茅台短期见顶？

陈立峰知易行难 / 2017-04-13 08:21 发布

最近以茅台为代表的蓝筹股大显神威不断上涨，4月10日盘中，茅台冲高到394元每股，总市值也超过了全球酒王帝亚吉欧，成为全球市值最高的烈性酒公司，那么茅台还能涨多高，是否有短期见顶的嫌疑？

我个人认为，短期见顶是大概率事件，这波茅台股价的上涨，主要还是由价格驱动的，也就是说公司的盈利增长，主要还是依靠涨价来维持的，目前主打产品53度的飞天茅台价格市场零售价已经突破1400元每瓶，显然这个价格已经不便宜了。我们都知道公司要发展壮大，提高营收和利润，提价是一个非常好的策略，但显然，提价这种策略不可能无限制的使用，价格提的过快，过高会抑制消费，而让消费者转而选择其它产品，那么茅台的价格也不可能一直持续的提高，一旦零售价格开始下行，那么茅台的股价也就见顶了。

另外，从市场的走势来说，茅台的股价从14年的80几块涨到现在的近400块，三年的时间上涨了近四倍，显然这个涨幅已经相当巨大了，市场也存在着回调的要求，只是目前还缺少一个合适的理由，一旦这个理由出现，那么回调也就是顺理成章的事情了。

当然这是从短期的角度来考虑，由于短期涨幅过大而引起的回调，长期看，国人对白酒的偏好不会明显改变，那么茅台股价上涨还将持续，当然股价上涨的过程中会伴随着估值中枢的下移，最后达到一个平衡点，维持着总市值在合理范围之内。

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