821午评

股指期货大幅下跌，外围市场跌跌不休，加上今日公布的制造业PMI初值47.1数据，实体经济尤其制造业很不乐观。所以得做好长期打算了，一是回避一些题材没有业绩增长支撑的股，二是回避前期涨幅较大位置较高的股，三是要做好留足粮食才能支撑到黎明，四是要做好优质股被套的心理准备，问问自己能忍受被套3个月、半年、一年吗？如果你能忍受那么拿着质地优良、业绩增长、调整充分的股安心的等待，如果不能就选择卖掉，回避目前的不确定时期！

投资的第一堂修为课

在我们投资股票之前，或者已经开始，但是仍然懵懵懂懂时，我们应该做好什么样的准备呢？我们需要怎样走上正确的投资修为之路呢？我们应该怎样才能避免重大投资失误呢？

 

 

一、做好亏损的心理准备

在股市里，残酷的现实证明大部分人会亏钱的，而亏钱最多的大部分又集中在新股民里。很多人刚开始进入股市，就抱着发家致富的梦想来到股市里，以为股市是提款机，这种心态让他们遗忘了风险，倒在了他们没有风险意识的疏忽中。古人云：“凡事预则立，不预则废”，投资中我们要有可能会出现的各种风险心理预见性，多考虑遇见风险后我们应该怎么办，居安思危，思则有备。

 

在投资股市之前，我们应该对亏损有心理准备，先将自己的心态放低，摔下来才不会太疼。刚进入股市由于经验的欠缺，大部分人开始投资的一两年亏损是很正常的。有些投资者进入股市一开始就遇见熊市，让他一开始就吃到苦头，其实这是好事，不经历熊市的教训和洗礼是很难成功的，只有经历了熊市的洗礼才知道风险控制的重要性。然而大多数新股民却都是在牛市的赚钱效应吸引下进入股市的，他们一开始就尝到赚钱的喜悦滋味，从而忘乎所以然，把风险意识抛之脑后，他们在欢呼声中不断高位增加股市的资金投入，完全忘记了风险。这时，当市场突然转向，他们仍然沉浸在幻想和喜悦当中，不知已经站在危险的境地，股市连续大幅下跌后他们才反应过来，从而遭受严重的心理打击和金钱损失。

 

所以我们先放低心态，先做好亏损的心理准备，这样我们在刚开始时就能小心翼翼，不至于造成大的失误和损失，为将来的成功奠定良好的基础。孟子曰：“天降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，曾益其所不能。”

 

 

二、把它当作自己的兴趣爱好

把投资当做自己的兴趣爱好，你将因此而乐此不疲，充满动力。你会不由自主的不断努力、长期坚持下去，最终你将取得超越绝大部分人的超额收益和成功的喜悦感！

 

如果你把股票投资当做是一项赚钱的工作，那么你就会觉得投资是一项被迫完成的任务，从而你会在这个过程中感到疲惫和厌倦，致使自己根本无法做好投资。所以一般能在股市长期坚持，并能做出一定成绩的都是真心热爱投资炒股，并愿意为此长期付出的，长此以往你将超越大多数人，成为股市中少数的赢家！

 

 

三、磨刀不误砍柴工

“工欲善其事，必先利其器” 《论语.卫灵公》

曾经在刚开始开户炒股之时，我给自己首先定了一个目标。先用10年去专门学习，提升自己投资能力，在这十年期间我不要求自己赚多少钱，只要自己投资能力不断提高强化，10年后才是我赚钱的时候，但也不能忘了学习提高自己，这时是一边赚钱一边学习。书山有路勤为径，学海无涯苦作舟，人的一生就应该活到老学到老。因为投资是一辈子的事，你可以做到60岁、80岁、100岁，甚至直到你去死的那天。所以投资的路很漫长很漫长，赚钱的时候很多很多，那么我们为什么要那么急着在没有练好本事的时候去赚钱呢？往往越是着急从股市投资赚钱的人，越是做的最不好，亏的最多的人。反而极少数不着急着赚钱，先练好内功的投资者能够赚到更多的钱！

 

从前，有一个老农民，他有两个儿子。 有一天，他叫来了两个儿子，对他们说：“我已经老了，咳，体力也不支了，也该退休了，咳咳，门后有许多柴刀 自己选，咳咳咳，选一把上山去砍柴吧。” 大儿子对父亲说：“爹，你在家里好好歇歇吧，我和弟弟会去砍柴的，对吧?”“对，我和哥哥能做好的”小儿子在一边附和道。事不宜迟，大儿子边上山边想：我一定要早点上山，多砍点柴来，让父亲高兴高兴，还能成为小弟的榜样。小儿子却想：这刀破了好几个口，还生了锈，我应该先磨磨刀。 于是，小儿子便敲开了邻居大娘家的门，轻轻地问：“王大娘，能把您家的磨刀石借我用用吗?” 王大娘客气地回答：“好好，磨刀石在墙边靠着呢，自己去拿吧!”，“谢谢”。小儿子说完便匆匆地走了。大儿子这时正坐在田埂上休息呢，他自言自语道：“这小子，还不来砍柴，等着挨骂吧”。等小儿子磨好刀子，已经下午了，他便说：“看来我得快点了，大哥都可能砍了一大堆了。”于是小儿子开始干了起来，磨了一上午的刀，能不快吗，不一会儿，小儿子便砍了满满两担柴了，而大儿子只砍了一小担柴。大儿子满头大汗挑着柴回家了，大儿子刚回家一会，小儿子便回来了。父亲奇怪地问小儿子：“你比大哥迟上山，为啥你砍的柴比大哥多呢?”‘‘ 如果刀没磨快，怎么能够砍又快又多呢?’’小儿子回答道。 父亲听了，脸上露了欣慰地笑容，语重心长地说：“对对对，只要准备好工具，掌握了方法，做事就可以事半功倍。”

 

投资其实跟故事里砍柴一样，我们要想砍更多的柴，除了要勤奋努力，还得刀够快。我们在股票市场投资，首要的就是先磨好刀，练好自己的投资能力。很多新进入股市的投资者过于急躁，刚开始就想着赚钱。没错，来这里几乎所有人都是为了赚钱的，但却很少人先去想怎么样才能先提高自己的投资能力。股市是一个残酷的地方，十个炒股九个亏，刀子快是你收割别人，刀子不快那就是别人收割你。

 

 

四、自信而不自大

在我观念的理解里，自信和自大的最大区别就在于“最大努力”这四个字！自信的表现是我只要通过自己最大的努力，最终一定能够成功。而自大则较为轻蔑的认为自己不许努力，轻松的就可以克服困难，走向成功。

 

在股市里，需要自信的人。如果你没有自信，那么你就很容易被恐惧战胜，在市场将要黎明时低位低价卖出股票。如果你没有自信，那么就算给你任何牛股，你都拿不住，往往因为担心害怕而匆匆过早的卖出牛股。如果你没有自信，当好的投资机会出现时，你总是犹豫不决，错失最佳的买入或者卖出的良机。总之，如果你没有自信，那么就很难持续保持盈利。

 

炒股，没有自信显然是不行的。但是，过于自信，演化为自大，那么更是致命的。因为自大，你会在当系统性风险来临时，迷失了自己的双眼，看不清风险的强大威胁，而致使自己高位满仓被套。因为自大，你会盲目的买入一只股票，而不去细致研究公司的各各方面的状况，致使自己承受致命的损失。自古，骄兵必败！

 

 

五、学会放弃一些机会

投资的机会无处不在，每个人都想抓住更多的机会，但是任何人都没有办法抓住每一个机会。然而不根据自身能力和市场环境想要抓住每一个机会的，往往这种做法也为亏损埋下了炸弹，只是等待时间的引爆。

 

投资大师杰拉尔德-勒伯(Gerald M. Loeb)说：“只有等到机会，才能安全地获得利润，渴望和迫切并不能赚到钱。必须拥有紧握资金不投资的坚强意志和能力，等待真正机会来临，这是在投资生死战中取得成功的关键所在。”

 

那么我们应该放弃哪些机会呢？

1.当市场大幅上涨后。

2.当我们连续操作错误后。

3.当我们暂时找不到合适的投资标地时。

4.当我们看不清多空局势时。

 

关于学会放弃一些机会的具体论述，我在《“大道无为”学会适时放弃一些机会

》里有详细论述。

 

 

 

 

2015年8月12日     作者：天道骑牛

 

牛市重势,熊市重质

 “器械者，因时变而制宜适也。” 《淮南子·氾论训》

 
在牛市我们会发现一个奇怪现象，很多业绩并不好的股票涨幅非常大，甚至有的涨幅远远超过那些业绩很好的股票。而在熊市涨的好的则往往是“业绩非常好”的优质个股，那么这是为什么呢？
注：这里“业绩非常好”指的是每股复合增速。部分投资者认为每股收益高、市盈率低就是业绩好，其实这些低市盈率股在熊市很难会涨，相反被套牢时间会很长，因为往往这种股发展到了一定天花板，业绩很稳定，但是失去了成长空间，业绩没法快速增长。所以想投资优质的个股，投资者们需要更加注重业绩增速。


下面为解开大家疑问，故以问答方式分析问题。

问：在牛市很多股涨时没有太好业绩，照样大幅上涨，甚至超过业绩很好的个股涨幅，这是为什么呢？很多个股业绩很好但是就是不涨，为什么呢？

答：在牛市你必须重视“势”，因为在中国市场必须考虑主力筹码，当主力筹码集中后会形成上升趋势，同时在牛市的赚钱效应下投资者变得大胆，敢于追涨，从而推进该股更进一步的上涨。很多业绩很好的不涨，一个原因是你认为的业绩好的公司实际上是没有成长性的天花板公司。如果该股是具有非常大成长性但却一直不涨的，那么可能是该股看好的投资者太多，在中国目前以散户为主的市场，主力收集不到足够的筹码是不会给散户抬轿的。

问：一些绩差题材股，只要主力吸足筹码，凭着一个题材预期很快就拉上去了，而且这类股很多还很猛，为什么呢？

答：因为绩差题材股散户不敢长期死拿着，主力能够轻松快速的收集足够的筹码，所以行情产生非常快！而一些业绩好的个股，散户凭着业绩优良给予的信心，一直拿着不卖，所以这类股主力收集筹码会比较慢，涨速会比较缓，但持续性较强，呈现慢牛走势。

问：那么是不是研究基本面就没有用了呢？

答：不，有用。因为没有业绩支撑的个股有些虽然涨上去很快，但跌下来也很快，一般哪里来跌到哪里，所以操作这类股反应必须快，不可留恋！第二种有业绩支撑的优质股虽然涨速比较慢，但是涨上去跌下来往往幅度较小，甚至有些强者用横盘来替代回调。

既然我们知道了牛市重势熊市重质的重要性，那么什么是势？什么又是质呢？有哪些特点呢？

“势”的特征：
所谓势，指的是技术形成的趋势，政策、事件等催化的形势。

技术的趋势，指的股价形成一定惯性的通道，分别有：上升趋势、下跌趋势、横盘震荡。我们买股票主要买上升趋势刚形成不久的，因为没有形成上升趋势的买入后可能股价继续延续下跌或者横盘，这样自己很容易套牢和心里饱受煎熬。同时我们在买入上升趋势的股票时尽量买入上升趋势形成不太久涨幅小的，因为这样我们买入的位置就会相对不太高，具有一定安全性，同时主力获利空间不多，未来拉升空间较大。

上升趋势的识别：
1.每次调整的底部高于上一次，底部一步步抬高。
2.每次波段调整后的上涨总能创出新高。
3.上升趋势中有时候会形成一段压力平台，但是一段时间后总能放量突破平台。
3.股价有规律的沿着一条线上升。
4.在上升趋势形成后，往往初期上升平缓、中期加速上涨、末期快速疯狂拉升。
上升趋势的画线：将连续的几次调整后，把每次调整的最低点用直线连接上，形成上升趋势支撑趋势线。



*我们在投资过程中，除了要注重趋势的“势”，还需考虑驱动因素的“势”。总的来说技术趋势和政策、公告、突发事件等驱动催化因素是相辅相成的。

“质”的特征
所谓的质指的是优质、质地、品质，是一家好公司的特征。当在熊市时，题材股往往消亡，而在熊市里能够有好表现的往往是优质的公司股票。

优质公司的识别
1.公司管理层优秀。
2.公司产品具有明显核心竞争力。
3.公司市场前景广阔，行业空间巨大。
4.公司营业收入和净利润年均复合增速不低于30%（呈现加速趋势最好）。
5.公司市盈率不高于业绩复合增速。


例如：600535天士力

1.天士力实际控制人兼管理层闫希军是主任药师，博士研究生，从小参军在部队医院从事药事管理和药物研制工作。部队的生活磨练了他坚强刻苦的意志，同时从小多年从事中药新药研制工作为公司产品研制和专业发展奠定良好基础。（现已由其儿子闫凯境掌管上市公司董事长职务）
2.公司的核心产品复方丹参滴丸广泛用于预防、治疗、急救冠心病、心绞痛，具有起效快、吸收快，3分钟便可迅速缓解心绞痛。产品获得美国和欧盟认证，是独家国家保护甲级中药品种。公司产品独家，见效快，效果好，受国家保护，具有较强核心竞争力。
3.公司以心脑血管病用药为主，并布局大健康产业，随着中国进入老龄时代和生活水平的改善，《中国心血管病报告2012》显示我国心血管病人数达2.9亿人数，同时心脑血管疾病治愈期漫长，需要长期用药。所以公司市场前景广阔，行业空间非常巨大。
4.从上图天士力2010年至2014年公司的年报可以看出，公司5年的营业收入和净利润增速均高于30%，且呈现相对稳定快速增长态势。
5.公司2010年总市值108亿，净利润4.59亿，对应2010年初公司市盈率23.5倍。我们如果能够推算公司当年业绩增速达到30%，那么显然这个时候公司股价是非常具有价值的。

事实也证明，公司股价从2009年1月1日4.7元（前复权）上涨到2013年12月31日42.5元，4年上涨了超过900%，同期上证指数2009年1月1日1820点至2013年12月31日2115点，4年上涨了16%，公司股价通过公司“质”地的优良成功穿越了209年8月至2013年末期间的几年漫长熊市，并获得了超额的收益。


“兵无常势水无常形，能因敌变化而制胜者，谓之神！” 《孙子兵法》。
在投资中犹如打战一般，我们要审时度势，因地制宜，因敌制胜。根据牛熊的环境变化正确的使用投资方法，才能在投资的路上顺风顺水，走向成功的投资之路！