特朗普利空！有人不敢说话了！

特朗普利空！有人不敢说话了！

早上低开上攻五天均线，还是有一股气势想收复昨天阴线的，然而好景不长，大盘又像昨天下午一样直线跳水了。下午能否上收，真的不知道，确实太微妙了，有这几方面的细节。

第一个，是特朗普马上大选，目前好像是胜券在握。这个黄毛，真的是一个不定时炸弹，中国股民确实吃了他太大的亏，老股民都知道他当总统的那些年，当然，他也不是针对A股，只是，他的屡屡不按常规出牌的神经质一般的行为，总会让中国A股的做空者们利用，从而没有哪一次不产生跳水下跌。

今天，他又发神经。当然，这不是直接的新闻，而是间接的，通过今天的上午举行例行新闻发布会中的记者说出来的。美国共和党总统候选人特朗普日前受访谈到台W问题时称，若其当选后'ZGW动武'，将对中国大陆征收150%至200%关税。这不，大A应声而跌。

第二个，是昨天盘后传来的10万亿的事。当时，A50期指大幅应声拉升。这个10万亿的事是什么呢，即在清华大学中国新型城镇化研究院举办的一场公开论坛上针对我国经济下行压力，刘世锦提出建议，以发行超长期国债为主筹措资金，在两年内形成不低于10万亿的经济刺激规模。市场对此言引发强烈反响。

果然，刘教授坐不住了，马上出来发声，今天，他说，此前发言的重点并非“10万亿”，而是“为了稳定经济，有必要采取短期刺激措施”。然后他在今天的论坛上进一步解释，刺激是有代价的。此言一出，市场大跌眼镜，本来10万亿几年分下来还是不及预期的，现在，他一个劲的强调，所以刚还在因为10万亿准备拉升的市场，应声跳水。

第三个，早间市场出现了另一个异常情况，即热点有没有有序地轮转，反而继续在搞前高标的反包。我们看到，昨天天地板的恒银科技再次涨停，本来这也没有什么，人气股积聚了大量的热钱，有一些反包这是很正常，有利于热点缓慢转移，诞生出新的热点。但是，市场在发动了化债与地产（一度有六七只板），然后再券商第一创业涨停带动，却相继坍塌开板，后排不跟随。

是什么拖累了热点的有序扩散轮动呢？对的，并购重组股在强烈反包之际，市场又弄出常山北明的涨停，本来常山是第一位涨停也行，但他们将润和软件、软通动力等弄向涨停。这肯定是不对的。从一个侧面反应出市场高标股严重集中于少数热钱及少数强势股战法投机者手中，根本无法让资金有序地在板块与高中低位间流转，从而造成了不健康表现。于是，券商无力护盘，地产等大蓝筹的超级大主力只能顺势回做，空头轻松地四两拨千斤了。

既然市场表现不健康，且面临月末收官，月初又是特朗普大选时刻，变数便极大了，即使有多头想造点势，没有强力政策消息做后盾，肯定也不会持续。这样，这几日基本就只能放低预期，等着时间过去，让市场慢慢回归了。

人民币急跳！是被谁吓的？

人民币急跳！是被谁吓的？

离岸人民币汇率在早盘突然两次急跌，尤其是在11点后直接跳至7.15上方，这是近2个月的新低点。与此同时，大A也不堪重负，出现急速跳水。

这些却是日本的原因。早上日元一度下挫1%，触及三个月新低，原来，日本自民党执政联盟，自2009年以来首次失去了众议院多数席位。美债收益率上升并且日元大跌令人民币承压。人民币中间价也调弱至8月以来最低水平。

经过两波跳水后，大A股明显降温，大盘砸跌0.65%，创指大跌1.41%。午后大约仍要破3300点到3280点左右，此处需要拉起，如不能，反而去踩10均线，看似合理，但如踩上便大概率会走弱，那么到3220就真要了。

这里反似只有几十点，但是杀伤力是很大的，原因是，如果不能继续一杆子撑到底，那么就伤及很多未补涨的个股。近期，市场的主要特征是什么，是无脑上前排的高标。但现在，一般投资者对高标根本没胆子上，致使上面留着一些实力大资金和一些大胆资金的互搏，只要谁不彻底逃跑，互相做做T，就仍能维持人气助推着他们上涨。但是，一旦指数吼不住，他们一补跌，那市场就得跟着一齐砸跌一大波。

新能源是猫一天狗一天，银行地产基建白酒电信等大蓝筹这些天一直处于弱势整理的状态，市场的人气题材股的热度，掩盖了他们的疲软，让人们忽略了他们的存在。而市场目前需要挺住指数，还是需要他们的护卫的。

昨天出了一个智谱AI的题材。什么是智谱AI，AI的回答是：

‌智 谱AI是国内最早入局大模型赛道的公司之一，致力于AI大模型的研发和应用。‌ 智谱AI大模型具有庞大的参数数量，需要大量数据来训练，能够执行复杂的任务，如自然语言处理、图像识别和声音识别等。智谱AI通过其大模型和知识图谱的结合，形成了融合数据与知识的双轮驱动的人工智能框架，引领了第三代人工智能的革命浪潮。

在传统大蓝筹一直无法走出来，新能源持续性又极差的情况下，市场一直在围绕着科技的主线，将鸿蒙昇腾之类轮着炒，并将半导体并购重组作为烟花，于是市场一直看着很过瘾。而没有新的科技题材出线，最终就会走向审美疲劳。现在智谱AI的出现，给了一点新鲜感，但仍显得力量没有那么大，只能勉强着支撑，上演着买得着就是回落，买不着的全是一字。

高标的不也是如此吗？再到刚出台的生育支持新政，婴孩题材也未能刺激出一堆换手的大涨出来，反而让能买到的资金成为被击落的跳水受伤者。

由于9月收盘为3336点，最高3358点。今天上午最高3340点超过了3336，这里的反弹空间其实是够了，这轮震荡已具备了下去一波的基础了。但10月月线是不是会收阳，即收上3336点，这个也有期待。所以总之该急剧震荡了。

又出新工具，一个玩得最花的板块！

又出新工具，一个玩得最花的板块！

周一归来，市场预期般体现为震荡。大盘探低后再回3300点上方翻红，创指探低后也有所拉升收十字星绿盘。但个股红盘数也远多于绿盘，整体上仍显得很有嚼劲。如果是过往，那早上一个回上就起不来了，但现在是有着充足流动性的市场，下去就有人接，于是弹性就出来了。

目前玩得最花的板块是什么？

大家以为我是说并购重组吧？不是，是北交所。北证在周五也开并购重组会了，于是，周末其实热议的是北证。因为北证近期太挣钱了，几天翻几倍的一大把，每天30%的涨幅，让那些大资金玩的不亦乐乎。于是，一些新媒体周末就鼓吹说北证票要疯了。

但是现实是什么？再次冲高大回落，上午跌超1.5%。盘中最高冲到了2.3%，最低跌到了超3%。所以，这个板块玩的最花。

上周我发文说，北交所因为集合的都是大资金，一般小散都玩不起或没资格玩。所以是好事，让那些大资金自相残杀，这样才知道没有小散的地方，他们是玩不动的。互相绞的结果，就是你看着北证涨的好，个股也好像能赚的猛，但是最后账一算起来，发现很多都玩爆仓了，一个反复，一跌也是跌个狠的，玩着玩着，账上的钱就跌没了。

回到盘面上来。

光伏新能源及锂电，上周五也是一大高潮点所在，但是周末无更多利好消息刺激，马上又成拖累盘面尤其是创指的地方。尽管仍有宝馨科技等连续涨停，但是，这些炒的其实并不是太阳能或光伏或电池。

我们看到，包括太阳能题材在内的涨停者如宝馨科技、电投产融、深赛格、京山轻机、天富能源、上海电气、苏州高新、安彩高科等等，尽管都有太阳能题材在内，但是无一不是有并购重组或大股东资产注入的题材猜想者。所以，我们给光伏新能源的涨定义为超跌反弹，然后进一步延伸，即该行业历经一轮国际政策大洗牌下的国内企业进入大洗牌时期，其中有一批将会成为壳、有一批将会成为统一大股东下的内部资源重新整合，从而会带动一批公司突发上涨。

那真正的重组题材呢？

目前当然仍是最火的。但是，重组遇雷的莫高股份一字跌停、盈方微小跌，不及预期的荣科科技小跌。大牛又迭加重组的常山北明未能再涨停，总妖双成药业涨停回落，所以其实重组类的今天已开始进入大分歧时期了。

只不过，现在的流动性太足，市场已开始寻找那种中低位的了。中低位包括，一是本来就没怎么涨的，现在如果再添加点重组绯闻的更好，二是本来涨过一波技术基本到位的，如化债、房地产、大胆资本；三是没怎么涨，再迭加特朗普或中东战的如粮食种子、迭加低碳政策整合上的环保钢铁等。

最后说说小知识。

10月28日，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。注意这地方，现在叫“买断式”和过去是不一样的。过去是普通式的回购。两者的区别是什么呢？简单来说，买断式就是转移所有权，转移了有什么好外？就是有所有权在手里又可以二次再回购，对，就是可以加杠杆。

央行在此节点上推出逆回购操作，有利于更好对冲四季度MLF集中到期，更有能力维护年末流动性合理充裕，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。但买断式又进一步了，也就是流动性通过可加杠杆，预期会更好了，可见，工具箱里不再是单纯地放个锤子，而是还有毛线的。

再次变盘！慢牛重新起步！

再次变盘！慢牛重新起步！

上周五的一根大阳，及时止住了持续的快跌，挽救了一个重要赛点。本周，围绕着这根大阳，市场开启了震荡模式，让时间点再次回到周五来选择方向。本周五，创指率先反包，带动大盘转折向上，大盘重摸3300点，慢牛格局已初现雏形。

其实，本周美联储在降息政策上仍在摇摆不定，造成美元对人民币汇率也频频出现震荡。但是，随着欧元区与北美区启动降息，本周四美元指数止住了上涨势头，这样，人民币资产再次占据了升值的主动。

与此同时，市场总结出了四大利好。一是旨在从富时中国50指数反向表现中获利的Direon每日三倍做空富时中国ETF(YANG)遭遇了创纪录的持续流出，空头势头已减弱。二是以美国桥水等为首的境外机构策略已转变，认同中国资产的吸引力，主动放弃现金转而投资于风险资产。三是光伏行业频现利好，下游电池企业也在考虑大规模抄底备货。四是消费电子方面，中国智能手机市场出货量连续四个季度保持同比增长。

本周的另外两个亮点，无疑是并购重组与华为自主科技。这是中国产业政策的重大改革方面举措。在市场的疲弱之际，并购重组题材撑起了一片天，各地政府纷纷响应政策号召，相继出手，以政策、资金、资源嫁接等多方面的组合拳，为企业开启了一扇透亮的窗口。与此同时，上下已形成了对科技强国的共识。本周，在市场启动高位补跌之际，华为科技竟然能完成穿越，让市场热度得以持续、市场情绪得以继续高亢。

这样，通过大盘横向整理，完成了一轮全线的轮动性技术调整，为下一轮向上冲击打下了坚实的基础。更重要的是，市场以此为契机，将补涨的接力棒延伸到了新能源赛道，这个赛道也由此展开了基本面上的反转。可以预见的是，各个重要赛道的共振向上，极大的助推了市场的情绪再度转强，也必将会让中国经济的基本面正式向好。

当然，我们把一切还是归功于国家在这一轮稳经济强信心的系列举措，关键、得力、到位、正解。以稳房地产为着力点，由央行充当宽货币上的压舱石和急先锋，各部委助力全方位的政策利好导向，同时，对股票市场扶持也一改过往的遮遮掩掩之风。这样，我们才看到了一个不一定的股票市场，也感受到了一种不一样的人心所向。

3300点附近将加强震固，让资产的价格逐步与实体经济的复苏互相呼应，然后再联袂增长。这样，市场下周起将进入有序轮动、二次补涨、雨露均沾的模式。所以，我们的每一份股份、每一分资金，都宜充当耐心资本，用股权的方式，为国家经济的稳定快速复苏贡献自己的一份微薄力量。

调整由特不靠谱来背锅！

可以V吗？特朗普就是个法西斯？

隔夜美股调调整，A股市场周四早间也跟随调整。而这一切，却要归结于特朗普来背锅。随着美总统选举的迫近，特朗普竟然奇迹般地领先于民测了。他的到来，使得市场加剧震荡，不确定性因素多了起来。

前白宫幕僚长(又称白宫办公厅主任)、前美国将军约翰·凯利评价美国共和党总统候选人、前总统特朗普“符合法西斯分子的定义，如果有条件的话，他会像独裁者一样执政，他不了解宪法或与法治有关的概念”。

事实上，这已经不是美国国内人士第一次将特朗普和纳粹联系起来。拜登2022年时就曾称特朗普的“让美国再次伟大(MAGA)”理念“就像半法西斯主义”。美国前国务卿希拉里也将特朗普比作过，将特朗普的政治集会比作“纳粹集会”。

总之，特不靠谱确实不太靠谱，至少现在的市场是这样。大A又进入关键期，这里是一个技术赛点，一旦今天下午不能V起，那么点位上仍会去3225以下，去测试上周五的突破有效性。但是，如果下午V起，可能技术上会构成一个“假突破”。哈哈，真是难啊。只能说，从人的眼睛和心理上看，涨总比跌好。

早盘的调整，是金融地产电信白酒等一齐调整的结果。但是，并未引发恐慌，且仍在5日均线以上，所以很健康，是慢牛的继续。下午，如果上述权重稍一发力，V的可能性仍很大的。

由于赛力斯为首的新能源汽车昨天涨停今天就成了翔，然后光伏方面昨天冲的过猛立即回调今天再次大跌，这样，市场转换新的题材热点立即戛然而止。今天的早盘文章（见“西门村涨”）指出这是热点题材退潮期补涨板块（题材）的共同宿命，其很难让股民舒服，是两个原因，其中之一就是实力资金利用不能T+0的规则。如能T+0，则肯定不会是这种结局。另一个则是设定的那个价格笼子规则。

早上除了大健康（生物制药）有一些大涨的外，因为无法形成新热点的持续性，所以资金只能重玩“并购重组+科技”。双成药业昨天跌停，今天从跌停到涨停，带活了人气。这样，文一科技昨天开板今天又重板。经纬辉开与光智科技等重新拉升。当然，这个题材里面的有很多会成为反抽，因为开板后筹码松动了，一旦不能再涨，就会连续跌停。能再涨的，也无非是拉得过高，筹码全在大主力手里，别人早走了，后面就只能剩下大主力在玩，直到再起一波又一波的把散户重新引诱进去为止。

既然仍是震荡市，那么交易上仍是潜伏的短差为主，直到新的方向出来，才决定仓位的进退。

又一重大宣布！真的慢牛了！

又一重大宣布！真的慢牛了！

今天微低开后震荡高走，重上3300点，然后高点反包了上周四，所以上周四的二波突破有效。但是，量能萎缩，且很节制，所以，市场的慢牛格局正在形成。

这种压住指数，让个股轮动的方式，是很好的。尽管会让很多快钱思维者很为着急，直接的体现，就是你看着要涨，却突然全跌了；你看着跌的，不经意间又红了。这就是当前的运行节奏。

由于市场平稳，个股一般在吸纳筹码充足后的走强涨停，都基本会有溢价，运气好的会有接着涨停的股价表现。所以，这会让打板一族又有了信心。因为有了打板强势股战法的土壤，使得未来一阵子一些弱转强的个股会更加强大，这又会加速让市场的节奏向中低位寻找这样的个股成为逐步的流行。

上述就是基本的脉络。对于过往的强势，目前仍然绝多数都存在着，并以并购重组者为首。但是，会逐步结束。今天，率先结束的是，双成药业的跌停，文一科技的开板等个例。

而前期重组热股中的历经调整后，也同样又成为了中低位者，如国中水务、保变电气等今天重回涨停。前者，则有强势的低空（或飞行汽车）股，在历经调整后的重回涨停，如宗申动力，一经回转涨停，立即拉出四个。

另外，如常山北明润和软件等的冲高回落，更意味着中低位补涨已开始了。

但是，诸如华为板块的硬科技，依然会有强大的空间，像昨天出现的显示屏热点。再如华为昨天的重大宣布，我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。

只不过，热点会在上面游离，更重于对节奏的转换、细分行业上的转换。

前两天异动的光伏、SORA、光学光电子等，这两天再有风电、航天军工、锂电、汽车整车等的异动，均体现的是市场有序轮转。

另外，有一些标志性的行业消息。

比如：近期多地土拍市场频现地王。从上海到成都、再到广州、杭州等地，优质地块的出让成为了市场的焦点，也吸引了众多房企的激烈争夺。此前，财政部有个消息，称正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。如成行，这将是一个极为重大的税收新政。

再如：中信证券的60亿次级债券竟然取消发行了，直接原因是主承销商开源证券被采取暂停债券承销业务，是否有其它原因就不得而知了。

又如：今天，央行以固定利率、数量招标方式开展了7927亿元7天期逆回购操作。中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有6424亿元逆回购到期，实现净投放1503亿元。

再如：中印在边境问题已经达成了协议，印度已和中国将脱离接触，恢复到四年前的状态。也就是说中印之间已经进行了数十轮谈判，中方的条件印度最后还是答应了。

所以，一切向好，慢牛可期，增加耐心，重视节奏。

全面补涨的节奏！

近期，特朗普的民意测验又领先了，特朗普为了吸引选民，提出了一个全面的税改计划，想让很多人少交税或者不交税。此举大约得到了很多选民的认可与支持。与特朗普领先同步的是，美联储又释放出缓降息的言论了。

于是，市场便进入震荡偏软的节奏，隔夜美股也止住高昂向上的节奏。但是，A股一般最怕高开，若低开，只要顶住空头三板斧，反而要比高开好的不止一点点。你看这几天，大盘，哪一天的阳线都是低开得来的，哪一天的阴线都是高开后创造的。

今天低开，所以仍会收阳。另一个好信号是，恒生指数也往上迅速走阳了。（近期文首或末偶或穿插一些豆腐块外部推广，做报刊或自媒体都会有点的，如影响了感官敬请谅解）

当前的一个最大的好处，就是只要跌，就会有那个3000亿再3000亿来买。比如像人行上海总部，就会同多部门，指出要持续推动各项举措落实落地，指导商业银行进一步做好项目摸排和企业对接，加快授信审批流程，推动更多股票回购增持贷款在沪落地。

银行开会都是直接谈买股票，如果放在以往，是想都不敢想啊，现在却是大张旗鼓地既“说”又“做”了。

市场用什么样的节奏？并购重组开始有所分化，但仍有极强的力度。像双成药业二波后今天开板仍能强势回封可见一斑。而科技，则是内部轮着上。比如像深圳华强走了后来了常山北明，常山北明调后又上了上海贝岭。而科技的20CM鸿蒙一堆进入高位震荡后，又来了算力与SORA,即AI语料与短剧。

上述是科技的，另一重节奏则是开启补涨。今天好歹没让低空再次高潮，如果低空今天继续上，那肯定得拉挎大盘，好在没有。而是让补涨进入到科技的上述分支，以及没怎么涨的工业4.0即智能机器。值得一提的是，昨天下午补涨了光伏设备，但今天马上调整。

所以，智能机器可能也是属补涨的节奏，像稀土永磁也同理，预计固态电池、锂能电源、汽车配件等也将会补涨，但都是冒一天头或者冒两小时头而已。这样，才能让整个市场都轮一遍。轮完后，这一波二浪升后（位置应该在颈线位）的子浪调就开始了。那个调整之后，才会有一段极其猛烈的拉涨，可能会超越前面的3674点。

所以，现在是短线的踩节奏时间段。今天北证50终于剧烈大调后再拉升再回调，这是正确的，不然，市场就没得玩了。（END)

有钱了！

有钱了！

周一归来，各大指数红彤彤！

如周末文所述，目前唯一控指数的只有银行。当然，地产也在压盘，但这也不是问题，随着地方债的化解，地产股票由于9天前冲的猛了点，提前透支了一些预期，所以经过这段时间的横盘整理，马上也即将迎来突破，包括技术上的与政策上的。

早上大盘一度翻绿，就是银行地产以及规范一些行为被点名的券商，压了指数。但是，市场挡不住，这里经过整理后走二波，是完全成立的，只不过不再会用那么猛拉指数的方式而已。在这样的震荡过程中，科技会迸发出其强大的弹性。那些超大资金，全线去追捧他们的北交所与科创50，一般小散弄不了，所以就让他们自己相互之间搏一会。

这是好事，要让他们自已搏，不要老想着从小散身上打主意。在小散身上打主意，永远只能是小家子气，成不了大气候。而大体量资金内部的搏弈，有利于他们强筋健骨，为对抗境外之狼，积累一些经验。

那市场走二波的底气是什么？是有钱了！

上周五我们都知道，有N家券商获得了师傅爱师傅（SFISF）的资格，然后，周末又有什么？N家上市公司已经从券商拿到了几百亿的钱，很多公司已发布了回购公告。

注意：这次回购公告与过往大不一样的，过往，是回购计划，用的是自已的钱，有很多是做个样子的。现在，不是计划，是实质，用的是互换的钱，且一定得用。

师傅爱师傅，即SFISF证券、基金、保险公司互换便利，我不知道过两天会不会市场也用这个词，这可是我的脑洞记词的专利啊！

N家是多少家，我没有去查，总之不重要，因为陆续地，这个N会增加。第一批，肯定是那些头部券商与头部的上市公司，他们反应快。

这些钱是取之不竭的，所以说3000亿再来3000亿再来...这种说法是非常贴切的，在货币银行学上叫“货币乘数效应”，拿来了，换了，然后又可以再换。存准率之与存贷款，向市场输送货币，也遵循的是这个效应。

这些钱为什么叫有钱了？因为这些钱虽然只能用于增持回购股票，但是，我们都知道，比如你自己，只要账上有钱，不管这钱规定只能用于装修，也总能感觉自己有钱了，会硬气得多。而且，很多时候，钱是流动的，比如很多的账款上午没到账而下午可以到，这个时候，其实用这个互换来的钱，我认为周转一下完全是可以的，当天的财务账上是显示不出来的。这样，企业就真的活起来了。

另一个地方，还有很多的建工、环保、生态类的企业，尤其是PPP模式的，是严重的被拖欠账款的行业，现在，地方政府要化债了，上面也有钱来了，于是，这类企业也突然全都有钱了！

所以，我不用多说什么股票了，总之，科技是高弹性，因为“推进中国式现代化，科技要打头阵”，而科技之外，也都要补涨了。此时，急震仓的低吸，是立竿见影就能取得收益。这样，产生了两个地方，一是如果想追高那就只能直接追最强的板块第一龙头；二是如果不想追高就学习震仓时低吸然后拉高时高抛。

人只要有钱了，就会显得很精神，也无所谓是哪个板块哪个股票了。

第二轮行情或发力！

第二轮行情或发力！

在历经持续而又快速的8个交易日的调整，将市场好不容易燃起的信心重新击回冰点，重回3000点的呼声再起之时，周五的一则突发消息很是振奋人心，那就是“2024金融街论坛年会”于当于举行，央行、金管总局、证监会三大“巨头”再次亮相，这是继第一轮行情发动前的国新办发布会后再聚首。

解铃还需系铃人。我们如果把“发布会”看做是比赛规则的宣读，而这次“论坛”则可以视为正式比赛的发令枪响。毫无疑问，周五的论坛内容表达出来的全是满满的干货。不但对发布会上的“计划”做出了行动，而且还有超“计划”的东西。

落实行动的比如：央行已于18日本周五正式推出股票回购增持再贷款，再贷款首期额度3000亿元，利率1.75%；自即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。目前目前新一批支持金融资产投资公司18个试点城市签约意向规模已超过2500亿元。打好保交房攻坚战，助推房地产市场止跌回稳。等等。

超预期的比如：互换便利(SFISF)工具已于18日起正式启动操作。股票回购、增持专项再贷款政策文件于18日发布实施。预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。等等。

周五大盘探出阶段低点的时间点迅速拉升，正好与论坛消息释放出来的时间点一致，前次的龙头天风证券快速拉升奔向涨停，又正好与重组后盘整的海通证券国泰君安形成向上的共振，于是两大阵营的券商会合带动大盘。当然，天风证券多次开板，午后带动情绪后其它券商仍在犹豫，还没有形成完全的合力，这意味着第二轮行情不会再单纯是指数行情。

再推理一下，第二轮行情是否能持续发力的盘面依据，便是需要在充分换手后的天风证券下周能否继续引领出新高度。如果不能，则意味着第一波调整还需要时间。这给了我们从容地判断市场趋势并决定如何跟随趋势去采取进一步行动的依据。

自主科技与并购重组本周仍是最火热的交易点，几大涉半导体内容的并购重组公司，出现了很大的赚钱的效应，并带动了市场很大的向上预期空间。华为鸿蒙题材在集体高潮开始走软的时候，溢出的热点资金仍将会在自主科技类并购重组主题公司中寻找最具想象力的交易机会。

另一个激动人心的地方，则是上文所述的一旦市场真的能开启第二轮行情，那么前面调整形成的坑，个股将通过股价一一地给填上。当然，行情可以效仿，但永远不会简单地重复。第二轮的个股行情，一定会更重质量、更重内容、更务实。

四万亿超预期！下周重发力！

四万亿超预期！下周重发力！

周四早盘的大盘走的稍疲软，午盘勉强收3200点上方微红。其主的原因，在于两个方面：一是面临周末，周四的时间点历来不太敢进攻。二是昨天午后对川渝基建与房地产的情绪化表现太强，造成跟风拉涨尾盘，今天上午大资金都在等发布会消息结束，致使该板块随波逐流于一些中小散客获利出逃，拖累大盘指数。

那今天的发布会是否超预期？

其实是超预期的，至少也可以说是符合预期的。只需一个数字就可以了，即早早地公布了“年底前，将‘白名单’项目的信贷规模增加到4万亿。”

4万亿这个数字大家都很熟，因为2008年的救市计划用的就是“4万亿”这个词。其实这还只是地产方面，其它的行业还会有的，所以说是超预期的。房地产政策具体还有哪些组合拳举措呢？

一是“四个取消”：充分赋予城市政府调控自主权，城市政府要因城施策，调整或取消各类限制性措施。主要包括限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准。

二是“四个降低”：降低了住房公积金贷款利率0.25个百分点；降低了首付比例，统一首套、二套房贷最低首付比例到15%；三是降低存量贷款利率；四是降低“卖旧买新”换购住房税费负担。

三是“两个增加”：通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村和危旧房改造。年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。

所以，经过今明的酝酿，周末再过渡一下，下周大盘就能重返上行了。

目前市场的游资热情最靓的地方，是将中盘股常山北明打出了新高度，将华为系列的科技题材彻底的延续了一大波。超越前面高点的票中90%以上都属于华为系列了，其它的10%又占90%以上则属于并购重组。

他们的一大好处，是将个股延续出宽幅震荡的短线好机会。这种机会，会让大家不要怕跌，哪怕跌了几天，迟早会补回来，只要一启动，这种补涨就会连续而猛烈。

当然，当下周常山北明倒下时，可能科技线要经受一次考验，而重新让位于大盘指数的上涨。

今天，大资金已开始攻击北交所个股的补涨了。这会分流一些资金，但创板个股的高弹性，仍将会出现极好的差价。这在于各板块中的节奏快速转换与轮动，不需要急慌，赚钱不在乎于一天炼成，一切都会有的。

人民币跳水！真正的考验来了！

人民币跳水！真正的考验！

真正的考验正在到来！

在朝韩冲突剑拔弩张、美联储从预期降息50基点摇摆向可能都不会降等事件的催化下，大A正在将节后入场的几十万亿资金逼疯。这里的套牢盘会越来越沉重，稍有不甚即会将三巨头的喊话击溃。

面对如此的局面，显然上面是有所准备的。先是有每天或隔天就出来有一个发布会，这个发布会其实也是逆周期调节的，即，当市场很火时，发布会内容就会很温和很朦胧；当市场很崩溃时，发布会内容就会有更多的具体数字。

而且，民营经济的暖调与央企巨头的带头增持回购，是并行的。这也是一个重要的稳市场稳信心的组合拳。

所以，今天早盘的表现其实是略超预期的。按照惯性，昨天下午那样的崩溃走势，今天是要直接跌100点也不为过。但是，除深创指数仍在大绿外，大盘竟然还有一度拉涨超1%。这里面，从板块或个股来说有几大超预期。

一是券商超预期，海通证券一度拉涨停，让指数一度急拉。旗手银之杰也一度奔涨停。

二是华为超预期，尽管内部结构是急剧大分化，但是资金仍能封常山北明涨停（润和也一度翻红），这无疑是不想让盘面受半导体大跌的影响而让热点人气受伤。

三是重组超预期，除了新晋的半导体并购光智科技、经纬辉开、文一科技等封板外，双成药业能敢于涨停就很有魄力了。于是，如华立科技、大唐电信、保变电气等等这样的老龙头再往上攻。

四是地产略超预期。地产是昨天调整的，包括化债、地方城投等周二也大调整，但是今天在地产明天发布会的提振下，比预期要略微好一点，其中，万科A能冲涨停，就非常提振人气了。有重组预期的光大嘉宝、信达地产、中交地产、财信发展等等，以及由此引发的基建工程建新、水泥建材、地下管网等，在信创大分化的时候，能站出来给市场人气加分，是非常友好的事。

上述的超预期，也可以算做是在迎接真正考验时候动用工具所带来的效果体现。当然，目前大盘仍是属于反抽性质，并没有改变大概率仍是会让指数填补3087点周线缺口的趋势，但是，毕竟存在了希望。如果小概率下午能够反包昨天阴线，即收上3284点，那么，就意味着调整立即结束了。

由于反包是小概率，一旦反包不成，而反抽又来的早了一些（不是一次调到位），这种结局就是要让调整期延长，即此前在周末预期的“周后段反攻”就不得不相应推迟到下周了。这其中的短线玩不不玩的节奏是需要结合大势的。

宽幅震荡出题材股的巨牛！

宽幅震荡出题材股的巨牛！

震荡市是游资的天下。尽管今天大小盘上午一直压制在零轴之下，总体上个股也只是红盘家数略多于绿盘，但是一些个股的火热度不减，甚至可以用炸裂来形容。

首先是并购重组公布消息后的经纬辉开、光智科技等全部一字封板，另一边华峰超纤、无线传媒、波长光电、宇信科技、荣科科技、银邦股份等科技题材全线往20cm上冲。当然，这得益于早盘国民技术、润和软件等头排的都上攻10cm+。

正是由于迭加上了华为电子消费、一些半导体三季报业绩坐实了行业反转向好，再加上并购重组中很多都集于泛科技行情，所以华为题材与跨境货币等是本周反弹的最大赢家，头部的都收复了上周调整失地。

而另一边，化债上仅存光大嘉宝、信达地产与青岛金王，地产与地方城投板块承受了一定的压力，总体仍属强势整理的性质，但却拖累了指数，再加上海通证券、国泰君安昨天炸板今天再补调，所以指数上进入整理期并不为怪。

午前，游资再拉前面龙头天风证券以便稳住指数，但响应度不是太大，午后看资金的决心了。但迹象显示，在海通等刚进入调整的今天，并不是重新启动券商的好时机与时间，所以更像是先拿底仓筹码。

上述表明，本周上半周将继续在3300点下方震荡，但这个震荡中是题材的节奏转换火热期。在今天上午泛科技的高潮后，至午盘已有回落迹象，于是游资开始去做双十一、手游、固态电池、医药等的补涨，预计基本面较弱的光伏也会在下午出现异动。

当前是几天时间的指数震荡静待选择方向，与短线交易上的快节奏时期，会考察盘感与手感手速，相关爱好者需注意高与低之间的转换。消息面上是信贷数据偏软，但普遍认为，9月新增信贷或是今年最后一降。

又牛死了！政策发力轮番上阵！

又牛死了！政策发力轮番上阵！

由于朝将P口对准了韩，早上盘面一度有所惊吓，高开的各大指数一度翻绿，创指绿超1%，但随后顶过压力又一齐翻红。其中，大盘盖过创指，最后是拖着创指翻红。

节前快速的几天拉升让人惊吓“牛死了”，但旋即在节后一周马上又“牛死了”。今天早上的逆转，尽管涨超5%的仅400余只，仍不是很有魔力，但是，仍有数十家是瞬间拉升涨幅巨大，所以短线客仍会很过瘾，又可以大呼“牛死了”。

到底还牛不牛？先谈技术层面。拿大盘来说，定义能不能牛的多点，那今天就肯定得反包，不然就根本不算牛。然后，是需要有一定的放量的，比上周五肯定得多个数千亿，不然也算不得牛。再者，无论是不是真牛，这里都先只能当宽幅震荡整理来看，有的是时间，有的是短线机会。

再看会不会还有早上的那种惊吓，其实真没什么，朝方一直都是这种硬朗作风的，不管实力如何，先把样子做出来再说，大概率地，是不会真的动火的。老怪夜观天象，今年是过渡年，明年真是个太平年，世界像蛇一样懒，属于躺赢的那种。

然后看震荡中的短线机会，可以看出风口接二连三会出来了，一个是稳增长，会从化解地方债务增强民生福祉入手，然后就是平稳着陆房地产。把这两块搞好了，就好了。所以化债、房地产、传统基建、PPP生态这些老马车，会发力了。二个是重组并购，很多企业没有熬过这轮冬天，所以得重新洗牌，该换股东了，所以你看上周突发一个富乐德重组就停牌了，本周突然个光智科技、经纬辉开，一开市就全20cm了。三个是热钱的玩穿越，你看科技线的润和软件的这样的，是急跌后反包；再看像迭加重组线的荣科科技银邦股份这样的，就根本不跌破5天均线。

最后看政策上，发力是连串的，看来，各部委是轮流上阵了，先是央妈带三巨头把盘面激出牛死了的加势，然后发改委，今天又来了工信部，后面...... 所以，这一轮确实是动真格的，第四季度要全面赶超了。就这样，穿插着空头的逆周期玩打压，然后又是多头的看好未来，这种弹簧式的震荡，短线客需要玩转节奏找到感觉就好了。

到底是牛还是熊呢？

到底是牛还是熊呢？

长假后的一周，出道即巅峰。大盘涨停开盘的3674点，成为一周的最高点，甚至或许也是2024年的最高点。从高空直线坠落近500点，其杀伤力太大，因为数万亿的资金悉数被留在山顶，这种感觉实在是太酸爽。

经过假期的政策消息面上的发酵后，大量资金都是节后进场的，由此也产生出连续2-3万亿真金白银的换手。所以，更多的账户只是资金的小幅减亏，而在节后往账户增加资金的倒金字塔式的投入，反而即可能会将好不容易减亏的浮盈吞噬甚至扩大亏损。从这一点上看，市场对疯牛市的渴望确实太过于强烈了一些，寄希望大干一场毕其功于一役，最后的结局肯定是被大干一场。

疯牛的本质是情绪化的赌徒表现，那么，疯熊也就不足为奇了，这在之前如2015年就早已出现个数次。市场的表现即是投资者的搏弈表现，搏弈的结果也只会有两种，一种是一致趋同，一种是乌合之众。而其背后，一方面是投资者的本性从未改变，另一方面是空方从来不会放弃任何机会，也基本不会倒戈。

那么是不是牛刚来就结束了？至少目前不会是这样，前功尽弃即为倒退，甚至是兵败山倒。这次的疯牛威力，本来对市场也有一定的震慑作用。所以，即使真要去补3087点缺口，甚至再来一次保卫3000点，也一定会表现为一段时间的反复。最终谁胜谁负，仍需要最大金主的智慧与实际表现。

当前进入补跌时期，补跌的力度空前，甚至会让一些个股的本轮反弹涨幅全部丢失。而也有一些个股会完成穿越。这在周五就有了一些迹象，从科技上找突破口是最能聚人气的地方。另一个潜在的方向，则是破净的央国企。所以，个中的节奏，已到了一言难尽的时候。

政策发力！多空决斗时刻到来！

政策发力！多空决斗时刻到来！

2天的时间跌掉近450点， 这表明空头一直熊视耽耽。在快速疯牛上涨的时候，我们并不可以忽略了暗处的大空头。

我们同时也应该知道的是，疯牛的过程同样也不是我们的A股所需要的治理结果。快速上涨近1000点后，来到第一目标位3700点附近时，大空头拿捏准了政策所不希望看到的局面，于是一个450点的巨大跌幅，让大空头快速回血。

一放就乱，一管就倒，这种局面从来就没有断过。

今天的反弹当然也是意料中的。而且，这个反弹阳线幅度还不能小，包括下午是否挺得住。一般至少需要盖住昨天阴线的50%，才可以视为反包有效。所以，今天的多头发力是一个不能少的举动，否则前功尽弃，会让空头再次掌握主动。

这也是政策发力的不得已。

最大的政策，是央妈的落实，也就是节前的那个5000亿还可以再来5000亿的那种发布会的落实，行动还是很速的。中国人民银行公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(简称SFISF)”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

然后是央行和财政部召开联合工作组会议，肯定了前期双方在央行国债买卖方面的紧密合作，双方一致认为央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段。

再后是放出重组后停牌着的券商，比计划提前了8个交易日。这意味着两家上海顶级券商（国君与海通）加快了合并的步伐，同时意味着希望在前面券商涨得过猛面临调整而带趴大盘的情况下，能让这两家站出来补涨从而延缓券商调整带给市场的负面效应，以防被空头借机利用。

今天，有很多个股从开盘砸跌停到后来又V起了。创业板个股本轮涨的比主板多的多，这两天调整波动幅度就更大一些。所以，资金开始进入主板了。

而主板首先想到的自然是涨幅过小的中字头、央企整合重组，然后，传统的基建建材板块也就趁机要补涨一把了。市场从此进入深耕细作期，不再会呈现大面积集体的疯牛状态，考验的是节奏的把握了。

控节奏第一波信号来临！

控节奏第一波信号来临！

第一波上涨，来得速了点快了一点，几天就攻到了第一个压力点，即3700点左右，当然，真正的位置其实是在3731点以上的。而现在，因为过快，所以没到就直接撤下来了。

昨天盘中急震300点后拉回了一些。今天就未能幸免，直接再下200多点。创指更是直接10%以上了。这就是全盘个股近乎跌停的节奏。很正常，在急拉后第一次正式的大面积急落，仅仅是将利润回吐而已，也没什么太大不了的。

当然，如果昨天清出，今天再抄底，这种节奏自然是更好。但是，人性就是这样，当涨时，是怕踏空拿不回来的，而当跌了时，是还想着还会不会再跌，反而怕了。

盘面只有300家红盘了，市场切换回科技主线。这也是合理的。

翻开所有的K线图，是一个普弹解套半年套牢盘的局面，在今天开盘前，其实确实是没有什么好选的个股，所以回落确实正常不过了。而经过早盘的这一个急落，事实上确实又到了短线上的吸筹的机会。

所不同的，是局面上已进入分化的时期了，这个地方，很可能会用至少2周10好几个交易日的时间来消化冲击3700点未果而带来的筹码压力。所以，这个时期是适合做T的时期。

当然，主板个股其实绝多数并没有涨多少，因为这一波大家都追捧20-30CM的去了。现在，反而会成为主板一些个股的机会。

政策层面，刺激是否不搞了？消息面是否失灵了？这些焦虑都不存在的，年内是要保经济增长与就业任务的。只不过，对于股市来说，第一波确实是要在此整固。

A50与港股为何急跌10%？

A50与港股为何急跌10%？

仅20分钟两市成交额突破万亿，一上午成交2.48万亿，这些都是创了历史记录的！这个成交量是真金白银，有了这些流动性，就不愁大A没有机会。

上午开盘直接大盘开在10%以上，这是相当于全盘涨停。当然，沪深两市这个开盘价也是当天最高价。随便出现三波回调，第三波是在第一小时的时候。此时，正是A50跌幅达10%以上，恒生指数也跌超10%。

为何会急跌？真正的原因我也不知道。但直观的有两个，一是A50期指与恒生指数在节期是开市的，当前大高开有兑现换手的需要。二是裸空头还有大量的筹码在手上，需借这个难得的机会反手自救做一把来回以便于能减仓。

但是，有大量的流动性在，就不要怕急震仓，因为全盘涨停时，外面的资金真的很发愁没机会进入呢。

在急跌时，全盘红的市场，一度出现超1500多只绿盘，当真的是罕见。不过，主要集中于主板。创板中，只有几只绿过，其中绿得最多的是西域旅游，但午盘收盘中也红超4%，可见，绿是给了外围资金机会。

蓝筹中，电信运营商、公路、地产、基建、旅游、贵金属等调整。但是，随着A50止跌反攻，地产率先大反扑。这样，市场又全线飘红，不足200家绿。

所以，目前的主旋律，仍是抢筹。至于怎么调换持仓结构，真的不好说，因为尽管有涨幅大小之别，但下车了确实又很难找到更合适的上车。

发改委在今天的国新办发布会上继续对经济政策发力，称要围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。

外围，以印度为首的亚太股指都在下跌，但市场有认为，有资金从长牛的印度股市转向A市。

盘中另外有一则消息，是有消息称，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。同时还附有“业内人士”的强调，银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。

2021年的高点是3731点，今天一天就直接开盘涨超300点至3674点。所以当前的位置反复急震仓在所难免，对场内场外的资金都是一个心理上的考验。但总体来说，依然会是抢筹局面占优的节奏。