张春林：尾盘跳水，真跌还是假摔？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天大盘冲高回落，个股涨跌比是2828：2379，成交26246亿元，创业板指数一度下跌2%左右，很多人对这种盘中震荡很害怕，主要还是前几年大熊市给吓出的“后遗症”在作祟。

相较于对面的大选而言，我更关心的是本周五闭幕的重要会议，其中释放出来的政策信号值得关注，所以真正的短线窗口应该是本周五。

从技术层面上分析，今天股指的震荡还是合理震荡，毕竟市场成交2.6万亿，还是非常高的水平，今天虽有回落，但仍在小箱体平台上边线上方，均线也是多头排列，所以不用提前去猜市场的分时顶部，强势行情下猜顶很容易搞反，我们只要顺势而为就可以了。

短线沪指技术支撑位在五天均线3326点附近，这里差不多也是箱体上边线附近，理论上将获得支撑。

市场的强势还表现在两个方面，一是代表高度投机的北证50指数今天一度创出了新高至1409点，二是代表人气的中证证券公司指数最高也创出了10月8日对应的高点，这两个新高说明市场情绪总体还在高位区。

所以，短线市场震荡一下也不是坏事，更有利于行情保持较稳定的节奏运行，稳健方能致远，急涨疯涨都不利于中长期行情的发展。

比大盘短期方向更重要的，其实是热点和个股机会。近期市场虽然是普涨，但是个股之间的区别非常大，春哥有一个总体感觉，就是市场的交易重心，正在逐步上移，从处于“脚踝”处的小盘股微盘股，慢慢上移到“大腿到臀部”位置（按市值划分），一些有业绩支撑的股票表现开始强于垃圾股小盘股，所以本周人形机器人、网络游戏、固态电池等板块开始崛起，这些板块的平均市值明显高于化债和小盘并购题材，重心上移实质上也是市场在进行高低切换。

什么时候行情炒到了真正的头部公司，比如上证50里面的大票，行情可能就真的差不多要震荡了，所以现在市场还处于“炒臀部”附近的中盘股，说明行情还没有什么大问题。

如果我们把场内的资金看成是一大摊水的话，他们的流向看似随机，但实际上还是有一定的指向意义，他们会先流向没有障碍物的低位区，比如前期垃圾股大涨，是因为他们没有被机构重仓持股，没有太多机构的历史套牢盘，也就是没有障碍物，所以率先获得资金关注，当这些小票被注满水后，就不再有吸引力，被溢出后就会流向有一定障碍，但不是大障碍的区域，比如现在的中小盘股方向，有机构持股，但是不是绝对意义上的机构重仓股或扎堆股，本周人形机器人、军工其实也是这个方向，也可以笼统地称为二线蓝筹。

接下来我们可以继续关注这个方向，包括新能源、生物科技、高端装备和TMT板块，前天还有人问哥，啥是TMT板块？

TMT，是电信、媒体和科技（Telecommunications，Media，Technology）三个英文单词的首字母，整合在一起，实际是未来电信、媒体、科技（互联网）、信息技术的融合趋势所产生的，在A股市场主要包括电子、计算机、传媒、通信四大板块。

从已披露完毕的上市公司三季报情况来看，A股上市公司整体盈利情况已出现边际企稳回升迹象，TMT板块景气度较高，盈利增速位居市场前列。

目前主动偏股型基金对TMT板块的配置比例处于2010年以来75.8%分位，超配比例处于2010年以来55.1%分位，尚有进一步提升的空间。

操作上，震荡中继续在上述主流方向上寻找低吸机会，同时适当规避一些上涨斜率过于陡峭且成交量却跟不上的品种。

今天中午的午评“春哥午间道”当中，重点罗列了华为固态电池概念股和低空经济概念股的名单，还没有看到表格的同学，可以去查看今天中午的文章表格。

这些是今天的热点，并不是那就大家追短线热点，恰恰相反，近期题材热点轮动较快，但是最后发现，主流的热点其实相对固定，就是在固定的圈子里进行切换，所以研究这些主题投资机会和板块，仍然有价值，因为下次固态电池或者低空经济迎来新机会，那么我们就有现成的资料可以使用，这就是关注【张春林】每天两篇文章的意义。

好了，今天就简单写到这里。

更多分析请持续关注【张春林】文章每天两档文章的分析。

【风险提示：本人执业编号：A0690623040006，本文观点部分引自国盛证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

张春林：早盘传来两大消息，催升短线热点

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天是对面大选的决战日，网上很多人都关心这事儿，春哥倒是不怎么关心，我更关心的是本周五的会议闭幕，具体的刺激力度，因为这直接影响了市场的表现。

所以早盘我在春哥的Q子提示，本周五是个重要的战术节点。今天早盘股指冲高回落，可谓是大起大落，投资者的情绪也随着K线忽上忽下，时而亢奋，时而紧张，时而焦虑，涨的时候焦虑自己的股票跑不赢，跌的时候紧张自己仓位过重，如果你现在有这种症状，请在评论区给我留言，我帮你网上“望问闻切”一番，给您开个“方子”。

其实市场整体表现还是稳定的，中间的细节问题可以不用看得那么细，市场每天都有波动，阴阳交替很正常，只要把握大趋势就可以了。

之前我说过，指数就是在3400-3100点之间箱体整理，今天早盘股指最高到3421点，然后出现回落，说明这里确实有一定的技术性压力，回落也是正常的，短线先看回落到五天均线3325点附近的支撑力度。

短线的震荡只不过是一次热点的重新切换而已，目前的策略没有变化，还是斜眼看指数，埋头抓牛股，精选个股操作，量在人气就在，用不着去猜顶。

相对于指数表现而言，更值得重视的其实是个股方向和热点的问题，最近个股虽然活跃，但是板块性热点其实还是维持着快速的切换，今天轮到了通用航空、手游、农业和固态电池等方向，这些板块的走强，都与消息面的事件驱动密切相关。

早盘传来两则消息，一个是华为公布最新的硫化物固态电池专利，名称为《掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池》。华为出手，市场闻风而动。

与此同时，还有关于固态电池的相关消息。国内首条全固态锂电池量产线前期正式投产，能够量产50安时数全固态电池。10月26日，江西于都500MWh全固态电池量产线正式投产，全固态电池产品也随之发布。

此外，太蓝新能源联合长安汽车将于11月7日在重庆召开固态锂电池新技术发布会，将带来全新的固态锂电池技术。

下面整理一份机构预测高增长的固态电池概念股名单，供大家参考。

早盘另一个热点是低空经济板块，同样也有消息驱动，近日，工业和信息化部召开低空产业发展小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务。

低空经济板块前期跑出了不少大牛股甚至大妖股，现在市场就是流行炒新，不是新股，是新题材新概念，低空经济作为新兴技术，是新质生产力的重要组成，是科技创新的前沿阵地。

低空领域的地方政策不断出台，产业链较为成熟，发展空间广阔。珠海航展开幕在即，新产品、新技术的展示将为低空经济发展注入强心针。

这里列举前三季度净利润超亿且业绩增长的低空经济概念股，供大家参考：

当然，这些是今天的热点，并不是那就大家追短线热点，恰恰相反，近期题材热点轮动较快，但是最后发现，主流的热点其实相对固定，就是在固定的圈子里进行切换，所以研究这些主题投资机会和板块，仍然有价值，因为下次固态电池或者低空经济迎来新机会，那么我们就有现成的资料可以使用，这就是关注【张春林】每天两篇文章的意义。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午吃点肉。

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张春林：两大因素刺激A股放量大涨

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天和机构的朋友们聊行情，他们认为，想过强势但没想过这么强势。春哥的发小王二狗子同学开玩笑说：现在的A股，就像发疯的女朋友一样，冷静下来之前讲道理是没有用的，这个时候紧紧抱住她就好了……

前期行情在震荡的时候，我也担心市场会向下补缺口，但看这个成交量，每天近两万亿的规模，想下来补缺难度挺大的，所以我及时调整了我的观点，在量能没有跌到1.5万亿之前，先不考虑这个问题，淡化指数，精选个股，逢低做多。

这个策略目前依然有效。

支撑今天市场重新放量大涨走强，主要有以下两个因素：

一、PMI等数据向好，发出了经济回暖的信号。

二、人民币持续升值，海外资金大幅流入A股市场，同时多只中证A500指数基金密集发行，为市场提供了源源不断的增量资金。

所以今天牛市旗手券商股又起飞了，券商指数今天大涨4.65%，距离长假后的高点5066点，相差不到5%，板块内部三只股票涨停，同花顺一度拉出20cm，东财也上涨了10%，券商股的二次拉升，强度确实超出了我的预期，难怪机构的朋友说，想过强，但没想到这么强。

“牛市旗手”一拉升，市场自然就活跃起来了，今天全天成交23512亿元，量能再次较昨天放大，收盘突破了近期箱体整理平台，看上去就是三浪拉升的态势。

量增，价升，个股活跃，这就是当前市场的现状，所以近期我们一直提醒大家淡化指数，精选个股，逢低做多。牛市行情下，最忌讳的就是患得患失，坚持熊市思维看市场。

春林我在今天中午的文章春哥午间道里分析到，分辨牛市和熊市最简单的办法，就是看市场对消息面的态度，熊市出利好市场也把它当利空，牛市出利空市场也将它当成利好，现在市场你们看到的全是好消息，即使有坏消息，比如股东减持大小非解禁等，基本都被利好淹没了，你们看到的都是股东回购增持，外资加码等等好消息。

现在行情为什么起来这么快，好象也没经过什么传统意义上的筑底、吸筹、洗盘等过程，上来就猛拉，搞得不少机构都踏空了，因为现在短视频异常发达，基本没有什么信息差，信息的传播速度极快，从北京或上海大城市发出来的消息，不到一分钟就能快速传播到云贵川的山区，所以行情就表现出非常高的烈度，基本不需要什么发酵的过程。

短线关键还是方向问题，牛市行情下主要看想像力，炒的是“市梦率”，一批大妖股被暴炒过后，提升了市场的期望值，主要方向还是金融科技、泛科技、TMT、人形机器人、高装装备、新能源产业链、生物医药等方向，传统方向上弹性较大的是有色金属、机械等方向，也会有补涨轮动的机会。

目前消费、医药、新能源和有色板块的估值水平较低，具备较好的安全垫，虽然弹性不如科技股和券商股，但性价比较好。

牛市行情下要规避熊市主流板块，主要是熊市表现强势的板块，包括大型银行、高速公路、公共设施、煤炭石油、电力、燃气等方向，上面这些板块很多是高股息方向，追求是确定性和稳定性，而牛市最不需要的就是“确定性”，要的是想象力和扩张力。

牛市行情下，比较简单的策略就是持股，放大格局，不要“小富即安”，或者老是想着高位顺利逃顶然后再低位接回。事实表明，在强势行情下，很容易卖飞好股票。

当然，除非是一些连续大涨，斜率陡峭的品种，这种情况下有丰厚利润时可以选择获利了结，因为垃圾类强势股可能用一个月时间，就炒完了很多个股需要涨几年的幅度，提前进行了透支性炒作。

短线而言，注意事件驱动性的机会。这两天对面要出结果了，午后稀土板块强力突突，已经开始提前预演了潜在预期，稀土有色金属等方向，后面应该还会反复活跃。

近期华为Mate70系列手机即将上市，市场可能又会对相关概念维持关注，看看这部手机有没有啥超出市场预期的黑科技。在今天中午的文章“春哥午间道”里，我专门整理一份华为手机概念股的表格，供大家参考，你们自己去看吧。

 除了华为智能手机外，整体华为产业链都容易出大牛股大妖股，收评文章“张春林”也整理一份华为产业链相关品种的信息，供大家参考。

从概念上看，春哥看好马斯克介入的领域，这人不简单，涉足的全是“高精尖”方向，比如人形机器人、商业航天、脑机接口等，其中人形机器人距离应用端比较近，落地也较快，值得继续重视，这里也整理一份人形机器人的产业链个股，供大家参考。

今天涨得有点儿累了，就写到这里吧。

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张春林：华为又迎来重磅消息

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天传来消息，最近一个月以来，外资大幅流入A股，此前表现强势的印度和日本股市资金流出，真是风水轮流转。近期人民币汇率上涨，又进一步加剧了外资进入A股的步伐。

今天大盘继续上涨，个股表现十分活跃，赚钱效应也充足，这真是一个个股炒作的黄金期，此前一直有些读者朋友给我留言，说担心这个担心那个，担心各种“黑天鹅”事件，我一直用一句话宽慰大家：量在，人气就在，每天这么大的成交量，说明钱还在这个市场上，就不容易快速“凉”下来。

成交量仍然是判断当前行情最重要的指标，今天早盘成交超过1.4万亿元，突破了近期小型整理平台，市场似乎有加速的迹象。

此前很多人可能也会怀疑这波行情的性质，到底是不是牛市？

最大的依据就是，经济还没有完全复苏，地缘政治博弈依然激烈等等，我本周日在内部课里提到，A股很多时候并不完全反应经济的当下，更多是反应的未来预期，比如当年519行情，其实当时的经济面也未必很好，但政策力度很强，不影响出现一波大行情，再比如当年2001年到2004年三年熊市，当时我们的GDP每年都是两位数增长，但市场还是跌跌不休。

所以，完全盯着一些静态的经济数据看市场，无异于刻舟求剑。

从市场层面上看，熊市最大的特点，就是出任何利好消息，都是高开低走，被认为是利好出尽，或者利好不起作用，而牛市则刚好反过来，出利空也被当成利好。

比如昨天赛力斯公司有则网络传闻，说公司涉足人形机器人领域，股价放量涨停掀动了整个机器人概念股，晚间公司发布了正式的澄清公告，但今天机器人概念依然放量大涨，对于这种澄清视而不见，这说明市场整体上牛市氛围很浓郁。

趋势的力量非常大，下跌的时候哪怕你对着电脑的屏幕发功，都不顶用，该跌还是跌，上涨的时候，涨得让很多有熊市思维的人心里发慌，但该涨还是涨，而且越涨越猛，直到很多人实在扛不住了，最后忍不住重仓冲进去，市场才会出现真正的震荡。

此前春哥说过，牛市行情下最简单的策略，就是持股待涨，但有个前提，你必须要持有一些牛市当中的受益股，比较正宗的股票，而不是一些牛市当中的边缘性品种。

我说的“正宗”的要加个引号，主要是指新兴成长方向，有想像力有扩张力，有题材有概念有预期的方向，比如昨天的人形机器人，今天表现突出的芯片、金融科技、电子支付等均属此类，简单地说，就是比较新兴的产业，而牛市被边缘化的方向，就是熊市的主流板块，比如大型电力、煤炭石油、高速公路、交通设施、大型银行等，这些板块在熊市当中因为高度确定性风光无限，到牛市自然因为缺乏想像力而出现阶段性滞涨。

牛市当中最显性的受益方向有两个，一个是金融科技，金融本身有杠杆属性，科技则有想像力，二者结合就容易激发市场空间，上一轮牛市也是这个板块涨幅居前。

另一个板块是科技股，科技的范畴很广泛，绝不仅仅是芯片，这里面有硬件有软件，题材很多，我认为A股市场上的科技龙头是华为，虽然它未在A市场上市，但是其一举一动倍受关注，也催生了无数的强势股甚至大妖股。

近期华为Mate70系列手机即将上市，市场可能又会对相关概念维持关注，看看这部手机有没有啥超出市场预期的黑科技。在今天中午的文章里，我专门整理一份华为手机概念股的表格，供大家参考，你们自己去看吧。更多分析请关注请持续关注【张春林】文章每天的分析。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午吃点肉。

张春林：机构终于开始反击了

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天大盘企稳回升，北证50指数上涨6.27%，创业板指数上涨2.9%，超4400只个股翻红，市场成交17239亿元，这个量能虽然较上周五的22683亿元足足缩小了5444亿元，但不可不认的是，整体成交仍然保持在较高水平，这个成交量足以维持市场结构性活跃。

所以，最近春哥的观点一直是，量在人气就在，只要量能不缩小到1.5万亿及以下水平，市场就会保持活跃状态，结构性机会就会不断出现。

近期创业板指数的表现明显强于科创50指数，原因也很简单，创业板市场的行业分布更加均衡，主要有生物医药、新能源产业链和高端装备制造板块，而科创板则主要是由芯片等科技股组成，近期市场热点，由此前猛炒芯片等科技股转向今天的人形机器人、高端装备和新能源产业链，使得创业板指数表现明显更胜一筹。

另外，从主要指数的估值位置上看，创业板指数也比目前的科创50指数更有吸引力。

从上面这个表格当中可见，科创50指数经过一波大涨之后，目前估值处于85%的分位，而创业板指数才在13.3%的分位，比历史上86%的时间都更便宜，目前处于高位区的是北证50指数和中证2000指数，都是处于历史高位区。

除了创业板指数比较便宜外，其它相对低位的还有中证A500指数，目前是在25%的分位上，比历史上75%的时间都要便宜。

主要行业的估值数据我这里再贴一下。

目前最便宜的是中证消费，处于13.9%的分位，比历史上86%的时间都便宜，其次是有色金属在18.77%，紧随其后的是新能源，在26%的分位，中证医药在28%的分位，上述四个行业都在30%以内，属于比较便宜的板块，比较高的是券商板块，只比历史上20%的时间便宜。

近期市场持续上涨，成交量仍然是最核心的关键因素，只要有钱在，人气就会在。

高盛近日发布的一份全球资金流向报告显示，在截至10月30日的4周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元，其中，美股获得372.28亿美元净流入，中国内地股市获得243.85亿美元净流入，日股和印度股市分别净流出60.63亿美元、2.84亿美元。

很显然，A股回暖也吸引了海外资金流入，周末政策面上也给予了进一步的支持，降低了外资进入的门槛，扩大了市场开放，这些都为A股市场的上涨提供了支撑。

板块方面，市场明显在进行高低切换，长假至今市场热点已经轮换了好几轮，从之前猛炒芯片半导体、券商到后面的光伏新能源再到上周的垃圾股，到今天的人形机器人高端装备制造，切换比较迅速。

春哥认为，目前市场热点形成两个阵营，一个是游资主导的小盘股微盘股，另一个是机构主导的绩优股白马股，虽然今天部分题材股跌停板打开，再度活跃，但周末交易所的表态，客观上可能为当前炒小炒差进行了降温，而大批的中证A500指数基金的发行，将带来新的增量资金，这些资金将被动配置中证A500指数成份股，对“腰部到头部”的公司形成有效支撑。

所以接下来，超跌的机构票可能也将迎来补涨轮动的机会，今天人形机器人板块启动，打响了机构反击第一枪。

关于机器人板块的个股名单和数据，在今天中午的午评春哥午间道当中，有更详细的分析，还没有关注中午文章的同学，现在可以去关注，看看今天中午的文章分析。

本周被市场称为“超级周”，一个是重磅会议释放出的刺激信号， 另一件事是对面的大选，现在网上都在炒着谁当选对A股更有利，本质上他们对咱们的政策差别没这么大，无非就是一些战术上差异，战略上相差不大，市场的判断更多时候，更像是先射箭后画靶，涨了或跌了，都能找到理由和解释。

其实，内因决定外因，外因通过内因起作用。咱们集中精力把自己的事情办好才是核心关键。

您说呢？

今天就简单写到这里，请持续关注【张春林】文章每天的分析。

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张春林：市场有个新变化

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

本周是超级周，大事件集中发生，先是今天开始到8号的大会，再就是5号开始的对面大选，不出意外6号中午出结果，然后就是美联储议息会议，本周最令人关注的是会议释放出的刺激力度，能否超出市场预期。

早盘股指企稳回升，上周五大跌9%的北证50指数早盘上涨4%以上，创业板指数上涨2%左右，市场成交再超万亿元。

量在人气就在，这一直是春林我最近的观点，由于成交量稳定，所以市场即使震荡，但也不乏结构性机会。

所以，短线的策略仍然是淡化指数，精选个股操作，市场有一个新变化，就是由之前的猛炒题材小票，转向一些有业绩支撑的腰部以上的股票。

用大白话说，就是前阵子炒的都是“小腿以下的”小盘股微盘股，主要驱动力是并购重组，但周末上交所表示，在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时，始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管。

似有为当前疯炒的小盘股微盘股降温的迹象，事实上，经过上周五的巨震之后，绩差股确实有炒作降温的迹象。

之前市场形成了两个阵营，游资炒游资的小票，机构的票基本没怎么上涨，随着近期多只中证A500ETF上市，将为这些“腰部以上”的个股提供流动性支撑，机构股也有望迎来触底回升。

板块方面，早盘表现最突出的是人形机器人概念，事件驱动方面也有消息面配合，10月28日，成都人形机器人创新中心全国首发成都造人形机器人“贡嘎一号”（Konka-1），实现成都造人形机器人零的突破。目前该产品为国内唯一、全球唯三，真正拥有人形机器人“最强大脑”的超轻量级人形机器人整机产品。

总体上，行情依然比较稳定，只是无论整体市场还是板块内部都在高低切换，所以操作上，短线不追涨，只低吸低位品种操作。

今天就不多写，简单写几句，下午收盘我再在【张春林】文章那里详聊。

我去吃午饭了，中午吃点肉吧。

张春林：北证50指数大跌9.6%，释放什么信号？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天沪指下跌不多，但科创50指数下跌3.06%，北证50指数下跌9.6%，昨天投机氛围达到高潮，今天降到了冰点，符合A股风格“锐角转弯”的特质。

全天市场中位数下跌3.3%，主要是前期涨幅较大的个股跌幅明显，跌幅超过9%的个股有506只，多数还是小票获利回吐，胸部以上的个股表现普遍抗跌，所以上证50指数和上证指数表现较稳定。

前几天市场狂炒垃圾题材股亏损股，很多人经不住诱惑，昨天冲进去了，今天就不幸成为了买单者，所以我中午提示各位：

“只要你守住底线，赚自己认知范围以内的钱，经受住诱惑，不说赚多少至少可以少亏不少。”

之前我说过，投机风向标是北证50指数，今天大跌9%以上，说明投机氛围大幅下降，但成交量仍然高达22683亿元，说明整体上还是有不少钱在市场上面，只不过从高度投机的板块转向了业绩优质的板块上面，这是今天有色金属、消费、医药、茅概念相对强势的原因。

各位还记得前几天我在文章下面这张图片吧？重点就是提示各位，医药、消费、有色和新能源估值更低，具备中线吸引力。

今天表现最好的就是上面这几个估值较低的方向。

市场永远摆脱不了风水轮流转的规律。

由于量在，人气总体还在，钱还在，所以股指至少沪指短期内仍会保持稳定，不会有大的波动，还是箱体整理为主，此前划出的范围是3400-3100点之间，这个区域内多空将达成新的平衡。

人的心理总是随着K线在波动，前面涨的时候恨没有满仓，今天一震荡，又恨明天没减仓躲过下跌，其实格局小的人，往往会错过大机会，如果你认可这是一波牛市行情，即使股指重新跌回3100点，又当如何？难道不是一次重新加仓的机会吗？

所以，面对震荡我们首先要修炼的内心，因为心静方能致远，静心才能超然。

这个位置上，优质的股票我相信一定会形成穿越，哪怕今天出现了震荡，但这是长河中的插曲。

如果你想躲过每一次细节上的震荡，最后一定因为看不清全貌，而失去更多。

仅此而已。

今天就不多写，简单写几句，周末再在【张春林】文章那里加班更新吧。

祝各位周末愉快。

张春林：风格。突变

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天市场炒垃圾股到达高潮，但尾盘好多高标品种盘中炸板，为今天小盘题材股的剧烈震荡，埋下了伏笔。

前几天市场猛炒亏损股小盘股，昨天有人在留言区问春哥，为啥他的“垃圾股”不涨？

我回答说：您检查一下，是不是你这股还不够“垃圾”？

今天早间春哥接受湖北卫视天生我财节目的视频采访指出，炒垃圾股可以，但是一定要注意不能“入戏过深”，不能本来就是冲着投机来的，最后如果被套后变成了中长线投资，那就得不偿失了，因为有些小票风险很大，没有啥基本面支撑，可能爆炒一波后，就是未来数年的高点，甚至未来还有退市的潜在风险。

不少朋友最近眼红这种垃圾股行情，但我想告诉各位的是：很多时候让我们亏钱的投资，就是做了超出能力范围之外的事，如果你驾驭不了，但又想吃一口，那很可能最终来付代价的就是你。

所以投资永远记住一点：赚自己能力圈范围以内的钱，这样其实你很难亏大钱。

今天早盘题材小票大剧烈震荡，但沪指仍然上涨，看这个表现就知道市场的风格切换了，从小票转到了周期股和价值股，换句话说，有业绩的股票今天表现普遍还可以， 没有业绩前些天被爆炒的股票，今天普遍下跌吃面，市场还是在演绎风水轮流转。

当然，题材垃圾股这里不会一下子熄火，看看前阵子北交所的炒作，第一次震荡问题不大，但第二次过后的震荡就要引起重视，这可能就是“诱多”，所以短线急跌不杀跌，但是反弹上去之后，还是要小心应对，毕竟无论是重组并购还是化债，其实还是题材炒作，热度过后就会转战下一个热点，对题材炒作这事，你就不能有什么信仰。

目前市场成交量还是维持高位，早盘突破1.5万亿，再创早盘新高，有量在人气就在，无非就是市场内部的热点切换和风格变化，市场从炒题材转向炒业绩，从游资票转向机构票，仅此而已。

所以从指数层面上看，不用担心，我早间电视节目也提到，短线股指进入箱体整理阶段，此间淡化指数精选个股操作，关键还是节奏和方向问题。

早盘涨幅居前的是稀土、有色、钢铁、消费、白酒、医药和银行板块，基本都是主板的传统行业，而跌幅居前的是军工信息化、电子支付、AI训练、软件、算力等方向，题材股和传统板块形成了跷跷板效应，这也符合市场资金高低切的最新变化，水往低处流，被大幅炒高的资金开始落袋为安，流向低位的蓝筹股。

各位还记得我前些天发在文章里的行业估值对比图吧？当时指出，有色、消费、医药和新能源板块目前相对估值较低，处于低分位，而今天涨幅居前的，基本就是这几个板块，这不是巧合，有时就是一种必然，无非就是切换时间上有一些不确定性。

操作上，我一直建议组合投资，集中持股和过度分散都不可取，就像踢球，你得分前锋中场和后卫，目前前锋还是科技、券商、光伏这类已进入右侧的板块，中场则稍左一点由有色等周期板块担当，后卫主要是生物医药和消费等滞涨板块为主。

值得一提的是，早盘券商板块再度活跃 ，第一创业目前三个涨停板，接力前期人气龙头，部分小券商股价创出了前期对应的高点，券商股这个位置上，我认为不会出现整体性的三浪行情，但部分高弹性的小市值券商，还是值得密切关注，毕竟有些票已经创了新高，而市值过大的对资金消耗严重的品种，以及第一波涨幅巨大的品种，短线可能不再是资金狙击的重点。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午还是吃肉吧。

更多分析请关注【张春林】每天的两档文章分析。

【风险提示：本人执业编号：A0690623040006，本文观点部分引自国盛证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

张春林：为何业绩越“渣”越强劲？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天指数小幅回升，沪指收盘上涨0.42%，科创50指数上涨1.11%，个股涨跌比是3512：1721，差不多还是2：1的涨跌比，市场还是在演绎结构性行情。

最近市场风口转向了垃圾股重组股和化债概念，这些概念里多数还是业绩很“渣”的股票，比如前阵子的十倍股双成药业公布业绩，三季度还亏损了3783万元，房地产里一堆连板的股票，比如华夏幸福、光大嘉宝、深振业等都是大幅亏损，但并不妨碍股票被游资爆炒。

难怪春哥发小王二狗子感叹：我的股票最近表现不太好，业绩太好是“硬伤”。

所以现在市场就出现了各种各样的“玄学”炒作，前阵子市场流行炒“蛇概念”，比如昨天是炒川字辈，应该是川普获胜概念股，这里面的龙头是一家名叫川大智胜的股票，主营业务是空管指挥系统开发，和川普没有半毛钱的关系，主要就是名字吉利，市场先炒为敬。

所以这些年来，A股一直在变化，唯一不变的就是“炒”。

最近这三天每天都有不少个股涨停板，而且连板的股票不少，已经有人总结了，现在A股市场只有两类股票，一类是涨停或连续涨停的，一类是不涨的，而不涨的股票里，多数就是因为业绩太好。

我仔细分析了一下这种情况出现的原因。

本轮行情发展到现在，主要增量资金是指数ETF和散户资金，而后者数量应该不少，这类新股民没有被A股伤害过，所以胆子比较粗，无论涨了多少个涨停板，他们也敢满仓往里“怼”，最后发现，追完竟然还能再涨几个涨停板。

另一个原因则是政策面鼓励并购重组，业绩好的股票没有重组的动力，业绩差的重组动力比较强，所以各位看到以前人人唯恐避之不及的ST板块，最近也是妖股频出，涨停不断。

所以A股的风格有时真的是“锐角转弯”，就像9月24日前后的A股，以24点为临界点，前就刻为熊市，后一秒为牛市，想想去年ST、垃圾股动不动千股跌停，再看看现在，不免让人唏嘘。

去年有些退市股，有些自身条件其实也还可以，甚至不亏损，只是价格满足了条件而已，如果没有退市放到现在，有可能就是连续打板的强势股甚至大牛股。

说回盘面，今天市场成交2.2万亿，仍然是比较高的水平，所以这里指数仍然没有大问题，还是个股炒作的窗口期，近期要注意的指标是成交量，量在人气就在，另外要关注11月初的时间节点，一个是4号到8号的重要会议，另一个是5号的对面大选。

抛开垃圾股的炒作外，最近比较强势的是光伏等新能源产业链，今天光伏指数上涨3.39%，也是大面积涨停板，整体光伏、风电和储能板块大概率迎来了行业反转，而此前表现一直比较强的芯片半导体比如中芯国际这类，基本在震荡，所以板块热点其实也在暗中切换。

昨天我Q子里讲课提到，为什么有些人牛市赚不到钱？因为他们总是想立即赚到更多钱，所以很焦虑，如果手上的股票没有跑赢每天的涨幅榜就会很着急，担心行情结束了，自己也没赚到钱，所以不停地换股，不停地折腾。

就像进了玉米地的猴子，看到满是颗粒饱满的玉米，就一心想掰一个最大的，不停地掰，不停地扔，最后等走出玉米地的时候，发现两手空空，肚皮空空，回头再一看，曾经扔掉的丢掉的，其实也颗粒饱满，也是“好玉米”。

在牛市行情当中，很多散户也是有这个习惯，不停的地换股，不停地倒腾，最后不知不觉地成为了玉米地里的“猴子”。

我想告诉各位的是，牛市当中其实最简单的操作思路，就是持股待涨，只要不是熊市里抗跌性强的主流品种，牛市当中普遍都会有较好的回报，其中具备想像力的新兴成长板块，更容易获取超额收益，主要就是科技、新能源 、TMT、人工智能、互联网这类方向，主题方向上就是并购重组。

今天季报业绩收官，石头落地，市场得已轻装上阵，只要成交还是维持在高位，则个股行情仍然会比较活跃，但这里依然不存在指数性行情，大盘短线还是在3230-3330点之间拉锯，中线在3400-3100点之间构筑新的箱体。

港股今天尾盘有些回落，最近三连阴，下破30天均线，如果港股连续走软，最后会对A股市场情绪产生冲击，对此我们还是需要适当注意，这也将是影响短线大盘走势的不利因素。

热点方面，继续关注主流方向，右侧可以关注科技里的华为题材、大数据、云计算以及新能源里的光伏、BC电池，左侧可以关注生物科技、锂电池等板块。

华为概念里出了不少大妖股强势股，华为是A股幕后的科技龙头，沾上它的“小弟”普遍表现不俗，今天中午春午间道里也分享了华为概念里相对滞涨的品种，今天收评再发一遍，你们可以到“张春林”文章里自提。

总体上，行业性板块轮动较快，此时我依然建议采取守猪待兔的策略，不撵着“兔子”跑，而是在“兔子”必经之路上，做好埋伏，等“兔子”钻进你的口袋。

这就是前瞻性判断。

好了，今天就简单写到这里。

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张春林：短线大盘不重要，重要的是个股

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

前两天市场震荡，很多人担心行情会出现较大幅度的调整，春哥明确提示各位，行情没有大问题，因为只要有量在，人气就在，就不会快速凉下来。

今天是季报收官之日，业绩落地之后，一些业绩不好的股票算是利空出尽，有利于市场轻装上阵。

这是今天市场重新恢复上涨的重要因素，早盘创业板指数上涨超1.4%，科创50指数上涨0.88%，市场成交达到1.4万亿以上，量能依然充沛，这种情况下，市场还是相对强势状态，重点要抓个股机会。

前几天市场指数虽然在跌，但绩差股、垃圾股被爆炒，不少个股出现连板走势，昨日涨停和龙虎榜热门题材，连续处于涨幅榜前列，涨停品种往往更容易涨停，有一必有二，有二必有三，有三必有五，越是涨停的个股，越容易强者恒强，而且里面有不少是业绩亏损的股票，业绩亏损越多，涨得越好。

春哥发小王二狗子开玩笑说了，业绩好的股票，怎么会重组了？不重组怎么会涨呢？业绩差的股票普遍重组并购的预期更强，这是这波市场猛炒小盘股亏损股的逻辑所在。

但是这种还是属于主题炒作的范畴，等这阵子热闹劲头过了，市场又会重新转战新的阵地，现在的重组概念就如长假前后的芯片半导体和券商，也红透半边天，现在再看芯片板块，也是出现了短暂的沉寂。

所以，在牛市强势行情下，最简单有效的策略其实是在主流方向上持股待涨，别一山望着一山高，老是想追每天的热点操作，如果总是追涨杀跌，可能最终竹篮打水一场空。

所谓的主流方向，我认为还是以新兴成长板块为主，主要就是科技股、新能源产业链、TMT、生物科技、华为、新材料、互联网等方向，这类股票有想像空间，有张力，主板市场则主要就是券商、有色金属、消费板块为主，要尽量避免熊市当中的主流板块，比如电力、煤炭石油、大型银行、港口、高速公路这类防御型方向，这些板块熊市当中强势，但风格切换到牛市，就往往不灵。

早盘涨幅居前的非银金融、房地产、教育培训、BC电池、华为等板块，其中券商股重新活跃，激发了市场人气，但我认为最引人关注的还是新能源产业链的重新崛起，经过三年的大跌后，光伏、风电和锂电板块跌幅巨大，很多股票不是腰斩了，而是“脚踝斩”。

今天又传来新消息：

国家发展改革委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。其中提出，全面提升可再生能源供给能力。加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电化开发。政策利好为新能源板块的活跃，又添了一把火。

所以最近光伏板块已跑出了一批强势股，例如我们Q子夜课里提及多次的某光伏行业的个股案例就是连续涨停，整体上以光伏为代表的新能源板块有望迎来行业拐点，近期光伏组件小幅涨价，可能是信号之一。

午盘前股指出现小幅回落，但整体依然稳定，市场目前位置上还是斜眼看指数，低头抓牛股，投资者可以在保留底仓的前提下，对于强势股适当滚动操作，以提高资金使用效率，如果实在不会滚动，只要是优质的股票，就尽量能持股待涨为主，避免来回“折返跑”，跑出一身“臭汗”不说，最终很可能就是玩儿了个寂寞，啥也没捞着。

最近华为概念里牛股倍出，表现突出，春哥今天也准备整理一份华为概念里的低位股数据，看看有没有机会后来居上，各位可以在【张春林】那里自取。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午吃点肉。

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张春林：这个行业传来突发利好

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天大盘小幅震荡回落，北证50指数下跌2.21%，科创50指数下跌1.7%，创业板下跌1.18%，市场中位数下跌0.33%。

各位看看上面各主要指数跌幅都大于中位数，主要原因还是“腰部以下”的个股跌得比较多，“胸部以上”的股票跌得比较少导致的，正应了那句老话：盈亏同源，前面涨得多的，这两天在“还债”，前面没有怎么涨的，这两天整体表现相对稳定，这就是一种结构性切换和调整。

今天市场成交18747亿元，仍然处于相对较高的水平，量在人气就在，所以这个位置上，股指仍难以深跌，大概率还是围绕三条均线：五天、十天和二十天均线，即3290-3250点区域进行拉锯整理，形成新的多空平衡。

指数方面短线不会有太大作为，这两天市场情绪有所下降，涨停个股数量也出现明显回落，但跌停个股数量仍然不多，大跌的股票多与三季报业绩披露有关，所以春林我前两天已提醒各位，本周五之前，需要高度注意一下个股的业绩雷，对于不确定较高，“石头没落地”的品种，尽量绕道走。

题材方面，今天涨幅居前的是指纹识别、折叠屏、免税、华为、教训培训和房地产板块，保险、有色、医药和锂电池跌幅居前。医药股里多个细分题材跌幅居前，有些读者不理解，为什么医药熊市跌得多，牛市涨得慢，后面还有机会吗？

医药这条赛道细分领域比较多，中药板块更多的时候像是消费，但比消费板块拥有更多的政策呵护，所以在过去三年熊市当中，类似华润三九、白云山、东阿阿胶这类行业龙头，基本没有下跌，现在还在历史高位附近，表现出非常强的防御性，但是一旦市场转强，中药这类强防守的板块，表现就会相对滞后。

生物医药则更像是科技股，包括疫苗、CRO、减肥药、基因、创新药等众多细分方向，因为创新药的研发投入非常大，失败率也非常高，不确定性也很大，有些公司研发成功一款拳头产品，能成功覆盖失败导致的损失，还能实现盈利，所以我一直将生物医药看成科技股。

事实上，当年提出七大战略型新兴产业的时候，生物医药也是和新材料、信息技术并驾其驱入选其中。

短线医药医疗板块虽然出现回落，但目前整体还是低位区，对于这种战略性板块我们更愿意以中长线的视角来观察，而不是看一天两天的震荡。

今天还传来一条消息：深圳拟放宽医美行业市场准入，鼓励社会资本进军医美产业。受此消息刺激，医美题材盘中明显异动。

消费市场价值从高到低依次是：少女>儿童>少妇>老人>狗>男人。

女人的钱最好赚，只有茅台才是男人最后剩下的尊严！

男人的茅台，女人的玻尿酸。茅台一直以高毛利率著称，而这个玻尿酸比茅台更甚，现在流行的玻尿酸平均毛利率高于90%。

难怪春哥的发小王二狗子说：“每一针玻尿酸都飘着茅台的味道”。一只成本20元的产品出产价高达几百甚至数千元，最高的翻至成本价的80倍，暴利肉眼可见，所以医美行业实在是盈利能力非常强的赛道。长线来看，医疗美容这条赛道亦值得战略性关注。

最后，还有个事要提醒各位。

10月30日起，沪深主板A股公司市值退市标准正式调整为5亿元。《退市意见》着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减壳资源价值。

这条消息对于市值在10亿以内的个股明显形成利空。截至10月30日午盘，有38家A股公司市值低于10亿元。38家市值低于10亿元的A股公司中，北交所最多，达22家。

短期内面临市值退市压力的主板公司约10多家左右；科创板、创业板分别有2家和1家。

其中，国美系的*ST美讯市值5.2亿元，离最新的市值退市新规最近；其它股票主要包括：*ST博信、*ST大药、*ST中迪、ST元成、ST恒久等。

虽然近期炒重组掩盖了退市概念股的风险，但是风头过后，一些有退市压力的品种，风险将重新再一次暴露出来，大家如果雀食要参与垃圾股炒作，就要切记一条：逢场作戏，千万别入戏过深。

关于重组概念和钢铁行业并购整合的题材概念股名单，我发布在周末两天的文章里面了，各位可以移步【张春林】那里自取。

好了，今天就简单写到这里。

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张春林：突然跳水，发生了啥大事？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天市场普跌，很多人很担心行情是不是要完了，我收盘文章分析指出，短线震荡是正常的良性的，因为量在人气就在。

今天早盘股指低开后震荡反弹，午盘前出现一波急跳水，市场成交依然突破1.2亿，量能保持稳定，所以市场整体格局不会有大影响。

当然这里说的影响，是指大的连续性下跌，市场依然没有指数性行情，还是个股机会为主，指数依然在3400-3100点之间构筑箱体。

本周四之前是季报披露高峰期，一般业绩越“渣“的公司越是留到最后公布，所以今天已经开始出现了一些个股的业绩雷，从而影响了市场的炒作，短线选股还是要看一眼业绩是否披露，或是否预增预盈。

早盘涨幅居前的还是昨日连板、龙虎榜热门、昨日涨停和指纹识别、免税、CPO、地产、光通信等，保险、有色铝、次新股、白酒跌幅居前，整体上市场还是稳定状态，北证50指数下跌2.3%，这个指数短线连续四天没有再创新高，短线分化，需要适当提防一下，炒作可能面临降温。

操作上，目前春哥建议继续关注相对低估的新能源产业链里的光伏、BC电池、锂电池、风电，以及生物医药医疗，更偏左一点的是消费和有色金属板块，激进投资者继续关注科技里的低位补涨品种，包括TMT、消费电子等领域。

午后股指预计将围绕十天均线3255点进行拉锯，全天仍有企稳要求，上，短线急挫时不宜杀跌，轻仓者仍以逢低吸纳优质股为主。

10月29日晚间，小米SU7 Ultra量产版正式亮相新品发布会，该车标配版预售价为81.49万元。相关产业链的题材和个股我贴在【张春林】今天午间文章里，大家去自取参考。

今天无意间看到一个重组的场外基金，易方达中证万得并购重组(LOF)，前两天都是连续涨停，今天竟然跌停了，现在有些基金的波动比个股还要剧烈，这说明短线并购这条线也在降温，所以不必追涨操作。

最近春哥发小王二狗子吐槽，老股民最近普遍跑不过新股民，因为市场炒的都是垃圾股问题股，老股民被蛇咬过，胆子小，新股民没被咬过，胆子粗，敢闯敢冲敢追，涨十个涨停板他也敢冲，而近期风格就是强者恒强，难怪有人说，近期炒股要离老股民远一点儿。

但是，大家放心，这些新股民追高被套几年后，也会变成老股民的……

最后，分享一个老铁昨天留言区的故事，现在被正式征用，请大家欣赏：

有这样一个故事。

一日，小和尚被庙里派去买油，去之前厨师千叮万嘱：“油很贵，庙里银钱不多，你可千万别弄洒了。”回来时，山路崎岖，小和尚想起厨师的话，越想越紧张。他一脸严肃，盯着碗里的油，每走一步都非常小心；稍有晃动，就心惊肉跳；还没走多远，就吓出了一身汗。眼看快到寺庙门口，“扑通”一声，小和尚被藤蔓绊倒，油洒出去一小半。

小和尚心想：“这下完了”，紧张地手也抖了起来。等到他把碗递给厨师时，只剩了碗底一点油。厨师大发雷霆，小和尚蹲在角落里委屈地哭了。

老和尚路过，得知事情原委，便安排小和尚再买一次油。出发前，老和尚交代：“多观察四周的人和事，回来说给我听。”

结果，小和尚一路小桥流水、鸟语花香，边走边看风景，不知不觉回到庙里，满满的一碗油，竟一滴都没有洒。

同样的油碗，同样的山路，在意和不在意，小和尚走出了两种结果。其实，我们也常常会有这样的感受：很多事情，太过在意，小事就会变成大事，最后折磨了自己，折腾了别人；若是不在意，常常能大事化小，小事化了，甚至还会有意外收获。

可见，越在意，越折磨，越不如意；不在意，不担忧，反倒能够顺利。

格局大点，这点震荡算什么。

关于重组概念和钢铁行业并购整合的题材概念股名单，我发布在周末两天的文章里面了，各位可以移步【张春林】那里自取。

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张春林：放量急跌，要不要紧急撤退？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天股指跌幅倒是不大，创业板指数下跌2.32%，北证50指数上涨3.6%，其它主要指数跌幅均在1%左右，但个股中位数下跌2.5%，市场痛感明显。

很多人的情绪会随着市场波动，昨天一涨后悔手里的子弹没打光，今天一跌，又感觉有些沮丧，恨前面下手太重，用力过猛，我想说的，今天的市场是合理的调整，行情并没有发出结束的信号，主要原因有四：

一、今天下跌本质上还是获利回吐所致，毕竟前几天小票狂舞，积累了不少的获利盘，短线资金获利了结，这种不具备很持续的杀伤力，因为这种短线资金卖出后，其实就变成了下一个多头。

二、今天虽然是普跌，但市场成交量仍然高达2.1万亿，量是市场活跃度的关键，只要量不缩，场子就不会立即凉下来。

三、今天4247只个股下跌，但是全天跌幅的个股其实很少，只有三只左右，说明空头的杀伤力不强，多头随时有望反攻。

四、虽然今天个股普跌，但题材涨幅榜前三的依然是，昨日连板、昨日涨停和龙虎榜热门，代表市场人气的北证50指数今天还上涨了3.6%，说明市场的投机氛围还在，对于这种日线级别的调整，大家不用过度担心。

其实我一直有个观点，本轮行情很多人关心高度问题，而我更关心时间问题，如果现在有两个选项：

三个月涨到五千点，一年内涨到四千点，我宁愿市场出现第二种走势，因为这才是慢牛，快牛疯牛是一场财富的重新分配游戏，疯完过后，有人哭有人笑，没有产生财富增量，但慢牛就不一样，慢牛行情下，会产生财富增量，市场参与者普遍都会有盈利，更加稳定和良性。

如果按长假过后的上涨架式，用不了多久就会涨到四五千点，这是不符合各方面要求的，所以市场慢条斯理有条不紊张弛有度地往前推进，更有利于慢牛氛围的形成。

如果是慢牛，指数就不能上涨过快，更不能疯涨爆涨，而个股却比较活跃，比如昨天指数没怎么涨，但是个股赚钱效应比较强，这是大家比较喜欢的一种状态，接下来，我依然认为，市场不会有指数性行情，指数就在3400-3100点之间来回震荡，但个股机会仍然值得挖掘。

最近除了重组主题之外，板块性热点切换得非常快，还是在“打地鼠”，来回跑，这种情况下，一追莫如一守，守猪待兔。

今天涨幅居前的是铰链、并购重组、人脑工程、服务器和华为概念，跌幅居前的是CRO、次新、钢铁、BC电池和煤炭石油等，除了煤炭外，其它全是前几天表现突出的板块，带有明显的获利回吐性质。

今天中午春哥午间道当中，给大家提供了一种思路，如果是极度超跌，那么我们可以用笨办法，守某些板块的均值回归，下面这张图片代表着主要行业目前所处的估值百分位，百分比越低，位置越低。

目前估值比较低的是新能源、医药、消费和有色金属，比较高的是证券公司、军工等，指数方面较低的是创业板指数，比较高的是中证2000和北证50指数，如果你认可涨多了会跌，跌多了会涨以及均值回归理论，可以关注过去跌幅大，近期涨幅较小的新能源、医药、消费和有色板块，中线依然值得期待。

因为，虽然现在市场在热炒重组小票，这也是短线投机的大本营，但是市场不会在某一个主题上持续推进，当达到热点切换临界点的时候，就会出现新的结构性变化，而上述四个方向投资者要前瞻性关注。

短线来看，大家依然可以盯着昨日涨停、昨日连板和龙虎榜热门，以量为核心指标，选择高标品种短线投机操作。

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张春林：突然跳水，行情走完了吗？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天午间评论里，春哥解释了，为什么最近“浓眉大眼”业绩好的股票，反而跑不过业绩“渣”的亏损的“歪瓜裂枣”？大家可以看看下面张图，非常直观地显示出，近期的风格，就是业绩越差表现越好，业绩越好，表现越差。

春哥的发小王二狗子感叹道，近期我的股票唯一的“硬伤”就是业绩实在太好。

但炒重组也是一种主题炒作，不会一直持续下去，市场炒完后最终还是会回归业绩面，尤其是本周四季报收官，部分个股的业绩风险释放，还是需要注意，所以今天我在圈子里提示朋友们，近期选股，最好瞅一眼季报是否披露，最好选择一些石头落地的品种参与，这样不会开业绩“盲盒”。

早盘代表市场投机氛围和温度的北证50指数还是上涨2.2%，创业板指数领跌1%以上，盘中科创50指数拉了一把，但没把市场拉起来，接下来需要有新的热点拉力。

早盘成交接近1.4万亿，达到近期的新高，成交量放大说明市场人气总体还在，量在人气就在，缩量才是危险的信号，所以我认为短线股指即使震荡，但不妨碍个股继续活跃。

后面一旦题材炒作降温，春哥有一种预感，市场重心就会再次转向超跌的优质赛道上面，从PE的百分位上看，目前比较低估的是新能源、医药、消费和有色金属板块，具体如下图所示：

如果你相信均值回归，那么上面这些行业中线还是值得关注和潜伏，这是一种比追涨要“笨”的办法，主要还是追求相对较高的确定性，用时间换空间。

潜伏其实也是痛苦的，如果“风”没来，看到别人赚钱比自己亏钱还要难受。

短线重要的节点是下月初的重要会议，因为会释放出一些政策信号以及数据，到时候各方可能会有不同的解读。

很多时候，人们都是立场决定观点，屁股决定脑袋。比如一个看多的人，出利空他会认为利空出尽，而一个看空的人，即使是出利好，他也会认为是利好出尽。

而春哥要做的，还是根据盘面的变化，根据趋势的走向，来决定我们的判断，而不预设任何立场，因为立场一旦锁死，就会“画地为牢”，千方百计地为曾经设下的立场和观点，来找各种各样的理由。

午后预计还会震荡一下，观察十天均线3269点附近的技术支撑力度，本轮行情运行至今关键的支撑点在20天均线位3238点，这条线不破，目前看依然是稳定的。

好了，今天就简单写到这里。

关于重组概念和钢铁行业并购整合的题材概念股名单，我发布在周末两天的文章里面了，各位可以移步【张春林】那里自取。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午先随便吃一口吧。

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张春林：一个字

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天指数整体波动不大，沪指尾盘回升，全天上涨0.68%，双创指数均是小跌，北证50指数小涨，主要还是个股行情为主，全天成交19046亿元。

因为市场成交量整体维持在两万亿左右的水平，有量在，人气就在，市场就不会凉，这是我最近一直坚持的观点。

近期盘面上一个显著的变化，就是指数的波动收窄了，科创50指数今天的振幅只有1.47%，是自本轮低点9月24日以来的最小波动，创业板指数也有类似特点，也就是说，随着成交量从此前的三万亿级别下降到两万亿级别，量能也不能支撑市场全面性普涨，个股行情开始取代了指数性行情，这很可能是接下来市场的主要特点和变化。

最近盘面上个股呈现出强者恒强的态势，频繁涨停的股票或者人气股票，更容易吸引资金介入，我使用的这个软件上面，最近表现比较强的是，昨日连板、昨日涨停和龙虎榜热门指数，几乎每天都在涨幅榜的前列，说明多次涨停或者频繁涨停的股票，更容易获得超额收益，大家可以结合春林涨停战法一书，寻找短线有涨停基因的品种，进行短线操作。

在双创震荡之际，主板指数继续补涨，尾盘回升，预计明天会继续维持强势，按以往熊市的生态，临近季报收官，各种个股雷区不断，会大幅抑制资金的交易冲动，导致市场震荡，但现在情况完全不是这样，即使有利空也被视而不见，一些业绩亏损的股票照涨不误。

今天春哥发小王二狗子同学说，牛市别看啥基本面，这只会影响“你拔刀的速度”，你看最近涨得好的，没几个是业绩好的，中小盘“Z男”股表现反而更活跃，“浓眉大眼”业绩优良的龙头股白马股，反而普遍跑输，关于这种现象，原因在今天中午午评，春哥午间道当中已有分析，大家可以移步过去观看。

板块方面，今天教育培训、农业、地产、钢铁、土木工程、影视动漫、低价板块表现较好，银行、保险、百元股表现较弱，行业板块上依然保持着快速的轮动，传统板块表现整体优于成长股，主要还是基于补涨和轮动思路。

从投资主题上，近期最主要是在炒国企改革重组等方向，部分重组股连续翻倍走势，给市场提供了很好的示范效应，也造就了财富效应，使得资金集中火力炒重组，今天钢铁股的大涨，也与周末的钢铁行业并购整合可能加速的消息有关。

比如最近市场资金在炒各种地方国资平台概念股，这种炒作本质上还是炒预期，不少个股与基本面也没啥半毛钱的关系。

从9月底行情启动以来，我们不难发现，市场的热点其实一直在发生着变化，从最初的芯片半导体到华为主题，再到上周的光伏新能源，以及今天的钢铁等重组概念，轮动速度比较快。

操作上，短线交易的话就盯着人气炒，看昨日涨停、龙虎榜热门和昨天连板概念股，近期个股人气较好，胜率还是比较高的，但一定是短线投机为主，中线还是要看基本面和业绩面，目前春哥重点盯的还是生物医药、医疗器械、新能源三剑客，光伏、储能、锂电等新能源产业链，泛科技领域位置相对较低没有被大幅炒作的，比如传媒娱乐、游戏、IP、大数据、算力等方向，亦存在短线被轮的机会，所以还是中午午评里提到的，当前市场就是在与咱们玩儿“打地鼠”的游戏，潜伏“热点”更容易提高确定性。

当前行情，就一个字：炒。

关于重组概念和钢铁行业并购整合的题材概念股名单，我发布在周末两天的文章里面了，各位可以移步【张春林】那里自取。

好了，今天就简单写到这里。

更多分析请关注【张春林】每天的两档文章分析。

张春林：为啥“浓眉大眼”的股票跑输了？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

早盘行情基本稳定，最敏感的投机风向标北证50指数冲高回落，双创指数也是小绿，主板小涨，主要还是热点发生了偏移，转到了传统板块，比如教育、转基因、影视动漫、地产、手游等方向，现在市场就像是与大家在玩儿“打地鼠”的游戏，你买A，他炒B，你追B，他炒C，你再换C，他又转到了A，每天的热点几乎保持每日一更新，如果你撵着每天的板块热点买，很容易短线吃面。

所以，春哥提出了一个“守猪待免”的策略，就是ABC这几个主流板块上都做好布局，来一个捉一个，来两个捉一双，一追不如一守，还没这么累。

前提是要在主流的轮动方向上，是有资金炒作的方向上，主要包括新能源产业链、科技股、人形机器人以及TMT方向上，基本都是成长股为主，另一个就是重组题材，这个没有什么特别的板块属性，都是炒预期或“绯闻”，毕竟前面像双成药业这种重组股短期内翻几倍的走势，彰显出了巨大的“造富神话”和示范效应，所以投机资金往里猛扎，但最后真正能实现成功重组的，比例其实也不会太高。

近期资金主要就是炒成长股、重组题材，游资主导的中小盘股成为近期的主角，所以导致基金重仓的业绩好的“浓眉大眼”的股票，全输给了业绩一般或者很差的“歪瓜裂枣”。

为什么会出现这种情况？

昨天我拿到格隆汇电报上的一组数据，说这波反弹，机构资金并未大规模入场（踏空？），增量主要来自于散户，如果是这样，就比较好解释，为什么基金重仓的股票普遍跑输非基金重仓股。

还得记我此前说过的“互不接盘原则”吗？就是新钱宁愿到“粪坑”里去淘垃圾，也不给老资金接盘，新钱担心一进去，老钱趁机跑了，成了“接盘侠”，所以找些没有太多机构套牢盘的股票下手，这是近期小票题材股大涨的背景。

当然，并购重组政策利好的驱动，也是其中一个重要的刺激因素。

那后面“浓眉大眼”一身正气的，会一直跑输吗？

春哥我认为，无非就是风格轮动的问题，想想2019年的时候，当时风格就是一边倒地偏向大白马行业龙头，正是那个时候，公募基金兴起了“造神”，批量出现一批顶流的明星基金经理。

现在回头来看，没被证伪的基金经理，万里挑一，经过三年大熊市的“浴血奋战”，最终几乎都现了原形。

还是应证了那句话：大热见顶。

无论是基金还是个股还是板块，都逃不出这个“魔咒”。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午吃肉吧。

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张春林：北证50指数巨震，意味着什么？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

最近这行情虽然指数涨得不多，但个股还比较热闹，以前行情大熊市盘面上没啥水花，开盘后就基本知道收盘的大致情况，现在行情比较好，每天忙着盯盘，忙得不亦乐乎。

本周日即27日晚上咱们继续授课，重点讲接下来的投资思路，请各位提前安排好听课时间。今天大盘指数全线上涨，北证50指数（899050）盘中大幅跳水，收出长长的上影线，从最多上涨七八个点到收盘只上涨了0.08%，这个板块一直是市场投机温度的风向标，本周二这个指数收出7.6%的大阴线时，我明确提示，这里不是顶，会反复活跃，随后两天创出新高。

那今天这根长上影线的阴线呢？我认为依然可能不是最后的顶，短线还有反复，但是相对于第一次的这根大阴线，今天的这根长上影，有一定的杀伤力，事不过三，后面再来一次，短期的风险就会越来越大了。

前几天有Q友说，春哥给说说北交所基本面好业绩好的股呗？

我笑了。现在炒北交所的股票，还要看基本面、业绩面吗？他们其中很多就是在进行情绪博弈资金博弈，一堆小票妖股满天飞，不少爆炒的个股已脱离了基本面业绩面，就是纯粹投机性炒作，所以对于这个市场的品种，大家千万要注意，爆炒完这波，后面不少公司最终还是会回归基本面，回归估值，因为不可能一直炒到天上去，有些严重脱离基本面的品种，最终大概率还是会被打回原形，所以这里我还是要提前警示一下个股投机爆炒的风险。

要信早信，要么不信，你不能等到市场快要震荡回落的时候坚信。凭春林我23年的A股经验，让你亏大钱的品种，往往都是因为拥有过于坚定的信仰。

今天市场成交18312亿元，早间春哥接受湖北卫视天生我财电视节目的视频采访，明确指出，短线股指没有什么问题，量在人气就在，赚钱效应就在，目前还是这个观点。

不过，随着股指的波动幅度收窄，市场成交回到了2万亿水平，已不足已推动市场全面性上涨，只能是结构性上涨，所以今天指数上涨，但仍然有近千只股票翻绿下跌。

所以接下来仍然是结构性的机会，关键是方向和热点的轮动节奏，近期市场还是围绕新兴成长方向展开挖掘，主要是新能源三剑客风光储、生物医药、芯片半导体、娱乐传媒游戏、算力等方向上，科技股领域重点还是关注华为主线，华为虽然未在A股上市，但它算是名副其实的背后“大哥”。

所以看似杂乱无章，但实际上都是因为华为，毕竟现在中国科技领域，有什么公司有华为这么强的市场号召力呢？

好了，今天就简单写到这里。

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春林祝大家周末愉快。

张春林：接下来，我看好什么方向？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

早盘股指继续反弹，成交过万亿，比昨天中午的1.03万亿明显放大，有量市场的交投就会活跃，赚钱的机会就会多。

从分时上看，午后股指有可能还会有拉升，因为临近周末，预期升温，现在一到周末，大家都在想，周末会不会有啥突发性的利好？所以现在做空的会非常谨慎，中线踏空的风险仍高于套牢的风险。

虽然指数表现一般，但个股还是比较活跃，关键是节奏问题，如果前面买了芯片半导体，会很嗨皮，但如果这周是芯片半导体，而没有光伏新能源，那就会很抑郁。

记得上周有人说，要往S里“怼”芯片等科技股，我就提出，科技不仅仅是芯片，成长股的范畴很广泛，最近我Q子内部课多次强调新能源里的“光电储”和生物医药股，这两个大板块过去三年是在“粪坑里游泳”，跌得多，近期却涨得很少，他们同样是战略新兴产业，如果你相信光，相信均值回归，它们没有理由不跟上，无非就是时间的问题，所以它实际上是一种等轮动的思维。

追高操作是用空间换时间，确定性会低一点，速度会更快，而潜伏则是用时间换空间，确定性会更高，适合什么样的风格，与每个投资者的偏好以及性格密切相关。

如果非要我把生物医药、新能源、芯片半导体、券商等板块进行横向对比的话，我更偏爱前两者，虽然弹性可能不如后两个，因为后面两个已经是显性热点，万众瞩目，今天光伏大涨，才开始成为显性热点，今天之前的表现还很一般，生物医药、医疗类则比新能源更左侧。

所以现在春哥选股票有个思路，主阵地还是在新兴成长板块当中，想想当年七大战略新兴产业，分别是节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车，这里面大涨的是新一代信息技术，涨得少的是生物、高端装备、新能源和新材料，后面随着行情的上涨以及外溢，他们也会有轮动表现的机会，节能环保题材相对较小，很多与新能源股交叉，所以可以看成是同一个方向。

所以，强势行情下，主要还是关心节奏的轮动和热点的变化，没有任何一个板块能涨到天上去，也没有什么板块只跌不涨，周期轮动永远是市场的运行法则。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午吃肉。

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张春林：接下来，该轮到谁点火？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

最近春哥持续提醒各位：量能是最核心也是最重要的指标，因为有量在，人气就在，赚钱效应就在，没有量，市场交投就会冷却下来，而全市场1.5万亿，是一个重要的分水岭，因为长假后，市场从三万多亿跌到1.5万亿，正面临方向选择的时候，突然传来系列利好消息，把眼看要熄灭的火，重新给点了起来。

今天早盘成交1.03万亿，与前两天基本还算持平，下滑不明显，但午后只成交了5600亿，导致全天成交只有15638亿元，比前三天1.9万亿的均量，缩小了近四千亿。

单以上海市场为例，节后最低量是10月16日5331亿元，今天是5852亿元，离这个标准还差10%，量不低于这个标准，市场还有反复，毕竟最近利好似乎就没停过，现在做空资金也担心出现类似10月18号那样的“盘中突发”，所以会比较谨慎。

其实下跌震荡都不可怕，可怕的是持续缩量。短线继续盯着量，凡事我们做最好的打算，做最坏的准备，这样才能做到进可攻退可守。即使世界有一万个人告诉你一个“答案”，你也要认真想想，有没有另外一种可能？这就是理性思考，所以才有了风险对冲。

目前我的观点是成交量没破临界点，但是个股活跃度下午突然就降了下来，不过好在投机风向标北证50指数今天还上涨了4%，指数再创新高到达1299点，这是目前A股市场投机氛围最浓郁的地方，说明短线的火种还没有熄灭。

短线如果有点火的话，我倾向于是科创50指数，这个指数连调三天，每天都是上影线，今天整体表现比主板指数强，其芯片中的权重股中芯国际、寒武纪等，似有止跌迹象，他们如果踩油门，科创50指数随时可能再“回勾”起来，从而激活市场人气，毕竟这波最强的就是芯片概念股。

另一个人气板块是券商，短线也可以适当留意一下，不足之处是，涨停板数量比较少，但是可以观察。

中线这个位置上，继续重点关注低位成长股，即使大盘出现缩量甚至回补下缺口，一些低位的成长股也有较好的中线潜力，比如生物医药、医疗器械、光伏、锂电池等方向，前三年跌得比“狗熊”惨，近期涨得比“乌龟”慢，如果你相信均值回归，那么，中线还是值得密切关注其后期的补涨机会。

股票市场投资，人们的情绪很容易受到日线波动的影响，前几天大涨的时候，全是千金难买牛回头，后面一震荡又感觉还是“原来的配方熟悉的味道”，今天再一缩量，很多人就没了方向，陷入迷茫，情绪我们可以变化，但一定要有趋势判断和投资定力，优质的股票无论大盘短期涨跌，目前位置依然有足够的吸引力，对于这类优质股票，持股捂股就可以了。

最近回购增持的股票数量增多，我在这里有一份回购增持的个股统计，供大家参考：

好了，今天就简单写到这里。

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张春林：十字路口十字星，短线上还是下？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

早盘股指出现震荡，成交10306亿，依然处于相对比较高的水平。量能是我近期看盘的唯一核心指标，只要有量在人气就会在。短线股指小幅震荡整理，午后仍有机会分时上拉。

整体上，指数还是在3400-3100点之间的箱体内宽幅拉锯整理为主，操作上，留底仓，余仓适当滚动，是箱体震荡期间的基本操作思路。

今天涨幅居前的是医药股，维生素、疫苗、医疗卫生等概念涨幅居前，科技里光纤光缆、模拟芯片等表现相对较好，跌幅居前的是海水淡化、跨境支付、海工装备、光伏等方向。

各位发现没有，尽管市场人气还是相对旺盛，但是短线热点切得比较快，前天涨幅好的文体传媒昨天回落下跌居前，昨天表现较好的光伏和军工板块，今天普遍也在回落，这意味着，短线只要稍微追点高，很容易成为短线的接盘侠，现在市场都在流行一种说法，“互不接盘”原则，就是甲乙丙丁各玩儿各的，互相不接对方的盘，这一点在近期北交所上表现得尤其明显，因为那里没有啥机构投资者，全是一堆短线“投机分子”在里面互砍，玩儿得不亦乐乎热火朝天。

午后整体表现应该会基本稳定，即使震荡，空间也会可控，早盘热度虽然有所下降，但量能还是在1万亿以上，午后只要不明显缩量，市场短线还是稳定，什么时候市场成交缩到了1.5万亿的警戒水平，那时候再考虑补缺的问题。

接下来春哥建议继续密切关注低位滞涨的成长股，包括生物医药、光伏、锂电池以及部分低位的科技股，成长股里的补涨股，有望成为接下来赚钱机会所在。

最近股市表现较好，有部分同学手上的原来持有的股票可能慢一点儿，难免有些焦虑，今天有粉丝留言说要崩溃了，自己以前的股票跑得慢，可能也有类似这样的朋友，我把和她的聊天记录贴在这里，只是想告诉大家：

“永远相信美好的事情终将发生，行情来临之后，只不过是有些股票先涨，有些股票后涨而已，心态很重要，健康最重要。”

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午还是吃点肉吧。

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