Redmi K20首月销量100万台，小米双品牌战略初见成效

文/肖远

7月1日，小米集团副总裁、Redmi品牌总经理卢伟冰通过微博宣布，Redmi K20系列手机首月销量100万台。

简短的微博也难掩卢伟冰的兴奋，“100万台，不仅是荣誉，更是米粉对我们的认可！100万台，不仅是热销，更是100万份满满的热爱！”

实际卢伟冰真正的兴奋应该是，Redmi K20系列手机首月销量100万台，不仅标志着Redmi品牌独立的成功，而且也意味着Redmi品牌在中高端手机市场站稳了脚跟。

在此之前，Redmi虽然是小米集团手机业务销量的最大贡献者，但绝大部分产品售价均低于1000元。由此，Redmi手机不可避免被消费者冠以低端的帽子。

从今天Redmi K20热销来看，也意味着小米双品牌战略实施，已初见效。

首先，在中高端手机市场逐步站稳脚跟的Redmi，完全不仅完全承接小米手机销量稳定的重任，而且已逐渐冲击更高产品阵列的可能。

其次，伴随着Redmi手机产品的升级，也将提升除手机之外的产品阵列的升级，包括IOT产品。

最终让小米品牌有更多空间布局中高端产品，以及对新零售的创新求索。

事实上，Redmi K20之所以能够首销成功，关键还是对高品质和极致性价的追求，是一款毫不妥协的“真旗舰”。

高通骁龙855处理器、索尼4800万超广角三摄、升降式前置相机、AMOLED极界全面屏、第七代屏下指纹解锁、4000mAh超大电池以及全曲面玻璃机身等等旗舰机型的配置，几乎全面体现在Redmi K20 Pro身上。2499元起的定价，则使得Redmi K20 Pro成为目前性价比最高的骁龙855“真旗舰”手机。

也正是基于此，在在刚结束不久的618活动期间，Redmi K20 Pro成为618期间销量最大的骁龙855旗舰手机产品。

不过，小米集团所以手机产品矩阵全部亮相，可能还要等到7月2日。届时小米手机将推出一款属于年轻人的潮流手机小米CC系列，主打美颜和自拍。

目前已公布的信息显示，小米CC系列前置3200万像素摄像头搭配后置4800万像素三摄像头，机身工艺方面也会有所突破。

另外，已知小米手机还会推出一款美图定制版，小米原生相机的超清解析力，搭配美图影像实验室的独家底层技术。

至此，小米集团2019年手机产品矩阵，以及市场策略完全浮出水面。

小米手机品牌以探索黑科技，中高端，追求极致体验，专注新零售市场。产品分为小米数字系列，超艺术商务旗舰的小米MIX系列，以及专注全球年轻人的潮流手机小米CC。

Redmi品牌以高品质，追求极致性价比，专注电商市场。

产品分为K20和K20 Pro系列以极致性能旗舰的定位主打2000元到3000元市场；Redmi Note 7系列以极致千元旗舰定位主打1000元到2000元市场；而Redmi 7系列以500元到1000元的价格向用户提供高品质大众款的智能手机。

飞毛腿5000万港元布局印度

文/肖远

中国手机供应链布局印度的步伐，在2019年猛然加速。

6月18日，手机电池供应商飞毛腿（01399.HK）公告称，公司通过全资子公司弘量与维科新能源、Insight Technoloy共同出资5000万港元，成立合资公司在印度提供手机电池和移动电源组装服务。

其中，弘量、维科新能源和Insight Technology分别拥有合资公司50%、30%和20%的股权。

按照责任分工，弘量和维科新能源主要致力于手机品牌客户开发，以及电池组装技术。而Insight Technology则负责合资公司的经营和管理，以及在印度设立生产工厂。

不过，公告并没有透露，合资公司在印度建设工厂的时间和地点。

2018年飞毛腿收入70亿元，同比增长20%，实现净利润0.93亿元，同比增长341%。公开资料显示，飞毛腿是华为、OPPO、vivo、小米和三星等手机厂家的电池供应商。

在此之前，手机电池厂家欣旺达已在印度建厂。今年3月，欣旺达又再次增资印度欣旺达，注册资本由之前的1亿卢比，增加至8亿卢比。

第一手机界研究院近日在印度调研了解到，目前中国手机供应链在印度建立的工厂，几乎都是应手机终端客户邀请，所有生产订单也基本由原有客户预定。

绵阳京东方OLED设备盛宴，劲拓再获订单

文/肖远

将在今年投产的京东方绵阳第6代AMOLED（柔性）生产线，已经成为中国电子设备的2019年难得的盛宴。

6月4日，劲拓股份（300400.SZ）公告称，公司D-Lami 贴合设备中标绵阳京东方AMOLED生产线项目，中标金额达8899万元。

在此之前的4月，劲拓股份的D-Lami 贴合设备也中标了绵阳京东方AMOLED生产线项目，中标金额达8120万台。

随后，4月26日，劲拓股份与绵阳京东方签定了5424万元的采购合同。

按此估算，今年上半年来自绵阳京东方的设备订单金额应该在1.43亿元左右。

事实上，2018年劲拓股份才突破了OLED柔性屏相关3D贴合设备关键技术，研发新产品D-Lami贴合设备。

2018年劲拓股份收入5.91亿元，同比增长23.68%，实现净利润0.91亿元，同比增长13.25%。

目前劲拓股份已获得的1.43亿元订单，已经占到去年总收入比重的24%。可以预见，2019年劲拓股份的业绩增长几成必然，因为2018年该业务板块的收入还为零。

第一手机界研究院注意到，从去年开始，绵阳京东方AMOLED生产线项目就在不断招标设备。去年4月，天通吉成就中标了该项目的自动化设备订单，中标金额高达1.33亿元。

据悉，绵阳京东方AMOLED生产线项目总投资达465亿元。按照面板厂的投资规律，总投资额的75%都将会用来采购设备，也意味着绵阳京东方AMOLED生产线项目设备采购将高达350亿元左右。

只不过，目前中国电子设备还无法生产AMOLED的核心设备，只能提供一些外围设备。

从经拓股份去年才研发出品D-Lami贴合设备，今年就中标的情况来看。只要产品技术性能和质量有保障，正在上马的中国面板项目还是偏向采购国产设备。

目前京东方、天马、诺、和辉光电、华星光电均在快速上马AMOLED面板项目，但由于AMOLED核心材料还被日韩厂家垄断，以及三星和LG已占据全球AMOLED的90%的份额的现状来看。

AMOLED面板产能过剩已成必然，更关键在于，以手机为代表的消费电子产品市场仍处在持续低迷状况。从这一点来看，未来两年全球面板行业的日子并不会好过。

行业权威人士表示，面板厂家必须开拓除消费电子产品以外的新应用场景，否则即便中国AMOLED产业全面启动，也将面临残酷的价格战。

星星科技5G蓝图初现

文/肖远

2018年10月，星星科技（300256.SZ）以5.3亿元收购三家光宝移动公司。

2019年4月，江西萍乡经开区管委会下属范钛客科技公司完成收购星星科技14.9%股权，成为星星科技第一大股东。

与此同时，总投资额达60亿元的星星科技萍乡智能终端科技园已经动土开建。作为支持措施，萍乡经开区承诺给予星星科技提供累计15亿元的产业资金支持。

“公司业务实现盈利是当下第一目标，到明年萍乡生产基地投产后，公司运营成本将会大幅下降。”

5月22日，星星科技董事长王先玉接受第一手机界研究院专访时表示，经过2018年痛苦的业务调整，以及对未来业务的布局。“预计到今年第三季度，公司业绩将会有改善。”

在王先玉看来，星星科技经历了2018年的至暗时刻后，不仅将在2019年迎来业务量的突破，更关键的是，公司业务布局极其吻合未来5G市场的爆发。

因为，玻璃盖板和精密塑胶件是5G终端的首选。

星星科技董事长王先玉

优化业务结构

所有的希望和美好的未来，往往都有一个痛苦涅槃的前奏。为此，星星科技所有员工经历痛苦的2018年。

4月，星星科技公告，2018年公司净利润亏损17亿元，今年一季度净利润亏损8137万元。

“一季度的亏损主要来自2018年10月底收购的三家光宝移动公司，通过6个月的梳理，光宝移动的业务在第三季度将会有改善。”

王先玉透露，由于5G智能终端将采用更多精密塑胶件，也将成为星星科技未来业务的重要增长点。

按照星星科技未来五年的发展蓝图，精密塑胶件和玻璃盖板将成为公司最重要的业务。

不过，以上业务结构真正实现，还有待在萍乡生产基地投产后，逐步落实。

王先玉估计，陷入价格拼杀血海的触控显示市场竞争状况，有望在明年大大缓解，届时也是星星科技逐步恢复该业务的最佳时刻。

在2018年，金属结构件毛利率仅有2.82%，是星星科技经营业务亏损的主要原因。而毛利率达到17.42%的玻璃盖板业务收入占比才14%。

“今年我们将主动收缩一些低毛利、不赚钱的业务规模。而将精力和资金放到能赚钱的玻璃盖板和精密塑胶件，以及非手机的触控显示业务上。”王先玉说。

聚焦盖板和塑胶件

星星科技和王先玉的信心来自于，玻璃盖板和精密塑胶件的技术实力和客户基础，以及智能终端产品未来的发展趋势。

由于全面屏、屏下指纹、OLED等产品技术在手机上普及，特别是5G时代的来临，智能手机对信号传输的要求更高，没有电磁屏蔽效应的玻璃和陶瓷等非金属材料取代金属材料作为机壳将是行业大趋势。

由此来看，星星科技聚焦的玻璃盖板和精密塑胶件业务，顺应了技术潮流发展趋势。

更关键是，星星科技是国内较早涉足手机盖板生产的企业，拥有深厚的技术底蕴，首创了业界的多种工艺技术。特别是玻璃前盖领域，星星科技与蓝思科技（300433.SZ）和伯恩科技在技术上，几乎不相伯仲。

“玻璃前盖技术含金量要高于后盖，由于3D曲面的技术升级，玻璃盖板市场竞争状况，已趋于健康合理。”王先玉透露，由于3D玻璃盖板的投入资金门槛至少在3亿元以上，导致有实力和有能力做的厂家数量已不超过10家。

据悉，星星科技一直是华为终端玻璃盖板的核心供应商之一，另外星星科技还配套过华为手表、手环等终端的玻璃盖板。今天，星星科技还成为华为P30和Mate系列旗舰产品的玻璃盖板的供应商。

“由于现在3D玻璃盖板产能不高，也没有足够的产能覆盖更多的手机厂家。预计到明年，公司3D玻璃盖板月产能有望得到大幅度提升。”

王先玉说，除了玻璃盖板业务，精密塑胶件业务也将在今年第三季度发力，主要得力于光宝移动业务和客户的整合。

据悉，光宝移动拥有430多台的注塑机生产线，以及配套的模具设计、研发、生产中心，相关专利数量超过30项，主要客户有苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉、菲比特、飞利浦等等欧美知名企业。

萍乡效应

对于星星科技而言，今年公司的业务重在整合，因为，正在投建的萍乡生产基地厂房建设将在今年10月底后陆续建好并优先投资建设3D玻璃生产线，预计明年年中前投入使用。根据规划，萍乡生产基地项目一期占地550亩，建筑面积30多万平方米，完全达产后年产值超100亿元。

届时，公司分布在深圳、东莞、广州和珠海等地的产能资源，都将逐步转移至萍乡生产基地。

“我们现在分布在上述地方的工厂有十几个，很多场地都是租的，管理、财务、物流等等方面，所导致的运营成本高起，也是星星科技多年来非常沉重的包袱。”

王先玉指出，生产集中到江西萍乡后，包括人力成本在内的很多运营成本都将大幅降低，将直接提升星星科技产品业务在市场的竞争力，“毕竟产品价格优势将对国内客户产生积极的影响。”

第一手机界研究院了解到，由于地方政策扶持，星星科技萍乡生产基地的建设投入均由地方政府投入，还可享用五年免租，仅该项节省的费用每年就超过亿元。

小米IOT业务爆发，一季度盈利32亿元

文/肖远

频繁的组织架构调整，独立红米品牌，一系列动作让小米集团（01810.HK）亮出了超出业界预期的2019年一季度财报。

2019年第一季度，小米收入438亿元，同比增长27.2%，净利润32亿元。第一季度经调整的净利润同比增长22.4%至21亿元，成功实现了逆市飞扬。

“生死看淡，不服就干。”今天来看，1月雷军在红米发布会上的发言，似乎已不是针对竞争对手，而是自身变革的决心。

正是基于调整，让小米集团的核心战略升级聚焦为“手机+AIoT”，才有一季度业绩的辉煌结果。

第一季度，小米手机业务收入270亿元，同比增长16.2%。手机销量2790万台，手机平均售价968元，同比单价增长了150元。特别IOT收入增长了57%，至120亿元，占小米总收入比重上升至27%。

而“手机+AIoT”核心战略的实施，又拉动互联网服务收入的增长。一季度小米互联网收入43亿元，同比增长32%。

其中，MIUI活跃用户由去年3月的1.9亿人，增长至今年3月2.61亿人，同比增长了37%。更夸张的是，智能电视和小米盒子的月活跃用户同比增长了2070万户，增长幅度高达55%。

小米集团透露，智能电视已连续两个季度出货量位居中国大陆市场份额第一。截至3月31日，小米智能电视全球累计出货量超过260万部，同比增长100%。而小米智能电视和笔记本电脑一季度收入已上升至50亿元，同比增长58%。

不过，以上三大业务板块的突飞猛进，同样得益于小米集团海外业务的快速拓展。

一季度，小米海外市场收入168亿元，同比增长35%。

小米集团在财报中表示，截至3月底，海外小米之家授权店达到480家，同比增长94%，其中印度市场有79家。

据悉，小米手机在印度已连续7个季度保持出货量第一，在印度线上市场份额已高达51%。一季度，小米手机在西欧市场的出货量同比增长了115%，市场份额排名第4。目前，小米手机出货量在40多个国家和地区民位列前5强。

从以上数字简单来看，似乎小米集团完全不受全球手机市场下滑的大环境影响。

事实上，小米集团一季度遭遇到前所未有的市场压力。

财报显示，一季度小米手机智能手机毛利率仅有3.3%，相比去年同期的5.8%的毛利率水平，还减少了2.5%。

第一手机界研究院院长孙燕飚表示，不要说是手机品牌厂家，即便最手机ODM厂家，如何低的毛利率也只能是亏损经营。

而此时，小米却正处于小米品牌和红米品牌的切割之际，以及小米手机品牌冲击中高端市场的关键时期。

财报显示，正因为小米手机品牌迈向中高端，中国大陆的平均售价增长了30%，海外市场也增长12%。

但基于3.3%的低毛利率水平，小米手机以超高性价产品迈向中高端市场的动作，还是充满风险。

毕竟手机业务收入占小米集团总收入比重达到62%，若稍有不慎，将导致小米集团战略的全盘失利。

一季度，尽管遭遇制造问题的缺货危机，红米Note7新品销量超过了400万台，也被小米和雷军寄予厚望的小米9，在4月初也实际了150万部销量。

数据显示，由于小米手机新品的拉动，小米在中国智能手机市场份额已连续三个月增长，由1月的9.5%上升至3月的11.8%。

第一手机界研究院的数据显示，今年一季度，中国手机市场销量同比下滑幅度仍然高达20%。

此消彼长的势头说明，小米手机业务已经顺利渡过转型期。

正基于，小米手机业务和IOT业务的快速增长，快速扩大了小米互联网用户群。

财报显示，小米互联网业务毛利率从去年同期的62.3%，增长至一季度的67.4%。

小米集团三大业务板块快速增长的规模效应，也直接拉动了小米生态链的投资收益。

一季度，小米投资获得的税后净收益近6亿元，占净利润总额比重已达19%.

截止3月底，小米集团投资超过270家公司，帐面价值290亿元。目前已上市公司已有10家，今年还有多家计划上市。

雷军掌舵小米中国区，探索新零售新出路

文/肖远

就在今年一季度财报发布之际，小米集团近日再次进行组织架构的调整。

小米集团兼CEO董雷军兼任中国区总裁，全面负责中国区业务开展和团队管理。成立大家电事，原中国区总裁王川调任大家电部事业部总裁，负责除电视之外的空调、冰箱、洗衣机等大家电品类的业务开展和团队管理。

小米集团表示，此举是为了持续强化“手机+AIoT”双引擎战略推出，加速大家电战略布局，推动新零售战略在国内持续提效进化，同时进一步加强中国区与集团各业务战略的协同。

第一手机界研究院认为，自小米集团上市以后，特别是去年底和今年初，组织架构调整和内部任命频繁的根本原因，就是要实现小米集团业绩的再突破。

而此次雷军亲自掌舵中国区业务，一方面是因为今年所有中国手机主流品牌厂家都在加码中国市场，竞争环境和形势均较往年更加激烈；另一方面，面对不断下滑的中国手机市场销量，小米新零售模式还要继续探索，包括如何快速提升AIoT业务的收入。

手机市场的血战

4月，中国手机线下市场销量仅有2162万台，同比下滑幅度高达28%，甚至相比今年前三个月，也创下中国手机市场销量的历史新低。

换句话说，中国手机市场持续下滑的趋势，还未见底。

相反，OPPO和vivo在今年中国手机市场表现的，越发激进。vivo推出了子品牌iQOO，OPPO推出了性价比更高、线上更友好的Reno系列，还有Realme也进入了中国市场，最新推出的RealmeX新品，直指产品性价比的极致。

还有华为也对全线手机销量提出了更高的销量要求，对手机渠道的要求也较往年更加强势。

其实，不单单是小米，而是包括华为、OPPO、vivo和小米在中国市场已进入血拼的进巷战阶段，而中国市场的成败，已经成为整个手机市场的竞争胜负的关键点。

因为，华为、OPPO、vivo和小米在内的中国手机主流品牌厂家的50%市场还在中国，特别是中高端产品市场大部分还在中国。

相反，在海外市场，并没有形成互为犬齿的竞争态势，更多的还是在抢占三星、苹果，以及当地手机品牌的市场份额。

从这一点来看，雷军执掌小米中国区业务也就不难理解。

求索新零售

其实，对于小米而言，包括手机在内的中国电子消费市场的低迷，也是求索新零售的最佳时机。

第一手机界研究院注意到，由于手机市场一路下滑，整个通信零售渠道已经陷入全面恐慌，关店潮仍然在持续。

苏宁和国美等零售巨头虽然已经大力着手线上和线下融合的新零售，但实际运营结果仍处于亏损状况。

种种迹象显示，新零售的概念在过去两年解决人流和销量的问题，并没有从根本上解决盈利的难题。

作为新零售模式的领导厂家，在过去两年里，小米一直在不断创新。

如果让小米之家持续成为新零售的典范，甚至是新零售盈利的标杆，将可以让小米中国区业务实现逆市飞扬。

基于此，在产品层面，将更广泛大家电业务纳入AIoT业务，再注入新零售直接落地，最终实现AIoT业务全面爆发，就成为小米集团的重中之重。更何况，中国区是试验田，只有在中国成功，才可能规模化复制到全球其它市场。

“手机+AIoT+新零售”全面协同，全面提效进化，都需要整个小米集团业务的战略协同，由雷军本人来操盘，当然会更加顺利。

2017年，小米之家在一年里风靡的整个中国，也是因为雷军亲自到河南考察市场，深入一线了解市场需求而实现的一个结果。

从这一点来看，雷军掌舵小米中国区，就是冲着求索新零售出路的结果而来。

蓝牙耳机、智能音箱资本盛宴开启，集体抢闸IPO

文/肖远

在万魔声学借壳共达电声（002655.SZ）上市之际，主营耳机，音箱的豪恩声学也即将IPO。

招股说明书显示，2018年豪恩声学耳机销量达到408万个，同比增长了124%。拉动豪恩声学去年收入增长了94%，达到9.06亿元。

豪恩声学的主要客户为雷蛇（Razer）、海盗船（Corsair）、罗技（Logitech）、软银（Softbank）、安克（Anker）、喜日科技（喜马拉雅小雅AI音箱）、搜狗、哈曼（Harman）、缤特力（Plantronics）、正崴精密、宝凌电子、格力等国内外知名品牌。

其中，仅雷蛇一家去年贡献的营收就足足增长了67%，达到3.54亿元。

第一AI产业研究院了解到，由于近两年蓝牙耳机和智能音箱风靡，全球市场出货量正节节攀升。但总体来看，知名品牌并没有取得垄断性市场地位，诸多品牌充斥的整个市场。保守估计，蓝牙耳机和智能音箱市场品牌数量均超过1000个。

IDC数据显示，2018年智能音箱出货量已经突破1亿台，同比增长了150%，预估到了2022年，全球智能音箱出货将达2.2亿台。

而2018年全球可穿戴设备出货量达到1.253亿部。其中，耳机在可穿戴市场中具备巨大的爆发潜力，预计市场份额从2018年的1.7%增长到2022年的6.8%，复合增长率达到56.4%。

如此快速增长的市场，直接反映到产业链环节则是，耳机和智能音箱的ODM厂家最先受益，也自然成为IPO的最佳题材。

除了万魔声学和豪恩声学外，佳禾智能和朝阳电子也行进IPO的路上。第一AI产业研究院还了解到，江西联创旗下子公司宏声电子应该也将在近期公布其送审材料。

由于耳机和智能音箱市场爆发，佳禾智能2017年收入12.18亿元，同比增长46%，2018年上半年收入就达到5.79亿元。而佳禾智能的客户主要有Harman、Beats、Houseof Marley、PEAG、JVC等国际知名客户，以及联想、喜日电子、安克、科大讯飞等国内知名客户，

同样，朝阳电子2017年收入6.47亿元，同比增长37%。2018年前三季度收入达到4.44亿元。而朝阳电子的主要客户是苹果、三星、华为、OPPO、vivo和小米等。

初步统计，目前上述ODM厂家的毛利率水平基本都保持20%以上。相反，包括闻泰科技（6000745.SH）的手机ODM代工的毛利率水平，还只有8%左右。

从这一点来看，资本市场拼命追逐快速增长的耳机和智能音箱概念，就不难理解。

其实，不单单是正在上市的万魔声学、豪恩声学、佳禾智能和朝阳电子赚得盆满钵盈。

还有瀛通通讯（002861.SZ）、富士高实业（00927.HK）、通力电子（01249.HK）、奋达科技（002681.SZ）去年都在耳机和智能音箱市场收获满满。

公开资料显示，瀛通通讯的主要客户为苹果、小米、亚马逊、OPPO和vivo。富士高实业的主要客户是苹果和哈曼等；通力电子的主要客户为京东、华为、哈曼等；奋达科技的主要客户为华为、京东和阿里。

第一AI产业研究院认为，随着万魔声学、豪恩声学、佳禾智能和朝阳电子等厂家逐步上市，产能扩张结束，耳机和智能音箱的ODM价格战也迟早会打响。

如无意外，这场价格战打响的时间节点，应该会明年下半年。届时，耳机和智能音箱ODM的毛利率应该会回归至15%的水平。

从这一点来看，蓝牙耳机、智能音箱资本盛宴的周期还可以持续一年多的时间。

福蓉科技IPO,毛利率高起怪异

文/肖远

  在手机金属结构件产业链的所有供应商都在为业绩下滑犯愁之际，而以消费电子产品铝制结构件材料为主业四川福蓉科技股份有限公司（603327，下称“福蓉科技”），却以极其亮丽的三年增长业绩，行进在IPO的路上。

 招股说明书显示，福蓉科技主要从事消费电子产品铝制结构件材料的研发、生产及销售。主要产品为智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的铝制结构件材料，产品进一步加工后运用于三星、华为、小米、OPPO、vivo等多款品牌手机和苹果笔记本电脑等。

在过去三年里，福蓉科技积累了三星、比亚迪、日铭电脑、富士康、通达等核心客户，其产品广泛用苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米等主流手机品牌的旗舰机型。

2018年福蓉科技收入9.84亿元，同比下滑了8%，但却实现净利润1.59亿元，同比增长了17%；整体毛利率水平高达31.74%。

第一手机界研究院注意到，与福蓉科技同为消费电子铝材供应商的和胜股份（002824.SZ）和荣阳实业（2078.HK）2018年业绩均不乐观。

其中，和胜股份去年收入9.43亿元，同比增长27%，但净利润仅有0.19亿元，同比下滑了71%。今年一季度，和胜股份收入仍然增长22%，但却亏损319万元。

同样，荣阳实业去年收入16.42亿港元，同比下滑8%，净利润亏损2.33亿港元。

其实，不单单福蓉科技同行业绩不佳，就连其下游客户比亚迪、通达股份、长盈精密、欧朋达、劲胜智能等等金属结构厂家，要不身陷亏损境地，要不也是净利润大幅下滑。

为何同样身处手机金属结构件产业链的福蓉科技，可以独善其身。

招股说明书显示，2016年至2018年福蓉科技整体毛利率分别为22.95%、29.7%和31.74%。

而2018年和胜股份整体毛利率才14.9%，荣阳实业为9%。换句话说，福蓉科技的毛利率水平是竞争对手两至三倍，实在高起的有些怪异。

福蓉科技在招股说明书中解释，公司产品毛利率持续上升主要是由于高毛利的7系列铝材销售占比逐年上升，而在智能手机轻薄化趋势下，7系列铝材应用日趋广泛。

有意思的是，福蓉科技7系铝材合金2016年至2018年的毛利率为46.28%、38.26%和41.32%。

福蓉科技在招股说明中，也详细对比和胜股份和荣阳实业的消费电子板块的毛利率水平，也却是以自已6系列铝合金的毛利率水平，作为参照。即便如此，福蓉科技的产品毛利率水平仍然高过同行竞争对手。

从收入规模比福蓉科技大的荣阳实业，和收入规模与福蓉科技雷同的和胜股份，产品毛利率水平居然有如此大的区别，实在不可思议。

第一手机界研究院了解到，其实和胜股份和荣阳实业也早已开发出7系列铝合金材料，并也规模供应商给各大手机主流厂家。

只是由于7系列铝合金抗腐蚀性明显弱于6系列铝合金，且6系列铝合金通过技术改造，也能达到7系列铝合金的强度，故手机主流品牌厂家旗舰机型已经出现回归采用6系列铝合金材料的潮流。

此外，福蓉科技此次IPO募资项目最大的是，高精铝制通讯电子新材料及深加工生产建设。

按照福蓉科技的规划，该项目总投资额为3.76亿元，其中IPO募资将要投入3亿元。

从福蓉科技的招股说明书的内容显示，高精铝制通讯电子新材料及深加工生产的其中一部分就是要涉足CNC加工。

但是由于手机外壳快速转向更高端的玻璃和陶瓷，以及更低端的复合板材料，加上全球手机市场陷入负增长，包括富士康、比亚迪、通达股份、长盈精密，欧朋达等所有厂家的CNC业务在去年都惨淡经营，设备稼动率快速下滑。

中国手机金属CNC加工产能极其过剩，过剩幅度甚至超过100%。

在CNC产能过剩如此明显之际，福蓉科技还要在其客户口中“虎口夺食”，实在无法理解。

招股说明书的资料也显示，福蓉科技在全球智能手机铝制结构件材料占比约为4.22%。从这一点来看，福蓉科技也仅是该领域的主要供应商之一，并没有占据绝对垄断地位。

此外，来自三星的收入占福蓉科技总收入比重达49%。现三星手机生产重心已转到印度，为此三星已经开始逐步结束和减少大陆手机金属结构件厂家的合作。

以上问题若无法解决，福蓉科技2019年业绩是否仍然亮丽，已成为未知数。

为此，第一手机界研究院致电福蓉科技证券部，但至截稿之时，仍未收到任何回复。

借助智能晾衣机，亚太天能一季度扭亏

文/肖远

看似火爆的智能家居市场，其实还行进在市场爆发的前夜。

5月8日，智能门锁行业唯一一家上市亚太天能（833559）公告，由于做市报价服务的做市商不足2家，从4月29日起，公司股票暂停转让。

在此10天前，亚太天能才刚刚发布了扭亏为盈的2019年第一季度财报。一季度，亚太天能收入3069万元，同比增长16%，实现净利润79万元；扣除非经常性损益的净利润为62万元，而去年同期是略亏。

亚太天能表示，公司一季度业绩实现快速增长的主要原因是，新增智能晾衣机销售业务取得初步成效，改变单一产品销售格局，促进销售业务多渠道扩张，以及一季度工程销售业绩快速增长，大幅提高市场占有率。

不过，第一AI产业研究院致电亚太天能，并没有得到更多的回复。

从以上信息可以基本得出，由于智能门锁市场身陷价格战泥潭，作为智能门锁行业领导厂家之一的亚太天能，也无法从开放市场获得更多的销量。

第一AI产业研究院登录京东亚太天能官方旗舰店发现，呈列的商品全部都是智能门锁，智能晾衣机产品并没有上线。由此可以基本判断，亚太天能一季度的业绩主要来自工程销售业务，甚至包括智能晾衣机业务，开放市场并没有质的突破。

或许正基于此，亚太天能董事长王长海在2018年年报中表示，2018年，由于房地产行业景气低迷，引致家居建材行业需求增长下滑，以及仍处于成长期的智能门锁行业，却提早进入了战国纷争时代，2000家左右的智能门锁企业，争夺不到百亿的市场蛋糕，价格战硝烟弥漫，行业竞争异常激烈。

王长海指出，智能门锁行业已进入了洗牌期，仅靠一时优势、个别点子生存的企业，纷纷折戟沉沙。行业进入了资本、团队、研发、产品、服务、价格、品牌、渠道的全方位竞争格局。

针对智能门锁现状，亚太天能的策略是，加大研发、品牌、渠道建设投入，不与来势汹涌的跨界打劫巨头正面交锋，回避价格战，保持了毛利率的基本稳定和营收的增长。

不过，2018年亚太天能的财报数字并不好看。

2018年亚太天能收入1.57亿元，同比增长20%，实现净利润138万元。但若扣除非经常性损益的净利润还是亏损69万元；相反，去年同期是有718万元的盈利。

第一AI产业研究院了解到，国内智能门锁的厂家由原来的以传统五金锁具厂为主，逐渐呈现多元化现象，更多的互联网巨头、家电制造商巨头、通信巨头以及安防巨头跨界跑步进入智能门锁的下半场，但也未出现某一个单一超级强势品牌，虽然整体竞争激烈，但不存在行业寡头。

初步计算，亚太天能2018年智能门锁的销量应该在15万把左右。

但从亚太天能今年一季度的财报描述来看，亚太天能今年的业绩并不乐观，业绩增长还是依赖行业的工程销售渠道。

专访阜时科技莫良华：手机LCD屏下指纹年底量产

文/肖远

就在高端旗舰机型开始以“OLED+屏下指纹”作为手机卖点之际，手机供应链已在着手让屏下指纹普及到千元机的布局。

4月下旬，一直在耕耘3D摄像头的阜时科技宣布，推出全球首款LCD屏下指纹识别方案。最关键的是，发布会现场还展示了样机。

若该方案成功量产，则意味着千元机也将席卷屏下指纹风暴。为何一家成立仅两年的阜时科技，可以领先世界首发该技术，而不是其他几家传统的指纹厂商呢？

“主要得益于公司在3D摄像头的技术积累，才让阜时科技可以更快速推出LCD屏下指纹方案。”4月30日，阜时科技创始人莫良华对第一手机界研究院透露，预计今年底或明年初，采用LCD屏下指纹方案的手机产品就会量产。目前阜时科技已跟多家手机厂家展开了相应的测试。

第一手机界研究院了解到，由于成本的原因，７美金左右的光学指纹是手机主流品牌厂家所普遍采纳的方向，也仅限于售价超过2500元的旗舰机型。

虽然一些厂商也展开了LCD屏下指纹的研发，但率先拿出LCD屏下指纹样机的还是阜时科技。从这一点来看，作为初创公司的阜时科技，的确在适当时间，打出了一张好牌，也让阜时科技获得了成为手机主流品牌供应商的机会。

阜时科技创始人莫良华

技术路线

据了解，屏下指纹技术解决方案主要有两个方向，一是光学式屏下指纹，二是超声波式屏下指纹。

其中，超声波式屏下指纹识别技术基于超声波，通过传感器先向手指表面发射超声波，并接受回波。利用指纹表面皮肤和空气之间密度不同构建出一个3D图像，进而与已经存在于终端上的信息进行对比，以此达到识别指纹的目的。

该技术方案的优势在于具有较强的穿透性，抗污渍的能力较高。但由于成像质量低、技术不够成熟、产量较低等原因，造成成本高昂。因此，并没有得到大范围推广商用。

而光学式屏下指纹在短短两年时间里，也快速迭代。第一代光学式屏下指纹是“准直器方案”，即在OLED屏幕下方嵌入了指纹识别传感器，通过微透镜收集从OLED屏幕小孔透下来的光线成像，从而实现对指纹信息的识别。

但该方案的模组必须和OLED屏幕紧密贴合，工艺难度较高且存在良品率的问题，并存在识别准确率与成本成正比增加的难题，还有屏幕在强光下可以隐约看到指纹传感器的轮廓，非常影响手机美观。

基于此，从2018年开始，第二代光学式屏下指纹“CMOS方案”开始盛行，将隐藏在屏幕内的指纹识别传感器换成了特殊的摄像头模组，由指纹芯片、超短焦CMOS鱼眼摄像头、光线传感器、NORFLASH和滤光片几个部分组成。

由于该方案成本被控制在7-8美金以内，进而手机厂家广泛认可采纳，也成为近两年手机屏下指纹的主流方案。

第一手机界研究院了解到，由于第二代光学式指纹技术方案，与传统电容式指纹的技术路线完全不同，要求生产厂家必须具备摄像头技术能力，才有可能研发出来。这也是至今只有两家厂商能够量产第二代光学式指纹，而其它厂家最快也要到今年底才能实现量产的根本原因。

而于2017年成立的阜时科技，从创办之初就定位于人工智能传感，同时展开3D摄像头和LCD屏下指纹的研发。

“正是因为在3D摄像头积累丰富的经验，突破了第二代光学指纹的关键技术难点，我们才有机会和实力推出全球首款LCD屏下指纹识别解决方案。”莫良华透露，目前阜时科技在LCD屏下指纹领域已申请了上百项专利，相当一部分是发明专利。

去年10月，阜时科技在深圳推出了支付级识别的3D摄像头方案，目前阜时科技已跟多家智能门锁、支付设备、安防设备实现了深度合作。

按照目前华为、OPPO、vivo和小米对手机创新技术应用速度，更低价格更高配置已是几大手机厂家的新品竞争焦点。比如，红米手机产品就即将采用最高端的高通骁龙855芯片。

最新消息显示，vivo已着手LCD屏下指纹手机新品的研发。

LCD屏下指纹前景

不过，LCD屏下指纹方案真正量产还需产业链通力合作。

因为，行业主流的屏下指纹方案是与OLED面板相配套的光学屏下指纹方案，主要的原理是将可见光摄像头通过特定的制程与显示面板结合起来，利用OLED面板的透光性，将指纹用“拍照”的方式获取。

相反，LCD屏由于存在背光材料无法透光，让光学指纹根本没有用武之地，这是指纹芯片厂家近年来一直在寻求突破的难题。

“基于对市场广阔前景的看好，阜时科技与背光模组厂家宝明通力合作，改动了很多传统的背光模组材料，比如偏光片、导光板等，让其具有透光性，最终实现LCD屏下指纹解决方案。”

莫良华指出，将背光模组的膜材变成透光的，是会带来膜材的成本增加，但相比LCD屏的整体成本，并不会增加太多。规模化量产后，包括LCD屏在内的屏下模组整体成本将会比同类型OLED屏下模组便宜至少5美元以上，甚至可能达到10美元。

据透露，通过对LCD背光板的不断改造与尝试，对指纹光路方案的不断调整与改进，包括采用主动式高穿透发射光源、宽域波长光接收技术、LCD屏背光膜材组合试验、神经网络图像重构算法等技术，阜时科技最终成功解决了显示效果、指纹成像效果等瓶颈问题。

由于采用了深度学习神经网络Deblur算法，配合多点畸变图像校准指纹识别算法，让阜时科技LCD屏下指纹方案的整体识别率已可以媲美电容式指纹的指标。为此，阜时科技已经投入数千万元的研发经费。

不过，阜时科技和莫良华的市场信心来自于OLED硬屏产能局限。

据介绍，虽然三星和京东方都在扩大OLED产能，但基于盈利的原因，基本上都是在扩大OLED软屏的产能，并没有再去扩大OLED硬屏的产能，主要的原因是目前OLED硬屏不赚钱。

目前全球OLED硬屏的产能大概只能满足2亿部手机的需求。因此，全球大部分智能手机还在采用LCD屏幕。2018年LCD屏幕手机占据了全球智能手机出货量的85%。

更关键的是，京东方和华星光电等中国面板厂家还在扩大LCD屏幕的产能，也意味着LCD屏幕的成本还会继续下降，市场竞争优势还会扩大。

从这一点来看，手机LCD屏下指纹就拥有广阔的市场空间。

“从过往手机的发展来看，指纹所带来的手机功能便利性不言而喻。而全面屏+屏下指纹成为各手机品牌旗舰机型标配，说明消费者更需要和更习惯手机正面指纹。”

莫良华预计，到2020年，1000元至2000元价格段的智能手机中，30%会采用LCD屏下指纹方案。

第一手机界研究院的数据显示，1000元至2000元的价格段的智能手机全球市场份额约40%。以全球年销售14亿支智能手机计算，明年采用LCD屏下指纹的手机出货量将超过1.5亿部。

品牌价值206亿美元，小米入围最具价值中国品牌百强

文/肖远

以创新模式颠覆全球手机市场的小米，品牌价值206亿美元已被市场认定。

5月6日，“BrandZ™2019最具价值中国品牌100强”排行榜在北京发布，阿里巴巴首次荣膺榜首，数据显示其品牌价值同比增长59％，达到1410亿美元。前五大最具价值中国品牌依次为阿里巴巴、腾讯、工商银行、中国移动、茅台。

作为“互联网+”创新型企业代表，小米集团首次入围中国品牌100强，就强势排名第11位，品牌价值达到206亿美元，并获得最佳新晋品牌奖。

此外，在该机构3月底发布的《2019BranZ中国出海品牌50强》榜单当中，小米集团的表现同样亮眼，位列中国品牌出海品牌第4位。

值得注意的是，在电子科技领域排名最靠前的是华为，以332亿美元排名第6位，接下来就是排第11位的小米集团。

从这一点来看，华为和小米已当仁不让成为中国电子行业的双雄。

小米速度

在通信设备市场做到全球第一，在手机市场超越苹果、追赶三星的华为，其实已是中国品牌百强榜单的常客。

相比创立已32年的华为，小米才刚刚进入第9个年头。小米之所以能入围百强榜单，与其带来的“硬件+新零售+互联网”全新商业模式厥功至伟。

截至2018年底，小米已经进入了全球80多个国家和地区，在多个国家和地区的手机市场进入了前五名。

第一手机界研究院翻查过往几年最具价值中国品牌百强榜单发现，在2017年华为的品牌价值为204亿美元，2018年为241亿美元。

也就是说，2019年华为品牌价值实现了38%增长，主要原因还是得益于华为手机在全球市场的快速增长。华为品牌价值达到204亿美元，用时30年。由此可见，小米2019年206亿美元品牌价值的含金量。

自2010年创立之后，小米依靠“硬件+新零售+互联网”的商业模式迅速崛起，用7年时间营收突破千亿，创下世界商业史的历史记录。

在中国和全球手机市场陷入负增长的低迷期，小米又展开了AIoT的翅膀，成为电子行业争相效仿的对象。

目前，小米已经是全球最大的IoT消费级物联网平台，IoT平台已连接的IoT设备（不包含手机和笔记本电脑）数量达到约1.51亿台，内置小爱同学的激活设备数超过1亿台。

2018年7月，小米集团在香港交易所主板挂牌上市（1810.HK），是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司。

2019年，小米正式启动“手机+AIoT”双引擎战略，作为小米未来五年的核心战略。

海外市场称雄

有意思的是，作为榜单中电子行业双雄的华为和小米，全球市场影响力也是其入围的主要原因之一。

来自IDC最新数据显示，今年一季度，华为手机全球销量5910万台，以19%的市场份额仅次三星，位居第二；而小米手机以2500万台销量，以8%的市场份额，排名在苹果之后，位居第四。

不过，小米集团随后对这数据提出置疑，表示今年第一季度手机出货量2750万部。

尽管销售数据上存在一些差异，但IDC数据还是基本说明了，华为和小米是中国手机厂家中最具实力两个厂家，正在叫板国际手机巨头苹果和三星。

2018年华为收入历史性达到7212亿元，其中海外收入占比达48.4%，增速最快的是欧洲、中东和非洲地区，增速达24.3%。

小米2018年财报则显示，其在过去一年海外收入暴涨，同比增长118.1%，海外收入占比从2017年的28%提升至40%。

从以上数字对比，可以看出小米海外市场增长速度远远快过华为，且这一成绩的获得也充满艰辛。

2014年，小米以印度市场为始，开启国际化。然而，当年底就遭爱立信专利战。

2015年，小米在印度联合富士康，共同生产“印度制造”的手机。2016年，小米手机开始横扫印度市场。

截止2018年底，小米手机印度市场已连续6个季度保持出货量第1。在印尼市场出货量同比增长300%，排名第2；在西欧市场的出货量同比增长超过400%，位列第4。

2019年3月，小米携手非洲最大的电商平台Jumia，开拓非洲市场。

小米高级副总裁王翔透露，目前小米在整个欧洲大约有50家门店，到2019年底，小米在欧洲的线下门店能够达到150家。

华为向左，小米向右

不过，与华为的硬件利润路线不同的是，小米始终坚持硬件净利率不超过5%的“小米模式”。

在最近华为P30上市，市场营销强攻下，华为手机全球销量也节节攀升。但从其产品定价来看，华为手机策略还是以更创新的手机产品为主，快速抢夺三星和苹果高端手机市场份额。

相反，“硬件+新零售+互联网”全新商业模式的小米，则是新的商业思想和边界突破。

在此之前，传统主流的商业逻辑基本是通过技术领先、品牌知名、设计独有等方面，去杀入同消费者博弈的战场，以获得更高的利润率。但小米却是要把好东西越做越便宜，用低利润快速占领市场，追求总体利润量的突破，特别互联网服务收入的增长。

实现这一目标的根本在于效率，而小米新零售就是来解决效率问题，以“前点后厂”的模式，让消费者不再为商业运转环节的巨大损耗买单。

当顾客在小米网下单购买某个产品后，小米的仓库系统会马上收到这个订单，省去中间的层层代理。在这种模式下，产品流、资金流、信息流“三流”是在小米与消费者之间直达的，效率得到最大化提高。

最关键的是，小米模式通过硬件销量增加，所带的互联网用户和收入增长已成现实。

截至2018年底。小米MIUI的月活跃用户达2.42亿人，同比增长41.7%。2018年小米集团互联网服务收入160亿元，同比增长61.2%。

2018年全年互联网服务的每名用户平均收入（ARPU），从2017年的人民币57.9元增长到人民币65.9元。

受累金属结构件业务，比亚迪电子增收不增利

文/肖远

因为手机金属结构件业务毛利率大幅下滑，比亚迪电子（0285.HK）在今年一季度仍然维持着增收不增利的经营状况。

公告显示，今年一季度比亚迪电子收入103.92亿元，同比增长16.17%，实现净利润3.88亿元，同比减少16.33%。

在此之前的比亚迪电子年报显示，2018年公司收入410.47亿元，同比增长5.86%；实现净利润21.89亿元，同比减少15.33%。其中，毛利率为10.16%，净利率为5.33%，同比去年均有减少。

比亚迪电子表示，公司净利润和毛利率下滑的主要原因就是金属部件业务毛利率下滑。

据了解，比亚迪电子在2007年从比亚迪分拆出来，随后于香港联交所上市。除了显示屏幕的业务外，几乎的消费电子组装和部件均装入了比亚迪电子。

2015年比亚迪规模化引进CNC设备，发展金属结构件业务，让其迅速成为全球金属CNC领域的领导厂家，综合实力仅次于富士康。

布局金属结构件业务，也让比亚迪电子2015年于2017年的业绩一路飚升，在2017年比亚迪电子毛利率达到11%，净利率也达到7%，处于上市以来的最高点。

不过，手机市场风云突变，2018年中高端手机外壳快速转变成玻璃，才放慢了比亚迪电子的增长脚步。

不过，相比其它金属结构件厂家的惨淡业绩，比亚迪电子一站式解决方案的布局，还是显示出强大实力。

年报显示，比亚迪电子在手机笔电业务领域上收入355.17亿元，占总收入比重为为86.5%；零部件收入约180.12亿元，组装收入175.05亿元。

比亚迪电子表示，目前公司的3D玻璃已进入手机主流厂家的供应商，未来玻璃业务收入将成倍增长。

此外，比亚迪也掌握了陶瓷制粉技术，已可以为客户提供定制陶瓷方案。而手机复合板材去年年产能已经达到1.5亿片，已经获得手机主流厂家的订单。

据悉，目前比亚迪电子的客户几乎涵盖全部手机主流厂家，包括苹果、三星、华为、OPPO、vivo和小米。

而手机巨头选择比亚迪电子的原因是，比亚迪电子是全球为数不多的能够大规模提供金属、玻璃、陶瓷、塑胶等全系列手机结构件及整机设计制造解决方案的公司。能够与之比拼的厂家，就只有富士康了。

基于稳定供应的采购原则，比亚迪其实已经是手机巨头不可或缺的供应商之一。

据悉，小米9的全套生产过程均由比亚迪电子西安工厂代工，前不久刚刚上市的华为P30、P30Pro的3D玻璃后壳同样是由惠州比亚迪电子代工。

时隔两年，中国移动遭反竞争调查

文/肖远

时隔两年之久，真假全网通定制手机的事情终于上升到国家监管部门要决断的时刻。

4月29日晚间，中国移动（00941.HK）发布公告称，国家市场监督管理总局现正在调查中国移动四家省公司的定制4G+手机销售的特定销售行为是否可能构成反竞争。该等销售行为包括向分销商支付补贴，并对手机制造商设定业绩目标，以期增加四家省公司的特别定制的4G+手机的销售量。

中国移动在公告中强调，定制手机本身是符合中国法律规定的所有相关技术指标，并获得了工信部批准销售。

不过，公告中也表示，国家市场监督管理总局是负责中国反垄断法和相关法规扫执法机关，可以审查垄断协议，调查滥用市场支配地位及审查经营者集中行为。

第一手机界研究院了解到，此次调查与2017年的真假全网通事件和“第二卡槽”之争有关，所涉及到中国移动4家省公司，应该是河南、黑龙江、山西和安徽。

回首往事

2014年中国三大运营商启动4G，中国联通和中国电信4G用户快速增加，经过两年发展，用户数量迅速增加，有点威胁到中国移动老大的地位。

此时，中国移动也发现，自己掏钱补贴的4G全网通手机，在消费者购买之后，很多会借用第二卡槽使用更便宜的中国联通和中国电信的流量套餐。

换句话说，即中国移动花钱补贴，普及了4G手机，却中国联通和中国电信摘了流量的果实。而此时，流量套餐已成为中国移动的主要收入来源。

基于此，2016下半年中国移动发布4G+战略，开始对定制机型中有第二卡槽的要求，即第二卡槽若使用其它运营商的卡，则只能打电话，不能上网。该策略在2017年初逐步实施。

不过，对于华为、OPPO、vivo等中国手机主流厂家并不乐意配合，毕竟作为全网通手机，如果第二卡槽不能上网，很容易让消费者误认为是手机质量问题。

于是乎，2017年初上市的华为P10首先中枪。

当时，一封《关于针对华为终端有限公司严重违反终端营销合作约定的意见函》在网上流传甚广，

这封《意见函》中，移动强调，华为终端公司的做法严重违背了双方关于终端营销的合作约定，剥夺了移动合作经销商提货、销售P104G+版本的选择权，同时也破坏了双方长久以来建立的良好合作基础，要求华为终端公司立即停止违约行为，向所有移动渠道供应P10的4G+版本。

第一手机界研究院从渠道了解到，在随后十天后，华为快速向渠道补充移动4G+版的P10手机，才化解了上次危机。

随后，OPPO发布年底旗舰R11，也是先向渠道发放全网通手机，没有来得及配备移动4G+的版本。但OPPO没有想到，遭遇河南移动最强打压。

当时，河南移动要求所有线下所有合作渠道，必须下架OPPO手机，否则将会罚款，甚至被取消与移动的合作资格。

此事一度炒得沸沸扬扬，随后的解决方案也是OPPO快速补集移动4G+的R11手机告终。

但第一手机界研究院了解到，当时，河南电信和河南联通当时也联合召开了关于真假全网通的会议，甚至在双方的合作营业厅挂出抵制假全网通手机的横幅，但最终也没有下文。

但随后，中国联通和中国电信都推出更便宜的流量套餐作为应对。

联合举报

与此同时，一份H省《关于H移动公司扰乱通信市场秩序，垄断通信市场情况的报告》在网上传播，此报告是当地联通电信联名向当地管局提交的报告。

报告中，电信联通联名诉移动垄断，围绕两个核心：一是利用高额补贴社会代理渠道，使其专营移动业务，二是推广阉割机，剥夺用户自由选择权。

由于报告中列举了七星、华滨、凌志、协亨、天拓手机连锁企业，而这企业都是黑龙江的手机卖场。由此也可以判断上述H省应该就是黑龙江。

一线下渠道商透露，除了河南省和黑龙江省比较激进外，山西省和安徽省也比较强势实施。

不过，第一手机界研究院了解到，市场措施采取比较激进的移动省公司，都是中国移动在当地的市场份额拥有绝对话语权的省份。

尽管时隔两年，现已是中国4G的收尾年，国家监管部门才启动调查，已不可能逆转现今运营商的市场格局，但对5G市场的启动，绝对是一好消息。

公平竞争，让消费者择优选择，才会让中国5G走在全球的前沿，引领全球5G的潮流。

加注印度生产基地，光弘一季度净利增长近三倍

文/肖远

在华为手机销量一季度“小宇宙”爆发至5900万台，创下华为手机历史单季销量最高记录之际，作为华为手机幕后功臣光弘科技（300735.SZ）迎来了2019年的开门红。

公告显示，2019年第一季度光弘科技收入4.41亿元，同比增长63.55%，实现净利润0.82亿元，同比增长280.49%。

光弘科技在公告中仅表示，客户订单快速增长导致公司营业额和净利润的增长。

同时，光弘科技对控股子公司VsunMobile Private Limited（闻尚印度公司）提供担保的公告信息透露出，闻尚来自于小米手机的订单正在快速增长。

第一手机界研究院从手机供应链了解到，光弘科技一季度净利增速远超营收增速的原因，除了华为手机品控策略变化，更依重EMS厂家外，最关键还是智能制造所带来规模化边际效率，即人均产值的提升。

智能工厂

“生产线自动化的提升，加上智能制造的合理配套，是公司净利润快速增长的根本原因。”

光弘科技相关负责人对第一手机界研究院表示，尽管一季度客户订单猛增，但光弘科技并不是通过增加人员生产来应对，而通过更有效率的产能利用完成，“采用完全自主开发的智能制造系统（MES系统），公司工厂已经在向智能工厂迈进。”

不过，获得更多的客户订单才是光弘科技净利和营收的基石。

第一手机界研究院从多个手机供应链厂家了解到，基于品控的原因，2018年底，华为手机对ODM和EMS的政策有所变化，部分华为订单从过往ODM配套，转变为直接由光弘这种EMS直接配套。

换句话说，过往光弘科技相当一部分华为手机订单，是由ODM厂家闻泰和华勤下单，现在直接由华为自己下单。

据悉，华为品控策略变化的原因是，ODM厂家的付款周期和手机核心零部件采购等方面，可能会导致华为手机品质管控盲点的存在。

基于此，未来华为手机将进一步将手机芯片、显示触控、摄像头模组和结构件等核心零部件的资源采购权回收。该做法有点

而这一策略的转弯，显然让光弘承接华为订单的结构更加优化，高价值的旗舰机型占比也会逐步提升，甚至可直接与富士康和伟创力竞争。

据悉，光弘IPO募资的二期建设项目已封顶，达产后手机月产能将达到500万台。

海外市场

不过，对于快速增长的光弘科技来说，如何快速提升海外市场收入，完善海外市场布局，也是当务之急。

因为，中国手机市场的低迷期可能要持续到2020年，而华为、OPPO、vivo和小米等中国主流手机品牌厂家，基本都将销量增长重点放在海外市场。

特别是，华为手机2019年要达成的2.5亿台销量目标，更多也是来自于海外市场销量达成。

相反，光弘科技2018年的海外收入占比还不到10%。

客户市场开拓到那里，配套的ODM和EMS厂家就跟到那里，也是消费电子产品供应商的生存和发展原则。

基于此，去年12月，光弘科技以5.27亿印度卢比（约0.52亿元人民币）入股了闻尚印度公司，成为其控股股东。

第一手机界研究院发现，之前与投资者互动时，光弘科技表示，印度手机市场是目前全球增长最快的市场，而印度政府频繁提升手机相关的进口关税，促使中国手机厂商在印度设厂生产，以避开高额关税。目前，印度本土手机制造的产能仍严重不足，市场处于供不应求的状态。

因此，光弘科技在控股闻尚印度公司后，逐步导入SMT及先进的组装技术，将迅速抢占庞大的印度手机市场，为公司带来利润增长。

今天，光弘科技为闻尚印度公司的小米订单提供9000万美元的担保，无论在投资收益，还是全球市场拓展能力都将有明显提升。

关键在于闻尚印度公司在印度主要承接小米手机订单，与光弘科技在国内的主要承接华为手机订单，正好有了客户区隔，避免了不必要的冲突。

最新消息显示，小米2019年将大力拓展印度线下市场，将在印度开设1万家零售店。

如此一来，光弘科技2019年的业绩和闻尚印度公司也将充满想像空间。

补贴盈利术失效，蓝思科技一季度首亏

文/肖远

时过境迁，当苹果概念股的市场红利逐步消散之际，手机玻璃盖板厂家蓝思科技（300433.SZ）正经历着痛苦的转型。

公告显示，今年一季度蓝思科技收入48.07亿元，同比增长6.95%，净利润亏损0.97亿元。

然而问题是，接近1亿元的亏损，还是建立在获得1.84亿元政府补贴的基础上。若扣除非经常性损益的净利润亏损额则上升至2.56亿元。这也是蓝思科技上市以来首次曝光的季报亏损。

蓝思科技相关负责人表示，公司从去年开始向手机盖板产能向安卓阵营倾斜，但由于手机3D玻璃的良品率还有待提升，以及松山湖生产基地还未完全达产，导致产品毛利率偏低。

补贴盈利

实际上，随着苹果iPhone销量停滞增长后，蓝思科技业绩困境已经持续一年时间，依靠补贴盈利已成为蓝思科技2018年的常态。

2018年，蓝思科技收入277.17亿元，同比增长16.94%，实现净利润6.37亿元，同比下滑了68.88%。

但扣除非经常性损益的净利润则亏损4亿元，与2017年盈利18.69亿元，以及2016年盈利7.58亿元，似乎已不可同日而语。

值得注意的是，2018年计入当期损益的政府补贴金额为5.78亿元，来自手机品牌客户新技术、新材料、新产品、新工艺等研发补助金额为8.69亿元。

之前，蓝思科技董秘彭孟武针对客户研发补贴费用问题曾表示，在会计处理上，以前这块研发补助收入大多摊入主营利润及毛利中，较难单独列示，这次则将此计入其他业务收入并列为非经常性损益。

蓝思科技相关负责人也向第一手机界研究院确认，客户研发补助是一个常态。

换句话说，客户研发补助其实应该可以算成蓝思科技的正常营收入来源之一。

尽管如此，蓝思科技的经营状况仍不容乐观。

财报显示，蓝思科技除了2018年第三季度扣除非经常性损益的净利润盈利了3.23亿元以外，其它三季度均处于亏损状态，亏损面也基本在1.8亿元以上。

毛利率下降

究其根本，还是产品毛利率大幅下降，以及财务费用太高。

财报显示，蓝思科技2018年整体毛利率同比下滑了5.33个百分点。

其中，中小尺寸防护玻璃业务毛利率22.32%，同比下降7.45个百分点；大尺寸防护玻璃业务毛利率6.94%，同比下降8.78个百分点；新材料及金属业务毛利率19.79%，同比下滑6.74个百分点。

蓝思科技表示，面对市场需求下滑及季节性波动，公司以提升产能利用率为主，全年各类产品总销量为9.66亿件，同比下降2.05%，但受益于产品结构变化带来平均价值量上升，公司营业收入同比上升16.94%。

但是由于消费电子产品行业竞争加剧、客户对产品品质及工艺提出了更高要求，公司产品的平均成本上升比较明显。

此外，管理费用、折旧费用及财务费用同比也有较大增加，因此导致公司净利润较上年同期下降68.88%。

第一手机界研究院注意到，2018年蓝思科技来自前五大客户收入达207.98亿元，同比还增长15.35%。甚至第一大客户苹果的订单还从2017年的117亿元，增长至2018年的130亿元。

以上数字表明，蓝思科技主要客户订单都增长了，但获利能力却大幅下降。

第一手机界研究院注意到，2018年蓝思科技的销售费用、管理费用和财务费均大幅增加，增长幅度分别达35%、51%和69%。其中，财务费用高达6.14亿元。

蓝思科技表示，财务费用同比大幅增长主要因为可转债计得利息费用和银行借款利息费用增长。

据了解，蓝思科技也积极在实施可转债转股，希望降低利息费用，但实际效果并不明显。

公告显示，“蓝思转债”转股期为2018年6月14日至2023年12月8日，而一季度仅有3118张“蓝思转债”完成转股，票面金额仅为31.18万元；剩余可转债票面总金额为47.99亿元。

如果“蓝思转债”转股不能顺利推进，财务费用过高的难题，似乎很难解决。

此外，在获得8.69亿元客户研发补贴后，蓝思科技去年研发投入还只有14.8亿元，相比2017年还减少了6.07%，的确让人费解。蓝思科技方面也没有对此，作出解释。

事实上，蓝思科技一直积极着手提升生产效率。公告显示，2018年蓝思科技员工数量为8.81万人，相比2017年的9.46万人，已减少6500人左右，主要就是生产人员的减少。

玻璃未来

不过，从目前旗舰手机产品技术趋势来看，加上无线充电、5G等新技术的带动，手机背板去金属化趋势明显，玻璃仍将将成为5G时代手机前后盖的主流配置方向。

从这一点来看，只要蓝思科技能够降低生产成本，提升产品毛利率，未来前景还是非常美好的。

据悉，一季度发布的华为P30和小米9等机型均采用了3D玻璃作为前后防护盖板，其大部分供给由蓝思科技保障。

此外，未来可折叠手机、柔性显示屏等会采用OLED或QLED，都需要结合玻璃材料作为结构件才能加以实现。“外观创新+柔性OLED”仍将驱动玻璃材料加速渗透。

而3D玻璃能大幅提升手机颜值，是手机外观创新的重要一步。蓝思科技在3D背板外观创新的相关技术已经推动了众多安卓品牌手机率先使用3D玻璃背板。由于3D曲面玻璃可以更好保护柔性AMOLED屏，柔性AMOLED屏能更好地实现3D玻璃与屏幕的贴合，因此，随着柔性OLED渗透率提升，“双3D玻璃”成为了诸多高端旗舰机种的主流配置。从 2.5D到3D，3D玻璃价格将是2.5D的3至5倍，价值量实现倍增。

受资产减值影响，胜利精密上市以来首度亏损

4月26日，胜利精密(002426.SZ)发布2018年年度报告，公司去年实现收入173.90亿元，同比增长9.28%；净利润亏损7.23亿元，同比下滑256.34%，上年同期为盈利4.62亿元。

公告显示，胜利精密净利润亏损主要受资产减值影响较大，其中商誉减值近6.8亿元，应收及存货减值近3.46亿。同时，公司经营性现金流有所好转，2018年经营活动产生的现金流量净额为3.01亿元，同比增长263.9%。

第一手机界研究院查阅公告发现，这是胜利精密自上市以来的首次亏损，在此之前，胜利精密于2014-2017年期间，净利润一直呈现稳步增长的趋势。

值得一提的是，胜利精密于2018年7月3日发布公告称，其全资子公司智诚光学的全资子公司安徽智诚与OPPO签订了《战略合作框架协议》。预计自2018年下半年起，公司未来12个月内将增加玻璃盖板收入20亿-30亿元，预计增加净利润超过2亿元。

不过公告内容却显示，在2018年上半年还是盈利状态的智诚光学，2018年全年实现收入6.81亿元，净利润转盈为亏，亏损1.12亿元。

胜利精密相关负责人表示，3D玻璃盖板固定成本高，研发生产项目产能利用率低，产能并未完全释放。

不过截至今年第一季度，其2.5D、3D玻璃盖板已经取得OPPO、华为、小米等客户的认可，目前已批量供货。

此外，胜利精密表示，智能制造业务为公司战略聚焦的发展方向，该业务实现收入15.5亿元，同比增长96.96%，实现利润6.31亿元。其中，该业务板块主要子公司苏州富强科技有限公司实现单体收入19.17亿元，同比增长97.61%；新增海外子公司芬兰JOT，自2018年6月合并增加营业收入1.96亿元。

胜利精密认为，随着5G通讯技术、柔性OLED和无线充电技术的广泛应用，移动终端业务的市场发展空间依然较大。其移动终端业务实现收入151.56亿元，同比增长4.65%，占总收入的87.15%。客户包括华为、三星、戴尔、索尼、康宁、特斯拉、苹果等。

胜利精密同时发布2019年一季报显示，公司第一季度实现收入32.89亿元，同比下滑28.37%，净利润亏损1.71亿元，同比下滑211.23%。公告称，业务收入及利润大幅下滑的主要原因为公司受市场及融资环境影响，资金成本增加。

光弘科技净利飙升57%的秘密

文/肖远

在“华为概念股”的光环和订单双重加持下，电子制造服务商（EMS）光弘科技（300735.SZ）毫无悬念地交出一份营收净利双双增长的2018年业绩报告。

4月25日公告显示，光弘科技2018年收入15.98亿元，同比增长25.43%，实现净利润2.73亿元，同比增长57.48%。

与此同时，光弘科技还宣布，将非公开发行股票9222万股，募资不超过23.67亿元，用于光弘科技三期智能生产建设项目、云计算及工业互联网平台建设项目，以及补充流动资金。

光弘科技在财报表示，5G商用逐步推进、国产手机崛起、行业转型深化以及工业互联网广泛运用的大背景下，EMS行业迎来历史性的发展机遇。

第一手机界研究院深入调研了解到，光弘科技业绩飙升和扩大产能动作的背后，不仅因为背靠华为、OPPO等中国手机主流品牌厂家的订单持续增加，更多的是来自于自动化和智能制造等核心竞争力的提升。

根据财报数字计算，2018年光弘科技人均产值同比增长了26%，说明光弘科技净利润飙升背后的主要原因是，自动化和智能制造所带来的生产效益大幅提升。

业绩增长

当然，华为和OPPO等中国手机主流品牌厂家在全球市场不断突破和崛起，是光弘科技业绩增长的基础。

2018年华为智能手机总出货量2.06亿台，今年一季度华为智能手机发货量超过5900万台，预计2019年华为智能手机出货量将超过2.5亿台。IDC报告显示，2018年OPPO手机出货量1.13亿台。

作为华为、OPPO手机的主力供应商光弘科技，自然水涨船高。

财报显示，2018年光弘科技来自前五大客户收入达12.03亿元，相比2017年增长了33%，占总收入比重达到75.44%。

在今天全球手机市场头部效应快速加剧之际，手机供应链厂家的唯一和最佳出路已转变为，抢夺手机头部品牌厂家的订单。

因为聚焦，2018年光弘科技的消费电子业务板块收入足足提升了40%，达到11.27亿元。

值得注意的是，去年光弘消费电子业务板块毛利率上升至33.52%，相比2017年的29.47%，增长了4.05个百分点。

“手机加工组装的毛利率提升非常不容易。”第一手机界研究院院长孙燕飚表示，由于全球手机市场低迷，尽管中国手机主流品牌厂家手机销量还有增长，但整体手机加工量却是在减少。

“在僧多粥少的现状下，其实华为、OPPO也会以大订单，要求更低加工组装成本。甚至有很多ODM厂家亏损接单，来维持工厂流水。”孙燕飚说。

不过，光弘科技生产制造层面有自己的秘术。因为，EMS厂家比拼的焦点，除了扩大产能外，就是自动化程度以及智能制造的协调性，最终表现在人均产值。

第一手机界研究院注意到，尽管光弘科技业务收入在快速增长，但其员工数量却在悄然减少。计算得出，去年光弘科技人均产值同比增长了26%。而EMS龙头企业工业富联去年人均产值增长幅度才25%。

由此可见，光弘科技不仅仅是因为快速响应和品质管控赢得了客户，而且通过提升生产效率，增强了自身获利能力。

智能制造

在财报中，光弘科技将智能制造所带来的生产效率提升总结三点，一是领先的整体制造能力，二是拥有对EMS行业深刻理解的管理团队人才优势，三是总成本领先优势。

光弘科技强调，公司建立了高效的节约文化，并将成本控制的理念渗透到经营的各个环节，具有明显优于同行业的总成本领先优势。

“很多生产工艺和流程都是公司根据客户需求所独创的。”光弘科技相关负责人透露了三个独创。

一是，智能仓储系统的建立，不仅有效地解决了物料先进先出的管理，同时实现了生产与仓储的互动性，确保物料能及时准确地供应到生产需求。另外，大幅减少人员需求和仓储空间，在节约成本的同时，为后续的扩产预留仓储空间。

二是，生产技术的创新，例如：0.3pitchCSP焊接技术、多层板垒叠贴装焊接技术、智能手机全面屏点胶技术、手机检测USB数据线（磁力插拔）应用技术等，不仅大幅提升生产效率，也为未来承接更精密、更高端的电子产品制造提供可靠的技术支持。

三是，应用系统及工具的研发，例如：SMT物料智能换料系统、生产节拍管理器、生产管理安灯系统、设备性能监控系统等，实现高效、可视化的生产管理。生产全流程采用公司自主研发的智能化制造管理系统（MES系统），保障生产过程可控和可信，为更进一步向智能工厂迈进打下扎实的基础。

智能制造带来生产效率的提升，最终来自于对生产工艺和流程不断“打磨”。

尽管以上都是些枯燥的专业词语，但也基本能看出，光弘一直紧跟客户产品的升级，不断调整自身的产品工艺的同时，再配合更有效率的自动化生产。

第一手机界研究院注意到，光弘科技近三年的研发投入不断加大，2016年研发投入占总收入比重为3.62%，到2018年已上升至4.13%。

5G扩产

今天的光弘所取得的一切，并不代表未来。因为，光弘科技最大客户华为的增长实在太快了，这还不包括OPPO、闻泰、华勤等其它客户的增长。

按照华为手机2019年2.5亿台手机规划，相比2018年增长超过20%。作为华为手机的配套厂家，光弘手机产能至少也要有超过20%的增长，才能持续保持其在华为供应商体系的优势地位。

华为最新发布的2019年第一季度报告显示，截至3月底，华为已经和全球领先运营商签订了40个5G商用合同，70000多个5G基站已发往世界各地。

以上充分说明，不仅仅是中国，5G已快速在全球市场上马。IDC数据显示，到2023年，5G手机出货量将达到4亿台，占全球整体手机出货量的26%。

光弘科技表示，由于近年客户需求持续增长，现有产能已不能满足客户需求，通过新增生产线体、机器换人、增强自动化水平来扩产，已是大势所趋。

相信这也是光弘科技2017年底上市募资8.26亿元后，短短19个月后，又再次通过非公开发行股票方式募资23.67亿元的真正原因。

按照光弘科技规划，其中19.83亿元将用于三期智能生产建设项目，2.04亿元用于云计算及工业互联网平台建设项目，1.8亿元补充流动资金。

公告显示，光弘三期智能生产建设项目定在惠州大亚湾，项目达产后将实现年产5G智能手机4200万台，企业级路由器300万台，交换机200万台。预计可实现年销售收入21.65亿元，净利润3.07亿元。

至于，云计算及工业互联网平台建设项目，还是为提升生产效率，主要在体现降低经营管理成本、优化业务流程、改善生产效率、提升管理水平等方面，

光弘科技表示，通过网络连接生产环节的各组成部分，实现核心信息的频繁流动，为企业提供实时信息和生产预测，提高生产质量，降低误差成本，并且将大力促进公司研发升级，将巩固和提高公司在新形势下的行业竞争力，为公司带来绝佳的市场成长契机。

由此，光弘科技未来三年发展蓝图已基本浮出水面，跻身全球领先的电子制造服务商（EMS）行列，营收突破50亿元。

市占率提升，联创电子目标年收入65亿元

华为OPPO加码，合力泰去年营收增至169亿元

成手机厂家新宠儿，立讯精密Q1净利增长85%

文/肖远

一面是海水，一面是火焰。用来形容现今天的手机市场低迷和立讯精密（002475.SZ）业绩逆市飙升，可能是最适当不过。

4月23日，立讯精密发布的2019年第一季度财报显示，一季度立讯精密收入90.19亿元，同比增长66.9%，实现净利润6.16亿元，同比增长85.04%。

立讯精密预计，2019年上半年净利润增长幅度仍将达到50%。

事实上，立讯精密今年一季度所表现出来的成长性，甚至还超过其2018年全年增长率。

其中，背后的原因就是，立讯精密已经成为华为、OPPO、vivo、小米和苹果等手机主流厂家争相抢夺的供应商。

2018年立讯精密收入358.5亿元，同比增长57%，实现净利润27.23亿元，同比增长61%。扣除非经常性损益后的净利润达25.54亿元，同比增长78%。

在财报中，立讯精密表示，公司基于在消费电子产品和客户的完整规划，通信、工业及汽车电子产品和客户的多年提前布局，以及内部经营管理与智能制造水平的不断提升，有效降低了个别市场客户销售波动，以及经济大环境不稳定的外部因素影响。

立讯精密还强调，以上是企业永远会面临的问题，企业永远应从早期规划布局风控措施。

立讯精密如此说法，实际不是针对手机产业链其它业绩惨弱的同行，而是对自身发展谨慎思考。

事实上，2018年是立讯精密从单一的消费电子市场连接产品厂家，转型覆盖连接线、连接器、声学、天线、无线充电及震动马达等多元化零组件、模组与配件类产品的精密器件模组集成厂家的关键一年。

由于全面屏的出现，更大屏占比成为手机主流厂家比拼的焦点，而立讯精密的集成电声元器件和FPC的技术，实现了手机产品更大屏占比，更轻薄的需求。

最终导致，手机主流厂家给立讯精密订单几乎是成倍增长。

2018年立讯精密第一大客户收入160.8亿元，同比增长93%，来自第二大客户收入32.53亿元，同比增长60%。来自前五大客户收入达245.32亿元，同比了77%。

换句话说，尽管苹果iPhone销量下滑，却将更多的订单放给了立讯精密。而中国主流手机厂家也同样提供了更多的订单。

原因只有一个，立讯精密更强大了，能够提供客户更想要的产品。

第一手机界研究院注意到，去年立讯精密在2017年财报还表示，立讯精密作为唯一一家中国厂家跻身全球连接厂家前十强，与美国泰科、美国安费诺、美国莫仕等国际连接器厂家同台竞技，似乎是一件多么不容易的事情。

但在2018年财报中，立讯精密也将TDK、ALPS、村田、住友电气等精密元器件的厂家名称和收入排列出来，并表示，立讯精密在这些竞争对手面前的市场机会和挑战是并存的。

相信立讯精密的信心和底气，来自于苹果、华为、OPPO、vivo和小米等手机客户，正在快速向IOT业务拓展。

所有得到并不是偶然，2018年立讯精密新申请专利244项，取得专利授权238项，当年研发费用25.15亿元，同比增长63%。

2017年度,立讯精密新申请专利194项，取得专利授权181项。

第一手机界研究院统计数字显示，截至2018年12月31日，立讯精密专利数量已达1324项，其中发明专利超过100项。