贯穿全年碳中和持股碳交易所名单

1，金融界：北京绿色交易所

2，海油发展：北京绿色交易所

3，深圳能源：深圳排放权交易所

4，华银电力：深圳排放权交易所

5，中广核技：深圳排放权交易所

6，国检集团：湖北碳排放权交易中心

7，长源电力：湖北碳排放权交易中心

8，重庆燃气：重庆联合产权交易所

9，重庆百货：重庆联合产权交易所

10，中国电建：四川联合环境交易所

11，营业证券：海峡股权交易中心

12，恒生电子：碳交易系统技术支持

中国将成为全球最大的海上风电运维市场！产业链公司有望受益【概念股如下】

2020年全球海上风电新增装机容量6.067GW，其中中国新增容积量超过3GW,占全球新增一半以上；中国连续第三年在海上风电年新增装机容量方面居世界首位。

相关上市公司

1，金风科技：国内风电龙头，推出智慧运维解决方案

2，振江股份：公司收购尚合海工积极进入海上风电安装及运维行业

3，永福股份：海上风电业务作为公司战略发展方向之一，承担了目前国内单机容量最大，装机容量规模最大，水深最深的海上风电场设计

4，九鼎新材：在风力发电复合材料叶片市场布局多年，客户包括山东中车风电，华锐风电，明阳智能等风电主机厂家

如何判断一个公司股票是高估还是低估？

我做高抛低吸，被问的最多的一句话就是如何判断一只股票是高估还是低估？

 股票投资本身就不是一门精确的学问，特别是要预测一个公司未来发展时，这种估算就更不那么可靠。

 但是我们又确实免不了对于一个公司进行估值，只不过这种估值可能有时精确一些，有时模糊一些。

 关于对于一个公司估值最科学的方式是进行自由现金流折现，将这个公司未来的现金流以一定的折现率折现到当下。那么既然要对一个公司进行自由现金流折现估值，就需要对其未来现金流进行预测。常用的自由现金流预测方法是两段法，将一个公司发展阶段假定为两段，前一段是高速增长阶段，后面一段是永续平稳增长阶段。

        自由现金流折现首先是一个估值方法，其次更重要的是他是一个企业选择的方法。既然要进行自由现金流折现，那么我们就要思考这个企业是否有可能永续增长。这个思考很关键。我观察到绝对多数股民不具备这个思考能力。

      事实上，我们永远不知道一个公司是否可以永续增长。但是我们要尽可能选择有能力永续增长的公司。在我看来什么样的公司有可能永续增长呢？他需要有差异化的竞争力，另外，他需要有维持这种差异化竞争力的能力。不符合这两点的公司，无论它短期多么风光，长期都很危险。

 估值的前提是企业选择。

     在选择了公司后，有一个重要的因素是我们需要判断的，这就是这个公司的成长性。影响公司成长性的因素包括行业的成长性、公司竞争力带来的集中度提升及盈利能力提升。但是无论是对于行业成长性还是公司的因为集中度提升带来的成长性都只是模糊的预估。这个过程我们可以参考历史数据，但是我们知道历史不能代表未来。所以关于一个公司成长性的预测可能出现较大的偏差，例如不同人关于一个公司未来一段时间的年复合增长率预测可能在10-30%之间。虽然偏差很大，但是我们可以看到，总体还是一个正增长，不是负增长。说明大家的预估存在了某种一致性。

       很多人说，我不会预测公司的未来成长性。其实在他说这句话时，他潜意识是有预测的。只不过这个预测的偏差幅度可能有些大。让他不愿意表达出来。因为如果他预测一个公司未来是负增长时，他肯定不会投资这个公司。

       关于一个公司的成长性预测有较大偏差其实是正常的。例如有五个人对于一个公司未来五年的成长性做了预测，总体上在10-30%之间，五个人的预测数据分别为10%，15%,20%,24%,30%。最终五年后，公司的成长性为19%。这个结果证明那个预测数据为20%的人的预测更接近最终的实际情况。然而我们并不能因此说这个人的预测能力更强，因为他大概率是蒙对的。

       但是我们发现，大家的预测虽然有偏差，总体上和实际结果的偏差不是很离谱。所以，我们大家在公司成长性预测时，其实应该是一个范围，而不是一个具体的数字。而且这个范围还不能太窄。

        有了基本的增长区间预测，我们在对一个公司做自由现金流折现时，如果当前的价格已经高于很乐观的增长预估下的折现结果。那么他肯定是贵的。

 另外，很多人很习惯用PE 去判断高估还是低估。在用PE 判断时，我的建议是这样的。用PE和未来几年的增长率一起判断。

        对于多数公司用PE-TTM百分比还是可以大致判断这个公司是否高估的。如果十年PE-TTM 百分比大于90%，那么基本上可以判断这个公司是高估的。为什么用十年10数据呢，这是为了确保在历史PE数据中包括上一次牛市的高估数据。

      是否当PE百分比到了90%以上就减仓呢，我认为可以根据不同人对于不同公司的认可程度，更认可的公司，可以把启动减仓的值设置的更高一点。

       为什么要结合成长性数据和PE-TTM 百分比一起判断呢。因为PE百分比代表的是过去，而成长性面对未来。如果我们认为未来公司的成长性和过去不同了。那么对应的PE百分比还是要调整一下。避免刻舟求剑。这里我们用股王茅台举例说明一下，2021年2月茅台的PE-TTM接近2007年大牛市。但是其实2021年的茅台要比2007高估很多。2007年的时候，茅台的净利润复合增长率在30%以上。现在也就在15%左右。

        有时候会发现，按照PE-TTM 百分比估值时，合理估值和高估的PE-TTM 区别并不大。这个时候，我们还有一个办法。叫做业绩透支法。

 一个例如一个公司的合理PE为20倍，未来五年的业绩增长率为120%。假定我们用5年业绩增长投资法去估值，那么20*（1+120%）=44倍。透支了5年业绩增长的44倍PE 可以认为是高估值。

 当然到底用五年业绩增长透支法，还是用三年业绩增长透支法，自己去判断。哪个让自己舒服就用那个。

 第四种判断估值高低的方法是情绪法，在大家都不买入的时候买入、都不再谈论股票时买入；在周围人都在兴奋的谈论股票，哪怕之前从来不谈股票的人都在说炒股赚钱了。这个时候卖出。这个方法看似简单，但是非常考验人性。

综述以上观点；今天我们首先讲了企业选择方法，我们选择的企业必须有差异化竞争优势，而且这个优势还很难被复制、打败。

 其次我们讲了四种估值方法：

A、自由现金流折现法；

B、PE百分比法；

C、基于PE百分比的透支法；

D、情绪法。

 每个企业都是不同的，我们对于企业的认知也是千差万别的。所以用那种方法需求权衡，可能需要同时用到多种方法。

        最终，我们判断了企业的便宜贵贱，并且基于估值去高抛低吸。那么在一个企业上用这种方法一定会比持股不动赚的多吗？未必。

 因为一方面我们对于这个企业的认知可能就远远不够。因此做了错误的选择。如何看待这个情况呢？这说明自己没有赚到自己能力之外的钱。这完全合理。当然也完全有可能因为我们的错误认知导致我们赚了更多的钱，市场也经常奖励错误，以鼓励投资者犯更大的错误。

        另一方面也有可能我们做的是对的，但是市场奖励了错误。而且几年后才纠错。

 我始终认为我们需要用正确的方法去赚钱，在这个过程中，我们很难知道市场短期会如何反映。但是长期看，市场还是有效的，他是长期称重机。

 不要用市场的短期报价作为自己行为正确与否的判断，坚持自我、不断提升才是在这个市场长期生存的法宝。基于估值的高抛低吸是否有效，一方面取决于我们的认知能力，其次这个有效性的判断必须是基于长期的多样本统计数据，而不是短期的市场报价。

近期成交量+趋势的标杆股

一，新梯队：复工，周期，农业，科技

1，科技：TCL科技，士兰微，拓邦股份，顺络电子，移远通信

2，周期：万华化学，中远海控，格林美

3，农业：荃银高科，大北农

4，金融：东方财富，招商银行，中国平安

5，高端制造：三一重工，应流股份，潍柴动力，海得控制

6，复工：春秋航空，华夏航空，美年健康，锦江酒店，同庆楼，上海机场

二，老题材：消费/军工，新能源车，光伏

1，消费：贵州茅台，五粮液，中国中免，鲁商发展

2，医药：药明康德，英科医疗，爱尔眼科，智飞生物

3，新能源车：天赐材料，赣锋锂业，德赛西威，福耀玻璃

4，光伏：阳光电源，隆基股份，通威股份

5，军工：火炬电子，中航光电

​A股氦气核心概念股

一年暴涨44%！后续还要涨？
“黄金气体”核心概念股一览
在全球半导体供应吃紧的背景下，短短一年内，由于制造半导体的氦气价格暴涨了44%。
1，中泰股份：目前拥有大型LNG工厂，氦气提纯装置研制等7项研发项目深耕深冷技术在工业气体提纯，净化，分离环节的应用；
2，深冷股份：已成功研发氦气提取及液化专利投建后将缓解目前国内氦气95依靠进口的资源依赖问题，由于2021年半导体工厂大多产能满载，同时半导体需求扔增加氦气价格可能会持续上涨；
3，杭氧股份：拟投资2.54亿元建一套20000NM/H空气分离装置为客户提供各类气体产品；
4，昊华科技：全资子公司黎明院，光明院和西南院通过外购国内外氢能源提纯，分装销往往国内客户端使用；
5，凯美特气：新建12套电子特种稀有气体产生及辅助装置，可生产99.9999%氦气（压缩或液化）144000NM/年；
6，和远气体：主要产品包括氦气等特种气体公司有相关专利；

被市场严重低估的科技细分核心龙头股

1，长信科技：与大巨头特斯拉，华为，三星，小米等深度绑定，目前市盈率18倍；

2，环旭电子：全球SIP封装龙头，目前市盈率25倍；

3，创维数字：国内智能终端市场NO.1，目前市盈率21倍；

4，水晶光电：精密光学薄膜元器件龙头，全球市占率位居行业NO.1，目前市盈率32倍；

5，中兴通讯：全球领先的综合性通信制造商，目前市盈率34倍；

6，明阳智能：海上风电龙头，目前市盈率34倍；

7，中际旭创：知名的光模块主力供应商，年报业绩预增76%，目前市盈率45倍；

8，新易盛：领先的光模块解决方案与服务提供商，年报业绩预增140%，目前市盈率40倍；

9，奥飞娱乐：华南地区有影响力的主要IDC服务商，年报业绩预增50%，目前市盈率47倍；

10，TCL科技：主营半导体显示技术及材料，年报业绩预增70%，目前市盈率49倍；

最全碳中和概念牛股详解

一，发电端的减碳

光伏：①隆基股份，②通威股份，③阳光电源，④迈为科技，⑤晶澳科技，⑥福莱特；

风电：①日月股份，②东方电缆，③明阳智能；

特高压：①国电南端，②许继电气，③中国西电，④思源电气；

二，使用端的减排

新能源汽车：①宁德时代，②恩捷股份，③当升科技，④璞泰来，⑤新宙邦；

充电桩：①中恒电气，②特锐德；

储能：①南都电源，②固德威；

国六：①奥福环保，②艾可蓝，③龙蝠科技；

生物降解塑料；①金发科技，②金丹科技；

氢能：①美锦能源，②雄韬股份，③亿华通；

三，制造端的减排

碳捕捉：①远达环保，②凯美特气，③开尔新材；

绿证交易：①节能风电，②太阳能；

“碳中和”的主线

一、何为“碳中和”？

2020年9月22日，我国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，争取在2060年前实现碳中和。

具体而言：
1）“碳达峰”是指，给定区域内的企业、团体或个人的二氧化碳排放总量达到历史峰值。

2）“碳中和”是指，给定区域内的企业、团体或个人在给定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，可以通过植树造林、节能减排等形式实现二氧化碳排放相互抵消，即系统整体在给定时间内达到二氧化碳的相对“零”排放。

二、“碳中和”征途中，蕴含哪些投资机遇？

从“碳中和”定义出发，为了实现该目标，主要涵盖三大环节，涉及诸多行业变革：

其一是“碳源头”，能源结构的改革，推动“低碳”，甚至是“零碳”能源对传统化石能源的替代。
推荐关注：
1）光伏、风电、核电等绿色能源；
2）特高压电网、储能等配套设施；
3）煤炭、石油和天然气等传统能源行业龙头。

其二是“碳应用”，“碳源”通过适当形式能量转换后应用于生产的过程中，需要不断进行能源转换和应用，这一环节则应注重效率提升和能量节约，具体将体现在各制造业的产业升级和产品设计的节能导向上。

推荐关注：
1）新能源车，新能源电池及配套充电桩；
2）低碳环保建材、装配式建筑；
3）钢铁、有色和化工等高能耗材料制造业龙头。

其三是“碳排放”，生产过程及末端均将涉及碳排放，且形式可能存在固、液、气各类形态的碳排放，这一环节应注重废气、废物净化处理和环境保护。
推荐关注：
1）垃圾焚烧、
2）环卫电动化、
3）环保设备、
4）节能设备、
5）资源再生。

“碳源头”：新旧替代趋势明确

1）能源供给——光伏、风电与核电

新能源替代趋势明确，关注光伏、风电、核电等新能源供给侧投资红利。此外，结合我国的碳排放结构和可再生资源有优势，我国各项新能源领域均有望迎来新一轮政策支持，加速对传统能源替代，享受新一轮能源变革推动的供给侧红利。推荐关注光伏、风电、核电等绿色能源及其相关配套设施的投资机遇。

2）能源传输——特高压、储能设备

绿色能源加速推广，传输与储能需求望继续释放，关注特高压、储能环节投资机遇。伴随能源新旧动能切换，电力传输需求也将进一步释放，未来还要加快构建智能电网，加大跨区域输送清洁能源力度，保障清洁能源及时同步并网，未来特高压电网建设有望继续提速。此外，电力产能的高效传递与应用还有赖于大量储能技术的应用，一方面，储能可以弥补火电调频响应速度慢的劣势，提高机组运行效率，也可以与间歇性能源如风电和光伏发电等新能源配套使用，起到缓和波动和平滑控制的作用，满足并网要求，同时提高能源利用率；另一方面，储能可以提供调频、调峰等辅助服务，缓解电网阻塞，延缓输配电设备扩容升级，提升电能传输效率；此外，储能可以与分布式光伏配套使用，实现电力自发自用从而降低用电成本，也可作为备用电源，在电路故障时保证供电可靠。储能需求在未来电力产生和传输的各个环节均将迎来持续的需求释放。

3）传统能源——煤炭、石油、天然气行业龙头

传统能源需求下行，行业集中度有望加速提升，关注细分能源龙头优势。“碳中和”大背景下，传统能源的需求将逐步降低，而且对原有产能的效能要求将逐步提升，因而相对低效的落后产能将逐步被淘汰，而具备规模效应和资本技术优势的行业龙头将受益于行业集中度的持续提升。具体而言，从碳排放能源分布看，焦炭、柴油、汽油、天然气和液化石油气碳排放居多，相关细分领域的产能或将率先获得集中度提升。

 “碳应用”：转型升级，节能减排

1）交运应用——新能源车、新能源电池与充电桩

交运新能源景气再提升，继续关注新能源车产业链投资机会。新能源汽车对燃油汽车的替代是交通运输行业的重要碳减排措施，而且NEV积分政策近年来呈现收紧趋势，未来可能还将继续收紧，以加速新能源车渗透率。2020年10月印发《新能源车产业发展规划2021-2035年》，新能源车产业发展规划再次重点强调了“发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措”。此外，新能源车产销持续扩张还将进一步拉动上游电池、设备以及电子元件的需求，同时对充电桩等配套设施的建设也将形成巨大推力，建议持续关注直接受益于“碳中和”的新能源汽车产业链投资机会。

2）材料应用——钢铁、有色及化工行业龙头

传统“高碳排”材料制造业将迎来需求释放与绿色产能升级，关注细分行业龙头。伴随新能源产能的进一步扩张，一方面，钢铁，铜、锂、镍、钴等有色金属以及基础化工材料的需求还将持续增长，另一方面，结合CEADs对细分行业碳排放的统计结果，金属加工业、基础化工业和石油化工业碳排放规模居前，这也意味者相关行业可能将面临更高的碳减排环保要求，因而钢铁、有色、化工等行业也将迎来类似传统能源领域的行业集中度提升，推荐关注相关细分领域的龙头标的。

3）建筑应用——环保建材、装配式建筑

环保理念驱动低碳产品导向，环保低碳建筑、建材市占率有望继续提升。从日常生活及建筑场景看，“碳中和”战略必将推动环保理念的继续深化，而以产品设计导向看，材料自身的低碳属性可回收属性也将不断获得消费认同。从建筑细分板块看，建筑业的高碳排放一方面源于水泥、钢筋等高耗能建材，另一方面也源于其建造模式和效率的相对低效。“碳中和”战略背景下，建筑业也有望迎来新一轮结构性调整，一方面是低碳环保材料的市占率有望继续提升，另一方面装配式建筑通过建造方式上的革新，能够大幅减少建筑原材料与能源消耗、降低施工污染、提升施工效率，预计也将成为未来建筑行业发展的必然趋势。

A股部分低估值高增长股逻辑梳理

1、宁波东力：齿轮行业龙头之一，公司主要产品小型减速器，模块化减速电机和大功率重载齿轮箱，主要应用于冶金和矿山行业，在冶金行业占有率达9.56%，居第三位，辊道减速电机市场占有率居全国首位，公司主要产品性能技术已接近国际先进水平，具有良好性价比，市场竞争力很强。

2、昆仑万维：公司在新兴市场的移动互联网领域有多方面布局，未来成长潜力较大，看好 Opera 流量入口，看好全球互联网平台策略，Opera 在全球拥有巨大的用户群体，疫情期间公司业绩依旧保持较快增长，并获得巨大投资收益，继续看好公司收购的优秀资产以及游戏自研与运营能力。

3、甘化科工：公司坚持以技术领先为导向,走差异化竞争道路,将研发与营销有机结合起来,围绕客户需求,不断加大研发投入,加强研发与产线技术融合,加快新产品新技术量产导入,通过产品的技术优势来拓展和赢得市场,将品牌做强做大,力塑LED 产业优势。

4、金洲管道：坐享油气管道加速建设红利，管材需求有望持续释放，国家管网公司正加速重组，预计到 2025 年天然气管道投资近万亿，带动相关管材投资近 5000 亿元，公司作为国内配套最为齐全的油气管道制造企业之一，将充分受益油气管网加速建设带来的管材需求。

5、振德医疗：公司以传统医用敷料OEM起家，逐步拓展到高毛利的现代伤口敷料、手术感控、医用防护和压力治疗与固定等领域，疫情期间，稳定防疫物品价格供货给国内医疗机构和药店，成功拓展国内渠道。

6、利欧股份：公司是“制造]+营销+投资”多业务并重的集团公司，各业务板块均呈现较好的发展态势，目前处于黄金拐点位置。应对市场变化，积极开展战略布局，加大短视频、AI营销投入，持续推进市场推广力度，有望进一步提升市场占有率，公司未来三年有望实现年均31%的复合增长，成长性较强。

7、九安医疗：公司已成为全球家用移动医疗智能硬件领域的领先企业,拥有行业内最为完备的移动互联医疗产品线,公司围绕中长期战略目标,致力于打造国内一流的移动医疗服务的高科技企业。

8、深圳能源：公司所从事的主要业务是各种常规能源和新能源的开发、生产、购销,以及城市固体废物处理、废水处理和城市燃气供应等，公司始终坚持“两个领跑者”发展战略,全力推动主业健康可持续发展,海外能源布局不断扩大,可再生能源板块、环保板块和燃气板块全面发展。

9、正邦科技：2020年公司出栏生猪956万头，成为全国第二大生猪养殖企业，非洲猪瘟将大幅抬升行业的防疫门槛，将导致中小养殖户加速退出，为规模养殖企业带来扩张的黄金机遇，公司作为生猪养殖产业龙头，随着公司新一轮增发的落地以及产能的扩张，2021-2022年公司出栏量仍然维持高速增长趋势。

10、天康生物：公司围绕农牧、食品相关行业重点投入，加强产业链各环节之间的协同作用，有望成为国内一流的安全食品的供应商、健康养殖的服务商，公司养殖板块利润连续高增，疫苗板块持续超预期，其余板块全面向上，中长期竞争力强劲。

11、宝新能源：现货煤价在阶段性供需紧张的背景下出现大幅上涨，预计对公司影响有限，主因是公司42%的装机为荷树园煤矸石发电机组，燃料成本与盈利能力较为稳定，且较少受动力煤价格连带影响，对公司整体盈利能力的压舱石作用显著。

12、天邦股份：公司业绩大幅提升主要来自生猪养殖业务的贡献，非洲猪瘟疫情将使得生猪养殖门槛显著抬升，叠加此前疫情导致的行业产能的损失，我国生猪养殖产能的恢复将是个缓慢的进程，预计2021-2022年对于管理优势突出、成本控制能力领先的集团企业都将是高盈利阶段，头部集团企业处于发展的黄金阶段。

13、越秀金控：公司是广州市百货商业系统经营效益最好,盈利水平最高的龙头企业，始终坚持以“高端百货商店”为经营定位,将广州友谊打造成为珠三角地区乃至华南地区最具影响力的百货商店品牌,公司是中国百货业百强,中国连锁百强,广东省流通龙头企业。

14、中船防务：两船合并战略化布局，使公司资产结构进一步优化，提升资产质量并改善经营水平，目前，公司军民业务协同发展，持续推进新船型和高技术﹑高附加值船型的开发和技术研究工作，产品科技水平进一步加强，未来军民品订单有望逐步释放。

15、姚记科技：公司主要从事各类扑克牌的设计、生产和销售,是中国主要的扑克牌生产销售企业之一，是目前国内唯一实现全自动化生产线的扑克牌生产企业。

16、秦安股份：公司是国内具有一定规模水平的汽车发动机核心零部件专业生产企业,公司拥有一支经验丰富的专业技术团队,在黑色和有色铸造方面拥有全流程高度自动化的工艺技术,并拥有与之匹配的自主知识产权同时,公司具备生产线的自主集成能力。

17、中远海能：短期看，受疫情影响，目前油运市场较为低迷；中长期来看，油运行业供给端优化空间较大，新船订单处于历史低位，而潜在可拆解的老旧船舶较多，预计2021年以后供给增速将明显放缓，若疫情得以控制，油运需求恢复正常，市场有望重新向上，投资者可择机配置。

18、东方生物：公司多年来熟谙 POCT 海外市场，率先量产新冠抗原检测试剂助力公司业绩超预期增长，鉴于公司以海外销售为主且海外疫情当下正反复，公司在新冠检测产品的研发量产能力、升级迭代能力、海外认可程度位居行业第一梯队。

19、延江股份：公司主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售,致力于为客户提供创新型的面层材料，客户涵盖了国际以及国内各大主要卫生用品龙头企业,包括:金佰利、宝洁、恒安、爱生雅(SCA,欧洲最大纸尿裤品牌)、尤妮佳、景兴ABC、倍舒特、桂林洁伶和重庆百亚等,已在市场上建立了较强先发优势。

20、唐人神：行业集中度有望加速提升，猪价有望维持相对高位；受非洲猪瘟的影响，我国能繁母猪和生猪存栏均出现下滑，从中远期来看，生猪出栏恢复预计还需一定时间，同时中小产能被加速出清，行业进入规模化加速发展时期，公司全产业链布局优势突出，生猪出栏量加倍提升。

关于东方财富几点分析

近期市场波动很大，机构抱团股相当的惨烈，跟风的散户朋友，大面横飞；以至于很多的股票型基金出现了大幅度的回撤，很多基民也是惨不忍睹。但是我依旧青睐于券商，因为市场如果想再次走稳，券商一定引领市场走强的权重排头兵，而东财却是券商的排头兵。今日闲来无事，就对东方财富做几点分析。

（1）东方财富2020年业绩符合很符合市场的预期。净利47.8亿，同比增长161%，不论是证券业务还是基金代销业务都非常强势。这个业绩已经是很亮眼了，毕竟整个2020年业绩相当亮眼的在医药，食饮。

（2）东方财富股价经历了从去年到今年的几个阶段，上涨—横盘—上涨—回调，现在股价30元左右，估值58，近五年东财的估值平均百分位在81，所以我觉得东财在经历春节后的回调后处于相对合理的价格。

（3）2021年以来大盘成交量一直处于万亿左右，基金销售同样好于去年同期，所以一季度基本不用太担心。关于成交量，最担心的是下半年能不能维持比较好的量能，因为去年7月份放量明显，如果今年下半年量能平平，可能业绩会很难看。今年券商增速大概率是要减缓的，但并不意味着券商不值得投资。

（4）我个人的操作当前是短线+中线相结合的操作，不在一味的单纯的短线为主，毕竟当前的短线相对来讲难度在加大。而中线股，券商是离不开的投资盛宴，而东财却是盛宴的主角。

（5）对于手中有东财，但没有安全感的朋友，会是一个非常煎熬的状态。在这里我想告诉大家，好公司的回调是拉升前的弹簧，回调越大，反弹力度越大。但是同样提醒单只重仓东财的朋友注意风险，不是说东财有风险，而是所有重仓个股的策略都有很大风险，注意分散投资。

三月初必炒概念预期

一，科技：芯片，光刻胶

1.韦尔股份，所属概念：芯片，业绩预告：大幅上升

2.卓胜微，所属概念：芯片，业绩预告：大幅上升

3.容大感光，所属概念：光刻胶，业绩预告：大幅上升

4.南大光电，所属概念：光刻胶，业绩预告：大幅上升

5.晶瑞股份，所属概念：光刻胶，业绩预告：预增

二， 军工

1.中航沈飞，业绩预告：大幅上升

2.北方华创，业绩预告：大幅上升

3.宏大爆破，业绩预告：预增

4.新金刚，业绩预告：扭亏

三，碳中和：光伏，碳交易，可降解塑料

1.隆基股份，所属概念：光伏行业龙头，业绩预告：大幅上升

2.阳光电源，所属概念：光伏逆变器行业龙头，业绩预告：大幅上升

3.深圳能源，所属概念：碳交易，业绩预告：大幅上升

4.金发科技，所属概念：可降解塑料龙头，业绩预告：大幅上升

四，种业

1.隆平高科，业绩预告：扭亏

2.登海种业，业绩预告：大幅上升

3.荃银高科，业绩预告，预增

五，土地流转

1.中国宝安，业绩预告：大幅上升

2.正邦科技，业绩预告：大幅上升

3.香梨股份，业绩预告：扭亏

4.罗牛山，业绩预告：大幅上升

六，二胎

1.贝因美，所属概念：营养米粉，辅食和婴童用品，业绩预告：扭亏

2.朗姿股份，所属概念：童装，业绩预告：大幅上升

3.豪悦护理，所属概念：婴儿卫生用品领域，业绩预告：大幅上升

4.江南高纤，所属概念：主要产品符合短纤维广泛应用于生产纸尿裤，业绩预告：大幅上升

地产股全线暴涨！22城住宅用地将实施集中供应消息刺激

     地产股集体大涨提振港A两地市场。A股荣安地产、凯嘉城、苏宁环球、中房股份、华夏幸福、皇庭国际和金科股份涨停；港股新城发展、万科企业和融创中国涨幅均超10%。

       有网传消息表示，按照住宅用地分类调控文件要求，22个重点城市实现两集中，2021年发布住宅用地公告不能超过三次。消息还表示，近期将召开视频会议，在视频会议之前22个重点城市暂停发布住宅用地公告。据称，22个重点城市除了北上广深四个一线城市外，还有南京、苏州、杭州、厦门、福州、重庆、成都、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、长沙、沈阳、宁波、长春、天津、无锡18个二线城市。目前，网传的22个城市中，已有部分城市披露了官方文件。

      分析人士指出，“在同一时期组织大量地块集中挂牌出让”对于房企资金将产生一定的分流效果，使得竞拍同地块的房企数量减少，间接降低了土拍的激烈程度，避免出现土拍过热现象，土地的溢价率将会得到有效合理的控制。同时，对于房企来说，将会加速房企间的分化，资金雄厚的大型房企更具实力参与多宗地块的竞拍，拥有更多的拿地机会。

​定性分析和定量分析【中国嘉陵为例】

1，一个公司的股权转移和重大资产重组，通常在停盘前几个月就已经开始筹划方案了，而对于像中国嘉陵这样的大国企，一定是经过更长期、周密和慎重的方案探讨和论证之后才进入停牌的，所以这个合资公司的成立，一定是在大股东的整体筹划之内。
2，我当初分析成立合资公司绝对是马前卒，尤其是第一次被否掉第二次继续强推，就非常说明问题了，对我的分析体系和推理体系而言是可以印证我这个马前卒的判断和逻辑的正确性，我当时分析大股东这么做一定是有原因的，我看出了合资公司第一次被否掉之后出的公告里大股东遣词用字例行公文之中那种有苦难言着急之情溢于言表的莫可名状，所以我当时就判断第二次经过沟通肯定会大比例通过，结果第二次果然大比例通过，同样的议案，为什么第一次大比例不通过，第二次却大比例通过了，在我的分析体系里这就更加印证了我当时的分析和判断是正确。我以前写投资漫谈的时候曾经反复讲过，选资产重组标的，这个过程就如同福尔摩斯探案，甄别、分析、推理、验证，非常有趣，所以1号的计划名字叫福尔摩斯1号，就是这样的。
3，当初设立这个资产平台，我说它是一个资产平台，至于最终做什么用，我们不是大股东，没法站在大股东的层面去考虑问题，现在结果揭晓，只是为了印证我们的逻辑是否正确，至于它要去做什么，则不关我们的事情，去养猪都行，这不在逻辑探讨范围内，我只要在它公告成立这个全地形车合资公司的时候知道，即使全地形车行业前景再好，从建厂到盈利最起码3-5年，中国嘉陵2015年亏损，2016年依然会亏损？2017年就到退市的边缘，既然一个全地形车无法支撑嘉陵，那就肯定不是当前的发展重心，既然当前救不了急，那么成立这个全地形车合资公司一定是基于未来的一个动作，再加上前期卖厂房地款都在这个阶段公告基本结算完毕，这些公告透漏出来的蛛丝马迹让我可以分析出来，嘉陵开始着手对旗下的资产着手进行整合了，就是我说的拱卒的背后一定会跳马，不过我没想到这个跳马会来的这么迅速，我原本预计的也许要拖到下半年。
4，那么以现在的情况来看，这个全地形车合资公司的成立，在资产置出给大股东后，未来应该就是承接现有中国嘉陵全部业务的主体，为什么嘉陵上市公司参与而不是大股东全权接手，现在来看，南方集团需要建立一个公司，所以拉来了长安以及南方集团旗下的两个投资公司，嘉陵因为是大国企，有大量的员工要安置，现有业务也要全部转往新公司承接，而在这个合资公司中，嘉陵还是全地形车的控股股东，老嘉陵的资产、业务以这个公司为主体，对于老嘉陵而言只是换了个公司名字把壳给脱出来了，对不对？这就是为什么嘉陵还是全地形车的控股股东的意义，对于内部员工和管理层的利益协调有积极意义，未来这个全地形车合资公司，也不排除可能会装入大股东旗下的军工资产单独上市，但这跟新嘉陵已经没有任何关系了。
5，但在这个合资公司公告成立的时候，我肯定是不知道它是要干嘛用的，只能分析这是大股东设立的一个资产平台，至于做什么用，不知道也不需要知道，这玩意除了大股东没有人能猜到，只有结果出来的时候的我们才会恍然大悟，噢，原来是这样的。但这个点并不构成任何分析障碍，因为只要确定这个合资公司不能拯救嘉陵当务之急，嘉陵要想活还是得靠资产重组，把握住这个正确逻辑就足够了，尤其在国企改革、供给侧改革、去僵尸企业、盘活国有资产的大风口下，嘉陵如果不把握当下的政策红利展开行动，就算继续靠卖资产或补贴再活几年，一旦几年后政策改变了怎么办？既然终究是必须进行资产重组，那么趁着当下的政策红利尽快行动是必然的选择。
6，怎么去分析一个公司，其实以前我在写投资漫谈的时候把该谈的东西全部谈透了，对于资产重组性的价值投资，我们要做的工作是定性分析而不是定量分析。定性分析就是把握住正确的逻辑主线，抓对逻辑运行的大方向，至于其中是怎样运转的，不在考虑范围内，爱怎么运转就怎么运转去，大股东都不能100%控制的事情，我们不需要关心。而对于成长股的价值投资，则是一个定量的分析，要从行业、产品、市场、投入、产出、销售、竞争、成本、利润率等等各层面去定量分析未来该公司大致准确的增长数据，从而给自己建立一个可考量的数据模型来跟踪这个公司的增长。

如何看高瓴资本带头清仓造车新势力？

一，高瓴的这番操作，非常有水平，我十分赞赏，没有嘲讽之意；

二，我认为张磊先生是属于坚守价值投资的理念的，上述的操作也属于可理解的范围；

三，没有人规定过价值投资就必须长期五年十年地持有一只股票不动，当股价短期涨幅过高，超出自己的估值范围，当然可以减仓甚至清仓。

四，大部分＂夹头＂可能选择长期持有，是因为缺乏判断力而采取的保守策略，两种做法并不矛盾，没有正确错误之分；

五，只是如果张磊要标榜自己是在＂做时间的朋友＂，我会不同意，他的确有好多案例是做了时间的＂炮友＂。但这也挺好的，没什么见不得人的。

化工大涨，化工行业关注五大投资主线【建议收藏转发】

供给端的OPEC国家持续减产及美国寒潮等事件，导致供应偏紧，使得化工价格快速上行，80%产品过去1年价格上涨，在油价上行和经济复苏背景下化工行业关注五大投资主线

一、油价上行的主线股

1.恒力石化，2.华鲁恒升，3.宝丰能源，4.卫星石化，5.中海油，6.中海油服

二、顺周期主线

1.三友化工，2.桐昆股份，3.中泰化学，4.万华化学

三，农化主线

1.扬农化工，2.云图控股，3.新洋丰

四、兼具消费品属性工业品及平台型材料公司

1.玲珑轮胎，2.金发科技

五、化工行业二线龙头公司

1.粘胶短纤龙头：三友化工

2.煤化工龙头：鲁西化工

3.民营炼化龙头：恒逸石化

4.轻烃裂解龙头：东华能源

5.锦纶龙头：神马股份

6.炭黑龙头：黑猫股份

7.减水剂龙头：苏博特

8.萤石资源龙头：金石资源

顺周期，各大行业龙头公司汇总

一，有色

1，铜：紫金矿业，江西铜业，西部矿业，云南铜业，铜陵有色

2，铝：云铝股份，中国铝业

3，钨钼：洛阳钼业，厦门钨业

4，稀土：北方稀土，盛和资源，五矿稀土，广晟有色

5，锡：锡业股份

6，锌：驰宏锌储，锌业股份

7，铂：贵研铂业

8，镍：盛屯矿业，格林美

9，钴：华友钴业，格林美

10，锂：赣锋锂业，天齐锂业，中矿资源，雅化集团

二，煤炭：陕西煤业

三，化工：万华化学，宝丰能源，扬农化工，新洋丰，三友化工，中泰化学，恒逸石化，卫星石化，浙江龙盛，荣盛石化

林园：2021年给a股散户的5个建议

1.要选就选垄断的，很多人问选成长性还是大企业，看你是愿意相信穷人还是有钱人，一个是几十年一直有钱，一个是穷人创业，看你相信谁，我反正是相信有钱人，风险小。

2.炒得太热的板块我们不会去碰，我们选公司，一定是在行情启动以前，行情启动时就不会再介入了。

3.看公司一定要看主营业务毛利是多少，有的公司毛利高，但不是靠主营，有的主营毛利高，但被其它副业给遮掩住了，还有的拿一些有的没的来修饰报表，比如某连锁巨头，亏了六年了，但一直利润看上去还是有。

4.行业远远比公司重要，好的行业，大家利润都在高速增长，竞争也不激烈，日子都不错，不好的行业赚的就是辛苦钱，可能就一家龙头日子还凑合，其它都亏的一塌糊涂。

5.多从身边去找大牛 股，很多人总问怎么找十倍的，其实很多就在身边，我看中医美，朗姿股份(SZ002612)就是小区楼下很多美容店铺找出来的，还有口腔身边还有很多这样的巨头，通策医疗(SH600763)等。

2021年四大主线掘进价值行业龙头

第一大投资主线，全球化龙头公司，商业模式好，公司的产品在全球具有核心竞争力，海外市场份额大于40%

1，韦尔股份：图像传感芯片CIS龙头

2，卓胜微：射频芯片龙头

3，立讯精密：消费电子 制造龙头

4，歌尔股份：声学龙头

5，药明康德：医药研发外包行业龙头

6，美的集团：家用电器龙头

7，福耀玻璃：汽车玻璃龙头

第二大投资主线，行业集中度提升龙头，由于其在行业强势的地位有望受益与行业集中度提升继续扩大公司的市场份额，形成垄断地位

1，汇川技术：工控自动化龙头

2，隆基股份：全球光伏一体化龙头

3，泰格医药：临床CRO龙头

第三投资主线，

1，埃斯顿：国产机器人龙头

2，移远通信：5G物联网模组龙头

3，斯达半岛：国产功率半导体IGBT龙头

4，用友网络：云计算龙头

5，紫光国微：5G关键芯片FPGA龙头

6，睿创微纳：红外芯片龙头

7，航天发展：电子蓝军龙头

8，宝钛股份：高端钛材龙头

9，宁德时代：动力电池龙头

10，比亚迪：新能源汽车龙头

11，通威股份：硅料和电池环节双龙头

12，中科创达：移动智能化操作系统龙头

第四大投资主线

1，贵州茅台：白酒龙头

2，海天味业：调味品龙头

3，恒瑞医药：创新药龙头