文/肖远

频繁的组织架构调整，独立红米品牌，一系列动作让小米集团（01810.HK）亮出了超出业界预期的2019年一季度财报。

2019年第一季度，小米收入438亿元，同比增长27.2%，净利润32亿元。第一季度经调整的净利润同比增长22.4%至21亿元，成功实现了逆市飞扬。

“生死看淡，不服就干。”今天来看，1月雷军在红米发布会上的发言，似乎已不是针对竞争对手，而是自身变革的决心。

正是基于调整，让小米集团的核心战略升级聚焦为“手机+AIoT”，才有一季度业绩的辉煌结果。

第一季度，小米手机业务收入270亿元，同比增长16.2%。手机销量2790万台，手机平均售价968元，同比单价增长了150元。特别IOT收入增长了57%，至120亿元，占小米总收入比重上升至27%。

而“手机+AIoT”核心战略的实施，又拉动互联网服务收入的增长。一季度小米互联网收入43亿元，同比增长32%。

其中，MIUI活跃用户由去年3月的1.9亿人，增长至今年3月2.61亿人，同比增长了37%。更夸张的是，智能电视和小米盒子的月活跃用户同比增长了2070万户，增长幅度高达55%。

小米集团透露，智能电视已连续两个季度出货量位居中国大陆市场份额第一。截至3月31日，小米智能电视全球累计出货量超过260万部，同比增长100%。而小米智能电视和笔记本电脑一季度收入已上升至50亿元，同比增长58%。

不过，以上三大业务板块的突飞猛进，同样得益于小米集团海外业务的快速拓展。

一季度，小米海外市场收入168亿元，同比增长35%。

小米集团在财报中表示，截至3月底，海外小米之家授权店达到480家，同比增长94%，其中印度市场有79家。

据悉，小米手机在印度已连续7个季度保持出货量第一，在印度线上市场份额已高达51%。一季度，小米手机在西欧市场的出货量同比增长了115%，市场份额排名第4。目前，小米手机出货量在40多个国家和地区民位列前5强。

从以上数字简单来看，似乎小米集团完全不受全球手机市场下滑的大环境影响。

事实上，小米集团一季度遭遇到前所未有的市场压力。

财报显示，一季度小米手机智能手机毛利率仅有3.3%，相比去年同期的5.8%的毛利率水平，还减少了2.5%。

第一手机界研究院院长孙燕飚表示，不要说是手机品牌厂家，即便最手机ODM厂家，如何低的毛利率也只能是亏损经营。

而此时，小米却正处于小米品牌和红米品牌的切割之际，以及小米手机品牌冲击中高端市场的关键时期。

财报显示，正因为小米手机品牌迈向中高端，中国大陆的平均售价增长了30%，海外市场也增长12%。

但基于3.3%的低毛利率水平，小米手机以超高性价产品迈向中高端市场的动作，还是充满风险。

毕竟手机业务收入占小米集团总收入比重达到62%，若稍有不慎，将导致小米集团战略的全盘失利。

一季度，尽管遭遇制造问题的缺货危机，红米Note7新品销量超过了400万台，也被小米和雷军寄予厚望的小米9，在4月初也实际了150万部销量。

数据显示，由于小米手机新品的拉动，小米在中国智能手机市场份额已连续三个月增长，由1月的9.5%上升至3月的11.8%。

第一手机界研究院的数据显示，今年一季度，中国手机市场销量同比下滑幅度仍然高达20%。

此消彼长的势头说明，小米手机业务已经顺利渡过转型期。

正基于，小米手机业务和IOT业务的快速增长，快速扩大了小米互联网用户群。

财报显示，小米互联网业务毛利率从去年同期的62.3%，增长至一季度的67.4%。

小米集团三大业务板块快速增长的规模效应，也直接拉动了小米生态链的投资收益。

一季度，小米投资获得的税后净收益近6亿元，占净利润总额比重已达19%.

截止3月底，小米集团投资超过270家公司，帐面价值290亿元。目前已上市公司已有10家，今年还有多家计划上市。