华为消费电子概念股

1）【欧菲光】：华为Mate 60系列，欧菲光摄像头模组全部参与供应，井占绝大部分份额，包括后置摄像头、前置摄像头、还有指纹模组，单台价值在500-600元”。目前欧菲光在南昌工厂半年新招了几千人，增加了好多产线在生产。‘

’

2）【欣旺达】：已经获得了华为Mate60Pro电池一半以上的份额。

3）【信维通信】：华为是信维通信的重要客户，公司为其提供天线、无线充电、EMIEMC、高精密连接器、折叠屏转轴零部件等产品。

4）【硕贝德】：智能天线龙头企业，公司是华为产品手机天线的主要供应商。

6）【格林精密】：公司为华为的供应商提供平板精密结构件和手机精密结构件，应用于终端品牌华为产品。

7）【水晶光电】：供应华为 Mate60全系后置了D摄像头元器件、微型棱镜模块和华为智能眼镜等诸多产品。工作人员表示“一些窄带类的元器件供应份额可能有100%。”

8）【弘信电子】：已大量为华为Mate60全系列手机配套，包括Mate 60、Mate 60 Pro、Mate60Pro+、Mate Pad Fro等，成为该系列屏幕软板的核心供应商，取得了绝对大比例的供货地位。同时，由于公司产品的优秀表现，公司正在进行华为多款产品的样品打样。（互动平台）

9）【光弘科技】：是华为消费电子智能制造的核心供应商，提供包括消费电子（手机、平板电脑）、汽车电子、网络终端、基站设备、智能穿戴、安防监控在内各种电子产品的制造服务。

10）【智度股份】：是华为终端的广告代理商，华为复苏对手公司来说是大利好，如果华为手机销量恢复，加上今年旅游、游戏等行业的广告客户复苏，预计第四季度会有业绩上的增长体现。

11）【华力创通】：华为Mate60基带核心供应商

12）【华映科技】福建国资委，公司面板产品已经得到华为、传音控股、三星、联想等客户认可，主要提供5.5寸-14寸等全系列手机及平板电脑显示屏。

13）星闪技术：【创耀科技、九联科技】

14）手机散热：【飞荣达】

15）射频芯片：【卓胜微】

16）架构设计 (EDA)：【华大九天、广立微】

华为全联接大会前瞻，智能的下一站（受益标的）

      华为全联接大会即将召开，国产产业链各环节迎接积极变化。

　　本次大会的内容将涵盖擎云商用终端、华为ICT产品、F5G演进、盘古大模型、毕昇编译器、openEuler、华为云等多个领域，涉及国产ICT产业链、云计算、AI、行业IT等各领域，我们认为此次华为全联接大会有望为国产化产业链带来新的积极变化。

　　看好ICT产业链，期待AI和行业应用落地。

　　ICT产业链：自主可控基石，未来可期。1）华为鲲鹏和昇腾作为国内信创和AI赛道基石，构成基础算力底座。在国内信创逐步推进背景下，鲲鹏服务器有望获得积极表现；昇腾性能逐步突破，在AI高景气背景下，有望超市场预期；2）基础软件生态完善，HarmoneyOS+openEuler+Gauss数据库持续升级，国产操作系统+数据库逐步抢占国内市场，自主可控指日可待，同时叠加AI和星闪加持，基础软件助力生态持续完善。

　　云方面：云服务国内市场遥遥领先。1）根据IDC报告，华为云连续两年位居中国数字政府大数据管理平台市场第一，同时在省级平台市场和区县级平台市场位居第一，市场格局遥遥领先。2）华为云从传统“瀑布式”开发转向云上数智驱动的DevOps，以及通过采用微服务/serverless等先进技术和架构来提高企业业务的韧性和全周期安全，从而实现更快的应用开发和更高的业务韧性。

　　AI方面：AI赋能行业提升效率，大模型加持智能化更进一步。1）讯飞&华为大模型一体机发布，C端应用加速；2）盘古大模型升级迭代，从NLP到CV实现多模态转换，打开应用想象空间。3）下游行业众多，AI+行业应用更进一步，多案例更新，期待应用与商业模式加速落地。4）ADS2.0升级，M7智驾领航。

　　受益标的：

PCB：兴森科技、深南电路、鹏鼎控股、沪电股份；

芯片封测：晶方科技、通富微电、华海诚科、长电科技；

算力：神州数码、拓息、四川长虹、中国长城、闻泰科技，紫光股份，神思电子；

操作系统：润和软件、中国软件、诚迈科技、麒麟信安；

技术开发：软通动力、常山北明；

华为卫星：上海瀚讯、华力创通、创意信息；

传统应用：赛意信息、超图软件、海量数据；

AI应用：润达医疗、云鼎科技、金山办公、梦网科技、万达信息。

华西证券-计算机行业报告：华为全联接大会前瞻，智能的下一站

金石资源：6月来逐步走高，独立于大盘

【国盛化工】金石资源跟踪点评

主业萤石量价齐升，“基本盘”业务稳健增长： 8月中旬萤石价格开启新一轮反弹，据百川盈孚，截至2023年9月14日，萤石97湿粉市场均价约为3308元/吨（含税价），较8月底部反弹8.8%。中长期看，

#供给端： 

萤石行业环保政策、安全检查等趋严；

需求端：

 第三代制冷剂在2024年将进入配额执行年，制冷剂价格中枢上移有望带动萤石价格弹性向上，含氟新材料等下游需求逐步增长；萤石价格有望进入长期、趋势性上行。 

细泥提锂潜在成长空间大： 公司目前已建成100万吨细泥选矿产能（Li2O@0.5%），可产锂云母精矿约10.8万吨（Li2O@2.5%）、精品陶瓷细泥约89.2万吨；并加快在九岭厂区内新建选矿产线，可大幅节省细泥运费成本，根据我们测算，公司提锂成本折碳酸锂当量与传统云母矿企相当，项目在江西地区具备示范效应，有望解决江西地区低品位云母尾矿处理难题，目前公司精矿折碳酸锂当量为0.5万吨LCE，未来江西地区将产生约8万吨LCE难处理尾矿细泥，公司提锂业务具备巨大市场空间。

“技术+资源”轻资产模式有望多矿种延伸： 包钢“选化一体”项目是公司“资源+技术”两翼驱动战略的成功实践，江西尾泥提锂项目是公司“资源+技术”战略第一次横向拓展到其他战略性矿种。公司“轻资产”的技术撬动“重资产”资源的商业模式未来有望向其他战略矿种延伸。

9月12日三大报信息汇总

一、汇总概述

2023世界计算大会将于本周举行　数据要素等主题备受关注（零点有数、铜牛信息）

两大芯片巨头看好HBM芯片市场前景　关注产业链公司（雅克科技、华海诚科）

时速600公里 磁浮列车开进世界制造业大会（博菲电气、时代新材）

两部门接连开会发文 黑臭水体整治力度加大（节能国祯、国泰环保）

钙钛矿晶体管开发成功 或将重塑半导体技术（万润股份、隆华科技）

福建将建两岸融合发展示范区推动基础设施应通尽通（招标股份、厦工股份、厦门国贸）

城中村改造在一线城市加速推进或成稳增长重要抓手（上海建工、城建发展）

【普利特】公司多款LCP产品正与下游核心客户验证中

【国风新材】半导体封装用光敏聚酰亚胺光刻胶取得阶段性成果

二、题材资讯

2023世界计算大会将于本周举行　数据要素等主题备受关注

据报道，由工信部及湖南省政府联合主办的2023世界计算大会将于9月15日至16日在长沙举行。本届大会以“计算万物·湘约未来——计算产业新变革”为主题，围绕“计算万物，数智共进”主线，设计谱序曲、开新局、计算高地、数据基础、智能应用五个篇章。其中，数据要素等热门话题备受关注，本届大会将绕数据要素、数据治理、数据安全、数字基础设施等展开研讨，探索构建泛在智联的数字基础设施，加快推动数据基础制度建设。

今年以来数据要素催化不断，相关政策密集落地。8月，数据资产入表正式确立，数据完成了从自然资源到经济资产的跨越。在地方层面，北京、上海、深圳等地陆续出台相关政策，明确未来几年建成千亿级规模数据要素市场目标。此外，机构预测，数据资产评估指导意见有望很快发布，将为明年1月1号开始实施的数据资产入表打下基础，为数据资本化创造空间。机构认为，随着基础制度不断完善、各地激励促进措施不断出台以及上市公司的不断努力，数据要素市场将迎来全面爆发。

【零点有数】公司在线数据集成技术以及垂直应用算法技术方面有一定的独特性，在数据要素方面主要体现在在线数据集成技术，实现了样本调查数据、巡查数据、交互数据和大数据等多源数据的汇融、清洗、筛选、结构化、标签化、贯通分析等加工处理。

【铜牛信息】公司数据资产登记中心处于审批阶段，旨在为客户提供数据资产登记服务，协助客户摸清数据资产家底，实现数据资产确权，实现与公司互联网数据中心和国资云服务业务的协同发展。

两大芯片巨头看好HBM芯片市场前景　关注产业链公司

据媒体消息，在9月11日召开的2023年韩国投资周半导体会议上，三星、SK海力士均表达了在人工智能的驱动下，HBM内存芯片需求将大增的观点。SK海力士预测，到2027年，人工智能的蓬勃发展，将使HBM市场复合年均增长率达到82%。三星预测2024年HBM市场将增长超过100%。SK海力士9月12日公布了一项计划，将于2026年推出第六代HBM芯片：HBM4。

HBM是一种高性能、高性能半导体，由于它被为生成型人工智能设备、高性能数据中心和机器学习平台提供动力，因此其需求量正在激增。其需求预计将进一步增长，因为该需求将进一步增长芯片与GPU一起使用，以增强生成式人工智能的能力，例如ChatGPT。业内专家称，人工智能带来的HBM芯片增长，同时带动了多种高附加值DRAM芯片，包括PIM存内计算芯片、DDR5内存以及CXL高速接口。为了在市场上保持领先地位SK海力士和三星都将全力以赴开发下一代存储芯片产品。HBM市场火热也让封装、材料、设备等环节有望受益。

【雅克科技】子公司UP Chemical是SK海力士核心供应商，供应海力士HBM前驱体。

【华海诚科】颗粒状环氧塑封料用于HBM的封装，公司表示应用于HBM的材料已通过部分客户认证。

时速600公里 磁浮列车“开进”世界制造业大会

据报道，2023世界制造业大会开幕在即，9月12日，从相关方面了解到，我国自主研制的时速600公里高速磁浮列车将现身合肥参展。2021年7月，由中国中车承担研制、具有完全自主知识产权的我国时速600公里高速磁浮交通系统在青岛成功下线，这是世界首套设计时速达600公里的高速磁浮交通系统，标志着我国掌握了高速磁浮成套技术和工程化能力。据了解，此次将有两辆列车参展，长度分别为35米和22米，将从青岛被运到合肥。

点评：磁悬浮利用的基本原理是“同性相斥、异性相吸”，以磁铁对抗地心引力，使车辆悬浮，再利用电磁力引导，推动列车前行。作为国际陆路交通前沿尖端技术，时速600公里高速磁浮是当前可实现的速度最快的地面交通工具，可以填补高铁和航空之间的速度空白。A股相关概念股主要有【博菲电气】、【时代新材】等。

环境部发文住建部开会 黑臭水体整治力度加大

据报道，近日，住房城乡建设部召开城市黑臭水体治理工作推进视频会议，部署推进城市黑臭水体治理攻坚战。与之同时，生态环境部也印发了《关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知》，推动地方深入开展黑臭水体整治工作。《通知》要求，河北、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南等7个东部省份，到2025年县城黑臭水体要基本消除；其他省份到2025年，要力争县城黑臭水体有较大幅度减少。

点评：近年来我国对环境保护的重视程度不断提高，“水十条”等一系列支持性政策出台，提出“着力打好碧水保卫战”。随着PPP模式进一步规范，环保督察和专项行动持续加码，污水处理的市场需求将加速释放，行业发展潜力巨大。A股相关概念股主要有【节能国祯】、【国泰环保】等。

钙钛矿晶体管开发成功 将重塑半导体技术

据报道，近日，韩国浦项工科大学的一组研究人员近期通过利用三种不同的钙钛矿阳离子工艺开发出了世界级的钙钛矿晶体管，这将重塑半导体技术。

点评：钙钛矿半导体具有很高的光吸收系数和载流子迁移率，使其在太阳能电池、光电探测器、发光二极管（LED）等器件中具有潜在的应用价值。相较于传统的硅基半导体材料，钙钛矿半导体具有较低的制备成本和较高的效率。A股相关概念股有【万润股份】、【隆华科技】等。

福建将建两岸融合发展示范区 推动基础设施应通尽通

中 共、发布《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的意见》，目标使福建作为台胞台企登陆第一家园的效应充分显现。将推动闽台基础设施应通尽通，构建立体式综合性对台通道枢纽，畅通闽台与大陆其他地区连接通道。支持厦门与金门加快融合发展，支持福州与马祖深化融合发展，加快平潭综合实验区开放发展

日前，第三届RCEP国际合作论坛在厦门成功举办。粤开证券认为，在加快构建新发展格局背景下，福建的战略地位持续上升，经济和财税增长动能有望增强。明确支持福建探索海峡两岸融合发展新路和多区叠加等政策优势持续显现。RCEP的生效实施，为福建推动市场开放、稳定产业链供应链、促进区域发展提供了重要机遇。

【招标股份】是福建省内少数具备全过程工程咨询服务能力的企业;

【厦工股份】借助大股东在矿山、钢厂、港口等领域的客户资源优势，拓展大客户业务;

【厦门国贸】上半年在“一带一路”合作伙伴国家的贸易规模近500亿元，同比增长超30%。

城中村改造在一线城市加速推进 或成稳增长重要抓手

近日，广州安居集团挂牌成立，为保障房运作和推动城中村改造发力。上海市闵行区也提出，今年计划实施4个城中村改造项目;计划至2027年，不成套旧住房改造全部完成。另悉，当前政策正加大对城中村改造的支持力度，一些地方投融资人士表示，考虑到今年专项债发行已接近尾声城中村改造专项债预计明年发行。

7月21日召开的常务会议审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。申万宏源预计，在投资方面，城中村改造的投资规模将持平或强于棚改，销售或产业链拉动方面，城中村改造对于全国销售面积的拉动效果弱于棚改，但对于一二线城市的拉动作用会更大，并且更为持续

【上海建工】是长三角区域房建工程龙头，深度参与保障性租赁住房、旧改、城中村改造等城市更新领域的开发和建设;

【城建发展】截至2022年底投资开发棚改项目合计总建筑面积618万平米，其中北京地区项目占比99%。

三、个股参考

【普利特】公司多款LCP产品正与下游核心客户验证中

普利特接受机构调研时表示，目前公司多款LCP产品正与下游核心客户验证中。公司看好LCP产品在5.5G电子通信、毫米波车载雷达等领域的市场应用，正与下游客户共同推进产品的研发生产和推广应用。公司目前具有LCP薄膜产能300万平方米。公司LCP技术拥有完全自主知识产权，是国内首家LCP树脂聚合产业化企业。经过15年自主开发及产业整合，在LCP领域实现全产业链布局。公司目前是全球唯一一家拉通产业链，同时具备LCP树脂合成、改性、薄膜、和纤维技术及量产能力的企业。

截至目前，公司的新能源产业基地规划布局已完成，江苏启东工厂、湖南浏阳工厂、广东珠海工厂将是海四达储能产业未来大规模发展的重要支撑。1.3Gwh钠/锂离子项目已完成产线建设，目前已投入使用。海四达拥有3Gwh三元圆柱电池产能、1Gwh方型铁锂产能、1.3Gwh钠/锂离子电池共线产能；启东储能基地和珠海基地正在加紧建设中，共计在建10.5Gwh方型电池产能；预计将于2024年初实现投产，以缓解公司目前自有产能不足所带来的交付压力。

【国风新材】半导体封装用光敏聚酰亚胺光刻胶取得阶段性成果

【国风新材】接受机构调研时表示，公司的电子级聚酰亚胺薄膜材料经下游企业加工后，可最终应用于消费电子、柔性显示、集成电路、5G通信、电气电子等领域。目前公司部分产品已通过下游客户进入部分市场主流品牌智能手机、电子设备产业链。目前公司透明聚酰亚胺（CPI）相关新产品正按计划推进研发工作；热塑性聚酰亚胺（TPI）复合膜研发按计划顺利推进，目前已进入小试阶段。公司半导体封装用光敏聚酰亚胺（PSPI）光刻胶取得阶段性成果，目前处于实验室送样检测阶段。

四、个股公告

【中国东航】控股股东方面拟5亿-10亿元增持股份。

【阳光电源】拟5亿元至10亿元回购股份。

【三孚新科】拟以不超过1亿元购买江西博泉约40.08%股权。

【恩捷股份】子公司收到某全球电池公司的供应商提名信。

【大连电瓷】子公司预中标2.49亿元国家电网项目，占公司2022年营业总收入的20.67%。

【普洛药业】全资子公司浙江普洛得邦制药有限公司通过美国FDA现场审计。

【文科园林】签署顺德区新能源产业投资战略合作协议。

【金发拉比】 拟购买广东韩妃13%股权，推进医美服务领域规划。

【新奥股份】拟66.7亿元转让新能矿业100%股权，进一步有效聚焦天然气主业，优化资产结构。

【创元科技】控股子公司预中标2.61亿元国网项目。

【七彩化学】在互动平台表示，公司的光刻胶中间体已经实现产业化并对外销售。

【通威股份】在互动平台表示，目前已实现TOPcon、HJT、BC电池等技术路线研发的全面布局。

【兆易创新】拟回购股份8000万至1.5亿元，回购价格不超过135元/股。

【昱能科技】拟回购股份1亿至2亿元，回购价格不超过220元/股。

【浙江自然】拟回购股份3000万至6000万元，回购价格不超过42元/股。

【华东医药】子公司Viora收到国家药监局签发的受理通知书，其申报的三类医疗器械注册申请获得受理，即型号为V20的光学射频治疗仪。V20是Viora开发的集射频、强脉冲光能量源为一体的医美多功能操作平台。

【通光线缆】子公司通光强能、通光光缆预中标国家电网2023年第六十五批采购 (输变电项目第四次线路装置性材料招标采购) 项目、国家电网2023年第六+九批采购 (特高压项目第五次材料招标采购)项目，合计中标金额2.36亿元，占2022年营收的11.32%。

股市投资，最核心的精髓就是：等！

下面的文章，阐明了股市投资的精髓，就是等！对于大多数散户而言，是最好的策略！

很多人都想知道股市投资的秘籍和精髓，这是我之前总结出来的股市投资的经验、心得和心法，看完后就能知道最核心的精髓了。

一、交易的本质就是狩猎与等待的游戏。

对镰刀而言，就是一场狩猎游戏。

对散户而言，其实就是一场等待的游戏！

二、股市中的钱都是靠等来的。

等待，就是最好的进攻；

耐心，就是最好的防守！

股市里钱都是靠等来的

而不是靠频繁交易赚来的。

再浓缩一下就是：

悟道前：找钱

悟道后：等钱！

三、股票，是一门等待的艺术。

投资股票，最简单最省心最省力的方式不是天天追涨杀跌、频繁交易，而是静静地等待和坚守！

等待的是买点的出现和市场的过激，

坚守的是自己的战略和原来的初心！

四、对股市投资很有启发的一句话！

雨，不是求来的，

而是等来的。

毕竟绝大多数散户

不具备人工降雨的能力。

五、炒股，我觉得更像狩猎，

选好位置做好埋伏，剩下的就是等待。

曾经是满山的去追逐猎物，人累还一无所获，时间长了对这座山的整体情况都熟悉，现在只需要在猎物的必经之路等待就可以了。

六、亏钱和赚钱之间，差距就是耐心！

在现实生活中，很少有人会真的因为厨师做菜慢而愤然离席。但是在股市中，大部分人却会因为股票几天不涨而愤然卖出。

对于股市投资，我们要做的，其实就只是等着厨师把菜做好端上桌而已。

七、雄心的一半是耐心，成功的一半是等待。股市只有具备耐心，才能听见财富的声音。

八、大道至简。

A股最大的道，不是选股和认知。我觉得是等待。股票90%的时间不是在横盘就是在下跌，所以持股等待不可或缺。

九、耐心，才是股市赚钱的法宝！

股市赚钱其实并不难，市场只需要两样东西：一是资本，二是耐心！

为什么耐心如此重要？因为在股市中比主力资金还厉害的力量，那就是时间。

时间能塑造一切，也能摧毁一切，也就是说一切股票的上涨和下跌都是在时间里酝酿出来的！

十、股市，是一种忍耐投资！

在股市里赚钱，其实不需要很大的本事，但需要极强的忍耐力。

在股市里与其说财富是认知的变现，还不如说投资者赚到的每一分钱都是一笔忍耐费。这样更直接更直观、更感同身受！

十一、股市投机与投资的区别！

这是一个见仁见智的问题，但我自己多年的实战经验和心得体会总结起来就是：投机就是没有耐心的赌，投资就是有信仰的等！

十二、股市中，财富的流动规律：

从股票投资的历史经验上来看，财富流动和再分配的规律永远是：

从目光短浅的人群流向高瞻远瞩的人群；

从心浮气躁的人群流向静水流深的人群；

从铤而走险的人群流向安全稳健的人群；

从盲目跟风的人群流向独立思考的人群；

从迫不及待的人群流向耐心等待的人群！

十三、股市中，十大优秀品质排名：

第十位：冷静

第九位：乐观

第八位：果断

第七位：独立思考

第六位：坚毅

第五位：忍耐

第四位：专注

第三位：信仰

第二位：耐心

第一位：等待！

从以上可以看出来，“等”字值千金！一个简单的“等”字概括了股市投资所有的精髓和本质。股市里面，如果把一个“等”字做好了，就战胜了95%的人！

这里需要强调一下的就是，“等”不只是中短线投资的核心精髓，也是短线甚至打板投机的核心精髓，短线能赢的本质是提高概率，而“等”恰恰可以加大确定性、提高赢的概率。

投资就是等待正确的行动时机，时机成熟了才能提高确定性和胜率。可以说股市投资最大的精髓就是等，等待时机的背后其实是用时间买更高的胜率。

当然我这里说的“等”，是主动的等，是那种有谋略、有方法、有体系、有清晰目标的等。而不是买入被套后无奈被动的那种等。主动的等和被动的等，它们的区别可说是大相径庭的。

被动的等，是追高被套或者短线做成了长线的无奈之举。说白了这是被迫的、不是提前规划好的，根本不是你想要做的事情，所以等待起来你特别着急、不安。特别焦虑和痛苦，因为你一心只想如何甩掉这个烫手的山芋，压根没耐心去瞅这个山芋更别说吃了。

而主动的等则完全不一样。首先他是一种事先规划好了的，要等多久、如何等以及买入后股价下跌了怎么办，最关键的他是一种目的清晰、目标明确的等待。

等待之所以难那是因为目标不够清晰。好比你在一个陌生的乡村等长途汽车去县城，如果你人生地不熟不知道汽车什么时候来甚至都不清你等待的地方到底有没有汽车经过，那你肯定无比焦虑与不安。而如果你能很清楚的知道汽车几点钟一定会来，那你的等待将变得非常简单。

看到这里可能会有人说，你说的道理我都懂，但我还是亏钱。股市需要的不是懂得，而是做到。如果大家都是一懂道理就能赚钱，那股市岂不是成了所有人的提款机了。

股市中要做到其实也很简单：那就是目标没出现之前，啥都不做；买入后没达到自己的目标价位啥都不做、一动不动。

心态淡定一点，股票不是一天跌下来的也不是一天涨上去的。要学会闲庭信步、坐看云卷云舒。所以，投资不能急，请放松，你没有落后，你没有领先，在命运为你安排的属于自己的时区里，一切都准时！

如果以上说了这么多，你还是没能把股市投资最核心的精髓“等”字融入血液、刻入脑海、深入骨髓，那你可以想想寺庙中的菩萨。

不管是站着的还是坐着的菩萨，他们都是静静的一动不动的在那里“等”，然后源源不断的游客、香客以及供品、香火钱等全部自然而然的就来了！！！

昨天和今天用融资买了一些底部的券商股，可能有人会觉得我赌性有点大、有点冒进、感觉有点追高，而我个人的想法是既然觉得自己的买点到了，那就按部就班、杀伐果断。

我不是一个只熬鸡汤、纸上谈兵的人，既然自己写的说得头头是道，那我就得自己先做到做好，所以今天的委托单都是开盘前就下的单，委托价格都是比竞价高了几分钱的，诚意就是决心，决心说明一切。

最近弄一点点钱做短线纯粹是消磨时光、等待买点出现，我的风格还是低位潜伏、静待花开。目前持有券商、银行、港口、环保等板块的底部个股，感觉向下空间有限向上弹性较大，但具体什么时候涨我也不知道，不过我相信股市投资的核心精髓“等”字会给我答案的！

原来说的肩膀疼的事情前几天又再次去医院看了，医生说是肩周炎，目前在医院接受医生的治疗，感觉拉升和用仪器冲击的时候很痛，相当于是股票磨底吧，过了之后就会是云开日现！

（吴王国自）

医药反腐，各个细分行业风险几何？

这几天因为医疗系统反腐败，医药板块跌的要命，好像屠刀都要砍死药企一样？真的是这样吗？

这次反腐，确实是史无前例，力度空前，院长抓了几百个，后面等着跳楼的，下岗的医生，老板，肯定不计其数。

但是，我们需要明确的是，政策制定初心，是砍断医疗的腐败链条，不是要把中国的医药及医疗产业搞趴下，只不过违法犯罪严重的，该罚款就罚款，该法办就法办。

我们再细梳理一下，医药那么多细分行业，看看跟反腐关系大不大?

1，医疗服务业，各种专科医院，（眼科，牙科，体检，生殖等）基本是TO C端的业务，埋单方是个人，当然没有反腐的事情。

2，医疗消费领域，比如医美，化妆品，也是TO C的业务，也没事。

3，医药流通板块，药房对的基本是个人，不用担心;但是医药流通企业，就有很大嫌疑，毕竟要大规模输送给医院啊。

4，生物制品，包括疫苗，成长激素，血制品，虽然大多数也是 自费项目，但是批签发后，能不能进医院，进防疫站，进去后，有没有人开处方，引导使用，这个就嫌疑很大了。

5，医疗装备类，虽然埋单方是医院，是财政，是腐败的高发区域。但是需要指出的是，目前这个领域的首要任务，应该是国产替代进口。因为进口设备普遍比国产设备贵太多了，如果因为反腐把国产品牌搞垮了，那岂不是要付更多的钱，任由外资宰割了吗？所以，这个赛道，只会延误，不会萎缩，未来仍然是前途光明。

6，耗材，说起耗材，是个浩瀚的海洋，品种门类成千上万种的，有检验的，有手术的，想起来脑壳都疼，除了个别金刚钻外，大多数不是靠技术，而是靠营销，这个区域建议要火眼金睛，看不懂研究不够，最好回避。

7，中药，有两种划分，一种说看是民企还是国企，国企好一点，行贿少很多，影响不大，私企要上位，什么招都出；也有种提法，看看是不是OTC，走医院的危险，走药店零售的安全。

8，化学药，这个就是我们嘴里说的最多的药企，但是大多数经过集采了，虽然集采过了还是可能有 销售端的黑幕，但是说到底已经出清不少，尤其要是把药企都往死里收拾，以后我们看病吃谁的药呢？

9，创新药，大家最担心就是这块，因为这类药价值单价都高，医生有提成的概率相当高，甚至都成了约定俗成，不收拾一下真不行！但如果这药真是好药，是救命的，那打掉中间的腐败，药价还可以降，对患者是大利好！对药企也不见得是坏事，起码需求还在那，节约成本了，还一样可以放量。但是如果这是摸鱼的药，或者是垃圾药，恐怕就会越来越式微，将来可能被淘汰。

所以，什么药好，关键还是看疗效啊！疗效好的，那么错杀正在进行时啊！

10，CXO，这个板块跌了2年了，平均跌了7成了，但是他的客户是药企，跟反复没有直接关系。特别是很多公司60-70%客户是海外客户，所以影响最小。但是从心理上说，也是担心国内伪创新萎缩，对他们 也不是好事。而对CXO的关键因素，还是宏观全球医药开发环境，比如利率和经济因素等等。

匆匆忙忙间，梳理的很粗燥，但是我想强调一点，一个反腐把整个医药板块带崩，这个不是政策的初心，而且细想之下，很多板块很多公司跟这个几乎毫无关系，因为医药基金遭遇赎回，也牵连着乱跌。

本来医药跌2年，就近20年来的估值低点来，这下更好，一把砸出超级坑，好吧，痛就利索点吧！

（来源：深圳零存整取）

同仁堂净利润大增32%，股价再次反转

今晚，同仁堂发布业绩快报，上半年公司实现营业收入97.61亿元，同比增长30.02%；实现归属于上市公司股东的净利润9.87亿元，同比增长32.71%。随着中医药市场需求增加，同时公司积极开拓市场，深化营销改革，下属公司销量大幅度增长。

如此增长，是该股比较少见的。我感觉，股价目前处于一个拐点，在调整后，将步入新的上升趋势。

　同仁堂作为中药领域“地标性”品牌，拥有较强的品牌护城河，核心产品稳定较快增长，看好公司长期发展。

看看网友怎么看待：

从过往经历看，同仁堂集团和下面子公司之间业绩增速相差不大，那么我们先假设同仁堂股份（以下简称同仁堂）的半年度净利润同比增长也是39.98%，那么可以得出Q2净利润5.174亿，同比增长50.63%。

由此可见，不管同仁堂具体业绩如何，按理来说不会有太大来去。那么估值就是在41-42倍PE左右，处于合理估值区间的较低位置。按照今年业绩来算的话，已经属于低估了。

另外，精品安宫，我们就按照今明两年来算好了，24年底前上市应该是大概率事件。也就是说，不算牛市吹泡沫，光凭借24年底前的精品安宫，合理估值会来到50倍PE，但是现在的市值，按照24年业绩来算的话，估值只有差不多35倍PE。

也就是说按照24年业绩来算的话，合理估值基础上往下打7折，可以说是一个非常低估的位置了。一旦这两年如预期走出牛市行情，浅浅的吹一吹泡沫，70倍PE就能翻倍了。

第一业绩说话

第二行业地位说话

第三清者自清浊者自浊

你相信同仁堂会贿赂医院医生让他们去开安宫吗？我是不信的，所以有时候行业的整肃对有些企业来说真的是要价值重估，但是对有些企业来说，更是要价值重估。

黄铜通过贿赂，会挤占黄金的位置，但是黄金永远不会贿赂去挤占黄铜。

反过来，终究有一天黄金终究是黄金。

期待同仁堂带领中药中的黄金股走出黄金谷，展现真正的价值！

KrF、ArF光刻胶将为兵家必争之地，中高端光刻胶国产替代任重道远（重点标的）

　　集微网消息，美国时间7月14日晚9点30分左右，光刻胶供应商陶氏化学（DowsChemical）位于路易斯安那州的普拉克明工厂发生爆炸。

　　光刻胶品种众多，依据工艺条件选取相应品种。光刻胶能够利用光化学反应，经过曝光、显影等光刻工艺，将所需微细图形从掩模版转移到待加工基片上。半导体光刻胶使用主要取决于制程，通常越先进制程相应需要使用越短曝光波长光刻胶，以达到特征尺寸微小化。G/I线、KrF光刻胶均为成熟制程用光刻胶，G/I线光刻胶主要用于高压汞灯光源光刻工艺，对应工艺制程为350nm及以上；KrF光刻胶主要用于KrF激光光源光刻工艺，对应工艺制程250-150nm；ArF光刻胶主要用于DUV光刻工艺，可用于130-14nm芯片工艺制程，其中干法主要用于130-65nm工艺，浸没式主要用于65-14nm工艺。

　　高端光刻胶需求增加，国内外厂商将逐鹿KrF、ArF光刻胶。摩尔定律趋近极限，半导体制造制程进步使得所对应光刻加工特征尺寸（CD）不断缩小，配套光刻胶也逐渐由G线(436nm)→I线(365nm)→KrF(248nm)→ArF(193nm)→F2(157nm)方向转移，从而满足IC制造更高集成度要求。制造8寸、12寸晶圆需使用KrF、ArF光刻胶，全球8寸/12寸晶圆厂扩产将带动KrF、ArF光刻胶需求。根据SEMI数据，2026年全球300 mm（12寸）晶圆厂产能有望提高至960万片/月；全球半导体制造商预计将从2021年到2025年将200mm晶圆厂产能提高20%，新增13条200mm生产线，产能有望超700万片/月，故未来KrF、ArF光刻胶将成为国内外厂商主要竞争市场。根据TECHCET数据，2025年，KrF/ArF光刻胶市场规模分别为9.07/10.72亿美元。

　　美日厂商垄断光刻胶市场，市场高度集中，国内厂商多集中于中低端市场。根据Research And Markets数据，2021年日本合成橡胶（JSR）、东京应化（TOK）、杜邦、信越化学、住友化学等五大厂商垄断近85%市场份额，且日本厂商占比超过70%。目前国内厂商主要以紫外宽谱、g线、i线等产品为主，国内厂商在该等产品领域已经占据一定市场份额，而在KrF、ArF/ ArFi、EUV等中高端光刻胶领域，仍主要依赖于进口，国内企业大多还在积极研发、验证中，尚未大规模量产出货。

其中，

彤程新材KrF产品在Poly、AA、Metal、TM/TV、Thick、Implant、ContactHole等工艺市占率持续攀升；

华懋科技ArF光刻胶26款，涵盖65nm、55nm、40nm、28nm及以下关键层工艺以及LOGIC、3DNAND、DRAM等应用领域，KrF光刻胶30款，涵盖55nm、40nm、28nm及以下关键层工艺以及集成电路、分立器件、传感器等应用领域；

南大光电ArF光刻胶及配套材料项目所需光刻车间和生产线已建成，验证工作正在多家下游主要客户稳步推进；

晶瑞电材ArF高端光刻胶研发工作在有序开展中，KrF高端光刻胶部分品种已量产；

上海新阳KrF光刻胶已经在超10家客户端提供样品进行测试验证，并取得部分样品订单，通过测试验证，ArF浸没式光刻胶研发进展顺利，实验室样品目前取得数据指标与对标产品大部分接近。

　　投资建议：国内研发能力强，光刻胶产品通过验证且已进入半导体制造厂商供应链龙头公司。

　　风险提示：宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击；光刻胶厂商研发进度不及预期；光刻胶国产替代进程不及预期。

华金证券-半导体材料行业：KrF、ArF光刻胶将为兵家必争之地，中高端光刻胶国产替代任重道远-230718

信息安全核心龙头个股有哪些？

信息安全（网络强国）建设提速，核心龙头个股大全

（1）三六零：国内最大的互联网安全公司，PC安全产品市场持续排名第一，持股哪吒汽车；主要从事互联网安全技术的研发和网络安全产品的设计、开发、运营，依旗下拥有360安全卫士icon，360手机卫士icon和360安全浏览器icon等知名安全产品及应用。

（2）紫光股份icon：国内云管理平台市场保持市场份额第一，SDN(软件)市场占有率市场第一；具备全面的网络安全交付能力，能够提供近40大类超400款专业安全产品，覆盖边界安全、云安全、工控安全、数据安全、5G安全、终端安全等多个细分领域。

（3）恒生电子icon：优秀的金融科技公司，多个金融软件的市场占有率居全国前列；唯一拥有全牌照的金融ITicon企业龙头，是国内最大的金融系统icon提供商。

（4）浪潮信息：国内服务器研发生产龙头企业；全球领先的服务器厂商，为云计算、人工智能、大数据、5G等应用场景提供专业高效的计算力平台。

（5）用友网络：国内企业级应用软件市场占有率第一，公有云SaaS市场占有率第一；旗下的用友NC Cloud为中国电子提供了信创环境下PKSM全栈适配的数字化系统。

（6）启明信息：国内汽车业IT行业龙头企业；全资子公司icon长春启明信息集成服务技术有限公司，主要开展网络安全等级保护定级协助、等级保护建设咨询、等级保护方案设计、等级保护测评、等级保护培训、信息安全风险评估、安全运维服务以及应急响应等安全服务业务，是从事专业化的信息安全服务提供商。

（7）中国软件：电子旗下的网络安全与信息化板块核心企业，信创行业领军者；面向数字经济icon发展需求，加快构建以操作系统等自研产品为核心的计算平台底座，打造行业核心应用产品体系，持续推进关键技术创新，进而提升核心能力，逐步打造成为产品商。

（8）南天信息：银行业十大IT解决方案商之一，云南省信息产业龙头，数据云南战略实施平台；与数产集团、建信云能三方就“数字云南”建设、“新基建”等方面，进行广泛、深层次的合作，共同打造云南省数字经济产业生态，助力云南“新基建”建设，公司积极推进开展相关业务。

（9）电科网安：国内以密码为核心的信息安全产品和系统的最大供应商之一；母公司网安通过合作和收购，逐步完成涵盖“芯片一软件一平台一整机一系统”的信息安全完整产业链icon布局。

（10）榕基软件icon：电子政务、质检三电工程、协同管理、信息安全等软件提供商；目前公司与华为在企业网络、数据中心、企业协作以及鲲鹏生态等领域有长期业务合作。

（11）拓尔思：国内人工智能、大数据和数据安全领域的领先企业；经过十余年发展，其安全数据交换和处理产品广泛应用于政府、公安、军队、金融等众多行业，是信息安全产品领域内的领先企业。

（12）中国长城：金融智能网点解决方案国内市场占有率第一；构建了从芯片、整机、操作系统、中间件、数据库、安全产品到应用系统的完整自主可控icon产业体系;基于飞腾icon平台的终端和服务器产品性能保持领先。

（13）星网锐捷：国内企业级网络通讯系统设备及终端设备的主流厂商；在数据中心交换机、无线网络等领域不断发力，在市场上连续取得重大突破。推出400G数据中心交换机等多款业内领先的产品和解决方案。

（14）中科曙光：中科院计算所旗下，国内超算行业龙头和冷数据中心者；在“四个大数据”方面进行全面部署，为产品技术与行业应用的深度结合创造了良好局面。

（15）华胜天成：具有领先优势的企业级云服务和企业IT系统解决方案提供商；是跨国巨头软件公司SUNicon在国内的主要合作伙伴之一，主要从事电信、金融、邮政等行业的系统集成、软件开发icon和专业服务业务，在电信icon、金融和邮政行业的系统集成业务上形成了较强的竞争能力。

华为发布盘古大模型3.0，哪些公司与盘古大模型有合作

      7月7日下午，华为开发者大会2023（Cloud）在中国东莞正式揭开帷幕。在下午举行的大会主题演讲中，华为常务董事、华为云CEO张平安重磅发布盘古大模型3.0，将围绕“行业重塑”“技术扎根”“开放同飞”三大创新方向，持续打造核心竞争力，为行业客户、伙伴及开发者提供更好的服务

       盘古大模型3.0是一个面向行业的大模型系列，包括“5+N+X”三层架构。

　　L0层包括自然语言、视觉、多模态、预测、科学计算五个基础大模型，提供满足行业场景中的多种技能需求。L1层是N个行业大模型，华为云既可以提供使用行业公开数据训练的行业通用大模型，包括政务、金融、制造、矿山、气象等大模型；也可以基于行业客户的自有数据，在盘古大模型的L0和L1层上，为客户训练自己的专有大模型。L2层为客户提供了更多细化场景的模型，更加专注于政务热线、网点助手、先导药物筛选、传送带异物检测、台风路径预测等具体行业应用或特定业务场景，为客户提供“开箱即用”的模型服务。

　　
　　盘古大模型采用完全的分层解耦设计，可以快速适配、快速满足行业的多变需求。客户既可以为自己的大模型加载独立的数据集，也可以单独升级基础模型，也可以单独升级能力集。在L0和L1大模型的基础上，华为云还为客户提供了大模型行业开发套件，通过对客户自有数据的二次训练，客户就可以拥有自己的专属行业大模型。同时，根据客户不同的数据安全与合规诉求，盘古大模型还提供了公用云、大模型云专区、混合云多样化的部署形态。

　　在气象领域，盘古气象大模型是首个精度超过传统数值预报方法的AI预测模型，同时预测速度也有大幅提升。原来预测一个台风未来10天的路径，需要在3000台服务器的高性能计算机集群上花费5小时进行仿真。现在基于预训练的盘古气象大模型，通过AI推理的方式，研究者只需单台服务器上单卡配置，10秒内就可以获得更精确的预测结果。

     在铁路领域，盘古铁路大模型能精准识别现网运行的67种货车、430多种故障，无故障图片筛除率高达95%，成为货运列检员身边有力的数字助手，将列检员从每日数百万张的“图海”检测中解放出来

   在制造领域，过去单产线制定器件分配计划，往往要花费3个小时以上才能做齐1天的生产计划。盘古制造大模型学习了华为产线上各种器件数据、业务流程及规则以后，能够对业务需求进行准确的意图理解，并调用天筹AI求解器插件，1分钟即可做出未来3天的生产计划。

       在药物研发领域，原来一款新药研发平均需要10年时间、花费10亿美金。盘古药物分子大模型助力西安交通大学第一附属医院刘冰教授团队发现全球40年来首个新靶点、新类别的抗生素，并将先导药物研发周期缩短至1个月、研发成本降低70%

      盘古大模型要让每个行业、每个企业、每个人都拥有自己的专家助手，让工作更高效更轻松。我们始终坚持AI for Industries(行业)的战略，在深耕行业的道路上不断前行。我坚信大模型将重塑千行百业，而每一个开发者，都将是改变世界的英雄。

A股公司与盘古大模型合作情况：

云鼎科技，为促进人工智能和矿山智能化建设的深度融合，云鼎科技联合华为公司基于盘古矿山大模型技术，利用山能人工智能训练中心开发和实施矿山领域应用场景，涵盖采煤、主运、提升、掘进、辅运、安监、防冲、洗选、焦化等多个专业，打造了一体化的矿山应用产品及解决方案。

梦网科技，公司结合盘古大模型打造“AI+5G消息”，进一步发掘消息服务场景结合的潜力，为客户打造智能化消息服务解决方案。6月15日，梦网科技表示，目前公司已与华为云盘古大模型签署业务合作框架协议，目前暂未产生收入和利润贡献。

东方国信，公司自主研发的AI深度学习应用层产品与华为昇思（盘古大模型的底层AI框架）完成兼容认证。

吉宏股份，公司于2023年6月5日与华为云签署人工智能大模型联合创新协议，正式启动跨境电商平台AIGC深度赋能第二阶段合作，双方将以跨境电商平台的智能化改造升级为核心，在AIGC赋能企业全流程、大模型战略联创、跨境电商平台深度赋能、应用现代化改造、数据挖掘和数据治理等领域展开全面交流，共同打造盘古跨境电商大模型，推进更深层次的数字化转型。

中成药集采结果出炉，中药板块有望重新进入上行趋势

被称为“史上规模最大”、规则相对较复杂、历时时间较长的全国中成药集采结果已于近日公布，中选品种价格平均降价近50%，符合预期。不过，不同企业降幅差异较大。

对于价格降幅较大的企业，普遍医疗机构认可度相对较低，有利于通过低价策略来获得中选资格，利用采购量分配机制来拿到之前空白的市场份额。而对于原有份额较大的龙头企业，其医疗机构认可度普遍较高，降幅则相对温和，通过中选有望进一步拿到较大的市场份额，加速行业集中度提升。

 

具体看，此次集采有利于优质中药公司，且有望实现以价换量。虽然近期中药板块总体处于调整状态，但我们认为，随着集采政策落地、业绩期渐临，中药板块有望重新进入上行趋势。

 

板块逻辑上，利好政策仍处于持续落地阶段，行业景气度持续向上。业绩方面，2022 年及 2023Q1，中药行业扣非归母净利润增速显著高于医药板块整体，2023Q2中药行业业绩趋势有望延续。同时，在国企改革、管理改善的驱动下，已有较多央企、地方国企呈现出积极的边际变化，体制与机制的优化正在逐步驱动此前已积累的优质中药资产释放其稀缺价值。

 

七月份解禁股排名

寒武纪——解禁38.08%
胜蓝股份——解禁62.84%
德明利——解禁34.81%
甘源食品——解禁56.24%
盈康生命——解禁15.00%
万达信息——解禁12.34%
佳都科技——解禁18.40%
国联证券——解禁49.44%
天洋新材——解禁21.67%
力鼎光电——解禁89.49%
起帆电缆——解禁71.89%
爱博医疗——解禁33.77%
思特威——解禁24.26%
盟升电子——解禁41.33%
江航装备——解禁55.19%
捷安高科——解禁31.52%
首都在线——解禁25.92%
江西长运——解禁16.67%
皖仪科技——解禁48.39%
大金重工——解禁12.87%
秀强股份——解禁15.01%
思特奇——解禁23.08%
普瑞眼科——解禁22.31%
中船汉光——解禁48.98%
锦盛新材——解禁35.11%
元道通信——解禁31.45%
中科环保——解禁19.07%
南钢股份——解禁27.54%
京城股份——解禁11.62%
福然德——解禁11.73%
葫芦娃——解禁76.67%
国盾量子——解禁41.45%
思科瑞——解禁19.38%
云涌科技——解禁56.10%
迪威尔——解禁43.54%
中科星图——解禁46.23%
济民医疗——解禁11.20%
东尼电子——解禁22.20%
甘肃能源——解禁15.06%
中国东航——解禁10.22%
东富龙——解禁15.77%
新强联——解禁39.49%
四会富仕——解禁65.08%
中国电建——解禁12.08%
鲁北化工——解禁16.82%
恒誉环保——解禁43.81%
昱能科技——解禁12.39%
劲旅环境——解禁10.42%
中盐化工——解禁35.14%
宝立食品——解禁19.72%
同庆楼——解禁68.59%
埃夫特——解禁36.48%
君实生物——解禁24.42%
迪哲医药——解禁19.49%
山大地纬——解禁29.58%
孚能科技——解禁21.80%
交大思诺——解禁52.76%
安彩高科——解禁17.22%
北新路桥——解禁12.34%
美瑞新材——解禁53.85%
艾迪药业——解禁48.63%
新光光电——解禁44.65%
伟思医疗——解禁63.91%
申昊科技——解禁32.50%
图南股份——解禁36.52%
云图控股——解禁16.36%
盛帮股份——解禁10.86%
凌云光——解禁23.85%
天山铝业——解禁49.36%
中亦科技——解禁11.67%
奥比中光——解禁36.99%
酷特智能——解禁35.70%
科思股份——解禁65.17%
西南证券——解禁10.08%
万朗磁塑——解禁11.24%
德林海——解禁38.93%
大地熊——解禁44.23%
隆达股份——解禁25.94%
国博电子——解禁34.03%
震有科技——解禁31.51%
芯朋微——解禁32.25%
奇安信——解禁32.33%
力合微——解禁43.44%
楚环科技——解禁11.55%
万隆光电——解禁21.59%
西测测试——解禁17.63%
立新能源——解禁25.22%
协创数据——解禁26.59%
科拓生物——解禁33.44%
软通动力——解禁11.89%
纬德信息——解禁16.81%
华大九天——解禁33.92%
常润股份——解禁16.24%
国光连锁——解禁87.82%
英诺特——解禁26.46%

以上来自网络，不知是否准确，关注者请核实

酒业终局之战

“无法下手！”

在第108届全国糖酒商品交易会（以下简称“糖酒会”）的现场，一位来自四川的经销商始终没有出手，飞天茅台、普五、国窖1573的展台她都看了，可是名酒大单品的经销权她显然拿不到手，而来自各地的小品牌向她抛出橄榄枝时，她又不敢接手：“小品牌不好卖，而且现在库存还没消化完呢。”一位剑南春的经销商说得更直接：“代理啥品牌都亏，只有茅台能赚点儿。”

经销商们的泄气与糖酒会的热闹形成了反差。糖酒会素来有着“酒类行业晴雨表”、“天下第一会”的美誉。4月12日开幕的本届糖酒会更是2023年度首个行业大展，无论展馆面积还是参展企业均创历届新高。后疫情时代，酒行业的风将吹向何方？全国各地的品牌商、经销商涌入场馆想要一探究竟。

“这都是外行人看热闹”，白水杜康贴牌商胡皓然道出了热闹背后的真相：他来糖酒会参展的目的是告诉别人“我还在”，而这三个字花去了他将近五万块钱的成本，计算下来，糖酒会上拉新，要比熟人介绍更费钱。

现场热烈氛围的绝大部分是由茅台、五粮液等头部酒企带动的。茅台保健酒公司推出了一款售价仅为156元的台源酒，还没等糖酒会正式开幕，一期招商已经结束了。

一头是中小型企业不惜成本的刷存在，另一头则是头部企业不费吹灰之力的招商，酒企生存现状在糖酒会的场馆里展露无疑。

根据万得系统显示的盈利预测，2022年茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒五家酒企营收之和占国家统计局公布的白酒行业规模以上企业当年销售收入的比例是50.4%，2021年该比例为40.8%。利润的集中度更高，2019年至今，前五家酒企的利润占白酒行业规模以上企业当年利润的比例一直是70%以上。

收入和利润越来越多地涌向头部5家企业手中之时，白酒行业的产业格局也愈加清晰。当经济观察报记者把“酒业是否进入终局之战？”的问题抛给行业协会、酒企和经销商时，不少人表示了认同——中国酒行业已经成为了巨头的游戏，游戏规则也翻开了新的一页。

终局意味

酒企们的市场新动态比糖酒会来得更早。2个月前，五粮液推出了一款建议零售价59元/瓶的新品，与此同时，五粮液还将出品该款酒的系列酒公司更名为“四川五粮液浓香酒有限公司”，摆在了公司内部更高的战略位置。

把白酒的价格再往下拉一些，头部企业们的想法如出一辙。茅台保健酒公司推出的台源酒主打大众和性价比，定价为156元。此前，泸州老窖也推出过多款光瓶酒，从数百元的产品高光覆盖到百元价格的黑盖。

头部大公司的下探策略压向了同行。记者在糖酒会期间看到，不少酱酒企业标出价格为1099元/瓶-1399元/瓶，但是实际成交价格低了很多。一家茅台镇酒厂选择了糖酒会发布自己品牌的新品，手机扫码显示的价格是618元/瓶，实际销售价为200元左右，给经销商的拿货价是138元/瓶，销售人员称，今年会拿出500万元来做线下会展推广产品，他希望的是：“品牌做起来就好卖了。”

可是品牌能最终打响吗？胡皓然对记者称，对于经销商而言，普五、国窖1573是流量大单品，卖出一瓶也只能赚十几、二十几元，但是经销商们可以依靠这些酒的品牌力量，和客户保持紧密关系，关系存在以后，再推荐其它酒。而能够让经销商真正赚上钱的是小品牌酒，一瓶赚几百块的都有，可是问题就是不好卖，没有量又何谈打造品牌？

资本也在从中小型品牌酒企身上悄然飘走。

在糖酒会前夕，记者认识了一位茅台镇酒厂负责人，他拿着新建立起来的品牌寻求融资，可是截至目前无果。“现在来茅台镇的投资人没有前两年多了”，这位负责人在2021年看到的光景并非如此。在茅台镇，一个只有基酒没有品牌的酒厂就能够报出上亿的估值，那时恰逢酱酒热，基酒价格上涨，当时最好的坤沙酒一斤卖260元，今年则降至最高200元。“现在投大赛道要大资金，没有资金就无法玩转酒业，这个行业的投资门槛变高了。”在糖酒会现场，一位投资人如是感叹。

2020、2021年的白酒上市热潮也悄然平息，近年来多家酒企终止上市进程，根据中国网站显示，国台酒业于2020年5月份发布了招股书，2021年6月2日IPO终止审核；郎酒2020年6月5日向递交招股说明书，终止审查时间是2022年4月28日；西凤酒于2016年向递交招股说明书，也未成功IPO。

市场机会、资本机会的减少带来的是行业集中度的进一步提升。中国酒业协会理事长宋书玉披露，2022年规模以上白酒企业963家，产量671.24万千升，同比下降5.58%。其中，规模以上企业中亏损企业169家，企业亏损面达17.55%。

白酒分析师蔡学飞从产能角度介绍，2022年全国白酒(折65度，商品量)累计产量为671万千升，相较于2016年的1358万千升已经连续7年下降，行业产能整体产能已经腰斩，然而包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等许多酒企却在不断扩产，一方面是行业产能过剩，一方面是酒企扩产。可以看出，正在扩产的都是拥有品类与规模的头部名酒，而消失的是大量缺乏品质特色与规模竞争力的中小型酒企。“白酒市场强者恒强的马太效应已非常明显。”北京卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏称，白酒行业迎来寡头竞争时代，规模化、梯队化、军团化等全方位一体竞争开启，“头部、名酒的确定性更加凸显”；金徽酒董秘任岁强对记者称，白酒集中化趋势越来越明显，头部酒企和区域强势品牌市场份额加大；水井坊公共关系事务副总经理洪宗华也认为，参考国际烈酒行业发展轨迹来看，这种市场集中度不断提升的趋势是不可逆的，因此当下的行业竞争有着“酒业终局之战”的意味。

谁能入围

除了茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒等已经手握全行业营收、利润半壁江山的头部企业之外，谁还有资格、有能力进入到最终的格局之战？

复星、华润这样的资本，活跃在了行业台前。

在本届糖酒会开幕式当天，华润啤酒（控股）有限公司首席执行官侯孝海携华润酒业，以及华润系三大白酒企业负责人共同巡展，这是华润系三大白酒品牌在业内的首次集体亮相。侯孝海称，向酒类新世界加速迈进。

2021年8月，华润酒业与山东景芝签署合作协议，宣告华润啤酒正式入局白酒领域；2022年2月，华润战投与安徽金种子达成股权转让协议，这次交易后华润战投持有金种子集团49%的股份，成为其第二大股东；2023年1月，华润啤酒宣布正式完成对金沙酒业55.19%股权收购。

过去一年，华润啤分别在组织、品牌、产品、渠道重塑及新业务模式方面进行探索，侯孝海介绍，如渠道方面，“我们期望助力华润酒业大商更大，借助雪花啤酒30年的渠道经验，与白酒业务深度结合打造华润酒业独特的大商新模式”，“华润酒业期望在白酒此轮深度调整期，通过业务实践形成独特的竞争力，在未来白酒行业中有自己的一方水土。”

华润还在寻找更多的标的，侯孝海称：“现在华润酒业在白酒方面已经有了初步布局，这个布局并没有完成，我们还在继续寻找合适的标的”。

在投资舍得酒业后，复星表示要将舍得打造成平台型企业，他所说的是三个平台的概念，是深耕布局白酒行业的核心平台、也是复星生态链接全球家庭实现“大快乐”消费价值的核心平台、更是吸引全球高能级科研与管理人才的核心平台，还是复星践行社会责任的重要平台。

3月22日复星国际考察组到汾阳市进行考察洽谈，带队的是复星全球合伙人、复星国际执行总裁、首席人力资源官潘东辉。双方围绕白酒产业发展深化合作进行了深入交流，探讨战略契合，明确合作意向。在舍得酒业与夜郎古合资成立夜郎古酒庄后，复星在白酒领域已经形成了以浓香型舍得酒、金徽酒和酱香型夜郎古酒为主的浓香和酱香格局。

有行业人士猜测，复星三大主流白酒香型已占其二，以复星的实力和对白酒布局的信心，加上清香酒的热潮，很可能会再投资一家清香型酒厂。

还有一些企业把雄心壮志寄托在了资本市场。

3月26日晚，珍酒李渡集团有限公司（简称：珍酒李渡）通过港交所上市聆讯，“港股白酒第一股”即将登场。根据弗若斯特沙利文资料，按2021年收入计，珍酒李渡在中国所有白酒公司中排名第14位，市场份额为0.8%。

由于是纳税大户，地方企业对于酒企的支持力度也不小。《仁怀市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》提出，建立酱香酒发展基金，加大地方酱香酒企业扶持力度，争取国台等企业销售上100亿元，钓鱼台等企业销售上50亿元，劲牌、鹏程、五星、仁怀酒投等企业销售上30亿元，怀庄、祥康、远明酿制、国威、君丰、夜郎古、金酱等企业销售上20亿元，新培育亿元税收企业10家以上。

头部排位赛

华创证券首席食品饮料首席分析师欧阳予称，酒业进入终局阶段的两个标志是，几大酒企的集中度水平不断提高以及名酒之间展开激烈的排位赛。

1994年，五粮液抓住机遇一举反超了汾酒，在上世纪九十年代的白酒混战中拔得头筹。自2000年起，五粮液和茅台稳站白酒行业前两位；2013年茅台业绩反超五粮液，开始了“茅五”的时代。但是近20多年以来，行业老三的位置变动频繁，行业内俗称“铁打的茅五，流水的老三”。

三家酒企暗暗较劲，洋河股份确立了“名酒化、高端化、全国化”的战略打造方向，试图重新恢复洋河的“加速快跑”；汾酒此前许下发展新目标，要在“十四五”末进军白酒行业第一阵营，实现“三分天下有其一”的目标，重树品牌地位；泸州老窖也曾提出公司已全面完成由守转攻的切换，具备了问鼎前三的实力。

茅台、五粮液的策略是几乎不变动核心大单品，例如，五粮液的普五第八代是2019年推出的。一位白酒行业人士称，大单品不容动摇的理由是，“经常变动会失去一部分消费群体。”

在稳定的大单品之下，头部企业们要靠什么巩固地位？

10天，6个亿，这是茅台集团首款百元价格带产品台源酒的一期招商成绩，市场售价为156元/瓶。这次糖酒会上，不少头部酒企都在发新补充低价位段产品。洋河发布洋河大曲（经典版，定价百元）。五粮液也推出了建议零售价59元/瓶的新品。多位酒行业人士向记者解释，大酒企推新品是抢占赛道的逻辑。

大厂和大商的绑定更加深入，在4月8日，“名酒复兴·重塑经典”洋河名酒价值论坛暨新品发布会上，名品世家酒业连锁有限公司董事长陈明辉介绍，名品世家的不断发展，如果有名酒的加持，将对增加单店盈利、增加企业盈利，可持续性发展起到很大帮助，“名品世家今年会把洋河排在第一位”。

除了产品之外，头部酒企的营销创新也走在了行业前列。

2023年开年第一天，茅台又进入元宇宙，“巽风”App正式上线，两天内注册用户就已经突破100万，用户需要通过做任务赚取积分，根据积分榜排名的高低获得相应数字藏品，而这些数字藏品对应的核心权益正是原价购买实体茅台酒的资格。

在糖酒会贵州茅台的展位上，茅台冰激凌设立了购买点，柜台外围了四五圈人，66块钱一杯的茅台酸奶冰激凌，不少消费者挤到柜台处直接扫码购买。茅台推出的茅台冰激凌引发了行业的效仿，糖酒会上洋河也给消费者分发文创白酒雪糕。

洋河称未来会采用脱口秀、音乐片等年轻人偏爱的方式来宣传产品，也会通过与艺术品牌联名的方式进行推广。泸州老窖也与艺术、音乐、文创、影视等领域的IP展开了联动，同时策划了诸如“国窖1573·冰JOYS”、“窖龄研酒所”等线下活动。

新游戏规则

当然，也有行业人士认为，酒业的终局并未到来。今世缘人士称，2022年8月今世缘发布光瓶酒高沟标样，这一新品带动了高沟整体销售额的增长，2022年12月至2023年2月的三个月，高沟整体销售额同比增长了300%。这让今世缘看到了一些价格带的机会。

一些小赛道的创新也不容小觑，在本届糖酒会上，低度酒展台引来很多观众的驻足。但千里智库创始人欧阳千里认为，白酒、啤酒、葡萄酒、黄酒等酒种均不存在结构性增长的机会，而低度酒饮生来又是“大玩家”的专属，留给普通人成功的机会微乎其微。

酒业终局之下，白酒行业关于酒价、股价、酱酒热等热点问题，是否会有新的注解？

白酒股曾在过去两年受资本追捧，贵州茅台作为A股市值第一备受关注，然而近期白酒股的动荡也引发了市场讨论。中金公司投资银行部消费行业组执行总经理谢辞对记者称：“我们和市场一级二级投资人都进行过很多交流，其实资本市场对于白酒的看法是一直都没有变的，大家都非常看好白酒股未来的发展。”

4月11日，在2023第八届中国酒业资本论坛上，知名私募大佬、深圳林园投资有限公司董事长林园在圆桌对话中表示，短期来看，头部企业的盈利是有保障的，受供求关系影响，非头部企业面临着激烈的竞争。长期来看，白酒板块仍然是值得投资的，因为投资的核心在于企业的盈利。

过去两年，酱香热带动了产业热以及茅台镇的投资热，在本届糖酒会上记者注意到，以清香白酒为主的山西白酒受到前所未有的关注，投资进入、产能提升、经销商上门，清香品类或将迎来发展的新机遇，清香热或正在加速。

4月8日，在2023中国大清香白酒趋势总裁峰会上，黑格咨询集团董事长徐伟提出，大清香时代已经全面来临，机会高于挑战，消费群体年轻化、时尚化、多元化、个性化成为白酒消费主流趋势，清香第二品牌出现创富浪潮。不少业内人士也认为，2023年将迎来“清香热”，甚至有人提出了“2023年的清香约等于2017年的酱香”的观点。

产能或许已经不是终局排位赛的影响因素了。过去酱酒热的时候，产能限制了酱酒企业的发展，据记者走访发现，在过去两年，不少酱酒企业都扩大了生产，而浓香和清香由于制作时长短，不存在产能的限制，并且想要扩产也能在短期内产能上量。

资深酱酒专家权图介绍，2030年前，我国酱酒产业整体产能将会突破100万吨。这一轮酱酒的扩产从2018年起步，目前还远未达到高峰。从时间可以推算出，2023年开始，酱酒的供需矛盾将极大缓解，未来基酒供应将不再成为酱酒快速发展的拦路石。

糖酒会的现场，茅台无疑是全场最亮眼的明星。进入茅台的展台需要踏上一个门槛，很多人挤在入口处想要踏上那个门。

经济观察报

半导体看好的几个细分方向

盘面：大科技高切低

3000+下跌的市场

主线虽然宽幅震荡，至少还有赚钱效应

从人工智能出来的资金选择进攻了低位的半导体

关于半导体的判断领先了市场接近一个月

从2月底开始旗帜鲜明看多半导体以来

前两周依旧看多做多半导体

买在无人问津之时，就是这个原则

本周半导体迎来了加速主升浪

也是对我提前埋伏逻辑的认可

万物互联AIoT：

早就说过，大科技走路两条腿一条人工智能为代表的软科技

一条芯片半导体为代表的硬科技

这也充分说明了资金认可今年是科技元年的大逻辑

也符合我从2月份以来的预判包括昨天文章

也是明确了个人观点人工智能炒作开始蔓延到下游半导体

硬件设备，智能家居等AIoT

本质就是万物互联，人工智能赋能物联网

今天早盘按照计划介入创维数字就是这个逻辑

半导体：一手存力，一手算力

今天只不过知行合一继续赚到认知范围内的钱而已

后续继续围绕半导体+人工智能细分

比如浙商AI团队做的这张图：

芯片后续继续看好三个方向：

储存+FPGA+SOC芯片

另外加一个储存逻辑下的PCB，也会受益

AI服务器价值需求最大的四个部分

存储、GPU、PCB板、电源

储存：北京君正，江波龙，兆易创新，百威储存

PCB板：沪电股份，博敏电子等

其他也可以顺着这个思路去挖

具体那边复盘，出门喝酒去了。来自：白醉吟