姚钰林：反弹有望，1/18西商沥青、白银操作建议

【市场回顾】

在油价连续暴跌刷新十二年新低之际，此前一直唱空油价的高盛却认为，原油市场的新牛市即将涅槃重生。高盛表示，低油价将使得大量产能被迫关闭，从而使得供大于求的现状得到逆转。

【基本面】

高盛分析师Jeff Currie和Damien Courvalin在他们的最新报告中指出，2016年下半年，原油市场基本面将出现变化。供求关系的再平衡将孕育出油价的新牛市。高盛预计，美国原油产能575000桶/日的下降幅度将会扭转油市供大于求的情况。

高盛还表示，油价企稳反弹的一个重要信号是远期价格曲线的走平。“从历史表现来看，悲观投资者会在远期价格走平接近现金成本时做多，这通常是大宗商品由跌转涨的风向标。”

本周初，高盛期权策略分析师John Marshall和Katie Fogertey也在报告中表示，从期权市场看，石油股票的看空程度已经过于极端，目前是时候下注能源股将反弹了。高盛推荐投资者购入SPDR能源板块ETF（XLE）的看多期权。不过，高盛分析师们也表示，期权市场的指标对长期趋势并不灵验，只能预示短期能源股可能出现的反弹。

在全球股市重挫所带来的风险偏好恶化影响下，美油、布油周五双双跌至30美元/桶之下，刷新十二年新低。CFTC持仓显示，WTI原油非商业持仓做空规模异常庞大。

高盛此前一直以唱空油价而出名。在去年大多数时间里，高盛均将20美元作为油价的远期目标价格。不过去年末高盛却大幅上修了对于标普高盛商品指数的预估。在高盛的最新预期里，2016年涨幅最大的能源价格，将达到7%，WTI的反弹则可能有43%的空间。

【现货沥青技术面】

西商沥青早盘操作建议：

阻力位：2100，2150，2170，2190

支撑位：2050，2030，2000，1950

【姚钰林现货沥青具体操作建议】

多单：

1#2040附近做多，40个点止损，目标上看2060，2080，2100一线，上破继续持有至2130，2150，2170，2200一线；

空单：

1#2100附近做空，40个点止损，目标下看2080，2060，2040一线，下破继续持有至2000，1950一线；

2#2210附近做空，40个点止损，目标下看2170，2150，2130，2100一线；

3#现货沥青行情实时变动，姚钰林盘中给出实时策略；

【现货白银技术面】

西商银早盘操作建议：

阻力位：2920，2950，2980，3000

支撑位：2810，2800，2780，2750

【姚钰林现货白银具体操作建议】

多单：

1#2820附近做多，40个点止损，目标上看2840，2860，2880，2900一线，上破继续持有至2950一线；

2#2780附近做多，40个点止损，目标上看2800，2820，2840，2860，2880，2900一线；

空单：

1#2920附近做空，40个点止损，目标下看2900，2880，2860，2840，2820一线，下破继续持有至2780一线；

2#2940附近做空，40个点止损，目标下看2920，2900，2880，2860一线；

3#现货白银行情实时变动，姚钰林盘中给出实时策略；

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本文作者：姚钰林（高级资深分析师）

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