养老金入市，或成拿下三千三的“秘密武器”

苏渝

养老金秘密入市了！如果不是中报披露：养老金直接买了两家中小创公司，只听楼梯响，不见人下来的养老金直接入市还只是一个密。规模庞大的养老金入市一直都是A股多头的一大重要秘密武器，多年来一直传得沸沸扬扬却没有实质性的进展。但是，这一次，没有传，养老金却悄悄的动手了。8月18日，九阳股份发布半年报。在股东名单方面，第十大股东却不显山不露水的露出了庐山真面目：基本养老保险基金八零二组合持有公司286.7万股，占比0.37%。九阳股份今年并未送转股份，且在一季度末，第十大股东鞍钢集团资本控股持有256.9万股，低于二季度末的第十大股东持股量，由此可以判断，基本养老保险基金八零二组合应该是二季度新进。除了九阳股份，正海磁材的前十大流通股东中也新进了基本养老保险基金八零二组合，持有392.92万股，占流通股股本的0.53%。

这或许只是冰山一角，随着上市公司中报的密集披露，更多的养老金相关组合可能会出现在其他公司前十大股东之列。

养老金入市无论从那个角度解读，对股市都属利好消息。尽管目前养老金入市的规模还很小，还是试探性的，按照人社部发布的信息，全国可纳入投资运营的基本养老金共计2万亿元左右，参考之前企业年金基金和社保基金的投资比例来看，预估基本养老金首次入市比例约在10%。，即委托总规模约在2000亿至3000亿元，按照10%比例入市，估计首批进入A股的基本养老金规模200亿至300亿元左右。养老金入市更多的是对投资者心理影响。A股长期熊市有个重要原因，养老金都不敢入市，其他资金只能望而止步。现在有了养老金这个带头大哥，其他资金可能认可目前的入市点位。但由于养老金保值增值，盈得输不得的前题使然，让之前流传的将指数砸到三千点，为养老金入市铺路的流言不攻自破。管理层在三千三下方祭出养老金入市这个“秘密武器” ，无疑是为拿下三千三而准备的。

　   为什么这样说呢？因为我国的养老金入市部分借鉴了美国的401K计划，美国401K计划是美国养老金计划的重要组成部分。我们可以通过美国401K计划对美股的影响，来借鉴参考其对A股市场的影响。美国401K计划在推出、推广期都对股市产生过明显的的肋推作用。在美国401K计划推出阶段的上世纪1970年代末至1980年代初，主要有两个关键时间点：1978年税法创设401K条款、1981年美国正式实施401K计划。可以看到，1978年全年标普500和道琼斯工业指数均受此影响升势如虹；1981年11月开始标普500和道琼斯工业指数都出现了一波大级别的上升。后来美国长达十多年的大牛市都跟401K计划不断扩张壮大正相关。对于资金推动型的中国股市而言，养老金入市的正面作用应该比美国股市还要给力。万事不过三，已经两上两下的三千三百点，被攻下己经水到渠成了。

养老金入市对当前的股市起码有如下三点正面影响：一，基本养老保险基金进入股市将扩大机构投资者队伍，投资者结构将由目前“散户为主”逐渐向成熟市场的“机构为主”转变。二，首批养老金入市买入了中小创股票，表明养老金看好未来成长性好的新兴产业。首批养老金为什么没选“漂亮50” ？因为“漂亮50”主要集中在传统产业中属徐娘半老的老美女。而新兴产业却属于科技前沿领域，如人工智能领、5G、大数据、生物科技、新能源汽车等，都是全球资本投资的焦点，是新的黄花处女。美国股市之所以能成为全球资本市场引擎，不是因为它有多强大的银行股，也不是因为它有多强大的消费股，而是因为它有一大批全世界最顶尖的高科技公司，从IBM到微软，从苹果到特斯拉，从亚马逊到谷歌，哪个不是在用科技创新推动人类社会进步？三，养老金入市有利于减少股指波动的幅度和市场投机成分，起到遏制市场大起大落的“定海神针” 的作用。

上周五收盘后我是这样写收盘的：周五受外围市场下跌影响，沪深两市双双低开，沪市收盘翻红。行业板块方面：国资改革、雄安、人工智能、环保、交通运输、房地产、建材、纺织服装等板块涨幅居前；有色金属、钢铁、国防军工、电子元器件等板块跌幅居前；目前的回调没破5日均线属正常回调。本文内多层次重点分析个股平开后振荡涨停。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的一季报行情火热来袭，个股炒作都离不开半年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足半年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好把握吃肉个股。我们重点分析一只：半年报净利润5倍+云计算、充电桩、军工融合三驾马车提升业绩底部刚刚启动腾飞股：

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破译腾飞股腾飞前主力建仓的的技术特征

苏渝

本周一我在《为什么说人工智能板块会跑出大牛股》一文中分析了：国内人工智能最便宜的龙头佳都科技，该股周一收出一根长上影倒垂头小阳线，周二却收出一根长下影阴线，有买了该股被套的读者开始发私信骂娘了，说我是大忽悠。我回复说：别急，这根长下影阴线并没跌破5日均线。佳都科技出共同投资5亿元建人工智能创新基地的利好，主力不拉升反手打压洗盘，接下来有好戏看。果不其然，该股周三周四连续两根长阳打起，创出了新高。（如图）
     我当时之所以敢这样说，是熟悉主力资金运作腾飞股之前的惯用的伎俩：主力运作一只股票，一般都要经历建仓、打压、拉升和派发等阶段。普通投资者都希望与主力一起行动，充分享受股价拉升时的快感，最终通过高位派发筹码达到轻松获利的目的。问题在于，普通投资者很难发现主力正在建仓的品种。那么，主力正在建仓的品种究竟有什么特点和规律？
     主力刚开始建仓的品种，一般不会引起市场的广泛关注，显得比较清冷，不像冲在一线的强势股那样显得十分“张扬”和“高调”。此时，多数投资者不看好该股票，买入的人不多，但卖出者不少。主力悄悄吸筹的品种多数表现得不温不火，涨也涨不上去，跌也跌不下来。有时，盘中突然出现一波小幅急升，但随即又迅速走软；有时盘中突然放量杀跌，但马上又被大单拉起。
     投资者在这一阶段表现得比较急躁，尤其是当大盘企稳反弹和其他个股行情此起彼伏时，多数投资者会产生止损换股的冲动。主力正在建仓的品种，有时也会随着吸筹数量的增加和速度的加快而出现连续小幅上涨。正当投资者充满希望之时，该股突然来了个急转弯，呈长阴破位的“吓人”走势，有时则会出现连续小跌走势。但当不少投资者担心、绝望时，该股又长阳拔起，甚至在大盘和个股跳水时也表现得极为抗跌。所有这一切，都是主力建仓的需要和压盘的结果。投资者除了通过上述特征来判断主力是否在建仓某一股票外，还可根据实盘交易清单加以甄别。
     判断某一品种有无主力在建仓，还需结合当时的市场环境，联系具体个股的实际，系统、全面、综合起来分析，重点体现在四个方面：投资者如根据上述方法基本判断出某一品种有主力建仓的迹象，再参考当时大盘的点位，判断出来的结果精度就会大大提高。一般来说，当大盘处于相对高位，主力大举建仓的可能性不大，此时如观察的结果为主力正在建仓就要多问几个为什么；如大盘处于相对低位，则主力大举建仓的可能性大大增加，此时如观察的结果为主力正在建仓，结论的可信度就相对较大。
    如果确定有主力正在建仓的品种，价格相对低廉，本身又有长期利好，多数具备日后暴发的潜质。反之，如果股价已高，特别是之前曾被爆炒，日后再大幅拉高的几率就相对较低，出利好就是出货之时。在具备暴发潜质的品种里，若再加上主力被套或获利不多这一条，这类股票日后涨升的空间就更大。主力从建仓到拉升，中间往往还有一次或数次打压，以清洗筹码，为日后拉升扫清障碍。投资者在判断某一品种是否有主力在建仓的同时，还要结合主力是否在洗筹加以综合分析——可从具体品种横盘时间的长短及短时间急跌的速率加以观察，从而分析发动行情的可能性：横盘时间越长、洗盘越充分、主力持仓成本越高的品种日后拉升的概率越大，且一旦拉升起来，幅度也相当可观。
     当主力建仓接近尾声时，主力活动的迹象就越是明显。我们还是以在笔者8.7元分析的为例佳都科技，腾飞前构筑了一个标准的圆弧底，底部阳多阴少，主力建仓迹象非常明显。投资者在感到该股走势有些怪诞的同时，明显地感觉到该股主力在等待某种拉升契机。对这种股票，投资者尤其应多加关注。

周四收盘后我是这样写收盘的：周四沪深两市双双小幅高开，沪指震荡走高，收盘涨21点。深成指、创指午后亦翻红。行业板块方面：有色金属、煤炭、国防军工、交通运输、4G等板块涨幅居前；电子元器件、食品饮料、传媒、家电等板块跌幅居前；短线上，建议把握超跌次新股，中线而言，则可逢低介入中报业绩暴增的成长股。

不过，隔夜外盘美股大跌。所以，操作上建议上可逢低介入，不要追高。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的一季报行情火热来袭，个股炒作都离不开半年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足半年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好把握吃肉个股。我们重点分析一只：半年报净利增超20倍+掷上十亿建国内最大集成电路基地+市盈率十来倍主力资金大举建仓刚刚腾飞股：

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为什么说买入被腰斩的“妖股” 短线收益不菲

苏渝

上周六我在上海举行了首场粉丝见面会。我在讲短线抓牛股时，特别强调了一个技巧。散户买入任何被腰斩的“妖股” 短线收益不菲，并用事实做了诠释。“妖股”年年有，今年尤其多，伴随着大盘箱体整理，妖股时不时出现，且有越炒越火之势。何为妖股？股市上通常把那些股价走势奇特、怪异的股票称为“妖股”。它们走势与大盘或常理相悖，完全不符合基本的技术分析规律，让人难以把握，一般的都是暴涨暴跌，明明是家亏损公司，因突发举牌却连连拉出涨停。有人认为，妖股是游资操纵出来的，想让它涨多少就能涨多少。其实不然，大量的公私募基金以及财大气粗的资金都是妖股的始作俑者。但如果被暴炒过的“妖股” 其股价被腰斩是不是有短线套利机会呢？答案是肯定的。

我们先来分析一下妖股为什么会成为“妖股” ？

一、“妖股” 往往与大盘逆市而行。妖股起涨短期往往在大盘弱市调整的时候出现逆市大涨，甚至是短期经常出现暴涨。短期连续涨停是妖股最主要特征。
    二、“妖股” 突发举牌以迅雷不及掩耳之势突然放量。妖股往往量能突然放大，与前段时间比，放量情况比较明显。匀量上升的股票上涨的幅度更大，连续几天出现巨量甚至是暴量上涨的股票，其后一般都会成为妖股。
    三、低价超跌的特征。但凡主力相中的妖股，都是股价低长期横盘滞涨、底部拉起后竖起来暴涨为主要特征，所以，我们可以在股价排行中从低价有故事讲的开始选起。比如：中国联通，起涨时才4元钱，四川双马8元钱，他们要不有混改的故事，要不有举牌的故事，要不有被借壳的故事。都不是无缘无故就可以成为妖股的。
    四，“妖股” 被腰斩后反弹，技术上必须同时满足日线KDJ、周线KDJ、月线KDJ同时低价金叉。通常在大盘下跌市场恐慌时，逆市大涨，提前见底。或者先于大盘启动，并且经受得住大盘一轮下跌考验。
    五、“妖股” 由于主力出货不容易，股价被腰斩，经过充分调整后也可以卷土重来。我们不妨事先做做功课，多熟悉历史上有名的“妖股”，比如最经典的“妖股”特力A从76元跌到31元后主力开始了自救，至本周三收盘还收在45.54元。短线收益也不菲。

周三收盘后我是这样写收盘的：周三沪深两市低开，盘中再现分化走势，上证50拖累沪指走弱，沪指收盘跌4点。中小创呈上攻走势，创业板盘中涨逾1%重返1800点上方。行业板块方面：计算机、传媒、通信、地产等板块涨幅居前；有色、建材、家电、钢铁、银行等板块跌幅居前；建议投资者关注中报业绩暴增二低一高中小创高成长股。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的中报行情火热来袭，个股炒作都离不开半年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足半年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好把握吃肉个股。我们重点分析一只：半年报净利增超3倍+惜日被举牌的妖股腰斩后卷土重来的几元腾飞股：

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从“珠穆朗玛”到股价山体崩塌

苏渝

今天又是周三，又到了散户要读点《中国股市发展史》庄家篇的时间了。今天我们来讲讲股价从38元起步，涨至282元，其涨幅高达600%的恶庄股朗玛信息。我们之前说过所有的庄股都会讲一个闻所未闻的动听的故事，那么，朗玛信息讲的怎样一个故事呢？朗玛信息讲的是当时最炙手可热的互联网+的龙头的故事。朗玛信息的是一家怎样的公司呢?原来，朗玛信息是一家经营电话对对碰的公司，并靠该业务上市。电话对对碰是一种通讯增资服务，一种语音电话系统。如果你还不太清楚，我可以举个例子，比如色情和交友电话就属于这一类。

朗玛信息投资最大的项目是语玩，相当于把电话对对碰搬上了移动互联网。该产品上市已经一年多了，基本上没有收益，市场拓展不理想，需要的是更多地投入。2014年年报显示，电话对对碰作为公司主要的营收和现金流业务，占营业收入的97%。公司最近业绩连年下降，每次公司都会重复类似这样的话：随着移动互联网业务的发展，公司主营电话对对碰业务的潜在用户群体被分流，导致对对碰业务出现一定下滑。简单说，2012年公司发新股募集的资金，大部分都扔进了这个无底洞里了，结果是越投钱，收入越少，盈利更是锐减。面对移动互联对其主营业务的冲击，公司当然也没有束手待毙。公司利用募集，除了大量投入电话对对碰打水漂的项目之外，另一个重点投资就是试水移动互联业务。结果也是不成功。

不成功便成仁的朗玛信息孤注一掷：重组启生信息： 2014年6月，朗玛信息宣布以发行股份和支付现金方式收购广州启生信息技术有限公司。其中，以56.91元/股的价格发行股份支付约3.33亿元，另以现金支付3.17亿元，合计支付对价6.5亿元。同时，向不超过5名特定投资者非公开发行股份，募集配套资金不超过2.166亿元，用于支付购买资产的现金对价。同年12月，该重大资产重组正式完成。根据公司的介绍，启生信息主要资产为“39健康网”，已有10多年的积累，与大量三甲医院、知名主任医师建立了战略合作关系，覆盖了数亿用户，日浏览量过千万，并服务于上千家医疗机构和大量知名品牌药品与医疗器械厂商。目前启生信息的收入来源主要是互联网广告服务、医疗健康信息增值电信服务等。其中，2013年互联网广告收入占比七成。其未经审计的股东权益账面价值仅为2765万元，评估值6.5亿元，增值22.5倍。

朗玛信息推出历上增发价最高的方案，拟以158.36元/股的价格定向增发，募资10亿元。158元增发：谁疯了?认购增发股票的对象为自然人王伟 、吴镇发及上海宏流投资管理有限公司。其中，自然人王伟是朗玛信息的大股东。另外，参与认购221万股的上海宏流投资管理有限公司，即为一直重仓朗玛信息的原“公募一姐”王茹远“奔私”后成立的投资旗舰。158元的增发价为前不见古人史上最高，创造A股的一大奇迹。让市场博傻豪堵者想入非非：公司老板和股市牛人都敢以这么高的价格出钱增发，锁定36个月，我等炒作流通股，可以随时获利开溜。

朗玛信息的炒作手法还是新瓶装旧酒，仍是庄家时代操作思维的延续，手法老旧，但依然缺少新意。缺乏基本面的支撑，概念炒作让朗玛信息的泡沫吹得越大跌幅就越大。同所有没有业绩吹泡泡的庄股一样：朗玛信息上市三年，业绩每况愈下：股价这么高，还这么狂涨，拿什么来支撑？ 2012年上市第一年，朗玛信息净利润8778.59万元;2013年度净利润下降为5630.36万元，降幅达35.86%;2014年净利润为3474.98万元，较2013年度降幅达38.28%。事实上，朗玛信息在2014年度的实际盈利水平远比看起来的更糟糕，该年度，朗玛信息获得了总计高达2299.37万元的政府补助，而在2013年度，政府补助为964.07万元。也就是说，如果剔除政府补助，2014年朗玛信息已到了亏损的边缘。暴炒高股价雪崩式崩塌是必然的。

朗玛信息给我们的启示：任何一只超级庄股的背后，都有一个超级牛人支撑，明星基金经理王茹远无疑是朗玛信息股价神话台前和幕后最大的推手。早在2014年3季度末，王茹远管理的宝盈核心优势和宝盈策略分别持有朗玛信息330万股和288万股，分列当时朗玛信息十大流通股东的第一名和第二名，合计接近总股本的5%。另一个值得关注的焦点是，上市公司和坐庄机构高度默契，成为共同推高股价和市值的黄金搭档。

周二收盘后我是这样写收盘的：周二沪深两市涨跌互现，盘中股指现持续上扬走势，但不同的是，市场风格转向沪强深弱，沪市收盘涨14点。创业板翻红。行业板块方面：人工智能、锂电电机、电子元器件、工程机械、智能交通等板块涨幅居前；煤炭、有色、钢铁、国防军工等板块跌幅居前；文内个股上涨5%，大洋电机涨停，达实智能涨8%。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的中报行情火热来袭，个股炒作都离不开半年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足半年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好把握吃肉个股。我们重点分析一只：中报净利润增近5倍+ 锂电池新工艺新科状元+三低高成长腾飞股：

 (以上个股分析及报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)

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左看右看横看竖看牛股的八种看法

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苏渝

     上周六我在上海举行了首场粉丝见面会。（如图）我在会上演讲时，讲了技术上抓牛股的一些实用技巧。但广大粉丝对我说：授人以鱼不如授人以渔，能不能讲一些简单识牛股的方法。授人以鱼不如授人以渔，出自《老子》一书，说的是传授给人既有知识，不如传授给人学习知识的方法。道理其实很简单，鱼是目的，钓鱼是手段，一条鱼能解一时之饥，却不能解长久之饥，如果想永远有鱼吃，那就要学会钓鱼的方法。

我当时讲到：散户识牛股方法就是左看右看横看竖看：

一、看主业：

    看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。

    看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。

     二、看盈利：

    对于投资者而言，不仅要动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司的盈利是不是纸上富贵。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。

    其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。如果整个行业内普遍出现盈利能力上升预期，就是一波行业大行情的预兆，比如：今年中报业绩井喷的工程机械行业最可能出大牛股。（今天文内重点分析这只：中报净利润增5倍+打造全球工程机械第一品牌+占领海外高端市场的中线牛股，就是因创新科技含量高的产品全球供不应求，从而使主营业绩暴增）

    三、看规模：

    看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。

    看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性问题，上市以后发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它的成本，比如劳动力的成本、管理的成本等等必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业的竞争力。

     四、看效率：

    看效率要从三个方面来看。第一，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三，看员工的效率和激励。员工效率和激励体现的是企业的管理水平。

     五、看家底：

    买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大，但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就可能暴露出来了。

    六、看投资：

    不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务政策的空子，如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。

  七、看负债：

    负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重点关注两个方面：第一，企业负债程度，一般30%-65%为较合理的负债度。第二，企业的预收账款变化情况，预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。负债投资，举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好，事半功倍。反之，可能加倍风险。

    八、看控盘：

    几乎所有的牛股都是主力资金高度控盘的股票，一盘散沙的股票永远牛不起来。控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三，缺乏关注。高度控盘是投资人较为熟悉的概念。高控盘按传统理解就是庄股。最近几年庄股纷纷暴仓，投资人往往是谈庄色变，其实对高控盘公司也要区别对待，有基本面支持并且是阳光资金持有的可以长期关注，大波段操作。有基本面支持的高控盘往往也是每轮行情的发动者；中度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波；对于缺乏关注的公司，要判断它是否有基本面的支撑。看控盘要关注股东的人数，人均持股的数量，以及基金持股和十大股东的情况。

周一收盘后我是这样写收盘的：周一沪深两市双双齐涨，创指走势远远强于沪指，涨幅超2%，沪指涨28点。行业板块方面：人工智能、锂电、新能源电机、计算机、电子元器件、通信苹果、智能IC卡等板块涨幅居前；银行、黄金珠宝、冷链物流板等块跌幅居前；大盘在3200点受到强支撑，还有挑战3300点动力。操作上可逢低介入中小创新热点。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的中报行情火热来袭，个股炒作都离不开半年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足半年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好把握吃肉个股。我们重点分析一只：中报净利润增5倍+打造全球工程机械第一品牌+占领海外高端市场的中线牛股：

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结合实战谈谈长线投资翻番股的技巧

苏渝
   长线投资是一种择股票投资的方法，按照长线投资大师巴菲特的选股标准，最重要的是要选对有投资价值的好股。好的股票可以简单地表述为：有核心竞争力，有持续的竞争优势，有明显的垄断性，有世界领先的新技术，生产成本低毛利率高，有长久的生命力想做百年老店，价格低廉、行业前景好，要有卓越的品牌，要有自主定价能力，管理层要优秀，负债要低，产品要简单易懂等等。
   而安东尼·波顿是英国最有名的基金经理，他与巴菲特的成绩相比丝毫不逊色。巴菲特不需要面对困扰所有基金经理的监管约束、排名压力及流动性限制，因此许多基金经理认为巴菲特的投资方法是无法复制的。而波顿的工作则更有可比性，因为他所面对的环境和其他基金经理并没有很大差异。安东尼·波顿认为，综合能力强的公司未必都是市场上的长跑健将，股市里面流动的资金往往喜欢追求短线资金的最大效率，希望看到某些公司单凭一项技术的突破，一个新产品的开发，赢得一纸合同，或一项资产注入就能取得巨大的股价飞跃。而越是均衡的公司，更多带给投资人的是长期稳健的发展，在特定时间段里，甚至在较长的时间未必是表现最好的股票。这是投资人必须要有的心理准备。波顿先生的投资方法并不是只有这么一招，作为一名顶尖的基金经理，他显然也具备极强的“综合能力”，作为一名价值投资者，他的最突出优点就是他不是死抱着估值教条的顽固投资人。在不同的环境下，他会对他所采用的估值方法作出适度调整，他同时也会根据投资者情绪和股价变化所反馈的信息修正他的投资组合。与他光芒四射的业绩相比，他显得异常的低调和平和，谦逊和开放的胸襟，似乎也是成为顶尖基金经理的必要条件。
   为什么A股许多投资者采取中长线持股的策略后同样亏损？而这种损失不仅是资产的损失，同时又会使投资者遭受时间和精神上的损失。
   我们再来看看，长线投资技巧又有哪些呢？第一，总股本较小。一些十年前的股票为什么还能不断创出历史新高？一个很关键的因素就是股本扩张能力，而只有小盘子才有超高送转后业绩成长进而除权后填权的股本扩张能力，所以盘子的大小是关键，我们选择长线股票的第一个原则就是高成长小盘股。现在市场上仍然有不少小盘股，但低成长，那些亏损还在超高送转的不要去长线投资。第二，细分行业的龙头。我们都知道行业的龙头公司是好公司，但一是这些公司盘子都比较大，股本扩张能力有限，二是这些公司树大招风，早已被大资金所关注，股价往往会提前透支几年，很难买在较低的价位。但如果是细分行业就不一样了，这样的龙头公司很多都具备股本扩展的基本条件。第三，行业前景高远。长线股票一定要是朝阳企业的新兴产业。
   结合实战来看，2017年初我运用安东尼·波顿理论在头条文章中分析了海康威视作为长线投资标的，当时海康威视的股价在26元左右。当时，我是这样分析的：海康威视(002415)业绩稳健增长，军民两用安防龙头，长线潜力非常大。公司公告2016年业绩收入增速26.69%，归母净利润增速26.32%，2016年营业总收入320.17亿元，同比增长26.69%；营业利润68.58亿元，同比增长24.84%；归属于上市公司股东净利润为74.14亿元，同比增长26.32%；基本每股收益1.23元，符合之前我们的预期2016年基本每股收益1.2元。公司受益于行业层客户采购能力恢复，盈利能力较2015年加强，稳健增长，公司2016年营业利润率24.8%,较2015年营业利润率21.7%有较大幅度提升，2016年国内外市场开拓总体正常。同时，公司提升管理水平和运营效率，增强盈利能力，继续稳健成长。新业务蓄势待发，支撑估值，市场对于海康新业务进展关注度高。基于视频监控多年深耕的算法积累及对视频的理解，海康威视将相关技术运用至机器人、汽车电子、军用安防新业务，同时3块新业务对应子公司研发采用公司投资60%，员工投资40%的方式，激励良好，调动员工积极性。高研发投入及历史积攒保证新业务行业爆发时，海康能及时占领市场，支撑未来发展。股权激励+管理层大额增持，诉求与二级市场一致，公司激励机制良好，推行3次限制性股票激励计划，覆盖面广却有的放矢；同时2016年总经理个人增持6948万股，高管合计增持9130万股，更显公司信心。技木上该股走势非常稳健且独立，沿着五日均线上升趋势攀升。从股东研究来看，国内数得上的超级机构扎堆云集，志在高远。可用长线眼光等待回调时分批买进。我的分析文章发表后，海康威视沿着45度角一路攀升，最高越过了40元，10送5除权后因2017年中报显示上半年公司净利增近三成，其中创新业务增近两倍，而填权越过了32元，实现了长线股价翻番。

(以上个股分析及报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)

苏渝高级投资顾问注册编号：(A073061701001)

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散户如何通过主力资金流向把握短线腾飞股

苏渝

资金流向是投资股票必须密切注意的一项指标，它反映出投资者的行动轨迹，在相当程度上指示了股价未来变动的方向。一般地说，凡是资金大量流入的股票，其股价就不断攀升；凡是资金不断流出的股票，其股价就逐步下跌。资金流向的判断无论对于分析股市大盘走势还是对于个股操作上，都起着至关重要的作用，而资金流向的判断过程却比较复杂，不容易掌握。现在我们就来探讨研判资金流向发现下一阶段腾飞股的方法。

一、大资金进场。从成交额上观察资金流向的热点：每天成交量(成交额)排行榜前20名的个股就是资金流向的热点，所要观察的重点是这些个股是否具备相似的特征或集中与某些板块，并且占据成交榜的时间是否够长(半天、一天、三天等时间长短和对资金吸引的力度的大小成正比)。这里需要注意的是当大盘成交量比较低迷时，部分大盘股占据成交榜的前列，而这些个股的量比又无明显放大，则说明此时大盘人气涣散而不是代表资金流向集中，而小盘股上了当日龙虎榜，那这只个就要特别注意了。比如：近期牛股方大炭素在7月18日7月19日起涨时连续两天上资金流入排行榜，后来腾飞起来就飞得很高。又比如：今天我们付费文重点分析这只低市盈率高成长7元优质股周三还创出了新高，大资金持续流入明显腾飞在即。

二、大单连续买入。从涨跌幅龙虎榜发现大资金买入了哪些股票？

     因为在一个资金推动型的市场，资金流向对大盘或者个股的判断十分重要，相对低点大资金是否进场，行情是否会转折?相对高点大资金是否出场，行情又是否会转折?个股的选择上究竟是选热点短炒还是打埋伏等大资金来抬轿，这些都与资金流向的判断分不开。所以我们分析股票市场一定要把资金分析摆在第一位，说到底无论何时何地，股票流通市场永远是资金在博弈、在推动。有的大单买入股或因盘子太大，一时半会难以腾飞，但从一个中长间周期看，最后都涨势喜人。机构，手中有大量的资金，其可以起到推动股价决定性的作用！只要机构疯狂的将股价拉起来，就会吸引到散户跟风，机构不走，主动买入，股价肯定能腾飞，，反之的道理一样，机构大量抛售的情况下，股价肯定只能着陆了。虽然散户的钱的也是钱，但是，因为散而意见无法说达到真正的统一，当然是没有什么推动力量了！

散户没有主力庄家“通天”本领和内幕消息，不知道哪家公司何时重组，跟谁重组，业绩如何扭亏为盈。哪家公司有高比例送股？很多散户亏损，然后到处拜名师学技术，但越学越亏，为什么呢？原因是股市很奇特的地方就在于赚钱的方法很简单、但人类总喜欢把简单的东西复杂化，画图量化太极八卦都用上了，不亏才怪。其实钱多就涨钱少就跌，只要研究股市资金流向的各项指标，赚钱就是大概率事件！

(以上个股分析及报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)

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