A股绝地反攻，下跌都是入场机会

投资路上并不孤单，遇见就是缘分，感谢关注“黑马牛散”，我们是战友，亦是朋友，每天不见不散！

开年第二战，A股走出了反攻的态势，虽然力度上仍然无法和周一的暴跌相比，但已经大大缓解了市场的恐慌情绪。盘面指数显示，深市反弹的幅度要远大于沪市，其中尤属创业板最强，反弹最高1886.8，涨幅逼近5%。

细分行业板块来看，疫情主导下市场炒作热点主要集中在三个方向：医药医疗、云办公和在线教育。相信不用多做解释，朋友们也都明白为什么资金会在当前敏感时刻扎堆儿炒作这几个领域。当然，对一些比较擅长热点炒作的朋友来讲，这也是疫情风暴下不错的短线交易机会。

昨天的暴跌，把假期积攒的恐慌情绪释放了大半，也顺道把市场上的投资者划分成了两个极端阵营：少部分人持有乐观态度，嗅到了大跌带来的机会；大部分人则被吓破了胆，甚至有人开始担忧疫情会摧垮A股的根基。

在周围一片“崩盘论”的呼喊声中，我坚定给牛散朋友们打气，告诉大家不要被市场的恐慌情绪吓倒，散户大部队所走的往往是错误的方向。并且指出在长线方面，更应该做的事情是如何在这波错杀行情中进行二次布局。

大盘今天的上涨幅度，放在往常时候是非常不错的表现，然而在当前这个比较特殊的时刻，并不能说明股市已经脱离“肺炎疫情”的苦海，这只是短线暴跌之后的正常反应。A股仍然被市场情绪左右，想要真正的止跌、企稳，展开反攻，还需要假以时日。

昨天也跟朋友们谈到，A股在首日创纪录的暴跌之后，将逐步降速，进入慢车道。但在这期间，疫情仍是主要主导因素，投资的情绪会贯穿始终，直到疫情的实质性拐点出现。参考历史规律，和金融市场对风险事件反馈的敏感程度，A股这波下跌（黄金坑）的底部出现时间会稍早于疫情。

根据卫健委发布的统计数据，除湖北外的其他各地确诊病例的增速开始有放缓迹象，疑似病例增速也有所放缓。各地推行的交通管制，封城、封村等政策初见成效。不过疫情拐点出现的具体时间我们无法推测，只能在响应国家号召的同时，耐心等待。所以，比较合理的买股策略就是采取左侧交易和右侧交易相结合的方式，在下跌途中循序渐进地买入，控制好仓位，等待市场拐点出来之后再积极补仓跟进。

伴随今天的反弹而来的是沪深两市交投的极速扩张，沪深总成交额超过9100亿元，大盘主力净出逃318.5亿元。外资方面，北向资金净流入接近80亿元，再加上周一的200亿元，两个交易日，一个大坑，将近300亿带血的筹码就这样被外资收入囊中。

经过今天的反弹，预计A股将进入短暂的整理期，空头的格局不会轻易转变，并且在当前敏感时刻，扫盘会经常光顾，日均波动幅度也小不了。只是很难再出现周一那般疯狂的杀跌，接下来是“修正—探底---修正---再探底”的路数，直到风险消退，趋势改变。短线手法比较灵活的朋友，可以捕捉一下市场热点标的，对大多数朋友而言，不用常折腾，少理会市场上一惊一乍的言论，控制好仓位梯度，慢慢买入即可。

总结，大跌之后是大机会，A股这波大跌是标准的错杀，然而会有很多不淡定的散户会死于这样的错杀行情。一砍一追一折腾，交出的筹码即便再抢回来，也是要付出惨重的代价。黄金坑里反击战，风雨过后见彩虹！保持理性，不要被市场情绪左右。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

A股暴跌众生相！3000家跌停，有人抄底，有人恐慌出逃

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股今天开盘了，上证综指低开9.13%犹如一记重拳，彻底击溃了投资者的心理防线。上午收盘时，两市超3000只个股跌停，创下了A股有史以来的下跌记录，一时间恐慌情绪弥漫在市场的各个角落，甚至“崩盘论”也频现身影。假日期间，叠加了肺炎疫情的恐慌情绪，看来在鼠年开市第一天释放的比较充分。

前几天关于“A股要不要继续延迟开市”的话题在网络上热议，很多人担忧盲目开盘的A股可能会扛不住疫情带来的负面情绪。但“抗疫”这场战争终归还是必须要走上动态防御的道路，差别只是时间早与晚的问题，既然这一刀无论如何躲不掉，早点儿挨也并非就是什么坏事儿。

相信监管层也是在深思熟虑之后做出的决定，但终究还是不太放心，昨天央妈和证监会连夜出手，1.2万亿的逆回购再加上禁止券商机构卖股，希望用大手托底。然而，今天A股依然没能逃脱残酷的大跌，此乃天灾所致，非人之力能抗衡，伙伴们也不必纠结于此。

跌势还会持续多久？A股最终将跌向哪里？目前没有谁能说得准，一切将视疫情的发展而定。不过有些事情是确定无疑的：1、疫情终将被战败；2、今天暴跌之后，A股的大跌节奏将放缓。

两场战争之间有很强的因果关系，A股的止跌取决于疫情的拐点，在这之前空头会牢牢把控市场，投资者的恐慌也会贯穿始终，直到疫情的出现改观。而今天是休市期间，疫情堆积的恐慌情绪集中释放，可以理解为一个顶峰。接下来市场紧绷的神经将慢慢松下来，但不会彻底摆脱疫情带来的负面影响，并且不排除未来还会再出现类似极端的情况。

当前，技术分析已经失效，讨论并无多大的意义，朋友们所要做的应该是屏蔽市场上过度消极的负面情绪，在大多数人恐慌担忧的时候采取逆向思维。这次由肺炎疫情引发的大跌，对A股来讲属于错杀，是长线布局买入的机会，切不要被市场情绪牵着鼻子走，一味跟在大队伍后面追涨杀跌，注定会损失惨重。

上午盘大跌的时候，外资已经再开始寻机买股，截止到发文时刻，沪深港通净流入已经超110亿元。也说明了，当前的疫情并没有影响聪明钱对A股的长线布局。所以，未来一段时间对A股来讲，要用心把握寻机做多的机会，市场的拐点（疫情的拐点）无法预测，左侧和右侧交易方法相结合，长线循序渐进地买入，然后持仓守着不动！

大盘月线级别支撑，可参考周末解读文章，沪指2560-2440是现阶段能够观察到的作用比较强的位置，在此基础上后市再根据疫情和行情发展进行调整。

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杨朋威：A股，你真狠！为国护盘，逐步抄底！

本周是本月最好的机会，2月是今年最好的布局机会！

A股，真狠！

请记住这个跌幅！

接近3000个股跌停！

空头的猖狂，必定会付出代价！

别人恐慌，我贪婪！为国护盘！

A股到了，越跌越买的时候；不要犹豫，就是买！有本事你给我跌到2500~2400，遍地机会，黄金坑！

我能承受的极限是跌到1600，所以接下来就只有一个字：买！

无论是为国护盘，还是抄底；反正就是买！

千万要拿住，千万不要被忽悠出去；千万要抱紧，利于祖国，也利于自己！好的筹码都是跌出来的！！！

抗疫必胜，资本市场我们的祖国也是必胜；在这个关键时候，必须买入，我们和祖国一起度过这个艰难的时期！

黑马牛散首发，原创，其它均属抄袭！

疫情肆虐之下，这一次，A股到底能不能扛得住？

祖国加油！天佑中华，抗疫必胜！

很多朋友应该已经养成了一个习惯，每天早晨醒来第一件事就是看一眼抗击肺炎的实时统计数据。卫健委数据显示，1月31日0-24时，全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例2102例，新增重症病例268例，新增死亡病例46例（湖北省45例、重庆市1例），新增治愈出院病例72例，新增疑似病例5019例。截至1月31日24时，全国累计确诊病例11791例，现有重症病例1795例，累计死亡病例259例，累计治愈出院病例243例，共有疑似病例17988例。

疫情肆虐之下，今年这个春节，每个人都过得不好。医务工作者和各路援汉大军在一线奋战，各地相继出台一级响应策略，延长假期，企业和各级院校推迟开工开学时间，取缔所有公众集会活动，实施道路管制，全民闭关在家，誓要阻击这场疫情。

然而，从N95口罩脱销，到中科院曝出双黄连口服液可抑制新型冠状病毒后，全国各地双黄连也被抢购一空，宛如17年前SARS疫情危机时刻抢购板蓝根的盛况重现。以至于官媒不得不连续发布“抑制≠预防和治疗”的通知，提醒民众别自行服用双黄连口服液。很显然，在众志成城的背后，也可以深切地感受到近几日猛增的确诊病例数量，已经引起了不小的恐慌。

其实，春节期间的交通管制措施，在阻断疫情传播方面收效显著。从这几日统计数据来看，全国新增确诊病例绝大部分仍是集中在湖北特别是武汉地区。而在武汉，前期积累了大量的病人，由于医护能力短缺，多数病人没有被及时诊断上报，这几天猛增的数据更多的是在消化前期积累的病人。说明关闭离汉通道和全国各地的交通管制措施，已经起到显著的阻断效应。 

现在，让大家忧心的是2月3日假期结束后的返岗潮，很可能会让疫情出现大反弹。人员流动势必会加剧病毒的传播，这是无法避免的事情。在有效预防和治疗药物问世前，让民众待在家里自行隔离仍是最有效的疫情防范措施。 

所以，近日经常看到网络上有言论建议国家出政策继续延长假期。但这种一味延长假期的静态防御措施也不是解决问题的办法，要明白除了疫情之外，目前还有更严峻的经济形势。由于全国的隔离管制政策，这个春节几乎停摆的社会活动，已经严重冲击了各个行业。尤其是餐饮、消费、商超、果农和养殖户等，往年的年关大消费在今年则成了一场噩梦，货物积压，产品出不去，原料进不来，一个个损失惨重。

在这个低储蓄高负债的时代，对很多家庭来讲，一个月不进账可能就要面临还贷吃力，甚至有些家庭还会出现柴米油盐紧俏的情况。虽然这几日也出台了一些放宽政策，但并不能解决问题。这场疫情攻防战，早晚都要从静态防御转到动态防御上来，在最小化经济影响的基础上，和疫情搏斗。因而，朋友们要做好这方面的准备，未来几个月将是自我隔离、工作、生活等并行的时刻，在有限活动中维持社会正常运转。

而疫情对社会造成的冲击也将在金融市场进一步放大。原本于1月31日开盘的A股、期货以及上海黄金交易所，延迟到2月3日开盘，也就是下周一。从这几天的情况来看，恐慌情绪已经在大陆以外的市场蔓延。

具体表现在股市方面，A股富时50外盘期货大跌超7%，香港恒生指数三个交易日狂泻超过1600点，跌幅接近6%；美股昨日大跌，道指跌幅超600点，欧洲、中东和亚太其他地区假日期间跌幅也均在2%以上。商品期货方面，除了避险的金银逆势上涨外，铁矿石、LME铜、原油、燃油、锡镍铅铝等金属以及大豆、小麦、玉米等外盘农作物期货等全线大跌，无一幸免。

外围市场的集体大跌可能夹杂了其他多方面的因素，武汉肺炎疫情无疑是主因。1月31日凌晨，世卫组织宣布，将新型冠状病毒疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”，根据其附带的临时建议，为期3个月时间（后续视疫情情况延长或取消），虽然和常规的“疫区国”有区别，但对我国经济的短期冲击已经再也无法避免了。

作为肺炎疫情的主战场，A股、期货承载着多大的压力，可想而知。实际上就目前的情况而言，A股并不适合开市交易，在疫情爆发的关键时期，很容易引发资金盘疯狂出逃，尤其是外资的撤退，会加重市场的恐慌情绪。然而，依目前计划，推迟一个交易日后，A股、期货和上海黄金交易所将在下周一正式开盘，并没有继续延迟开市的打算，看来大盘和相关商品期货（除避险金银外）已注定了难逃大幅低开的命数。

原本这波上涨，我比较看好年后二轮上冲后构筑中期顶部，2020年展开最后一波磨底之后以双底的方式开启长线上攻。没成想，年关时候形势大变，A股的上涨彻彻底底地败给了天灾。因而，年前的一些解读已不再适用，我们需要进行策略上的调整。

首先要摆正一个基调：疫情的影响无可避免，但只是中短期的冲击，大跌伴疫情而来，也将随疫情的消失而终，长线筑底的趋势并不会受到影响。所以，我们策略的调整也仅限于中短线层面，长线维持筑底走牛的观点不变，包括我们对这轮“牛市”的定位也仍然是先前的看法-----“疯牛”。

至于年前众多机构热议的“长线大牛”恐怕还要再等上一等，注册制改革带来的阵痛需要一轮大周期行情来消化，而A股未来牛市的性质也会介于港股和美股之间，指数长线上涨的情况下，仙股遍地。

按照年前的策略，1月23日收盘大跌，沪指跌破3000点关口，中、短线仓位已经触发止损，只剩下长线仓位。由于休市之前的大跌是疫情突发升级所致，再加上建仓的时间差，一些朋友可能来不及止损出局，建议下周开盘后找机会先出来。等待市场情绪稳定，大盘完成探底之后再重新买回来。

参考一些机构统计的历史数据，历次疫情期间大盘中短期下跌无法避免，但跌幅均有限，而且在疫情结束后的反扑也比较厉害。行业板块方面，医药、医疗会受到资金追捧而获得强势上涨，相关公用事业也会有所表现，其他大部分行业板块、概念、题材则会被团灭，以泥沙俱下之势来消化市场的恐慌情绪。尤其是交通运输、旅游、房地产、消费服务等受到的冲击更大，同时疫情结束之后这类标的的反弹也尤为厉害。

疫情对市场而言，中短线是灾难，长线则是黄金坑，也是散户逃命，聪明钱借势布局的机会。因而下周开盘后，短期避险很有必要，但也不要害怕，更不要担忧会出现网络上渲染的大跌1000点的荒谬情况。节前沪指大跌收盘于2976点附近，以现在的势头来看2900-2920区域支撑恐怕很难扛得住一个低开，2900关口破位之后将进一步考验去年12月份上涨的起点以及2733附近。

至于大盘能在哪里止跌，哪里企稳反弹，中线和短线的技术面已经失去了意义，一切跟着疫情发展的脚步走。而在长线方面，需要关注月线级别双底位置，目前在2560一带区域，这里再联合2440附近低点是目前所能看到的极限回调位置。如果真能回撤此处，届时朋友们也无需担忧，长线更应该放心大胆的买入。 

在这场肺炎疫情的战斗中，有冲在第一线的英雄，有八方来援的热心之士，有“火神山”式的中国速度，也有千里送温情的爱心果蔬。当然也出现了不少借机哄抬物价的商贩，也有揽捐款而毫不作为的红10会。

危难时刻众生相，奋战的英雄收获了万民的尊敬，发国难财的败类受到了应有的惩罚，然而这场游戏的代价实在是太大。希望这次疫情过后，国家能够立刑法，禁野味，好好惩戒那些贪吃的始作俑者。既然道德和良知无法让他们回头，只能借助法律的手段封住他们的嘴。

愿疫情早日结束，愿国家平稳度过难关，愿明朝你我他都在，愿A股能劫后重生，愿风雨过后再现彩虹！

文/黑马牛散

妖股终结，解禁来袭，年度收官倒计时！

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尾盘星期六急跳水，涨停板被撬开收盘大跌6.74%，一个月以来，这只除了周末、节假期外一直在大涨的老妖王终于崩了。从2019年12月13日算起，满打满算25个交易日，星期六股价最高翻了5翻，这波炒作让游资们赚得盆满钵盈，也让很多善于追击热点的朋友吃得满嘴流油。大单资金显示，卖一卖二均来自银河证券，一营业部卖出7582万元，一营业部卖出6432万元。

但妖股终有一日要收割，今天尾盘的闪崩已经是寒气逼人。尤其是对那些在涨停板追进去的朋友来讲，30分钟失血16%的酸爽可能会让整个人都不再淡定，周末也免不了为星期六忧心忡忡。妖股的陨落，也说明了市场上最活跃的游资也在开始准备过年，看来下周的四个交易日，A股市场的风浪也不会小，只是在这波浪潮中，每个人都有不同的心情。

早上大盘高开后走冲高回落，上证综指短暂去了一次3090上方，创业板刷新了一下近几日高点，结果还是没能守得住日内优势，被短线抛盘压力给打了下来。两市指数日线大多收在平盘价附近，涨跌幅都不大，属于震荡格局，整体而言沪市稍强。个股方面，调整的意思明显要强于指数，两市个股涨跌比例1:2，共计37只涨停，12只跌停，热点炒作力度减弱，高位股闪崩数量增多。A股的年味儿又增加了几分。

市场交投方面，今天沪深日成交额与前两天基本持平，6100亿左右的量能在大盘突破3050之前属于相对较高的水平，在站上3050点之后则变成了阶段地板量能。从这个角度来看，A股近期的交投氛围确实改善了不少，不过量能一直徘徊在6000-8000亿的量级也说明了市场并没有迎来多少增量资金。反观外资，近期北向通道每日都有几十亿净增，单以态度而论，外资要远比内盘资金积极。

早上券商强势拉升，华林证券冲击涨停板，一度给市场增了几分信心，但终究还是独立难支，兴冲冲而来，悻悻然而归，导致大盘指数上演冲高回落。行业板块除了软件、芯片、云计算以及医药、医疗等少数外，其余大部分均未能守住阵地。而此时，市场的分化已经渗透到行业板块内部，即便是热点的炒作也不再像前几天那样有力度。这也证实了我们的判断，指数还在高位游荡，个股真金白银的回调早已展开。

统计数据显示，本周沪市大盘主力净流出358亿元，深市大盘主力净流出693亿元，着急兑现利润的获利盘让大盘承压越来越重。今天收盘后，上证综指和沪深300周线止步于6连阳，深成指、创业板和中小板相对强势，周线收出7连涨，沪深两市之间的分化开始对短线上涨造成影响。

日线级别，上证综指三连阴之后今天一根假阳十字星，早盘反冲位置正是5、10日线联合压力，虽然尾盘在回踩这波上涨的趋势支撑后出现反抽，但并未有止跌企稳的信号，下周还有进一步回踩。深成指、中小板和创业板三个指数，深成指受阻相对明显一些，11000点上方短线压力较重，创业板和中小板日线高位横盘，还没展开调整。若下周深市指数能出现一波快速杀跌走势，大概率会在周四休市之前出现买点，届时可考虑把前几日减去的仓位再加回来。至于需要关注的位置，尽量以上证综指为参考，虽然其涨幅小，走势相对较弱，但其重要关口的得失往往是场内外资金选择出击还是退守的判断指标。两档支撑不变，第一3050-30区域，第二3000点关口。

下周四个交易日，除了大盘技术面调整信号外，还有1月份最强一批限售股解禁，依照今天收盘价计算，周解禁市值在2983亿元左右，共计86家公司。另外还有两个特点：1、巨头解禁较多，百亿解禁以上的有4家，其中一家超千亿；2、科创板第一批解禁潮，25家科创板公司参与其中，均为首发机构配售股，也就是线下打新的那部分，解禁比例不高，但解禁动机不低。

消息面，2019初步核算GDP数据整体平稳，分季度来看经济增速的下行压力仍在；第二批带量采购药品招标启动，相关药品名单已经发布；证监会召开系统工作会议，围绕注册制改革、新证券法、强监管等主题安排2020年的任务。

总结，券商抽风，大盘冲高回落。两市分化加深，回调还差一次集中下杀。中长期涨势结构完好，耐心等待加仓机会，预计下周休市前出现买点，届时再把本周初减去的仓位买回来。行业板块，维持金融和科技的主线逻辑，其他参考近期观点即可，不作调整。

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文/黑马牛散

A股利好回马枪，节前5个交易日，哪里是买点？

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媒体消息称，国内三大商品期货交易所已经于1月15日向会员单位发布通知，将穿透式监管合规整改工作由1月20日延期到3月1日。当前所有交易终端软件均可继续使用，包括文华财经旗下的所有产品。前几天，国内几十家期货公司联合对战文华财经的事件一度震动国内整个期货圈，文华也因此被逼得“走投无路”，公开道歉并做出承诺解决监管带来的成本问题。但整改是一个不小的工程，即便是文华也无法一蹴而就（据文华公告称，因其前期“侥幸心理”，整改工作不可能在2020年1月20日前完成）。

从目前的情况来看，交易所和监管部门应该也是基于这一现状才做出推迟合规最后期限的决定，让期货公司和软件服务提供商有足够的时间完成系统升级工作。同时，监管层也意识到了问题所在，“期货软件市场的垄断已是不可控的风险”。可以推测这一事件之后，即便文华财经能够继续给各大期货公司提供交易软件服务，自今而后文华一家独大的局面也将不复存在。当然，这也有利于国内期货市场的健康发展，对我们投资者而言，多一种选择，也是好事情。

协议方面的利好在各大网站刷屏，A股市场表现得却非常清淡。早上，两市股指小幅高开后并没有展开强劲的攻势，而是随即陷入沪深分歧的状态，上证综指震荡走低，深成指和创业板围绕在开盘价附近盘整。下午收盘的时候，各指数红盘少绿盘多，虽然涨跌幅都不大，但已明显形成了两大阵营。

今天上证综指最高3096.37点，收盘下跌0.52%，日线三连阴，沪市其他指数和沪深300均是这一日线形态；深成指最高11008.21点，收盘微跌0.04%，日线小阴十字星，中小板和创业板也有类似结构，彼此之间只是涨跌幅的微弱差别。此轮上涨行情，沪市的涨幅弱于深市，回调却又走在了前面。

这样的分歧自然也是资金造就的，今天沪深交投氛围和周三差不多，合计成交量不足6130亿元，大盘主力净流出超过250亿元，主板和中小创资金无一不是流出状态。板块资金方面，和前几天一样，融资融券、三大国际指数概念以及国家队资金仍在疯狂涌出，两市只有几个轮动切换的概念、题材显示为主力净买入状态。很显然，春节前资金开始变得越发谨慎，大盘分歧过后还会进一步加大调整力度。

让很多朋友迷惑的应该还是内外资金之间的分歧，近期在内盘纷纷兑现利润准备过节的时候，外资仍在积极配置A股，除了偶尔有一天比较低调外，平均买入力度并没有怎么减弱。今天北向资金合计净流入接近60亿元，而且有将近40%是在尾盘集中扫货，这能说明外资对协议释放的利好更加敏感，也符合他们一直以来布局A股的理念。所以，对年后的二轮上涨，我们仍是抱有很乐观的态度。不过在短线层面，节前剩下的这几天恐怕就要以回撤整理为主了。

近几日我也一直在和伙伴们聊这块，节前周期理论转折点在本周五或者下周一，但由于协议的缘故，短线转折极有可能会提前发生。从本周这几天的运行来看，不但指数调整的信号已经出来，而且个股已经走在调整的路上，只是市场还需要进一步的确认，接下来几天是否会继续放大回撤的力度。A股向来也有“逢缺必补”的规律，沪指在突破3050之后，这几日围绕3100关口的博弈始终未能补齐先前跳空缺口，目前背离、形态、资金、市场情绪等均开始转向回撤，这样的走势比较符合我们最近的分析。所以，减仓之后先别着急把仓位接回来，耐心等待几天，按照原定计划重新买回的时间是下周休市前，接下来观察大盘回撤力度和企稳情况，出现大的变化时再跟进策略。

连续几天缩量，沪深分歧却在加大，中小板和创业板仍是比较强劲，并未形成回调结构。对回调而言，如果就这么一直分歧、不放量的话，很难有力度去回补缺口或下方支撑，也就不容易二次企稳。现在，创业板30分钟级别在高点压制下走二次反抽，日线级别涨势放缓，对小周期的保护减弱；周线级别六连阳后临近超强关口压力，也是回调大于继续上涨的概率。那么，这几日创业板在高位震荡之后可能会有跳水现象，而大盘加速回撤对多数个股的调整来讲是好事情。

对沪指而言，第一道支撑仍是3050一带，如果力度再大一些可能会去测试3015-3000，不大可能会跌破。同时3000点大关依旧是重要防守位置，跌破的话中、短线止损，之上就是逢低建仓，直到春季炒作结束。所以，接下来重点关注大盘是否会有放量下杀出现，二次加仓的动作大概率也在放量之后。

总结，利好兑现，靴子落地无声。周四的A股，沪深两市分化，内外态度不一，中期趋势不变，短线风险堆积；近几日需要一次放量回调，减仓后先观望，耐心等待回撤，节前还有重新买入机会。行业板块，参考近期观点，暂不调整。

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文/黑马牛散

“魔咒”重现，A股短线一小劫，天不会塌

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大盘今天的回调有了些力度，但对市场总体趋势并没有造成太大的影响，可能是因为近期涨得太猛的缘故，投资者只要看到大盘脚步一停就会担忧行情是不是在筑顶。然而，在制定交易策略的时候又表现得定力不足，或多或少会受到市场上各种声音的影响。结果，终于在熬不住的时候出了手，却因为追得太盲从而导致受不了任何短线下杀回调。

这两日市场上的这种担忧情绪在滋生蔓延，一些“魔咒”论也已成刷屏之势，攻占了各大网络论坛。公募基金“百亿魔咒”和“88魔咒”实际上源于散户喜欢追高，而且当大部分人都比较亢奋的时候，往往也是风险需要释放的时候，具有一定的道理。可以作为判断的一种参考，但也不能唯“魔咒”论。近期，公募基金火爆销售的现象和公募基金持股仓位，和历史上的高亢时刻都非常相像，说明市场也到了需要换一换上涨姿势的时候，理性的做法是要回避一下短线下杀回调的风险。

其实，从上周四开始我就在提示牛散伙伴们，要做好本周初冲高减仓的准备。大盘周期理论显示，短线时间窗口在本周五和下周一，但由于相关协议在15号（也就是今晚）会有最终的结果，短线变盘时间点大概率会提前。这一利好近期被A股连番炒作之后，已经消化的差不多，当事情尘埃落定，肯定会引发资金面的二次选择：继续强攻上涨还是兑现一波利润。而从近几日的种种迹象来看，主力资金的选择是后者，因此跟随其后减仓锁定一部分利润，等回调再买，也符合短线滚动换手的交易原则。

当然还有其他方面的一些因素，比如巨无霸IPO、1月中下旬的高峰解禁，以及年关将至，资金也陆续开始封箱准备过年。以近期市场的交投氛围，搞局部热点，炒概念可能不在话下，但要支撑全行业板块一起上涨，难度并不小。从市场今天的表现来看，也正是如此，两市除了芯片、软件以及区块链、超清视频、华为等概念逆势大涨外，其他多数行业板块均在跟随大盘回撤调整。并且这些上涨的板块、概念都有一个共性：市面上有相关消息在催动。比如，华为2019专利入围世界前十，央视8K春晚，“上海方案”等。

今天沪深合计成交额下降到6111亿元左右，大盘资金净流出263亿元左右，板块资金流显示，集中出逃的仍然是融资融券、国际三大指数概念和国家队，没有大的变化；吸金榜有所更迭，跟随热点消息轮动。主力还是原先的套路，一边高喊大涨，让散户去冲；一边暗自撤退，先走为上。作为对比，外资仍旧比较积极，沪深港通北上资金合计净买入30亿元左右，并且尾盘再次出现集中抢筹的现象。国内资金和境外资本在投资理念上原本就有天壤之别，比较典型的两个现象：1、2019年有超过3500亿外资经由北向通道成功布局A股；2、格力、美的等优质企业，要么已经改姓，要么也走在了改姓的路上。

午后指数经过盘整展开短线反抽，收盘时中小板和创业板也微弱的优势翻红，整体而言大盘仍是沪弱深强的格局。短线两个交易日的回撤，实际上指数仍在震荡整理的范畴，日线级别沪也并未构成明显的顶部形态，小周期30分钟出现止跌迹象，不过尾盘的反抽力度不强。看来资金还是对今晚凌晨的协议拿不定主意，短线还有再次冲高的可能。依据近几日的观点，上证综指冲破3150-60一带的概率不大，3127是否就是年前的高点，并不影响短线应对策略；同时，创业板也是如此，2000点大关维持冲高回落思路。

短线减仓后，按照原先计划在下周休市前或者是年后开盘后找机会再加仓回来，当前先观望一下，再冲高也别着急追涨。此处转折口，对指数而言影响有限，但个股可能会引发较大的下杀力度，尤其是要回避近期涨幅较大的标的。

另外，年报披露阶段，近期已经有A股上市公司相继披露或者给出2019年年报预披露时间。而这几日出现的现象也是雷到了不少人，有业绩暴雷的公司股价异常坚挺，市场炒作热点、题材的劲头丝毫未受到影响；也有业绩预增百倍的公司，却在股民的期待中上演闷杀大戏，结果弄得股民身心俱疲。这方面朋友们需要多加留意，找准个股上涨的逻辑，洞察业绩预增或者预亏背后的真实原因，不要被一则公告影响自己的判断。

总结，缩量回撤，沪指跌破3100点，大盘由攻到守，回避短线风险。相关协议将在凌晨出结果，周四A股还会有一波情绪躁动，不排除会出现二次冲高回落。维持策略不变：管住手，别追高，减仓后先观望，等待回撤再加仓回来。行业板块方面，参考近期观点即可，暂不调整。

PS：明天京沪高铁正式开盘交易！

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散

科创板第一波解禁潮来袭！谁来买单？

投资路上并不孤单，遇见就是缘分，感谢关注“黑马牛散”，我们是战友，亦是朋友，每天不见不散！

在一月份的解禁潮中，除了有一些解禁市值动辄几百亿、上千亿的超级巨头外，还有另外一批主角群体，那就是2019年7月22日上市的第一批科创板成员。据东财统计，2020年1月22日半年解禁的科创板个股数量为25家，各家解禁市值占流通股比例最高7%，最低2.4%，多数个股解禁比例在5%左右。从解禁的性质来看，此次解禁主要是首发机构配售股，也就是科创板A类打新网下配售账户，规模并不大，但减持意愿较强。这方面，还是需要多留点儿心！

周一大盘先抑后扬，尤其尾盘券商的拉升给A股打了不少士气，不过市场的局限也非常明显，尤其6680亿元的量能看起来始终还是差点儿火候。今天，沪深股指早盘高开，短线冲高之后横盘整理，尾盘遭到一轮抛盘打压，收盘的时候日内优势已丧失殆尽，两市主要股指尽数收绿，不再有周一那般盛气逼人的画面。个股，涨少跌多，涨跌停板数量此消彼长，题材、概念的炒作也远远不如昨天。

本周前两个交易日，大盘从探底回升到高开低走，年底资金的博弈也开始多变。今天伴随着相关协议尘埃落定的消息，市场炒作的效果并没有进一步加强。早盘大盘高开向上冲的时候，内盘资金疯狂涌出，在随后震荡回撤的过程中，板块资金流向图显示主力也一直卖股变现。而且和上周的情况类似，抛货最厉害的仍是融资融券、三大国际指数概念和国家队概念，另外则是周一大涨的芯片、电子元件等板块。

我们常说，这个市场上最有研究价值的就是资金，比如交易量，资金流向，放量缩量的比例等往往包含着主力的意图，这些都是很难掩饰的东西。今天沪深成交量在7020亿元左右，大盘主力净流出在287亿元左右，而且周一短线回暖的板块、概念成了今天资金出逃的重灾区。很显然，主力持续强拉的意愿不强，而且远不如外盘资金那么积极（今天北上资金合计净买入仍然超过50亿元，而且尾盘出现集中扫盘的情况），市场主要是通过轮番炒作热点、概念来维持大盘的短线强势节奏，偶尔会有大金融跳出来“强推”一把给市场增添一些信心。

这几天的A股就是这么个情况，大盘中长线趋势很好，短线也比较强势，但随时会有下杀的可能，而且这种下杀个股回调的力度往往会远大于指数。因此，我建议伙伴们借助本周的冲高做一次减仓，回避一下短线风险；同时由于对这波春季行情的第二轮上涨（年后）仍抱有不错的预期，减仓只是一个短线换手的操作，避过短线风险之后，下周休市之前或者最迟春节后第一周就要把仓位重新买回来。今天已经减仓的，先持有剩余仓位观望几天，没有减仓的明天再冲高仍是机会。

行业板块方面，今天表现较强的除环保外，大多是前几天调整比较充分的领域，比如农业股、贵金属、有色等；回撤幅度稍大的则是科技股，券商以及白酒等。整体来讲，市场分化一直存在，只是角色在不停的切换。针对这类现象，操作方面尽量以逢低布局后持仓为主，别追在热点后面跑。

维持近期观点，长线类钢铁、有色、农业等拿着即可；波段类黄金股上周基本把利润锁定在了高点，后续调整后仍可二次介入，不过今天的反弹并不是什么信号，回撤并不充分；市场双主线，金融和科技股，一个是中长线上涨的必要条件，一个是市场炒作热点概念、题材的集中营；另外，基建类，近期频被提及的地方投资，很大概率是在为年后的炒作打基础，相关板块也是一个不错的波段选择。

总结，大盘高位放量，连续背离后短线转折点即将出现。维持近几日的预期，本周看冲高回落，执行减仓计划，等调整再买回仓位。另外不要过分担心节前的短线下杀，中长期趋势完好，操作方面秉持：冲高不追，小调小买，大调大买的原则。行业板块方面，参考文中和近期观点即可。

PS：年报预披露阶段，雷声阵阵，注意安全！

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文/黑马牛散

A股大涨红包雨！还能持续多久？

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1月11日，*ST盐湖发布公告称，公司由于连续三年亏损可能存在被暂停上市的风险，而令人咋舌的是*ST盐湖预计2019年年度实现归属上市公司股东和扣除非经常性损益后的净利润为-432亿元到-472亿元之间。公告出来后，*ST盐湖就被股民扣上了年对亏损王的帽子，有机构统计按照472亿元的最大亏损计算，盐湖的亏损额将超过整个青海省GDP的七分之一，是*ST盐湖当前市值的2倍。

不过从*ST盐湖的股价表现来看，所受的伤并不重，早盘从一字跌停上快速拉升，一度涨超2个点，随后又扫荡了几次，股价开始走稳，收盘时仅有0.23%的跌幅。周末还在担忧踩雷的几万股民也总算放下心来，甚至开始调侃*ST盐湖不失ST的本色。

今天大盘指数的走势非常讨喜，低开后探底回升，然后一路上扬，尾盘出现二次拉升，日线强势收盘。收盘统计数据显示，两市指数仍然是沪弱深强，其中涨幅最大的是中小板，达到1.97%， 而从盘中表现来看这种分化也一直存在，中小板从开盘到收盘始终处于领先地位。两市个股，共计2605家上涨，剔除ST后有67个涨停板；870余家下跌，4家跌停。

更令投资者兴奋的是，今天沪深主要股指均刷新了高点。尤其尾盘的拉升，让沪指再一次冲破3100，并且收盘站稳3100关口；创业板收盘在1935.07，刷新33个月高点。不过在资金方面，内盘表现的并不怎么亢奋，沪深合计成交额在6680亿元左右，略高于上周五；相对而言，外资买得更放心一些，北上资金日内净流入额高达93亿元。据官方消息，相关协议将在13-15号正式签订，今天探底回升的走势也是市场在消化这一利好。

上周我跟伙伴们重点聊了年前这几天的看法，比较倾向于大盘在本周冲高之后短线回撤一下，把后续上涨空间留到年后。上证综指，在突破3100点之后会进一步测试3150-60附近盘中阻力，而且大概率会在此处受阻；创业板指，1935盘中阻力，重点是1200关口。今天，上证综指刷新近几日高点，也是首次收盘站上3100，下一步冲击3150-60基本成了预定好的事情，接下来就看市场将以何种方式来吃下这几十点空间；创业板，在抵达1935盘中阻力后，年前最后一波冲高极有可能在2000点关口来一次方向选择。

当前市场运行方式和我们的看法一致，因而在应对策略方面不必调整，借助本周冲高做一次减仓。周期理论显示，时间窗口在周五和下周一；本周三是协议敲定的日期，大盘短线转折点可能会提前到周三，明后天冲高可按照计划减一次仓位，然后等下周休市之前再找机会买回来。至于年后的上涨，届时还会有相关政策助攻，由于是二轮补涨，以个股为主，预计指数涨幅力度要弱于年前这段时间。

行业板块，市场炒作焦点转向科技股，芯片、电子元件以及光刻胶、华为、苹果等概念大涨；由特斯拉掀起的新能源产业链的炒作仍在进行，但板块吸金能力在减弱，预计下一步个股的分化会加重。相对来讲，比较提振士气的还是券商、保险尾盘的拉升，接下来就看它们是否有持续强拉指数的意愿了，这也决定了年前的最后一波炒作到底能涨多少。

消息面，除协议的事情外，今天有头部券商预计央行可能会在春节的时候降息，这也可能是尾盘急速拉升的原因。

总结，市场借利好探底回升，沪指突破3100点，短线还有上冲空间；剩余几天看冲高回落，不要被红包雨迷了双眼，执行计划，本周冲高做一次减仓，下周休市前再找机会买回来。

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文/黑马牛散

A股，弓弦拉得太紧，需要松一松

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近几日券商12月份财务数据已相继公布了，各大券商业绩增幅很大，伙伴们可以去东财数据库查看一下，看看2019年各大券商到底都赚了多少钱，也就基本明白了这段时间A股为何会这般强攻上涨？

今天市场平淡了许多，可能也是因为周五的缘故，大盘不再像昨天那般上攻的势头，只是在早上开盘的时候抖了个机灵，冲了一下3100关口便泄了底气，被快速打落下来。在随后的时间里，指数运行速度放缓，震荡回撤，午后企稳展开反弹，尾盘也曾二次翻红，但终究还是没能守得住，收盘时也只有几个权重指数勉强打了个平手。不过两市股指盘中跌幅多数在尾盘时候收了回来，即便是调整幅度最大的创业板，最终的跌幅也在0.5%以内，大盘短线仍属强多头。

市场成交方面，沪深量能继续萎缩，今天合计成交额回落到6400亿左右，为本周最低水平；北向资金净流入接近50亿元，而且全天一直在循序渐进地买入，并未受到大盘缩量调整的影响。相对于指数而言，个股会更敏感一些，今天沪深绿盘数量接近2300家，红盘仅1250家左右，同时涨停板数量大幅减少，跌停板数量开始增加，尤其是一些高位网红概念，出现了让市场畏惧的砸盘力量。所以说，即便市场调整力度不大，但个别领域主力早已磨刀霍霍，把邪恶的眼光投向了韭菜。

这段时间我们经常谈的一个观点，大盘系统风险很低，尤其是在突破3050平台阻力之后，只需防着短线的快速下杀回调即可，中期范围内是不需要太担心的。今天大盘探底回升，但午后的反弹力度并不强，日线收得模棱两可，属于那种拉一波合理，砸一下也正常的形态。不过在周线级别要好很多，沪深主要 指数均实现了六连阳，尤其创业板连续两周拉升，今天收盘并未失守1900点，势头非常强劲。

按照假期安排，年前还剩9个交易日，下周三（15号）相关协议签订，这一利好炒作时间已经不短，对大盘支撑作用很强，但短线刺激效应也在降低。大盘周线强势收高，技术面支持下周继续上冲，目前沪指围绕3100附近一档阻力来回拉锯震荡，距离下档阻力还有60-70点左右空间，符合短线拉升的梯度；昨天也谈到创业板1935盘中阻力和2000档的强压关口，这两周加速上攻，年前还剩这么一个尾巴，估计也会在市场最高潮的时候来一个冲高回落。

下周是A股年前的变盘小窗口，大概率会给市场连续的炒作降降温。尤其是对一些近期炒作比较火热的题材、概念类而言，可能会有比较大的杀跌力度，但对大盘来讲只是短线回撤，暂时不会改变中期强势格局。参考前段时间的一些利好政策，以及A股历来春节后走势，假期后还有一波红包行情，也就是这波行情的二轮上涨。另外，最近的板块资金流显示，融资融券、富时、标普、msci大盘以及国家队等资金逃的比较厉害，市场在靠炒作热点概念、题材来维持短线强劲的势头。这种现象对持续上攻并不是什么好事儿，也需要来一波短线下杀，给主力资金回旋的余地。

所以，在操作方面，要尽量避开一些炒作过热的概念、题材，同时可以做一次减仓，等待除夕休市之前再找机会买回来。

行业板块方面，今天市场主要是在炒作消费类标的，年关将至，相关概念也开始活跃；其他行业板块则多数在回调，尤其近期涨幅较大，炒作比较厉害的领域，跌得也有力度。前天让伙伴们把11月中旬布局的黄金股兑现利润，这两日随着相关事件降温，个股回落也比较厉害，对这类标的而言所防范的也是避免利润回吐，并不需要担忧会持续大跌。所以操作方面，可以看做是一个波段换手，后续调整到位可以再重新接回来。

总结，大盘周线六连阳，中期涨势很好，但短线已有倦意。下周是年前小周期拐点，防范冲高回落，回避调整风险。策略，下周做一次减仓，假期休市之前再找机会买回来。

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文/黑马牛散

大涨！A股年前最后一冲，还能冲多高？

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今天凌晨TLP的一场电视讲话，使得美伊事件急速降温，资本市场迎来大狂欢，资金从避险市场撤退，美股大涨，标普和纳指均再创新高。其实，从昨天中午伊方的措辞就开始变得含蓄，言外之意自卫反击之后也不愿将事态恶化。晚上，美方借坡下驴，同时也给了自己一个台阶，你一拳我一脚之后开始考虑善后的事情。

目前网络上流行的猜测比较多，甚至有消息称伊方在“报复”之前已经告知了对方，以防止把事情闹大，双方联手唱了个双簧，用来安抚伊方民众情绪。具体真相如何，外界不得而知，但现在重新回到了“骂战”的美伊局势，确实让各方都安心了许多。

今天，全球股市开始疯狂反扑。早上亚太市场接力昨晚大涨的美股，集体高开，并且盘中一直保持了强劲的势头，日内呈慢牛形态。A股，在风险消退后也跟上了大涨的队伍，深成指、中小板和创业板均创出新高，上证综指再次逼近3100关口。

从收盘数据来看，两市指数除上证综指和上证50外，其余涨幅均在1%以上，深市指数明显更强，创业板收盘涨幅2.71%，深成指和中小板涨幅也分别达到了1.79%和1.87%。资金方面，沪深量能缩减到7066亿元左右，不过整体仍旧保持了活跃的交投氛围；外资，在昨天尾盘曾集中扫货，今天则进一步加大了买入力度，北向资金合计净流入接近百亿元。两市个股，超过3100家上涨，440余家下跌，剔除ST后涨停板60家左右，无跌停板，而且有不少个股属于强势反包。

行业板块，除了贵金属、石油、船舶制造等少数在“美伊”事件中具有避险作用的几个外，其余行业板块、概念题材全线上扬。其中科技股涨势最为凌厉，超导、量子通信、网络安全、软件等全面爆发；另外大金融、白酒、超级品牌等权重股也有了反应，只是强不过中小盘题材的风头。也正因此，上证综指未能向上突破，沪深之间进一步拉开差距。

这两天大盘短线的涨跌，完全被相关事件推着走，其实我们是无法把握的，在近期收评中也有提到。但中期走势和预想的没有什么差别，尤其在沪指强关突破之后，A股场内资金被盘活，日成交额多数维持在7000亿以上。在趋势确立的情况下，市场的风险性质也就和之前大不相同，短线下杀回调随时会有，持续下跌已不太可能。

目前，大盘短线势头好于预期，但也并没有达到无脑追涨的地步。前几天聊过沪指，3100和3150-60是年前两档阻力，强阻在3250-3288区域，冲高后止步于3150-60的 概率相对较大，折戟于3100关口和大涨冲击3250-3288的可能性相对较低。本周经过几次洗盘后，现在又回到了这个问题上，而且情况也没有出现大的改变，继续保持这一预期即可。创业板涨势最强，年前的阻力在2000点大关，盘中阻力在1935附近，照当前势头吃下1935的问题不大，但2000点 大关势必会有 一次重要的方向选择，决定下一步走一波回调还是继续高举高打，强攻上涨。

所以，应对方面，长线持仓不动，中、短线避开高价标的，积极做补涨，只要大盘还在3030-50、3000关口之上，就不用太担心。昨天提示，黄金股随着国际金价筑顶进入炒作末尾，按照交易原则鱼尾行情要舍弃，尽量逢高出货，把资金换到其他涨幅比较小的领域。今日黄金股集体重挫，信号已经坐实，接下来很难再像前段时间这般行情，执行相关策略即可，撤出的资金转战到其他板块。

消息面，正式官宣下周的相关协议；券商业绩大增，2019年报预披露工作正在进行。

总结，风险消退，短线再次转强。今天的大涨有八成属于情绪催动，保持乐观态度但不要追涨，策略方面，长线继续持仓不动，中、短线把握回调低吸机会。行业板块，除了昨天提到的黄金股选择退守外，也需要留意即将大量投放的冻猪肉，会对猪肉概念构成打压，其他板块则保持观点不变。

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文/黑马牛散

大盘逼空站上3100点，短线炒作还能再搞几天？

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周二的A股，局部领域火爆程度不如昨天，但胜在整体氛围。尤其是大金融、白马、超级品牌等权重股，在经历了几日打压回撤后终于有了反应，午后一度出现逼空上涨的架势。收盘时，两市指数大多收在了日内高点附近，其中沪指再次站上3100，深成指和创业板日内连续刷新高点。

其实单就市场成交量能而论，今天沪深7323亿元的成交额，相比昨天有不小幅度的缩量，但大金融等午后的异动提振了士气，两市个股赚钱效应也要明显好于周一。盘后统计数据显示，沪深总计超过2900家个股上涨，660家左右下跌，涨停家数基本和昨天持平；北向资金方面，沪深港通合计净流入66亿元左右，和昨天类似，外资在尾盘时段加大了扫货力度。

这几天我们聊得最多的是市场运行风格的变化，包括主板和中小板分化，市场炒作热点的轮动切换，甚至市场风险呈现的方式在大盘突破3050之后也有了改变。本周的前两个交易日，昨天冲高回落，大盘以过山车的方式洗盘，黄金股、石油板块受国际风险事件推动大涨，特斯拉概念带动新能源周边板块和农业股争抢市场C位；今天，市场的主角则切换到了文娱影视和相关科技股，同时钢铁、煤炭等周期股也启动大涨，而昨日的热门领域多数展开回调，即便是仍然保持强劲势头的特斯拉产业链，也在内部出现了明显的分歧。

与之对应的板块资金流向，可能会更直观一些。今天吸金能力比较强的是手游、文娱、软件、猪肉以及白酒、钢铁等；而电子元件、芯片类以及华为、苹果、5G概念等科技股，特斯拉概念股、券商等均在躁动中有大批资金出逃。这说明了资金追逐的是短线利润，不太愿意守在一个板块太长时间，那么现在的上涨也就是我们谈到的补涨行情，靠热点快速切换来维持市场的交投活力，带动大盘短线冲高。而且从现在的情形看，市场交投氛围不错，这种轮动补涨的行情，还会再持续几天。对操盘比较灵活的朋友来讲，应该好好把握这样的补涨机会。

不过有一些风险仍然不能忽视。其中一个来自于操作时被市场带节奏追高，很容易成为轮动板块的接盘侠；另一个则是补涨行情结束后，可能会随时出现的集中回调。接下来的应对策略暂不做大的改动，短线仍可以抓个股轮动补涨，中线持仓（中线无仓位的等待轮动补涨结束，大盘回撤时再接），长线始终持仓不变。另外近几日需要重点观察大盘动向，和市场分化推演的情况。

午后尾盘，市场上已经出现了一些异动，只是还不太明显。预计周内随着市场热点的轮动炒作，大盘在进一步上冲的同时，板块间和板块内个股的分化也会逐渐加深，直到高位股出现集体闪崩的情况，则轮动补涨结束，大盘展开回调。而近期比较明确的观点是，注意回避短线调整即可，不用太担心大盘中期趋势，沪指3050强压突破对A股来讲是中期走强的标志，打压回撤是补缺加仓的机会。

时间方面来看，当前投资者关注的焦点主要在15号的协议，市场也在炒这个利好预期。除此之外，居民储蓄入市、人民币升值、年报等均对短线炒作提供支撑，按照以往A股炒作的套路和消化利好的方式，下周三会成为年前的一个转折点。综合年前各方面的因素，给出高点的概率较大，然后展开回撤蓄势，年后再接着二轮炒作。沪指，上方两道阻力区间，3150-60和3250区域，我个人比较倾向于在3150-60一带受阻，回调踩一次3030-3050平台支撑。

总结，金融权重、周期股回暖，大盘重新站上3100点，短线仍是强多头。热点概念轮动，行业板块上涨，市场接力赛还在继续，耐心把握补涨机会。策略方面，维持近期思路，短线可进行调仓换股，长线持仓不动。行业板块，钢铁、有色等周期股是长线布局；黄金股属于大波段，近日关注美伊事件动态；猪肉概念是年关炒作，农业股和能源板块也是偏向长线，具体随行情调整；市场主线，大金融和科技股；基建类则是年后政策炒作。

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文/黑马牛散

放量过山车，A股在洗盘蓄势，还是在酝酿风险？

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周末继续发酵的美伊局势成了当前最敏感的事件，而全球各大市场也理所当然的成了最直接的冲击对象。今早亚洲盘，避险资金蜂拥而至，促使COMEX期货黄金高开大涨，最高一度触及1590美元/盎司，刷新近7年来的高点；WTI原油和布伦特原油跳空大涨，WTI原油二次站上64美元/桶，布伦特原油突破70美元/桶关口。

股市方面，海湾地区大跌，亚太地区全线低开，主要指数除了A股走得还算坚挺外，日经、韩国KOSPI、香港恒生等始终未能扭转颓势，收盘均有明显的跌幅。欧洲股市的情况和亚太地区差不多，大幅低开后未见到有任何止跌迹象；可以想象一下今晚的美股，大跌已经是若隐若现。从目前的情形看，美伊冲突一旦处理不善，极有可能会成为本轮全球股市反弹的终结者，而A股能否免疫于这场危机，才是伙伴们最关心的话题。

A股今天的表现，有值得圈点的地方，也有明显的局限性。早盘低开后快速冲高，沪指最高一度冲破3100关口，但下午两点钟后遭到打压，迎来一波跳水，并且刷新了早盘低点。好一些的情况是收尾的时候又反弹了上来，填平了跌幅，沪指日K收取一根上影假阳线，和上周四、五组合来看已经有了受阻回调的形态结构。

上周五收评和周末消息汇总的时候，我们也做了这方面的预期，大盘比较弱的打法是在3100关口直接上演冲高回落，然后以拉锯震荡的方式走完年关这段时间。今天日内过山车的走势，可以看做是大盘发出的讯号。从资金的角度分析，今天沪深两市成交额放大到8041亿元，这是自2019年5月份以来A股日成交额的最高记录，不过伴随这一量能的现象却是市场上权重股和中小盘个股两极分化，内盘主力竞相涌出。

板块资金显示，今天吸金能力最强的是特斯拉概念、锂电概念，以及生物识别、软件服务、电子元件、人工智能等科技股；资金出逃最猛的还是上周的几个主角，主要集中在大金融、上证50、180等权重领域，概念类MSCI、标普、富时三大国际指数则是资金持续出逃的重灾区。另外，避险类概念黄金股也因为近期连续大涨后开始出现获利盘涌出现象。与此同时，北向资金仍旧保持较强的买入力度，尤其在尾盘出现了快速扫货的现象，沪深港通合计净流入将近63亿元，不过从外资买入的标的可以很明显的看出，突破3050后聪明钱一直在暗中换手。

和我们预期的差不多，A股现在的任务已经从强攻上涨，变成了维稳护盘。年关这段时间在解禁、IPO、外围敏感事件的围追堵截中，短线不太可能继续保持强劲势头，而是切换一种风格，走拉锯震荡行情，期间会有热点板块轮动炒作，个股补涨现象。在大金融、蓝筹权重等的压制下，个别领域可能会有炒作过热的情况，但不太可能引发普遍跟风。

今天的情况相对特殊，既有周末热点，比如特斯拉概念；又有避险，比如黄金股和石油板块；同时还有近期战略政策焦点，比如乡村振兴的周边农业股等。市场上炒作的对象比较多，板块表现看起来也就会好很多，其实从个股表现来看，除了多个热点催生了近百家涨停板外，两市上涨家数并没有占取绝对的优势，收盘时仍有1450家个股下跌。接下来如果大金融、权重继续打压大盘，那么市场分化会进一步加重，热点将变得集中而数量减少，增大短线操作的难度。

沪指尾盘刷新早间低点后二次反弹，收盘重新站上3080，目前日内小周期盘整支撑已经集中在3065附近，短期重点仍是3030-50区域，之上保持偏强震荡，并且还有再出高点的可能，不过年前极限很难突破3150-60阻力；跌破3050-30区域，则震荡转弱，再去一次3000点下方，蓄势之后等年后反攻。整体而言，A股短线可能会有回调，但中期走强的格局暂时不会改变，1月份的打压回撤可以视作调仓换股的机会。

总结，权重杀跌，中小盘躁动，沪深冰火两重天。在经过大盘过山车式的扫荡之后，市场分化会进一步加重；周一，避险概念和周末热点是市场的主角，关注明天持续情况，尤其黄金股等避险标的，11月中旬的布局非常成功，现在守仓为主，不要再追加仓位。策略方面，维持近几天思路，短线关注3050-30区域支撑，可进行调仓换股，做轮动补涨；长线，持仓不动。

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文/黑马牛散

华林证券暴雷，相关业务被叫停3个月，涉7大违规

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1、1月4日晚间，银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见 》，意见中提到的“有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股。”表述，向市场传达了未来居民储蓄可能成为A股长线资金的有利信号。同时意见还明确提出“严格执行房地产金融监管要求，防止资金违规流入房地产市场”。

点评：这应该是继央行公布全面降准后的第二大利好，一连串的政策投向市场，起码2020年春季行情是非常稳了，近期不必过多担忧。

2、近日，工信部正式向中国广电颁发4.9GHz频段5G试验频率使用许可，同意其在北京等16个城市部署5G网络。目前我国境内共有四家5G基础电信运营商，分别为中国电信、中国移动、中国联通和中国广电，而5G网络的部署也在2019年下半年突然提速；在终端市场方面，2019下半年曾迎来5G智能手机上市的小高潮，按照国内相关厂商的计划，2020年将有大批5G新机上市，并且可能会在三、四季度进一步下沉到千元机市场。

点评：5G已经开始从概念炒作转向实际应用，2020年是5G商用蓬勃发展的一年，A股市场的相关炒作还会持续下去，在未来几年内科技股主线的地位都不太可能动摇。

3、1月3日晚间，华林证券发布公告称，因公司存在七大违规行为，被证监会采取新增各项业务规模3个月的行政监管措施。全部新增业务被暂停3个月，证监会这次对华林证券的处罚，力度仅次于去年被摘牌的华信证券。然而，截止到目前，华林证券登录A股还不满一周年。

点评：一声惊雷，这家昔日小而优的券商前途已经渺茫，只留下9万多踩雷的股民还在论坛YY，非要把暴雷当成涅槃重生，以此来自我安慰。

4、近日，关于“人造肉”的讨论越来越多，国内相关方面的负责人表示，目前“人造植物肉”国标正在制定中，暂无具体出台时间表；同时，中国工程院已经启动“中国工程院战略咨询项目生物培育肉发展战略研究”项目，将从战略层面研究“培育肉”。

点评：“战略”两个字，可能又要掀起A股人造肉概念的炒作大潮。

5、1月3日证监会发布公告，查获一起重大操纵市场案件，涉及迪贝电气、海欧股份、世纪天鸿、道森股份等8只个股，涉案金额4亿余元，现对相关主犯人员已经做出一审判决。不过股民的评论好像并不在案件本身，而是呼吁严查近一年来市场上炒作比较厉害的妖股，比如漫步者、东方通信、星期六、惠发食品等。

点评：踩到雷的心里难受，吃不到葡萄的胃发酸。散户，作为这个市场上最“庞大”的弱势群体，面对机构、上市公司、和大小庄的时候，总是这么无力。

6、本周除了A股外，全球其他重要市场指数收盘都不怎么样，一方面是由于双旦假期，市场交投相对清淡，另一方面则是美伊冲突升级，大批资金流向黄金白银和国际原油市场。截止到周五收盘，国际黄金重新站上1550美元/盎司，无限逼近2019年9月份高点；白银相对较弱，刚突破18.0美元/盎司；WTI原油周五拉升，最高突破9月份沙特事件高点，收盘站上63美元/桶。

据外媒报道，周末美伊冲突进一步发酵升级，气氛越来越紧张，按照这个势头发展，明天早上开盘，急剧升温的避险情绪大概率会使得国际金银、原油价格进一步上涨。目前，从金银涨势规律来看，涨势较慢的白银也很可能在下周进行补涨，避险资金仍会驻留贵金属和原油市场，全球股市在局势压制下，表现令人堪忧。尤其处在美伊事件中的美股，能否在非农周稳得住局面，也成了金融巨鳄们关注的焦点。

不过，这一风险事件对A股的影响比较有限，A股目前正在炒作的是2020年的春季行情，近期相关政策利好扎堆投向市场，虽然涨势速度放缓，但中、短期多头的格局尚未改变。当然，在操作方面也有一些风险不得不回避，比如连续遭劫的大白马、超级品牌和近期大幅上涨的科技股等，以及处在风口上的大金融，有利好也有利空，年底能否继续愿意担当股市上涨的旗手，也决定了短线行情的演绎方式。

另外，2020年1月份是近期A股市场解禁量最大的一个月，按照周五收盘价计算，1月份解禁市值高达6095亿元，参与解禁的公司高达238家，其中解禁市值在百亿以上的超过10家，解禁超千亿的1家。

月解禁排行榜上的前五名分别为顺丰控股（1月23日，解禁市值1004.85亿元，占解禁前流通市值的165.67%）、中国银河（1月23日，解禁市值626.13亿元，占解禁前流通市值的424.71%）、视源股份（1月20日，解禁市值489.38亿元，占解禁前流通市值的829.85%）、五矿资本（1月20日，解禁市值318.31亿元，占解禁前流通市值的629.91%）和中油资本（1月16日，解禁市值210.39亿元，占解禁前流通市值的611.27%）。

周解禁方面，下周共有50家公司到解禁期，总解禁市值924.67亿元，前三甲分别是景旺电子（解禁市值198.4亿元，占解禁前流通市值的323.82%）、江苏国信（解禁市值181.12亿元，占解禁前流通市值的166.12%）和吉比特（解禁市值92.2亿元，占解禁前流通市值的72.43%）。另外，2020 年第一巨头京沪高铁将在下周一正式申购，预计募资资金高达307亿元。

很显然，扑面而来的解禁无论如何也不能视而不见，再加上年关投资者买股激情不高，那么近日密集发布的利好，想要让大盘维持超强的上涨势头，就是很困难的事情了。所以，这些利好可能也就变成了护盘的手段，目的是为了防范市场出现大幅下跌的风险，也就是说短线打压回调随时会有，但持续下跌的可能性非常低。剩下的时间，估计大盘会上演一次冲高回落，沪指最高可能会测试一下3150-60区域，然后在3000点上方拉锯震荡；差一些的走势是直接折戟在3100一带，并且会破一次3000点关口，但也不太可能有太大的跌幅，而且白马、权重以及近几日回调的科技股等大概率也会借助大盘回撤完成趋势的转换，二次企稳为年后的政策行情做好准备。

2019年四季度我们主要关注的几个方向，1、钢铁、有色等的长线布局，目前进入耐心持仓阶段；2、黄金股的波段操作，近期也进入利润放大的阶段，估计随着国际金价的大涨，还有后一轮行情；3、天然气、猪肉概念、农业股、能源等，天然气已经在二轮行情中结束操作，猪肉概念主要是炒作年关肉价，已经启动还有上探空间，短线可能会被人造肉或者政策打压，对总体炒作影响不大，农业股和能源的性子与钢铁、有色有些类似，偏向中长线，不过近几日受到市场热点和风险事件的影响较大，短线上涨力度有些超预期。4、大金融和科技股，市场上的两条主线，免不了跌宕起伏，但其走势总体代表着市场的走势方向；5、基建类，预计年后会加大政策炒作。

因而在操作方面，长线维持既定策略不变，中线主要是任务是这波行情的后半段，也就是春季炒作。短线可在年底拉锯中参与一些补涨行情，关注大盘3050-3030一带短期支撑，原则是近期大涨过的标的尽量回避。

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3100点附近，资金已经开始怯战，要不要下车？

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茅台连跌两天，市值缩水1200亿，股民调侃“一个泸州老窖不翼而飞”。不明所以地就被拉来和行业老大对比，泸州老窖躺枪的方式也着实新奇，调侃归调侃，这两天茅台大跌原因也能羞煞整个A股市场了。不过现在很多朋友关心的应该不是茅台股价本身，而是茅台终于大跌了，是否真能还A股一片艳阳天？

周四大盘放量拉升，给2020年开了个好头，但昨天的走势也并不完美。复盘收评的时候我们也重点谈了一下，市场主要的缺憾在于权重股急流勇退，主角换成了科技股和一些消息、热点板块，导致成交量放大的还不够。大盘涨势后劲不足，行情势必会切换风格，分化、降速、盘整、回调，这些都是是不可避免的事情。

今天就是这么一个情况，大盘在高位区间偏强震荡，行业板块虽然仍保持了较高的活跃度，但分化的已经非常明显。两市表现最强的是农业股，乡村振兴、农牧饲渔、农业种植类全线大涨，多只个股盘中直线涨停；其次是黄金股和石化行业，这两个主要是受到“美伊”事件影响，国际金银价格、原油期货暴力拉升，推动A股相关行业、概念大涨；然后是军工、文化传媒，涨幅紧随其后，尤其传媒板块个股涨停数量最多，只是板块内有一些两极分化倾向，整体板块氛围不如农业股看起来那么强势。

白酒、超级品牌、水泥建材、造纸印刷、银行、券商、地产等权重板块仍旧是市场上承压最重的领域，同时一些热点概念也开始出现回调现象。大盘资金方面，两市成交额萎缩到7000亿下方，沪深主力竞相出逃，分别净流出80亿元和92亿元；板块资金，黄金股、农业股、石化行业为吸金能力三强；资金流出的板块、概念中，绝大多数是融资融券、富时概念、标普概念、MSCI概念和上证50、180、券商等权重群体，以及近期涨幅较大的科技股。

大盘这一连串的现象暗示了两个信号：1、沪指突破3050，并没有引发增量资金进场；2、外资、内盘主力都在积极收割波段利润，并且同时把焦点转向了新的板块。那么接下来的行情，继续强势上攻的可能性非常低，大概率会进入“震荡盘整---回调---杀跌挖坑---蓄势再涨”的阶段。考虑到本月A股的天量解禁，6号京沪高铁新股申购，再加上投资者年底归拢资金，刚好可以给这波上涨做一个收尾。对大盘来讲，目前已经进入到相对安全的区间，中、短线会有杀跌回调，但总体影响不到年后的“春攻”行情。

今天三强中的黄金股和农业股，一直是我们近期重点关注的对象，石化、油服关注相对较少；目前黄金股波段行情趋势完好，炒作火候也不够，仍是接下来重点跟踪的目标，同时这方面也需要关注国际局势、金银价格趋势；农业方面主要还是因为“小康政策”的惠及，乡村振兴也是2020年工作的重点，中长线持续关注，短线不要追高。至于权重股的打压，首要任务是回避风险，其次是借助回调可选取一些低估值蓝筹，这类标的尤其适合走稳健风的朋友。钢铁、水泥建材、有色等大周期类，长线思路不变，短期浮动无需过多关注。

两市指数，沪市小幅收跌，深市小幅收涨，行情已经分化降速运行，当前上证综指两道阻力，3100和3150-60位置，年前即便还有上冲，也是极难向上突破；下方支撑，主要集中于3050-3030区域，破则深调探底，守住则走高位震荡。相对而言，年前我比较看好分化轮动几天之后，走一波回调。

由于大盘快速拉升后，市场上资金活跃度偏高，轮动炒作时个股的补涨幅度一般并不小。因而在操作方面，仍有做轮动补涨的机会，只是要坚守补涨行情的原则，近期已经大涨过的板块、概念，短线一概不碰，只选取一些涨幅被压制，基本面较稳，业绩不错的公司参与；同时观察大盘3050-30区域支撑，这里也是短线仓位的风控线。

总结，大盘缩量震荡，板块强弱分化，行情进入修正阶段。下周A股加大震荡幅度，预计折腾几天后走冲高回落，构筑年前高点，沪指重点关注3100以及3150-60一带，届时会有轮动补涨现象。维持策略，短线以3050-30重要支撑为风控，可参与一些补涨行情；长线，持仓不动！行业板块，继续参考近期文章，长线、波段均不改变！

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文/黑马牛散

大涨开门红，沪指突破3050，多头能有多远？

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A股节后第一战的成绩单：大盘全线上扬，沪深创三大股指分别上涨1.15%、1.99%和1.93%，两市个股超过3300家上涨，80多家（剔除ST）涨停板；上证综指最高一度靠近3100关口，沪深成交总额7515亿元。这组数据，虽然没有达到王炸的地步，但对近期的A股来讲，还是非常抢眼的。

由于周二收盘时已经给出一些技术信号，再加上新年推送的多项利好政策，大部分朋友已经预测到2020年首战会有一个开门红。不过今天市场上涨的方式还是有一些独特，最明显的现象就是蓝筹权重远不及中小盘、题材股，尤其是贵州茅台因年报预增放缓而导致的盘中闪崩大跌，严重拖累了白酒及机构资金抱团的核心板块。

前期这类大白马、超级品牌等大涨的时候，很多朋友抱怨它们吸金能力太强，打压了其他大多数个股，“茅台瓶子不倒，A股无牛市”的流言一度盛传于世。然而，当这类核心板块、蓝筹权重表现不佳，中小盘题材爆发的时候，仍旧打消不了投资者的疑虑，甚至担心倒下的大白马会砸瘫整个市场。投资需要风控，交易应该谨慎，但过度敏感也不是什么好事情。

拿今天的上涨来说，其实并没有达到昨天我在年报总结中的预期，主要是两个方面：1、大涨不是由券商、蓝筹权重等主导；2、成交量放大的还不够（当然这两点是结伴呈现的，券商大涨才能更有效地放大成交量）。这种现象说明了市场在切换上涨的风格，而切换之后指数的涨幅会受到压制，中小盘个股则多了一些机会，所以目前并不需要担心会有不好的事情发生。沪指在突破3050之后，大概率会先走一波分化轮动的行情，期间指数会有回撤、盘整或者是反复拉锯，然后再进一步上涨，不太可能会出现大幅杀跌的情况。

那么接下来的交易策略，长线继续维持持仓的观点，近期我们也一直在强调要始终保持4成长线仓位；短线和中线，则依托3050-3030平台支撑，逢低参与。同时3030-3050这一平台也是中、短线风控位置，如果回调跌破则容易形成短期顶部，要选择止损出来，等新的信号出来之后再进。

行业板块方面，年末网红经济火热，今天A股相关概念大涨，有多只个股冲击涨停板；另外科技股在云游戏、手游的带动下全面爆发，前期热点无线耳机、华为、苹果、5G等概念大涨，国产芯片、软件服务、电子元件等掀起一波涨停潮。除了蓝筹、大白马、医药行业相对较弱外，其他板块、题材也形成了一些跟风效应，涨势不错。

接下来关注市场分化的方向，题材类重点仍是科技股，观察相关龙头持续上涨的动力，操作时则建议配置一些逻辑性强，低估值的标的，尤其是一些估值较低强周期行业，低价蓝筹，中小盘中小而优的公司等。至于大白马、超级品牌等机构抱团的核心资产，不必多余担心会倒下起不来，短线回撤打压很正常，一蹶不振基本不可能，尤其注册制全面推进之后，A股也将逐渐进入强者恒强，弱者被淘汰的时代，到时候炒垃圾，炒空洞的概念将不再盛行。白马的风险，短线回避即可，中长期不必担忧。

总结，央行降准，大盘放量突破；白马闪跌，题材跟风炒作。2020年首战开门红，A股涨势未改，炒作风格已变。短线、中线站上强势分水岭，预计分化整理后继续上涨，策略方面，长线持仓不动，中短线以3030-50区域作为风控平台，逢低参与。行业板块，维持观点不变，参考近期文章。

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文/黑马牛散

2019披荆斩棘走过，2020年初降准，A股将孵化什么行情？

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自4月份筑顶下跌以来，3050就成了A股迈不过去的一道坎儿，这道坎儿压制了大盘7个月时间。在这7个月时间里，市场前前后后共经历了“三大两小”五次战斗，但皆以冲关失败告终，直到周二下午收盘前的最后一个小时，股民才总算见到了3050点位的尊容。国家队的控盘能力，真是由不得你有半点儿怀疑！

因元旦假期缘故，周二下午港股已经休市，北向通道关闭，内盘资金交投变淡，A股的整体表现并没有达到我的短线预期，尤其是尾盘沪指冲击3050的方式，好像并不是为了突破，更多的目的只是为了完成某一数字上的任务。所以说2019年最后一战，A股缩量上涨，虽然让大盘站上了强压关口，但仍旧打消不了股民的担心，害怕假突破会再一次突袭市场，甚至也会有很多朋友怀疑：大盘3050上方的天空，是否真如想象的那般蔚蓝？

我们今天的任务，也正是为了探讨这一话题，回顾一下A股2019所走过的路，结合目前市场上的一些政策利空利好，详细分析一下盘面，给2020年的A股一个大致的预判。

首先说几个结论：

1、长线继续看涨A股，这一观点从2018年底到现在始终未变；

2、大盘选了一条更难走些的路，中线转强；

3、2020仍是磨底之年，会有一波行情，但整体不如2019；

4、A股正在筑底酝酿一波牛市，这是板上钉钉的事情，但这次牛市仍然是“疯牛”，并非长线大牛；

5、2020直接开启主升浪的概率不大，但操作方面要做足准备，手中至少保持有4成左右长线仓位；

A股2019的全年成绩，上证综指涨22.30%，深成指涨44.08%，沪深300涨36.07%，中小板涨41.03%，创业板涨43.79%，在全球重要股指涨幅排行榜上名列前茅。

与此同时，A股吸引力也在与日俱增，年内MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大指数分批次纳入或者提升A股所占权重，吸引外资抢筹布局，此前机构测算总共为A股带来了5400亿元增量资金。统计显示2019全年，单北向资金净流入就超过3500亿元，创历史新高；尤其是12月份，沪股通和深股通双通道净买入额超730亿元，为年内各月份净买入额之首。由此可以看出，今年外资对A股的布局力度在加大，不单单是为了长线，也在为年后的“春攻”波段做了充分的准备。

分阶段来看，年内的上涨主要集中在第一季度，沪指也是在这波大涨中创下的3288高点；4月份高位整理后跳水大跌，让二季度陷入震荡，6月走过一波反弹补缺行情，也正是这波反抽确立了3050一带强阻平台的地位，引发指数的新一轮探底，并在8月初成功反转，沪指二度强攻3000-3050区域。在随后的三个月（9、10、11）中大盘三次虎头蛇尾的走势曾一度重击了市场信心，不过好在收官之月扭转了这一局面，两市股指趁势收复多道关口，也让2020年的春季行情变得很有盼头。

分市场来看，从二季度震荡开始，沪市的表现就已经落后于深市，并且这种状态一直维持到了最后。周二收盘之后深成指和中小板都冲到了一季度高点区域，创业板甚至还刷新了一季度的高点，而上证综指才首次站上3050，距3288高点尚有一段距离。这种沪深分化的现象也符合熊末牛初的行情特点，大盘股护盘，中小盘股炒作，但也正是这个原因，市场一直受到压制，波段级别的普涨行情始终难以到来。

市场炒作方面，稀土、猪肉、科技股（尤其消费电子）、大消费（尤其白酒和一些医药龙头）、军工、新能源、农业股、周期股等都在不同阶段被市场上的热钱光顾。上半年的焦点稀土和猪肉，都曾催生出妖股；下半年除了快马杀到的科创板外，市场主要是在炒周期和热点，比如军工、天然气、钢铁、有色等均在各自的周期里面完成了自己的任务，无线耳机、华为概念、苹果概念、特斯拉、区块链等热点炒作也是特点鲜明。

这些炒作有些是消息催动，来去匆匆，龙头飞得高，摔得狠；有些是行业变革，韧性强，后劲儿足；有些则是在市场无料可炒的时候，被临时拉来充饥，昙花一现后只剩满地狼藉。贯穿全年来看，最亮眼的还是科技股和白酒，有不少成员股早已独立于大盘，走出了翻倍牛市行情。不过把这些板块、个股放到整个市场，也只占了很少的比例，A股在经过一年的反复炒作之后，实际上大多数个股的窘迫局面并没有出现本质的改变，涨幅也远远不及大盘。

目前市场关注的焦点在于沪指3050是否已经有效突破。周一资金抢筹龙头券商，指数大涨，使得短线势头再次转强；但由于元旦假期，周二下午港股休市，外资选择观望，内盘资金涌出的也比较厉害，指数并没有表现出凌厉的攻势，而是以震荡上涨的方式完成了今年最后的收官。尤其是沪指，今天象征性的完成了拿下3050的任务，怎么看都像是国家队的手笔，这里短线还有再折腾一番的可能。

月线级别，12月收得比较强势，深成指、中小板和创业板均已构成突破形态，而沪指也改变了9、10、11这三个月连续冲高回落的规律。再结合本月外资扫货的节奏，政策面的相关利好，以及春季政策行情的时间节点，已经确定未来两个月内至少会有一波强势冲高，也就是现在市场上热议的“春攻”行情。只是很多朋友喜欢给未来的预期注水，导致行情被无节制的夸大。所以，2020年牛市能不能来？大盘能不能站上3500甚至是3700点？也自然而然地成了市场上热议的话题。

对沪指来讲，3050技术突破之后，下一步将去测试年初3288高点，而在这之下还有3150附近一道强阻。从这波上涨时政策、资金以及券商机构等的联合造势看，后续顺势突破3150的问题不大，如果年后炒作势头良好，啃下3288也没有大问题。但就当前而言，2020年1月可能并不会那么顺畅，解禁，IPO，年底资金紧俏等问题对市场仍然不太友好。

从这几天大盘资金流向也可以看出，在指数拉升的时候，一些热点、权重板块资金逃跑的非常厉害，而一些避险、周期板块则展现出了较强的吸金能力。而且两市成交量也始终没有新的突破，很显然场外的资金仍在犹豫，场内的资金也只能靠打短线，做分化轮动。这种情况出现的时候，短线还是尽量谨慎一些为好，尤其是要回避被过度炒作的板块，免得在轮动补涨中为别人接盘。

昨天盘后上交所发布相关降费通知，上市企业、基金公司等都能享受到降费福利。这一利好估计会在节后开盘时体现出来，届时券商能否再次发力强攻将非常重要，关键位置的一战将决定1月份大盘的运行方式，放量突破还是回调走二次探底。因此朋友们可以分两种情况应对。第一，3050位置，节后回调走二次探底，3000点下方仍是很好的低吸机会；第二，站稳3050进行加仓，但年前短线目标不高，3150-60已经是很理想的位置，而且要防范冲一波之后，打压洗盘的事情再次发生。

近期的政策较多，特别是全面注册制改革被正式确立后，看到有不少朋友论证A股长线大牛，并且拉来印、美股市进行剖析对比。这种简单类比，我并不苟同，注册制初期阶段由于退市机制跟不上，批量IPO势必会让A股容量大增，在当前经济并不怎么样的环境下，届时市场资金补充的速度能不能填补这个大缺口？优胜劣汰是建立在有进有出，进出均衡的基础上，而现在的A股才只是刚迈出第一步，就着急喊出长线大牛的口号，这种做法和YY无异。起码这波筑底上涨，仍然是一只“疯牛”，酝酿时间很长，但真正大涨的时间，会短而凶悍。

2020年依旧是磨底之年，大盘整体运行位置会高于2019，年后也有一波“春攻”，但不及今年春季上涨的力度，而且就全年来看2020的行情可能也远不如2019。至于上涨的位置，3550-3587一带是年内一大关，基本没有机会突破。不过由于是熊末牛初阶段，在操作方面要进一步加大长线仓位的配置比例，建议2020年手里至少要保持有4成长线仓位。

受武汉事件影响，周二医药行业爆发，生物疫苗、病毒防治、超级真菌、医药制造等全线大涨，掀起个股涨停潮。另外涨幅较大的是农牧饲渔、水泥建材、食品饮料等，题材、概念类，则由农业种植、乡村振兴、猪肉、人造肉等领涨。而回调主要集中在科技股，板块资金也显示这几日高位科技股一直在大笔流出。很明显的特点是，除了受消息刺激的医药、医疗行业外，带有避险属性的板块才是资金青睐的对象。周四开盘一方面关注热点是否会继续炒作，同时也要观察市场风格是否会再次切换到大金融，这对大盘能否维持强攻的节奏非常关键。

四季度对钢铁、有色、水泥建材等周期股的布局基本完成，波段级别黄金股，以及猪肉的年末炒作维持思路不变。年后大金融和科技股仍是市场的两条主线，另外“春攻”行情可能会重点炒作一下大基建，前段时间相关政策显示年后加大这方面投资力度，而且近期也有资金在潜藏布局。

2019的A股，开了个好头，也收了个好尾，中间的行情却把散户杀得不轻，这种两头好中间烂的走势，造成了指数大胜，个股局部小牛，总体磨底震荡的局面。承2019的收盘之势，2020的“春攻”行情大概率还是一年内的高潮，高点在春夏交替的时候出现。2019年第三季度总结的时候重点谈过，大盘筑底的两条路：深调探底踩第二只脚，或者盘整后直接向上突破。前者是构筑双底后震荡上涨，风格比较稳健；后者是冲高洗盘大震荡，对散户来讲也是操作难度较大的一条道。现在，朋友已经走在了这条道上！

消息面，新年几大重磅利好：1、央行宣布1月6日下调金融机构存款准备金率，全面降准0.5个百分点；2、上交所下调上市公司和ETF基金的相关费用；3、中米大国协议。2020年的开关大战，A股明天的表现，非常值得期待！

总结，2019已成过往，A股跨年大战正迈向高潮阶段，做好准备，“春攻”上涨有肉可吃，但要注意吃相，今年的主要任务是长线布局，短线冲杀一定要谨慎，不可大意！

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散

A股全线大涨，2019最后一天能否突破3050？

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2019年仅剩的两场战斗，A股今天的表现确实提振了不少士气，但又无法让投资者完全放心。造成这种现象的原因，主要还是在于市场上涨的方式并不是那么讨喜。

复盘一下今天上涨的轨迹，早上两市股指先是低开下探，随后快速拉升形成日内V型结构，到上午盘收盘的时候沪指已基本站稳3030；午后指数强势震荡，伴随着还有两次刷新近期高点，最终日线收取一根中阳线，并且对上周五的倒T构成吞没形态。再看一下两市板块、概念，涨幅榜被券商、保险、白酒、农业种植、乡村振兴、水泥建材、钢铁、50权重、中字头等霸占。跌幅榜上则汇聚了胎压监测、无线耳机、传感器、光刻胶、ST等近期频繁炒作的概念；剩余的其他行业板块，虽然多数收涨，但涨幅比较收敛，大部分都赶不上指数。

总结起来看，今天的大涨主要来自于几大阵营：权重、大蓝筹和避险、周期股；回调多出于科技领域，其他大部分行业、题材虽然被指数带动上涨，但并无跟风之意。个股方面，两市共有2268家上涨，1261家下跌，56家涨停，40家跌停，这个成绩和大盘指数相差太远。

参考一下周末的相关消息。新证券法确定了全面推进注册制的改革方向，以及新三板市场的重磅改革，证券行业自然成了最大的受益方，今天大涨正是被这一利好推动，可能超出市场意料的是中信证券的这个涨停板，龙头券商强势封停对市场的提振作用要远远大于前几天连板的南京证券。另外乡村振兴、基建作为周末相关会议的重要议题，今天催动了周边板块、概念大涨。ST概念则是最明显的反面教材，两市138只ST概念股超过110家下跌，其中有26只跌停板，看来新证券法的淘汰制再加上随后而来的年报预期，已开始让资金担心而主动摒弃垃圾概念。

由于在周末的消息中所占的角色有限，科技股和其他行业板块则在走正常化的技术行情，前期科技股尤其相关热点概念涨幅较大，今天以回调为主；其他行业、题材则被大盘带动，跟随上涨但并不亢奋。所以说，今天的大涨完全被周末消息主导，接下来关注的重点就是利好能否继续推动大盘上涨，放量突破重要关口。

今天沪深总成交额在6110亿左右，低于上周五，从板块资金来看，吸金能力排行榜上被券商、上证50、180等权重指数股霸占，其他多数行业板块呈现出主力涌出的现象，最严重的正是科技股；大盘资金，沪市净流入41亿元左右，深市净流出70亿元左右，说明当前仍是场内资金在权重和中小盘之间来回流转，增量资金还没杀进来。外资方面，沪深港通合计净流入65.6亿元，今天也是外资连续净买入的第30个交易日，态度异常坚定。这种坚定的态度能否感染整个市场，吸引内盘资金进场，也成了当前投资者关注的重点。

这段时间一直让伙伴们关注沪指3050一带，向上突破将使场外观望的资金加入多头阵营，为大盘打开新一波上涨空间。预计短线能再冲击100-150点左右，也就是年初高点附近。所以，明天最后一战，继续关注3050突破情况，另外还需要防范大盘假突破的套路。针对这种现象，最有效的判断方式是看成交量，K线容易作假，资金很难欺骗人。所以，判断是否为有效突破，建议再加入一个必要条件：沪深日成交额突破前几日7516亿的峰值水平，最好能冲破8000亿大关。否则就要当心上涨后继无力，随时会摔下来！

因而在操作方面，不要被市场上看牛市大涨的声音影响，要有自己的判断标准，遵循自己的判断逻辑。近期观点不变：长线仓位始终拿着不动，短线和中线观察3050一带突破情况再下决定。

总结，蓝筹大涨，科技回调，指数强于个股。目前大盘收出技术强势形态，明天最后一战，重点观察沪指能否放量突破。行业板块，维持近期思路，尤其钢铁、建材、有色等周期股，坚定长线布局；A股未来双主线逻辑，大金融和科技股；春季波段行情，估计大基建板块也会有不少戏份！

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散

A股即将迈进注册时代！长线牛市的大门，能打开吗？

投资路上并不孤单，遇见就是缘分，感谢关注“黑马牛散”，我们是战友，亦是朋友，每天不见不散！

1、28日上午，新修订证券法正式通过，并确定将于2020年3月1日起施行。新修证券法改进、提升很大，最显著的两点是：加大违法成本和全面推行注册制。这两天网络上关于新修证券法的讨论非常多，总结也非常全面，而且现在新修全文已经公开发布，朋友们可以找来详细看看。

点评：证券法这次修订，历时四年多时间，在很多方面进步很大，甚至在某些方面由于步子迈得太大，可能会让市场不适应，同时还有一些地方的改进不尽如意。目前网络上的讨论清一色的牛市大利好，这种现象应该要多加小心，尤其是阶段性的阵痛。

2、27日，上交所官网公布沪市公司2019年年报预约披露时间表，表单显示首次预约时间最早的是嘉澳环保，预披露日期是2020年2月10日。

点评：按照市场“财报提前炒，雷延后爆”的传统，元旦节后就可以着手选股埋伏，做年报行情了。

3、周末央行发布新规，自2020年3月1日期，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点（加点值可正可负），加点数值在合同剩余期限内固定不变；也可转换为固定利率。原则上此调整于2020年8月31日 前完成，而且借款人只有一次选择的权利，确定将定价基准转换为LPR还是转换为固定利率。

点评：由于近期LPR在降低，央行新规让有些朋友萌生了“占便宜”的心理。这种想法是一种错误，贷款利率市场化有升有跌，其主要作用还是在缓解银行风险。

4、年底了，科创板相关统计数据也陆续出来。目前过会的科创板公司募集资金已经千亿元，其中排名第一的中国通号，融资金额超百亿元；2019年IPO金额top10个股中，有4家来自科创板，分别是中国通号（103.54亿元）、金山办公（44.59亿元）、澜起科技（27.47亿元）和传音控股（26.75亿元）。另外，有机构预测2020年科创板将有120-150只新股上市，融资金额在1300-1600亿元之间，占2020全市场融资金额的70%左右。

点评：科创板作为A股注册制的先行军，急速扩张阶段仍然只适合打新，不适合参与二级市场的交易。

5、区块链技术应用与发展主题座谈会上，相关人员表示中国通信院已经牵头实施“可信区块链推进计划”，旨在推动区块链核心技术研究和行业的应用落地，同时加速制定区块链标准，促进行业健康发展。目前已经成立了供应链金融、司法存证、溯源、保险等方面的19个专题组。

点评：今年区块链的炒作一直比较有料，但也始终没能摆脱冷热交替的现象，这一概念目前还在洗牌阶段，建议长期跟踪关注相关龙头。

6、第五届中国制造强国论坛上，中国工业经济联合会会长、工信部原部长李毅中指出，中国此前制定了国家科技重大科技专项(2006-2020)，在17个领域都取得了重大突破，核电高铁成为“国家名片”，近期中国正在制定面向2030年的第二轮重大科技专项，列入了量子通信、人工智能等重大技术。

点评：国家重大科技专项是未来发展的重点，是实现制造强国的必要条件，也在进一步巩固科技股在市场中的地位，尤其芯片、软件、集成电路、区块链、量子通信、人工智能等领域。

周五美股再创新高后震荡收盘，欧洲股市小幅收涨，亚太除了A股和日本股市下跌外，也均展现出了反弹形态。整体而言，全球股市被圣诞假日冲淡了不少；倒是金银市场，取得了较大涨幅，原油价格也连续反弹刷新上周高点。双节行情已经过了一半，明天将进入下半场，从周二下午开始一些地区市场开始休市，周三全休，周四相继开盘，完整的交易日只有周一和周五。

由于周末新证券法过审，相关条款对A股影响非常大，估计明天开盘会再次上演由情绪主导的行情。这两天市场都在揣摩周五收盘前券商打压到底是何目的，“洗盘”还是“提前溜”双方各执一词，这种地方建议朋友们继续观察大盘重要位置的博弈情况，尤其是沪指3050一带，短线继续走强的条件有两个：突破3050，成交量放大最好超过17号创下的近期峰值。否则，就有足够的理由防范在“春攻”之前，还有一波不小的回调行情。这决定了中线加仓的方式，保持自己的判断，不要受市场情绪影响。

下周有83家公司限售股到解禁期，总解禁市值778.29亿元，其中百亿解禁有一家，为中油工程（解禁市值134.23亿元，占解禁前流通市值的259.7%），排在其后的是正泰电器（解禁市值96.92亿元，占解禁前流通市值的21.01%）、紫金银行（解禁市值77.76亿元，占解禁前流通市值的373.94%）、日月股份（解禁市值77.74亿元，占解禁前流通市值的295.85%）。

策略方面，维持观点不变：长线仓位始终持仓不动，中线等待确定信号出现，短线适合操作灵活的朋友，伏击流动性热点。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散