【风口研报】小鹏飞行汽车首飞在即 低空经济发展进入战略机遇期

　　10月30日，两市股指弱势下探，创业板指跌超1%，科创50指数跌近2%；全A成交额有所萎缩。

　　行业板块涨跌互现，工程机械、光学光电子、教育、房地产开发、商业百货板块涨幅居前，保险、能源金属、医疗服务、电池、珠宝首饰板块跌幅居前。

　　据小鹏汇天消息，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车即将亮相2024年中国航展。11月12日，将在斗门莲洲展示区进行全球首次公开飞行；同时，“陆地航母”也将在珠海国际航展中心8号馆进行静态展示。此前，小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，该工厂规划年产能1万台飞行汽车飞行体部分。中信证券表示，低空经济发展进入战略机遇期，eVTOL作为低空经济重要载体之一，是全新增量市场；东北证券认为，低空经济作为潜在万亿级别空间的产业，行业蓄势待发，值得重视；瑞银证券表示，中国在eVTOL领域具有显著的全球竞争力，预计到2030年将占据全球市场超过50%的份额。

　　中信证券：低空经济发展进入战略机遇期

　　低空经济发展进入战略机遇期，eVTOL作为低空经济重要载体之一，是全新增量市场。技术上，eVTOL立足电动车/无人驾驶/5G等技术之上，技术成熟度超出市场预期。政策上，全球政策支持共振，低空成为大国博弈重要一环。

　　东北证券：低空经济产业蓄势待发 值得重视

　　低空经济产业作为潜在万亿级别空间的产业，正处于“政策新产品商业化进程加速”双共振期，行业蓄势待发，值得重视。近期，广州市公布了《广州市低空经济发展条例草案》的征求意见稿，小鹏汇天完成“陆地航母”飞行体首次载人试飞，以及2024太湖湾无锡低空经济创新发展大会的举办，均显示出低空经济产业的快速发展。

　　瑞银证券：预计中国2030年将占全球eVTOL市场超50%份额

　　预计到2030年，中国eVTOL市场的空间预计将达到70亿元人民币，其中大部分市场将用于景区观光。并且中国在eVTOL领域具有显著的全球竞争力，预计到2030年将占据全球市场超过50%的份额。这一领先地位得益于中国在电动车、无人机和通用航空等领域的技术积累和产业链优势。并且政府对行业的支持，包括政策激励和基础设施建设等，将进一步推动这一行业的发展。

　　中信建投：低空经济产业短期先关注产业链上游和中游

　　国内正有序推进低空经济产业建设，低空经济政策端持续发力，以长三角、珠三角、京津冀、川渝等城市发展低空经济产业的趋势正在形成，考虑产业链发展顺序，短期先关注产业链上游和中游，空管系统、智慧交通整体集成商、机场信息化厂商、地理信息化厂商等相关标的。

　　平安证券：政策推动低空经济进入快速发展期

　　受益于政策等因素的持续推动，低空经济产业化进程有望加速，万亿级产业规模可期。eVTOL作为低空经济的重要载体具备多重优势，商业化进程有望持续推进。就产业链而言，三电系统（电池、电机、电控）成本占比较高，在eVTOL广阔市场规模的带动下，产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。

　　开源证券：基础设施建设是发展低空经济的首要前提

　　低空经济产业迎来高速发展期，基础设施建设是发展低空经济的首要前提。重点推荐：莱斯信息、中科星图、航天宏图、普天科技，受益标的包括：恒拓开源、深城交、新晨科技、通行宝、苏交科、四川九洲、纳睿雷达、交控科技等。此外，低空飞行器制造及运营产业链受益标的包括：万丰奥威、卧龙电驱、宗申动力、中信海直等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)文章来源：东方财富研究中心

【风口研报】政策多项并举 重组并购浪潮翻涌

　　10月28日，沪指、深证成指盘中窄幅震荡，尾盘发力拉升；北证50指数再度回升；全A成交额有所放大，场内超4200股飘红。

　　行业板块呈现普涨态势，教育、钢铁行业、房地产服务、装修装饰、农牧饲渔、贸易行业、商业百货板块涨幅居前，仅保险、银行、电池板块逆市下跌。

　　近2个月以来，市场掀起了重组并购的大浪潮。随着4.12新国九条、6.19科创板八条、9.24并购六条的发布，上市公司重组并购进入了新一轮高潮期。浙商证券表示，并购重组推升资产端质量，对推动北证市场基本面改善意义重大；兴业证券指出，国家高度重视并购重组对于高质量发展的重要作用，多项并举活跃并购重组市场；银河证券指出，随着并购重组政策支持力度加大，参与并购重组的上市公司数量有望逐渐增多。

　　浙商证券：并购重组政策对推动北证市场基本面改善意义重大

　　并购重组推升资产端质量，对于北交所企业而言，其整体具有规模体量较小、竞争优势有限的特征，因此并购重组政策作为强化北交所上市公司竞争优势、推动北证市场资产端基本面改善的“加速器”和“放大器”的意义尤为重大。此前新“国九条”及“并购六条”出台，奠定支持上市公司并购重组的政策主基调，10月25日北交所发布公告称已于近日举办并购重组专项座谈会，向市场传递北交所优质并购重组项目有望加速落地的信号，强化分子端超预期向好逻辑。

　　兴业证券：国家多项并举活跃并购重组市场

　　2024年以来，从年初证监会召开支持并购重组的座谈会、发布多项政策支持上市公司通过并购重组提升投资价值，到4月国务院发布资本市场新“国九条”进一步鼓励并购重组，再到近期证监会发布的“科创板八条”、“并购十六条”、《重组办法》征求意见稿，国家高度重视并购重组对于高质量发展的重要作用，多项并举活跃并购重组市场。

　　银河证券：并购重组政策支持力度加大 参与公司有望逐渐增多

　　监管层频繁出台并购重组相关政策，旨在激发市场活力并优化资源配置。随着并购重组政策支持力度加大，参与并购重组的上市公司数量有望逐渐增多；上市公司通过并购重组实现产业整合或多元化战略，有望提高资产质量、提升经营效率、提升估值空间，从而提高投资价值。

　　东吴证券：关注“两创”企业和国央企重组产业逻辑

　　新政策周期下，运用好并购重组这一重要资本市场工具，有助于产业资源、地方财政和资本市场三方协同共赢、实现高质量发展。有别于2014年“壳资源”交易热，本轮应当更加重视并购重组产业逻辑，甄选α投资机会，两类代表性参与主体，即关注“两创”企业和国央企。

　　川财证券：科创板并购重组环境更为宽松和有利

　　有关政策的大力支持和市场环境的改善，为科创板并购重组提供了更为宽松和有利的环境，提升了企业借助并购重组做大做强的信心。特别是政策提及对未盈利资产和境外资产收购的支持，进一步激发了市场的创新性和包容性，吸引了更多不同类型的企业参与科创板市场。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)文章来源：东方财富研究中心