午评：大盘跌到这里反弹概率大

这里是春哥午间道。各位中午好，我是春哥。今天早盘股指小幅高开后震，上证指数已连续三天运行在本周二的波幅范围之内，即2918-2891点之间，短线市场弱平衡格局，有望在午后或者明天被成功打破。

从技术层面上观察，早盘个股涨跌各半，热点相对匮乏，使得市场人气相对清淡，连续三天分时分攻，都未触及五天均线，凸显短线反弹压力。

预计本周沪指将继续考验近期低点2891点的支撑强度，上档五天均线位2920点-2927点，成为短线反弹重要技术阻力区。

下档需要密切关注的技术点位，包括8月27日缺口2870点，250天均线位2866点。春哥个人倾向认为，指数在年线附近将会展开的技术性反弹，即2870点缺口被回补之后，随时将会展开反弹走势。

届时密切关注反弹当中的量能变化，而能否向上突破2950点，则是判断多头成色的关键指标，因为只有股指突破2950点，才能一举扭转短期均线空头排列态势，奠定涨升态势。

当前操作上，我们继续坚持平衡配置原则，重点关注40-50岁的中流砥柱，其中生物医药和医疗器械板块，是春哥两个月以来持续关注的方向，最近盘面上，医疗生物等板块，也的确呈出现逆市走势态势，成为震荡市中的亮丽风景，后市依然值得投资者重点关注。

题材方面，今天智能穿戴、休闲食品和集成电路板块走强，智能交通、安防和保险板块表现偏弱，其中海康威视因高管涉嫌信息披露违规，股价跳空低开低走，对安防等科技股形成压力。

继生物医药和医疗器械板块之后，春哥最近重点提示关注高送转题材。从时间周期上看，每年11月到次年四月份，都是市场炒作高送转题材的黄金时间，前两年因政策等因素影响，市场对高送转题材的挖掘呈现出降温态势，高送转个股的数量也大幅度下降。

临近年末，市场各方都需要寻找新的热点，而高送转题材无疑符合各方预期，值得投资者重点关注，春哥建议重点关注每股公积金、每股未分配利润和每股收益较高，且最近一年没有进行高比例送配的高价次新股，此类个股一旦具备高送题材，不排除在年末展开抢权行情，值得投资者前瞻性关注。

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风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问【执业证书编号：A0130614110002】力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

刚刚，下跌的原因找到了

为什么近期这么多利好消息，但行情持续震荡？为什么市场不能一举突破三千点？

很多投资者想必都和春哥一样，对A股怒其不争。就像隔壁王老五家的儿子考上了清华，但自己的儿子考三本还有点儿悬，这种反差让我们更加焦虑。

市场不涨的原因，有内外多方面因素，其中很重要的一点，是市场对于市场流动性的担忧，即需求端和供应端的平衡。

其实近年来，我们一直在促进各类长线资金入市，包括养老金、社保金和保险资金等内资，也包括QFII等境外资金，市场对外开放步伐明显加快，有利于壮大机构投资者，优化A股市场的投资者结构。

只不过，这是个渐进的过程。近年来，A股加入MSCI之后，外资持有A股的金额迅速提高，在不久的将来,外资有望超过保险资金和公募基金，成为国内第一大机构投资者。

机构投资者队伍的壮大发展，是价值类股票的福音。相对散户投资者而言，机构投资者更加注重企业的发展和内在，更加重视价值和成长。

所以，不难解释，为什么最近A股市场各个板块的股王，表现都非常优异。比如沪市的最高价股贵州茅台，深市最高价股长春高新，创业板市场最高价股卓胜微，今天都双双创出新高，科创板第一高价股南微医学，中小板第一高价股深南电路，均在历史新高附近位置。

高价股的表现明显强于所在板块和低价股群体，这说明市场的价值发现功能在强化。虽然在上一轮牛市当中，也出现一些股王，比如236元的安硕信息，最后跌落神坛，但这背后有很强的炒作痕迹，缺乏真实的业绩支撑，最后从高位跌落成为必然。

目前各板块的股王，当然也存在从高位跌落的几率。但是，当前市场的股王和当年有两个不同点，一是市场背景不同，当时是全民疯狂加杠杆，情绪高亢，难免感情用事，而近年市场是震荡市，情绪相对谨慎，这些股王都是经历了市场的震荡检验，方登上宝座。

二是当前的股王除了卓胜微103倍PE和南微医学73倍PE整体偏高之外，其它基本都在50倍PE以内，考虑到龙头溢价效应，也算不上特别离谱。

当前市场的这种两极分化趋势，有越演越烈的趋势，各市场的股王只是一个缩影，马太效应在A股市场表现突出，好股票持续上涨，差股票持续走低，如果你幻想在一堆垃圾股当中，去找一颗闪闪发亮的金元宝，其难度和用2元钱去博500万大奖的几率，或许相差无几。

穷人的思维方式，就喜欢用两元钱去买中五百万，一劳永逸，富人的思维，更加强调平衡进取，未必是一夜暴富，但一定是日积月累水滴石穿，终成正果。

从结果上看，用两元钱押中五百万当然让人心跳加速刺激无比，但很多人会忽视其背后隐藏的成功概率，而买一些兼具成长性和估值优势身强力壮正值当年的企业，看上去四平八稳，但即更容易出现稳定地增长。

例如，春哥最近一直强调的40岁的股票，40岁的行业，生物医药和医疗板块，最近就成功地扛住了市场的震荡压力，走出了独立行情，其中不少个股甚至创出了历史新高，在兼顾平衡性的同时，也有积极进取的一面，是最近市场震荡当中最强的板块，没有之一。

春哥我大致统计了一下，近期创历史新高的生物和医疗类股票数量不少，比如爱尔眼科、通策医疗、长春高新、大博医疗、欧普康视、我武生物、迈瑞医疗、恒瑞医药、凯莱英、康泰生物、万孚生物、泰格医药、健帆生物、华兰生物、安图生物、沃森生物、山东药玻、正海生物、美亚光电等，几乎未受市场震荡影响，走出了独立行情。

早在两个月之前，春哥就前瞻性地指出，生物医药板块有望成为下一个白酒，其兼具消费股的防御性和科技股的攻击性，属于典型的正值当年的行业。

很多投资者有立竿见影的雄心，却没有水滴石穿的耐心，导致很多大牛股，从身边悄无声息的溜走，事后才追悔莫急。

最近市场近三千点之后掉头向下，破位下行。市场各方都在寻思，这一次该由谁来背这口大黑锅呢？恰在此时，招商证券策略报告会，在恰当的时间和地点，与我们不期而遇，背锅侠终于找到了，遗憾的是，他们明天还要开一天会！

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为什么各板块股王都在创新高？

这里是春哥午间道。各位好，我是春哥。早盘股指低开后震荡，先抑后扬，创业板指数领涨翻红，整体市场维持盘整拉锯走势。

昨天上证指数低点是2891点，与10月9日低点不谋而合，表明此处具备一定的技术支撑，向上反弹市场尚面临多重技术阻力，比如120天均线位2927点，60天均线位2944点等，市场此时需要来一根放量的光头大阳线，一举穿越中短期均线，站稳2950点上方，才能一举提振市场人气，激活市场。

短线建议投资者重点关注近期低点2891点支撑强度，同时密切关注8月27日跳空缺口2870点被回补之后的多头反攻量能变化，以此作为判断多头强弱的重要指标。

从个股表现来看，两市个股下跌家数略多于上涨家数，大体上维持弱平衡状态。值得注意的是，无论主板还是中小板市场，最高标价的股票表现都强于对应指数，比如上海市场股王贵州茅台，深市股王长春高新，中小板股王深南电路，创业板股王卓胜微，科创板股王南微医学，基本上表现都不弱，其中甚至有些创出了历史新高。

这个现象值得我们思考，为什么会出现这种现象呢？

这说明目前A股市场价值发现功能在进一步强化，便宜没好货，好货不便宜，捡漏的机会越来越难把握。

所以，春哥此前提示各位，近期重点关注40-50岁的股票，其基本逻辑就是，其相对确定性较高，同时还不缺乏成长性，是价值和成长最完美的结合。

从近期市场表现来看，正当中年的行业和个股表现也的确更胜一筹。最典型的莫过于春哥前期一直反复提示的医药生物、医疗器械等板块，这两个板块当中，光今天创出历史新高的个股就有不少，比如眼科行业的几只细分龙头，生物领域细分龙头也逆市拉升，奏响了震荡中的最强音！

近期市场震荡阶段，春哥继续建议投资者重点关注年纪在40-50岁的中盘股，它们成长性优于大盘金融股，稳定性强于小盘题材股，攻防兼备。目前处于高成长阶段行业包括生物医药、医疗器械、医药电商等细分行业，中医药本轮上涨表现偏弱，但后市或存在补涨机会。

在大科技板块当中，同样需要密切关注中流砥柱的细分龙头，未来重点关注新能源、智能手机、5G通信以及互联网金融等大行业，因为只有大行业才能提供更高的天花板，才能容纳更多的科技巨头。

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3000点以内机会整体大于风险

最近，评论区有些春粉要求春哥，不要虾扯蛋，多分析盘面热点，多提示短线机会，比如市场短线正在酝酿惊天逆转，大盘正在上演惊魂一跳，哪些股即将上演涨停潮，哪些股正立在悬崖之巅等等。

说实话面对今天这样的盘面，写出上面的这样的内容，需要很强的编剧能力，至少不应该比著名上市公司獐子岛差。

今天大盘先抑后扬，此后就是向右突破。最近大盘欲擒故纵，欲跌还休，突然冒点儿阳气，转眼就会被空头一泡尿给浇灭了。

你以为它不行了，要放弃了，他又给你一点希望，扯着嗓门喊：老乡，别走！

其实这就是震荡市的正常表现，在过去四年的震荡行情当中，类似今天这样的表现，其实并不少见。

如果把股票市场运行比作一场马拉松赛跑，在赛程中选手往往会进行主动性的调速，并不会始终保持匀速前进。股票市场也一样，往回看每一波行情无论上涨还是下跌，都会有波浪运动，时起时落。

起的时候需要提防见顶回落，多一份理性，落的时候需要做好反弹准备，多一分坚持。我们并不风平浪静的人生，难道不也是如此吗？

现在市场处于相对低迷时期，成交量较小，说明市场资金对行情还是偏谨慎，导致低迷的原因有很多，不是简单一两句话就能进行总结。

但是，春哥始终相信，3000点以内的市场，需要多一分耐心和信心，天不会塌下来，跌了四年的A股市场，一定会迎来好日子，一定会迎来一波波澜壮阔的大牛市。

各位回想一下，春节之后从2440点到3288点这一波逼空行情，各位充分地感受到了A股牛市的巨大冲击力。由于中国股票市场散户居多，往往行情来的时候，启动速度非常快，常以迅雷不及掩耳盗铃之势展开逼空拉升，要么不涨，要么疯涨，导致很多投资者最后只能在3200点附近追高买入股票。

既然如此，我们为什么不在去年底2600点甚至2650点附近就买入股票呢？为什么非要执着地等2440点这种可遇不可求的最低点呢？

很多投资者追求精确买卖，在春哥看来，这是个伪命题，这个世界上没有任何一个人能精确地预测明天市场最高或者最低在哪里，如果有，不是骗子就是傻子。

所以，很多时候，我们与其去过度关心明天大盘涨跌，其实还不如把主要精力，放在大波段和板块研究上，比如上一波急涨行情，2600点逢低买入，3000点以上逢高卖出，吃鱼吃鱼身，掐头去尾，留一点给别人，做自己能力圈范围之内的事情，赚自己看得懂的钱，这就足够了。

并不是所有的钱，我们都需要去赚，也并不是这个市场的每一分钱，都必须要拥有，懂得放弃，做人生的减法，其实是一种更大的智慧。

目前点位上，先说一下风险。地雷年年有，今年特别多。A股市场从来不缺少奇葩的事情。最新的案例是獐子岛，扇贝跑路几次之后，这一次干脆死无对证。

连公司的员工也出现了大幅亏损。獐子岛在2014年爆天鹅后，公司在年底筹划了第一期员工持股计划。持股计划于2015年4月30日完成股份购买，共计通过二级市场买入676.6万股，买入均价为12.58元/股，公司在2017年12月初发布公告称，员工持股计划存续期由 36个月延长至72个月，獐子岛股价仅为2.7元/股，目前獐子岛一期员工持股计划已浮亏78%，累计浮亏金额达到6678万元，也就是说人均浮亏最少在34万元。

未来春哥会反复提醒各位，尽量不碰垃圾股，历史上有污点的公司，即使包装得再完美，也不要轻易地相信，很多时候那是一种习惯，在未来A股市场加速循环新陈代谢的背景下，更是如此。

机会方面，春哥最近一直提示关注40-50岁的股票，其中医药生物、医疗器械板块上境率较高。

太平洋证券最新研报认为，预计未来5-10年，将是国内药企开始参与全球竞争的新时代，将是创新叠出的新时代，更是缩小与跨国药企市值的新时代。彼时看医药A股市值，将以美金衡量，将会出现500-1000亿美金的公司，一批200亿美金的二线白马，缩小与跨国药企目前超千亿美金市值的差距。

他们认为，2019年市场投资机会主要集中在大白马，2020年性价比高的细分领域龙头也具有投资机会，给予行业“买入”评级。

1、医药创新：恒瑞医药、中国生物制药；2、医疗服务：眼科（爱尔眼科、欧普康视、兴齐眼药）、口腔（通策医疗）、体检（美年健康）、ICL（金域医学）；3、药店：益丰药房、大参林、老百姓、一心堂；4、新型疫苗：康泰生物、智飞生物、康希诺；5、血制品：博雅生物、振兴生化、天坛生物、华兰生物；6、核药：东诚药业、中国同辐；7、麻药：人福医药；8、低估值+积极布局创新：乐普医疗、科伦医药、亿帆医药、丽珠集团、健康元等。

精选景气：看好2019年不受政策影响医药子领域

1）生物药：疫苗（智飞、康泰、华兰）、血制品（博雅、天坛、华兰）、生长激素（高新、安科）；2）医疗服务：爱尔、通策、美年；3）零售药店：益丰、大参林、老百姓、一心堂；4）创新及创新CRO/CMO产业链：恒瑞等；药明康德、凯莱英等；5）医疗器械：迈瑞、开立、安图、万孚等；6）特殊垄断性行业：核药的东诚、同辐；麻药的人福；7）低估值、有拐点、也有长逻辑的医药商业（瑞康、柳药等）和品牌消费/OTC：白药、羚锐、中新、仁和、亚宝等。

风险提示：文末医药行业主要观点摘自太平洋证券医药行业年度策略观点，所列个股仅供参考，非个股推荐，敬请投资者注意投资风险。

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三连阴后市场酝酿技术反弹

这里是春哥午间道。各位好，我是春哥。早盘股指冲高回落上证综合指数最低下探到2891点，此位刚好与10月9日低点重叠，距离8月27号缺口2870点也仅一步之遥，上证综合指数连续三天下跌之后，短线技术指标出现严重的超卖，不排除午后指数出现分时反弹，向上反抽，短线市场存在日线级别反弹的动力和要求。短期密切关注压力区2930-2940点附近阻力。

早间资金主要流入家用、轻工通用设备、造纸以及公交等板块，资金净流出排行居前的是电子制造、计算机应用、半导体及元件、证券和白色家电等等，整体市场人气处在一个相对较低的阶段。

操作上，春哥继续建议各位投资者适当保持谨慎，控制好仓位，做好持仓结构的平衡，继续重点关注生物医药、医疗等板块，同时护盘性质的银行和保险股，短线亦值得密切跟踪关注。

今天市场又传来一件奇葩事，11月11日晚间，正在淘宝“双十一”进入最后的冲刺阶段之时，獐子岛发布了一则悲惨的消息：抽测底播虾夷扇贝在近期出现大比例死亡，初步判断已构成重大存货减值风险，这不禁让一众吃货潸然泪下，更令投资者再次陷入愤怒情绪。

早在2014年，獐子岛以一场扇贝“跑路”震惊市场，就此解释了十余亿元的净亏损；此后，2018年獐子岛扇贝再出“饿死”事件，与雏鹰农牧的“猪饿死了”一同娱乐了资本市场。对于这次的扇贝死亡第三季，后续又将有何种精彩剧情上演？

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2900点告急！跌到哪里有支撑？

上周末的消息面比较多，再融资政策松绑、扩大股票股指期权试点、外资金融机构全面放开、MSCI再扩容、10月份全国居民消费价格同比上涨3.8%等等，多空参半，其中对前面两条消息，市场存在不同的解读，不同的立场有不同的观点。

市场反映并消化一切信息，市场是最好的老师。今天大盘低开大幅度回落，说明市场对周末消息面的进行多空对冲之后，给出了短线偏空的解读。

曾记得，春哥提示各位，8月27号的向上跳空缺口不回补，始终是个隐患。今天上证指数击穿小平台低点2917点和60天均线位，选择了短期方向。

今天这根中阴线，一举下穿了60日和120日这两根中长期重要均线，同时击破小平台，这意味着头肩底形态右肩的构筑周期，很可能将超越左肩，因为一旦指数短线不能快速上攻60天均线位，则意味着以10月14日高点3026点和11月5日高点3008点，形成的箱体平台被向下打破，其理论跌幅空间是3026-2917=109点，对应目标是2917-109-2808点。

但春哥分析认为，市场未必会到达这个位置，主要原因是，8月27日缺口位置是2870点，250天均线对应点位是2863点，今年5-7月份左肩低点是2822点，尽管看上去市场比较弱，但下档多头也是层层设防，所以各位也不必太恐慌，中线行情春哥仍保持乐观，下跌行情当中自乱阵脚慌不择路，很容易被反复打脸。

连续两天下跌之后，短线市场乖离率偏高，所以明天早盘市场一旦低开，全天先抑后扬的概率较大，短线反弹密切关注2930-2940点区间技术压力。

股票市场永远充满着情绪波动，病来如山倒，病去如抽丝。市场急跌的时候，投资者往往会因为恐惧慌不择路，迷失方向，市场急涨的时候，情绪亢奋，害怕踏空而错失机会。

市场的真实客观情况，其实就是乐观+悲观再除以2，既没有乐观者看到的那么好，也没悲观者看到的那么差。

如果市场预期真的很差，我们无法解释为什么外资最近几个月以来，只维持一种操作姿势：买买买。

北上资金对配置A股兴趣越来越浓厚，持仓市值逐年提升。北上资金最新持仓市值高达1.27万亿。从行业来看，持仓市值超千亿的共有5个行业。

食品饮料持仓市值超2400亿，其次的家用电器行业持仓市值超1400亿。医药生物、银行及非银金融行业持仓市值都超千亿。不难发现，以上5行业均属于大金融、大消费行业。事实上，北上资金配置的金融消费类股持仓市值占比接近六成。

事实证明，在市场震荡期，北上资金关注的大小翠花股，表现出更好的稳定性和抗跌性，其中春哥最近多次强调的医药类，包括生物和医疗器械类股票，无疑成为震荡市当中的定海神针。

近期策略上春哥建议偏防御为主，重点关注抗跌能力较强的翠花类消费类股票，此类股票也是外资等机构投资者的最爱，稳定性较好。同时，一些纯题材类的小盘股，波动剧烈，涨跌都比较随心所欲，比较任性，在当前行情当中，只宜轻仓参与博短差。

题材方面最近最火的是TWS耳机，春哥认为这也只是个题材炒作，在弱势行情下，持续性有待观察，整理了一份TWS耳机概念股名单，供激进类投资者参考：

今天是传说当中的双十一，不仅网络商品打折销售，不少股票也打了大折扣，对于优质的股票，我们不妨用打折销售的心态来对待。

今年双十一，销售又创新高，从下面这组数据对比当中，我们不难看出中国消费升级的巨大潜力。

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