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　　牛市壮人胆!高盛憧憬年底标普500到6000点：但短期震荡后迎反弹

　　高盛全球市场部董事总经理Scott Rubner表示，美国股市应该会在年底前反弹，但会在在经历了技术定位、资金流动和选前焦虑等不利的短期局面之后才会反弹。Scott Rubner上周五在一份客户报告中表示：“从战术上讲，我对季度末持负面看法，但目标是标普500指数将在年底前反弹。”

　　高盛的数据显示，在截至9月20日的过去两个交易日，多头头寸减少了约61亿美元，这是自2019年以来的第三大缩减幅度。这意味着，华尔街交易员不会为了维持市场中性头寸而逢低买入。

　　Scott Rubner还预计，在未来一个月左右，抛售压力将变得更大。他表示，10月通常是主动型共同基金抛售表现最差仓位并为年底做准备的时候。与此同时，资金充足的养老基金正在降低股票敞口，并转向投资级信贷。

　　Scott Rubner表示，随着美国大选临近，机构投资者正在卖出受青睐的多头头寸，买入标普500看跌期权价差，以对冲潜在的损失。他预计，更多的抛售将来自对冲基金，它们在大选中的风险敞口仍较高，但通常会在投票前减仓。更重要的是，跟踪趋势的系统性基金的仓位仅在未来五个交易日看涨，如果市场情绪转为负面，商品交易顾问(CTA)预计将在下个月卖出470亿美元的美国股票。

　　Scott Rubner指出，因此，近期走势将是震荡交易、股价下跌和波动性加剧。他认为，大选结束后，情况将发生变化，无论谁获胜，标普500指数将迎来在“错失恐惧症(FOMO)”下的年底反弹，该指数到年底将涨至6000点。他表示，投资者可能会在11月和12月追逐风险资产，将投资组合中的现金重新配置为股票。

　　Scott Rubner表示，自1900年以来，标普500指数在大选年的11月和12月的回报率中值为3.4%。他还预计，一旦大选结果尘埃落定，股市的广度将有所改善，通货再膨胀类股以及价值股、能源股和新兴市场股将跑赢大盘。