龙回头

首先讲今天的市场，虽然今天市场大反弹，但我觉得很多人可能不怎么赚钱，因为都是发动低位的题材，高位的老题材有利好也在卖出。低位的消费降级、抗通胀概念涨的不多，还有新旧基建也有一些股票表现，与其说是题材的切换，更多就是高低切换。

另外就是，今天比较明显的一个现象就是龙回头，由于星期六的四连扳超预期，让前面同类型的强势股出现反弹。这个现象应该怎么解读，首先说市场不算太弱，短线的一些常用技巧在近期的市场依然有效，其次就是市场也不算太强，现在找不到合力，在到处的尝试，在科技股开始调整时候，效果不太好。所以可以看到午盘之后就有一些资金回去尝试科技股，看明天的表现才知道科技能否回暖。

在这样一个不够强也不太弱的震荡格局当中，除了高超的接力选股之外，普通投资还是做好潜伏。潜伏一些地位逻辑，还没有被大幅炒作的，或者继续挖掘口罩这条线，会不会有漏网之鱼。前期大幅炒作过的，可以暂时观望。

还有另外一个潜在的版块，一季度预增的公司。因为疫情的原因，这方面需要认真筛选，哪些行业有机会出现业绩大增。近期公布的挂面、火腿肠、榨菜、冰冻饺子都不错，这些传统食品因为这次疫情受益，不仅把库存去掉了，接下来还有机会涨价。按这个思路还可以挖掘出其他的行业和公司进行埋伏。

超短领域就是分歧龙头的接力，这对理解力要求较高，这里就不详细说了。

大屁股消失了！

盘面今天本来是一个调整的走势，不过盘中美股期指传出来大涨的消息，具体原因我就不说了。盘中资金心领神会，硬是把调整的格局做成了弱转强。因为最近A股连续大涨获利盘比较多之后，容易受到外盘影响。

所以很明显今天盘面的转强已经是提前反应了今晚美股的大涨，近期的种种迹象表明市场依然处于一个震荡阶段，但是今天出现不太好的，可以说是真正有点走弱的信号，市场成交量开始低于万亿，涨停板里面没有出现大屁股（大市值）。这些都是市场走弱的细节，但是否市场就直接game over不用玩了呢，当然不是。

还记得我近几期的复盘都是强调一个震荡格局，市场开始大力反弹就要卖一些，市场恐慌过度又要开始买了。毕竟强大的赚钱效应摆在前面，情绪的降温也是一个螺旋下降的过程。就算是下降过程，反弹的力度也是不小的，可以不用错过，只要把握好节奏和选股。

半导体芯片和新能源汽车是前期的两条大主线，今天的走势更加印证他们要进入一段比较长时间的下跌通道，但从长远来看，我对他们并不悲观，科技兴国依然是一个非常长的周期，只不过市场的疯狂炒过了，后面下跌我想也会是比较凶的，暂时还是以观望为主，重点还是观察芯片的那几个核心品种什么时候止跌，我们再来谈科技。

万亿市场的韧性

西方不亮东方亮，这段时间给大家的建议是无需悲观，注意节奏，用最俗套的说法就是高抛低吸了。大盘非常恐慌的时候敢于低吸，连续大涨大家非常亢奋的时候要舍得卖。这几天的走势完美地做了演绎。

为什么能够做到在恐慌的时候做出低吸的决定？信心来源于市场维持10日的万亿成交，成交量没有办法骗人。上周判断市场进入了震荡的格局，按照策略来就行，因为多数股票没有办法突破这个震荡走独立走势，除非是有独立逻辑的个股，这个只能单独分析，不在复盘的范畴。

今日盘中深成指一度涨幅超过4%，当时给我的感觉就是用力过猛，所以高抛了一些仓位，但是疫情股的拉升制造了很大的分歧，午后资金分歧加大，多数个股回落幅度过大，我认为这种回落不算什么意外，市场依然处于一个非常健康的走势当中，尾盘也就把仓位回补。百股涨停，没有跌停板的市场，没有理由看空，但最近指数的波动实在是太大，不可能一直这样，接下来应该是指数开始平稳，在没有持续批量跌停板的前提下，应该把更多的精力放在个股上面。超短线把握好市场情绪和接力情绪即可。

现在的市场我认为是可以持股的，因为疫情的原因，很多人对未来经济有着不一样的看法，对市场的判断有非常乐观也有非常悲观的，都能够说出来各自的逻辑，但是我觉得最重要还是尊重目前的市场，讲究常识逻辑即可。

扭转趋势需要时间

中国疫情逐步控制住，复工进展顺利，但是疫情全球蔓延风险急速上升，对于全球需求有不利影响，所以上周欧美股市经历了史上最为恐怖的下跌。按照最近其他国家开始提高防控级别的节奏，和他们采取的措施不可能和中国这么强有力。估计需要点时间来扭转趋势。

另外还有一点值得我们关注的是，一向作为避险品种的黄金也在周五出现了暴跌的走势，对此我的解读是，多家央行正在卖出黄金来补充权益市场的保证金，这在以往非常罕见。在我印象当中，在08年的金融危机曾经出现过股债金三杀的情况，说明流动可能出现一点问题，这是需要我们警惕的地方。

还有，我觉得多数朋友低估这次疫情带来的影响，疫情的持续性超出预期，03年非典期间我们的经济体量还小、居民储蓄率很高，以及对世界经济的贡献量还非常有限，可是现在情况已经完全不一样，中国对世界经济贡献量超过20%，世界经济短时间恢复元气几无可能。

在这样的大背景下，我们能否重现单边向上的牛市？我就觉得中期来看，无需悲观。经济不好跟股市走牛没有直接的关系，这次恐慌下跌之后，依然看好牛市继续。

但是短期我认为还是进入了震荡区间，节奏和选股要求非常高，并且短线操作为主。在悲观的经济环境下，经济复苏是一个缓慢的过程，投资机会建议关注基本的工作学习生活，什么行业和公司能够在这样的疫情环境下生存，例如消费降级、在线经济等等。

西方不亮东方亮

在高位进行一波充分的换手，多数科技股主力资金已经撤退，例如半导体、芯片之类的，短期内容易被多杀多，所以昨天给大家的建议就是让半导体芯片的股票先晾一下，现在不是去接飞刀的时候。

西方不亮东方亮，1万亿的市场降温也是一个缓慢的过程，外面的市场风声鹤唳，我们市场依然活跃，市场选择的是在线经济。在线经济前段时间也活跃过，但是敌不过半导体的疯狂，还记得我节后的复盘让大家关注的就是在线经济。与病毒共存的在线经济也是大大前段时间号召大力发展的。

云计算（在线办公/在线办公）、网络游戏、电商、网红经济等等都会因为这次疫情加快发展的步伐，现在也快面临一季度业绩的披露期，市场切换到这里是非常合乎逻辑。但毕竟不是前段时间被新股民暴虐的阶段，节奏和标的选择就很重要。核心还是你选择标的是否有预期差，这场事件最终能够给公司带来多少增量，看你自己的调研水平。

目前赚钱效应暂时不在接力，至于超短情绪的修复这个很多时候都是盘中的即时转换，复盘只能说的是你要寻找市场的核心标的。举个简单的例子，口罩很多都是游资运作的标的，诸如泰达股份、道恩股份等等波动非常大，另外一种机构运作的标的，诸如英科医疗、鱼跃医疗等走趋势，对散户来说，哪一类你能容易从中获得收益？每一类都有各自的逻辑，这个就留给大家思考了。

牛市还在吗？

周日的复盘给大家提示风险之后，这两天都没有复盘，因为风险大于机会，就少讲一些。今天市场如期大跌，前期很多热门股都出现了跌停的走势，伴随着上涨的风险得到不错的释放，心里悬着的石头也终于落地。

在市场如期大跌之后，我们的牛市还在吗？既然是预期内的调整，就没有必要有再过度的恐慌了。除了看到满目的跌停板，也要看到满目的涨停板，总体来说，市场依然在做多的周期里面，正如之前所说的，牛市的调整总是非常吓人。

接下来的走势，前期连续地反包和逼空，短时间积累的获利盘风险释放不会一蹴而就，今天创业板出现中阴线之后，市场大概率走一段时间的箱体震荡，在也不是前段时间新股民暴打老韭菜的行情了。震荡走势对你选股和节奏的把握非常重要，你的逻辑和操作必须领先于市场，因为一旦市场挖掘出来也就是卖出的时候。这个箱体震荡的时间和幅度都是未知的，但我觉得要想参与就需要对你操作的标的有足够的了解，在杀跌的时候敢于低吸，在流动性如此充裕的市场，有价值有预期的股票不大可能走单边下跌，然后等待市场的貌似要放量再次突破的时候再卖出，此阶段不大适合追涨杀敌。

每年春季的主旋律都是成长股，但今年因为疫情的影响，估计也只有跟疫情有关的公司才有机会增长，并且这个疫情的影响至少二季度依然不明朗。在疫情有可能全球流行的背景下，虽然有些行业属于周期股，但是市场流动性好，依然可以给予高一点的溢价，交流圈的朋友应该知道我在说哪只股票，最近已经在走第二波。

警惕牛市里面的调整

本轮牛市已经持续了三周时间，经历了三次的强力反包，在去年一季度的类似的万亿成交的行情当中也是经历了三次强有力的反包，只不过这一次横盘（创业板）的时间更短。

本轮牛市本质上还是流动性充裕带来的，经过三周时间的逼空，现在看空的人越来越少，加上周末货币宽松的消息（央行将适当调整基准利率），风险偏好已经到了非常高的位置。对长期来说流动性充裕和风险偏好提升当然是好事，但短期市场能否继续爆量上涨？

周五大金融的走势其实是不及预期的，正确的姿势应该是券商连续两天涨停，可惜没有，难免让人产生短期资金跟不上的感觉，我是指短期的逼空行情是否能够持续？这里我是有疑问，周末情绪还是非常高涨，所以我倾向于周二最晚周三开始剧烈调整，牛市里面的调整通常都是比较吓人，同样的修复的时间也很短，但这个调整之后不代表所有的股票还能够继续上涨，而且个股的幅度参差不同。

在周末一片的看好声中，我选择给大家提示风险，其实压力很大的。不过认识我们很久的粉丝都知道，我们的观点就是这么清晰明了，毫不含糊。所以明天我就会开始减仓，除了之前配置的黄金，具体什么黄金股我们不公开。

说到黄金，想起来，我们应该是最早说配置黄金的的自媒体了。大家可以看下国际金价的走势，日韩疫情的加剧，是否验证了我们在之前的判断？在可以预见的将来，全球放水刺激经济将不可避免，黄金今年将会是大行情，目前价位只是在半山腰。

如何参与本轮牛市

今天又是牛市里面普通的一天，任何事情都是物极必反，过去今年的大熊市惨绝人寰，牛市来了每天都是赚钱的机会。牛市来了，会有很多股神，推荐股票的成功率是非常高，既然游戏已经开始，沉浸其中即可，牛市里面过早的退出也是一种风险，牛市瞎猫也容易装着耗子，所以选股公开场合我就不献丑了。牛市的持续时间没有人能够猜到，也会有调整，我觉得还是搞清楚怎么去参与这一轮牛市比较好。

牛市因为流动性充沛，会炒作很多个主题，但是主线只会有一个。而且主线的涨幅一定是高于其他次主题的，所以这两天我一直给大家灌输我们认为的本轮牛市的主线：去全球化。围绕着这个主线去选股就好。另外还有其他的一些分支，也阶段性地成为市场的焦点，有能力的朋友也可以穿插地去参加，做好仓位配比就行了。

面对牛市的心理。牛市里面通常会轮涨，比较忌讳的是攀比的心理，今天别人的股票连续涨停，你又眼红。我觉得还不如专注做好自己股票的研究，牛市里面什么样的投资者收益最高？一定是重仓持有超级成长股的朋友。为什么？因为公司好敢重仓，敢持有，好的公司遇上风口会有戴维斯双击，一定跑赢多数股票。

是否还需要做短线。这个因人而异，像群里面的短线高手，三个月就可以翻倍。人性有时候也是需要满足的，拿一部分小仓位出来做成本也有助于你的持股，主要看你的时间和兴趣。

越逼空越安全

不可否认目前已经在牛市，行情正在以多数人最难受的方式展开，这段时间只要你是满仓的收益跑赢创业板指数没问题，但我想多数人未必能够跑赢指数。市场还在逼空，个股赚钱效应爆棚，没有理由去质疑一个多头排列的市场，你能做的就是选好个股满仓待涨，每天都会有人去疑神疑鬼担心市场逼空涨幅过大，上仓位的时候犹豫。这就对了，之所以说越逼空越安全的意思就是，存在很多这种在多头的市场犹豫而踏空的资金，他们会在市场回调的时候买入，现在持仓的人到时从容撤退是没问题的。

本轮牛市的主题是去全球化，这个说法是我们独家的说法。去全球化的趋势愈演愈烈，我们发展经济的方式不能再依靠房地产和基建，尤其在受到美国技术封锁的时候，我们的技术创新会得到国家前所未有的支持，成为经济新动能。那么哪些领域卡脖子，哪些领域就是机会。

这里很多人认为科技不是价值投资，确实很多科技股在跟风炒作，但是不能说投资科技就不是价值投资，你应该分清楚里面的区别。科技股的锚不是估值，是未来市场空间，是产能，产业链早就告诉我们，在国产替代的背景下，只要你有产能有技术，半导体就是印钞票，怎么会有人一口咬定科技公司赚不到钱？任何时候都要有空杯的心态。

牛市来了，股神遍地，随便买都可以赚钱。策略前面说过，也不啰嗦，把握好这次牛市，因为一旦错过又不知道要等多少年了。

本轮牛市的主题：去全球化

这一波逼空行情让人瞠目结舌，我们猜中了开头和结果，没猜中过程和时间。还记得节后我的第一篇复盘提到，本轮杀跌之后将迎来一波牛市，股票市场就是这样，行情永远会以你最难受的方式，现在就当牛市来做就好，后面或许有回踩和杀跌，但是只要成交量能够维持，就不改牛市观点。

这一波牛市来的如此之迅速，首先进场的是基民，是牛市的开端。那么本轮牛市的主线，其实不用我说大家都已经知道，是科技股。为什么是科技股？不管我们愿不愿意，目前我们正处于一个去全球化的大背景当中，纳斯达克孕育了一大批高科技企业，在国家的推动下，我们的科创板和创业板未来将充当这个角色，可以预见在美国政府的封锁之下，很多高科技将不容易获得，我们需要培养一批拥有自主研发能力的企业，用来支持我们国家未来的发展。

周末的再融资新政在牛市背景下被解读成利好，未来会出现很多高科技企业并购的故事，高科技并购和挖掘自主研发科技企业是未来长时间的一条主线，需要投入足够的精力。

除了传统的科技企业，军工科技也是最近很火的板块，军工是很多科技的试验田，军工科技转民用是一个非常好的尝试，但是军工企业的资料多数保密，挖掘难度比较大，多关注公司调研和互动平台的一些信息，因为接下来科技补涨很有可能会延伸到军工科技领域。

普涨结束 分歧加大

疫情数据显示，拐点越来越近了，但疫情对经济的影响依然还存在，我想至少能够摘下口罩的那一天才算是真正的恢复。关于疫情对经济的影响，我觉得多数人都低估，最近的市场是由流动性推动，基金自己买自己基金，推高净值，更加容易让人产生错觉。但周五金融拉抬之后，科技股的回落不难让人产生这一波强逼空的性质。所以这里我是特别小心，去年涨幅巨大，近期高位放巨量的科技股。

市场冰点之后，普涨告一段落，这里成交量依然可观，但是分歧加大，操作难度加大。周末很多卖飞又在总结周五大涨的股票，例如Wi-Fi6、氮化稼、蝗虫等等，我都看了一下，考虑短期博弈的环境，没有持仓估计不会有好的参与机会，中长线更加是具有很高的不确定性。现在是震荡时间，建议继续关注我前面复盘说的几个方向，云计算-传媒（版权）-军工（天基互联网）-通胀（猪肉种子黄金），选一些市场核心的筹码低吸就足够了。半导体芯片中长线看好，但短期需要谨慎了。

最后谈点再融资新规的感想：对于实体经济，这些政策是非常大的利好，疫情对经济不利情况下，引流资金扶持实体很好；对于上市公司，通过股权融资增加现金流，扛过这次疫情，大公司趁机可以收购一些抗不住的小公司实现壮大；对于券商来说，会是一块大蛋糕，谁的客户多，就越机会吃得多，这钱是白给的；对于二级狗来说，属于中性，反正迟早是要被收割的。

流动性结构牛市

今天市场的走势依然在超预期，连续的跌停板降温导致今天出现多个股票反包的走势，市场热点依然是我周日复盘写的云计算、军工（太空互联网）等等。跟防治疫情有关的股票，由于其周期性太强，被市场所抛弃，资金从上周开始明显开始转强具有中长线逻辑的云计算，未来叠加5G的落地，云计算有很大的想象空间，可以预期未来一段时间市场的主线都是云计算，然后中间穿插着新能源或者太空互联网的一些题材。

主流题材就是这些，后面就看你的挖掘能力的。市场目前的成交量比较客观，不停地有基民抢着入市，这里肯定是看多做多，流动性充裕就是机构的股票最稳，如果你的挖掘调研能力有限，直接买行业龙头拿住，最后收益也不会差。

市场成交量在，热点比较明确，很多时候就要把问题想简单一点，热点里面好的筹码持有就可以，看好直接竞价买，没必要盘中冲起来再买，因为行情具有持续性，有时候持有不动可能是最好的交易策略。

另外就是节奏的问题，我说的三条线都有持续性，哪条线回调就去吸筹，不追求大家一拥而上的，这也是一种聪明的交易策略，最近就是很多人在追涨杀跌两边打脸。前面对外资有过判断，不要怀疑外资持续买入，做多的决心，无脑相信就对了。行情来了，肯定是坚决上仓位，这一波行情动静这么大，就算退潮也是可以很从容的，紧盯一经复盘就可以了。

与病毒共存

今天全国多地掀起复工潮，但是复工不代表经济生活能够短时间恢复常态，接下来一周依然是重要的观察期。同时，今天终南山院士发表一篇关于NCP的论文，建议大家找来看一下，对未来生产生活的预判很有帮助。可以预见，在疫苗或者特效药出来之间，我们依然还要跟这该死的病毒共存，无限期停工对经济生活影响更大，所以更有可能的是我们要寻找一种最低的代价，与病毒共存的方式进行生产生活，从这里面去挖掘投资机会。

①1月CPI创新高。

20年1月CPI环比上涨1.4%，同比大幅上升至5.4%，创下11年10月以来新高，远超市场预期。食品方面，受春节及新型肺炎疫情影响，猪肉、蔬菜、水果和水产品价格均出现大幅上涨，1月食品CPI环比上涨4.4%。非食品方面，节前城市务工人员返乡，服务价格明显上涨，前期成品油调价，汽油和柴油价格上涨，1月非食品CPI环比上涨0.6%。

②预测2月CPI维持高位。

2月以来猪价小幅回升，水果价格基本平稳，但菜价继续上涨，预计2月CPI同比涨幅维持在5.4%的高位。

受到经济数据影响，今天有关通胀的板块猪肉、农林牧渔、黄金板块大涨，这里我们探讨它的持续性，市场的预期到底有没有逻辑。本来经济就不算太好，加上这次疫情的影响，接下来政策甚至货币宽松的可能加大，但同时也会面临消费通缩的影响，不排除出现冰火两重天的情况，粮食通胀，其他消费品通缩。我觉得通胀主题今年也需要重点留意，今天也配置了黄金。

今天全国多地掀起复工潮，但是复工不代表经济生活能够短时间恢复常态，接下来一周依然是重要的观察期。同时，今天终南山院士发表一篇关于NCP的论文，建议大家找来看一下，对未来生产生活的预判很有帮助。可以预见，在疫苗或者特效药出来之间，我们依然还要跟这该死的病毒共存，无限期停工对经济生活影响更大，所以更有可能的是我们要寻找一种最低的代价，与病毒共存的方式进行生产生活，从这里面去挖掘投资机会。

①1月CPI创新高。

20年1月CPI环比上涨1.4%，同比大幅上升至5.4%，创下11年10月以来新高，远超市场预期。食品方面，受春节及新型肺炎疫情影响，猪肉、蔬菜、水果和水产品价格均出现大幅上涨，1月食品CPI环比上涨4.4%。非食品方面，节前城市务工人员返乡，服务价格明显上涨，前期成品油调价，汽油和柴油价格上涨，1月非食品CPI环比上涨0.6%。

②预测2月CPI维持高位。

2月以来猪价小幅回升，水果价格基本平稳，但菜价继续上涨，预计2月CPI同比涨幅维持在5.4%的高位。

受到经济数据影响，今天有关通胀的板块猪肉、农林牧渔、黄金板块大涨，这里我们探讨它的持续性，市场的预期到底有没有逻辑。本来经济就不算太好，加上这次疫情的影响，接下来政策甚至货币宽松的可能加大，但同时也会面临消费通缩的影响，不排除出现冰火两重天的情况，粮食通胀，其他消费品通缩。我觉得通胀主题今年也需要重点留意，今天也配置了黄金。

后疫情时代的投资方向

下周多数企业开始复工，因为疫情长时间停工是我们无法承受的，未来更多的时候是在疫情的影响下尽可能恢复经济生活。可以说这个也是今年资本市场的一个典型，走势会写在历史里面。在这个前提下，资本市场应该关注哪些投资机会？

周末关于疫情的消息也是非常杂非常乱，最坏的打算是进入持久战。如果疫情进入持久战哪些行业可以投？哪些行业应该回避？

首先是疫情相关受益的公司，涉及的领域很多，你要看哪些是只有短期收益，哪些是有中长线逻辑，上周基本都涨了一波，下周就可以知道哪些更具有持续性。

云计算是5G应用的重要领域，加上这次疫情的催化，短期涨幅快了一些，但是依然具有长期投资价值，不过具体个股建议大家自己去分析，云计算设计很多领域，每个领域竞争格局有不一样，当然估值水平也会不一样，我这里只能是抛砖引玉，大家可以从设备商、基础设施、云应用等行业找机会。

部分影视传媒公司迎来拐点。需求端，疫情影响下春节“宅家”趋势带来在线娱乐需求爆发式增加，根据七麦数据，各大长视频app除夕后无论是在应用（免费）榜还是娱乐（免费）榜中排名均有明显提升，其中芒果TV和西瓜视频最为突出。供给端，剧组停工，新剧供给和小公司受到影响，高库存现金公司受益。从长期竞争格局看，过去资本市场去杠杆以及政策审核从严已经有利于头部影视公司集中，本次疫情继续加速中小公司出清及头部公司集中。

军工订单大年。军工迎来十三五的最后一年，很多大单都会在今年集中释放，比较不受疫情影响，叠加二季度北斗并网和太空互联网的消息催化，会有不错的机会。但军工行业多数信息都保密，看你的挖掘能力了。

明天迎来分化

今天市场如我昨天复盘说的，还是买盘汹涌的一天，市场强力反弹两天，短期涨幅比较大，特别是特斯拉板块，明天迎来分化的可能性很大，其实下午已经看到市场的资金流动，明天应该会比较明显。

市场反弹的成交水位维持在8000亿-9000亿区间，特别是大跌之后的连续放量，做多意愿非常强烈，所以分化是存在的，但是机会同样还会不少。市场多线进攻，你需要理清有哪些题材热点，逻辑是什么，龙头是谁，不过龙头系列很多买点都在昨天，今天多数就直接一字板了。当然还有部分龙头今天还有分歧买入的机会，总结一下就是，当一热门板块一致性过强的时候，去接其他分支的龙头是不错的选择。把握好这个节奏，跟风杂毛在目前强势的市场也有机会，但操作难度更大，也怕耽误行情。

现在主流还是围绕着疫情受益的方向进行，然后再穿插一些有独立逻辑的个股或者新出来的产业逻辑。有一些我还在建仓，暂时就不公开了。

往年流动性最好都是春季这个时候，从最近的资金面来看，也确实如此。一季度最好的主题是成长，不过因为今年疫情的影响，复工的时间也不确定，对公司的影响还需要重新评估。高景气的消费电子业绩可能会延后到Q2，短期估价可能会有压制，要重新找符合当前市场的逻辑和业绩，疫情受益方向关注本周前两篇复盘。

皮球落地的第一次反弹

今天市场在黑天鹅事件之后开始第一次的反弹，从跌停占比来看，昨天是A股历史上最恐慌的一天，但是外资依然大手笔的买入，他们依然中长线看好A股，我觉得在这个观点上，大家不要去疑神疑鬼，无脑相信就行，现在指数才2700。

极度恐慌之后迎来皮球的反弹，一般情况下，皮球的第一波反抽往往幅度是最大的，虽然我无法确定今天的反抽是否已经到了第一波反抽的顶点，但我倾向于明天早盘还有一波比较强的买盘，延续今天的走势。

虽然指数如此强劲，但是看个股的涨跌家数，下跌家数远大于上涨家数，市场是非常分化的。市场抄底的对象首先依然是一些优质股和目前的热点（疫情股）。这个情况我在以前的复盘也是多次提醒，未来的资金依然会像行业龙头靠拢，中庸的小公司会被边缘化，纯题材炒作属于短期行为不在这个讨论范围之内。

指数后面的走势从以往的经验来看，就像皮球落地一样，大概率还要见低点，我不打算去猜测，相比之下，我更关注明天跌停板的数量能否继续减少。坦白讲，目前的市场是有赚钱效应的，大热点是疫情，由于疫情带出来的一些逻辑会对一些公司中长线的基本面产生很大的影响，例如在线教育、在线办公、红外线检测、生鲜电商、网红经济等等，你可以在里面挖一些宝，相反医药股的实际收益最少的，但不排除短期炒作（博腾股份按照今晚的公告已经登位成药王，其他药股我预计要走弱）

至于另外一个大主线特斯拉是10年产业逻辑，正在走趋势，除了业内龙头宁德时代（机构调研未来能拿到特斯拉30%的份额，没有包括欧洲）能享受高溢价，其他供应链的锚不好判定。

客观面对黑天鹅事件

大家新年好。相信很多人和我一样，这个春节可能是有史以来最压抑的一个春节，2020鼠年资本市场开年就遇到这种黑天鹅，不过这在多年的投资生涯当中不会是第一次，也不会是最后一次，客观坦然面对即可。

关于武汉疫情，半个月的发酵，网络保持每天一个瓜的节奏，这个春节瓜倒是吃了不少。不过我看到很多没有良心的自媒体利用这些瓜在炒作自己，传播负能量，我对此嗤之以鼻。希望大家秉承不信谣不传谣的宗旨，配合疫情防控工作，保护好自己就是对社会最大的贡献。

这次疫情对资本市场短期肯定是会有很大的影响，明天A股就要开盘，市场只有两类股票，疫情受益股和其他。尽管证监会发声引导以及央行释放1.2万的流动性应对这次的黑天鹅事件，但短期市场的下跌已经不可避免，需要注意的是，他们的短期对冲工具主要是避免出现流动性问题，而不能够阻挡趋势。

参照非典疫情的演变，这次新冠疫情大概率会在夏天结束，这个预期还是比较确定的。但这一波黑天鹅下跌的幅度真的很难说，短期需要释放一波恐慌盘，什么时候能够止跌，我真的不建议猜测。所以明天个人建议仓位重的还是应该减仓回避不确定性，保存有生力量非常重要，因为这波下跌之后，龙珠即将集结完毕，迎来真正的牛市（具体后面再补充）。

策略方面，下跌趋势形成，市场也进入情绪化阶段，前段时间最好的赚钱方式，波段和趋势我觉得是最难的，建议休养生息。超短选手我反而觉得未必要休息，或许是大显身手的时刻。中长线价值投资做好功课，选择好目标，开开心心接恐慌盘即可。

转：

一、医药股细分受益：

1、口罩、防护衣——振德医疗、奥美医疗、泰达股份、诺邦股、欣龙股份。

2、消毒——消毒水(过氧乙酸、次氯酸钠、双氧水、酒精)、医废处理。泰和科技、江苏索普。

3、氯喹，利托那韦，奥米迪威——上海医药生产氯喹。

4、预防药物如莲花清瘟——以岭药业

5、体温枪、指氧仪、制氧机等家用医疗设备——鱼跃医疗。

6、检测及疫苗——科华生物、华大基因、迈瑞医疗、基蛋生物。

7、人工心肺及耗材：三鑫医疗;

8．红外测温仪，高德红外、大立科技。

9、血制品——重症患者促进静丙的应用和销售：华兰生物、天坛生物、上海莱士。

10、CT机——东软集团（旗下的东软医疗）

二、科技融合受益

1、互联网医院——通化东宝、和仁科技、恩华药业、康恩贝、 乐普医疗、凯乐科技、国际医学、一心堂、卫宁健康、东软集团等

2、.在线教育——昂立教育、中文在线、佳发教育、世纪天鸿、凯文教育。

3、在线办公——致远互联。

4、视频会议——苏州科达、会畅通讯、亿联网络、华平股份、飞利信、迪威迅。

5、网络游戏——哪里都不去，只好打游戏。吉比特完美世界，游族游戏。冰川网络。昆仑万维等。

6、快递公司——顺丰控股、圆通速递、申通快递、润达股份等。

三、利空行业

1、旅游酒店——中国国旅、首旅酒店、宋城演艺、黄山旅游、丽江旅游等。

2、机场航空股——东方航空、南方航空、中国国航、上海机场、白云机场等。

3、影视股——横店影视、万达电影、中国电影。

4、商业股——鄂武商a、南京新百、大商股份等。

5、疫情所在地的上市公司——导致产能下降，具体略。

节前适宜佛系投资

最近盘面有点冷清，但是也是预期之内，每年节前都差不多，不过成交量依然上6000亿，横向对比，已经是近几年最闹腾的节前交易日了，保持这样的节奏对我们职业投资者来说就已经很感恩了，是可以安心做股票的市场。

周末主要消息有两个，一个是武汉事件，这件事比较敏感，不宜详细说。周五盘面已经有个股有所反应，周末发酵的很厉害，这种临时的题材持续性不好保证，不过周五有先手埋伏的应该周一能够吃肉。新题材的很难跨节，重点还是放在有行业大逻辑的科技股和其他成长股上面。

另外一个消息其实前面也是有预期的。国家发展改革委、生态环境部今天(19日)公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，到2020年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，到2022年底，一次性塑料制品的消费量明显减少，替代产品得到推广。金发科技毫无疑问是龙头，这也是最近为什么他能走这么强的原因，也是本次塑料污染治理政策红利最受益的标的。各位可以多去研究后面的业绩弹性，有慢牛的机会。

其实最大的抛压是上周，但上周居然也波澜不惊的度过了，市场还是比较强的。至于周五的【星期六】尾盘的跳水，对盘面影响看来并不大，真正的人气所在依然是科技股，软硬件轮流发力，维持着市场人气。前段时间市场呈现出普涨的格局，现在市场成交量减少，资金必定会往逻辑更好，格局更大的标的上面集中，纯属跟风补涨起来容易形成阴跌局面，这方面需要注意风险，所以说选股一开始就要选择优秀的赛道，越到后面越是市场成交量稀缺的时候，越显得珍贵。

最后说说科创板，周五最强板块是科创板，这个板块你也只有前面大家不够关注的时候去介入才有肉吃，其实我也踏空科创板，科技牛市怎么能缺少科创板呢？但普涨之后短期还是谨慎为妙。

何谓大格局？

市场进入如期缩量，全天成交约6000亿，预期会继续震荡，单边下跌的可能性较小，抓住主线，低吸核心品种即可，其他要说的东西不多，今天聊聊格局。

其实谈格局是一件危险的事，因为格局是一件奢侈品，不是每个人都能够拥有，但我还是简单说一下，看懂的人或许依然还会有收获。这一轮科技周期是从去年8月份就开始在复盘中告知了，过去半年多，科技核心资产不断地创出新高，市场对于科技核心赛道的追求是史无前例。而且这些科技股也正处于一个大的科技创新浪潮的起点，所以市场对于目前的业绩增速的容忍度是非常高的，况且未来一年增速预计也不会低，例如按照2020年业绩指引，韦尔股份也不过50倍估值，外资一直在增仓。

还有国产操作系统接下来也会面世，赛道优秀选手诚迈科技，当很多人还在追求短期收益追涨杀跌的时候，目前已经格局了好几倍，业绩目前是看不到，但是有关系，因为这个钱市场预期未来能能够赚到可以了，有人说，这是价值投资吗？肯定是。有些朋友喜欢看着业绩增长的数字买股票，认为那才是价值投资，然后被套之后就说A股价值投资是没用的，我只能说这种想法太天真的。真正的价值投资你要兑现收益，肯定要花时间花功夫做价值发现的工作，那些财报上面的数字只是用来验证或者修正你的预期，该公司未来有没有能力持续贡献现金流，未来1-2年能赚到多少钱？能够持续增长到什么时候？所以不要误解价值投资。

准备迎接震荡时刻

这段时间指数还有个股的赚钱效应都牛的不要不要，相信大家也是赚嗨了。在网红经济爆棚的赚钱效应和大北农的给力封单支援之下，成交量也配合，大盘和很多个股都走出逼空的行情，新热点也不断地涌出，例如今天的光伏电池和虚拟现实。机构席位+电话会议的吹票模式，赚钱效应到达的顶峰，很多机构大买的个股第二天直接开出来一字，这跟转基因和网红经济的一些股票的示范效应不无关系，所以当他们一起出现分歧或者说不能够继续向上逼空的时候，进入震荡时间的可能性就非常大的。

震荡时间应该怎么处理，只要成交量维持住依然还是可以干的，但是不可能跟之前那么容易了。至少高位股票是要谨慎的，细节要求很多，其他的这里说不了太多。对于普通投资者来说，出现了震荡的情况，觉得处理起来困难比较大，大可以直接进入休假模式，等春节前一周再择时做股票，这是不错的一个节奏。

最近一段行情每天都有七八十个涨停板，题材层出不同，脑子都快不够用了，真的好像回到了2015年，行情很好的时候建议还是要有压箱底，也就是部分仓位是能够拿得住的，行情好的时候，龙头的抢夺是非常激烈的，一个好的题材只会给你一个晚上的消化时间，买入时间也仅限于竞价阶段，仓位的配比就非常重要，对上班族来说，中长线仓位是需要有的。