2015收官之战将如何演绎

周二领涨的权重蓝筹股今日表现疲软，因而上证综指继续在3500点上方展开震荡走势，题材股则强势返场，两市量能继续萎缩。再加上两融资金入场意愿较低，及两市持续的资金净流出状态，都显示出节日效应显著，资金的活跃度以及搏杀热情低迷，当前震荡整固的走势仍将延续。展望后市，明日是2015年最后一个交易日，市场望能平稳过度，建议投资者高抛低吸，逢低布局，备战来年行情。

盘面热点：宽带提速、IPV6、汽车电子、信息安全、虚拟现实、4G概念、免疫医疗、云计算、国产软件、量子通信等板块走势较强；随着明日平稳过度之后，2015年将画上句号。我们持续推荐的热点题材虚拟现实板块，在创业板指数近期调整的状态下，该板块近期持续异动，多数个股在不断逆势创出新高，反应出资金对这个板块的明显的认同度，也体现出股票市场永远是炒作预期的核心特点，投资者需重点关注。

技术面上来看，MACD指标虽然今日再度出现绿柱，显示短期市场仍有所反复，但是KDJ指标再度出现低位，同时股指再度处于BOLL通道的中轨上方。综合技术指标的分析认为，虽然股指有MACD指标的压制，但是KDJ指标以及BOLL通道指标明显处于理想的位置，三者比较，两者占优，市场有望继续向好的方向发展。不过，对于MACD指标存在的压力也不能不妨，故市场短期内大涨的可能性没有，维持震荡攀升是大概率事件。

临近年底，上市公司2015年全年业绩成为市场关注的焦点。从行业分布来看，新兴产业成为年报预增集中营，其中，传媒、计算机及信息技术、通讯、医药生物这四大行业的全年业绩增长值得期待。在国家经济结构转型过程中，涉及电子、信息、生物等新技术的产业成为经济增长的新动力。从资本市场的投资机会来看，代表未来发展趋势的新兴产业普遍受到市场青睐。历史经验表明，每逢年报出炉前夕，往往都会出现一波年报行情。节后年报大幕将来看，相关优质的新兴成长股有望迎来炒作，投资者可提前布局。憧憬未来，2016年在注册制的推出、十三五规划的相继发布、以及资产慌+资本过剩等利多因素的推动，股指大有作为的表现在后头。所以，目前是比较好的布局时机。

惊天曝涨长阳一触即发！

由于今天市场整体消息偏中性，加上是年前最后两个交易日，多空双方都不作为，这是年底前的正常走势。从分时量能来看，多空都没有表现，大股东解禁暂时封杀了上行空间，国际大宗商品触底反弹暂时封杀了下行空间。由于上方为前期筹码密集区，且成交量上缩量明显，短线难有大的起色，或将继续维持弱势震荡格局。

从技术上看，目前大盘处于典型的收敛形态的末端，技术形态上就是一个用时间换空间决定方向之前的一个整理走势，目前来看市场仍看不出未来的方向，真正进行方向选择或将在节后。虽然各种技术短线可能非常好看，也可能非常难看，但一根放量的阴线或者阳线，就完全可以改变整个中期的走向。

从中期来看，大股东解禁和注册制的推进，对整个市场都是实质性利空，但大股东解禁，有可能会和主力机构联手拉升，在拉升的过程中出货。但在另外一方面，注册制的推进，在股市下跌的时候是难以推进的，需要在上涨的过程中推进，因此监管层后市有可能不断出台措施刺激股市的上涨，在上涨的过程之中推进注册制的落地，加上现在技术上还没有破位，所以是有持股待涨的理由。

总之，笔者认为，大盘如在明天的2015年收官战来一根惊天曝涨长阳，这有利于节后的稳定性！也给2016年一个好彩头吧！不过，目前更应注重自己手中的个股，少关注大盘，在目前的震荡市投资者还是以高抛低吸为主，或者布局好后以不变应万变，待节后方向明朗后再来决定操作方向。当然，个股没怎么涨的，目前依然可以持股，个股连续大涨的，没有实质性利好的话，就应该减仓锁定利润。

下周大盘波动将更加激烈！

今日早盘市场延续了昨日午后回升的态势，沪指站稳3600点后，维持窄幅震荡，午后指数小幅拉升，但很快受压陷入震荡格局，创业板指在1点半后逐级回落，盘中出现小幅跳水走势，尾盘大盘强势拉升。截止收盘，上证综指报3628.00点，涨幅0.43%；深成指报12980.57点，涨幅0.37%；创业板指报2794.73点，跌幅0.04%。

从走势上看，今日创业板一度强势，但随后券商的拉升使得板块冲高回落，个股分化，就今日盘面看，总体还是保持强势，虽然证券一度拉升，但金融股分化明显，上行力量较为不足。而创业板方面，昨日探底回升后，今日个股明显活跃，即使在股指走低当中，依旧有半数个股翻红，这与前期拉指数不赚个股形成反差。

从技术上来看，经过周三周四比较大的回调之后，今天再次大幅回调没有技术面和基本面的支撑，相反，下周大盘要走好是更容易的。由于大盘目前所处区域为前期筹码密集区，对短期继续上行构成压力，但联想到下周有万亿打新资金解冻，加上周末有降息降准的预期，下周指数有望逐步向好。

总的来说，笔者认为，目前周K线和日K线的大周期K线向好，虽然是震荡，但整体向上的趋势更明显一些，不过，下周作为2015年最后一个交易周，大盘的波动或将会更加激烈，因此在操作上，大家要控制好仓位，当然，潜力股可持股待涨。

权重蓝筹回调 沪指缩量险守3600点

周四，沪指缩量收跌险守3600点关口，创业板指数则引领反弹，权重股回调，题材股表现活跃。分析人士表示，短期市场或仍将以震荡为主，可择机把握期间的个股机会。

昨日沪深两市双双低开收低，券商、地产、军工等权重板块及一些二线蓝筹纷纷回调，沪指盘中跌破3600点关口。午后两市探底维持低位震荡，但随着石墨烯、农业、高送转等题材股表现活跃，股指开启震荡回升，创业板指率先翻红并一度冲破2800点关口。

盘面上看，石墨烯概念股逆势走强，美都能源尾盘涨停，中国宝安涨逾5%。年底高送转行情延续炒作，次新股板块表现持续强势，中泰股份、迈克生物、苏试试验等涨停。另外，银行股午后也发起一波强势反弹，北京银行涨近5%。

截至收盘，上证综指报3612.49点，跌幅0.65%，下跌23.6点，成交3154亿元；深证成指报12932.37点，跌幅0.58%，下跌75.5点，成交4341亿元；创业板指报2795.78点，涨幅0.43%。两市成交额合计7495亿元，较前一个交易日减少二成。

股指期货方面，沪深300期指主力合约IF1601跌幅1.20%，最终收于3775.2点。上证50期指IH1601合约最终收报2458点，跌幅1.07%。中证500期指IC1601合约最终收报7533.4点，跌18.2点，跌幅0.24%。从期现溢价来看，期指主力合约延续负基差。截至收盘，IF1601、IH1601、IC1601合约较现货指数依次贴水54.2、23.75、219.64点。

展望后市，笔者预计，短期市场仍以整固为主，快速上攻动能不足。策略上年底以布局为主，但宜以缓慢、渐进方式展开。

笔者认为，布局是年末的必然之举。2016年是“十三五”规划的开局之年，供给侧改革施展之年，资本市场必然要发挥其重要意义，股市将不乏结构性机会。因此，选择此时布局是合适的。但布局过程要缓慢、渐进。目前仍处于本轮反弹之后的修复性阶段，缓慢布局即可。该机构进一步指出，此次，万科股权之争折射出大资金对一些蓝筹股价值的发掘。由此看，涨幅不大但具有品牌或资源优势的个股将会得到市场关注，如中药股、食品饮料股、有色煤炭股，甚至一些具有国际影响力的中国制造类公司都存在估值修复可能。

“围而不攻”导致“临阵出逃”

大盘在犹豫中震荡上行到强压力线3650点附近，这时多方的各路人马开始犹豫不决，全都在观望，看看是否有先锋营开始突击，到了这一关口时国家队似乎也不着急，围而不攻的意图应当是为了化解套牢密集区的压力，但如果是长时间围而不攻必定会瓦解多方阵营的信心，部分不耐烦资金必定会选择临阵脱逃，特别是创业板中的散兵游勇更是不按规则行事，当看到主力按兵不动时很多小盘股中的资金开始选择套现走人，这就是创业板周三率先走软的主要原因，当然创业板的技术面也有短线调整的要求。大盘经过七个交易日的反弹已经已经兵临前期反弹高点，这时已经累积了一定的获利盘，在当前点位具有获利盘与解套盘的双重压力，想一举通过没那么容易，因此市场主力选择围而不攻的策略是明智的，但同时也引起部分资金的怀疑。

周三最后一批先有押金再申购的IPO还有一定的压力，恰巧大盘经过反弹后也有一定的获利盘，部分获利盘套现申购新也是意料之中，也许熬过了今天后周四就是艳阳天，从最近盘面上可以观察到大小盘轮涨有序，个股也轮涨有序，虽然周三尾市出现跳水现象，但总体还没破坏震荡上行的趋势，可见大盘的走势依然健康，后市继续暴跌的概率不大，因此逢低可以吸纳强势成长股。

下午临近两点时，主力选择由银行券商“双轮救主”，中信证券直接拉涨停，但受大盘跳水影响尾市打开，主力利用银行券商的进攻可以看做是佯攻，其目的是为了稳定多方阵营的军心，预防临阵脱逃的资金继续壮大，说白了还是护盘任务重于一切，但可惜的是为时已晚，下午小盘股阵营中出逃资金还是很坚决的，最终创业板出现大幅跳水，顺便把大盘也给带下，后市看大盘有重新整固的要求，但在国家队控盘下的最终趋势依然向上。

周三主流热点是券商，涨幅居前的板块是券商、保险、银行等金融类个股，说明大盘经过反弹后资金有调仓换股进行避险的要求，短期市场资金追涨意愿不强，一些妖股的炒作也到了临界点，妖股完蛋了，说明市场可炒作的题材已经非常稀少，现在也许仅剩下举牌概念股还能再炒作一番。两市总成交量9966亿元，比昨天放大了1223亿元，这种放量冲高回落的走势说明市场分歧较大，短期大盘进入调整概率较大。两市涨停家数73家，扣除新股次新股后比昨天大幅萎缩，说明市场热点正在迅速消失，选择谨慎观望的资金开始增多，这种状况可能导致多空力量转换，后市关键看国家队的护盘动作，相信国家队能够维护大盘进行振荡换手的走势。

总之，大盘经过尾市跳水走势后还需要进一步调整，但复制11月27日再暴跌的概率很小，主要原因是现在国家队把控大盘的能力有所增强，如果万一出现暴跌也是低吸的良机，毕竟所有市场参与者还得继续玩下去。

关注箱体上轨突破

沪指短期又面临箱体的上轨3680点一带，这里要看这个箱体是不是真的能过去，收盘过了你可以稍微看高一点。但是3800点以后还是不要看多高的为好，因为这里就是在找一个对应2850点的箱体的上轨。这个过程是漫长而复杂的，在这个箱体的上轨没有有效上破之前还是走一段看一段的为好。

沪指一直以来实际上是在走一个箱体，短期又面临箱体的上轨3680点一带，这里不要看上次的高点3678点的绝对值，而是看这个箱体是不是真的能过去，收盘过了你可以稍微看高一点。但是3800点以后还是不要看多高的为好，因为这里就是在找一个对应2850点的箱体的上轨，或者叫做中枢。

这个过程是漫长而复杂的，虽然理论上可以把这个通道的上轨延伸到甚至于4000点的地步，但是在这个箱体的上轨没有有效上破之前还是走一段看一段的为好。

而399606(创业板R指数)日线是一个贴着通道下轨运行的态势，分时是非常工整的箱体，2939点到2888点的小箱体已经徘徊了好几天，这表明市场既不愿大幅下跌，又对上涨心怀犹豫。所以，个股的表现就是有一部分个股还能上涨，还有一部分个股东看西看的，就是涨不起来，当然，也不会持续下跌。

上次我们说到保险资金的选股是一个方向，本周表现较好的个股基本上就是寻找这个方向的结果。不过，说实话，真正能被选中的个股是不多的，不是所有的大股东不控股的个股全会被选中的，有的电子行业的个股虽然大股东的控股比例非常低，可是他根本就没有什么盈利性的资产，一大批也谈不上先进的生产线，还有需要安置的工人，哪个资本会去收购这样的企业呢？而那些在消费品行业占比较高的个股，其大股东控股比例较低的是有可能被选中的，但是现在市场已经在恶炒这个板块，保险资金去抢筹的难度显然已经大大增加了，这样基本上也不大可能继续收购，所以，这个板块的故事会分化。而且，从收购的目标来看，通常是为了更深层次的想法，这点可以从收购银行的角度去理解。

而小票这个阶段处于人造题材的阶段，因为市场缺乏整体上扬的能力，在缩减产能的周期性股票和收购股票的冲击之下，小票的资金投入状况不如以往。但是，小票的退出是非常艰难的，不是想转换就能转换的；同时，也不是所有的小票都需要转换的，所以，这个板块处于人造题材短线炒作的阶段。

而且，因为新股发行的新政策尚未出台，所以，整个炒作缺乏以往的持续性，特别高价的股票在这个阶段容易遭受损失。这个阶段做股票需要较好的耐心，因为年底即将过去，年终结账的风险已经弱化，最主要的风险是那些炒高的个股品种，在年后的三五个交易日见到高点的可能性是较大的，但是对于那些根本就没有怎么上涨的个股品种不大可能具备这样的风险，所以，不要那么激进地去做当前的市场是较好的选择，对多空均是这样。

短期只要不连续急拉就无恙！

关注蓝筹股估值修复机会

14日在有色、金融、基建等权重股的合力拉升下，沪指在60日均线处绝地反弹，一阳吞四阴，不过收了这根大阳之后，15日沪指在20日均线处却突破乏力，反而是创业板和中小板接棒领涨。权重蓝筹的拉升行情究竟还是未能延续。

　　经过几次这样震荡之后，可以发现一旦沪指大涨一天，第二天基本是创业板和中小板接棒，之所以出现这种原因还是因为市场资金供给有限，基本都是存量资金在博弈，尤其是在年末这段时间，资金的充裕性是有待考验的。不过权重蓝筹毕竟是低估值板块，部分板块的投资机会已经显现，值得深度发掘。我们认为沪指在年末这段时间里，大盘会在3400-3600点做箱体震荡整理。

　　在操作上可以分两块来布局。一方面，关注具备高成长性预期的个股，最好结合当期热点，做一个追随策略。比如近期有所异动的新能源汽车、网络安全等概念；另一方面，就是关注低估值板块，沪指要继续上攻，就离不开权重蓝筹的估值修复，因而重点关注低PE的券商板块，此外还有券商、保险、基建等龙头股的投资机遇。

年底的十字星就是蓄势！

今天大盘的走势基本符合预期，走势最弱的属于沪指收了一根阴十字星，其他指数均出现强势上攻态势，为什么沪指收出一根十字星呢？原因今天券商、保险和银行属于跌幅板块的Q前列，煤飞色舞和国企改革题材同样没有保持强势，相反出现了分化走势，由此导致沪指上攻乏力，另一方面沪市的量能没有进一步放大，这样也大大减弱了攻击力度，而创业板今天走势一反常态出现强烈上攻，这种现象的出现完全是典型的跷跷板效应，也反映了市场大小板之中主力在争夺资金，实际上大小股票轮番表演表示行情得以延续，我早盘前预测也是认为市场不可能出现连续飙升行情，至于沪指收出的十字星具有深远的意义，第一我认为今天的十字星表示上涨中继性质，只不过短期多空博弈达成平衡，这样也是蓄势的过程；第二因为市场资金面紧张缘故，主力采取轮番表演策略，第三因为大盘周线技术指标并未调整到位，横盘震荡有利于指标进一步修复，从根本上就是表示跨年度行情的一种姿态。截至收盘：沪指报收3510.35点，跌幅0.29%，深成指报收12495.25点，涨幅0.76%，创业板报收2745.70点，涨幅1.34%，两市成交量7146亿，涨停股票68只。

从今天成交量来看略有放大说明投资者参与热情逐步加强，今天最靓丽的是题材股表现抢眼，创业板始终处于强势攻击态势，而沪指的十字星也是说明以震荡来夯实昨天长阳进攻基础，收盘十字星并没有太过于出乎意料，毕竟存量资金有限情况下量能关系反弹高度，那么在量能不济的情况下，指数维持高位震荡还是可以接受的，最重要的是当前的十字星实为夯实长阳的进攻基础，短线震荡不改反弹趋势。从成交情况看，成交量跟昨天相比虽然略有放大，可见市场并没有形成很强的资金跟风效应，接下来二八将有序轮动，维持大盘的震荡反弹格局。从技术面看，目前日线KDJ指标已经金叉，而MACD指标也有金叉趋势，因此日线技术调整到位，但是周线指标还需要修复，这是一对矛盾，这个矛盾如何消化，就是震荡以时间换空间的形式，当前大盘在3500点上方窄幅震荡整理，再说目前指数上方多条均线粘合压力较大，20、30、120、250日均线就在上方，一旦整理结束后放量攻破就是春季攻势启动，市场整体持筹心态还是稳定的，短线整固3500点之后，有助于大盘向上冲击3600点整数关口以及新高。最重要的是各大分时周期并没有顶部结构出现，那么没有卖出理由的前提下，建议继续以持股待涨为主，总体上看未来操作上逢低吸纳是重要的操作策略。

综合以上分析，大盘危局基本消除是大势所趋，不过年底前因为还有8只新股申购有一定压力，还有资金回笼短期最为明显，明年年初1月8日上市公司增持股票可以兑现的压力不可小视，还有就是外围市场头部迹象明显，种种压力阻扰市场向上是必然的，因此A股要独善其身并非容易，春季行情如果要像样一点却是要排除万难，元旦前因为资金面以及一系列利空因素制约，出现十字星是常新态。

下周市场最大的悬念是什么？

今日大盘继续呈现缩量探底态势，虽然盘中空头摇摇欲试似乎要打压市场，可杀跌并未引发市场恐慌，相反低位承接盘越拉越强，今天沪指上午11:02分最低下探到3410.91点后，空头屡屡打压终究未 能打破低点，尾盘量能略有放大的上翘势头，今天两市成交量合计6329亿，涨停个股只有40只，这表明市场陷入尴尬的纠结态势，这样的特征也是变盘的前兆，虽然说调整缩量但过分萎缩表明市场观望气氛浓厚，反过来说地量地价也可能就在眼 前，而变盘随时可能发生，当然趋势性变化可能有反复折腾过程，一方面属于抄底资金入场，另一方面属于短线资金赌周末利好消息，有传言周末或有降准降息，因此该消息并非空穴来风。

　 　 技术上看两次探底已经尾声，最困难的时期因当提前反应，年底最后8只新股的申购压力将在下周释放，这些利空已通过横盘和技术共振逐步消化，量能的萎靡同样代表了杀跌的动能不足，本周外盘走 的那么糟糕A股能维持区间震荡已属强势，下周是冬季播种的最佳时期，放量长阳的标志性转势将在券商的带领下来完成，目前的所有券商已经回踩到位并进入攻击形态，下周的第一棒靠他们。别人恐 慌我贪婪就是制胜法宝，券商拉出人气以后大家应该把视线集中在中小创上，毕竟年关短期市场资金主动介入的动能确实不足，属于存量博弈，存量到增量需要一个过程，所以按惯例历年年底的小票 弹性会相对高一些。

　 　操作的策略上虽然要控制仓位，避高就低的把握机会，短期操作需精细化择股，改革红利、事件刺激和险资举牌以及年底高送转依然 是重要主线，后续待美国加息靴子落地，增量资金进场意愿会逐渐加强，随着降息降准的窗口再度来临，有望后续靠此引爆点转化为大盘爆发的一个共振点，拭目以待吧大家！大家周末愉快！

弱势震荡仍持续 严控仓位莫追涨

两市缩量震荡，个股跌多涨少，分化相当严重，市场整体弱势格局明显。注册制加速虽一度刺激券商等蓝筹股脉冲，然量能低迷，制约了指数反弹空间，沪指冲高回落，尾盘跳水，未能站上5天均线。考虑沪指已失守短期均线系统，目前空头格局明显，后期再次下探60天均线甚至是11月30日下影线所在或是大概率。创业板指数虽然相对偏强，然注册制的加速推进，无疑是悬在头顶的达摩斯之剑，一旦节奏快于预期，或者早期发行数量多于预期，都将给小盘股以及壳公司造成很大影响，区间下限2600-2650左右的位置能否守住，短期亦充满变数。

弱势市场，结构性机会也许会时不时的蹦一些出来，然趋势性机会难现，即便是所谓的结构性近，近期轮动也是相当之快，一日游甚至半日游的不在少数，整体的持续性较差，节奏把握不好，很难占到什么便宜。所谓的结构性机会，其实也比较“鸡肋”，食之无味，弃之可惜。普通投资者或者趋势型投资者，目前最好的选择，恐怕还是休息，犯不着夜夜担惊受怕赚着买白菜的钱，耐心等待方向明朗后再做打算不迟;自我感觉良好的交易型投资者，在严格控制总体仓位的前提下，轻仓关注下结构性机会也未尝不可，只是，操作层面要秉持着打得赢就打，打不赢就跑的原则，切莫追高、重仓或者死扛。

说这么多，本意都是提醒投资者暂时要多一份谨慎。但是，有多少人能听进去，还真不好说，很多散户投资者都喜欢折腾，真正管得住自己手，有所为有所不为的少之又少。如果非要折腾的话，前面我们也说过，大致可以关注两个方向：一个是滞涨绩优股，特别是深市估值较低、股息率较高、流通盘较大的滞涨绩优股，关注的逻辑，一方面源于注册制加速推进后新兴产业中低估白马股补涨预期，另一方面也有深港通或加速推出的考量。

另一个方向是有股权争夺预期，或者说目前股权争夺白热化的公司。前面提到的股权争夺类公司万科A，近期表现相当抢眼，后期即便继续活跃，也在情理之中。目前，四大地产公司中，金地、万科被举牌，招商重组，其它公司如金融街、远洋地产等都有险资涉及。举牌或者说野蛮人上位，在传统行业中越来越多见，为何?昨天我们也说过，经济L型底部的概率越来越大，传统行业做存量比做增量更加靠谱，而资产荒也将倒逼部分资金通过股权投资的方式提高回报率。除了经济层面的考量，供给侧改革提到前所未有的高度，也应该引起投资者充分重视。供给侧改革，主要是结构性调整，淘汰过剩产能和落后产能，反映在资本市场上，就是通过股权并购、兼并、重组的方式，达到提高行业集中度，鼓励社会资本参与传统行业改造的目的。A股市场的股权并购也好，前面反复提的国资改革也好，都是其中的主要方式，股权争夺类的公司估计后期还将反复活跃，其中一度估值较低、股息率比较高、流动性较好的公司，尤其要引起充分重视。

当然，看好归看好，在市场短期走势整体并不乐观的时候，盲目的追高或者重仓依然会有风险，我们还是提醒大家，再看好的领域，也要分批参与，逢低布局，只有有价格优势，才可能有心理优势。

或用震荡代替回调

在第二批和第三批新股之后，后期新股申购将不会再形成利空，反而可以理解为利好。大盘后市多将是用反复震荡来代替向下的回调。

　　周三沪深两市小幅低开后全天窄幅震荡，最终沪指上涨2点报3472点，K线上收出一颗阳十字星。创业板下跌0.88%，K线上是一颗阴十字星。沪市全天成交量2679亿，量能继续萎缩。大盘窄幅震荡了一天，市场在周二中阴下跌之后没有走出进一步的调整势头，这本身也说明了这个位置仍然还只是回踩，不会有太大力度的调整，但这也并不意味着大盘就能够有好的表现。

　　本周五有第二批的10只新股申购，由于第一批新股申购对市场明显形成冲击，起到了一个不太好的示范效应，第二批申购对市场心理上的压力还将会有所体现，这是市场承压的主要原因。不过这种心理上的影响会逐步递减，虽然冻结的资金较大，但是多数都是场外资金，而且这些申购资金从最近表现来看也并没有向二级市场回流，其对市场的真正冲击是有限的。

　　在第二批10只新股申购之后，还有第三批的8只新股，此后IPO将会步入一个新的阶段，将按照新规则来实施，即按照市值进行配售。也就是存量的28只新股发行完毕之后，再申购新股就需要手中有持股的筹码。从这个角度来看，在第二批和第三批新股之后，后期新股申购将不会再形成利空，反而可以理解为利好。这也是市场难以出现较大力度调整的一个原因，多将是用反复震荡来代替向下的回调。

　　由于周五新股申购的影响，短线市场仍然还有继续回踩60日线的需要，不过力度不会太大。只要不去盲目追涨，盘中在急跌的时候可以对一些刚刚启动的低位股票进行适当低吸操作。 市场资深人士沈婧。

周三这样走的概率比较大

今天大盘小幅低开，全天呈宽幅震荡态势，盘中跌破3500点关口，成交量相比前一个交易日有所放大，创业板相比主板表现稍显强势。盘面上，交运设备服务表现突出，网络游戏板块表现也较为活跃，有色煤炭等板块修整态势较为明显，权重银行保险继续弱势表现，是砸压指数的主要空方力量。

　　今天大盘低开，收盘收出一颗略带下影的阴线，收盘在各短期均线的下方，大盘重心连续呈现逐步下移态势，显示了短期股指继续处于较为弱势的格局当中。目前10日线20日线继续略微向下倾斜，短期还将继续对股指构成一定的压力，但斜率不是很明显，因此小周期在反复波动后，这些均线还会再次被搞定，我们看到，目前股指就运行在，我们制定的3条中长均线之间，并且如期在一段时间内，受制于这3条均线的作用，维持在这个空间反复波动，这些技术特征的兑现，充分显示了圆满建立的技术体系，是非常成熟完善的。后期120线会继续向下，对股指形成压制，股指还将运行在这个区间，直到各中短均线完成汇集任务。

　　 日线的MACD在按计划继续释放绿柱，我们看到空方能量的释放，K线再次搞定了各短期均线，我们说过，短期均线发挥的作用都不是很大了，起作用的正是我们之前强调的3条中长均线，因此近期我们看的股指只能受制于这3条均线。目前MACD的绿柱呈增长状态，数量还没有达到，后面会继续释放，DIF与DEA二线也按计划，在绿柱的缩短与增长中向零轴靠拢，后期会继续接近零轴。这期间配合绿柱的释放，空方能量也会有所释放。二线在分离一定程度之后会表现趋缓，然后重新接近粘合，并再次向上对股指形成推动。　

　　　 60分钟盘，我们在直播中完美捕捉了一个完整的上涨周期，随着MACD红柱的逐步缩短，我们看到多方动能逐步减弱，同时K线表现出了明显的休整过程，目前60分钟DIF与DEA二线死叉，释放出几颗增长的绿柱，与日线绿柱形成共振，空方动能有所加强，因此，我们看到今天K线的休整力度，相比之前要大了很多，绿柱数量还不够，后面也会继续释放。今天贴身弟子的表现最值得表扬，发掘的创兴资源连续涨停，云海金属逆势封住涨停，再接再厉。　

　　　　 本轮调整属于日线级别的，到目前为止，市场的整体表现仍表现强势，不管从调整的空间，还是持续下跌的力度来看，还没有超越强势整理的范畴。上月中旬大盘还没有出现调整的时候，笔者就明确指出这里会有一次日线周期的调整，但由于周线的上涨周期仍将继续，属于上涨途中的正常调整，一切仍在按计划进行着，调整是健康的表现，只有充分释放做空动能，后市才能更好地上涨。下午大盘按预期继续释放空方动能，期间也有计划中的分时回升，但笔者在午评中明确强调回升力度有待观察，果不其然，这里的拉升力度正如我所顾虑的，无法形成逆转，走势很符合我们的预期，行情仍在掌控之中。从笔者的技术体系来看，小周期处于低位区域面临反弹的要求，30分钟周期的空方动能还没释放完全，但即将接近低位区域，因此，我们认为，周三大盘有个小周期分时回升的过程，但由于得不到大周期的支持，持续性还是不强，弱势的话尾盘还有回落。

不管有没有风格转换 风险控制才是重点

上一周大盘在房地产股票的带领下反弹，蓝筹板块也迎来了久违的集体爆发，主板走势比创业板的走势强。有一些专家说这代表着市场风格转换的到来，市场的炒作重心将从中小市值成长股转到大市值的蓝筹股，但也有一些专家说这只是蓝筹股偶尔的躁动，不可能有风格转换，市场还是中小创股票的天下。好吧，双方都有理有据，那么问题来了，投资者该相信谁？在我看来，如果踏对了节奏，那么双方都对，如果踏不准节奏，那就等着两边挨巴掌吧。

A股市场即将正式推出指数熔断机制，有一些专家说会对大盘的波动起到抑制作用，但也有一些专家说不可能对大盘的波动带来影响，那么指数熔断机制的推出到底会有什么作用？在我看来，指数熔断机制最关键的作用是，让投资者有时间停下来思考一下，疯狂的买股或者疯狂的卖股是不是有些太过于冲动了？如果投资者思考的结果是，疯狂买股或者疯狂卖股不是冲动而是必须的，那么重新开盘交易后，大盘还是会按照原来的运行方向继续疯狂下去，指数熔断机制就不会起到作用。而如果投资者思考的结果是，疯狂买股或者疯狂卖股的确是太过冲动了，那么指数熔断机制就会起作用。

现在A股是算牛市？熊市？还是猴市？之前有种说法是4000点才是A股牛市的开始，而指数还在4000点之下的今天，也有说法是大盘在走慢牛行情，或者现在是牛市的下半场。好吧，既然大家总是念念不忘牛市，那么在我看来，只要投资者自己能够做好风险控制，成功避开今年大盘下跌的阶段，那么这个投资者今年的任何操作都是处于牛市之中了。

今年最好的赚钱机会，在6月12日大盘冲到上证5178点的时候就已经结束了，而今年第二好的赚钱机会，是从上证2850点开始，在上涨到3500点附近折腾了几下后，也早已经结束了。最近一段时间大盘的不断折腾，不管是用结构性行情的名义，还是用风格转换的名义，其实都只不过是在最好的鱼肉已经被吃完了的情况下，吃剩下的鱼头鱼尾，机会虽然还有，但一不小心就会被鱼骨卡住，风险和收益并不对称，不吃也罢。

A股已经进入到一个新的阶段了，现在以及未来一段时间内都会在上有市场顶下有政策底的区间内进行宽幅震荡，直到完全恢复正常为止。而现在大盘依然处于这个区间的顶部附近，加上年末各种不确定的因素正在逐渐增加，投资者应该采取多看少动的策略，不要被一些吃鱼头鱼尾的小机会诱惑，毕竟中国股市从来都不缺少赚钱的机会，做好风险防范就有机会。

周二大盘走势及操作策略

大盘分析：沪深两市周一携手高开，盘中虽然影视传媒、互联网、网络安全等题材股持续回暖，但碍于券商、保险、银行等权重板块低迷拖累，市场走出震荡整理的走势，最终大盘以阳十字星报收，量能再度萎缩。而创业板则领涨四大指数。市场整体交易氛围良好，人气活跃度较高。　

 　 主力动向：主力资金周一净流出85亿。从分项板块来看，影视传媒、互联网、医药等位居主力资金净流入前列，而券商、房地产、银行等出现主力资金减持。我们注意到从上周到本周初主力资金虽然先后回流石墨烯、环境保护、房地产、银行、软件服务、影视传媒、互联网等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　 　 热点方面：受第二届世界互联网大会将于12月16日至18日在浙江乌镇举行的预期影响，北信源、兆日科技等互联网安全概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，受贺岁档期临近且多部“喜剧片”有望雄霸贺岁档的消息刺激，新文化、万达院线等影视传媒概念股表现活跃，考虑到2015年至今国内电影票房持续火爆将大幅度提升行业整体的业绩预期，故影视传媒概念股后市有望反复活跃。　 

　 大盘趋势：综合考虑“政策利好+投资者参与意愿平稳向好+技术指标修复接近尾声”等因素影响，我们维持A股震荡向上的慢牛格局有望延续的预期。

　 　操作策略：建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。另外提两点要求，一是严控仓位，后市的风险只会比今天大，不会比今天小；二是年底，重要的事情说三遍，题材题材还是题材，所以，说过的要重点关注！

做空势力是否已经“反手倒戈”？

今日大盘震荡上涨，沪指在蓝筹股推动下站稳3550点，创业板在题材股刺激下大涨逾3%。盘面上，题材股全面开花：网络安全、大数据、超导概念、智能机器、安防、虚拟现实涨幅居前。而金融股则继续冲高。大盘昨日在3400点附近强行风格转换，今日市场出现普涨格局，后市上涨的基础逐步夯实。那么做空势力也将慢慢“反手倒戈”！后期大盘形成合力！

昨天已经说了，银行股.保险股.券商股.房地产四大金刚大幅度上涨。是大盘上涨的中流砥柱。其他题材股大面积撤退之中。今天题材股卷土重来！现在我们仔细的分析一下所谓的房地产利好是一个子虚乌有的消息。这个政策的研究刚刚开始，如果让国家放弃个人所得税，这是完全的不可能。是痴心妄想，世界上任何一个高福利国家不存在这个事情。我们管理层发疯了吗？大盘蓝筹股是价值低估，而且是公募基金在里面是大主力。年底到了，要给自己的业绩涂脂抹粉，必须自产自销了。否则怎么办？这种地产股行情随时戛然而止。风险巨大。为了万科的两个涨停板，你愿意等待5年吗？

但是大盘技术形态比较强势。有蠢蠢欲动冲破压力的冲动。20天线已经站上去。我们没有必要去考虑大盘技术形态，老老实实做好股票就可以了。题材股经过昨天的大幅度下跌，调整一步到位，卷土重来是可以确定的。那么在这里特别提示一个即将爆发主升浪的高送转次新股：它就是002742三圣特材。业绩成长性万无一失。高送转条件全部具备。价格严重低估。大盘连续的调整，它纹丝不动的横盘整理，这是主力吸纳筹码进入最后阶段。今天下午完成突破并且封涨停，明天主升浪开始，建议有回调机会位果断操作。短线目标价格是48元。另外一个壳资源题材股300029天龙光电。底部已经确认，反复操作是必须的。随时停牌借壳上市。一旦停牌被游戏公司借壳上市，下一个世纪游轮就是它了。

普涨之后将是分化格局

两个故事引发大金融板块暴涨

SDR成为风格转换的一个契机，A股市场依靠讲故事做行情的规律依然没有改变，现在人民币入蓝刚好给大金融板块的补涨带来契机，理论上人民币加入SDR必定会引来国际资本增加配置人民币资产，但另一方面是人民币短期可能出现贬值的走势，因此增配人民币资产短期内并不会有明显的迹象，仅仅属于超长线利好，不管如何，只要算是金融板块利好就可以演绎动听的故事，股价上涨就有了理由。

        金融板块上涨的另一个故事，大盘股与小盘股股价的“剪刀差”巨大，小盘股继续涨下去的概率很小，而大盘股已经跌无可跌，加上2016年IPO市值配售新政策的来临，必定会吸引场外资金、产业资本增加配置相对安全的大金融板块，再说前期大盘股已经率先调整过，本来就没有反弹多少，稍微下调就到了平台下轨，因此市场主力趁此机会拉升大金融板块是有理论基础的，也是合情合理的，既使算补涨也说得过去。

        大盘股的上涨必定会带动大盘指数的暴涨，如果原来没有配置大金融板块，那就是开始了赚指数不赚钱的郁闷历程，到底这一过程需要多长时间还很难说，必须看增量资金的多少来决定大金融板块行情的长短，如果仅靠存量资金的搬家，那这轮大盘股行情必将是短命的，因为存量资金对大盘股并不感冒，最多是部分机构与券商去捧场，因此对于所谓的风格转换还是走一步看一步，不必急于杀跌小盘题材股而去追涨大金融板块，一旦被大盘股套住那就必须“千年等一回”。

        今日盘况，大盘似乎回到年前的大金融暴涨行情中，这种行情让散户处于两难境地，追还是不追？显示在盘面的是创业板盘中出现暴跌，似乎是市场主力的杰作，是有意想把热钱赶往大金融板块，从效果看，至少今天是成功的，一些题材股的短线游资再也不敢造次，在大金融板块红旗飘飘的时候，创业板与中小板呈现量能大幅萎缩，可见资金分流还是相当明显的。两市总成交量8383亿元，略为萎缩，沪市放量上涨，深市的小盘股缩量下跌，两市涨停家数仅仅48家，跌停家数27家，跌幅5%以上近300家，说明当前个股风险依然很大，既使后市大盘指数红旗飘飘也难于止住小盘股的结构性调整。

      总之，大盘走慢牛趋势已经很明显，市场似乎被一张无形的手扭住了牛鼻子，小盘股有必要适当降温，大盘股有必要补涨，这就是当前的市道。操作上，如果不喜欢大盘股那就大可不必去掺和，如果是为了明年申购新股而布局，那还是等待回调的机会再行布局，大盘股走势一向不可能一鼓作气往上拉，所以想参与的根本不用急，耐心等待回调机会。根据目前的行情，似乎在小盘股的资金也不愿意撤退，因此后市出现大盘股与小盘的跷跷板行情概率较大。

别小看今日小阳线！

 昨日V型走势但尾盘乏力，今日窄幅震荡算是作出对应，盘中可见，有较强的反弹欲望，但仍有较大的集中抛售，可理解为部分场内外融资的出逃。最终大盘收小阳十字星已是不错的结果，奠定了本周反弹的格局。

今日盘中走势的一大特征是，黄白线做了个交换，早盘黄线在上，午盘则白线在上，说明部分权重股开始走强，对应的是创业板指数领跌，不过两市整体个股活跃度并未大幅减弱，只是开始出现分化。综合这几天走势，上周五大跌的根本正是获利回吐，利空因素催化了跌势而已。调整从时点上尚未充分，由于急跌使得多数个股的主力筹码措手不及，因而在周一、二相对站稳后本周制造反弹是大概率事件。随后再度调整，仍以60日均线为支撑。

    个股有各自的节奏，操作上应区别对待，针对目前势态，强者逐步减仓，弱者退出，待后市更明朗时再介入。之所以有这样的建议，是对大盘封闭缺口后始终存在可能较大幅度调整的担忧。资金安全永远是放在第一位的。

盘面惊现三大不利信号！

周二两市小幅低开后维持震荡格局，不过，午后开盘市场再度迎来V形反转走势，地产板块大幅反弹，推动沪指翻红一度大涨超过1%。但其他权重股并未与之形成联动效应，加上前期热点题材的调整，市场最终无功而返。截止收盘，沪指报3456.31点，涨幅0.32%，创业板指报2655.35点，涨幅0.64%。盘面上，各板块涨多跌少，地产等板块涨幅居前，互联网、银行等板块跌幅居前。

从市场的表现看，在今天的震荡中盘面也惊现了三大不利信号：首先是两市量能大幅萎缩，这不利于股指持续反弹；其次，今天虚拟现实、次新股、充电桩、锂电池这些前期涨幅大的板块位居跌幅榜前列，这些都是前期的人气板块，对市场的人气有打击，这或意味着短期大盘震荡将还将反复；另外，今天地产板块异常暴拉近6%，主力又是什么阴谋？是在掩护某些板块或个股在出货？今天拉地产的手法和11月26日拉有色的手法，非常类似。所以后期的走势我们不得不防的！

从技术上看，昨天沪指在下探60日均线后开始反弹，呈现出深V反转走势，然而今天地产板块反弹时成交量却没有放大，说明市场资金在申购新股期间，依旧表现得较为谨慎，说明大盘短线还有继续调整的要求了。目前大盘下方的均线支撑是60日线，如果失守60日线了，那么大盘就有考验3300点或甚至回补前期3073点缺口的可能了。

总体上来说，就短期而言，笔者认为，市场下探寻底的概率较高，待新股抽血效应缓解后市场或将企稳。由于目前的风险更大一些，创业板近期的支撑在2600点。因此，对于投资者而言，目前仍应维持谨慎态度，以控制仓位为重。操作策略上，仓位轻的，在2600点之上谨慎观望，跌破2600点，宜空仓；仓位重的，宜逢高减仓。