财务分析个股之5G概念~~系列23

财务分析个股之5G概念~~系列23

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

下面分享的这家是000988华工科技

华工的主营是：激光器、激光加工及成套设备、激光全息防伪系列产品、敏感元器件、光电器件产品等

根据已公布的财务数据来看，近几年来华工的业务每年均有较大的增长。

从数据上查询，华工的经营基本面还可以，整体杠杆和负债都不高。

  缺点是：这两年应收账款增加较多，现金流较差。

华工科技是属于校办企业，可以说华工是所有校企里面，经营得比较好的一家，要知道绝大多数校企的经营效率都是非常低的。

校企的优点是重研发，有人才优势，时不时的财政会拨款给学校搞研发，而这些合作的研发优势，或多或少的校企都能沾到点光。而缺点也是显而易见的，很多研发出来的成果，最后都流失到外部。所以校企多数时候就变成了饿不死，吃不胖的地方。这几年华工下滑的边缘缓慢的挣扎，但这种力度还不够。目前PE估值39倍，还不够便宜。冶金、矿山机电这块业务受到周期影响较大。从图形走势上来看，当前股价也仅仅是刚止跌企稳，图形并未形成趋势，连图形都没法炒，那就等吧，毕竟估值没优势啊。

从财务基本面分析企业的优点跟缺点，并不是荐股指导做交易。

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财务分析系列~~生活篇

财务分析系列~~生活篇

文章来源：基哥自留地

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002216三全食品

三全主营：速冻汤圆、水饺、粽子、面点等速冻食品及常温食品（懒人宅人的福音）

从18年3季度已披露的财务来看，近年来三全的业务持续稳健增长，ROE也逐步提高，现金流较好。

通过数据查询分析，公司近年来的业务均保持平稳增速，但业绩却没法跟随业务量的增长而上升。公司最大的开支主要在于销售环节的支出。

这是因为快消产品的销售，需要借助渠道终端，没法建立自己的销售网点，需要通过入驻各大商场超市门店上架来走销售。而要入驻这些商超，就得打点各方环节，这样一来公司便处于弱势，不具备议价力。人家给不给你销，全凭场主和看场的面色，而不是说看你产品好不好。这样一来，命根就捏在渠道手上了。

公司是家好公司，产品也是好产品，就是利润都被渠道方给侵吞了。就看未来随着企业的壮大，是否能够扭转这一不利局面。

从财务基本面分析企业的优点跟缺点，并不是荐股指导做交易。

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财务分析系列~~生活篇

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002293罗莱生活，

主营为：家纺产品和家居产品（主要是床上三件套，以及其他家居附件）

通过18年3季度已披露的业绩来看，全年仍能保持较好的增长。

根据数据分析，公司整体经营较为稳健，现金流相对合理，应收有小幅增长，但回款不存在问题。公司债务负担较轻。17年的业绩高增长，是由于16年业绩回落，造成的基数低。整体来看，家纺这类消费品的整体需求增速，是较为稳健的，不至于偏离太大。

当前PE值13倍左右，属于静态合理估值区间，从价值投资角度来讲，这样的估值区间对于中长期投资者来说，是具备投资潜力的。有2.44亿的商誉可以接受。

缺点：存货较高。

从财务基本面分析企业的优点跟缺点，并不是荐股指导做交易。

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牛市来了，你别太激动

今天的平均涨幅是5.05%，涨幅超过5.06%的只有1312家，而沪深指数涨幅是5.95%，今天涨幅超过指数平均幅的，只有852家。说明今天大多数人的收益并没有跑赢大盘，如果再叠加上前段时间的幅度，实际上这波行情上来，多数人并没有真正赚到多少钱。看起来大家都赚到了点，但是实际上，在2500点到3000点的过程中，指数涨了20%，而你整体的总市值收益可能并没有达到20%，有些人可能还只有5%或10%。这时候你觉得行情来了，增加资金进场，当3000点后你的资金量上来了，稍有回落，你前期的收益就清零了。

从2650点后，很明显的发现，盘面的变化越来越强烈，很多个股在这轮行情中，并没有跑赢大盘指数。所以多数人实际上在这次的大涨行情里，是被温水煮青蛙了。

我踏空了，说出来让大家开心开心

对于今天的盘面，没什么好分析的，盘面已经是到了随便只要是个代码就能涨的地步，这时候你要是跟人家去分析基本面，那人家估计是要拿唾沫喷你一脸了，嘿嘿。所以这时候没啥可讲的，你要让我分析技术，这会也没法分析。这不这会已经有粉丝拉黑我了，因为上周五我减仓了，他们看到我减仓，今早他们也就减了，然后这会就不开心啦。

我更不开心啊，我周五减仓了，早盘冲高的时候，我还清仓了呢。你说下午又指数又大涨，你让我找谁哭去。不过好像我上午清完后，那些股，下午并没涨耶。这么想想，心里平静多了。吼吼吼。

你见过哪一波行情，是一天涨完的？

财务分析个股之5G概念~~系列22

财务分析个股之5G概念~~系列22

文章来源：基哥自留地

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下面分享的这家是002463沪电股份

沪电股份的主营是印制电路板：企业通讯市场板、工业设备板、汽车板（不是木地板，也不是钢板，而是电路板啊亲，可别理解错了）

通过18年3季报财务数据来看，公司近3年来的业绩呈爆发式增长。ROE也持续提升，企业盈利状况得到大幅改善。

通过数据查询分析，公司基本面还是比较稳定的，财务基本面没有大的问题。近年来的业绩增长，主要是受毛利上升引起的，并非需求增长带动的业绩，公司所处行业带有周期性，毛利率存在周期波动的现象。所以当前PE估值34倍并不算低，图形趋势不错，但估值不具备优势。

主要几点需要注意下：存货近年持续提高，应收账款有点上升，但也不能够接受。公司业务比较聚焦专注，所以容易享受周期复苏时的红利。对于这样的企业，在二级市场上要顺着周期来进行投资。

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投资者应清楚自己想要的是什么？

投资者应清楚自己想要的是什么？

投资者应清楚自己想要的是什么？是在投资、投机抑或赌博。不要用投资的方法投机、不要用投机的方法投资、远离赌博。

什么是投资？ 投资的三个必要条件：经过仔细认真地分析、以确保本金的安全为前提、期望适当的回报。同时满足这三个条件的也许才可以称得上投资。 在这三个条件中，本金安全是人人看重的，分歧在于仔细认真的分析和适当的回报这两点上。 我个人觉得，第一点仔细认真地分析就可以把市场上70％的散户给消灭了。

很多散户花几万、几十万买一只股票用于决策的时间可能只有几十秒甚至几秒，原因很可能只是办公室里谁谁谁说了这只股票一定会上涨诸如此类；从时间上来说可能还比不上买一件几百块钱的衣服花的时间多，从决策逻辑上看不如买一台手机对比品牌和关键因素考虑得更充分。如果你都不知道你买的是什么东西，你怎么知道它会帮你赚钱？

既然我们要了解所买的东西是什么，那么我们在投资时应该仔细如何分析？分享一个完整的分析链条：

1、公司的资产状况盈利状况现金流状况；

2、公司的商业价值、生意模式、生命周期、价值周期、竞争优势、管理层的进取心；

3、公司所处行业的行业特性、竞争格局、发展趋势；

4、市场的供需格局、国民经济中的产业格局、宏观经济状况；

5、社会发展趋势及变迁、人口因素和政局政策影响。

这其中我们为什么要期待适当的回报？ 有两个规律制约着异乎寻常的收益率诞生：

第一是复利规律。100万，年收益20％，20年终值3195万；年收益25％，20年终 值6939万；年收益30％，20年终值1.46亿元。记得这个数字，就可以理解复利的不易，也可以轻易戳穿我们现实生活中某些所谓金融公司的骗局。 第二是均值回归定律。 长期来看，至少十五年的角度，没有哪个公司的收入、净利润、净资产收益率可以常年保持40％以上的增长，也没有哪个投资者可以常年保持40％以上的投资收益。现在超过了，未来可能会以负收益的方式对现在的收益进行平衡，整体而言，投资者的长期年化收益能够保持在14.3％以上是一个非常了不起的成就。

记住这个：当我们某个年份获得不错的收益甚至是超额的收益时，它会提醒我们，到底是我的能力或者运气还是市场水涨船高导致超乎寻常的收益发生，还是我们承担了太高的风险而没有意识到。

投资重在“资”上，看重买了什么东西，便宜不便宜，如果比它真实的价值低了，那么我们总是有赚头的，它看重质量，并不预测时机，对待市场的态度是等待价值从低估到合理过程的回归。 投机重在“机”，也就是“机会”和“时机”的把握，无论这种机会是来自业绩、宏观经济、突发事件或者其他。如果读过一些大投机家的传记或者书籍，可以看到，他们对“形”“势”“时”三个方面的把握都非常看重，并非绝大多数人所理解的“投机倒把” 的意思。 除了投资和投机两类行为，市场上其实最多的行为是赌博。投资没什么特别光荣的，投机也没什么可耻的，但赌博是万万不可取的！当代最伟大的智者之一查理芒格最喜欢的一句话“如果我能知道我要死在哪里，那么我将永远不去那里。”

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财务分析个股之5G概念~~系列21

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文章来源：基哥自留地

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下面分享的这家是：600745闻泰科技

闻泰科技的主营是：通讯设备制造，电子软件产品开发；房地产。实际上在15年借壳重组后，闻泰的主营已经通讯设备制造。

而闻泰的前身是中茵股份，中茵的前身是ST天华，天华的前身是ST康赛。对于这种经常变换更名的股票，我一般都是直接给差评。

通过已披露财报来看，近年来营收大幅增长（这都归因于借壳重组后的并表，并非内生增长）。

经数据查询，重组后经营现金流倒是有所变好，但毛利、净利却较差，业绩也尚不稳定。应收账款上升，存货虽然也较高，但主要是前期留存下来的。虽然有5G题材，但整体报表看下来，没有什么亮点。看来估值只能是按PS值来估，再打个折扣吧，因为用PE值和PB值来估都没法整。

闻泰的筹码倒是非常集中，可没有实质业绩，又能如何呢。

注意几点：商誉13亿，应收较高，负债率较高，业绩目前还处于画饼阶段。

很多人看完分析文章就喷了，真希望你家能有矿。多数韭菜之所以会成为韭菜，是因为看帖不带眼睛，更别说带大脑了。从财务基本面分析企业的优点跟缺点，并不是荐股指导做交易。看文章带点脑吧阿韭。

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财务分析个股之5G概念~~系列20

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接下来分析的是：

下面要分享的是002217合力泰

合力泰主营是：触控显示产品（触摸屏模组、液晶显示模组等），业务上比较聚焦专注。

通过18年3季报已披露的财务信息，合力泰近4年来持续保持高增长，年增长均在30%以上，又是一个高富帅。

通过查询，合力泰是通过联合化工借壳而来，近4年来应收账款跟存货大幅增长，债务增长可比业绩增长要快得多。18年营收增速逐季下降，存在增长失速迹象。

在资产软，负债硬的大环境下，这种现象实在不是啥好事情。当前PE值14.7倍，还算好，虽然不算便宜，但也算不上高。有22.84亿的商誉，有点高，但还可以消化。股价自高位以来，跌去了66%，差点就跌进了净资产，算是把负面的泡沫给挤出了一大半。这股的估值只能是按PB跟PS值来估，要是按PEG来估，那可就要上大当了。

这波反弹，个人认为差不多是到头了。

各位老铁可要擦亮眼睛啊，这类远看高富帅，近看一身债的上市企业还有一大把，可别在高位给吸引忽悠进去了。

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大象起舞，东方不败

大象起舞，东方不败

文章来源：基哥自留地

大象起舞，东方不败，大路朝天，各走一边。你走你的牛市，我减我的持仓。自留地的伙伴们，重要的事情说三遍，降仓位，降仓位，降仓位。原先推荐看好的那些个股，当前处在高位把仓位先大幅降下来。风里雨里，基哥在自留地等你，关注基哥自留地，一起骑牛看风景。 

做自己看好的，做自己有把握的。当行情看不清方向的时候，盘面感知到有风险，却又没法证伪有风险的时候，惟一能做的，就是减少持仓。

今天的盘面不像昨天那么明确，昨天可以算出跳水的节点，所以及时减仓并在尾盘又重新满上。但今天完全看不出节奏，没法做到应对，眼前只是一群大象在起舞。2800点碉堡的攻克需要强火力没错，需要大金融的冲锋也没错。但似乎总感觉哪里不对劲，今天的涨幅中位数为+2.2%，今天超过这一收益的有多少人？

我们来做个调查：

动动手，做个调查，下周公布下答案，看这轮逼空上涨行情是不是都嗨到了。

我今天之所以减仓，是因为看不明白了，哪里出错了不知道，所以就先减仓停摆下。本来凑热闹就不是我的风格。在看不懂的情况下，就不参与了，留下5成仓也够踏实。

基哥今天只获得3.06%的收益，实在是太少了，伤心。

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财务分析个股之5G概念~~系列19

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下面分享的这家是：002384东山精密

东山精密的主营有：电路板、显示器件、LCM模组，LED、触控面板、通信设备组件等。

从18年3季度已公布的财务数据来看，东山精密这3年来的业绩增长就跟坐上火箭一样快速。业绩增长如此靓丽的企业，实在令人羡慕不已。

既然长得这么帅气威猛，那不防把他衣裳给剥开来验验真货色。

通过数据查询，东山精密近年的增长，始自于15年以来的并购，通过并购归表，获得业务业绩的快速增长，并购后虽然在业绩上来看，得到了较快速的增长，但是在负债端却也大幅提升。应收账款跟存货均大幅上升，负债率较重高达73.3%，商誉20.6亿。远看高富帅，近看一身债，难怪18年来股价腰斩，跌跌不休了。

一边实控人搞减持，一边搞员工持股计划，实际无非只是转了一道手而已，算不得真正的员股持股。当前PE估值为26倍，按预告的业绩测算，18年业绩对应估值实际PE达到28倍多，对于虚胖的高富帅（高负债）来说，PE值28倍可就不便宜了吧。对于东山精密的投资机会，个人认为得等他减肥成功后才行。

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财务分析个股之5G概念~~系列18

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接下来分析的是：

300565科信技术

根据公司披露的主营业务：本公司是一家专注于提供FTTX接入网、无线接入网和传输网中通信网络物理连接设备、应用解决方案和技术服务的高新技术企业。通信网络物理连接设备为通信网络领域中通信主设备之间、通信主设备与线缆之间、线缆之间的数据通信提供传输媒介。（简单点理解，就是通信网络链接器）。

通过18年3季报已公布的财务数据来看，公司的业绩高峰在15年，之后逐年回落，18年以来更是下行加速。

通过数据分析，公司近年业务呈现逐渐下滑趋势，在15年业绩高峰后，自公司上市以来，便再无扩张。显示市场下游需求在下行，截止18年3季，在营收下降的情况下，应收账款大幅上升，应收周转率持续下降，说明下游回款压力增加，现金流转负。好在公司也还算踏实本份，没有在市场需求疲弱的情况下，盲目举债扩张。公司债务结构较稳健，财务基本面倒没有太大问题，就是估值高了。

当前PE估值114倍，业绩支撑不了这样的估值，由于这两年5G炒作热，所以短线资金比较关注这类次新股的炒作。价格脱离价值，中长线仍有下行空间，短线你随意，中长线建议离远点。

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又一家蜈蚣腿的“装”股崩了

又一家蜈蚣腿的“装”股崩了

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这条蜈蚣腿就是德展健康000813留下的

德展的主营是药品生产销售，属于化药行业。

从财务数据上看，挺不错的。

翻查了德展的整个数据，各方面都挺好的，负债不高，ROE收益水平也可以，杠杆率也低，又没有什么商誉。这样的公司按说应该是挺优秀的才对，怎么就会在这种行情红火的时候，给崩了呢。

我们再仔细的去看，会发现，虽然业绩很出色，但是你要是细心的话，会发现他的毛利高得惊人，而应收帐款这三年持续大幅增长，应收周转率也是大幅的下降。所以猫腻应该是出在这地方，顺着这一线索，相信你能刨出更多罗卜来。

       基哥这人比较好事，于是跑去数据库查了下，化药行业毛利在90以上的，两市仅两家。毛利排名前7的，仅恒瑞一家近年来持续走强，毕竟 恒瑞是公认的A股龙头药企。而其他几家的股价，你们自己去看吧，近两三年来是怎么走的。

截止基哥发文，跌停板是打开拉上来了，但对于这种蜈蚣腿走势的股，你们觉得像不像以前上海莱士，或是康美药业的走法呢。哈哈，别的基哥不知道啊，我可什么都没说啊。

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财务分析个股之5G概念~~系列17

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接下来分析的是：

6001869长光飞纤

长光飞纤的主营：光纤预制棒、光纤、光缆、通信线缆、特种线缆及器件。

从18年3季度已披露的3季报来看，长飞这几年来的业绩均保持着较好的增长趋势，但18年以来，增速却在逐季下行的迹象。

随着前几年国家提出的网络提速建设，相对应的带来了通信行业的大发展，长飞近几年来，毛利持续稳步上扬以及营收的同步增长 ，带来了业绩的同步飞奔。长飞作为我国光纤龙头企业之一，自然也享受到了这一风口带来的红利。从数据上看，长飞各方面指标均算良好，目前PE值19倍，作为次新龙头股，又是处于5G热点板块，这样的估值算是蛮地道的。

但是也要注意一点，就是这类新的基础建设，也是跟普通基建一样，市场并不是越建越多，而是需求越建越少，后期就只是更新维护更换，具有周期更迭，需求会回于正常。从18年的需求情况来看，未来几年的增速，增长应该是呈逐步下行的趋势。

还有就是长飞在港股也有上市，可以通过两地市场对比下股价走势，受外盘的影响会大些。基本面不存问题，主要在估值上。在A股市场，带有港股的股票，一般表现都不容易被炒作，不容易偏离估值太多。

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财务分析个股之5G概念~~系列16

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300456耐威科技，

耐威科技的主营为：惯性导航系统、MEMS工艺开发、MEMS晶圆制造，以及航空电子。

根据已披露的财务数据，近3年来营收持续大幅增长，但是相应的业绩增长并不明显，ROE也仅只有5.7%。

从数据上来看，营收的增长主要是来自于并购的并表，应收账款过高，现金流差，前期并购还带来了6.31亿的商誉。

行业倒是挺有前景的行业，属于芯片半导体，但这财务状况，以及应收可不咋滴。当然我们也可以理解为一个新兴行业中的新兴企业，当前规模还较小，仍处于发展阶段，所以现金流差，以及应收高，可能在后期的发展中，能够随着规模的增长而消化得掉。但是如果一开始就这么差的话，后期要逐步改善可没那么容易啊，再有就是怕还没撑到规模壮大，较差的财务状况就给拖下泥潭。所以当前耐威这PE85倍多的估值，不是很有优势。如果真要给安个名头的话，就当是纯概念炒图形吧。 我个人观点，如果从投资的角度来讲，最好是等他各方面稳定了，再来投会比较妥些。毕竟咱们做的可不是风投，没必要在前期冒着这么高溢价估值去参与。

当前只能是当作炒成长，讲故事来做。在两市3500多家股票里，性价比高的，不止一两家，没必要非得盯着耐威这样高估值的不可。

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2月20日夜报盘面总结

2月20日夜报盘面总结

文章来源：基哥自留地。

      关于本轮行情的性质，今天在这里就不再展开去谈了（昨天2月19日的夜报盘面总结已经讲过），我们今天就从技术面来讲讲，短期内盘面将会如何演变，以及我们又该做何应对。根据市场投资逻辑，结合技术指标，对接下来的交易，进行调整和规划。

      对于短期的恐高倒没有必要，毕竟行情还没结束，19年的市场机会确实是会比去年多一些，也更具体一点。只不过我们要对市场的方向上，得有一个清析的认识才行。

        从大盘K线上看，当前盘面出现了两根十字星，昨天的长上下影十字星，和今天的长下影十字星。尽管两根十字星均未破5日线，看似强势依然，但也说明了2780点上方的压力强大。2780点上方，是去年10月主跌以来第一个跳空缺口。而再往上的2800点上方，又是去年8月以来的跳空主跌平台。在这双重压力下，2800点就像一个巨型碉堡一样，要想攻克这一碉堡，就需要用上强大的火力。而这些火力，就是成交额的巨量堆叠。那需要多少火力呢，大至需要连续3周持续周成交超过2万亿，共6万亿以上的成交量，才有希望攻下这座碉堡，而目前这个量，还没达到，所以短期内想要上去，还得继续聚集能量才行。

      从目前大盘分时的技术指标上看，在分时指标上，60、30、15、5分钟线，均出现了不同程度的顶背离。

5分钟线

15分钟线

30分钟线

60分钟线

      只有日线和周线仍呈现趋势向上，这样就得要注意短期盘面的调整，在逼空行情的乏力下，随时会出现日线级的调整。但这种调整不一定直接很明显的出现在指数上，也有可能是个股轮动加速，指数表现为强势的盘中大幅波动震荡，股指重心逐步小幅回落，从而造成个股的盘中杀跌。如果这样的话，盘面交易难度就会加大，稍微激进，就有被套的风险。

       翻了两市各板块，目前两市多数板块均轮动拉升过，仅少数几个板块涨幅较少，而这几个板块个股本身成长性就较差，雷点又多，所以资金的关注度自然也就弱了些。

       接下来的交易方向，一种是找低位股做补涨，一种是做强势股的情绪博弈。处于中间的墙头草不用理会，这类在接下来的行情，是最容易让人头疼的鸡肋。仓位上应逐步降低，不要看着跌不下来，害怕会错过牛市一样，一着急就给梭哈了，对于普通投资者来说，目前这位置，持有个五六成仓至7成，就差不多了。盘感好的那随意，对于盘感强的人，本身交易就会灵活，所以持仓多少，也就不是个固定数。总之短期的风险跟机会比，是6：4这样。

       这几天盘面已经进入纯博傻模式，所以很多都没法按正常思路去分析。只能是从市场行为学，人性贪婪的心理角度去分析，才能够解释得通。好几个我配置的牛股，在我清出后，还又再拉了一两个涨停。基哥放牛，果然名不虚传啊。经常把牛给放了。

欢迎大家点好看，和转发分享。

做投资，人多的地方可以不去，但钱多的地方一定要去。

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站在高手的肩膀上，你就是投资牛人

一路向北，稳稳的幸福

文章来源：基哥自留地

自留地基哥，秉持私募稳健的投资风格，带领自留地的伙伴们一路向北，宝贵稳中求，要的就是稳稳的幸福。

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    订阅基哥的交易，你也可以获得同样的幸福。欢迎大家持续追踪验证。

以下为今年以来的连续净值曲线走势：

基哥的选股成功率高达90%以上。一次两次的成功是侥幸，但长期的成功率，你觉得需要多少基本功？所以跟对人炒对股，你的幸福源于你对基哥自留地的关注。

    站在基哥的肩膀上，你就是投资牛人。订阅基哥的交易，你也可以获得同样的幸福。

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财务分析个股之5G概念~~系列15

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下面分析的这家是：002268卫士通

主营业务为：信息安全行业，主要面向的是民用市场。

 根据已披露的财务数据来看，近4年来仍保持着增长，但业绩增速有所下降。3季度业绩亏损-7346万，不用担心这个亏损，对于软件服务行业来说，业绩多数都是在4季度才结算的，所以对于前几季度的亏损，不用放在心上。

通过数据查询，近年来随着规模的增长，毛利呈逐步下降趋势，前4年仍能保持稳定，但18年大幅下降达20%。公司应由账款累积较多，应收周转率逐渐下降，回款能力走差。债务上倒还好，近年负债率在下降，偿债压力减轻，现金流极差。由于软件行业仍属于发展阶段，所以现金流差也还可以理解。

题材上：18年与阿里巴巴达成战略合作，携手阿理构建网安自主可控云。

缺点：主要在应收账款高，以及ROE偏低些，根据业绩测算18年业绩对应当前股价，PE将达120多倍，估值不是一般的高。其他基本面没什么问题。

优点在于信息安全这一题材比较好，容易受市场炒作，前景一片光明，就是兜里没有钱（连续三年现金流差）。

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财务分析个股之5G概念~~系列14

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文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

下面分析的这家是：300747 锐科激光 ，

       锐科激光，主营从事：脉冲光纤 激光器 和连续光纤激光器，主要为连续光纤激光器。

近4年业，随着市场需求的增加，业绩快速增长。根据18年已公布的3季报，同步增长66%，ROE达到34.75%。

       通过数据查看，公司这几年的发展增速讯猛，债务结构负担较轻。当前PE值37倍，这对于次新成长股来说，算不上高。

       但是我们也要注意一点，锐科这几年的业绩增长，除了市场需求旺盛外，还有一部分原因是因为毛利近年来持续大幅上涨。这给未来业绩回落埋下了个伏笔，所以当前37倍的估值也就算不上是便宜了。基本面是不错，是一家好公司，长期可以关注一下，买点暂时还未到不达标。

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