12.11短线投资逻辑+热点机会！

周四资金早盘探低之后横盘整理，两市全天成交7092亿，比昨日缩量820亿。北向资金早盘单边流入，最大流入额达到34.2亿。午后开始流出，全天净流入15.2亿。连续3天净流入，但流入额逐日缩减。

 情绪面，上午收盘时，个股涨多跌少。下午收盘时，个股跌多涨少。两市有2073只个股下跌，1814只上涨。其中跌停24只，涨停38只。市场情绪评分为5分，处于中性状态。创业板强于主板。

盘面解读

周三尾盘跳水，周四早盘前半小时杀跌，杀出了恐慌盘。指数日内低点在10点左右见到，随后横盘整理，钢铁、半导体、医疗保建领涨。供气供热、多元金融、保险、汽车、有色等跌幅靠前。从个股来看，杀跌之后，主力买入的都是行业龙头！

钢铁行业涨幅排名第一，宝钢、沙钢、鞍钢涨幅均超过4%。

医疗保健行业涨幅为2.1%，爱尔眼科、通策医疗、泰格医药涨幅超过4%。

半导体行业涨幅为2%，韦尔股份涨7%，中环股份涨4.1%。

仪器仪表行业涨幅为1.3%，海康威视、大华股份涨2.9%。

食品饮料行业涨0.88%，海天味业涨3.3%。

家用电器行业涨0.7%，美的集团涨1.8%。

甚至在下跌的汽车行业，板块指数跌1.19%，上汽集团微涨0.34%。

当多个行业普跌时，白酒是避险行业。当个股反弹时，行业龙头是急先锋。

 高频指标连续6天看跌权重指数。指数永远是向阻力更小的方向运行，即然上不去，不如先打下来。这样再次上去的压力就会减轻。这在半导体板块中表现非常明显。

半导体产能紧张、缺货甚至影响到汽车生产，在距离前期高点时上涨抛压较重。周三板块跌幅达到3%，昨天盘中反包，收盘上涨2%。典型的洗盘。半导体强于其他科技板块是因为朱格拉周期+国产替代周期+创新周期+库存周期等四周期叠加。短期未大幅上涨主要是被资金面压制。一个朴素的逻辑是，中国如果巨大的增量市场必定会培育出一大批有国际竞争力的半导体企业。中长期继续关注半导体板块。

后市展望

 从K线形态来看，大盘指数还差一根阳线就有了阶段性企稳迹象。从行业趋势结构来看，如果大盘指数是箱体震荡，哪么当前已经具备箱体内反弹的条件。如果反弹，判断科技将是急先锋：

 1、半导体。下游汽车、手机需求释放，上游供给产能紧张。半导体将在估值与业绩之间震荡上行。

2、消费电子。目前iPhone 12销量火爆，叠加新机备货旺季，四季度苹果链企业订单饱满，低基数效应和新机加单共同作用下，明年一季度苹果链企业业绩增长确定性高。未来业绩高增长支撑下，股价有可能进一步上涨。

 3、通信设备。短期较弱，但各电信省级分公司已经开始明年5G设备招标工作，未来业绩展望稳定，调整之后机会显现。

继续保持重点关注。

晚间分析总结+12.11短线投资逻辑！

沪指连调7天，重心位置也由箱顶向箱体中轨位置运行，即使北上资金大幅度流入，可市场风险偏好依然呈现下降态势，个股跌多涨少，市场赚钱效应不强。在加上社融存量拐点即将出现，理性的投资者担心信用扩张见顶后出现边际收缩，继而影响流动性。

从今天的多空能量比来看，两市个股呈现涨跌互相格局，涨跌比悬殊不大，下跌家数略微大于上涨家数。两市上涨1995家、两市下跌2085家。其中，两市涨停41家、跌停25家。两市涨幅在5%以上的有129家、以及两市涨幅在3%以上的有313家。可见，两市个股赚钱效应不强。

的确，北上资金连买三天，可资金买入体量明显放缓，从最开始的66.76亿到现在的15.22亿。可见北上资金对市场也有所谨慎，追涨做多意愿有所下降。我们要提防它们在短线出现大幅度离场踩踏的现象。

不过，近期公募基金排位赛打的如火如荼。现在排名靠前的农银汇理工业4.0基金和广发高端制造基金，它们现在年内收益分别是114%附近和124.73%附近。若不出意外，冠军就在它们中诞生。

可从它们十大重仓股来看，绝大部分是新能源汽车、光伏等板块个股。如农银汇理工业4.0基金持有宁德时代、应流股份、新宙邦、璞泰来、隆基股份、天赐材料等。

广发高端制造基金其前十大重仓股包括隆基股份、锦浪科技、阳光电源等。它们都重仓了光伏概念个股，都持有隆基股份等，可见它们是非常看好光伏后市、看好公司后市。

因此，我们在后市操作上还是要重点关注大基金的动向，尤其是行业龙头。一旦行业集中度提高、龙头抗风险能力和盈利能力会更加凸显，也越容易受到资金抱团关注。

12.10早盘短线投资逻辑+热点操作！

指数震荡下跌，但是市场主线还在，煤炭和钢铁（顺周期）、白酒、银行都有一定表现，这几个板块都是当下的主线板块，所以不用过度担心。我一直在强调市场主线的意义，主线在行情在，主线没有行情就危险了。创业板的调整在早上“牛股课堂”提到过了，毕竟创业板涨了那么多天，也该调了，还是早上那句话没有调整的上涨是不健康的。综合来看今天在下午两点半之前我认为假摔占六成，但是尾盘开始跳水，看了一下收盘情况假摔可能性在四成左右，我们不能做一个记忆只有三根阳线的投资者，但是我们更不能做一个目光只有三根阴线的投资者。

接下来我们把每个板块先分析一下：

一、煤炭开采加工

今天最强的板块也是市场的主线板块之一，板块内部有涨停股票有五只，陕西黑猫率先封板完成两连板，郑州煤电作为前期板块内的核心迅速跟上涨停，整个板块盘中最高涨幅接近5个点，而且尾盘大盘跳水5只涨停股还能保持封板，煤炭作为今天唯一上涨的行业板块，无疑是市场的王者。

二、饮料制造

饮料制造今天涨停股票有两只，青青稞酒是意料之中的，毕竟也是前期白酒里面的小妖股。意料之外的是百润股份，百润股份作为RIO鸡尾酒的持有人，从形态上来看涨势一直很坚挺，今天忽然涨停要打一个问号，公司股价从今年地点到现在已经两倍多涨幅了，要注意是否存在加速赶顶的嫌疑，当然百润在白酒中权重也不大，它万一下来了有其他的顶上也行。

三、银行

银行早盘本来是不错的，青农商行午后炸板，同一时间大盘开始下跌，可以说今天银行是今天的罪魁祸首，更主要的原因还是在于市场整体不相信大盘能站稳3400。现阶段的银行对市场意义还是比较大的，毕竟沪指上3400是银行带上来的，这一波银行上涨又是地方性小行带起来的，所以今天青农商行炸板，厦门银行、杭州银行没有配合对市场情绪伤害还是比较大的。

资金面分析：

今天仅有两个板块有资金流入，分别是煤炭开采加工和电子制造，证券板块大幅流出高达84亿。不过北上资金全天净流入高达61亿元，还算是一个不错的数字，今天北上资金增持最多的是酿酒和包装行业，增持最大的个股是贵州茅台、北京银行、多氟多，可见外资还是比较看好白酒和金融这样高权重板块的。不过今天北上买这些多，大盘又跌这么狠，怕是老外已经被我大A割韭菜了吧。

小结：总的来看今天顺周期板块表现还过得去，煤炭、燃气、石油、钢铁都有动静，遗憾的是尾盘受到大金融拖累，特别是证券这种领跌两市的墙头草板块，更加大了市场的波动。

12.10短线投资逻辑+重磅消息！

今天尾盘跌的有些莫名其妙，很多朋友非常不解，到底怎么回事呢？

这里我先马后炮的说说自己的观点：

首先从技术面上来看，指数连续上涨之后便不再创出新高，大盘一直维持弱势调整，这让资金出现了畏惧情绪。于是在午后稍微走弱的情况下，便产生了羊群效应，一股脑的砸盘了。

其次，从资金角度上看，临近年底各路资金收紧回撤，导致情绪在今天集中释放。

但有没有可能是中美间出了什么消息呢？我觉得可能性不大，因为一般这种情况外资与汇率是最敏感的，但今天大盘在跌，这两大指标却没有太大变化。所以最大的可能还是资金的自发性行为，不过近两天大家还是多关注下消息面。

而今天突发的热点是消费电子、无线耳机，龙头歌尔股份在低位盘整之后突然放量上涨。

消息面上：苹果推出头戴式耳机AirPods Max，价格549美元，今天开启订购，将于12月15日开始发货。此外，据iDropNews，苹果正在研究装有电池的新Apple Watch表带。

此时，可以适当关注下相关板块的机会，比如无线耳机：

 这个板块已经从底部走出了小幅反弹趋势，技术面上站上了20日均线，MACD指标金叉。年底是消费旺季，再加上目前电子配件的渗透率逐步提升，消费电子板块中的一些龙头可以适当关注。

今天大跌之后，明天市场或多或少将出现一些反弹现象，大家要分清楚哪些个股仅仅只是抄超跌反弹，哪些是有资金在逢低抄底。对一些平时看好但追不上的龙头可以逢低分批加仓，但重点放在中长线布局上，只有等到上证指数重回20日均线，才能看重短线操作。

晚间消息，国常会：保险资金投资权益类资产最高可至公司总资产的45%

重要会议指出，提升保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化，加强风险防控。对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45%。

今天大跌后，利好又来了。总L开会说，提升保险资金长期投资能力，对权益类投资最高占总资产的45%。虽然前景是好的，但尴尬的是，目前险资投资的比例还很低，根本就不需要45%的上限。利好更倾向于中长期，对眼下而言，险资持仓高的上市公司，比如金地集团、金融街、南玻A、华夏幸福、平安银行等，看看明天能不能动一下。

12.9短线投资逻辑+热点机会！

 整个市场结构运行的非常好，白酒、汽车都有不错的涨幅。半导体和科技带动创业板上行，当下半导体十分重要，现在创业板等于是市场的短板，什么时候这个短板补齐了，什么时候就继续上涨的条件就达成了，创业板没跟上之前不要指望沪指能大涨。此外大农业集体下跌，整个大行业只有大湖股份一只票封板，大农业的衰弱是对市场来说是好事，目前市场缩量运行的时候如果要重新汇聚市场力量进行上攻，一定要从冷门板块需要抽血，接下来我们对主要板块进行分析。

一、白酒

  白酒还是比较符合预期，昨天的板块中提到了白酒对市场的重要性，包括茅台创新高对二、三线白酒的提振作用，现在白酒起来了就要问另一个问题。白酒什么时候走完？倒底是像上一轮军工两三天的行情，还是能中继之前的走势继续上涨。无端的猜测意义真的不大，不过从当下市场环境来看只要整体不是太坏，白酒持续性还是有的。

  板块内部涨停了5只票，都是前期游资炒的比较凶的股票，所以本轮白酒就跟上一轮的汽车一样，又变成了同一板块内机构炒大盘游资炒小盘，现在机构炒的大盘就不用说是哪一只了，贵州茅台已经两天新高了。

二、汽车整车

  说实话汽车整车能涨起来是我意料之外的事，虽然早盘我也指出特斯拉创新高对汽车板块的提振作用，但是现在A股跟美股相关性又没那么高，就没当回事，市场就是这样，一掉以轻心他就会捉弄你。

过去一般是汽车整车把汽车零部件带起来，周二更像是汽车零部件带动的汽车整车，虽然汽车零部件整体涨幅没有汽车整车大，但是汽车零部件明显更活跃一些。板块内部有两只涨停的股票分别是郑煤机和路畅科技。

汽车整车仅有江淮汽车一只股票涨停，不过从江淮汽车的流通盘、股东结构来看还是有一定妖股潜质的，喜欢打板的可以关注一下， 江淮汽车没上龙虎榜，暂时没有龙虎榜数据。

三、银行

银行是周二资金流出最多的板块，银行的上涨支撑因子主要是经济环境变好，经济环境不会凭空消失，银行现在整体处于技术性调整，喜欢提前做潜伏的可以开始关注银行的筑底信号了，但是不要买小行，尽量买大行，实在是想买小行就看看杭州银行其他的就算了，厦门银行虽然猛烈，不过是次新，次新跌下来快得很，决定投资业绩最大的因素就是不踩坑，永远记得，投资是个只能吃补药，不能吃泻药的地方。

其他板块：大农业不想说了，昨天刚提示过风险，扇贝看样子又要离家出走了，这次还带上了卖海带的中水渔业。其他电子板块位列涨幅榜第三，领涨的股票为杉杉股份、容百科技，这两只都是锂电池概念，主要原因还是海外特斯拉的表现。

晚间分析总结+12.9操作建议！

今天的行情还是延续近期的回调态势，有明显地调整，不过好在指数是站上了3400点，并没有说出现杀跌的信号，这一点还是值得欣慰的。同时创业板指数也是有上涨，看来小盘股短期是强于大盘股的，这一点也是符合近期的风格特征。那么接下来大盘还会考验3400点吗？

从盘面上看，上涨居前的行业分别是白酒、贵金属、汽车、电子元件、材料行业等。除了前几个涨幅较大以外，其它的行业上涨的力度较弱。而跌幅榜上则是清一色的周期股和金融股，而且跌幅还不小。这对于市场的情绪面影响比较大。

现在白酒板块强势崛起，尤其是以贵州茅台为代表的高端白酒，股价蹭蹭往上涨，刷新了投资者三观。没有最高的价格，只有更高的价格。现在有券商研究人员把茅台的股价上调到了2100元，甚至还有更高。看来大家对贵州茅台的信仰是“与日俱增”，并不会因为各种利空消息而去看空，反而会吸引长线资金去分批介入。

同时，其它二线、三线白酒的股价也是往上拉升，刚刚经历了调整后再度走强，这让人感到不可思议。原来A股中最好的投资赛道依然是白酒，无论科技创新和自主可控，依然不能阻挡投资者对酒的热爱。虽说这一板块在今年涨幅巨大，可在岁末年初的时候再次启动行情，的确不得不让人充满期待和无限遐想。

既然如此，这个板块还能参与吗？事实上，自12月中下旬开始，白酒行业将进入信息集中释放期，2020年收官回顾、2021年增长计划、“十四五”规划、春节前铺货动销等将相继出炉，有望催化白酒行业进入新一轮的上涨周期。这导致多头继续买入。

主要原因有以下三个原因：第一、随着国内疫情的稳定，预计2021年经济持续向上复苏，经济活动&居民收入回升，将拉动白酒消费同比环比大幅改善；结合基数效应，预期白酒企业2021年收入&业绩均实现较快增长。

第二、中秋后的淡季，酒企大力度控量挺价，目前库存普遍处于低位，预期后续春节旺季铺货后，2020Q1白酒行业将实现开门红。

第三、中长维度看，白酒企业的“十四五”规划渐行渐近，将释放行业景气向上信号&酒企锐意进取的发展规划，如茅台三翻番，五粮液集团“十四五”争创世界500强等。随着消费升级将持续引领，同时企业内部持续提升经营能力，茅台直销改革、五粮液全面改革等，预计均将保障行业长期结构性景气趋势不变，龙头望持续穿越周期，实现长维度下高确定性的稳健增长。

当然，我们也看到汽车板块集体爆发，这也是之前的强势品种。汽车股受益于特斯拉股价大涨影响，明显有补涨的信号。况且这两天有调整，也是该补涨了。所以汽车整车、汽车零部件等都有上涨，着实吸引投资者的目光。不过，方老师还是比较看好新能源汽车产业链的公司。

现在大盘也是再度回到了3400点附近，即便盘中有上涨，可惜依然是难以站上新的高度。那么这个时候我们怎么看？后市还会继续杀跌吗？

从沪指的日线图上看，现在已经处在近期上涨的趋势线附近，非常关键，如果说继续往下回落的话，则有可能失守3400点，进而往下考验3380点的支撑。如果，明天银行股能够启动，则大盘无疑能够实现止跌回升，这是非常好的现象，我们不妨拭目以待。

总的来看，当下的行情走的很纠结，上下两难，大盘可能还是有震荡整理的需求，只不过往下砸的话，空间有限，盘中总是有资金在护盘，相信人气不会立即消散，这个时候我们不妨耐心等待，先观望一下再说。

板块分析：

券商股：今天部分券商股出现了补涨行情，走势非常好看，接下来可以盯紧券商板块的表现；

12.8午后投资逻辑！

周二除了创业板以为，其他股指都是走出了冲高回落的走势，量能快速的缩了下来，市场该反弹不反弹，不少资金开始渐渐的失落离场。

情绪方面最近两个交易日的节奏是真的快，周一强势股批量大长腿，情绪有逆转的趋势，结果周二，早上这批大长腿的强势股又被核按钮按到了地板上，一来一回，直接把高风偏的做多信心又给打击到极致，本身投机情绪已经到冰点了，这么一来，更冰了。

热点方面酒类再度王者归来领涨两市，新能源汽车产业链局部也表现的比较活跃，再看跌幅榜，钢铁，农产品，可降解塑料调整。

酒类：白酒近期再度走强，茅台再度创了历史新高，本身酒类调整这波调整的时间够久了，有超跌反弹的预期，再就是临近年底，白酒进入销售旺季。

还有市场近期一直没有持续性很好的做多方向，当市场出现不确定性的时候，资金往往青睐酒类这种业绩确定性的板块，只要市场还是混沌的，白酒板块就还有冲高预期，短期可以关注叠加其他逻辑的低位个股，盈亏比更合适。

新能源汽车产业链：上午这个方向局部也有所活跃，一个是隔夜美股特斯拉大涨的刺激，再就是消息面上零星的消息刺激，这个方向短期仍是以局部个股活跃为主，大机会暂时没有，而且要踏准节奏，别瞎追。

市场上午这个反弹没能走出来，基本就判定短期想再冲很难了（主要是上证），金融股连续三个交易日大跌，莫名其妙，非常的弱，几个抗跌的高位强势股今天也是补跌，看上午这个架势，下午市场还有惯性调整的预期，如果能杀出恐慌盘，那么对于大盘来说，就有止跌预期，杀不出的话，只能是继续磨，以时间换空间了。

投机情绪上两个交易日已经是冰点了，上午强势股再度来了个补跌，高位风险释放的差不多了，接下来就看做多情绪何时逆转了，逆转之前，尽量先猥琐一点，右侧出手较好。


下午可以关注社区团购题材中的低位养殖细分分支

今日操作关注分析+布局建议！

大农业的领涨的逻辑我说了好几天了，不再赘述。今天主要讲一讲大农业领涨存在的问题：

 1、市场整体上攻动力不足，如果市场是有色、煤炭、汽车、白酒、银行、军工这些板块领涨至少能带动大盘一起上涨，先不说每种板块的好与坏，最起码这些板块体量和市场预期摆在那里，板块体量大才能带动市场，现在的情况就是一堆市值不到50亿的小盘股在自嗨，温氏股份、新希望这些动都不动，这样就搞得市场就更没信心了。

 2、现在农牧板块基本上是后半段了，主要有两个信号。第一是今天的中水渔业天地板，中水渔业只要明天再来一个涨停就翻倍了，现在很多票基本上就是翻倍之后休息，厦门银行、郑州煤电，基本上都是这个节奏。今天的天地板也反应出了游资之间的巨大分歧。国联水产也是如此，再来一个20CM翻倍。

 总的来看，大农业的爆发只是一种表现形式，市场信心没有恢复之前即使农牧倒下了还会出现更多的冷门板块。反过来看，如果市场要恢复还得是核心板块来领涨。

 其他板块：今天可圈可点的板块有半导体和饮料制造

 白酒：贵州茅台又创下了历史新高，张裕A、均瑶健康双双涨停，白酒现在就是一边喊高一边上涨，特别是到了岁末年关又是一轮白酒的旺季。当下这个脆弱的市场，最能起到稳定作用的还是茅台，如果茅台这次能把市场带活，二、三线白酒经历了近10个交易日的调整之后，可能会引来第二波炒作。比较可惜的是今天莫高股份和重庆啤酒没有涨停。

 最后要说的是半导体行业，现在全球每个行业都在喊缺芯片，周末中芯国际和国家大基金成立合资公司的消息会进一步强化半导体走势，半导体行业景气度讲会持续提升。半导体行业的上涨理由，我也说过很多次了，也不赘述了，没准我下次布局就是半导体，近七个交易日半导体基本上都在悄悄上涨。

 当下市场还是我上周说的老问题——不相信，种种原因都让所有人认为3400是一个站不稳的点，不过好在是周一下跌还没有放量，今天继续看权重的表现吧。