张春林：A股何时可以重仓出击？

昨天收评《美股暴跌！但A股有一个好消息》受到全网广泛关注，详细分析请关注“张春林”查看历史记录分析。

大盘走成这个熊样儿，春哥我也不想多说啥。今天大盘表现很“稳定”，沪指上下波动21点，全天表现有惊无险。

从指数角度观察，近期指数临近前低2449点之后，连续收出小阴小阳K线，且波幅收窄，这往往是即将变盘的重要讯号。

会往哪个方向变呢？虽然春哥我很想大盘快速见底上涨，好让大家安心地过元旦过大年，给家里有一个稍微好一点的交待，但目前市场的客观现实，又是人气散淡弱不禁风。前期低点2449点距离当下近在咫尺，这就像一条鳄鱼张着血盆大口，使得本想入场的资金，都不敢轻易抄底。

这让春哥去想起了一个段子：

市场上有个卖鱼的，活的8块，死的3块。一天，一位主妇蹲在鱼摊前，也不说话，就静静地看着一条鱼喘气。卖鱼的就好奇地问她“你看它干嘛”，主妇平静地说道“我在等它咽气”。

——这个主妇就是现在的场外资金。

市场咽气，并不代表会立马重生，就算是凤凰涅槃，也要在蛋里面呆上一段时间，才会重生。什么时候重生，不是重点，在股市中，确定性更重要，时间不重要。咽气之后的重生是确定性，什么时候重生是时间范畴。

所以，一旦确认市场咽气了，那么我们就要毫不犹豫的满仓杀入“救市”。

相信这个时间节点正在一步一步地临近。下一波牛市来临的时候，在座的每天来看阅读春哥文章，收听春哥音频的投资者，都将是建设者亲历者，而不是旁观者。

行情低迷有的同学说，干脆不看盘，等行情来临的时候再进场。理论上没错，但钓过鱼的人都知道，当鱼上钩之前，会有一些先遣信号，这种最好的出击的机会千载难逢，稍纵即逝，等鱼把鱼饵吃完之后，你再出击鱼儿早已溜之大吉。

所以，尽管行情疲弱，但春哥仍然每天坚持更新写复盘，其实就是在时刻密切关注盘面的细节变化，捕捉每一个先遣信号，等待那个一剑封喉的关键时刻节点。

越是市场低迷人气惨淡的时候，越容易发现细节。就像湖面风平浪静之时，最容易通过浮漂来捕捉湖底大鱼的动向和意图。

凛冬之际，时刻保持着对暖春的美好期待，这样才有坚持的耐心和勇气。

今年从头绿到尾，2017年，是有史以来全球资产表现最好的一年；2018年，是有史以来全球资产表现最差的一年。

根据德意志银行报告统计，2018年前11个月全球有89%的资产负收益，为1901年有统计以来的历史之最，秒杀1929年大萧条时期。而最新的数据更为惊人，截至12月20日，以美元计价来看，今年累计负回报的资产占比已高达93%。

2018年全球资产热力图

果真是七上八下，逢八必跌。

今天全天几乎无亮点，在市场弱势情况下，题材性热点持续性相对有限，追涨操作极容易被割韭菜，总体原则是题材性品种，逢高减持锁定利润为主。

短线对指数影响较大的仍是金融股，没有金融股的拉动，单靠数量有限的题材股，指数上涨空间就会被限制。

后市如果指数下破2449点，出现诱空陷阱，急转之后峰回路转，出现连阳性突破，届时有可能就是鱼真正咽气的时候。

鱼一旦咽气，跌幅最深的创业板指数，必将成为多头急先锋，值得细细研究。

更多分析请关注“张春林”，每天的两档盘面分析。

风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

A股需要一根充满激情的大阳线

这里是春哥午间道。美股因圣诞节休市，A股早盘低开后冲高回落，整体波澜不惊，维持平盘状态。

从上证指数30分钟图上观察，早盘出现一波急拉，但止步于五天均线，午后假如能放量站上五天均线对应的点火位2517点，则有机会向上尝试性攻击10天线附近2550点区域。

不过，考虑到市场对美股复盘后的表现，心存担忧，预计向上突破也不会很顺利，会比较犹豫和忐忑。

值得关注的是创业板指数，该指数近期在1243点上方已坚守了一周左右，而且高频出现小阴小阳十字星等K线，表明当前多空双方达成初步平衡，就象拔河比赛，势均力敌，都在观望不敢轻易发力。如果未来市场向上突破，创业板指数很可能真正挑大梁。

昨天护盘的银行等权重股，今天处于休整状态，但在前低附近，银行等仅重股的表现，仍值得密切关注，它们不提供弹性和短线机会，但对指数的影响不容小视。

所以，短线指数要向上反弹，金融股发力，创业板积极跟进，同时伴随着一定的放量，这样反弹才能更加健康。否则，反弹只是昙花一现。

从春哥个人观点来看，市场在没有击破2449点之前，所有的反弹都会抑制资金抄底的热情，只有无情地击破这个低点，把多头最后的防线打穿，才能真正激发市场绝地反击的动力，出现充满激情的大阳线。

早盘文体传媒、网络游戏等表现稍好，煤化工、保险等跌幅靠前，整体涨跌幅度都不大，市场呈现出无量无热点无激情的三无状态。如果是短线交易者，目前宜观望为主，耐心等待突破时机或者方向明朗，中线投资角度，现在应该是选股最忙碌的季节，与世无争不慌不忙地精选来年良驹。

更详细分析，请关注“张春林”查看今天的收评分析。

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美股见顶！但A股有一个超级利好！

昨天收评《A股一大异象值得关注》获得全网广泛关注，详细分析请关注“张春林”查看历史记录分析。

全球股市遭遇“血色圣诞”，隔夜美股全线跌逾2%，拖累亚洲股市全线低开。日本日经225指数低开1.9%，为2017年9月中旬以来首次失守2万点。随后跌幅迅速扩大至4%，自10月2日高点回落逾20%，创2016年11月以来新低。东证指数本月已经下跌15%，为1959年以来最糟糕的12月。

在这次大跌前，纳斯达克已经跌入熊市。这次大跌后，标普也已经与熊市一步之遥，道琼斯指数今年则改写了1918年以来的纪录，创百年来最糟平安夜表现。

全球资本市场一片凄风苦雨。从美股表现来看，这次大概率是构筑长期头部，月线上本月目前暴跌14.67%，符合春林涨停战法当中高位巨量长阴见顶组合形态。

春林涨停战法截图

道琼斯工业指数月线图

在全球金融越来越一体化的时代，如果美国股市迎来中期调整，会蝴蝶效应拖累A股吗？

从本世纪以来美股两次见顶之后的走势来看，尽管有一段时间中美股市出现联袂下跌的走势，但A股依然保持了相当程度的独立性。在第一次熊市中，道琼斯指数在2000年1月见顶，但上证指数正从1500点附近向上发起攻击，直到2001年6月才见顶2245点；

而第二次熊市虽然中美股市同步在2007年10月见顶，但上证指数在2008年10月便见底回升，比道琼斯指数提前4个月左右。谁的股市先见顶，或熊市中调整幅度更大，未来提前见底的可能性就越大。从这个角度来看，本次A股提前美股将近三年展开调整，最大跌幅也超过50％远超美股，未来实现提前见底也是大概率的事件。

近两年美股与A股走势严重分化，美股大幅调整未必明显拖累A股，A股走出独立行情的可能性更大。根据边际效用递减的原则，下次美股大跌对我们的影响就会减弱，一次比一次弱。

这从最近一个月美股暴跌，但A股相对平稳的走势当中，即可见一斑。

所以，春林以为，尽管美股暴跌，且很可能出现中长期顶部，但由于A股提前下跌，且目前估值较美股更低，从国际资本流动的角度来看，A股对外资的吸引力更胜一筹。

曾记得，春林在2008年9月下旬沪指1800点时，春林在湖北卫视天生我财节目鲜明亮剑：中国A股面临一个全球范围内，独一无二的重大利好，这个利好就是超跌。

其实，这句话同样可以套用在当前的A股市场。尽管美股暴跌，但A股市场面临着严重超跌的重大利好消息。

今天盘面低开后先抑后扬，午后在银行和通讯板块的带动下，快速反弹并翻红盘，护盘资金出手迹象明显。

从30分钟图上分析，市场接近前期低点，技术性买盘叠加了权重护盘做多资金，形成合力推升股指，但由于成交量整体仍处于较小规模，故其持续性值得质疑。

从市场心理角度分析，指数接近前低而不破，反弹难免会有所顾虑，多头不敢放手一击，而下破前低之后的反弹，其可信度会更高，这就是所谓的不破不立的原理。

所以，春林倾向于认为，本周指数无论涨跌，空间都不会太大，上证指数向上反弹，至2550-2580点区间，大概率会遇阻回落，往下击穿2449点之后，创出新低同样会引发诱空性反弹。

短线策略上，仍然建议立足防御为主，减少操作的频率和盲动，不做机枪手，要做狙击手，轻易不出手，出手就一剑封喉，一招制敌。

股票市场勤劳并不致富，通常越勤劳越折腾越穷困潦倒，用智慧和技能才能真正创造股市财富。

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下午，前期低点2449点守得住吗？

这里是春哥午间道。全球股市遭遇“血色圣诞”，隔夜美股全线跌逾2%，拖累亚洲股市全线低开。日本日经225指数低开1.9%，为2017年9月中旬以来首次失守2万点。随后跌幅迅速扩大至4%，自10月2日高点回落逾20%，创2016年11月以来新低。东证指数本月已经下跌15%，为1959年以来最糟糕的12月。

在这次大跌前，纳斯达克已经跌入熊市。这次大跌后，标普也已经与熊市一步之遥，道琼斯指数今年则改写了1918年以来的纪录，创百年来最糟平安夜表现。

全球一片凄风苦雨。A股早盘大幅低开后震荡走低，上证指数下挫超过2%，创指下跌3%。前期春林重点分析过的市场底和政策底的观点，正在一步一步地印证。

上证指数距离前期低点2449点仅一步之遥，现在看来就是一层窗户纸，捅破之后，或将更有利于多头组织反击。

今天美股休市，明天晚上才恢复交易，在外盘真空期间，A股市场预计难有大表现，毕竟美股的不确定，对A股市场形成的心理压力更大。

所以，本周市场有可能提前考验前低2449点，操作上这两天仍建议以静制动，坚持防御原则，控制好仓位，减少盲动和不必要的出击，等待短线企稳信号。

热点上全线尽墨，银行、黄金和白酒等板块相对抗跌，高铁、基建、水泥、券商跌幅居前，热点持续力较弱，尽量不追涨，耐心等待短期风险释放。

市场机会和风险，从来都是一对孪生兄弟。风险是涨出来的，机会是跌出来的，辩证地看待当前的市场，相信各位春粉会不一样的结论。

凛冬已到，我心依旧。

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今天，A股一大异象值得关注

今天大盘指数低于后反弹走高，尾盘开始加速，收出近乎光头的小阳线，创业板指数涨幅达1.1%，出现两阳夹一阴K线组合。

今天上海市场成交额858亿元，仅高于12月11月854亿元，但成交量9734万手，低于11日10130万手，全天上海市场换手率0.24%，创出了近年新低。

此前春林与各位重点分析过，通过大盘换手率判断地量和地价的关系。基本结论是：当上海市场换手率达到0.20%-0.25%区间，基本就可以判断这是市场的地量区间，地量意味市场进入底部区域，但不一定是底部低点，往往还会有持续缩量筑底过程。

今天换手率创出新低，说明空头短期杀跌动力减弱，但同时也说明多头反击动力不强，在市场不补量的情况下，指数冲高之后，还会有再度震荡的较大可能性。

从微观上看，今天市场整体偏强，分时图形上，无论是创业板指数还是主板指数，大多数时间段内，都运行在均量线之上，显示经过超跌之后，短线具备技术修复性反弹的要求。

从上证指数30分钟图形上，也可以基本得出这样的结论。上证指数已构建小级别头肩底形态，短线有向上挑战2550-2560点的要求，创业板指数短线反弹目标是1300-1320点区域。

但是，反弹一旦不补量，则同样会出现遇阻震荡而回落，目前只能判断是小级别技术性反弹。毕竟连续下跌之后，市场存在内生性反弹要求。

所以，接下来市场短周期反弹的高度，完全取决于成交量的放大情况，就目前的放量速度来看，反弹强度和力度都不应有过高的期望值。中期来看，只有上证指数具备以下两个条件，才能说明对2449点的二次探底完全成功：

一、成交量放大，上海市场单日成交至少应该在1800亿元以上，最好是2000亿规模。

二、上证指数成功站稳平台2640点颈线，宣告底部成立。

在这两个条件不具备的情况下，先看短周期反弹，战术防御为主。

当然，也会有春粉问春哥：假如市场真的放量突破了2640点，岂不是失去了这一百多点的上涨空间？

这是右侧交易的必要代价，鱼和熊掌不可兼得。左侧交易和右侧交易，前者牺牲时间来换取一定的空间，后者牺牲空间来换取时间。

无论哪种交易策略，不可能放之四海而皆准，比如趋势交易，在遭遇市场箱体盘整时，经常会被左右打脸，价值投资往往过于理性，在遭遇大熊市或者大牛市的时候，往往也会买得过早或者卖得过早。

所以，无论怎样的投资，你首先要了解你要的是什么，你准备付出什么代价来达到你的预期，既想得到鱼又想得到熊掌，这往往是不切实际的，任何风险投资，超额收益的获得，都是因为风险溢价。

今天资金流向显示：通信、电子和计算机应用板块资金流入较多，而有色、传媒和证券板块资金流出幅度较大。通信为首的科技股资金流入较多，或与周末中美谈判有新进展有关。

短线机会方面将侧重于以创业板为代表的科技股板块，近期创业板指数领涨企稳反弹，在上证50指数破位之后，创业板重新获得多头主导性地位，说明市场的风险偏好度有所改善。

激进型投资者短期可适当关注次新股、通信和计算机应用等板块，以快进快出为主，不宜恋战。中线投资者立足大波段，关注年报业绩预期较好的消费白马板块，比如白酒、家用电器等行业龙头。

与此同时，临近年底，资金偏紧的情况下，需要规避一些存在短期“隐患“的公司，比如存在减持和解禁压力的个股。根据券商研报，具体统计如下：

本周开始减持计划中，被减持力度最大的10家公司

本周解禁比重最高的10 家上市公司

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早盘，A股出现一个好现象！

这里是春哥午间道。昨天美国加息，美股继续下跌，今天早盘上证指数低开后震荡回落，其中以招行为代表的上证50成份股继续下跌，拖累主板表现。

早盘最大的亮点来自于创业板指数，该指数逆市拉升，多数时间运行在早盘分时均线之上，表现出较好的抗跌性，从这一点上可以得出一个基本结论：未来行情走强的时候，依然大概率是由创业板指数领涨两市，值得中线密切跟踪关注。

早盘上证50指数走弱，成份股当中，仅三只翻红，其中铁路基建板块跌幅居前，其次是银行股普遍下跌。正如昨天张春林收评中所言，近期市场的关键是看上证50指数，能不能守住箱体的下边线2331点，一旦失守，预计短线还会有惯性下行的空间，从而拖累上证指数的表现。

因此，今天早盘其实就是二八分化，与以往二八分化不同的是，今天是少数权重股下跌，多数题材股相对活跃，涨跌比显示，个股是涨多跌少，深圳市场达到2：1，表明现阶段已经有些个股拒绝下调，表现出一定的抗跌性，这无疑是一个好的现象。

整体市场仍是弱势，午后需要继续观察权重股对指数的冲击力度，同时短线关注创业板市场的科技股，比如新能源汽车、计算机应用、娱乐传媒等等，不过由于反弹强度整体不大，只宜小仓位试探性参与为宜，同时早盘券商板块普遍翻红，能不能梅开二度，稳定指数，值得关注。

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基金排名进入巅峰对决，第一名出乎意料！

基金排名争夺战即将进入最后十日的巅峰对决！

但今年，也许这一排名就要迎来“至暗时刻”了。目前的情况是，收益率为零，反倒排在了第一名，前十名中九只为负收益。

相比往年数据，2017年，股票型基金冠军易方达消费行业的年度收益是64.97%；2016年，股票型基金冠军圆信永丰优加生活的年度收益是17.96%；而在2015年，获得年度股票型基金冠军的富国城镇发展的收益率是107.38%。

数据显示，截至12月14日，今年以来股票型基金的平均净值下跌22%。股票型基金中，今年以来净值跌幅最大者为45.49%，跌幅超过30%的基金达30只。

今年真是应证了那句话：空仓赢得总冠军。

今年行情从年头跌到年尾，实在也没有太多好说的。

乐观的人说，今年是最困难的一年。

悲观的人说，三年后你会发现，今年其实是最幸福的一年。

面对困难，经济主体正在想尽办法，不断地进行自我调节。

因此，我们看到了越来越丰富的过冬姿势。

有的人正在储备知识，储备现金，有的人焦虑茫然，只能把钱砸向知识付费教育培训和充电。

有的企业选择降低运作成本，互联网巨头传出裁员的消息。

地产大佬们为了获得市场青睐，纷纷去掉公司抬头上的地产字眼。

悲观者有悲观的理由，乐观者有乐观的原因。

但看今年券商的策略报告，基本都是比较乐观的。

不过，他们大多数也很难有看空的时候。

客观地说，从估值上看，目前市场很难有特别大的调整空间，但这并不意味着指数不会再跌。

从短线技术角度来看，30分钟图上，指数已形成头肩顶形态的雏形，同时美股创一年来新低，同时叠加了本月限售股解禁高峰，预计短期指数即使反弹，力度也会比较有限。

假如不能带量向上突破，那么近期低点2555点，将面临再一次考验，一旦下破，则不排除再次下探前期低点2449点附近区域。

两个月之前，春林曾经分析过，市场底和政策底的关系，市场底往往在政策底之后出现，其实现在市场正处于市场底的探寻和确认过程当中。

市场的大机会一定出现在大众迷茫之际，出现在分歧严重之时，如果出现一致预期，则往往是风险的聚集之时。从这个角度看当下市场，未必不是好事。

一切迷茫和纠结，皆因格局和视野受限，站在更高的高度，望向更远的前方，眼前就会更加清晰。

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下午，重大事件能否打破多空平衡？

这里是春哥午间道。最近华为事件引发了广大人民群众的热议，春哥我今天仔细看了一下华为的商标图案，一瓣一瓣的，这不就是把苹果切了的意思嘛？怪不得老美急眼了……

昨天张春林收评提示各位春粉，虽然市场出现反弹，但是存在诸多隐患，短线大概率是冲高后回落震荡。

今天市场低开震荡，重新回归震荡。上海市场涨停仅一只，深圳市场只有六只，根据春林涨停战法强度系数分析，市场整体弱势不言而喻。

不过，虽然是弱势，但也弱不到哪里，震荡更能客观地反映当前市况，午后盯住2600点关口，破位的话往下在2570点附近就有望出现企稳反弹，往上2640点附近压力重重。

在这种拉锯行情下，个股短线波动有限，赚钱效应不足，人气低迷，更多应该立足于中线波段，选择一些优质的低位品种，逢低潜伏布局。

市场总是客观存在的，没有必要有机会要上，没有机会创造机会也要上。机会来临时，我们悄然上车，没有机会时，我们等待机会，这才是一个成熟的投资者应该具备的投资态度。

目前春林继续看好白酒、电器和部分医药白马中线的投资机会，经过调整之后，白马股普遍企稳，估值得到修复之后，虽然不一定能出现黑马级机会，但是攻防兼备，适合稳健型投资者逢低关注。

激进型投资者关注新能源汽车、高铁等板块。主题投资方面，工作会议召开在即，将刺激农业、环保等政策性板块，但这些机会只适合短线潜伏，不适合追涨。重大事件在午后打破平静格局的预期，不应过高，平常心应对当前拉锯行情。

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早盘大涨的隐患在哪里？

这里是春哥午间道。昨天张春林收评提示各位同学，短线到达变盘的临界点，要么向上拉中阳突破2640点关键技术阻力位，要么先向下打一下，打出向上反弹的空间。

今天早盘股指在铁路基建等权重板块带动下，企稳反弹，向上突破短期均线，沪指最高上摸到2639点，距离60天均线只有两个点，创业板指数也后发跟进，站上五天均线。

从早盘的反弹当中，春林需要提示各位，市场还存在反复的隐患，主要原因在于：

一、放量是向上突破的关键。今天早盘市场成交较前期有所放大，但午后如果不能持续放量进入缩量状态，则全天上海市场预估在1300亿以内，这个量能不足以消化上档的套牢筹码。

二、早盘带动指数回升的是铁路基建等权重股板块，这个板块对指数影响很大人，但对市场人气的提升作用有限，所以虽然指数回升向上，但市场人气回升效果还有待观察，毕竟创业板指数才是测量市场人气的关键，换言之，这里需要创业板指数后来居上接力。

三、从早盘涨停家数来看，除新股外涨停18只，多数集中在基建类小票，而率先启动的大票中国铁建、中国中车等权重，能不能出现涨停板，十分关键。如果大龙头不涨停，则有可能出现短期反复。

因此，今天的阳线反弹，值得肯定，打破了前期的僵持局面，化解了短期空袭的风险，但是也不必因此而过度亢奋，市场还是沿着自身的运行规律在运行。操作上，轻仓者可以适当加仓操作，但不宜满仓。

前期提示的酒后驾车，这条主线仍然体现在今天的盘面当中，白酒板块早盘继续走强，位居涨幅榜前列，高铁也是春林提示的驾车系列，今天接力昨天领涨的新能源汽车，但今天早盘涨幅过大，追涨显然不合时宜，不妨多关注一些低位滞涨的土木工程、水泥和新能源汽车板块。

更详细分析，请关注 “张春林”查看今天的收评分析。

风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

罕见一幕表明多空决战即将打响

今天大盘继续缩量整理，上证指数高开冲高回落，收出假阳线。盘中三次冲高均无功而返。

今天大半天的时间内，上海市场无一只个股涨停，直到下午14：22，奥瑞德借助大盘反弹，封住涨停，才避免了涨停零的尴尬，全天上海市场仅两只股票涨停，创出了近阶段的新低。

连续四个交易日，上海市场成交额都在千亿以内，换手率维持在0.25-0.28%之内，呈现出缩量整理拉锯格局。

最近四个交易日，上海市场的波动幅度分别是15点、22点，13点和15点。历史经验表明，当市场的波幅持续收窄时，说明多空双方都在憋着劲儿，准备放手一博置对方于死地，多空双方到了摊牌决战的前夜。

接下来市场的演绎，有两种推演：

一、多头借经济工作会议政策利好，放量拉出一根中阳线，突破短期均线2641点，形成春林涨停战法一书当中的三线合一形态，彻底打破短线僵持局面，锁定短线胜局，吸引场外技术盘入场。

二、久盘不上如逆水行舟，不进则退，再下一城，击穿11月30日低点2555点，到达10月30日的低点2521点附近，打开空间，拉开价格差，制造技术反弹的空间。

从目前纯技术面上看，第二种走势的可能性似乎更大。

首先是今天盘面上多头进行了三次反攻，均无功而返，有点力不从心，说明当前仅靠多头内在力量，难以形成强力突破。

其次，热点方面比较涣散，尚无主流性板块能凝聚市场人气，群龙无首格局之下，容易让空头反击。

最后，从当前各项技术指标来看，市场也处于弱势状态，指数处于BOLL中下轨之间，MACD指标同样处于短空状态。

不过，主动性向下回踩相较于缩量的向上突破，也可能是更好的选择。如果此处缩量反弹突破，持续性难免受到质疑，先向下回探，测试市场然后谋定而后动，也是一种较好的选择。

所以，连续地量窄幅震荡之后，多空双方进入摊牌前夜。稳健型投资者不必去猜去赌，静观其变，兵来将挡水来土淹，指数假如主动回落，则不妨让空头子弹再多飞一会儿，等待指数下打到2555点附近或以内，我们再伺机参与博短差。

短周期来看，市场无疑是偏弱市场，在这种市况下，我们不妨多一点耐心和忍耐，毕竟现在并不是赚快钱赚大钱的时候。

对于当前行情的判断，春林的观点是，短线谨慎偏空，中线看筑底，长线很乐观。股票市场是一场旷日持久的马拉松，而不是百米冲刺，在这场财富角逐历程当中，短线的波动固然重要，但更重要的是稳定的交易规则和交易体系，它才能给我们稳定的预期和长期的信心。

各位春粉还记得上周我给大家的策略建议吗？12月可以酒后驾车，今天新能源汽车板块位居两市涨幅榜第一位，其中锂电池、特斯拉、充电桩多个子行业表现活跃，成为弱市当中的一抹亮丽的风景。

当前中国资本市场多位大佬，比如贾会计、董小姐和今年的首富许老板，均纷纷重金“造车”，说明新能源汽车行业很可能成为未来中国新的台风口，值得长线战略性关注。

除了新能源汽车之外，白酒板块近期表现同样跑赢大盘指数，今天位居涨幅榜前列。白酒板块的进攻性不如新能源汽车，但防御性更强，稳定性更佳，在目前消费三驾马车当中，白酒板块调整比较充分，利空释放比较彻底，随着年报业绩的释放和年末销售旺季的到来，白酒板块仍值得稳健型投资者适当跟踪关注。

当然，酒后驾车，请注意系好安全带，虽然你可能是“老司机”。因为春粉的投资信条是：富贵稳中求，投资抓龙头，系好安全带，再去骑牛股。

更多分析请关注“张春林”，每天的两档盘面分析。

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变盘时刻临近，该往哪个方向突破？

这里是春哥午间道。昨天张春林收盘评论重点与各位春粉分析了，A股市场什么情况下是地量，详细的推理和逻辑分析，请移步查看昨天分析。今天早盘股小幅高开走低震荡，上海市场成交在500亿左右，仍然维持缩量状态。

正如昨天所言，在市场进入地量之后，并不意味着指数立即向上迎来转机，往往会持续一段时间的缩量状态，而目前市场显然正处于这种状态当中。

细节上观察，早盘股指冲高回落，显然受制于2600点以上的均线抑制，从上证指数30分钟图上观察，午后指数将回补今天早盘缺口2594点，然后考验近期两个低点2576点和2555点，考虑到这两个低点差距不大，预计临近此区域时，技术指标得到修复，有望迎来技术性反抽机会。

所以当前市场整体格局仍然偏弱，考虑到假日效应和本月解禁压力，市场短期之内难有起色，维持缩量震荡，或许将是最好的选择。

在这种情况下，建议投资者尽量减少操作频率，降低盈利预期，以资金安全为第一考虑。

上周春林重点提示，本周策略是防守为主，可以酒后驾车，白酒板块表现基本稳定，新能源汽车成为今天盘面上最大的热点，无论锂电池还是特斯拉题材，均表现强势，成为位居早盘板块涨幅第一的板块，投资者可以继续关注白酒和新能源汽车板块。

更详细分析，请关注 “张春林”查看今天的收评分析。

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明天，A股能否腾空一跃？

股票市场当中有一句股谚：地量见地价。

地量行情也意味着市场做空的动能不足。持续地调整，让多数投资者的持股被套。随着大盘的继续调整，被套的投资者如果选择卖出，则意味着亏损出局，多数投资者不愿如此，尤其是在筑底行情中，谁都不愿意“割”在地板上。正是这种不舍得，让市场中少了很多的抛压盘。因而，投资者可以看到，很多股票保持着缩量运行的状态，虽然场外投资者入场不积极，但场内投资者也没有很大的卖股动力，让市场处于一种弱平衡之中。

连续地量的出现，意味着市场的平淡，市场缺少赚钱效应，人气低迷，通常离底部不远或者本身就是底部，连续地量多发生在上涨过程中或下跌趋势的未端。

近三个交易日，上海市场成交连续萎缩到千亿元以内，很多分析认为，市场进入地量状态，即将出现地价。

那么，如何评判A股市场的地量标准呢？地量之后是否还有地量？

众所周知，随着股市扩容，市场成交量的绝对标准一直在变化，比如十年前，单日成交三百亿是地量水平，但现在显然很难到达单日成交三百亿。同样的道理，十年前上海市场单日成交在2500亿元，就可以称之为绝对天量，但这个标准放在现在，只能称之为常量。

因此，成交量的标准应该与市场流动筹码的多少挂钩才更加客观，这就是换手率，它是市场成交金额与流通股本的比值，换手率低说明交易不活跃，可以将其作为市场地量的参考标准。

A股历史上地量时，换手率通常都是多少呢？

根据大智慧显示，2008年上证指数1664点前后一段时间，单日换手率曾经最低到达过0.09%，当年八九月份日均换手率在0.15%左右，1664点见底之前的单日低点在0.11%附近。

上证指数1664点成交量表现

2012年12月沪指下探1949点前夕，上证指数换手率单日低点是0.11%，均量换手约在0.15-0.2%区域，2013年6月下探到1849点时，单日成交换手低点是0.16%（2013年7月9日），2014年5月，单日成交换手曾到达过0.15%。

上证指数1949点成交量表现

上证指数1849点成交量情况

透过近十年上证指数换手的数据统计，春林我简单得出两个结论：

一、地量的绝对值一直持续走高，地量对应的换手率标准也在上升，但是幅度较小，大多数情况维持在0.15-0.2%之间。换言之，当上海市场单日换手率到达0.2%左右的时候，可以称之为地量。

上周五上海市场成交977亿元，换手率是0.27%，周一成交991亿元，换手率0.28%，今天成交额854亿元，换手率是0.25%，春林简单计算了一下，按当前流通市值测算，上海市场换手率在0.2%时，单日成交是723亿元，换手率在0.15%的时候，单日成交额是542亿元。

二、在市场进入地量区域之后，很多情况下并不是立即进入转势阶段，而是维持一段时间的地量水平，甚至出现地量之后还有地量的情况，其实此时正在酝酿拐点机会。

综合判断，春哥认为，当前上海市场连续成交低于千亿，换手率在0.27%左右，考虑到这些年地量对应换手率缓步上升因素，实际上市场已经进入地量的阶段。

但0.27%的换手率，并不必然成为换手低点，未来市场还存在进一步缩量的空间，比如上海市场单日成交800亿元以内，考虑到年底和节假日因素，这种概率是完全存在的。

春林倾向于认为：上海市场单日换手存在到达0.20%的可能性，但到达0.15%换手率的难度很大。

综合上述，春林以为：市场基本已经进入地量区域，但是距离最低量能尚有空间，这也就意味着短期内指数或难以出现大规模大幅度的上涨，反复盘整拉锯磨底构成了当前市场的主基调。

所以，投资者或者还要忍受一段时间的煎熬期。

地量之后通常会维持一段时间，短则一月长则数月，在地量煎熬期间，是投资者精选个股的黄金时机，一些率先底部放量，形态提前完成修复的品种，将成为市场触底回升后的急先锋和主力军，值得投资者牢牢锁定。

今天市场尾盘回升，虽然尾盘放量，但是主要是翘尾效应，整体量能不足，除非明天继续补量，否则市场反弹深入2620-2640点区域，就会遭遇均线的抑制和反压，重新回归盘整状态。

衡量短期多空博弈的标准，可以参照60天均线，今天收盘对应点位是2642点，放量站上，多头短赢，否则僵局依旧。

热点上今天广电系、地产、通信和传媒影视板块走强，这些消息刺激性板块，往往持续性不强，短线参与难度较大。目前春林关注的仍然是年底的酒后驾车主线，白酒板块近期抗跌性良好，具备较好的防守性，新能源产业链当中的充电桩、锂电池弹性相对较好，具备一定的进攻性。

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从时间周期预算本轮A股调整拐点！

又到年底，一年一度的券商策略报告会粉墨登场了。虽然每年年底回头看上一年券商的年度分析，绝大多数都不靠谱，但是由于券商研究所仍然是国内证券研究的主力部队，其策略仍然得到市场的广泛关注。

绝大多数券商对2019年的行情，还是充满乐观。不过，话说回来，有哪一年券商研报悲观过？

这就好比你手上满仓股票，你心态上肯定是支持看多，而如果你手上一只股票都没有，你就巴不得股票再猛跌一阵，好捡便宜货。

屁股决定脑袋，利益决定立场，立场决定态度。

仅此而已。

不过，有些券商的观点，我内心还是比较认可的，那就是2019年可能是酝酿重大拐点的年份。

我们先来看看中国股市的时间周期规律：

上两轮熊市当中，2245点到998点，时间是从2001年6月到2005年6月，历时刚好四年，2009年反弹之后从3478点到1949（创业板指数对应的拐点），时间跨度是2009年8月到2013年6月，历时四年差两个月。

当然，如果把2009年1664点到3478点仅当作一次反弹的话，那么时间会有所延长。

从上两轮熊市调整周期分析，基本四年左右一个调整周期。本轮调整始于2015年6月5178点，至今三年半左右，到明年中旬刚好是四年。

上证指数月线图

从大周期技术面上看，指数已回落到连接998点和2638点连线形成的支撑线附近区域，即使不能完全排除虚晃一枪，瞬间下破这条支撑线，形成技术上的诱空行为，但个人倾向于认为：量价时空四大要素，均在向对多头有利的方向倾斜。

在当前比较主流的投资工具当中，比如储蓄、银行理财、债券、基金、股票、期货、外汇、房地产、保险以及黄金，立足于三年周期而言，股票市场的机会或许是最大的。

这让我想起了周期之王周金涛生前的一个判断：

“在2019年之后，中国新的房地产周期将启动，所谓幻灭即是重生，以人生发财靠康波来看，2019年是1985年后生人一代的第一次人生机会。”

“对于个人来讲，今年明年卖掉投资性房地产和新三板股权，买进黄金，休假两年，锻炼身体，2019年回来，这就是未来给大家做的人生规划。”

股票市场没有什么新鲜事，周而复始循环往复，仅此而已。牛市疯涨时，都希望给一次重返2500点的机会，熊市的时候，都不相信此后还会有牛市，这都是人性使然。

同样的故事，同样的一幕，同样的心态，在2005年1000余点，2008年2000点火左右，都曾经出现过。

一样的配方，熟悉的味道。

对于投资者而言，在每一笔下单之前，你首先要问你自己一个问题：你想要的是什么？你的诉求是什么？你不能在我跟你讲收益的时候，你讲风险，我跟你讲风险的时候，你谈收益，我跟你讲估值的时候，你谈投机，我和你讲战略时候，你强调短线波动。

人生最怕的是：

你跟他谈道德，他跟你谈人情，你跟他谈人情，他跟你谈法律，你跟谈法律，他跟你谈兵法，你跟他谈兵法，他跟你谈《老子》，你跟他谈《老子》，他跟你装孙子，你跟他装孙子，他又会当老子……

所以，我希望我跟各位春粉的交流，处于同一价值观下同一个频道之中，而不是我在看新闻LB，而你却在谈奇葩说。

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