创业板：没有永恒的下跌

转载一下**的文，个股和一些分析发在**上。

创业板我心中有一个点位平台，可以先与大家交流，也不怕大家吐槽了。很多人拿我们的创业板与香港的比，认为很多会变成仙姑，这种对比不置可否，但是我认为太过简单。要知道香港市场是一个流动性第一的市场，实际上那个市场还不如内地股市平衡，猫腻更多，只有真正的优质股才有前途，出现很多仙姑也与在那里上市的企业很多并不出众有关，内地市场当然也有这类个股，但是大部分好很多。内地的资本特色也决定了一点严重低估，总会有资金去做，除非企业的确不行了。

市场往往是：你担心什么就会发生什么。

两年多以来，市场运行大盘上台阶，小盘去泡沫的格局，一直到现在没有结束的迹象。

目前创业板已经再度放量跌穿了30日线，所以这里只是反弹修复技术走势，构筑一个新的平台，当然很可能会跌破。

创业板周线，这是C浪主跌段，下图（群友画的图）只展示了C浪主跌里的下跌趋势，已经呈现明显的C5浪延伸下跌，对很多个股，就表现为惨不忍睹了。

实际上C5浪下跌很少见，但是创业板就是走了一个C5浪超级下跌浪。这在之前，曾经在08-14年主板成功运行了C5浪超级下跌浪，可见市场之残酷。市场这2年完美的运行了大盘上台阶，小盘去泡沫的过程，而且目前还没有看到完成的迹象，让我们对市场充满敬意，带有血淋淋的敬意。

以下图借用了奶爸的图：1500一线平台筑底。

但是，我们也不能对未来就此把印象停留在过去，绝望于未来：小盘股有泡沫并不等于小盘股就是泡沫，投资小盘股并不等于炒垃圾，市场经过漫长的去泡沫过程后，伴随大量新股上市，大浪淘沙后，未来会有一批优质标的慢慢浮出水面，只是这个过程还看不到结束，因此下半年操作小市值个股也要谨慎，只有当周期性个股、50、300板块个股都不再上涨了，机会就会轮回。

低市盈率的个股也不等于价值投资，未来也要注意市场的回归。就像过去有色煤炭钢铁水泥在逆周期里业绩暴跌一样，今天的业绩大涨很多都是同期对比；在过去几年因并购重组无法兑现业绩后出现同期对比业绩大幅下滑的中小企业，未来也会分化出隐形冠军、区域龙头。

创小板由于2015年之前业绩大好，出现了大量的并购重组，结果很多承诺食言了，出现了很多戴维斯双杀！今年业绩大部分尤其是指标差，但业绩的变化很蹊跷，往往明后年很容易就大涨。煤炭有色资源水泥钢铁不就是这样吗， 以前个个亏损，现在涨涨价不就翻很多倍嘛 。 这些业绩大涨的，今年太猛了，明年同期对比呢？涨不动了， 能够连续保持业绩翻倍的没几个 。今年越差，明年后年一个个反而业绩大增。

没有永恒的下跌，只是时间不到。

短期内要以资源股为主

一下内容为**个股组合里为大家设置的一些原则：

个股就不写了，大家选择不同，省得在博客上争来争去，在群内交流，有兴趣自己关注即可。

分析与操作几乎是不可能完全同步，这一点承认没什么丢人，分析比操作好，是不可避免的。

波段个股跟踪组合：陆陆续续设置的原则

       短线操作严格按照跌破5日线先走，站上再买回的策略，不要改变；波段操作严格按照跌破30日线先走，站上再买回的策略，不要改变；长线则必须选择稳健增长股，以5月线为参考；强烈建议做好严格的止盈止损，原则不可以改变，永不改变。

       在每一个文我们都提示短线跌破5日线就记得止盈止损、波段股放量跌破30日线作为最后的防线，30日线下的个股不要参与的建议。一旦做错跌破5日线立刻出局，小市值个股流动性不足，不能犹豫。做好严格的止盈止损，原则不可以改变，永不改变。

      不要轻易抄底跌跌不休的个股。

       技术面只能短期受到情绪影响，长期还是基本面决定的，实际上目前的股市，感觉越来越单纯了，题材概念来去匆匆，业绩+成为深入人心的方向，这对我们来说选择变的单纯了。

       短线投机如同猎豹等待猎物，看好时机快速出手，同时也开始收获，一旦做错及时认错，重点做强势热点龙头股；

       在存量资金固定的背景下，流动性成为资金重要的考虑要素，这就导致中证和次新股跌起来很快，50和300跌起来慢，反弹也很少有涨停股。流动性往往是熊市或者极度分化市场的重要考量。对资本而言，资金的流动性比盈亏更重要，这好比金融出清阶段安全感比盈亏更重要一样。

       短线的投机，无疑将永远跟随市场的最主流，同时也面临较大的波动，因此是较难以稳定获利的模式。但是我们发现，在阶段性的行情里，最强的个股往往也是最安全的，直到这一阶段结束为止。短线的操作，做错了及时止损是核心。

       热点不会轻易改变、会涨的股票最安全、龙头是短线永远的标的是短线的重要基础。

资源产品涨价精选个股（1）：短期资源为核心，炒作进入通胀模式

      资源产品周期轮回景气时，往往业绩增速非常快，这是因为资源企业往往处于垄断性地位，经营规模巨大，加之业绩是同比对照，过去很差现在周期转好则很容易业绩暴涨，利润大增，大戏已经开始，我们已经掉队，虽然相对来说已经有所迟到，但是目前阶段资源涨价概念还会持续一段时间的炒作。

      资源股往往主升时涨幅快，未来透支后跌幅也快，这一点可以参考2010年资源股牛市时和之后的走势，因此未来一旦这个版块走到头，要及时撤退，毕竟周期企业业绩变动是非常快速的。

       在国内持续的去产能，去库存和美元持续走低的背景下，资源股周期转好已经有一年了，之前都是缓慢攀升，目前有加速趋势。国家政策引导，核心产品涨价，供给侧改革驱动，去产能，去库存形成了国有资源企业产品价格上涨，利润增加，这样很可能反而有利于改革的推进。

       在2016年熔断前后就开始炒供给侧改革，煤炭、钢铁一度集体涨停，当时大多数人包括我只把它们当作短线来炒，现在回过头来一看那时候的波段，仅仅是一朵小小的浪花，没想到现在涨了这么多。

       总之，我们了解到改革的浪潮，浩浩荡荡，顺之者昌，短期内要以资源股为主、为核心。

       从市场的表现来看，还是在业绩的基础之上炒作周期，这也通胀类炒作相同，由上游材料开始至下游产品结束，其中弹性最强的原材料类在这种市场中往往表现最强，其后期抗通胀类的机械、黄金、医药、商业等板块会有补涨，当前处于最初的阶段。

       从各指数的表现来看，一类是上证50、沪深300为代表的上行反弹，一类是创业板、次新股代表的破底反弹，代表1000家小市值个股的中证1000在前低附近震荡。这三类指数基本表明市场中板块的主要结构和个股的区别。在这种差异性较大的市场中，并不会有针对所有个股的统一的涨跌，所以策略上也需针对个股制定，按着通胀炒作的模式，围绕着业绩稳定+双低的框架去寻找个股标的（低市净率、低估值）。

7月20日：明天继续涨

市场主板已经回收了周一大跌，新高了，印证我们之前7月18日抄底的计划。

没有做新图，把前期的拿来继续参考，低位时间已经修改为18日抄底，大家已经知道了，高点初步算命在8月10日，之前抓住主线，全力以赴：热点不会轻易改变！

时间点只是参考，准了是运气好，个股以5日线、30日线生命线为原则操作即可，群内我们已经多次交流。

个股已经建议围绕业绩+资源涨价做，具体个股组合在**《波段个股跟踪组合》、《资源产品涨价精选个股（1）：短期资源为核心》等系列。

之前我们已经交流到“短期炒作的主线清晰，业绩为王，在周期类个股的带动下，已逐渐的演化为炒材料、炒上游的模式，这种模式其实与炒作通胀与抗通胀模式相同，从上游向下游推进，从通胀类品种向商业、医药等抗通胀品种推进。稀土、有色、银行、造纸还会反复活跃，这条线逐渐清晰之后，市场的后续活跃度会保持”。

创小板也会跟涨，因为我们看到放量下跌后，又放量突破，在之前的文中曾经交流到“风格的转换必将经历惊心动魄的震动”，显示在有了主线之后，资金有入场行为，因此创小板也会跟涨，但不是主流，只是技术性反弹。

阿东：正如大家所言，未来不可预期，我们只能分析现状折射短期未来，以上仅为个人愚见，必定漏洞百出。一家之言，仅供参考，经常出错。

阿东**：

**：490419400，欢迎正能量交流。

7月18晚间个股重要公告（2）

▼增减持：

减持：

贵人鸟：股东弘智投资清仓减持525万股原始股 套现约1.13亿元，贵人鸟股东福建省弘智投资管理有限公司于2017年7月17日，通过大宗交易方式减持公司股份525万股，占总股本的0.84%，减持均价为21.48元/股。弘智投资本次减持计划已实施完毕，不再持有公司股份。 

森马服饰：1.3亿股减持计划到期 实控人及关联人未减持，森马服饰公告，公司实控人邱坚强、邱艳芳及其关联人郑秋兰于今年1月披露的减持计划已到期，期间三人并未减持公司股份。三名股东原计划通过大宗交易方式，合计减持公司不超1.3亿股（占总股本的4.82%），减持目的为“为适应在深港通业务开通后投资者结构及规模发生的变化，提升公司股票的市场流动性，有利于引入国际资本等战略投资者，完善公司股东结构”。

金瑞矿业：股东青海电力减持不超550万股 占比近2%，金瑞矿业公告，股东青海电力拟公告之日起十五个交易日后的五个月内，以集中竞价方式减持其所持本公司股份不超过550万股，占公司总股本的1.91%。

龙虎榜：五家机构席位抛售同花顺1.59亿元，在经历了昨日的“一字跌停”后，同花顺股价今日以跌停价格开盘，此后展开低位震荡，最终报收49.11元，下跌7.98%，两个交易日累计跌去17.18%。交易所盘后披露的龙虎榜显示，机构席位的抛售构成了同花顺股价大跌的主要推动力量。龙虎榜显示，5家机构席位现身同花顺卖出榜单，合计卖出金额1.59亿元，占总成交的17.77%。买入席位则主要由深圳地区营业部构成，招商证券深圳益田路江苏大厦、招商证券深圳益田路免税商务大厦、国信证券深圳红岭中路分别买入8345.70万元、3726.36万元和1939.71万元。

增持：

沃施股份：实控人拟增持比例不超过现有总股本的2%，沃施股份公告，自2017年7月19日起6个月内，公司控股股东、实际控制人之一吴海江先生拟增持数量不低于30万股且不超过123万股，即拟增持比例不超过现有总股本的2%。

复星医药：复星集团再增持2862万元 已累计增持2.38亿，7月18日晚间公告，公司控股股东复星集团7月18日通过竞价买入方式，以约28.59元/股增持公司100.09万股股股份，增持金额约2862万元。公司此前公告，复星集团计划于5月9日起12 个月内增持公司股份不低于7000 万元，不超公司H股配售前已发行股份总数的2%。截至目前，复星集团已累计增持2.38亿元，累计增持855.27万股股份，占公司H股配售前总股本的0.35%。

同有科技：董事长周泽湘增持公司股份65万股，占比0.15%；

慈文传媒：股票连日下跌，实控人拟增持公司不超2%股份，慈文传媒晚间公告，公司实控人、董事长马中骏人计划在未来6个月内以不低于1000万元增持公司股份，增持股份数不超总股本的2%。慈文传媒7月以来跌幅较大，累计跌幅约16%。

东诚药业：董事长拟增持不超5000万元，东诚药业实际控制人、董事长兼总经理由守谊自本计划增持公告之日起未来6个月内，拟通过二级市场以不高于18元/股的价格，使用不超过人民币5000万元增持公司股票。 

刚泰控股：控股股东及其一致行动人累计增持1809万股】财联社18日讯，刚泰控股公告，截至7月18日收盘后，公司控股股东刚泰集团及其一致行动人累计增持公司股份1809万股，占公司总股本的1.215%。根据此前公布的增持计划，刚泰集团及其一致行动人拟自5月16日起6个月内增持不超过2%股份。

▼停复牌总汇

科林环保停牌，拟披露重大事项。

银江股份：正筹划涉及资产购买的重大事项；

复牌公司：温州宏丰（300283）、九有股份（600462）、海南橡胶（601118）、元成股份（603388）。

停牌公司：凯瑞德（002072）、台海核电（002366）。

免责声明

本文内容节选、改编自上市公司公开披露信息，不构成对任何人的投资建议。

7月17日：多事之秋流动性最重要

从个股的平均涨幅来看，市场总体处于调整之中，符合上周开始时的预期。

近期对创业板和次新股的业绩造假拷问增多，由其权重股引发的调整将恐慌蔓延至整体板块，而次新股在IPO发行速度不减的情况下，与创业板叠加了调整的效应，是上周调整的主要品种，在上证50和创业板逆行7个交易日左右时，下周有机会两者再度顶底互换，时间来到之前设定的18日，到时我们关注变化。

上证依旧维持楔形通道运行，在50和300支持下趋势良好，技术上有回踩5周线需求下周不易太激进，易适当保守。下周主板有可能冲击下缺口，一般一次是无法有效突破的，回补后往往进入短线回调。18日左右小市值和主板可能形成短暂的互换，但仅仅是技术性的，中证1000短期趋势依旧不乐观。

50周线：

上证楔形：下周能否突破还是继续遇阻回调，遇下轨反弹。

创业板周线：有破位之趋势，即使出现反弹，短期难以走好

业绩成为个股唯一的衡量标准，从上周的调整我们也可以看到，在调整幅度较大的创业板与次新股中，有业绩支撑或预增较多的个股表现较为抗跌，但这里需要注意基本面与技术形态的结合，比如上周闪崩的贝因美，明明业绩预增但价格不涨，技术形态呈横盘下跌，结果最终消息出台，业绩不增反亏，所以要注意这类该涨不涨的个股，容易出现类似的问题。中报业绩很多陷阱，一旦出事第一时间出局躲避。

在之前的交流中，我们已经明确“在存量资金固定的背景下，流动性成为资金重要的考虑要素，这就导致中证和次新股跌起来很快，50和300跌起来慢，反弹也很少有涨停股。流动性往往是熊市或者极度分化市场的重要考量。对资本而言，资金的流动性比盈亏更重要，这好比金融出清阶段安全感比盈亏更重要一样。”多事之秋，流动性最重要。

因此，中短期内小市值个股除了极少数业绩好上天的有机会，大部分时间都是技术性反弹。而50、300里的白马和权重由于流动性强，包括钢铁煤炭化工有色等资源股，也还会反复活跃一段时间，直到资金的存续难以维持。这将是8月中旬以后注意的重点。

业绩为王是当前市场需要把握的最重要逻辑，其次存量资金维持的市场需要注意，不管是业绩好的小市值个股还是白马蓝筹，都要逢回调参与，这是震荡市中最重要的技术形态。

阿东：正如大家所言，未来不可预期，我们只能分析现状折射短期未来，以上仅为个人愚见，必定漏洞不出。一家之言，仅供参考，经常出错。

周末个股重要公告（4）

增&减持：

*（1）减持：

陕西煤业：股东绵阳基金拟减持至多2.93亿股，因自身资金需求，陕西煤业股东绵阳基金计划在未来6个月内减持不超2.93亿股公司股份。截至目前，绵阳基金持有公司5.85亿股，占公司总股本的5.851%。

同花顺：股东叶琼玖、于浩淼、王进及凯士奥，拟六个月内合计减持公司不超7.99%股份，现合计持股比例为31.96%。

兔宝宝：控股股东近期减持1233.5万股，兔宝宝晚间公告，公司控股股东德华集团7月5日至7月14日合计减持公司股份1233.5万股，减持比例1.4%。减持后德华集团仍持有公司股份2.29亿股，持股比例26.64%。小财注：兔宝宝5月9日披露减持计划，拟自公告之日起15个交易日后的6个月内减持公司股份不超1656万股，占公司总股本2%。

蒙草生态：股东合计拟减持不超过2140万股，蒙草生态公告，公司董事焦果珊、股东王秀玲女 士、股东于智圆女士、股东黄龙元先生计划自本公告之日起十五个交易 日后的六个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份，合计减持不超过2140万股，占总股本的1.3326%。

杭电股份：九名董监高拟合计减持不超785万股，杭电股份公告，因个人资金需求，公司九名董监高人员计划减持其所持不超过25%的无限售流通股，拟合计减持不超785.25万股。其中，董事长华建飞拟减持不超194.25万股；董事郑秀花、章勤英拟各减持不超126.75万股；监事长章旭东、副董事长陆春校拟各减持不超112.5万股；倪益剑、尹志平、张秀华、胡建明拟各减持不超28.13万股。

恒华科技：持股5%以上股东拟减持1.76%，恒华科技持股5%以上股东泽润投资因经营业务发展对资金的需求，于2017年5月2日至2017年7月13日通过大宗交易方式及集中竞价方式减持了所持有的 公司无限售条件流通股份合计3099600股，占公司总股本的1.76%。

方大化工：股东拟减持不超过总股本的5.81%，方大化工股东方威先生拟于未来 12 个月内减持本公司股份不超过 40,212,020 股（占公 司总股本比例 5.81%），减持价格不低于 7 元/股。

三聚环保：总裁上市以来没有减持 未来三年也不会减持还可能会增持，三聚环保近期股价出现异动，5个交易日中有2个交易日盘中出现跳水走势并触及跌停。对此，三聚环保回复称，公司会重视并分析股价下跌的原因，做好股东的沟通工作。此外，公司总裁林科明确表达，公司拥有世界先进的技术，对三聚未来发展充满信心，上市以来没有减持，未来三年也不会减持，还可能会增持。

华钰矿业：高管拟减持，华钰矿业公告称，公司副总经理王艳萍女士拟减持股份总数为不超过 14.125 万股（含本数），公司副总经理王庭良先生拟减持股份总数为不超过 8.6 万股（含本数）。

*（2）增持：

沃森生物：股东工投集团增持3556万股，公司持股5%以上股东工投集团于7月14日以大宗交易方式受让公司股份3556万股，占总股本的2.3130%。这其中包含持股5%以上股东李云春7月14日转让的2829.3万股（占总股本的1.8403%）。增持后，工投集团持股比例为10.3781%。

黄河旋风：控股股东增持35万股，拟增持1亿元-4亿元，黄河旋风晚间公告，公司控股股东黄河实业集团于7月14日增持35万股公司股份，增持金额269.55万元，并计划在未来6个月内择机增持公司股份，增持价格不高于12元/股，累计增持金额不低于1亿元，不高于4亿元（含本次增持）。公司股价今日大跌6.8%，报7.67元。

英唐智控：子公司高管抛增持计划，增持金额1亿至2亿元，英唐智控公告，股东付坤明拟12个月内择机增持公司股份，增持金额拟不高于2亿元，其中9个月内增持金额拟不低于1亿元。付坤明同时为英唐智控全资子公司深圳市华商龙商务互联科技有限公司副总裁，现持有公司1.44%股份。英唐智控今日涨0.5%，报收8.1元。

中鼎股份：控股股东今日耗资近2亿元增持1005万股，2017年7月14日，中鼎股份控股股东安徽中鼎控股（集团）股份有限公司通过竞价方式增持公司股份1005.5万股，增持金额为2亿元，占公司总股本的0.81%。 

东方时尚：控股股东增持总股本1.11%，控股股东东方时尚投资有限公司于2017年7月13日至2017年7月14日，通过集中竞价方式增持了公司股份467万股，占公司总股本的1.11%。

蓝丰生化：控股股东拟在股价13元以下增持不超2%公司股份，蓝丰生化控股股东江苏苏化集团有限公司在公告出具之日起的6个月内，拟以不高于13元/股的价格，累计增持股份总数不超过公司目前已发行股份总数的2%。

龙净环保：公告称阳光集团通过信托计划增持2.83%股份，持股升至20%，是对前次披露增持计划的具体实施，未来12个月内将继续增持。

员工持股与股权激励：

豫金刚石：拟推5亿元员工持股计划，豫金刚石披露第一期员工持股计划（草案），募集资金总额上限为5亿元，参加人员总人数不超50人，资金来源为员工合法薪酬、自筹资金以及法律、法规允许的其他合法方式。以7月14日收盘价10.55元测算，所能购买的标的股票数量不超过4739万股，即不超公司总股本3.93%。

中工国际：拟推2142万份股票期权激励计划，中工国际披露股票期权激励计划（草案），拟向激励对象授予2142万份股票期权，约占公司总股本1.925%，行权价格为每股20.84元，股票来源为公司向激励对象定向发行普通股。

停复牌总汇

复牌公司：紫光国芯（002049）、东诚药业（002675）、欧浦智网（002711）、数字政通（300075）、三诺生物（300298）、抚顺特钢（600399）、富控互动（600634）。

停牌公司：宇顺电子（002289）、三元股份（600429）。

（备注：数据截至16日20:00）

免责声明

本文内容节选、改编自上市公司公开披露信息，不构成对任何人的投资建议。

周末个股重要公告（2）

*（2）业绩下降：

炼石有色：发布半年度业绩预告修正公告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损约1.45亿元，修正前为亏损约3700万元。

西藏矿业：上半年业绩同比转亏，西藏矿业晚间公告，上半年亏损约2500万元-3750万元，上年同期盈利1056.18万元。报告期内，由于受西藏高海拔气候影响，公司铬铁矿生产季节性较强，加之年初无库存，铬铁矿较上年同期销量减少，致使公司半年度收入、利润同比有较大幅度下降。

神州易桥：预计半年报大幅亏损，神州易桥预计上半年亏损3800万元—-5700万元，上年同期盈利1190.98万元。公司企业互联网服务业务市场开拓投入费用较高。然传统产业较去年同期有所减亏，但受市场和自身生产成本等因素影响仍处于亏损状态。本报告期对传统产业计提了部分资产减值。

乐视网：上半年预亏超6亿元，乐视网晚间披露业绩预告，公司预计2017年上半年亏损6.37亿至6.42亿元，上年同期盈利2.84亿元。乐视网称，当期的版权摊销、CDN以及人力成本等营业成本并未下降，但由于受到乐视体系资金流动性紧张的影响，加之公司品牌受到一定冲击，随之客户粘性出现波动，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑。二季度未对外进行版权分销业务，导致版权分销收入同期也大幅下滑。公司资产减值损失计提规模较大约为2.3亿元，其中无形资产版权减值准备1.30亿元、存货跌价准备0.02亿元、应收账款坏账准备0.98亿元。

惠天热电：半年度业绩同比下降100% -75.05%，惠天热电晚间公告，上半年业绩比去年同期下降100%-75.05%。上半年盈利盈利0万元-1000万元。公司本报告期业绩同比下降主要系因为本报告期内供暖工程收入减少及期间费用增加所致。

东方财富：预盈2.2亿至3亿元，同比降11%至35%。公司预计上半年盈利约22000.00万元–30000.00万元，同比增长-34.68%—-10.93%。

同花顺：预盈2.55亿至3.64亿，同比下滑不超3成。

国际实业：半年报亏损同比增加262%-307%，国际实业晚间公告，上半年亏损5600万元-6300万元，同比上年增加262%-307% 。报告期内，业绩较上年同期减少的主要原因是报告期证券投资公允价值变动损失较上年同期增大，汇兑收益较上年同期下降致使财务费用增大所致。

龙泉股份：上半年亏损3700万元-4500万元，上年同期盈利2876.36万元。公司已签订的部分PCCP管材订单因业主方的原因未能如期生产发货；同时石化、核电等金属管件业务上半年实现的销售收入较去年同期有所下降。因此，导致公司2017年1-6月实现的销售收入低于预期。

农产品：半年报盈利同比下降7成，农产品晚间公告，上半年盈利700万元–1200万元，比上年同期下降63%-78%。公司旗下天津海吉星蔬菜交易区于2016年12月启动运营，本报告期，项目处于培育期，收入较少，相关折旧摊销及招商费用同比增加所致。

贝因美：半年报由预盈修正为亏损近4亿元，贝因美发布修正公告，修正前预计半年报净利润同比扭亏为盈2000万元-5000万元，修正后亏损3.5亿元-3.8亿元，上年同期亏损2.14亿元。本次业绩预告修正的主要原因为配方注册未在预期时间发布，奶粉新政配方注册过渡期行业秩序持续混乱，公司面临激烈的市场竞争环境，渠道商审慎观望，导致当期销售少于原预计，致使归属于上市公司股东的净利润出现了亏损。7月11日，贝因美闪崩跌停后，停牌至今。

圣农发展：大幅下调半年报业绩预期，圣农发展大幅下调半年报业绩预期，由预计盈利1.5亿-2.6亿元下调为1,000.00万元-3,000.00万元，比上年同期下降95.93%-87.79%。

漳泽电力：亏损扩大 半年报预降320%-325%，漳泽电力半年报预降320%-325%，去年同期亏14156.04万元。本报告期业绩预计数与上年同期公告数下降的主要原因为燃煤采购价格升高，导致燃煤成本增加。

万泽股份：上半年业绩同比下降70%-100%，万泽股份晚间公告，上半年盈利约0万元-2694.74万元，同比去年下降70%-100%。公司地产业务主营收入较去年同期有所增长，营业利润同比增加，扣除非经常性损益的净利润扭亏为盈；但因去年同期剥离部分地产项目形成较大投资收益，导致公司净利润较去年同期仍有较大幅度下降。

盐湖股份：上半年净利润亏损4.47亿元-6.7亿元，盐湖股份上半年净利润亏损4.47亿元-6.7亿元，上年同期盈利3.29亿元。业绩变动原因：报告期公司氯化钾销量较上年同期下降62.67万吨，公司子公司盐湖镁业、海纳化工亏损数较上年同期增加。

南山控股：南山控股发布修正公告，上半年盈利12000万元-14000万元，比上年同期下降70.92%-66.07%，修正前上半年亏损10000万元-5000万元。报告期内，受房地产开发项目结算排期的影响，公司利润存在季度间的不均衡性；二季度公司部分房地产项目交付时间提前，导致财务结转提前，使公司半年度利润较前次业绩预计增加。

国科微：上半年预亏超2500万，行业存在季节性波动，上市仅三个交易日的国科微披露业绩预告，公司预计2017年上半年亏损2500万至3000万元；2016年上半年亏损3585.57万元，全年盈利5110.89万元。国科微招股书称，公司主营业务为广播电视系列芯片和智能视频监控系列芯片销售，行业存在明显的季节性波动，一般四季度收入最高。公司同日披露股票交易异常波动公告，公司股票连续三日涨停，不存在应披露而未披露信息。

美丽生态：上半年业绩转亏，美丽生态上半年亏损4000万元-5200万元，去年同期盈利2632.24万元。公司2017年半年度业绩较上年同期相比下降的主要原因为与上年同期相比，公司子公司的利润有一定程度的减少。

海马汽车：销量大幅下滑，上半年业绩预减超七成，海马汽车披露业绩预告，公司预计2017年上半年盈利1000万至5000万元，同比下滑70%至95%；公司上年同期盈利1.75亿元。报告期内，公司汽车销量同比大幅下降导致业绩大幅下降。

海欣食品：上半年亏损1600万元-1800万元，上年同期盈利954.05万元。报告期内，销售收入和毛利率低于预期，其中休闲产品原有渠道受市场冲击影响收入下降、BC商超推广初期进展也未达预期；毛利率受上半年材料涨价、新品培育和规模较小等影响下降明显。

海虹控股：预计上半年亏损约7000-8000万元，上年同期亏损:5567.81万元。

桂冠电力：预计1-6月净利润7.42亿元左右，同比下降60%左右。公司主要水电厂受所处流域来水减少影响，水电收入较上年同期减少约15亿元，导致水电企业利润同比减少；公司下属合山公司受煤价上涨等因素影响，火电利润同比减少。

众合科技：上半年业绩同比大降，众合科技发布修正公告，上半年亏损2400万元-2600 万元，比上年同期下降114.61% -132.50%。修正前上半年亏损1200万元-1400万元。原预测苏州科环环保科技有限公司将二季度 损益纳入合并报表范围，因股份支付对价未能及时完成交割，苏州科环将不能纳入本次半年度合并报表范围。

欣泰电气：预计上半年亏损2924.24-3956.32万元，上年同期亏损365.62万元；

中兵红箭：预计上半年亏损100-400万元，上年同期盈利2826万元；

荣丰控股：预计上半年亏损600-1200万元，上年同期亏2132.96万元。

超频三：上半年净利预降10%-0%；

长海股份：预计上半年净利同比基本持平。

阳光城：上半年净利预增60%-90%，阳光城披露业绩预告，公司预计上半年净利为2.74亿元-3.25亿元，同比增长60%-90%。业绩增长主要系公司开发项目将在1-6月陆续结转销售收入，同时由于公司部分计提存货跌价的项目所在地房地产市场稳定增长，存货跌价准备转回所致。

创业板权重股业绩持续下行 ，小市值公司业绩出现反弹：

创业板中报业绩预告已经全部发布，业绩增速小幅下滑。创业板中报业绩增速6.0%，相对于一季报的10.1%明显下滑；剔除温氏股份(净利润占比达到4.2%，形成一定的扰动)以后，创业板中报业绩增速24.2%，相对于一季报的25.4%小幅下滑。创业板市值排名前50%的公司中报业绩增速26.2%，相对于一季报的30.0%继续下行，已经连续3个季度下行；创业板市值排名后50%的公司中报业绩增速21.5%，相对于一季报的18.7%有所上行。

重组并购&定增：

宇顺电子：拟收购文化、零售行业资产 17日起停牌，宇顺电子晚间公告，公司正在筹划重大事项，该事项涉及与文化及零售行业相关的资产收购，公司股票7月17日开市起停牌。宇顺电子从事行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，为“中植系”控制公司。

中国联通：继续停牌1个月 将尽量缩短停牌时间，中国联通晚间公告，由于涉及事项较多，审批所需时间较长，因此，公司预计无法在7月17日之前完成相关方案的信息披露。公司股票自7月17日起继续停牌1个月。公司正在抓紧就本次重大事项与有关政府部门进行沟通与咨询，积极推进相关审批工作。公司将加快推进本次重大事项所涉及的各项工作，尽量缩短停牌时间。

欧浦智网：拟并购三家公司完善智慧供应链服务战略 ，17日复牌，欧浦智网晚间公告，公司当日与与相关各方签署了《股权收购意向书》，拟收购上海永空实业有限公司60%股权、北京兰格电子商务有限公司60%股权、广东永通起重机械股份有限公司60股权，公司股票7月17日起复牌。欧浦智网表示，本轮收购系服务于公司智慧供应链服务战略，分别有助于拓展公司华东市场、北方市场以及提高公司智能装备研发和制造的体系化能力。

万科A：停牌系参与私有化新加坡上市公司普洛斯，停牌时间预计不超过2个交易日。小财注：此前，普洛斯公布，中国财团116亿美元(160亿新币)收购普洛斯。中国财团包括五方面：厚朴投资占股21.3%、万科集团占股21.4%、高瓴资本占股21.2%、中银集团投资有限公司占股15%、普洛斯管理层占股21.2%。根据比例计算，万科集团出资将达到170亿元人民币。

万科等中国财团约116亿美元收购物流地产巨头普洛斯：新加坡上市公司普洛斯公布中国财团116亿美元（160亿新币）成功收购普洛斯。收购价每股按3.38新币计，停牌前普洛斯每股2.7新币。中国财团包括五方面：厚朴投资占股21.3%、万科集团占股21.4%、高瓴资本占股21.2%、中银集团投资有限公司占股15%、普洛斯管理层占股21.2%。此前盛传的平安集团并未参与本次交易。（财新）

奥马电器：正在筹划重大事项；

当代东方：重组拟不超25.5亿收购永乐影视，当代东方披露重组预案，公司拟以发行股份方式购买永乐影视100%股权，交易价格不超过25.5亿元，发行价格为11.96元/股。注：经预估，永乐影视100%股权预估值约为25.5亿元，比其未经审计的净资产账面值7.3亿元增值了18.2亿元，增值幅度为249%。公司称，通过本次交易，注入盈利能力较强、发展前景广阔的电视剧制作与发行资产，使标的资产与公司现有产业链形成协同。

新奥股份：建银基金将9.6736%公司股本转让给弘创投资，新奥股份公告称，股东北京新奥建银能源发展股权投资基金（有限合伙）（以下简称“建银基金”）与弘创投资中心（以下简称“弘创投资”）签署了《股份转让协议书》（协议签署日期：2017 年 7 月 13 日），建银基金将其持有的新奥股份 95,360,656 股股份 （占新奥股份总股本的 9.6736%）转让给弘创投资。

全新好 ：并购港澳资讯且继续推进重大资产重组 股票复牌，全新好公告，公司本次重大资产重组标的为海南港澳资讯产业股份有限公司（简称“港澳资讯”）。 截至目前，公司尚未与交易对方就重组事项签订任何形式的正式协议。公 司仍在与交易对方积极沟通、洽谈购买股权的具体交易细节，以上事项尚存在不 确定性。公司股票将于 2017 年 7 月 17 日开市起复牌，在股票复牌后继 续推进本次重大资产重组事项。

紫光国芯：终止重大资产重组事项 股票复牌，紫光国芯公告称，本次重大资产重组的标的公司为长江存储科技控股有限责任公司（简称“长江存储”），由于本次重大资产重组的标的资产长江存储的存储器芯片工厂项目投资规模较大，目前尚处于建设初期，短期内无法产生销售收入，经审慎研究，决定终止筹划本次重大资产重组事项。 公司股票将于 2017 年 7 月 17 日(星期一)开市起复牌。

7月14日：短期没有结构性风险

昨天我们交流主板回踩到楔形下轨，“3016点反弹以来，上证运行出一个楔形通道，并且直到今日依旧在楔形内运行，周三空间已跌至楔形下轨，回踩了5周线（这是上周预期回调的要求），点位短线跌的可能差不多了，但是结构和时间还不够，结合上面这句综合来判断，可能还有回踩形成短线小双底结构走势。”

由于楔形通道已经快走到尽头，主板很快又会触及上轨，因此在18日之前还有反复。以目前50和300的走势看，极有可能对楔形形成突破（之前我们曾以为会先突破再调整，但保持这么久通道运行也是说明市场比较复杂），突破后回补周线缺口，然后主板将正在面临中期压力。而中证1000、次新股则比较印证了我们的判断，“按照历史映射未来推算，中证和次新明后天可能小小反抽，但整个调整周期是5-7个交易日”。

稀土、有色、银行、造纸、证券涨幅居前，除基因概念外，题材股表现不多，市场当前以有业绩支撑，或有业绩增长的板块为主，创业板、中证1000和次新股表现较弱。

短期炒作的主线清晰，业绩为王，在周期类个股的带动下，已逐渐的演化为炒材料、炒上游的模式，这种模式其实与炒作通胀与抗通胀模式相同，从上游向下游推进，从通胀类品种向商业、医药等抗通胀品种推进。稀土、有色、银行、造纸还会反复活跃，这条线逐渐清晰之后，市场的后续活跃度会保持，而一些介于业绩增长和概念之间的板块也趁势反弹，会引发一些概念为主的板块异动，这就可以从业绩炒作向题材概念炒作过度，但是短期内要发生还不容易，只能出现在500和300回调的阶段轮动。

楔形内震荡，符合空间预期，市场不同步，大部分个股18日附近低点，随后上涨。8月中旬之前没有结构性风险，但8月50和300会遇到上面缺口，中报告一段落，市场遇到波段阻力，预计有一轮深幅震荡（这是后话了，未来不可预期，只是先有心理准备而已，需要观察市场对楔形走势突破后的变化）。

由于市场的分化常态化，操作上还应保持只低吸不追高的策略。

技术面只能短期受到情绪影响，长期还是基本面决定的，实际上目前的股市，感觉越来越单纯了，题材概念来去匆匆，业绩+成为深入人心的方向，这对我们来说选择变的单纯了。只是我们一部分人还需要改变，**组合已经改变很久，但是部分人的改变比较滞后。

希望未来业绩成为终极题材就更好了；一个是业绩，一个是确实是稀缺品种才有未来的市场，是更简单的市场，但我们不要太复杂了。

阿东：正如大家所言，未来不可预期，我们只能分析现状折射短期未来，以上仅为个人愚见，必定漏洞不出。一家之言，仅供参考，经常出错。

7月13日：资金分歧开始逐步出现

正如昨天交流的“中证1000和次新股的调整实际是挖坑的过程，是小市值个股再度起弹的挖坑阶段”、“按照历史映射未来推算，中证和次新明后天可能小小反抽，但整个调整周期是5-7个交易日”。

3016点反弹以来，上证运行出一个楔形通道，并且直到今日依旧在楔形内运行，周三空间已跌至楔形下轨，回踩了5周线（这是上周预期回调的要求），点位短线跌的可能差不多了，但是结构和时间还不够，结合上面这句综合来判断，可能还有回踩形成短线小双底结构走势。

股指在楔形中运行，跌破后随后拉起，只是这个楔形越来越窄，短期内上涨和下跌的转换变的越来越短暂，会突破上涨不？如果放量跌破这个下轨，则行情是否发生短线转向呢？这需要后面2个交易日和下周重点观察。

周三市场继续分化，上证50创出反弹新高后快速回落，同时，次新股指数快速翻红，跷跷板效应明显，只是和昨天相反。对于50和沪深300来说，温和上涨和震荡调整才是主要节奏，快速上涨则是短线见顶的节奏，这主要因为白马股多为估值体系支撑，价值投资的模式下，价格不能在短时间内快速脱离价值，否则就会引发巨大抛盘。同时在有限的存量资金背景下，过快的上涨很快就会形成资金断档反而跳水，毕竟50和300消耗的成交量要比较大。

同时我们已经提到，中报对白马的成色进行重新检验，分化也将在50和300中展开。悄然分化的迹象已经开始，表明上证50进入了主要的阻力区间，资金分歧会逐步出现，因此当前50、300、白马的上涨则不宜追。

前几天的数据显示公募基金与私募基金对于后期市场的投资机会出现显著分歧。一方面，目前公私募机构对于短中期市场走势普遍持相对积极的预期；而另一方面，在上半年白马蓝筹板块整体已经累积较大涨幅的情况下，多家公募基金机构则对市场风格切换抱有极大憧憬，与之相对应的则是私募基金对白马蓝筹的痴心不改。这将在短期内形成两种风格的不停切换。

题材股的炒作是凭想象力，所以不会温和上涨，只能暴涨暴跌，这两类股的特点要求操作者不能用同一思路对待。但是不论是操作哪类个股或板块，都要以业绩+为前提，这是当前震荡市的资金首选和方向引导，有业绩支撑才能抵抗更多的复杂情况：“业绩+是当前最主要的炒作逻辑，业绩题材成为逐步贯穿当前市场的终级题材，实际上这对于大家选择个股反而变的简单和纯粹了。炒作业绩股的扩散，也是白马股炒作之后的自然延伸，是市场的良性引导，因此，当前要寻找符合市场审美和炒作的因子。”

资金分歧开始悄然出现：由2季度白马蓝筹独自领航指数（雄安对指数影响有限），开始转变为白马蓝筹阵营分化，形成与中证1000代表的八类股交替转化，预计这种转化在后面会进一步表现出来（当前尚处于有分歧酝酿，但尚未体现在指数变化上）。调整充分的业绩增长优异的8类个股和少数次新股会开始增加活跃，适当的根据这个特点变换下节奏，寻找机会。

阿东：正如大家所言，未来不可预期，我们只能分析现状折射短期未来，以上仅为个人愚见，必定漏洞不出。一家之言，仅供参考，经常出错。欢迎有兴趣的朋友交流：**490419400（注明阿东）

7月12日：冰与火之歌

50和300的牛市，中证1000的熊市，小市值个股和题材干净利落的被掐断，白马大盘股晃晃悠悠创新高。冰与火之歌再度上演，几家欢乐几家愁。这种状态中短期很难改变，切换之前必然会先经历惊涛骇浪的巨震。

目前无疑面临很多选择性困局，50的牛市已经走到4000点了，沪深300也到了3700点，追也不是，不追也不是。

有一点可以作为参考，就是缩量时是相对安全，放量就相对危险。之前我们多次交流到，震荡市里，市场是不会逼空的，“目前市场继续在通道内运行，放量反弹易出现高点，缩量回调则出现低点，直到这个通道被打破。”因此，中午时我们提示虽然50和300新高放量，但是对大部分个股要耐心等待缩量蓄势，因为当前市场基本锁定在存量资金里交易，无法形成逼空，也无法全面发力，放量反而形成了吸洪效应和资金断档，形成了缩量时是相对安全，放量就相对危险。这一波行情在岌岌可危中震荡反弹，在多数的日子冷冷清清中悄悄前进，很可能比我们预期的还要久远。

调整是较好的吸纳机会，而追涨则总是容易吃亏，因为市场的反复性很强，不管是隐形冠军还是超跌反弹都可以保持不见调整不买入的原则，不论是大市值的低估行业领头羊，还是小市值的高成长股，在缩量震荡市中都不会有连续逼空的走势，反复震荡走高是主要的模式。在这种模式下，市场拉出阳线则要寻找高抛机会，反之调整时可考虑低吸。

同时“ 中证1000的走势也表明，领先指数还是50和300，1000只是后跟指数，不能单独撑起盘面，切换短期还不会全面发生，风格的变化是没有那么容易的，热点不会轻易改变，而改变实际上都来自剧烈的震荡之后。”因此在具体的操作中，对于小市值个股由于流动性危机，我们反复的提示了跌破5日线就先走了再说，对于隐形冠军则不破5周线即可。

上证50和沪深300创出反弹新高，创业板及次新股走出近期新低，两天就跌去了一个月的涨幅，这种情况在春分以后的行情经常出现，这种模式已经形成了一个明显的周期特征，表明中证1000和次新股的调整实际是挖坑的过程。

仅就技术而言：

从当前的走势来看，上证50和沪深300个股多处于7个交易日以上的调整，在今日进行反弹，其反弹与中证、次新股的周期类似，只是相反，6月29日50和300开始回调，中证1000和次新股则连续上涨7个交易日。

整体上体现了震荡市中调整得多了就有反弹，如当前的50和300；反弹多了则有调整，如当前的中证1000和次新股。这也表明在这种复杂的行情中操作，再好的板块个股也要在调整中介入，从这个角度来观察，50和300本轮上涨是较好的抛出机会，而调整中的板块则是低吸的标的。

自6月2日后，上证50与中证1000走势呈现明显的顶底对立模式。一旦进入这个模式，市场就会表现相当令大部分人难受，这个逆行的时间最长在7个交易日左右，在5-7个交易日之间轮回，这个期间就是小市值个股再度起弹的挖坑阶段。当然，之前我们多次交流到，当前不能忘记50和300是优先指标，中证和次新股是后补指数。

在存量资金固定的背景下，流动性成为资金重要的考虑要素，这就导致中证和次新股跌起来很快，50和300跌起来慢，反弹也很少有涨停股。流动性往往是熊市或者极度分化市场的重要考量。对资本而言，资金的流动性比盈亏更重要，这好比金融出清阶段安全感比盈亏更重要一样。

按照历史映射未来推算，中证和次新明后天可能小小反抽，但整个调整周期是5-7个交易日，这是提示给大家的7月18日的来历。至于为什么8月中旬以后对大势也有担忧（当然那个时候可能中证和次新股又相对机会多一些），正是因为50和300彼时遇到上方平台压力，和对5季线的长期脱离，加之中报对白马成色的检验，分化也将在50和300中展开。

正如大家所言，未来不可预期，我们只能分析现状折射短期未来，以上仅为个人愚见，必定漏洞不出。

7月11日中午：等待缩量蓄势

保险、银行等权重股维持指数的小幅震荡，题材股持续回调，煤炭、有色等强势板块进入调整，市场赚钱效应减弱。

上周我们提示本周市场会冲高回落调整为主，已经反复提议个股以5日线为参考，短线的操作跌破先出来，短期建议观望到下周一（参考昨日算命图，18日前后结束短调），等市场缩量回踩5周线（周线面临缺口压力需蓄势才能冲击）。

对于当前市场，调整来说成交量太大不够衰竭，对突破来说成交量太小不够做多力度，市场失去主题性热点，领先指数50创新高和沪深300接近新高，市场的风格无变化，短期也不会有明显变化。

目前整体市场，周线级别结构上，并没有这种见顶迹象，指数虽然空间有限，但个股的行情还未结束，只是分化严重。这一波行情在岌岌可危中震荡反弹，在多数的日子冷冷清清中悄悄前进，很可能比我们预期的还要久远。

股市江湖太多纷纷扰扰的看不清，唯有以原则界定自己的操作，抱怨与自责没有意义，投资之路困局丛生伴随永久，除非你放下屠刀，停止苦苦挣扎。没有低估的市场，只有低估的欲望，不要太执着，何必不眠不休。

阿东：一家之言，仅供参考，经常出错。

7月11日：市场的总体行情并未结束

市场连续放量，但没有形成逼空突破走势。

本周回调在上周我们已经提示了，能预期的回调，就不是终结；真正的下跌其实是无法预期的，一开始就让人陷入被动的，往往咔咔就让我们掉入深渊 。

目前整体市场，周线级别结构上，并没有这种见顶迹象，指数虽然空间有限，但个股的行情还未结束，只是分化严重。这一波行情在岌岌可危中震荡反弹，在多数的日子冷冷清清中悄悄前进，很可能比我们预期的还要久远。

本周指数都不会有太好的表现，但是我们判断短线的遇阻回调，与判断中长期市场趋势向好并不矛盾，这取决于你是什么样的选股思路和操作策略。

市场的总体行情并未告一段落，只是涨多了就回调，震荡市的典型走势，此波调整为良性，也是低位个股吸纳的较好时机，这是震荡分化市场的主要思路，在调整中买入在反弹中卖出。

需要注意的是次新股、小市值创小板个股的炒作也要以业绩+的逻辑，寻找具备业绩确定性或者成长性个股，是当前主流资金的思路。

周期行业、原材料品种业绩变动是惊人的，周期好时，业绩暴涨，不好时又暴跌，因此要注意在业绩出来后是否已经加速上涨过了。

市场的风格并未变化，主板指数还是主流和领先指数，创小板和次新股指数属于后跟补涨指数。风格的变化是没有那么容易的，热点不会轻易改变，而改变实际上都来自剧烈的震荡之后。 我们要分清楚优先指数和后进指数，今年主板指数是优先指数，这种趋势不会轻易改变，直到出现剧烈的调整才可能转换。

强弱转换是个持续的过程，核心资金群体意愿的改变也需要一个过程，改变存量资金的运行特征，吸引被放弃的板块个股重新获得资金认可并非一朝一夕之力就能做到。

阿东：一家之言，仅供参考，经常出错。

7月10日中午：本周冲高回落走势

上周我们已经提示，对大盘来说，本周有回调5周线需求。

有色金属、钢铁、煤炭的反弹，并不能改变本周市场的回调，今日市场放量滞涨，则很容易出现短线的高点，但周线级别的趋势依旧良好，我们之前对个股建议采取跌破5日就跑的策略，尤其是小市值个股。震荡市场，不会有逼空行情。

仅就技术而言，今天回调后，周二市场可能还能反抽下，但接下来还需要回调；震荡市还有一个参考，就是一般缩量时是低位，放量时是相对高点。今日市场放量较快，上午主板（上海）成交量已经达到1345亿，放量不涨，则容易形成资金断档。

在周线上，3229-3238缺口形成周线级压力，如果不能一鼓作气突破，则需重新缩量蓄势力量。

市场周线级别结构良好，但震荡市场一般不会脱离5周线运行，因此本周市场多为冲高回落走势，回踩5周线，或者短暂跌穿30周线，市场将在一片喊空声中再度拉起，继续震荡攀升。在8月10日之前，看不到较大的阻力，途中的回调是机会。

在大型震荡市中操作上需要细分不同类别的板块个股，这种复杂情况并不是我们希望的，但正是我们在经历的，所以主要策略要把握重点，即主方向还可以做多，但由于市场反复、个股分化，所以不宜追高只宜低吸。

在缩量震荡市中都不会有连续逼空的走势，反复震荡走高是主要的模式。在这种模式下，市场拉出阳线则要寻找高抛机会，反之调整时可考虑低吸。

优先指数与后进指数：

今日市场小市值个股回调较大，从市场走势看，主板指数还是主流，创小板和次新股指数属于后跟补涨指数。风格的变化是没有那么容易的，热点不会轻易改变，而改变实际上都来自剧烈的震荡之后。 之前我们曾经交流到“在成交低迷的市场，一般采取正常的市场轮动，由领先指数先行反弹，以弱势板块补涨为结束，在小市值板块没有较明显的补涨过程出现之前，市场的反弹结构就还差一步没有完成，但当前市场必须分清楚领先反弹和补涨反弹的性质，因为这是资金多重要素下的选择，逆势而为没有出路。”因此，我们要分清楚优先指数和后进指数，今年主板指数是优先指数，这种趋势不会轻易改变，直到出现剧烈的调整才可能转换。

“以上证50、沪深300为代表的产业大哥们在趋势良好的背景下，小市值板块也以不同的题材出现，但是均不能持续变化较快，说明市场的风险偏好和方向没有改变，只是表明短线小市值板块的补涨要求比较强烈，但在资金没有从大市值板块中大面积退出时，没有新资金入场情况下，板块间还会保持原有的格局。”

50和300相关标的调整之时，小市值板块个股还是不能走出独立的行情，表明这个版块主要的启动还未到时机，只有主流资金从白马股中大幅撤出，小市值板块的行情才能真正展开，需要50和300股构筑较大级别的顶部。

阿东：一家之言，仅供参考，经常出错。

7月7日：寻找符合市场炒作的因子

昨天的文章中我们交流到“7月6日：反弹的趋势还没有改变”，周四市场盘中在遇到3210点阻力区时一度出现了快速的跳水。但目前的市场没有那么脆弱，隐隐约约有牛粪的味道 。至少在周线结构上才运行了一半，在8月中旬之前没有大的阻力，短期的阻力是正常的压力，这个之前我们已经交流过。

市场接下来需要持续放量，否则放量容易形成短线高点，短期如无量能补充，则资金容易断档。

业绩+是当前最主要的炒作逻辑，业绩题材成为逐步贯穿当前市场的终级题材，实际上这对于大家选择个股反而变的简单和纯粹了。炒作业绩股的扩散，也是白马股炒作之后的自然延伸，是市场的良性引导，因此，当前要寻找符合市场审美和炒作的因子。

周四盘中曾经一度跳水，表明3210一线阻力区持仓心态不稳，在下午收回，当日收回则是强势的一种表现，所以这样的跳水短期来说反倒是好事，在盘中消化获利盘，表明反弹还将延续，后市还有反弹高点。市场短期已有突破楔形通道之势，即将面临下一个缺口的阻力区，先行突破再回踩3120区间（之前是阻力，后面就变成支撑了），则市场有望完成一个一年的平台蓄势。

当前市场围绕业绩+的个股主线震荡攀升，由于化工、有色、钢铁、创小板、次新股里的业绩增长股等之前未大幅反弹，因此此起彼伏的机会还是较多的，即便出现调整走势，个股也是相对活跃。

同时，在6月6日市场突破30日线以后，一直在30日线上运行，按照我们以前的交流，30日线上运行预示指数在技术上处于强势区，因此盘中我们建议短线的操作以5日线为参考，破的就先出掉，大不了等站回来再买，不破的先持有观察；波段中线的建议以5周线为参考。 

一些业绩回升乏力、纯粹的题材股，这当前的环境下表现可能欠佳。

阿东：一家之言，仅供参考，经常出错，谨慎据此操作。

阿东**：

补充：（中短线组合部分文）

短线的投机，无疑将永远跟随市场的最主流，同时也面临较大的波动，因此是较难以稳定获利的模式。但是我们发现，在阶段性的行情里，最强的个股往往也是最安全的，直到这一阶段结束为止。短线的操作，做错了及时止损是核心。

热点不会轻易改变、会涨的股票最安全、龙头是短线永远的标的是短线的重要基础。

当时间进入2017年下半年，白马股悄悄的开始出现洗盘，以中报业绩为导向，业绩强就上去，业绩差就下去。市场用了一年多的时间，引导我们不管炒什么题材，最终还是要回归到基本面，真正的受益股和行业龙头，它们很少涨停，但是长线涨幅惊人。

市场这种分化的强化，深刻的透露出对稳定性和流动性的要求，充分表明了当前市场对过往业绩成长的稳健性的看重，而对不确定的未来暂时不再给予性感的幻想力和发现力。针对当前的市场，我们要选择业绩+产业标杆企业的板块个股，包括小盘股、次新股，也要以业绩预增或者相对稀缺的品种个股为主。

但有些稀缺的也有所体现出资本对未来的一点想象力，只是还是个别事件，比如科大讯飞、弘信电子、江丰电子。少数稀缺和业绩表现优异的次新股品种受到关注，但大部分次新股依旧表现低迷平庸，反馈出市场的选择倾向于基本面的要求。

7月6日中午：3210点阻力区

短线要谨慎一点，昨天我已经提醒市场不是冲关而是技术性反弹，还发出了警示，只是昨天的反弹比预期的强了一点点，但是，市场今天一点不差的在3210点遇阻。今天市场也出现了放量行为，一般震荡市里，放量会容易出现短期高点。

昨天中午曾分析到：

不放量我认为3210一线这波是过不去的，因此建议个股以5日线为基准，跌破的先走之；这里并非冲关，只是白马的技术性反弹，牵扯指数大，但是不要忽视了成交量起不来，涨停股并不多的现实；不好时建议大家等高点，好时我得提醒出在活泼时，买在低迷处；5日线，5日线，不破等大涨，破就跑，大不了站回再买回，这样既不会套住，也不会过山车，现在不是逼空行情。按计划警报拉响之，叮铃铃！

3210是短期阻力，如果放量过去，则另分析； 最简单就是以5日线为参考，不破不出就行了 。之前提示的是7月5日+-日可能诞生短线高位，当然事情绝不会按照我们的预期走，如果今天放量突破楔形和3210区间，则可能会延续；最简单就是以5日线为参考，不破不出就行。

但是回调并不代表本轮反弹结束，目前还在反弹的趋势里：

7月6日：反弹的趋势还没有改变

昨天我们预期到白马股（主板）将出现技术性反弹，震荡市中的调整意味机会，大小市值个股均进行反弹，普涨之下市场小金属题材板块领先，而上证50前期的调整也使白马股出现了反弹的力量，这一段行情就是分化再分化，所以我们要在保持主要的做多策略主线之外，要以调整的参与机会为主。

今天市场的走势，进一步印证了昨天的交流“ 中证1000的走势也表明，领先指数还是50和300，1000只是后跟指数，不能单独撑起盘面，切换短期还不会全面发生，风格的变化是没有那么容易的，热点不会轻易改变，而改变实际上都来自剧烈的震荡之后。”

之前我们预期7月5日前后出现高位，目前看市场比预期的表现好，在回补了一个缺口之后，如果能有效放量突破3210一线，则看下一个缺口3230一线。目前市场还在楔形箱体内震荡攀升，昨天担忧是否会先下破再反弹，但目前有先突破再回调的趋势。短线的操作应该是龙头为主，中线的布局应该是业绩为基础的行业标杆为主。

从板块来看，钢铁、煤炭、化工类二线蓝筹股在白马大涨之后进入补涨阶段，题材标的锂电、石墨烯、稀土永磁、人工智能、中报大增的亦有表现，市场在后白马期实际分出两条主线，即低估补涨的二线蓝筹股和成长类个股，不过没有业绩支撑纯粹的题材类近期表现较差，这从壳资源个股和重组类个股的表现可以看出。市场资金其实还是谨慎的，股市的循环就是如此，当市场本身谨慎时就不会发生太大的风险，风险往往在集体乐观的情绪之中，所以短期市场还有反弹机会。

中期趋势尤其是周线级别的结构才运行了一半左右，真正的阻力在8月，这个之前已经提示，谨慎做多。事情绝不会按照我们的预期走的那么标准，预期不过是给操作一个理由，世事变化的市场需要我们不断修正预期，最简单就是以5日线为参考，不破不出就行了。

风险是涨出来的，机会是调整出来的，没有连续的大涨则无大跌和监管风险；无连续大跌，则个股会慢慢的呈现出轮动的机会。整体上是适合操作的，震荡的走势，也给了我们逢低参与和拉升出局的选择。并且，市场对于业绩和成长性、标杆企业的侧重，让我们选股也变的简单了 。

有时候感觉作为一个客户经理，服务的极限能力也就是这样了，我觉得很难突破瓶颈了，除非有一天我去到未来再回来。

无论多么设计精巧的数理模型、多么丰富的投资体验、多么渊博的知识和经历，投资商业研究的预测永远不可能百分之百的确定，其中总会有运气成分发挥作用。

阿东：一家之言，仅供参考，经常出错，谨慎据此操作。

补充一点：

选对了行业投资就成功了一大半：（转星星的奶爸）

投资特别是中长线，一定要优选高景气行业当中龙头或次龙头品种，我认为选对了行业就成功了一大半。当前来说，选行业，可以简单概括为两句话：行业附合未来人类社会进步发展的大趋势，并且，眼下行业正处在高景气当中，高景气的一个特点就是相关上市公司正处在不断的业绩释放期，比如，锂电，小间距，家具定制，不论是未来的行业趋势，还是眼下的行业高景气，我认为都是附合的，所以，我就选择了这几个行业。

未来的人工智能，大家都是非常看好的，我当然也看好，但是人工智能相关公司的业绩兑现可能会在N年以后，也就是这个行业目前具备未来的大趋势，但眼下未必附合行业的高景气，因为，你看看人工智能的几个标地，近期的几个小龙头，不论是科大讯飞，还是科大智能，还是赛为智能，业绩成长性并没有出现明显的快速增长，所以，目前依然可能是一个主题性的炒作而已，也就是附合未来行业大趋势，但眼下不处在行业高景气当中的行业。

叮铃铃

7月5日中午：不是冲关而是技术性反弹

昨天博文已经分析了白马股存在技术性反弹，但我们也交流到今天市场反弹可能会冲高回落。今天主板的反弹不是冲关，而是技术性反弹，那意思就是，反弹不新高的要趁机出了。

今天的技术性反弹不强势，只是50反弹，一部分风口浪尖的个股涨的好（昨天无人智能商店的2个都涨停，**给大家的短线组合里的几个也涨停，但是这些只是个别现象），涨停的没几个，成交量也没有，活跃个股并不多，同时有些业绩减持陷阱个股发生（比如华兰生物）。

在大型震荡市中操作上需要细分不同类别的板块个股，这种复杂情况并不是我们希望的，但正是我们在经历的，所以主要策略要把握重点，即主方向还可以做多，但由于市场反复、个股分化，所以不宜追高只宜低吸。

提示下：江丰电子开板可能不能再买了，只能以后在关注了，长期来说江丰电子当然不一定到头了，不过短期开板实在太晚了（当然买一手做种记住是一回事） 。

阿东：一家之言，仅供参考，经常出错，谨慎据此操作。

隐形冠军（19）睿能科技：沙漠之花

能力所限，虽然在《隐形冠军（13）：捧在手心里的制造业明珠》中列一些但尚未详细写的个股。其中第16-18（跨境通、江化微和苏州科达）在写但没写好，资料不齐。

之前的次新股我们分析了：

隐形冠军（12）洁美科技：小小巨人，最近8连阳

隐形冠军（6）弘信电子：柔性江湖 最近次新股的龙头

 隐形冠军（2）江丰电子：绽放中国光芒 预计明日开板，值得关注

这3个次新股在分析的时候，收到很多不屑一顾的声音，但是市场走势表明，稀缺总是被关注，哪怕是阶段性的。

后面我们将继续介绍的次新股有：

隐形冠军（19）睿能科技：沙漠之花

603387基蛋生物：体外诊断小明星

300673佩蒂股份：宠物食品

300676华大基因：迟到的明星

603305旭升股份：特斯拉一级供应商

睿能科技转陈晓虎的分析作参考：

       纺织行业在中国是一个夕阳行业，产能不断向东南亚转移，但任何有需求的行业都可以诞生沙漠之花的优秀公司出现，因为电脑纺织取代人工纺织带来了行业的大爆发，这就是沙漠之花公司和隐形冠军公司的魅力所在。

       这类公司如果一上市有较低估值的买点，则值得中期关注；但如果在A股上市一路炒到高估值才开板，则只能望股兴叹，等两年估值下来了，公司业绩高增长期可能也过去了。

陈晓虎文：

1.公司简介
福建睿能科技股份有限公司，成立于2007年，注册资本7700万元，是专业从事针纺电控、纺织伺服驱动器的研发、生产及销售的高新技术企业。旗下子公司业务涉及针织行业应用软件研发、IC产品分销、工业电气自动化产品分销及系统集成等。公司一直专注于自动控制技术、电机控制技术、伺服驱动技术、变频控制技术、数字电源系统设计、嵌入式系统软件开发技术、工业以太网技术、针织设计CAD软件开发技术等的研究，形成了一批具有国内领先水平的核心技术，拥有多项国家专利和软件著作权。
2.行业格局
电脑针织横机是指由电脑自动控制并应用多种机电一体化技术的高科技针织机械设备，主要用于毛衫及针织鞋面的生产。针织横机电脑控制系统是驱动和控制电脑针织横机工作的核心部件。针织横机电脑控制系统是利用自动控制技术、微电脑技术和嵌入式软件对针织横机设备实施智能控制的核心和关键部件，内置于电脑针织横机中，扮演“大脑和神经中枢”的角色。
国内电脑针织横机整机厂商凭借突出的性价比和本土化服务等优势，成功占领了市场主导地位，国内电脑针织横机市场逐步由以进口为主转变为以国产为主，少数优质企业占有大部分市场份额。
2014 年度、2015 年度和 2016年度，我国电脑针织横机的销量分别为4万台、6.08万台和12万台，预期2019 年国产电脑针织横机的销量约为15.50 万台，年均复合增长率将达到26.36%。现有电脑针织横机的使用年限一般为 6-8 年，目前存量电脑针织横机中相当一部分的使用时间已超过 5 年。根据中国纺织机械协会的预测，国产电脑针织横机将在 2018 年迎来替换需求的高峰，潜在替换量可达 5.5 万台。
手摇针织横机日均可生产普通花型的毛衫 6-7 件，而电脑针织横机日均可生产 20 件左右，因此一台电脑针织横机的生产效率相当于三台手摇针织横机。电脑针织横机提高了毛衫的生产效率，有望全面替代手摇针织横机。根据中国纺织机械协会的分析，我国未来几年内将有 5 万台左右电脑针织横机替换手摇针织横机的市场空间。国际市场方面， 截止 2016 年底， 孟加拉国、印度、柬埔寨、越南、土耳其手摇针织横机保有量约有 40 万台。
我国电脑针织横机产品的出口量从 2010 年的 1020 台增长到 2015 年的 23241台，年均复合增长率达 86.87%。
公司还有一块业务是IC产品分销，营收占比14年度高达89%，但利润较低，可以说公司是从IC分销行业转到电脑针织横机核心部件行业的。目前，中国 IC 产品分销行业尚处于较为分散的竞争格局状态。发行人以工业控制、 消费电子、汽车电子等领域的企业为主要目标客户。公司 IC 产品分销业务以授权分销为主。根据中国半导体行业协会的数据， 2015 年，中国 IC 市场规模达 11024 亿元，同比增长 6.07%。发行人 IC 产品分销业务侧重的工业控制、消费电子、汽车电子三大领域 IC 市场规模分别为 1,268 亿元、 2,403 亿元和 342 亿元，其中，工业控制和汽车电子领域 IC 市场规模的同比增速分别为 33.47%和 31.54%，远超 IC市场 6.07%的总体增速。
3.业务分析/竞争力
公司主要从事以针织横机电脑控制系统的研发、生产和销售为主的制造业务及以IC产品分销为主的分销业务。报告期内，针织横机电脑控制系统制造业务和IC产品分销业务两项收入合计占公司当年度主营业务收入的比例分别为96.65%、 88.30%和92.65%。

公司生产的针织横机电脑控制系统是电脑针织横机的核心部件，电脑针织横机主要用于毛衫及针织鞋面生产。针织横机电脑控制系统是利用自动控制技术、微电脑技术和嵌入式软件对针织机械设备实施智能控制的电子部件，作为核心和关键部件内置于针织机械设备中，扮演“大脑和神经中枢”的角色。公司还生产IC 产品开发工具及评估板、高压气体放电灯电子镇流器等产品。 IC 产品开发工具及评估板主要用于微控制器芯片嵌入式软件的开发设计、调试以及评估 IC 产品在不同应用中的功能及性能等；高压气体放电灯电子镇流器用于驱动高压气体放电灯，应用于道路照明、工矿照明及植物补光等领域。公司分销的 IC 产品指广义的半导体元器件，主要为集成电路芯片和其他电子元件，这些产品广泛应用于工业控制、消费电子、家用电器、汽车电子等领域。公司是国内专业的 IC 产品授权分销商，拥有专业的技术支持团队和完善的营销网络。公司与全球知名 IC 设计制造商紧密合作，主要通过为客户提供 IC应用解决方案和现场技术支持等多层面技术支持服务从而实现 IC 产品的销售。
竞争力
2009 年迄今，公司持续被认定为“高新技术企业”； 2012年，公司被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”；2013年，公司被评为“福建省创新型企业”。
根据中国纺织机械协会的统计数据， 2016年公司针织横机电脑控制系统产品在国内市场占有率约63.34%，位居行业前列。16年研发投入0.25亿元，占比1.6%，主要是分销业务占比太高了。
截至2017年3月，公司拥有发明专利28项、实用新型专利53项、外观专利13项、计算机软件著作权 51 项。 自主研发的“单系统全电脑横机控制系统”被列为国家火炬计划项目；“纺织机械专用伺服控制系统 V2.0”被国家科技部评为国家重点新产品。
IC分销业务方面，报告期内，公司获得上游 IC 设计制造商颁发的多项奖项，包括由微芯科技颁发的 2015 年度 “远东区第一代理” 和 2016 年度 “大中华区第一代理” 等。公司目前主要代理艾迈斯、英飞凌、力特、微芯科技、PI公司、芯科实验室公司等全球知名 IC 设计制造商的产品。
IC分销业务的竞争对手包括，浙江恒强科技股份有限公司，上海迈宏电子科技有限公司，润欣科技，力源信息，港股著名老千科通芯城等。公司针织横机电脑控制系统产品在国内市占率非常高，基本没竞争对手了。
4.财务状况
14-16年，公司的营收分别为11.07亿，12.66亿，15.59亿，分别增长14.8%、14%、23.2%，呈现稳定的增长态势。同期净利润为0.45亿，0.46亿， 0.92亿，增速分别为3.96%，4.54%，102.38%。14-15年利润增速显著低于营收增速，但16年爆发式增长，主要是针织横机电脑控制系统在16年突然爆发（此前两年的收入占比分别为8%和10.4%，16年提升至20%）。
16年的制造业务业绩表现优于分销业务。2016年制造业务营收3.43亿元，净利润0.66亿元，营业收入与净利润均较上年皆翻了一倍以上。分销业务营收12.45亿元；净利润0.28亿元，净利润较上年几乎持平。
从毛利率看，同期毛利率15.87%，16.09%，18.34%，主要是高毛利率的针织横机电脑控制系统产品占比提升较快，以及规模效应带动成本降低所致。其中制造业务毛利率分别为33.46%、37.73%和40.74%。
在毛利率提升的带动下，公司16年净利率也回升两个点至5.89%，16年期间费用1.72亿，费用率11.06%，基本维持与营收同比增速。各项费用率基本保持稳定。
总的来说，公司新业务的营收和毛利的爆发是16年利润大增的核心原因。净利率提升的同时，公司周转率保持了稳定，因此16年的ROE提升了10个点到27.2%。
资产负债表方面，16年应收票据0.54亿，应收款增长了23%到了2.1亿，基本和营收增速一致，账龄98%以上在1年内。存货则为2.75亿，增加了41.97%，主要原因系随着公司销售规模的不断扩大而相应增加了存货的备货规模，不过绝对值不算高。此外，公司应付款有1.98亿，增长近70%。虽然公司存货增速较快，但应付款增速更快，因此16年公司经营现金流净额同比增长103%至5396万，不过过去2年均低于净利润不少。
16年末货币资金1.79亿，提升了0.7亿，短期借款1.63亿，账面资金不算很紧张。
2014 年度、 2015 年度和 2016 年度， 公司分销业务前五名客户销售收入占公司当期分销业务收入的比例分别为 13.24%、15.68%和 15.83%，客户分散度比较高。
注意！公司2017年Q1报表显示，营收同比增长46%，净利率增长207%，主要是2016Q1针织横机电脑控制系统收入基数非常低，公司预告2017H1的营收增速为28%，利润增速为108%。从公司招股书的信息来看，公司16年针织横机电脑控制系统是在下半年爆发的，因此预计2017年全年公司的业绩增速会下滑一些，但仍会保持不错的增长。
5.募投项目
公司此次上市预计募集5.2亿，分别用于：电机控制芯片应用方案开发与推广项目14718.89万元、针织设备控制系统研发中心项目3492.14万元、针织横机电脑控制系统生产建设项目15304.94万元、智能家居芯片应用方案开发与推广项目8732.13万元、工业互联芯片应用方案开发与推广项目2277.51万元、补充流动资金项目7300万。

16年产能利用率高达282%，可见行业之景气。因此募投项目所带来的生产建设项目有望缓解公司的紧张产能，带来实际营业利润的提升。6.风险点
作为细分行业龙头，市场占有率达到64%，行业天花板清晰可见。
公司研发费用占比逐年有所下降。招股书显示，2014年、2015年、2016年公司合并报表研发费用分别为2195.61万元、2471.53万元、2466.34万元，占同期合并报表营业收入比例分别为1.98%、1.95%、1.58%。

7.结论：

从行业来看，公司的IC分销业务没有增长性，是非常成熟的行业，而公司的针织横机电脑控制系统产品处在爆发期，16年行业增速就接近翻番，逻辑是机器人替代人工的过程（技术升级）、国产品牌替代进口产品的过程、中国向东南亚国家大量出口的过程。
公司以IC分销业务为起点，准确抓住了电脑针织横机行业发展的机遇，一跃成为针织横机电脑控制器行业龙头，公司拥有核心技术，规模化的成本优势，市占率极高。

缺点是公司分销业务收入占比较高，而电脑针织横机行业在这几年爆发后未来会进入平稳增长（机器替代人工的高潮过去），公司该业务的市占率太高，因此公司针织横机电脑控制系统业务未来的增长空间有限，增速也会大幅下滑。但总的来说，这是最近难得一见的好公司，建议重点关注。

无人智能零售店

周二无人零售概念异军突起，成为市场资金追捧的宠儿。远望谷、新开普先后涨停。

无人商店听说......诶不对，是已经在搞了！第一个应用场景就是即将在这个月8号亮相的——

据说它将是一个占地200平米的线下实体店，集购物、餐饮于一身，可容纳用户达50人以上，but具体规模视场地面积而定~

进店

喜闻乐见的扫一扫~扫完获得电子入场码后，你就可以雄赳赳气昂昂跨过认证闸机了。

扫货/点餐

进店后只要发挥你购物狂魔或者吃货达人的属性，爱吃吃爱买买~

而且点单时再也不用挤在点餐区等着服务员叫号了！因为所有人的影像都会投影到一块公开的大屏上，每个人头顶都会显示取餐时间。

结算付款

扫货的快乐时光总是如此短暂，接下来就是令人心烦意乱的排队付款......但是这个环节在淘咖啡馆里是不存在滴！在这里你根本无需亲自结算，只要直接走出这道“结算门”，支付宝就会自动完成付款~

阿里把结算功能放在了“结算门”上（据说是rfid之类的技术，阿里用的肯定不是远望谷的技术，只不过远望谷是唯一一家主营业务的上市公司， 自然炒作一番），更加准确高效率，而货架区是用来拍视频滴~

货架区是用来拍视频，人脸识别技术的应用，拍视频是为了捕捉你拿到某一样商品时的表情和行为，再结合阿里研发的生物特征自主感知和学习系统，就可以判断你对这个商品是否满意~而计算出的数据可以用来供商家分析运营。

目前淘咖啡馆还只是一个试验品，如果运营顺利，阿里就将拥有一套完整的无人零售解决方案，连通线上线下的关系，今后将会有更多无人商店兴起，大大减少人力！
除此之外，娃哈哈也联合阿里巴巴扶持的深兰科技，一起合作搞了个无人智能零售店
是这样的：

完全不用手机APP了，只需要人自身的手掌动脉进行识别，扫手进店即可购物、拿了就走、无需结账、自动扣款。

这一切的基础是：你的信用记录！基于云计算、物联网、大数据的扩展运用。
很科幻，哇塞，这就像在自己家里拿东西一样如入无人之境啊！
那么问题来了——

求售货员收银员的心理阴影面积......

再不努力赚钱，以后商店都进不了了......

我们的所有消费习惯、历史全都被记录，我们的行为、行踪全都被记录，一举一动都被分析、记录......想想好怕怕。

感觉自己随时被社会抛弃的节奏。

哎，城里人真会玩。

2017年已经成为全球人工智能商业化、产品化运用元年。与机器制造时代不同，AI商业化运用时代，中美两国起跑，中国在应用领域甚至更胜一筹。

从2016、2017两年发布的《麻省理工科技评论》全球十大突破性技术榜单可以看出，除了谷歌、微软、苹果等美国传统强势科技公司之外，在中国AI市场上也兴起了以百度为首，阿里巴巴、科大讯飞、Face ++(旷视科技)等“一超多强”的初步格局。

事实上，国内甚至国际的AI商业化“抢位战”才刚刚拉开帷幕，格局远未成定局，“技术推进+应用落地”才是AI从实验室飞入寻常百姓家的关键一子，中国企业如何落棋?

已经看到的一个迹象是，以“智能语音操作系统”为核心的人机交互、以“人脸识别”为核心的智能图像识别，以“智能驾驶”为核心的机器大脑，以“手掌动脉识别”为核心的结算门以及他们背后所连接的家居场景、交易和身份识别场景、汽车场景，将逐渐成为AI商业化落地的主战场。

语音识别已发展成人工智能接触大众的先锋，最贴近普通用户的现有产品似乎是讯飞语音输入法、苹果Siri、亚马逊智能音响Echo这些。

就在两周前，科大讯飞刚刚发布了MORFEI麦克风以及AIUI开放平台，股价随即大涨。而早在2015年，科大讯飞已经将其麦克风阵列和语音技术应用在智能硬件上，其与京东合作，推出国内第一款智能音箱“咕咚”。

值得注意的是，除了智能音箱等硬件，2C直接商业化并不容易，不少厂商开始探索把能力打包输出，先2B再2C。

比如，继去年，腾讯云联合**AI团队上线智能语音服务，在语音识别、语音合成、声纹识别等功能上，为行业提供垂直领域定制化的语音产品后，近期正式发布智能语音解决方案“小微”。

而提出“AI先行”的百度，其语音识别率为97%，曾入选MIT“全球十大突破技术”榜单。年初以来，全资收购了人机交互初创团队渡鸦科技，并把度秘团队升级为度秘事业部。

百度创始人兼首席执行官李彦宏多次说，软硬件结合的人工智能产品将是新方向，百度正在加快把人工智能技术向智能家居等领域输出的进程。

收购渡鸦科技时，陆奇便在内部邮件中称，这是百度引领人工智能未来发展的重要一步，对于奠定百度智能交互平台的领先优势以及打造软硬件一体化的核心竞争力意义重大。

今年上半年，百度与小鱼在家联合发布了后者的全新产品“分身鱼”视频通话机器人，搭载的正是百度对话式人工智能操作系统DuerOS。

据了解，DuerOS隶属于百度度秘事业部，除了小鱼在家，该系统已经相继与中信国安广视、美的、海尔、联想等众多领域的知名企业达成合作。这些合作恰恰体现了百度向外输出DuerOS的逻辑——广撒网扩场景。

又如，3月底，百度发布DuerOS智慧芯片，并宣布与紫光展锐、ARM、上海汉枫达成战略合作。据介绍，这一合作将构建包括度秘大脑、语音解决方案、芯片/模组在内的三层结构。其中，前两层由百度度秘提供，赋予芯片DuerOS“可对话”的核心功能，而芯片模组板块分别由紫光展锐、ARM、上海汉枫共同支持。

业内认为，DuerOS智慧芯片的发布，将智能语音交互能力拓展至更多智能硬件，能够进一步降低智能硬件的开发门槛。此外，将人工智能赋能传统制造业，有望助力产业升级，完善智能物联网生态。

一项技术从开发到应用，都会有个时间差和突破口。对图像识别来说，人脸识别便是目前拉近用户的主要方向之一。

目前，市场上有不少创业公司以人脸识别为方向，其中一个代表是，入选“《麻省理工科技评论》全球十大突破性技术榜单”的Face ++(旷视科技)。该榜单称，Face ++开拓人脸识别技术的全新使用场景，从破解诈骗案件到“微笑支付”。

除了一些创业公司，在国内市场上，另一家长期研究人脸识别的大公司是百度。并且，在这项技术的两个权威的国际评测FDDB与LFW中，百度都曾获得第一名的佳绩，其中在LFW的评测中准确率达99.77%。

有此好成绩并非易事。人脸识别技术研究的困难，不同于普通的图像识别。首先，就人的脸部特征而言，每个人的脸部结构都是相似的，这对于利用人脸区分人类个体不利。还有一些特殊情况，比如双胞胎甚至多胞胎。

其次，就是表情、光照条件、整容等外因影响。不同的表情、角度观察，光照条件的影响，人脸遮盖物，如口罩、墨镜、头发、胡须，甚至是整容、P图等行为，都增加了人脸识别的难度。

但人脸识别作为百度图像识别的核心技术，已可以实现人脸检测、人脸对比、人脸查找，并在内部用于百度魔图、百度网盘、百度识图等产品中。外部应用上，百度已与泰康人寿达成合作，将人脸识别技术用于后者**投保的回执和回访环节，在线校验客户身份。

一个细节是，去年的百度世界大会会场，安排了并不算明显的人脸识别区，少部分人发现了这一区域，并在现场拍照后，从人脸识别通道快速进场，多数参会者则依然排长队进场。但今年5月百度联盟峰会时，大家已经统一选择“刷脸”入场。

从小试牛刀到大展身手，百度开始把人脸识别技术推向不同行业。

6月28日，国内首个人脸识别智能化登机系统落地南阳姜营机场，虽只是一个区域性动作，却意味着“刷脸登机”已成为现实。

百度研究院院长林元庆称，机场不同于景点、公司门禁，对安全性有极高的要求，百度人脸识别技术落地机场，就是希望以先进的人工智能技术既确保安检通关的安全性，同时进一步提升旅客的通行效率，并且减轻机场人力资源的紧张和繁重压力。

事实上，此前，百度人脸识别技术已落地乌镇、武夷山等旅游景区，通过精准人脸识别的闸机提高游园体验及管理效率;其还与全国寻亲平台“宝贝回家”开展合作，通过人脸识别系统对比评测，协助家人快速找到走失者的救助信息。

而在年初的江苏卫视第四季《最强大脑》节目的人脸识别比拼中，代表百度出战小度机器人完胜人类“最强大脑”。

“电动、智能、联网是汽车的未来，我们认可并且将引领这样的技术趋势。”——来自蔚来汽车官网上的一句话，指向AI未来的另一重要领域智能驾驶。

就在今年年中，作为初创型智能电动汽车研发企业代表之一的蔚来汽车，公布了C轮融资，投资方名单中，除了一众投资机构，还包括腾讯和百度两家公司。这其实反映了眼下自动驾驶的两大阵营，一个是互联网公司堪称破局者的介入，一个是传统车企对前沿方向的必须投注。

目前，包括谷歌、特斯拉、苹果等在内的科技巨头都在自动驾驶领域持续投入。而福特、宝马、奔驰等大汽车厂商，也已经将初级的自动驾驶技术应用到自家汽车上。

在一串布局的公司名单里，百度是有些特殊的一个。因为它除了对外投资，自己也在积极探索自动驾驶。

大致梳理百度在这项业务上的动作，其自2015年开始大规模投入无人车技术研发，当年12月即在北京进行了高速公路和城市道路的全自动驾驶测试;2016年9月，获得美国加州自动驾驶路测牌照，11月在浙江乌镇开展普通开放道路的无人车试运营。

今年4月，百度又发布了一项名为Apollo的新计划，宣布将向汽车行业及自动驾驶领域的合作伙伴提供一套完整的软硬件和服务的解决方案，包括车辆平台、硬件平台、软件平台、云端数据服务等四大部分。

自动驾驶何时能投向市场?波士顿咨询的一项研究认为，2025年自动驾驶汽车的市场规模将达到420亿美元。而到2035年，全球四分之一的汽车都将是自动驾驶汽车。

如果再关心下自动驾驶可能被率先用在哪些场景，与出行平台合作一直是业内讨论的方向之一。原因在于，相比让普通人打定主意，尝试买一辆无人驾驶的车，搭上Uber等本身和智能交通沾边的平台，是相对可行的初期路径。

正因如此，2015年5月，Uber将卡耐基梅隆大学机器人研究所的40名研究人员挖走，并成立了无人驾驶研究部门;2016年7月，其收购了一家仅成立7个月的自动驾驶货车初创公司Otto。

作为一家出行平台，Uber的涉足是必然，但潜在优势之外，现在的Uber既要面临团队重整的难题，还要应对谷歌旗下无人驾驶公司Waymo对其窃取无人驾驶技术的诉讼。

就在本月，The Information对全球研发无人驾驶的公司做了一个梳理，以技术、工程(人才)和商业模式三个主要考量因素进行排名。结论是，Waymo排第一，第二是近来风波不断的Uber，百度则位列第七，排名在苹果前，而滴滴也凭借其自动驾驶新方案首次挤入榜单。

“AI+”和“软硬结合”时代的到来

事实上，如果放眼整个全球的AI市场，谷歌、亚马逊、苹果从今年开始已经陆续推出或者更新了智能音箱新产品，语音领域的商业化进程已经最先开始落地。

《财新周刊》指出，在智能语音人机交互领域，美国三大AI科技巨头已经呈现出两种模式：谷歌、苹果是假设用户在智能音箱之外拥有手机、电视机顶盒等产品，他们只需在软件上打通各个设备，便可零成本地为语音助手增加一块屏幕;而亚马逊是软硬件一体化，无论用户过去是否买过相关产品，都可以直接在Echo Show上购物。

而回到国内来看，百度、科大讯飞、旷视科技等一直在AI领域布局的企业，将其AI能力通过云、芯片运用在诸如电视、冰箱、机顶盒、音箱、可穿戴设备上的趋势也非常明显。国内虽然在“音箱”这个品类上的AI商业化不及美国，但在“软硬结合”的其他领域，以及诸如利用智能语音系统搜索信息、叫外卖、订电影票，甚至是支付方面，比O2O、移动支付布局的不足的美国市场来说，还有优势。

另一个清晰的路线是，国内的诸如百度这样的互联网巨头，正试图通过开放平台向外输出AI能力，加快中国的人工智能技术在不同场景和行业的商业应用，这将给整个中国传统行业的智能改造真正注入活力。

一个值得注意的细节是，7月5日，首届百度AI开发者大会即将召开，百度将首次发布旗下人工智能开放平台的整体战略、技术和解决方案。或许，正如百度COO陆奇所言：“在人工智能时代，开发者的成功，才是百度真正的成功”。被AI赋能后的整个中国市场，也可能走出科技+制造弯道超车的新路。

——人终有一天会把自己玩成啥呢，超体了，心情好纠结啊......

资料来源：瘾工厂、 每日经济新闻

补充下：

远望谷：无人值守便利店缤果盒子近日宣布已经完成A轮融资，CEO陈子林表示，缤果盒子已做好了大规模量产的准备，预计一年内可完成5000个网点的铺设。缤果盒子目前采用的无人便利店解决方案是基于RFID技术，每件商品上面均贴有RFID标签，用于结账收款。业内表示电子标签将成为新零售模式的核心环节和标配产品。公司是国内唯一一家以RFID业务为主业的上市公司，超高频RFID在服装零售业的应用已开始爆发。互动平台上表示，公司与阿里巴巴已有接触。