上海众辰电子科技股份有限公司，简称：众辰科技（代码：603275）

发行人是一家专业从事工业自动化领域产品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为低压变频器和伺服系统等。公司自主研发和生产的“众辰”品牌低压变频器、伺服系统等产品的功率范围覆盖 0.4kW-1,200kW，广泛应用于空压机、塑料机械、工程机械、供水设备、冶金设备、纺织机械、机床工具、化工机械、矿用机械、印刷包装等行业。

1.主要服务和产品情况

变频器是应用电力电子技术和微电子技术等，通过软件算法实现对电力半导体器件的智能控制来调整输出的电压和频率，即根据电机的实际需要来提供其所需要的电流和频率，进而达到调速和节能，实现自动控制的目的。

公司变频器可实现对空压机、塑料机械、水泵、风机、起重设备、矿井提升机、皮带机、数控机床等负载的软启动、智能控制和调速节能，从而有效提高工业企业的能源利用效率、实现工艺控制及自动化水平。公司研发生产的变频器产品主要分为通用变频器和行业专机两大类。

公司通用变频器产品系列和产品特点、创新点如下表所示：

（2）行业专机

行业专机是以变频驱动为核心功能，应用于特定行业的具备一定功能集成的工业控制设备。行业专机在满足变频器基本性能和功能需求的同时，兼顾满足装配空间节省需求、机械设备安装简便需求、行业操作习惯需求和多台自动化设备融合兼容等一系列个性化需求。

公司行业专机的产品系列、产品特点以及创新点具体如下表所示：

伺服系统

伺服系统由伺服驱动器和伺服电机组成，可以进行精确的位置、速度、转矩控制。伺服系统具备精准定位、高精度稳速运行、快速转矩调节等特点，在快速、高精度位置控制的自动化设备上得到广泛应用。

公司伺服系统产品系列和产品特点、创新点如下表所示：

报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的销售情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-9 月主要经营业绩预计

6.IPO估值

本次发行价格为49.97元/股，此价格对应的市盈率为：

53.64倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至2023年8月9日（T-3日），主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公司估值水平具体如下：

发行人22年估值偏高，破发风险肯定是有的，但近期新股疯狂享受溢价的流动性，我认为倒是值得申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：众辰科技（代码：603275）IPO上市估值高，性价比偏低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：1万