赵建平

赵建平下半年明显加强了力度，可惜数据太滞后，很多都已经涨上天了。好歹还交流过联合光电、华测导航、基蛋生物、星云股份；这个家伙很会抓数据公布的空隙，老司机啊

赵的这些股，都是无量攀升，沿着5周线走的，也就是最迟放量跌穿5周线走 。

一多半都在**点评过了，说明他也是很看中基本面的，值得学习

联合光电、基蛋生物、星云股份、华测导航、普利制药、卫光生物都点评过，值得我们学习，不管选择什么，都重视基本面

11月：进入风险周期之中

考虑将要到来的调整并非这几天 的回调这么温和和简单，需要反复提示大家风险。

国庆节前开始反弹以来，压力回吐调整空间时间有限，至10月26日创业板最先受阻调整，连杀两日。大盘类沪深300最强，今日大幅调整后收回。与我们预计相同，大盘类表现明显强于小盘类题材调整尾声强弱开始转换 ，在强弱转化之后，小盘类走势萎靡，大盘类顽强新高。

调整在今日快速喷发，小盘类指数破位下跌，中证1000击破9月26日低点，创业板跌穿30日线，次新股指数跳空下跌，表明题材类只是超跌式反弹，再无主动进攻。符合之前说的““从反弹的模式来看，是小盘类的超跌反弹和大盘类的主攻进攻构成””。

市场当前的核心走势还在于大盘类，而今日的调整，对于大盘类指数来说，是一步到位式调整，其后就是以时间震荡为主，从结构上来说，今日调整是构造顶部的一部分但还未完成，市场还有继续分化反弹的机会，从大的角度来说，这就是末段的机会了，11月会进入风险周期之中。

行业先锋系列（3）：300567精测电子

基本面的交流与交易时机并不一致，具体的操作要根据市场氛围、趋势进行，切不可盲目跟风，阿东绝无忽悠之意，因群内有朋友问起，团队正好有此调研，就顺势发给大家看看。

精测电子2017Q1-Q3业绩符合预期，利润增速快于收入增速。

1、精测电子2017Q3单季收入2.09亿元（同比+74.1%），净利润6224万元（同比203.5%），2017Q1~Q3累计收入5.16亿元（同比+51.5%），净利润1.15亿元（同比+129%）：业绩符合预期，整体趋势向好；

2、利润率稳中有升，三项费用率下降，运营效率显着提升：毛利率50.5%（同比-0.1pct，环比+3.5pct），净利率21.9%（同比+9.4pct，环比+5.4pct），销售费用率8.5%（同比-1.8pct，环比-0.7pct），管理费用率21.3%（同比-5.4pct，环比-1.8pct），财务费用率0.2%（同比-0.4pct）；

3、预收款和存货大增，应收款管理能力强，现金流持续改善：预收款余额2642万元（同比+5205%），存货余额1.99亿元（同比+306%），应收款合计2.64亿元（同比+0%），经营现金净流量5260万元（同比+319%），公司采用以销定产模式，产能跟随订单稳步释放。

AOI业务势如破竹，LCD检测龙头地位巩固，OLED检测有望超预期：

1、2017Q4到2018年面板厂的设备招标需求将保持景气：即将进入设备招标的数条在建产线包括富士康广州11代LCD产线（总投资610亿）、华星光电武汉6代OLED产线（总投资350亿）和深圳11代LCD产线（总投资465亿）、京东方绵阳6代OLED产线（总投资465亿）等。

2、精测电子2017Q3的OLED-AOI检测中标量说明公司正在此项业务迅速突破。根据中国招标网不完全统计的数据，公司2017Q3除了继续巩固在LCD模组自动化检测和LCD-AOI检测的龙头地位，还在OLED领域获得如下进展：（1）中标京东方成都6代OLED产线多种AOI设备大订单（包括玻璃边缘检查机、宏观微观缺陷检查机等）；（2）中标数台深圳柔宇科技6代OLED产线上应用于Array制程玻璃基板检测的阵列宏观检查机，标志着Array制程订单的进一步突破。

（根据群友分享，深圳柔宇科技的柔性屏是 0.01，柔性比京东方的还要薄，工厂在深圳龙岗，现在在试生产并没有量产，也都是精测电子的设备进行检测玻璃面板。）

面板投资保持高景气，紧握核心技术的国产化龙头增长将超行业增速

1、我们预计2019年国内LCD+OLED面板线建厂总投资有望超2100亿元，对应2017~2019年复合增速有望达40%：其中2019年LCD面板线总投资有望超1400亿元，对应三年复合增速约35%；2019年OLED面板线总投资有望超700亿元，对应三年复合增速约45%；

2、面板出货面积稳健增长，下游需求保持景气：根据IHS，预计到2019年全球LCD面板出货面积将超1.9亿平方米，对应三年复合增速5%，中国高世代LCD面板线扩产将填补日韩厂商LCD产能退出的市场空白；预计到2019年全球OLED面板出货面积将达到4700万平方米，对应三年复合增速75%，中国将成为仅次于韩国的全球第二大OLED生产国。 

OLED产线良品率提升需求迫切，检测设备需求上升

公司检测设备已经进入LCD生产前段的Array和中段Cell制程。有代表性的设备在Array段有Macro/MicroInspection，Cell段有成盒切线检查机，模组段现在可以做整段的集成一体机AMT（AutoModuleTest）设备。中前段设备空间相比较后段的模组设备，检测设备需求量更大，产品的价值量也更高，具备较强的技术壁垒，公司检测设备向中前段扩展也展示了公司雄厚的技术实力。

随着京东方成都的OLED产线即将批量出货，对于产线良品率提升的需求十分迫切。OLED产线由于生产工艺掌握不成熟，前期需要更多的检测设备辅助工艺生产，以期尽快提高良品率、缩短产能爬坡时间，早日越过OLED面板产品的盈亏平衡点。基于此，OLED产线对检测设备的需求将持续上升。

公司是全球范围内唯一全面进入光、机、电、软、算等的检测设备供应商。

产品覆盖全球主要面板企业，2016 年在华星光电、中电熊猫的模组检测设备覆盖率为100％，京东方60％覆盖。

从Module 制程检测走向Cell、Array 制程打开成长空间。Array、Cell、Module三个制程检测设备价值是数量级的差异，参考一条面板产线的设备投资总额在Array、Cell、Module 三个制程的设备投入占比基本约是70％：25％：5％。公司从Module 进入面板检测设备领域，逐步向上端渗透进入Cell、Array 制程，目前Cell 检测设备开始推广销售，Array 段检测产品开拓中。

OlED 检测产品蓄势待发。现阶段已将LCD 的成熟产品升级改造，满足OlED 的检测要求，现已覆盖Cell 端和Module 端两个制程的检测需求。公司发挥和下游公司的良好合作优势，系列检测产品的DEMO 已投入主要公司的试验线上参与实验。类似于LCD 的发展脉络，OlED 的第一代产线多为国外进口检测系统，国产化替代是必然趋势。

10月27日：短线小高点节点

前面已经交流，按照周初的预期，27日是小高点，明天冲高回落走势为主，尾盘拉升，属于放量十字星走势可能性大；下周是先抑后扬的走势，预期11月1/2日低点，7日附近高点，之后进入复杂的阶段性高点构筑。

                                             （10月27日预期算命图，仅供交流，勿当真）

明天不确定性比较大，很多个股周四已经出现高抛点。在周初我们交流过，震荡反弹的途中不放量是安全的，而一旦出现放量则注意短线的高点出现，周四量能明显放大，与沪深300代表的个股冲高回落，以及启动中字头个股有关。反弹中往往并不怕缩量，而是怕放量，放量一般预示短线的高点临近，当然不一定是阶段性高点。

大盘类指数沪深300为代表突破了阻力价格，并处于趋势线上方，后市还有主动进攻机会，相对来说大盘股会更多的受到资金的关照，从指数的不同形态来说，市场短线即进入复杂的模式之中，个股分化不可避免。

伴随茅台大幅高开，早盘一度白酒医药大涨，但盘中多数白马冲高回落，有短线趁机减仓之嫌。小市值指数明天也将来到短线阻力位。

603338浙江鼎力

申万宏源机械组：

浙江鼎力：

对比挖机、吊机、混凝土机械等工程机械，我国高空作业平台行业成长空间可期。

高空作业平台是工程机械的一个分支，与挖机、吊机、混凝土机械这类施工型工程机械下游有所重叠，如各类房屋建造、大型工程施工、市政建设等，高空作业平台也有仓储、超市、大型设备建造、各类建筑与工程的日常维护等其他下游应用，总体来讲下游应用较挖机等工程机械更多。虽然相对于挖机等工程机械的爆发期，目前我国的经济增速有所放缓，但更广泛的下游将有效带动高空作业平台需求爆发，我们预计高空作业平台行业爆发特性将向挖机等工程机械看齐，目前与2005年情况接近。

浙江鼎力：

预计我国高空作业平台制造业2017-2020年市场空间305亿，5年CAGR33.51%。

我国高空作业平台市场基数小、目标保有量大，在成长期中有望维持较高增速。根据浙江鼎力的历年年报，2012年开始其销售的高空作业平台均价总体呈上升趋势；同时由于高空作业平台需求逐渐从低端剪叉式向高端直臂式发展，我们认为我国市场高空作业平台均价有明显上涨趋势。以我国租赁市场购买量占全部高空作业平台购买量的90%计算（参考欧美），我们判断，2017-2020年我国高空作业平台市场将达到300亿规模，2016-2020年CAGR33.51%，如果考虑到我国工程机械自持比例高的现状，则我国高空作业平台市场空间将更为庞大。

浙江鼎力是国内高空作业平台龙头企业，上市以来业绩高速增长，归母净利润率超过25%。

公司2015年3月上市，上市以来受益于国内市场发展与国际市场稳定增长，公司营收高速增长。公司始终能够维持较高的盈利能力，受益于我国相对较低的劳动力价格与原材料价格以及公司较强的钢材议价能力，公司毛利率相对国际巨头更高。剥离叉车业务后，公司毛利率进一步提升，高空平台业务盈利能力较好，2013年开始，公司总体毛利率超过40%，净利润率也超过24%，2017H公司归母净利润率达到27%。

10月26日：短线反弹将面临压力

按照周初的交流，本周属于震荡攀升的一周，市场随比较稳健，但是成交量太小，没有增量资金，会导致市场效益生态链越来越短，这样很快就会形成背离，市场的成交量是每况愈下，主要是围绕沪深300展开，这也是为什么国庆节以后的概念热点都不持续，只有少数的趋势股稳妥。

按照周初的预期，27日是小高点，明天还有望走探底回升的走势。如果走出相反的镜像走势，则明天早盘是高点，周五还有一次反冲，下周是先抑后扬的走势。

本周指数震荡攀升，速度较慢，没有明显的高低点。沪深300接过来上证50的班。结构的趋势肯定进入到11月才会结构性阻力，个股操作应该因人制宜。这里没有成交量，整体加速上涨的可能性很小，重要阻力位在3440一线。11月下旬低点，之前我们交流为11月10前后高点，中旬或有急跌，12月有较强势的反弹但元旦至春节要为春季行情蓄势，这个后面根据行情再交流。

自国庆节前开始的反弹，本周已经属于第三小浪的反弹，压力回吐调整时间有限，至明天就是一个反弹的波段，在前期反弹高点附近，小盘类指数会先受到阻力。从今日反弹的形态来看，次新股、创业板等小盘类指数继续反弹，至尾盘已接近前期高点位置，操作上不宜再追。

大盘类指数沪深300为代表突破阻力价格，并处于趋势线上方，后市还有主动进攻机会，相对来说趋势股会更多的受到资金的关照，从指数的不同形态来说，市场将短期再度进入复杂的模式之中，个股分化不可避免。

趋势医药股：

白云山、恩华药业、丽珠集团、中国医药、片仔癀、恒瑞医药、我武生物、爱尔眼科、三诺生物、云南白药、复星医药、康美药业、华东医药、长春高新等等：今天继续新高的有白云山、恩华药业、中国医药、复星医药、康美药业、恒瑞医药、我武生物、长春高新、爱尔眼科，尾盘拉升的有三诺生物、中国医药、云南白药、华东医药，会每天跟一下，整体继续稳健表现

10月25日：反弹中强弱转换

周二市场走出了昨天交流的“大盘类似弱实强，小盘类似强实弱”模式，大盘类代表沪深300大幅反弹收中阳创反弹新高，小盘类代表次新股则调整收阴，尾盘虽有拉升，但是大部分小股回调为主。

国庆节开始的反弹以来压力回吐调整时间、空间有限，个股分化越来越巨大；9月13日以来的调整周期和幅度也比较小，成交量日趋萎缩，虽然指数上创出新高，但是大部分个股回调幅度并不小，必然导致大盘类指数与小盘类指数呈现一定的分化跷跷板状态，技术形态上，趋势线作为强弱的分水表明大盘类与小盘类已进行了强弱转换。

“从反弹的模式来看，是小盘类的超跌反弹和大盘类的主攻进攻构成”，这一特点在11月10日之前可能都是如此，小盘类的反弹应最先受到阻力，在前期反弹高点附近就将受到水平及趋势的双重压力，短期来看，这个压力在后日即会反复显现。

10月24日中午：概念热点都是走马观花

今天个股不活跃，情绪不好，小盘指数率先回调，成交量太小，市场要在这里突破可能性不大，除非有很大的利好释放出量能来，但是我们看到进入9月以来，市场一直在缩量，因此这里有效突破的可能性不大。因此之前的交流也只是短线的认为这里有个反弹，并且认为在11月10日之前，是构筑复杂的阶段性高点，这个位置涨上去不易，但要是破位跌下去会比较快速的一波回调，不得不察啊。

本周预期是走N字型，今明两天需要回踩下，小盘指数则先行回踩。没成交量上不去，但是要跌也不到时间，墨迹吧，趋势股加速的时间。

由于成交量太小，市场热点主要集中在之前的热点的反复和轮换、趋势个股，其余的都是小小的反弹了下，即便出现些医疗、环保、自由港等概念，也都是来去匆匆，从资金始终扎堆在白酒、医药、趋势股中也可见资本整体的防御态势。国庆节以后的概念热点都是走马观花，坑比较多（医疗、环保、自由港多数赚不到还埋人）；基本的结构和节点在11月10日之前并非特别核心，盈利或否主要在于个股的选择，指数都是小涨小跌的走势，基本结构是：本周27日附近高点，今明两天有一次回落，大体N字型，放量之日注意高点出现。之后还是震荡累积情绪到11月10左右，遇到所有趋势的节点，之后快速回调，12月又快速反弹；11月10日阶段性高点，回调5月线，12月强势反弹，春节前主跌。节点前后差几天正常，点位不清楚，个人认为突破不了3500。做趋势股会比较安心一点。

“市场会先由小盘的超跌反弹为主，然后过度为大盘类的反弹，形成的技术原因是大盘类指数与小盘类指数强弱转换，当前小盘似强实弱，大盘类的似弱实强”。

10月24日：寻找共振点的混沌地段

当下属于小级别的一个轮换和寻找共振点的混沌地段。

成交量太小，市场要在这里突破可能性不大，除非有很大的利好释放出量能来，但是我们看到进入9月以来，市场一直在缩量，因此这里有效突破的可能性不大。因此之前的交流也只是短线的认为这里有个反弹，并且认为在11月10日之前，是构筑复杂的阶段性高点，这个位置涨上去不易，但要是破位跌下去会比较快速的一波回调。不得不察啊！

由于成交量太小，市场热点主要集中在之前的热点的反复和轮换、趋势个股，其余的都是小小的反弹了下，即便出现些医疗、环保、自由港等概念，也都是来去匆匆，从资金始终扎堆在白酒、医药、趋势股中也可见资本整体的防御态势。

交易本身就是一种逻辑、经验、风控意识的共振。上证50至上周以来，一直处于滞涨状态，且多小级别承压共振，沪深当月与上证主连当下都属于日线滞涨，60分钟级别筑顶的区间。这个位置，很难有足够多的理由说服自己去坚决看多，这也是最近一直建议以趋势股为主，以防市场戛然而止。

技术面，明日振荡亦或加剧，看能否突破3395的压力位，恰是高抛机会，周末我们也交流判断本周很可能是N字型走势，随为震荡小攀升走势，但要获利就要逢低介入才行。明天是大会最后一天，可能在某种意义上影响了市场的多空心理，市场多头空头都在寻找着下一个风吹草动的交易理由。这个理由不是给主力自己的，是给市场向来盲目跟风者的。这是A股常态，也被主力频繁利用，乐此不疲，市场如此反复，只是一个又一个周而复始的大循环，仅此而已。

市场自国庆节前开始反弹以来压力回吐调整时间、空间有限，大盘类指数与小盘类指数呈现一定的分化状态，昨天文中我们交流过：市场会先由小盘的超跌反弹为主，后期过度为大盘类的反弹，形成的技术原因是大盘类指数与小盘类指数强弱转换，所以当前小盘似强实弱，大盘类的似弱实强，在小盘类反弹的后期要多关注大盘类的调整。

本周整体走势是由小盘类的超跌反弹和大盘类的主动进攻构成，分化差异可能会更强一些，当然，如果产生极端式的分化，两者走势完全不同也是好的，这样意味着差异性机会的到来，各类指数的阻力明显，小盘类指数调整幅度较大表明该阻力在本波反弹中难以攻克。

短线上，明天弱势反弹的大体可以逢高先出局；继续关注趋势个股。因最近没有详细分析市场的技术、结构和节点问题，今天就多写点，啰嗦了，见谅。

判断与操作往往是两回事，要做到一致性是一个漫长的努力过程，看对了却做错了是经常的事情，本人也难以避免，需要经常交流共同进步，个人观点，仅供参考，所提个股非推荐目的，仅为描述交流。

补充：

选择趋势上已经突破的参与，别在趋势没有改变的个股上浪费时间成本 

趋势股主要关注茅台和中国平安的释放效应。之前提到过白马泡沫化，这是毫无疑问的，泡沫化阶段往往也是加速阶段，我们并没有说泡沫化就不涨了，泡沫化是资本的一部分，但是加速后会在11月中旬以后遇到快速的回调。

现在拿着趋势股，感觉比较踏实一些，纯概念类的基本上很难持续，追进去坑太多。

医药股最近持续走势，逢低可以多加关注：

白云山、恩华药业、丽珠集团、中国医药、片仔癀、恒瑞医药、我武生物、爱尔眼科、三诺生物、云南白药、复星医药、康美药业、华东医药等等。长春高新在较早之前的隐形冠军系列多有介绍。

恩华药业发布业绩稳步增长的三季报，同时获得QFII青睐，三季度大幅加仓超1380万股，而股价从三季度跌逾6%陡变为10月来上涨超6%。梳理已发或预告三季报医药生物公司发现，行业业绩反弹趋势明显，并且有重新获大机构资金关注的迹象。

以申万行业划分标准来看，275家医药生物中，17家公司发布了三季报，15家净利润同比增长；另有162家公司预告了三季报业绩，以预增下限看，108家净利润将增长，占比超过六成。

上述108家预增公司中，34家预计三季报业绩增长超过50%，最高的智飞生物达到4041.22%，东北制药以1051%随其后，丽珠集团、理邦仪器、天坛生物、健康元、花园生物、昭衍新药、振东制药、紫鑫药业、四环生物和永安药业等10家公司也将实现100%以上增长。

而已发三季报公司中，除了恩华药业，千山药机、华仁药业、康恩贝、济川药业、莱美药业和通化金马的前三季度业绩增速达到30%以上，最高的千山药机为135.27%。

梳理这些业绩向好公司发现，原因主要是销售规模扩大，新品上市带来新的利润增长以及外延式扩张并表后的业绩增长。值得注意的是，部分公司由于环保治理趋严而停产限产，使得原料药涨价，如东北制药、花园生物等以此利润大增。

QFII在三季度青睐多个业绩医药股。例如恩华药业三季报前十大股东中出现高盛集团、加拿大鲍尔公司等两家QFII，其三季度合计加仓1380.63万股。QFII和沪股通资金偏爱的恒瑞医药也再获增持，三季度业绩增长20.70%，奥本海默基金公司增仓1183.99万股。不过险资则在三季度减持了华通医药、华兰生物。

国家统计局和工信部最新数据表明，医药行业利润增速转好。而2016年以来，医药行业指数大幅跑输沪深300指数以及家电、食品饮料等大消费行业，经过近两年的估值消化后已有补涨基础。近日推进医药行业改革、鼓励创新等相关政策发布，对行业也有利。而且三季报显示，业绩和估值匹配度重新为大机构资金重视，这其中就包括医药在内的消费白马股。

进入10月来，申万医药生物行业走势在全部一级行业中排到第二，行业累计涨幅3.88%。

2017亚洲最佳上市公司50强：26家内地公司入榜

第13期亚洲最佳上市公司50强榜单（Fab 50）已经发布。上榜企业均为亚太各地的明星企业。最令人瞩目的莫过于中国内地企业。今年的50家上榜企业中，有26家的中国内地——创2015年25家以来的新纪录，2016年为22家。

今年，有11家中国内地企业初次上榜，说明中国内地的创业实力雄厚。同时，因为经济增长充满活力，就在之前几年上榜的热门企业，今年却无法跻身上榜企业之列。

本榜单市值最高的企业再次均来自中国内地——阿里巴巴和腾讯。二者的净利润也分列第1名和第2名。阿里巴巴的发展动力如此强劲，其原因已经不是秘密。这家总部位于杭州的网络巨头正在大举进行收购，实现增长，触角已经扩展到国内经济各个角落，也扩展到更远的地方。

印度有8家企业上榜，与去年持平。中国香港有6家企业上榜。日本有3家企业上榜，韩国的上榜企业从2016年的5家下降到2家，其中包括SK海力士。去年，越南首次有企业上榜。今年，又有一家越南企业上榜，而且是首次上榜的Mobile World Investment。今年共有20家企业首次上榜，还有8家公司缺席1年或超过1年后，再次上榜。

研究方法

为确定上榜企业，我们首先选择了年营收至少达到18亿美元的1,694家上市公司（华为等私有公司不在其中）。

接着，我们排除了正在经历亏损或者营收低于5年前水平的公司。然后，我们排除了债务率较高，或者国有比重超过50%的企业。上市母公司控股超过50%的企业也被排除在外。

最后，我们用超过12个财务指标对剩余的企业进行分析。我们的目标是，编制一份集中表现优异的蓝筹股企业，群英荟萃的榜单。

全榜单如下：

报道：Grace Chung、Rebecca Feng 和Anuradha Raghunathan

10月23日：下周市场震荡攀升为主

9月13日以来，随指数还创出新高，但除部分白马龙头和科技概念外，众多前期领涨股回落幅度超过20%，至于回落15%的个股就是普遍现象了。虽很多人认为应该轻指数重个股，但是对于大部分散户朋友来说，与市场一个节奏是更好的办法，不要期待自己超越市场的能力，那一般属于少数高手的专利。

在赚钱的节奏里，也许会认为指数不重要，但在亏钱的节奏里，轻视指数往往对我们散户会比较受伤，毕竟我们无法与专业的机构和高手对抗。

上周开始之前，我们判断有回踩5周线的需求，指数至上周四完成短线的回踩并形成极度缩量（震荡行情，往往是急速缩量出现短线低点，快速放量出现短线高点）；同时，我们在18日文章中交流到“19日结束这个小震荡，19日或23附近低点， 25日或27日小高点”。

                                    （走势图为算命娱乐、协助交流而已，勿当真）

基本的结构和节点在11月10日之前并非特别核心，盈利或否主要在于个股的选择，指数都是小涨小跌的走势，基本结构是：下周27日附近高点，中间有一次回落，大体N字型，下周震荡上涨为主，放量之日注意高点出现。之后还是震荡累积情绪到11月10左右，遇到所有趋势的节点，之后快速回调，12月又快速反弹；11月10日阶段性高点，回调5月线，12月强势反弹，节点前后差几天正常，点位不清楚，个人认为突破不了3500。做趋势股会比较安心一点。

在震荡市中的交易，调整往往是机会而快速反弹则经常形成短期调整。 从板块方面来看，鉴于成交量可能很难有效放大，预期未来的反弹将由前期超跌的小盘类短线热门股轮流反弹为主，不过次新股指数已与沪深300强弱易位，在后期的走势中，大盘类个股机会应该更稳健一些，所以超跌类是当前的短线目标，随后应该关注大盘类个股的调整机会。

判断与操作往往是两回事，要做到一致性是一个漫长的努力过程，看对了却做错了是经常的事情，本人也难以避免，需要经常交流共同进步，个人观点，仅供参考，所提个股非推荐目的，仅为描述交流。

有兴趣的欢迎加入**投资交流4交流：490419400

品牌冠军系列（26）：300607拓斯达 黄金年代

广东拓斯达科技股份有限公司是一家创业板上市的智能制造综合服务商（简称：拓斯达，股票代码：300607），专注于工业机器人为代表的智能装备的研发、制造、销售，致力于打造系统集成＋ 本体制造 + 软件开发三位一体的工业机器人生态系统和整体自动化解决方案。

拓斯达公司公告2017年前三季度业绩预告，公司预计净利润为9500万元~10600万元，同比增长102.13%~125.53%。

公司前三季度业绩预告符合市场预期，公司各项业务有序推进，业务规模不断扩大，主营收入和利润稳步增长。

注塑机辅机和机器人业务双轮驱动：公司传统主业是注塑机辅机设备，受益下游制造业需求回暖，注塑机辅机业务今年高速增长。同时公司积极布局机器人产业，目前机器人相关业务收入占比已达到54%，未来公司的多关节机器人应用业务有望持续放量。

受益机器换人，智能制造大有可为。

①随着劳动力成本提升明显，制造业机器代人刻不容缓。

②国内的制造业机器人密度仅为50台/万人，而发达国家已超过了300台/万人，我国的自动化水平还有待提高。随着“智能制造2025”战略的提出，机器人相关行业有望迎来黄金年代。

设备联动MES系统：

MES系统在企业生产现场的实时生产进度和实时时段看板，无论何时何地，可通过手机或PC端简单便捷的查看生产现场的详细数据分析，让管理更具透明化、无纸化、方便化。

工业机器人：

拓斯达机器人具备灵活运转的轨迹设计、紧凑稳定的结构设计、世界领先的EtherCAT总线控制技术，具备高速度、高精度，IP54防护等级机身，适合正装、侧装、倒挂等安装方式，可满足各种环境需求。

新产品、新技术在全球、在中国首推首发：

拓斯达Scara机器人具有紧凑型高刚性的结构设计，具有高速度、高重复性、低振动的特性，具备驱控一体化设计，节省空间。同时，Scara输送带可实现追踪功能，完成免治具作业，配线简洁方便，可提高用户使用的生产效率。

拓斯达自主研发第一款6轴工业机器人，TSR090-05整机采用流线型设计，外观简洁美观。采用双臂对称架构，不易产生振动。除了简洁灵活的构造以外，TSR090-05同时采用世界领先的EtherCAT总线控制技术和高精度实时控制内核，使其具有可靠的稳定性；同时，将机器人运动控制算法集成在机器人控制软件，不再使用运动控制卡或者控制器作运动控制中介，使其极具性价比的成本优势；集成视觉定位和测量功能，机器人控制器和图像处理控制器集成在一个控制器上。用户可根据需求选择满足特定性能的视觉组件，不需要配置单独的视觉控制器，更是大幅度降低数据传送过程中的数据风险。

10月18日：市场处于构筑复杂顶部初期阶段

目前的调整实际上属于9月13日后调整的二次延续，但是这个延续，很可能已经变成构筑中期复杂顶的一个过程。

周二走势冲高回落，5日线受阻，19日结束这个小震荡。前面我们交流19日或23附近低点， 25日或27日小高点；从大的形态构建来看，市场选择”5—3—5锯齿形”调整，短周期的选择和判断实际上比较困难，目前市场处于构筑复杂顶部初期阶段，这个阶段会出现一个月左右，连续下跌可以参与，反弹几天就出局，没有大跌，也没有大涨的阶段。

短线者，不需要再寻找新热点，就在之前活跃过的热点中，寻找低吸机会。

白马都已经高高在上，次新股开板也高高在上，资源股也歇菜了，上证50已经高高在上日线顶背离远远脱离5季线了，科技股也炒作过了，消费也炒作过了，继续涨什么呢，跌了才有未来！ 

下面是一叶知秋对盘面总结，附上给大家做参考：

温馨提醒：题材退潮，破板率奇高，朋友们请放慢节奏，追板打板要特别当心。

美丽中国歇菜，大千生态3板被砸，三聚成功反包，环保需等回踩5日线做第二波。

租售同权风又起，世联行领涨。次新崛起，原尚股份几乎地天板。  

1、租售同权：房价高企，楼市从“香港模式”回归“新加坡模式”，租售同权、限购限售将使得楼市的波动率和流动性明显下降。基于上述美好的设想，市场对重要会议有所期待，希望能够解决高房价的困局。早盘，世联行高开高走，一马当先，率先封板，而后昆百大、三六五网和市北高新相继封板，国创高新、皇庭国际和联络互动涨幅较大。鉴于上述几票今天都走出了反包行情，明日应该还有溢价，适当关注。明日猜想，龙一：世联行，龙二：三六五网，龙三：昆百大。切记：租售同权板块较小，容纳不下大资金，质地最好的是世联行，其它几票玩的都是概念，谨慎追涨，最好选择第一次回调时关注短线。 

2、物流板块：双11即将来临，物流板块再次活跃，涨幅居前。飞力达领涨，原尚股份和天顺股份封板助攻，韵达股份、东方嘉盛等涨幅居前，这一板块整体质地不错，容量偏小，还有安通控股、新宁物流这样的庄票，建议结合新零售一起关注。双11前，这一板块估计会反复活跃，建议逢低吸纳。 

3、次新板块：两市量能大幅萎缩，难以支撑大的板块性行情，资金很默契的选择攻击次新板块，资金选择高位新开板次新和低位超跌次新两个方向攻击。森霸股份是近期为数不多的2板次新，原尚股份是最妖的次新。高位次新还有：广东骏亚、亚士创能、恒银金融；低位超跌次新有来伊份、天铁股份、法兰泰克等，次新风险大，无法给大家推荐，后市可以从上述2个方向进行挖掘。 
4、其他板块最强的票，华讯方舟（总部入驻雄安，一字板，质地非常垃圾的票）；来伊份（底部第一板，有历史记忆的妖股）；海联讯（终止重组的垃圾票，近乎天地板）；中广核技（低位第一板，质地尚可，关注）；精测电子（OLED，这板块连续2天异动）；天铁股份（3天2板，形态漂亮）。 

喜欢题材热点的朋友，请务必设好止损参与，原则是能买龙一，就不买龙二，龙二都买不进，龙三就要慎重考虑了。

单纯化交易模式

 纵观过去一年市场，投资分成两条明显的线路：1、题材的炒作，散户的一致性太强，做热点题材这个超短要义被绝大多数股民接受，被游资、技术高手和资深机构利用，对散户则结束时有巨大流动性风险。2、品牌企业的慢牛：普通散户会边缘化，基本面会越来越重要，以前跟踪各种游资赚钱模式，对散户来说，成功率和获利幅度将会是持续下行，这将逼迫散户越来越多的关注基本面。 

 从今年的情况来说，抓自己擅长的模式，尽量单纯化操作模式：任何一种模式都有低迷的时刻，而在这个过程中其余的模式闪亮的很，要不关注也不是散户，这就好比老婆虽好，但要想对美女视而不见，是相当痛苦的，只有经历多次劈腿后的刺激、折磨，最终才能回归家庭，与老婆相濡以沫，最终得以家庭完美。——操作与判断对我们来说是两回事，要做到心中的理想状态，是难上加难。 

品牌冠军系列（22）：中国巨石，点石成金

在之前的隐形冠军（13）：捧在手心里的制造业明珠系列里，我们提到的个股基本上都表现的比较稳健。有些后来局限于能力，没有来得及完成介绍，但是后来也都大涨了，比如比亚迪、伊利股份、中顺洁柔、中天科技、中国国旅、隆平高科、苏州科达、立讯精密、中际旭创、中炬高新、东方雨虹、大族激光、中兴通讯、信维通信等等。

今天我们介绍下中国巨石，考虑使用隐形冠军这个名头对很多企业不合适了，决定后面的改用品牌冠军系列。纵观股市2年来 的变化发展，市场有2条线索发展，一条是不断更换的概念题材，一条就是围绕中国品牌系列的长牛。

中国巨石公布2017 年三季报，报告期内，公司前三季度实现营业收入64.39 亿元，同比上升16.67%；归属于母公司股东的净利润15.52 亿元，同比上升35.88%。实现每股收益0.53 元，每股经营现金流为0.77 元。

受益全球经济复苏玻纤行业维持稳定增长，公司竞争力持续增强，增长亮眼，毛利率端同比、环比均维持稳定。报告期内，世界经济稳定回暖，全球玻璃纤维行业维持稳定增长。中国巨石借助自身优势，进一步扩大产能、提升销量，公司增长亮眼，业绩呈现加速提升态势。

从三季度单季来看，收入业绩均取得较高增速。去年三季度因部分产线冷修，基数相对较低，而今年三季度满产带来的销量端增长贡献主要业绩增量。公司单季度归母净利润为5.47 亿，同比增长41.48%。

虽然从表观价格上来看，市场玻纤均价有小幅下滑，但是巨石因自身成本端优势，仍然维持了较高毛利率水平，同时借助渠道优势，部分品类价格在八月份出现了小幅上调。公司17 年Q1-3 毛利率为45.3%，比去年同期提高了1.4个百分点；单三季度毛利率为43.59%，比去年同期小幅下滑0.6 个百分点。

整体看，公司在技改较早，成本端具有明显优势的情况下，在保证盈利能力的前提下，借助全球经济回暖带动玻纤行业稳定增长，大踏步的对市场进行扩展，这是公司今年增长加速的核心原因之一。

经营效率持续提升带来大幅内生改善，是公司业绩增厚的助推器。2017 前三季度，公司资产负债率进一步降低，当前公司资产负债率仅为51.39%，环比下降1.4 个百分点，相比于2016 年同期的54.64%降幅明显。从三项费率来看，公司2017Q3 单季度销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为3.68%/7.87%/4.67%，同比变动+0.22%/-1.79%/-1.76%；三项费率总计减少3.33 个百分点。公司近年持续加强内部管控、提升经营效率，内生改善也是公司业绩不断有亮眼表现的助推器。同时公司报告期内实现投资收益4500 万元左右，为参股中复联众贡献；随着后续风电装机回暖，将持续带来盈利增厚。

产能扩张和市场拓展是近年业绩增长的基石。中国巨石在本轮玻纤周期中，充分受益于自身产线、工艺、配方优势带来的成本端优势，收获了超过行业平均的盈利。短期来看，行业现有需求领域整体仍然呈现稳定增长的态势，而巨石借助前期积累的较大优势，有条不紊的进行产能扩张和市场拓展。往后看，年底公司九江基地将进行冷修技改扩产，扩产完成后产能将提升6 万吨；同时九江二期12 万产线也投产在即；海外市场埃及三期4 万吨产线已于9 月15 日点火投产，埃及总产能已达20 万吨，同时美国基地将于2018-2019 年投产。我们认为近年巨石的业绩增长点将主要是技术成本优势下进行的产能和市场份额的进一步扩张。

同时公司也在不断进行产品和技术的研发。公司的新型玻璃E8 配方近期已实现池窑化生产；公司计划建设30 万吨玻纤智能制造生产线（规划5 年），这是公司发展长期战略的一环，完成后公司将在玻璃纤维制造工艺和公司管控上继续积累优势。

新需求和上下游一体化是公司中长期的增长来源。从玻璃纤维的国内市场需求结构角度看，在中国经济下行压力持续下，固定资产投资仍然是短期保稳增长的主要动力；从长期角度看，我国的经济增长必将由粗放化向精细化方式转变，产业结构升级、技术创新势在必行；玻纤材料的市场增量将主要依靠玻纤复合材料在新兴领域的加速渗透，如新能源、汽车轻量化等。我国应用于高端领域的热塑性玻纤、电子纱等产品仍将保持较高的增速水平，未来行业的新需求拓展和公司凭借自身优势进行的上下游整合，将有望使公司迈入新的发展篇章。

长期看公司的全球化战略和上下游一体化，公司具备成为玻纤全产业链巨头的潜质。中国复合材料企业在“两材”合并后，将秉承优势、深化合作，进一步提升我国复合材料企业在国际上的影响力。

当前中国巨石市值350亿左右，价格面临突破历史高点前夕，值得继续关注，走势上，可以参考北新建材。

中国巨石，点石成金，制造业极致二十年之路

——国君建材 鲍雁辛 戚舒扬 黄涛

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