后3000行情，别赚了指数亏了钱

后3000行情，别赚了指数亏了钱

今天对前期加征关税的清单，已经开始排除了。这个信息对人气提升比较大。明天回踩下之的一，大盘有可能会出现反包。

今天其他白马砸那么猛，指数都没拉下来。就是银行抬的。

 

银行保险煤炭的估值很低，风格切换的时候，这些低估值板块稍微一抬，指数就稳住。到时再加上前期的人气股一反弹，指数几十个点，一根大阳很容易拉。

现在投资者纠结的是，指数虽然会大涨，但是个股却更难把握了。

银行等几个低估值的权重一拉，指数立马就上去，但是个股却非常难选。这就是一过3000点之后，难做的地方。会像年初3月份那段3000点到3288点，很多人在3000点之后的这一阶段会搞得亏钱。

所以各位一定要淡定着点，要牢牢的吸取年初3000点到3288点这一段结构分化行情下的经验教训，别到时候赚了指数亏了钱。

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今天国务院常务会议对下列行业构成重大影响

今天常务会议对下列行业构成重大影响

重点提及：教育、医疗、养老。

教育这块在A股没有太多机会。而养老这块，概念虽然有，但区域性限制过高，所以也没有太大的作为。A股重点在医疗这块。

会议决定，出台城乡居民医保高血压、糖尿病门诊用药报销政策。将其在国家基本医保用药目录范围内的门诊用药统一纳入医保支付，报销比例提高至50%以上。有条件的地方可不设起付线，封顶线由各地自行设定。推动国产降压、降糖药降价提质。

这将对国产医药企业带来发展机遇。后续可以加强关注。

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风格转换要注意哪些

风格转换要注意哪些

一、很多人都盼着回调，最好是能补了2850的跳空缺口，其实哪那么容易就回调。市场是有回调的需求，但由于短期市场人气仍旺盛，所以导致了回调都是在盘中进行消化完成。一个个盼着回到2900，甚至2800让你好上车 ，一致性预期太高，反而一时半会是不可能实现的，想要指数大幅调整，没戏。

二、市场转变风格。前几天提醒市场风格在转变，很多人还不认同，但今天就特别的明显了，天花板开始掉飞刀，刀刀见血。对于天花板掉下的飞刀，完全是可以避免的。人气高度一致，当大家都看得到的热点，便不再是机会。老人常说，人多的地方不要去，就是这么个理。

三、昨天盘后外管局发布了条信息，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。很多自媒体大V，财经评论都把他解读成是重大利好。真是没谁了，市场一回暖，啥都能解读成是利好。

短期来看，这一政策对A股的实际影响等于没有影响，因为截至2019年QFII总额度已达3000亿美元，但这些额度并没有完全被使用。之前的3000亿额度，都还没用完，到现在才只用了1100亿，所以这个取消限额，只能是一条信息，不要动不动就当成利好。就好比之前说的要提高险资入场毕例，允许直接投资A股上限得到提升，这一上限比例是提高了，可是真正进入市场的险资并没增加多少。这就好像上市公司经常说的要回购增持自家股份，拟回购或增持上限多少多少，实际上可能一股都没买也是有的。喊喊口号嘛，又不要花钱谁不会。

这只是为了提振信心而喊，都讲Z痣要正确，信心比金坚，可以没钱，但不可以没口号，说的就是这么个理。

四、昨天又有消息出来，说非洲猪瘟疫苗取得重大进展。然后昨晚各股吧很多人又开始臆淫动保疫苗有重大投资机会。于是今天高开低走如愿了吧。（目前非猪疫苗还没到临床阶段，首先这是弱毒疫苗，啥是弱毒？弱毒从字面上理解，就是用了这疫苗会减弱病毒的效果，但并不能完全灭杀病毒。弱毒容易引起变异，必须是灭活疫苗才能够彻底杜绝病毒。有过小孩的都知道，去防疫站打疫苗的时候，都会看到介绍**灭活疫苗，有的还标注1期，2期，3期之类的。就是进阶板的）。之所以要喊疫苗的研发进展，这也是为了呼吁养猪大业，提振养殖户的信心。信心比金坚懂不，这也是属于痣疮正确的一种。如果不提振信心，大家都不敢养了，那过个几年，猪都可能要成为保护动物了。坚持坚持养个几年，说不定就真研发出来能用的疫苗。又或者通过禁管限等措施，搞个几年传染源被消灭了，那也是大有希望的。

所有的呼吁，都是良苦用心，都是为了提振信心。再说现在国家也出台了各种补助政策，这对养殖户倒是真正的利好，成规模的养猪场，一次性最高可以给予补助500万资金。国家都这么支持了，那还能失了信心不成，必需干啊。

五、昨晚苹果又开新品发布会了，一个个又在举旗纳喊苹果产业链。这都啥年代了，还喊苹果产业链。要知道在天朝，苹果的销售比重正在逐年下降，而华为却快速倔起。不喊华为产业链，喊苹果产业链，这不是颠倒方向了么。再说了苹果产业链跟华为产业链，那还不是同一产业链，有啥好激动好喊的。

六、很少有人关注这条信息，临近3000点以来，上市公司及股东减持股份的事件越来越多。这么重要的事，难道就不应该重视一下？

七、3000点拉锯，盘中个股波动加大。3000点下方有3个缺口，其中后两个不用怀疑，是必然会补的，这点一定要上心记着，不要一味盲目的喊牛市。至于补缺的过程激不激烈，也只有补完事后来看才知道。但至少从目前来看，补缺对市场造成的冲击似乎会是比较良性的。因为风格切换的原因，所以接下来即使是补缺，对前期调整充分的低位股影响并不会有多大。

行情先看在2800至3100之间崩达，由于行情回暖已经有人喊出到4000，但不管别人怎么喊，咱们只看实际市场走向。估值在那里，资金在那里，现在就那么点资金，在结构化行情下，要达到4000点的高度，除非再来一次漂亮50和要命3000的风格。要是真这么搞，那就算是到了4000点，只怕你口袋里的银子要少一半才行。

八、北向资金连续第10日净流入。

风格转换了，前几个月没跑赢过市场的，现在便不用心急，或许你的春天已经正开启。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。

记得顺手在右下角点下“好看”，据说经常点好看的，都能经常买到牛股。

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超级重磅消息

今天有个超级重磅的消息！国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。短期来看，这一政策对A股的实际影响可能有限，因为截至2019年QFII总额度已达3000亿美元，但这些额度并没有完全被使用。

但长期来看，这一决定的背后是我国加大市场开放、推动金融改革的不断进步。只要A股的估值有吸引力，必然会有更多的外资流入到国内，外资对A股配置也深刻地影响了国内股票的定价模式，过去这几年的价值投资兴起、白马股牛市，都与外资的配置有着一定的联系。

其他方面有利的消息有：

1、中保投资正筹备发起设立中国保险投资基金二期，计划募集规模1000亿元，二期基金主要聚焦国家经济发展中的重点领域、重点区域，目前已储备一批优质项目，包括先进制造业和制造业转型升级等国家级战略性行业基金。以半导体为代表的硬科技核心产业将是基金关注的重点。

2、证监会会议提出全面深化资本市场改革的12个方面重点任务，包括了：狠抓中介机构能力建设；推动更多中长期资金入市；加强投资者保护等。最近资本市场深化改革，春风频吹利好不断，大伙要仔细体会。

另外提醒个风险：

信威经过43个跌停后终于开板，并上演了绝地反击的“天地板”，基哥奉劝大家，若是家里没矿，尽量不要参与这种炒作，远离垃圾股。之前好多的问题股，也都曾反弹过，然后然后，然后就退市了。

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3000点了该怎么整

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一、这轮指数行情还远没到头，不要稍有回落就自己吓唬自己造成恐慌。市场人气一但被点燃，就不会那么快的草草结束，会有一个缓冲的过程。不用过早的丢掉低位的筹码，对于涨幅不大的低位股，这样的盘中震荡回落，仍然是加仓做T的好机会。市场人气一但起来，一时半会是刹不住脚的。这就好比下跌的时候，人们会忍不住恐慌想割肉一样。行情一但走强，很多原本跟风而动的投资者，便会忍不住的冲进去，总会想要赶紧建仓的冲动。这就是趋势共振下，股市给人们带来的魔性。

二、今天北向资金仍然保持着净流入，这已经是持续第9日的流入。

三、市场风格有所转变，不要总盯着天花板看，你现在才反应过来看到的热点，已经不再是真正的热点。尽量多盯脚下看，脚踏实地，目前很多有价值的东西，都在脚底下，并不在天花板上。如果不想接飞刀，就尽量少看天花板。

四、别到处打听消息，行情回暖的时候，到处都是消息和内幕，几分真几分假，天知道啊。财务报表数据还是要看一看的，否则即便是现在处在脚底下的，也可能是一陀便便。虽然说在行情整体向好的情况下，即使是一陀便便，也能给你卖出好价钱。但毕竟便便终归是便便，一但退潮的时候，可能就把你给带进粪坑了。

五、指数技术昨天收了根阳下影锤子线，今天收了根阴下影锤子线。这是啥意思呢，这说明市场有回调的需求。但由于短期市场人气旺盛，所以导致了回调都是在盘中进行消化完成。一个个盼着回到2900上车，一时半会是不可能实现的了。

六、再再再一次提醒一下，虽然说接下来的一段行情反弹要看脚底下的股。但你可别看走眼了，看到地下室的那批ST股。

1元区的那些股，不是将要退市，就是处在退市的路上，对于这些股，家里没矿就不要去参与了好吧。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。这里指的强不是指股价走势的强，而是指经营基本面业绩的强，只要基本面业绩足够强。当前股价处于低位的，持仓着耐心一点，这轮行情早上轮到你的涨。而不是这山望着那山高，不断的盯着去追天花板，每天过的提心吊胆。

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最容易存在财务造假的一些科目

财务造假是每个投资者都痛恨的，做为一个投资人，如果遇到了上市公司财务造假，那么损失是惨重的，所以我们必须要擦亮眼睛，看清楚企业的财务报表。

其中，在建工程和固定资产这两个科目，特别容易造假。以免上当受骗。

财务造假最好用的科目：“在建工程”和“固定资产”，很多上市公司都需要建设厂房、购买固定资产，这些东西的价格往往很高，关键是难以定价。因此，套取资金最安全的手法就是故意抬高它们的价格，然后转移出去高出来的那部分资金，一部分可能用于开支，另一部分也可能通过购买自身产品，以做大利润的方式重新回到公司。

有一些公司为了能够虚增收入和利润，然而这种虚增的收入，如果没有现金流的配合，就可能会出现收入与现金流不匹配的现象，容易被投资者察觉，只有现金流与收入和利润的数据匹配，这样的造假才不容易被发现，那么现金流从哪里来，还得从上市公司本身来，这就需要先把资金从上市公司本身套出来，最容易被利用套出资金的科目就是在建工程，套出来的这部分资金，再以购买公司产品的形式重新回流到上市公司，这样就形式上增加了收入和利润，实现了造假的闭环操作，并且收入利润和现金流是同步增长的，显然这就比较难于被发现了，这是比较高级的造假手段。

要从以下几个方面来判断在建工程是否有问题：

第一，是否存在延迟在建工程转固定资产的行为。

在建工程最终是要转为固定资产的，但是前者不用计提折旧，后者需要。而折旧最终会体现到利润表上。这样一来，企业如果延迟将在建工程转为固定资产，相应的就会推迟计提折旧，减少了当期费用，虚增了当期利润。

第二，是否存在已经停工的在建工程继续财务费用资本化的情况。

根据会计准则规定，符合资本化条件的资产在构建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应该暂停借款费用的资本化。如发生质量纠纷或者安全事故等导致停工的，此时借款利息应该计入财务费用。

此外，符合资本化条件的资产已经达到预定可使用或可销售状态时，借款费用也应当停止资本化。也就是说，在建工程转为固定资产了，借款利息就要回归财务费用呢。

第三，是否存在混入产品成本及费用的情况。

此时，可以把在建工程项目当做一个大杂烩，费用化支出是可以自由出入的，甚至于八竿子也打不着关系的成本费用也可以往里面塞。比如，超标准的招待费等，可能就混入了在建工程中。

如果存在以上几个方面的问题，那么可能企业的财务报表至少是存在一些瑕疵的，是需要注意的。退一步讲，如果不能确定公司是否有问题，但总觉得心里不踏实，那最好的方法就是远离，宁可不赚这个公司的钱，也最好不要被带到沟里，踩中地雷，不亏钱是第一选择。

牛市来了，紧张不

一、当前几大指数的共振趋势仍在，大行情方向继续看多。记住，天上下雨的时候，只要你不乱折腾，耐心安静的守着，都能够接到点水喝。这是近期一再提醒大家要记住的。

各指数趋势上行，就好比这天在下雨，只要肯拿器皿接，守着便能有水喝。但如果你耐不住，东张西望的，盼着这山望向那山高，就极可能白瞎了短期的这波好行情。

文章来源：基哥自留地

二、北向资金已经连续8个交易日持续的流入。人气持续高涨。

三、周未市场一致性看好的降准利好大金融，今天高开低走，并没有获得人们想要的期望。（一致性太高，往往会带来反效应）。现在市场就喜欢整新名词，似乎换了个名词，就能引来新气像。就好比有些上市公司喜欢变更名称一样，好像换个名称，公司业绩就能变好。啥大金融小金融的，不就还是一样的都是银行、证券、保险这几格么，本来以前统称为金融，现在非给起个大字，似乎加了个大字，就变得高大上了一样。

降准算不算利好，当然算。因为对银行来说，有了更多的资金可以放贷，多放贷就能多出收益。但负面的潜在坏账风险也可能会增加，在经济下行的过程中，这种风险是会有提升的，所以这种利好，只能说是变相的博弈。

对券商，算是增加市场流动性，提升交易活跃的利好。因为市场资金多了，水涨船高，自然也跟着受益。但券商的真正利好在于行情走牛市，只有行情好，券商才会有更高的业绩。所以这种降准，只能算是很小的一点利好，而且只能算是消息出来的短期利好。中长期还得市场本身人气提高，走出牛市才行。

过去只要降准，利好的都是地产和基建板块，因为地产过去作为提振经济的重要手段，同时地产也是作为民众的蓄水池，资金供应一充足，地产交易便活跃。但现在所处的时代背景不同，当前地产正处于政策高压下，种种条文限制了宽松出来资金禁止流向房地产。引导各方资金脱虚向实转向实体行业去发展。

四、大科技。也是尽扯淡，估值很多人都搞不明白大科技是啥玩意儿。现在大喊大叫的大科技，其实就是前两年提出的“新基建”。你说会玩不，换种叫法，玩儿一次。这一板块里头有没有实料，是确实有好的实料企业存在的，细分起来，也就是：元器件，通信设备，软件服务、半导体，这么几样。

元器件里头，又要细分出来，并非所有的元器件，都是沾光的。只线路板，电阻电熔器、电感器。通信设备就简单好找些，在100多个股里头，市值在100亿以上的那一部分里头，才算能算是真正的核心受益方，低下的那些，多数都沾不上，只有极少数能够分到点汤。所以别一听说大科技，就啥都认为是宝。

有这么一则笑话，有些股民听到“某某生物”的股票名，就会不自觉的替代进高大上的生物医药场景，总会觉得这家公司一定是很给力的制药企业。比如雪榕生物，是不是也认为这是家生物制药企业呢。实际上人家是农业股，种植食用菌的。是不是很多人都被股票名给震住了。

别动不动就大金融，大科技的喊口号，先把这口号下的真实情景给整明白了再喊也不迟。不然大科技喊了半天，你可能还呆在种植农业股里。上次好像有个农业股改名为科技了，对，就是原来的“神农基因”现在更名为“神农科技”，这家伙是干嘛的呢，是卖种子的。你说这科技神奇不神奇。

五、3000点上方，已经连续多天高波动，风险在逐步的积累。下半周要注意着点，别越涨越激动，追高已经不建议了。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。这里指的强不是指股价走势的强，而是指经营基本面业绩的强。低位股持仓待涨。

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基哥自留地：9月9日早间资讯：

基哥自留地：9月9日早间资讯：


1，工信部要求加快稀土新材料发展、磁材公司受关注

在政策支撑下，行业发展有望进一步提速，横店东磁（002056）、宁波韵升（600366）、中科三环（000970），正海磁材（300224）等磁材龙头受关注。


2，华为推出自有品牌智慧屏或成消费电子新风口

A股公司中，激智科技（300566）的量子点膜顺利通过了多家客户验证，公司还投资布局了OLED发光材料公司；瑞丰光电（300241）的MiniLED相关技术已应用到手机、电视、平板、VR等各类电子产品；洲明科技（300232）今年实现了4K162寸MiniLED产品的批量化生产。



3，最强中国芯本月商用  华为抢跑5G芯片大战

可关注华为产业链相关个股

 

4，大兴国际机场或下周载客首飞、三类股受益

可关注：中国国旅（601888）中免公司与北京首都机场商贸有限公司签署了北京大兴国际机场国际区免税店标段一、标段二项目合同，经营期均为十年。千方科技（002373）打造了北京大兴国际机场高速公路信息化等重大标杆项目，为全国智慧高速建设提供示范样板。目前上述高速已经正式通车运营。联络互动（002280）凭借在国内机场媒体领域的领先竞争地位，迪岸双赢参与北京大兴机场电子媒体广告项目的建设工作。目前已同大兴机场签署媒体经营协议。

 

5，人造肉淘宝造物节国内首秀、未来产值或达万亿

相关题材股有：双塔食品（002481）、东宝生物（300239）、恒天海龙（000677）等。

 



6，增持
山东华鹏：舜和资本增持4.999988%股份。
皖通科技：控股股东增持1.83%股份。
炬华科技：已耗资1.05亿元回购3.03%股份。
7，减持
新美星：实控人及一致人拟减持不超6%股份。
国立科技：股东拟继续减持不超6%股份。
智能自控：股东及董监高拟减持不超3.4%股份。
三峡新材：前海佳浩拟减持不超3%股份。
中旗股份：股东拟减持不超2.78%股份。
中富通：平潭富融拟减持不超2.33%股份。
华达科技：总经理葛江宏拟减持不超2.04%股份。
麦迪科技：股东拟减持不超2%股份。
誉衡药业：控股股东及一致人可能被动减持不超2%股份。
上海亚虹：董监高拟减持不超1.23%股份。
威星智能：副董事长范慧群拟减持不超0.91%股份。

8，其他

达志科技停牌：控股股东等筹划控制权变更。
圣阳股份：宋斌等九名自然人成为公司控股股东、实控人。
东软载波：实控人等拟向顺德国资企业转让公司不超20%股份。
ST中南：控股股东所持5.07%股份将被司法拍卖。
上汽集团：8月份销量48.7万辆，同比降7.87%。
吉利汽车：8月份销量中国销量9.8万辆，同比降20%。
比亚迪：8月份新能源汽车销量16719辆，同比降23.44%。
金龙汽车：8月份客车销售4762辆，同比增15.64%。
德展健康：与汉麻投资等签署合作协议，布局工业大麻产业链。
美吉姆：拟定增募资不超16.5亿元。
精功科技：控股股东拟进行司法重整。

中信银行：“中信转债”将开始转股，转股价7.22元/股。


证监会核发重庆农商行等2家公司IPO批文；证监会同意传音控股科创板IPO注册。
工信部发布关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见。
两部委：银行业金融机构要进一步加大对生猪产业的支持。
广州：将按低于市场价10%组织投放1600吨储备冻猪肉。

顶级私藏

顶级私藏

今天跟大家分享点真实的市场现象，很多人在行情差的时候，不会有焦虑感。但是在行情好的时候，却会非常的焦虑，特别是在行情较好，大家关注度提高的时候，会比较的焦虑。

为什么会出现这种行情差，亏损的时候不焦虑。而行情转好，稍有回血的过程却会焦虑不安这种情况呢？原因在于人类特有的比较心理。

文章来源：基哥自留地

很简单的一件事，同一村里的人都很穷的时候，大家都能相处得比较好。虽然平时也会开玩笑说你衣服破了，他又露屁股了，说说笑笑，都不会放心上去。但是如果突然有一天，发现有位邻居富起来了，这时候村里的大多数人都会比较焦虑。这时候穷的就会跟富的比，心理会觉得特别的不平衡，要是这会那个邻居要是笑说他衣服破了，露屁股了，会恨到一辈子都忘不了。因为没有比较就没有伤害。

当行情差，多数人都处于亏损状态，很多人都会选择隐忍，这也是广大股友的崇高品德。顶多唠叨几句，这破股市，天天跌。可是当行情转好时，特别是当突破某一心理临界关口压力位时，很多人便会无法淡定下来。因为行情差的时候，多数人不敢去加仓。而行情补步转好时，多数人都难于从弱势行情思维下扭转。只有到了突破临界压力点时，这时候人们才后知后觉，开始反应过来原来行情转好了。而这时候便会开始竞赛一样的比较，是不是赚了，是不是赚少了，身边的朋友是不是又赚钱了。于是在这一阶段，咱们便会发现市场特别的容易起波动，容易价格偏离运行轨迹，波动加大往往超出预期。后知后觉的资金往里冲，而市场反应先一步的先期资金则趁势出逃，于是新的一轮站岗便开始了。当指数红火却还没能获得盈利时，就会特别憋闷，一方面出于对行情转好的信心会得到强化，而另一方面却会因为没有盈利而变得急迫。这时候人们的理智会逐渐的受到急迫焦虑的情绪所影响，变得无法淡定静心，从而在交易时，容易盲目，不能做到按计划执行。

在行情向好的时候，看什么股都特别有感觉，如果是看指标技术，不是起涨点便是主升浪，不是冲刺加速，便是股价低估。总是往好的去臆想，去无限的放大利好一面。似乎不连着涨几个板，不翻几翻，那都说不过去一样。可当真的买进时，对于非理性的交易，往往都是不如意事十八九，满怀希望买进，十九失望而出。而一边行情还在继续红火进行，这样一来，似乎又觉得落后了他人一步。于是乎总想着，不行，我得奋起直追，一定不能落后给邻居、同事、朋友。而炒股的人，多数又都是爱打探信息的主。不是这个群就是哪个吧，关注的信息一堆一堆。然后一天下来，看到的不是谁谁谁今天又赚了个涨停板，那个谁谁谁这月又赚了一翻。人比人气死人，这一比可就炸锅了。关注的越多，越容易烦躁，什么开始的计划，什么最初的想法，全都消失得无影无踪。有的只是一个念想，我要买到牛股、我要买到牛股，我要买到牛股。我要翻翻，我要翻翻，我要翻翻。谁给我一个内幕消息牛股啊。

于是这时候股神便成片成堆的降临到你身边，内幕消息比三峡泄洪的洪峰水还要多，冲刷着你的脑袋，令你迷失了东南西北。像今年4月份的时候，就有好多人来跟基哥说，应该买什么什么股，肯定会涨肯定会赚钱。然后大家都知道的，后来都没声音了。

我为什么会经常在文章里跟大家提风险，哪怕是行情大好的时候，也会提醒大家需要注意风险。并非市场没机会，哪怕是再差的行情，每天也会有涨停的个股。可是机会这种东西，你错过了对你不会造成致命伤。可是如果风险你遇上了，是极可能要伤筋动骨的。正是因为基哥经历过风险，有着深刻的记忆，所以才更加的明白，重视风险规避风险的重要性。在这个市场上，机会不只仅有一次，只要你不退出这市场，就会有机会遇到好的机会。但如果你在机会来临前，却先踩上了风险。也许踩中一次风险，便会令你错过无数机会。

在这市场里很难保证说从不会遇上风险，但至少咱们应该提高识别风险的能力，不要一味的被所谓的机会给蒙蔽了双眼，从而忽视了风险的存在。像今年4月，基哥便提出《留给你的牛市时间不多了》。当时很多人不认同，还一味的盲冲，结果在之后的时间里，多数损失较大。

年初在这篇《我家的猪饿死了》文章中，提醒大家注意这个股的风险。当时根据他的亏损金额去推算，亏损这么多，要么是猪全部死绝了，要么便是造假帐财务大洗澡。

不论是哪一种，后果都很严重，说明这家企业已经不值得投资人信任。这样你只要规避开，不去碰这个股，那便能避免现在退市的巨大风险。

所以无论在任何时候，咱们都应该把风险放在第一位，尽可能多的把风险排除在外。风险少了机会自然也就多了，而且也更加的踏实。这也是基哥自去年以来分享财务分析，从财务数据的角度去深挖个股风险，降低内在的雷。去年以来提到的多家财务存在不正常行为的个股，后来都以验证，并出现了断崖式的爆跌。

对于当前行情，再上3000点已经是毫无悬念的事。但是对于上了3000点后，盘面会更加的分化，拉锯会更严重。就像年初3月份3000点到4月份的3288点一样，很多人是赚不到钱的，不但赚不到，而且可能还会亏损，这并不是吓唬人，而是事实会存在的事。若是有人不信，可以事后来验证。既然今年3月份的3000点到4月的3288点，会有那么多人在那一个月中没赚到还亏了。那接下来的9月份到11月份，又如何不会再上演同样的情景。毕竟盘面盘口上已经有了分化转弱的迹象，这种苗头绝不是闹着玩的。可以很确定的跟大家说，这轮的科技躁动，带起了不少的泡沫，很多伪科技在接下来的日子里，会逐步的走向调整，并且调整的幅度不会少。对于这点，大家一定要谨记。

几大指数共振下，大盘仍然是看多，只要低估值的金融稍抬下头，指数分分钟立马能够冲上3100，所以当前对于指数压根就没什么压力。而真正会有风险的地方，是在指数上行过程中的分化走势，也就是之前说的高低切换的风格转变。在增量资金并不充足的情况下，风险容易出在这地方。

以下这些是我近期挑出关注的自选股，供大家参考：

有看中的就拿去，赚了点个赞多转发。没看中也别羞恼。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。这里指的强不是指股价走势的强，而是指经营基本面业绩的强。当前几大指数的共振趋势仍在，大行情方向继续看多。记住，天上下雨的时候，只要你不乱折腾，耐心安静的守着，都能够接到点水喝。

记得顺手在右下角点下“好看”，据说经常点好看的，都能经常买到牛股。

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心直口快有人喜欢不

现实中，人们往往都说会喜欢讲真话的实诚人，可是真要是心直口快说了真话，那却又往往是很容易得罪人，特别招人恨的事。

但是有些人的性子是生下来便刻在了骨子里，想要不说真话，实在是憋不住啊。特别是现在互联网发达，各种忽悠无孔不入的，有太多的人由于辩别能力弱了点，便就被人给忽悠了。

特别是同为股民的一份子，当基哥看到股友们被一些所谓的大V给忽悠时，就更加的忍不住，不吐不快。

在股票这个市场上，比基哥水平高的人有很多很多，基哥也认识很多管理规模比基哥大得多的大佬，他们中有些真的是很低调很低调，低调到从你身边经过，你会以为是早上来给你家送早餐的外卖哥。要知道那可是管理着百亿规模大佬啊，居然会这么的低调，难于想像吧！

可是可是可是在虚拟的网络上，在各类股吧财经平台，那些所谓的大V，大忽悠们动不动今天买了这个股涨，那个股赚了多少多少。但是你只要稍用心的去看看模拟盘，或是叫他们来个模拟盘，居然多数会是亏损负收益的。（当然，为什么不说是实盘亮帐户呢，那是因为他们拿不出实盘啊！所以咱们宽容点，就让他们用模拟盘吧）。

你试想一下，一个连模拟盘都做不到盈利的人，他又凭什么说真的能够有能力给你分析推荐出优化配置的股票来？ 连模拟盘都做不好，真的能天天抓涨停，你信么？反正基哥是一百个不信。

这不是要故意贬低他人，基哥是真的看不惯这种瞎掰的人。

对于有水平的人，基哥从来都是非常的敬重的，也很愿意向高水平的人交流学习。

但对于瞎掰的，那真是不好意思，除了鄙视还是鄙视。

如果你觉得基哥分享的有道理，那就动动手，转发一下，让更多的人避免上当受骗。

风里雨里，基哥在自留地等你，欢迎关注基哥自留地

分享一篇技术选股

有句技术性选股法叫“千金难买老鸭头”，指的是一种图形技术选股战法，老鸭头图形，这种技术形态，往往表明主力经过第一轮拉升后，然后进行拉高洗盘，随后继续拉升，导致个股出现第二波行情。

老鸭头是短线主力造就一种经典技术形态，通常是主力经过建仓、洗盘、拉高等一系列行为之后所作成的。

老鸭头战法的重点，则是今如何识别“老鸭头”。“大量的数据表明，一旦真正的老鸭头形态形成，个股的上涨往往具有很大的额潜力，短线投资者可积极跟进，往往能捕获一段酣畅淋漓的上涨行情。

一、图形特征：

(1) 利用五日线、十日线和六十日线做作为均线参考。当五日线、十日线放量上穿六十日线后，形成鸭颈部。

(2) 回落调整的时候的头顶部便是股票的鸭头顶。

(3) 当股价调整一段时间五日线和十日线再度形成金叉便是鸭嘴。

(4) 而鸭鼻孔是五日线和十日线出现死叉之后又从新进入金叉阶段所形成的鼻孔。

二、形态特征：

(1)当主力开始收集筹码，股价缓慢上升，五日、十日均线放量上涨，形成鸭颈部。

(2)当主力震仓洗筹股价开始回档时，其股价高点形成鸭头顶。

(3)当主力再度建仓收集筹码时，股价再次上升，形成鸭嘴部。

三、老鸭头的进场条件：

(1)在五日线、十日线放量上穿六十日线时买入。

(2)当股价调整一段时间五日线和十日线再度形成金叉附近成交量芝麻点的位置逢低买入。

(3)形成老鸭头之后，股票价格放量突破鸭头部的时候可以买入。

不容置疑的是，走出老鸭头形态的个股一定是有主力进行控盘，跟庄时除了看技术面，还需注意“庄股”所表现的非市场行为：

1、经营业绩大起大落。

大多数庄股的市场表现则同公司基本面有密切关系,在股价拉高过程中,公司业绩会有明显改善或大幅提高甚至连续翻番,似乎股价的上涨是公司业绩增长的反映。

2、股东人数变化大。

庄股在股东名单上通常表现为有多个机构或个人股东持有数量相近的社会公众股。因为主力要想达到控盘目的的同时又避免出现一个机构或个人持有的流通股超过总股本5%的情况就必须利用多个非关联帐户同时买进,这种做法也给市场的有效监管增添了难度。

3、股价对消息反应异乎寻常。

在公正、公开、公平信息披露制度下,市场股价会有效反映消息面的情况,利好消息有利于股价上涨,反之亦然。然而,庄股则不然,主力往往与上市公司联手,上市公司事前有什么样的消息,主力都了然于胸。

4、逆势飘红走出独立行情。

股票走势多数都是随大盘同向波动的随动走势,但庄股往往在这方面表现却与众不同。

老鸭头选股公式:



以上不保证这个公式可以选出所有的老鸭头,因为任何形态的描述是难点,所以选出的股票你得自己再挑选一遍,但至少它可以省去你大量翻看股票的时间。

下面介绍正确判断洗盘结束点的方法。

(1)洗盘的成交量特点。

洗盘的前提是先前已经有大量的筹码入场，因而有一个放量上涨的过程，而且，洗盘不是大量筹码卖出，所以不会有很大的成交量出现，往往是缩量下跌。因此当股价再次出现放量上涨时，表明洗盘已经结束。

(2)洗盘的量价和庄家持仓特点。

第一，超短线洗盘。个股短线单日走势出现放量上涨，呈中阳或大阳线，成交量明显放大，最明显的特征是庄家资金大量流入。第二天开始洗盘，股价回落，并明显缩量，最明显的特征是庄家资金并没有大量流出，甚至有少量流入。

第二，短线洗盘。个股在开始几日放量上涨，最直接的是这几天庄家资金流入明显。当短期有一定的涨幅后，庄家会开始洗盘，股价回落，成交量萎缩，呈阶梯状下跌走势，最重要的是股价回落时没有明显的庄家资金流出，甚至缩量下跌中出现庄家资金流入。上述超短线和短线洗盘在结构上有相似之处，一般超短线由于浮筹较少，洗盘时间也相应较短，而短线洗盘由于前期有一定的涨幅，浮筹较多，洗盘时间也会较长。

第三，中长线洗盘。股价在成交量的配合下有过一段上涨行情，由于低位获利盘和前期套牢盘较多，洗盘时间会大大延长，因而也会出现一些整理形态，如三角形、楔形等。

(3)洗盘结束的特点。

在上述缩量时并不是最佳买点，因为庄家有可能继续缩量洗盘，前景并不明朗，所以在确定洗盘结束时是最佳买入点。

其特点如下。

一是当日放量。前期缩量表明浮筹在减少，当天放量应该不是浮筹在卖出，极有可能是庄家资金流入，要开始拉升了。

二是分时庄家资金。当然最直接的还是看庄家资金线，如果当日分时庄家资金在大量买入，表明放量不是浮筹或散户所为，而是庄家行为。

三是占比。也就是主动性买入或主动性卖出所占成交量的比量，这里的主动性买入或卖出不仅仅是特大、大单，也包含所有特大、大、中、小单，这样就能应对庄家用中小单做单的欺骗手法。

(4)经常出现的三种形式，是判断洗盘结束的关键。

一是下降通道被扭转。有些庄家洗盘时采用小幅盘跌的方式，在大盘创新高的过程中该股不断收阴，构筑一条平缓的下降通道。股价在通道内慢慢下滑，某天出现一根大阳线，股价下滑的势头扭转，慢慢站稳脚跟，表明洗盘已近尾声。

上图所示为金山开发(600679)：该股经过长时间的下跌调整后，股价渐渐见底企稳。当股价上升到一定的幅度后，庄家开始主动洗盘，股价向下回落跌破了整理平台中的最低点，并击穿了30日均线的支撑，技术形态遭到了严重破坏。随后股价渐渐企稳，一根放量上涨大阳线向上突破了均线的压制，当天股价报收涨停板价位。此后股价出现一轮快速上涨行情，短期涨幅十分惊人。

从图中可以看出，这根上涨大阳线就是洗盘结束的标志。在分析这根大阳线之前，必须对前面的洗盘动作有一个适当的了解。该股已经到了历史底部区域，股价已经渐渐企稳回升，但总体升幅不大，此时可以排除庄家出货的可能。

在股价向下突破均线系统和整理平台区域后，成交量并不大，回调幅度也不深，说明抛压不大，因此这是庄家洗盘的可能性较大。

当大阳线向上突破均线系统时，可以确定前面股价下跌就是一次洗盘动作，而这根大阳线反映出洗盘调整已经结束，后市将步入上涨行情，因此在当天可以大胆介入。但有的投资者认为，这根大阳线并未突破前期整理平台高点，担心股价后市继续陷入整理或下跌走势，因而不敢贸然介入。

这种判断确实有一定的道理，为什么这天股价不直接创出新高呢?

但仔细想一想这是庄家故意所为，如果这是一根滞涨大阳线的话，此时庄家只要稍用一下力就可以轻而易举地突破前期高点，这样岂不更好地吸引散户入场吗?

因此这是庄家故意留给市场的一个悬念，给散户更多的猜测，目的是让最后一批散户解套离场，以便日后更好地拉升股价。因此在实盘操作中，激进的投资者遇到这种现象时应积极做多，稳健的投资者可以观察第二天的盘面走势，如果第二天股价向上创出新高时，可以尝试建仓跟进做多。

同志醒醒，指数3000点了

同志醒醒，指数3000点了

先来回顾下前天的场景，前天盘面是一度的红红火火，搞得人心躁动不安，一顿操作猛如虎，收盘帐户倒亏250。股友们收盘泡了碗老坛酸辣面那个酸爽，吃的是一把鼻涕一把泪，这么强的行情，咋就还整亏了呢，想不通啊想不通。

文章来源：基哥自留地

这么强势的行情还出现亏钱，同样觉得想不通的人有木有？很多场外的人都觉得应该是很好赚钱才对，但实际上真是这样么，理想很丰满，现实很骨感。实际上这两天的行情，还真是极度的难整，极为的尴尬。

给大家举个真实的例子，有人周一吃了奥联电子，昨天吃了九鼎新材。目测下周九鼎新材还要计提-15%左右的预亏。求这周心理阴影面积有多大。这是这周真实发生在身边的事，可不是说笑逗乐的。

如果说这是高位股追高引发的惨案，那么咱找几个低位的来看看是否有无风险。

还有科创板，除了刚上市的头一周多时间红火了下，这周都没什么人提了。因为好多已经不是腰斩，就是在腰斩的路上。

同志醒醒，指数3000点了，还会觉得满地都是黄金不？还在睡觉的，是不是该起床接盘了。

在跌破2750点的时候，很多人是恐慌的，多数人认为还会破2600，还有可能创年初的新低破2400以下。可是在关注基哥自留地的伙伴，都会知道，在2750的时候，咱们是一直鼓励大家放心耐心，2800以下ETF指数基金随便大胆搞，年内上3000是没问题的。但是过了3000点以后，说要想买股，问我有没可推荐的，还真有点为难 。不是说3000点后没有股可买，而是3000点以后没有那么好挑了。在2800点以下，本来是可以闭着眼的一抓一大把，可到了3000点以上，精挑细选整不好还要贴碗面，这可就头大啦。

周未的时候提到猪的问题，二师兄的肉值钱了，引起了国常会的重视，于是很多自媒体股评大V开始大喊叫买养殖猪肉股。猪价在飞，这些人也跟着在吹，我说你们良心不痛么？还是说本身就是无知者无罪。迎来一段真空期，在基哥自留地的文未提醒大家，要注意养殖股的高位风险。猪周期也是种周期，虽然现在有些养殖户赚到钱，但不代表你现在去买高位的养殖股就能赚到钱。养殖企业赚到钱，跟你现在买高位的养殖股是否能赚钱，这是两码事。按最好的业绩去预估测算，温氏的即便下半年大赚，19年能盈利120亿不？即使盈利了120亿对应当前的估值也快要20倍了，而牧原给他注上几桶水，下半年能赚到40亿不？就算能赚到40亿，对应当前股价估值也有40倍。周期股高峰的估值20倍便宜么？更何况是40倍。

当然市场不会都是这么理性的人，炒股炒的是预期，炒的是风气人气，人来疯。要都这么理性的去算账，那也炒不起来。但是市场可以疯，作为投资人，特别是一直关注基哥自留地的老铁们，可别跟着疯啊。钱是自己的，单是人家的，咱们没有必要去替人抢着买单吧。

作个补充，非州猪瘟对人没有影响，传染不到人。只在猪与猪之间传播，也就是只对猪有效，一但感染了的猪，便是无治。其实猪瘟并没有死那么多的猪，只是这猪瘟的传染影响大，一但传染便无法治，传染性极强。所以导致疫区外的无瘟区害怕会受到传染，直接采取禁运。这样一来，养殖区的猪出不来，而城市里又缺少，才会导致供需失衡。而中小养殖户，多数都是散户，没有完整的新风系统养殖场，难于杜绝病毒，一但传染上，便是不可挽回的损失，所以中小养殖户今年要么关停，要么也不敢多养。这才导致短期补栏不足。

未来随着猪瘟得于控制，以及跨省禁运解除，这种供需不对称将会得于化解，价格也将必然会逐步的回归正常。

扯远了，回到昨天的行情盘面来。

昨早上还在直播间跟学员说：今天指数还会再次攻上3000点，指数在3000点这关口不会一挫而就，会有反复，大家要有心理准备。结果到了收盘，堪堪临近3000还差0.38点，说明市场并没有大家所想的那么强势。

昨天盘后官方正式出了文件：为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

对于这个降准，其实市场早有预期，而且在大前天总理召开的国常会上，总理已经传达了会议精神：“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”。所以前天大盘才会吃了补药一样生猛。

但是前天的盘面很尴尬，回到昨天的盘面，依然是同样的尴尬。昨天在前晚外盘大涨的助攻下，昨天我大A也只是小幅高开，然而高开却震荡低走了，也依然像前天一样，临近尾盘了才收红回来。就是这么一个小小的震荡，搞得无数人脑壳疼。很多人冲着大盘形式好一顿操作猛如虎，帐户倒亏250就是这么一个小小的震荡引发的。

昨天沪股通和深股通的北向资金仍然还是大幅的流入，这已经是连续7个交易日的大幅流入了。

前天在帖子里跟大伙提过，近日盘面盘口上透出的苗头，是市场风格在变。前期猛烈炒作的大消费、大科技，有筑顶回落调整的兆头，这两天也确确实实的在回落，昨天比较明显的就是那些养殖股，多数杀下惯肠大阴。

后3000点时期，暂时选择先做补涨为主。前面咱们说过，近日盘面出现了风格转换的迹象，指数上3000后，前期的热门炒作的大科技类股，会有极大的可能将陷入横盘或调整。从昨天的盘面上看，这类股已经有调整的迹象。所以这轮上3000，重点目标先做补涨。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。这里指的强和弱，不是指股价走势的强与弱，而是指经营基本面业绩的强与弱。指数的共振趋势仍在，所以可以愉快的玩耍，不用过于担心看空。

记得顺手在右下角点下“好看”，据说经常点好看的，都能经常买到牛股。

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医药股下半年展望，如何配置

回顾过去的两年，医药行业先是经历了17年H2-18年H1“创新药热潮、仿制药一致性评价”的牛市，伴随着“强者恒强、龙头为王”的大逻辑，A股以恒瑞为代表、H股以中生和石药为代表走出一波龙头牛市。


然后在18年7月长生生物疫苗事件前后，医药股开始飞流直下，年底的“带量采购降价、限制辅助用药、潜在的DRGs”彻底把行业打到底部，一时间许多药企股价腰斩，“电子变家电，医药变化工”成为年度吐槽。


进入到19年，行业随着大盘来一波暴力反弹，集采错杀标的和政策免疫标的成为新的抱团目标，CRO、消费型产品、疫苗、医疗服务等再次成为热点。同时需要注意，在一系列关于核心资产的争议之后，核心资产们的估值似乎越来越高了。





随着中报业绩陆续出炉，在市场情绪趋稳、行业政策清晰的情况下，我们不禁要问，接下来的医药该怎么买？



1

上半年复盘：医疗服务、生物制品、药店领涨



先回顾一下医药行业的表现：年初至今，申万医药行业指数(A股)上涨30.5%，中信医药(H股)上涨37.3%，均分别大幅跑赢大盘。





从申万医药细分的七个三级子行业来看，化学制剂、医疗服务以及原料药涨幅最大，中药的表现最差。





对于医药行业来说，许多上市公司都是多元业务，因此单纯按照子行业涨跌幅判断行业表现有所欠缺。所以我们正本清源，梳理并进一步拆分三级子行业，并从行业龙头公司的走势判断各领域的表现：




注：选取范围为当前市值大于200亿元的申万医药行业(A股)上市公司


医疗服务最为亮眼，尽管申万医疗服务子行业只有22家上市公司，占比不到10%，但是200亿市值以上、涨幅居前十的就多达4家，分属于CRO/CMO、ICL以及连锁医疗服务(牙科)。


化药(制剂+原料药)板块有超100家公司，是医药行业最大分支，尽管行业整体表现很好，但是涨幅很高的代表性公司并不多(大市值)，大市值化药公司里除了进入前十的健友，还能想到的就是年初至今又涨了79%的恒瑞了。


生物制品子行业与医疗服务类似，数量不多，只有34家上市公司，但是疫苗、生长激素以及血制品的多家上市公司都有不错的表现。


医药商业和医疗器械分别有27家和54家上市公司，商业板块主要是流通和药店，19H1药店股继续抢眼，流通股也有反弹迹象；器械板块与化药类似，上市公司数量不少，但是器械行业除了涨幅进入前十的健帆之外，我们能想到的也就是涨了69%的大龙头迈瑞了。


表现最差的是中药，中药行业有67家上市公司，仅次于化药，但有明显涨幅的公司(市值大于200亿)只有三九(+22%)和片仔癀(+15%)，倒是阿胶这类大跌的中药股屡见不鲜。


最后，我们再看一下港股医药行业的市场表现。H股共有约130家医药行业上市公司，市值大于100亿元的约30家，以化学药、生物药为主，此外也有部分医药商业、医疗服务、中药等公司。


与A股相比，H股医药似乎更有报复性上涨的感觉。


以两大制药龙头为例：中国生物制药在18年中下跌超60%以之后，随着集采压力趋于缓和以及公司创新药的发力，年初至今已经报复性上涨128%；石药在经历了去年的暴跌后，估计受辅助用药等风险压制，行情迟迟没有启动，但在中报披露后的强势反弹也使公司年初至今实现了超40%的上涨。




注：选取范围为当前市值大于100亿元的医药行业(H股)上市公司，对应三级行业是指我们按照申万医药三级行业(A股)分类将以上公司分类



2

业绩回顾：领涨板块多有业绩支撑，集采风险开始释放



截至2019年7月，国内医药制造业累计实现营收约1.41万亿，实现利润总额约1822亿元，分别同比增长8.9%和9.3%，较过去两年，营收和利润的增速均有下滑，但相比19年Q1，增速均有改善，且行业增速依然高于宏观经济整体增速。







上市公司方面，A股申万医药行业在19年的收入和归母净利润分别约8100亿元和680亿元，增速分别约16.3%和3.5%，收入增速较过去两年差异不大(17年增速16%、18年增速20%)，但归母净利润增速出现了较大波动(17年增速19%、18年增速-10%)，与前面的医药制造业整体数据也有较大差异。


根据下图的三级子行业财务数据表现，我们估计医药行业(A股)上市公司19年H1的利润增速低于医药制造业利润增速主要是医疗服务等板块业绩出现较大下滑所致。





同样地，我们梳理了市值大于200亿元的A股上市公司，选出其中19H1归母净利润增速前10和后5的公司，与涨跌幅相似，业绩表现好的公司也主要是疫苗、CRO、ICL、药店等非药细分领域。




注：选取范围为当前市值大于200亿元的医药行业(A股)上市公司


医疗服务最为亮眼，金域代表的ICL、通策代表的连锁医疗业绩喜人，爱尔眼科等也持续兑现业绩，表现不佳的是体检龙头美年健康，这可能也是医疗服务子行业利润增速下滑严重的原因之一，但部分医疗服务公司短期的业绩波动不改行业长期的高景气度。


生物制品子行业依然是工业端最具成长性的领域，随着重磅品种的陆续上市放量，疫苗在最近两年迎来大爆发，同时生长激素、血制品的增速也依然很好，生物制品行业继续保持高景气。


最大板块化药(制剂+原料药)业绩增速尽管较18年有明显改善，但整体增速依然不佳。不过大市值公司的业绩基本稳健，10多家化药龙头公司(200亿市值以上)基本都是15%以上利润增速，新和成等部分原料药企因周期出现业绩下滑，制剂领域，信立泰受集采负面影响业绩开始出现下滑，科伦则是去年高基数+研发持续投入导致利润下滑。估计接下来化药制剂的集采风险会陆续释放，这意味着医药行业最大子领域的业绩表现依然不佳。


医疗器械的业绩依然稳健，龙头公司的迈瑞、乐普、安图等短期来看器械板块免疫政策，同时中国药械比依然很高、不少器械还有不小的进口替代空间，因此估计器械整体依然有不错的发展态势和不小的成长空间；


医药商业可以细分为药店和流通，益丰为首的几大药店股业绩整体继续强势，流通表现整体中规中矩(A股龙头上药的业绩增速10.7%)，柳药等区域龙头的业绩很好，但对于流通行业更重要的是利率和回款的变化，目前来看利率有持续下降趋势、集采之后回款政策也有望向好。


与股价表现相符，中药的业绩也不好。阿胶的大雷开始释放，片仔癀的高增长阶段似乎也逐渐远去，同仁堂的体制变化和业绩依然都是不温不火，白药业绩也出现下滑，中药注射剂更是会持续下滑，治疗属性的中成药品种在医保局探索新的付费方式的背景下似乎也前景黯淡...但消费属性的中成药也未必就一直没有机会，浅层逻辑是看各产品的渠道库存周期。


如前文所述，H股医药行业约30家市值大于100亿元的上市公司，业绩整体都很好，也都能够与估值匹配。业绩亏损的公司主要是信达生物、百济神州这类未盈利生物科技公司，但是Biotech公司当前的亏损不改创新药的大好前景。以PD-1为例，信达和君实在上半年几个月的时间里都实现了超3亿元的收入，预计未来会迅速增长，因此尽管Biotech公司的研发投入也持续增长，但是回血能力在迅速增强。




注：选取范围为当前市值大于100亿元的医药行业(H股)上市公司，对应三级行业是指我们按照申万医药三级行业(A股)分类将以上公司分类，收入和利润数据均为同比增速



3

下半年策略：拥挤的核心资产是否值得继续拥抱？



目前行业整体政策方向和发展方向基本确立，预计多数领域的业绩表现也会延续上半年表现。


在核心的制药乃至器械板块，医保控费的大方向已经确定，具体的措施比如支付方式改革(DRGs)、调整支出结构(限制辅助用药、医保目录动态调整)、降药价(带量采购)都在有序推进中。


在这种支付环境下，叠加药监系统对创新药械的鼓励，结合人口老龄化、宏观经济等外部环境，未来制药股一定是创新为主、临床疗效为王，仿制药则会走向拼成本、拼规模的“剩者为王”。


但是，以恒瑞为代表的核心资产确实处于估值的历史高位，而且不少制药股在短期都会因集采影响使得报表难看，也因此上半年非药板块的市场表现远优于药品板块，但结合行业本质和海外市场表现来看，制药公司的天花板是足够高的。


医疗服务、药店等均属于跑马圈地地扩张和快速成长阶段，估计上半年强势的疫苗、血制品、CRO、医疗服务和药店等板块的高景气会持续；医药流通板块因为两票制调整基本结束，叠加利率和回款的边际变化，行业开始有反转迹象，而且其低估值也比较有吸引力。


另一方面，A股医药目前并不便宜。申万医药(A股)的估值目前32.83倍，已经远超4+7时的估值水平，逼近18年中医药牛市顶峰的估值，略低于过去三年估值的中枢水平，称不上便宜。





从各个子行业来看，年初至今多个子版块的估值水平也均有了明显的回升，但如上所述，有些领域的业绩并不如意，有些领域的风险则远没有得到释放。




注：PE-TTM采取整体法，剔除负值


尽管行业估值略低于过去三年中枢水平，但是不少龙头公司的估值大多都处于估值中枢上方。估值相对处于历史低位的多属于风险压制、业绩增速放缓的股票，前者比如华东医药、乐普医疗，后者比如云南白药、复星医药、片仔癀。




注：剔除了存在异常值的智飞生物、沃森生物和上海莱士


回到核心资产值不值得拥抱的问题，结合公司业绩增速与估值，我觉得依然有不少核心资产具备配置价值，比如CRO(泰格医药、凯莱英、博腾股份等)、疫苗(康泰生物、智飞生物、沃森生物等)、药店(益丰药房、老百姓、大参林等)、血制品(华兰生物、天坛生物、博雅生物、上海莱士等)、医疗服务(通策医疗、美年健康等)等；同时，不少估值处于低位的制药白马也值得重点关注，比如华东医药、乐普医疗、通化东宝等。而除了“核心资产”，边际改善的流通板块(国药控股、上海医药等)、有业绩支撑的细分领域中小市值公司也许是市场下一波追逐的热点。


H股方面，不少龙头药企都有不错的业绩表现，同时估值都不算贵，具备不错的投资价值，比如石药集团、中国生物制药、白云山。


此外，随着PD-1单抗陆续上市，未盈利生物科技公司的研发进展及销售将成为下一阶段的关键要素，其中也可能出现不错的投资机会，可以关注信达生物、君实生物、百济神州、康希诺生物等Biotech公司。
（转自桃园刘华强）

降准是在薅谁的羊毛？



水和面

每当央行降准或者增量做MLF，大家就会嚷嚷央行放水了，然后，分析师们就会像面包师一样地计算：水多少钱，粉多少钱，火耗多少钱，就好像货币真是一种有成本的生产资料，央行则是它主要供应者，并掌控了它的供给价格。

一顿计算之后，分析师们宣布，银行们又能通过资金业务从央妈身上薅XX吨羊毛了。

最近，财政部要提前下发地方政府专项债额度。一听到这个消息，大家就开始计算，央行需要放多少水来“中和”勾兑这些面粉，否则，做出来的面包就太干了。

我们是在用一种比喻来思考问题，但现实跟喻体往往有很大的差距，这个差距容易被我们忽视，并造成极其巨大的误导。

为了避免被这些假设误导，基于当下流行的比喻框架，我找了一系列的基础问题，对它们进行辨别和梳理：

1、资金真的是一种像钞票一样的实际物体，以至于央行像控制水量一样控制了它的供应么？

2、羊毛真的是从央妈身上薅下来的吗？

3、财政部发行的债券会像面粉一样会吸干市场的流动性？

财政政策的传导路径

首先，我们推演一下地方债增量的影响。

地方债只是政府的负债。如果所有的政府债券都被银行买走的话，那么，商业银行和政府发生权利义务交换，他们同时扩表。在面粉诞生的同时，也派生出了水——存款，并不会出现面粉多水少的情况。

那么，哪里会出现问题呢？央行人为制造了一种约束，商业银行资产端持有的准备金必须大于一般性存款的比例——法定存款准备金率（第一次放松假设）。

银行持有的准备金是央行的负债，它的主要来源是央行的资产端行为——借给银行MLF、给银行贴现、购买银行持有的外汇等等（形式多种多样）。在这里我们就拿MLF简单替代央行的资产端行为。具体示意图如下：

假设准备金率是10%，通过上面的勾稽关系，我们不难发现，财政部发行1万亿的债券，银行可以派生出1万亿的存款，需要的增量准备金仅仅为1000亿。这里面有一个乘数效应在里面。也就是说，在这种情况下，如果购买债券的额度并不挤占银行的贷款额度，只要央行做1000亿的MLF，就不可以对其他部分造成影响。

真正的影响产生于财政部拿到1万亿存款之后，它为基建项目注资，基建项目启动，产生了新的贷款需求，贷款又要派生存款，这部分派生的存款又需要大量准备金。（第二次放松假设）

假设1万亿的项目基金，可以派生出3万亿的贷款需求，于是，就能继续派生出3万亿存款，产生了3000亿准备金的需求。央行原来做的那1000亿MLF就不够了，还需要再做3000亿。

那么，央行做完1000亿+3000亿的MLF是不是就不会造成收益率的上行了呢？要分情况。短端的确不会上行，基本维持平稳，这是因为准备金的存量大于存款乘以法定准备金率。

但是，长端就不一定了。（第三次放松假设）项目企业拿到1万亿+3万亿的资金会去购买服务，形成当年的消费和投资，如果这部分增量的消费和投资使得实际产出超过潜在产出，经济体会出现通胀，通胀会推动收益率上行。

当然，在实际情况里，市场会在政府发一万亿债券的时候就抢跑，会在项目企业大量融资使得社融大幅增加的时候恐慌，最后的结果就是，通胀还没起来，预期（第四次放松假设）就把收益率打上去了。

庞大的乘数效应

政府的1万亿的注资行为会撬动3万亿的项目企业的贷款，项目企业4万亿的支付行为会改善周边企业的资产负债表和盈利预期，这又会引致出更多的贷款需求。当然，贷款的另外一面就是存款，存款需要准备金。

事实上，准备金的需求由实体经济和央行共同决定，实体经济的景气程度决定了一般性存款的规模，央行决定了法定准备金率；准备金的供给则由央行单独决定。准备金的供给和需求共同决定了短期资金利率的价格。

由于多重乘数效应的存在，我们很难判断央行的准备金到底跟那一块面粉掺和在了一起。所以，水和面的比喻是不恰当的，更恰当的比喻是卤水和豆腐的比喻。当然，更严格地来说，卤水点豆腐的比喻也不恰当，它暗含了一个假设，央行的准备金是实体经济派生出如此庞大的信贷规模的原因。事实上，它们两个交互作用，当实体经济悲观的时候，央行放再多的卤水也没有用。

这种情况我们在2018年也碰到过，宽信用很艰难——央行限制信贷扩张容易，但是，推动信贷扩张，就像拿绳子推箱子。这种信贷调控难易的不对称性有一个很简单明了的解释：央行可以单独决定准备金的供给，所以，限制信贷容易；央行无法单独决定准备金的需求，所以，扩张信贷困难。

此外，由于多重乘数效应的存在，MLF等负债仅仅占商业银行资产负债表的一小部分，所以，MLF的利率既不能影响商业银行的边际负债成本，也不能影响商业银行的平均负债成本。所以，真实情况与我们想象得很不同，我们央行对银行体系的管控是数量型的，而不是价格型的，因为它无法通过MLF影响商业银行的NIM（降低贷款、存款基准利率可以）。那么，MLF和短期资金价格有什么用呢？它们的作用仅仅在于供央行参考，来调节松紧绳子的速度。从这个角度看过去，水和面的比喻也不是一个好比喻，水的价格对银行负债端成本的影响微乎其微，拿着这个价格加总出来的面包的价格缺乏实际意义。

总之，水和面包的比喻不是一个好的比喻，放松和收紧绳子的比喻才是一个好的比喻，直击要害。

羊毛出在羊身上

框架梳理到这个份儿上，想必大家已经不再相信银行薅的羊毛来自央妈。仔细想一想，央妈又不从事生产，大家怎么可能从他身上薅羊毛呢？事实上，商业银行的所有利润都来自实体经济。

怎么把银行业扩大利润和央妈松绳子这件事情结合到一起呢？用发放牌照的思路。我们先来看一个有误导性的算法：假设法定准备金率是10%，MLF利率是3.3%，央行增量释放了2000亿的MLF。如果我们按照水的成本加点的思路来看，银行去买3.50%的国开债，2000亿的规模乘以0.2%的点差，赚了4个亿。于是，就有人把3.3%的利率叫做边际成本，把这4个亿叫薅的羊毛。

这个算法完全被水和面的比喻带沟里了。事实上，我们应该这样算，2000亿的准备金可以让银行业对实体经济（暂不考虑同业的水分）扩2万亿的表（央妈发了2万亿规模的牌照），假设整个银行业对实体经济的平均NIM是2%（这个数估计得很保守），那么，这2000亿的准备金实际上给银行业带来了400亿的利润。

此外，这个利润不是被一家银行吃独食吃掉的，有的银行贷款项目多，那就多扩表，有的银行贷款项目少，那就少扩表。同业业务表面上是在调剂各家银行的资金，实际上是在调节各家银行的项目，项目多的银行，同业负债多，项目少的银行，同业资产多。也就是说，同业资产多的银行，缺项目，但准备金多（牌照多），于是，他们通过出资金的形式分一杯羹。

为了进一步澄清个中的偏差，我们举一个极端的例子，假设只有一家银行，央行的MLF要高到什么程度才使得银行一毛钱赚不到呢？答案是20%，也就是NIM乘以准备金乘数。

为什么偏好降准？

事实上，除非降息（LPR的目的就是为了可以灵活的降息），银行的NIM很难因为规模的扩张而快速收窄，这主要是因为以下两个原因：

1、银行对于边际客户的议价能力太强；

2、准备金率的乘数效应，可以稀释央行抽走的那一部分“粉钱”，MLF利率为3.3%，乘数为10的时候，单位规模信贷也就抽走了33bp。

所以，降低MLF利率10bp，实际上，对单位规模信贷NIM的影响也就1bp。这也解释了一个现象为什么银行更喜欢央行降低法定准备金率？法定准备金存款的利率是1.6%，降低一次准备金率，相当于做了对应规模的MLF，但是，利率仅有1.6%（机会成本），对单位规模信贷NIM的影响是17bp。

结束语

总而言之，把货币比喻成水是极其有误导性的，东海龙王降雨尚且需要从海里搬水，央妈哪里有无中生有的本事。


事实上，我们应该换一个角度，央妈发放的是对实体经济扩大资产负债表规模的牌照——整个行业单位规模的收益是NIM，单位规模的成本是MLF成本除以乘数。于是，我们就可以得到下面的一系列结论，

1、央行释放的不是水，而是牌照。

2、牌照是个权利，市场环境不好的时候，银行可以拿着牌照不干活，形成超储；

3、银行可以通过同业业务转让权利；

4、该权利在系统内平均收益是行业NIM，平均成本是取决于增量资金的成本和乘数，对MLF而言是33bp，对于准备金而言是16bp。（假设准备金率是10%，乘数是10倍）

5、降准并不是在薅央妈的羊毛，只不过是它在发放更加便宜的牌照；

6、尽管行业NIM大约是2%+，远远高于33bp，但是，个体项目要承担信用风险，扩张还取决于银行对于实体经济的信心。

7、银行愿意搭便车，转让权利抽别人的提成，让别人去冒险放贷，这也就是同业层层嵌套的原因。

8、当市场信心实在不行的时候，需要财政政策加码，开启乘数效应的第一环。

9、最后一条，所有的利润都来自于实体经济，经济不行银行的NIM完蛋，同业空转的行为只是搞以邻为壑，阻挡不了整个行业NIM下滑的大趋势。

银行跟实体经济是一荣俱荣，一损俱损；一旦央行降准，银行还是把这17个bp让给企业得好；毕竟，羊活着才有未来。

历次降准后A股这么走

今天，央行宣布于2019年9月16日下调金融机构存款准备金！

9月6日，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，兼顾内外平衡，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

释放近一万亿！

中国人民银行有关负责人表示：降准支持实体经济发展

❶此次降准释放多少资金？

答：此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%，是金融机构中最低的，已处于较低水平，因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

❷降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变？ 

答：此次降准与9月中旬税期形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，而且定向降准分两次实施，也有利于稳妥有序释放资金。因此，此次降准并非大水漫灌，稳健货币政策取向没有改变。

❸此次降准如何支持实体经济？

答：此次降准释放资金约9000亿元，有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，还降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措，有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

历次降准影响

2012年以来我国法定存款准备金率持续下降，目前平均法定存款准备金率约为11%。我国的法定存款准备金率远高于发达国家，即使在发展中国家中也处于比较高的水平。

对于选择降准而非降息，有专家指出：定向降准并不会造成大水漫灌，同时可作为一个观察LPR改革机制的契机，反而可以为后续降息铺路。

一方面，当前货币政策仍保持稳健的取向，因此需要运用好更多定向的结构性的货币工具，而定向降准操作可以防止大水漫灌，强化对小微企业的精准滴灌效果；另一方面，定向降准能为银行提供低成本的资金，降低银行负债成本，理论上能够降低LPR，因此降准可被视为对LPR机制传导、定价效率的观察和评估。

长远来看，定向降准对降息而言并不互斥，反而是在为降息铺路。

对A股有何影响？

早在今年一月，央行就曾全面下调金融机构存款准备金率，分两次下调，分别在2019年1月15日和1月25日各下调0.5个百分点，上证指数3个月内就从2440点上涨到3129点。

一图看懂历次降准后股市表现：

对于这次降准的预期, 先知先觉的市场资金,其实是已经打了提前量,做了伏击准备的.

基哥自留地：9月6日早间资讯：

基哥自留地：9月6日早间资讯：


1，科技部推动人工智能基础设施建设、行业发展有望加速

行业快速成长之下，中科曙光（603019）、中科信息（300678）、科大讯飞（002230）等在人工智能领域拥有核心技术的公司有望率先受益。

 

2，5G手机实现新突破无线充电速度超越有线

A股公司中，安洁科技（002635）已布局无线充电领域，与小米有合作。实达集团（600734）全资子公司睿德电子拥有快速充电、无线充电产品，已取得小米的供货商资质，并已实现批量供货。安泰科技（000969）在互动平台表示，公司在无线充电用超宽超薄纳米晶带及导磁片制品方面具有全球竞争优势。目前小米、三星、华为部分产品的无线充电接收端使用公司的纳米晶材料。

 

3，多部门支持生猪养殖、饲料及疫苗需求望回暖

中牧股份（600195）近日获得了口蹄疫O型、A型二价3B蛋白表位缺失灭活疫苗的新兽药证书；天康生物（002100）的生猪出栏量保持稳健增长，并具备丰富的畜禽疫苗产品；金河生物（002688）是全球最大的饲用金霉素生产基地。

 

4，韩国企业已使用我国氟化氢取代日本产品

公司方面，多氟多（002407）、三美股份（603379）等，正在积极布局电子级氢氟酸产品。

 

5，海南燃油车禁售"方向不变"鼓励推广应用新能源车

可关注华工科技、钧达股份、科陆电子、东风科技、美锦能源等。




6，增持 


300061 康旗股份：南平盈捷受让公司6.93%股份


000008 神州高铁：累计回购公司2%股权


002145 中核钛白：累计回购公司2.12%股权


002244 滨江集团：实控人增持360万股


600285 羚锐制药：累计回购公司3.18%股份



7，减持 


300031 宝通科技：股东牛曼投资减持公司2.841%股份


000595 宝塔实业：高管及其配偶拟减持11.46万股


002151 北斗星通：董事李建辉减持公司0.4584%股份


600400 红豆股份：股东农银股权基金拟减持不超1.23%股份


300378 鼎捷软件：股东EQUITY减持2.02%股份 持股降至4.9999%


603356 华菱精工：股东田三红拟减持不超3%股份


300717 华信新材：股东拟减持不超1.44%股份


300198 纳川股份：股东张晓樱减持600万股


300576 容大感光：股东言旭贸易减持公司0.4365%股份


300236 上海新阳：第二期员工持股计划清仓减持191万股


002446 盛路通信：董事何永星减持公司1%股份


300344 太空智造：控股股东拟减持不超3.17%股份


002700 新疆浩源：监事胡中友拟减持不超420万股


002751 易尚展示：控股股东及董事高管拟合计减持不超2.1859%股份


603879 永悦科技：股东及董监高拟合计减持不超4.05%股份


000966 长源电力：股东湖北能源 拟减持不超2%股份


601375 中原证券：股东渤海公司拟减持不超6%股份


002118 紫鑫药业：控股股东及其一致人减持公司0.98%股份



8，其他



002797 第一创业：母公司8月净利5984万元


600837 海通证券 ：母公司8月净利4.92亿


601688 华泰证券：母公司8月净利3.81亿元


601162 天风证券：母公司8月净利3348万元



002939 长城证券：母公司8月净利8750万元


601881 中国银河 ：母公司8月净利3.91亿元


601066 中信建投：母公司8月净利2.97亿元


600030 中信证券 ：母公司8月净利10.9亿元


600213 亚星客车：8月份销量同比增506%


600383 金地集团：1-8月签约金额同比增32.67%


002385 大北农：1-8月生猪销售收入同比增50.12%


300431 暴风集团：股票存在被暂停上市风险


601258 庞大集团：公司股票将被实施退市风险警示 9月6日停牌一天


金融稳定发展委员会：召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议。金融管理部门要强化监管责任，加大逆周期调节力度，下大力气疏通货币政策传导机制，加强金融与财政政策配合，支持愿意干事创业、有较好发展潜力的地区和领域加快发展；支持银行更多利用创新资本工具补充资本金，引导金融机构增加对制造业、民营企业中长期融资；稳妥化解局部性、结构性存量风险；加快补齐监管制度短板，大幅提高违法违规成本等。

毛衣9月和10月又说要开始好好认真拉家长了。

昨晚外盘一片大涨，这对咱们这边也会起到提振助攻的作用，3000今天还是能够再上的，就是希望不要像昨天那么让人无语就好。

风里雨里，基哥在自留地等你，欢迎关注基哥自留地。

3000点的尴尬，冲着牛来，带着熊走

3000点的尴尬，冲着牛来，带着熊走

 今天是充满戏谑的一天，也是多数股民极为憋闷纠结的一天。随着昨天尾盘指数的拉台，很多人对于今天的行情是充满着希冀的。也正是因为大家对今天行情充满了期待，所以才会在早盘时一顿操作猛如虎，指数直接高开高走毫无压力的冲上3000点。

只不过多数人只看到了指数的强势，却都忘了一件事，那就是昨天的中阳线，拉得极为别扭放过天鹅捡鸡蛋。

因为昨天指数的中阳线，是几个大盘蓝筹低价低市盈低市净的权重给拉抬上来的，这是一种补涨的表现。由于这些大蓝筹的估值只有个位数，他们稍一补涨，指数立马就能翻上3000点。但问题是多数人前期对这类大蓝筹是没有怎么配置的。这样一来指数是猛烈的上涨了，可是帐上的持仓却没能沾到多少的光。而眼瞧着指数再次冲上3000点，站上所谓的牛熊分界线。多数人开始无法淡定了，说好的破2800下去会到2600以下，甚至还会破掉年初的低点么，怎么一路看空却又一路往3000点拱了？再这么质疑下去，是不是3000点又要开户牛市，是不是得要错过一波行情了。啊、、、、、受不了啦，被逼空的感觉太难受，赶紧抢着买进压压惊买上再说。于是很多人今天就是被这种心理给拐进场的。

但是昨天便说过昨天的行情质量不咋地，今天就更差了。这里说行情质量不咋地，并不是说行情不好，而说这种盘面行情可交易机会不高。看着指数很红火，但是实际上盘中可参与的交易机会并不高，稍不注意就给你设个套。别不信邪，这两天的盘面，就是在进行风格切换的走法。

本身市场对于3000点就有着极大的分歧，再加上近期所谓的大科技，大军工、深圳题材等板块个股的炒作，均已经积累出了巨大的风险积压盘。这些获利盘必然是要趁着人气情绪高涨时进行兑现获利的。对于老司机来说，便能够发现，近期高位股出现了滞涨筑顶的苗头，这种风险不会立马显现，但会随着人气的高涨，指数的上行，而逐步的释放出来。只有等到积累出一定量，形成合力时，大家才会看到风险。只是待到能够看出风险时，多数已经站岗了，当然短期这种风险还不至于立马兑现出来，但却会温水煮青蛙一样的温养麻痹着人们的心理。

今天的盘面是令多数人极度尴尬和纠结的，没仓位的人想着的是到底是买呢还是不买呢，买吧没法找到适合的下手，可要是不买吧，这3000点眼瞧着就轻而易举的上来了，会不会继续逼空。而有仓位的纠结是卖呢还是不卖，卖吧形式又一片大好，可若是不卖3000点对应的个股又会有回落调整的苗头。指数看着强，实则个股并不强。面对这样的行情，要多尴尬有多尴尬。买也不是，卖也不是，谁叫这里是到了3000点这么一个不上不下的尴尬处境呢。

别的人都是怎样的心理不太清楚，就说我自己吧，今天做了两笔纠结的交易，第一个股看着相对高位减出了，结果后来拉了涨停。第二个股眼瞧着就要拉板了，想着趁高位挂单减出些，价格并没有挂高，反而是低于现价，结果没能及时成交出去，想着行情也不差，指数还在涨，就暂时先放着，可这一放，直到收盘都没能再成交，不但没成交走，股价还比早盘回落了5个点。你说这要是早盘冲着买进去的话，今天是不是得吐血呢。今天不但我遇上这样，身边好多新开仓的朋友，今天都遇上了浮亏，你说尴尬不尴尬。

所以说下跌不买股，上涨空伤悲。指数低位不买股，指数高位空纠结。

今天的这个跳空缺口，大概率是会补的，至于8月26日的那个缺口倒不用担心，那个缺口算不是是正紧的缺，并不是非补不可，那个缺若是补，那也是等很久之后的事了。

虽然今天收出了个长上影，但这并不代表反弹行情就结束。可以放心不会立马就开始下跌的，3000点不论是往上还是往下，都会进行剧烈的拉锯震荡，这里有分化才是正常的。一致性太强，反而会出事。有分歧才会有行情，也才能有机会。这两天就让指数先奔跑一下，待指数稳住了阵角后，补涨的个股也就能够跟上来。所以这两天还在纠结没能建到仓的朋友，可以耐心等一等。而已经有持仓的，可以继续捂一捂，或许能给你捂到冲刺加速也说不定。

板块上受资金关注较高的仍然是：元器件、软件服务、通信设备与医药。今天两市上涨2641家，下跌869家，涨停60家（剔除新股实际涨停56家），涨幅在+5%以上138家，跌停无，跌幅-5%仅5家。两市总成交7972亿，较前几交易日放大近4成。今天北向资金流入97亿，已连续6个交易日持续净流入。

对于今年的行情，在上次跌到2733点时便说过，2800以下放心，3100点以上要小心，目前3000点，介于中上的位置，所以谨慎着点调整持仓。

在当前这种结构性分化的走牛行情下，一定要去弱留强。这里指的强和弱，不是指股价走势的强与弱，而是指经营基本面业绩的强与弱。如果基本面走弱，尽量不要留。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。指数的共振趋势仍在。

记得顺手在右下角点下“好看”，据说经常点好看的，都能经常买到牛股。

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基哥自留地：9月5日早间资讯：

基哥自留地：9月5日早间资讯：


1，MLCC部分大尺寸产品供需偏紧、行业需求陆续回暖

风华高科（000636）公司是国内MLCC龙头公司。三环集团（300408）公司是国内军用MLCC核心供应商。洁美科技（002859）公司是MLCC用纸质载带龙头，客户涵盖村田、国巨、风华等行业巨头，将受益于MLCC需求的回暖。

 

2，华为今年将建成50万个5G基站、产业链订单有望爆发

剑桥科技（603083）4G/5G一体化小基站实现批量出货，全年预计出货量10-20万。硕贝德（300322）主业聚焦天线射频领域没，5G基站天线产品已经批量出货。

 

3，召开常务会议加快地方专项债使用带动有效投资

相关领域A股概念股主要有晋亿实业（601002）、捷顺科技（002609）、龙马环卫（603686）、大冷股份（000530）等。

 

4，专项债发行使用将加快、支持补短板扩内需

A股公司中，五洋停车（300420）、捷顺科技（002609）生产智能停车设备；海容冷链（603187）、大冷股份（000530）生产冷链设备；梅轮电梯（603321）、快意电梯（002774）生产电梯产品。

 

5，工信部发布指导意见、工业大数据迎来机遇

东方国信（300166）通过并购北科亿力和Cotopaxi深度布局工业大数据领域；新天科技（300259）业务包括物联网智能计量监测系统，其NB-IoT物联网智能燃气表已进入大规模商业化推广阶段。

 



6，增持 


601519 大智慧：参股公司拟2.28亿元回购公司所持股份


300418 昆仑万维：累计回购公司1.622%股份


002408 齐翔腾达：董事长拟增持5000万元至1亿元公司股份


300111 向日葵：实控人增持公司1%股份


600742 一汽富维：获亚东国有资本投资再度举牌 持股达10%


7，减持 


300672 国科微：股东亿盾投资减持公司2.93%股份


000158 常山北明：副总拟减持不超76.49万股


300250 初灵信息：实控人之一致人减持公司0.27%股份


002798 帝欧家居：股东黄建起拟减持不超1.3%股份


300623 捷捷微电：股东薛治祥减持20万股


300474 景嘉微：股东饶先宏减持163万股 持股降至5%以下


300234 开尔新材：控股股东减持公司2.3365%股份


300006 莱美药业：董事高管拟合计减持不超50万股


300682 朗新科技：特定股东拟减持不超1.532%股份


002397 梦洁股份：董事拟减持不超0.21%股份


600775 南京熊猫：股东中国华 融拟减持不超1%股份


603366 日出东方：控股股东一致人拟合计减持不超1.875%股份


603218 日月股份：两股东拟合计减持不超6%股份


300600 瑞特股份：股东中科江南拟减持不超3.49%股份


600293 三峡新材：股东深圳华昊拟减持不超6%股份


300210 森远股份：实控人减持公司1.0004%股份


000603 盛达矿业：一致人股东拟减持不超2%股份


300397 天和防务：实控人及其一致人减持公司1%股份


300587 天铁股份：董事高管拟减持不超0.12%股份


000678 襄阳轴承：股东上银基金拟减持不超2.29%股份


603022 新通联：实控人的一致人拟减持公司0.84%股份


002896 中大力德：股东联创永溢拟清仓减持不超4.55%股份



8，其他


000572 *ST海马：1-8月汽车销量同比降63.69%


002326 永太科技：拟10亿元投建永太精细化工产业化项目


000957 中通客车：1-8月汽车销量同比增31.96%


002548 金新农：8月生猪销售收入环比增48.9%


300431 暴风集团：遭证监会立案调查，冯鑫被批准逮捕后 决策和履职方式不受影响


002515 金字火腿：上调系列产品售价


300705 九典制药：琥珀酸亚铁片注册申请处于“审批完毕-待制证”状态


002481 双塔食品：研发出豌豆蛋白素肉月饼和豌豆蛋白素肉馅料部分产品


002407 多氟多：拟收购洛阳蓝宝70%股权


600072 中船科技：重大资产重组获国资委批复


601002 晋亿实业：签订2.3亿元铁路扣件供货合同


300125 易世达：拟设立子公司发展工业大麻产业


000676 智度股份：拟不超4亿元进行证券投资



昨北向资金净流入49.74亿元。

已连续5日净流入，净流入额分别为3.84亿元，63.66亿元，53.10亿元，0.18亿元，49.74亿元，合计170.52亿元。



常务会议：部署精准施策加大力度做好“六稳”工作；确定加快地方政府专项债券发行使用的措施；带动有效投资支持补短板扩内需。坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。

要注意大基建大周期低估值这类的估值修复机会。

当市场一致性情绪高胀的时候，要注意风格切换风险。

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放过天鹅捡鸡蛋

放过天鹅捡鸡蛋

昨夜外盘大跌，很多人又被吓坏了。昨天盘后帖子还说目前大盘没问题，不太会受外盘影响，三大指数当前正热，均呈多头共振趋势。可昨晚外盘那么一崩，也是挺吓人的，可别把我A给吓尿了才好，那昨天还跟人说指数没问题，要是今天就跳了，岂不是得打脸。好在大A今天算是长脸，低开高走收出了中阳，还是量能有所放大的阳线。不过话说回来，今天这根阳线的质量不咋地。

今日两市小幅低开，早盘在大金融领头冲峰下，指数低开高走，早盘进行了两波的冲峰，均冲高回落，大金融指数在临近11点时彻底乏力冲高回落，动能转弱。在指数回落的过程中，多数个股由红翻绿，均出现了杀跌。午盘2点后在地产的强势倔起冲击下，引领了盘面的逆转，才重新凝聚出人气。

不过今天比较有意思的是，咱们家门口的港股那边，也是在2点前后飚升，不过要稍比咱们大A稍早几分钟，也就是说今天的午盘，有那么点是港股带动了A股的赶脚。

今天板块走势最强的为化纤，其次是矿物制品，但是矿物制品指数大涨实际只是由方大炭素和石英股份这么两家拉动。由于这两个板块均只是极小的细分行业，牵涉到的面并不广，所以给市场的感觉反应并不强烈。但今天地产、建筑、建材这三个板块的强势上涨，给大众的反响可就猛烈多了。特别是中国建筑、交建、电建，中铁、铁建、葛洲坝这几个大象的大涨，给人一种似乎政策要启动大基建呼之欲出的感觉。有这迹象表现的不止这几家建筑股的表现，还有建材水泥这块，这三个交易日来，海螺、华新、万年青、上峰、天山等水泥股均表现强势，原于新一轮水泥涨价正在进行。

 

除了这几个板块外，还有钢铁、煤炭这几日均出现了较强的走势，周一兖煤强势一字板封于涨停。有没有发现近几天强势的化纤、地产、建筑、建材、钢铁、煤炭这几个板块都有一个共同点，都是年初这波调整以来幅度均较大，当前市盈率均较低，多数个股均只个位数的估值，很多都是破净的，特别是几大建筑全都是破净又是低市盈。这说明这些股近几天的上涨，是由于指数的抬升后，市场资金出于对风险规避，风格转换从而选择低估值的权重大蓝筹。虽然大科技等热点近日仍然热火朝天，但对于大科技动不动就炒到几十近百倍的PE估值，对于掌握管理着超大资金的大机构来说，也会是有心无力，不可能说疯狂到在几十近百倍的估值下，还去配置抄着买这类股，多数稍有理性的，都会趁着这种热度还在，从而进行变现锁定利润，转而去配置这类长线低估值的大蓝筹。毕竟只要国家不出现大动荡，这类国本的经济支柱在如此低的估值下，从长线来看，是绝对的物超所值的。这也是咱们为何会判断指数在2800以下，放心大胆的配置，不用担心跌破2800点会崩盘会涨不回来，因为大蓝筹支柱估值足够便宜啊。你要再不买，可就别怪外来资金扫荡个精光了。你要知道在今年这波调整下，北上的外资可是从不手软的买，在最近这四个交易日，都是持续性的大幅流入。

对于这种低市净低市盈股的补涨，只有两种原因：一种是补涨，一种是大行情的启动。但是目前的情况，A股要启动大行情的条件似乎并不具备，更多的可能只有是补涨。若是行情上演为补涨，那么市场风格必然会再次转向，对于超高估值的高位股便会迎来调整的风险。当大家都看到地上有蛋可以捡时，又还会有几个人真正的傻到去盯着吃不到肉的天鹅不放手。可别等到地上的蛋都被人捡光了，你才反应过来哈。天鹅虽美吃不到也是枉然。

还是之前的观点，当前几大指数已经呈现多头共振的趋势，指数没有大问题，问题是可能短期风格又出现了切换。最近这三年的市场风险都有个共同的现象，就是当市场大部分人都认为会是一种风气方向时，市场就容易出现风格变换。若是这次风格转换是存在的，那对于被炒作在风口的高位股，就得要注意着点了，风来的时候自然是飞得猛的，当风格转换时，先觉的资金一定是埋头捡蛋，而不再是抬头追风。毕竟天鹅虽美，但飞得太高想要吃到肉是要付出代价的。

 

在当前这种结构性分化的走牛行情下，一定要去弱留强。这里指的强和弱，不是指股价走势的强与弱，而是指经营基本面业绩的强与弱。如果基本面走弱，尽量不要留。

去弱留强，去弱留强，去弱留强，重要的事情说三遍。

记得顺手在右下角点下“好看”，据说经常点好看的，都能经常买到牛股。

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