确实会让很多人睡不着觉，有亏10亿的，还有亏160亿的，也有把公司净资产亏成负数的，还有干脆公司实际控制人不见踪影玩失踪的，总之吧，各种表演的都有，唯一可怜的就是这些二级市场的小散户了，看着这样的业绩预告，被N个跌停折磨着，有什么办法能够避开这些业绩地雷吗？

如果能够避开这些业绩地雷，尽管不一定赚钱，但肯定可以少亏钱，有什么方法呢，试着总结如下：

1.有前科的公司坚决不买

所谓的前科就是上市公司有过类似的大额的一次性计提费用，或者存货减值计提等，这里最典型的就是獐子岛了，2014年就有过一次类似的情况发生，今年再次发生这样的事情，一个人如果在同一个坑里摔倒两次，那就不是不长记性，是自己的问题，不是上市公司太狡猾是你太好骗了，发生类似的事情，说明上市公司管理层不符合我们投资的标准，这类似的公司还是远离吧；

2.盯着公司的业务变化

对于公司主营业绩的变化，一定要盯住了，特别是上游原料和下游产品价格的变化，如果发现有变差的趋势，一定要提高警惕，往往这种变化都会带来成本增长，利润变差，业绩也就没有办法看了，如果这种变化是全行业性的，还好一些，如果仅仅是单个企业的变化，那就更加要注意了，这些数据都会在公司的报表当中有所反应，看报表一定要认真，并且看出门道来；

3.公司实际控制人有变化的，都要小心在意

从公司经营的角度来说，一个持续优秀的公司，一般情况下不会轻易的更换实际控制人，除非实控人因为年龄原因而退休，显然因为重组，引入其它投资者的原因变更了实际控制人，这样的公司肯定会在主营业务，成本控制上以及其它方面都会发生重大变化，那么这样的变化，会使很多东西变得不透明，完全计提这次财务的重组过程中，导致一段时间内的业绩大幅下降。

4.经常计提一次性损失的公司

不管是公司存货的减少，还是原材料的计提损失，这些都要引起你的注意，至少说明公司的内部管理是不严谨的，公告中库存酒变少的，有扇贝游走了的，还有董事长失联而不知道自己公司亏损了多少的，这样的公司，见到了就要躲的远远的，显然都是问题一大堆的公司，完全不值得你去信任。

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赞(28) | 评论 (23) 2018-02-01 07:29 来自网站举报

陈立峰知易行难

【獐子岛这样的公司，你还敢投资吗？】
从现实当中投资的角度来说，买入公司股票，就是与公司的实际控制人合伙经营企业，那么人的因素就是决定性的因素了，那么类似于獐子岛这样的上市公司你敢投资吗？他们家的扇贝又不见了。2018年1月31日公司公告称：正在按制度进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点,大华会计师事务所同步实施监盘。目前... 展开全文

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獐子岛这样的公司，你还敢投资吗？

从现实当中投资的角度来说，买入公司股票，就是与公司的实际控制人合伙经营企业，那么人的因素就是决定性的因素了，那么类似于獐子岛这样的上市公司你敢投资吗？他们家的扇贝又不见了。

2018年1月31日公司公告称：正在按制度进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点,大华会计师事务所同步实施监盘。目前发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常。根据企业会计准则的相关规定,可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理,相关金额将全部计入2017年度损益,预计可能导致公司2017年度全年亏损。鉴于盘点及相关减值测试工作正在进行中,具体影响金额尚未最终确定,最终以盘点及相关减值测试工作结束后确定的金额为准。简单点说，就是这次在盘点公司存货的过程中，发现了公司的底播虾夷扇贝又不见了，所以再次计提了一次性亏损，那么今年全年的利润情况再次从正转负，而且一下子就亏损53,000万元–72,000万元了，还记得上次吗?是的，这已经不是獐子岛第一次计提一次性的亏损，上次2014年10月30日晚间，獐子岛发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。

　　受此影响，獐子岛2014年前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元这扇贝简直已经成了獐子岛调节利润的法定了，需要时就计提一次。

从现实的角度来说，这样的公司必须要远离，显然这个公司的管理层已经无法值得你再信任了，频繁的计提一次性的亏损，会使财务数据经常被改写，期间可能会有一些不正常的费用被掺杂其中处理掉了，这样的公司你怎么去相信它，如何能够把企业经营好，显然管理层一旦变得不可靠，那就必须要远离，管理层一旦变坏了，就很容易在这条道路上跑的很远很远，再想变好显然是非常困难的，我们能做的就远离这样的公司，绝不买入，不管它未来会发展的如何。

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赞 | 评论 2018-01-31 18:21 来自网站举报

陈立峰知易行难

企业在经营过程中出现困难是相当正常的，只需要企业管理层能够正视问题，坦诚面对投资者，积极协调和解决问题，这样的公司显然是我们愿意与之一起前行的，出是公司管理层优秀的客观体现，做假账，跑路，抵押，失联，这样的董事长，显然不是合格的合伙人。展开收起

赞 | 评论 2018-01-31 14:11 来自网站举报

陈立峰知易行难

市场可能在相当长的一段时间内无效，但肯定不会在所有的时间内都无效，当市场无效导致低估的时候，就是机会到来的时候，当然这也是考验你智慧的时候。展开收起

赞 | 评论 2018-01-31 13:47 来自网站举报

陈立峰知易行难

市场的行为就是这样，当你需要贪婪的时候，往往人们更多的是表现为恐惧，当你需要恐惧的时候却很多人在玩命的冲进去，市场是理智的吗？显然不是，市场有时候理智，有时候是疯狂的。展开收起

赞 | 评论 2018-01-31 13:43 来自网站举报

陈立峰知易行难

在市场当中不是比谁更聪明，而更多的时候是比谁更理智，客观的去判断未来，判断消息对市场的影响，在市场当中，不见得多数人的反应就是正确的，往往正确是在少数人的那一边。展开收起

赞 | 评论 2018-01-31 10:52 来自网站举报

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【优秀企业也需要安全边际？】
在选择买入什么样的企业时，我们经常会涉及到企业质地与价格的关系，比如非常优秀的企业，是不是可以适当的在价格上有所让步，还是说不管什么样的企业，都应该坚持安全边际原则，只要安全边际不够，就坚决不买入。具体应该怎么样来选择呢？这确实是个问题。我们也经常会说好企业好价格才会是好的投资... 展开全文

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优秀企业也需要安全边际？

在选择买入什么样的企业时，我们经常会涉及到企业质地与价格的关系，比如非常优秀的企业，是不是可以适当的在价格上有所让步，还是说不管什么样的企业，都应该坚持安全边际原则，只要安全边际不够，就坚决不买入。具体应该怎么样来选择呢？这确实是个问题。

我们也经常会说好企业好价格才会是好的投资，那么显然好企业是基础，我们选出来的企业，一定是行业内最优秀的企业，最值得投资的企业，但往往这样的企业，估值整体都比较高，就象你买商品一样，优质的商品价格往往都比较贵，这也是可以理解的，但是如果在正常的情况，用市场普遍认可的价格去买入，显然很难获得比较满意的收益，因为你付出的价格是没有折扣的，你赚到的就是企业平均每年增长的钱，没有额外的收益。显然想赚得超额收益，就必须要利用市场先生，需要在市场失灵时，把优秀企业错误定价，具有相当的安全边际时，这才会有额外的收益，也就是我们追求的战胜市场的那部分收益。

在我的投资哲学里，优秀企业永远是第一位的，也是投资的基础，但同学优秀的企业也要有足够的能够吸引人的价格，如果价格不合适，那么也应该立刻马上就去买入，宁愿花时间去等待，市场总有失灵的时候，总有错误定价的时候，这样的机会是等来的，可能每过几年，市场就会出现这样的状况，这个时候才是真正的好机会。只有优秀企业在以白菜价交易，我们才会有机会在短时间内获得惊人的利润，这也是投资战胜市场的根本原则，既要赚市场失灵的钱，也要赚企业成长的钱，两者叠加才是超额利润来源。

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赞 | 评论 2018-01-30 21:29 来自网站举报