全线跳水！又有突发性利空

四月一号各指数跳空高开收出中阳的时候，龙轩就认为大盘量能跟不上去，必然要杀跌补缺的。不过市场杀跌力度显然走的比龙轩预期的强，昨日补缺后今日各大指数是继续中阴杀跌，其中深成指更是一度大跌超2%、创业板指也是创了近月来的新低。

从盘面来看，今日可谓是全线被空头压制杀跌的一日，多方基本就是在躺平。特别是分时图黄线还明显在下，那中小创题材不用看也是惨跌的一日。 如今日两市涨停个股不足50只，再次像股灾时那样了，而跌10%以上仍有20多只。

其中，短期涨幅巨大与阶段性暴涨过的个股全线跳水。联明科技7个涨停后，是直接三个一字跌停下来，走的是坑爹走势；此外，世嘉科技、青岛双星均是昨日天地板杀下来后，今日继续跌停吃大面。这些题材如此杀跌，基本就是打板族的坟墓。

此外，一季报业绩地雷也开始出现。如冰川网络一季度大幅亏损，股价一度触及20%跌停；金地集团3月销售暴跌近70%，股价也是中大阴创新低。万科A、保利发展等地产巨头，同样都是一个个大跌新低，看来国家要进一步刺激房价了。

这里须注意的是，一季报业绩大增但股价却短期暴涨过的品种。如德明利，一季度业绩比去年四季度都翻倍了，但今日却是低开跳水奔向跌停，龙轩是被其坑了。这就是A股，业绩差的股价杀跌、业绩好的高开跳水大跌，这种劣性是资金过度博弈的结果。

对于今日各大指数的跳水中阴、及板块个股的系统性杀跌，龙轩认为与美国三大评级机构之一的惠誉，周三将中国主权评级展望由"稳定"调整为"负面"这突发性利空有关。毕竟当前中国房地产还处于大的下行趋势，这是经济的一颗很大的不确定性因素。

美国财政部长耶伦刚走，惠誉就调低展望评级，也说明中美双方并没有实质性的东西谈成。市场传言是老美又想让中国买一万亿美元国债。但美国一边科技围堵打压中国，一边又想让我国买美债，求人办事还这样、哪里有这么好的事？

对于惠誉的降调，龙轩认为也不用过多担心，因为美国去年也被其降低了，但经济也一直没事。中国当前房地产的问题，是国家主动去杠杆所致的，同时政策箱里的工具还很多，我们不用担心地产会崩盘，那些想地产崩盘的人不是蠢就是坏。

当前时点，中美其实都在憋最后一口气，美联储这样高的利率还不想降息，就是为了进一步引爆我国的地产、然后就是地方债。但只要我们有一定的战略定力，发展好新质生产力，财税也加紧改革，就能很好的应对老美的诡计，最终美联储降息则大家都舒一口气。

因此对于今日杀跌，龙轩认为还是这一个多月的中枢震荡范畴，大盘中期反弹不变。不过盘中个股却天壤之别，特别是优质中特估起来，大部分个股会虹吸，因此稳健的战友，可继续在高股息率的资源类中股倒腾，而短线投机的继续休息，不要老想着赚钱。

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大逆转 发生了什么？

近期的行情，相信给大家的感觉就是不好搞，很多个股完全不按套路。最明显的就是小票题材，很多连续涨停后是直接跌停下来的。如华生科技9板上去，连续3个跌停下来；联明股份7板上去，两个一字跌停；华体科技5个涨停上去也近3个跌停下来。

这种打上去就直接抢跑跌停的，对短线人气冲击是巨大的，这也难怪市场量能今日一下子萎缩至8千亿水平。有些人想，那提前一个板出来不就可以了？龙轩认为这是典型的马后炮，先有技术走出来再说的，当下的实盘并不容易做到，最后必然会让连板高度大减！

而在高位题材股断崖式杀跌之际，黄金概念也出现了大逆转。昨日黄金股ETF出现一字跌停，今日再次是一字跌停，像极了高位题材股的走势。从中可见，无论是个股、还是ETF走的都很极端，涨的时候往天上捅、跌的时候往地下踩。

受此影响下，今日黄金股终于熄火，恒邦股份、盛大资源等中阴杀跌；不过龙头紫金矿业、山东黄金等还算是比较坚挺。对于黄金股，龙轩认为美联储降息还未到就已提前抢跑，中长期肯定还能反复，但短期大涨过后就不要去追了，除非像ETF那样，来个跌停式暴跌。

在黄金股全线调整下，今日资源股也开始明显分化，石油三巨头调整明显，从而带领中特估走低，电信、银行等也是纷纷调整，一举让大盘补了4月1日的缺口。不过这些大块头的杀跌，不仅让中小题材回血的同时，也让锂电材料也出现了大逆袭。

在知己发布新车搭载可驾驶1000公里的固态电池下，今日锂电四大材料涨幅居前，其中正极龙头当升科技一度冲20%涨停，仅两周反弹超60%；电解液龙头天赐材料午后强势涨停，基本可以说站稳半年线了；璞泰来、恩捷股份等也是大阳拉升。

对于锂电等新能源板块，龙轩之前的观点就是暴跌足够深、但行业基本面没有坏，只是产能过剩而已。在国内新能源汽车市占率大幅上升、出海销量也大增下，是有望来一轮估值与情绪修复式反弹的，即低位来个50-100%的反弹，当前当升科技已实现。

若新能源来一波中级别行情，那暴跌近3年的白马股，也有望来个同样的行情，届时大盘自然就能脱离3000点的引力上去了。当然无论是新能源还是白马股，龙轩认为最多也是来一波超跌反弹行情，不可能有前几年那样的炸裂式趋势行情。

至于大盘，一个多月来都是这样窄幅震荡，预判其点位意义不大。按之前的逻辑，大盘中长期涨势是大概率的，但板块个股分化很大，只有选对方向与个股、跟上市场节奏，才能勉强吃上肉，否则就只有挨打、吃大面的份。

就中期偏长的行情来看，龙轩仍认为高股息率、低估值的中特估是主线。不过与地产密切相关的应排除在外，如本轮中国建筑走的就很差，这样的估值还熊成这样；此外，就是保险类公司了，地产纷纷暴雷下，讽刺的是银行波及不大、保险波及大。

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惨！利空超预期

在上周一大盘中阳反弹时，龙轩认为在3041点留下了5个点的缺口，若成交量不能放大向上打，那短期缺口回补是必然的，这一贯是A股不成文的规定。而小长假过后，市场消息面没过多惊喜，反而迎来两大超预期利空，那大盘自然是向下杀跌补缺了。

第一大利空是地产销售数据大跌眼镜。据统计，万科一季度销售金额为579亿，3月销售245亿，而去年同期这两数据分别是1348亿和亿，同比均是暴跌57%；融创也一样，一季度与3月销售金额为100亿与35亿，同比更是大降超65%.

行业龙头销售都这样，其他的肯定也好不到哪里去。要知道这还是一年来政策利好不断加码下的数据，说明大家是真的不买房了，而房价越是稳不住，销量必然是越差的。因此对于地产与及密切相关的行业个股，我们都要远离。

而万科A股价近期是三根中阴持续新低，股价创8年来的新低，看来之前姚振华败北万科，也并不是坏事，否则现在就是另一条皮带！今日跌幅居前的行业是家具用品，龙头欧派家居都近跌停板了。真是地产寒冬已至，各行业冷暖自知。

第二大利空是来自于最强信仰的白酒板块。清明小长假，茅台批价继续下行，散飞价格下降到2580，较年初下行200-220元；原箱下行到2830元，较年初下行160-180元！是近几年的第一次。连茅台都降价了，其他的高端与次高端白酒必然受冲击。

泸州老窖、五粮液今日跌势明显，分别大跌6%、与4.5%，茅台也破位跌了2.7%，整个白酒行业今日跌幅是第二位。须注意的是，作为白马的标杆白酒股重挫，不仅让沪深300类个股积弱难反，更是让一些白马股地板价还在大跌。

如医美巨头爱美客连续2日大阴线，从而把华东医药、贝泰妮拉下水纷纷收出中阴。此外，老美继续在医药外包公司上搞事情，作为之前白马标杆之一的药明康德、凯莱英等个股股价又快创新低了；还有爱尔眼科、通策医疗等医疗服务个股都一蹶不振。

无论是白酒、还是医美抑或是锂电，都是2019-2021年白马股牛市时的绝对龙头。当时中石油、有色等品种则明显是其输血包，那时候也是逆势杀跌的，而当前却成了两市最靓的仔。充分说明A股风水轮流转的特性，这也是与美股最大的不同地方。

就时间角度来看，美联储降息周期下，黄金、有色等品种都能有好的表现，叠加地缘局势的不稳，这让资源股催化剂仍足。因此尽管这类股近期涨幅巨大，但也难说中长期见顶，调整后大概率还会有机会，这意味着白马股中短期还没大的机会。

另外，地产销售在一系列刺激下还大幅下降，意味着市场资产荒在持续，那些现金奶牛、行业优势明显的龙头，将会得到资金的重新关注。龙轩认为央企大蓝筹中，股息率高企、估值仍低、且业绩还能稳步增长的，将是资产荒下资金关注，这也是我们重点布局的方向。

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急了！吃相太难看

清明小长假，广东这里都是黑云压顶、雷雨不断，龙轩就窝在家里哪里都没去，但无论看电影还是刷手机，感觉都是坐卧不安，还是打开股票软件复盘下行情能提振精神。也不知道这是不是犯了职业病，感觉股市休四日真不如三日好！

而假日期间，市场上的消息也可谓不少。如美联储基于3月非农数据强劲，继续嘴硬说有必要加息，也完全不管要支付多少利息，但讲完后美股与国际大宗商品都是纷纷上涨的，看来市场都把鲍威尔的话当做屁话了；还有就是美国财长耶伦，飞来中国广州商议。

不过众多消息中，最让龙轩感到惊奇的还是券商巨头华泰证券的言论。华泰资管王军跑到《联合早报》上说，IPO严管是一把双刃剑，短期有利于二级市场投资者，但若以持续牺牲一级市场融资者利益为代价，长期对两个市场都会造成伤害。

众所周知，在今年1月股灾后，不仅国家队大几千亿入市救场，更是换了新村长，然后对IPO发行全线趋严。这两个多月来，大量的IPO一查就撤，直接导致的就是新股上市明显大幅减少，这意味着券商投行这一板块最先冲击。

在证券行业中，投行部无疑是处于金字塔顶端的，一个刚毕业的进入，过两年年薪就能达到百万了。这几年，那些靠券商佣金内卷的经纪人都快活不下去了，而这些投行的职员，可是个个肥头大脸的。因为过去5年，A股IPO疯狂的增加了1800多只。

按上面华泰资管的观点，这样的扩张速度才是正常的。而完全不管A股的承受能力，不用考虑给A股带来的伤害，更不用说其制造了大量劣质的公司了，如很多公司一上市业绩就变脸，众多发行价严重虚高，破发的占比非常的高。

现在IPO并没有停止，只是对各方面的审核更严格，在源头上重点把关，也才过了一个季度而已。作为头部券商的华泰证券就已经受不了了，可见其之前吃相是如何的难看，也根本不把二级市场投资者当人看，就认为是应该被割的韭菜。

任何一个国家的股市，都是二级市场持续走强了，才会考虑扩容的事情，A股过去5年来已经严重超生，且大盘在3000点都十几年了，差不多熬了两代人。当前是时候从源头上矫枉过正了，券商投行部还幻想像之前那样向A股倒垃圾，真是一群利己主义者！

而华泰资管急了，说明新的救市政策组合拳是有效的，券商股本轮严重弱于指数，正是这块业务受阻。从中我们也可看到，新一任掌门人实事求是的办事风格，这必然给二级市市场传递更多信心，龙轩认为下周大盘就有望突破年线。

其实对于中长线，龙轩在上周就旗帜鲜明指出，大盘将迎来2-3年的反弹，现在才刚起步。而打头阵的就是中特估，只不过近期此类股分化也很大，在世界各大仍不太平，美联储降息升温下，资源类的弹性更强，中短期此类股机会还是更大，是我们重点关注方向。

最后，大家觉得IPO就应大幅收紧的麻烦点个赞、与转发出去，谢谢！

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嘴炮！要顶破天了

大A明日要开张了，我们先来捋一捋四日小长假市场最重要的消息——美联储降息态度！

在3月非农数据超预期下，美联储又打起了嘴炮，美联储理事鲍曼称：如果通胀居高不下，可能需要进一步加息。

受此影响下，市场预期年中降息的推到9月份，真可谓是一推再推，似乎不引爆中国这方面的资产，就不肯降息一样。

从历史上来，每一次美元的大幅加息，都会引爆一些国家，这样便能让美资进行抄底。但这次美联储40年来最大的加息力度，却没能引爆几个国家。

这对于国债频创历史新高的美国来说，金融战就是失败的。而只要美联储还未进入降息周期，那冲突、巴以战争都不会停，老美还要热钱回流去支撑其流动性。

但无解的是，现在美国国债超过31万亿美元，在5.25-5.5%的利率下，这样大的国债支付利息就够老美喝一壶了。

因此，尽管美联储嘴硬，但市场并不相信其利率会顶破天，周五美股全线上涨，国际金价更是再创历史新高，充分说明美债利率已是强弩之末！

近期A股的走势，基本也是与美联储降息有关的品种。如黄金、铜资源类个股的暴涨，都是国际金铜期货大涨，而只要黄金能大涨，那必然会引发大宗商品的走强。

此外，中石油本轮在中特估中走的最强，则一方面是美联储降息预期，另一方面与、巴以冲突外溢密切关系，石油等资源央国企巨头，仍是龙轩中短期最看好的主线之一。

而只要中特估能维持强势，那大盘就跌不了多少。只不过增量资金有限下，之前冷门的有色等资源股起来，那沪深300白马股大的机会还没有。

还有人工智能产业链，前期领涨的CPO、服务器、算力等概念，也开始全线破位，果然是如题材性操作，我们参与只能是投机，破位了就须出来。

看后关注、点赞、在看、转发即支持！

声明： 这里的主线与相关个股，只是作为参考，不作为买卖建议，投资者盈亏自负。任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

突发黑天鹅 股价将腰斩式暴跌！

今日是清明小长假最后一个交易日，两市走的如预期平淡，成交量萎缩的同时，大盘也是窄幅震荡为主。不过盘中却是暗流涌动，板块个股开始出现撕裂的同时，更有前妖股宁科生物，突发被ST的黑天鹅，这意味着该股短期腰斩少不了了。

宁科生物从本轮底部开始算，上涨3倍之多，特别是近期更是一连7板拉升，成为市场一道风景线。但过后，便传出子公司中科新材停产，导致公司主营业务陷入停顿，公司未及时披露要戴上ST.而该股股价已出现3个跌停了，可以预计下周连续跌停少不了。

无独有偶，本轮另一个8板的妖股——永悦科技，近期也被证监会立案调查，股价这两日一字跌停，已从高位近腰斩了。而无论是宁科生物，还是永悦科技，业绩这两年都是亏损，且营业额才几个亿，典型的垃圾股被爆炒，那爆炒后暴跌是难于避免的！

因此，对于一般的投资者，龙轩认为还是不要去搞这种高风险的投机票了，等自己发现后往往不是大坑、就是黑天鹅，太无性价比了。如华体科技、普路通、华生科技都是昨日还强势，今日就是跌停甚至一字跌停，还有凯众股份的两个跌停等。

须注意的是，在题材股纷纷高位水泄下，大市值的巨头与白马表现的却很稳当。如中石油早盘再次急涨创新高，带领资源股走强。有色、煤炭等品种今日涨幅居前。这侧面也说明了中石油的连续拉升虹吸了题材股，这才让今日的盘面跌势变大。

在美联储降息预期升温、与巴以战争外溢下，油价确实催化剂十足。不过连续大涨后，龙轩不建议去追高了，若下周再急冲则以逢高适当减仓。毕竟A股中任何品种，短期快速上涨，极大概率都会下跌调整的！

其实，经常留意龙轩的投资者都应十分清楚，龙轩一直强调中特估，这类品种虽然慢了一点，但远比上面的题材股安全，交易往往快就是慢、慢就是快，必须把风险放在第一位！我们对低估值、高股息、且行业基本面问题不大的，仍可坚定持有。

在中特估持续推进稳指数下，股王茅台今日也携带年报闪亮登场。茅台年报公布，净利润高达747亿元，直接给出了1股送30.8元的高分红，国际投行花旗给出了茅台2272元的目标价。从这几年来茅台，其业绩确实真是太稳了，无愧是A股的股王！

不过相对于茅台每年的高分红，海外上市的巨头们则热衷于回购。如腾讯23年财报披露后，抛出了千亿回购计划；阿里巴巴今日披露23年财报，其去年更是以125亿美元回购了总计12.49亿的股份，这才是真正的把二级市市场韭菜当人看。

总的来看，大盘当前处于混沌区，尽管在期间窄幅震荡，但板块个股分化很大。对于暴跌后的白马、新能源等，只要基本面上不出现地产那样的问题，当前持有性价比高。题材股方面，本来就是投机性质的，我们做好快进快出、同时过去几年业绩亏损的垃圾小盘股，不去做。

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20%跌停！这类股节后暴跌风险大

在休市两日后，港股终于开市，恒生指数今日跳空大涨，回应了休市两日时A股的三连阳。其中万众瞩目的小米集团如市场预期一样，股价近15%大幅高开后，就是震荡走低，这样的走势很A股啊，不过股价也创了3年的新高了。

对于小米汽车一经预售，就创记录的单日近9万辆的战绩，作为一早就布局新能源汽车的贾跃亭似乎酸了，称小米汽车是对标、抄袭和浅层次的创新，无法带来根本性的技术变革。这话说的是有一定道理，但贾布斯自己造的车也不见的有多颠覆性，就是一个字“贵”！

无论怎么样说，小米入局汽车比恒大、哪吒、高合汽车都成功。这进一步推动了中国汽车电动化的进程，宁王今日股价继续上涨站稳年线，锂电四大材料也开始从底部走出来。如正极材料的当升科技四连阳拉升、电解液龙头天赐材料也是带量反弹上来了。

对于锂电等新能源类个股，这些个股从高位普遍暴跌70-80%以上，在产能出清后，政策的继续大力支持，是有望从底部来一个50-100%估值与情绪修复式反弹的。对于持有此类股的，龙轩之前建议就是，被套较深的就是死扛拿着。

相较于锂电四大材料的底部缓慢抬升，今日高位股却出现明显的杀空间。如罗博特科大涨4倍后，今日出现20%的跌停；垃圾股宁科生物7板拉升后，三个跌停下来；永悦科技被证监会立案调查，再次出现一字跌停，还有万丰奥威、光启技术的高位跌停等。

由此可见，当前市场再次尝试高低切换，龙轩认为凡是近期与本轮阶段性暴涨的个股，清明节前后风险都极大，我们不应立于危墙之下。此外对于高位股，就是一季报业绩大增的也应先回避，毕竟A股向来都有见光死的陋习，且股价大涨早已透支了业绩。

在增量资金不是很强的市场，板块个股此消彼长外，反弹持续性也会很差，对于有过一定涨幅的我们确实须落袋为安。而在高位题材股杀跌下，今日各大指数也是3连阳后出现明显回调，看来对上方的年线还是有一定的忌惮。

周一各指数中阳拉升，下方就留下了一个明显的缺口，龙轩在昨日收盘时内容也指出，若大盘短期量能跟不上，那这几日就会回补。而今日来看，在沪深港通开启下，成交量还没昨日的大，且外资还是卖出的，那短期我们就要注意杀跌回补缺口了。

其实从长远角度来看，龙轩认为大盘回调补缺再上去年线最健康，一口气就连续反弹，往往会快速消耗时间。很多人一看到指数杀跌就沮丧，总想着快点打上去暴富，这是不现实也是可笑的，我们只要跟上市场节奏、一步一步来操作即可。

因此短线龙轩认为先杀跌回补缺口；而中长线将会突破年线继续看好。这推动的核心力量仍是中特估，其中高股息率、低估值的行业巨头依然是首选；同时这2-3年来已从高位大暴跌，基本面利空出清，估值处于历史低位的白马与新能源，也可战略性关注与布局了。

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火爆！国家队开始压指数

周末消息面利好可谓颇多，既有先正达集团650亿大抽血的终止；又有PMI重新回到50上方，经济复苏进一步确认；还有上海飞乐音响给1717名投资者赔偿2.06亿的好消息；更有汇金在A股12只宽基ETF持仓金额1176.95亿元，证实国家队护盘的大利好。

受此影响下，A股新的月份与季度都迎来了开门红。早盘各大指数纷纷跳空高开，然后并没有出现之前高开就水泄的恶习，反而是向上走强，成交量也重新回到了万亿水平，这还是在港股今日休市下实现的，说明市场有一定的增量资金入场了。

盘面上，在黄金期货屡创历史新高下，今日有色细分板块的钴、镍金属概念大涨居前，寒锐钴业、合众科技20CM大长腿，华友钴业强势涨停等。锂矿是紧随其后，叠加小米SU7的周末预定的火爆，从而彻底激发了锂电品种的爆发。

龙头宁德时代今日再次中阳拉升，一举挑战年线了，这基本可以确认锂电暴跌2年后底部已形成。对于锂电四大材料、以及辅材等，当前涨势虽慢一点，但只要龙头能持续向上反弹新高，那其中期股价提振也是可预期的，这类股被套耐心扛住。

须注意的是，与新能源难兄难弟的沪深300白马股，今日也一改颓势纷纷大涨，这可是在沪深港通停止下实现的，如酿酒、家电、医药等龙头品种的中阳反弹。而正是白马与新能源联结上涨，才让今日各大指数都是中阳走强，而不是出现明显跷跷板效应。

这里让人意外的是，在今日暴跌后的白马与新能源领涨激发人气下，近期走强的中特估是出现明显的逆势调整，如石油、电信、煤炭等巨头，今日都是逆势杀跌的，这也导致各指数的涨幅其实开盘一小时就涨完，其余的时间都在高位盘整。

众所周知，这些个股在本轮国家队救市中，担当了主力的角色。在指数三连阳后，今日走弱大有压指数的味道，若这些大块头也跟着上涨，那今日涨幅将会多个1%.由此来看，不排除国家队在压指数，如近期的龙头万丰奥威，也被国家队的百年人寿减持降温！

让大盘涨的不那么急躁，这样走的则更平稳、时间也更长。从这方面来看，当前大盘走势验证了龙轩周日内容：大盘中长期大底已探明、将迎来2-3年反弹时间的观点。这里面最大的因素龙轩认为是美联储6月份将开启降息。

美联储要从5.25-5.5%的利率降到1-2%，时间跨度是2-3年。这不仅会让全球地缘局势放缓，也会让全球流动性变宽松，人民币汇率的压力大减，对资本市场是系统性的。这里再叠加对A股融资端的重大改革，未来是可期与乐观的。

因此我们当前不是担心大盘要二次探底之类的，而是应确立好大的方向大胆干。若顺应趋势来看，龙轩仍认为中特估是首选，特别还能业绩稳定增长、股息率高与低估值的；而短期，则是一季报业绩有超预期的，其中上游AI硬件类的可重点关注。

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利好加码！大动作

打醒一个人最有效、最直接的方法，就是经历灾难。就如龙珠中的赛亚人，在生死边缘徘徊后，才能爆发出最大潜能，快速实现力量上的提升。A股其实也一样，在2年多杀跌后、再经历了今年1月的股灾，也开始走向涅槃重生之路！

如新村长上任后，便是实质性利好频频。对于再融资、减持都有新的限制规定，同时重拳出击量化与公募机构后，IPO今年来也是明显大幅收紧。周末更是利好加码，去年拟募650亿巨资的先正达集团正式公告终止IPO申请，A股头上的大山可谓又少了一座！

其实去年先正达集团要上市，650亿巨额募资中，200亿用来并购、190亿用来还债，就被大家所诟病了。这不是为了自己主营业务快速做强做大的，而是想通过二级市场的钱来还债、同时去买资产的，本质上与恒大回归圈钱还债没有什么区别。

当前正式被叫停，充分说明了对A股呵护、与对市场改革的决心。在一系列改革大动作下，一月份股灾后市场得于迅速反转，一季度以红盘报收，二季度行情我们无疑也更有信心，不要跌一两日就自己吓自己，认为又要大跌二次探底了。

龙轩还是之前的观点，A股当前已结束2021年高点来的熊市走势，现在正是一轮中长期大行情的起点，时间至少是2-3年级别的。

回想2019年初的反弹，是经历了整整2年的行情，而其也是在2018年大熊市下走出来的。本轮大盘的调整，时间上比2018年更长、且很多个股跌幅更加深，比如沪深300白马股、新能源类品种等。

这些个股普遍从高位暴跌70-85%，杀的像退市个股一样了。但无论是新能源还是白马股，其基本面并不像地产那样恶化。特别是新能源，国家还是大力支持的，且新能源汽车，储能也还是高增，未来AI也一样要用到新能源。

因此，这种级别的暴跌，基本杀的也差不多了。尽管中短期还不能立即走出趋势性反转，但后面再持续杀跌的空间龙轩认为很小了。只不过当前增量资金有限，中特估在国企改革、市值管理下更具有优势，资金先去搞了这类个股。

而只要中特估能持续走强，大盘就能稳住，然后吸引更多的场外资金入场，最后必然会轮动到白马与新能源类个股上。尽管这部分个股难再现2020年与2021年时的辉煌，但超跌反弹，从低位翻个一倍概率也是很大的。

总之，当前对市场呵护力度很大，且还有国家队几千亿在里面护盘，我们对4月与接下来的行情都应充满信心，认着做好结构性行情即可。中线方面，龙轩继续看好中特估；而短线方面，进入4月，可关注一季报业绩大涨的品种，其中被AI提振的是首选。

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深夜突发！又一巨无霸要暴雷

所谓风口来了，猪都会起飞！能抓住风口顺势而为的人，创业开始往往就已经事半功倍了。小米创始人雷军无疑就是善于抓住风口的人，在吃了一大波智能手机红利后，迅速转向了新能源汽车，昨日小米SU7在万众瞩目下，正式闪亮登场。

发布了三个版本，价格在21.59、24.59、29.99万元，比之前市场预期的低了不少。发布仅27分钟后，订单就惊人破5万辆，水分无从而知，但其美股ADR股价已大涨12%，港股今日休市没有开盘。尽管网上不少人在骂粗粮是组装厂，但一看到价格就很香了。

随着小米汽车的投发市场，可以预计今年新能源汽车会更加内卷，价格战可能会持续到年底。像小鹏、蔚来这两大新势力定位不精准的，股价都跌到地板价下了；而哪吒汽车则可能步入威马汽车的后尘，面临着巨大的危机。

毫无疑问新能源汽车最强风口已过，已经是红海市场，接下来将进入淘汰赛了，这也难怪A股中比亚迪销量那么好，股价还一蹶不振。不过相对于新能源汽车的内卷，房地产行业则出现的是系统性上的危机，在恒大倒下后，隔夜碧桂园也突发股票暂停交易了。

3月28日深夜，碧桂园公告，由于行业持续波动，经营环境复杂，加上债务重组工作等一系列工作，去年年报将无法按时披露、同时4月2日起股票暂停交易。上一次恒大也是这样的，接下来就是出现了2.4万亿的暴雷，而碧桂园的体量是与恒大类似的。

碧桂园其实与恒大类似，就是在3-4线城市大量吃尽土地，然后高杠杆下建了大量的住房。而房地产一旦金融属性挤出，人口属性就成为主要因素，3-5线城市基本都是人口净流出的，也难怪地产周期一向下，这两大巨头就率先倒下。

而在又一巨头碧桂园摇摇欲坠下，今日万科A公布了年报，净利润121.6亿、同比大降46%.然后公布了今年不派息，主要是为了偿还债务，其计划未来两年削减付息债务1000亿元以上。受此影响下，万科今日股价逆势杀跌收中阴，股价也是创了8年新低。

炒股不要与趋势作对，地产下行周期难于改变下，对于地产与其密切相关的子行业，我们都可以先把其晾一边去了。不过尽管地产巨头纷纷倒下、大的下行周期已出现，但国内新质生产力也已经浮现出来，这将是经济能继续保持增长的最大动力。

对应到股市，则是结构性牛熊会非常明显。如地产链持续下行下，稳定增长与高分红的中特估今日再次大涨，三桶油逆袭大涨，黄金股也再现强势，老凤祥创历史新高，中金黄金山东黄金等都大涨创了近年新高，从而带动沪指中阳反弹。

资源类个股大涨，龙轩觉得很大程度上反映了美联储接下来降息的预期。这对全球资本市场都是系统性利好，因此若你手中个股没有跟着涨，那也不要着急，只要估值低廉、分红尚可、行业利空出清的即可坚定持有。后面板块轮动的下，迟早会轮到自己手中股。

最后，今日市场成交量萎缩，不到8600亿的金额，这样的缩量上涨，我们也不用心虚，这更多是人工智能那十几只票有所冷却所造成的。当前大盘整体运行良好，我们把握住方向与个股节奏大胆干就是。

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危机时刻！A股惊现罕见利好

A股这两日的走势又像神经病一样，先是昨日尾盘快速跳水、个股跌停潮汹涌，让人头皮发麻；而今日就是全线普涨，超百只个股涨停。昨日还在ICU急救、今日就在KTV蹦跶，股民直呼受不了。龙轩认为这其中量化盘在助涨、涨跌因素很大！

从盘面来看，题材股在连续4日杀空间后，今日报复性反弹。其中新质生产力再次成为主角，如四部门强调：到2030年通用航空装备全面融入生活各领域。再次引爆相关个股起飞，有6只出现20%涨停，前期龙头万丰奥威也是高举高打，早盘快速封死涨停。

而与低空经济相关的产业链概念也是全线腾飞，卫星导航、无人机、大飞机等都涨幅居前，北斗星通、超图软件纷纷大涨，中信海直两个涨停。此外，AI概念杀跌几日后，今日也有所反弹，但服务器龙头浪潮信息涨停，并没有带动CPO等板块上涨。

跌幅榜上，千亿市值的光大银行一度触及跌停，让我们感到意外。尽管其年报业绩下降近9%，但分红是10派1.73，股息率也超过了5%.跌成这样，龙轩觉得是这些银行无节制向市场圈钱太多了，这点分红还不如定增的，市场终究会用脚来投票。

这里最值得表扬的就是美的集团，去年业绩增长14.1%，继续推出10派30的高分红方案。该股每年都有高分红，且还有高额的回购，但其在市场上却非常的低调。不像其他公司，增持与回购一点就在那猛吹，好像给二级市场股民恩赐一样，这种公司就应远离一点。

在题材股重新活跃、中特估也还算稳健下，今日大盘对3000点失而复得，尽管尾盘又来了一下明显回落，但整体上还是很稳的。龙轩认为在1月份股灾的危机时刻，村里面突然换帅，然后一系列真正的利好开始落实，大盘3090点绝不是本轮反弹终点。

新村长上任后，主动出击的就是IPO.据统计，今年以来截至3月25日，A股已经有76家企业撤否，已超过去年的71家。这说明IPO确实在大幅收紧，这是A股自2019年后罕见的利好，毕竟过去5年新股上市太疯狂了。

这直接导致的就是基民大几万亿入市，仅让大盘从2440点、最高反弹到3731点，然后就又快速掉了下去。可以说巨量IPO、再融资、与大小非疯狂减持，是A股难见天日的三座大山，然后就是虚高的发行价格，让上市公司都不脚踏实地干实业了。

不过这一切都将会拨乱反正，现在IPO已经收紧；而再融资与减持新规也相继出台，可以说这三座大山的压力已减大半。另外，1-2月我国工业规模净利润大增10%以上，进一步确定了经济稳定向好态势，A股反弹基石也更加牢靠。

因此当前阶段，龙轩认为我们不是害怕的时候。若害怕，说明你在玩题材小票，那搞这类股就是投机，破位走坏就要及时出来。而本身股价经历暴跌、或估值还很低的优质品种，那当前位置就应该多点耐心，不要3000点怕这怕那、3700点的时候才说牛市来了。

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尾盘跳水！国际巨头看空了

真是潮水退去才知道谁在裸泳。近期市场出现了连续下滑，今日更是尾盘跳水跌破了3000点。尽管中特估类个股站了出来，但仍不能稳住指数，在中小微题材股全线断崖式杀跌下，这无疑就是裸泳者，各大指数也是尾盘跟着纷纷大跳水。

从盘面来看，跌停个股继续汹涌，其中本轮最强的算力龙头高新发展，在CPO、服务器、等昨日就纷纷跳水下，今日终于也扛不住了，低开就奔向跌停。这迅速传导到算力板块上，中贝通信、恒为科技等个股纷纷跟着跌停板。

此外，短期暴涨个股也被感染，纷纷跳水大跌、甚至跌停板。如胜蓝股份、津荣天宇、奥飞数据都是3日大涨后今日暴跌11%以上；4板的青海华鼎今日近天地板、翔港科技则是直接一字跌停开盘，还有凯众股份、博信电子等十几只个股的跌停。

由此可见，高位股一旦转势就是瀑布式暴跌，对于高位股龙轩一直建议是能看懂才去做。不过高位股坍塌同时，昨日活跃的新能源类个股，今日也是再次中阴下跌，反弹根本就没有持续性，这样的走势是最坑人的，我们第一要务就切忌去追高。

须注意的是，在热点板块全线下挫、各大指数跟着杀跌之际，国际投行巨头摩根士丹利昨日就判断A股见顶，认为A股反弹至2635点以来，目前已上涨至3090点，累计涨幅达15%，建议投资者逢高兑现利润。今日市场的表现，还真是很按其剧本在表演！

其中创业板指又是跳水中阴，短期跌势基本确立了；而科创50指数则收出5根阴线了，沪指在尾盘也是来了一波明显跳水直奔3000点。可见A股真是没有脊椎，外资稍微吓一下，自己就先尿了，国内的机构都是一些软蛋，只想着基民、与散户的钱。

不过对于摩根的预判，龙轩是嗤之以鼻的。记得大摩在2022年11月份唱空国有银行，然后又在2033年9月份再次唱空国有银行，结果银行股一路上涨，四大行能持续创出历史新高。龙轩认为，A股跌了3年后，春节后的V型反弹就是一个反转。

本轮国家队救市资金高达6千多亿，仅在四大ETF中买入就超过了4千亿，如此大的资金入市，难道就是为了能上3000点？此外，当前A股无论是绝对、还是相对估值，都处于历史低位，且与欧美日股市相比是明显的洼地。

在重点强调分红、缩减IPO、央企市值管理等重要改革措施下，市场本身估值中枢就有望提升。因此龙轩认为，大盘调整只是本轮V型反转下，获利资金的一次集体了解，向下的空间有限，大盘前期2635点就是一个历史级别的底部。

当然若跌破3000点，国家队在中特估奋力护盘的话，那中小创题材肯定会水泄，今日尾盘的大幅跳水就是如此。不过，对于本身就大幅暴跌、行业基本面出清、本轮反弹不明显的，地板价下继续装死就行了；这里要注意的是题材股投机风险，破位就应先出来。

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恶心！闷吃一个跌停

昨日两市系统性杀跌，龙轩午后自己搞了艾艾精工，买的原因是其技术上看符合龙头股高位首阴，本以为能逆势赚点小钱。然而今日就是闷吃一个跌停，艾艾精工直接跌停开盘、明日继续大幅低开与跌停少不了了，真是躲得过初一、躲不过十五！

导致艾艾精工高位直接跌停的主要原因，还是昨日涨停后，公司连夜就大书特书的说存在非理性炒作风险，是击鼓传花、随时将快速下跌。公司都这样说了，那里面的投资者肯定就是惊弓之鸟，直接核按钮了！对于这种跌停，龙轩感觉自己吃的比较恶心。

从这也可以反映出来，A股里公司、与甚至是媒体，都似乎怕涨，认为风险是涨出来的。2020年白马股牛了一年后，有官媒就跳出来指责这样的上涨，结果过完年后就是大崩溃；2022年后更是出台了10日100%涨幅的监管限制。

若个股涨幅可以预期，那必然对反弹形成内卷，即高度会不断的卷低。比如8板就要面临监管了，那我7板就砸、你7板我就6板、5板，如此类推，最终拖累整个市场下行，去年行情就是这样逐步下沉的。特别是量化还有大量的融券资源，对短期暴涨股更是致命打击。

当然此次艾艾精工只是公司方面出来降温，监管层与交易所并没有说什么，这其实算一种进步了。但就是这样也一字跌停，以后这样的妖股龙轩都不会碰了。而正是小艾的闷杀，今日高位股是继续的坍塌，华菱精工、咸亨国际、大理药业都是三个跌停。

此外，动力新科、大为股份则是2个跌停，可见高位股一旦退潮，杀伤力是非常巨大的，如何在退潮前就撤出是我们实盘的核心问题，不能很好解决就不去碰此类股。须注意的是，在高位题材股大退潮下，人工智能产业链也开始扛不住、不少个股纷纷水泄。

其中CPO板块跌幅最深，太辰光、光库科技大跌跳水，新易盛午后直接来个12%的跳水，中际旭创紧接其后；Sora、知识产权、算力概念同样是纷纷大跌，华扬联众、中文在线纷纷重挫。充分说明A股市场题材的尿性，不要幻想着其像美股英伟达那样了。

而在人工智能产业链纷纷高位跳水下，午后新能源开始反击了，宁王大涨近4%，带领锂电四大材料强势反弹，电解液龙头天赐材料涨停、负极龙头璞泰来涨停，很好的带动了创业板指。再次说明了，人工智能与新能源两者跷跷板效应，互为输血包！

若从轮动角度来看，本轮人工智能春节后就出现爆炒，不少个股涨幅巨大，而A股又缺少英伟达那样牛逼的公司，那经过这两日连续大跌后，AI产业链短期大概率要休息一会了，沉寂多时的新能源有望替代其走强活跃气氛，毕竟其本轮都没涨。

只要市场能出现轮动、量能保持在万亿水平，那就会有比较好的结构性，大盘杀跌的空间也不会深，今日已止住了三连跌。当前关键还是我们选股方向与操作节奏上，至于方向方面，龙轩觉得是典型的高低切换，那我们就往滞涨类优质股方面做下，记住不追高。

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惨烈！又是跌停潮式暴跌

周末消息面非常不平静，大毛被恐怖份子袭击，战争外溢风险进一步；继欧盟后，美英两国也准备对中国电动汽车进行反补贴调查。而资本市场方面，头部券商中信证券被督导，量化机构要对标成分股的60%.受此影响下，今日A股延续上周五的跌势。

从盘面来看，周一沪深300ETF并没有异动，说明国家队没有新动作。不过石油、建筑、四大行这些巨头纷纷上涨，这与其纷纷祭出高股息有关，如神华、中石化都拿出70%的利润来分红。从而一定程度上止住了沪指跌势，这也是国家队认为没必要出手的原因。

但这些巨头涨的越欢，中小创题材往往就跌的越惨烈！今日两市跌停个股比周五大幅增加，达到63只（这里指跌10%以上的）。其中高位股如我们预期一样继续血洗，如本轮8板次龙大理药业、永悦科技两个跌停崩跌，立航科技、咸亨科技等也是两个跌停板。

此外，近期强势的Sora、知识付费、AI手机、短剧等概念，也是纷纷跳水大跌超过5%.华策影视3个20%后直接大跌13%，世纪天鹅、读客文化、太龙股份等也是纷纷大跌10%以上。由此可见，高位题材涨高后的风险极大，我们做实盘一定不要老想吃最后一块肉！

不过相较于这些高位股坍塌，龙轩认为新能源与沪深300白马股才更让人揪心。这些个股本轮不仅没能跟上大盘V型步伐，杀跌起来却比谁的快。如锂电四大材料、之前走的很牛的爱尔眼科、通策医疗等等，都仍然趴在地板价下装死。

前3年牛气冲天的品种，现在却是熊途漫漫难见天日，这正是A股一大特征。龙轩认为这里既有机构重仓套在里面，场外资金不愿去救的原因；更有存量资金有限，搞了中特估就无资金搞其他板块个股的逻辑；更有风水轮流转、明年到我家的问题。

因此对于沪深300与新能源类个股，若被套较深，那当前割肉没意义，只有重新等风水的流转，有仓位的也不急于去补仓；而若没有仓位的，则先不用去碰，搞完中特估再搞这类也不迟，这样能提高资金利用率。

而只要中特估能持续向上，那大盘就没有问题，指数这两日的调整，更多就是题材股火爆过后的一次热点洗牌。这也是龙轩上周频频强调大家对高位股不碰、逢高出的原因，这类股短期见顶后，都不知道什么时候可重新再走强的。

另外，中特估与沪深300、新能源与人工智能等出现跷跷板效应，再次验证了龙轩之前认为市场成交量虚胖观点。近期的万亿成交量，并不是有多少场外资金流入，而是量化盘撑起来的，预估会有3千亿，这必然导致市场众多个股经常是上蹿下跳。

由此来看，当前预判大盘点位、涨跌都是次要的，选对方向与踏准市场节奏才是首要的。对于当前的行情，龙轩的建议依然是对个股急冲都逢高卖、不去追高；同时方向还是中特估，与有核心AI产业链的公司。

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定心丸！国家队暗中大动作

周五在公募基金被突然检查、人民币汇率再次贬值、与美国使幺蛾子下，大盘一度大跌破20日均线，若这个位置出现放量中大阴的话，那就是一个60分钟平台的跌破，那重下3000点的概率就很大。不过关键时刻，国家暗中再次出手力挺，给大家吃了定心丸。

技术上看，沪深300四大ETF周五再次明显放量，大盘也是从大跌中收复了一些失地、中短期重要的20日均线至少没被跌破。这充分说明，行情还在国家队的保驾护航中，3000点一带绝不是年度反弹高点，龙轩对未来的行情是充满信心。

要知道当前美日欧印等国的股市都是持续历史新高，而A股估值历史低位下，才刚爬出坑；此外，从1-2月出口、消费、金融等数据来看，都处于较好恢复态势；叠加新村长上任下的一些列弊端改革，A股也跌了近3年，当前正是熊转牛的关键时刻。

不过细心的投资者也会发现，尽管本轮出现了V型反转，但行业个股表现却是千差万别。其中新能源、沪深300白马股表现甚为拉胯，可以说本次反弹完美避开了这些公募重仓股。而小微盘股虽有一定反弹，但大部分也还未能爬出1月股灾的坑。

只有中特估与人工智能产业链，才能迎来真正的反弹行情，特别是人工智能核心类个股，更是走出了牛市的味道。如CPO、算力、服务器与存储芯等概念个股，不少都从底部暴涨1-2倍了，可见当前选择方向与个股是多么重要，这直接决定自己账户翻本与否。

不过当前AI类股个股涨幅也已经很高了，追高的风险很大，这让更多的投资者开始迷茫与焦虑，毕竟大盘反弹都不能让账户快速回本，那一跌就更是遥遥无期了。对此，龙轩乘周末为大家深入挖掘了几大主线，供大家参考。

其一，低估值、高股息、业绩仍能稳定增长的央企巨头。这其实是中特估的一大分线，在持续推进分红、与国企市值管理下，这类股的估值是大概率要重塑的，也是推动大盘继续上涨的核心力量。而只要这类股不倒，那白马股整体机会都还不会出现。

其二，调整充分、现金流充裕、行业基本面逐渐改善的白马股。白马股从2021年2月开始见顶，调整了3年多，部分个股价值开始显现，尽管系统性机会中短期还不会出现，但局部的结构性还是明显的。

其三，AI+的应用。参与英伟达硬件的个股已经彻底起飞，那下一个必然是应用。如本周爆发出来的kimi，就是应用方面的，接下来哪个公司能出现杀手级的应用，那个就能暴涨。最后，祝大家周末快乐，下周牛股不断！

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跳水！突发性利空

本周大盘连续两次尝试突破年线均告失败后，周五便来了一次较为明显的跳水。早盘沪指一度大跌近50点、跌穿20日均线了，幸好午后能震荡回升收了大半回来，不过整个盘面已出现了明显的大分化，下跌的个股超过了8成。

其中本轮最强王者艾艾精工，如龙轩预期那样止步于13个涨停，这似乎也是一个妖股的魔咒了。年后的克来机电、去年的圣龙股份、前年的中通客车都是止步于13个涨停。不过如此涨势没有看到监管的打压动作，这就是非常好的现象。

而随着妖王陨落，今日两市高位股杀空间明显，8板的大理药业直接跌停开盘、与之同等涨幅的永悦科技高开冲板失败后大幅跳水，宏达新材、新大洲、安奈儿则已两个跌停。可见，当前高位股已如昨日龙轩强调那样，处于退潮期，我们务必回避。

相较于高位股的分化杀跌，新能源是在地板价下还被空头摁着摩擦。今日锂电四大材料、光伏产业链都还是一个大跌走势，还有就是白马股基本也是看得人揪心。对于此类股，龙轩认为杀跌幅度有限，但要出现趋势性行情，只有等中特估反弹走完的时候。

之所以龙轩认为中特估还没走完，在于持续推动的高分红，同时本身估值也低，叠加国企市值管理的落实。如中国移动去年业绩增幅一般，但分红却能近千亿、且资本开支减少，这样的股息率吸引下，移动今日的股价自然是能抗住的。

虽然当前A股量能达到万亿水平，但量化盘占据3成，那市场必然是结构性大分化，不可能全线走牛的，这导致的结果就是中特估与沪深300跷跷板，新能源与人工智能互为输血包。因此，我们选择好方向、把握个股节奏更为重要。

对于今日指数的跳水杀跌，龙轩认为与两大突发性利空有关。一个是监管部门现场检查多个公募基金机构，这让人想到公募基金存在的利益输送。而今日基金重仓股又是明显杀跌的，典型的就是沪深300白马与新能源品种，成为拖累市场的最大元凶。

另一大利空是美国又弄幺蛾子了，美国众议员提跨党派涉华议案：要求指数共同基金排除中国股票。龙轩认为美联储马上要进入降息了，为了不让资金大幅流向中国，先让日本进行加息，然后又弄出了这一出，还真是以为能挡住历史的趋势。

其实从近期盘面来看，克来机电已13个板，短线情绪本来就面临拐点，大盘就是没上面两大突发性利空也是要调整的。在攻击年线之际，技术上这样先行调整也更健康，龙轩观点明确，依然认为大盘中长期反弹不变，调整是我们逢低布局的绝佳机会。

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开始退潮！两类股面临跳水大跌

隔夜美联储维持5.25-5.50%的高利率不变，在市场预期之中，今年降息是板上钉钉的事，隔夜美股三大指数反弹均创历史新高。

A股各指数早盘高开意思一下后，就开始震荡回落、午间出现了一波小幅跳水，尽管午后收回，但近期的热点题材却开始纷纷退潮了。

如低空经济、光刻机、人形机器人等概念，不过调整的幅度还算有限，说明调整是健康的。这里最让人丧气的还是白马与新能源类个股。

这两大品种，本轮不仅反弹严重滞后于指数，调整起来则是率先杀跌的，如锂电四大材料、之前走牛的医药与医疗服务等，龙轩认为中特估不倒，此类股就难有大的行情。

而中短期龙轩觉得还是中特估的天下。这一方面是地产下行周期时的资产荒，另一方面则要求高分红，而央企巨头赚钱能力是毋庸置疑的！

此外，今日家电板块也跌幅居前，还真是多事之秋，房地产下行拖累家电后，近期国际铜期货价格暴涨，也正面冲击了家电行业，这类股个股也属白马的一类了。

这里须注意的是，艾艾精工今日冲击13板后分歧明显加大，而之前克来机电是止步于13板，然后引发题材股的一轮杀跌洗牌。

由此来看，明后两日艾艾精工跳水的话，对高位题材也会是一轮清洗，龙轩觉得这类股将会跳水杀跌，我们短期务必回避高位股。

另一大要回避的个股则是蹭概念式的AI个股，这类股短期虽还能稳住，但美股英伟达不再大涨，A股中相关概念必然分化，而此类股必然率先大跌。

当然从指数来看，尽管题材开始退潮大分化，但大盘调整不会深，毕竟中特估这些定海神针已经率先调整、且其估值还很低。

因此操作上，短线我们先回避涨幅巨大的个股，持有的逢高卖出；而对调整充分的中特估继续拿着，白马股则先晾在一边。

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一夜之间天变了！

    近期市场成交量每日都能保持万亿，按理说这样的量能是足够推动大盘上涨的。但市场却保持着一种微妙的震荡平衡，即涨上去了就要下来、而杀跌了又能拉上去。有人认为这是GJ队在控盘，对于这样的看法龙轩觉得很荒谬、根本就还不懂市场。

    场外资金入场并不汹涌，巨大的量化盘在交易，虚增了成交量，龙轩觉得这才是主因。

    根据前期暂停量化交易测算，龙轩认为现在量化资金应在3千亿左右，这也就能解析为什么市场成交量不少，却难于把指数推上去了。此外，盘中很多个股走势特征也明显是量化在倒腾，即分时图突然放量拉升一波，然后就熄火，股价也是随之震荡下行，追涨的就被套！

    去年量化引起众怒的原因是：拉升一波后可进行融券做空，且其基本垄断了券商的券源，这就是用规则漏洞在割韭菜了。而当前转融通变为T+1，同时券源也受到了限制，因此量化盘基本只能留个底仓去做T，对散户的优势已没那么大了。

    当然，若要真实一点的成交量，限制一下量化盘，龙轩认为也是可以的。如把量化交易的印花税调高的千分之3、券商佣金调高到千分之一即可。这样其交易成本暴增下，必然导致大幅减少操作，割韭菜自然也会减少。

    相较于量化派频繁的做T，游资却凶猛了很多，艾艾精工12个板，大理药业、永悦科技紧随其后7个涨停。让今日题材股继续活跃，今日Sora、知识付费、低空经济等继续翩翩起舞，万丰奥威继续高位顶住，两市涨停个股超过百只，而杀跌5%的个股都屈指可数。

    由此可见，资金继续在人工智能产业链上倒腾，这里AI+新质生产力的，都会受到资金的关注与炒作，无论是文生视频、具身智能还是智能驾驶等都如此。龙轩认为只要美股英伟达股价不倒，那中美股市都会围绕这些概念展开来搞。

    让人振奋的是，在这几日的GTC会议上，英伟达CEO黄仁勋推出了下一代AI处理器，根据其介绍，性能将增长20-30倍、而能耗却能大幅降低到之前的1/20.如此硬核的处理器，意味着一夜之间科技界的天要变了，苹果市值估计未来2个月就会被英伟达超过。

    而在中国，真正的AI公司龙轩认为只有华为，其他的CPO、服务器、PCB等，其实都不正宗，因此近期股价上涨也仅是题材性质的，叠加量化盘在那来回折腾，我们也只能根据市场情绪与人气来做下投机，对于阶段性涨幅大的品种，仍然要注意回避。

    其实相较于AI概念，高股息、低估值的中特估更稳健，如石油、电信等。日本股市这一年来走牛、不仅收复失去的30年，更是创了历史新高，正是由几大高股息的大蓝筹带动的。A股要走出来、突破这十几年来的3000点中枢，龙轩认为高股息、低估值的央企巨头，也必须要有所作为！

    声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

5640亿史诗级造假！

昨日收盘《比恒大的雷更大》中，我们提到了暴雷的恒大，而今日恒大再曝惊人消息。据最新报道，恒大地产两年虚增收入高达5640亿元、虚增利润919亿元，这远超过之前康美药业近千亿的财务造假了，可以说恒大造假是史诗级的。

最新的处罚也来了，证监会对恒大一众高管作出罚款和市场禁入等处罚；其中对恒大地产处以41.75亿元罚款，对皮带本人则处于4700万罚款。对于负债2万多亿的企业，这点罚款可谓是九牛一毛；对皮带个人罚款，更是还不到恒大歌舞团半年的薪资开支。

债务公司化、社会化，收益个人化、家族化，是许老板带来的最大危害。相较于香港的李嘉诚，极致的财务控制与低杠杆，国内的一众富豪基本是靠高杠杆+时代红利下的赌徒。而之前村长最大的贡献，可以说就是防止了恒大回归A股上市！

恒大的暴雷，碧桂园与融创也进入ICU，万科也开始吸氧气瓶，说明地产时代已正式落幕，现在我们也听不到市面上那些砖家说地产的白银时代了。毫无疑问，未来新质生产力将会成为主角，而本轮反弹也完全体现了这一点。

如亿航智能在淘宝上销售的空中汽车，售价高达239万，虽还没卖出一部，但A股中的炒作盛情依旧，龙头万丰奥威今日再次冲板，一个多月来股价暴涨近200%了；AI服务器代工龙头富士康也成为不死鸟，前期百亿量能暴跌后，这两日百亿大涨打了回去。

英伟达这几日开GTC大会，人工智能板块赛道虽有些拥挤，但还远未到去年5月份时那样，这类股高位调整都还算健康，短期大概率还会反复。只不过这里节奏很重要，同时去搞的话必须有相应的止损位，没有的话就不随便去碰。

题材方面，艾艾精工收出11板，很好的稳住了高位股的人气，永悦科技与大理药业都是6板。之前克来机电是收出13板后崩跌，这次艾艾精工看能否破记录，能的话对小票题材有一定刺激作用，这样能进一步吸引场外资金入场。

不过尽管市场个股有高度、人工智能等人气也还在，连跌了多日的煤炭股也止跌反弹，但今日各大指数却没能延续周一中阳之势，反而是震荡下跌、尾盘甚至来了一波小幅跳水。看来市场对大盘上方的年线还是有所忌惮，不敢一口气往上功。

但这样的走势龙轩认为更好，若券商带领大盘一口气往上拉升短线空间会大幅透支，这就如去年5月初那样的行情。这样中阳拉升护，调整歇息一下，然后再反弹上去的节奏是最好的，这意味着板块个股会有轮动，从而让大家都雨露均沾。

而在指数反弹缺少持续性下，我们的短线节奏就是：个股急涨的时候卖出、而不是冲动性追高；对滞涨类品种持有多一点耐心，当然这里与地产密切相关的个股出外；同时，对高位股要有一定的敬畏之心。

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重磅！证监会超预期利好

大盘周线四连阳后，本周的走势明显放缓、收阴的概率也在大增。但周五午后，各大指数都在杀跌后顽强上升，让周线五阳开泰！对于这样的顽强拉升，龙轩认为与富时罗素指数调仓，把A股纳入因子提高一倍到25%有关，外资周五是大举流入超百亿的。

但内在重要利好，龙轩觉得还是与周五证监会记者会超预期动作有关。这里龙轩结合过去，总结了几个重点：

一是强监管。

对IPO、违规减持都有表述。其中上市公司高管离婚、解散分立、解除一致行动关系等花式减持都有明确规定，以后这些都行不通了。同时禁止限售股转融通，这堵上了去年绕道减持，让别人搬石头砸自己脚的漏洞。

这里超预期的是，上市后三年内业绩出现大幅下滑的，采取延长股份锁定等举措。这较好的打击为了上市，拼命做业绩，大幅溢价登陆A股后，过几年业绩就大变脸，然后清仓式倒垃圾走人的公司。

其实，A股中很多公司都把上市当做最终目的，并不是想通过上市融资来做大做强自己，而是通过减持变现来让自己快速暴富。龙轩觉得对于大小非减持，还应该有更严厉的措施，这让才能实现一二级市场都共赢的局面。

二关于分红。

之前是倡导与鼓励上市公司加大分红，而本次表述则加入了强制措施，比如铁公鸡可能会直接ST，这又是超预期，威慑力还是很足的。

周末锂电巨头宁德时代便推出了史诗级分红，每10股派发红利50.28元，等于把去年一半利润拿来派息了，股息率也到了2.8%；平安银行去年业绩增长仅2%下，也是大幅派息，股息率更是达7%，远远超过一年定期存款。

不过相对于分红，龙轩认为把其一半的钱用来回购股份并注销，那对市场的刺激作用更好，这等于让上市公司也成为市场一大买方。另外，对那些分红不过碎银几两，而定增却要黄金万两的，也务必进行管制。

三IPO发行节奏。

村里表述是综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调整。意思就是行情好时适当多发，而行情差时少发。

今年行情刚才大灾中恢复，估计会大幅减少了，毕竟过去5年IPO太凶悍了。不过龙轩认为当前新股发行价格还是太高了，不应采取市场的同行业的平均估值，而应该适当让利于二级市场。

四上市公司考核方面。

之前是针对国有企业，现在扩大到全部上市公司。龙轩觉得这点仍然是超预期的，虽然其可能不具有约束性，但这是好的开始。特别是央企巨头，本身有足够的现金流，率先维护自身股价，对市场示范作用也会很明显。

那些自己都不重视公司的，最后必然也会给市场抛弃，这侧面传递出的是，其无实力、或公司现金流不足等利空信息。这些公司股价，可能短期会有游资乘热点去搞下，但长期估值中枢必然是向下的。

五关于违法问题。

严查快办、让违法者付出惨痛代价。过去的证券法对上市公司的违法，往往顶格处罚才60万，典型的蜻蜓点水、自罚三杯而已，而如今这一不痛不痒的处罚将一去不复返，相信后面对投资者的赔偿也会跟上，

从上面五大方面我们可以看到，村里面诚意满满，在职责范围内的该做的基本都做了。叠加大盘跌了两年多，估值还处于历史底部，我们有理由相信，市场将能迎来新一轮大级别行情，短线大盘该跌不跌后，则先突破年线再说。

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