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个人简介：职业投资专家，30多年经验，经济学博士，主攻行为金融学，中国第一代著名资深证券分析师，上海证券报股民学校优秀教师（有证书）更多

职业投资专家，30年经验，经济学博士，主攻行为金融学，中国第一代著名资深证券分析师

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　上市门槛要提高了！IPO迎来重大变化！　　IPO上市门槛要变了！4月12日，深沪交易所发布股票上市规则的征求意见稿，分别对深沪主板、创业板的上市门槛进行提高。其中，深沪主板IPO第一套上市标准最近一年净利润指标由6000万元提高至1亿元；创业板IPO第一套上市标准的上市门槛新增...展开

　上市门槛要提高了！IPO迎来重大变化！
　　IPO上市门槛要变了！4月12日，深沪交易所发布股票上市规则的征求意见稿，分别对深沪主板、创业板的上市门槛进行提高。其中，深沪主板IPO第一套上市标准最近一年净利润指标由6000万元提高至1亿元；创业板IPO第一套上市标准的上市门槛新增最近一年净利润不低于6000万元。收起

赞(4) | 评论 2024-04-14 19:20 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛425周参赛股】我的关注股：$锌业股份(sz000751)$ 铜+锌+铅； $盛屯矿业(sh600711)$ 铜+镍+钴+锌。展开收起

赞(4) | 评论 2024-04-14 14:05 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛421周参赛股】我的关注股：$出版传媒(sh601999)$ 传媒娱乐； $福石控股(sz300071)$ 传媒娱乐。展开收起

赞(1) | 评论 2024-03-17 02:12 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛420周参赛股】我的关注股：$福石控股(sz300071)$ sor概念股； $天龙集团(sz300063)$ sor概念股。展开收起

赞(2) | 评论 2024-03-10 10:41 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛418周参赛股】我的关注股：$中国武夷(sz000797)$ 土地流转； $华策影视(sz300133)$ 传媒娱乐。展开收起

赞(2) | 评论 2024-03-01 23:36 来自网站举报

DMA知识普及所谓的DMA，即多空收益互换，主要指的是量化基金通过券商自营交易台加杠杆的形式。在DMA中，私募向券商交易柜台支付20%的保证金，后者收到保证金后可以出80%的资金，相当于放大四倍杠杆，这也可以理解量化策略融资的一种方式。　　2021年收益互换新规规定，定收益互换的...展开

DMA知识普及
所谓的DMA，即多空收益互换，主要指的是量化基金通过券商自营交易台加杠杆的形式。在DMA中，私募向券商交易柜台支付20%的保证金，后者收到保证金后可以出80%的资金，相当于放大四倍杠杆，这也可以理解量化策略融资的一种方式。
　　2021年收益互换新规规定，定收益互换的挂钩标的不能是私募基金、资管计划等私募产品，以此来限制杠杆。融资类、AB款收益互换不得新增后，便衍生出多空收益互换。

　　DMA产品以中性策略为主，此前主要是量化自营盘在做，但是随着业绩攀升，不少中小量化公司开始向客户推出此类产品，甚至有中小量化公司因此获得规模迅速提升至百亿私募。
在杠杆方面，在2倍到4倍之间，有的产品还表示会根据波动率调整，有的则是前期杠杆在2-3倍之间，打出安全垫后再以4倍长期运行。

　　据业内人士介绍，DMA产品具体操作方式为，私募机构与券商签订两个互换合约，一个是多头互换，是与券商互换alpha收益的标的池浮动收益，另一个合约是空头互换，是与券商互换指数的浮动收益。这两笔多、空合约中，私募机构想要获取标的池和指数的浮动收益，持仓都是在券商。

　　在对冲端，多数产品以IC（中证500指数期货）、IM（商品期货）或者IF（上证50指数期货）进行对冲，也有产品采用场外融券对冲，
　　此外，私募费率基本在1%+20%、1%+25%两个标准上，因要借用券商杠杆资金，资金成本每家不同，4%为主流资金成本，较低为3.8%，较高的成本达到5%。
有业内人士介绍，DMA产品要满足高频交易的挂钩需求，有的券商自建了DMA系统，可以在收益互换场景下给客户使用，客户下单经过券商自营系统报送交易所，专门的系统成本可能要花上千万。

　　从增加交易量与业务规模贡献度来看，券商也非常动力开展这一业务。上述人士向记者测算称，假如私募在某家券商做了80亿收益互换，每年换手50倍，这就相当于给券商增加了5000亿交易量，此外还贡献了100亿的托管规模，外借80亿的杠杆资金，券商还能有2%的利息收入。收起

赞(1) | 评论 2024-02-28 20:26 来自网站举报

2月28日星期三5057家个股下跌，270家上涨，40家涨停，1062家跌停。标志着救市走势结束，恢复正常走势。3月份个股分化。展开收起

赞(2) | 评论 2024-02-28 15:16 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛417周参赛股】我的关注股：$福石控股(sz300071)$ AI； $天下秀(sh600556)$ AI。展开收起

赞(4) | 评论 2024-02-25 19:14 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛416周参赛股】我的关注股：$捷成股份(sz300182)$ 多模态AI； $天下秀(sh600556)$ 多模态AI。展开收起

赞(2) | 评论 2024-02-18 18:48 来自网站举报

2月7日星期三大盘继续上涨，但是个股分化特别厉害：涨停板157家（北交所10家），跌停板610家（北交所20家），跌停板基本上是小票，特别是亏损股和微利股跌幅大展开收起

赞(1) | 评论 2024-02-07 22:58 来自网站举报

2月6日星期二大盘明显见底信号：创业板指大涨6.71%，深圳成指大涨6.22%，上证指数大涨3.23%，北证50大涨9.5%，461家涨停板（北交所102家），跌停160家（北交所0家）。多元金融板块大涨7.28%。展开收起

赞(3) | 评论 2024-02-06 15:24 来自网站举报

2月5日有一个非ST的个股002501利源股份0.98元封住跌停板，跌破1元面值，这个负面影响好大展开收起

赞(3) | 评论 2024-02-05 16:27 来自网站举报

2月5日星期一2634家跌停（北交所14家），太过分了展开收起

赞(4) | 评论 2024-02-05 15:09 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛415周参赛股】我的关注股：$中国中冶(sh601618)$ 中字头； $中国电建(sh601669)$ 中字头。展开收起

赞 | 评论 2024-02-04 18:37 来自网站举报

本周大盘和个股都暴跌：北证跌15.52%，深圳综指跌11.1%，深圳成指跌8.06%，创业板指跌7.85%，上证指数跌6.19%。本周只有11个股上涨10%以上，跌10%以上个股4322家。大盘长阴周线的后一周都有反弹，祝福大家好运！（有一些风险还是很大的个股一定要回避）展开收起

赞 | 评论 2024-02-02 17:49 来自网站举报

2月2日小年，29个股涨停（北交所1个），92个股跌停（北交所20个），2535个股跌5%以上（说明个股风险继续释放，小心选股）展开收起

赞(3) | 评论 2024-02-02 15:19 来自网站举报

龙年（2月4日立春开始）生肖运势方面，大部分属相运势稳中向好。鸡与蛇运势最佳，并列榜首。紧随其后的是猪。垫底的则是兔与狗，可怜兔子刚刚逃离太岁的视线，又要迎来很可能是更加辛苦的一年。其他七个属相运势与龙相类，可谓好坏参半。展开收起

赞 | 评论 2024-02-01 23:48 来自网站举报

2月1日星期四36个涨10%以上（北交所1个），86个跌10%以上（北交所20个）展开收起

赞 | 评论 2024-02-01 15:02 来自网站举报

1月份科创100跌26.51%，北证50跌22.52%，创业板指跌16.81%，深圳综指跌15.94%，深圳成制跌13.77%，上证指数跌6.27%,上证50跌3.09%，一月份下跌20%以上个股2818家。展开收起

赞(2) | 评论 2024-01-31 15:51 来自网站举报

1月31日星期三198个股跌停板（跌10%以上）（其中北交所0个），36个股涨停（其中北交所8个）展开收起

赞(3) | 评论 2024-01-31 15:05 来自网站举报

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