小心主力这样“出货”

　　炒股就是股民与庄家之间玩的“猫捉老鼠”游戏，庄家试图通过各种方法来欺骗小散户，可如今的小散户变得更聪明了，庄家的一般伎俩是无法让他们上当的。于是，狡猾的庄家利用股民“贪”的心理，以退为进，设下圈套，让股民心甘情愿往里钻。

　　一个庄家在做某一个股票的时候，无非就是通过底部吸筹、拉高股价、派发出货这三个过程来完成的。这其中，派发出货是最为关键，因为，只有成功迈出出货这道坎，庄家的如意算盘才能实现。

　　可是，有的时候，庄家面临十分尴尬的局面，即在完成价位的拉抬之后，发现散户并不如期跟盘，因为他们并不认同这么高的股价，这样主力在高位横盘出场几乎就不可能了。之所以散户会出现这样的心理状态，那是散户有“恐高症”，在高位处，警惕性特别高，不会轻易出手。

　　老奸巨猾的庄家了解散户的这种“恐高”心理，既然你不上当，没关系，就跌个10%到20%，这样的话，散户就不会恐高了。

　　比如说，散户们认为15元的股价过高是有理由的，那是因为他们眼睁睁地看着这只股票从7元钱涨到了15元，他们不知道这只股票是不是还能涨，怎么敢轻易跟风呢?而后再让股价从15元跌回12元，现在再看这15元就觉得它不那么高了。这就叫增强心理耐力。

　　而且市场总在说逢低买入，既然有15元在先，那说明12元以上还是有空间的，这个便宜，聪明的散户为什么不捡呢?股价在高位站不住时，拉高后下跌一段，在次高位上站稳，由于有过一个高点，次高位比较容易被人们接受，价格容易稳住。然后长期横盘，在这个位置慢慢把货出掉。

　　股价在这个“次价位”上横盘出货，应该说非常具有欺骗性。大家会问，“次高位”出货如此有风险，难道说散户就这么笨，明知道里面有陷阱还往里钻?的确，如果所有的高位横盘乃至次高位横盘都是主力的出货，那么一定会有无数的专家告诫投资者，千万不要理睬这类股票，股民们也决不会上当受骗。

　　可事实上，并不是所有的高位横盘都会下跌，这就是股市的复杂性。一般的投资者没有条件去统计这一类技术特征的成功概率，他们往往是凭经验办事，比如他们在某一种环境下做赢过一只股票，下一次就还会做类似的股票。

　　经统计，筹码高位密集状态下的个股买入成功率为46%，但是投资者往往记不住失败的54%，对成功的46%却念念不忘。大家热情谈论的总是那些翻倍上涨的股票给我们带来的兴奋和愉快，至于那些暴跌的个股却很少有人愿意讨论，许多人宁愿把个股的下跌归咎为一种意外。

　　庄家不会轻易大发善心在高价位将股价下调，让股民轻易买进获利，它这样做，还是欺骗、麻痹股民，最终，完成它的“出货大业”。假如，你不幸中招了，就要汲取教训，争取不再在同一块石头上绊倒。

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午后止跌需要什么条件

     上午市场形成了弱势资金杀跌强势资金回落的走势，早盘股指大幅低开以后创业板指率先形成反弹，但主板市场在此过程中基本以跟随为主。同时，如果从细节来看，今日市场与本周一截然不同。本周一市场虽然低开，但创业板则是高开，而今天分类指数开盘后虽有回升，但是多数交易时间运行在本周一收盘点位之下。

　　近期上证指数呈现出重心不断下移的走势，这反映出带动指数8月26日止跌力量在盘口当中开始展现出隐形减仓盘。但好的一方面就在于中小市值个股弥补了这一过程中不足。而从今天上午来看，创业板指虽然盘口表现最强并且回补了分时跳空缺口，但自身10：30分这波跳水却创出分时新低，这说明盘口的稳定度开始下降。

　　市场在午后不出现大幅下跌的条件就是近期领涨资金上海钢联（300226）、暴风科技（300431）、锦江投资（600650）、上海普天（600680）等个股不在午后进一步回落。而市场要想在整理过程中再度走强则需要短线有之前涨幅较小，具备板块联动的题材资金强势止跌向上。

　　研究市场的重要性就在于它会控制我们能不能操作，投入多少仓位操作，什么时机买入好，什么时机应该果断卖出股票。而个股的分析往往不能单独建立在自身的强弱，结合大盘来看会大大提高我们操作的成功率。

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操盘手教你怎么在跌市里选股

　众所周知，跌势中选股的难度大，介入的风险高。因此，对于一般股民来说，跌势中应以保全资金为第一原则，宁可不动，也不妄动。但毋庸置疑，跌势中仍然有市场机会。即使在大盘深幅下跌的时候，我们仍然可以在涨跌排行榜上看到不少个股逆势飘红，仍然可以从K线图上看出一些个股沿着上升通道缓慢攀升，或走出10%以上的反弹行情。跌势中选股应重点关注以下三类股票：
　　
　　一、有明显的短期底部特征的个股。
　　
　　股价走势大都是波浪型的，浪谷过后就是浪峰。因此，跌势中抢反弹是比较常用的短线手法。抢反弹的关键是寻找走势的拐点，也即股价的短期底部。从技术上讲，短期底部比较容易在以下点位附近形成：1、重要的历史点位和密集成交区;2、均线系统的支撑位;3、箱体的底部或前次浪谷的时间共振窗口;4、股价的整数关口;5、布林线、轨道线的下轨处。投资者可以据此判断短期底部。另外，个股的止跌企稳总是与大盘的企稳保持一致，因此在寻找个股底部时还必须密切关注大盘走势。
　　
　　二、过度暴跌的股票。
　　
　　过度暴跌是指股价的单日跌幅超过7%或三日累计跌幅超过15%。暴跌是空方能量的过度释放，导致股价远离平均成本。由于股价有向平均成本靠拢的趋势，远离均线的幅度越大，其回归的可能性和力度也相应越大。因此暴跌之后常常会有较好的反弹，是短线买入时机。个股的暴跌有时是以大盘的暴跌为背景，这时可选择有庄关照的股票介入，因为有庄的股反弹力度强。如果个股的暴跌没有大盘暴跌的背景，则需要先了解清楚个股下跌的原因。个股暴跌的原因主要有突发性因素和庄家出货两种。突发性事件造成的暴跌有可能伴随强力反弹，而庄家出货的暴跌则难有反弹。两者的区别主要是看暴跌放量之后的股价走势。一般来说，庄家出货造成的放量暴跌之后股价仍会不断创新低，而突发利空的暴跌虽然也可能放量，但之后股价会止跌企稳。因此，暴跌抢反弹的最佳介入时机并不是在暴跌当天，而应在股价真正企稳之后。
　　
　　三、两类明显抗跌性的股票。
　　

　　股票抗跌有两种情况，一种情况是大盘深跌但个股拒绝下跌，或仅仅是小幅下跌。这样的股票后市看好的可能性大。原因很简单，大盘下跌时它都跌不下去，大盘不跌时它就更没有理由下跌了;另一种情况是顺势回调，卷土重来。这类股票一般都处在上升通道中，虽然也随着大盘下跌，但并没有放量，走势也没有破坏上升通道。对于这样的股，大盘的回调仅仅起了震仓的作用，大盘止跌后股价会迅速恢复到原来的位置，显示极好的弹性。因此，对于那些在大盘的跌势中仍然保持良好的上升势头的股票，投资者应该密切关注。介入时应尽量参考均线系统的支撑，上升通道的箱体下轨，以及布林线和轨道线等指标，最好选在这几个指标的共振点上。

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短线炒作的22条“军规”

　　一、“攻击临界点”。个股放量攻击颈线位，在攻击量能已有效放大但突破颈线位还在3%以下幅度时，是短线绝佳买点。
　　
　　二、“堆量上行节节高”。个股处于上升途中，当其成交量无法连续放大时，会通过在一个小的价格区间连续几天的量能堆积来达到超过前一个高点的最大量的目的，形成波峰最大量逐渐减小的上升通道，并受到平行上行的13、34、55日均线系统的有力支撑。上升通道下轨正好是13日均线的零乖离位置，是短中线绝佳进仓点。
　　
　　三、“旱地拔葱”。个股经过连续下跌或回调，当反弹或反转的第一根阳线就是涨停板或是9%以上的大阳线时，后市往往还有10%以上的上涨空间，第一根阳线涨停价附近是短线绝佳进仓点。
　　
　　四、“小阳放量滞涨”。个股连续放量上攻，连续收出十字小阳线，这是多头上攻受阻的表现，缩量蓄势后还会继续上攻创新高，放量后缩量回调时是短线绝佳进仓点。
　　
　　五、“轻舟越过万重山”。个股从一个阶段性低点起涨，在累积涨幅不大的情况下，以3%以下的换手率有效突破并站稳年线，回档年线位置是短线中期的绝佳进仓点。
　　
　　六、“空头强弩之末”。个股脱离13、34、55日均线快速地连续向下回档，当股价的13日均线负乖离达到－20%左右时是短线绝佳进仓点。
　　
　　七、“头承接覆盖”。个股在均线的反压下快速下跌，跌近最低点时出现拉升，越跌越放大的成交量伴随着跌幅越来越小的阴线，当一根缩量阳线盖过了最后一根成交量最大的阴线实体时，缩量阳线的最高点附近是短线绝佳进仓点。
　　
　　八、“黄金买点”。个股从中期最低点连绵不断地上涨，当累积涨幅达到30%以上见顶后，回落到第一波的0.382、0.5、0.618黄金分割位时是短线的绝佳进仓点。
　　
　　九、“假阴线”。个股涨停板之后，次日继续放量，以超过涨停板的量能攻击重要技术压力位时受阻回落，只收出一根带有长上影线的实体为一个点左右的十字小阴线，这是主力做多遇阻的表现，次日往往会继续上攻，十字阴线的收盘价附近是短线绝佳进仓点。
　　
　　十、“颈线位量超”。个股放量攻击技术形态颈线位，当其成交量超过前几个颈线位高点的最大量但股价还未突破颈线位，在颈线位下缩量蓄势时是短线绝佳进仓点。
　　
　　十一、“直破多头线”。个股依托13、34、55日均线向上运行，加速上扬带动13日均线陡峭上行时，突然快速掉头连续下跌，接近34日均线位置时是短线绝佳进仓点。
　　
　　十二、“拨云见日”。当个股的MACD指标中的MACD和DIF伴随着红色柱状体的放大，从0轴下上穿O轴之上，当MACD的红色柱状体在O轴以上第一次缩短乃至发出绿色柱状体，但不破O轴，个股收阴线回调之时是短线绝佳进仓点。
　　
　　十三、“高位巨量换手”。个股运行在平行上行的13、34、55日均线之上时，突然连续收出巨量阴线，未破13日均线且巨量阴线的跌幅逐渐减小时，缩量阳线在13日均线上覆盖了巨量阴线的实体时，阴线的收盘价附近就是短线绝佳进仓点。
　　
　　十四、“日、周线同处零乖离”。当个股的13、34、55日均线系统及13、34、55周均线系统同处于多头运行状态时，当股价调整回落到13周均线的零乖离位置时，如果此时股价同时也回落到13日均线的零乖离位置，此点位是短中期绝佳进仓点。
　　
　　十五、“穿越分水岭”。个股长期运行在下行的55日均线之下，当个股第一次从中期底点放量突破代表多空强弱分水岭的55日均线之后，穿过55日均线后第一次回档接近55日均线时是短线绝佳进仓点。
　　
　　十六、“十全十美”。个股运行在上升途中，当它同时满足以下四个条件：
　　
　　1、均线条件：A、13、34、55日均线平行上行；B、股价与13日均线O乖离；C、三均线间距小；
　　
　　2、技术形态条件：处于动态颈线位有效突破回档或在颈线位滞涨；
　　
　　3、量能条件：回试13日均线时必须平量或是回调最大量；
　　
　　4、指标条件：MACD指标两线正好处于由下而上上穿O轴后的红色柱状形的第一次缩短调整时。
　　
　　十七、“厚积薄发”。个股放量攻击态颈线位时，在颈线位临界点出现连续放量滞涨的横盘走势，这是庄家蓄势待发的信号，放量横盘回落至接近13日均线时是短线绝佳进仓点。
　　
　　十八、“扭转乾坤”。个股从连续回调后的阶段性低点掉头回升，如果第一根阳线的实体盖过了最后一根阴线的实体，且成交量比最后一根阴线超过一倍左右，此成交量可称为反转量，这根阳线为扭转乾坤的反转阳线，这根反转阳线收盘指数附近是短线绝佳进仓点。
　　
　　十九、“宝剑锋自磨砺出”。个股运行在13日均线之上的上升途中，经过一波连续回调回落到13日均线之上后，当其再度放量从13日均线上攻，遇到沉重的抛压，收盘只留下长长的上影线时，13日均线附近是短线绝佳进仓点。
　　
　　二十、“平量横盘”。个股经过一波上涨后，在横盘不回落的强势调整中，保持每一根的横盘量能接近或等同开始调整前的最大量阳线的量能，当这些平量横盘的k线再度受到向上的13日均线的支撑时，是短线绝佳进仓点。
　　
　　二十一、“火箭冲天加速度”。个股从阶段低点起涨，如果连续收出三(五)个涨停板，由于惯性作用，后市往往会达到五(七)个涨停板的价位。第三、五个涨停板附近是短线绝佳进仓点。
　　
　　二十二、“万里长城永不倒”。个股从低点向上放量拉升，同时突破了几个重要技术压力位，有效突破后出现第一次回档时会同时受到个几个关键压力位的支撑，此时是短线绝佳进仓点。

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创指这次能突围成功吗？

　正当沪深主板指数，还在各自的箱体内徘徊、曲折的时候，人们蓦然发现，昨日的创业板指数以一根百点阳线，不但再次突破了4037点以来的一条下降趋势线，而且收盘还成功站上了30日移动平均线。在两市成交量再创本轮调整以来新低的情况下，多头主力声东击西，开始了千里大奔袭！创指这次能突围成功吗？

　　简单回顾昨日的行情，市场亮点多多。

　　从成交量方面观察，周一两市共成交4044亿元，这是大盘自6月调整以来的一个新的地量，预示着沪深两市继续在缩量的过程当中，起码，这个量是否就是一个最低量，还需要经过后市的检验。

　　在大盘再创新地量的情况下，创业板却成交了799亿元，占了两市总成交量的大约二成左右；占了昨日深市成交量（2380亿元）的33%。假如我们把其与两市总的成交量及总的上市公司等进行简单比较的话，在当前市道，这样的量能已经不算小的了！在大约484家创业板上市公司中，目前真正在参与上市交易的创业板公司不足400家（昨日有86家左右的创业板公司股票处在停牌中）。反观沪市主板，包括四大行、二桶油、招保万金等在内的大约929家左右正在交易的上市公司（另有约140多家停牌），昨日全天仅成交了1664亿元。换句话说，在大盘总体成交量萎缩明显的情况下，创业板的成交量并没有像沪深主板那样明显萎缩。

　　从市场热点等方面观察，像互联网、软件、传媒娱乐、信息安全、大数据，以及高送转、高增长等题材概念类板块，以及前期的核电、充电桩、新能源等等，其中有相当一批股票，均来自创业板、中小板等小板之中。如在昨日深市约118家非ST类涨停板个股中，有六成以上的涨停板个股均来自创业板（昨创业板涨停股票达78家）。在近阶段的行情中，上述板块反复活跃，极大地提振了市场中部分做多积极性，丰富了行情的内涵。

　　从技术上观察，昨日的创业板指数已经突破了30日线这条重要的平均线，下档的几条中短期均线也开始缓慢向上发散，对指数的上行构成支持。后市一旦完成对上述生命线的回抽、确认，则上档空间将被打开；另一方面，对6月初调整以来长达近4个月左右的一条下降趋势线的再次突破，意义同样非凡！昨日顽强站上3100点的上证指数，仍然在3000点~3200点附近的箱体内，上下震荡。可以预料其后市必定会迎来方向性的突破，但无法预料其何时才会迎来这样的突破——至少在市场没有大的利好、且没有明显放量之前，在没有外力的作用下，沪指可能还将会维持这种运动状态。

　　有道是好钢要用在刀刃上。既然当前市场的整体量能有限，一时间还无法撬动尾大不掉的一些权重板块，更无法让二八之间齐头并进，则不妨干脆采取大盘缩量而创业板等小板相对“放量”、或保持一定脉冲量的方式，剑走偏锋，寻求突围。这或许也是目前环境下，市场多头没有办法的一种办法。

　　迄今为止，虽然我们还是无法看清楚，大盘后市到底会向哪一个方向完成突破！但不排除这地方已经有部分先知先觉的资金，在设法高举成长的大旗，努力地寻找估值洼地、挖掘潜力个股，进行一些前瞻性的价值投资等等。

　　综上所述，在大盘趋势还没有完全明朗化以前，投资者还需要有二手准备！在指数等方面，贯彻量在价先等原则，逐渐向创业板等小板指数倾斜；在个股方面，在没有放量之前，则适当抓小放大，逐步向八部分的一些小票倾斜；在市场热点方面，建议继续跟踪关注诸如互联网+，中国制造，TMT等耳熟能详的一些板块。考虑到国庆长假等因素，操作上面建议继续采取稳中求进、适控仓位等谨慎操作的策略。有迹象显示，多头主力或试图在创业板等指数上面寻找突破口。

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典型的小盘股行情仍会延续

早盘视点：工业企业利润降幅扩大，迫使资金短期放弃传统型个股，集中偏向成长型个股，加上在量能不佳的震荡行情，权重个股暂不可能有大机会，典型的小盘股行情仍会延续，但在长假前夕，资金不会轻易大举进场，对大部分小盘股来说持续拉升的气候暂未成熟，过分追高仍有风险，震荡行情的操作需要利用股指和股价波动的规律，即使选好个股也需要等待合理的低吸位置的出现。

从盘面上看：受到8月规模以上工业企业利润同比下降幅度超预期影响，股指先是低开低走，随着题材小盘股的下探反抽，创业板指数的拉升带领下，个股开始全面反弹，其中医疗器械、电子信息、传媒娱乐等前期主力资金明显流入的板块个股反弹最为明显，两市超百只涨停个股当中，中小市值个股的占了大部分，说明短期资金的操作风格还是以题材小盘个股为主。

从成交量看：缩量是预料之中的事情，毕竟节假日临近，资金的操作谨慎，沪市不足两千亿的成交额和深市不足两千五百亿元的成交额说明市场整体的交投是在下滑，但深市活跃性明显高于沪市，交易的机会偏向深市，其中创业板的量能萎缩幅度是较少的，赚钱效应推动的情况下，还是表现最好，可以这样说，近阶段的行情，量在那里，短线的赚钱机会就在那里。

从技术上看：深成指、中小板指和创业板指走的是回档的走势，其中创业板指数的回档上升走势最为漂亮，创业板中的个股同样走出了较好的回档上升的走势，而且创业板的K线仍在5日线上运行，短期强势还是有望维持，相对其他三大指数的趋势，创业板指数具备优势，也容易继续吸引资金的介入。而两主板指数和中小板指数的K线则受压于5日线，短期上攻容易乏力。

从操作上看：量能缺失的行情中，蓝筹个股的表现相对低迷，可以说差价获利的空间狭小导致短期资金不买账，短线操作的资金均选择了题材性和故事性十足的小盘股，其中网络安全、二胎概念、文化传媒等题材个股可以在行情不稳的情况下爆发给出的启示是资金在小盘股中用于低吸高抛，追涨不可取，但对小盘股短期的回踩确认支撑后的操作机会是可以多留意的。

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创业板到底是牛是熊周二走势就能见分晓

　投资股票为的就是投资股票的成长性，否则哪来的高收益？如果只为买银行股那不如直接存银行理财还安全。我国的传统经济发展模式已经进入瓶颈，产能过剩极其严重，连续几年的去产能化并不理想，现在经济还在走下坡路是不争的事实，传统经济每况愈下，而新兴产业并不能及时填补，经济转型迫在眉睫，但经济转型谈何容易，民众就业率影响社会稳定，因此经济转型只能两手抓，也就是稳生产与万众创新。

　　“一带一路 ”与“国企改革”其实都是去产能化的步骤，设立“一带一路”的目的就是期望把过剩产能对外输出或投资，国企改革与前几年的竞争性行业小国企的职工下岗分流没有两样，只能说明央企也开始支撑不住了，只有通过改革进行整合，同时淘汰一些苟延残喘的落后产能，还是换汤不换药，业绩上难有增长，老国企包袱一样存在，因此现在的国企改革已经难于勾起资金的炒作兴趣。

　　既然传统经济已经难有建树，那说明创新经济的地位更加重要，只能寄希望于创新经济能够撑起一片天。如果说大众创业是为了缓解就业压力，那万众创新就是为了经济转型，从这几年的业绩增长来分析，确实证明了创业板的高成长性，买股买成长，因此创业板率先走牛符合经济发展走势。

　　.

　　周一两市成交量再创新低仅仅4045亿元，沪市更是惨淡只成交1664亿元，如果没有创业板的奋力拉升，大盘必定很难看。节前只剩两个交易日，如果没有意外的话成交量可能继续萎缩到3500亿元附近，离笔者判断的市场大底成交量3000亿元已经不远，这样一来没有成交量的大盘恐怕只能继续阴跌或者横盘，如果遇到场外配资盘的最后一击可能再次探底2850点，因此节前节后只能继续投机小盘成长股。

　　现在清理场外配资已经到了最关键节点，大盘战战兢兢的走势似乎在等待场外配资的最后一击，股民也战战兢兢期望没有“最后一击”。创业板倒是开创了一片炒作新天地，自得其乐的炒作也是市场的无奈之举，创业板到底是牛是熊周二走势就能见分晓，如果走势逞强，那节后有望延续炒作行情，否则还是被动等待最后一击吧！

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10月将是反弹天时地利人和的时期

经济数据不佳，然而大盘低开高走，带领昨日大盘走高的是创业板，不佳的经济数据反而成就了创业板，为什么？经济要转型啊。

同时，官方辟谣IPO传言，也是市场止跌回升的重要力量，上周五的下跌，以及本周一的上涨，无形之手正是谣言作祟。当谣言被证实是谣言，市场回升也就不奇怪了。但奇怪的是，为什么总是有人相信谣言。谣言止于智者。

不过，昨日成交量再创新低，像沪市已经到了去年7月份行情刚刚启动时候的水平。这样低迷的成交量，我想一方面和临近国庆长假有关，观望气氛浓厚；另一方面，也显示出市场做空动能枯竭，该走的都走了，留下来的都是意志坚定的投资者。

节前还有两个交易日，由于节日不确定性因素的存在，加上美股再度大跌，我觉得大盘维持箱体震荡的概率较大。但是，节后行情并不悲观，在利空因素逐渐淡化之后，10月将是反弹天时地利人和的时期，而近期明显走势较强的创业板已经让我们看到希望。

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看股票要有重点？

看股票要有重点，以下是个人认为的重要的点，重要程度由重到轻依次为：

1、较低的市盈率、市净率及较高的可持续的股息。这一条本质就是低估，低估是王道，排在第一位。人们从乐观到悲观，依次会采用市梦率、市盈率、市净率、股息率。如果坚持保守，以股息率为参照，吃不了大亏。

2、保底因素。包括但不限于转债、业绩补偿承诺、现金选择权、增持计划、员工持股计划、股权激励等。这一条是第一条的补充，很重要。因为咱不是老巴，人家能发现价值，然后进入董事会，督促企业实现价值，比如对付茅台这种企业，如果是在美国，那就收购，大比例分红，价值一下就实现了。咱们做为小股东，最多有价值发现的能力，但无价值实现的本事。价值是否能实现，要傍大户，你看，某某企业管理层增持了，他们出于自身的利益，可能会督促企业实现价值。你看，董明珠又增持了几十万股，可能格力的大比例分红还能持续。

3、报表体现出来的所谓竞争优势，增长潜力等。这一条费精力最多，但重要性却排在最后，主要是因为前两条是事实，第三条只是看法、观点，而非事实，未必正确。我也认为招行应比兴业价值高，但关键在于员工持股计划，人家愿意13元出头买入，兴业的管理层到现在还没表示，这一点很重要，为了这一点，我愿意接授两元至三元的差价。至于报表中体现出的所谓招行的零售优势，好像有那么点，但我给的权重会很低，我不会为这一点支付三元的差价，因为咱没把握。

越是在市场待的时间长，给个人主观判断的权重会越低，有些人到最后干脆完全量化，机械式操作了。完全摒弃个人主观判断，目前咱还做不到。

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市场不存在利空

　早盘市场的回落超出很多投资者的预期，然而我们换一个角度的话，今天的回落很有意思。昨天提到了一下，相信很多投资者已经请了中秋节归来后的三天假，所以事实上本周五是最后一个节前集中兑现的时间点。很多投资者会考虑在这一天把近期获利的筹码进行套现。这种预期我认为是导致了周五出现快速下杀的最重要原因。

　　尤其是从跌幅榜上看，网络安全、集成电路、高校、计算机，这些事此前反弹的重点板块，今天的回落我们猜测，很可能是短线炒作盈利的资金在节前进行的平仓操作导致的。所以从这个角度来说，市场不存在利空，也没有说对于后市偏空的猜想，一切的出现只是一个特殊的时间节点，引发的资金操作。而一旦有这种预期，那么投资者就可以想象到，本轮下跌之后，事实上市场酝酿的更多的是短线机会。我们认为节前的市场可能偏弱。但是如果没有实质性的资金利空，在最后两天，离场资金已经出尽后，可能反而会走出节前的翘尾走势。

　　所以如果综合前面的观点，我们认为虽然当前出现了回撤，但是这并不意味着是一个再度暴跌的信号。综合的说，由于国庆长假将至，市场各方的观望情绪依然较重，上证综指近期始终无法摆脱3000点至3200点区间的窄幅波动，自2850点以来展开的超跌反弹行情仍在继续。由于近期两市的成交量始终未能有效放大，中期底部的信号依然不甚明朗。随着部分热点板块的率先走强，我们认为当前区域的整体风险已不大，未来股指再度下跌的空间也不会太大了。2850点能否成为本轮中期调整的底部区域仍需进一步验证，我们建议投资者耐心等待中期底部信号的出现。预计上证综指短线继续在3200点下方震荡蓄势的可能性较大，创业板指数继续在年线2200点下方震荡整理的可能性较大。

　　题材上短线可以关注超跌概念股的反弹走势。在当前的市场环境中，投资者第一要轻仓，第二如果非常想要参与市场，那么最好是超短线操作。事实上，超短线操作对于投资者的经验、判断力，纪律的要求更高。也因此，除非对于自己有非常强的信心，否则我的观点是真正超跌信号出现前，不要盲目的抄底操作。

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大盘出现最后一跌的七种技术特征

　　一、量能的特征。如果股指继续下跌，而成交量在创出地量后开始缓慢的和放量，成交量与股指之间形成明显的底背离走势时，才能说明量能调整到位。而且，有时候，越是出现低位放量砸盘走势，越是意味着短线大盘变盘在即，也更加说明股指即将完成最后一跌。

　　二、市场人气特征。在形成最后一跌前，由于股市长时间的下跌，会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中被消耗殆荆往往是在市场人气极度低迷的时刻，恰恰也是股市离真正的低点已经为时不远。

　　三、走势形态特征。形成最后一跌期间，股指的技术形态会出现破位加速下跌，各种各样的技术底、市场底、政策底，以及支撑位和关口，都显得弱不禁风，稍事抵抗并纷纷兵败如山倒。

　　四、下跌幅度特征。在弱市中，很难从调整的幅度方面确认股市的最后一跌，股市谚语：“熊市不言底”，是有一定客观依据的，这时候，需要结合技术分析的手段来确认大盘是否属于最后一跌。

　　五、指标背离的特征。指标背离特征需要综合研判，如果仅是其中一两种指标发生底背离还不能说明大盘一定处于最后一跌中。但如果是多个指标在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生背离，那么，这时大盘往往极有可能是在完成最后的一跌。

　　六、个股表现的特征。当龙头股也开始破位下跌，或者是受到投资者普遍看好的股票纷纷跳水杀跌时，常常会给投资者造成沉重的心理压力，促使投资者普遍转为看空后市，从而完成大盘的最后一跌。

　　七、政策面特征，这是大盘成就最后一跌的最关键因素，其中主要包括两方面：一是指对一些长期困扰股市发展的深层次问题方面，能够得到政策面明朗化支持;另一方面是指在行情发展方面能够得到政策面的积极配合.

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盘面出现四大积极因素

近期大盘走势扑朔迷离，当大家觉得有望向上突破的时候却出现调整，但当要调整的时候却又及时止跌回升。其实，我认为这并不意外，反复震荡正是筑底阶段所固有的特征。而在这个反复震荡的过程中，一些积极的因素逐渐显现。

首先，随着国庆节临近，去杠杆也接近尾声，这意味着市场经历了杠杆牛到杠杆熊的大悲大喜之后，有望逐渐回归常态。

其次，近期市场明显跌不下去，虽然欧美股市连续下跌，国内经济数据也并不乐观，但大盘总体上小幅震荡企稳。与此同时，个股赚钱效应增加，每天涨停的股票增多，热点也多了起来，这意味着大盘有望向上突破。

第三，创业板走势最强，昨天已经创出近期新高，这也符合轻指数重个股的反弹思路。虽然指数总体上反弹幅度有限，但相当部分优质股从低点已经反弹了50%甚至更多。这种反弹效应一旦扩散，那么，市场将走出底部，进入震荡反弹。

最后，截止昨日收盘，沪指9月依旧收阴，即使未来的几个交易日难以站上3200点，但历史上月线四连阴即使在08年的大熊市也是极限，因此，10月走势反而更加值得期待。

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大盘仍然处于横向区间震荡之中

周四小幅高开，多空双方反复拉锯，全天减量收窄于短期三均线上下纠缠，震幅仅1.33%。小红阳收盘。

极度窄幅缩量盘整，周五面临变盘，方向向上。

成交量方面：沪市2314亿、主力资金净流出35亿，深市3192亿，主力资金净流出94亿。成交又缩至阶段地量（仅高于9月18日）；资金流出在早盘2-4区（半小时为1区），下午两市均有小幅的流入。量能上看，买卖盘均已趋枯竭，但收尾有放量拉高，并有资金流入，多方开始主动。

短期3均线的得失是强弱分水岭，盘中一直耽心大盘收在短期均线之下。终于，在最后半小时，以一波小放量拉高收到短期均线之上。笔者认为已经消除了周五“盘久必跌”之风险。短期3均线有支撑，而30均线周五大约在3285左右，不助跌、略有引力。

MACD保持升势，KDJ中区整理后有一点点上拐，BOLL通道中轴线有支撑。技术指标对多方有利。

综合以上分析：

周五大盘将在短期均线的助力下再度冲击3200。

如果反弹，关键在量能是否逐波放大，放大才是攻势，逐波缩小则是买盘消极，难有作为。

如果反弹，重点不是3200，而是3250，攻克3250，才能看高30均线。即便将来冲击3373或年线，30均线也多有日线级别的调整，还是出来观望为好。

大盘仍然处于横向区间震荡之中，消息面的多空往往能主导大盘的上下。因此，在看好反弹的同时，但要以短期3均线为强弱分水岭。

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有几个地方需要引起投资者注意

　　周四大盘，冲高回落，震荡整理。最终沪指收报3142点，较昨日微涨26点；创业板指数盘中曾一度上摸2130点，尾盘收报2106点；深成指、中小板指数等的走势比较中规中矩，已经四平八稳地分别在10200点、7000点附近，各自连续收获了3颗“红星”。今日两市共成交5506亿元，其中午间的量为3211亿元。

　　纵观今日盘面，互联网、航空、传媒娱乐等板块，涨幅靠前；机械、纺织、医疗等板块，有点异军杀出；银行、保险、石油、酿酒等板块，走势相对迟重。个股方面，涨多跌少，但有点两头翘！涨幅靠前、或者涨停的个股，基本上来自股价超跌、近期热门的一些板块之中；跌停板上面的座上客，多为近日复牌、生不逢时补跌的“苦主”；一些ST类股票，也成为了今日跌幅榜上面的嘉宾——似有点屋漏偏逢连夜雨。

　　技术上，目前的上证指数还在短期均线附近纠结、徘徊，20日平均线的逐步走平，对沪市大盘具有一定的支撑作用，而来自上档30日线的继续下行，可能才是沪指接下来需要去真正面对、挑战的难题！成指等似乎也各有一本难念的经。

　　有几个地方，或需要引起市场投资者的适当注意：

　　一，在大盘成交量方面，存在深强沪弱的一些情况。近期两市大盘基本上在万亿元以下低量运动，确切点说，沪深两市的成交量维持在4700多亿元~8000多亿元之间，但从9月16日以来，深市的量已经连续多天超过了沪市的量。所谓量在价先，这至少说明有部分活跃的存量资金，在有目的地逐步向深市倾斜；

　　二，在指数方面，得适当留意一下创业板。我们注意到，创指来自上档的一个主要压力区域，大概在2116点~2150点一带。这地方有30日线、60周线等几条重要平均线，且在3152点下方当时还留有一定的跳空缺口至今没有被封闭掉。今日创指盘中已经创了自8月下旬震荡调整以来的一个新高点：2130点。冲高回落，缘于箱体顶部及60周线等的多重压力。距离9月收官已屈指可数，对于本月开盘在1950点的创业板指数来说，本月收红，应该系大概率的事情了。其最大的悬念或在于创指能否在当前点位成功完成向上突破？

　　三，在市场热点方面，出现了一些比较清晰的板块，如今日盘中互联网、工业机械、传媒娱乐、3D等板块表现靓丽。在近几周行情中，像大数据、迪斯尼、互联网、核电、航空、充电桩等板块，基本上都会出来有所表现！这说明什么呢？说明有部分先知先觉的资金，可能在试着努力挖掘、找寻具有真正潜力的板块及个股。

　　总之，在大盘指数方面，建议重点关注创业板指数。在具体的操作过程中，建议继续淡化指数精做个股。对于稳健型投资者，则不妨等市场趋势真正明朗化了以后，再作定夺。如果放在较长一点的时间上面来观察，当前的点位，应该处在相对低风险的区域当中。

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散户应知道的操盘秘密

　股价波动的原因有很多种，中国的证券市场是有主导的资金在引领趋势动向变化，无论是哪里来的资金，只要不断的介入个股买入股份，对价格的影响有决定性的控制上涨或者下跌。由于这类可控制性资金，也俗称为庄家，具有特殊的操作方式方法，本人将所见所闻一一的剖析并揭示内在的秘密：
　　
　　先说看主力的手法之一：开盘定位30分钟： 在多头强势市场中，开盘第一个10分钟内，做多头为了吃到货会迫不及地抢进，而空头为了完成派发也会故意拉抬股价，此时因参与交易的投资者较少，无需大量资金即可造成股价高开高走。如果多方在开盘第20分钟内仍猛烈进攻，空方会予以反击，获利回吐盘的涌出将把股价打低。随着参与交易的人数越来越多，在第 30分钟内股价走势趋于真实，多方若顶住了空方的打压，则股价回落后会再次走高，反之股价将一路下滑。所以，第30分钟的走势通常决定了一天的走势。在空头弱势市场中，多头为了吃到便宜货，开盘时就会向下打压，空头也会竭尽全力抛售，导致开盘第一个10分钟内股价急速下滑;在第二个10分钟内，如果空方仍然急不可待，多方会迅速反击，抄底盘的大量介入则会阻挡空方的攻势;在第三个10分钟，多空双方相互争斗的结果则基本决定了一天中股价的走势。更多个股梳理机会加俄抠七四九12二伍零七，去复制成功人士的操作模式加以运用。庄家洗盘震仓过程中的手法：
　　
　　通常在开盘后15分钟做盘中，一般想利用手里的筹码能够控制价格的波动幅度，因为主力机构自己的账户有很多个分户，完全可以控制筹码自买自卖，这叫对倒手法，就用对倒的手法将股价小幅打低，来测试盘中浮动筹码的多少。
　　

　　如果立即引来大量的场内散户或者其他投资者抛盘出场，说明市场中持股心态不稳，浮动筹码较多，不利于庄家推高股价，那么庄家会稍作拉抬后进一步打低股价，以刺激短线客离场，洗清盘面，往往有很多的散户就从价格杀跌中抛出，主力在低位笑纳;如果庄家的打压未引出更大的抛盘，股价只是轻微下跌，并且成交量迅速萎缩，说明市场中持股心态稳定，没有大量浮动筹码。当洗盘已经持续了一段时间，且整体看成交量已萎缩到一个较低的水平，一般在打压股价下跌，目的就想拉升，来个炸弹方式炸出一个成交量的空头陷阱，出现挖坑;时间经过1-3周左右，成交量萎缩明显，若出现这种走势图，股价的大幅上升即将出现;洗盘结束后，庄家为了测试散户的追高意愿，会采取小幅高开后放量拉升的手法，观察是否有人跟风买入。

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什么样的股票最容易涨停

　　首先，对于本文要说的股票，从选取主力资金性质的层面上，我们肯定要寻找具有极强攻击性的主力资金，一定要操盘手法狠毒并且实战能力突出的主力资金。所以，我们选取的股票，如果当然希望涨停，我们肯定不是指望基金等阳光资金推升到涨停，主要选的股票，希望当天介入他的资金，是非常具有实力的民间资金，或者说敢死队。而他们的操作风格已经资金实力，盘中交易双方的力量对比能，会很清晰的体现在盘面。
　　
　　所以，经过经验总结和长期的看盘分析，我们得到一种非常具有攻击性的盘中走势，以及通过几个要点，来选取这种股票。
　　
　　一、这种股票，不指望开盘就能在最低价介入，需要根据盘中走势选股。
　　
　　二、选股，首先看该股分时图的走势形态，一般攻击性很强的敢死队资金，分时图上，一般有下面特征：
　　
　　1、分时图走势攻击性强，上涨则快速拉高，同时成交量放大，在推高过程中，一般呈现加速上攻的形态，而不能是拱形上涨。
　　
　　2.、成交量上，要具有“静如处子，动如脱兔”的性质。即，在没有出现推升动作的时候，成交量会很温和，尤其只在横盘过程中，成交量或呈现阶梯型的缩量，缩量非常有序，而不凌乱。对比下面两张图即可知道其中区别。
　　
　　3、该股总体走势处于良好态势，这种良好，可以是一种优秀的多头走势，也可能是一些严重超跌之后的反弹走势。所谓不良好，则是近期成交量以及日线级别的 K线显示该股明显走弱，并且有头部特征，突然出现的放量大涨，则不属于良好状态，更多的是诱多出货。即使这样的股票涨停，多半会在涨停的过程中，成交量严重暴量，第二天低开下跌。例如深康佳A08年12月25日开盘的冲高，就是诱多走势。
　　
　　三、通过“二”的叙述，可以知道一个股票的攻击性如何，如果各方面都满足上述的条件，则当天如果大盘只要不出现明显的不配合，涨停，或者大涨的机会会很大。
　　
　　四、这里提到的判别方法，主要是一种模式，强调涨停概率很大，并可以结合后面教程中谈到的方法，盘中狙击。但是，并不是说，只有这种状态的股票才能涨停，其他很多情况也能涨停。比如说一些小盘股，分时图的攻击性不一定会很强，但是也可能出现连续涨停的势头。主要因为里面单一敢死队的资金实力有限，但是总体参与的游资又很多缩造成的。
　　

　　综上，文章论述了一种比较经典的当天盘中容易涨停的股票的形态，希望投资者下功夫对比，如果有刻苦研究的决心，平时可以多多的翻阅当天涨停板的股票分时图的状态，以及成交量，总体走势等，刺激自己的眼球和神经，长期下去，便会产生对于涨停股的很强的盘面感觉了。

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维持轻仓，等待机会

周三市场回落，这种回落时多重因素导致的。此前说过高位的平台套牢了大量的机构筹码，这些筹码将成为压制反弹的最重要的因素，而且也恰恰是因为这些套牢盘的存在，市场需要在当前的位置进一步的盘整来等待机会出现。事实上，困扰市场从最初到目前的因素仍然是一致的——成交量没有明显的放大。


成交量不放大，意味着人气没有明显的恢复，这是本轮下跌对于市场以及行情最大的杀伤。就是让对于市场坚定不移的投资者再度动摇。这种动摇需要时间去修复，因此如果从周期上来说的话，那么很可能需要很长的周期去修复。此前说过本轮反弹至少要到10月份才能够有所体现，目前来说，如果我们认为缩量仅仅是标志着情绪萎缩的开始，那么从萎缩在到舒缓放大，同样需要一个过程。所以从这个角度来讲，恐怕真正意义上能够确定趋势的反弹，要等到十月下旬才能够真正的体现了。


板块上，所幸的是，今天虽然弱，但是板块上面的机会并不是完全被压制住了。我们看个股层面实际上仍然较为活跃，尤其是锂电板块，事实上锂电板块的炒作已经形成一个集团军形式——锂电、新能源车、电池、充电桩等等题材都有所异动。并且这种炒作已经持续了几天。从板块的选择上，资金关注到小题材说明了市场目前状态不佳，但是能够走出持续性的机会说明了市场并没有完全进入冰点。这是值得投资者去庆幸的。


所以，如果从板块的角度来说，市场的回撤还处于比较理性的状态。这种状态证明了市场里面还酝酿这反弹的需求，大量的资金再考虑如何去进一步的参与反弹。这是目前比较好的局面。所以归根接地，我们认为短期市场还是处于一个弱反弹的周期。

参与弱反弹还是我们之前说的，逢低要果断的介入，但是不能持有过长，随时抱着离场的心态。这是比较重要的。总的来说，维持轻仓，等待机会。但是真正的趋势性机会出现，恐怕要等到十月之后了。

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个股与指数的背离耐人寻味

　　午盘沪指一度打到3104，止跌反抽后回升到3130之上，给很多股民带来了一丝希望，都祈祷指数能站回到3170，至少站稳3130，可惜收盘还是回到3115，这也是早盘的低点位置。

　　沪市量能2576亿，环比缩量16%，属于缩量调整。创业板量能894亿，环比缩量12%，算是缩量盘整。全市资金净流出39亿，各大指数出现分歧，沪深300净流出91亿，比较多；创业板中小板和深市净流入。资金分类看，大单以上主力资金净流出合计303亿，中小单净流入。

　　行业资金面，塑胶化纤略有流入，其他都在流出，机械地产医药券商流出前列。题材中有海洋经济网络安全无人机氟化工等七八个板块略有流入，其他都流出；融资融券沪股通社保重仓预增预赢都在流出榜前列。

　　技术上，各大指数都收出倒锤子，利空信号明显。沪指失手3170对反弹趋势是个严重打击。最终失去3130也影响反弹结果的形成。指数暂时又回到箱体内。沪指跌破5天线，但还守在3100之上，这是留着一线生机。深指创业板中小板还守住5天线，也有利于个股行情的延续。

　　板块与个股方面，区域板块居然有一个红盘。行业板块里，船舶互联网家居领涨，软件服务电脑设备题材板块随后，化纤微涨。大多数板块下跌，公共交通煤炭领跌，券商保险跌幅不小。题材里，锂电池信息安全免疫治疗电商和国产软件领涨，充电桩特斯拉随后，上涨板块约有20多个。

　　个股涨跌停66:17，涨跌幅大于5%比例116：78，弱势，略强。

　　操作层面看，大跌之下还是有意外，今天个股与板块跌幅都不大，特别是创业板表现不错，部分中小板个股也很强，包括深市个股。个股与指数的背离耐人寻味。我们说“A股已经渐渐有与外盘不同的短线走势”，最初的感觉就是个股题材开始活跃了，现在看更是如此。指数调整个股拒绝下跌的很多，说明这个位置很多资金已经接纳为相对底部。或者说，在做空被限制的情况下，机构要救自己，重仓之下必须要维持上涨才能逢高减仓。

　　趋势难以扭转，一旦外盘继续大跌，A股最终还是难以幸免，也会影响中小盘。最令人担心的就是中小盘补跌，最后受伤的就是散户了。

　　尽管如此，个股行情还会演绎下去，我们提醒大家寻找形态上走强的抗跌股，如果形成补跌，就是低位捡筹码的好机会。而就我的估计，外盘暴跌后应该会有反抽，这对于个股明天的走势应该有帮助。

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权重走低题材股爆发 沪指险守3100点

周三早盘两市大幅低开，开盘后，两市震荡走高，沪指、深成指跌幅收窄，创业板指率先翻红涨近1%。盘中权重股跳水，指数再度走低，创业板指翻绿。临近午盘，两市再度跳水，沪指跌超2%考验3100点，创业板指跌近1%。午后，两市延续弱势震荡的走势，一度下探至3104.74点，创业板随后翻红，一度涨1%。尾盘市场再现杀跌，沪指跌超2%，创业板指翻绿。纵观全天，权重股表现低迷，拖累大盘，题材股略显活跃，但炒作力度不足，资金做多动能不强，题材热点炒作乏力导致市场低迷。截至收盘，沪指报3115.89点，跌2.19%，成交2575.6亿元，深成指报10132.29点，跌1.04%，成交3215.3亿元，创业板指报2077.99点，跌0.04%，成交893.61亿元。两市67股涨停，17股跌停，全天共计成交5790.9亿元，周二该数据为6726亿元。

盘面上，受大众汽车丑闻及新能源汽车产销两旺，产业链上的锂电池、特斯拉、充电桩等概念表现抢眼，次新股持续反弹，10余股涨停，深圳市将有可能进行政区划优化设置，本地股崛起，国企改革、沪企改革、网络安全、化纤行业等板块盘中异动。煤炭采选、铁路基建、券商、钢铁行业、民航机场等板块跌幅靠前。

消息面，中国9月财新制造业PMI初值47.0，跌至2009年3月以来最低，预期47.5，前值47.3。新订单与新出口订单加剧萎缩，表明内外需求端疲弱;生产加速收缩，库存继续去化，价格加速收缩，量价双杀仍进行。下半年经济破7几成定局，要想完成年初目标，稳增长将继续加码，下阶段货币政策将继续宽松，汇率政策继续求稳，财政政策继续加码，重点关注近期发改委推出的十条稳增长意见。

策略上，前期热点开始回落，市场新热点接力强度不够，短期震荡整理也属正常。值得注意的是，即使盘中一度大幅走低，但仍有部分题材股表现强势，而且创业板指一度翻红，表明部分资金开始活跃，市场操作热情和信心在短期赚钱效应下逐步显现。如果后市再度走低，市场短期抄底机会来临，建议适当参与部分题材热点。

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如何做股市的“幸存者”？

如何更好地了解“幸存者偏差”？让我们看一段历史故事吧：

二次世界大战时，美英对德国展开了战略大轰炸。德国防空炮火令美英空军损失惨重，国防部找来飞机专家研究战斗机受损情况以便对飞机进行改进。专家们检查了执行任务归来的飞机，发现所有飞机的机腹都伤痕累累，于是专家们建议，机腹非常容易受到防空炮火攻击，应该加强机腹的防护。但真实的情况是，须改进和加强对机翼的防护。因为能够幸运返航的飞机，机翼都完好无损，这说明，被击中机翼的飞机都坠落了，而仅仅被击中机腹的飞机都返航了，应该加强防护的是机翼，而不是机腹。

市场中的“幸存者偏差”现象俯首可拾。例如，从回报数据看，私募基金（国内版的对冲基金）的表现多好于市场。那是因为，私募基金一旦表现不好，多面临清盘命运，无法参与统计了，比如最近，就有千多只私募基金被迫清盘，因此统计样本中的数据都是“幸存者”的，是以偏盖全了。

幸存者偏差让我们只看见了成功者，并因此对股市机遇形成一种偏陂的看法；其实极端成功的例子背后往往是运气使然；人们的一些心理上的天性（往往过度自信）导致无法按概率的指引而正确行动，从而热衷于追逐小概率事件，尽管事实已经告诉我们百人参与则有九十九亏，却偏偏认为自己就是那天才又幸运的1%。

因此，投资者心中的“股神情结”以及由此产生的积极寻求天才投资人去跟随的行为，其实是投资决策的误区。

唯一应对的办法就是合理配置好投资资产，以达到在分散风险的基础上获取合理收益的目的。在股票这一资产类别，最有效的笨办法是：

在每一个周期（长达数年）只做两轮操作：在市场持续低迷到人气涣散、大众悲观、估值偏低之时买入，然后耐心持有到人气高涨、市场乐观、估值偏高时卖出。然后，作壁静观至下一轮周期……

有人一定会说：如此简单的方法，谁不会？

方法是简单，然而知易行难！过于自信人性使然。大家都自信自己是高手，不需要采取这种“笨办法”，这也是大部分投资者在股市最终亏损的主要原因。

能战胜过度自信的人性弱点，才会使投资者更有机会成为股市投资的幸存者。

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