20200714 短线转债（十四） 暴利且将强赎的克莱转债

一、上市转债情况

今天泛微转债上市。

泛微转债规模3.16亿，信用级别AA-，转股价值121.3元，收盘价148.32元，溢价22.28%。

作为沪市转债，泛微转债开盘即150元，一直停牌到14：56分。14：57分复牌后，居然瞬间冲到170元，尾盘收于148.32元，真是震惊了老转债玩家。要知道，它此时的溢价是22.28%啊！

昨天的歌尔转债，已经创下了开盘当开的高价记录（最高172元），今天的泛微转债（最高170元）虽然没有歌尔转债夸张，但溢价水平远远高于歌尔转债。

与近期几个高开盘价的转债对比：

昨天歌尔转债转股价值148.26元，收盘价159.30元，溢价7.45%。

上机转债7月7日上市，规模6.65亿，信用级别AA-，上市当天转股价值151.67元，上市收盘价142.88元，溢价-5.79%。

蓝科转债6月17日上市，规模31.44亿，信用级别AA，上市当天转股价值163.63元，上市收盘价141.01元，溢价-13.82%。

从对比可以看出，近期上市、高转股价值的转债，溢价分别是-13.82%、-5.79%、7.45%、22.28%，逐级上涨。这说明转债的热度越来越大，市场对上市转债的定价越来越高。

明天正邦转债上市，它的转股价值也比较高，达到125.98元，应该也会有一个不错的定价。

二、强势转债情况

除新上市转债外，今天两市涨幅超过10%的转债共2只。

冠军康隆转债涨幅27.32%，收盘价格168.36元，溢价13.58%（上个交易日溢价为-1.87%），剩余份额2亿元，正股今日涨停。

亚军兄弟转债涨幅18.24%，价格160.329元，溢价12.53%（上个交易日溢价为4.69%），剩余份额5.044亿元，正股今日涨停。

从强势转债来看，突出表现目前仍然是几大特征：正股涨停是主因、低溢价是催化剂、剩余规模偏小。

三、克来转债宣布强赎

7月10日下午，克来转债发布关于提前赎回的提示性公告。

因为正股克来机电自2020年6月18日至7月10日连续15 个交易日内有15个交易日收盘价格高于公司“克来转债”当期转股价格（19.78元/股）的130%（25.71元/股），根据公司募集说明书的约定，触发可转债的赎回条款。

克来机电6月18日收盘价26.34元，刚刚超过转股价的130%（25.71元），到7月10日，刚刚满15个交易日。第15个交易日刚刚收盘，公司就迫不及待地宣布准备强赎，简直连一天都没有浪费。

我听到这个消息，只能微微叹息。

债王英科转债的转股价是16.02元，人家正股英科医疗现价167.61元，高出转股价10多倍了，也没强赎，克来转债这么猴急个啥啊？

克来转债是罕见的低溢价、低规模且正股强趋势精品转债，也是我的重持仓实盘品种，我本来指望它的收益能翻倍的，目前盈利还没到60%就火速宣布强赎，真是令人悲伤。

6月30日，我号召小伙伴们同我一起实盘买入克来转债，仿佛还在眼前。

20200713 短线转债（十三） 英科转债获得暴利

上周已经分析过，转债进入了预热行情。热度起来后，精选的一些转债就会按捺不住疯狂上涨的激情，走出令人赏心悦目的涨幅。

一、上市转债情况

1．今日上市

今天歌尔转债、晨光转债、润达转债上市。

歌尔转债规模40亿，信用级别AA+，转股价值148.26元，收盘价159.30元，溢价7.45%。

润达转债规模5.5亿，信用级别AA-，转股价值108元，收盘价133.64元，溢价16.01%；

晨光转债规模6.3亿，信用级别AA-，转股价值108元，收盘价128元，溢价18.52%。

2．对比情况

盘中，歌尔转债最高价达到了惊人的172元。转股价值148.26元，收盘价159.30元，并保持7.45%的较高水准。将它与近期上市的另外两个转债上机转债、蓝科转债进行对比：

上机转债7月7日上市，规模6.65亿，信用级别AA-，上市当天转股价值151.67元，上市收盘价142.88元，溢价-5.79%。

蓝科转债6月17日上市，规模31.44亿，信用级别AA，上市当天转股价值163.63元，上市收盘价141.01元，溢价-13.82%。

从三者对比可以看出，前期上市的蓝科转债与上机转债，上市当天的转股价值均高于歌尔转债，却因为大幅折价，转债当天的收盘价远低于今天歌尔转债的收盘价。这说明了转债市场近期在不断增温。

二、强势转债情况

除新上市转债外，今天两市涨幅超过10%的转债共6只。

冠军英科转债涨幅45.08%，收盘价格1239元，溢价30.27%（上个交易日溢价为-1.23%），剩余份额1.451亿元，正股今日涨停。

亚军金农转债涨幅31.30%，价格167元，溢价33.71%（上个交易日溢价为12.03%），剩余份额1.466亿元，正股今日涨停。

季军蓝帆转债涨幅26.09%，价格218.14元，溢价11%（上个交易日溢价为-3.16%），剩余份额31.44亿元，正股今日涨停。

第四名天康转债涨幅17.05%，价格255元，溢价7.79%（上个交易日溢价为1.31%），剩余份额0.979亿元，正股今日涨停。

第五名长信转债涨幅14.13%，价格230.55元，溢价6.37%（上个交易日溢价为2.5%），剩余份额3.438亿元，正股今日涨停。

第六名兄弟转债涨幅10.98%，价格135.6元，溢价4.69%（上个交易日溢价为3.79%），剩余份额6.048亿元，正股今日涨停。

从强势转债来看，突出表现为几大特征：正股涨停是主因、低溢价是催化剂、剩余规模偏小。

三、实盘情况

本人今天享受到了冠军——英科转债的涨幅。

就如股中茅台一样，债中英科，注定要被记入中国证券史册。英科转债今天最高价格1366元，最高涨幅59.95%，收盘价格1239元，涨幅45.08%。

这个收盘价，几乎是第二高振德转债（633.24元）的2倍、第三高特发转债（319.47元）的4倍，孤独寂寞寒。

英科转债的超强巨猛，主要来自于正猛的威武雄壮。事实上，作为抗疫概念医疗手套的温柔龙头，英科医疗的强悍举世瞩目，上半年利润20亿元，同比增长近30倍。

6月29日，我号召小伙伴们同我一起买入英科转债，参与历史。

从短线的角度来看，6月29日虽然英科转债的价格接近800元，但当天转债溢价为-0.77%，是英科转债6月份唯一出现折价的一天。英科转债作为转债界的王者，在折价状态下，其实风险并不大。况且正股英科医疗一直强势，近期连5日线都没破过，好风凭借力，所以这个短线，我是做定了。

20200709 转债短线战法（十二）进入预热期

一、今日转债龙头情况

今天两市涨幅超过10%的转债共3只。

冠军新莱转债涨幅15.62%，价格237元，溢价5.76%（上个交易日溢价为0.63%），剩余份额1.304亿元，正股今日涨停。

亚军全筑转债涨幅14%，价格175.11元，溢价1.47%（上个交易日溢价为-2.08%），剩余份额3.84亿元，正股今日涨停。

季军华钰转债涨幅11.44%，价格138.23元，溢价5.07%（上个交易日溢价为3.74%），剩余份额3.74亿元，正股今日涨停。

二、近期转债短线情况分析

客观地讲，最近转债的上涨，并没有脱离“基本面”的范畴。短线而言，所谓转债的“基本面”，主要是指正股的短期走势和转债的溢价、规模等。

这些天涨幅超过10%的转债，都有两个共同的特征，一是正股涨停，二是启动之前溢价小。

正股涨停是主因。例如冠军新莱转债，今天和前天的涨幅都超过15%，直接原因在于正股新莱应材今天和前天均涨停，其它转债类似。

低溢价是催化剂。近段时间所有单日涨幅较大的转债，启动之前的溢价都很低。溢价低，正股一旦大涨，转债就容易抑制不住上涨的冲动，要涨就涨个爽。

剩余规模暂时还未成为关键因素。从近期牛债来看，剩余规模一般不大，但也并不是特别小（低于1亿）的超级精品。

股价因素完全被突破。英科转债昨日摸高达到1000元整的价格，目前价格831元；振德转债今天最高价达到868元，收盘价格761.93元。如果过于追逐低价转债的低风险性，就会与转债短线产生深深的隔阂。

三、与上一轮转债周期的对比

按从低到高的进程，我们可以将短线转债情绪氛围分为预热、启动、发酵、高潮、衰退、低迷几个阶段，这些阶段相互衔接整体形成闭环。

上一轮转债的短线周期，自3月份至5月初那波妖债狂潮后，进入了低迷期，静默了一个多月。近期，随着股票市场的不断走高，转债市场渐有预热迹象。

我们来回顾一下上一轮转债短线大周期中，预热期的表现。

上一轮转债狂潮的预热期，源自3月4日起，再升转债和尚荣转债的热身。当时两只首发妖债几乎同步预热，以坚定的、持续的超过10%的涨幅，慢慢给转债短线市场加温。其中再升转债3月4日起步预热，3天涨幅分别是15.60%、16.94%、30.31%；尚荣转债3月5日起步预热，2天涨幅分别是13.58%、15.04%。在它俩的带动下，其它转债的涨幅也逐步温和放大。

上一轮转债短线的预热，其实也直接来源来正股的强势。再升科技与尚荣医疗都是当时抗疫概念的热股，都有连续拉板的预期。3月9日，妖债狂潮正式启动。再升转债暴涨55.90%，价格401.26元、溢价88.35%；尚荣转债暴涨54.94%，价格311.004元、溢价51.24%；振德转债大涨27.01%，价格217.46元、溢价-5.37%；星源转债大涨20.67%，价格157元、溢价8.02%。再升转债和尚荣转债涨幅双双超过50%，史无前例，就此启动了一波轰轰烈烈的妖债行情。

从目前转债的转债市场来看，已经渐渐类同于上一轮尚荣转债、再升转债狂涨之前的热度，已经开始预热行情。今日冠军新莱转债自6月29日以来已经有三个交易日涨幅超过10%；振德转债7月6日以来连续3个交易日涨幅超过20%；至纯转债7月6日单日涨幅33.50%，次日涨幅超过10%；债王英科转债近期更是上涨不断。

四、实盘情况

今天持仓转债赚的最多的是冠军新莱转债。新莱转债前日在涨幅15%回落后减仓了一部分，余下的部分今天又享受了15.62%的涨幅。

克莱转债不声不响，近期涨幅也接近50%了。

今天买入了一些富祥转债和威帝转债。

20160708 市值被迫新高，晕晕划水

最近大盘一路儿欢畅，由于我一直满仓，市值也一路欢畅。

分析与预测大盘从来就不是我的特长，入市几十年来，预测大盘有对有错，整体看来，准确率也就比50%高不了多少，根本不能成为我长期盈利的依仗。例如上一次严重看错大盘于2015年6月，那次由于加了高杠杆，将我十多年投资的盈利一次归零。

这几年运气不错，几乎蒙对了2018年以来大盘所有的大级别行情，但绝对不能确保仍然能蒙对本次或下一次。比如我根本没想到近期大盘的暴涨，在我的预想中，大盘下跌的概率会稍大些。

我目前仓位是满仓。

不太看好大盘而仍然保持满仓的原因，是因为持仓个股没有出现卖点。一方面，并不看好短期未来的持续牛市；另一方面，手中的票都是千挑万选的精品，暂时没有减仓清仓的理由，所以陷入了深深的矛盾。

简言之，就是坚定看好自己股票与不看好大盘之间的矛盾。

今天手中70%的持仓都大涨。大盘我看不太懂，自己能看懂的持仓倒是涨得理直气壮一如既往。仍然随时准备减仓清仓。

手机用了几年，以前不小心摔落几次，屏幕破裂，可以看到手机的电路板。我每天掏出手机，就顺便瞅瞅电路板，猜测它还能用几天。几个月前黑屏了几次，连续几天没好，在我痛下决心准备换新手机时它又恢复正常，于是就一直用到了现在。

今天早上，屏幕忽然又出问题了，黑屏到现在也没搞好。因为这几天出差在外，工作生活所需必须用手机，没有办法，只能买了一个新的。

因为手机问题，今天一天没看盘没操作。

20200707 转债短线战法（十一） 新莱战例

继续接着昨天写。

今天两市涨幅超过10%的转债（不含新上市转债）共5只。

冠军振德转债涨幅22.08%，价格649.49元，是历史上第三个价格超过600元的转债。溢价28.14%（上个交易日溢价为15.47%），剩余份额3.953亿元，正股今日涨停。

亚军新莱转债涨幅15.47%，价格213.50元，溢价4.90%（上个交易日溢价为-0.06%），剩余份额1.304亿元，正股今日涨停。

季军至纯转债涨幅11.76%，价格225.07元，溢价22.45%（上个交易日溢价为20.52%），剩余份额3.333亿元，正股今日涨停。

和昨天相同，今天涨幅超过10%的转债，共同特征仍然是正股涨停。其中今日冠军振德转债昨日也是亚军；今日是季军至纯转债昨日冠军。两只转债连续两天都大涨，累积涨幅已经不小，颇有一些点火转债热度的意思了。

今天的三只大涨幅转债，在启动之初的共同特征都是溢价极低，剩余份额不高。

亚军新莱转债今天启动，昨天的溢价是-0.06%、冠军振德转债和季军至纯转债都是昨日启动，启动前（前天）的溢价分别是3.38%和-0.70%。在转债短线周期由低迷向预热阶段过渡时（参见《20200508 短线转债（三）情绪氛围周期实证及策略》），低溢价与低份额是关键要素。

今天的短线转债实战吃到了亚军新莱转债。

盘中对新莱转债的短线战例进行了讲解。

昨天的已经分析，“目前转债尚未走出独立行情，主要是依靠正股的强劲上涨拉动。”

因此，今天转债短线，既定标的在于昨天的熬夜备课（选出6只备选标的），资金狙击瞄准于含可转债正股的涨速动能（重点考察6只备选标的），观察方式在于群体查看含可转债正股趋势，反查重点转债的溢价规模。

本人在写《转债短线战法》系列，目前已经写了十多篇。如果对上面一段分析理解有困难，建议从本人《20200428 转债短线操作的基础配置（一）》开始起，系统阅读。

经过一段时间的体系培训，小伙伴们对短线转债已经具备了敏感性。今天盘中有小伙伴观察到了百合转债启动前，我赞同，并顺手助攻。

在短线的世界，转债才是短线的王者。这是钢铁事实，不接受任何争论和辩驳。如有不服气，请自行复习新天转债、模塑转债单日涨幅超过90%，以及那么多那么多转债单日涨幅超过50%的案例。

20200706 乱涨之转债乱赚（一）

一、涨与跌

今天上证指数暴涨5.71%，金融三胖带领两市几百只股涨停，盘面一片欢乐融融。

我手中也有数只股票涨停。不过今天特立独行，逆市下跌，牵制了整体市值的上涨，今日收益没有跑赢沪市指数。

说实话，今天这波大涨，涨得我晕头胡脑，虽然市值被迫新高，仍然对行情稀里糊涂。

我目前是满仓，一方面，并不看好短期未来的持续牛市；另一方面，手中的票都是千挑万选的精品，暂时没有减仓清仓的理由，所以陷入了深深的矛盾。

简言之，就是坚定看好自己股票与不看好大盘之间的矛盾。

今天什么在跌呢？我截了一个今天跌幅榜的图。

跌停幅榜上，大批ST股跌停主要是因为刚戴帽的原因，此处不予分析。除ST外，跌幅榜上前12的股票（为了截图排版方便）为:

拥有它们的人（本人就是其中之一），处于今天这么暴烈巨涨的行情之中，手中股票却大跌，是不是市场的loser呢？

我们看一看它们的历史走势图吧。

它们大都属于基金抱团股，是前期市场的主流盈利方向，除最后个别几只以外，基本上都已经连续走牛了几年了，涨了好多倍。

上涨5倍，回撤10%，算不算市场的loser呢？

持有者自有自己的坚定。

二、转债

今天两市涨幅超过10%的转债共5只，分别是

至纯转债涨幅33.50%，价格201.38元，溢价20.52%（上个交易日溢价为-0.7%），剩余份额3.333亿元，正股今日涨停。

振德转债涨幅22.87%，价格532.02元，溢价15.47%（上个交易日溢价为3.38%），剩余份额3.953亿元，正股今日涨停。

华钰转债涨幅14.17%，价格120.2元，溢价19.73%（上个交易日溢价为15.38%），剩余份额6.399亿元，正股今日涨停。

克莱转债涨幅11.30%，价格178.52元，溢价1.06%（上个交易日溢价为-0.48%），剩余份额1.558亿元，正股今日涨9.6%。

以上5只的共同特征，是正股涨停或接近涨停、转债溢价不高。其中冠军至纯转债暴涨是因为正股属于芯片概念，是目前的当红炸子鸡；亚军振德转债暴涨是因为正股属于抗疫情概念股，老牌热点。

这说明目前转债尚未走出独立行情，主要是依靠正股的强劲上涨拉动。

本人和小伙伴们目前重仓持有的是克莱转债。

风水也许会轮流转。现在的风口是股票，说不定哪天转债也会轮上风口。那时候，剩余规模小、溢价低的转债，将会迎来许多机会，不防提前做些功课。

    一写写就半夜了，太晚写不了长文了，未完待续。

20200705 规则与盈利

玩游戏的一步，是熟悉游戏规则。

这次新三板精选层新股申购，反映出许多人对游戏规则的认知差异。

让我们再复习一下配售原则：根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量，其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股。

第一批艾融软件（830799）和颖泰生物（833819）两只新股申购，目前申购结果已经出来了，几家欢乐几家愁。

欢乐的，大多是明白了游戏规则，只抢时间，申购1手的。这样的玩家资金投入极少，中签率极高，简直跟梦幻一样。群里许多小伙伴仅申购1手，中了1手。

愁闷的，大多是不太熟悉游戏，花大批资金狂申猛申的。这样的玩家资金投入极大，中签率极低，简直跟梦幻一样。例如股社区，是一个非常接地气的大V，他写的文我几乎每天都看，文笔鲜活，嬉笑怒骂，反映了中产（土豪）阶级的日常。他寥寥几句，就把一个不熟悉游戏规则的大户，斥巨资申购新三板后的郁闷刻画地入骨三分。

再比如这位土豪，一次花费1000多万，配售了1.4万，也在大吐苦水。事实上，新三板的股吧里，已经铺天盖地遍布着土豪们的泣泪哭喊。

一些大V、大户斥巨资现金申购艾融软件（830799）和颖泰生物（833819），所获极小而愤愤不平，其实没有什么必要。

新三板精选层新股申购的游戏规则早已制定好并公告天下，不管公不公平，如果你想顺畅地参与这个游戏，就必须懂得这个游戏规则。如果你不愿意在事前了解研究它，最终你会发现，你还是得被迫遵守它，这不会以你的意愿偏好为转移。

这次畸形的中签情况，必然会给下一轮新三板精选层的申购带来影响。具体而言，会有很多人（尤其是大户）愤愤不平地放弃大额申购，加入追逐100股抢时间申购的大军，使得总申购资金变少。这种情况发展到极端，100股卡时间申购者的竞争压力会越来越大，肉越来越少；总申购资金变小，整体配售比例会增大，采用大额资金申购者获得的份额会增多，逐步达到新的平衡。

评价：

1．根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量，满100股取整，我认为是合理的，这反映了多投多得，是公平的。

2．不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，这个BUG政策我认为是极不合理的。这一怪异规则的制订，可能是为了激发市场热情，让更多的中小投资者参与打新（故意100股时间优先法），但后续会带来一系列问题。

3．作为小散户，100股抢时间申购法对我们是有利的。

市场激烈，盈利不易，每个人的钱都不是大风刮来的，在玩游戏之前，多研究一下游戏规则，肯定是有好处的。

20200702 ST暴利打板精解（一）

ST是一座大金矿。这句话，我在以前的中无数次提及，并据此实现十倍以上收益；在以后的中也会无数次继续提及。

ST战术的暴利，来源来对标的股票的深刻研究，基本要求是对研究的ST股票要熟到腻歪，知道你关注对象的戴帽原因、解决戴帽的措施方向、为之付出的努力、工作进展和成效。

对于这样极少数的、深入研究的、极其优质的ST品种，当它们在第一个涨停板时，极有可能是消息内幕人氏掌握了真实的利好（常常就是你已经盼望已久的那个利好），在利好爆发前的抢筹。在这个时间勇敢打板，常常会获得低风险收益。

捕捉涨停板时会有两种可能：一是当日涨停，则直接挂涨停价打板。二是当日出现瞬冲，也立刻买入，宁愿在高位吃入被套，也要去拼抢一个得到筹码的机会。

几种模式例证：

一、解决违规担保模式

解决违规担保，是专属于ST（非*ST）的特定摘帽模式。这种模式去年写过很多次，如去年公开捕捉ST丰华的摘帽（详见《20190923丰华正帽》）。主要原理很简单，公司因违规担保占用资金而戴上ST帽，当违规担保占用资金完全归还、致使公司戴ST帽的违规风险消除后，就可以摘帽。我们只需要认真跟踪公司违规担保解除及资金清偿进程，往往就能潜伏到许多涨停板。

最近的一个例子是ST加加。

加加食品为控股股东湖南卓越投资有限公司及其关联方违规担保，存在的违规对外担保本金余额合计46605万元，占公司最近一期经审计净资产的19.94%，于2020年6月15日戴上ST帽。ST佳佳属于热门的食品板块，本来有着大好前程，但因为违规担保事件的发酵，在戴帽前后已经有了不小的跌幅。

ST加加解决违规担保手脚很快。

卓越投资、湖南三湘银行股份有限公司于6月10日签订《债务清偿协议》；卓越投资、优选资本管理有限公司于6月11日签订《和解协议》，紧锣密鼓推进。

如果全程关注这一进程，对6月底这一时间点就会比较敏感，提前潜伏就比较容易了。

6月29日，ST加加涨停首板。这时盘中并没有任何资讯，我分析可能是违规担保事项解决取得明显进展，予以打板。6月30日晚，ST加加发布《关于解除违规担保的进展公告》，7月1日、2日，两个一字板涨停。

二、中报预期模式

7月15日之前，许多公司会披露半年报预告，上半年盈利较多、同比变动较大的股票经常会受到市场追捧，市场已经悄悄兴起了中报炒作行情。

*ST股票受中报预报影响尤其大。中报业绩突出，就为全年业绩转正打下了基础，所以中报业绩好的*ST票经常会迎来价格增长机会。

例如*ST奋达，昨晚发布的最新业绩预告，预计上半年实现净利润7.50-8.2亿元，同比增长9-10倍。半年即实现净利润8亿元，基本已经确认全年盈利了，摘星无忧。至于能不能摘帽，就看全年主营业务和扣非利润情况了。

*ST奋达业绩变动的原因主要有两方面：一是深圳市富诚达科技有限公司原股东股份补偿确认为公允价值变动损益；二是公司主营业务收入有所增长，其中智能可穿戴产品收入增幅较大，智能可穿戴产品及电声产品毛利率同比提升，盈利能力改善；三是非经常性损益对净利润的影响预计在7-7.5亿元，主要为公允价值变动损益、政府补助以及投资收益。

*ST奋达就凭这业绩预告，今天收了个一字板。而实际上，通过做功课，我们已经提前估测到并潜伏守株待兔。

*ST奋达已于6月份确认为明年摘帽的重点关注品种上，预期它半年报会有不俗表现。

6月30日，*ST奋达首板。在冲板的过程中予以买入潜伏。

7月1日晚发布半年业绩预告，今天一字板。

三、*ST主流盈利第二周期模式

具体模式情况参见《20200622ST主流盈利模式之周期策略（二）》。没必要再复制一遍，大家阅读前文复习即可，已经接近深夜十二点，此处省略分析，只举例证。

主式1：

*ST江特经认真分析，确认为2021年摘帽大潜力股。

6月2日发现首板。先追击抢筹码。随后涨停确认，在涨停板上继续追加仓位。

随后收获4连板。

变式2：

*ST华塑为2021年摘帽小潜力+1元杀危机股。

6月3日瞬冲，追高打入。

随后收获4连板，并在随后累计收获10个涨停板。

十二点了，写不完了，下次继续。

最后再提问一句：ST战术暴利打板的核心是什么？

下一篇我将回答这个问题。

（未完待续）

20200701 手速！新三板新股申购报单时间详解

昨天谈到了新三板精选层的申购策略。相信看过的大多数人都明白了新三板申购的关键：100股、抢先申报。

这一篇谈一谈新股申购报单的时间问题。

新三板精选层新股的配售原则是：根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量，其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股。

这里所说的时间优先原则，实质上就是指新股申购者的委托报单，被受理的时间先后问题。

委托报单受理的时间顺序，取决于三个层级：

一是VIP与否。普通散户一定落后于在券商那儿有VIP通道的机构或游资。VIP通道在报单受理上优先。这一点是普通散户无法决定的。

二是不同券商之间报单时间的差异。一方面，交易所于9：15开始对各个券商席位进行轮询。另一方面，各券商报单速度也有微小差异，主要涉及到系统时间、电脑甚至网线的差别等。这一点无须细究，因为这也是普通散户无法决定的。

 三是券商内部的报单时间PK。在同一家券商内，每一笔委托报单会按时间顺度进行委托编号。编号越靠前，就越先申报出去。

券商向交易所提交报单时间是9：15，但大多数券商在9：15之前就接受客户的报单。券商把这些报单按时间顺序编号，储存起来，一到9：15，就统一报给交易所。这就相当于图书馆9：15开门，但在这之前就已经排了长队，9：15一开门，按排队顺序进去占座位。

不同的券商接受客户报单的时间不同，有的8：30就可以接受报单，有的9：00接受报单，有的必须9：15才接受报单。具体时间可以咨询你的客户经理（有时他们也不清楚），也可以自己不断挂单摸索（这个最可靠）。

如果你强烈想中签，你要做的，就是尽可能的拿到你所在券商委托编号的第1号。这就是申购新三板精选层新股时，作为普通散户，我们能做的唯一的一件事。

20200630 案例详解新三板精选层新股申购策略

明天新三板精选层的新股就要正式开始申购了。本来不想写这篇的，因为我的账户没开成新三板（见《20200619 晴天霹雳 开不了新三板？》），不过很多人问起，还是简单写写吧。我在确定开户无望后，马上把资金转移到另一个账户攒市值开户，由于资金有限，肯定是赶不上本周的申购了，正常情况下能参与下周申购。

本文只研究网上申购，不涉及网下申购。

一、新三板精选层开户条件

在10个交易日内平均资产100万以上，符合规定的风险等级和投资经历，即可开通新三板精选层的交易权限。

最重要的门槛可能是10个交易日内平均资产100万以上，这一条把很多人卡在门外。我几千块钱入市，炒股足足炒了20多年，才得以艰难突破这一门槛。

其次对账户开设时限有要求，这个条件一般人也能达到，毕竟除了土豪之外，能攒到100万市值的，在这个市场混的年头肯定也足够长了。

最隐蔽的一点，是对个人征信的记录，例如有没有延期偿还融资款项的事项。比如我的一个账户，不记得某年某月哪一天，好像有一笔几千块的融资款迟还了一天时间，结果就因为这个原因，在符合10个交易日内平均资产100万以上的条件下，申请开通新三板精选层被否。

各位如果使用融资账户一定要注意，不要像我这样健忘。

二、新三板精选层的打新规则要点

新三板精选层的打新规则与目前A股打新规则差异极大。玩游戏一定要懂得游戏规则，合理把握规则，是获取超额收益的根本。

我们以明天将要发行的艾融软件（830799）为例，详细解释（部分截图源自艾融软件的发行公告）。

1．不用市值配售。不需要账户上有股票当门票。

2．预交申购款。

3．申购时间：在公告的申购日的9:15-11:30、13:00-15:00。

4．申购数量：100股及其整数倍，不超过网上初始发行量的5%。

5．配售原则：根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量，其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

6．申购流程：申购当日会先冻结账户上的申购资金；T+2日确定配售结果；T+3返回投资者未配售的资金。

三、申购策略

最好的策略，当然是每只申购100股，尽可能早申购。

因为按申购采取按比例分配、不足100股按时间优先的原则，所以如果只申购100股，就看谁排队排在前面了。也就是抢9：15这个时间关口，越早抢到的，越早得到分配权。

新股的中签比例一定很低，所以采取大资金申购必中一签模式，得预付非常多的资金，如果换收益率来算，这是非常不合算的，远远不如只申购一手，卡时间抢额度。

当然，实在有钱的土豪，还有方案2，那就是找一只看好的票，花巨多本金集中申购，确保按比例分配能够分配到100股的整数倍。这个方案估算申购量比较麻烦，而且资金收益不太合算，不推荐非土豪使用。

四、近期发行规划

从明天开始到7月9日，14只新三板精选层股票将陆续发行。 

其中明天发行的股票是艾融软件（830799）和颖泰生物（833819），发行价分别是25.18元和5.45元，各申购100股的话，总共需要资金3063元。

其实个人觉得，100股按申购时间排序分配，是非常不合理的。这样会造就大量的“1手党”掐时点集中申购，每户只申购100股，毫无技术含量，也无股票价值分析必要，长期来看，对真正的投资客是一种伤害。另外，可能各个券商报单申购的时间有差异，大家可以试一试自己券商的交易软件，争取在最早时间报单申购。

20200629 *ST新亿，史上最长的停牌股复牌（一）

在A股漫长的停牌史上，如果说停牌时间第一，那就是*ST新亿了。

在我炒股漫漫长途中，如果说踩到最大的雷（亏损比例），那也是*ST新亿了。

天不生股*ST新亿,停牌万古如长夜。

明天，史上第一停牌*ST新亿复牌。

*ST新亿是我做*ST股重整、暂停上市亏损比例最大的一只股票，对我之后ST战术的研究和完善，具有重大的意义，简单写几天吧。

一、复牌要点：

1、股票复牌日期：2020年6月30日

2、复牌首日开盘参考价：2.85元（停牌前收盘价为7.4元，实施重整计划中的资本公积金转增方案后，除权价格为1.87元，现在再次改为2.85元），除权价格调整当日公司股票简称不加“XR”标识。

3、控股股东承诺自复牌之日起股份限售至少3年，其他10名重整投资人承诺自复牌之日起股份限售至少1 年。

4、复牌后仍为*ST股。

5、如公司在复牌2个月内仍不能披露经审计的2019年年度报告，公司股票将被暂停上市。

二、*ST新亿的前世今生

*ST新亿1999年9月23日上市，原名“四维瓷业”，经过一系列眼花缭乱的重组，改名多次，于2015年改名为*ST新亿，实控人黄伟。

2015年8月28日，江苏中立信律师事务所以*ST新亿不能清偿到期债务并且资产不足以清偿全部债务为由，向塔城地区中院申请对*ST新亿进行重整。2015年12月7日，*ST新亿因重整事项开始停牌，从此踏上了史上第一停牌路的征程。期间*ST新亿一团乱麻，多次被调查处罚、大股东小股东内斗公斗不休，耗尽了激情，*ST新亿也曾申请复牌，被上交所驳回不予。

三、*ST新亿给股东的巨大伤害

*ST新亿从2015年末停牌一直停到了今天，跨时5年。5年内中国股市，牛了又熊，熊了又牛，*ST新亿牢牢焊住巨额亏损效益，让无数股东潸然泪下。

 2015年停牌前收盘价为7.4元，实施重整计划中的资本公积金转增方案后，除权价格为1.87元。

具体方案为：资本公积金每10股转增29.48股，共计转增约11.13亿股。公司转增前总股本约为3.78亿股，转增后总股本约14.91亿股。其中，公司原股东取得约1.13亿股，公司破产重整计划中的11名投资人取得约10亿股。本次资本公积金转增实施后，公司股东结构及其权益变动巨大。

公司10转29.48股的高比例转增中，普通投资者仅能享受10转3股的分配，即仅取得约1.13亿股，而剩余的10亿股则被11名重整投资人以1.447元/股的低价获取。

我们来计算通过这次重整，普通股东亏损的比例：

假设普通股东有100股。

原市值为：100股*7.4元/股=740元。

资本公积金转增后市值为：130股*1.87元/股=243.1元

亏损比例为243.1/740-1=-67.15%

我找到了一个小账户当时潜伏*ST新亿的交割单。因为预计要停牌，也知道这一停就是数年，所以我用了小资金来赌一把。停牌前最后一个交易日是涨停的，我还傻哼哼地做了几个T，看似在停牌前就赚了一笔。

殊不知，一停牌，就是恶梦。

（未完待续）

20200625 薅羊毛，青青稞酒（002646）向股东送酒

向持股股东赠送公司的主营产品或让利销售，是近年来上市公司吸引市场眼球、热烈广告的新方式。如持有梦百合股票的娃儿，购买梦百合产品可以打9折；如斯莱克有向股东赠送数码定制易拉罐包装的碧螺春茶叶和小罐米（邮费自理）。

周末，青青稞酒（002646）发布了《关于邀请股东品鉴产品并征集意见的公告》，向7月1日当天持有股票的股东赠放青稞酒两瓶。公告具体内容为：

一、背景和目的

2017年，公司推出了天佑德“新海拔 2800”青稞酒产品，作为天佑德青稞酒海拔系列的代表，酒质好、醒酒快、性价比高。为感谢广大股东长期以来对公司的信任和支持，让股东切身体验公司产品的独特魅力，同时为了更深入地了解消费者的需求和习惯，提升产品品质，公司拟邀请股东品鉴天佑德“新海拔 2800”青稞酒产品并征集意见。

二、实施方案

（一）股东申领资格及产品

截止公司2020年7月1日下午收市时在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册持有本公司股份的股东（包括通过融资融券交易持有本公司股份的股东，不包括控股股东），每位股东可以申领天佑德“新海拔 2800”两瓶。

（二）费用预算

本次产品品鉴意见征集活动的预算不超过300万元，包含产品、包装及给各股东配送发运产品的物流费用，该费用列入公司本年度的销售费用。

（三）活动时间

本次活动申请的时间为2020年7月15日00:00时-2020年8月14日23:59时，请股东在截止时间前进行本次活动产品的申请，过期未申请的，视为放弃参与本次活动的权利。

（四）申领方法及流程

1、股东身份验证

股东通过扫或者关注“中酒网”，进入活动专场。点击专题页中天佑德新海拔青稞酒活动区，跳转进入股东问卷调查，填写并提交后，自动进入股东身份认证页面，自然人股东输入本人姓名及身份证号码，法人股东输入公司名称以及统一社会信用代码或注册号。

2、产品申领

完成股东身份验证后，按照页面提示注册中酒网会员（如已经注册可直接登录），进入活动页面领取兑换券，使用兑换券下单购买，填写配送信息，完成申领。

公司将根据股东下单的配送信息，通过快递方式将产品送达股东。

三、联系电话

股东在申领过程中遇到任何问题，可拨打以下电话咨询：4007989999。

简评：

这是扎扎实实的让利活动，是股东们薅羊毛的机会。不要怀疑上市公司的诚意，因为这本来就是它的营销策略，目的就是加强宣传，扩大影响。

比如青青稞酒（002646）这个公司和股票，我从未关注过，此次一个送酒公告，立刻对它有了兴趣。我相信市场上很多人和我一样，不管是薅羊毛党还是旁边看客，大家至少通过一个公告知晓了这家公司，知晓了这个产品，这就达到了上市公司的目的。

1．对上市公司而言，获得了良好的宣传效果。

这次送酒活动预算不超过300万元，如果拿这300万元通过媒体做广告，宣传效果未必有送酒效果好。股民是一个庞大的群体，有几个家庭还没一两个股民呢？况且这个群体还会产生巨大的广告发散效应。

2．对股东而言，薅到了羊毛。我在官网上查了一下，天佑德“新海拔 2800”两瓶的价格大约300多元。青青稞酒目前的股价是10.43元，如果买100股成为股东，不算手续费的话现价总投入为1043元（下周一可能跳空高开），投入1000余元免费得到300多元的酒，相当于30%的收益，极其划算。对已经持有青青稞酒的股东来说，还可能赚得股价增长的收益。

作为资深股民，我多年坚持理性薅羊毛活动。上市公司送礼品的活动我参加过非常多，总体效果是比较满意的。印象比较深刻的是得利斯的送牛排活动，我作为神圣股东薅来牛排后，觉得味道还不错，后来又买过几次它家的牛排。感受较差的是斯莱克的送定制数码印罐的米、茶活动，过程非常繁琐、时间周期太长，我已经提交了几个月了，目前还没收到货。

青青稞酒这次薅羊毛的盈利比例非常大，但预算不超过300万元，按每两瓶酒300余元来计算，大约会向接近1万名股东赠酒。青青稞酒一季度末的股东人数为21355人，即使不算上准备抢羊毛的新增股东，也只有一半不到的股东能够享受到赠酒的活动。具体怎么确定这一半不到的幸运股东，最终解释权在于上市公司，有可能是按申请的时间先后排序（申请时间为2020年7月15日00:00时-2020年8月14日23:59时）。

20200623 ST主流盈利模式之周期策略（三）大力水手分析

现在正处于潜伏来年摘帽*ST股时期。昨日写了一篇纯理论的分析文章，今天结合实例进一步阐述。

昨晚*ST大港发布资产置换暨关联交易的公告，那就拉它出来分析一下吧。

*ST大港，看到“港”，容易联想到港口，联想到水手，名为“大港”，我就给它起名为“大力水手”吧。

一、大力水手的东家

大力水手的实控人是镇江市国资委，控股比例达50.79%。具体控股情况如下图：

国资委旗下企业众多，资产资源丰富，可以以各种匪夷所思的方式，向*ST企业输送利益，其无私之精神，完全可以感动天地。所以通常来说，国资的*ST是极不容易退市的，每年摘帽最确定的企业，多数是国资背景。

二、大力水手的菠菜

看过动画片的人都记得，每当大力水手吃掉一份菠菜时后，都会迸发出巨大的能量。昨天的资产置换公告，就是为大力水手量身定制的一剂强力菠菜。我们详细拆解一下：

（一）菠菜提供方：

大力水手的控股股东江苏瀚瑞投资控股有限公司。

（二）菠菜的方案内容：

大力水手公司拟以应收款项账面余额107665.93万元（以下简称“置出债权”）与控股股东瀚瑞控股全资子公司瀚瑞金控持有的金港租赁30%股权和金控租30%股权（以下简称“置入股权”“标的股权”）进行置换。置入股权交易作价130251.84万元，置入股权和置出债权的价格差额22585.91万元由公司以现金支付。瀚瑞控股为本次交易承诺保底收益，即大港股份每年按照持股比例享有的金港租赁与金控租赁的净利润若低于大港股份投资金港租赁和金控租赁的总金额×7%，则瀚瑞控股应以现金向大港股份补足差额，补偿期限5年（2020年度-2024 年度）。

（三）菠菜的营养简评

为什么置换？

说白了，就是实控人输送利益，以达到强力保壳的目的。

把极难收回的、每年要计提坏账损失、造成年年利润损失的应收账款，换成优良的股权，而且这股权每年还给出保底净利润——7%。

怎么样？10.77亿元不产生任何收益、每年还要计提大量坏账损失（已经计提了7109万元，今年计提幅度还要增大）的烂资产，换成了等额的优质股权，还能得到每年至少7%的利利润。

当然，大力水手另外付了2.26亿元现金，连同这10.77亿元烂账，一起换回了13.03亿元的优质股权。

经过这一置换，对净利润的影响立竿见影：

1.每年获得保底净利润9118万元（可以更多）。

2.这10.77亿元烂账，以往已经计提了7109万元坏账损失，既然换回了好资产，这7109万元坏账损失就要冲回，直接造成2020年利润增加7109万元。

综上两项，通过这次资产置换，大力水手啥也不用干，今年直接增加1.62亿元净利润。

当然，具体数据可能会有一些出入。精确的算法是：

1.如果置入股权净利润超出7%，则净利润超过9118万元，大力水手今年增加的净利润大于1.62亿元；

2.如果置入股权净利润低于7%，则净利润低于9118万元，大力水手今年增加的净利润低于1.62亿元；差额部分由控股股东瀚瑞控股补偿。这部分补偿差额计入资本公积科目，而不计入净利润。

不管如何，这绝对是货真价实的强力菠菜。

三、大力水手本身的资质

（一）身世清白

老老实实亏损，老老实实戴帽，没有重大涉访涉诉、违规担保等不良记录。

（二）家底丰厚

现价5.34元，每股净资产4.85元。货币资金充沛，转让全资子公司艾科半导体、转让大港置业、东尼置业、转让债权，获得了巨量的现金。财大气粗，本次菠菜需要交付的2.26亿元现金，完全不成问题。

（三）股生低谷

大力水手2006年上市，上市以来的最低价为3.28元（前复权），目前价格5.34元。

由于连续两年亏损，大力水手自2020年4月30日起被实行“退市风险警示”特别处理，股票简称由“大港股份”变更为“*ST大港”。戴帽后两个一字停板，5月7日达到近期最低价4.49元，目前价格距此价格涨幅为18.93%，并不高。

（四）奋力上进

1.洗大澡

2019年计提商誉减值损失1.25亿元、坏账准备2.06亿元、存货跌价损失0.45亿元、固定资产减值损失0.21亿元。其中占大头的是商誉和坏账准备。从2020年情况来看，目前商誉9058万元，今年即使计提减值损失，也一定小于去年；10.77亿的应收账款已经置换，这部分不再计提坏账准备，且7109万元坏账损失还将冲回。今年财务情况肯定好于去年。

2.甩包袱

2019年出售艾科半导体、大港置业和东尼置业。出售艾科半导体是为了优化测试产业结构和布局，提升盈利能力。出售大港置业和东尼置业，是因为公司准备逐步退出房地产行业，这俩公司总是亏损，套得太深，割肉一了百了。

3.谋远景

首先，资产置换这个大菠菜是扎扎实实的强心剂，我认为比豪言壮语发展规划更加实在。有此一项1.62亿的净利润，2020年摘帽几乎已经是稳了。其次，公司砍掉杂枝，聚力芯片测试和芯片封装主业，属于国家扶持产业，正处在风口。从一季报情况来看，经营数据已经转好，只要按部就班不拖后腿，耐心等待全年业绩为正即可。（此处备注一下，有的娃儿有业绩洁癖，把*ST公司的分析标准等同于优质企业，非要达到十足的主营牛叉才予以认可，这是不科学的。一分钱一分货，超低价的*ST已经从股价上认怂了业绩，主营业务的发展非一日之功，不宜它们短期/一年的主营业绩提太高的要求）。

善。

20200622 ST主流盈利模式之周期策略（二）

对于ST股票而言，从大方向而言，每年主流常态化盈利的操作周期有三波：一是年初的中短线摘帽行情；二是年中潜伏来年大概率摘帽品的中长线行情；三是年末潜伏突击保命公告的短线行情。

主流盈利周期内容将分三个专题依次分析，本篇分析第二个周期：年中潜伏来年大概率摘帽品的中长线行情。

客观的说，来年摘帽品种，在从戴帽到摘帽大约历经一年左右时间。在这一年时间内，我们主要观察三个时间节点。这些时间节点与财报时间和业绩预报有着密切的联系。财报时间大家都很熟悉，不再赘述，先简单介绍下业绩预报的简要情况。

一、业绩预报规定简要情况

沪市：

对于年度报告，如果上市公司预计全年可能出现亏损、扭亏为盈、净利润较前一年度增长或下降50%以上（基数过小的除外）等三类情况，应当在当期会计年度结束后的1月31日前披露业绩预告。

对半年报、季报的业绩预告没有硬性要求。

深市主板：

预计报告期内（第一季度、半年度、第三季度和年度）出现以下情况的，应进行业绩预告：净利润为负、扭亏为盈、实现盈利且净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上（基数过小的除外）、期末净资产为负、年度营业收入低于1千万元。

深市中小板：

公司应在第一季度报告、半年度报告和第三季度报告中披露对年初至下一报告期末的业绩预告。公司预计第一季度业绩将出现归母净利润为负值、净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上（基数过小的除外）、扭亏为盈，应不晚于3月31日（在年报摘要或临时公告）进行业绩预告。

创业板：

原则上所有的公司都要进行业绩预告。可以在上期报告中对下期业绩进行预告，也可以临时报告的形式披露业绩预告。

业绩预先的披露时间，年报通常需在1个月之内（即1月31日之前），季报需在半个月之内（即7月15日、10月15日、4月15日之前）。

以上只是一些粗略的时间点，并不严格精确，目的是便于分类便于记忆，一般而言已足以用来分析解决问题。

具体细则比较复杂，如创业板关于一季度业绩预告的具体时间要求:“上年度年度报告预约披露时间在3月31日之前的，应当最晚在披露年度报告的同时，披露本年度第一季度业绩预告；年度报告预约披露时间在4月份的，应当在4月10日之前披露第一季度业绩预告”。这些太过于具体的细则不容易记忆，也没必要记忆，需要时查证即可。

二、年（季）报及业绩预告对*ST摘帽潜伏的影响

*ST摘帽的核心就是全年业绩为正、主营业务健康、无其它严重违规事项。这些要素，大多可以结合年（季）报和业绩预告分析。一方面，报表数据可以分析印证财务摘帽的可行性；另一方面，财报及业绩预告时间，直接影响了*ST潜伏介入的时间。

三、通常潜伏的时点

（一）6月

6月份通常是这类股票价格的最低期。原因有二：

其一：新戴*ST帽的股票，一般随着年报公告而加冠，随后开始一轮下跌。年报公布一般在3-4月，新戴帽品种的不断增加和价格下跌，抱团形成群体下跌趋势。这一趋势通常会持续到5-6月。一般在6月份，等这轮下跌的力量得到充分宣泄，资质良好的*ST股票即开始启稳。

其二：来年大概率摘帽的*ST股票，一般在上半年业绩即有亮眼表现，这些亮眼表现可能是扭亏为盈、同比利润增长变动超过50%等形式，符合半年报预告要求。由于7月15日前要进行年报预告，因此许多投资客先手布局，埋伏惊喜行情，这一时间通常发生在6月中下旬。

两个因素相互影响，使得每年6月份成为次年摘帽*ST股的价格洼地。

（二）10月

原理是瞄准3季度报表数据，3季度的生产经营情况，更接近全年数据。（具体分析10月有空再聊）

（三）次年1月

全年历程已经走完，业绩情况基本已经明牌，此时主要权衡股价已上涨幅度与摘帽预期涨幅空间。（具体分析年底有空再聊）

四、当前所处的阶段

当前正处于明年摘帽*ST股的价格洼地。

今年的情况与往年明显不同。

在时间上，以往每年二月、三月份即有首发摘帽，随后其它*ST陆续摘帽，带动预摘帽的老*ST们上涨；而此时新*ST们刚刚戴帽，正处于下跌期。因此以往年份这个阶段新老*ST在空间上背离：摘帽老*ST是前浪正在浪、戴帽新*ST处于低潮。

今年*ST摘帽进度整体滞后，导致：一是ST板块久跌带来。今年老*ST摘帽被活生生推迟了两个月，等于让ST上涨这波迟来了两个月（多跌了两个月）。二是摘帽热催发潜伏次年摘帽*ST的早熟。今年新戴帽的*ST，在下跌末期即遇上了摘帽老*ST带来的板块热潮，比之以往年份，缩短了下跌末期之后、盘整筑底的那段横盘时间，直接突兀上涨。

于是形成了今年这种罕见的、时间上空间上，前浪后浪双飞现象。

五、操作策略

对于新*ST品种，把握“高概率、重趋势”原则。坚定对2020年盈利预期充沛、超大概率摘帽的品种进行研究潜伏。对此类标的，在坚持低价位的基础上，要放弃完美操作预期，不要苛求在过低价位上才抢占仓位，要尊重新生行情现实，勇敢去先期布局趋势向好、已经启动的目标，容忍高于预期的介入成本。

具体操作目标分为两类：

一是安全类。

安全类是每年潜伏的例行品种，也是ST玩家老手的常规动作。瞄准去年年报，认真分析亏损的具体原因以及为今年盈利付出的巨大努力。去年有没有疯狂计提商誉？有没有大幅增提坏账、存货等损失？有没有提前支出大幅投入？做出如此努力，奋力提前财务“洗大澡”的公司，都是值得密切关注的。从行业、主营、题材、行业来看，有没有出拐点的倾向？有没有资金关注？是否处于长期（几年）的股价低位？

这一块内容，以前的讲过很多，做*ST摘帽，反反复复就是这些原则，“超跌+高确定性+反转”，需要的无非是一股一策，耐心做功课罢了。今年情况特殊，前浪后浪双飞行情，许多安全品种已经走出4连板行情（好几个不约而同止步5连板）。

二是风险类。这是近年刚出现的新玩法，起源于“面值退市”。去年年末，为避免“面值退市”，*ST鹏起在低于1元以下开始雄起，走出了17天16板的行情。今年一些新戴帽的*ST，戴帽前后一顿猛跌，股价直接跌破了1元。其中有几个新戴帽的*ST公司，有着来年摘帽的雄心斗志并做出了充分努力，可是还没等它们奋战来年摘帽，已经面临“面值退市”的窘境。燃眉之急保命要紧，它们急得什么也不顾上了，把手里的“本命法宝”先祭出来保命再说，这样就会造成，原本的长久利好在短期内爆烈集中释放，股价迅速突出1元水面，冲出天际。

这种新玩法，风险巨大，但一旦选准，利润也惊人。例如某新晋升*ST品种，从1元以下崛起，23个交易日中已经走出14个涨停板，股价已上涨82%。

20200619 晴天霹雳 开不了新三板？

今天因为这个事儿纠结了一天。

因为新三板申购在即，于是我昨天去开通新三板。

提交申请之后，券商回复我，因为系统查到之前存在着不良征信记录，所以不能审批。

当时听到这个消息，如平地惊雷，又气又急。我一向信誉良好，怎么会上征信黑名单？于是赶紧联系券商，帮我查清到底是什么问题。从营业部到总部，从客服到法务，从一家券商到另一家券商，不胜其烦。

今天终于把这事儿撸清了。

我在不同券商开过多个户，与此事有关的有两个券商——之前开融资账户的A券商和现在开户新三板账户的B券商。

之前的融资账户开在A券商。其中有一笔融资买入股票，2017年1月12日融资到期，我于1月13日才归还资金，整整迟了一天。因为这件事，被交易所和中登记入了失信黑名单，因此无法开通新三板。

时间遥远，这笔延期一天偿还融资款的事我毫无印象。由于股票交易软件只能查半年内的交易记录（券商回复：以往交易记录需要去现场查询），我也完全无法获知这笔延期偿还融资款的具体情况。一整天我只能冥思苦想，苦苦回忆当时到底是怎么回事。

当时我的客户经理是一个小伙子，这娃儿整天神叨叨的，经常不接电话，莫名消失，导致我有相当长一段时间处于无人可问、无人联络状态（后来他果然跳槽了）。直到前几个月我因为想要调佣金，打电话打到券商A，经过重重转折，才重新分配给我一个新的客户经理。

因为查不到以往的交易记录，2017年的事真的记不清楚了。2017年我动用的融资非常少，操作也不多。从有利于推卸我责任的角度考虑，因为归还期只差一天，我琢磨着可能是逾期后券商才发现，于是赶紧打电话给我，我知道后顺手就归还了融资款（卖股票还款、现金还款等方式都行，很方便的），也没当回事儿。这样才比较容易解释为何只逾期一天，而且我几乎没留下印象。如果券商提前通知我，应该提前就还了，毕竟那时分散投资，单个股票融资一般也就几千上万块，没有偿还压力，况且那个客户经理整天神踪不定，找不到人。

当然，以上完全只是推卸责任的推测。事实的真相如何，已经无法追溯了。结果就是，晚还了一天融资，导致我现在不能开新三板。

事情涉及到两家券商，大家工作时间都很忙，来回询问、居中调证都由我反复催促，整个事情比较繁琐，所以今天大半天的时间我都很焦躁。账户七拼八凑达到开设条件很费了些劲，一想到因为这莫须有的事被限制开新三板，而且不知道以后还有没有其它投资限制，更觉得憋屈和烦闷。

今天和券商A客户经理交流时，心情不好，说话可能有点儿急有点儿冲。

    郁闷了一天，气哼哼了一中午，下午才缓和过来。回忆起自己今天的焦躁，觉得这个客户经理也挺不容易的，又不关她的事，还耐着心给我解释半天。这年头哪个行业都不容易，证券从业人员压力也大，不能因为我的这事儿，影响了人家的周末心情，于是向她微微地表达了歉意。

7月1日新三板开始认购，我是赶不上这头锅汤了，虽然遗憾，但事已如此，只能平静接受。

A股的投资者中，有些人比较浮躁。一遇到挫折和困境，总喜欢抱怨，怨天怨地，把失利和损失归于外因。抱怨制度不公平、抱怨信息不透明、抱怨资金实力不对等、抱怨运气太差。

十几年前，我曾经也是这样，在失利时喜欢抱怨的人。

然而A股真的已经是最保护中小投资者的市场之一，虽然不完美，但确实可以说是很公平公开的市场，能让每个投资者合法、公平、便捷地参与这个市场投资，一展平生所学。你付出的努力越多，就越能体会到这个市场的美好。

理性看待，冷静分析。不管2017年那笔逾期融资的历史真相是什么，事实已经发生，最终责任人就是我自己。券商通不通知、有没有因其他事情耽搁，都不是我可以推卸自身责任的理由。于此情景，若对他人作怒状怨状，简直是无理之极。

投资也是如此。规则已既定，市场是老大。交易遇挫之际，少一些抱怨，多从自身上找找原因。一切亏损的根源，在于自身能力的疲弱和认知的缺失。想要长期持续盈利，只能不断强大自己，更加努力地去适应市场、贴近市场。

这个市场不相信眼泪。习惯于抱怨，是弱者自我催眠不断沉陷的精神鸦片；努力提升自己，才是强者坚定向前不断奋进的立足之基。

20200618 涨停三军尽开颜

一鼓作气涨停，带动市值新高，账户喜笑颜开。

前天一个千斤坠，猛窜头儿向下砸。收盘后我对它唠唠叨叨：“你本是大好男儿，身集智慧政务、区块链等热火概念于一身，更是中国电子票据第一龙头，你看，国家正在大力推行无纸化电子票据，这是多大的市场啊，你不趁此建功立业，雄霸天下，咋总是想不开要跳崖呢？万一砸到小朋友怎么办？就算砸不到小朋友，砸到花花草草也不好嘛！”

被我烦扰不已，断了跳崖之念。昨天哼哧哼哧上涨了1.8%，算是立了个投名状，今天又哼哧哼哧来了个涨停。

BOSS精猛，众股皆受鼓舞。潜伏的*ST又报两个涨停，非ST股也涨停不休。

众股齐力，涨涨不休，热火朝天。一旁的转债无人引领，受了冷落，一蹶不振。溢利转债从上涨近9%直落-6.39%，振幅达到15.87%，为今日转债振幅第一。富祥转债-8.07%，转债跌幅第4。

优质品的下跌，往往可以转化为未来某一个时点的上涨动力，这一点已经被多次证明。

今晚又被迫沉浸于初中理科学习中。给我家小猪讲解了几个几何难题，布置她去复习物理。看见小猪老老实实摊开我钦定的辅导书，我忍不住赞叹：“我的妞真乖，真是喜欢我的妞啊”，小猪头也不抬，低调地回答：“嗯，你的喜欢是对的。”

此句甚得我真传，真是有为父的泼天风采啊。

20200617 东扯西拉

市值好几天没创新高了。

主要原因就是最近的，仓位较重，吐血啊吐啊吐，一将不利，连累三军。

今天账户上股票涨停较多，加上BOSS哼哧哼哧上涨了1.8%，心情舒服了一些。

晚上给我家小猪解答了几道几何题，感觉现在中学的题目比我们当年难得太多，毕竟我的初中时代过去快三十年了，一撮撮命题人挖空心思，把题型升级了一代又一代。我这个古代学霸，进入现代社会，想要辅导孩子功课，也需要学习充电。现在我每次从深山出来，回到家后第一件事，就是打开娃的书包，老老实实啃书做题。

我初中迷上电子游戏乐不思蜀，有两年时间基本没怎么学习。我细心想了想，觉得自己现在的学习，比初中时代要刻苦多了，当年上初中时一些没搞懂的问题，经过我近期的学习已经豁然开朗，看来真的是活到老学到老啊。

我下一步的重点仍然是转债、*ST股票等。前两天潜伏的溢利转债今天涨了10.93%，潜伏的一些*ST也涨势喜人。

*ST股票现在的投资方向，是重点潜伏第二周期——明年大概率摘帽品种，以后有空我会继续把这一战术系列进行完善。

成年人的时间总有极其珍贵的，要在娃的学习辅导和投资钻研上进行取舍，只能缩短复盘和写作时间了。

不扯了，我还得再做几道几何题去。

20200616 悲伤的BOSS

吐血三升。

因为博思软件停牌前仓位并不十分丰满，昨晚看到复盘的公告后，盘算了一下，提前把账户上余下的现金全部挂了涨停板的买单。今天开盘时，现金仓位即以涨停价成交。盘中直线下跌，在第一波貌似趋稳的位置，我又卖出了手中许多其它股票，不断加仓。

奸诈的待我加仓加到力竭之后，心满意足，飞流直下。

更令人悲伤的是，为了凑集加仓的善款，我卖掉了许多股票，这些股票卖掉后大都涨得不错，其中一只超重仓股在我减半后，忽而瞬暴直线涨停，牢牢封板。收盘时涨停板上它那数万手封单慈眉善目地看着我，眉目传情，秋波脉脉，我这酸楚，诉与谁说。

由停牌前的轻仓，硬生生地被我加成了重仓，收益由停牌前的27%，硬生生地被我做成了-7.74%。气，气死。

BOSS具有智慧政务、区块链等概念，更是电子票据的绝对龙头。随着电子票据市场的发展，有着宽广的想象空间。

然而，未来空间归未来空间，当下走势归当下走势。

俺今天就是被这厮气得吐血，直到现在还没恢复过来。

账户上其它股票走势还行，但那部分喜悦，并不能完全冲抵BOSS的悲伤。

20200615 英科转债创下转债历史最高价

今天，英科转债盘中达到673.919元，超越了2015牛年，牛市最顶峰通鼎转债666元的历史高价，创造了转债高价新的历史记录。

英科转债去年9月10日上市，目前大约9个月时间。去年9月9日正股英科医疗的股份是16.78元，现价99.95元，上涨495.65%。英科转债上市首日收盘价116.90元，目前653元，上涨458.60%。

英科转债目前溢价4.66%，并未高估。因此，英科转债创下转债高价的历史纪录，完全是因为正股英科医疗9个月上涨5倍达到6倍，而且没有强赎。

百合、富祥、威帝转债都略有加仓，建仓了溢利转债。

手中的博思转件明天复盘。

我感觉手中仓位不够丰满，决定再隔夜抢挂一些涨停板。

今天关注的一些股票，累计出了九十多个公告，虽然95%的公告看看标题即可过去，但仍有5%的公告需要细读，继续研读公告去也。

20200610 转债短线战法（九） 威帝转债实战解析

今天两市转债涨幅最高的股票是威帝转债，盘中最高上涨16.62%，收盘上涨13.17%，收盘价格153.11元，溢价23.17%，正股威帝股份涨停。

威帝股份是我的重仓转债。的《20200528 富祥称霸，荣耀申摘》一文，最后一句话就是“今天建仓了一些威帝转债。”

威帝转债的模式，是股债双飞模式。建仓之时，5月28日、5月29日，我在在群中对百合、富祥、威帝的短线模式进行了解析。 

这些截图，对威帝转债的分析应该说是比较透彻了。  

威帝转债与百合、富祥转债略有不同，它的妖气更多的来自于正股。

威帝股份的基本面并不比梦百合与富祥药业好，但股价走势比它们妖得多。威帝股份价格低、市值小，且身兼特斯拉、胎压检测、无人驾驶等热点概念，当市场上炒作这些概念时，它经常涨停、连续涨停。从2月25日到现在，不到4个月的时间，它已经有12个涨停板，平均每个月涨停超过3次。从连板情况来看，3月10日3连板、3月2日2连板、2月25日2连板，再往前数，去年9月份和12月份也分别有两次3连板，股性非常活跃。

此外，在形态上，60日线是威帝股份的强支撑线，在这个支撑线上容易采用涨停板的方式起爆。昨天威帝股份回踩60日线，今天涨停，这种现象并不罕见。

威帝转债起爆前剩余面值9590万元，在小市值转债中双低指数是最小的，这都是它成妖的底气。

从操作层面来看，威帝转债今天的减仓操作和前天的百合转债、昨天的富祥转债有所区别。

前天的百合转债、昨天的富祥转债盘中猛涨超过10%，都是因为正股盘中急速上冲带动转债狂野。但前天的梦百合、昨天的富祥药业都没有涨停，更没有成为整个板块热点的龙头，所以持续性有限，只是短线瞬发性行情，我在转债暴涨的过程中即减去大部分仓位，拟在未来再找机会继续加仓潜伏。

今天威帝股份今天开盘1分钟内即上涨，硬封涨停板直到收盘，是今天特斯拉概念根正苗红的龙二（龙一是一字板的华昌达）。龙一龙二是整个热点板块的灵魂，通常有较强的持续性，所以今天威帝转债在暴涨后没必要减仓太多，我保留了一半以上的仓位。