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神火股份:没有最高,只有更高,关注向上突击!
私募狂人 / 2017-09-12 11:42 发布
午盘神火股份收涨5.00%,个人认为短线仍值得一搏,有机会突破新高,拿下更高点,不妨二成仓位短线进入。
供给侧继续发力,电解铝将持续景气,价格高位运行,利好公司;电解铝涨价周期,将成为神火股份股价继续上攻的动力;目前股价高位整理一个月,目前看有再次强势上攻迹象,预计将放量进行突破。
库存不会产生趋势性影响,电解铝价格仍可高看。年初以来,铝现货价格上涨超20%,除了供需外,电解铝成本抬升对价格构成支撑。此外,上海期货交易所以及我国部分社会铝库存三季度以来出现了大幅提高,我们认为这是市场相关参与方预期未来电解铝偏紧,提高安全库存导致,随着后续旺季来临,库存压力将有所缓解,国际上LME铝库存持续下降。我们判断,我国铝库存上升不会对电解铝价格产生趋势性影响,未来我国电解铝价格上涨空间仍值得看好。
价值链向上游转移,看好具成本、规模及一体化优势企业。电解铝供给侧改革将扭转长期以来行业产能过剩较严重格局,上游电解铝话语权有望提高,行业价值链将出现由下游铝加工向电解铝生产转移,利好有成本及规模优势的上游企业以及上下游一体化企业,而对附加值低、市场竞争激烈的铝加工生产企业构成一定冲击。
铝价上涨,测算公司业绩弹性大
目前长江有色铝平均价格为15140 元/吨(8 月8 日),假设电解铝平均价格达到15000~20000 元/吨,同时假设煤炭盈利情况、电解铝成本、以及其他费用成本均保持不变,则分别测算不同价格下电解铝的业绩弹性,并计算相应的年化业绩和估值,可见6 档假设价格下,公司的年化PE 最高仅为12 倍,当铝价达到20000 元/吨时,估值仅为5 倍
华泰证券:电解铝涨价周期才刚启动
华泰证券有色金属研究团队发布报告认为,近期电解铝板块出现一定程度的回调,板块经历短期迅速上涨之后出现情绪性歇息和技术性回调情有可原,目前,龙头企业按铝现价隐含的年化PE已至15倍上下,对仍处上涨周期的周期品而言,属合理中枢。政策面和基本面的发酵才刚刚开始,我们认为电解铝涨价周期才启动,8月24日现货价格已至1.63万元/吨,价格年内达到1.8万元/吨甚至达到2万元/吨的概率不小。
电解铝持续高位运行